财务数据关键指标变化 - 公司预计约530万美元雇主payroll税支付将延迟，50%于2021年12月31日到期，其余50%于2022年12月31日到期[174] - 2020年3月公司从循环信贷安排提取2.5亿美元，截至6月30日偿还1.55亿美元[175] - 2020年第二季度末三个月净销售额2.706亿美元，2019年同期3.528亿美元；六个月净销售额5.588亿美元，2019年同期6.296亿美元[180] - 2020年第二季度末三个月毛利润8390万美元，2019年同期1.344亿美元；六个月毛利润1.985亿美元，2019年同期2.315亿美元[180] - 2020年第二季度末三个月净销售额较2019年减少8220万美元，降幅23%，主要因新冠影响销量下降8000万美元[181][182] - 2020年第二季度末三个月毛利润较2019年下降5050万美元，主要因销量不利、制造成本增加和外汇不利因素[183] - 2020年上半年净销售额较2019年减少7080万美元，降幅11%，主要因新冠影响销量下降7190万美元[181][184] - 2020年上半年毛利润较2019年下降3300万美元，主要因销量不利、制造成本增加、外汇不利及上年收购相关库存摊销[187] - 2020年Q2销售、一般和行政费用（SG&A）较2019年减少800万美元，占净销售额的比例从12.0%增至12.7%；H1减少860万美元，占比从13.0%增至13.1%[188][189] - 2020年Q2研发和技术费用占净销售额的比例从1.4%增至2.0%；H1从1.6%增至2.1%[190][191] - 2020年Q2和H1重组及其他（收入）费用净额分别为730万美元和780万美元，2019年同期均为30万美元[192] - 2020年Q2和H1收购相关成本分别为40万美元和170万美元，2019年同期分别为80万美元和2360万美元[193] - 2020年Q2和H1利息费用净额分别为1000万美元和2090万美元，2019年同期分别为1310万美元和2420万美元[195] - 2020年Q2和H1有效税率分别为20.5%和18.7%，2019年同期分别为21.9%和16.7%[197] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司净收入分别为2020万美元和5680万美元；六个月分别为6550万美元和7950万美元[228] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA分别为6720万美元和1.083亿美元；六个月分别为1.594亿美元和1.918亿美元[228] - 公司2020财年净销售额指引为11 - 12亿美元，调整后EBITDA为3.1 - 3.5亿美元，运营现金流为2.15 - 2.55亿美元，资本支出约8500万美元，自由现金流为1.3 - 1.7亿美元[231] - 公司预计2020年运营现金流为2.15 - 2.55亿美元，截至2020年6月30日，循环信贷安排下未提取额度为5.278亿美元[235] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物总额为1.776亿美元，其中包括2020年第一季度从循环信贷安排提取的2.5亿美元中的剩余9500万美元[236] - 2020年6月30日现金及现金等价物余额中，海外子公司持有6290万美元[237] - 2020年2月28日董事会授权回购至多5亿美元普通股，截至6月30日，未使用额度为4.676亿美元[238] - 预计2020年资本支出为8500万美元[239] - 2020年上半年经营活动提供净现金1.091亿美元，2019年为7150万美元；投资活动使用净现金3740万美元，2019年为5.993亿美元；融资活动提供净现金4590万美元，2019年为5.048亿美元[240] - 截至2020年6月30日，流动资产较2019年12月31日增加1.165亿美元，主要因现金和存货增加；流动负债减少2760万美元[242][243] - 2020年上半年投资活动使用现金3740万美元，主要用于资本支出[244] - 2020年上半年融资活动提供现金4590万美元，源于循环信贷安排净借款8880万美元，抵消了长期借款还款等支出[246] - 2020年上半年海外业务约占净销售额的22%，假设欧元兑美元汇率变动10%，净销售额变动不超170万美元，税前收入变动150万美元或2%[251] - 2020年6月30日，借款可变利率部分每提高100个基点，年利息费用将增加约1030万美元或28%[252] - 公司签订了名义金额为1.662亿美元的固定对固定交叉货币利率互换协议，截至2020年6月30日，该工具公允价值为资产760万美元[253] 业务线协议情况 - 