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Ingevity(NGVT) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-10-29 06:34
财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度销售额同比增长14%,达到3.77亿美元 [8] - 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)和调整后EBITDA利润率较2020年第三季度下降,主要因高性能材料部门销售额下降导致利润率压缩;与2019年相比,EBITDA增长近5%,利润率基本持平 [12] - 第三季度净利息支出为1160万美元,较去年略有增加;调整后收益的税收拨备为1600万美元,同比下降;第三季度调整后税率为19.8%,预计2021年全年调整后税率在22% - 24%之间 [42][43] - 稀释后调整后每股收益为1.62美元,低于去年第三季度的1.79美元 [43] - 第三季度产生约7500万美元的强劲自由现金流 [44] - 第三季度回购约3200万美元的股票,年初至今回购总额约为1亿美元(130万股),股票回购授权剩余约3.12亿美元 [45] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.1倍,与上一季度持平,低于2020年第三季度末的2.7倍;平均债务成本约为3.6%,直到2023年8月才有重大债务到期 [46] - 2021年全年销售指引为13.2 - 13.6亿美元,调整后EBITDA指引为4.05 - 4.2亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能化学品业务 - 第三季度销售额为2.59亿美元,同比增长近38% [22] - 工程聚合物业务季度销售额增长超100%,达到历史最高水平,所有产品线全球销量均有改善,汽车和工业设备应用需求显著增加 [23] - 工业特种产品销售额增长47%,胶粘剂、油田和润滑剂销售增长均超过60% [25] - 路面技术应用销售额较去年同期略有增长,主要因环保型全回收技术的持续应用;欧洲市场实现强劲销售增长,但中国市场因地方政府基础设施支出暂时减少导致铺路活动缩减,销售额有所下降 [27] - 第三季度EBITDA为6300万美元,同比增长34%,主要得益于销量和价格的提高,但部分被原材料和物流成本的持续通胀所抵消 [28] 高性能材料业务 - 第三季度销售额下降18%,至1.18亿美元,主要因全球微芯片短缺持续影响汽车生产,导致汽车活性炭产品销售额下降 [30] - 第三季度EBITDA为5600万美元,同比下降30%,尽管收入下降,但该季度EBITDA利润率仍保持在48%的较高水平 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度,北美轻型汽车产量下降27%,自去年第三季度以来逐季下降;9月底,美国轻型汽车库存较2020年9月下降64%,至不足100万辆,与2019年9月的360万辆相比降幅更大 [31][33] - 美国和加拿大本季度汽车销量下降13%,中国轻型汽车产量和销量分别下降15%和14% [34] - 基于IHS数据,估计第三季度微芯片相关生产损失对公司收入的影响约为2200 - 2800万美元,预计微芯片供应问题将持续到2021年底和2022年 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进多项重要举措以实现长期可持续增长,包括首次向欧洲生物燃料市场销售妥尔油脂肪酸(TOFA),预计未来该应用将带来重大机遇;已获得北查尔斯顿工厂生物燃料销售认证,并正在将其扩展到德里德和克罗斯特;计划在2022年第二季度提高克罗斯特工厂大豆基脂肪酸的生产能力;扩大沃灵顿己内酯单体的生产能力,并按计划于明年第二季度在德里德工厂增加多元醇产能 [13][14] - 公司产品进入电动汽车价值链,工业特种产品团队为锂矿开采业务提供产品,工程聚合物Capa产品用于电动汽车电池垫;公用事业车队对公司ANG技术的测试不断增加,与GreenGasUSA的甲烷捕获和储存战略合作伙伴关系已投入运营 [15][16] - 公司可再生原材料和技术的显著环境效益使其具有竞争优势;在专利方面,9月美国专利审判和上诉委员会确认了公司较新的'649专利组合的有效性,公司将继续投资于汽车排放控制解决方案的研发,以帮助原始设备制造商客户满足日益严格的排放目标 [18][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在原材料通胀和供应链逆风的情况下,仍实现了多项现有业务的增长,并推进新产品计划;尽管面临微芯片短缺、物流、原材料和能源通胀等挑战,但团队运营高效,将继续执行战略,积极应对市场变化,以实现产品价值最大化并寻找新应用 [7][50][51] - 高性能化学品业务预计第四季度产品需求将持续强劲,而高性能材料业务预期较为谨慎 [49] 其他重要信息 - 9月中旬,公司宣布有意对美国特拉华州地方法院的不利陪审团裁决提出质疑,但预计不会对商业销售产生直接影响,且由于原始设备制造商和一级供应商的多年汽车设计周期,目前没有可立即替代公司产品的经认证或测试的蜂窝产品 [36] - 公司上周发布了2020年可持续发展报告更新,强调了公司对可持续运营的持续承诺,为市场提供高性能、以客户为中心的解决方案,并在全球降低排放竞赛中发挥重要作用 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高性能化学品业务第四季度及2022年的定价动态,特别是中国松香的情况 - 公司对持续提价持乐观态度,市场支持提价,中国松香的供需情况仍然有利,预计第四季度将继续提价,2022年也有进一步提价机会 [55][56] 问题2: 甲烷捕获和运输、可再生能源等长期计划的最新进展 - 公司对相关2.0计划感到兴奋,GreenGas宣布了两份承购协议,其中与Enviva的协议较新;公司用于甲烷捕获的技术已被证明具有商业可行性,正在与甲烷价值链上的众多客户进行沟通;在脂肪酸资产方面,公司专注于明年建立大豆生产流程以增加销售,同时也在关注其他原料 [57][58][59] 问题3: 工程聚合物业务在明年产能上线前的增长空间 - 公司有足够的产能满足预期需求,沃灵顿工厂单体生产已宣布扩大20%,德里德工厂明年将增加约35%的多元醇产能 [62] 问题4: 汽车业务是否会有缓解迹象,特别是明年第一、二季度以及第四季度产量是否会有环比增长 - 通用、大众和福特等汽车制造商认为芯片短缺问题将持续到2022年,公司预计明年上半年与第三、四季度情况大致相当,下半年会有所改善,但市场情况不明朗,难以确定具体时间 [63] 问题5: 与合作伙伴的ANG承购协议涉及的碳销售量 - 该协议规模不大,但验证了甲烷捕获业务模式的可行性和盈利能力,为该技术在更多应用场景中的使用提供了验证 [64] 问题6: 为何汽车生产放缓对高性能材料业务有负面影响,而对高性能化学品业务的工程聚合物业务有推动作用 - 高性能化学品业务的增长主要源于新技术的采用,如防护膜业务的市场渗透率提高,以及电动汽车领域的新业务增长,特别是电动汽车电池垫的微蜂窝聚氨酯应用 [67][68][69] 问题7: 芯片短缺缓解后,汽车生产是否会向轿车倾斜,对公司有何影响 - 公司认为这不会产生重大影响,因为公司为SUV、卡车和轿车都提供碳罐,且北美市场各类车型的产品含量相对相似,原始设备制造商将尽量维持当前的盈利产品组合 [70][71] 问题8: 公司对生物可降解塑料产能投资的地理布局是否适应不同地区的增长差异,是否有机会在亚洲开展类似业务 - 公司对现有地理布局感到满意,将确保能够支持全球客户;目前正在评估资本支出和产能扩张的最佳地点,已在北美开展多元醇生产;预计将随着时间推移实现产能多元化,并根据业务增长情况在合适的地区进行投资 [74][75][76] 问题9: 公司是否对硬碳电池材料进行过内部研究或与潜在供应商进行过沟通 - 公司正在关注硬碳材料,并持续评估将自身技术应用于该领域的机会 [78][79][80] 问题10: 公司目前大豆油投资是否足以建立商业合作关系 - 公司已开始与客户进行商业合作,从查尔斯顿工厂向部分客户供应了初始商业数量的产品;公司希望在明年第二季度克罗斯特工厂产能提升时,能够准备好增加销售和生产 [80][81][82] 问题11: 汽车业务渠道中是否有公司产品库存,业务复苏时多久能看到增长,第四季度汽车业务销售情况如何 - 第四季度芯片损失预计在250 - 400万辆之间,市场情况不明朗,公司将参考IHS数据并与原始设备制造商和客户沟通以了解需求增长时间;公司设施持续运营,库存略有增加,所有汽车行业供应商都建立了一定库存以应对芯片供应波动,未来将优化库存管理;部分销售差异是由于产品组合原因,原始设备制造商在产量下降时更多生产SUV和卡车,这些车型对公司碳和蜂窝产品的使用量更大;预计芯片短缺缓解后,原始设备制造商会增加库存 [85][86][87][88][90][91] 问题12: 明年到期的专利是否会带来竞争风险 - 公司认为这不是风险,已为'844专利在明年3月到期做好20年的准备,目前没有经认证或测试的竞争性蜂窝产品能够立即替代公司产品,主要由于多年的设计周期和产品认证难度较大 [95][96] 问题13: 竞争对手被收购对公司市场格局有何影响 - 公司将其视为中性事件,但会关注市场机会,若交易导致市场出现干扰,公司将抓住机会 [97] 问题14: 高性能化学品业务的电动汽车产品是否有售后市场 - 主要是原始设备制造商业务,但部分汽车防护膜可视为售后市场应用,包括电动汽车和传统燃油汽车 [98][99][100] 问题15: 公司在原材料成本、供应和物流方面的情况,以及第四季度的变化趋势 - 各业务部门面临不同的原材料和物流挑战,整体面临原材料成本上涨和运输成本增加的压力,公司正在努力应对这些问题 [107] 问题16: 工业特种产品业务中油田技术的增长情况及未来展望 - 第三季度油田技术业务增长强劲,去年同期基数较低;行业专家预计未来北美钻井活动将稳步增长,公司将支持该业务发展,并已将业务拓展至中东和中国市场 [108] 问题17: 路面技术业务未来12个月的增长情况 - 该业务长期以来表现出稳定的中等到略高的营收增长;若不是中国市场的下滑,本季度增长情况将与以往相似;公司认为该业务有机会继续推广技术应用,实现全球化发展,并关注基础设施和公路法案的支出,这将对业务产生积极影响 [109][110] 问题18: TOFA向欧洲生物柴油市场的销售是替代还是增量,能否支持国内炼油厂提高产能并降低单位成本 - 目前公司炼油厂能够保持高利用率,与生物燃料市场情况无关;随着欧洲生物燃料市场的发展,若该市场盈利前景良好,TOFA销售将成为更大的市场;公司将平衡生物燃料和整体生产,优化业务盈利能力;公司已确保明年的粗妥尔油(CTO)供应,通过并行运行相关流程可提高TOFA产量,预计产能利用率将呈上升趋势 [113][114][115][118][120] 问题19: 公司未来的法律费用和诉讼成本展望 - 公司法律费用预计将回归到正常水平,约为每年1500万美元(即每季度500万美元) [123][124]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-10-29 04:36
☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________________________________ For the quarterly period ended September 30, 2021 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 4920 O'Hear Avenue Suite 400 North Charleston ...
