公司基本信息 - 公司于1932年在内华达州成立，1991年将注册地变更为特拉华州[22] - 公司通过工业解决方案和流体系统两个可报告业务部门运营[21] - 截至2022年2月1日，公司有1155名在册股东[116] 业务线介绍 - 工业解决方案业务主要为美国和欧洲多个行业提供临时工地访问产品和服务，也向全球销售可回收复合垫[21][30] - 流体系统业务为北美、欧洲、中东和非洲、亚太和拉丁美洲的油气和地热项目提供产品和服务[21][35] 业务线客户与市场分布 - 2021年工业解决方案业务约61%的收入来自前20大客户，最大客户占比10%，90%的收入来自国内[34] - 2021年约48%的部门收入来自20大客户，无单一客户占比超10%，54%的部门收入来自国内市场[39] - 2021年约39%的合并收入来自20大客户，无单一客户占比超10%，65%的合并收入来自美国业务，其中约2.5亿美元来自勘探和生产市场[58] - 2021年国际业务产生约35%的合并收入，阿尔及利亚业务占2021年合并收入的7%，占2021年底总资产的6%，占2021年底现金余额的13%[61] 业务战略与调整 - 公司长期战略包括实现终端市场多元化和提供增强环境可持续性的产品[28] - 2022年2月公司计划逐步关闭工业混合业务并出售相关设施和设备[28][31] - 2022年2月公司董事会批准探索美国矿物研磨业务的战略选择[28][36] - 2022年2月，公司董事会批准计划，逐步停止工业混合业务，出售相关设施和设备，并探索美国矿物研磨业务的战略选择[101] - 2022年2月公司计划退出工业混合业务，预计在2022年第二季度末完成业务清算，可能产生400万 - 800万美元税前费用[207] 行业与市场环境 - 2019 - 2021年美国平均钻机数量分别为1077、522、606，2019年末较2018年末下降26%，2021年同比增长10%[26] - 2021年与2020年相比，美国钻机数量增加42台（10%），加拿大增加42台（47%），北美增加84台（16%）[132] - 石油和天然气需求受全球经济增长、能源转型、健康疫情等因素影响，供应受钻井前景、OPEC国家产量控制等因素影响[51][54] 公司面临的风险 - 公司面临来自大型公司如哈里伯顿、斯伦贝谢和贝克休斯，以及小型区域竞争对手的竞争[38] - 新冠疫情导致美国和国际经济活动减少，影响公司产品和服务需求，公司采取了减少员工和成本结构等措施[47] - 公司业务受石油和天然气行业、环境、健康和安全等政府法规影响，已实施确保合规和降低风险的程序[43][44] - 客户对成本节约措施的关注可能降低对公司产品和服务的需求[57] - 2021年飓风艾达致公司路易斯安那州运营基地受损，保险自付费用为260万美元[83] - 工业解决方案业务高度依赖高密度聚乙烯，2021年其成本大幅增加[71] - 流体系统业务高度依赖重晶石，其供应和成本受运输、政治等因素影响[72][73] - 公司面临多种风险，如客户合同可无惩罚终止或缩减、产品扩张需额外投资且有不确定性等[66][67] - 公司在流体系统和工业解决方案业务面临竞争，包括大型公司和地区性小公司[75][76] - 若无法支付超2500万美元的ABL信贷安排或其他债务，或违反相关契约要求，债务持有人可加速到期并处置抵押品，影响公司业务和财务状况[88] - 拜登政府承诺到2030年将美国温室气体排放量从2005年水平降低50 - 52%[91] - 2021年11月，美国等国签署《格拉斯哥气候公约》，目标是到2030年将甲烷排放量减少30%[91] - 公司需满足纽交所持续上市标准，连续30个交易日普通股平均收盘价不得低于1美元/股，2020年曾未达标，虽12月恢复合规，但未来仍可能不达标[104] - 若无法产生足够现金流偿还债务或满足流动性需求，公司可能采取出售资产、重组债务或获取额外融资等措施，但不一定能按理想条件进行[89] - 公司业务受众多环境法律法规约束，违反规定可能导致罚款、清理成本等支出，法律环境变化也会影响业务[90] - 公司保险存在自保留存限额、特定责任排除、污染损害赔偿限制、保额限制等问题，且获取保险的能力受行业因素影响[95] - 公司未来实际税率可能受国内外税法变化、递延税资产和负债估值变化等因素不利影响[96][98] - 公司信息系统面临网络安全威胁和攻击，虽采取措施但不能保证安全，成功的攻击可能对业务和声誉造成重大负面影响[99][100] 公司融资与债务情况 - 公司主要通过2亿美元资产支持循环信贷协议满足运营资金需求，该协议将于2024年3月到期[85] - 资产支持循环信贷协议借款可用性基于美国合格应收账款、库存等计算，合格租赁垫可用性需维持最低综合固定费用覆盖率1.5:1及场地和通道解决方案业务至少100万美元的营业收入[86] - 资产支持循环信贷协议是高级有担保债务，以美国几乎所有有形和无形资产的第一留置权担保，部分非美国子公司的股本也已作为抵押品[87] - 若资产支持循环信贷协议下的可用性低于2250万美元，需维持最低综合固定费用覆盖率1.0:1 [87] - 资产支持循环信贷协议包含违约事件，如未能付款、加速超过2500万美元的其他债务等[87] - 截至2021年12月31日，公司总债务为1.14803亿美元，股东权益为4.62386亿美元，总资本为5.77189亿美元，债务与资本比率为19.9% [189] - 截至2021年12月31日，ABL信贷安排总可用额度为1.163亿美元，已提取8650万美元，未使用额度为2870万美元[190] - 2021年8月，公司完成售后回租交易，净收益约790万美元，融资安排加权平均年利率为5.4% [194] - 截至2021年12月31日，公司未偿还的合同和其他义务及承诺总计3.29814亿美元[199] - 截至2021年12月31日，公司融资安排未偿还本金总额为1.15亿美元，其中ABL信贷安排借款8650万美元，英国定期贷款借款600万美元，加权平均利率分别为1.6%和3.4%[217] - 基于2021年12月31日的浮动利率债务余额，短期利率每上升100个基点，年度税前利息费用将增加90万美元[217] 公司员工情况 - 2021年底公司约有1565名全职和兼职员工，超半数员工居住在美国以外[42] - 2020年公司全球员工数量减少约650人，降幅30%[135] 公司证券回购情况 - 2021年第四季度，公司回购4467股普通股，全年回购419,114股，均作为库存股持有[119][120] - 2018年11月，公司董事会将证券回购计划授权金额增至1亿美元，截至2021年12月31日，该计划剩余2380万美元[121][122] - 2021年，公司在公开市场回购2830万美元可转换债券，总成本2810万美元[123] 各业务线财务数据 - 2021年，工业解决方案业务板块营收占比32%，运营收入4000万美元[127] - 2021年，约80%的资本支出用于工业解决方案业务板块[128] - 与2019年相比，2021年工业解决方案业务板块来自勘探与生产客户的营收减少5300万美元（59%），来自电力传输和其他工业市场的营收增加4700万美元（43%）[129] - 2021年，工业混合业务营收900万美元，运营亏损200万美元，相关长期资产账面价值2000万美元，退出该业务预计产生400 - 800万美元税前费用[130] - 2021年，流体系统业务板块营收占比68%，运营亏损1900万美元[131] - 2021年流体系统业务营收4.20789亿美元，较2020年增长19%，工业解决方案业务营收1.93992亿美元，增长41%[152] - 2021年流体系统业务北美营收2.753亿美元，增长21%，国际营收1.455亿美元，增长14%[153][154] - 2021年流体系统业务运营亏损1900万美元，较2020年改善4740万美元[156] - 2021年工业解决方案部门总营收1.94亿美元，较2020年的1.38亿美元增长41%，其中产品销售收入增长129%，租赁和服务收入增长17%，工业混合收入增长17%[157] - 2021年工业解决方案部门营业利润3970万美元，2020年为1350万美元[159] - 2020年流体系统部门营收3.55亿美元，较2019年的6.20亿美元下降43%，其中北美地区营收减少2.00亿美元，国际业务营收减少6530万美元[173][174] - 2020年流体系统部门营业亏损6640万美元，较2019年的营业利润380万美元减少7020万美元[173][176] - 2020年工业解决方案部门营收1.38亿美元，较2019年的1.99亿美元下降31%，其中产品销售收入下降48%，租赁和服务收入下降29%[173][178] - 2020年工业解决方案部门营业利润1350万美元，较2019年的4750万美元下降[173][179] 公司整体财务数据 - 2020年公司确认总费用2920万美元，其中流体系统业务2860万美元[136] - 2021年公司确认总费用550万美元，主要与飓风艾达造成的损失等有关[137] - 2021年公司美国矿物研磨业务第三方总收入3600万美元，净资本投入4700万美元[138] - 2021年公司营收6.148亿美元，较2020年增长25%，成本、销售及管理费用等也有不同程度变化[140][141][142][143] - 2021年公司净亏损2552.6万美元，较2020年减少68%[140] - 2021年公司外汇交易收益40万美元，2020年亏损340万美元[147] - 2021年公司办公室费用增至2950万美元，较2020年的2570万美元增加390万美元[160] - 2020年公司营收4.93亿美元，较2019年的8.20亿美元下降40%，其中北美地区营收减少2.64亿美元，国际业务营收减少6370万美元[162][163] - 