财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度销售额达创纪录的6.62亿美元，较上年同期的6.47亿美元增长2%，主要因4%的有机销量增长和NDC收购，不利汇率影响为5%；按固定汇率计算，销售额较上年第三季度增长7% [13] - 第三季度毛利润为3.66亿美元，占销售额的55%，上年同期为3.65亿美元，占比57%；调整后毛利润为3.68亿美元，占销售额的56% [15] - 第三季度营业利润为1.85亿美元，调整后营业利润为1.88亿美元，占销售额的28%，上年同期营业利润为1.88亿美元 [16] - 第三季度EBITDA为2.13亿美元，占销售额的32%，高于30%的长期目标 [17] - 其他净费用减少300万美元，主要因非运营养老金成本降低和外汇收益；税收费用为3900万美元，有效税率为21%，与上年同期和2022年全年预测税率一致 [18] - 第三季度净利润为1.42亿美元，每股收益2.45美元；调整后每股收益为2.49美元，较上年增长3% [19] - 第三季度末现金为1.29亿美元，净债务为6.75亿美元，杠杆比率为0.9倍 [26] - 第三季度自由现金流为1.11亿美元，净收入转化率为78% [27] - 第三季度股息支付为2900万美元，董事会批准2022财年第四季度起年度股息增加27%，这是公司连续第59年增加股息，当前市场价格下年度股息收益率略超1%；年初至今已花费超2.3亿美元回购股票，平均价格为每股219美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案（IPS） - 销售额为3.41亿美元，较上年同期下降1%，按固定汇率计算增长5%，NDC收购使销售额增加7%，有机销量下降1%，不利汇率影响为7% [20] - 营业利润为1.2亿美元，占销售额的35%，较上年同期下降3% [22] 先进技术解决方案（ATS） - 销售额为3.21亿美元，较上年同期增长7%，创季度收入纪录，有机销量增长10%，不利汇率有影响；各主要产品线均增长，电子点胶和生物制药流体组件产品线尤其强劲 [23] - 第三季度含250万美元非经常性设施关闭费用，调整后营业利润为8900万美元，占销售额的28%，较上年同期增长10% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 除亚太地区受中国上海疫情封锁影响外，有机增长在大多数终端市场和地区广泛分布；中国员工的努力抵消了部分封锁影响，助力实现创纪录销售季度 [14] - 订单录入在第三季度保持强劲，订单出货比有利，积压订单超10亿美元，部分与电子、工业和医疗终端市场大客户订单的延长发货日期有关 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自8月1日起，公司业务重组为三个财务报告板块：工业精密解决方案、医疗和流体解决方案、先进技术解决方案，以更好聚焦盈利增长机会，新结构将提升对医疗和电子平台的可见性 [32] - 公司有严格的收购策略，专注收购具有差异化精密技术、服务于高增长终端市场的业务；8月宣布收购CyberOptics，预计2023财年第一季度完成，该公司是全球领先的高精度3D光学传感技术解决方案开发商和制造商，其技术可助力公司拓展电子终端市场，满足新兴客户需求 [37][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态环境中运营，团队满足了客户需求，实现创纪录季度业绩；公司正应对短期宏观环境挑战，在Ascend战略上取得进展 [31] - 确认2022财年全年收入增长8% - 9%、调整后收益增长18% - 21%的指引，尽管汇率逆风增加，这得益于员工努力和战略执行 [44] 其他重要信息 - 会议提及非GAAP财务指标，与最可比GAAP指标的调节在昨日发布的新闻稿中提供 [6] - 会议中有关未来业绩的某些陈述可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期不同 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否看到客户订单模式的变化及新板块结构下ATS的波动性 - 目前需求广泛，电子、医疗、工业和北美消费业务表现强劲；订单比较难度增加，但整体仍较稳定；电子业务中，点胶业务应用更广泛，测试和检验业务波动性小于点胶业务，虽仍有周期性，但周期幅度预计会减小 [50][53] 问题2: 关于CyberOptics收购的竞争定位、成本协同效应及其他高增长投资领域 - CyberOptics是全球领先的3D光学检测开发商，其MRS技术在速度、精度和分辨率上有竞争优势；公司认为有机会将其技术拓展到现有客户，利用全球基础设施扩大市场份额；600万美元成本协同效应中，超50%来自消除上市公司成本，其余来自利用公司全球销售基础设施支持其销售团队；半导体制造的前端到中端是公司能力匹配但存在机会的领域 [57][60][63] 问题3: 工业终端市场长周期大订单的分布及短周期工业领域的情况 - 工业涂料业务客户订单排到2023年，容器涂料业务表现良好，积压订单强劲；随着客户考虑供应链约束和制造业回流，工业业务有增长机会；新收购的NDC Technologies业务也表现良好；OEM消费业务中，电动汽车电池制造领域的新兴应用对公司热熔胶等技术有利；北美和欧洲的消费包装业务表现较好，但欧洲业务受汇率逆风影响 [67][72][73] 问题4: 客户订单模式是否会正常化、电子业务情况、新板块业务规模和利润率变化及公司费用情况 - 电子业务订单录入仍强劲，因电子在数字经济中的应用更广泛，且设备复杂性增加使测试和检验业务受益；客户订单模式尚未正常化，预计在供应链问题解决前不会改变；公司将在提交10 - Q后发布新闻稿提供新板块历史财务信息；公司费用按季度平均水平考虑 [81][85][87][88] 