2020年第一季度，Wickliffe工厂签订三年集体谈判协议，2023年2月1日到期；Crossett工厂现有协议延长一年至2021年1月15日[178] 新冠疫情影响评估 - 公司评估认为新冠疫情未构成触发事件，但市场条件恶化等因素可能影响减值分析[176] 高性能材料业务线数据关键指标变化 - 2020年Q2和H1高性能材料业务净销售额分别为8440万美元和2.055亿美元，同比分别下降31%和11%；EBITDA分别为2330万美元和8450万美元，同比分别下降2600万美元和1600万美元[200][201][203][205] - 2020年Q2高性能材料业务销售下降主要因汽车产品销量下降4060万美元和外汇不利影响100万美元；高性能化学品业务销售下降主要因销量不利影响3940万美元、定价和产品组合不利影响280万美元及外汇不利影响130万美元[202][208] - 2020年H1高性能材料业务销售下降主要因汽车产品销量下降3360万美元和外汇不利影响110万美元[204] 高性能化学品业务线数据关键指标变化 - 2020年Q2和H1高性能化学品业务净销售额分别为1.862亿美元和3.533亿美元，同比分别下降19%和11%；EBITDA分别为4390万美元和7490万美元，同比分别下降1510万美元和1640万美元[206] - 2020年Q2高性能材料业务销售下降主要因汽车产品销量下降4060万美元和外汇不利影响100万美元；高性能化学品业务销售下降主要因销量不利影响3940万美元、定价和产品组合不利影响280万美元及外汇不利影响130万美元[202][208] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，高性能化学品部门的EBITDA分别为4390万美元和5900万美元，减少了1510万美元[209] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，高性能化学品部门的净销售额分别为3.533亿美元和3.974亿美元，减少了4410万美元[210] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，高性能化学品部门的EBITDA分别为7490万美元和9130万美元，减少了1640万美元[211] - 2020年和2019年（备考）截至6月30日的六个月，高性能化学品部门净销售额分别为3.533亿美元和4.151亿美元，EBITDA分别为7490万美元和9680万美元[214] - 2020年和2019年（备考）截至6月30日的六个月，高性能化学品部门净销售额下降15%，其中货币影响1%、价格/组合影响1%、销量影响13%[218]

财务政策与安排 - 公司预计约530万美元雇主payroll税支付将延迟，其中50%在2021年12月31日前支付，其余50%在2022年12月31日前支付[160] - 2020年3月公司从循环信贷安排中提取2.5亿美元，并暂停股票回购计划[161] - 2020年3月公司暂停股票回购，截至3月31日，董事会授权的回购计划中还有4.676亿美元未使用[218] 减值测试情况 - 2020年第一季度末公司确定未发生需进行临时减值测试的触发事件[162] 工厂协议情况 - 2020年第一季度公司Wickliffe工厂签订三年集体谈判协议，Crossett工厂现有协议延长一年[164] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为2.882亿美元，2019年为2.768亿美元，同比增长4%[166][167] - 2020年第一季度毛利润为1.146亿美元，2019年为9710万美元，同比增加1750万美元[166][169] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为3850万美元，2019年为3910万美元，占净销售额比例从14.1%降至13.4%[166][170] - 2020年第一季度研究和技术费用占净销售额比例从1.8%增至2.2%[171] - 2020年第一季度重组及其他（收入）费用净额为50万美元，2019年为零[172] - 2020年第一季度收购相关成本为130万美元，2019年为2280万美元[173] - 2020年第一季度净利息支出为1.09亿美元，2019年同期为1.11亿美元[175] - 2020年第一季度调整后EBITDA为9.22亿美元，2019年同期为8.35亿美元[204] - 2020财年公司净销售额指引为11 - 12亿美元，调整后EBITDA为3.1 - 3.5亿美元，资本支出约8500万美元，运营现金流为2.15 - 2.55亿美元[207] - 预计2020年第二季度净销售额同比下降25 - 30%，调整后EBITDA同比下降35 - 