财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为17.3亿美元，净收入为6900万美元 [5] - 2022年第二季度，公司收入环比增长12%，EBITDA增至1.5亿美元，EBITDA利润率达8.7%，订单再次超过积压收入，订单出货比为117%，每股收益为0.18美元 [6] - 第二季度调整后EBITDA总计1.5亿美元，占销售额的8.7%，库存环比增加1.51亿美元，营运资金增加1.45亿美元，经营活动现金流使用1.24亿美元，资本支出为4300万美元，自由现金流为负1.67亿美元，第二季度末债务为17.2亿美元，现金为12.2亿美元 [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术部门 - 第二季度收入6.66亿美元，环比增加5800万美元或10%，同比增长44%，EBITDA达1.22亿美元，占收入的18.3% [33] - ReedHycalog钻头业务收入实现个位数增长，东半球收入增长16%；井下业务收入实现高个位数增长；WellSite Services业务收入略有下降；MD Totco业务业绩相对持平；Grant Prideco钻杆业务收入实现连续增长，订单 intake 达到2014年以来最高；Tuboscope业务收入实现低两位数增长 [33][37][38][39] - 预计第三季度该部门收入增长4% - 7%，EBITDA流转化率在30%左右 [40] 完井与生产解决方案部门 - 2022年第二季度收入6.39亿美元，环比增长21%，调整后EBITDA提高2200万美元至3200万美元，占销售额的5%，订单出货比为132%，季度末积压订单环比增加6%至14.4亿美元 [40][41] - XL Systems导体管连接业务收入和订单有意义改善，客户咨询量环比增加14%，同比增加24%，平均每次咨询价值环比和同比均上涨约40%；Process and Flow Technologies业务部门收入实现低两位数增长；生产和中游业务实现低两位数增长；泵和混合器业务收入与第一季度持平；海底柔性管业务在第二季度实现强劲反弹；Fiber Glass Systems业务部门收入在第二季度大幅改善；Intervention & Stimulation Equipment业务部门收入实现中两位数增长 [42][43][44][45][46] - 预计该部门积压订单增长将推动收入增长1% - 5%，第三季度EBITDA增量利润率将达到30%左右 [48][49] 钻机技术部门 - 第二季度收入4.62亿美元，环比增加2100万美元或5%，调整后EBITDA提高500万美元至4100万美元，占销售额的8.9%，新订单总计1.41亿美元，订单出货比为80%，季度末总积压订单为28.4亿美元 [49] - 预计第三季度该部门收入环比增长5% - 10%，EBITDA流转化率在15%左右 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司向运营商的收入在第二季度占比35%，向油田服务公司的收入占比约55%，向其他工业客户的销售占比10% [9] - 北美独立运营商通常对油价变化反应迅速，而国家石油公司行动更为谨慎 [20] - 东半球市场中，中东和西非客户对即将到期的合同有续约需求，并在新协议定价重置前下大订单 [34] - 美国陆地市场中，二叠纪地区平均日费率在过去3个月增加33%，综合平均日费率仍比领先费率低25%以上 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为市场领导者，凭借160年行业经验、规模优势、全球营销覆盖、最大的油田设备安装基础等获得竞争优势，为客户提供设备、技术和工具，降低每桶生产成本 [13][14][15] - 公司通过在必要时积极削减成本、保持强大资产负债表、多元化经营等方式应对行业下行周期 [19] - 公司各业务部门在行业周期中反应不同，井筒技术部门最早复苏，完井与生产解决方案和钻机技术部门滞后 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管潜在经济衰退使油气价格从近期高位回落，但行业面临重大能源短缺，需要增加活动以保障全球经济能源安全，公司前景乐观 [6] - 行业复苏过程中，油田服务公司仍面临一些挑战，但繁荣正在逐渐向下传导，未来对公司产品需求将增加 [10][12] - 近期油气市场改善，公司预计未来几年行业将持续增长，尽管客户在短期内仍面临劳动力和资本限制，但能源短缺问题必须解决，公司有望迎来多年上升周期 [27][28] 其他重要信息 - 公司在应对供应链挑战时，通过更好地预测需求、规划和建立原材料和第三方源组件库存缓冲来提高执行效率，但这对库存、营运资金和现金流产生了负面影响 [31] - 公司预计2022年下半年将产生少量自由现金流 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 压力泵商面临的情况以及客户对投资和升级设备的看法 - 客户面临资本保守压力和资产单位经济效益回升的矛盾，正在努力寻找投资时机，这将产生更多潜在需求，尽早投资的客户将获得更多收益 [57] 问题2: 井筒技术部门价格与成本通胀情况以及对利润率的影响 - 公司通过改善执行和重新夺回定价来提高增量利润率，未来希望能在较长时间内实现正常化增量利润率，井筒技术部门约为30%以上 [59][60] - 公司在井筒技术方面的新技术投资使产品性能提升，获得了更多市场份额，有助于提高财务业绩 [61] 问题3: 中东和海上市场哪些产品线或业务将获得最大运营杠杆 - 首先是消耗品和钻杆需求增加，备件订单也有显著提升，随着更多钻机进行重新激活和认证，对设备的需求将逐步显现 [63][64] - 公司过去几年对组织进行了调整，在中东等市场增强了业务布局，为市场发展做好了准备 [65] 问题4: 海上钻机重新激活后的售后市场收入情况以及对公司收入的影响 - 闲置约2年后，海上钻机重新激活成本会大幅增加，具体成本因钻机而异，公司工程团队已与客户合作评估需求 [67] - 海上钻井公司面临资本获取限制，会谨慎支出，但随着活动增加，更多钻机将重新投入使用 [67][68] 问题5: 海上重新激活项目中客户对设备升级的兴趣以及机会情况 - 客户对实现BSEE要求的BOP重新认证和NPD有很大兴趣，预计未来会为公司带来更多设备订单 [71] 问题6: 美国市场私人资本参与增长机会的情况 - 公共公司在资本支出方面较为谨慎，而私人运营商在增加钻机活动方面更为积极，随着设备价格上涨和利润率提升，可能会有私人资本进入市场 [74][75] - 本轮投资者可能与上一轮不同，除美国市场外，海外国家石油公司和主权财富基金可能会更多参与支持行业活动 [76] 问题7: 公司给出下半年展望的原因 - 本季度公司业绩远超预期，对应对供应链挑战的执行能力更有信心，为回答投资者对未来展望的问题，提供了一个较宽的范围 [80] 问题8: 客户维持资本支出的情况以及北美与其他地区的差异 - 陆地钻井公司更容易通过闲置钻机进行零部件拆借，因此在维持运营时资本支出可能低于海上钻井公司，但难以准确量化 [82] - 客户在行业下行期善于控制支出，随着行业复苏，预计会有追赶性支出，有利于公司业务 [83] 问题9: CAPS部门订单强劲但项目推迟的原因以及各业务贡献情况 - 与亚洲造船厂合作的业务面临诸多挑战，客户在做出最终投资决策时较为谨慎，但机会数量和规模并未减少，预计未来会有更多订单 [85][86] 问题10: 造船厂延误对公司业务成本的量化以及未来利润率预期 - 无法提供具体量化数据，但利润率正在逐步改善，第三季度预计增量利润率达到30%左右，希望能恢复到该部门正常的20% - 30%利润率水平 [88] 问题11: 使CAPS部门恢复到2017 - 2018年利润率水平的关键因素 - 需要在大型项目上更好地执行，同时更多短周期资本设备业务复苏，目前已经看到一些积极迹象 [90] - 供应链问题对长短周期业务都有影响，若供应链问题在未来几个季度得到改善，将有助于提高利润率 [91] 问题12: 资本设备业务中E&P与油田服务客户的订单趋势以及海上和陆上的差异 - E&P客户的需求影响着油田服务公司的设备要求，如压力泵方面的低排放e - frac车队、钻井方面的NPE要求等 [93][94] 问题13: 公司在西欧的制造产能以及应对能源危机的风险缓解措施 - 公司在西欧的制造产能相对较小，但依赖西欧供应商，正在密切关注其供应能力，并与他们保持密切沟通 [96]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司营收17.3亿美元，较2022年第一季度增长12%，较2021年第二季度增长22%；净利润6900万美元，占销售额的4.0%，其中包括其他项目1400万美元；调整后EBITDA增至1.5亿美元，占销售额的8.7%[78] - 2022年第二季度和上半年消除与公司成本分别为6400万美元和1.13亿美元，2021年同期分别为3700万美元和8600万美元[101] - 2022年第二季度和上半年其他收入（支出）净额分别为0和 - 200万美元，2021年同期分别为支出1600万美元和2600万美元，主要因外汇波动[102] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为 - 2.9%和36.4%，2021年同期分别为 - 9.5%和2.8%[103] - 