问题5: 新报告结构下医疗和流体业务、ATS的长期增长前景及增量利润率，设施关闭的利润率影响，第四季度盈利指引的假设 - 医疗业务长期增长率高于ATS业务约200个基点；公司承诺三个板块有机增长的增量利润率为40% - 45%；设施关闭主要是为支持增长，不会对利润率产生重大影响；第四季度指引中点显示约10%的销售增长和20%的盈利增长，考虑5%的汇率逆风后，固定汇率增长率约为15%；指引下限受汇率波动、市场不确定性和供应链挑战影响；指引上限要求第四季度销售与第三季度创纪录水平相当，盈利增长23%，但因IPS销售组合不利和美元走强，盈利较第三季度将下降 [92][93][94][96] 问题6: 积压订单的变化、对2023年销售转化的影响及可见性 - 订单录入超过销售，积压订单略增，仍超10亿美元，时间线与第二季度基本相同，主要集中在系统业务；积压订单增加使系统业务和部分医疗业务的可见性提高，有助于提高预测准确性，但部分业务仍为短周期的即订即发模式 [104][106][107] 问题7: 进入晶圆级检测领域的原因、TAM情况及积压订单的不均匀性 - CyberOptics的TAM约为13亿美元，其3D检测技术是公司所没有的，且公司已使用其MRS传感器；该公司不仅在前端，也在后端销售3D检测系统；其WaferSense技术可在线监测晶圆生产系统，是全新技术；光学检测因不影响被检测组件而持续增长；从季度表现看，业务的不均匀性开始趋于平稳；第三季度库存估值调整对IPS和ATS的盈利能力有影响，但对公司合并结果影响不大 [114][116][117][120][121] 问题8: 公司价格与成本情况及并购管道情况 - 公司成功将成本增加转嫁到价格上，但从利润率角度看有负面影响；并购管道活跃且强劲，公司专注于医疗和测试与检验业务的收购；行动性难以预测，但公司对管道强度和活动情况满意；公司预计支付市场倍数，同时在财务回报指标上保持严格纪律 [125][126][129]

销售与盈利表现 - 2022财年第三季度报告销售额增长2%，固定汇率销售额增长7%，创6.62亿美元销售纪录[10] - 工业精密解决方案销售额下降1%，固定汇率销售额增长5%，营业利润降至1.2亿美元[15] - 先进技术解决方案销售额增长7%至3.21亿美元，营业利润增长10% [21] 现金流与资产负债表 - 现金总计1.29亿美元，净债务为6.75亿美元，杠杆比率为0.9倍[23] - 自由现金流对净收入的转化率为78%，董事会批准年度股息增加27% [25] 业务战略与收购 - 自8月1日起采用新的报告结构，突出增长重点领域[29] - 收购CyberOptics，拓展光学产品组合至传感器技术[30] 全年业绩指引 - 2022财年销售额预计增长8 - 9%，调整后收益预计增长18 - 21% [33] - 指引中点意味着2022年第四季度销售额增长10%，收益增长20% [33]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度销售额为2760万美元，较2021年第二季度的2520万美元增长9% [8] - 2022年第二季度净利润为440万美元，摊薄后每股收益0.58美元，较去年同期的310万美元（每股摊薄收益0.41美元）增长41% [8] - 2022年第二季度毛利率为48.6%，高于2022年第一季度的47.8%和2021年第二季度的44% [18] - 2022年第二季度总运营费用增至840万美元，主要因第三方渠道佣金增加和研发支出上升 [20] - 2022年第二季度折旧和摊销费用总计58.2万美元，股票补偿费用为37.3万美元 [21] - 2022年前六个月有效所得税税率为12%，受美国税法变化影响 [22] - 截至2022年6月30日，现金和有价证券总计3680万美元，低于本季度初的3820万美元和2021年12月31日的3830万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 3D和2D传感器 - 2022年第二季度销售额为680万美元，同比下降4%，其中3D MRS传感器销售额同比增长11%至480万美元 [9] 半导体传感器 - 2022年第二季度销售额同比增长35%，达到创纪录的740万美元，主要是WaferSense产品线增长 [10] - 上周收到一笔130万美元的WaferSense产品新订单，预计在第四季度发货 [10] 检测和测量系统 - 2022年第二季度销售额增长6%至1330万美元，其中SQ3000多功能检测系统销售额同比增长33%至830万美元 [11] - 第二季度系统销售还包括170万美元的3D MX3000最终视觉检测系统 [13] - 第二季度收到540万美元的3D MX订单，使MX积压订单在6月30日增至930万美元，预计在今年第三和第四季度确认为收入 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体和电子资本支出市场增速放缓，但仍保持5% - 10%的健康增长率 [31][32] - 公司上半年销售额增长21%，表现优于市场，显示出市场份额增加 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计凭借3D MRS传感器、检测系统和半导体传感器的优势，在半导体和高端SMT资本设备市场建立领导地位 [7] - 同意向一家大型内存制造商发送MX3000系统进行演示，希望在2023年及以后实现更多销售 [14][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年全年实现创纪录的经营业绩，下半年收入和盈利能力将强劲增长 [7][16] - 零部件短缺和运输延误目前未对业务产生重大影响，预计未来也不会有重大影响，资本资源足以实现增长目标 [23] - 对2022年全年业绩感到乐观，即使没有mini - LED订单，也能实现健康增长 [37][93] 其他重要信息 - 截至2022年6月30日，公司积压订单达到创纪录的5550万美元，高于本季度初的4740万美元和2021年6月30日的4530万美元，其中约3800万美元适用于2022年销售 [15] - 预计2022年第三季度销售额在2600万 - 2900万美元之间，低于2021年第三季度的创纪录销售额2780万美元 [15] - 2022年第三季度毛利率预计较第二季度下降100 - 150个基点，因MX系统销售占比增加 [19] - 2022年第三季度总运营费用预计与上一季度持平 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务增长是受行业增长还是市场份额增加的影响 - 半导体和电子资本支出市场增速放缓但仍在增长，预计今年整体市场增长率在5% - 10% 公司上半年销售额增长21%，表现优于市场，说明市场份额有所增加 [31][32][33] 问题2: 对第四季度的业务能见度如何 - 公司已收到一些第四季度的订单，包括一笔130万美元的WaferSense订单，对第四季度业务情况开始有一定能见度 [35] 问题3: mini - LED订单的能见度及是否会推迟到明年 - 由于中国的封锁和其他外部因素，订单有被推迟的风险 若供应和疫情情况改善，客户表示订单将在第三季度末或第四季度恢复 即使没有mini - LED订单，公司对2022年业绩也有信心 [36][37] 问题4: 若在第三季度末或第四季度初收到mini - LED订单，收入确认时间 - 若在第三季度末或第四季度初收到订单，大部分订单应能在第四季度确认收入，但具体取决于订单数量和客户安装时间安排 [38] 问题5: 向大型内存制造商演示MX系统是否为新进展 - 这是新进展，该客户此前对3D内存模型检测系统不感兴趣，现在态度转变 预计演示结果将影响2023年及以后的销售，2022年不会有相关销售 [40][41] 问题6: WaferSense是否因之前宣布的新晶圆厂建设而加速增长 - 过去WaferSense订单有滞后情况，但此次有正在建设中的晶圆厂客户提前接受该产品，显示其可能成为领先产品而非滞后产品 [48][49] 问题7: IPS产品进展如何，订单形式是怎样的 - 该产品正在测试中，已有多个客户购买，两家大客户在早期生产中使用并收集数据，结果显示粒子计数准确，预计在2022年末或2023 - 2024年有重大机会 订单形式不确定，历史上WaferSense订单通常较小 [51][53][54] 问题8: mini - LED和micro - LED检测系统的终端客户项目是否有变化 - 据客户反馈，项目计划未变，只是因中国封锁和零部件供应问题，新产品发布时间推迟 [57][58] 问题9: 自1月以来mini - micro - LED的收入情况 - 收入约为60万美元 [66] 问题10: mini - micro - LED订单延迟主要是零部件问题还是中国封锁问题 - 是两者的综合影响 [67] 问题11: mini - micro - LED组装线的分布情况 - 最终生产线在台湾，但目前所有大规模生产线都在中国，已安装约50条 [68] 问题12: 若客户想在12月1日推出产品，需要提前多久采购检测设备 - 新订单的交货时间约为4 - 6周，对于标准SQ系统（mini - LED SQ系统接近标准SQ系统），收到订单后4周内可完成交付 [70] 问题13: WX3000的订单情况 - 有一笔成品WX系统订单，在中国有合作伙伴销售WX系统，公司仅记录传感器和软件销售 本季度将完成一笔来自大型IDM的订单，目前正在与两三个其他客户洽谈，有望在未来几个月获得订单 [74][75] 问题14: WX3000在2024年用于智能手机mini - micro - LED市场的情况 - 随着时间推移，需要使用更高端的Nano型传感器用于该产品和mini - LED 目前mini - LED产品用常规SQ系统，下一代mini - LED产品用SQ + 系统，到micro - LED阶段（LED间距30 - 50微米）计划使用Nano MRS传感器技术，但需解决将其应用于类似SQ系统的问题 预计2024年实现micro - LED在智能手机市场应用可能过于激进，2025年可能更现实 [76][78][83] 问题15: 内存模块销售是替换需求还是产能需求 - 两者都有，约70%是产能需求，30%是替换需求，但具体比例需进一步确认 [84][85] 问题16: 上一季度mini - micro - LED、WX和内存业务的新客户增加情况 - mini - micro - LED业务今年仅实现60万美元收入，暂无新客户增加 WX业务有一两个新客户，纳米传感器业务有客户评估，有望在年底前获得更多客户 [87][88] 问题17: 公司现金情况及年底现金预测 - 截至6月，资产负债表中应收账款增加，第二季度库存略有减少 预计下半年随着应收账款收回，现金将增长，年底有望超过4000万美元 [91][92]

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销售与盈利表现 - 2022财年第二季度总公司报告销售额增长8%，有机增长7%，收购增长4%，货币影响为 - 3%，有机销售增长受多数终端市场强劲需求驱动，但中国疫情封锁使销售额减少约2000万美元[11] - 工业精密解决方案部门销售额增长6%，中国疫情封锁使销售额减少约1500万美元，运营利润为1.02亿美元，占销售额32%[17] - 先进技术解决方案部门销售额增长10%至创纪录的3.19亿美元，运营利润增长27%至创纪录的9800万美元，占销售额31%[21] 资产负债表与现金流 - 现金总计1.21亿美元，基于过去12个月EBITDA的净债务杠杆比率为0.9[26] 企业亮点 - 加速NBS Next部署，终端市场需求强劲，先进技术解决方案部门创纪录增长[31] 业绩指引 - 2022财年第三季度订单录入强劲，积压订单超10亿美元，预计销售额和盈利与2021年第三季度强劲表现相当，销售额指引为6.4 - 6.55亿美元，调整后每股收益指引为2.4 - 2.45美元[33][34][36] - 2022财年销售额增长约8 - 9%，将此前发布的同比调整后盈利增长提高至约18 - 21%，全年销售额指引为25.51 - 2.575亿美元，调整后每股收益指引为9.13 - 9.37美元[39][41][42]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度销售额为2420万美元，较2021年第一季度的1770万美元增长37% [6] - 2022年第一季度净利润为360万美元，摊薄后每股收益0.47美元，较去年同期的140万美元和每股0.19美元增长149% [6] - 2022年第一季度毛利率为47.8%，略高于2021年第一季度的47.3%，但低于2021年第四季度的49.6% [15] - 2022年第一季度总运营费用同比增长15%至760万美元 [16] - 2022年第一季度折旧和摊销费用总计56.9万美元，股票补偿费用为35.3万美元 [17] - 2022年第一季度有效所得税税率为11% [17] - 2022年第一季度末现金和有价证券总计3820万美元，略低于2021年12月31日的3830万美元，高于2021年第一季度末的3230万美元 [18] - 2022年第一季度末积压订单总计4740万美元，高于2021年12月31日的4730万美元和2021年第一季度末的3240万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3D和2D传感器2022年第一季度销售额同比增长27%至810万美元，其中3D MRS传感器销售额同比增长15%至490万美元 [7] - 半导体传感器2022年第一季度销售额同比增长34%至680万美元 [8] - 检测和计量系统2022年第一季度销售额同比增长49%至940万美元，其中SQ3000多功能检测系统销售额同比增长45%至590万美元 [9] - 2022年第一季度与mini - LED应用相关的SQ3000总销售额为61.9万美元，2021年第一季度无相关订单 [10] - 2022年第一季度3D MX3000最终视觉检测系统和内存模块传感器套件客户验收带来100万美元系统销售，第一季度收到350万美元新订单，季度末MX积压订单达590万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体和电子制造市场整体健康，呈两位数增长，但增速较2021年有所放缓，2021年市场增长20% - 25% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借3D MRS传感器、检测系统和半导体传感器等产品，在目标SMT和半导体资本设备市场中抓住增长机会 [13] - 公司认为其资本资源足以实现增长目标，产品有助于渗透目标市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在COVID、地缘政治和俄乌战争等因素，但半导体和电子行业整体仍非常健康，需求强劲，市场呈两位数增长 [27] - 公司对自身技术、产品和市场地位有信心，预计2022年将继续实现两位数增长 [27] - 预计mini - LED市场将持续增长，公司将通过销售SQ系统从中受益，但可能会因外部因素出现几个月的延迟 [28][30] - 预计2022年第二季度销售额在2500万 - 2800万美元之间，毛利率较第一季度下降约1个百分点，总运营费用将环比增长几个百分点 [13][15] 其他重要信息 - 因供应链紧张和关键组件交货期延长，公司增加库存以满足客户需求，后续将逐步恢复正常水平，目前零部件短缺和运输延迟对业务影响不大 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从行业需求角度看公司情况及公司在中国市场的表现 - 半导体和电子制造市场整体健康且呈两位数增长，但增速较2021年放缓，预计2023年增速也会放缓但仍为正增长，中国的COVID问题和东亚的相关情况影响了市场增速，但行业整体需求依然强劲，公司第一季度增长37%，预计全年将保持两位数增长 [25][26][27] 问题2: mini - LED业务的可见性及供应链和中国封锁对其的风险 - 存在一定风险，中国的COVID情况和全球芯片短缺可能影响mini - LED应用的扩大规模速度，但整体市场仍将增长，可能会有几个月的延迟，公司预计2022年将获得大量订单和收入 [28][29][30] 问题3: 590万美元MX积压订单是否全为3D以及如何确认全年收入 - 590万美元中530万美元为3D，预计第二季度确认100万美元，第三季度确认300万美元，剩余在第四季度确认，临近第二季度末，第四季度的200万美元可能提前到第三季度确认，且公司后续可能获得更多订单影响第三、四季度数据 [32][33] 问题4: 中国封锁对mini - LED订单流的影响及业务动态是否改变 - 中国封锁的不可预测性影响了mini - LED在中国的扩大规模，包括当前生产和投资计划，同时定制芯片供应短缺也有影响，但mini - LED仍将扩大规模，可能会有一到三个月的延迟，业务仍将是公司的增长动力 [41][42] 问题5: 若封锁解除，mini - LED业务在客户方面的情况 - 目前有多个客户参与mini - LED业务，不再是单一客户和单一国家的情况，业务生态系统正在扩大，预计增长将来自不同领域 [43][44] 问题6: 公司是否向多个客户发货mini - LED相关设备及这些客户的客户情况 - 公司已向多个客户发货mini - LED相关的SQ系统，这些客户有多个客户，但具体比例未披露 [45][46] 问题7: 