财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度总收入同比增长11%至457亿美元 超出预期 其中云收入增长33% 主要得益于CXone的强劲表现 [9] - 云毛利率提升470个基点至676% 推动整体毛利率提升180个基点至727% [10] - 营业利润增长17%至129亿美元 营业利润率提升130个基点至282% 每股收益增长58%至154美元 超出预期 [11] - 第一季度经营活动现金流为164亿美元 同比增长6% [11] - 截至2021年3月底 公司现金及投资总额为1561亿美元 净现金为876亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入占总收入的81% 达369亿美元 同比增长13% [33] - 金融犯罪与合规业务收入为88亿美元 同比增长6% 占总收入的19% [33] - 云收入占总收入的50% 同比增长33% 其中CXone在所有市场细分领域均表现强劲 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入占总收入的82% 达374亿美元 同比增长11% [34] - EMEA地区收入占总收入的12% 达56亿美元 同比增长16% [34] - APAC地区收入占总收入的6% 达27亿美元 同比增长6% [34] - 国际预订量同比增长3倍 显示出强劲的国际扩张势头 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于云、数字化、自动化和自助服务解决方案 这些技术已被整合到客户互动和金融犯罪与合规平台中 [8] - CXone平台整合了全渠道路由、数字化、劳动力参与、分析、AI和自动化等最佳技术 被Gartner等机构评为行业领导者 [12] - 公司通过收购MindTouch进一步增强了数字产品 推出了CXone Expert 扩展了平台的知识嵌入能力 [15] - 公司在过去三年大力投资AI 推出了Enlighten AI大脑 显著增强了平台的所有解决方案 [16] - 国际扩张是CXone的关键战略举措 公司正在通过合作伙伴生态系统快速扩展国际市场 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来五年消费者体验的变化将超过过去15年的总和 企业需要提升游戏水平以保持消费者忠诚度 [7] - 公司预计其总可寻址市场超过250亿美元 并已看到2020年和2021年第一季度的强劲增长机会 [9] - 公司预计云业务将继续强劲增长 未来三年云收入增长率将保持在25%或更高 [47] - 公司预计随着云业务的持续增长 云毛利率将进一步扩大 [35] 其他重要信息 - 公司将于5月25日举办虚拟投资者日 与interactions live用户会议同时举行 [5][27] - 公司提醒投资者注意前瞻性声明的风险 实际结果可能与这些声明存在重大差异 [2][3] 问答环节所有的提问和回答 问题: CXone的管道需求情况如何 [42] - 公司看到CXone在所有细分市场都有强劲的势头 包括新客户、扩展和国际市场 特别是数字领域 [42][43] - 企业市场继续强劲 更多大型企业正在加速向云和数字化转型 [44] - 公司看到CXone的广度解决方案被客户轻松添加 这增加了预订和收入 [45] 问题: 云收入增长预期 [46] - 公司预计第二季度云增长将继续强劲 未来三年云收入增长率将保持在25%或更高 2021年全年云增长率将超过25% [47] 问题: 服务收入下降的原因 [48] - 服务收入下降主要反映了向云的持续转变 云收入在Q1增长了33% 随着客户从本地转向云 公司通常看到2-3倍的收入提升 有时甚至高达9-10倍 [49] 问题: CXone at home的进展情况 [53] - CXone at home帮助客户在24-48小时内快速转向云 加速了整个市场向云的迁移 [54][55] - 公司通过内部创新和收购（如MindTouch）建立了全面的云平台 客户非常接受这种未来验证的解决方案 [56] 问题: 国际预订增长的表现 [58] - 国际预订增长3倍主要来自CXone和云 公司两年前开始投资技术和市场进入 现在开始看到成果 [59][60] - 公司预计随着预订转化为云收入 国际市场的增长将更加明显 [61] 问题: 国际扩张的下一步 [64] - 公司已经建立了稳固的国际化策略 技术上已经准备就绪 可以在任何国家或地区提供平台 [65][66] - 主要投资集中在市场进入 包括扩大本地团队和合作伙伴生态系统 [67][68][69] 问题: 产品收入强劲的原因 [72] - 产品收入波动较大 但管道健康 公司主要关注云收入 但仍会继续满足现有客户的本地产品需求 [73][74] 问题: 受疫情影响行业的复苏情况 [75] - 即使在疫情期间 客户服务仍然是企业的关键任务 旅游和酒店业已经开始为夏季和假期做准备 正在增加容量并向云和数字化转型 [76][77] - 许多企业正在采用混合工作模式 需要更先进的劳动力参与能力 [78] 问题: 云增长来源 [81] - 云增长主要来自两个来源：现有本地客户向云的转换 以及进入新的数字和自助服务市场 [82][83] - 目前大部分云收入来自新的市场机会 但预计本地向云的转换将加速 通常带来2倍或更多的收入提升 [84]