2020年公司营收成本4.73亿美元，较2019年的6.85亿美元下降31%[162][164] - 2020年销售、一般和行政费用降至8660万美元，较2019年的1.13亿美元减少2680万美元，占营收比例从13.8%升至17.6%[162][165] - 2020年公司办公室费用从2019年的4090万美元降至2570万美元，减少了1520万美元[180] - 2021年经营活动净现金使用量为300万美元，而2020年经营活动提供净现金5580万美元[182] - 2021年投资活动净现金使用量为1750万美元，2020年为340万美元[183] - 2021年融资活动提供净现金2140万美元，主要包括ABL信贷安排和外国信贷额度净借款7760万美元等[184] - 截至2021年12月31日，公司手头现金2410万美元基本都在国际子公司[185] 公司资产与税务情况 - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表包括2.603亿美元的财产、厂房和设备以及2440万美元的有限寿命无形资产[203] - 2021年12月公司对工业混合业务长期资产进行减值审查，认定概率加权估计未折现现金流超过1950万美元账面价值，无需减值[204] - 2021年12月公司对美国流体系统业务长期资产进行减值审查，认定持续经营估计未折现现金流超过7870万美元账面价值，无需减值[205] - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表包含4730万美元商誉，均与工业解决方案部门的场地和接入解决方案报告单元相关，2021年第四季度评估无需减值[209][210] - 2021年和2020年12月31日，公司递延所得税资产分别为7020万美元和5640万美元，2021年12月31日估值备抵为3840万美元[211] - 公司在美国和多个非美国司法管辖区提交所得税申报表，2014年前美国联邦和大部分州司法管辖区、2008年前大部分外国司法管辖区不再接受所得税审查[212] - 公司正接受各运营所在国家税务机关审查，部分外国司法管辖区对特定纳税期间应纳税额提出质疑，审计处于不同阶段[213] 公司外汇风险 - 公司主要在欧洲、中东和非洲、加拿大、亚太和拉丁美洲开展海外业务，面临外汇风险，历史上未使用表外金融套期工具管理外汇风险[218]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入环比增长18%至1.8亿美元，EBITDA为1050万美元，其中包括昨日新闻稿中强调的180万美元费用 [26] - 第四季度净亏损为每股0.04美元，第三季度净亏损为每股0.11美元，去年第四季度亏损为每股0.20美元 [45] - 第四季度经营活动净现金使用量为1700万美元，包括与应收账款增加相关的3500万美元现金使用 [46] - 第四季度投资活动净现金使用量为1000万美元，包括12月完成的景观美化收购相关的1300万美元 [47] - 2021年底总债务余额为1.15亿美元，现金余额为2400万美元，债务与资本比率为20%，净债务与资本比率为16% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 2021年全年收入1.94亿美元，EBITDA为6000万美元，超80%的细分市场收入来自历史勘探与生产（E&P）市场之外 [12] - 第四季度收入5200万美元，环比增长18%，EBITDA为1400万美元 [27] - 场地与通道解决方案业务第四季度贡献5100万美元收入，其中租赁和服务收入2900万美元，产品销售2200万美元，产品销售环比增加800万美元 [30] 流体系统业务 - 第四季度收入环比增长18%，北美收入环比增长17%至8300万美元，国际收入环比增长21%至4500万美元 [28] - 第四季度实现正经营收入，EBITDA为500万美元，包括近100万美元的重组费用 [29] - 美国陆地收入环比增长21%至6200万美元，显著超过市场钻机数量13%的增幅 [35] - 墨西哥湾收入第四季度减少200万美元，为400万美元 [36] - 加拿大收入环比增长21%至700万美元，大幅超过市场钻机数量6%的增幅 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场早期受益者更多在完井和增产方面，近期钻井活动有所增加 [18] - 国际市场中，北非业务推动第四季度国际收入环比增长21%至4500万美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有三个关键优先事项，一是重塑公司，将流体业务转变为更灵活、轻资产的模式，将资本分配到回报率更高的增长市场；二是利用产品和制造经验，扩展可持续技术和服务解决方案；三是专注运营成本和资产负债表管理，维持灵活的间接费用结构并为增长提供资金 [9][10][11] - 工业业务方面，进行美国地理扩张以服务更多公用事业客户和承包商，完成收购加强公用事业客户基础并拓展东北区域业务，在大西洋中部地区建立更大业务存在；还计划拓展制造业务，参与循环塑料经济 [13][14][15] - 流体业务方面，过去两年执行成本行动调整成本结构，随着国际流体系统盈利能力接近疫情前水平，美国流体业务受益于市场活动改善和成本行动，该业务在第四季度恢复盈利；近期重点是抵消原材料和劳动力成本通胀，通过提价恢复产品利润率，优化营运资金水平，对表现不佳的业务采取行动 [16][17][18] - 公司决定关闭油田混合业务并出售相关资产，探索前口径矿物研磨业务的战略选择，认为这些行动将释放流动性并重新部署到回报率更高的机会 [20][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年前景改善和各主要能源领域长期基本面的强劲感到鼓舞，但仍需应对近期供应链挑战和重大通胀压力 [50] - 工业解决方案业务机会管道正在建立，预计第一季度租赁和服务收入将实现高个位数增长，第二季度也将有类似增长；产品销售方面，预计第一季度会有季节性回调，第二季度回升；预计第一季度收入在3800 - 3900万美元之间，第二季度回到4500万美元左右，第一季度利润率在15% - 20%之间，第二季度提高到约20% [51][52][53] - 流体系统业务预计2022年将保持盈利，第一季度收入将适度增长，主要驱动因素包括加拿大、欧洲和北非；预计第一季度国际收入回到4000万美元以上，与疫情前水平一致；第一季度后，尽管加拿大业务在第二季度会受春季解冻影响，但美国市场活动增强和欧洲、中东和非洲地区新项目启动将使该业务保持正收入 [54][55][57] - 第一季度公司办公室费用预计恢复到第三季度水平，第二季度进一步降低；利息费用预计近期每季度略高于100万美元；所得税费用近期预计与近期季度基本一致；2022年资本支出预计在2000 - 2500万美元之间，流体业务资本投资预计有限；预计近期自由现金流为正，第一季度受益于应收账款减少，库存可能会适度增长 [58][59][60] 其他重要信息 - 会议有回放，可通过公司网站newpark.com的网络直播观看，电话录音回放截至2022年3月4日 [4] - 管理层评论可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，听众可阅读相关报告了解；评论也可能包含非GAAP财务指标，具体细节和与GAAP财务指标的对账可在公司网站的季度新闻稿中找到 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于拓展制造业务超越核心垫板业务的相关问题 - 公司一直在努力完善工业后材料在车队产品中的使用，未来这将发挥更大作用；拓展制造业务是一个早期阶段的举措，利用制造能力可以捕获更广泛的工业后材料，并寻找垫板业务之外的市场机会，公司会持续更新进展 [66][67] 问题2: 垫板业务2022年上半年销售减速的原因 - 部分国际市场的项目时间推迟，从第一季度推迟到第二季度，除此之外是典型的项目流程和客户需求时间的平衡问题 [68][69] 问题3: 关于退出矿物研磨业务的相关问题 - 公司会考虑通过供应协议保护业务，特别是墨西哥湾沿岸地区的业务；从业务规模和美国油田的需求来看，目前的投资规模与需求不匹配 [70][71][72] 问题4: 钻井船机械问题是否解决及何时恢复钻井 - 问题已解决，预计2月恢复正常活动 [78] 问题5: 钻井船是长期使用还是单一井计划 - 是长期使用，但项目时间表可能会根据客户计划变化，项目预计持续到第一季度和第二季度，之后取决于客户计划 [79] 问题6: 第一季度前六周北美流体业务的运行率与第四季度1.28亿美元收入的关系 - 第一季度前六周的业务情况与本季度预期的运行率相符，第四季度每台钻机的收入较高，这在一定程度上抵消了第一季度的增长，但活动的增加为第二季度及以后奠定了良好基础 [80][81][83] 问题7: 第四季度并购费用的具体情况 - 主要涉及垫板业务12月完成的收购以及沙特阿拉伯合资企业的持续进展 [84]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入环比增长7%至1.52亿美元，其中流体系统收入增长11% [7] - 第三季度合并EBITDA为400万美元，包含与飓风艾达相关的400万美元费用以及美国流体业务重组成本 [7] - 第三季度SG&A成本为2400万美元，其中包括750万美元的公司办公室费用，较上一季度增加100万美元 [18] - 第三季度利息费用稳定在220万美元，加权平均现金借款利率约为3.25% [20] - 