营收情况 - 公司第二季度营收为20.9亿美元，较2023年第一季度增长7%，较2022年第二季度增长21%[84] - Wellbore Technologies部门第二季度营收为8.04亿美元，较2023年第一季度增长8%，较2022年第二季度增长21%[85] - Completion & Production Solutions部门第二季度营收为7.53亿美元，较2023年第一季度增长5%，较2022年第二季度增长18%[86] - Rig Technologies部门第二季度营收为6.06亿美元，较2023年第一季度增长10%，较2022年第二季度增长31%[88] - Wellbore Technologies在2023年第二季度的营收为8.04亿美元，同比增长21%[1] - Completion & Production Solutions在2023年第二季度的营收为7.53亿美元，同比增长18%[3] - Rig Technologies在2023年第二季度的营收为6.06亿美元，同比增长31%[5] 订单情况 - Completion & Production Solutions部门新增订单金额在季度内增长11%，总额为4.5亿美元[87] - Rig Technologies部门新增资本设备订单金额在季度内增长108%，总额为2.22亿美元[89] - 截至2023年6月30日，Completion & Production Solutions资本设备订单备货总额为15.86亿美元，较2023年第一季度减少1.5亿美元，较2022年第二季度增加1.44亿美元[87] - 截至2023年6月30日，Rig Technologies资本设备订单备货总额为28.93亿美元，较2023年第一季度增加1.7亿美元，较2022年第二季度增加5.4亿美元[90] 公司展望 - 公司认为石油和天然气行业正处于2021年开始的持续复苏的早期阶段，预计全球经济逐渐复苏，消费者和工业需求增加，政府经济刺激措施推动了大宗商品消费增加，从而拉动了全球石油和天然气库存的减少[91] - 公司致力于提高组织效率，专注于开发和商业化创新产品和服务，包括减少石油和天然气运营的环境影响的技术，以及响应NOV客户的长期需求的能源转型技术[93] 财务状况 - 公司在2023年第二季度的净利润为1.55亿美元[14] - 公司在2023年第二季度的调整后EBITDA为2.45亿美元[15] - 公司在2023年第二季度的现金及现金等价物为5.92亿美元[16] - 公司在2023年第二季度的总债务为17.28亿美元[17] - 2023年上半年，公司经营活动使用的净现金为274百万美元，主要受到主要工作资本（应收账款、存货、应付账款和应计负债）变化的影响[121] - 2023年上半年，公司投资活动使用的净现金为128百万美元[121] - 2023年上半年，公司融资活动使用的净现金为73百万美元[121] - 2023年上半年，汇率变动对现金流的影响为减少2百万美元[122] - 公司相信手头现金、经营活动产生的现金和信贷额度以及其他债务来源的金额将足以支持运营、租赁支付、工作资本需求、资本支出要求、股息和融资义务[123] 风险提示 - 公司可能会追求额外的收购候选公司，但无法预测收购努力的时间、规模或成功以及相关的潜在资本承诺[124] - 公司在2023年上半年的损益表中记录了3500万美元的外汇损失，主要是由于货币资产余额的汇率波动和外汇汇率变化导致的对冲头寸调整[128] - 公司估计，所有适用外币汇率的10%假设性变动可能会对净收入产生3100万美元的影响[131] - 公司在2023年6月30日的借款中包括9.5亿美元的3.95%优先票据和4.95亿美元的3.6%优先票据[133]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为19.6亿美元,较上一季度下降5%,但较上年同期增长27% [12] - 公司第一季度每股收益为0.32美元,较上年同期增加0.45美元 [12] - 公司第一季度EBITDA为1.95亿美元,占收入的9.9%,较上年同期增加9200万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻井技术业务第一季度收入为7.45亿美元,较上一季度下降2%,但较上年同期增长23% [59] - 钻井技术业务第一季度EBITDA为1.33亿美元,占收入的17.9%,较上一季度下降 [60] - 完井及生产解决方案业务第一季度收入为7.18亿美元,较上一季度下降3%,但较上年同期增长35% [76] - 完井及生产解决方案业务第一季度EBITDA为5400万美元,较上一季度下降12% [76] - 钻机技术业务第一季度收入为5.5亿美元,较上一季度下降11%,但较上年同期增长25% [92] - 钻机技术业务第一季度EBITDA为6900万美元,占收入的12.5%,较上一季度下降19% [94] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场活动可能在短期内保持平稳,受2美元天然气价格和油价疲软的影响 [42] - 巴西、圭亚那、墨西哥湾和西非的海上活动,以及阿拉伯湾地区的陆上和海上活动,预计未来几年将强劲增长 [42] - 中东和南美市场的陆地钻机需求正在增加,国有石油公司正在推动升级钻机、压裂设备和钻头等关键设备 [37][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在下游市场的地位较上游更有优势,随着行业复苏,公司的竞争优势将逐步体现 [44][45] - 公司在自动化和数字化技术方面的优势,有助于提高客户的运营效率,是公司的核心竞争力 [46] - 公司正在加强与国有石油公司的合作,包括在沙特阿拉伯建立合资公司生产钻机,以及在其他中东国家获得订单 [37][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期出现了一些原材料供应和成本压力,但公司客户的需求仍然强劲,订单持续高于收入 [12][30] - 公司预计未来几年海外和海上市场将保持强劲增长,支撑公司的业务发展 [42] - 公司正在努力提升利润率,通过改善供应链、提高定价和消化低毛利订单等措施来实现 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jim Rollyson 提问** 提问了公司在海上市场的机会,包括FPSO、钻机重启升级等方面的情况 [113][114][115][116][117] **Clay Williams 回答** 公司三大业务部门都参与了海上市场,随着更多钻机重新投入使用,公司作为主要设备供应商将受益;同时公司在FPSO、海上服务等领域也有较好的发展前景 [113][114][115][116][117] 问题2 **Luke Lemoine 提问** 询问了钻机技术业务订单和毛利率的情况 [131][132][133][134][135][139][140] **Clay Williams 和 Jose Bayardo 回答** 钻机技术业务订单在过去几个季度保持在较高水平,未来随着供应链问题的缓解,该业务的毛利率有望进一步提升至10%-15%左右的水平 [139][140] 问题3 **Stephen Gengaro 提问** 询问了公司压裂设备业务的情况,特别是电动设备的需求 [170][171][172][173][174][175][176][177] **Jose Bayardo 和 Clay Williams 回答** 压裂设备业务需求保持强劲,客户对电动设备和更高效、更环保设备的需求持续增加,公司在该领域的订单和报价活动都有较大增长 [170][171][172][173][174][175][176][177]