外汇与税收风险 - 公司使用外汇套期保值机制降低外汇风险，但无法确保完全免受汇率波动影响[107] - 公司受益于地方和国际项目及税收优惠，若这些优惠取消或减少，或公司不满足条件，业务和财务状况可能受重大不利影响[108][111] - 公司需满足特定条件才能获得以色列“优先科技企业”税收优惠和以色列创新局相关赠款及福利[109][110] - 全球税收制度变化可能影响公司实际税率，公司面临额外税务审计风险[112] - 经合组织BEPS倡议和数字经济税收提案影响不确定，部分司法管辖区已出台数字税立法[114][116] - 2017年美国税改可能改变公司递延税资产和负债估值，增加整体税务负担[118] - 新冠疫情可能导致公司运营所在司法管辖区税收规则变化，影响长期税务规划和实际税率[119] 金融投资与债务风险 - 公司金融投资可能因债务人违约或信用市场低迷而遭受损失[120] - 公司债务可能增加经济和行业风险，限制资金使用和战略规划，影响财务状况和业务[121] 会计政策风险 - 2022年1月生效的ASU 2020 - 06可能对公司摊薄每股收益产生不利影响[128] - 未能维持有效的财务报告和运营内部控制，可能对公司业务、经营成果和股价产生重大不利影响[129] - 现行和未来的会计声明及财务报告标准原则，可能对公司财务状况和结果产生重大负面影响[130] 市场价格风险 - 公司美国存托股票（ADS）、普通股和债券的市场价格波动大且可能下跌，受多种因素影响[133] - 公司ADS和普通股在不同市场交易，可能导致价格差异，且一个市场价格下跌可能引发另一个市场价格下跌[134] - 未来大量出售ADS或普通股、债券交换或转换，可能导致ADS或普通股价格下跌[135] 经济与运营环境风险 - 当地和全球经济环境的变化，可能对公司业务和财务结果产生不利影响[144] - 公司全球运营面临多种风险，包括政府管控、法规合规、汇率波动等[146] - 公司在新兴市场面临诸多挑战，可能对经营结果、声誉和业务产生不利影响[148] - 自然灾害或健康疫情等不可抗力事件，可能对公司业务、设施或运营产生不利影响[151] 人员招聘与流失风险 - 公司依赖招聘和留住合格人员，行业内竞争激烈，人员变动可能导致业务中断[154] - 公司因发展需招聘和整合新员工，但无法确保能成功[155] - 科技行业招聘和留住高技能员工竞争激烈，千禧一代倾向多公司经历致竞争加剧[156] - 公司过去员工有流失情况，预计未来仍会持续[156] - 公司可能无法提供令现有和潜在员工满意的薪酬方案[156] - 部分有研发中心的地区员工流失率高，影响产品开发和客户服务[157] - 业务向低成本国家转移可能因员工能力差异、流失率高和留用高技能员工成本增加导致业务受影响[157] - 无法吸引和留住高素质员工会对产品开发、营销及公司运营和财务状况产生不利影响[158] - 公司成功在很大程度上依赖关键管理、销售、营销和开发员工的持续服务，其流失会产生重大不利影响[158]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总收入达到创纪录的4.38亿美元，同比增长5% [31] - 2020年全年收入为16.57亿美元，同比增长5% [31] - 云收入在第四季度同比增长33%，全年增长31%，2020年云收入年化运行率超过9亿美元 [32] - 云毛利率在2020年提升了380个基点，达到65.6%，第四季度云毛利率提升388个基点至68% [37] - 2020年第四季度运营收入为1.32亿美元，运营利润率为30.1%，全年运营收入增长8%至4.7亿美元，运营利润率提升90个基点至28.4% [39] - 2020年第四季度每股收益为1.61美元，全年每股收益为5.73美元，同比增长8% [40] - 2020年第四季度运营现金流增长82%至1.67亿美元，全年运营现金流达到创纪录的4.8亿美元，同比增长28% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务在第四季度收入为3.61亿美元，全年收入为13.49亿美元，分别同比增长8%和6% [35] - 金融犯罪与合规业务在第四季度收入为7800万美元，全年收入为3.08亿美元，与2019年相比略有下降 [35] - 公共安全业务在2020年取得了创纪录的成绩，云客户数量翻倍 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场在第四季度收入增长11%，全年增长10%，达到13.61亿美元 [36] - EMEA市场在第四季度收入为4800万美元，全年收入为1.86亿美元，同比下降 [36] - APAC市场在第四季度收入为2600万美元，全年收入为1.1亿美元，同比下降 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过云数字平台和人工智能推动市场转型，2020年云收入占总收入的51% [10][33] - 