2022年6月30日公司现金及现金等价物为12.18亿美元，总债务为17.24亿美元；2021年12月31日，现金及现金等价物为15.91亿美元，总债务为17.13亿美元[110] - 2022年前六个月，汇率变动对现金流的影响为减少500万美元，2021年为增加100万美元[114] - 2022年前六个月，经营活动使用现金2.27亿美元，主要因营运资金变化；资本支出8900万美元；向股东支付股息3900万美元[114] - 2022年前六个月，经营活动净现金使用2.27亿美元，2021年为提供1.5亿美元；投资活动净现金使用8900万美元；融资活动净现金使用5200万美元，2021年为1.82亿美元[115] - 2022年前六个月公司录得外汇收益500万美元，上年同期为外汇损失1900万美元[122] 井筒技术业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度井筒技术部门营收6.66亿美元，较2022年第一季度增长10%，较2021年第二季度增长44%；营业利润8100万美元，占销售额的12.2%，其中包括其他项目700万美元；调整后EBITDA增至1.22亿美元，占销售额的18.3%[79] - 2022年第二季度井筒技术收入6.66亿美元，较2021年同期4.63亿美元增加2.03亿美元，增幅44%；上半年收入12.74亿美元，较2021年同期8.76亿美元增加3.98亿美元，增幅45%[95] 完井与生产解决方案业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度完井与生产解决方案部门营收6.39亿美元，较2022年第一季度增长21%，较2021年第二季度增长29%；营业利润2000万美元，占销售额的3.1%，其中包括其他项目100万美元；调整后EBITDA增至3200万美元，占销售额的5.0%[80] - 完井与生产解决方案部门本季度新订单总计5.3亿美元，订单出货比为132%；截至2022年6月30日，资本设备订单积压为14.42亿美元，较2022年第一季度增长6%，较2021年第二季度增长44%[81] - 2022年第二季度完井与生产解决方案收入6.39亿美元，较2021年同期4.97亿美元增加1.42亿美元，增幅29%；上半年收入11.69亿美元，较2021年同期9.36亿美元增加2.33亿美元，增幅25%[96] - 2022年6月30日完井与生产解决方案资本设备积压订单为14.42亿美元，较2021年同期10.03亿美元增加4.39亿美元，公司预计约55%积压订单在2022年剩余时间转化为收入[97] 钻机技术业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度钻机技术部门营收4.62亿美元，较2022年第一季度增长5%，较2021年第二季度下降5%；营业利润3100万美元，占销售额的6.7%，其中包括其他项目 - 800万美元；调整后EBITDA增至4100万美元，占销售额的8.9%[82] - 钻机技术部门本季度新订单总计1.4亿美元，订单出货比为80%；截至2022年6月30日，资本设备订单积压为28.39亿美元[82] - 2022年第二季度钻机技术收入4.62亿美元，较2021年同期4.87亿美元减少0.25亿美元，降幅5%；上半年收入9.03亿美元，较2021年同期9.18亿美元减少0.15亿美元，降幅2%[99] - 2022年6月30日钻机技术资本设备积压订单为28.39亿美元，较2021年同期26.55亿美元增加1.84亿美元，公司预计约14%积压订单在2022年剩余时间转化为收入[100] 行业市场数据关键指标变化 - 2022年第二季度全球季度平均钻机数量较第一季度下降1%（从1654台降至1644台），美国增长13%（从633台增至715台）[91] - 2022年第二季度西德克萨斯中质原油平均每桶价格较第一季度上涨15%（从每桶94.54美元涨至108.72美元），天然气价格上涨61%（从每百万英热单位4.62美元涨至7.44美元）[91] - 截至2022年7月15日，北美有947台钻机在积极钻探，较第二季度平均水平增长14%[92] - 2022年7月15日，西德克萨斯中质原油价格为每桶97.59美元，较第二季度平均水平下降10%；天然气价格为每百万英热单位6.93美元，较第二季度平均水平下降7%[92] 公司财务指标定义说明 - 公司定义调整后EBITDA为剔除折旧、摊销、固定资产销售损益及其他项目的营业利润，用于评估运营表现和趋势[105] - 公司财报包含非GAAP财务指标，用于评估整体财务表现，但不能替代GAAP财务指标[104] 公司债务与融资情况 - 公司循环信贷安排在2024年10月30日前借款额度为20亿美元，2024年10月31日至2025年10月30日为17亿美元，可增至30亿美元；截至2022年6月30日，债务与资本比率为28.3%，可用资金为20亿美元[111] - 公司的合并合资企业有1.5亿美元银行信贷额度，截至2022年6月30日，借款1.11亿美元，未来12个月需还款1000万美元[112] - 2022年6月30日，公司未偿还债务主要包括10.9亿美元3.95%优先票据、4.94亿美元3.60%优先票据和1.4亿美元其他债务，长期租赁负债为5.63亿美元[112] - 2022年6月30日，公司有5.02亿美元未偿还信用证[113] - 截至2022年6月30日，公司借款包括10.9亿美元利率3.95%的优先票据和4.94亿美元利率3.60%的优先票据[125] - 截至2022年6月30日，信贷安排下无未偿还信用证，该信贷安排下有20亿美元可用资金[125] - 公司合资企业有1.5亿美元银行信贷额度用于沙特阿拉伯的设施建设，银行信贷额度的利息基于伦敦银行同业拆借利率加1.40%[125] 公司外汇风险情况 - 截至2022年6月30日，公司外币交易风险敞口总计4.08亿美元，换算风险敞口总计3.86亿美元[124] - 假设所有适用的外汇汇率变动10%，交易风险敞口可能影响净收入3200万美元，换算风险敞口可能影响未来公允价值3900万美元[124] 公司收购相关情况 - 公司可能进行额外收购，预计主要用经营现金流和借款为收购提供资金，但无法保证能获得可接受条款的额外融资[117]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础上，公司报告收入15.5亿美元，净亏损5000万美元 [4] - 2022年第一季度收入15.48亿美元，环比增长2%，EBITDA增加3400万美元至1.03亿美元，占收入的6.7%；同比收入增长24%，杠杆率34% [5] - 2022年第一季度调整后EBITDA总计1.03亿美元，占销售额的6.7%，与2021年第四季度相比，EBITDA利润率提高220个基点，与2021年第一季度相比提高670个基点，代表34%的EBITDA转化率 [30] - 2022年第一季度GAAP结果包括4500万美元的其他项目，主要是由于俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰业务的部分资产减值和其他费用 [30] - 营运资金增加1.63亿美元，主要是由于本季度后期发货数量不成比例，以及为缓解运营中断而有意建立库存；运营现金使用1.03亿美元 [31] - 本季度资本支出总计4600万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务（Wellbore Technologies） - 第一季度收入6.08亿美元，较2021年第四季度增加3200万美元或6%，较2021年第一季度增长47%；EBITDA较上一季度改善1300万美元至1.01亿美元，占销售额的16.6%，与2021年第一季度相比，EBITDA改善6700万美元，代表34%的EBITDA转化率 [33] - ReedHycalog钻头业务在美国和中东表现强劲，实现个位数高增长；尽管面临通胀压力，但在大多数市场获得了净价格上涨 [34] - 井下业务收入实现个位数低增长，北美市场增长被国际市场第四季度的大量发货未重复所抵消；主要北美制造工厂的动力部分积压订单在第一季度增加38% [35] - 井场服务业务收入实现两位数中期增长，增量利润率较高；M/D Totco业务收入实现个位数低增长，增量利润率为负，但与2021年第一季度相比，收入增长41%，增量利润率在70%左右 [36][37] - Tuboscope业务收入实现个位数中期增长，需求推动价格上调，增量转化率显著改善；Grant Prideco钻杆业务收入实现个位数中期增长，大直径优质钻杆销售占比增加15%，抵消了销量下降的影响 [39] 完井与生产解决方案业务（Completion & Production Solutions） - 2022年第一季度收入5.3亿美元，较2021年第四季度下降3%，但较2021年第一季度增长21%；调整后EBITDA增加800万美元；订单环比下降，但订单出货比为110%，连续第五个季度超过1；季度末积压订单环比增加6%至13.6亿美元，比2021年第一季度增长68%，达到五年多来的最高水平 [41][42] - 过程与流动技术部门第一季度收入实现两位数中期增长，但利润率仍处于不可接受的水平 [43][44] - 海底柔性管业务收入实现个位数低下降，但通过高利润率销售组合和成本控制实现了适度的盈利改善 [45] - 