UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-02960 Newpark Resources, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of ...

财务数据关键指标变化 - 2019年全年收入为8.201亿美元，较2018年的9.465亿美元下降13%，减少1.264亿美元[125][126] - 2019年全年收入成本为6.847亿美元，较2018年的7.670亿美元下降11%，减少8220万美元[125][127] - 2019年销售、一般和行政费用为1.134亿美元，较2018年的1.151亿美元下降2%，减少170万美元[125][128] - 2019年商誉减值为1142.2万美元，2018年无此项[125][130] - 2019年外汇交易为收益81.6万美元，2018年为损失141.6万美元[125][132] - 2019年利息费用为1436.9万美元，较2018年的1486.4万美元下降3%，减少49.5万美元[125][133] - 2019年所得税拨备为978.8万美元，较2018年的1499.7万美元下降35%，减少520.9万美元[125][134] - 2019年持续经营业务收入为亏损1294.6万美元，较2018年的3228.1万美元下降140%，减少4522.7万美元[125] - 2018年营收为9.465亿美元，较2017年的7.478亿美元增长27%，其中北美地区营收增长1.776亿美元（34%），国际业务营收增长2120万美元（9%）[148][149] - 2018年营收成本为7.67亿美元，较2017年的6.079亿美元增长26%，主要因营收增长和北美市场扩张成本增加[148][150] - 2018年销售、一般和行政费用为1.151亿美元，较2017年的1.088亿美元增加630万美元，占营收比例从2017年的14.6%降至2018年的12.2%[148][151] - 2018年外汇损失为140万美元，低于2017年的210万美元[148][153] - 2018年利息费用为1490万美元，较2017年的1330万美元增长12%，主要因平均未偿债务增加和平均借款利率上升[148][154] - 2018年所得税拨备为1500万美元，有效税率为32%；2017年为490万美元，有效税率为30%[155] - 2017年终止经营业务处置损失为1740万美元，2018年无此项损失[148][156] - 2019年经营活动提供的净现金为7230万美元，较2018年的6340万美元增加890万美元；投资活动使用的净现金为4980万美元，2018年为5580万美元；融资活动使用的净现金为2950万美元[168][169][170] - 2019年12月31日总债务为1.59873亿美元，总资本为7.08518亿美元，债务与资本比率为22.6%；2018年12月31日总债务为1.61747亿美元，总资本为7.31428亿美元，债务与资本比率为22.1%[172] - 2019年12月31日和2018年12月31日，外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为480万美元和110万美元[181] - 2019年12月31日，未偿还信用证、履约保函和其他担保为5250万美元，其中部分信用证由820万美元受限现金抵押[183] - 2019年12月31日，公司未偿还合同和其他义务及承诺总计4.07818亿美元[184] - 2019年和2018年12月31日递延所得税资产分别为4070万美元和4220万美元，2019年12月31日记录的估值备抵为2400万美元[196] - 2019年12月31日，公司融资安排未偿还本金总额为1.722亿美元，其中2021年可转换票据借款1亿美元，利率4.0%，ABL信贷安排借款6500万美元，加权平均利率3.2%[202] - 若短期利率上升100个基点，基于2019年12月31日的浮动利率债务余额，每年税前利息费用将增加70万美元[202] - 2019年公司总资产为900,079千美元，较2018年的915,854千美元下降约1.72%[218] - 2019年总负债为351,434千美元，较2018年的346,173千美元增长约1.52%[218] - 2019年股东权益为548,645千美元，较2018年的569,681千美元下降约3.70%[218] - 2019年总营收为820,119千美元，较2018年的946,548千美元下降约13.36%[220] - 2019年总成本为684,738千美元，较2018年的766,975千美元下降约10.72%[220] - 2019年营业利润为10,395千美元，较2018年的63,558千美元下降约83.64%[220] - 2019年持续经营业务税前损益为 - 3,158千美元，较2018年的47,278千美元下降约106.68%[220] - 2019年持续经营业务损益为 - 12,946千美元，较2018年的32,281千美元下降约140.10%[220] - 2019年净损益为 - 12,946千美元，较2018年的32,281千美元下降约140.10%[220] - 2019年基本每股持续经营业务损益为 - 0.14美元，较2018年的0.36美元下降约138.89%[220] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年流体系统业务约53%的收入来自20大客户，64%的收入来自国内市场[32] - 2019年垫子及综合服务业务约55%的收入来自20大客户，92%的收入来自国内市场，非油气市场收入约占总业务收入的55%[40] - 公司流体系统业务主要为北美和欧洲、中东和非洲等地区的油气勘探和生产客户提供定制化钻井、完井和增产液解决方案[20] - 公司垫子及综合服务业务为北美和欧洲的多个行业客户提供复合垫租赁及相关场地建设服务，并向全球客户销售复合垫[20] - 2019年，流体系统业务板块收入占公司总收入的76%，国际奥委会和国家石油公司客户收入约占该板块收入的三分之一[115] - 流体系统业务2019年获得的国际合同预计在2020年上半年开始，两份合同每年合计新增收入1500 - 2000万美元[117] - 2019年，墨西哥湾深水区域的钻井和完井液收入从2018年的800万美元增至3700万美元[118] - 2019年，流体系统业务运营亏损包含680万美元与设施关闭、库存减记和遣散费相关的费用，以及第四季度1140万美元的商誉减值非现金费用[120] - 2019年，垫子和综合服务业务板块收入占公司总收入的24%，非油气勘探与生产市场的租赁和服务收入从2018年的约6100万美元增至约6500万美元，非油气勘探与生产市场总收入约占该板块总收入的55%，2018年约为50%[121][122] - 2018年流体系统业务营收为7.158亿美元，较2017年的6.158亿美元增长16%，运营收入为4030万美元，较2017年的2760万美元增加[158][159][161] - 2018年垫子和综合服务业务营收为2.307亿美元，较2017年的1.319亿美元增长75%，运营收入为6060万美元，较2017年的4050万美元增加[158][164][165] 公司收购情况 - 2019年10月，公司收购英国Cleansorb Limited，拓展流体技术组合和能力[25] - 2017年11月，公司收购Well Service Group和Utility Access Solutions相关资产和负债，扩大服务范围和地理覆盖区域[35] - 2019年10月，公司以约1900万美元现金收购Cleansorb Limited[119] - 2017年11月，公司以约7700万美元收购Well Service Group和Utility Access Solutions的部分资产并承担部分负债[123] 公司人员与股东情况 - 2020年1月31日，公司雇佣约2200名全职和兼职员工[42] - 截至2020年2月1日，公司有1230名在册股东[103] 公司业务竞争与风险因素 - 公司面临来自大型公司和小型区域竞争对手的竞争，主要竞争因素包括技术能力、声誉、价格等[31][39] - 公司业务受全球油气市场需求、价格、监管等因素影响，全球经济疲软、疫情和环境法规可能降低客户支出和公司收入[47][48] - 石油和天然气供应受钻井前景、勘探成功率、新井数量和生产率等因素影响，美国市场钻井技术进步使石油产量显著增加[49] - 