40%[212] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为6.02亿美元，2019年同期为 - 800万美元[220] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为2.02亿美元，主要是资本支出[224] - 2020年前三个月，公司海外业务净销售额约占总净销售额的19%[232] 业绩材料部门数据关键指标变化 - 2020年第一季度业绩材料部门净销售额为1.211亿美元，2019年同期为1.091亿美元，同比增长11%，其中销量提升贡献6%，价格和产品组合贡献5%[180][181] - 2020年第一季度业绩材料部门EBITDA为6120万美元，2019年同期为5120万美元，同比增加1000万美元[180][183] - 业绩材料部门汽车技术产品线2020年第一季度销售额为1.129亿美元，2019年同期为9970万美元[180] 业绩化学品部门数据关键指标变化 - 2020年第一季度业绩化学品部门净销售额为1.671亿美元，2019年同期为1.677亿美元，同比下降0%，其中销量提升贡献1%，外汇影响 - 1%[184][186] - 2020年第一季度业绩化学品部门EBITDA为3100万美元，2019年同期为3230万美元，同比减少130万美元[184][187] - 业绩化学品部门按假设收购于2019年1月1日完成的备考合并净销售额，2020年第一季度为1.671亿美元，2019年同期为1.854亿美元，同比下降10%，其中销量影响 - 9%，外汇影响 - 1%[190][194][197] - 业绩化学品部门按假设收购于2019年1月1日完成的备考合并EBITDA，2020年第一季度为3100万美元，2019年同期为3780万美元，同比减少680万美元[190][198] - 业绩化学品部门工业specialties产品线2020年第一季度销售额为7990万美元，2019年同期为9580万美元[184] 非GAAP财务指标定义 - 公司使用非GAAP财务指标调整后EBITDA衡量盈利能力，其定义为净收入加所得税拨备、净利息支出、折旧、摊销等[199][201] 市场预期 - 预计2020年汽车市场恢复至2019年水平的75 - 85%[209] 信贷与现金情况 - 截至2020年3月31日，公司未动用的循环信贷额度为3.729亿美元[214] - 2020年3月31日现金及现金等价物总额为3.027亿美元，其中包括第一季度从循环信贷额度提取的2.5亿美元[215] 资本支出预计 - 预计2020年资本支出为8500万美元[219] 汇率与利率影响 - 假设2020年第一季度欧元兑美元平均汇率变动10%，公司净销售额变动约0.8百万美元，占比不到1%；税前收入变动约0.6百万美元，占比1%[232] - 截至2020年3月31日，若公司借款的可变利率部分提高100个基点，年度利息费用将增加约11.1百万美元，增幅23%[233] 利率互换协议情况 - 公司签订了名义金额总计1.662亿美元的固定对固定交叉货币利率互换协议[234] - 到2021年5月，公司名义金额浮动利率债务的加权平均有效利率为3.79%[234] - 截至2020年3月31日，该利率互换工具的公允价值为资产1040万美元[234]

Commission File Number 001-37586 __________________________________________________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ FORM 10-K ______________________________________________________________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION ...

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第三季度净销售额为3.599亿美元，同比增长16%，主要由销量增长13%和价格/产品组合改善3%驱动[194][195] - 2019年前九个月净销售额为9.895亿美元，同比增长16%，其中销量增长贡献13%，价格/产品组合改善贡献4%[194][197] - 第三季度毛利润增长2090万美元，销量增长贡献2360万美元，价格因素贡献930万美元，但制造成本增加1110万美元[196] - 前九个月毛利润增长5180万美元，销量增长贡献5640万美元，价格因素贡献3610万美元，但制造成本增加3050万美元[198] - 2019年第三季度调整后EBITDA为1.14亿美元，同比增长25.7%，2018年同期为9070万美元[253] - 