第三季度所得税费用为200万美元，报告净亏损为每股0.11美元 [20][21] - 第三季度经营活动使用现金1200万美元，投资活动使用现金600万美元 [22][23] - 第三季度末总债务余额为9400万美元，现金余额为3100万美元，债务与资本比率为17%，净债务与资本比率为12% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 第三季度收入环比下降3%至4400万美元，其中场地和通道解决方案业务贡献4200万美元，工业混合业务贡献200万美元 [12][13] - 第三季度运营利润率降至18%，EBITDA为1300万美元 [8] - 2021年前三季度，输电和其他工业市场的场地通道收入达1.08亿美元，预计全年收入近1.15亿美元，较之前的最高纪录增长25% [9] 流体系统业务 - 第三季度总收入环比增长11%至1.08亿美元，主要受加拿大和其他国际市场的推动 [10][15] - 北美地区收入环比增长14%至7100万美元，主要由加拿大市场驱动；美国收入与上一季度基本持平；国际收入环比增长6%至3700万美元 [10] - 第三季度报告运营亏损为700万美元，与上一季度持平 [16] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 美国陆地市场收入环比增长4%至5100万美元，市场钻机数量增长11%，市场份额相对稳定 [15] - 墨西哥湾市场收入下降200万美元，第三季度贡献600万美元 [15] - 加拿大市场收入在第三季度几乎增长两倍至1400万美元，远超市场钻机数量的增长 [15] 国际市场 - 国际流体收入环比增长6%至3700万美元，主要受亚太地区业务扩张的推动 [10][16] - 公司获得阿尔巴尼亚壳牌石油公司的五年合同，预计每年将产生约500万美元的收入 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续努力重塑美国流体业务，包括合理化库存和精简组织 [59] - 持续评估各种方案，以创造股东价值，重点关注市场变化和客户优先级 [45][46] - 加大在能产生强劲回报和具有长期可行性与稳定性的市场的投资 [46] - 继续部署行业领先的可持续产品和服务，满足客户需求并创造可接受的回报 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度面临市场挑战，但公司对油气行业市场动态的改善感到鼓舞 [7] - 长期来看，所有主要能源行业的基本面强劲，但原材料、运输和劳动力成本面临显著的通胀压力 [27] - 预计第四季度工业解决方案业务收入约为5000万美元，运营利润率与第三季度相对稳定 [30] - 预计第四季度流体系统业务收入将实现个位数增长，运营收入接近盈亏平衡 [35] - 预计2022年公司收入增长将带来稳定的边际收益，推动流体业务盈利能力进一步提升 [36] 其他重要信息 - 公司首席执行官Paul Howes宣布退休，退休后将辞去董事会成员职务，Matthew Lanigan将接任首席执行官 [41][42] - 公司计划在2022年通过现有股票回购计划回购股票，以向股东返还价值 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 目前重塑美国流体业务的正在进行的工作有哪些 - 主要包括合理化库存，确保其与未来市场结构相匹配，以及精简美国和墨西哥湾地区的组织，以适应市场规模的变化 [59] 问题: 电力传输工业市场场地通道业务2022年的展望如何，有哪些逆风或顺风因素 - 顺风因素是国内电网投资增加，包括增强电网韧性和可再生能源接入需求，对场地通道业务有较大需求；逆风因素是供应链问题，包括材料供应和劳动力市场问题，可能影响项目启动 [61][63][64] 问题: 可转债到期后，公司进行股票回购的规模和时机如何，是否会利用资产负债表进行超过自由现金流的股票回购 - 公司将利用自由现金流进行股票回购，优先确保对业务增长计划的投资，2022年将用部分自由现金流进行股票回购 [66][67] 问题: 垫子租赁的库存增加或资本支出是针对佛罗里达项目还是E&P业务 - 投资主要针对输电和配电（T&D）领域，而非E&P领域，部分用于佛罗里达项目以及东南部其他启动的项目 [72]

钻机数量变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，美国钻机数量从254增至496，增幅95%；加拿大从47增至151，增幅221%；北美从301增至647，增幅115% [69] - 2021年前九个月与2020年同期相比，美国钻机数量从477降至445，降幅7%；加拿大从89增至120，增幅35%；北美从566降至565，降幅可忽略不计[69] 工业解决方案部门收入情况 - 2021年前九个月，工业解决方案部门创收1.42亿美元，其中约1.17亿美元来自电力传输和其他工业市场[68] - 2021年前九个月，工业解决方案部门占合并收入的33%，电力传输和其他工业市场租赁和服务收入从约4500万美元增至约6400万美元[76][77] - 2021年前九个月，工业解决方案部门电力传输和其他工业市场总收入为1.17亿美元（占部门收入82%），是2020年同期5800万美元（占部门收入66%）的两倍多[77] - 2021年前九个月工业解决方案部门营收1.42321亿美元，较2020年增长5457.9万美元，增幅62%；运营收入3140万美元，较2020年增长2744.8万美元[110][114][116] 费用支出变化 - 2020年前九个月，公司因库存减记、遣散费等费用确认1800万美元支出；2021年前九个月确认460万美元支出，其中第三季度400万美元[72] - 2021年第三季度，公司因飓风艾达造成260万美元费用，因2018年火灾保险结算获得80万美元收益[83][84] - 2020年第三季度，流体系统部门有300万美元减值费用[85] - 2021年前九个月公司办公室费用为2020万美元，较2020年增加40万美元[117] 流体系统部门数据 - 2021年前九个月，流体系统部门占合并收入的67%，国际奥委会和国家石油公司客户收入占比从2020年的约43%降至约29% [75] - 2021年前九个月流体系统部门营收2.92897亿美元，较2020年增长1771.9万美元，增幅6%；运营亏损1990万美元，较2020年减少2630万美元[110][111][113] 公司季度财务指标变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，公司收入从9642.4万美元增至1.518亿美元，增幅57% [79] - 2021年第三季度与2020年同期相比，公司收入成本从9930.1万美元增至1.323亿美元，增幅33% [79] - 2021年第三季度与2020年同期相比，公司销售、一般和行政费用从2059.7万美元增至2390万美元，增幅16% [79] - 2021年第三季度利息费用为220万美元，2020年为240万美元，减少主要因债务余额降低[87] - 2021年第三季度，公司回购1000万美元可转换债券，产生20万美元损失[88] - 2021年第三季度所得税费用为200万美元，2020年为480万美元税收收益[89] - 2021年第三季度总营收1.51797亿美元，2020年为9642.4万美元，增长57%[91] 公司前九个月财务指标变化 - 2021年前九个月营收4.35218亿美元，2020年为3.6292亿美元，增长20%[98] - 2021年前九个月成本收入为3.7637亿美元，2020年为3.57675亿美元，增长5%[98] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为6780万美元，2020年为6620万美元，增长2%[98] - 2021年前九个月净亏损2184.5万美元，2020年为6226.2万美元，亏损减少65%[98] - 2021年前九个月所得税拨备为540万美元，2020年同期所得税收益为1130万美元[108] - 2021年前九个月总营收4.35218亿美元，较2020年的3.6292亿美元增长7229.8万美元，增幅20%[110] 公司现金流情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为1370万美元，2020年同期为4030万美元[119] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为730万美元，其中资本支出1910万美元，资产出售所得1170万美元[120] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为180万美元，主要包括外国信贷额度和ABL贷款的净借款1590万美元等，同时回购可转换债券支出2810万美元[121] 公司债务情况 - 截至2021年9月30日，可转换债券本金余额为3860万美元，ABL贷款已提取2410万美元，总债务为9374.4万美元，债务与资本总额比率为16.8%[124][125][129] - ABL贷款最高融资额度为2亿美元，可增至2.75亿美元，截至2021年9月30日，总可用额度为1.062亿美元，已提取2410万美元，剩余可用额度为4170万美元[129] - 截至2021年9月30日，ABL信贷工具适用利差为LIBOR借款150个基点、基准利率借款50个基点，加权平均利率为1.65%，适用承诺费为37.5个基点[131] - 若ABL信贷工具可用额度低于2250万美元，需维持最低综合固定费用覆盖率1.0:1；其他债务违约事件涉及加速超过2500万美元的其他债务等[132] - 