钻机数量变化 - 2020年平均贝克休斯北美钻机数量为522台，2019年为1077台，2018年为1223台[27] - 2019年底美国活跃钻机数量为805台，较2018年底下降26%；2020年美国平均钻机数量较2019年下降52%；截至2021年2月19日，美国钻机数量增至397台[27][28] - 2020年与2019年相比，美国钻机数量从943降至433，降幅54%；加拿大从134降至89，降幅34%；北美从1077降至522，降幅52%[126] 业务线客户与收入占比 - 2020年流体系统业务约62%的收入来自前20大客户，其中前两大客户分别占11%和10%；该业务国内收入占比为57%[38] - 2020年工业解决方案业务约56%的收入来自前20大客户，无单一客户占比超10%；该业务国内收入占比为91%[44] - 2020年约49%的合并收入来自20大客户，无单一客户占比超10%[60] - 2020年约67%的合并收入来自美国业务，其中勘探和生产市场贡献约2.25亿美元[60] - 2020年国际业务产生约33%的合并收入，2020年12月31日现金余额基本在国际子公司[63] - 2020年阿尔及利亚业务占合并收入的8%，占2020年12月31日总资产的5%，占现金余额的26%[64] 业务开展与产品生产 - 公司通过流体系统和工业解决方案两个可报告业务部门开展业务[23] - 流体系统业务主要为北美、欧洲、中东、非洲、亚太和拉丁美洲的油气勘探生产客户提供定制化钻井、完井和增产液解决方案[23] - 工业解决方案业务包括场地和通道解决方案业务以及工业混合业务，为多个行业客户提供临时工地通道产品和服务[23][40] - 公司于2020年第二季度开始生产消毒剂和工业清洁产品，第三季度完成生产爬坡[25] 业务战略与目标 - 公司致力于在各种工业终端市场扩大业务，以减少对波动的油气勘探生产行业的依赖[26] 业务影响因素 - 新冠疫情导致美国和国际经济活动大幅迅速减少，影响油气需求和价格，公司2020年采取措施节约现金和保护流动性[51] - 油气需求受全球经济增长、能源转型、疫情和环境法规等因素影响，供应受钻井前景、OPEC国家等因素影响[55][56] - 油气价格波动影响客户活动水平和支出，客户获取资金能力影响业务[57][58] - 客户注重成本节约措施可能降低公司产品和服务需求[59] - 公司业务有大量固定成本，需求下降导致的停工或低生产率会产生不利影响[61] - 公司扩张产品和服务面临新市场的风险和不确定性[69] 公司资金与债务情况 - 公司通过2亿美元资产抵押循环信贷协议（ABL Facility）满足运营资金需求，截至2020年12月31日有6690万美元无担保可转换优先票据（Convertible Notes）未偿还，2021年2月回购1300万美元，截至2月25日剩余5390万美元未偿还[85] - 截至2021年2月25日，ABL Facility总可用额度为8820万美元，已提取2140万美元，剩余可用额度6680万美元，因未满足最低综合固定费用覆盖率，2500万美元与合格租赁垫相关的额度不可用[86] - ABL Facility将于2024年3月到期，若在特定日期前Convertible Notes未得到处理或未存入足够资金用于结算，到期日将加速至2021年9月1日[87] - ABL Facility要求截至2021年6月30日的过去12个月最低综合固定费用覆盖率为1.25:1，剩余未使用额度至少2500万美元，才能利用借款或分配额度偿还Convertible Notes[87] - ABL Facility是高级有担保债务，以公司美国大部分有形和无形资产的第一留置权以及部分非美国子公司的资本股票作为抵押[88] - 若公司无法支付ABL Facility或其他超过2500万美元的债务，或违反ABL Facility的契约和要求，将构成违约，可能导致债务加速到期[89] 业务竞争情况 - 公司在流体系统业务面临来自哈里伯顿、斯伦贝谢和贝克休斯等大公司以及小型区域竞争对手的竞争[75] - 公司工业解决方案业务竞争分散，近期有竞争对手开始销售复合产品与DURA - BASE垫板系统竞争，且相关部分专利已到期[76] 业务外部影响 - 