干预与增产设备业务收入实现两位数低下降，但盈利能力因产品组合改善、价格上涨和成本节约而提高；订单环比增加44% [46] - 纤维玻璃系统业务收入实现个位数高下降，团队通过成本控制和价格上调提高了第一季度的盈利能力，销售管道迅速增长 [48][49] 钻机技术业务（Rig Technologies） - 第一季度收入4.41亿美元，环比增加1000万美元或2%；调整后EBITDA改善1500万美元至3600万美元，占销售额的8.2%；新订单总计2.36亿美元，订单出货比为124%；季度末总积压订单为28.9亿美元，是自2020年第一季度以来的最高水平 [50][51] - 海上风电安装设备市场需求强劲，第一季度获得了一个大型设备包订单；预计未来12 - 18个月内，还有5 - 6艘船只可能达到最终投资决策（FID） [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场基本面加速改善，顶级钻机的前沿日费率从几个季度前的2万美元出头升至3万美元；活跃钻机数量持续增加 [58] - 领先的海上日费率已攀升至30 - 40万美元区间，鼓励重新激活和再投资活动加速 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在油气技术和新兴可再生技术方面持续投资并处于领先地位，准备迎接即将到来的上升周期 [28] - 井筒技术业务预计第二季度收入将实现1% - 5%的环比增长，全年有望实现高个位数的EBITDA利润率 [40] - 完井与生产解决方案业务预计第二季度收入将增长10% - 15%，增量EBITDA利润率在15% - 20%之间，全年有望实现个位数中到高位的EBITDA利润率 [50] - 钻机技术业务预计第二季度运营逆风将使财务结果与第一季度持平，但对2022年下半年更有信心，全年有望实现10%的EBITDA利润率 [63] - 公司积极开发海上风电相关的新产品和技术，如专利待批的三浮体半潜式浮动系统、陆上移动风塔安装系统等，以支持新兴的海上风电市场 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临资本、工程人才、劳动力、监管、勘探前景等多方面的挑战，导致全球原油库存低于平均水平且仍在下降，能源危机风险增加 [16][17][20] - 为避免能源危机，需要一个持续一段时间的全球油气超级周期，目前油服行业的定价开始回升，公司对满足全球能源需求有信心 [26][27] - 尽管面临供应链挑战和通胀压力，但公司第一季度执行情况和财务结果有所改善，对未来前景持建设性态度，随着油田服务产能的收紧，公司核心油田产品的需求将加速增长 [5][7] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度的合并订单出货比为115%，显示出强劲的订单需求 [5] - 公司在应对供应链挑战方面采取了一些措施，如扩大供应商基础、通过提高价格来弥补成本上升等，但部分组件的供应情况在本季度恶化 [6] - 公司计划在第二季度建立额外的库存缓冲，以提高下半年的产量和运营结果 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入下半年，哪些产品类别是提高整体产量的最大催化剂 - 短期来看，解决供应链挑战，满足陆地和海上钻机、压裂车队和增产设备重新投入使用的近期需求是最大的推动因素；长期来看，大型项目和可再生能源、海上风电的收入机会将做出贡献 [67][68] 问题2: 营运资金强度的增加是否影响全年实现正自由现金流的预期 - 第一季度现金使用是季节性因素和库存缓冲建立的结果；公司并非极度关注全年正自由现金流，但最终结果取决于业务发展轨迹，预计2023年业务将有陡峭的增长轨迹；从长期来看，公司在营运资金管理方面的改善将转化为更高的现金流 [72][73][75] 问题3: 井筒业务在供应链问题缓解后，美国市场是否会有超过钻机数量的增长，国际市场是否会有类似增长 - 井筒业务有望超过钻机数量增长，原因包括价格上涨、技术进步、运营商对更大尺寸钻杆的需求增加以及数字产品的良好表现；从历史业绩来看，井筒技术业务仍有很大的长期增长空间 [77][78][79] 问题4: 国际市场在重新装备周期中，是否有提升技术部署的意愿 - 中东地区的运营商对提高钻井效率有浓厚兴趣，公司与沙特阿美的合资企业正在建造更高性能的钻机，并且国家石油公司对公司的数字产品和人工智能能力进行了试点项目，显示出对新技术的兴趣 [81][82][83] 问题5: 公司长周期业务未来如何发展 - 所有上升周期通常都始于谨慎的支出，但随着全球生产增长面临结构性挑战，油服公司将需要重新投资于车队和基础设施；海上市场的日费率上升将支持更高的现金流，降低钻井公司的资本成本，从而推动增长 [85][86][87] 问题6: 能否提供第二季度EBITDA的大致范围 - 公司在准备好的发言中按业务部门提供了典型的指导，将在电话会议后发布发言副本，若取提供范围的中点，与指导意见相差不大 [89] 问题7: 公司对新建造钻机订单的看法，以及何时会看到订单的真正拐点 - 北美陆地市场新建造钻机订单至少要几个季度后才会出现，国际市场特别是中东地区对新建造钻机的兴趣更大；公司已经连续五个季度订单出货比超过1，积压订单不断增加，尽管近期订单受到一些因素的阻碍，但随着项目的推进，订单将增加 [91][93][94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司营收15.5亿美元，较2021年第四季度增长2%，较2021年第一季度增长24%；净亏损5000万美元，占销售额的3.2%；调整后EBITDA增至1.03亿美元，占销售额的6.7%[81] - 2022年第一季度总营收15.48亿美元，较2021年同期的12.49亿美元增长2.99亿美元[99] - 2022年第一季度其他收入（费用）净额为费用200万美元，较2021年同期的1000万美元减少800万美元[107] - 2022年第一季度和2021年第一季度的有效税率分别为 -39.3%和5.0%[108] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为14.06亿美元，总债务为17.14亿美元；债务与资本比率为28.1%，符合信贷协议规定[114][115] - 2022年和2021年前三个月，汇率变动对现金流的影响分别为增加300万美元和减少400万美元[118] - 2022年前三个月，经营活动使用的现金流量为1.03亿美元，资本支出为4600万美元，向股东支付股息2000万美元[118] - 2022年和2021年第一季度末，经营活动使用的净现金分别为1.03亿美元和2700万美元，投资活动使用的净现金分别为4900万美元和5100万美元，融资活动使用的净现金分别为3600万美元和300万美元[119] - 2022年前三个月，公司在损益表中记录的外汇损失为100万美元，而去年同期为1000万美元[125] 井筒技术业务线数据关键指标变化 - 井筒技术部门2022年第一季度营收6.08亿美元，较2021年第四季度增长6%，较2021年第一季度增长47%；营业利润3900万美元，占销售额的6.4%；调整后EBITDA增至1.01亿美元，占销售额的16.6%[82] - 井筒技术业务2022年第一季度营收6.08亿美元，较2021年同期增长1.95亿美元，增幅47%；运营利润3900万美元，较2021年同期增加5300万美元[100] 完井与生产解决方案业务线数据关键指标变化 - 完井与生产解决方案部门2022年第一季度营收5.3亿美元，较2021年第四季度下降3%，较2021年第一季度增长21%；营业亏损2200万美元，占销售额的4.2%；调整后EBITDA增至1000万美元，占销售额的1.9%[83] - 完井与生产解决方案部门本季度新订单总计3.39亿美元，订单出货比为110%；截至2022年3月31日，资本设备订单积压为13.64亿美元，较2021年第四季度增长6%，较2021年第一季度增长68%[84] - 完井与生产解决方案业务2022年第一季度营收5.3亿美元，较2021年同期增长9100万美元，增幅21%；运营亏损2200万美元，较2021年同期增加500万美元[101] - 完井与生产解决方案业务2022年3月31日资本设备积压订单为13.64亿美元，较2021年同期增加5.54亿美元；预计约76%的积压订单将在2022年剩余时间转化为收入[102] 钻机技术业务线数据关键指标变化 - 钻机技术部门2022年第一季度营收4.41亿美元，较2021年第四季度和2021年第一季度均增长2%；营业利润1100万美元，占销售额的2.5%；调整后EBITDA增至3600万美元，占销售额的8.2%[85] - 钻机技术部门本季度新订单总计2.36亿美元，订单出货比为124%；积压订单调整增加8000万美元；截至2022年3月31日，资本设备订单积压为28.93亿美元[85] - 钻机技术业务2022年第一季度营收4.41亿美元，较2021年同期增长1000万美元，增幅2%；运营利润1100万美元，较2021年同期增加1900万美元[103] - 钻机技术业务2022年3月31日资本设备积压订单为28.93亿美元，较2021年同期增加3.02亿美元；预计约21%的积压订单将在2022年剩余时间转化为收入[104][105] 市场环境数据关键指标变化 - 2022年第一季度全球平均钻机数量较2021年第四季度增长8%，美国增长13%；西德克萨斯中质原油平均每桶价格增长22%，天然气价格下降3%[96] - 