油气价格波动会影响客户对公司产品和服务的需求、活动水平和支出[50] - 客户获取股权或信贷市场资金的能力会影响其活动水平、对公司产品和服务的支出以及支付欠款的能力[51] - 客户注重成本节约措施可能降低对公司产品和服务的需求或价格[52] - 过去五年北美钻井活动显著下降，影响公司北美业务的服务需求和客户定价，公司经营业绩波动大[54] - 公司DURA - BASE垫系统的一些早期专利将于2020年到期，竞争对手可能推出含相关专利特征的垫子[72] - 公司许多固定期限合同允许客户提前终止或减少产品服务且无需支付罚金，可能导致收入和盈利能力下降[73] - 公司产品和服务市场依赖化石燃料勘探生产，气候变化相关法规可能增加成本、限制生产或减少需求，对运营和盈利能力产生重大不利影响[76] - 水力压裂监管加强，虽公司不提供相关服务，但限制或增加成本的法规会影响客户钻探和增产活动，进而影响产品服务需求[77] - 公司面临复杂法律合规问题，合规成本高，违规可能导致罚款、声誉受损等后果[78] - 公司保险存在自付保留限额、责任排除、保额限制等问题，且获取保险受多种不可控因素影响[79] - 公司未来有效税率可能受税法变化、递延税资产负债估值变化等影响，税务检查也可能产生不利影响[80][81][82] - 公司业务受恶劣天气、自然灾害和季节性影响，可能导致业务中断、设施损坏和客户活动及财务状况受影响[89][90] - 公司面临网络安全漏洞和业务系统中断风险，虽有防范措施，但成功的攻击可能对运营、声誉和财务状况产生重大负面影响[91][92] 公司融资与债务情况 - 公司通过2亿美元资产支持循环信贷协议（ABL Facility）满足运营资金需求，ABL Facility要求在可用额度低于2250万美元时遵守固定费用覆盖率[63] - 若无法支付ABL Facility或超2500万美元的其他债务，或违反ABL Facility的契约和要求，将构成违约[64] - 1亿美元的2021年可转换优先无担保票据于2021年12月到期，若未提前处理，ABL Facility到期日将从2024年3月加速至2021年9月1日[65] - ABL信贷安排最高融资2亿美元，可增至2.75亿美元；2019年12月31日总可用额度1.568亿美元，已提取6500万美元，剩余可用额度9180万美元[176] - ABL信贷安排将于2024年3月到期，若2021年9月1日前2021年可转换票据未得到妥善处理，到期日将提前至该日[177] - 2019年12月31日，ABL信贷安排的LIBOR借款适用利差为150个基点，基准利率借款适用利差为50个基点，加权平均利率为3.2%，适用承诺费为37.5个基点[179] 公司股票回购情况 - 2019年10 - 12月，公司分别回购974、5471、2531股普通股，均价分别为7.44、6.76、5.86美元，三个月共回购8976股，均价6.58美元[106] - 2019年，公司共回购381,041股受限股奖励归属时用于抵税的股票，还在董事会授权的回购计划下回购2,537,833股普通股，总成本1900万美元，截至2019年12月31日，该计划剩余8100万美元[107][109] 钻机数量情况 - 2019年贝克休斯公司北美平均钻机数量为1077台，2018年为1223台，2017年为1083台[23] - 2019 - 2017年，美国钻机数量分别为943、1032、877台，2019年较2018年减少89台（-9%），2018年较2017年增加155台（18%）；加拿大钻机数量分别为134、191、206台，2019年较2018年减少57台（-30%），2018年较2017年减少15台（-7%）；北美钻机数量分别为1,077、1,223、1,083台，2019年较2018年减少146台（-12%），2018年较2017年增加140台（13%）[114] 商誉与无形资产情况 - 截至2019年12月31日，公司合并资产负债表包含4230万美元商誉和2970万美元无形资产净值，2019年第四季度对Fluids Systems报告单元的1140万美元商誉进行全额减值[83] - 2019年第四季度，公司确认1140万美元商誉减值，使流体系统报告单元的商誉完全减值；还确认0.5万美元非现金资产减值[190][192] - 截至2019年12月31日，公司拥有4230万美元商誉，均与垫子和综合服务部门有关[190] - 截至年度商誉计量日，流体系统报告单元的商誉余额为1140万美元，2019

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度自由现金流达1700万美元，全年自由现金流为4100万美元 [22] - 2019年第四季度营收1.89亿美元，较上一季度下降7%，同比下降23% [39] - 第四季度SG&A成本为2800万美元，第三季度为2700万美元，去年同期为3000万美元 [39] - 第四季度所得税拨备为260万美元，该季度税前亏损1400万美元 [40] - 第四季度净亏损为每股0.19美元，第三季度净亏损为每股0.02美元，去年同期净利润为每股0.11美元 [41] - 第四季度经营活动提供现金1900万美元，投资活动使用现金2100万美元，融资活动使用净现金400万美元 [42][43] - 2019年全年经营活动提供现金7200万美元，投资活动使用5000万美元，融资活动使用3000万美元 [44][45] - 年末总债务余额1.6亿美元，现金余额4900万美元，总债务与资本比率为22%，净债务与资本比率为17% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2019年第四季度总营收1.35亿美元，环比下降12%，同比下降24% [25] - 美国营收环比下降21%至7700万美元，同比下降28%；加拿大营收环比下降33%至500万美元，同比下降65% [25][29] - 国际流体营收第四季度增至5200万美元，环比增长12%，同比下降7% [30][31] - 调整费用后，该业务第四季度小幅亏损 [33] 垫子业务 - 第四季度总营收增至5500万美元，环比增长9%，与2018年第四季度相比下降22% [34][35] - 产品销售达2700万美元创季度纪录，租赁和服务营收为2700万美元，环比下降23% [34] - 第四季度运营利润率环比提高至27%，第三季度为20%，去年同期为30% [37] 各个市场数据和关键指标变化 北美陆地市场 - 美国陆地市场钻机数量减少，部分客户提前耗尽预算，假期停工时间延长，导致公司相关业务营收下降 [18][25] - 加拿大市场钻机数量略有改善，但因关键客户预算耗尽，营收环比下降33%，同比下降65% [29] 国际市场 - 国际市场环境更活跃，第四季度国际流体营收环比增长12%，但因部分合同过渡，同比下降7% [30][31] 墨西哥湾深水市场 - 第四季度营收增至1000万美元，环比增长13%，同比增加1000万美元 [17][27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 垫子业务 - 专注成为环境和社会责任合作伙伴，提供全方位场地和通道解决方案，降低客户运营成本和风险 [61] - 扩大地理和商业版图，投资新技术，根据短期前景和机会合理扩张租赁车队，加速向能源基础设施市场增长 [64] 流体业务 - 提供环保解决方案，降低客户运营成本，提高油井性能，继续发挥水基技术领先优势 [65][66] - 进一步利用全球IOC和NOC客户关系，增强业务稳定性和财务回报 [67] - 扩大在墨西哥湾完井液业务，拓展东半球市场，赢得多个长期合同 [68][69] - 构建北美地区全流体解决方案组合，扩大市场机会 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美陆地市场仍具挑战，但公司有能力调整策略，实现稳定自由现金流 [59] - 2019年制定的长期战略旨在降低北美市场波动风险，通过多元化产品、客户和地理范围增强竞争力 [60] - 预计流体业务第一季度接近盈亏平衡，垫子业务第一季度营收回落至4000万美元左右，利润率降至中高个位数 [50][52][53] - 公司将平衡战略执行与资本部署，预计资本支出低于2019年，短期税率仍将大幅上升 [54][56][57] 其他重要信息 - 2019年公司总可记录事故率为0.65，略有上升，但在行业内表现良好 [12] - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，听众可阅读相关报告了解详情 [8] - 会议提及非GAAP财务指标，具体细节和与GAAP指标的对账可在公司网站季度新闻稿中查看 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 流体业务成本结构调整后，能否在年底实现中个位数利润率？ - 成本结构调整需时间见效，预计第一季度盈亏平衡，后续逐步改善，具体轨迹取决于北美市场表现 [80][85] - 墨西哥湾业务将达临界规模，东半球业务在二、三季度有望显现成效，助力实现财务目标 [82][83] 问题2: 北美市场对流体业务的拖累是否会在第一季度减轻？ - 成本优化举措使成本逐月改善，即使市场活动无显著改善，北美市场拖累也会减轻 [86] 问题3: 垫子业务非E&P客户基础的广度及产品认知和采用情况如何？ - 直接销售方面，第四季度有超二十多个客户购买垫子，部分为回头客；租赁和服务方面，业务将向客户需求地拓展 [87][88] 问题4: 成本节约计划对固定成本和维护资本支出有何影响？ - 固定成本方面，公司评估业务布局，关闭部分地点以降低成本；维护资本支出约2000万美元，因市场情况可能减少 [95][96] 问题5: 垫子业务非上游非E&P机会的规模及2020年营销重点？ - 重点关注南部市场输电和配电领域，该领域有业务活动，公司需扩大市场份额 [99] 问题6: 如何使美国陆地业务成本结构更具可变性，墨西哥湾第二客户的井数和营收预期如何？ - 美国陆地业务从设施布局和技术自动化两方面入手，构建可变成本结构；墨西哥湾第二客户项目推迟至第二季度，将多钻一口井 [105][106][107] 问题7: 客户2020年活动计划如何？ - 客户注重资本纪律和自由现金流，公司谨慎乐观预计二、三季度活动增加，但四季度可能因自由现金流管理活动 [108] - 商品价格需维持在50美元以上，近期价格下跌可能影响客户决策 [109] 问题8: 垫子业务在2020年能否实现营收同比增长？ - 2019年油田业务下滑影响已减小，目前非E&P业务占主导，公司计划通过地理扩张实现营收增长 [115][116] - 输电和配电市场规模约30亿美元，公司有望实现业务同比增长 [117]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收2.03亿美元，较上一季度下降6%，同比下降14% [56] - 第三季度SG&A成本2700万美元，上一季度为2800万美元，去年同期为3000万美元；公司办公室费用970万美元，上一季度为1050万美元，去年同期为1120万美元 [56][57] - 第三季度利息支出360万美元，上一季度基本持平，去年同期为370万美元；所得税拨备330万美元，包括200万美元费用 [59][60] - 第三季度净亏损为每股0.02美元，上一季度摊薄后每股净收益为0.05美元，去年同期为0.04美元 [61] - 第三季度自由现金流为800万美元，经营活动提供的现金为1900万美元，投资活动使用现金1100万美元，融资活动使用现金600万美元 [62] - 截至第三季度末，总债务余额1.62亿美元，现金余额5400万美元，总债务与资本比率为22%，净债务与资本比率为16% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2019年第三季度总营收1.53亿美元，环比下降12%，同比下降16%；美国营收9800万美元，环比下降16%，同比下降8%；加拿大营收800万美元，环比增长61%，同比下降53%；国际流体业务营收4600万美元，环比下降8%，同比下降19% [44][48][49] - 第三季度运营利润率降至4%，上一季度为7%，去年同期为5% [51] 垫子业务 - 第三季度总营收5000万美元，环比增长14%，同比下降8%；直接垫子销售1500万美元，环比增加800万美元；垫子租赁和服务收入3600万美元，环比下降200万美元 [52] - 第三季度运营利润率为20%，上一季度为21%，去年同期为24% [55] 各个市场数据和关键指标变化 美国陆地市场 - 美国陆地市场钻机数量第三季度平均下降7%，美国营收环比下降16%；与2018年第三季度相比，平均钻机数量减少12%，美国营收下降8% [44][46] 加拿大市场 - 2019年市场活动水平仍远低于近年，第三季度营收环比增长61%，与钻机数量增长一致，同比下降53%，钻机数量减少37% [48] 国际市场 - 关键市场客户活动水平比美国陆地市场更稳定，但第三季度受阿尔及利亚合同过渡影响，国际流体业务营收环比下降8%，同比下降19% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是多元化进入比油气更稳定的市场，与关键国际石油公司和国家石油公司发展国际业务，将流体产品扩展到相关化学品领域 [73] - 流体业务方面，继续扩大墨西哥湾深水业务，在国际市场有选择地拓展业务，发展增产化学品能力；垫子业务方面，继续向能源基础设施市场渗透 [12][20][33] - 公司是全球唯一真正的独立流体公司，专注于流体业务，技术领先，在关键市场的设施有良好声誉 [27][29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国陆地市场放缓给第三季度带来比预期更大的阻力，但公司在两个业务板块持续执行战略计划 [11] - 预计第四季度流体业务营收将比第三季度下降约10%，运营利润率处于较低个位数范围；垫子业务第四季度总营收将回落至4000 - 4500万美元区间，运营利润率处于20%左右的低位 [65][68] - 长期来看，公司有望通过进一步渗透更稳定的市场，提高投资资本回报率，实现长期现金流的稳定增长 [76] 其他重要信息 - 公司以1900万美元现金收购了英国Cleansorb Limited，该公司是专业储层化学领域的全球领先供应商 [14] - 第三季度获得多项国际招标合同，包括与埃尼集团的三年合同和与泰国国家石油勘探开发公司的两年合同，预计每年新增收入1500 - 2000万美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何预期2020年流体利润率的趋势，达到中高个位数利润率需要什么条件 - 目前利润率情况不明朗，因为整体活动水平有较大变化，调整成本结构有挑战 [82] - 公司年初在利润率改善方面取得进展，但第三季度营收下降带来阻力；第四季度营收疲软，公司继续采取成本行动，向可变成本结构转变 [83][84] - 进入2020年，成本行动和墨西哥湾业务的扩张将有助于提高利润率，还需要美国陆地市场保持稳定或略有上升 [85][87] 问题2: 垫子业务的租赁项目扩张情况，Q4或2020年是否有大型项目 - 第三季度垫子业务在能源基础设施市场有增长，因为有几个大型项目启动；未来会继续增加大型项目，需要部署更多资本来扩充相关车队 [90][91] - 展望2020年，公司正在投标的项目对垫子的需求比传统油气领域更大，目前在该市场的渗透还处于早期阶段 [93][94] 问题3: 阿尔及利亚Sonatrach公司是否在第三季度完全达到新的运营水平 - 第三季度基本反映了新的运营水平，Sonatrach合同在缩减，科威特的合同在增加 [98][99] 问题4: 介绍Cleansorb公司及其能力的全球拓展情况 - Cleansorb是创新完井液技术供应商，其ORCA系列产品是先进的滤饼破胶剂，是公司总流体解决方案战略在高价值市场的关键组成部分，有助于公司成为技术领导者 [101][102] - Cleansorb在沙特阿拉伯市场份额大，有助于公司在沙特开展业务，其产品在全球多个关键市场有应用 [103] 问题5: Cleansorb在沙特阿拉伯是陆地还是海上市场有渗透 - 目前沙特阿拉伯的业务主要在海上油田，但随着公司在沙特扩展流体产品，Cleansorb和其他技术未来有很大机会 [105] 问题6: 墨西哥湾钻井计划在未来几个季度的情况 - 第二季度墨西哥湾业务活动强劲，第三季度因钻机运营延迟受影响，第四季度收入将恢复稳定，有新的完井液工厂使公司能参与钻井全周期，还会有壳牌的完井液业务；预计第一季度情况与第四季度相似 [106][107] - 业务稳定对提高流体业务利润率很关键，因为支持深水业务的成本结构更固定 [108]