Ingevity (NGVT) Presents At Industrial Virtual Conference - Slideshow
2021-08-09 23:34
业绩总结 - 2020年总收入为12.16亿美元,其中超过75%的收入来自可再生原材料[11] - 2020年调整后EBITDA为3.979亿美元,EBITDA利润率为32.8%[11][27] - 2021年第二季度净销售额为3.584亿美元,同比增长32.4%[29] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.177亿美元,同比增长75.1%[29] - 2021年上半年净销售额为678.7百万美元,同比增长21.5%[53] - 2021年上半年调整后的EBITDA为223.1百万美元,同比增长40.0%[53] - 2021年第二季度净收入为44.3百万美元,较2020年的20.2百万美元增长119.8%[72] - 2021年上半年净收入为93.0百万美元,较2020年的65.5百万美元增长41.9%[72] 用户数据 - 2020年各地区收入分布:北美占55%,亚太地区占29%[9] - 2021年第二季度净销售额为358.4百万美元,较2020年的270.6百万美元增长32.4%[73] - 2021年第二季度毛利润为139.8百万美元,同比增长66.6%[53] 财务指标 - 自由现金流为4200万美元,主要受益于第二季度的高收益[32] - 2021年第二季度自由现金流预计超过200百万美元[42] - 2021年第二季度自由现金流为41.9百万美元,较2020年同期增长23.5%[77] - 2021年第一季度现金流来自运营为51.1百万美元,较2020年同期增长4.5%[77] - 2021年第二季度调整后EBITDA利润率为32.8%[53] - 2021年第二季度净收入率为12.4%,较2020年的7.5%提升了6.5个百分点[73] 未来展望 - 2021年第一季度指导收入为1275百万至1325百万美元,第二季度修订指导收入为1320百万至1360百万美元[42] - 2021年第一季度调整后的EBITDA指导为410百万至430百万美元,第二季度修订指导为425百万至440百万美元[42] 负面信息 - 第二季度的SG&A费用因劳动相关支出而增加[27] - 2021年第二季度净债务比率为2.5倍,目标范围为2.0至2.5倍[42] 资本结构 - 净债务比率降至2.1倍,符合2.0倍至2.5倍的目标范围[32] - 截至2021年6月30日,净债务为981.8百万美元,净债务比率为2.1倍[77] - 2021年第一季度总债务为1,290.3百万美元,较2020年同期增长32.3%[77]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-07-31 13:50
财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长32%,达到3.58亿美元,调整后的EBITDA和EBITDA利润率从去年同期大幅反弹 [8][10] - 毛利率同比提高800个基点,SG&A同比上升,主要因劳动力相关费用增加 [35] - 本季度净利息支出为1220万美元,较去年略有上升;调整后收益的税收拨备为1600万美元,同比增加 [35][36] - 第二季度摊薄后调整后每股收益为1.55美元,较去年同期的0.63美元增长近2.5倍 [36] - 本季度产生约4200万美元的自由现金流,第二季度末净债务与调整后EBITDA的比率降至2.1倍 [37] - 平均债务成本约为3.7%,2023年8月前无重大债务到期 [38] - 第二季度回购约2900万美元股票,年初至今回购总额约6800万美元,即88.4万股 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能材料业务 - 销售额增长49%,达到1.26亿美元,细分市场中汽车用活性炭产品销售强劲 [14] - 息税折旧摊销前利润(EBITDA)为6100万美元,同比增长163%,利润率提高至近49% [19] 高性能化学品业务 - 销售额为2.32亿美元,同比增长近25%,各业务均实现增长 [22] - 路面技术应用销售额同比增长6%,工业特种产品销售额增长32% [22][23] - 工程聚合物产品季度销售额增长超41%,电子和电动汽车电池领域技术应用和销售增长强劲 [26] - 第二季度EBITDA为5600万美元,同比增长近29% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国轻型汽车产量较上年同期下降近5%,6月美国轻型汽车库存较2019年6月疫情前水平减少250万辆 [14][16] - 北美第二季度汽车产量处于2011年第三季度以来的最低水平,但卡车和SUV占比达80%,自年初以来一直维持在该水平 [15] - 中国松香价格高于过去五年水平,松香基产品和脂肪酸的供需动态依然强劲 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行2.0战略,通过进入相邻增长市场为未来发展奠定基础,如销售新型大豆基脂肪酸产品、拓展蜂窝产品在健康安全领域的应用、与RNG供应商建立战略合作伙伴关系等 [42][43] - 公司关注市场供需情况,将成本转嫁给客户以确保产品价值最大化,同时追求进一步提高价格以抵消原材料成本上涨 [41][42] - 公司将继续在2021年进行股票回购,并关注并购机会,以实现有机和无机增长 [38][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲,各业务需求全面改善,但全球芯片短缺持续产生负面影响 [7][9] - 随着供应链和零部件供应问题逐步解决,预计汽车制造商将提高产量,以满足消费者和车队的需求,并补充经销商库存,公司业务量有望受益 [17] - 预计芯片供应问题将持续到2021年底和2022年初,但随着供应问题的改善,全球汽车产量将相应增加,北美OEM将继续专注于卡车和SUV生产 [19] - 尽管面临物流、原材料通胀和汽车行业投入中断等挑战,但公司对长期发展潜力充满信心,预计2022年及以后高性能材料业务将受益于汽车生产的反弹,高性能化学品产品需求将持续强劲 [41][42] 其他重要信息 - 公司创建了首个股权包容和多元化官职位,以提升相关战略、意识和宣传工作 [44][45] - 公司邀请投资者和分析师参加8月25日举行的第四场网络研讨会,聚焦松化学品和松香行业动态 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高性能化学品业务利润率提升的驱动因素及第三季度利润率展望 - 利润率提升主要得益于业务内部积极的产品组合变化,工程聚合物业务和路面业务表现出色,符合公司优化业务板块业绩的战略 [50] - 第二季度和第三季度利润率通常较强,预计工程聚合物和路面业务在第三季度及全年将保持强劲 [51] 问题2: 自由现金流增加且杠杆率下降后,资本用途及是否会增加并购或回购 - 公司将继续适时进行股票回购,同时关注增长机会,有良好的并购项目储备,会在合适时机进行战略投资 [53] 问题3: 