文章核心观点 - 诺信公司凭借业务实力和增值收购有望实现增长，对股东的丰厚回报也增加了股票吸引力，是当下明智的投资选择 [1][3] 公司概况 - 诺信公司总部位于俄亥俄州韦斯特莱克，是产品和系统的领先制造商及分销商，产品用于分配、应用和控制粘合剂、涂料等流体，产品线包括一次性组件、低产量操作的独立单元和高速、高产量生产线的自动化系统 [2] 业务实力 - 工业精密解决方案部门的强劲势头支撑公司业绩，工业和消费非耐用终端市场对非织造产品线需求增长，食品饮料、个人护理和化妆品市场对包装产品线需求增长，都有利于该部门 [4] 扩张举措 - 2024财年第三季度（截至2024年7月），收购资产使公司总收入增长4%；2024年8月完成对Atrion公司的收购，将扩大其在输液和心血管治疗市场的医疗产品供应，管理层预计收购将带来显著运营协同效应 [5] - 2023年8月收购ARAG集团及其子公司，扩大了公司在精密点胶技术方面的核心能力，使其进入快速增长的精准农业终端市场；2022年11月收购CyberOptics公司，扩大了半导体测试和检测能力 [6] 股价表现 - 诺信目前Zacks排名为2（买入），过去三个月，其股价上涨10.1%，而行业涨幅为3.7% [7] 股东回报 - 2024财年前九个月，公司支付股息1.168亿美元，同比增长4.8%，同期回购价值3410万美元的股票；2024年8月，公司将股息提高15%至每股78美分，这是其连续第61年提高股息 [7] - 2022年9月，公司董事会授权在现有股票回购授权基础上额外回购至多5亿美元股票，截至2024财年第三季度末，在总计150万美元的股票回购授权中，约有52万美元可用 [8] 其他可考虑股票 - Flowserve公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，过去60天，Zacks对其2024年盈利的共识估计提高了3.8% [9] - Crane公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天，Zacks对其2024年盈利的共识估计提高了2% [10] - Ferguson Enterprises公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6%，过去60天，对其2025财年盈利的共识估计保持稳定 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额662百万美元,与上年同期649百万美元相比增长2% [19] - 毛利率保持在56%的强劲水平,通过聚焦优质产品和提高制造效率实现 [21] - 调整后EBITDA率为31.5%,略低于上年同期,主要由于销售及管理费用增加,包括ARAG收购的首年影响 [22] - 调整后每股收益为2.41美元,超过指导区间中值0.08美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案(IPS) - 销售额371百万美元,同比增长10%,其中ARAG收购贡献7%,有机销售增长4% [26][27] - EBITDA为135百万美元,占销售35.6%,同比增长10% [28] 医疗及流体解决方案(MFS) - 销售额167百万美元,同比下降2%,主要受医疗介入解决方案和流体部件产品线需求下降影响 [30][31] - EBITDA为62百万美元,占销售37.1%,同比下降9% [32] 先进技术解决方案(ATS) - 销售额124百万美元,同比下降11%,主要受电子加工和X射线及测试产品线需求下降影响 [33][34] - EBITDA为26百万美元,占销售20.9%,同比下降 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业和消费非耐用品市场保持稳定,非织造布市场在第三季度开始回升 [43] - 医疗设备客户供应链团队对库存采购更加谨慎,导致介入解决方案和某些流体部件产品线需求下降 [45][46] - 电子和半导体市场需求开始改善,测试和检测产品线订单有所增加 [48][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过NBS Next增长框架持续提升运营效率,聚焦优质客户和差异化产品,提升产品组合 [14][21] - 公司保持多元化的业务组合、高比例的经常性收入以及对客户的贴近,在不同经济环境下保持高质量的经营业绩 [54] - 公司将继续推进有机增长和适度的并购,保持平衡的资本部署策略 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业精密解决方案(IPS)分部在去年两年的高增长后,预计全年将保持小幅增长 [44] - 医疗及流体解决方案(MFS)分部面临医疗设备客户谨慎的库存管理,但长期增长驱动因素依然强劲 [45][46][47] - 先进技术解决方案(ATS)分部将受益于电子和半导体市场的复苏,预计2025年将恢复增长 [48][49] 其他重要信息 - 公司完成了Atrion Medical收购,Atrion将成为医疗及流体解决方案(MFS)分部的一部分 [11][12][13] - 公司第三季度自由现金流143百万美元,占净收益的122% [17][40] - 公司宣布连续第61年增加年度股息,体现了公司持续回报股东的承诺 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saree Boroditsky 提问** Atrion收购后的利润率情况,公司采取哪些措施将其提升至Nordson水平 [57][58] **Sundaram Nagarajan 回答** Atrion过去两年利润率下降主要由于供应链问题,但公司有信心通过整合措施将其恢复至历史水平 [58] 问题2 **Canyon Hayes 提问** 公司在当前宏观环境下对各业务线的预期如何 [61][62][63] **Sundaram Nagarajan 回答** 公司业务多元化,IPS分部保持稳定,ATS分部需求开始改善,MFS分部面临医疗客户谨慎库存管理 [64] 问题3 **Jeffrey Hammond 提问** 医疗介入业务需求下降的原因及持续时间 [67][68] **Sundaram Nagarajan 回答** 主要由于去年同期增长较高的基数效应,以及医疗客户对库存管理更加谨慎,但长期增长驱动因素依然存在 [68]