2019年前九个月调整后EBITDA为3.058亿美元，同比增长23.7%，2018年同期为2.472亿美元[253] 成本和费用（同比环比） - 第三季度SG&A费用增长620万美元，主要因收购无形资产摊销增加370万美元及知识产权诉讼法律成本增加350万美元[200] - 前九个月SG&A费用增长2580万美元，其中收购相关无形资产摊销达1160万美元，知识产权诉讼法律成本增加840万美元[201] - 第三季度研发费用占比从1.8%降至1.4%，前九个月从1.9%降至1.5%[202][203] - 公司重组产生170万美元遣散费用，涉及性能化学品业务板块流程优化[205] - 2019年第三季度收购相关成本130万美元，2018年同期为零[208] - 2019年前九个月收购相关成本2490万美元，较2018年同期的430万美元增长479%[209] - 2019年前九个月净利息支出3630万美元，较2018年同期的2180万美元增长66.5%[212] 各业务线表现 - 2019年第三季度Performance Materials部门净销售额1.302亿美元，同比增长35%[222] - 2019年前九个月Performance Materials部门EBITDA 1.547亿美元，同比增长28.2%[226] - 2019年第三季度Performance Chemicals部门EBITDA 5980万美元，同比增长21.8%[228] - 2019年前九个月Performance Chemicals部门净销售额6.271亿美元，同比增长10.6%[228] - 性能化学品部门第三季度净销售额为2.297亿美元，同比增长7%，其中销量增长贡献6%（1250万美元），价格/产品组合增长贡献1%（320万美元）[229][231] - 性能化学品部门第三季度EBITDA为5980万美元，同比增长1070万美元，主要得益于销量增长600万美元和价格/产品组合改善430万美元[232][233] - 性能化学品部门前九个月净销售额为6.271亿美元，同比增长11%，其中销量增长贡献8%（4680万美元），价格/产品组合增长贡献3%（1750万美元）[229][234] - 性能化学品部门前九个月EBITDA为1.511亿美元，同比增长3040万美元，主要由于销量增长1950万美元和价格/产品组合改善1940万美元[235] - 按备考合并计算，性能化学品部门第三季度净销售额同比下降11%（2.297亿美元 vs 2.579亿美元），其中销量下降12%（3040万美元）[244][245] - 按备考合并计算，性能化学品部门前九个月净销售额同比下降10%（6.448亿美元 vs 7.182亿美元），其中销量下降12%（8660万美元）[244][247] - 备考合并EBITDA第三季度同比下降600万美元（5980万美元 vs 6580万美元），主要由于销量下降1430万美元[246] - 备考合并EBITDA前九个月同比下降1520万美元（1.566亿美元 vs 1.718亿美元），主要由于销量下降3800万美元[248] 收购与整合 - 卡普洛actone收购交易总额为6.525亿美元，承担债务1.131亿美元，整合至性能化学品业务板块[192] - 松木化学品业务和己内酯业务自2018年3月8日和2019年2月13日分别收购后并入性能化学品部门[230] - 公司完成对Caprolactone业务的收购，初步购买价格为5.789亿欧元（约6.525亿美元），并承担1.004亿欧元（约1.131亿美元）债务[273] - 公司于2019年3月7日新增3.75亿美元定期贷款（增量定期A-1贷款），利率为3.11%，2022年8月7日到期[273] 外汇与利率影响 - 外汇波动对第三季度销售额产生150万美元负面影响，前九个月负面影响690万美元[195][197] - 外汇汇率波动风险：若欧元兑美元汇率变动10%，将影响净销售额约970万美元（1%）及税前收入约310万美元（2%）[292] - 利率风险：若浮动利率上升100个基点，公司将增加年利息支出约940万美元（18%）[293] - 公司持有名义本金1.413亿美元的利率互换合约，2019年9月30日公允价值为负债500万美元，有效固定利率为3.96%至2021年5月[294] - 海外业务占2019年前九个月净销售额的21%，主要涉及欧元、日元和人民币汇率风险[292] 管理层讨论和指引 - 公司预计2019年全年净销售额为12.8亿至13亿美元，同比增长14%（中值）[256] - 2019年全年调整后EBITDA预计为3.9亿至4亿美元，同比增长22%至25%[257] - 2019年预计运营现金流为2.9亿至3.1亿美元[259] 现金流与资本结构 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为7560万美元，其中5560万美元由海外子公司持有[260][261] - 