截至2021年9月30日，融资安排未偿还本金总额为9440万美元，包括3860万美元固定利率4.0%的可转换票据借款等[142] - 截至2021年9月30日，ABL信贷工具和英国定期贷款加权平均利率分别为1.7%和3.4%，短期利率上升100个基点将使年度税前利息费用增加30万美元[142] 公司其他融资情况 - 2021年8月，公司完成售后回租交易，净收益约790万美元，融资安排加权平均年利率为5.4%，截至2021年9月30日，未偿还融资义务为800万美元[133] - 2021年2月，英国子公司获得600万英镑（约830万美元）定期贷款，截至2021年9月30日，未偿还金额为660万美元[134] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为1260万美元和350万美元[135] - 截至2021年9月30日，公司有4310万美元未偿还信用证等，部分信用证以600万美元受限现金抵押[136] 公司可转换票据公允价值 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，可转换票据估计公允价值分别为3860万美元和6110万美元[137] 公司海外业务风险 - 公司主要在EMEA、加拿大、亚太和拉丁美洲开展海外业务，面临欧元、英镑等外币汇率风险，历史上未使用表外金融套期工具管理风险[143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入环比增长1%至1.42亿美元，EBITDA为700万美元 [6] - 第二季度SG&A成本为2300万美元，较上一季度和去年同期均增加200万美元，主要归因于长期激励费用增加和部分紧缩措施恢复 [18] - 第二季度利息费用降至220万美元，加权平均现金借款利率约为3.5%，所得税费用为40万美元 [19] - 第二季度净亏损为每股0.07美元，上一季度为每股0.06美元，去年同期为每股0.29美元 [20] - 第二季度净营运资本变化使用了700万美元现金，经营活动使用现金200万美元，投资活动使用现金不足100万美元 [21] - 第二季度末总债务余额为7800万美元，现金余额为3500万美元，债务与资本比率为14%，净债务与资本比率为8% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 第二季度收入环比下降15%至4500万美元，其中场地接入产品销售降至1000万美元，租赁和服务收入环比增长15%至3300万美元，工业混合收入降至200万美元 [7][13] - 第二季度运营利润率降至22%，EBITDA为1500万美元 [8] - 2021年上半年，电力传输和其他工业终端市场贡献了7500万美元的场地和接入解决方案收入，年化运行率为1.5亿美元，较2018年的最高值增长30%；历史上游油气终端市场贡献不足20%的收入 [8] 流体系统业务 - 第二季度收入环比增长11%至9700万美元，国际收入环比增长28%至3500万美元，北美收入略有改善至6200万美元，其中美国增长19%，加拿大季节性回落 [9] - 第二季度该业务仍未达到EBITDA盈亏平衡，受运营费用增加、员工遣散费和库存合理化工作成本影响，以及美国陆地销售组合不利影响 [10] - 第二季度赢得两份重要流体合同，泰国合同预计3年提供约2500万美元收入，墨西哥湾合同预计每年产生约3000万美元收入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 工业解决方案业务市场 - 电力传输和其他工业终端市场在美国和英国表现强劲，第二季度电力传输和其他工业终端市场贡献创纪录的2500万美元收入 [7] - 历史上游油气终端市场活动较低，2021年上半年该市场在工业解决方案业务收入中占比不足20% [8] 流体系统业务市场 - 国际市场中，欧洲和北非市场开始复苏，中东地区仍受疫情相关限制影响，客户活动受到抑制 [9][15] - 北美市场中，美国陆地市场钻机数量增长16%，公司市场份额约为20%，各地区均对收入增长有贡献；墨西哥湾收入略有下降；加拿大收入按季节性模式下降61% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略，重塑和定位公司以实现可持续和盈利增长，优先扩展和多元化工业解决方案业务，扩大地理覆盖范围并投资支持增长计划 [6][30] - 工业混合业务虽面临短期需求下降挑战，但公司将利用已证明的能力建立多元化工业和特种化学品混合业务 [31] - 流体系统业务方面，国际业务有望受益于预计的多年增长周期，公司将扩大在关键市场的影响力；美国业务将采取行动扩大规模，同时推动价格上涨以实现现金流和资本回报目标 [32][33] - 公司认为在能源市场全球活动改善时，凭借差异化技术和优质客户服务，有能力在价值链中获得合理份额，并重塑成本结构以实现盈利增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对两个业务部门的长期基本面改善感到鼓舞，但面临原材料和运输成本的通胀压力，同时密切关注全球新冠变种情况 [23] - 工业解决方案业务短期内公用事业部门市场活动将面临季节性放缓，预计第三季度收入将略有回落至约4000万美元，运营利润率降至低至中个位数，第四季度收入和运营利润率有望反弹 [23][25] - 流体系统业务预计国际市场在2021年下半年将复苏，第三季度收入增长约10%，第四季度有更明显改善；北美市场第三季度将实现强劲环比增长；预计该业务部门第三季度收入将实现低两位数增长，接近运营收入盈亏平衡，第四季度实现正收入 [26] - 公司认为长期市场基本面良好，有机会实现可持续和盈利增长，且债务水平低、流体业务模式轻资产，有能力为增长目标提供资金并产生强劲自由现金流 [29] 其他重要信息 - 公司满足将2400万美元合格租赁垫纳入ABL信贷安排借款额度的要求，ABL总可用额度增至1.08亿美元，可满足今年晚些时候4900万美元可转换债券到期的资金需求，可转换债券在2021年6月30日资产负债表中重新分类为长期债务 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国市场不利销售组合的影响以及库存合理化计划的持续时间和影响 - 第二季度美国市场产品组合中液体油基泥浆占比异常高，高于传统预期，预计在第三季度恢复正常；大量井下损失操作导致液体泥浆消耗增加，对利润率产生负面影响 [36] - 库存合理化工作需要几个季度才能完成，销售过剩库存会对整体利润率产生负面影响，还会产生运输等额外成本，但最终目的是降低营运资金、盘活资产并保持在合理水平 [38] 问题2：流体业务第三季度是否可能实现EBITDA盈亏平衡 - 随着收入增长，流体业务在第三季度有望实现EBITDA转正 [40] 问题3：成本通胀最严重的领域以及应对措施和与客户的价格传导讨论情况 - 成本通胀主要体现在原材料和运输方面 [42] - 工业解决方案业务中，产品销售方面原材料价格同比大幅上涨，公司通过与客户协商传递价格、寻找替代化学物质等方式应对 [42] - 流体业务中，供应链各环节都面临压力，包括基础油、运费、集装箱短缺和聚合物原材料等；公司已与客户进行积极有意义的对话传递成本压力，并考虑未来多元化供应链 [43] 问题4：工业解决方案业务中垫子业务在2022年是否能继续保持结构性增长 - 宏观上，公用事业客户对长期计划有更好的可见性，但新冠变种和供应链问题可能带来不确定性；从长期来看，能源转型趋势为该业务提供了坚实的增长基础 [45][46] 问题5：第一季度资本支出较大的用途以及第二季度资本支出是否恢复正常 - 第一季度资本支出主要集中在垫子业务，特别是支持租赁车队，以满足第二季度几个大型项目的需求；随着项目完成和进入季节性淡季，短期内不需要大量资本支出，预计未来资本支出将非常有限 [49] 问题6：完井和增产液渗透工作的进展情况 - 增产业务全球表现良好，参与的压裂阶段比第一季度更多，虽然收入略有下降，但在西德克萨斯州扩大了客户基础，在美国陆地东北部获得了新业务，新的HVFR系列产品表现出色，在中东和欧洲大陆也取得了进展 [50][51] - 完井液业务是综合流体服务的重要组成部分，虽未获得墨西哥湾完井液合同，但获得了第二座深水钻井平台的合同 [51] 问题7：增产化学品在多个地区取得成功的原因 - 公司提供量身定制的产品，贴近客户需求；在采出水应用方面的技术具有差异化优势，HVFRs在盐水层中具有出色的携砂能力，可减少淡水使用，符合ESG要求，使公司在市场上具有较强竞争力 [53][54]