高性能材料业务2022年产品组合变化及影响 - 2019年第二季度中国实施ORVR,产品组合从颗粒碳向高价值的颗粒碳转变;目前公司正应对全球芯片问题,预计第二季度是低谷,未来四个季度将逐步改善 [57] 问题4: 工程材料业务下半年发展趋势、是否受原材料短缺影响及Capa的长期增长预期 - 公司对上半年业务的积极调整感到满意,预计这种趋势将持续全年,未来将实现中到高个位数的稳定增长,并受益于产品组合的持续改善 [59] 问题5: 工业特种业务增长的终端市场用户、油田业务趋势及价格与销量的贡献和未来展望 - 工业特种业务增长广泛,包装胶粘剂、分散剂、润滑剂、油田等领域均有良好增长,公司对这些业务的持续增长持乐观态度 [63] - 油田业务较去年第二季度增长超40%,高于钻机数量的增长,预计将保持稳定并呈积极增长态势 [65] - 第二季度价格和销量均表现积极,预计下半年价格将进一步改善 [67] 问题6: 半导体短缺对汽车业务收入的影响在第三季度和第四季度的变化 - 公司对芯片供应市场缺乏清晰的判断,难以预测具体影响;但根据IHS和芯片制造商的信息,预计未来四个季度情况将逐步改善,2022年业务将持续增长 [70] 问题7: 供应链和物流方面目前面临的最大挑战、改善情况及价格能否覆盖成本 - 公司在海运、货运等物流方面面临挑战,部分地区供应链中断和化学品供应问题仍在持续,这些挑战预计将持续,但其缓解速度尚不确定,公司有信心应对这些挑战 [72] 问题8: 碳业务专利上诉被驳回后,竞争对手在碳终端市场的供货情况 - 专利审判结果未改变公司的竞争状况,距离该专利到期还有七个月,预计不会对业务产生整体影响 [73] 问题9: 劳动力问题对公司和客户的影响及秋季是否会缓解 - 公司面临劳动力成本上升的问题,正在通过调整运营方式来应对;目前难以确定何时会缓解,公司希望利用市场机会实现商业增长 [76][77] 问题10: 公司并购的重点领域是否变化及潜在整合机会 - 公司的资本分配优先级未变,仍专注于寻找公司增长机会;并购环境中有很多机会,估值逐渐趋于合理,公司将寻找合适机会,平衡有机和无机增长 [78][79] 问题11: 公司是否有较大的内部投资机会 - 公司今年资本支出将恢复到更正常的水平,正在考虑两个业务板块的产能扩张,部分与增长相关,也有一些是为了维护设施,但预计不会出现大幅增长 [82] 问题12: 工程聚合物业务增长的主要驱动因素是价格还是销量 - 增长主要由销量驱动,团队在价格调整方面也做得很好,特别是在环己酮面临通胀压力的情况下 [83][85] 问题13: 松化学品业务当前强劲需求与使用替代原料战略之间的潜在矛盾、替代原料的增长空间及获取CTO的限制 - 公司旨在实现资产和投资的最高回报,目前可以在一个工厂同时使用替代原料和CTO,这是一种增量产能;这既是进攻性战略,也可在CTO价格上涨时起到防御作用 [90][91] - 公司三个工厂网络仍有可用产能,如有需要可增加产能;公司可以获取CTO,有长期供应协议,并会在市场上采购部分产品 [93][94] 问题14: 知识产权诉讼的后续步骤及是否有许可协议的可能性 - 该裁决在预期之内,虽令人失望,但从商业角度看未改变现状,因为距离专利到期仅剩七个月 [95] - 目前该专利不存在许可协议,公司还有其他专利为市场提供支持,许可不是公司追求的战略 [97][98]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q2 - Earnings Call Presentation
2021-07-30 23:57
业绩总结 - 第二季度净销售额为3.584亿美元,同比增长32.4%[8] - 第二季度毛利润为1.398亿美元,同比增长66.6%[27] - 2021年第二季度净收入为4430万美元,较2020年同期的2020万美元增长119.8%[60] - 2021年上半年净收入为9300万美元,较2020年同期的6550万美元增长41.9%[60] - 调整后收益为6230万美元,同比增长138.7%[27] - 稀释后调整每股收益为1.55美元,同比增长146.0%[27] 财务指标 - 调整后EBITDA为1.177亿美元,同比增长75.1%,调整后EBITDA利润率提升800个基点至32.8%[8] - 第二季度自由现金流为4200万美元,主要受益于较高的季度收益[29] - 净债务比率降至2.1倍,符合公司2.0倍至2.5倍的目标范围[29] - 银行杠杆指标为2.6倍(总额)和2.2倍(调整后净额),均低于4.0倍的契约上限[29] - 2021年第二季度的资本支出预计在1亿至1.2亿美元之间[41] - 截至2021年6月30日,公司总债务为12.903亿美元[72] 部门表现 - 材料部门销售额为1.26亿美元,同比增长49.3%,部门EBITDA为6100万美元,同比增长163.1%[13] - 化学品部门销售额为2.324亿美元,同比增长24.8%,部门EBITDA为5640万美元,同比增长28.5%[19] 未来展望 - 2021年修订的收入指导范围为13.20亿至13.60亿美元[41] - 调整后EBITDA的指导范围为4.25亿至4.40亿美元[41] - 自由现金流的指导为超过2亿美元[41] - 净债务比率的指导范围为2.0倍至2.5倍[41] 负面信息 - 由于微芯片短缺,预计对第二季度销售的影响在1700万至2300万美元之间[12] 其他信息 - 第二季度回购股票2900万美元,平均回购价格为80.50美元,年初至今回购6800万美元(884,000股),平均回购价格为77.00美元[29] - 2021年第二季度的贸易营运资金占销售额的19%[32] - 2021年第二季度税率为39.9%,较2020年同期的20.5%显著上升[63]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2021-07-30 04:17
高性能材料业务板块战略股权投资 - 2021年第二季度,公司高性能材料业务板块对一家私人控股公司进行了1650万美元的战略股权投资,截至6月30日,该投资账面价值为1650万美元,2020年12月31日为零[133] 公司整体净销售额情况 - 2021年第二季度净销售额为3.584亿美元,2020年同期为2.706亿美元;2021年上半年净销售额为6.787亿美元,2020年同期为5.588亿美元[134] - 2021年第二季度净销售额较2020年增长32%,上半年增长21%;其中,第二季度销量贡献27%,价格/组合贡献4%,外汇贡献1%;上半年销量贡献17%,价格/组合贡献3%,外汇贡献1%[135] - 2021年净销售指引为132 - 136亿美元,调整后EBITDA为4.25 - 4.4亿美元,运营现金流为3 - 3.2亿美元,资本支出为1 - 1.2亿美元,自由现金流约为2亿美元[173] 公司整体毛利润情况 - 2021年第二季度毛利润为1.398亿美元,2020年同期为8390万美元;2021年上半年毛利润为2.66亿美元,2020年同期为1.985亿美元[134] 公司销售、一般和行政费用(SG&A)情况 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用(SG&A)为4750万美元,2020年同期为3450万美元;上半年SG&A为8750万美元,2020年同期为7300万美元[134] - 