公司在客户互动、金融犯罪与合规、公共安全等领域均处于市场领先地位 [10][13][14] - 公司预计未来几年云收入将继续增长，云毛利率和运营利润率有望进一步提升 [37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年加速了云、数字化和人工智能的采用，公司认为这些趋势将持续 [10][73] - 公司预计2021年将继续受益于这些趋势，并进一步扩大市场份额 [30] - 公司预计2021年第一季度收入在4.45亿至4.55亿美元之间，全年收入在17.9亿至18.1亿美元之间 [43] 其他重要信息 - 公司在2020年第四季度偿还了2.15亿美元的定期贷款，总债务为6.81亿美元，现金和投资总额为14.64亿美元 [42] - 公司预计2021年第一季度每股收益在1.42至1.52美元之间，全年每股收益在6.12至6.32美元之间 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度收入增长的原因 - 第一季度收入增长反映了第四季度的强劲预订量，公司进入2021年时拥有健康的积压订单 [48] - 云收入占总收入的比例持续增加，预计2021年云收入将继续成为主要增长动力 [46] 问题: 产品收入下降的原因 - 产品收入下降主要是由于公司向云业务的转型以及COVID-19的影响，预计未来增长将主要来自云业务 [55] 问题: 非CXone业务的增长潜力 - 非CXone业务（如金融犯罪与合规、公共安全）目前占比较小，但预计未来几年将显著增长 [57][58] 问题: 并购策略 - 公司将继续关注并购机会，以加速战略执行和增长，但并购必须与公司战略一致 [61] 问题: 云销售周期的变化 - 2020年加速了云、数字化和人工智能的采用，预计这一趋势将持续 [63] 问题: 金融犯罪与合规业务的增长 - 金融犯罪与合规业务在2020年第四季度表现强劲，预计2021年将继续增长 [66][67] 问题: 云收入增长的可持续性 - 公司对云收入的持续增长充满信心，预计2021年云收入将继续强劲增长 [70] 问题: 后疫情时代的增长可持续性 - 公司认为云、数字化和人工智能的采用趋势将持续，预计这些领域将继续推动增长 [73] 问题: 成本节约的可持续性 - 公司预计后疫情时代的成本节约将主要来自房地产，而旅行成本的影响较小 [75] 问题: 2021年收入增长的分布 - 公司预计2021年收入增长将主要来自云业务，产品收入将继续下降 [78] 问题: 客户对远程工作的态度 - 客户对远程工作的态度尚不明确，但公司预计未来将采用混合工作模式 [82] 问题: Enlighten平台的增长 - Enlighten平台在2020年取得了显著增长，预计未来将继续推动收入增长 [85] 问题: 产品和服务收入的长期趋势 - 公司预计产品收入将逐渐下降，服务收入将保持稳定，云收入将继续增长 [89][90] 问题: 竞争环境的变化 - 公司认为市场竞争激烈，但公司在多个市场中处于领先地位，预计将继续保持高胜率 [98] 问题: 公司未来的工作模式 - 公司目前采用远程工作模式，未来将根据情况决定是否采用混合工作模式 [101] 问题: CXone中AI的使用案例 - CXone中的AI主要用于实时指导、数字互动和合规等领域，公司正在不断探索新的使用案例 [105] 问题: 从预订到收入的转化时间 - 从预订到收入的转化时间因客户而异，小型客户可能只需几天，大型客户可能需要几个月 [109] 问题: 2020年平台使用率的增长 - 2020年平台使用率的增长主要来自政府和商业客户，预计2021年将继续保持增长 [111]

业绩总结 - 2020年总收入为16.57亿美元，同比增长5%[30] - 每股收益（EPS）为5.73美元，同比增长8%[30] - 2020年运营利润为4.7亿美元，运营利润率为28.4%[30] 用户数据 - 2020年经常性收入占总收入的79%，相比2019年的72%有所增加[30] - 2020年云收入为7.86亿美元，同比增长31%，占总收入的47%[30] - 2020年财务犯罪与合规业务占总收入的19%[46] 未来展望 - 公司市场资本化在2021年2月达到180亿美元[8] - 2020年云业务毛利率为65.6%，相比2019年的61.8%有所提升[30] 地区收入 - 2020年EMEA地区收入占比为14%[49] - 2020年APAC地区收入占比为7%[49] 现金流 - 2020年运营现金流达到4.8亿美元，同比增长28%[30]