财务数据关键指标变化 - 2020年公司确认总费用2920万美元，其中上半年为1330万美元，用于库存减记、遣散费和设施退出成本[70] - 2021年第二季度公司收入为1.422亿美元，较2020年同期的1.019亿美元增长40%，即4030万美元[75][76] - 2021年第二季度公司收入成本为1.241亿美元，较2020年同期的1.123亿美元增长11%，即1180万美元[75][77] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2300万美元，较2020年同期的2090万美元增加200万美元，占收入的比例从20.5%降至16.2%[75][78] - 2021年第二季度净亏损为599.8万美元，较2020年同期的2624.4万美元减少2024.6万美元，降幅77%[75] - 2021年第二季度所得税拨备为40万美元，2020年第二季度所得税收益为670万美元[83] - 2021年第二季度总营收为1.42249亿美元，较2020年的1.01946亿美元增长4030.3万美元，增幅40%[85] - 2021年上半年营收为2.83421亿美元，较2020年增长1692.5万美元，增幅6%；运营亏损为270.3万美元，较2020年减少3372.2万美元，减幅93%[93] - 2021年上半年收入成本为2.44097亿美元，较2020年减少1427.7万美元，减幅6%[93] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为4389.1万美元，较2020年减少174.2万美元，减幅4%[93] - 2021年上半年利息费用为460万美元，较2020年的610万美元减少154.1万美元，减幅25%[93] - 2021年上半年公司办公室费用降至1270万美元，较2020年上半年减少50万美元[109] - 2021年上半年经营活动提供净现金2580万美元，投资活动使用净现金130万美元，融资活动使用净现金1330万美元[111][112][113] - 截至2021年6月30日，公司现金3510万美元中约3040万美元存于国际子公司；总债务为7780万美元，总资本化率为5.54044亿美元，债务与资本化比率为14.0%[114][116] - 2021年上半年公司在公开市场回购1830万美元可转换债券，总成本1810万美元，确认净亏损80万美元[121] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年工业解决方案部门创收9800万美元，其中约8100万美元来自电力传输和其他工业市场[66] - 2021年上半年流体系统部门和工业解决方案部门分别占合并收入的65%和35%[71][72] - 2021年上半年流体系统部门来自国际石油公司和国家石油公司客户的收入占比约31%，低于2020年上半年的约44%[71] - 2021年上半年工业解决方案部门来自电力传输和其他工业市场的租赁和服务收入增至约4500万美元，高于2020年上半年的约2900万美元；该市场总部门收入为8100万美元（占部门收入83%），是2020年上半年3800万美元（占部门收入64%）的两倍多[73] - 2021年第二季度流体系统营收为9709.3万美元，较2020年增长2243.1万美元，增幅30%；工业解决方案营收为4515.6万美元，较2020年增长1787.2万美元，增幅66%[85] - 2021年第二季度流体系统运营亏损为650万美元，较2020年的2510万美元减少1850万美元；工业解决方案运营收入为1010万美元，较2020年的100.5万美元增长913.8万美元[85] - 2021年上半年流体系统营收为1.84942亿美元，较2020年减少2252.5万美元，减幅11%；工业解决方案营收为9847.9万美元，较2020年增长3945万美元，增幅67%[103] - 2021年上半年流体系统运营亏损为1329.8万美元，较2020年的2732.7万美元减少1402.9万美元；工业解决方案运营收入为2327.3万美元，较2020年的406.7万美元增长1920.6万美元[103] - 2021年上半年流体系统部门北美收入降至1.221亿美元，同比下降8%；国际收入降至6290万美元，同比下降16%；该部门总营收降至1.84942亿美元，同比下降11%[104][105] - 2021年上半年流体系统部门运营亏损1330万美元，较2020年上半年的2730万美元亏损改善1400万美元[106] - 2021年上半年工业解决方案部门产品销售、租赁和服务、工业混合业务收入分别为3021.9万、6183.8万、642.2万美元，总营收达9847.9万美元，同比增长67%[107] - 2021年上半年工业解决方案部门运营收入为2330万美元，相比2020年上半年的410万美元大幅增加[108] 钻机数量变化 - 2021年第二季度与上半年，美国钻机数量分别为450和420，较2020年同期变化为+58（15%）和-168（-29%）；加拿大钻机数量分别为72和105，较2020年同期变化为+47（188%）和-5（-5%）；北美钻机数量分别为522和525，较2020年同期变化为+105（25%）和-173（-25%）[67] 融资安排相关情况 - 截至2021年6月30日，资产抵押循环信贷协议（ABL Facility）总可用额度为8520万美元，已提取1400万美元，未使用额度7050万美元；加权平均利率为2.1%[122][125] - 截至2021年8月2日，ABL Facility借款余额为2110万美元，满足相关要求后总可用额度为1.079亿美元，包括2440万美元合格租赁垫[123] - ABL信贷安排要求当可用额度低于2250万美元时，基于过去十二个月计算的合并固定费用覆盖率最低为1:1，公司预计不会低于该额度[127] - 2021年2月，英国子公司获得600万英镑（约830万美元）定期贷款，2024年2月到期，2021年6月30日未偿还金额为720万美元，利率为LIBOR加3.4% [128] - 2021年6月30日和2020年12月31日，其他外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为580万美元和350万美元[129] - 2021年6月30日，公司有4540万美元未偿还信用证、履约保证金和其他担保，部分信用证由590万美元受限现金抵押[130] - 2021年6月30日，公司融资安排未偿还本金总额为7940万美元，其中可转换票据借款4860万美元，利率4.0% [135] - 2021年6月30日，ABL信贷安排借款1400万美元，英国定期贷款借款720万美元，利率分别为2.1%和3.4% [135] - 基于2021年6月30日浮动利率债务余额，短期利率上升100个基点将使年度税前利息费用增加20万美元[135] - ABL信贷安排违约事件包括未按安排付款、加速超过2500万美元其他债务等[127] - 英国定期贷款季度还款37.5万英镑加利息，到期还款150万英镑[128] 外汇风险情况 - 公司主要在EMEA、加拿大、亚太和拉丁美洲开展海外业务，面临外汇风险，历史上未使用表外金融套期工具管理外汇风险[136]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入环比增长9%至1.41亿美元，营业收入转正，EBITDA增至1090万美元，其中包括80万美元可转换债券回购损失 [6] - 第一季度自由现金流为2700万美元，净债务余额减少2500万美元，净债务降至3800万美元，净债务与资本比率为7% [12] - 第一季度净亏损为每股0.06美元，其中包括0.01美元可转换债券购买损失，而第四季度净亏损为每股0.20美元，去年第一季度净亏损为每股0.14美元 [21] - 第一季度经营活动提供的现金为2800万美元，其中包括营运资金净减少2100万美元 [21] - 第一季度总债务余额减少1500万美元至7200万美元，现金余额自去年年底增加1000万美元至3400万美元，季度末总债务与资本比率为13%，净债务与资本比率为7% [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 第一季度收入环比增长6%至5300万美元，主要得益于现场和通道解决方案业务14%的增长，该业务贡献了4900万美元的收入 [13] - 现场和通道解决方案产品销售在第一季度贡献了2000万美元的收入，运营利润率提高至25%，过去两年收入结构发生显著变化，公用事业和其他工业市场收入增长约60%，抵消了上游油气客户收入的下降 [7][8] - 工业混合业务收入从第四季度的800万美元降至第一季度的500万美元，受需求预测降低和产品转换影响 [9][15] - 与去年第一季度相比，现场和通道解决方案业务收入增加1700万美元或54%，租赁和服务收入同比增长4%，主要归因于英国业务 [16] 流体系统业务 - 第一季度收入环比增长11%至8800万美元，美国陆地收入增加500万美元或15%，墨西哥湾收入下降24%至900万美元，加拿大收入几乎翻倍至1300万美元，北美以外地区收入相对持平于2800万美元 [17][18] - 第一季度运营亏损为700万美元，较第四季度改善1300万美元，主要是因为第四季度包含1100万美元与退出巴西相关的费用 [18] - 与去年同期相比，流体系统业务收入下降34%，北美陆地收入下降2000万美元或28%，墨西哥湾收入下降700万美元或44%，国际收入下降1800万美元或40% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场钻机数量增长28%，刺激化学品收入在第一季度贡献了200万美元 [17] - 墨西哥湾市场受客户钻井计划意外变化影响，收入下降 [10][17] - 国际市场受COVID - 19相关旅行和运营限制影响，活动仍受抑制，但已开始出现改善迹象，公司最近获得了巴林国家石油公司价值约3500万美元的五年合同 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进工业解决方案业务的多元化，扩大地理覆盖范围并投入必要资本以实现该业务的增长，该业务在第一季度贡献了38%的收入 [31] - 在流体系统业务方面，公司将继续评估全球流体业务各方面的表现和前景，优化营运资金投资，合理化产品线，包括可能出售不再需要的基础设施和资产，以实现轻资产和灵活的商业模式 [33] - 公司资本投资优先考虑为工业解决方案业务的增长目标提供资金 [34] - 公司注重环境可持续性，其环保产品有望受益于市场对环境问题的关注，刺激化学品业务预计将在未来几个季度持续增长 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度整体表现满意，两个业务板块的基本面均有所改善 [6] - 