钻机数量变化 - 2019年第三季度和前九个月，美国钻机数量分别为920和984，较2018年下降12%和3%；加拿大钻机数量分别为132和132，较2018年下降37%和32%；北美钻机数量分别为1052和1116，较2018年下降17%和8%[73] 业务板块收入占比 - 2019年前九个月，流体系统业务板块收入占合并收入的77%，国际奥委会和国家石油公司客户收入约占该板块收入的三分之一[74] - 2019年前九个月，垫子和综合服务业务板块收入占合并收入的23%，非油气勘探与生产市场租赁和服务收入从约4500万美元增至约5000万美元[79] 特定业务合同与收入情况 - 科威特新合同初始收入价值约1.65亿美元，2019年前九个月该业务收入较2018年下降500万美元[75] - 2019年前九个月，墨西哥湾深水业务收入从800万美元增至2700万美元[77] 业务招标项目情况 - 2019年第三季度，流体系统业务获得三个国际招标项目，预计每年新增收入1500 - 2000万美元[76] 公司收购情况 - 2019年10月，公司以1870万美元收购Cleansorb Limited[78] - 2019年10月公司完成对Cleansorb的收购，收购价1870万美元，用ABL信贷安排借款支付[117] 2019年第三季度公司财务数据 - 2019年第三季度，公司收入为2.028亿美元，较2018年下降14%；成本为1.694亿美元，较2018年下降13%；净亏损144.1万美元，2018年为净利润364.4万美元[80] 2019年第三季度业务线财务数据 - 2019年第三季度，流体系统业务收入为1.52547亿美元，较2018年下降16%；垫子和综合服务业务收入为5021.6万美元，较2018年下降8%[89] - 2019年第三季度，流体系统业务运营利润率为3.9%，较2018年的4.6%有所下降；垫子和综合服务业务运营利润率为20.0%，较2018年的23.8%有所下降[89] - 2019年第三季度，流体系统业务北美收入降至1.062亿美元，同比下降14%；国际收入降至4640万美元，同比下降19%；运营收入降至590万美元，而2018年同期为830万美元[90][91][92] - 2019年第三季度，垫子及综合服务业务租赁和服务收入降至3560万美元，同比下降17%；产品销售收入增至1460万美元，同比增长27%；运营收入降至1000万美元，而2018年同期为1290万美元[94][95] 2019年第三季度公司费用情况 - 2019年第三季度，公司办公室费用降至970万美元，同比减少150万美元[96] 2019年前九个月公司财务数据 - 2019年前九个月，公司总收入降至6.306亿美元，同比下降10%；运营收入降至2288.1万美元，同比下降47%；净收入降至414.7万美元，同比下降81%[97] 2019年前九个月业务线财务数据 - 2019年前九个月，流体系统业务收入降至4.857亿美元，同比下降10%；运营收入降至2200万美元，而2018年同期为3210万美元[106][109] - 2019年前九个月，垫子及综合服务业务收入降至1.449亿美元，同比下降10%；运营收入降至3286.3万美元，而2018年同期为3986.4万美元[106] - 2019年前九个月，流体系统业务北美收入降至3.446亿美元，同比下降3%；国际收入降至1.411亿美元，同比下降23%[107][108] - 2019年前九个月地垫及综合服务板块总营收1.44904亿美元，较2018年的1.60797亿美元下降1589.3万美元，降幅10%[110] - 2019年前九个月地垫及综合服务板块运营收入3290万美元，较2018年的3990万美元下降[111] 2019年前九个月公司成本与费用情况 - 2019年前九个月，成本收入降至5.223亿美元，同比下降8%；销售、一般和行政费用增至8580万美元，同比增加30万美元[99][100] - 2019年前九个月，外汇损失为80万美元，而2018年同期为60万美元；利息费用为1080万美元，而2018年同期为1070万美元[102][103] - 2019年前九个月，所得税拨备为720万美元，有效税率为63%；而2018年同期为1010万美元，有效税率为32%[104] - 2019年前九个月公司办公室费用增至3190万美元，较2018年的2890万美元增加300万美元[112] 2019年前九个月公司现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动提供净现金5320万美元，较2018年的2010万美元增加[113] - 2019年前九个月投资活动使用净现金2870万美元，资本支出3580万美元[114] - 2019年前九个月融资活动使用净现金2550万美元，包括1900万美元的股票回购和610万美元的ABL信贷安排净还款[115] 公司资金与债务情况 - 截至2019年9月30日，公司手头现金5370万美元，10月从国际子公司汇回约1500万美元用于偿还ABL信贷安排借款[116] - 截至2019年9月30日，公司总债务1.62358亿美元，总资本7.21989亿美元，债务与资本比率22.5%[119] 资本支出预计情况 - 预计2019年总资本支出约4000 - 4500万美元[118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入2.16亿美元，环比增长2%，同比下降8% [20][33] - 第二季度SG&A成本2800万美元，第一季度为3100万美元，去年同期为2800万美元；总公司办公室费用1050万美元，第一季度为1170万美元，去年同期为900万美元；利息支出340万美元，上一季度和去年同期均为370万美元 [33][34] - 第二季度所得税拨备210万美元，有效税率33%，第一季度为58%，2018年第二季度为28%；摊薄后每股净收益0.05美元，第一季度为0.01美元，去年同期为0.12美元 [35] - 第二季度经营活动提供现金3200万美元，投资活动使用现金200万美元，融资活动使用现金3200万美元 [36] - 截至第二季度末，总债务余额1.62亿美元，现金余额4900万美元，总债务与资本比率22%，净债务与资本比率17% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 第二季度收入1.73亿美元，环比增长7%，同比下降4%；美国收入环比增长14%至1.17亿美元，同比增长12%；加拿大收入500万美元，环比下降62%，同比下降56%；国际市场收入5000万美元，环比增长14%，同比下降21% [23][26][27] - 第二季度运营利润率为7.1%，第一季度为2.4%，去年同期为7.4% [29] 垫子业务 - 第二季度收入4400万美元，环比下降14%，同比下降22%；租赁和服务收入3800万美元，环比下降700万美元；垫子销售收入600万美元，较第一季度下降200万美元 [30][31] - 第二季度运营利润率为21%，第一季度为27%，去年同期为26% [32] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 流体业务美国陆地市场钻机数量减少5%，但收入环比增长14%至1.17亿美元，同比增长12% [23][25] 加拿大市场 - 流体业务加拿大市场第二季度钻机数量减少55%，收入环比下降62%至500万美元，同比下降56% [26] 国际市场 - 流体业务国际市场第二季度收入环比增长14%至5000万美元，同比下降21%，主要受巴西、阿尔及利亚和科威特合同过渡影响 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 流体业务方面，继续推进墨西哥湾深水市场进入，获得壳牌新深水钻机项目，预计第三季度末开始工作；扩大完井液业务，获得壳牌两个深水油井组合液包项目；推进美国陆地增产化学品市场进入，已为客户提供化学品并推进产品资格认证 [12][13][15] - 垫子业务方面，战略聚焦渗透非E&P市场，特别是能源基础设施领域，扩大租赁项目，预计下半年和2020年受益，长期将改变收入结构 [17][19] - 行业竞争上，美国陆地流体市场竞争激烈，公司认为整体流体解决方案是增长收入和提高盈利能力的机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国陆地市场疲软，但验证了公司在两项业务上的战略方向，公司不依赖E&P资本支出增加驱动收入增长，有机增长战略将提升投资回报率和现金流稳定性 [44] - 公司在技术和价值主张上具有独特性，能为客户提供有价值解决方案，且持续产生稳定现金流 [45][46] - 长期战略规划进展顺利，已验证战略方向并发现新机会，虽对当前运营有一定压力，但投资有助于可持续增长和现金流稳定 [48] 其他重要信息 - 本月迎来David Paterson担任流体系统业务总裁，原总裁Bruce Smith退休，Bruce在过去20年对公司发展贡献巨大 [9][10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 流体业务在美国本土48州的竞争动态及同行表现，以及随着活动减少这种情况是否会持续或成为逆风？ - 美国陆地市场一直竞争激烈，公司认为整体流体解决方案是增长收入和提高盈利能力的机会，即使钻井液业务有压力也不受影响 [51] 问题2: 增产化学品业务客户资格认证的时间框架，以及目前情况对业务增长速度的影响？ - 公司对增产化学品市场机会的看法未变，市场发展缓慢是目前业务推进的逆风因素 [53] 问题3: 墨西哥湾业务目前对整体流体业务利润率是否有增益？ - 随着收入增长，墨西哥湾业务目前对整体流体业务利润率有增益，未来需继续保持增长势头并建立稳定收入流；年底有望获得另一个深水项目合同，收入可能在2020年体现，将进一步提升整体利润率 [54][55] 问题4: 请详细说明墨西哥湾深水项目在今年剩余时间和明年上半年的情况，以及新运营商项目是针对钻井液还是完井液？ - 预计年底可能获得新运营商项目，收入在2020年体现；公司在墨西哥湾有独特技术、运营设施和优秀工程师团队，能提供整体解决方案；新项目初期可能是钻井液业务，但公司也在努力推进完井液业务 [59][60] 问题5: 垫子业务国际销售延迟的动态，以及下半年输电和配电工作的情况？ - 国际销售交付延迟是因为确定具体时间有挑战，原预计在第二季度交付的项目推迟到第三季度；与去年同期相比，预计2019年第二季度到第三季度输电和配电业务将增长10%以上，进入其他地理区域和市场抵消了季节性下降 [64][65] 问题6: 战略规划过程的结果如何？ - 战略规划验证了公司在整体流体解决方案和能源基础设施方面的增长机会，目前要在新市场和新产品线发展动力并提高渗透率；同时，公司更了解新市场机会中价值主张的细微差别，有助于完善商业战略 [66][67]

钻机数量变化 - 2019年第二季度和上半年，美国钻机数量分别为989台和1016台，较2018年变化为-5%和+1%；加拿大钻机数量分别为82台和132台，较2018年变化为-24%和-30%；北美钻机数量分别为1071台和1148台，较2018年变化为-7%和-4%[70] 业务收入占比 - 2019年上半年，流体系统业务和垫子及综合服务业务分别占合并收入的78%和22%，垫子及综合服务业务中非油气勘探与生产市场收入约占该业务收入的40%[71][74] 新合同收入情况 - 科威特新合同初始收入约1.65亿美元，预计收入将增加并超过上一份合同；阿尔及利亚新合同三年收入约1.25亿美元，较之前每年减少约2500万美元；2019年上半年，澳大利亚合同持续，巴西与巴西国家石油公司的合同结束[71][75] 墨西哥湾深水业务收入变化 - 2019年上半年，墨西哥湾深水业务收入从2018年的500万美元增至1800万美元[73] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，合并收入为2.164亿美元，较2018年减少1990万美元（8%）；营业成本为1.779亿美元，较2018年减少1050万美元（6%）；净收入为430.6万美元，较2018年减少654万美元（60%）[76] - 2019年第二季度，北美收入减少500万美元（3%），国际业务收入减少1490万美元（22%）[77] - 2019年第二季度，销售、一般和行政费用为2800万美元，较2018年减少70万美元（2%），占收入的比例从12.2%升至13.0%[79] - 2019年第二季度，所得税拨备为210万美元，有效税率为33%；2018年第二季度为410万美元，有效税率为28%[83] 第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度，流体系统业务收入为1.725亿美元，较2018年减少719.4万美元（4%）；垫子及综合服务业务收入为4386.8万美元，较2018年减少1265.6万美元（22%）[84] - 2019年第二季度，流体系统业务北美收入增加652.4万美元（6%），国际收入减少1371.8万美元（21%）[85] 上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司营收4.279亿美元，较2018年上半年的4.636亿美元下降8%[93][94] - 2019年上半年公司营业成本3.529亿美元，较2018年上半年的3.749亿美元下降6%[93][95] - 2019年上半年销售、一般和行政费用5880万美元，较2018年上半年的5570万美元增加310万美元，占营收比例从12.0%升至13.7%[93][96] - 2019年上半年净利息支出720万美元，较2018年上半年的700万美元增加18.8万美元[93][98] - 2019年上半年所得税拨备390万美元，有效税率41%，2018年上半年为720万美元，有效税率29%[93][99] - 2019年上半年公司运营活动提供净现金3420万美元，较2018年上半年的2070万美元增加[109] - 2019年上半年公司投资活动使用净现金1820万美元，其中资本支出2390万美元[110] - 2019年上半年公司融资活动使用净现金1980万美元，包括1550万美元的股票回购和550万美元的ABL信贷安排净还款[111] 上半年各业务线数据关键指标变化 - 2019年上半年流体系统业务营收3.332亿美元，较2018年上半年的3.571亿美元下降7%，营业利润1610万美元，较2018年上半年的2380万美元下降[101][102][104] - 2019年上半年垫子和综合服务业务营收9470万美元，较2018年上半年的1.064亿美元下降11%，营业利润2280万美元，较2018年上半年的2690万美元下降[101][105][106] 公司债务与权益情况 - 截至2019年6月30日，公司总债务为1.62312亿美元，股东权益为5.66129亿美元，总资本为7.28441亿美元，债务与资本比率为22.3%；截至2018年12月31日，总债务为1.61747亿美元，股东权益为5.69681亿美元，总资本为7.31428亿美元，债务与资本比率为22.1%[114] - 2016年12月，公司发行1亿美元2021年可转换票据，利率为4%，2021年12月1日到期[114] ABL信贷安排情况 - 2019年3月修订的ABL信贷安排最高可借款2亿美元，最高可增加至2.75亿美元；截至2019年6月30日，总可用额度为1.657亿美元，已提取7080万美元，剩余可用额度为9490万美元[118] - ABL信贷安排将于2024年3月到期，若2021年9月1日前2021年可转换票据未得到全额处理，到期日将提前至该日[119] - 截至2019年6月30日，ABL信贷安排的适用利差为：LIBOR借款150个基点，基准利率借款50个基点，加权平均利率为4.3%；适用承诺费为37.5个基点[121] 其他信贷安排情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司外国子公司当地信贷安排的未偿还金额分别为130万美元和110万美元[123] 信用证情况 - 截至2019年6月30日，公司已发行并未偿还的信用证为890万美元，由940万美元受限现金抵押；外国业务有3930万美元未偿还信用证和其他担保，部分由200万美元受限现金抵押[124] 融资安排未偿还本金情况 - 截至2019年6月30日，公司融资安排下的未偿还本金总额为1.774亿美元，其中2021年可转换票据借款1亿美元，利率4%，ABL信贷安排借款7080万美元[129] 利率变动对利息费用影响 - 基于2019年6月30日的浮动利率债务余额，短期利率每上升100个基点，年度税前利息费用将增加70万美元[129] 公司业务风险 - 公司主要在EMEA、亚太、拉丁美洲和加拿大开展业务，面临外币汇率风险，历史上未使用表外金融套期工具管理风险[130]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入2.11亿美元，较上一季度下降15%，同比下降7% [6][17] - 第一季度SG&A成本3100万美元，第四季度为3000万美元，去年第一季度为2700万美元；第一季度包含与退休政策修改和员工遣散成本相关的450万美元费用，第四季度包含150万美元的员工遣散费用 [17] - 