2019年前九个月资本支出为7980万美元，其中增长及成本改善项目占比56%（4470万美元）[271] - 截至2019年9月30日，公司循环信贷额度剩余可用额度为5.549亿美元[259] - 2019年前九个月投资活动净现金流出6.224亿美元，主要因收购Caprolactone业务支出5.379亿美元[270] - 董事会授权的股票回购计划剩余额度为3.895亿美元[263] 会计政策与财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标调整后EBITDA作为盈利能力衡量标准，定义为净利润加回所得税、利息支出、折旧摊销等[249][251] - 收入确认政策：大部分收入在发货时确认，特定无替代用途产品在生产过程中按进度确认收入[276][277][278] - 应收账款坏账准备基于历史核销经验、收款趋势及外部经济因素（如地区破产率）进行估算[280] - 商誉减值测试采用贴现现金流法，关键假设包括现金流预测、增长率、贴现率和税率[283][284] - 长期资产减值评估基于未贴现未来现金流与账面价值的比较，需引用活跃市场报价或估值技术[281][282] 其他重要事项 - 公司2019年4月出售巴西Palmeira资产获得40万美元收益，但被70万美元其他退出成本抵消[206] - 公司2018年2月出售巴西Duque De Caxias资产获得60万美元收益[207] - 2019年前九个月有效税率19.3%，较2018年同期的21.6%下降2.3个百分点[215]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第二季度净销售额为3.528亿美元，同比增长14%，其中销量增长贡献11%，价格/产品组合增长贡献4%[190][191] - 公司2019年上半年净销售额为6.296亿美元，同比增长16%，其中销量增长贡献12%，价格/产品组合增长贡献5%[190][193] - 2019年第二季度毛利润增长1890万美元，主要受销量增长（1770万美元）和价格/产品组合改善（1160万美元）驱动[192] - 2019年上半年毛利润增长3090万美元，销量增长贡献3280万美元，价格/产品组合改善贡献2680万美元[194] - 2019年第二季度归属于Ingevity股东的净收入增加1010万美元，主要由于毛利润增加1890万美元[211] 成本和费用（同比环比） - 2019年第二季度SG&A费用增加660万美元，占净销售额比例升至12%，主要因收购相关无形资产摊销增加380万美元[196] - 2019年上半年SG&A费用增加1960万美元，占净销售额比例升至13%，主要因收购相关无形资产摊销增加790万美元[197] - 2019年第二季度研发费用占净销售额比例降至1.4%（2018年同期为1.7%）[198] - 2019年上半年研发费用占净销售额比例降至1.6%（2018年同期为2.0%）[199] - 2019年第二季度收购相关成本为80万美元，较2018年同期的50万美元增长60%[203] - 2019年上半年收购相关成本大幅增至2360万美元，较2018年同期的430万美元增长448.8%[204] - 2019年第二季度净利息支出为1310万美元，较2018年同期的780万美元增长67.9%[206] 业务线表现 - Performance Materials部门2019年第二季度净销售额增长28%至1.231亿美元，其中销量增长贡献23%[216][217] - Performance Materials部门2019年上半年EBITDA增长15.6%至1.005亿美元，主要得益于汽车碳应用销量增长贡献1930万美元[220] - Performance Chemicals部门2019年第二季度净销售额增长8%至2.297亿美元，其中销量增长贡献6%[223] - Performance Chemicals部门2019年上半年EBITDA增长27.5%至9130万美元[222] - Performance Chemicals部门三个月净销售额从2018年的2.125亿美元增长至2019年的2.297亿美元，增幅8%，主要由销量增长1210万美元（6%）和价格/产品组合增长680万美元（3%）驱动[225] - Performance Chemicals部门三个月EBITDA从2018年的4670万美元增至2019年的5900万美元，增长1230万美元，主要受益于销量增长440万美元和价格/产品组合改善720万美元[226] - Performance Chemicals部门六个月净销售额从2018年的3.522亿美元增至2019年的3.974亿美元，增幅13%，主要由销量增长3430万美元（10%）和价格/产品组合增长1430万美元（4%）驱动[227] - Performance