财务业绩 - 公司第三季度销售额为6.616亿美元，同比增长2.0%[11] - 第三季度营业利润为1.671亿美元，同比下降2.3%[11] - 前三季度销售额为19.454亿美元，同比增长1.9%[11] - 前三季度营业利润为4.951亿美元，同比增长1.5%[11] - 第三季度每股基本收益为2.05美元，每股摊薄收益为2.04美元[11] - 前三季度每股基本收益为6.04美元，每股摊薄收益为5.99美元[11] - 公司第三季度净收入359,715千美元[22] - 公司第三季度净利润127,891千美元[22] - 公司第三季度经营活动产生的现金流478,072千美元[22] - 公司第三季度投资活动使用的现金流401,996千美元[22] - 公司第三季度融资活动使用的现金流102,074千美元[22] - 公司第三季度末现金及现金等价物余额143,138千美元[23] - 公司2024年7月31日季度销售额为6.62亿美元，同比增长2.0%[99] - 美洲地区销售额为2.87亿美元，同比下降1.2%[99] - 亚太地区销售额为1.95亿美元，同比增长2.4%[99] - 欧洲地区销售额为1.79亿美元，同比增长7.1%[99] - 毛利率为55.8%，同比提升0.3个百分点[99] - 销售及管理费用增加6.7%，主要由于并购带来的影响[99] - 营业利润率为25.3%，同比下降1.1个百分点[99] - 净利润为1.17亿美元，同比下降8.3%[100] - 全球销售额增长1.9%，其中收购带来4.5%增长，有机销售下降2.2%，汇率变动影响下降0.4%[104] - 美洲地区销售增长2.6%，亚太地区销售下降4.8%，欧洲地区销售增长8.5%[104] - 毛利率提升1.2个百分点至55.7%，主要由于制造效率提高和产品组合改善[104] - 销售和管理费用增加6.3%，主要由于收购带来的首年影响，部分被成本控制改善抵消[104] - 营业利润增长1.5%至4.95亿美元，营业利润率为25.4%[104] 分部业绩 - 工业精密解决方案业务销售额增长9.6%，但利润率下降2.2个百分点[101] - 医疗及流体解决方案业务销售额下降2.4%，利润率下降2.6个百分点[102] - 工业精密解决方案分部销售增长10.8%，其中有机销售增长2.5%[106] - 医疗流体解决方案分部销售增长0.7%，有机销售增长0.9%[107] - 先进技术解决方案分部销售下降17.1%，有机销售下降16.6%[108] 其他综合收益 - 第三季度外汇折算调整导致其他综合收益增加0.809亿美元[13] - 第三季度退休金和其他退休后福利计划调整导致其他综合收益减少0.12亿美元[13] 资产负债情况 - 2023年10月31日总资产为52.518亿美元[16] - 2023年10月31日股东权益为28.538亿美元[17] - 应收账款账面价值为4.382亿美元，计提坏账准备1.184亿美元[38] - 存货账面价值为4.382亿美元，计提存货跌价准备8.382亿美元[39] - 公司商誉总额为27.858亿美元[43] - 无形资产账面价值为6.288亿美元，主要包括客户关系、专利技术和商标[45][47] 并购活动 - 公司2024年8月完成收购Atrion Corporation,交易金额约800,000千美元[31] - Atrion 2023年全年销售额约169,000千美元[31] - 公司于2023年8月24日完成收购ARAG集团，收购价约9.57亿欧元[32][33] - 收购ARAG集团后确认商誉6.87亿美元和无形资产3.535亿美元[33] - 2022年11月3日收购CyberOptics公司，收购价3.778亿美元[35] - 收购CyberOptics后确认商誉2.853亿美元和无形资产5860万美元[35] - 公司完成了与Atrion Corporation的并购[124] 融资活动 - 公司董事会批准了总计1500万美元的股票回购计划，截至2024年7月31日剩余523,798美元可用于回购[119] - 公司高管采用了Rule 10b5-1交易安排进行股票交易[121][122] - 公司签署了364天期限的贷款协议和增加信贷额度的协议[124] 会计政策 - 公司采用成本法核算的会计政策[27] - 公司部分合同采用随时间推移确认收入的方法[27] 股权激励 - 公司2024财年第三季度股票期权相关费用为142.6万美元和396万美元，分别较2023年同期下降15.9%和20.5%[58] - 公司2024财年第三季度限制性股票和限制性股票单位相关费用分别为219.8万美元和665.8万美元，与2023年同期持平[62,64] - 公司2024财年第三季度绩效股票激励计划相关费用为77.1万美元，较2023年同期下降57.9%[65] - 公司2024财年第三季度递延薪酬相关费用为11.4万美元，较2023年同期下降23.3%[66] - 公司2024财年第三季度董事递延薪酬相关费用为9.1万美元，较2023年同期增加19.7%[68] - 公司2024财年第三季度限制性股票单位余额为72个，较2023年年末增加4.3%[63] - 公司2024财年第三季度未确认的限制性股票单位费用为1087.

