UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37586 ______________________ ...

销售区域与客户结构 - 2018年美国出口销售额约占公司总销售额的三分之一，产品销往约75个国家[142] - 2018年公司销往英国客户的销售额占比不到1%[153] - 2018年公司前十大客户销售额占总销售额的36%，无单一客户销售额占比超10%[207] - 2018年国外业务约占公司净销售额的10%，主要分布在欧洲、南美和亚洲[394] - 截至2018年和2017年12月31日，公司对最大客户的应收账款分别为710万美元和1640万美元[396] - 2018、2017和2016年，公司对最大客户的销售额分别占总净销售额的5%、8%和9%[396] 油价波动情况 - 2014年6月西德克萨斯中质原油现货价格高达每桶108美元，2016年2月降至每桶27美元，2018年11月至2019年1月交易区间为每桶43 - 64美元[159] 公司面临的风险 - 公司面临一般全球经济和金融状况、国际销售和运营、汇率波动、法规合规、英国脱欧、人员依赖、环保标准、汽车市场、印刷油墨市场、政府支出、油气价格等风险，这些风险可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[141][142][146][147][150][154][155][156][157][158][159] - 公司未来增长依赖于把握关键终端市场商业和技术进步方向及开发产品的能力，若跟不上技术创新，财务状况和经营成果可能受不利影响[161] - 公司需保护知识产权，当前涉及“罐式排放”专利相关法律诉讼，若保护失败，财务和经营可能受影响[163][165] - 收购己内酯业务可能无法实现预期增长机会，且可能面临未知负债[174][176] - 公司依赖其他原材料，成本波动且供应中断或成本增加无法转嫁时，财务和经营可能受影响[183] - 低能源价格可能影响公司产品需求、定价和盈利能力，增加来自石油基替代品的竞争[184] - 公司在高性能材料领域面临替代产品、新技术和新竞争对手的竞争，电动汽车等替代车辆增长可能影响产品需求[185][186] - 公司在多个市场面临竞争，产品价格受多种不可控因素影响[187] - 公司面临知识产权侵权诉讼，虽积极应对但无法保证胜诉[188] - 制造设施或供应链中断会对公司生产、财务状况和经营成果产生负面影响[189][190] - 公司依赖第三方提供关键运营服务，若对方无法提供，公司需增加成本获取服务[191][192][193] - 若WestRock VA Paper Mill废水处理运营不合规且无法查明原因，公司需承担10% - 50%的相关费用（每12个月内每次违规递增10%），尽管公司废水排放量占比不到3%[194][195] - 公司依赖第三方处理盐水，若服务提供商违约，自行处理成本可能很高[197] - 劳资关系问题可能导致运营中断，影响公司财务状况和经营成果[198][199] - 化学制造相关业务存在多种风险，可能导致运营中断和经济损失[200][201] - 信息安全和隐私法规要求提高，安全漏洞和违规可能给公司带来法律和声誉风险[205][206] 高性能化学品业务CTO情况 - 公司高性能化学品业务高度依赖CTO，供应有限，2018年与佐治亚太平洋签订20年供应协议，每年最多采购12.5万吨[166][169] - 与WestRock的CTO供应协议2025年起任一方可提前五年通知终止，协议内两家最大牛皮纸厂分别供应约19 - 20%和17 - 18%的产品[172] - 欧盟可再生能源指令设定可再生能源消费目标，CTO基生物燃料符合标准，可能导致CTO用于替代燃料生产，减少公司可用供应[177][178] - 2018年CTO成本约占公司销售成本的12%和原材料采购的34%，供应有限和需求竞争使其价格面临压力[181] - 2018年，粗妥尔油（CTO）约占公司销售成本的12%，占原材料采购的34%[398] - 假设2018年CTO市场价格出现未对冲的不利10%变动，将导致销售成本增加约800万美元（1%）[398] 公司治理相关规定 - 修改公司修订重述的公司章程和细则以移除超级多数修订条款，需75%的流通有表决权股份投票赞成才能通过[221] - 若有人或其关联方持有超过公司15%的流通有表决权股份，在三年内不得与公司进行业务合并[222] - 公司修订重述的细则规定，某些类型诉讼的唯一专属法庭为特拉华州州法院[226] 股息与借款情况 - 公司未来股息的支付时间、金额无法保证，取决于董事会的决定[214] - 截至2018年12月31日，公司约3.75亿美元借款包含可变利率成分[400] - 借款可变利率成分提高100个基点，公司年利息费用将增加约400万美元，增幅11%[400] 汇率与成本影响 - 假设2018年欧元兑美元平均汇率变动10%，公司净销售额和税前收入将分别变动约800万美元（1%）和500万美元（2%）[395] - 2018年天然气采购成本约占公司销售成本的2%[399] - 假设2018年天然气价格未套期保值上涨10%，销售成本将增加约170万美元[399] - 截至2018年12月31日，未到期天然气商品互换合约和零成本区间期权合约的名义总量分别为180万和140万mmBTU[399] - 截至2018年12月31日，未到期指定天然气商品套期保值合约的公允价值为10万美元[399]