Chemicals部门六个月EBITDA从2018年的7160万美元增至2019年的9130万美元，增长1970万美元，主要受益于销量增长1350万美元和价格/产品组合改善1510万美元[228] - 按Pro Forma合并计算，Performance Chemicals部门三个月净销售额从2018年的2.539亿美元下降至2019年的2.297亿美元，降幅10%，主要因销量下降2920万美元（12%）[238] - Pro Forma合并后三个月EBITDA从2018年的6120万美元小幅下降至2019年的5900万美元，降幅220万美元，主要受销量减少1390万美元影响[239] - Pro Forma合并后六个月净销售额从2018年的4.603亿美元下降至2019年的4.151亿美元，降幅10%，主要因销量下降5620万美元（12%）[240] - Pro Forma合并后六个月EBITDA从2018年的1.06亿美元下降至2019年的9680万美元，降幅920万美元，主要受销量减少2370万美元和制造/物流成本增加480万美元影响[241] 收购与资产处置 - 公司完成对Perstorp UK Ltd的收购，总收购价为5.789亿欧元（约6.525亿美元），债务承担1.004亿欧元（约1.131亿美元）[187] - 收购的己内酯业务贡献2019年第二季度销量增长3430万美元，上半年贡献5850万美元[191][193] - 公司在2019年4月出售巴西Palmeira的Performance Chemicals衍生业务资产，记录资产出售收益40万美元，但被70万美元的其他退出成本抵消[201] 现金流与资本支出 - 2019年上半年运营现金流为7150万美元，较2018年同期7110万美元基本持平[257] - 2019年上半年投资活动现金流为-5.993亿美元，主要因5.379亿美元收购Caprolactone业务[261] - 2019年上半年融资活动现金流为5.048亿美元，主要来自2.575亿美元循环信贷和3.75亿美元定期贷款[263] - 2019年上半年资本支出总额为5770万美元，其中增长和成本改善类支出3440万美元[262] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为5330万美元，其中4800万美元由海外子公司持有[252][253] - 截至2019年6月30日，公司董事会授权的股票回购计划剩余未使用额度为3.927亿美元[255] 管理层讨论和指引 - 公司预计2019财年净销售额为13.0亿至13.6亿美元，中点同比增长17%[248] - 2019年调整后EBITDA预计增长22%至28%，达到3.9亿至4.1亿美元[249] - 2019年运营现金流预计为2.9亿至3.1亿美元[251] - 2019年资本支出预计为1.1亿至1.2亿美元[256] 外汇与利率风险 - 外汇波动对三个月和六个月净销售额分别产生170万美元（1%）和340万美元（1%）的负面影响[225][227] - 公司外汇风险主要来自欧元、日元和人民币对美元汇率波动，2019年前六个月外汇业务占净销售额20%[284] - 假设欧元对美元汇率变动10%，将影响净销售额640万美元（1%）和税前利润210万美元（2%）[284] - 公司浮动利率债务面临利率风险，利率上升100个基点将增加年利息支出1010万美元（17%）[285] - 公司使用利率互换协议锁定1.413亿美元浮动利率债务的利率，2019年6月30日公允价值为负债410万美元[286] 会计政策与减值测试 - 公司收入主要在产品从制造和仓储设施发货时确认，此时控制权转移给客户[269] - 对于某些特定合同，公司在产品制造过程中确认收入，而非发货时[270] - 公司净销售额按产品线在各报告分部中分类，销售退货和津贴在行业中不常见且不显著[271] - 公司应收账款按发票金额记录，坏账准备基于历史核销经验、当前收款趋势和外部商业因素[272] - 公司长期资产和商誉定期评估减值，若存在减值迹象则比较未折现未来现金流与账面价值[273][274] - 商誉减值测试使用收入法，关键假设包括现金流预测、增长率、折现率和终端价值率[275][276] 税务与其他财务数据 - 2019年上半年有效税率降至16.7%，较2018年同期的20.1%下降3.4个百分点[208] - 公司非GAAP指标Adjusted EBITDA三个月从2018年的8940万美元增至2019年的1.083亿美元，六个月从1.565亿美元增至1.918亿美元[246]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37586 ______________________ ...