第一季度总公司办公室费用1170万美元，包含与退休政策变更相关的340万美元费用；不包括此项费用，公司费用较第四季度的850万美元和去年第一季度的870万美元略有下降 [18] - 第一季度利息费用370万美元，第四季度为420万美元，去年第一季度为330万美元；利息费用的环比下降归因于可转换债券额外利息的50万美元费用 [18] - 第一季度所得税拨备180万美元，有效税率为58%，第四季度为32%，去年第一季度为30%；第一季度税率上升主要归因于某些离散税收调整 [19] - 第一季度摊薄后每股净收益为0.01美元，其中退休政策修改和员工遣散费用产生了0.03美元的负面影响；第四季度为0.11美元，去年第一季度为0.08美元 [20] - 第一季度经营活动提供的现金为200万美元，其中包括1700万美元的经营现金，被1500万美元的营运资金净增加所抵消；投资活动使用的现金为1600万美元，约三分之二的资本支出用于垫子业务；融资活动提供的现金总计1200万美元，主要反映了银行贷款额度净增加1900万美元，部分被本季度用于回购计划的500万美元所抵消 [21] - 本季度末总债务余额为1.82亿美元，现金余额为5400万美元，总债务与资本比率为24%，净债务与资本比率为18% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2019年第一季度总营收1.61亿美元，环比下降10%，同比下降9% [11] - 美国地区营收1.03亿美元，环比下降3%，主要因美国钻机数量下降3%；墨西哥湾深水市场贡献了400万美元的环比收入增长，但被美国陆地市场疲软所抵消；与2018年第一季度相比，美国营收增长11%，略高于同期平均钻机数量8%的增幅 [12] - 加拿大地区营收1300万美元，环比下降12%，主要是由于第四季度市场份额增长后的回调，而市场钻机活动环比增长2%；与去年同期相比，加拿大营收下降43%，而行业钻机数量减少32% [12] - 国际地区营收4400万美元，较上一季度减少1200万美元；环比收入下降主要归因于阿尔及利亚新合同的过渡和巴西巴西国家石油公司合同的结束，以及东欧项目的延迟；与去年同期相比，国际地区营收下降1800万美元 [13][14] - 流体业务部门运营收入降至400万美元，第一季度运营利润率受到较低收入、不利的收入组合以及与国际市场合同过渡和项目延迟相关的成本低效的负面影响，同时还包括110万美元的费用 [14][15] 垫子业务 - 第一季度总营收5100万美元，环比下降27%，同比增长2%；环比下降主要是由于直接垫子销售减少，第一季度直接垫子销售为800万美元；租赁和服务收入环比下降8%至4300万美元，主要归因于勘探与生产市场服务活动的下降，而非勘探与生产收入保持稳定；与去年第一季度相比，租赁和服务收入增长300万美元，部分被直接垫子销售下降200万美元所抵消；租赁和服务收入同比增长7%，得益于公司持续的多元化努力，反映了勘探与生产和非勘探与生产市场的增长 [16] - 垫子业务部门第一季度运营利润率为27%，第四季度为30%，去年第一季度为24%；第一季度运营利润率高于预期，主要得益于有利的收入组合、严格的成本控制以及对运营效率和高回报项目的关注 [10][16] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国陆地市场钻机数量下降，俄克拉荷马州下降最为显著，从第四季度水平下降25% - 30% [12][40] - 墨西哥湾深水市场取得进展，壳牌和菲尔德伍德项目的启动带来了400万美元的环比收入增长 [12] 加拿大市场 - 市场钻机活动环比增长2%，但公司第一季度收入环比下降12%，主要是由于第四季度市场份额增长后的回调；与去年同期相比，公司收入下降43%，而行业钻机数量减少32% [12] 国际市场 - 阿尔及利亚新合同过渡和巴西巴西国家石油公司合同结束，以及东欧项目延迟，导致第一季度国际地区收入环比下降；与去年同期相比，国际地区收入下降1800万美元，主要反映了巴西、阿尔及利亚和科威特的合同过渡以及东欧业务的显著下降 [13][14] - 目前中东和巴西深水离岸市场招标活动较多，与6个月前相比，随着大宗商品价格回升，运营商活动开始恢复 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 流体业务 - 执行总流体解决方案战略，包括扩大墨西哥湾业务，提供钻井和完井液；拓展增产化学品市场，第一季度已完成与美国一家主要运营商的增产化学品试验，并寻找机会与更多潜在客户展开讨论 [30][31][32] - 继续寻找流体业务的永久负责人，目前已进入候选人选拔的最后阶段 [33] 垫子业务 - 推进市场多元化战略，继续投资研发，开发下一代系统，扩大产品供应；已部署首个模块化地上储罐系统，并与其他客户就该创新解决方案进行讨论 [33][34] 长期战略规划 - 每3 - 5年进行一次长期战略规划更新，此次更新预计耗时约6个月，将聘请外部顾问协助评估各业务部门和公司层面的长期战略 [35][36] - 垫子业务将探索在行业垂直领域进一步扩大收入的机会，同时保持业务回报；流体业务将评估不断变化的油田格局对流体行业的影响，进一步执行总流体解决方案战略 [37] 行业竞争 - 在墨西哥湾深水市场与大型综合服务公司竞争，凭借差异化技术和服务质量获得壳牌新合同，有望借此与其他国际石油公司开展合作 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场疲软和国际合同过渡对第一季度业绩产生了超出预期的影响，但公司对运营执行和新市场的商业成功感到鼓舞 [5] - 预计第一季度将成为业务的转折点，随着新合同授予和大宗商品价格前景稳定，除加拿大外，各地区业务活动将从第一季度水平回升，流体业务的收入和运营利润率有望改善 [8] - 垫子业务将继续专注于扩大在目标非勘探与生产终端市场的业务，预计第二季度该业务部门收入在5000 - 5500万美元之间，运营利润率在20% - 25%之间 [25] - 预计第二季度营运资金变化将逆转，资本支出将从第一季度水平有所下降，这将对自由现金流产生积极影响；2019年资本投资预计在4000 - 4500万美元之间，主要用于垫子业务的市场多元化和研发计划 [27] - 预计2019年剩余时间的有效税率将在30% - 35%之间 [28] 其他重要信息 - 公司最近修订了资产基础贷款额度，将循环贷款额度从1.5亿美元扩大到2亿美元，增加了可用流动性，降低了适用借款利率，延长了期限并放宽了某些契约 [22] - 公司计划继续将海外子公司的多余现金汇回美国 [23] - 下一季度公司办公室费用预计将因长期战略规划工作增加100 - 200万美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国流体业务盈利能力改善的原因以及美国和国际业务盈利能力差异的原因 - 第一季度盈利能力的主要拖累来自国际业务的合同过渡和混乱导致的成本错位；在美国，公司从2018年下半年开始的成本控制措施开始见效，同时墨西哥湾深水业务的增长也带来了自然收益；美国市场钻机数量下降集中在俄克拉荷马州，该地区钻机数量较第四季度下降25% - 30%，这也对成本产生了一定影响 [40] 问题2: 垫子业务第二季度指导中收入组合的变化以及与第一季度的比较 - 第一季度收入组合的优势部分是有意为之，公司专注于高回报领域并减少了一些服务活动；产品销售和租赁活动的自然变化也会影响盈利能力；第一季度的情况比通常情况更强，预计第二季度将有所正常化，这也是预计利润率较第一季度有所回落的原因之一 [41] 问题3: 巴西业务的成本控制和前景 - 公司在结束巴西国家石油公司合同后调整了当地组织规模，但保留了深水业务的运营存在；公司在巴西深水钻井领域有丰富经验，认为仍有很多机会 [43] 问题4: 目前国际业务机会与6个月前的比较 - 目前中东和巴西深水离岸市场招标活动较多；与6个月前相比，随着大宗商品价格在2018年底下跌后回升，运营商活动开始恢复 [48] 问题5: 公司与壳牌的合作情况 - 公司目前在2个钻机上运营，预计第三个钻机将在本季度开始运营；这是公司的重大进展，公司凭借差异化技术和服务质量在墨西哥湾深水市场获得认可，希望借此与其他国际石油公司开展合作 [49][51] 问题6: 其他国际石油公司对公司与壳牌合作的反应 - 由于墨西哥湾的结构，很多其他国际石油公司是壳牌油井的合作伙伴，他们可以获取公司的技术数据；公司与深水领域的主要国际石油公司就Kronos技术保持着持续沟通 [52]