公司业务受恶劣天气、自然灾害和季节性影响，如美国墨西哥湾飓风、澳大利亚火灾和台风、美国干旱等，加拿大春季“解冻期”会导致石油和天然气行业及流体业务放缓[82][83] - 公司需遵守众多环境法律法规，气候变化相关立法可能增加化石燃料钻探或生产成本、限制勘探生产或减少需求，对公司运营和盈利能力产生重大不利影响[91][92] - 水力压裂监管加强，可能对公司客户钻探和增产活动及产品服务需求产生重大不利影响[93] 公司风险情况 - 公司面临复杂法律合规风险，合规成本高，不合规会导致罚款、声誉受损等[94] - 公司保险存在自留限额、责任排除等限制，保险成本增加等问题会影响业务[95] - 公司未来有效税率可能受税法、递延税资产负债估值等因素影响[96][97] - 公司面临网络安全风险，虽采取措施但不能保证不发生安全漏洞[98][99] 公司股权与股息情况 - 2020年公司普通股股价有时收盘价低于每股1美元，收到纽交所不符合持续上市标准通知，12月恢复合规，但未来仍可能不达标[100] - 截至2021年2月1日，公司有1191名登记股东[113] - 公司近三个财年及后续期间未支付股息，且预计近期不支付，ABL信贷安排限制普通股股息支付[114] 公司设施情况 - 公司在凯蒂拥有约103,000平方英尺办公空间和11英亩土地的设施，在富尔雄租赁约11英亩工业空间[107] - 公司在卡伦克罗拥有约93,000平方英尺办公和工业空间及34英亩土地的设施，在康罗拥有约65,000平方英尺办公和工业空间及21英亩土地的设施[108] 公司股份与债券回购情况 - 2020年10 - 12月公司共购买1704股普通股用于代替限制性股票奖励归属时的税款，2020年全年共购买153,151股[116][117] - 2018年11月董事会授权证券回购计划，授权金额增至1亿美元，截至2020年12月31日，该计划剩余5190万美元[118] - 2020年公司在公开市场回购3310万美元可转换债券，总成本2910万美元；2021年2月回购1300万美元可转换债券，总成本1280万美元[119] 各业务线收入与运营情况 - 2020年工业解决方案部门创收1.38亿美元，其中约1亿美元来自电力传输与分配等非油气勘探与生产市场[125] - 2020年流体系统部门收入占合并收入的72%，国际石油公司和国家石油公司客户收入占该部门收入的比例从2019年的约33%升至约40%[132][133] - 2020年工业解决方案部门收入占合并收入的28%，非油气勘探与生产市场租赁和服务收入增至约6600万美元，非油气勘探与生产市场总收入占该部门总收入的比例从2019年的55%升至73%[134][135] - 2020年流体系统部门收入降至3.546亿美元，较2019年的6.203亿美元减少43%，运营亏损6640万美元，较2019年的运营收入381万美元减少7020万美元[149][152] - 2020年工业解决方案部门收入降至1.38亿美元，较2019年的1.998亿美元减少31%，运营收入为1350万美元，较2019年的4750万美元减少[149][154] - 2019年流体系统部门营收为6.20317亿美元，2018年为7.15813亿美元，同比下降13%；经营收入为380万美元，2018年为4030万美元[167][170] - 2019年工业解决方案部门营收为1.99802亿美元，2018年为2.30735亿美元，同比下降13%；经营收入为4750万美元，2018年为6060万美元[167][173] 公司整体财务数据变化 - 2020年与2019年相比，公司收入从8.20119亿美元降至4.92625亿美元，降幅40%，净亏损从1294.6万美元增至8069.6万美元[137] - 2020年公司收入降至4.926亿美元，较2019年的8.201亿美元减少40%，其中北美收入减少2.638亿美元（43%），国际业务收入减少6370万美元（31%）[138] - 2020年收入成本降至4.733亿美元，较2019年的6.847亿美元减少31%，主要因收入减少40%所致[139] - 2020年销售、一般和行政费用降至8660万美元，较2019年的1.134亿美元减少2680万美元，占收入的比例从2019年的13.8%升至2020年的17.6%[140] - 