截至2022年4月14日，北美活跃钻机数量较第一季度平均水平下降4%；西德克萨斯中质原油价格较第一季度平均水平上涨13%；天然气价格较第一季度平均水平上涨58%[97] 公司业务拓展方向 - 公司正积极参与能源转型相关项目，涉及风能、地热能、稀土金属提取、沼气生产和碳封存等领域[92] 公司财务报表关键会计估计 - 公司财务报表编制涉及长期建设合同收入确认、存货准备金、商誉减值和所得税等关键会计估计[80] 公司信贷与借款情况 - 公司有20亿美元的循环信贷额度，截至2022年3月31日，可用资金为20亿美元；还有1.5亿美元的银行信贷额度用于沙特阿拉伯的设施建设，截至2022年3月31日，已借款1.03亿美元[115][116] - 截至2022年3月31日，公司未偿还信用证金额为4.37亿美元，主要分布在美国和挪威[117] - 截至2022年3月31日，借款包括10.9亿美元利率为3.95%的优先票据和4.94亿美元利率为3.60%的优先票据[128] - 截至2022年3月31日，信贷安排下无未偿还信用证，该信贷安排下有20亿美元资金可用[128] - 公司合资企业有一笔1.5亿美元的银行信贷额度用于沙特阿拉伯的设施建设，银行信贷额度的利息基于伦敦银行同业拆借利率加1.40%[128] 公司外汇风险敞口 - 截至2022年3月31日，公司以外币计价的其他金融市场风险敏感工具的交易风险敞口总计3.68亿美元，换算风险敞口总计3.89亿美元[127] - 公司估计，所有适用外汇汇率假设变动10%，交易风险敞口可能影响净收入2900万美元，换算风险敞口可能影响未来公允价值3900万美元[127]

各业务线积压订单数据变化 - 2021、2020和2019年12月31日，Completion & Production Solutions的积压订单分别为13亿美元、7亿美元和13亿美元[45] - 2021、2020和2019年12月31日，Rig Technologies的积压订单分别为28亿美元、27亿美元和30亿美元[45] 公司人员分布情况 - 公司全球员工总数为27043人，35%在美国，24%在欧洲，14%在拉丁美洲，11%在亚太地区，10%在中东和非洲，4%在加拿大，2%在中国[46] - 公司有552个实体地点，大型场所工作人数在20 - 1100人，小型场所工作人数在5 - 200人[46] 公司女性员工占比情况 - 公司女性员工占比15%，女性 salaried 员工占比22%，女性在C级管理层占比20%，在董事会占比20%[50] 公司退休储蓄计划情况 - 公司在2021年第四季度开始恢复401(k)退休储蓄计划[49] 公司业务需求影响因素 - 公司产品和服务需求主要取决于全球油气行业活动水平，而油气活动受全球油气价格等因素影响[37] 公司业务活动季节性趋势 - 公司部分业务活动水平存在季节性趋势，过去几年部分业务第四季度支出增加，第一季度下降[38] 公司专利情况 - 截至2021年12月31日，公司持有大量已授予专利和待申请专利，专利到期日期从2022年到2042年[41] 公司外汇风险相关财务数据 - 公司面临外汇汇率和利率变化的市场风险[201] - 2021、2020和2019年公司外汇损失分别为1600万美元、200万美元和3600万美元[202] - 截至2021年12月31日，公司外币交易风险敞口总计3.82亿美元，换算风险敞口总计3.63亿美元[202] - 假设所有适用外汇汇率变动10%，交易风险敞口可能使净亏损变动3000万美元，换算风险敞口可能使其他综合收益变动3600万美元[202] - 公司使用外汇远期合约降低外汇风险，不用于交易或投机目的[202] 公司借款及信贷安排情况 - 截至2021年12月31日，公司借款包括10.9亿美元利率3.95%的优先票据、4.94亿美元利率3.60%的优先票据和1.29亿美元其他债务[203] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下无商业票据借款和未偿还信用证，信贷安排下可用资金为20亿美元[203] - 公司合资企业有1.5亿美元沙特阿拉伯设施建设银行信贷额度，利率基于伦敦银行同业拆借利率加1.40%[203] - 公司信贷安排下部分借款可能以多种货币计价，面临汇率变动市场风险[203] - 公司可选择基于伦敦银行同业拆借利率、挪威银行同业拆借利率或加拿大银行同业拆借利率利差为某些借款固定30天至6个月的利率[203] - 公司目标是保持部分债务为浮动利率借款，以获得提前还款无罚金的灵活性和较低总成本[203]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司按美国公认会计原则报告收入15.2亿美元，净亏损4000万美元；全年收入55.2亿美元，净亏损2.5亿美元 [6] - 2021年第四季度，公司收入环比增长13%，同比增长14%，积压订单连续四个季度增加，订单出货比为137% [7] - 2021年全年，公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.29亿美元，利润率为4.1%，收入较上年下降9%，EBITDA杠杆率同比下降21% [7] - 2021年第四季度，公司调整后EBITDA为6900万美元，占销售额的4.5%，销售、一般和行政费用（SG&A）环比减少1100万美元，营运资金减少2.44亿美元 [30][31] - 2021年，公司经营活动产生的现金流为2.91亿美元，资本支出为2.01亿美元，现金流为9000万美元；2022年，预计资本支出为2.55亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 2021年第四季度，该业务收入为5.76亿美元，环比增加6900万美元，增幅14%，EBITDA提高1100万美元至8800万美元，利润率为15.3%，增量利润率为16% [33] - 里德海克拉格（ReedHycalog）钻头业务收入实现两位数增长，北美市场收入环比增长24%，国际市场收入增长8% [33][34] - 格兰特普里德科（Grant Prideco）钻杆业务实现两位数收入增长，第四季度订单增长39%，定价和大直径优质钻杆的组合更有利 [37][38] - 图博斯科普（Tuboscope）业务收入环比实现高个位数增长，利润率有意义地恢复 [39] - 井场服务（WellSite Services）业务收入实现中两位数增长，北美固体控制业务收入增长10%，国际收入环比增长18% [40] - M/D托科（M/D Totco）业务收入实现中个位数环比改善 [41] 完井与生产解决方案（Completion & Production Solutions） - 2021年第四季度，该业务收入为5.49亿美元，环比增加7100万美元，增幅15%，EBITDA为200万美元，增量利润率为10% [44][45] - 第四季度订单达到4.95亿美元，订单出货比为159%，年底积压订单为13亿美元，较2020年底增长85% [46] - 纤维玻璃（Fiber Glass）业务收入实现中个位数百分比环比增长，积压订单在2021年底较2020年提高184% [46][47] - 干预与增产设备（Intervention & Stimulation Equipment）业务收入实现中两位数增长，订单环比增长48% [48][49] - 海底柔性管（Subsea flexible pipe）业务收入实现中个位数环比增长，第四季度订单达到2019年以来的最高水平 [50] - 工艺与流动技术（Process and Flow Technologies）业务收入实现两位数环比增长 [50] 钻机技术（Rig Technology） - 2021年第四季度，该业务收入为4.31亿美元，环比增加4100万美元，增幅11%，调整后EBITDA下降400万美元至2100万美元，利润率为4.9% [52] - 订单总计1.91亿美元，订单出货比为102%，2021年风力安装设备订单超过4亿美元，本季度超过2亿美元的年化收入运行率目标 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场和国际市场在2021年第四季度均实现两位数收入增长 [30] - 美国陆地市场钻机日费率稳步提高，目前处于每天2万美元中段水平；海上钻井船日费率上升，领先水平讨论超过每天30万美元，部分接近40万美元；海上钻机利用率自2015年以来首次超过70% [17][18][58] - 国际陆地市场对前沿钻井技术的需求被释放，中东和远东地区客户重新参与钻机招标讨论 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加倍努力提高定价以实现可接受的利润率，确保合同中的成本受通胀保护，同时争取获得更多提高利润率和定价的增量订单 [15][16] - 业务从传统钻机向智能钻机转型，对减排技术、机器人自动化升级和数字产品的兴趣很高 [24][25] - 行业竞争激烈，许多竞争对手为覆盖固定成本而渴望获得业务，但公司认为繁荣将很快传导至自身层面，公司有望受益于未来几年传统油气市场的投资 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链挑战、劳动力短缺、原材料成本上升和COVID - 19疫情等问题，预计供应链逆风将持续到2022年上半年 [8] - 