业绩总结 - 2020年第三季度的总收入为4.12亿美元，同比增长7%[33] - 2020年第三季度的运营收入为1.17亿美元，同比增长10%[33] - 2020年第三季度的每股收益为1.41美元，同比增长8%[33] 用户数据 - 2020年第三季度的经常性收入占总收入的81%，相比去年同期的74%有所增加[33] - 2020年第三季度的云收入为2.04亿美元，同比增长35%，占总收入的50%[33] - 2020年第三季度的云利润率为65.6%，相比去年同期的61.9%有所提升[33] 市场表现 - 2019年和2020年第三季度的总收入分别为8.73亿美元和16亿美元[11] - 2019年和2020年第三季度的云收入分别为4000万美元和5.99亿美元[11] - 2019年和2020年第三季度的市场资本化分别为23亿美元和160亿美元[11] 未来展望 - 2019年和2020年第三季度的运营利润率分别为28.3%和27.4%[33]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为4.12亿美元，同比增长7% [9][24] - 云业务收入增长35%，达到2.04亿美元，占总收入的50% [8][24] - 营业利润为1.17亿美元，同比增长10%，营业利润率提升95个基点至28.3% [10][27] - 每股收益增长8.5%至1.41美元 [10][28] - 经营现金流增长20%至9900万美元 [10][28] - 云业务毛利率提升370个基点至65.6% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入为3.37亿美元，同比增长7%，占总收入的82% [25] - 金融犯罪与合规业务收入为7500万美元，同比增长4%，占总收入的18% [25] - 云业务在金融犯罪与合规领域的收入增长150% [18] - 公共安全业务通过Evidencentral Marketplace推动数字化转型 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入增长10%至3.43亿美元 [26] - EMEA市场收入为4400万美元，同比下降6% [26] - APAC市场收入为2500万美元，同比下降7% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司云业务增长主要得益于新客户增加、大型企业快速采用以及新垂直市场的扩展 [10][11] - CXone平台在大型企业市场表现强劲，取代了传统的本地部署解决方案 [13][14] - 公司在CCaaS（联络中心即服务）市场中占据领先地位，规模是第二大竞争对手的两倍 [13] - 公司通过合作伙伴生态系统和国际市场扩展进一步推动云业务增长 [12][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2020年全年收入在16.45亿至16.55亿美元之间，每股收益在5.63至5.73美元之间 [29] - 公司预计2021年云业务年化收入将达到10亿美元 [29] - 公司认为当前市场机会为65亿美元，未来五年将扩展至170亿美元 [21] - 管理层对云业务的持续增长充满信心，尤其是在大型企业和新垂直市场的扩展 [44][65] 其他重要信息 - 公司第三季度新增客户数量同比增长50% [11] - CXone@home的付费订阅转化率超过80% [12] - 公司在Gartner和Forrester的行业报告中被评为CCaaS市场的领导者 [15] - 公司通过Evidencentral Marketplace扩展公共安全业务的数字化转型 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: CXone在大型企业市场的增长驱动因素 [31] - 大型企业加速向云迁移，COVID-19加速了这一趋势 [32] - CXone平台具备可扩展性和完整性，能够满足大型企业的需求 [33] 问题: 公共安全业务的进展 [35] - 公共安全业务通过数字化转型扩展至更广泛的刑事司法系统，包括警务、法院和检察院 [35] 问题: 公司对并购的态度 [37] - 公司将继续积极寻求并购机会，尤其是在云业务领域 [38] 问题: 云业务增长的可持续性 [43] - 公司对云业务的持续增长充满信心，预计未来几年市场机会将进一步扩大 [44] 问题: EMEA和APAC市场的表现 [45] - EMEA和APAC市场仍以本地部署和许可证业务为主，但云业务在这些市场也有显著增长 [45][46] 问题: CXone@home的客户特征 [53] - CXone@home的客户来自多个垂直市场和不同规模的企业，主要驱动力是远程办公需求的增加 [53] 问题: 受挑战行业的恢复情况 [55] - 受COVID-19影响的行业（如酒店和旅游）已趋于稳定，公司对这些行业的未来增长持乐观态度 [56][58] 问题: 低端和中端市场的竞争 [60] - 公司在低端和中端市场仍保持强劲的竞争力，未受到新进入者的显著影响 [60] 问题: CXone@home的转化率和客户获取 [62] - CXone@home作为有效的客户获取工具，帮助公司实现了50%的新客户增长 [63][65] 问题: 后疫情时代的云业务前景 [67] - 公司认为疫情加速了云业务的采用，即使疫情结束，这一趋势仍将持续 [69][70] 问题: 许可证业务的展望 [76] - 许可证业务在2020年面临压力，但预计2021年将趋于稳定 [77][78] 问题: 大型企业客户对毛利率的影响 [79] - 大型企业客户通常购买更多高利润的软件和分析解决方案，对毛利率有积极影响 [80]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为3.95亿美元，同比增长4% [13] - 