2021年第二季度SG&A占净销售额的比例从2020年的12.7%略升至13.3%;上半年从13.1%略降至12.9%[140][141] 公司研发和技术费用占比情况 - 2021年第二季度研发和技术费用占净销售额的比例从2020年的2.0%降至1.6%;上半年从2.1%降至1.8%[142][143] 公司重组及其他(收入)费用净额情况 - 2021年第二季度和上半年重组及其他(收入)费用净额分别为430万美元和820万美元,2020年同期分别为730万美元和780万美元[144] 公司收购相关成本情况 - 2021年第二季度和上半年收购相关成本分别为40万美元和70万美元,2020年同期分别为40万美元和170万美元[145] 公司其他(收入)费用净额情况 - 2021年第二季度和上半年其他(收入)费用净额分别为 - 420万美元和 - 300万美元,2020年同期分别为90万美元和290万美元[134] 公司净利息支出情况 - 2021年Q2和H1净利息支出分别为1.22亿美元和2.46亿美元,2020年同期分别为1亿美元和2.09亿美元[149] 公司有效税率情况 - 2021年Q2和H1有效税率分别为39.9%和31.4%,2020年同期分别为20.5%和18.7%;排除离散项目后,2021年Q2和H1有效税率分别为20.1%和20.6%,2020年同期分别为20.8%和20.5%[151] 高性能材料业务线净销售额情况 - 2021年Q2和H1 Performance Materials净销售额分别为1.26亿美元和2.667亿美元,较2020年同期分别增长49%和30%[155][156] - 2021年Q2 Performance Materials净销售额增加4160万美元,主要因销量增长3640万美元、有利定价和产品组合240万美元以及有利外汇280万美元[157] 高性能材料业务线EBITDA情况 - 2021年Q2和H1 Performance Materials Segment EBITDA分别为6130万美元和1.35亿美元,较2020年同期分别增加3800万美元和5050万美元[155] 高性能化学品业务线净销售额情况 - 2021年Q2和H1 Performance Chemicals净销售额分别为2.324亿美元和4.12亿美元,较2020年同期分别增长25%和17%[161][162] - 2021年H1 Performance Chemicals净销售额增加5870万美元,主要因销量增长4780万美元、有利定价和产品组合1000万美元以及有利外汇90万美元[165] 高性能化学品业务线EBITDA情况 - 2021年Q2和H1 Performance Chemicals Segment EBITDA分别为5640万美元和8810万美元,较2020年同期分别增加1250万美元和1320万美元[161] 公司净收入情况 - 2021年Q2和H1净收入分别为4430万美元和9300万美元,2020年同期分别为2020万美元和6550万美元[171] 公司Adjusted EBITDA情况 - 2021年Q2和H1 Adjusted EBITDA分别为1.177亿美元和2.231亿美元,2020年同期分别为6720万美元和1.594亿美元[171] 公司资金相关情况 - 截至2021年6月30日,循环信贷安排下未提取额度为4.973亿美元,现金及现金等价物总额为2.333亿美元,其中外国子公司持有8600万美元[175][176][177] 公司普通股回购情况 - 2020年2月28日董事会授权回购至多5亿美元普通股,截至2021年6月30日,已回购6810万美元,剩余3.44亿美元未使用[178] 公司现金流量情况 - 2021年上半年运营活动提供净现金1.169亿美元,投资活动使用净现金5720万美元,融资活动使用净现金8360万美元;2020年同期分别为1.091亿美元、3740万美元和提供净现金4590万美元[180] 公司资产负债情况 - 截至2021年6月30日,流动资产较2020年12月31日增加4090万美元,主要因应收账款和存货增加;流动负债增加940万美元,主要因应付账款和应付工资及员工福利增加[182][183] 公司投资活动现金使用情况 - 2021年上半年投资活动使用现金5720万美元,主要用于资本支出和1650万美元的战略股权投资[184] 公司融资活动现金使用情况 - 2021年上半年融资活动使用现金8360万美元,主要用于回购普通股6810万美元、偿还长期借款1410万美元和限制性股票单位归属预扣税230万美元[186] 公司非美国业务占比及汇率影响情况 - 2021年上半年非美国业务约占净销售的26%,假设人民币和欧元兑美元汇率变动10%,将影响净销售和税前收入约850万美元(1%)和300万美元(2%)[192] 公司借款利率影响情况 - 截至2021年6月30日,约3.38亿美元借款含可变利率成分,利率上升100个基点将使年利息费用增加约340万美元(7%)[193] 公司利率互换协议情况 - 截至2021年6月30日,公司签订名义金额1.662亿美元的利率互换协议,将部分浮动利率债务转换为固定利率,固定利率为3.79%[194]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
2021-05-02 03:54
财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.2亿美元,同比增长11%,主要因部分关键业务量价齐升 [12] - 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1.05亿美元,同比增长14%,调整后EBITDA利润率升至32.9%,提高90个基点 [14] - 自由现金流为3400万美元,本季度得以减少债务和回购股份,杠杆率为2.39倍,处于2 - 2.5倍的目标范围内 [14] - 贸易营运资金因应收账款增加而环比和同比上升,导致经营现金流和自由现金流同比下降;净债务与调整后EBITDA比率从去年底的2.45倍降至2.39倍,加权平均债务成本约为3.7%,2023年前无重大债务到期 [38][39] - 第一季度回购了3900万美元的股票,累计回购1.274亿美元,授权额度还剩约3.73亿美元 [40] - 上调2021财年销售指引至12.75 - 13.25亿美元,调整后EBITDA指引至4.1 - 4.3亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能化学品业务 - 第一季度销售额1.8亿美元,同比增长近8%;路面技术应用销售略高于上年,创第一季度纪录;工业特种应用销售略有上升,工程聚合物产品季度销售额大幅增长27% [17][22] - 第一季度EBITDA为3200万美元,同比增长2%,调整后EBITDA利润率约为18% [23][24] 高性能材料业务 - 营收增长16%,达到1.41亿美元;中国市场活性炭产品销售近翻倍,北美汽车产量下降5%,美加汽车销量增长12% [26][27] - 第一季度EBITDA为7400万美元,同比增长近20%,EBITDA利润率提高190个基点至52% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国1 - 2月汽车产销量分别大幅增长87%和75%;第一季度北美汽车产量下降5%,美加汽车销量增长12%,美加轻型卡车和SUV销量占比超78% [27] - 第一季度中国松香出口价格额外上涨10%,替代植物油和妥尔油脂肪酸价格也上涨 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Ingevity 2.0战略,探索活性炭在车辆汽油蒸汽排放控制之外的增值应用,拓展可再生天然气(RNG)和人类健康等市场 [31] - 与GreenGasUSA Holdings建立战略合作伙伴关系,投资助力其开发沼气捕获和净化系统及运输能力,聚焦加速ANG技术应用和促进RNG在ANG车辆平台的使用 [32][33] - 开展大豆基脂肪酸及衍生物的商业生产,扩大市场关注和产品组合 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现强劲,各业务需求全面改善,对全年业绩持乐观态度,但需关注运输物流、原材料通胀和汽车材料供应中断等问题 [12][42] - 看好铺路季节前景,工程聚合物业务开局良好,但需观察其可持续性;汽车市场受芯片短缺影响,后续表现有待观察 [48][49][51] - 认为公司有很多增长机会,资本分配将保持灵活,会在合适时机回购股票,投资策略可能是进行多个较小规模的投资 [54][55] 其他重要信息 - 欢迎新CFO Mary Hall加入,Bill Hamilton接任投资者关系主管一职 [10][11] - 邀请投资者和分析师参加5月26日关于工程聚合物业务的网络研讨会 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 业务季节性是否因运输和供应链问题改变 - 季节性将保持,铺路季节前景乐观,但工程聚合物业务需观察业绩可持续性,汽车市场受芯片短缺影响,后续表现有待观察 [48][49][51] 问题: 如何考虑资本分配和并购计划及股票回购 - 资本分配策略基本不变,有很多增长机会,投资策略可能是进行多个较小规模的投资,会在合适价格回购股票,可同时进行投资、偿债和回购 [54][55] 问题: 基础设施法案公布后铺路业务多久能受益 - 基础设施法案是利好,但对2021年展望影响不大,现有项目资金充足,若法案通过,未来前景更好 [56][57] 问题: 指引上调原因是需求还是成本因素 - 上调指引是对全年剩余时间的乐观预期,目前风险更倾向于上行,但公司会保守承诺,将根据实际情况执行 [62][63] 问题: 大豆原料业务规模、产能利用率和利润率情况 - 该业务有望达到2000 - 3000万美元市场规模,公司可并行运行大豆和粗妥尔油(CTO)生产,提供增量产能;大豆基产品在某些市场可能比TOFA基产品更有效,公司将评估其价值 [65][67][92] 问题: GreenGas业务现状和未来规模 - 目前业务尚处起步阶段,有少量客户,独立来看,4 - 5年后营收机会可能达5000 - 6000万美元 [70] 问题: 高性能材料业务利润率是否接近峰值 - 公司会尽力提高利润率,目前运营处于最大吸收状态,虽有需求影响,但对当前利润率满意,会每季度争取保持最高利润率 [73][74] 问题: 地方基础设施建设是否处于繁荣阶段 - 联邦对州的资金支持恢复是积极信号,公司对今年项目积压情况满意,若重大基础设施法案通过,未来将有更多增长机会 [75] 问题: 油田业务未来发展节奏 - 业务表现好于预期,二、三季度同比和环比均有改善,价格上涨有利于投资,需关注需求持续增长和价格稳定 [77][78] 问题: 高性能化学品业务利润率同比下降原因及后续走势 - 第一季度价格实现不显著,同时面临原材料成本上升,后续随着合同承诺到期,价格上涨和实现能力将增强 [83][84] 问题: 指导中对北美汽车产量的预期及可见性 - 芯片问题呈波浪式影响全年,福特二季度受影响,通用一季度受影响更大,公司是全球业务,海外市场增长可提供支持,对当前情况有预期 [85][86][87] 问题: 全年指导是否反映汽车市场潜在需求 - 对汽车市场而言,当前短缺造成的需求会延迟释放,公司整体较为乐观,但会保持谨慎 [88][89] 问题: 可再生柴油原料开发进展 - 公司正在对原料进行认证,待市场具有经济可行性时将利用该市场 [91] 问题: 大豆基脂肪酸产品成本和定价情况 - 目前尚处初期,未影响成本和定价;大豆基产品在某些市场可能比TOFA基产品更有效,公司有望维持或提高定价 [92] 问题: 工程聚合物业务表现出色原因 - 团队在产品技术应用方面取得进展,终端需求改善,特种应用和高功能产品技术应用良好,需求增长具有可持续性 [97][98] 问题: 工程聚合物业务地理分布和北美生产情况 - 业务地理分布较为均衡,欧洲占40%,亚洲和美洲各占30%;公司正在路易斯安那州建设多元醇生产设施,预计明年第一季度末投产 [99][100]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q1 - Earnings Call Presentation
2021-05-01 07:27
业绩总结 - 第一季度净销售额为3.203亿美元,同比增长11.1%[8] - 第一季度调整后EBITDA为1.054亿美元,同比增长14.3%[8] - 第一季度整体EBITDA为7400万美元,同比增长20.4%[19] - 第一季度调整后每股收益为1.27美元,同比增长13.4%[35] - 第一季度净收入(GAAP)为4870万美元,较2020年同期的4530万美元增长8.4%[51] - 调整后收益(非GAAP)为5190万美元,较2020年同期的4720万美元增长16.5%[51] - 第一季度毛利为1.262亿美元,毛利率为39.4%[35] - 第一季度核心SG&A费用为2920万美元,占净销售额的9.1%[35] 用户数据 - 性能化学品部门收入为1.8亿美元,同比增长7.5%[11] - 工程聚合物部门收入显著增长,达到4610万美元,同比增长27.0%[12] - 性能材料部门收入为1.407亿美元,同比增长16.2%[19] 财务状况 - 第一季度自由现金流为3400万美元[7] - 净债务与调整后EBITDA比率降至2.39倍[7] - 2021年第一季度总债务为12.952亿美元,净债务为9.826亿美元[27] - 2021年第一季度净债务比率为2.39倍,目标净债务比率为2.0至2.5倍[27] - 2021年第一季度利息支出为1240万美元,同比增长13.8%[35] 未来展望 - 2021年修订后的财务指导中,预计全年收入为12.50亿至13.00亿美元[29] 其他信息 - 公司在本季度回购股票3900万美元[7] - SG&A占净销售额的比例在2021年第一季度为12.5%,2020年为13.4%[67] - 性能化学品部门的EBITDA(GAAP)在2021年第一季度为3170万美元,较2020年的3100万美元有所增长[68]
Ingevity(NGVT) - 2021 Q1 - Quarterly Report
2021-04-30 04:18