2020年利息费用为1100万美元，较2019年的1440万美元减少，主要因债务余额降低和ABL信贷安排利率下降[145] - 2020年所得税收益为1190万美元，有效税收优惠率为13%；2019年所得税拨备为980万美元[147] - 2019年公司收入降至8.201亿美元，较2018年的9.465亿美元减少13%，其中北美收入减少7790万美元（11%），国际业务收入减少4850万美元（19%）[157][158] - 2019年成本收入降至6.847亿美元，较2018年的7.67亿美元减少11%，主要因收入减少13%及流体系统部门相关费用[157][159] - 2019年销售、一般和行政费用降至1.134亿美元，较2018年的1.151亿美元减少170万美元，占收入的比例从2018年的12.2%升至2019年的13.8%[157][160] - 2019年利息支出为1440万美元，2018年为1490万美元；2019年和2018年分别包含620万美元和550万美元的原始发行折价和债务发行成本的非现金摊销[164] - 2019年所得税拨备为980万美元，尽管该年报告了小额税前亏损；2018年为1500万美元，包括与美国税收改革相关的160万美元净收益[165] - 2019年总营收为8.20119亿美元，2018年为9.46548亿美元，同比下降13%；2019年总经营收入（亏损）为1039.5万美元，2018年为6355.8万美元，同比下降[167] - 2019年公司办公室费用增至4090万美元，2018年为3740万美元，同比增加350万美元[174] - 2020年经营活动提供的净现金为5580万美元，2019年为7230万美元，同比减少1650万美元；2020年投资活动使用的净现金为340万美元，2019年为4980万美元；2020年融资活动使用的净现金为7790万美元，2019年为2950万美元[176][177][178] - 2020年12月31日，公司总债务为8716.2万美元，股东权益为4.88032亿美元，总资本化为5.75194亿美元，债务与资本化比率为15.2%；2019年分别为1.59873亿美元、5.48645亿美元、7.08518亿美元和22.6%[183] 公司信贷安排与债务细节 - 截至2021年2月25日，ABL信贷安排下总可用额度为8820万美元，已提取2140万美元，剩余可用额度为6680万美元[181] - ABL信贷安排将于2024年3月到期，若可转换票据未按要求处理，到期日将加速至2021年9月1日，且需最低综合固定费用覆盖率1.25:1和至少2500万美元未使用额度[187] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排借款适用利差为LIBOR借款200个基点、基准利率借款100个基点，加权平均利率为2.3%，适用承诺费为37.5个基点[190] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为350万美元和480万美元[192] - 2021年2月，英国子公司获得600万英镑（约830万美元）定期贷款，2024年2月到期，利率为LIBOR加3.4% [193] - 2020年12月31日，公司有4620万美元未偿还信用证、履约保函和其他担保，部分信用证由620万美元受限现金抵押[194] - 截至2020年12月31日，公司未偿还合同及其他义务和承诺总计2.76618亿美元，其中2021年到期1.95291亿美元[196] - ABL信贷安排要求若可用额度低于2250万美元，最低综合固定费用覆盖率为1:1，公司预计不会出现该情况[191] - 2020年12月31日，公司融资安排下未偿还本金总额为9140万美元[216] - 2020年12月31日，可转换债券借款为6690万美元，固定利率为4.0%[216] - 2020年12月31日，ABL信贷安排下借款为1910万美元，加权平均利率为2.3%[216] - 基于2020年12月31日的浮动利率债务余额，短期利率每上升100个基点，年度税前利息费用将增加20万美元[216] 公司资产与税务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表包含4240万美元商誉，均与工业解决方案部门相关，当年无需减值[204] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司递延所得税资产分别为5640万美元和4070万美元，2020年记录估值备抵2630万美元[208][209