云业务收入增长30%，达到1.86亿美元，占总收入的47% [35][36] - 营业利润为1.11亿美元，同比增长10%，营业利润率提升163个基点至28.2% [13] - 每股收益增长10%至1.37美元 [13] - 经营现金流增长231%至6000万美元 [13] - 云业务毛利率提升430个基点至65.7% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入为3.23亿美元，同比增长3%，占总收入的82% [37] - 金融犯罪与合规业务收入为7200万美元，同比增长6%，占总收入的18% [37] - RPA业务加速增长，签署了多个新客户和现有客户的扩展交易 [25] - 公共安全云平台NICE Investigate获得更多客户，包括英国的两个大型公共安全组织 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入为3.17亿美元，同比增长3.3% [38] - EMEA市场收入为4500万美元，同比下降6.3% [38] - APAC市场收入为3300万美元，同比增长26.9% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司云业务加速增长，预计2020年底云业务年化收入将超过8亿美元，2021年将突破10亿美元 [20] - 公司在云领域的竞争优势显著，拥有最全面的云平台，并在多个市场领域占据领先地位 [14][18][19] - 公司通过合作伙伴关系进一步扩展云业务，如与Orange Business Services和ConvergeOne的合作 [16][17] - 公司推出基于AI技术的实时互动指导解决方案，进一步增强了CXone平台的竞争力 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境的变化不再是暂时的，企业需要重新思考敏捷性的需求，并将其纳入长期计划 [31] - 公司云业务的高保留率和扩展机会表明其解决方案在当前环境下至关重要 [50] - 公司预计云业务将继续强劲增长，尤其是在大型企业市场的扩展 [53] 其他重要信息 - 公司将于9月15日举办虚拟投资者日活动，展示公司的最新进展和产品技术 [7] - 公司继续在国际市场扩展云业务，特别是在欧洲和亚太地区 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 云业务的增长驱动因素 - 云业务的增长主要受三个因素驱动：1) 公司解决方案在当前环境下至关重要；2) 企业转向远程办公模式；3) 云和数字化转型加速 [50][51][52] - 公司在大企业市场的扩展和平台化解决方案的采用推动了交易规模的快速增长 [55] 问题: 国际市场的扩展策略 - 公司将继续在国际市场扩展云业务，特别是在欧洲和亚太地区，并已在这些市场建立了本地化的基础设施和合规能力 [66][124][125] 问题: RPA业务的增长前景 - RPA业务正在从单一任务自动化向更战略性的应用转变，公司通过结合AI技术和人力优化，进一步扩展了RPA的应用场景 [84][85] 问题: 云业务的毛利率提升原因 - 云业务毛利率的提升主要得益于向大企业市场的扩展，软件销售占比增加，以及合同价值的提升 [102][103][104] 问题: 公司未来的招聘计划 - 公司将继续在研发和创新领域进行招聘，以保持市场领先地位 [57] 问题: 公司对Guardian Analytics的收购策略 - Guardian Analytics的AI技术将增强公司在金融犯罪与合规领域的解决方案，并加速云业务的扩展 [98][99][100]

业绩总结 - Q2 2020的总收入为3.95亿美元，同比增长4%[44] - Q2 2020的经常性收入为3.95亿美元，同比增长4%，占总收入的80%[41] - Q2 2020的营业收入为1.11亿美元，同比增长10%[48] - Q2 2020的每股收益为1.37美元，同比增长10%[49] - Q2 2020的毛利润为2.81亿美元，同比增长4%[46] 用户数据 - 客户参与业务在Q2 2020占总收入的82%[59] - 财务犯罪与合规业务在Q2 2020占总收入的18%[61] 云业务表现 - Q2 2020的云收入为1.86亿美元，同比增长30%，占总收入的47%[41] - Q2 2020的云利润率为65.7%，相比去年61.4%有所提升[41] 地区收入分布 - NICE在全球市场的收入分布中，亚太地区占8%[64] - 欧洲、中东和非洲占11%[64] - 美洲占81%[64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commis ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 0-27466 NICE LTD. (Exact name of Registrant as specified in its charter) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TR ...