营收情况 - NOV公司在2023年第一季度实现营收19.6亿美元，较2022年第四季度下降5%，较2022年第一季度增长27%[77] - Wellbore Technologies部门在2023年第一季度实现营收7.45亿美元，较2022年第四季度下降2%，较2022年第一季度增长23%[78] - Completion & Production Solutions部门在2023年第一季度实现营收7.18亿美元，较2022年第四季度下降3%，较2022年第一季度增长35%[80] - Rig Technologies部门在2023年第一季度实现营收5.5亿美元，较2022年第四季度下降11%，较2022年第一季度增长25%[82] 各部门业绩 - Wellbore Technologies在2023年第一季度的营收为7.45亿美元，同比增长23%[1] - Wellbore Technologies在2023年第一季度的营业利润为9600万美元，同比增长57万美元[2] - Completion & Production Solutions在2023年第一季度的营收为7.18亿美元，同比增长35%[3] - Completion & Production Solutions在2023年第一季度的营业利润为4400万美元，同比增长6600万美元[4] 外汇情况 - 公司在2023年第一季度的外汇损失为900万美元，较去年同期的100万美元外汇损失有所增加[119] - 公司估计外汇汇率的10%变动可能对净收入造成2900万美元的影响，对其他综合收益造成3700万美元的影响[121] 借款情况 - 公司在2023年3月底的借款中，包括39.5亿美元的3.95%优先票据和49.5亿美元的3.60%优先票据[123]

公司技术实力和知识产权 - 公司相信自己在开发新技术和设备方面处于领先地位[67] - 公司拥有大量的专利和商标，有效期从2023年到2042年[68] - 公司认为研发项目的技术挑战和市场不确定性可能影响未来新产品的收入[69] 公司订单情况 - 公司的订单积压量在2022年底为16亿美元，2021年底为13亿美元，2020年底为7亿美元[76] 公司员工情况 - 公司的员工分布在全球，其中36%在美国，21%在欧洲，15%在拉丁美洲，12%在亚太地区，10%在中东和非洲，4%在加拿大，2%在中国[86] - 公司致力于维护多样化的员工队伍，个人包容性和平等机会[92] - 公司的全球员工中，女性占15%，薪酬员工占22%，高管团队占10%，董事会成员中占20%[94] - 公司提供具有竞争力的健康福利、带薪假期和退休福利给员工[90] - 公司实施了针对COVID-19大流行的项目，包括在家办公、虚拟会议、社交距离、口罩、接触追踪和隔离等[91] - 公司提供员工教育、成长和发展的机会，提供技术、管理和软技能的全面培训机会[96] 公司财务状况 - 公司在2022年12月31日的交易敞口总额为340亿美元，翻译敞口总额为325亿美元[303] - 公司债务包括39.5亿美元的3.95%优先票据，4.95亿美元的3.60%优先票据和1.45亿美元的其他债务[305]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为20.7亿美元，净收入为1.04亿美元；全年收入为72.4亿美元，净收入为1.55亿美元 [4] - 2022年第四季度，公司收入环比稳健增长10%，摊薄后每股收益为0.26美元，EBITDA增至2.31亿美元，占收入的11.1%，合并订单出货比为111%，出货量环比增长16%；与2021年第四季度相比，收入同比增长37%，EBITDA增量转化率为29% [5] - 2022年全年，公司在72亿美元的收入基础上实现了6.79亿美元的EBITDA，其中包括3.32亿美元的可再生能源相关收入，收入同比增长31%，增量转化率为26% [5] - 2022年第四季度，公司调整后EBITDA总计2.31亿美元，占销售额的11.1%，环比增量转化率为20%，与2021年第四季度相比为29%；其他项目录得800万美元信贷，主要与先前预留库存实现的正利润率有关，已从第四季度EBITDA中扣除 [23] - 2022年第四季度，公司运营现金流为1.54亿美元，资本支出总计6600万美元，自由现金流为8800万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务 - 2022年第四季度，该业务收入为7.62亿美元，较第三季度增加2100万美元，即3%，较2021年第四季度增长32%；EBITDA增至1.46亿美元，占收入的19.2% [28][29] - 格兰特·普里德科钻杆业务实现适度增长，订单环比增长25%，但受供应链中断限制，交付从第四季度推迟到第一季度 [30] - 里德·海卡洛钻头业务收入下降，主要因第三季度向亚洲的大量发货未重复、加拿大活动减少以及美国天气相关延误 [31] - 井下工具业务收入实现低两位数增长，主要受中东和亚太地区打捞工具销售大幅增长推动 [32] - 井场服务业务收入略有下降，主要因第三季度MPD设备的强劲发货未重复，但在海上和中东陆地市场有增长机会 [33] - 图博斯科普业务收入稳步增长，得益于涂层业务连续五个季度实现两位数增长 [34] - M/D托科业务连续一个季度实现稳健增长，主要受中东、北美和欧洲地面数据采集业务的强劲改善推动 [35] 完井与生产解决方案业务 - 2022年第四季度，该业务收入为7.38亿美元，较第三季度增长8%，较2021年第四季度增长34%；调整后EBITDA环比增加1000万美元，较上年增加6400万美元，达到6600万美元，占销售额的8.9%；订单增加13%，达到5.57亿美元，积压订单为16亿美元，环比增长8%，同比增长24% [37][38] - 干预与增产设备业务收入强劲增长，需求从再激活和翻新相关的售后市场工作向新资本设备销售过渡 [39] - 海底柔性管业务收入实现个位数增长，利润率略有压缩，订单保持强劲 [41] - XL导体管连接业务收入大幅增长，预计第一季度交付量会季节性回落，但订单强劲和海上活动改善将支持全年业务 [41] - 工艺与流动技术业务收入略有增长，EBITDA基本持平，预计2023年业务将更强劲 [42] - 泵和混合业务收入下降，订单环比增长55%；玻璃纤维业务收入持平，但EBITDA利润率提高超过300个基点，订单强劲，积压订单创历史新高 [43][44] 钻机技术业务 - 2022年第四季度，该业务收入为6.2亿美元，较第三季度增加1.09亿美元，即21%，较2021年第四季度增长44%；调整后EBITDA环比改善3600万美元，达到8800万美元，占销售额的14.2%；新资本设备订单环比增加1.35亿美元，即113%，总计2.54亿美元，订单出货比略低于1倍；年底总积压订单为27.9亿美元，较上年增加2600万美元 [45][46] - 售后市场业务连续四个季度备件订单增长，发货量大幅增加；资本设备销售受益于向美国私人钻井承包商交付新陆地钻机以及沙特阿拉伯钻机项目的进展加快 [45] - 陆地客户售后市场业务收入在2021年第三季度触底，自谷底以来增长了92%；海上钻井承包商客户售后市场业务收入在2021年第四季度触底，自那时以来增长了58% [49][51] - 第四季度完成15个钻机再激活、重新认证和升级项目，包括9台先前闲置的自升式钻机的再激活；还获得了另外23个项目的订单，目前积压项目为83个 [52] 各个市场数据和关键指标变化 海上市场 - 巴西和西非的开发活动增加、圭亚那的新盆地开发、墨西哥的浅海活动、阿拉伯湾和印度的浅海活动、墨西哥湾和北海的棕地回接以及纳米比亚、苏里南和东地中海的有前景的勘探区域，都显示出大量的海上钻井需求 [10] - 钻机技术业务海上收入环比增长22%，完井与生产解决方案业务海上收入环比增长22%，井筒技术业务海上收入增长5%，公司海上客户综合收入环比增长18% [13] - 海上钻井承包商利用率和日费率持续提高，自升式钻机利用率达到80%，钻井船达到78%，日费率上升，合同期限延长 [47] 国际陆地市场 - 国际陆地市场日费率和油田服务价格上涨，中东和阿根廷等地区的国家石油公司对效率较低的情况感到沮丧，开始寻求新技术和设备 [13][14] - 公司在沙特阿拉伯的新工厂交付的前两台高规格钻机表现良好，该地区其他陆地钻井承包商的兴趣正在增加；关键国际陆地市场对新型连续油管设备、定向钻井套件、钻头和钻井马达的需求也在上升 [15] - 公司国际陆地综合收入环比增长13%，所有三个业务板块均表现出强劲增长 [15] 北美市场 - 公司来自北美陆地客户的综合收入环比仅增长1%，美国钻机数量在年初大幅上升后，目前在接近800台的水平上遇到短期上限，受劳动力供应等因素限制 [16] - 北美勘探与生产公司认为服务可用性是实现生产目标的最大风险，而油田服务客户表示，机组人员可用性是根本原因；美国西德克萨斯州和北达科他州的油田工资上涨20% - 50% [16] - 套管价格达到每吨4000美元，导致勘探与生产公司每英尺成本增加40%；一级钻井位置库存减少，以及页岩盆地每英尺侧向产量的两位数增长逆转，也成为生产增长的制约因素 [17] - 尽管2022年北美设备利用率上升带来了更高的定价，但由于资本、劳动力和供应链限制，新产能增加仍然稀缺；压裂泵商正在谨慎投资压裂车队，且主要是自筹资金 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先寻求有吸引力的有机投资机会，2023年将资本支出增加至约2.75亿美元，以利用市场环境改善和新产品开发的进展 [26] - 公司在并购方面采取有纪律的、注重回报的流程，将其作为加速已确定的有机增长计划的机会主义手段，优先考虑高回报率、可持续的长期增长机会，同时致力于向股东返还多余资本 [27] - 行业竞争激烈，竞争对手在疫情封锁后试图提高工厂产能，但公司成功收回了部分折扣并实现了显著的价格上涨，但通货膨胀导致成本大幅上升，影响了利润率扩张 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，行业面临疫情、乌克兰冲突等问题，但公司团队执行良好，推出了新产品，EBITDA随着收入增长而逐季稳步上升 [6] - 行业的制约因素支撑了公司的长期乐观前景，预计未来几年对公司产品和服务的需求将进一步增长，但短期内仍面临一些挑战，需要更多的恢复和重建 [9] - 海上市场需求旺盛，但面临资金和供应链两大制约因素；国际陆地市场前景乐观；北美市场短期内持谨慎态度，但长期来看，所有地区的盆地都有增长潜力 [11][15][19] - 公司预计2023年将实现增长和提高盈利能力，但各业务板块可能受到季节性和项目时间安排的影响 [36][44][53] 其他重要信息 - 公司预计在2023年第一季度完成美国设定受益养老金计划的终止，预计将确认800万美元的税前非现金费用，用于确认所有精算损失和累计其他综合损失 [24] - 公司预计2023年第一季度消除和公司成本将回到6000万美元的范围 [24] - 随着市场环境改善，公司可能在2023年继续确认信贷和EBITDA调整 [24] - 公司预计2023年第一季度运营现金流将出现季节性现金使用，但全年自由现金流将为正，其规模主要取决于全年收入增长速度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海上市场增量投资需求和资本投入情况及时间框架如何？ - 海上市场的投资已经开始，大型综合石油公司和国家石油公司需要海上钻机行业恢复工作，他们认识到需要支付更高的日费率和动员费；造船厂提供裸船租赁，主权财富基金也可能成为重要的资本来源 [55][56] 问题2: 公司目前定价与疫情前水平相比如何，未来定价和利润率提升空间怎样？ - 公司自2020 - 2021年价格低谷以来，已成功收回大部分折扣，许多产品价格高于2019年，但通货膨胀侵蚀了潜在的利润率增长，未来公司将继续推动定价，以达到可接受的利润率水平 [58][59] 问题3: 请分析钻机技术和完井与生产解决方案业务在2023年的订单增长潜力及关注点？ - 完井与生产解决方案业务方面，2023年订单来源将从北美转向国际市场，特别是中东；海上项目的运营商对最终投资决策的信心增强，前景乐观 [62][63] - 钻机技术业务方面，海上市场前景向好，但钻井承包商仍对投入更多资本持谨慎态度；修井业务需求意外增长；预计2023年业务将继续改善，传统钻机资本设备订单有望上升 [64][68] 问题4: 钻机技术售后市场在2023年的机会如何，是更侧重于浅水还是深水再激活和新建造？ - 随着海上钻井行业恢复工作，售后市场对备件的需求将增加；2022年售后市场业务受供应链中断影响，第四季度备件收入环比改善约20%，未来有望继续取得进展 [70] 问题5: 钻机技术业务未来几年的年度订单潜力如何？ - 难以准确预测，业务呈上升趋势，公司期望通过支持全球钻井业务获得良好的财务回报；未来不仅提供传统设备，还将提供更智能、高附加值的设备，有望带来更高的利润率和回报 [73][75] 问题6: 每艘搁浅钻井船的内容价值对公司来说是多少？ - 每艘钻井船情况不同，内容价值在2000万 - 1.25亿美元之间，其中一个较大的项目可能是价值约5000万美元的第二个海底防喷器组 [77] 问题7: 请分析2023年自由现金流的影响因素？ - 第一季度通常是现金使用的旺季；供应链改善是积极因素，但目前仍需维持库存缓冲，影响营运资金；业务增长将消耗正常营运资金；收入结构将更加国际化，国际业务的现金转换周期较长；大型项目的进度付款和完工付款会导致季度间自由现金流波动 [79][80][81] 问题8: 公司是否会利用资产负债表进行并购，有哪些潜在的并购领域？ - 公司需要保持强大的资产负债表以支持业务增长，不会轻易增加杠杆；并购市场有机会，但公司将谨慎行事，注重风险管理，进行明智的交易 [85] 问题9: 其他制造商为压裂车队新建造提供融资对公司订单流有何影响？ - 公司擅长技术开发和制造，不擅长银行和融资业务；认为融资业务在这个周期性行业中存在风险，公司将专注于自身的财务回报，不会投资客户的车队 [87] 问题10: 井筒业务国际与北美市场的增长情况如何？ - 井筒业务国际与北美市场收入占比约为50 - 50；尽管预计北美市场活动不会增加，甚至可能因天然气压力略有下降，但由于2022年价格上涨，预计2023年北美勘探与生产公司的投资和公司在北美的收入将增加 [90]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为18.9亿美元，净利润为3200万美元 [5] - 第三季度综合收入环比增长9%，同比增长41%，EBITDA环比增长28% [6] - 第三季度整体订单出货比略低于1，为98%，过去12个月综合订单出货比为116% [7][8] - 第三季度资本设备积压订单总额略有下降，降幅不到1% [8] - 第三季度完成白俄罗斯业务出售，将俄罗斯业务归类为待售资产，产生7.6亿美元减值费用，大部分与外币折算调整损失有关，增加了SG&A，部分被库存销售收益抵减，其他项目调整总额为6300万美元 [25] - 第三季度经营活动现金流为-1.06亿美元，主要因支持收入增长和缓解供应链风险而增加营运资金 [25] - 第三季度资本支出为5900万美元，第三季度末债务为17.3亿美元，现金为10亿美元 [26] - 预计第四季度自由现金流在1 - 2亿美元之间，2023年自由现金流转化率将显著提高 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务 - 第三季度收入7.41亿美元，环比增加7500万美元（11%），同比增长46%，实现连续八个季度收入增长 [27] - EBITDA环比增加2300万美元至1.45亿美元，占收入的19.6%，同比改善6800万美元，EBITDA转化率为29% [28] - M/D Totco业务实现两位数环比增长，eVolve服务市场认可度提高，第三季度大幅回升，还获得中东新项目及碳封存井项目 [28][29] - 井下业务收入实现两位数增长，EBITDA转化率良好，改善供应链挑战后满足了对专有工具的强劲需求 [30] - ReedHycalog钻头业务收入实现低两位数环比增长，主要由西半球市场份额增加、墨西哥湾项目增多和加拿大业务季节性反弹带动 [30] - 井场服务业务收入实现中两位数环比增长，利润率高，新iNOVaTHERM便携式固体处理单元获北海首个海上合同 [31][32] - Grant Prideco钻杆业务业绩相对平稳，因绿管交付延迟影响了积压订单交付，但国际和海上市场优质大直径订单的有利组合抵消了部分成本 [33] - Tuboscope业务收入实现高个位数环比增长，利润率高，主要由涂层业务带动，预计第四季度业绩平稳 [35] - 预计第四季度该业务收入增长2% - 6%，EBITDA转化率在30%左右 [36] 完井与生产解决方案业务 - 第三季度收入6.81亿美元，环比增长7%，同比增长42%，调整后EBITDA为5600万美元，占销售额的8.2%，环比增加2400万美元，EBITDA转化率为57% [37] - 订单出货比为116%，连续七个季度大于1，季度末积压订单增至14.8亿美元，为2015年第一季度以来最高水平 [38] - 工艺与流动技术业务收入实现高个位数环比增长，盈利能力大幅反弹，订单 intake 疲软，但预计未来项目将增加 [39] - XL导体管连接业务第三季度订单出货比为187%，支持了对海上项目的乐观预期 [40] - 海底柔性管业务过去五个季度中有四个季度订单出货比大于100%，第三季度收入实现中两位数环比增长，EBITDA转化率高 [41] - 泵和混合业务收入实现大幅增长，利润率高，订单环比增加，但发货量增加使订单出货比未达大于1的水平 [42] - 干预与增产设备业务收入实现中个位数环比下降，但订单需求持续增长，积压订单连续四个季度增加 [43][44] - 纤维玻璃系统业务收入实现稳健环比增长，部分被燃料处理业务下滑抵消，预计第四季度业务运营结果将略有回落 [46][47] - 预计第四季度该业务收入相对平稳，EBITDA利润率将压缩50 - 100个基点 [47] 钻机技术业务 - 第三季度收入5.11亿美元，环比增加4900万美元（11%），同比增长31%，调整后EBITDA环比增加1100万美元至5200万美元，占销售额的10.2% [48][49] - 新订单总额为1.19亿美元，订单出货比为59%，季度末积压订单为27.8亿美元 [49] - 美国陆地钻机日费率第三季度增速放缓但仍在上升，目前接近4万美元，海上市场活动持续增加，超深水钻井船利用率达78%，日费率超40万美元 [50][51] - 售后市场业务第三季度实现11%的环比增长，备件销售订单量创2020年第一季度以来新高，当前售后市场积压订单约为去年同期的两倍 [52][53] - 预计第四季度该业务收入环比增长5% - 10%，边际利润率在20% - 25%之间 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场钻机和完井活动可能达到暂时平台期，市场面临人员和设备可用性的短期上限，导致钻机费率和油田服务价格上涨 [12] - 国际市场增长开始加速，中东、亚洲、非洲和拉丁美洲的国家石油公司和主权财富基金有更多财务自由对商品价格信号做出反应，预计2023年活动将增加 [12] - 中东市场过去对油田服务提供商不利，但长期低利润合同正在到期，国家石油公司对更好设备的需求增加，为油田服务价格和回报改善铺平道路 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为未来客户将更注重从现有油田最大化采收率、更高效开发新油田、提高安全性能和减少温室气体排放，并关注项目资本回报 [19] - 公司预计新数字技术将塑造未来，如专有eVolve IntelliServ有线钻杆、KAIZEN智能钻井优化器和NOVOS自动化等技术，可实现从钻头到地面的不间断高速数据传输，帮助指导钻井作业 [20][21] - 公司继续投资可再生能源解决方案，巩固在海上风电安装技术供应方面的市场领先地位，同时在传统油气技术方面也有多项创新 [23] - 行业面临资本投资限制，包括资本可用性和成本、公司专注股东回报、能源转型时间框架叙事误导以及供应链挑战等因素，但公司认为这些限制大多局限于北美和欧洲参与者 [9][10][11] - 国际市场参与者有更多财务自由，公司预计国际市场增长将加速，可能超过北美市场 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管担心衰退导致需求破坏，但大宗商品价格保持强劲，公司认为全球能源短缺严重，前景乐观，但资本设备订单尚未大幅增长 [7] - 公司认为当前订单出货比低于1是暂时的，预计未来几个季度订单将增长，因为客户与公司一样乐观，但面临短期限制 [8] - 公司担心大宗商品价格回调掩盖了潜在的供应短缺，全球中间馏分油短缺加剧，美国原油库存降至2002年以来最低水平，预计将面临能源危机 [16][17] - 公司对未来充满信心，认为石油和天然气行业对其他行业至关重要，价格弹性低，即使在衰退期间石油消费也很少下降，当趋势反转时将强劲反弹 [13] 其他重要信息 - 公司提醒部分评论为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，同时使用了非GAAP指标，相关调整可在公司网站收益报告中查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于重置价格手册、交付成本和时间改善以及输入成本通胀稳定性的情况 - 过去几年公司一直在降低成本并提高价格，在与北美钻井活动相关的快速周转业务中取得了成功，但仍面临供应链问题，部分电气组件和铸件成本上升、供应困难，货运成本下降约60%，交付可靠性仍未恢复正常，劳动力短缺影响了第三方机加工车间的准时交付 [56][57][58] 问题2: 假设利润率完全恢复，公司如何考虑资本回报承诺 - 公司专注于实现更正常化的利润率和管理业务增长，目前业务增长消耗了一些营运资金和现金流，但公司历史上有向股东返还资本的记录，累计返还近50亿美元，公司希望杠杆指标回到2倍或更好的总债务与EBITDA比率后再加大资本返还力度 [60][61] 问题3: 公司预计订单将改善，Rig Tech何时能回到订单出货比大于1的水平 - 第三季度Rig Tech订单出货比低于1是暂时的，主要是因为缺少风力涡轮机安装船订单，传统油田资本设备订单在第三季度有所增加，陆地钻机订单环比翻倍、同比增长两倍，海上订单环比增长约15%，公司认为需求动态强劲，未来几个季度和几年订单将持续增长 [65][66][67] 问题4: 未分配项目在第四季度应如何考虑 - 未分配项目通常与预消除收入按相似百分比变动，预计EBITDA水平将随增长增加几百万美元，可能略低于6000万美元 [70] 问题5: CAPS部门新建造压裂机组的报价交货时间，以及在页岩完井资本设备销售方面与二手市场的竞争情况，与以往美国上行周期相比二手设备的数量和价格情况 - 新建造压裂机组的交货时间约为正负一年，Tier 4发动机交付时间为八个月以上，公司通过提前采购关键物品可能比竞争对手交付更快；二手设备经济上可翻新的很少，越来越多的北美压力泵商转向购买新设备 [72] 问题6: 公司对CCS和地热业务的年度收入预期或潜力的更新情况 - 公司在能源转型机会方面的努力进展顺利，第三季度可再生能源业务总收入约9000万美元，增长迅速，其中风力安装船业务占大部分，地热业务也有良好增长，ReedHycalog在地热硬岩钻井方面成为市场领导者，公司在太阳能和CCUS技术方面也有一定收入和兴趣，正在进行相关FEED研究，在浮动风电领域也有参与机会 [75][76][77] 问题7: 考虑到沙特在自升式钻井平台市场的产能情况，未来五年是否会有新的自升式钻井平台订单，以及公司在旧资产重新激活方面的机会 - 沙特计划建造新的自升式钻井平台，公司与沙特阿美成立的合资企业已在沙特建立钻机设备制造工厂，以满足大型陆地钻机订单，沙特还有建造20座自升式钻井平台的计划，公司有望参与其中；行业面临钻机可用性限制，日费率大幅上涨，公司有能力帮助海上客户 [80][81] 问题8: 