文章核心观点 - 诺信公司2024财年第三季度调整后每股收益超预期但同比下降，完成对Atrion公司的收购，各业务板块营收有不同表现，公司对2024财年业绩给出新预期 [1][11][12] 季度业绩 整体营收 - 公司营收6.616亿美元，同比增长2%，超Zacks共识预期的6.55亿美元，有机销售同比下降1%，收购带来4%积极影响，外汇换算带来1%负面影响 [2] 区域营收 - 亚太地区营收1.952亿美元，同比增长2.4%；欧洲营收1.794亿美元，同比增长7.1%；美洲营收2.87亿美元，同比下降1.2% [3] 业务板块营收 - 工业精密解决方案板块营收3.706亿美元，同比增长9.6%，有机销售增长3.6%，收购带来7.4%积极影响，外汇换算带来1.4%负面影响，该板块贡献本季度营收的56% [3][4] - 医疗与流体解决方案板块营收1.667亿美元，同比下降2.4%，有机销售下降2%，外汇换算带来0.4%负面影响，该板块贡献本季度营收的25.2% [4] - 先进技术解决方案板块销售1.243亿美元，同比下降10.9%，有机销售下降10.2%，外汇换算带来0.7%负面影响，该板块占本季度营收的18.8% [5] 利润率情况 - 销售成本2.926亿美元，同比增长1.5%；毛利润3.69亿美元，同比增长2.4%，毛利率提高30个基点至55.8% [6] - 销售和管理费用2.019亿美元，同比增长6.7%；调整后EBITDA为2.081亿美元，利润率为31%；营业收入1.671亿美元，同比下降2.3%，营业利润率25.3%，较去年同期下降110个基点 [7] - 净利息费用1780万美元，较去年同期增长54.8% [7] 资产负债表与现金流 - 第三季度末，公司现金及现金等价物为1.653亿美元，高于2023财年第四季度末的1.157亿美元；长期债务为14亿美元，低于2023财年第四季度末的16亿美元 [8] - 2024财年前九个月，公司经营活动产生净现金4.598亿美元，同比下降3.8%；购置物业、厂房和设备的资本投资为4380万美元，同比增长81% [9] 股息与股票回购 - 2024财年前九个月，公司支付股息1.168亿美元，较上一财年同期的1.115亿美元增长4.8% [10] - 本财年前九个月，公司回购库存股3410万美元，低于上一财年的7820万美元 [10] 业绩展望 - 公司预计2024财年（截至2024年10月）调整后每股收益在9.45 - 9.65美元之间，此前预测为9.35 - 9.75美元；预计销售额在26.65 - 27.05亿美元之间，此前预期为26.3 - 26.8亿美元 [11] 重大进展 - 公司宣布完成对Atrion公司的收购，Atrion公司位于美国德克萨斯州艾伦市，从事专有医疗输液流体输送和利基心血管解决方案的制造，其业务将助力公司拓展相关医疗市场 [12][13] Zacks评级与相关股票 - 诺信公司目前Zacks评级为3（持有） [14] - Crane公司Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天里，Zacks对其2024年盈利的共识预期提高了1.6% [14] - Ferguson Enterprises公司Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6%，过去60天里，对其2025财年盈利的共识预期提高了0.3% [15]

文章核心观点 - Nordson公司发布了2024年第三季度的财报 [1] - Nordson公司的每股收益为2.41美元,超过了分析师预期的2.33美元 [2] - Nordson公司的收入为6.616亿美元,比分析师预期的6.5623亿美元高0.82% [2] 公司业绩 - Nordson公司第三季度的每股收益为2.41美元,超出了分析师的预期 [2] - Nordson公司第三季度的收入为6.616亿美元,较分析师预期的6.5623亿美元高0.82% [2] 报告信息 - 该报告由InvestorPlace Earnings项目自动生成,利用TradeSmith的数据 [3] - 该报告旨在尽快向读者提供最新的财报数据,包括每股收益和收入情况,以及与分析师预期的对比 [3] - 如有任何问题或不准确之处,可以联系编辑部 [3]