财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为3.203亿美元,较2020年的2.882亿美元增长11%,主要因销量增长、定价和产品组合有利以及外币兑换有利[133][134] - 2021年第一季度毛利润为1.262亿美元,较2020年的1.146亿美元增加1160万美元,受销量、定价和产品组合及外币兑换有利影响,但被制造成本增加部分抵消[133][136] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为4000万美元,较2020年增加150万美元,占净销售额的比例从2020年的13.4%降至12.5%[133][137] - 2021年第一季度研发和技术费用占净销售额的比例从2020年的2.2%降至2.1%[138] - 2021年第一季度重组及其他(收入)费用净额为390万美元,2020年为50万美元[133][139] - 2021年第一季度收购相关成本为30万美元,2020年为130万美元[133][140] - 2021年第一季度其他(收入)费用净额为120万美元,2020年为200万美元[133][142] - 2021年第一季度利息费用净额为1240万美元,2020年为1090万美元[133][143] - 2021年第一季度所得税拨备(收益)为1310万美元,2020年为990万美元,有效税率从2020年的17.9%升至21.2%[133][145] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.054亿美元,2020年为9220万美元[162] - 公司2021年净销售额指引为12.75 - 13.25亿美元,调整后EBITDA指引为4.1 - 4.3亿美元[165] - 2021年第一季度经营活动提供净现金5110万美元,投资活动使用净现金1730万美元,融资活动使用净现金5210万美元[173] - 2021年第一季度资本支出为1.7亿美元,2020年同期为1.95亿美元,其中维护支出从1.29亿美元降至7600万美元,安全、健康和环境支出从2700万美元降至1800万美元,增长和成本改善支出从3900万美元增至7600万美元[179] - 2021年第一季度融资活动使用现金5210万美元,主要用于回购普通股3940万美元、偿还长期借款940万美元和限制性股票单位归属预扣税230万美元;2020年第一季度融资活动提供现金2.032亿美元,主要来自循环信贷安排净借款2.438亿美元,部分被偿还长期借款470万美元、限制性股票单位归属预扣税310万美元和回购普通股3240万美元所抵消[180] - 2021年前三个月非美国业务净销售额约占公司净销售额的27%[186] - 假设2021年第一季度人民币和欧元兑美元平均汇率变动10%,将使公司净销售额和税前收入分别变动约470万美元(2%)和190万美元(3%)[186] - 截至2021年3月31日,公司约3.42亿美元借款包含可变利率成分,利率每上升100个基点,年利息费用将增加约340万美元(7%)[187] - 2021年3月31日和2020年12月31日,利率互换协议的公允价值分别为资产(负债) -750万美元和 -890万美元[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度高性能材料业务净销售额为1.407亿美元,较2020年的1.211亿美元增长,EBITDA为7370万美元,2020年为6120万美元[149] - 2021年第一季度业绩材料净销售额为1.407亿美元,较2020年增长16%,其中销量贡献12%,价格/组合贡献2%,外汇影响2%[150] - 2021年第一季度业绩材料净销售额增加1960万美元,主要源于汽车产品销量增长1450万美元、有利的定价和产品组合290万美元以及有利的外汇兑换220万美元[151] - 2021年第一季度业绩化学品净销售额为1.796亿美元,较2020年增长7%,其中销量贡献6%,外汇影响1%[153][154] - 2021年第一季度业绩化学品净销售额增加1250万美元,主要是由于工程聚合物和工业特种产品销量增加1110万美元,以及有利的定价和产品组合影响60万美元,外汇影响80万美元[155] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日,公司循环信贷安排下未提取额度为4.977亿美元,现金及现金等价物总额为2.378亿美元,其中外国子公司持有7600万美元[167][168][169] 公司股权回购情况 - 2021年第一季度公司回购3940万美元普通股,共计527,550股,加权平均成本为每股74.64美元,董事会授权回购计划剩余3.726亿美元未使用[171] 公司资本支出预计 - 2021年预计资本支出为1 - 1.2亿美元[165][172] 公司利率互换协议情况 - 截至2021年3月31日,公司签订了名义金额总计1.662亿美元的利率互换协议,将部分浮动利率债务转换为固定利率,固定利率为3.79%,期限至2023年7月[188] 公司其他情况 - 公司未参与对财务状况、经营成果或现金流有重大影响的表外安排[182] - 截至2021年3月31日的三个月内,公司合同承诺无重大变化[183] - 公司关键会计政策与2020年年报所述相比无重大变化[185]
Ingevity(NGVT) - 2020 Q4 - Annual Report
2021-02-20 05:16
债务发行与信贷协议修订 - 2020年10月28日公司发行5.5亿美元2028年到期的3.875%高级无担保票据,扣除880万美元递延融资费用后用于偿还2019年3.75亿美元定期贷款及循环信贷额度欠款[179][180] - 2020年10月28日公司对现有信贷协议进行第5次修订,将循环信贷额度到期日从2023年8月7日延长至2025年10月28日,将总承诺本金从7.5亿美元降至5亿美元[181] 税务递延 - 公司递延2020年应缴的470万美元美国雇主社会保障税,50%于2021年12月31日前缴纳,剩余50%于2022年12月31日前缴纳[183] 循环信贷额度使用 - 2020年3月公司从循环信贷额度提取2.5亿美元以增强短期流动性,年底已全部偿还[184] 净销售额变化 - 2020年净销售额为12.161亿美元,较2019年的12.929亿美元下降6%,主要因销量下降8520万美元(占销售额7%)[186][190][191] - 2019年净销售额较2018年的11.336亿美元增长14%,主要因销量增加1.237亿美元(占销售额11%)[186][190][192] 毛利润变化 - 2020年毛利润为4.655亿美元,较2019年的4.82亿美元下降1650万美元,主要因不利的销售销量、制造成本增加和外汇不利影响[186][193] - 2019年毛利润较2018年的4.168亿美元增加6520万美元,主要因有利的销售销量和定价及产品组合改善[186][194] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年销售、一般和行政费用为1.494亿美元(占销售额12%),较2019年的1.631亿美元(占销售额13%)下降,主要因疫情减少差旅等成本[186][195] - 2019年销售、一般和行政费用较2018年的1.324亿美元(占销售额12%)增加,主要因无形资产摊销和知识产权诉讼成本增加[186][196] 