美国何时会有新的陆地钻机订单，国际市场情况如何，以及公司相关的沟通情况 - 美国陆地超级规格钻机日费率从3万多美元升至4万美元左右，投资新产能的机会开始变得有吸引力；国际市场方面，公司正在为沙特建造50座钻机，已交付2座，第3座正在调试，国际市场在提升钻井技术方面还有很大空间，公司有能力提供帮助 [85][86] 问题9: 如何看待Rig Tech业务2023年的利润率 - Rig Tech业务利润率取决于整体增长情况，公司已完成重组和成本节约计划，预计各业务将逐渐恢复到历史正常的边际利润率，Rig Tech历史上的边际利润率为中20%左右，随着供应链正常化，将对利润率有积极影响 [89][90][91] 问题10: CAPS业务是否处于加速增长的边缘，是否能实现一两年的大幅增长 - CAPS业务发展趋势向好，但过去几年面临项目和供应链挑战，需要处理完之前的项目，同时在一些短期业务中还需要实现更多的价格杠杆，仍有提升空间 [93]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司营收18.9亿美元，较2022年第二季度增长9%，较2021年第三季度增长41%[83] - 2022年第三季度净收入3200万美元，占销售额的1.7%，调整后EBITDA增至1.95亿美元，占销售额的10.3%[83] - 2022年第三季度公司总营收18.89亿美元，2021年同期为13.41亿美元，九个月总营收2022年为51.64亿美元，2021年为40.07亿美元[99] - 2022年第三季度和九个月的消除和公司成本分别为6200万美元和1.75亿美元，2021年同期分别为5000万美元和1.36亿美元[107] - 2022年第三季度和九个月的其他收入（支出）净额分别为1000万美元和800万美元，2021年同期分别为收入100万美元和支出2500万美元[108] - 2022年第三季度和九个月的有效税率分别为45.3%和42.3%，2021年同期分别为 - 8.3%和 - 0.5%[109] - 截至2022年9月30日，公司经营利润为5500万美元，2021年同期亏损4300万美元；调整后EBITDA为1.95亿美元，2021年同期为5600万美元[114] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为9.98亿美元，总债务为17.3亿美元；2021年12月31日，现金及现金等价物为15.91亿美元，总债务为17.13亿美元[116] - 2022年前九个月，汇率变动对现金流的影响为减少1500万美元，2021年为减少500万美元[120] - 2022年前九个月，经营活动现金流使用3.33亿美元，资本支出1.48亿美元，向股东支付股息5900万美元[120] - 2022年前九个月公司在利润表中记录了1400万美元的外汇收益，而前一年同期为1900万美元的外汇损失[128] 各业务线营收及相关数据关键指标变化 - 2022年第三季度井筒技术部门营收7.41亿美元，较2022年第二季度增长11%，较2021年第三季度增长46%，调整后EBITDA为1.45亿美元，占销售额的19.6%[84] - 2022年第三季度完井与生产解决方案部门营收6.81亿美元，较2022年第二季度增长7%，较2021年第三季度增长42%，调整后EBITDA为5600万美元，占销售额的8.2%，本季度新订单4.93亿美元，积压订单14.78亿美元[85] - 2022年第三季度钻机技术部门营收5.11亿美元，较2022年第二季度增长11%，较2021年第三季度增长31%，调整后EBITDA为5200万美元，占销售额的10.2%，本季度新订单1.19亿美元，积压订单27.81亿美元[86] - 井筒技术2022年第三季度营收7.41亿美元，较2021年同期增长2.34亿美元或46%，九个月营收20.15亿美元，较2021年增长6.32亿美元或46%[100] - 完井与生产解决方案2022年第三季度营收6.81亿美元，较2021年同期增长2.03亿美元或42%，九个月营收18.5亿美元，较2021年增长4.36亿美元或31%[101] - 钻机技术2022年第三季度营收5.11亿美元，较2021年同期增长1.21亿美元或31%，九个月营收14.14亿美元，较2021年增长1.06亿美元或8%[105] - 完井与生产解决方案资本设备积压订单2022年9月30日为14.78亿美元，较2021年增加3.71亿美元，预计约28%在2022年剩余时间转化为收入[103] - 钻机技术资本设备积压订单2022年9月30日为27.81亿美元，较2021年减少300万美元，预计约9%在2022年剩余时间转化为收入[106] 活跃钻井平台数量关键指标变化 - 2022年第三季度全球活跃钻井平台数量为1817座，较2022年第二季度增长10.5%，较2021年第三季度增长28%[90] - 2022年第三季度美国活跃钻井平台数量为761座，较2022年第二季度增长6.4%，较2021年第三季度增长53.1%[90] - 2022年第三季度加拿大活跃钻井平台数量为199座，较2022年第二季度增长74.6%，较2021年第三季度增长31.8%[90] - 2022年第三季度国际活跃钻井平台数量为857座，较2022年第二季度增长5.2%，较2021年第三季度增长11%[90] 原油价格关键指标变化 - 2022年第三季度西德克萨斯中质原油平均价格为每桶93.18美元，较2022年第二季度下降14.3%，较2021年第三季度增长31.9%[90] 公司债务及信贷相关情况 - 公司循环信贷安排在2024年10月30日前借款额度为20亿美元，2024年10月31日至2025年10月30日为17亿美元，可增至30亿美元，利率基于LIBOR等加1.25%，债务资本比率为28.5%，可用资金20亿美元[117] - 公司的合并合资企业有1.5亿美元银行信贷额度用于沙特阿拉伯设施建设，利率基于LIBOR加1.40%，截至2022年9月30日借款1.15亿美元，未来12个月还款1000万美元[118] - 截至2022年9月30日，公司未偿还债务主要包括10.9亿美元3.95%优先票据、4.95亿美元3.60%优先票据和其他债务1.45亿美元，长期租赁负债总计5.46亿美元[118] - 截至2022年9月30日，公司有4.85亿美元未结清信用证，主要在美国和挪威[119] - 截至2022年9月30日，信贷安排下无未偿还信用证，该信贷安排下有20亿美元可用资金[131] - 公司的合资企业有一笔1.5亿美元的银行信贷额度用于沙特阿拉伯的设施建设，银行信贷额度的利息基于伦敦银行同业拆借利率加1.40%[131] 公司外汇风险及应对情况 - 公司面临外汇汇率和利率变化的市场风险[127] - 公司部分业务净资产和负债以外币计价，面临外汇汇率变动影响收入的风险[128] - 公司部分海外收入以美元计价，成本以当地货币计价，反之亦然，存在外汇汇率风险[129] - 公司可能会利用外汇远期合约来匹配收入和相关成本的货币，不用于交易或投机目的[129] - 外汇远期合约的交易对手是主要金融机构，公司持续监控这些金融机构的信用评级和风险集中度[130] - 截至2022年9月30日，公司有以外币计价的其他金融市场风险敏感工具，交易风险敞口总计3.82亿美元，换算风险敞口总计2.98亿美元[130] - 公司估计，所有适用的外汇汇率假设变动10%，交易风险敞口可能影响净收入3000万美元，换算风险敞口可能影响未来公允价值3000万美元[130] 公司经营策略相关 - 公司可能会寻求额外收购对象，预计主要用经营现金流和借款为未来现金收购提供资金[123] 调整后EBITDA定义 - 公司定义调整后EBITDA为剔除折旧、摊销、固定资产销售损益等的营业利润，用于评估运营表现和趋势[111]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为17.3亿美元，净收入为6900万美元 [5] - 