晶圆检测业务的进展，是否希望在今年发货系统及获得更多订单，以及封锁对其的影响 - 公司目前有两个WX系统的主要客户，正在与多个其他客户洽谈，预计今年能再获得几个客户，但评估和认证过程耗时较长；其中一个客户的首套系统受中国封锁影响，预计本季度发货，收入预计在第三季度确认；客户对首套系统的评估时间预计约为六个月 [51][53][54] 问题8: 关于内存和半导体激励措施及生产建设的情况，以及公司是否计划从中受益 - 内存芯片市场由三星、海力士和美光主导，大部分工厂不在中国；美国的CHIPS法案讨论主要集中在处理器芯片，对内存芯片影响较小；内存市场目前健康，预计将持续如此；公司在半导体制造的前端和后端都有业务，若美国增加芯片制造对公司有利，但目前公司超80%的销售来自美国以外，且已成功渗透其他国家的工厂 [64][66][68] 问题9: 公司是否还在与第三大内存制造商合作推广MX系统 - 公司继续与第三大内存制造商合作，该制造商是公司SQ系统和WaferSense的客户，但尚未说服其购买MX系统 [73] 问题10: 2520万 - 2800万美元的销售指引中是否包含mini - LED收入 - 第二季度销售指引中不包括mini - LED的新订单，仅包含少量积压订单 [74] 问题11: mini - LED订单是否难以预测及销售指引是否可能因大订单上调 - 公司对mini - LED订单的可见性不佳，客户不会透露太多计划，若在季度后期获得意外订单，销售指引有可能上调，但目前指引中未包含此类预期 [75][76] 问题12: WX3000业务何时开始增长 - 随着时间推移，预计会获得更多WX3000订单，业务将逐步增长 [77] 问题13: 从国内角度看mini - LED业务的参与公司情况及公司与Kulicke & Soffa的上下游关系 - mini - LED业务涉及多个环节，有多家公司参与，不只是一两家公司；公司在mini - LED转移过程中有六个检测步骤，部分检测在Kulicke & Soffa的取放操作之前，部分在之后，因此公司与Kulicke & Soffa既是上游也是下游关系 [78][79][80]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-7977 NORDSON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) ___________________________________________________ Ohio (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 28601 Clemens Road Westlake, Ohio (Address of principal executive ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度销售额为6.09亿美元，较上年第一季度的5.27亿美元增长16%，主要得益于16%的有机销量增长和4%的NDC收购贡献，受货币因素和螺丝及机筒产品线剥离的不利影响 [7] - 2022财年第一季度毛利润总计3.4亿美元，剔除收购库存增值摊销后为3.42亿美元，占销售额的56%，较上年第一季度的2.9亿美元（占销售额55%）增长100个基点，主要受销售组合改善、销量杠杆和NBS Next增长框架的流程改进推动，通胀压力导致价格成本错配，对利润率产生100个基点的负面影响 [8] - 第一季度运营利润为1.56亿美元，调整后为1.57亿美元，占销售额的26%，较上年增长44%，双位数有机增长、有利的销售组合和持续的成本控制措施使本季度运营利润率增加59% [10] - 第一季度EBITDA为1.83亿美元，占销售额的30% [10] - 净利息支出较上年减少100万美元，降幅21%，主要因债务水平降低；其他净支出较上年第一季度减少600万美元，其中300万美元归因于货币波动损益，其余主要与养老金费用减少有关 [10][11] - 本季度税收支出为3200万美元，有效税率为21%，与上年和2022年全年预测税率一致；净利润总计1.2亿美元，每股收益2.05美元；调整后每股收益为2.07美元，较上年增长57% [11][12] - 第一季度自由现金流为1.06亿美元，净收入转化率为88%；本季度收购NDC花费1.72亿美元，支付股息3000万美元，进行股票回购花费3500万美元；季度末现金总计1.71亿美元，净债务为6.37亿美元，杠杆比率为0.8倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案（IPS） - 销售额为3.24亿美元，较上年第一季度增长12%，有机销量增长12%，NDC收购贡献8%，被剥离影响和不利货币因素抵消3% [12][13] - 本季度运营利润为1.04亿美元，占销售额的32%，较上年运营利润8300万美元增长24%，剔除收购和剥离产品线后，运营利润较上年增长15%，有机增量利润率为51% [14] 先进技术解决方案（ATS） - 销售额为2.85亿美元，较上年第一季度增长20%，有机销售额增长21%，受1%的不利货币影响；各主要产品线均有增长，服务电子终端市场的产品线增长约40%，医疗产品线双位数增长，服务更广泛工业市场的产品线实现高个位数增长 [15] - 第一季度运营利润为7600万美元，占销售额的27%，较上年运营利润4700万美元增长62%，主要受销量杠杆和成本控制措施的效益实现推动，该部门连续四个季度利润率保持在25%左右 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区本季度均实现有机增长，亚洲和欧洲增长强劲，美国和日本同比仅略有增长，日本仍在从疫情中恢复，美洲市场表现温和 [14][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续部署NBS