北美钻机数量变化 - 2019年第一季度北美平均钻机数量与2018年同期相比，美国增加77台至1043台，增幅8%；加拿大减少86台至183台，降幅32%；北美整体减少9台至1226台，降幅1%[62] 业务板块营收占比 - 2019年第一季度流体系统业务板块营收占公司总营收的76%，垫子及综合服务业务板块占24%[65][69] 新合同收入情况 - 科威特新合同初始收入约1.65亿美元，阿尔及利亚新合同三年收入约1.25亿美元，较之前每年减少约2500万美元，2019年第一季度收入较2018年同期下降400万美元[66][67] 公司总营收变化 - 2019年第一季度公司总营收2.115亿美元，较2018年同期的2.273亿美元下降7%，其中北美营收增加260万美元，国际业务营收减少1850万美元[70][71] 营收成本变化 - 2019年第一季度营收成本1.75亿美元，较2018年同期的1.865亿美元下降6%[70][72] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第一季度销售、一般和行政费用3070万美元，较2018年同期的2700万美元增加14%，主要因退休政策修改产生400万美元费用[70][73] 外汇收益变化 - 2019年第一季度外汇收益110万美元，2018年同期为损失20万美元[70][74] 利息费用变化 - 2019年第一季度利息费用370万美元，较2018年同期的330万美元增加11%[70][75] 所得税拨备及有效税率变化 - 2019年第一季度所得税拨备180万美元，有效税率58%；2018年同期为310万美元，有效税率30%[70][76] 业务板块营收变化 - 2019年第一季度流体系统业务板块营收1.607亿美元，较2018年同期的1.774亿美元下降9%；垫子及综合服务业务板块营收5080万美元，较2018年同期的4990万美元增加2%[78] 垫子及综合服务业务收入构成变化 - 2019年第一季度垫子及综合服务业务租赁和服务收入为4273万美元，同比增加261.4万美元，增幅7%；产品销售收入为809万美元，同比减少170.8万美元，降幅17%；该业务总收入为5082万美元，同比增加90.6万美元，增幅2%[82] 垫子及综合服务业务运营收入变化 - 2019年第一季度垫子及综合服务业务运营收入为1350万美元，2018年同期为1210万美元[83] 公司办公室费用变化 - 2019年第一季度公司办公室费用为1170万美元，同比增加300万美元，主要因2019年2月退休政策修改产生340万美元费用[84] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动提供净现金230万美元，2018年同期为10万美元；投资活动使用净现金1570万美元，其中资本支出1750万美元；融资活动提供净现金1240万美元[86][87][88] 公司现金及资本支出情况 - 截至2019年3月31日，公司现金为5450万美元，预计2019年资本支出约4000 - 4500万美元[89] 公司债务、权益及资本比率变化 - 截至2019年3月31日，公司总债务为1.81559亿美元，股东权益为5.69788亿美元，总资本为7.51347亿美元，债务与资本比率为24.2%；2018年12月31日，总债务为1.61747亿美元，股东权益为5.69681亿美元，总资本为7.31428亿美元，债务与资本比率为22.1%[90] 公司融资安排情况 - 2021年可转换票据本金为1亿美元，利率为4%；ABL信贷安排截至2019年3月31日借款9500万美元，加权平均利率为4.2%，总可用额度为2亿美元，最大可增至2.75亿美元，剩余可用额度为7970万美元[90][94][97] 公司外国子公司当地信贷安排情况 - 截至2019年3月31日，公司外国子公司当地信贷安排未偿还金额为160万美元，2018年12月31日为110万美元[99] 公司信用证及担保情况 - 截至2019年3月31日，公司已发行并未偿还的信用证为570万美元，由620万美元受限现金抵押；外国业务信用证及其他担保未偿还金额为3810万美元，部分由200万美元受限现金抵押[100] 公司融资安排未偿还本金及利率影响 - 截至2019年3月31日，公司融资安排未偿还本金总额为1.98亿美元，其中2021年可转换票据1亿美元，ABL信贷安排9500万美元；短期利率上升100个基点将使年度税前利息费用增加100万美元[105]

公司基本信息 - 公司1932年在内华达州成立，1991年将注册地变更为特拉华州，业务分为流体系统和垫子及综合服务两个可报告部门[16] - 截至2019年1月31日，公司约有2500名全职和兼职员工，均未加入工会[37] - 截至2019年2月1日，公司有1256名在册股东[100] - 公司在多地拥有和租赁办公、仓库、生产等设施，如在得克萨斯州凯蒂拥有约103000平方英尺办公空间，在路易斯安那州卡伦克罗拥有约93000平方英尺办公和工业空间等[93][95] - 公司在美国运营四个特种产品研磨设施，分别位于得克萨斯州休斯顿、路易斯安那州新伊比利亚、得克萨斯州科珀斯克里斯蒂和田纳西州戴尔斯堡[94] 钻机数量数据 - 2018年贝克休斯北美旋转钻机平均数量为1223台，2017年为1083台，2016年为639台[18] - 2018 - 2016年，美国平均钻机数分别为1032、877、509，2018年较2017年增加155，增幅18%；加拿大平均钻机数分别为191、206、130，2018年较2017年减少15，降幅7%；北美平均钻机数分别为1223、1083、639，2018年较2017年增加140，增幅13%[109] - 截至2019年2月15日，美国和加拿大钻机数分别为1051和224[110] 各业务线收入占比及客户情况 - 2018年流体系统部门约51%的收入来自20大客户，最大客户占比10%，国内收入占比57%[28] - 垫子及综合服务部门2018年非油气勘探与生产市场收入约占部门收入的一半[29] - 2018年垫子及综合服务部门约70%的收入来自20大客户，两大客户分别占比12%和11%，国内收入占比94%[36] - 2018年约44%的合并收入来自20大客户，无单一客户占比超10%；约66%的合并收入来自美国业务，其中勘探和生产市场约5亿美元[48] - 2018年国际业务产生约34%的合并收入；阿尔及利亚是最大国际市场，占2018年合并收入的9%和2018年末总资产的8%，含22%的现金余额[51] - 2018年，流体系统业务板块收入占合并收入的76%，约三分之一来自国际石油公司和国家石油公司客户[112] - 2018年，垫子和综合服务业务板块收入占合并收入的24%，非石油和天然气勘探与生产市场收入约占该板块收入的一半[114] 各业务线业务内容 - 公司流体系统部门在四个地区为客户提供钻井和完井液产品及技术服务，还开展重晶石等工业矿物研磨业务[23][24] - 公司垫子及综合服务部门提供复合垫租赁、场地建设及相关场地服务，还销售复合垫[29] 竞争与市场影响因素 - 公司面临来自大型公司和小型地区竞争对手的竞争，认为技术能力、声誉、价格等是主要竞争因素[27][35] - 公司业务受全球油气行业影响，需求受全球经济增长、环境法规等因素影响[42][43] - 油价和天然气价格波动会影响客户活动水平和对公司产品服务的支出[45] - 客户获取股权或信贷市场资金的能力会影响其对公司产品服务的支出和付款能力[46] - 客户注重成本节约措施可能降低对公司产品服务的需求或价格[47] - 2014年末至2016年初油价大幅下跌，北美钻井活动减少，影响公司北美业务[49] - 公司在流体系统业务面临来自大型和小型竞争对手的竞争，DURA - BASE垫系统部分早期专利2020年到期[67] 公司运营资金与契约 - 公司通过1.5亿美元资产支持循环信贷工具满足运营需求，借款可用性基于合格应收账款、库存等计算[58] - 若借款可用性低于2250万美元，需遵守固定费用覆盖率契约；无法支付超2500万美元债务或违反契约将导致违约[59] 资本支出情况 - 2019年资本支出预计在3500万至4500万美元之间（不包括任何收购）[64] 公司业务风险 - 公司许多固定期限合同允许客户提前终止或减少产品/服务，且通常无需承担罚款[68] - 公司扩张产品和服务、进入新市场需额外资本投资，且面临诸多不确定性[69] - 气候变化相关立法可能增加化石燃料开采成本、限制生产或降低需求，对公司运营和盈利能力产生重大不利影响[71] - 水力压裂监管加强可能限制其使用或增加成本，影响公司客户的钻探和增产活动水平及产品服务需求[72] - 