2022年第二季度，公司收入环比增长12%，EBITDA增至1.5亿美元，EBITDA利润率达8.7%，订单再次超过积压收入，订单出货比为117%，每股收益为0.18美元 [6] - 第二季度调整后EBITDA总计1.5亿美元，占销售额的8.7%，库存环比增加1.51亿美元，营运资金增加1.45亿美元，经营活动现金流使用1.24亿美元，资本支出为4300万美元，自由现金流为负1.67亿美元，第二季度末债务为17.2亿美元，现金为12.2亿美元 [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术部门 - 第二季度收入6.66亿美元，环比增加5800万美元或10%，同比增长44%，EBITDA达1.22亿美元，占收入的18.3% [33] - ReedHycalog钻头业务收入实现个位数增长，东半球收入增长16%；井下业务收入实现高个位数增长；WellSite Services业务收入略有下降；MD Totco业务业绩相对持平；Grant Prideco钻杆业务收入实现连续增长，订单 intake 达到2014年以来最高；Tuboscope业务收入实现低两位数增长 [33][37][38][39] - 预计第三季度该部门收入增长4% - 7%，EBITDA流转化率在30%左右 [40] 完井与生产解决方案部门 - 2022年第二季度收入6.39亿美元，环比增长21%，调整后EBITDA提高2200万美元至3200万美元，占销售额的5%，订单出货比为132%，季度末积压订单环比增加6%至14.4亿美元 [40][41] - XL Systems导体管连接业务收入和订单有意义改善，客户咨询量环比增加14%，同比增加24%，平均每次咨询价值环比和同比均上涨约40%；Process and Flow Technologies业务部门收入实现低两位数增长；生产和中游业务实现低两位数增长；泵和混合器业务收入与第一季度持平；海底柔性管业务在第二季度实现强劲反弹；Fiber Glass Systems业务部门收入在第二季度大幅改善；Intervention & Stimulation Equipment业务部门收入实现中两位数增长 [42][43][44][45][46] - 预计该部门积压订单增长将推动收入增长1% - 5%，第三季度EBITDA增量利润率将达到30%左右 [48][49] 钻机技术部门 - 第二季度收入4.62亿美元，环比增加2100万美元或5%，调整后EBITDA提高500万美元至4100万美元，占销售额的8.9%，新订单总计1.41亿美元，订单出货比为80%，季度末总积压订单为28.4亿美元 [49] - 预计第三季度该部门收入环比增长5% - 10%，EBITDA流转化率在15%左右 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司向运营商的收入在第二季度占比35%，向油田服务公司的收入占比约55%，向其他工业客户的销售占比10% [9] - 北美独立运营商通常对油价变化反应迅速，而国家石油公司行动更为谨慎 [20] - 东半球市场中，中东和西非客户对即将到期的合同有续约需求，并在新协议定价重置前下大订单 [34] - 美国陆地市场中，二叠纪地区平均日费率在过去3个月增加33%，综合平均日费率仍比领先费率低25%以上 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为市场领导者，凭借160年行业经验、规模优势、全球营销覆盖、最大的油田设备安装基础等获得竞争优势，为客户提供设备、技术和工具，降低每桶生产成本 [13][14][15] - 公司通过在必要时积极削减成本、保持强大资产负债表、多元化经营等方式应对行业下行周期 [19] - 公司各业务部门在行业周期中反应不同，井筒技术部门最早复苏，完井与生产解决方案和钻机技术部门滞后 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管潜在经济衰退使油气价格从近期高位回落，但行业面临重大能源短缺，需要增加活动以保障全球经济能源安全，公司前景乐观 [6] - 行业复苏过程中，油田服务公司仍面临一些挑战，但繁荣正在逐渐向下传导，未来对公司产品需求将增加 [10][12] - 近期油气市场改善，公司预计未来几年行业将持续增长，尽管客户在短期内仍面临劳动力和资本限制，但能源短缺问题必须解决，公司有望迎来多年上升周期 [27][28] 其他重要信息 - 公司在应对供应链挑战时，通过更好地预测需求、规划和建立原材料和第三方源组件库存缓冲来提高执行效率，但这对库存、营运资金和现金流产生了负面影响 [31] - 公司预计2022年下半年将产生少量自由现金流 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 压力泵商面临的情况以及客户对投资和升级设备的看法 - 客户面临资本保守压力和资产单位经济效益回升的矛盾，正在努力寻找投资时机，这将产生更多潜在需求，尽早投资的客户将获得更多收益 [57] 问题2: 井筒技术部门价格与成本通胀情况以及对利润率的影响 - 公司通过改善执行和重新夺回定价来提高增量利润率，未来希望能在较长时间内实现正常化增量利润率，井筒技术部门约为30%以上 [59][60] - 公司在井筒技术方面的新技术投资使产品性能提升，获得了更多市场份额，有助于提高财务业绩 [61] 问题3: 中东和海上市场哪些产品线或业务将获得最大运营杠杆 - 首先是消耗品和钻杆需求增加，备件订单也有显著提升，随着更多钻机进行重新激活和认证，对设备的需求将逐步显现 [63][64] - 公司过去几年对组织进行了调整，在中东等市场增强了业务布局，为市场发展做好了准备 [65] 问题4: 海上钻机重新激活后的售后市场收入情况以及对公司收入的影响 - 闲置约2年后，海上钻机重新激活成本会大幅增加，具体成本因钻机而异，公司工程团队已与客户合作评估需求 [67] - 海上钻井公司面临资本获取限制，会谨慎支出，但随着活动增加，更多钻机将重新投入使用 [67][68] 问题5: 海上重新激活项目中客户对设备升级的兴趣以及机会情况 - 客户对实现BSEE要求的BOP重新认证和NPD有很大兴趣，预计未来会为公司带来更多设备订单 [71] 问题6: 美国市场私人资本参与增长机会的情况 - 公共公司在资本支出方面较为谨慎，而私人运营商在增加钻机活动方面更为积极，随着设备价格上涨和利润率提升，可能会有私人资本进入市场 [74][75] - 本轮投资者可能与上一轮不同，除美国市场外，海外国家石油公司和主权财富基金可能会更多参与支持行业活动 [76] 问题7: 公司给出下半年展望的原因 - 本季度公司业绩远超预期，对应对供应链挑战的执行能力更有信心，为回答投资者对未来展望的问题，提供了一个较宽的范围 [80] 问题8: 客户维持资本支出的情况以及北美与其他地区的差异 - 陆地钻井公司更容易通过闲置钻机进行零部件拆借，因此在维持运营时资本支出可能低于海上钻井公司，但难以准确量化 [82] - 客户在行业下行期善于控制支出，随着行业复苏，预计会有追赶性支出，有利于公司业务 [83] 问题9: CAPS部门订单强劲但项目推迟的原因以及各业务贡献情况 - 与亚洲造船厂合作的业务面临诸多挑战，客户在做出最终投资决策时较为谨慎，但机会数量和规模并未减少，预计未来会有更多订单 [85][86] 问题10: 造船厂延误对公司业务成本的量化以及未来利润率预期 - 无法提供具体量化数据，但利润率正在逐步改善，第三季度预计增量利润率达到30%左右，希望能恢复到该部门正常的20% - 30%利润率水平 [88] 问题11: 使CAPS部门恢复到2017 - 2018年利润率水平的关键因素 - 需要在大型项目上更好地执行，同时更多短周期资本设备业务复苏，目前已经看到一些积极迹象 [90] - 供应链问题对长短周期业务都有影响，若供应链问题在未来几个季度得到改善，将有助于提高利润率 [91] 问题12: 资本设备业务中E&P与油田服务客户的订单趋势以及海上和陆上的差异 - E&P客户的需求影响着油田服务公司的设备要求，如压力泵方面的低排放e - frac车队、钻井方面的NPE要求等 [93][94] 问题13: 公司在西欧的制造产能以及应对能源危机的风险缓解措施 - 公司在西欧的制造产能相对较小，但依赖西欧供应商，正在密切关注其供应能力，并与他们保持密切沟通 [96]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司营收17.3亿美元，较2022年第一季度增长12%，较2021年第二季度增长22%；净利润6900万美元，占销售额的4.0%，其中包括其他项目1400万美元；调整后EBITDA增至1.5亿美元，占销售额的8.7%[78] - 2022年第二季度和上半年消除与公司成本分别为6400万美元和1.13亿美元，2021年同期分别为3700万美元和8600万美元[101] - 2022年第二季度和上半年其他收入（支出）净额分别为0和 - 200万美元，2021年同期分别为支出1600万美元和2600万美元，主要因外汇波动[102] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为 - 2.9%和36.4%，2021年同期分别为 - 9.5%和2.8%[103] - 2022年6月30日公司现金及现金等价物为12.18亿美元，总债务为17.24亿美元；2021年12月31日，现金及现金等价物为15.91亿美元，总债务为17.13亿美元[110] - 2022年前六个月，汇率变动对现金流的影响为减少500万美元，2021年为增加100万美元[114] - 2022年前六个月，经营活动使用现金2.27亿美元，主要因营运资金变化；资本支出8900万美元；向股东支付股息3900万美元[114] - 2022年前六个月，经营活动净现金使用2.27亿美元，2021年为提供1.5亿美元；投资活动净现金使用8900万美元；融资活动净现金使用5200万美元，2021年为1.82亿美元[115] - 2022年前六个月公司录得外汇收益500万美元，上年同期为外汇损失1900万美元[122] 井筒技术业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度井筒技术部门营收6.66亿美元，较2022年第一季度增长10%，较2021年第二季度增长44%；营业利润8100万美元，占销售额的12.2%，其中包括其他项目700万美元；调整后EBITDA增至1.22亿美元，占销售额的18.3%[79] - 2022年第二季度井筒技术收入6.66亿美元，较2021年同期4.63亿美元增加2.03亿美元，增幅44%；上半年收入12.74亿美元，较2021年同期8.76亿美元增加3.98亿美元，增幅45%[95] 完井与生产解决方案业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度完井与生产解决方案部门营收6.39亿美元，较2022年第一季度增长21%，较2021年第二季度增长29%；营业利润2000万美元，占销售额的3.1%，其中包括其他项目100万美元；调整后EBITDA增至3200万美元，占销售额的5.0%[80] - 完井与生产解决方案部门本季度新订单总计5.3亿美元，订单出货比为132%；截至2022年6月30日，资本设备订单积压为14.42亿美元，较2022年第一季度增长6%，较2021年第二季度增长44%[81] - 2022年第二季度完井与生产解决方案收入6.39亿美元，较2021年同期4.97亿美元增加1.42亿美元，增幅29%；上半年收入11.69亿美元，较2021年同期9.36亿美元增加2.33亿美元，增幅25%[96] - 2022年6月30日完井与生产解决方案资本设备积压订单为14.42亿美元，较2021年同期10.03亿美元增加4.39亿美元，公司预计约55%积压订单在2022年剩余时间转化为收入[97] 钻机技术业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度钻机技术部门营收4.62亿美元，较2022年第一季度增长5%，较2021年第二季度下降5%；营业利润3100万美元，占销售额的6.7%，其中包括其他项目 - 800万美元；调整后EBITDA增至4100万美元，占销售额的8.9%[82] - 钻机技术部门本季度新订单总计1.4亿美元，订单出货比为80%；截至2022年6月30日，资本设备订单积压为28.39亿美元[82] - 2022年第二季度钻机技术收入4.62亿美元，较2021年同期4.87亿美元减少0.25亿美元，降幅5%；上半年收入9.03亿美元，较2021年同期9.18亿美元减少0.15亿美元，降幅2%[99] - 2022年6月30日钻机技术资本设备积压订单为28.39亿美元，较2021年同期26.55亿美元增加1.84亿美元，公司预计约14%积压订单在2022年剩余时间转化为收入[100] 行业市场数据关键指标变化 - 2022年第二季度全球季度平均钻机数量较第一季度下降1%（从1654台降至1644台），美国增长13%（从633台增至715台）[91] - 2022年第二季度西德克萨斯中质原油平均每桶价格较第一季度上涨15%（从每桶94.54美元涨至108.72美元），天然气价格上涨61%（从每百万英热单位4.62美元涨至7.44美元）[91] - 截至2022年7月15日，北美有947台钻机在积极钻探，较第二季度平均水平增长14%[92] - 2022年7月15日，西德克萨斯中质原油价格为每桶97.59美元，较第二季度平均水平下降10%；天然气价格为每百万英热单位6.93美元，较第二季度平均水平下降7%[92] 公司财务指标定义说明 - 公司定义调整后EBITDA为剔除折旧、摊销、固定资产销售损益及其他项目的营业利润，用于评估运营表现和趋势[105] - 公司财报包含非GAAP财务指标，用于评估整体财务表现，但不能替代GAAP财务指标[104] 公司债务与融资情况 - 公司循环信贷安排在2024年10月30日前借款额度为20亿美元，2024年10月31日至2025年10月30日为17亿美元，可增至30亿美元；截至2022年6月30日，债务与资本比率为28.3%，可用资金为20亿美元[111] - 公司的合并合资企业有1.5亿美元银行信贷额度，截至2022年6月30日，借款1.11亿美元，未来12个月需还款1000万美元[112] - 2022年6月30日，公司未偿还债务主要包括10.9亿美元3.95%优先票据、4.94亿美元3.60%优先票据和1.4亿美元其他债务，长期租赁负债为5.63亿美元[112] - 2022年6月30日，公司有5.02亿美元未偿还信用证[113] - 截至2022年6月30日，公司借款包括10.9亿美元利率3.95%的优先票据和4.94亿美元利率3.60%的优先票据[125] - 截至2022年6月30日，信贷安排下无未偿还信用证，该信贷安排下有20亿美元可用资金[125] - 公司合资企业有1.5亿美元银行信贷额度用于沙特阿拉伯的设施建设，银行信贷额度的利息基于伦敦银行同业拆借利率加1.40%[125] 公司外汇风险情况 - 截至2022年6月30日，公司外币交易风险敞口总计4.08亿美元，换算风险敞口总计3.86亿美元[124] - 假设所有适用的外汇汇率变动10%，交易风险敞口可能影响净收入3200万美元，换算风险敞口可能影响未来公允价值3900万美元[124] 公司收购相关情况 - 公司可能进行额外收购，预计主要用经营现金流和借款为收购提供资金，但无法保证能获得可接受条款的额外融资[117]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础上，公司报告收入15.5亿美元，净亏损5000万美元 [4] - 2022年第一季度收入15.48亿美元，环比增长2%，EBITDA增加3400万美元至1.03亿美元，占收入的6.7%；同比收入增长24%，杠杆率34% [5] - 