Next增长框架，帮助各部门确定最佳产品和客户，并优先分配产能以满足这些客户的需求 [19] - 执行Ascend战略，将NBS Next作为增长框架，建立创业型组织和多元化团队，以推动可持续、盈利性增长 [25] - 组织架构调整，自3月1日起，Jeff Penn Brook将担任工业精密解决方案部门的领导职务，公司总裁兼首席执行官Sundaram Nagarajan将担任先进技术解决方案部门的领导职务，同时评估长期计划 [21] - 并购方面，保持活跃且有健康的项目管道，战略上聚焦于扩大医疗业务规模、拓展测试与检验（T&I）能力以及获取相邻技术，承诺在投资者日宣布的5亿美元收购目标，目前已完成约1.25 - 1.3亿美元的收购 [45][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年下半年的需求环境延续至2022年第一季度，尽管面临供应链限制和劳动力短缺，公司仍在大多数终端市场实现了双位数销售增长 [6] - 预计供应链和劳动力可用性问题将在今年下半年持续构成限制因素 [23] - 预计2022财年第二季度销售额增长6% - 10%，调整后摊薄每股收益在2.20 - 2.30美元之间；基于第一季度的强劲表现，将2022财年全年指导目标定在12月提供范围的高端，预计全年收入增长7% - 10%，调整后摊薄每股收益增长14% - 18% [24][25] 其他重要信息 - 2022财年第二季度，公司预计将对与退休人员相关的部分养老金负债进行年金化处理，这不会对当年现金流产生影响，但可能会根据最终年金化交易条款产生非现金、非经营性费用 [18] - 2022财年建模假设有效税率为21%，资本支出在4000 - 4500万美元之间 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格成本差距的变化节奏 - 由于年初积压订单较多，第一季度价格上涨对营收影响不大，预计第二季度负面影响将减半，下半年将趋于中性 [28] 问题2: 供应链和劳动力短缺问题是否改善及积压订单情况 - 供应链问题并非存在于所有业务，主要集中在电子组件和铸造方面，随着时间推移情况会逐渐改善；劳动力短缺方面，第一季度受奥密克戎变异株影响，目前已有所改善；积压订单方面，客户大多在提前规划，订单发货日期延长，整体情况可控 [30][32] 问题3: 积压订单何时恢复正常水平及指导中是否包含积压订单追赶因素 - 积压订单恢复正常取决于供应链正常化，预计下半年或年底供应链压力会有所缓解；指导中不包含积压订单追赶因素，目前积压订单因大型系统业务而处于高位，正常的订单和发货业务支持了公司对第二季度和下半年的增长指导 [41][43][44] 问题4: 资本分配策略及并购项目情况 - 并购方面，公司保持活跃且有健康的项目管道，战略上聚焦于扩大医疗业务规模、拓展T&I能力以及获取相邻技术，承诺在投资者日宣布的5亿美元收购目标；股息方面，去年提高了股息，目标收益率接近1%；股票回购方面，长期目标是抵消股权稀释，本季度根据10B5 - 1计划回购了约14万股 [45][46] 问题5: 将NDC Technologies纳入IPS的决策原因及医疗业务中择期手术趋势和潜在需求 - 将NDC纳入IPS是因为其终端市场和销售渠道与公司包装业务高度契合，具有良好的增长机会和客户覆盖能力；择期手术正在持续恢复，医院容量在本次疫情中未像德尔塔毒株时期那样紧张；生物制药业务表现强劲，不仅涉及疫苗生产，还包括基因和细胞疗法，且生物制药公司正在扩大产能以确保治疗药物的区域供应 [51][52][55] 问题6: 美国和日本业务增长温和的原因及HTS业务从半导体行业产能周期中受益的时间 - 日本仍在从疫情中恢复，美洲市场表现温和，整体本季度各地区实现了广泛增长，亚洲和欧洲表现尤为突出；半导体行业产能周期动态变化，难以判断Nordson何时能达到峰值受益，但目前业务活动和需求强劲，公司的Vantage和测试检验业务表现出色，且直接销售模式使其能更好地了解客户活动 [58][60] 问题7: 供应链缓解的具体表现、运费对利润率的影响及ATS利润率的驱动因素和可持续性 - 供应链方面，运费问题有所改善，电子组件大部分情况良好，但部分领域供应仍不足；运费对利润率有积极影响；ATS利润率较高主要得益于21%的有机增长带来的销量杠杆和2020年底采取的成本控制措施，毛利率在过去三个季度相对稳定，医疗业务的销售组合也带来了有利影响 [67][69][73] 问题8: 价格成本100个基点逆风的原因、供应链约束对发货量的影响、运营杠杆的驱动因素及Vantage产品的商业化情况 - 价格成本逆风主要是由于年初实施价格上涨时，积压订单较多，价格实现需要时间，第一季度发货仍按旧价格计算；难以量化供应链约束对本季度发货量的影响，预计影响在1000 - 2000万美元之间；运营杠杆主要得益于销量和销售组合，以及螺丝和机筒产品线剥离带来的有利销售组合；Vantage产品主要通过直销模式销售，未与其他系统捆绑，商业化进展顺利，主要受供应链约束而非需求影响，为公司在现有客户中提供了增量业务机会 [81][85][88] 问题9: 过去一年估值是否阻碍并购以及资本分配是否应更多返还资本 - 估值尚未正常化，但公司基于战略聚焦医疗和测试检验市场，能够找到符合财务回报要求的交易；公司认为目前并购项目管道活跃，有机会通过并购创造股东价值，将继续采取平衡的资本分配策略，包括支付股息、股票回购和并购投资 [92][94]