文章核心观点 - 诺信公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现逊于标普500指数，当前评级为持有 [1][8] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收6.616亿美元，同比增长2%，高于Zacks共识预期的6.5523亿美元，超预期幅度0.97% [1] - 该季度每股收益2.41美元，去年同期为2.35美元，高于共识预期的2.33美元，超预期幅度3.43% [1] 关键指标表现 净销售额 - 工业精密解决方案净销售额3.7056亿美元，两位分析师平均预估为3.6666亿美元，同比增长9.6% [3] - 先进技术解决方案净销售额1.2431亿美元，两位分析师平均预估为1.1731亿美元，同比下降10.9% [4] - 医疗与流体解决方案净销售额1.6674亿美元，两位分析师平均预估为1.7265亿美元，同比下降2.4% [5] 营业利润（亏损） - 先进技术解决方案营业利润2295万美元，两位分析师平均预估为1999万美元 [6] - 医疗与流体解决方案营业利润4837万美元，两位分析师平均预估为5071万美元 [6] - 工业精密解决方案营业利润1.1811亿美元，两位分析师平均预估为1.1895亿美元 [7] - 公司层面营业亏损2237万美元，两位分析师平均预估为亏损1850万美元 [8] 股价表现与评级 - 诺信公司股价近一个月回报率为 -0.2%，同期Zacks标普500综合指数涨幅为1.8% [8] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [8]

文章核心观点 - 诺信公司本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同时行业前景也会影响股价；ScanSource公司即将公布财报，盈利预计同比增长，营收预计下降 [1][3][9] 诺信公司业绩情况 - 本季度每股收益2.41美元，超Zacks共识预期的2.33美元，去年同期为2.35美元，盈利惊喜为3.43% [1] - 上一季度实际每股收益2.34美元，超预期的2.30美元，盈利惊喜为1.74% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收6.616亿美元，超Zacks共识预期0.97%，去年同期为6.4868亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 诺信公司股价表现 - 年初至今股价下跌约9.4%，而标准普尔500指数上涨17.3% [3] 诺信公司未来展望 - 近期股价走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.63美元，营收7.1227亿美元；本财年共识每股收益预期为9.52美元，营收26.5亿美元 [7] 行业情况 - 诺信所属的Zacks制造业-通用工业行业目前在250多个Zacks行业中排名后23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] ScanSource公司情况 - 预计8月27日公布截至2024年6月季度财报，预计每股收益0.95美元，同比增长25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收8.407亿美元，较去年同期下降11.3% [10]

财务业绩 - 第三季度销售额为6.62亿美元，同比增长2%，符合中期指引[3] - 调整后每股摊薄收益为2.41美元，高于中期指引中点0.08美元[4] - 公司第三季度总销售额为19.45亿美元，同比增长1.9%[36] - 工业精密解决方案业务销售额为10.92亿美元，同比增长10.8%[36] - 医疗和流体解决方案业务销售额为4.95亿美元，同比增长0.7%[36] - 先进技术解决方案业务销售额为3.58亿美元，同比下降17.1%[36] - 公司第三季度EBITDA为6.08亿美元，占总销售额的31%[46] - 工业精密解决方案业务EBITDA占比36%，医疗和流体解决方案业务EBITDA占比37%，先进技术解决方案业务EBITDA占比20%[46] - 第三季度公司调整后净利润为3.45亿美元，调整后每股收益为5.99美元[50] - 公司调整后净收入为4.009亿美元[55] - 公司调整后每股摊薄收益为6.96美元[55] 业务展望 - 全年收入指引上调，反映了Atrion收购的影响[2] - 全年调整后每股摊薄收益指引维持不变，包括第四季度Atrion收购略有摊薄的影响[2] - 截至第四季度末的订单量约为6.5亿美元，仍集中在系统业务[11] - 公司维持全年调整后每股摊薄收益指引9.45-9.65美元不变[11] 非GAAP指标 - 公司使用调整后净收入和调整后每股收益等非GAAP指标来进行内部战略决策、预测未来业绩和评估当前表现[58] - 公司认为这些非GAAP指标对投资者了解公司当前和未来的经营业绩很重要[58] - 这些非GAAP指标可以帮助投资者更好地评估公司在不同时期的核心业务变化[58] 成本费用 - 第三季度公司进行了2.94亿美元的存货增值摊销和5.76亿美元的并购相关成本[52][53] - 第三季度公司进行了5700万美元的利息支出和9230万美元的所得税支出[39] 业务分部表现 - 工业精密解决方案分部销售额同比增长10%，其中有机销售增长4%[7] - 医疗和流体解决方案分部销售额同比下降2%[8] - 先进技术解决方案分部销售额同比下降11%[9][10]