公司密切关注原材料和运输的通胀压力以及美国劳动力普遍短缺的问题 [24] - 预计工业解决方案业务第二季度收入约为4000万美元，运营利润率将恢复至接近第四季度的水平 [26] - 预计流体系统业务国际收入在第二季度将增长至3000万美元左右，到年底有望恢复到疫情前水平，北美收入在第二季度将相对持平，该业务有望在第二季度实现正EBITDA [27][28] - 公司有信心其预计的流动性足以支持运营需求，包括在12月偿还4900万美元的可转换债务 [30] 其他重要信息 - 会议将有网络重播，可在公司网站newpark.com上观看，电话录音重播将持续至2021年5月12日 [4] - 管理层的评论可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，听众可阅读相关报告了解详情 [5] - 评论中可能包含非GAAP财务指标，详细信息和与GAAP指标的调节可在季度新闻稿中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题：国际流体业务能否在年底前恢复到疫情前的收入水平 - 国际业务活动开始增加，招标管道强劲，预计在第三季度末或第四季度恢复到疫情前水平，即收入达到4000 - 4500万美元 [39] - 中东地区预计将有较大增长，公司在巴林的合同证明了其在该地区的能力 [41] 问题：垫子业务在下半年能否继续保持两位数增长 - 目前国内业务活动和国际大型基础设施项目的情况表明，没有明显因素会导致业务大幅放缓，公司对此感到鼓舞 [42] 问题：第二季度营运资金方面需要考虑哪些因素 - 第一季度营运资金表现出色，主要是DSO方面，但预计将恢复正常，应收账款较正常水平低约1000万美元，预计会回升到正常水平 [44] 问题：公司面临哪些供应链问题 - 垫子业务方面，树脂价格在第一季度上涨超过40%，随着业务增长，吸引劳动力回到市场成为问题 [49] - 流体业务方面，油价上涨导致供应链通胀，海运运费上涨20% - 30%，原材料成本上升，美国国内运输也开始出现通胀 [50] 问题：公司能否转嫁价格上涨 - 公司正在努力将价格上涨转嫁给客户 [53] 问题：墨西哥湾市场的前景如何 - 第一季度墨西哥湾市场较为缓慢，但钻机数量稳定，一些长期钻机合同显示了对该地区的坚定承诺，一些独立运营商开始恢复活动，预计该市场在2021年将保持稳定，未来还有一些项目在排队 [55]

工业解决方案部门营收情况 - 2021年第一季度工业解决方案部门营收5300万美元，其中约4500万美元来自电力公用事业和其他非油气勘探生产市场[54] - 2021年第一季度工业解决方案部门营收占合并营收的38%，非油气勘探生产市场租赁和服务收入从2020年第一季度的约1500万美元增至约2000万美元，非油气勘探生产市场总营收从1900万美元增至4500万美元[60][62] - 2021年第一季度总营收1.41172亿美元，其中工业解决方案营收5332.3万美元，增长68%[73] - 2021年第一季度工业解决方案产品销售收入2003.7万美元，较2020年的414.2万美元增长384%，租赁和服务收入2873.3万美元，较2020年的2760.3万美元增长4%，工业混合收入455.3万美元，2020年无此项收入[77] - 2021年第一季度工业解决方案运营收入1310万美元，较2020年的310万美元增加[78] 流体系统部门营收情况 - 2021年第一季度流体系统部门营收占合并营收的62%，国际石油公司和国家石油公司客户收入占比从2020年第一季度的38%降至31%[59] - 2021年第一季度总营收1.41172亿美元，其中流体系统营收8784.9万美元，下降34%[73] - 2021年第一季度流体系统北美营收6033.3万美元，较2020年的8692万美元下降31%，国际营收2751.6万美元，较2020年的4588.5万美元下降40%[74][75] - 2021年第一季度流体系统运营亏损680万美元，较2020年的230万美元增加450万美元[76] 钻机数量变化 - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，美国钻机数量从785降至390，降幅50%；加拿大从196降至138，降幅30%；北美从981降至528，降幅46%[55] 成本削减措施费用 - 2020年公司采取成本削减措施，确认总费用2920万美元，其中2020年第一季度为140万美元[58] 合并财务关键指标变化 - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，合并营收从1.646亿美元降至1.412亿美元，降幅14%[64] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，营收成本从1.461亿美元降至1.2亿美元，降幅18%[64] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，销售、一般和行政费用从2470万美元降至2090万美元，降幅15%[64] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，净利息支出从320万美元降至240万美元，降幅25%[64] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，净亏损从1215万美元降至536万美元，降幅56%[64] 公司办公室费用变化 - 2021年第一季度公司办公室费用580万美元，较2020年的670万美元下降90万美元[79] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供净现金2780万美元，较2020年的440万美元增加；投资活动使用净现金60万美元；融资活动使用净现金1660万美元[81][82][83] 公司资金与债务情况 - 截至2021年3月31日，公司现金3420万美元，主要存于国际子公司；截至2021年5月3日，ABL信贷安排总可用额度8260万美元，已提取1600万美元，剩余可用额度6650万美元[84][85] - 截至2021年3月31日，公司总债务7224.2万美元，较2020年12月31日的8716.2万美元减少；股东权益4.80922亿美元，较2020年12月31日的4.88032亿美元减少；总债务与资本比率为13.1%，较2020年12月31日的15.2%下降[88] 可转换债券回购情况 - 2021年第一季度，公司在公开市场回购1830万美元可转换债券，总成本1810万美元，确认净损失80万美元[91] ABL信贷安排相关情况 - 公司预计2021年第二季度后满足ABL信贷安排中纳入合格租赁垫的最低综合固定费用覆盖率要求，预计在2021年9月1日前满足2021年6月30日ABL信贷安排要求以偿还可转换票据[95] - 截至2021年3月31日，ABL信贷安排下，LIBOR借款适用保证金为200个基点，基准利率借款为100个基点，加权平均利率为2.1%，适用承诺费为37.5个基点[96] - ABL信贷安排要求若可用额度低于2250万美元，最低综合固定费用覆盖率为1.0:1，公司预计可用额度不会低于该金额；违约事件包括未付款、其他债务加速超过2500万美元等[97] - 2021年3月31日，ABL信贷安排和英国定期贷款利率分别为2.1%和3.4%，短期利率上升100个基点将使年度税前利息费用增加20万美元[105] 其他信贷与担保情况 - 2021年2月，英国子公司获得600万英镑（约830万美元）定期贷款，利率为LIBOR加3.4%，2021年3月31日未偿还金额为780万美元[98] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司其他外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为650万美元和350万美元[99] - 2021年3月31日，公司未偿还信用证、履约保证金和其他担保金额为5020万美元，部分信用证由580万美元受限现金抵押[100] - 2021年3月31日，公司融资安排未偿还本金总额为7470万美元，其中可转换票据4860万美元，利率4.0%，ABL信贷安排1100万美元，英国定期贷款780万美元[105] 外汇风险与会计政策情况 - 公司主要在EMEA、加拿大、亚太和拉丁美洲开展海外业务，面临外汇风险，历史上未使用表外金融套期工具管理外汇风险[106] - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，关键会计估计和政策自2020年12月31日以来未发生重大变化[101][102]