公司概况 - 公司成立于1954年，2021财年销售额24亿美元，EBITDA 7.19亿美元，员工超6800人，业务覆盖超35个国家[7] - 2017 - 2021年平均销售增长率6%，毛利率55%，EBITDA利润率28%，2021年ROIC 18%，持有1804项全球专利，连续58年增加年度股息[8] 业务结构 - 销售来源多元化，2021财年零部件和耗材占比55%，系统占比45%；美洲、欧洲、亚太地区占比分别为41%、26%、33%，近67%销售来自美国以外[12][13][14] - 业务分为工业精密解决方案和先进技术解决方案，占比分别为53%和47%[20][21] 财务目标 - 2025年长 期财务目标销售额超30亿美元，EBITDA率达30%；2015 - 2020年销售CAGR 5%，2020 - 2025年超7%；2015 - 2020年EBITDA CAGR 7%，2020 - 2025年10%；2025年末ROIC超13%[40][48] 收购情况 - 2021年11月1日完成对NDC Technologies的收购，增加9000万美元年收入，将扩大EBITDA利润率[57][58] 财务表现 - 2022年第一季度报告销售额增长16%，有机增长16%，收购增长4%；营业利润1.57亿美元，占销售额26%，EBITDA利润率30%，收益增长57%[63] 财务指引 - 2022年第二季度销售额增长约6 - 10%，调整后每股收益2.20 - 2.30美元；2022财年销售额增长约7 - 10%，调整后收益增长约14 - 18%[72][76]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为2210万美元，较2020年第四季度的1690万美元增长31%；净利润为340万美元，摊薄后每股收益0.45美元，较上年同期的150万美元和每股0.20美元增长132% [5] - 2021年全年销售额为9280万美元，较2020年的7010万美元增长32%；净利润为1280万美元，摊薄后每股收益1.69美元，较2020年的570万美元和每股0.77美元大幅增长 [6] - 2021年第四季度毛利率接近50%，高于上年同期的47%，且优于季度初的预测；预计2022年第一季度毛利率将较2021年第四季度下降几个百分点 [16][17] - 2021年第四季度总运营费用同比增长13%至720万美元；预计2022年第一季度总运营费用将较2021年第四季度环比增长约5% - 8% [19] - 2021年第四季度有效所得税税率为9%，若无超额税收优惠，2021年全年税率约为16%，预计2022年第一季度税率为16%，2022年后期会有额外超额税收优惠使税率下降 [20] - 2021年第四季度末现金和有价证券总额为3830万美元，高于第三季度末的3350万美元和2020年末的3060万美元 [20] - 2021年全年经营现金流为1010万美元，第四季度为500万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度3D和2D传感器销售额同比增长40%至700万美元，其中3D MRS传感器销售额同比增长41%至500万美元；预计2022年第一季度将实现强劲同比增长 [10] - 2021年第四季度半导体传感器（主要是WaferSense系列）销售额同比增长62%至600万美元；预计2022年第一季度将实现强劲同比增长 [11] - 2021年第四季度检测和计量系统销售额同比增长11%至910万美元，其中SQ3000多功能检测系统第四季度销售额同比增长15%至470万美元，全年与mini LED应用相关的SQ3000销售额为800万美元，2021年12月31日mini LED积压订单为14亿美元；预计2022年第一季度将实现强劲同比增长 [11] - 2022年第一季度收到MX3000额外订单150万美元，目前2D和3D MX产品积压订单为500万美元，预计主要在2022年第二和第三季度确认为收入 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度和全年经营业绩得益于3D MRS传感器和检测系统产品以及WaferSense半导体传感器的销售，这两类产品在2021年第四季度占总销售额的76%，高于上年同期的69%；2021年全年占总销售额的78%，高于2020年的67% [7][8] - 2021年12月31日公司积压订单总额创纪录达到4730万美元，高于2021年第三季度末的4420万美元和2020年末的2300万美元 [13] - 预计2022年第一季度销售额为2200 - 2400万美元，而2021年第一季度为1770万美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借先进传感器和检测系统产品的竞争优势，在目标表面贴装技术和半导体资本设备市场取得进展，预计2022年将继续渗透这些市场，实现经营业绩的进一步提升 [8][14] - 公司目标是继续在半导体和电子检测市场中获得市场份额，超越市场整体增长水平 [43] - 在3D光学传感技术（MRS）方面，公司拥有多项专利和待批专利，该技术能同时实现更高的精度和速度，与其他传统技术相比具有独特优势，有助于公司在市场中获得竞争优势 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司2022年第一季度和全年的经营前景持乐观态度，预计将继续受益于有利的市场条件和订单积压的发货 [9][14] - 宏观经济背景良好，半导体资本设备市场和电子检测市场预计在2022年分别增长约10%和10% - 15%，公司凭借差异化技术平台将继续获得市场份额，2022年和2023年有望实现良好增长 [41][42] 其他重要信息 - 新冠疫情导致全球供应链中断，包括零部件和劳动力短缺、海运延误和港口拥堵，但目前尚未对公司业务产生重大影响，公司有信心满足2022年第一季度的客户需求，并持有额外库存以应对后续季度的需求 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍mini LED市场机会及公司在该市场的情况 - 过去两三年mini LED是公司业绩的良好增长贡献者，2022年多家大型消费电子公司将扩大mini LED产品规模，公司的SQ3000用于mini LED制造的关键步骤，预计2022年该应用领域将实现稳健增长 [25] 问题2: 公司在mini LED业务上是获得更多检测步骤还是深入现有客户？ - 更多客户参与进来，既有现有客户增加业务，也有新客户加入，并非因为检测步骤增加 [26] 问题3: 请介绍内存市场的订单模式以及客户是否从2D转向3D？ - 目前有两个客户及分包商向公司订购系统，一个客户从一开始就订购3D版MX3000，另一个客户最初订购2D，也订购了一些3D，预计一个客户将继续同时购买2D和3D MX系统，另一个客户继续购买3D；整体内存市场表现良好，两个客户都在增加生产线，公司对2022年MX业务增长有信心 [28][29] 问题4: 供应链是否对收入产生影响？ - 到目前为止，尚未看到显著的收入推迟情况，虽遇到零部件短缺问题，但已能够确保所需零部件供应，2022年第一季度情况良好，并持有额外库存以应对后续需求 [30] 问题5: 请提供本季度和全年的经营现金流以及2022年第一季度毛利率是否会下降？ - 2021年全年经营现金流为1010万美元，第四季度为500万美元；预计2022年第一季度毛利率将较2021年第四季度下降几个百分点 [31] 问题6: 除产品组合外，影响毛利率的因素有哪些？2022年是否会基于SQ成本降低计划实现毛利率进一步扩张？ - 产品组合是影响毛利率的最大因素，2021年WaferSense表现出色，预计2022年将继续；SQ产品线及其销售价格也是重要驱动因素，公司将目标定位于更高端应用；SQ成本降低计划在2022年对毛利率影响不大，毛利率主要取决于产品组合 [37][38] 问题7: 不考虑产品组合，公司毛利率的新基线是否更接近中高40%而非过去的44% - 45%？ - 假设产品组合保持不变，这可能是新的基线；2021年除第二季度约为44%外，其他季度均超过45%，且从2020年第四季度开始有上升趋势；WaferSense在2021年增长59%，对毛利率有重大影响；MRS和WaferSense产品销售占比持续增长有助于提高毛利率，但仍取决于产品组合 [39] 问题8: 请介绍公司整体业务管道情况以及担忧因素 - 宏观经济背景良好，半导体资本设备市场和电子检测市场预计在2022年分别增长约10%和10% - 15%；公司凭借MRS和WaferSense两个差异化技术平台，在市场中继续获得份额；目前报告主要适用于2022年第一和第二季度，下半年和明年初的情况较难预测，但整体半导体和电子行业认为2022年和2023年是增长良好的年份 [41][42] 问题9: 公司目标是否是继续超越终端市场增长？ - 是的，公司目标是继续在半导体和电子检测市场中获得市场份额，超越市场整体增长水平 [43] 问题10: 根据当前积压订单，能否介绍2022年各季度业务节奏？ - 已提供第一季度指导，预计第二季度销售额将基于积压订单和新订单而增长，但具体数字需在4月确定 [44] 问题11: WX3000本季度是否有采购订单？金额是多少？何时开始放量？ - 在2021年第三季度收到采购订单，将在2022年上半年根据交付和验收时间确认收入；金额在50 - 100万美元之间；公司在先进封装市场有两个重要客户，正在与另外5 - 10个客户洽谈，有信心在2022年获得一些订单，但对利润表的实质性影响仍较小，目前主要利润仍来自SQ、MX等现有产品线 [47][48][50] 问题12: 关于第三大内存客户的情况如何？ - 公司继续对该技术感兴趣，正在讨论不同方案以支持其业务，相关工作正在进行中 [51] 问题13: 与第三季度末相比，是否有更多mini/micro LED客户？ - 目前mini LED SQ系统订单主要来自一家大型消费电子公司的多个分包商，公司已向约八个客户销售SQ系统；据公开报告，有三家大型消费电子公司正在扩大mini LED产品规模，预计2022年底将有许多含mini LED的消费电子产品，公司的SQ系统将成为供应链的一部分 [52][53] 问题14: 公司在光学检测市场（电子和晶圆检测）的市场份额是多少？ - 在WaferSense领域，由于公司拥有强大的知识产权，无外部报告，公司认为占据该领域全部市场份额；在电子检测系统方面，在关键的3D AOI市场，公司市场份额约为13%，若考虑整体市场，约为6% - 7%，且在竞争的关键类别中市场份额持续增加 [60][61] 问题15: 在WaferSense方面，是检测大部分晶圆还是小部分，是否仍在说服客户进行光学检测？ - WaferSense产品并非直接检测晶圆，而是测量设备内的水平、振动、颗粒、湿度等参数，并实时报告数据；公司通过自下而上的分析认为，WaferSense市场潜力至少约为1亿美元，年增长率约为15% - 20%，有充足的渗透机会和增长潜力 [62][63] 问题16: 公司技术优势体现在哪些方面，是否与行业趋势（如小型化、封装等）相关？ - 公司的MRS技术是一种独特的3D非接触式光学传感技术，具有多项专利和待批专利，能同时实现更高的精度和速度，与其他传统技术相比，能提供更高质量的图像，从而实现更好的检测和测量结果；该技术适合行业小型化、部件更具反射性和先进封装等趋势 [65][66][67] 问题17: 俄罗斯局势对半导体供应链（尤其是WaferSense）有何影响？ - 这是一个难以预测的问题，公司对俄罗斯或乌克兰的材料供应情况缺乏清晰了解，目前没有分析师表明该地区的潜在干扰会直接影响晶圆厂产出，即使有影响也可能是二阶或三阶效应，公司无法提供更多评论 [70][71] 问题18: 能否披露3D MRS对KLA的销售额？ - 公司有一个客户占收入略低于20%，但未透露客户名称，因此无法具体说明对KLA的销售占比 [72] 问题19: 3D MRS产品主要用于哪些芯片（如10纳米、后端测试、先进节点芯片等）？ - MRS是可见光光学领域技术，使用400纳米光，其传感器应用于后端或先进封装应用，不涉及前端检测；目前用于检测最复杂的先进封装，包括来自3纳米和5纳米先进节点芯片的封装 [74][75]