文章核心观点 - 诺信公司将公布第三季度财报，分析师有盈利预期，公司提高了股息，还介绍了利用股息收益获利的计算方法及股息收益率的影响因素 [1][2][3] 公司财报与盈利预期 - 诺信公司将于8月21日周三收盘后公布第三季度财报 [1] - 分析师预计该公司本季度每股收益2.33美元，低于去年同期的2.35美元 [1] - 据Benzinga Pro数据，诺信预计本季度营收6.5623亿美元 [1] 公司股息情况 - 8月14日，诺信董事会将每股股息从68美分提高到78美分 [1] - 诺信目前的年度股息收益率为1.30%，即每股季度股息78美分（每年3.12美元） [2] 股息收益计算 - 若要每月通过股息获得500美元（每年6000美元），需投资约460501美元或约1923股 [2] - 若要每月获得100美元（每年1200美元），需92196美元或约385股 [2] - 计算方法为用期望的年收入除以股息，如6000÷3.12 = 1923股（每月500美元），1200÷3.12 = 385股（每月100美元） [3] 股息收益率影响因素 - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，其计算方法是用年度股息支付除以股票当前价格 [3] - 股价上涨，股息收益率下降；股价下跌，股息收益率上升，如股价从50美元涨至60美元，股息收益率从4%降至3.33%；股价降至40美元，股息收益率升至5% [4] - 股息支付增加，收益率增加；股息支付减少，收益率降低，前提是股价不变 [5] 股价表现 - 周二，诺信公司股价下跌0.1%，收于239.47美元 [5]

文章核心观点 - 诺信公司（Nordson Corporation）将于8月21日收盘后公布2024财年第三季度财报，公司有出色的盈利惊喜历史，此次财报受多因素影响，盈利情况有待观察，同时介绍了其他工业公司业绩表现 [1][7][10] 诺信公司财报情况 财报发布时间 - 诺信公司定于8月21日收盘后公布2024财年第三季度（截至7月31日）财报 [1] 盈利惊喜历史 - 公司有出色的盈利惊喜历史，平均惊喜率为3.7%，上一季度每股收益2.34美元，超Zacks共识预期1.7% [1] 各业务板块情况 - 工业精密解决方案业务受益于客户对工业涂料、聚合物加工和包装产品线的强劲需求，该板块收入共识预期为3.667亿美元，同比增长8.5% [2] - 医疗和流体解决方案业务受益于流体和医疗介入解决方案产品线的强劲需求，以及自动化、人工智能等方面的投资，该板块收入共识预期为1.726亿美元，同比增长1% [3] - 先进技术解决方案业务表现疲软，电子点胶产品线需求下降，该板块收入共识预期为1.173亿美元，同比下降15.9% [5] 其他影响因素 - 收购ARAG集团及其子公司有望提升公司业绩 [4] - 销售成本上升威胁公司利润，收购相关成本和高投入成本推高运营费用，影响利润率 [6] 整体业绩预期 - 公司第三季度收入共识预期为6.552亿美元，同比增长1%；调整后每股收益共识预期为2.33美元，同比下降0.9% [7] 盈利预测模型 - 公司此次盈利难以确定会超预期，盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [8][9] 其他工业公司业绩表现 应用工业技术公司（Applied Industrial Technologies） - 2024财年第四季度（截至2024年6月）调整后每股收益2.64美元，超Zacks共识预期，同比增长约12.3%；净销售额11.6亿美元，未达共识预期，但同比微增0.2% [10] 福斯公司（Flowserve Corporation） - 第二季度调整后每股收益73美分，超Zacks共识预期，同比增长40.4%；净销售额11.6亿美元，超共识预期，同比增长7.1% [11] 英格索兰公司（Ingersoll Rand Inc.） - 第二季度每股收益83美分，超Zacks共识预期，同比提高22.1%；季度收入同比增长7%至18亿美元，超共识预期 [11][12]