公司受复杂法律法规约束，合规成本高，违规可能导致罚款、声誉受损等后果[73] - 公司保险存在自留限额、责任排除、保额限制等风险，且能否以合理条款续保受多种因素影响[75] - 公司未来实际税率可能受税法变化、递延税资产和负债估值变化等因素不利影响[76] - 公司面临技术发展、知识产权保护等风险，可能导致市场份额流失和财务状况受损[81] 业务出售与回购情况 - 2018年出售环境服务业务和解，公司支付2200万美元现金，减少净销售价格，2017年第四季度确认2200万美元（税后1740万美元）费用[96] - 2018年10 - 12月，公司回购6339股代替限制性股票奖励的税款，平均每股9.18美元；2018年全年回购362190股；2019年1月，公司按董事会授权回购计划回购655666股，总成本500万美元[103][104] 公司整体财务数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年公司营收9.465亿美元，较2017年的7.478亿美元增长27%，其中北美地区增长1.776亿美元（34%），国际业务增长2120万美元（9%）[118][119] - 2018年成本收入7.67亿美元，较2017年的6.079亿美元增长26%，主要因营收增长和北美市场扩张[120] - 2018年销售、一般和行政费用1.151亿美元，较2017年的1.088亿美元增加630万美元，占营收比例从14.6%降至12.2%[121] - 2018年其他经营（收入）损失净额为88.8万美元，因2018年7月得克萨斯州肯尼迪钻井液设施火灾确认0.8万美元费用[124] - 2018年外汇损失141.6万美元，低于2017年的205.1万美元[125] - 2018年利息费用1490万美元，高于2017年的1330万美元，主要因平均未偿债务增加和ABL信贷安排平均借款利率上升[126] - 2018年所得税拨备1500万美元，有效税率32%；2017年为490万美元，有效税率30%，2018年含160万美元税收法案净收益[127] - 2017年已终止经营业务处置损失1740万美元，与2014年3月出售环境服务业务的诉讼和解有关[129] - 2018年经营活动提供的净现金为6340万美元，2017年为3840万美元，2017年二季度收到3720万美元的税收退款[165] - 2018年投资活动使用的净现金为5580万美元，2017年为6840万美元，2018年资本支出4510万美元，2017年WSG收购相关支出4480万美元[166] - 2018年融资活动使用的净现金为450万美元，主要与ABL信贷安排的借款净偿还有关[167] - 截至2018年12月31日，公司手头现金为5610万美元，预计2019年资本支出约为3500 - 4500万美元，2019年1月使用500万美元回购普通股[168] - 截至2018年12月31日，总债务为1.61747亿美元，股东权益为5.69681亿美元，总资本为7.31428亿美元，债务与资本比率为22.1%；2017年总债务为1.60475亿美元，股东权益为5.4748亿美元，总资本为7.07955亿美元，债务与资本比率为22.7%[169] - 2018年末现金及现金等价物为56,118千美元，2017年末为56,352千美元[215] - 2018年末应收账款净额为254,394千美元，2017年末为265,866千美元[215] - 2018年末存货为196,896千美元，2017年末为165,336千美元[215] - 2018年末总资产为915,854千美元，2017年末为902,716千美元[215] - 2018年末总负债为346,173千美元，2017年末为355,236千美元[215] - 2018年末股东权益总额为569,681千美元，2017年末为547,480千美元[215] 公司整体财务数据关键指标变化（2017年与2016年对比） - 2017年公司营收7.47763亿美元，较2016年的4.71496亿美元增长2.76267亿美元，增幅59%，其中北美地区增长2.68亿美元，国际业务增长830万美元[140][141] - 2017年公司营收成本6.07899亿美元，较2016年的4.37836亿美元增长1.70063亿美元，增幅39%，主要因营收增长及2016年有员工遣散费[140][142] - 2017年销售、一般及行政费用1.08838亿美元，较2016年的8847.3万美元增加2036.5万美元，增幅23%，占营收比例从18.8%降至14.6%[140][143] - 2017年利息费用1327.3万美元，较2016年的986.6万美元增加340.7万美元，增幅35%，主要因债务折价非现金摊销增加及资本化利息减少[140][148] - 2017年所得税费用489.3万美元，有效税率30%，2016年所得税收益2404.2万美元，有效税率37%[140][150] - 2017年公司办公室费用增至3660万美元，较2016年的2830万美元增加830万美元[164] 流体系统业务线数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年流体系统业务营收7.158亿美元，较2017年的6.158亿美元增长16%，经营收入4030万美元，较2017年的2760万美元增加[131][134] 垫子及综合服务业务线数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年垫子和综合服务业务营收2.307亿美元，较2017年的1.3196亿美元增长75%，经营收入6060万美元[131] - 2018年垫子及综合服务业务总营收2.30735亿美元，较2017年的1.3196亿美元增长9877.5万美元，增幅75%，其中服务、租赁和产品销售营收分别增长166%、34%和56%[135] - 2018年垫子及综合服务业务运营收入6060万美元，较2017年的4050万美元增长，主要因营收增加，但营收结构变化及折旧摊销费用使运营利润率降低[137] 垫子及综合服务业务线数据关键指标变化（2017年与2016年对比） - 2017年垫子及综合服务业务营收1.3196亿美元，较2016年的7603.5万美元增长5592.5万美元，增幅74%，运营收入4049.1万美元，较2016年的1474.1万美元增长2575万美元[154] - 2017年垫子和综合服务业务服务收入增至3490万美元，较2016年的1760万美元增长98%；租赁收入增至6110万美元，较2016年的4070万美元增长50%；产品销售收入增至3590万美元，较2016年的1760万美元增长103%；该业务总收入增至1.3196亿美元，较2016年的7603.5万美元增长74%[161][162] - 2017年该业务板块营业利润增至4050万美元，较2016年的1470万美元增加2580万美元[163] 公司资产与税务相关情况 - 截至2018年12月31日，公司合并资产负债表包含4380万美元商誉和2520万美元无形资产净值[80] - 2018年公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，且无法保证未来不会出现类似问题[74] - ABL信贷安排提供最高1.5亿美元的融资，可增加至最高2.25亿美元，截至2018年12月31日，借款基数可用额度为1.5亿美元，已提取7630万美元，剩余可用额度为7370万美元，加权平均利率为4.2%[172][175] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司为保险计划开立的信用证分别为220万美元，担保义务分别为40万美元，2018年与墨西哥联邦税务法院上诉相关的债券为420万美元[179] - 截至2018年12月31日，公司总合同义务为4.25077亿美元，其中2019年为2.04883亿美元，2020年为1126.5万美元，2021年为1.11169亿美元，2022年为8149.9万美元，2023年为323.6万美元，之后为1302.5万美元[181] - 2018、2017和2016年，公司应收账款坏账准备分别为280万美元、150万美元和240万美元[187] - 截至2018年12月31日，公司商誉达4380万美元，主要与垫子和综合服务部门有关，2018和2017年评估显示各报告单位公允价值超过账面净值，无需减值[189] - 2016年，公司在亚太地区确认690万美元非现金减值，在拉丁美洲地区确认50万美元减值[191] - 截至2018年和