钻机数量变化 - 2020年平均贝克休斯北美钻机数量为522台，2019年为1077台，2018年为1223台[27] - 2019年底美国活跃钻机数量为805台，较2018年底下降26%；2020年美国平均钻机数量较2019年下降52%；截至2021年2月19日，美国钻机数量增至397台[27][28] - 2020年与2019年相比，美国钻机数量从943降至433，降幅54%；加拿大从134降至89，降幅34%；北美从1077降至522，降幅52%[126] 业务线客户与收入占比 - 2020年流体系统业务约62%的收入来自前20大客户，其中前两大客户分别占11%和10%；该业务国内收入占比为57%[38] - 2020年工业解决方案业务约56%的收入来自前20大客户，无单一客户占比超10%；该业务国内收入占比为91%[44] - 2020年约49%的合并收入来自20大客户，无单一客户占比超10%[60] - 2020年约67%的合并收入来自美国业务，其中勘探和生产市场贡献约2.25亿美元[60] - 2020年国际业务产生约33%的合并收入，2020年12月31日现金余额基本在国际子公司[63] - 2020年阿尔及利亚业务占合并收入的8%，占2020年12月31日总资产的5%，占现金余额的26%[64] 业务开展与产品生产 - 公司通过流体系统和工业解决方案两个可报告业务部门开展业务[23] - 流体系统业务主要为北美、欧洲、中东、非洲、亚太和拉丁美洲的油气勘探生产客户提供定制化钻井、完井和增产液解决方案[23] - 工业解决方案业务包括场地和通道解决方案业务以及工业混合业务，为多个行业客户提供临时工地通道产品和服务[23][40] - 公司于2020年第二季度开始生产消毒剂和工业清洁产品，第三季度完成生产爬坡[25] 业务战略与目标 - 公司致力于在各种工业终端市场扩大业务，以减少对波动的油气勘探生产行业的依赖[26] 业务影响因素 - 新冠疫情导致美国和国际经济活动大幅迅速减少，影响油气需求和价格，公司2020年采取措施节约现金和保护流动性[51] - 油气需求受全球经济增长、能源转型、疫情和环境法规等因素影响，供应受钻井前景、OPEC国家等因素影响[55][56] - 油气价格波动影响客户活动水平和支出，客户获取资金能力影响业务[57][58] - 客户注重成本节约措施可能降低公司产品和服务需求[59] - 公司业务有大量固定成本，需求下降导致的停工或低生产率会产生不利影响[61] - 公司扩张产品和服务面临新市场的风险和不确定性[69] 公司资金与债务情况 - 公司通过2亿美元资产抵押循环信贷协议（ABL Facility）满足运营资金需求，截至2020年12月31日有6690万美元无担保可转换优先票据（Convertible Notes）未偿还，2021年2月回购1300万美元，截至2月25日剩余5390万美元未偿还[85] - 截至2021年2月25日，ABL Facility总可用额度为8820万美元，已提取2140万美元，剩余可用额度6680万美元，因未满足最低综合固定费用覆盖率，2500万美元与合格租赁垫相关的额度不可用[86] - ABL Facility将于2024年3月到期，若在特定日期前Convertible Notes未得到处理或未存入足够资金用于结算，到期日将加速至2021年9月1日[87] - ABL Facility要求截至2021年6月30日的过去12个月最低综合固定费用覆盖率为1.25:1，剩余未使用额度至少2500万美元，才能利用借款或分配额度偿还Convertible Notes[87] - ABL Facility是高级有担保债务，以公司美国大部分有形和无形资产的第一留置权以及部分非美国子公司的资本股票作为抵押[88] - 若公司无法支付ABL Facility或其他超过2500万美元的债务，或违反ABL Facility的契约和要求，将构成违约，可能导致债务加速到期[89] 业务竞争情况 - 公司在流体系统业务面临来自哈里伯顿、斯伦贝谢和贝克休斯等大公司以及小型区域竞争对手的竞争[75] - 公司工业解决方案业务竞争分散，近期有竞争对手开始销售复合产品与DURA - BASE垫板系统竞争，且相关部分专利已到期[76] 业务外部影响 - 公司业务受恶劣天气、自然灾害和季节性影响，如美国墨西哥湾飓风、澳大利亚火灾和台风、美国干旱等，加拿大春季“解冻期”会导致石油和天然气行业及流体业务放缓[82][83] - 公司需遵守众多环境法律法规，气候变化相关立法可能增加化石燃料钻探或生产成本、限制勘探生产或减少需求，对公司运营和盈利能力产生重大不利影响[91][92] - 水力压裂监管加强，可能对公司客户钻探和增产活动及产品服务需求产生重大不利影响[93] 公司风险情况 - 公司面临复杂法律合规风险，合规成本高，不合规会导致罚款、声誉受损等[94] - 公司保险存在自留限额、责任排除等限制，保险成本增加等问题会影响业务[95] - 公司未来有效税率可能受税法、递延税资产负债估值等因素影响[96][97] - 公司面临网络安全风险，虽采取措施但不能保证不发生安全漏洞[98][99] 公司股权与股息情况 - 2020年公司普通股股价有时收盘价低于每股1美元，收到纽交所不符合持续上市标准通知，12月恢复合规，但未来仍可能不达标[100] - 截至2021年2月1日，公司有1191名登记股东[113] - 公司近三个财年及后续期间未支付股息，且预计近期不支付，ABL信贷安排限制普通股股息支付[114] 公司设施情况 - 公司在凯蒂拥有约103,000平方英尺办公空间和11英亩土地的设施，在富尔雄租赁约11英亩工业空间[107] - 公司在卡伦克罗拥有约93,000平方英尺办公和工业空间及34英亩土地的设施，在康罗拥有约65,000平方英尺办公和工业空间及21英亩土地的设施[108] 公司股份与债券回购情况 - 2020年10 - 12月公司共购买1704股普通股用于代替限制性股票奖励归属时的税款，2020年全年共购买153,151股[116][117] - 2018年11月董事会授权证券回购计划，授权金额增至1亿美元，截至2020年12月31日，该计划剩余5190万美元[118] - 2020年公司在公开市场回购3310万美元可转换债券，总成本2910万美元；2021年2月回购1300万美元可转换债券，总成本1280万美元[119] 各业务线收入与运营情况 - 2020年工业解决方案部门创收1.38亿美元，其中约1亿美元来自电力传输与分配等非油气勘探与生产市场[125] - 2020年流体系统部门收入占合并收入的72%，国际石油公司和国家石油公司客户收入占该部门收入的比例从2019年的约33%升至约40%[132][133] - 2020年工业解决方案部门收入占合并收入的28%，非油气勘探与生产市场租赁和服务收入增至约6600万美元，非油气勘探与生产市场总收入占该部门总收入的比例从2019年的55%升至73%[134][135] - 2020年流体系统部门收入降至3.546亿美元，较2019年的6.203亿美元减少43%，运营亏损6640万美元，较2019年的运营收入381万美元减少7020万美元[149][152] - 2020年工业解决方案部门收入降至1.38亿美元，较2019年的1.998亿美元减少31%，运营收入为1350万美元，较2019年的4750万美元减少[149][154] - 2019年流体系统部门营收为6.20317亿美元，2018年为7.15813亿美元，同比下降13%；经营收入为380万美元，2018年为4030万美元[167][170] - 2019年工业解决方案部门营收为1.99802亿美元，2018年为2.30735亿美元，同比下降13%；经营收入为4750万美元，2018年为6060万美元[167][173] 公司整体财务数据变化 - 2020年与2019年相比，公司收入从8.20119亿美元降至4.92625亿美元，降幅40%，净亏损从1294.6万美元增至8069.6万美元[137] - 2020年公司收入降至4.926亿美元，较2019年的8.201亿美元减少40%，其中北美收入减少2.638亿美元（43%），国际业务收入减少6370万美元（31%）[138] - 2020年收入成本降至4.733亿美元，较2019年的6.847亿美元减少31%，主要因收入减少40%所致[139] - 2020年销售、一般和行政费用降至8660万美元，较2019年的1.134亿美元减少2680万美元，占收入的比例从2019年的13.8%升至2020年的17.6%[140] - 2020年利息费用为1100万美元，较2019年的1440万美元减少，主要因债务余额降低和ABL信贷安排利率下降[145] - 2020年所得税收益为1190万美元，有效税收优惠率为13%；2019年所得税拨备为980万美元[147] - 2019年公司收入降至8.201亿美元，较2018年的9.465亿美元减少13%，其中北美收入减少7790万美元（11%），国际业务收入减少4850万美元（19%）[157][158] - 2019年成本收入降至6.847亿美元，较2018年的7.67亿美元减少11%，主要因收入减少13%及流体系统部门相关费用[157][159] - 2019年销售、一般和行政费用降至1.134亿美元，较2018年的1.151亿美元减少170万美元，占收入的比例从2018年的12.2%升至2019年的13.8%[157][160] - 2019年利息支出为1440万美元，2018年为1490万美元；2019年和2018年分别包含620万美元和550万美元的原始发行折价和债务发行成本的非现金摊销[164] - 2019年所得税拨备为980万美元，尽管该年报告了小额税前亏损；2018年为1500万美元，包括与美国税收改革相关的160万美元净收益[165] - 2019年总营收为8.20119亿美元，2018年为9.46548亿美元，同比下降13%；2019年总经营收入（亏损）为1039.5万美元，2018年为6355.8万美元，同比下降[167] - 2019年公司办公室费用增至4090万美元，2018年为3740万美元，同比增加350万美元[174] - 2020年经营活动提供的净现金为5580万美元，2019年为7230万美元，同比减少1650万美元；2020年投资活动使用的净现金为340万美元，2019年为4980万美元；2020年融资活动使用的净现金为7790万美元，2019年为2950万美元[176][177][178] - 2020年12月31日，公司总债务为8716.2万美元，股东权益为4.88032亿美元，总资本化为5.75194亿美元，债务与资本化比率为15.2%；2019年分别为1.59873亿美元、5.48645亿美元、7.08518亿美元和22.6%[183] 公司信贷安排与债务细节 - 