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司产生5200万美元自由现金流，未偿债务减少7300万美元，年末总债务降至8700万美元，为20多年来最低水平 [10] - 第四季度合并收入增长35%至1.3亿美元，产生1600万美元自由现金流 [18] - 第四季度净亏损为每股0.20美元，第三季度为每股0.26美元，去年第四季度为每股0.19美元 [35] - 第四季度经营活动提供的现金为1500万美元，包括营运资金净减少1100万美元，应收账款DSO降至2018年以来的最低水平 [36] - 第四季度末总债务余额减少1500万美元至8700万美元，现金余额为2400万美元，总债务与资本比率为15%，净债务与资本比率为11% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 第四季度该业务收入增至5000万美元，其中工业混合业务贡献800万美元 [18][21] - 场地和通道解决方案业务第四季度收入4300万美元，环比增加1400万美元，租赁和服务收入增长26%至2900万美元，产品销售收入环比增长一倍多至1400万美元 [19][22][23] - 与去年第四季度相比，场地和通道解决方案业务收入下降1200万美元，即22%，但租赁和服务收入同比增长5%，电力公用事业和其他工业终端市场收入增长43%，贡献2200万美元 [24][25] - 工业解决方案业务第四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1500万美元，运营收入环比增加1000万美元 [25] 流体系统业务 - 第四季度该业务收入环比增加1200万美元，即17%，其中包括260万美元清洁产品收入 [26] - 美国陆地业务收入增加400万美元，受益于市场钻机数量增加21%和增产化学品收入增加 [26] - 墨西哥湾业务收入环比增长超50%至1200万美元，加拿大业务收入环比增长两倍多至600万美元 [27] - 国际业务收入环比增长8%至2800万美元，但欧洲和中东等关键市场仍受疫情限制影响，中东地区收入在第四季度保持在900万美元相对平稳 [21][28] - 与2019年第四季度相比，流体系统业务收入下降41%，北美陆地业务收入下降3000万美元，即42%，墨西哥湾业务收入下降8%，国际业务收入下降2400万美元，即47% [29][30] - 第四季度流体系统业务运营亏损2000万美元，包括1120万美元与退出巴西业务相关的费用，接近EBITDA盈亏平衡 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场钻机数量增长21%，推动流体系统业务美国陆地收入增加 [26] - 墨西哥湾市场第四季度流体业务收入环比大幅增长，此前第三季度受飓风影响严重 [20][27] - 加拿大市场钻机数量翻倍，带动流体系统业务加拿大收入增长 [27] - 国际市场中，北非业务推动流体系统国际收入环比增长8%，但欧洲和中东市场仍受疫情旅行和运营限制影响，客户活动受抑制 [21][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进战略举措，实现终端市场多元化，创建新的工业解决方案报告板块，包括场地和通道解决方案业务以及工业混合业务 [11][13] - 调整流体业务规模以适应新市场环境，加强竞争地位，过去一年将流体系统净资本占用减少近1.25亿美元，约30% [15] - 未来将利用轻资产商业模式，重点在工业市场和选定的国际流体机会进行资本投资 [55] - 公司注重提供与环境和谐共处的产品，如可完全回收的DURA - BASE复合垫板系统和高性能水基钻井液等，在环境、社会和治理（ESG）方面保持领先 [16][17][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临前所未有的挑战，但凭借轻资产商业模式产生正自由现金流，对未来发展充满信心 [9][10] - 工业解决方案业务中，公用事业部门活动正在复苏，预计第一季度运营结果与第四季度相当，工业混合业务收入短期内将略有下降 [39][40] - 流体系统业务预计第一季度收入环比增长约15%，主要来自北美陆地市场，有望在第一季度实现EBITDA盈亏平衡，国际市场复苏取决于疫情限制的解除和已签订合同的启动 [41][43] - 公司认为两个业务板块的基本面正在改善，在能源转型中具有优势，场地和通道解决方案业务在公用事业领域的影响力将不断扩大 [49][50][51] 其他重要信息 - 公司近期任命Michael Lewis为董事会成员，他拥有34年电力运营经验 [52] - 工业混合业务年化收入约3000万美元，公司能够识别市场机会，重新定位未充分利用的资产，加速市场多元化 [53] - 公司在地热钻探领域有15年以上经验，近期在葡萄牙签订新的地热合同，认为地热钻探机会将增加 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈可再生能源带来的输电机会的潜在市场规模、公司在其中的角色及变化 - 过去四年公司努力渗透公用事业部门，随着可再生能源发展，太阳能阵列、风电场的接入需要环保保护措施，可寻址市场将与可再生能源增长同步，但难以量化，公司对此机会感到兴奋 [66][67] - 从2018年末开始公司看到的电力公用事业输电领域机会未变，随着能源转型，对电网稳定性和基础设施投资的需求增加 [68] - 电动汽车的增长也增加了电力需求，公司在该市场的知名度和影响力不断提高，对未来发展充满信心 [69][70] 问题2: 谈谈应对可转换债券到期的方案 - 今年公司行动的关键驱动力是现金流生成，通过减少营运资金产生自由现金流，库存方面仍有工作可做，预计将成为积极因素 [72][73] - 本周完成800万美元国际融资，使资产支持贷款（ABL）降至个位数，该设施有8000多万美元可用额度，年中还有约2500万美元与垫板相关的资金回流，有较大操作空间 [74] - 公司将继续评估各种资产和国际子公司的运营情况，考虑增加小额债务，并通过业务产生自由现金流创造更多收入，认为通过ABL能够处理可转换债券到期问题 [75][76] 问题3: 2021年公用事业市场能否再次实现两位数增长 - 公司有能力在2021年实现两位数增长，第四季度业务受益于墨西哥湾沿岸工作，且此前两个季度受疫情影响较大，从同比来看，公司在年底处于强劲增长态势，为2021年持续增长奠定了良好基础 [83] 问题4: 随着公用事业市场敞口增加，销售和租赁业务组合偏好是否会改变 - 公司会根据客户具体需求和经济情况提供直接购买或租赁服务，在公用事业领域，产品购买比例相对较高，因为客户有长期维护基础设施的需求，随着时间推移，销售业务占比可能会增加 [86][87] - 向公用事业部门销售产品有助于建立品牌形象和品牌资产，从长期来看，会产生持续的产品补充需求，公司目标是从销售角度拓展市场，同时保持场地和通道解决方案业务的高效运营 [88] 问题5: 在东半球市场未恢复的情况下，流体业务利润率能否大幅高于EBITDA盈亏平衡水平 - 东半球市场历史上是业务最盈利的部分，目前仍受疫情影响，项目有所延迟，但客户正在适应疫情，业务量和合同在季度后期有所增加，预计第二季度和下半年会有更强的积极因素，凭借丰富的合同储备，利润率有望提高 [89] - 短期内，北美陆地市场的复苏是实现盈亏平衡的关键，从长远来看，国际市场对盈利能力的提升至关重要 [90]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营活动产生现金1500万美元，包括营运资金净减少2900万美元，主要得益于库存和应收账款减少 [27] - 第三季度净亏损为每股0.26美元，二季度为每股0.29美元，去年三季度为每股0.02美元 [26][27] - 第三季度总债务余额降至1.02亿美元，现金余额为2400万美元，债务与资本比率为17%，净债务与资本比率为14% [30] - 第三季度利息支出下降17%至240万美元，加权平均现金借款利率约为3% [24] - 