总利息费用与收入变化 - 2020 - 2018年总利息费用分别为4.71亿美元、5.46亿美元、3.32亿美元[201] - 2020 - 2018年总利息收入分别为4900万美元、7700万美元、3400万美元[202] 有效税率变化 - 2020 - 2018年有效税率分别为22.8%、19.4%、18.0%[204] 非控股股东净损益变化 - 2020 - 2018年非控股股东净损益分别为0、0、1.27亿美元[205] Performance Materials业务数据变化 - 2020 - 2018年Performance Materials净销售额分别为5.1亿美元、4.906亿美元、4.004亿美元,2020年和2019年同比分别增长4%、23%[207] - 2020 - 2018年Performance Materials的EBITDA分别为2.492亿美元、2.134亿美元、1.694亿美元[207] Performance Chemicals业务数据变化 - 2020 - 2018年Performance Chemicals净销售额分别为7.061亿美元、8.023亿美元、7.332亿美元,2020年和2019年同比分别下降12%、增长9%[213][214] - 2020 - 2018年Performance Chemicals的EBITDA分别为1.487亿美元、1.835亿美元、1.511亿美元[213] - 2020 - 2018年Performance Chemicals的Pro Forma净销售额分别为7.061亿美元、8.2亿美元、9.204亿美元[223] - 2020 - 2018年Performance Chemicals的Pro Forma EBITDA分别为1.487亿美元、1.89亿美元、2.17亿美元[223] - 2020年、2019年和2018年业绩化学品净销售额分别为7.061亿美元、8.2亿美元和9.204亿美元,2020年较2019年下降14%,2019年较2018年下降11%[228][229] - 2020年较2019年净销售额下降,主要因不利销量1.068亿美元(占销售额13%)、不利定价和产品组合600万美元(占销售额1%)以及不利外汇影响110万美元(占销售额不到1%)[230] - 2019年较2018年净销售额下降,主要因不利销量1.154亿美元(占销售额13%),部分被定价和产品组合增加2030万美元(占销售额3%)抵消,还有不利外汇影响530万美元(占销售额不到1%)[232] 调整后EBITDA变化 - 2020年、2019年和2018年调整后EBITDA分别为3.979亿美元、3.969亿美元和3.205亿美元[239] - 预计2021年调整后EBITDA较2020年增长1% - 6%,达到4 - 4.2亿美元[244] 资金状况 - 2020年12月31日,公司循环信贷安排下未提取额度为4.977亿美元,现金及现金等价物总额为2.577亿美元,其中外国子公司持有8820万美元[247][248] 股票回购 - 2020年2月28日,董事会授权回购至多5亿美元普通股,截至2020年12月31日,该计划下还有4.12亿美元未使用,2020年回购了8800万美元普通股[251][252] 资本支出预计 - 预计2021年资本支出为1 - 1.2亿美元[253] 经营活动现金流变化 - 2020年、2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为3.524亿美元、2.757亿美元和2.52亿美元[254] - 2020年经营活动现金流增加主要因与2019年相比营运资金减少[255] 流动资产与流动负债变化 - 截至2020年12月31日,公司流动资产为6.287亿美元,较2019年的4.632亿美元增加1.655亿美元,主要因现金增加2.012亿美元[256] - 截至2020年12月31日,公司流动负债为2.234亿美元,较2019年的2.155亿美元增加790万美元,主要因应计费用增加1330万美元[257] 投资活动现金使用情况 - 2020年投资活动使用的现金主要用于资本和融资租赁支出;2019年主要因以5.379亿美元收购己内酰胺业务;2018年主要因以3.155亿美元收购松化业务[258][259][260] 总资本支出变化 - 2020 - 2018年总资本支出分别为8210万美元、1.148亿美元、9390万美元,其中维护支出分别为4910万美元、4460万美元、4110万美元[264] 融资活动现金提供情况 - 2020年融资活动提供的现金为5020万美元,源于第四季度发行高级票据所得5.5亿美元,用于偿还循环信贷额度1.312亿美元和2019年定期贷款3.75亿美元[265] - 2019年融资活动提供的现金为3.692亿美元,源于2019年第一季度新定期贷款所得3.75亿美元和循环信贷额度净借款1.313亿美元[266] - 2018年融资活动提供的现金为1.537亿美元,源于发行3亿美元高级票据,部分被8000万美元收购合资企业剩余部分等支出抵消[267] 合同义务 - 截至2020年12月31日,公司合同义务总计18.253亿美元,其中债务到期金额为12.034亿美元,2021 - 2026年及以后分别需支付2530万美元、3.281亿美元、0、8.5亿美元[270] 收入确认方式 - 公司收入主要来自与客户的合同,大部分在产品发货或交付时确认,部分特定合同在生产时确认[275] 资产减值评估 - 公司定期评估长期资产和商誉是否减值,若减值则按相关规定计量损失[277][279] 国外业务占比及汇率影响 - 2020年国外业务占公司净销售额约25%,假设人民币和欧元兑美元汇率平均变动10%,将影响净销售额1900万美元(2%)和税前收入600万美元(2%)[287] 最大客户应收账款及销售占比 - 截至2020年和2019年12月31日,公司最大客户应收账款分别为470万美元和320万美元,该客户2020、2019和2018年销售额分别占总净销售额约6%、5%和3%[288] 原材料价格影响 - 2020年,粗妥尔油占合并销售成本约11%,占原材料采购的37%,假设价格不利变动10%,将影响销售成本约800万美元(1%)[290] - 2020年,天然气占商品销售成本约2%,假设价格上涨10%,销售成本将增加约120万美元(2%)[291] 借款利率影响 - 截至2020年12月31日,公司约3.53亿美元借款含可变利率成分,利率上升100个基点,年利息费用将增加约400万美元(8%)[292] 利率互换协议 - 截至2020年12月31日,公司签订名义金额1.662亿美元利率互换协议,将部分浮动利率债务转换为固定利率,固定利率为3.79%,至2023年7月[293] - 截至2020年12月31日,利率互换公允价值资产(负债)为 - 890万美元,2019年为 - 390万美元[293] 天然气商品合约 - 截至2020年12月31日,未平仓天然气商品互换合约和零成本区间期权合约名义总量分别为90万和120万百万英热单位[291] - 截至2020年和2019年12月31日,未平仓指定天然气商品对冲合约公允价值净负债分别为10万美元和50万美元[291] - 未平仓商品合约对冲预测交易至2022年2月[291]