尽管面临挑战，但公司认为行业处于建设性的大宗商品价格环境中，有望迎来多年的上升周期，公司拥有强大的资产负债表、新产品和能源转型技术，前景乐观 [19][27][28] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司恢复了每股0.05美元的季度股息，约为每季度2000万美元，并使用4100万美元现金收购了一家托管压力钻井设备领先供应商 [32] - 公司新的沙特阿拉伯钻机制造合资工厂完成了第一台陆地钻机的制造，将在沙特非常规天然气开发中发挥关键作用 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 设备拆解情况及潜在钻机重新激活的想法 - 陆地方面，难以确切知道还有多少设备可拆解，但感觉已接近尾声；海上方面，虽订单尚未体现，但客户的活动和咨询表明市场正在改善，有望迎来钻机重新激活的光明未来 [62][63][64] 问题2: 东南亚造船厂项目额外收费的风险 - 项目已完成80%，计划在第一季度末进入造船厂并在夏季完成安装调试；目前费用反映了实际情况，但由于COVID - 19和供应链的不确定性，仍有未来收费的可能性，公司正全力应对 [68][69] 问题3: 如何管理定价动态与供应链问题和成本通胀的关系 - 公司在定价方面做得不够好，需要更好地应对通胀；随着需求和订单增加以及大宗商品价格上涨，油田服务客户开始获得定价杠杆，公司预计今年在定价方面会有所改善 [71] 问题4: 2022年营运资金对现金的影响 - 预计全年收入健康增长会消耗一些资本，但营运资金效率将继续提高，部分抵消营运资金的增加 [75][76] 问题5: 托管压力钻井业务收购情况及渗透率和增长机会 - 收购具有战略意义，在浮动钻机需求增加时，托管压力钻井能力可帮助承包商差异化竞争并获得溢价日费率；公司目标是将其应用于所有深水钻机 [78][79][82] 问题6: 东西半球终端市场对高油价的反应差异 - 全球油田服务提供商都在努力提高日费率和定价，北美通胀更严重但定价调整更快，海外合同期限较长，工资通胀较小；国际市场对新资本设备的需求更早，北美市场吸收现有产能的过程会滞后一些 [83][84][86] 问题7: 格兰特普里德科优质管交付及对增量利润的影响 - 预计从第四季度到2022年第一、二季度，格兰特普里德科的产品组合将显著改善，优质管交付情况会更好，但它只是井筒技术多个业务单元的一部分 [88] 问题8: 年终利润率目标中包含多少增量定价以及是否考虑钢材价格通缩 - 预计定价会改善，但最大的障碍是解决过去几个季度困扰公司的供应链中断和一次性成本问题；公司不指望购买的物资出现大幅通缩，计划通过提高定价来提高利润率 [90][92] 问题9: 资本回报计划 - 公司专注于资本回报，2021年11月决定恢复股息，但受Omicron影响操作更具挑战性；公司将密切关注2022年情况并与董事会讨论，过去有向股东返还大量资本的良好记录 [95][96] 问题10: 风电业务进展 - 目前风电业务收入超过2亿美元的年化运行率，预计年底达到4亿美元；预计2022年美国市场将有第二艘、可能第三艘琼斯法案船只出售，以及一些其他船只订单；公司在陆上风电方面有具有颠覆性的产品，有望改善风电农场开发的经济效益 [98][99]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司按美国公认会计原则（GAAP）计算，报告收入为13.4亿美元，净亏损6900万美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5600万美元，占销售额的4.2% [6][28] - 第三季度经营现金流为1.05亿美元，自由现金流为6600万美元；第三季度末净债务为3600万美元，包括17亿美元的长期债务和16.7亿美元的现金及现金等价物 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 第三季度收入5.07亿美元，环比增加4400万美元，增幅10%；北美市场收入增长6%，国际市场增长13%；EBITDA提高1400万美元至7700万美元，占销售额的15.2%，增量利润率为32% [29] - 里德海卡洛格（ReedHycalog）业务连续季度实现两位数收入增长；井下工具业务收入增长5%；井场服务业务实现两位数收入增长；MD Togo业务实现两位数环比收入增长；Tuboscope业务收入实现个位数环比增长；格兰特普里德科（Grant Prideco）钻杆业务因销量增加实现稳健的收入增长 [29][31][32][33][34][35] 完井与生产解决方案（Completion and Production Solutions） - 第三季度收入4.78亿美元，环比减少1900万美元，降幅4%；EBITDA亏损500万美元，占销售额的1%；订单额3.84亿美元，订单出货比为144%；积压订单环比增加约1亿美元，达到11亿美元 [37][38] - 干预与增产设备业务收入因资本设备销售下降出现两位数环比下滑；纤维玻璃业务部门业绩环比基本持平；过程与流动技术业务收入出现高个位数环比下降；海底柔性管业务收入实现两位数百分比环比增长，EBITDA转化率较高，订单环比改善，订单出货比连续两个季度超过140% [38][40][41][42] 钻机技术（RIG Technologies） - 第三季度收入3.9亿美元，环比减少9700万美元，降幅20%；若排除第二季度来自海上钻机项目取消结算确认的7400万美元收入，收入环比下降2300万美元；调整后EBITDA因销售组合改善和成本节约增加700万美元；订单额增至3亿美元，订单出货比为190% [44] - 海上风电安装船设备订单占订单量一半以上；钻机资本设备订单连续两个季度改善；陆地钻井设备需求仍较低，但有积极发展；售后市场业务连续三个季度备件订单改善；现场工程团队报价数量环比增加30% [45][46][48][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球海上钻机数量呈上升趋势，巴西、西非、中东和东南亚的钻机招标活动更加活跃；美国陆地钻机利用率接近满载，日费率上升 [46][48] - 国际市场服务公司多年来支出较低，随着活动改善，设备供应趋紧；中东地区油气活动增加，东南亚地区海洋和海上活动改善 [39][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资技术，通过自动化钻井流程、NOVOS操作系统、钻台机器人、有线钻杆实时传输井下数据、理想电动压裂车队等提升客户运营绩效，同时开发有助于客户实现低碳未来的产品 [25] - 海上风电安装船业务获得卡德勒（Cadeler）两个项目包，有望在明年第四季度实现4亿美元的年收入运行率；获得亚洲浮式生产储油卸油装置（FPSO）上碳捕获系统的首个前端工程设计（FEED）研究项目 [26] - 行业处于商品价格多年上升周期，全球石油和天然气勘探开发投资不足、资本成本上升、效率提升放缓等因素将导致石油供需紧张；美国非常规市场作为全球快速周期石油供应方的角色将面临挑战；油田服务提供商将提高价格，公司作为后期制造业企业将随之受益 [17][18][20][23][24] - 公司在许多设备类别中处于市场领先地位，受益于与供应商的规模优势，通过提高价格抵消成本压力，部分业务实现价格驱动的利润率扩张 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年及以后的前景更加乐观，原因包括油价和天然气价格上涨、关键海上钻井客户摆脱破产、公司过去两年大幅降低成本、井筒技术业务连续三个季度实现两位数收入增长、完井与生产解决方案和钻机技术业务连续两个季度订单出货比超过100% [9][10] - 全球供应链问题短期内使业务面临挑战，公司团队正在有效应对；COVID-19相关运营中断主要在东南亚，对完井与生产解决方案业务影响较大；公司面临劳动力、原材料和零部件成本通胀，但通过寻找替代供应和提高客户价格，基本能够抵消成本上涨 [8][10][11][12][15] - 行业将进入多年的商品价格上升周期，油田服务提供商将提高价格，公司的后期制造业业务将受益；公司在海上风电和能源转型领域的业务发展前景良好 [17][23][24][26] 其他重要信息 - 公司Completion and Production Solutions业务在东南亚造船厂的一个大型项目因COVID-19相关运营中断和执行挑战，确认了1200万美元的费用 [8] - 公司面临原材料供应紧张和成本上升问题，如树脂、环氧树脂、玻璃纤维供应严重不足，成本在某些情况下几乎翻倍；锻造件交货期从6周延长至18周；钢板和卷钢价格同比上涨超过240%；半导体板、芯片、电动机、变速箱等组件供应紧张；亚洲到美国的现货集装箱运输费率是去年同期的5倍、2019年的14倍，海运可靠性降至38% [12][13] - 公司Completion and Production Solutions业务确定了每年5000万美元的成本削减目标，包括在未来几个季度关闭半打设施 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈海上风电安装船市场未来几年的机会 - 第三季度除两个海上风电安装船项目外，还获得了第三个船用顶升系统订单；第四季度订单可能会有所下降，但2022年有望获得4 - 6个订单，包括可能的美国市场琼斯法案合格船只；市场前景良好，受拜登政府海上风电发电目标和欧洲、亚洲等地持续积极前景的支撑 [53] 问题2：展望2022年，各业务板块如何恢复到更正常的增量利润率 - 这在很大程度上取决于公司如何应对供应链挑战；随着世界恢复正常，经济全面开放，原油需求增长，以及公司过去几年的大幅成本削减，公司业务有望实现更好的利润率和盈利能力，但无法确定恢复的速度 [55][56] 问题3：哪个业务板块在恢复利润率方面领先 - 井筒技术业务已经连续三个季度实现两位数增长，第三季度EBITDA利润率达到15.2%，尽管面临COVID-19和供应链问题，但仍在克服困难；随着大宗商品价格上涨，繁荣将从油气生产商向下游传递，带动服务板块和资本设备需求增长 [57][58] 问题4：请比较陆地钻机和海上钻机近期重新激活和升级的机会差异 - 海上钻机方面，被闲置一年以上的钻机需要进行调查和认证，推动更多钻机进入船厂；客户对防喷器（BOP）的管道共享能力、管道处理能力和减排技术有更多需求；陆地钻机方面，随着高容量钻机利用率上升，北美页岩钻探商对5.5英寸钻杆需求增加，预计对升级铁钻工和提高井架后立根盒容量的咨询将增加，同时对NOVOS操作系统的兴趣也在增长 [60][61][63][64] 问题5：请更新全年自由现金流展望 - 第三季度自由现金流表现良好，公司在营运资金管理方面持续改善，全年现金流目标无需修订；通常第四季度是公司现金流最好的季度，但今年可能有所不同，因为营运资金释放可能减少，收入增长可能导致应收账款增加，且公司为应对供应链挑战正在建立库存缓冲；总体对未来现金流生成持乐观态度 [67][68][69] 问题6：公司是否认为可以通过有机增长实现业务多元化，还是并购也有作用 - 公司一直关注并购机会，但认为可再生能源领域的交易价格过高；公司具备通过有机方式发展业务的能力，拥有全球布局、优秀工程师和多领域专业知识；公司已进行了一些小投资，并开发了互补产品；但仍会持续寻找并购机会，以加强在能源转型和传统油气领域的业务 [72][73][74] 问题7：请量化海上风电业务的现金流或EBITDA机会 - 海上风电安装船需求随着风力涡轮机尺寸增大而增加，公司在设备处理和提高安装效率方面具备能力；浮动式海上风电是更具潜力的领域，公司的GustoMSC团队有相关设计，可与船厂合作实现工业化生产，该领域的潜在市场规模大于固定式海上风电 [76][77][78][79] 问题8：2022年第四季度4亿美元的年收入运行率目标是否仍然合理，有无上下偏差 - 该目标合理，符合截至第三季度获得的订单情况，公司正在与客户密切合作执行项目，有信心实现该目标 [81] 问题9：第三季度船舶项目的费用是否为按完工百分比法确认的项目，第四季度及以后是否不再受影响 - 该费用是按完工百分比法确认的项目，已计入所有额外成本；项目仍在进行中，仍存在COVID-19挑战，但这是公司目前对该船舶完工成本的最新评估 [84] 问题10：排除第三季度费用影响后，第四季度增量利润率较低的原因是什么，未来如何发展 - 第四季度增量利润率较低是因为全球供应链处于前所未有的困境，公司面临不断变化的约束和挑战，包括货运问题等；过去几个季度，COVID-19影响从人员流动转向供应商中断、货运困难和原材料限制等二阶效应；随着世界走出疫情，情况有望改善，但目前仍存在不确定性 [86][87] 问题11：整体订单前景如何，供应链问题对订单有何影响 - 公司对订单的可持续性感到乐观，预计订单将在2022年继续增长；目前CAP业务板块的小订单 intake仍然较少，大订单的时间安排可能会影响季度订单表现；供应链问题增加了订单时间的不确定性，但总体趋势向好；一些客户为锁定价格而加快订单，另一些客户则因希望钢价下降而等待 [89][90][91] 问题12：第三季度成本压力在财务数据中的体现如何，价格调整何时开始生效 - 第三季度货运问题加剧，集装箱成本高，未来情况难以预测；通胀方面，除钢铁外，其他领域压力增加；钢铁价格在第二季度大幅上涨后，目前有一定稳定性；公司通过价格上涨、附加费等方式将成本压力传递给客户，努力降低通胀风险 [93][94][96] 问题13：[Indiscernible] 设施的发展情况如何 - 该设施进展顺利，相关业务正在加速；该地区有非常规天然气开发和提高原油产能的愿望；公司将在年底进行首个钻机调试，第二个钻机将在几个月后跟进 [101]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司营收13.4亿美元，较2021年第二季度下降5%，较2020年第三季度下降3%[79] - 2021年第三季度净亏损6900万美元，占销售额的5.1%，其中包括与东南亚造船厂项目相关的1200万美元新冠运营中断税前费用和2400万美元其他项目费用[79] - 2021年第三季度调整后EBITDA降至5600万美元，占销售额的4.2%[79] - 2021年前三季度和前九个月消除和公司成本分别为5000万美元和1.36亿美元，2020年同期分别为4600万美元和1.68亿美元[107] - 2021年前三季度和前九个月有效税率分别为 - 8.3%和 - 0.5%，2020年同期分别为53.5%和10.8%[109] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为16.68亿美元，总债务为17.04亿美元；2020年12月31日，现金及现金等价物为16.92亿美元，总债务为18.34亿美元[115] - 2021年前九个月，汇率变动对现金流影响为减少500万美元，2020年同期为减少1000万美元[119] - 2021年前九个月，经营活动提供现金流2.55亿美元，投资活动使用现金流1.02亿美元，融资活动使用现金流1.72亿美元[119][120] - 2021年前九个月，公司资本支出为1.37亿美元[119] - 2021年前九个月，公司记录外汇损失1900万美元，2020年同期为400万美元[126] 井筒技术业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度井筒技术部门营收5.07亿美元，较2021年第二季度增长10%，较2020年第三季度增长40%[80] - 2021年第三季度井筒技术收入5.07亿美元，较2020年同期的3.61亿美元增加1.46亿美元，增幅40%；前九个月收入13.83亿美元，较2020年同期的14.94亿美元减少1.11亿美元，降幅8%[99] - 2021年第三季度井筒技术营业利润3200万美元，较2020年同期亏损的5000万美元增加8200万美元；前九个月营业利润2400万美元，较2020年同期亏损的7.8亿美元增加8.04亿美元[100] 完井与生产解决方案业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度完井与生产解决方案部门营收4.78亿美元，较2021年第二季度下降4%，较2020年第三季度下降20%[81] - 2021年第三季度完井与生产解决方案部门新订单总计3.84亿美元，订单出货比为144%，截至9月30日，资本设备订单积压为11.1亿美元[82] - 2021年第三季度完井与生产解决方案收入4.78亿美元，较2020年同期的6.01亿美元减少1.23亿美元，降幅20%；前九个月收入14.14亿美元，较2020年同期的18.87亿美元减少4.73亿美元，降幅25%[101] - 2021年第三季度完井与生产解决方案营业亏损2600万美元，较2020年同期盈利的2500万美元减少5100万美元；前九个月营业亏损4900万美元，较2020年同期的9.46亿美元减少8.97亿美元[102] - 2021年9月30日完井与生产解决方案资本设备积压订单为11亿美元，较2020年9月30日的7.89亿美元增加3.18亿美元，预计约32%的积压订单将在2021年剩余时间内转化为收入[103] 钻机技术业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度钻机技术部门营收3.9亿美元，较2021年第二季度下降20%，较2020年第三季度下降13%[83] - 2021年第三季度钻机技术部门新订单总计3亿美元，订单出货比为190%，截至9月30日，资本设备订单积压为27.8亿美元[83] - 2021年第三季度钻机技术收入3.9亿美元，较2020年同期的4.49亿美元减少5900万美元，降幅13%；前九个月收入13.08亿美元，较2020年同期的14.82亿美元减少1.74亿美元，降幅12%[104] - 2021年第三季度钻机技术营业利润100万美元，较2020年同期亏损的300万美元增加400万美元；前九个月营业利润4200万美元，较2020年同期亏损的2.3亿美元增加2.72亿美元[105] - 2021年9月30日钻机技术资本设备积压订单为27.8亿美元，较2020年9月30日的26.6亿美元增加1.24亿美元，预计约6%的积压订单将在2021年剩余时间内转化为收入[106] 市场环境数据关键指标变化 - 2021年第三季度全球活跃钻井平台数量较2021年第二季度增加13%，美国增加10%[94] - 2021年第三季度西德克萨斯中质原油平均每桶价格较2021年第二季度上涨7%，天然气价格上涨48%[94] 公司债务与信贷相关情况 - 2021年4月8日，公司将循环信贷工具到期日延长至2025年10月30日，2024年10月30日前借款能力为20亿美元，2024年10月31日至2025年10月30日为16.65亿美元，可增至30亿美元[115] - 