截至2021年2月25日，ABL信贷安排下总可用额度为8820万美元，已提取2140万美元，剩余可用额度为6680万美元[181] - ABL信贷安排将于2024年3月到期，若可转换票据未按要求处理，到期日将加速至2021年9月1日，且需最低综合固定费用覆盖率1.25:1和至少2500万美元未使用额度[187] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排借款适用利差为LIBOR借款200个基点、基准利率借款100个基点，加权平均利率为2.3%，适用承诺费为37.5个基点[190] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为350万美元和480万美元[192] - 2021年2月，英国子公司获得600万英镑（约830万美元）定期贷款，2024年2月到期，利率为LIBOR加3.4% [193] - 2020年12月31日，公司有4620万美元未偿还信用证、履约保函和其他担保，部分信用证由620万美元受限现金抵押[194] - 截至2020年12月31日，公司未偿还合同及其他义务和承诺总计2.76618亿美元，其中2021年到期1.95291亿美元[196] - ABL信贷安排要求若可用额度低于2250万美元，最低综合固定费用覆盖率为1:1，公司预计不会出现该情况[191] - 2020年12月31日，公司融资安排下未偿还本金总额为9140万美元[216] - 2020年12月31日，可转换债券借款为6690万美元，固定利率为4.0%[216] - 2020年12月31日，ABL信贷安排下借款为1910万美元，加权平均利率为2.3%[216] - 基于2020年12月31日的浮动利率债务余额，短期利率每上升100个基点，年度税前利息费用将增加20万美元[216] 公司资产与税务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表包含4240万美元商誉，均与工业解决方案部门相关，当年无需减值[204] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司递延所得税资产分别为5640万美元和4070万美元，2020年记录估值备抵2630万美元[208][209

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司产生5200万美元自由现金流，未偿债务减少7300万美元，年末总债务降至8700万美元，为20多年来最低水平 [10] - 第四季度合并收入增长35%至1.3亿美元，产生1600万美元自由现金流 [18] - 第四季度净亏损为每股0.20美元，第三季度为每股0.26美元，去年第四季度为每股0.19美元 [35] - 第四季度经营活动提供的现金为1500万美元，包括营运资金净减少1100万美元，应收账款DSO降至2018年以来的最低水平 [36] - 第四季度末总债务余额减少1500万美元至8700万美元，现金余额为2400万美元，总债务与资本比率为15%，净债务与资本比率为11% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 第四季度该业务收入增至5000万美元，其中工业混合业务贡献800万美元 [18][21] - 场地和通道解决方案业务第四季度收入4300万美元，环比增加1400万美元，租赁和服务收入增长26%至2900万美元，产品销售收入环比增长一倍多至1400万美元 [19][22][23] - 与去年第四季度相比，场地和通道解决方案业务收入下降1200万美元，即22%，但租赁和服务收入同比增长5%，电力公用事业和其他工业终端市场收入增长43%，贡献2200万美元 [24][25] - 工业解决方案业务第四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1500万美元，运营收入环比增加1000万美元 [25] 流体系统业务 - 第四季度该业务收入环比增加1200万美元，即17%，其中包括260万美元清洁产品收入 [26] - 美国陆地业务收入增加400万美元，受益于市场钻机数量增加21%和增产化学品收入增加 [26] - 墨西哥湾业务收入环比增长超50%至1200万美元，加拿大业务收入环比增长两倍多至600万美元 [27] - 国际业务收入环比增长8%至2800万美元，但欧洲和中东等关键市场仍受疫情限制影响，中东地区收入在第四季度保持在900万美元相对平稳 [21][28] - 与2019年第四季度相比，流体系统业务收入下降41%，北美陆地业务收入下降3000万美元，即42%，墨西哥湾业务收入下降8%，国际业务收入下降2400万美元，即47% [29][30] - 第四季度流体系统业务运营亏损2000万美元，包括1120万美元与退出巴西业务相关的费用，接近EBITDA盈亏平衡 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场钻机数量增长21%，推动流体系统业务美国陆地收入增加 [26] - 墨西哥湾市场第四季度流体业务收入环比大幅增长，此前第三季度受飓风影响严重 [20][27] - 加拿大市场钻机数量翻倍，带动流体系统业务加拿大收入增长 [27] - 国际市场中，北非业务推动流体系统国际收入环比增长8%，但欧洲和中东市场仍受疫情旅行和运营限制影响，客户活动受抑制 [21][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进战略举措，实现终端市场多元化，创建新的工业解决方案报告板块，包括场地和通道解决方案业务以及工业混合业务 [11][13] - 调整流体业务规模以适应新市场环境，加强竞争地位，过去一年将流体系统净资本占用减少近1.25亿美元，约30% [15] - 未来将利用轻资产商业模式，重点在工业市场和选定的国际流体机会进行资本投资 [55] - 公司注重提供与环境和谐共处的产品，如可完全回收的DURA - BASE复合垫板系统和高性能水基钻井液等，在环境、社会和治理（ESG）方面保持领先 [16][17][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临前所未有的挑战，但凭借轻资产商业模式产生正自由现金流，对未来发展充满信心 [9][10] - 工业解决方案业务中，公用事业部门活动正在复苏，预计第一季度运营结果与第四季度相当，工业混合业务收入短期内将略有下降 [39][40] - 流体系统业务预计第一季度收入环比增长约15%，主要来自北美陆地市场，有望在第一季度实现EBITDA盈亏平衡，国际市场复苏取决于疫情限制的解除和已签订合同的启动 [41][43] - 公司认为两个业务板块的基本面正在改善，在能源转型中具有优势，场地和通道解决方案业务在公用事业领域的影响力将不断扩大 [49][50][51] 其他重要信息 - 公司近期任命Michael Lewis为董事会成员，他拥有34年电力运营经验 [52] - 工业混合业务年化收入约3000万美元，公司能够识别市场机会，重新定位未充分利用的资产，加速市场多元化 [53] - 公司在地热钻探领域有15年以上经验，近期在葡萄牙签订新的地热合同，认为地热钻探机会将增加 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈可再生能源带来的输电机会的潜在市场规模、公司在其中的角色及变化 - 过去四年公司努力渗透公用事业部门，随着可再生能源发展，太阳能阵列、风电场的接入需要环保保护措施，可寻址市场将与可再生能源增长同步，但难以量化，公司对此机会感到兴奋 [66][67] - 从2018年末开始公司看到的电力公用事业输电领域机会未变，随着能源转型，对电网稳定性和基础设施投资的需求增加 [68] - 电动汽车的增长也增加了电力需求，公司在该市场的知名度和影响力不断提高，对未来发展充满信心 [69][70] 问题2: 谈谈应对可转换债券到期的方案 - 今年公司行动的关键驱动力是现金流生成，通过减少营运资金产生自由现金流，库存方面仍有工作可做，预计将成为积极因素 [72][73] - 本周完成800万美元国际融资，使资产支持贷款（ABL）降至个位数，该设施有8000多万美元可用额度，年中还有约2500万美元与垫板相关的资金回流，有较大操作空间 [74] - 公司将继续评估各种资产和国际子公司的运营情况，考虑增加小额债务，并通过业务产生自由现金流创造更多收入，认为通过ABL能够处理可转换债券到期问题 [75][76] 问题3: 2021年公用事业市场能否再次实现两位数增长 - 公司有能力在2021年实现两位数增长，第四季度业务受益于墨西哥湾沿岸工作，且此前两个季度受疫情影响较大，从同比来看，公司在年底处于强劲增长态势，为2021年持续增长奠定了良好基础 [83] 问题4: 随着公用事业市场敞口增加，销售和租赁业务组合偏好是否会改变 - 公司会根据客户具体需求和经济情况提供直接购买或租赁服务，在公用事业领域，产品购买比例相对较高，因为客户有长期维护基础设施的需求，随着时间推移，销售业务占比可能会增加 [86][87] - 向公用事业部门销售产品有助于建立品牌形象和品牌资产，从长期来看，会产生持续的产品补充需求，公司目标是从销售角度拓展市场，同时保持场地和通道解决方案业务的高效运营 [88] 问题5: 在东半球市场未恢复的情况下，流体业务利润率能否大幅高于EBITDA盈亏平衡水平 - 东半球市场历史上是业务最盈利的部分，目前仍受疫情影响，项目有所延迟，但客户正在适应疫情，业务量和合同在季度后期有所增加，预计第二季度和下半年会有更强的积极因素，凭借丰富的合同储备，利润率有望提高 [89] - 短期内，北美陆地市场的复苏是实现盈亏平衡的关键，从长远来看，国际市场对盈利能力的提升至关重要 [90]