2022年第一季度调整后EBITDA总计1.03亿美元，占销售额的6.7%，与2021年第四季度相比，EBITDA利润率提高220个基点，与2021年第一季度相比提高670个基点，代表34%的EBITDA转化率 [30] - 2022年第一季度GAAP结果包括4500万美元的其他项目，主要是由于俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰业务的部分资产减值和其他费用 [30] - 营运资金增加1.63亿美元，主要是由于本季度后期发货数量不成比例，以及为缓解运营中断而有意建立库存；运营现金使用1.03亿美元 [31] - 本季度资本支出总计4600万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务（Wellbore Technologies） - 第一季度收入6.08亿美元，较2021年第四季度增加3200万美元或6%，较2021年第一季度增长47%；EBITDA较上一季度改善1300万美元至1.01亿美元，占销售额的16.6%，与2021年第一季度相比，EBITDA改善6700万美元，代表34%的EBITDA转化率 [33] - ReedHycalog钻头业务在美国和中东表现强劲，实现个位数高增长；尽管面临通胀压力，但在大多数市场获得了净价格上涨 [34] - 井下业务收入实现个位数低增长，北美市场增长被国际市场第四季度的大量发货未重复所抵消；主要北美制造工厂的动力部分积压订单在第一季度增加38% [35] - 井场服务业务收入实现两位数中期增长，增量利润率较高；M/D Totco业务收入实现个位数低增长，增量利润率为负，但与2021年第一季度相比，收入增长41%，增量利润率在70%左右 [36][37] - Tuboscope业务收入实现个位数中期增长，需求推动价格上调，增量转化率显著改善；Grant Prideco钻杆业务收入实现个位数中期增长，大直径优质钻杆销售占比增加15%，抵消了销量下降的影响 [39] 完井与生产解决方案业务（Completion & Production Solutions） - 2022年第一季度收入5.3亿美元，较2021年第四季度下降3%，但较2021年第一季度增长21%；调整后EBITDA增加800万美元；订单环比下降，但订单出货比为110%，连续第五个季度超过1；季度末积压订单环比增加6%至13.6亿美元，比2021年第一季度增长68%，达到五年多来的最高水平 [41][42] - 过程与流动技术部门第一季度收入实现两位数中期增长，但利润率仍处于不可接受的水平 [43][44] - 海底柔性管业务收入实现个位数低下降，但通过高利润率销售组合和成本控制实现了适度的盈利改善 [45] - 干预与增产设备业务收入实现两位数低下降，但盈利能力因产品组合改善、价格上涨和成本节约而提高；订单环比增加44% [46] - 纤维玻璃系统业务收入实现个位数高下降，团队通过成本控制和价格上调提高了第一季度的盈利能力，销售管道迅速增长 [48][49] 钻机技术业务（Rig Technologies） - 第一季度收入4.41亿美元，环比增加1000万美元或2%；调整后EBITDA改善1500万美元至3600万美元，占销售额的8.2%；新订单总计2.36亿美元，订单出货比为124%；季度末总积压订单为28.9亿美元，是自2020年第一季度以来的最高水平 [50][51] - 海上风电安装设备市场需求强劲，第一季度获得了一个大型设备包订单；预计未来12 - 18个月内，还有5 - 6艘船只可能达到最终投资决策（FID） [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场基本面加速改善，顶级钻机的前沿日费率从几个季度前的2万美元出头升至3万美元；活跃钻机数量持续增加 [58] - 领先的海上日费率已攀升至30 - 40万美元区间，鼓励重新激活和再投资活动加速 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在油气技术和新兴可再生技术方面持续投资并处于领先地位，准备迎接即将到来的上升周期 [28] - 井筒技术业务预计第二季度收入将实现1% - 5%的环比增长，全年有望实现高个位数的EBITDA利润率 [40] - 完井与生产解决方案业务预计第二季度收入将增长10% - 15%，增量EBITDA利润率在15% - 20%之间，全年有望实现个位数中到高位的EBITDA利润率 [50] - 钻机技术业务预计第二季度运营逆风将使财务结果与第一季度持平，但对2022年下半年更有信心，全年有望实现10%的EBITDA利润率 [63] - 公司积极开发海上风电相关的新产品和技术，如专利待批的三浮体半潜式浮动系统、陆上移动风塔安装系统等，以支持新兴的海上风电市场 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临资本、工程人才、劳动力、监管、勘探前景等多方面的挑战，导致全球原油库存低于平均水平且仍在下降，能源危机风险增加 [16][17][20] - 为避免能源危机，需要一个持续一段时间的全球油气超级周期，目前油服行业的定价开始回升，公司对满足全球能源需求有信心 [26][27] - 尽管面临供应链挑战和通胀压力，但公司第一季度执行情况和财务结果有所改善，对未来前景持建设性态度，随着油田服务产能的收紧，公司核心油田产品的需求将加速增长 [5][7] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度的合并订单出货比为115%，显示出强劲的订单需求 [5] - 公司在应对供应链挑战方面采取了一些措施，如扩大供应商基础、通过提高价格来弥补成本上升等，但部分组件的供应情况在本季度恶化 [6] - 公司计划在第二季度建立额外的库存缓冲，以提高下半年的产量和运营结果 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入下半年，哪些产品类别是提高整体产量的最大催化剂 - 短期来看，解决供应链挑战，满足陆地和海上钻机、压裂车队和增产设备重新投入使用的近期需求是最大的推动因素；长期来看，大型项目和可再生能源、海上风电的收入机会将做出贡献 [67][68] 问题2: 营运资金强度的增加是否影响全年实现正自由现金流的预期 - 第一季度现金使用是季节性因素和库存缓冲建立的结果；公司并非极度关注全年正自由现金流，但最终结果取决于业务发展轨迹，预计2023年业务将有陡峭的增长轨迹；从长期来看，公司在营运资金管理方面的改善将转化为更高的现金流 [72][73][75] 问题3: 井筒业务在供应链问题缓解后，美国市场是否会有超过钻机数量的增长，国际市场是否会有类似增长 - 井筒业务有望超过钻机数量增长，原因包括价格上涨、技术进步、运营商对更大尺寸钻杆的需求增加以及数字产品的良好表现；从历史业绩来看，井筒技术业务仍有很大的长期增长空间 [77][78][79] 问题4: 国际市场在重新装备周期中，是否有提升技术部署的意愿 - 中东地区的运营商对提高钻井效率有浓厚兴趣，公司与沙特阿美的合资企业正在建造更高性能的钻机，并且国家石油公司对公司的数字产品和人工智能能力进行了试点项目，显示出对新技术的兴趣 [81][82][83] 问题5: 公司长周期业务未来如何发展 - 所有上升周期通常都始于谨慎的支出，但随着全球生产增长面临结构性挑战，油服公司将需要重新投资于车队和基础设施；海上市场的日费率上升将支持更高的现金流，降低钻井公司的资本成本，从而推动增长 [85][86][87] 问题6: 能否提供第二季度EBITDA的大致范围 - 公司在准备好的发言中按业务部门提供了典型的指导，将在电话会议后发布发言副本，若取提供范围的中点，与指导意见相差不大 [89] 问题7: 公司对新建造钻机订单的看法，以及何时会看到订单的真正拐点 - 北美陆地市场新建造钻机订单至少要几个季度后才会出现，国际市场特别是中东地区对新建造钻机的兴趣更大；公司已经连续五个季度订单出货比超过1，积压订单不断增加，尽管近期订单受到一些因素的阻碍，但随着项目的推进，订单将增加 [91][93][94]