截至2021年9月30日，公司债务主要包括10.89亿美元3.95%高级票据、4.94亿美元3.60%高级票据和1.21亿美元其他债务，租赁负债总计6.95亿美元[116] - 2021年4月9日，公司用现金偿还1.82亿美元2.60%无担保高级票据，支付1.91亿美元，记录债务清偿损失710万美元[117] - 循环信贷工具利率基于LIBOR、NIBOR或CDOR加1.125%或美国优惠利率，含债务与资本比率不超60%的财务契约，截至2021年9月30日，公司该比率为27.7% [115] - 沙特阿拉伯设施建设的1.5亿美元银行信贷额度利率基于LIBOR加1.40%，含债务与权益比率不超75%的财务契约，截至2021年9月30日，公司符合规定[116] - 截至2021年9月30日，公司外币金融市场风险敏感工具交易敞口总计4.86亿美元，换算敞口总计3.64亿美元[128] - 假设所有适用的外币汇率变动10%，交易敞口可能影响净收入3800万美元，换算敞口可能影响未来公允价值3700万美元[128] - 截至2021年9月30日，公司借款包括10.89亿美元利率3.95%的优先票据和4.94亿美元利率3.60%的优先票据[129] - 截至2021年9月30日，信贷安排下无未偿还信用证，该信贷安排下有20亿美元可用资金[129] - 公司合资企业有1.5亿美元银行信贷额度用于沙特阿拉伯的设施建设，银行信贷额度利息基于伦敦银行同业拆借利率加1.40%[129]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司按美国公认会计原则（U.S. GAAP）计算，报告收入为14.2亿美元，净亏损2600万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.04亿美元，占销售额的7.3%；若排除与取消海上钻井平台项目相关的7400万美元结算收入，收入环比增长8%至13.4亿美元，EBITDA为4700万美元，占销售额的3.5% [5][24] - 综合美国收入环比增长27%，国际收入（排除结算收入）仅增长1%，但在第二季度末国际增长开始加速；综合海上收入环比下降5% [14][25] - 运营杠杆率达50%，增量利润率为50%，主要得益于前期成本降低、部分产品线价格上涨以及更好地管理供应链中断等因素 [6][25] - 经营活动产生的现金流为1.77亿美元，资本支出总计4900万美元，自由现金流为1.28亿美元；第二季度赎回了2022年12月到期的剩余1.83亿美元高级票据，季度末现金为16亿美元，总债务为17亿美元，净债务仅为1.14亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 第二季度收入为4.63亿美元，环比增加5000万美元，增幅12%；北美收入增长14%，国际市场收入增长10% [26] - 增量利润率为58%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加2900万美元至6300万美元，占销售额的13.6% [27] - ReedHycalog钻头业务美国收入环比改善25%，北美以外地区销售环比增长10% [27] - 井下工具业务收入环比改善13%，多数主要地区实现两位数增长 [27] - 井场服务部门收入实现个位数增长，固体控制业务受益于广泛的活动增长，但部分被与COVID相关的中断所抵消 [28] - MD Totco业务收入实现两位数环比改善，服务传感器和数据采集销售及租赁收入因钻井活动增加和市场份额提升而增长20% [29] - Tuboscope管道涂层和检测业务收入环比增长11%，Grant Prideco钻杆业务收入增长11% [30][31] 完井与生产解决方案（Completion & Production Solutions） - 第二季度收入为4.97亿美元，环比增加5800万美元，增幅13%；订单环比增长37%，总计4.62亿美元，订单出货比（book to bill）为167%；季度末积压订单略高于10亿美元 [33] - 干预与增产设备业务资本设备和售后市场销售有显著改善，售后市场销售实现显著环比改善 [34] - 过程与流动技术业务收入在第二季度出现高个位数下降，但订单较第一季度增长2.6倍 [37] - 海底柔性管业务收入实现两位数环比增长，订单 intake 环比增长85% [38] - 玻璃纤维业务部门收入环比增长13%，积压订单达到过去五个季度的最高水平 [38][39] 钻机技术（Rig Technology） - 第二季度收入为4.87亿美元，若排除与取消海上钻井平台项目相关的7400万美元结算收入，收入环比下降1800万美元至4.13亿美元；调整后EBITDA（排除结算收入）改善500万美元至1800万美元，占销售额的4.4% [40] - 资本设备订单超过翻倍至2.32亿美元，订单出货比为138%；超过50%的第二季度订单与风力安装船设备相关 [40][41] - 售后市场销售环比改善3%，备件预订增长11% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场活动持续稳步复苏，受大宗商品价格上涨推动，但运营商保持严格的资本纪律；国际市场方面，国家石油公司（NOC）在全球各地时断时续地恢复工作，预计2022年活动将更广泛地恢复；海上市场持谨慎乐观态度，墨西哥湾、巴西和圭亚那有一些有限的项目获批，但许多项目仍面临持续延迟 [13] - 综合来看，北美收入在第二季度增长22%，国际收入增长1%，海上收入环比下降5% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去几年开发的技术组合使其能够很好地利用油田复苏和能源转型的机遇，未来五年前景乐观 [8] - 持续投资研发，推出一系列新产品和技术，包括用于太阳能面板跟踪系统、海上风力发电、地热能市场的产品，以及数字化和自动化解决方案，以提高客户运营效率和安全性，减少碳排放 [16][19][20] - 面对供应链挑战和通胀压力，公司通过提高价格、寻找替代供应商和优化运营来应对，凭借规模优势在获取原材料和应对供应限制方面比小竞争对手更具优势 [9][10] - 在行业竞争方面，尽管市场仍存在闲置设备竞争，但随着市场需求回升和闲置产能逐渐耗尽，公司有望改善定价和盈利能力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务业绩有所改善，但仍低于可接受水平；预计市场将在广泛经济增长、大宗商品价格上涨和海上风电建设的支撑下继续走强，但供应链挑战和COVID干扰预计将持续到2022年 [7][8] - 井筒技术作为早期周期受益者，已连续两个季度实现两位数营收增长；完井与生产解决方案和钻机技术预计在2021年第一季度触底，第二季度均实现两位数营收增长，订单出货比高于100%，支持未来前景 [12][13] - 公司对未来增长充满信心，认为其在传统油气业务和可再生能源领域均有机会受益，员工的努力为公司的光明未来奠定了基础 [22] 其他重要信息 - 公司在第二季度推进了与太阳能EPC提供商的合作，开发太阳能面板跟踪系统；与潜在客户就销售专有移动塔式起重机进行了深入谈判；成功测试了用于海上浮动风力涡轮机卸载的新型链式张紧器；与Cerulean Winds达成协议，为英国北海的浮动风电场提供浮动和系泊系统 [16] - NOV GustoMSC团队正在为客户设计和交付自动倾斜和定向帆船桅杆的专有系统，预计可将船舶碳足迹降低40% - 50% [17] - 公司的ReedHycalog PDC刀具技术和Tuboscope TK-liner产品线在地热能市场表现出色，本季度获得了约60,000英尺大直径产品的合同 [17] - 公司的NOVOS操作系统已在74台钻机上运行，另有84台在积压订单中，为钻机提供10种不同的优化应用程序；公司还将在今年晚些时候推出新的自动化钻井和起下钻机器人 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：钻机技术业务在第二季度强劲订单后收入预计下降的原因，以及第二季度订单在下半年的可预测性和收入增长情况 - 公司表示，钻机技术业务的收入指导是排除结算影响后与上一季度持平，主要是因为正在重建去年耗尽的积压订单，且许多项目是大规模长期项目，收入曲线呈S型，平均约两年时间 [47][48] - 公司对钻机技术业务的前景持乐观态度，无论是海上风电还是海上钻机方面，都有持续的兴趣和潜在需求，未来几个季度有望保持强劲 [50] 问题2：公司成本转嫁的性质，是可变附加费还是更持久的价格上涨 - 公司表示，成本转嫁情况因产品线和地理位置而异，运费附加费在当前市场更容易被接受，部分价格上涨是收回之前在低迷时期提供的免费服务，目前主要是为了覆盖通胀成本，希望未来能扩大利润率 [52] 问题3：第二季度订单的可持续性，以及特定大型订单的金额和基础订单率 - 公司认为，钻机订单中超过一半与海上风电安装船相关，该业务前景乐观，预计未来几年将保持强劲；完井与生产解决方案业务也看到更多全球项目的活动和讨论升温，整体订单前景更具建设性 [56][58][59] 问题4：未来几个季度利润率的进展，以及摩擦因素是暂时还是结构性的，以及能通过定价抵消多少结构性通胀 - 公司认为，油田服务行业在应对通胀方面具有优势，公司积极与客户沟通，有信心管理通胀逆风；短期逆风主要与COVID对亚洲制造业务的影响以及供应链的二次效应有关，这些是暂时的，消散后利润率有望恢复到更健康水平 [61][62][63] 问题5：到2022年底海上风电业务3.5 - 4亿美元运行率的构成，以及此类订单的利润率情况 - 公司表示，该运行率仅与海上风电安装机会相关，不包括其他风电领域的潜在机会；平均安装船的利润率与超高标准自升式钻机相似 [66][67] 问题6：公司如何抓住中东地区活动增加的机会，以及与客户的相关对话情况 - 公司在中东地区扩大了业务布局和能力，有与沙特阿美（Aramco）的合资企业制造陆地钻井平台和支持海上钻井平台建设；近期看到该地区对恢复工作的兴趣加速，有一些因COVID暂停的项目重新启动，公司收到了来自该地区的招标和询价 [71][72][73] 问题7：供应链中断对利润率的影响，以及如果没有这些干扰，利润率会是多少 - 公司表示，供应链中断问题普遍存在于各个业务单元，难以准确量化其对利润率的影响；主要挑战包括原材料分配、获取子组件和集成电路板的困难，这些问题会打乱生产计划；公司通过提高价格和寻找替代供应商来应对成本问题，且在管理方面表现出色，情况正在逐步改善 [79][80][82] 问题8：供应链问题是否会限制完井与生产解决方案业务（caps）在第三和第四季度的订单进展 - 公司对caps业务的需求保持乐观，认为北美油田已经复苏，国际和海上市场也开始回升，因此对下半年的订单仍持积极态度 [84] 问题9：未来两到三年公司能否恢复到2013 - 2015年15%以上的EBITDA利润率，以及长期自由现金流利润率的情况 - 公司虽未进行预测，但认为从长期业绩来看，在市场好转的情况下有机会恢复到15%的EBITDA利润率；公司在成本控制方面取得了显著进展，自2019年第一季度以来已削减了近8.5亿美元的结构性成本 [87] - 公司在营运资金管理方面表现出色，预计营运资金将继续成为现金来源；历史上公司资本效率较高，未来资本支出预计将保持在收入的2.5% - 3% [91][92][93] 问题10：公司未来一到两年现金的使用方式 - 公司将继续关注实现总债务与EBITDA比率达到2倍或更好的目标，但目前距离EBITDA盈亏平衡仅一个季度，仍有一些不确定性；未来现金使用将取决于2022年及以后的发展轨迹，可能用于满足营运资金需求、向股东返还资本或投资高回报项目 [96][97][98] 问题11：钻机系统业务第二季度非积压收入强劲的原因及未来趋势 - 公司表示，售后市场有所增长，过去几个季度海上备件预订量实现了两位数增长 [101]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度公司营收14.2亿美元，一季度为12.5亿美元，2020年二季度为15.0亿美元；2021年二季度营业利润1200万美元，一季度营业亏损8800万美元，2020年二季度营业亏损1亿美元[78] - 2021年二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增至1.04亿美元，占销售额的5.9%[78] - 2021年第二季度和上半年消除与公司成本分别为3700万美元和8600万美元，2020年同期分别为5000万美元和1.22亿美元[102] - 2021年第二季度和上半年其他收入（支出）净额分别为1600万美元和2600万美元，2020年同期分别为800万美元和1100万美元[103] - 2021年第二季度和上半年有效税率分别为 - 9.5%和2.8%，2020年同期分别为35.1%和8.7%[104] - 2021年其他项目包括4200万美元重组费用（扣除相关抵免1800万美元），2020年包括商誉、无形资产和长期有形资产减值费用及重组成本[106] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为15.72亿美元，总债务为16.86亿美元；2020年12月31日，现金及现金等价物为16.92亿美元，总债务为18.34亿美元[110] - 2021年前六个月，汇率变动对现金流影响为增加100万美元，2020年为减少300万美元[115] - 2021年前六个月，经营活动提供现金流1.5亿美元，投资活动使用现金流8900万美元，融资活动使用现金流1.82亿美元[116] - 2021年前六个月，公司记录外汇损失约1900万美元，上年同期约300万美元[122] 各业务线营收及利润关键指标变化 - 2021年二季度井筒技术（Wellbore Technologies）营收4.63亿美元，较一季度增长12%，较2020年二季度增长5%；营业利润600万美元，占销售额的1.3%；调整后息税折旧摊销前利润环比增加2900万美元至6300万美元，占销售额的13.6%[79] - 2021年二季度完井与生产解决方案（Completion & Production Solutions）营收4.97亿美元，较一季度增长13%，较2020年二季度下降19%；营业亏损600万美元，占销售额的 -1.2%；调整后息税折旧摊销前利润环比增加800万美元至400万美元，占销售额的0.8%；本季度新订单总计4.62亿美元，订单出货比为167%；截至2021年6月30日，资本设备订单积压为10亿美元[80] - 2021年二季度钻机技术（Rig Technologies）营收4.87亿美元，较一季度增长13%，较2020年二季度增长2%；营业利润4900万美元，占销售额的10.1%；调整后息税折旧摊销前利润环比增加6200万美元至7500万美元，占销售额的15.4%；本季度新订单总计2.32亿美元，订单出货比为138%；截至2021年6月30日，资本设备订单积压为26.6亿美元[81] - 2021年第二季度井筒技术收入4.63亿美元，较2020年同期增加2100万美元或5%；上半年收入8.76亿美元，较2020年同期减少2.57亿美元或23%[95] - 2021年第二季度完井与生产解决方案收入4.97亿美元，较2020年同期减少1.14亿美元或19%；上半年收入9.36亿美元，较2020年同期减少3.5亿美元或27%[96] - 2021年第二季度钻井技术收入4.87亿美元，较2020年同期增加1100万美元或2%；上半年收入9.18亿美元，较2020年同期减少1.15亿美元或11%[100] 各业务线资本设备订单积压情况 - 2021年6月30日完井与生产解决方案资本设备积压订单为10亿美元，较2020年同期增加300万美元，预计约55%在2021年剩余时间转化为收入[98] - 2021年6月30日钻井技术资本设备积压订单为26.6亿美元，较2020年同期减少1.32亿美元或5%，预计约14%在2021年剩余时间转化为收入[101] 能源市场价格及钻机数量变化 - 2021年二季度美国活跃钻机数451台，较2020年二季度增长13.9%，较一季度增长14.8%；加拿大活跃钻机数73台，较2020年二季度增长192.0%，较一季度下降49.3%；国际活跃钻机数734台，较2020年二季度下降12.0%，较一季度增长5.3%；全球活跃钻机数1258台，较2020年二季度增长0.2%，较一季度增长1.9%[86] - 2021年二季度西德克萨斯中质原油（WTI）平均每桶价格66.09美元，较2020年二季度增长137.6%，较一季度增长14.3%[86] - 2021年二季度天然气平均价格每百万英热单位2.91美元，较2020年二季度增长74.3%，较一季度下降18.3%[86] - 2021年7月16日，北美活跃钻机数634台，较二季度平均水平增长21%；西德克萨斯中质原油价格每桶71.48美元，较二季度平均水平增长8%；天然气价格每百万英热单位3.62美元，较二季度平均水平增长24%[91] 公司债务及信贷安排情况 - 公司有20亿美元的五年期无担保循环信贷安排，2024年10月30日到期，可增至30亿美元；截至2021年6月30日，债务与资本比率为27.2%，可用资金20亿美元[111] - 公司有1.5亿美元沙特阿拉伯设施建设银行信贷额度，截至2021年6月30日符合规定；2021年6月30日未偿还债务16.86亿美元，租赁负债7亿美元[112] - 2021年4月9日，公司用现金偿还1.82亿美元2.60%无担保优先票据，支付1.91亿美元，记录债务清偿损失710万美元[113] - 2021年6月30日，公司有4.7亿美元未结清信用证，主要在美国和挪威[113] - 2021年6月30日，公司借款包括10.89亿美元利率3.95%的优先票据和4.94亿美元利率3.60%的优先票据[125] - 2021年6月30日，信贷安排下无未偿还信用证，该信贷安排下有20亿美元可用资金[125] 公司外汇风险相关情况 - 截至2021年6月30日，公司外币金融市场风险敏感工具交易敞口4.59亿美元，换算敞口3.44亿美元；假设汇率变动10%，交易敞口影响净收入3600万美元，换算敞口影响公允价值3400万美元[124] - 公司可能利用外汇远期合约降低外汇风险，不用于交易或投机[123] - 公司信贷安排下部分借款可能以多种货币计价，会面临汇率变动的市场风险[125] - 公司信贷安排下的工具利率基于LIBOR、NIBOR、CDOR或美国最优惠利率的预先商定利差[125] - 公司可选择基于LIBOR、NIBOR或CDOR的利差为特定借款固定30天至6个月的利率[125] - 公司目标是维持部分债务为浮动利率借款，以获得提前还款无罚金的灵活性和较低总成本[125] 公司业务板块及调整后EBITDA定义 - 公司业务分为井筒技术、完井与生产解决方案和钻机技术三个板块，服务于61个国家的客户[72] - 公司披露调整后EBITDA为运营利润扣除折旧、摊销及其他项目，用于内部评估和管理业务[106]