销售区域与客户结构 - 2018年美国出口销售额约占公司总销售额的三分之一，产品销往约75个国家[142] - 2018年公司销往英国客户的销售额占比不到1%[153] - 2018年公司前十大客户销售额占总销售额的36%，无单一客户销售额占比超10%[207] - 2018年国外业务约占公司净销售额的10%，主要分布在欧洲、南美和亚洲[394] - 截至2018年和2017年12月31日，公司对最大客户的应收账款分别为710万美元和1640万美元[396] - 2018、2017和2016年，公司对最大客户的销售额分别占总净销售额的5%、8%和9%[396] 油价波动情况 - 2014年6月西德克萨斯中质原油现货价格高达每桶108美元，2016年2月降至每桶27美元，2018年11月至2019年1月交易区间为每桶43 - 64美元[159] 公司面临的风险 - 公司面临一般全球经济和金融状况、国际销售和运营、汇率波动、法规合规、英国脱欧、人员依赖、环保标准、汽车市场、印刷油墨市场、政府支出、油气价格等风险，这些风险可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[141][142][146][147][150][154][155][156][157][158][159] - 公司未来增长依赖于把握关键终端市场商业和技术进步方向及开发产品的能力，若跟不上技术创新，财务状况和经营成果可能受不利影响[161] - 公司需保护知识产权，当前涉及“罐式排放”专利相关法律诉讼，若保护失败，财务和经营可能受影响[163][165] - 收购己内酯业务可能无法实现预期增长机会，且可能面临未知负债[174][176] - 公司依赖其他原材料，成本波动且供应中断或成本增加无法转嫁时，财务和经营可能受影响[183] - 低能源价格可能影响公司产品需求、定价和盈利能力，增加来自石油基替代品的竞争[184] - 公司在高性能材料领域面临替代产品、新技术和新竞争对手的竞争，电动汽车等替代车辆增长可能影响产品需求[185][186] - 公司在多个市场面临竞争，产品价格受多种不可控因素影响[187] - 公司面临知识产权侵权诉讼，虽积极应对但无法保证胜诉[188] - 制造设施或供应链中断会对公司生产、财务状况和经营成果产生负面影响[189][190] - 公司依赖第三方提供关键运营服务，若对方无法提供，公司需增加成本获取服务[191][192][193] - 若WestRock VA Paper Mill废水处理运营不合规且无法查明原因，公司需承担10% - 50%的相关费用（每12个月内每次违规递增10%），尽管公司废水排放量占比不到3%[194][195] - 公司依赖第三方处理盐水，若服务提供商违约，自行处理成本可能很高[197] - 劳资关系问题可能导致运营中断，影响公司财务状况和经营成果[198][199] - 化学制造相关业务存在多种风险，可能导致运营中断和经济损失[200][201] - 信息安全和隐私法规要求提高，安全漏洞和违规可能给公司带来法律和声誉风险[205][206] 高性能化学品业务CTO情况 - 公司高性能化学品业务高度依赖CTO，供应有限，2018年与佐治亚太平洋签订20年供应协议，每年最多采购12.5万吨[166][169] - 与WestRock的CTO供应协议2025年起任一方可提前五年通知终止，协议内两家最大牛皮纸厂分别供应约19 - 20%和17 - 18%的产品[172] - 欧盟可再生能源指令设定可再生能源消费目标，CTO基生物燃料符合标准，可能导致CTO用于替代燃料生产，减少公司可用供应[177][178] - 2018年CTO成本约占公司销售成本的12%和原材料采购的34%，供应有限和需求竞争使其价格面临压力[181] - 2018年，粗妥尔油（CTO）约占公司销售成本的12%，占原材料采购的34%[398] - 假设2018年CTO市场价格出现未对冲的不利10%变动，将导致销售成本增加约800万美元（1%）[398] 公司治理相关规定 - 修改公司修订重述的公司章程和细则以移除超级多数修订条款，需75%的流通有表决权股份投票赞成才能通过[221] - 若有人或其关联方持有超过公司15%的流通有表决权股份，在三年内不得与公司进行业务合并[222] - 公司修订重述的细则规定，某些类型诉讼的唯一专属法庭为特拉华州州法院[226] 股息与借款情况 - 公司未来股息的支付时间、金额无法保证，取决于董事会的决定[214] - 截至2018年12月31日，公司约3.75亿美元借款包含可变利率成分[400] - 借款可变利率成分提高100个基点，公司年利息费用将增加约400万美元，增幅11%[400] 汇率与成本影响 - 假设2018年欧元兑美元平均汇率变动10%，公司净销售额和税前收入将分别变动约800万美元（1%）和500万美元（2%）[395] - 2018年天然气采购成本约占公司销售成本的2%[399] - 假设2018年天然气价格未套期保值上涨10%，销售成本将增加约170万美元[399] - 截至2018年12月31日，未到期天然气商品互换合约和零成本区间期权合约的名义总量分别为180万和140万mmBTU[399] - 截至2018年12月31日，未到期指定天然气商品套期保值合约的公允价值为10万美元[399]