第三季度所得税收益为480万美元，有效税率为17%，前9个月为15% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2020年第三季度收入6800万美元，环比下降9%，同比下降56% [9][17] - 美国陆地收入环比增长8%至3000万美元，同比下降66%；墨西哥湾业务收入下降近50%至700万美元，同比下降25% [9][10][17] - 加拿大收入下降36%至200万美元；国际收入环比下降12%至2500万美元，中东地区收入下降27%至900万美元，同比下降45% [15][16][17] - 工业清洁产品收入近300万美元，是上一季度的三倍多 [14] - 第三季度运营亏损1900万美元，包括450万美元费用 [18] 垫子业务 - 第三季度收入环比增长5%至2900万美元，同比下降43% [12][20] - 租赁和服务收入环比增长3%，产品销售增长14%至600万美元 [19] - 第三季度运营收入环比下降100万美元至基本盈亏平衡，EBITDA为500万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场，尽管钻机数量减少35%，但公司市场份额扩大，客户活动回升，收入改善 [9][13] - 墨西哥湾市场，受飓风影响，业务收入大幅下降 [10][14] - 国际市场，中东和北非地区受疫情限制，活动和项目受阻，收入下降 [11][15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注执行战略，维持正自由现金流、偿还债务，调整美国流体业务基础设施以适应新市场 [7] - 多元化收入来源，减少对油气市场依赖，垫子业务70%收入来自能源基础设施和工业市场，流体业务拓展国际业务和清洁产品业务 [47][48][49] - 优化流体业务规模，降低EBITDA盈亏平衡点至约3.5亿美元年化收入，未来投资美国油田领域将更谨慎 [50][51] - 在竞争中，美国陆地市场份额扩大，客户服务评级行业领先 [9][10][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年面临疫情、油价波动和飓风挑战，但认为最困难时期已过去，预计四季度两个业务板块经营结果将改善 [13][43] - 流体业务方面，飓风季结束、北美陆地市场改善，预计四季度运营结果显著提升，墨西哥湾和国际收入将回升，有望接近EBITDA盈亏平衡，2021年一季度实现正EBITDA [31][32][33] - 垫子业务方面，受益于飓风需求、英国业务和客户活动增加，预计四季度租赁和服务收入增长约10%，产品销售可能翻倍，有望成为全年收入最强季度，年末产品销售需求将决定能否恢复两位数运营利润率 [34] 其他重要信息 - 公司30天平均股价低于纽交所1美元上市要求，预计将收到通知，有6个月时间解决合规问题，主要精力仍在运营改善和自由现金流生成 [41] - 公司重视ESG，旗舰产品如DURA - BASE垫子系统和Evolution水基钻井液系统有助于客户提高运营可持续性 [52][53] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何考虑从现在起的增量现金生成，以及何时处理2021年底剩余的可交换票据 - 首先是继续降低营运资金余额，处理多余应收账款和库存；其次是让流体业务恢复正EBITDA，整体公司实现正EBITDA生成，目前无需采取其他措施，但会继续评估其他选项 [58][59][60] 问题: 谈谈各业务板块的增量利润率，以及工业清洁产品业务利润率与传统油气业务的比较 - 流体业务方面，若剔除本季度特殊成本，正常增量利润率历史范围为20% - 30%，本季度表现优于此，四季度增量利润率预计超30% [63][64] - 清洁产品业务目前利润率未达预期，因运营效率问题，未来几个季度有望改善，目前利润率与油田业务相当或略高 [66] 问题: 谈谈美国陆地市场份额增长的进一步机会 - 市场份额增长主要得益于公司表现和对业务的专注，为客户节省成本、减少非生产时间，同时部分竞争对手退出也有贡献，Kimberlite报告显示公司客户服务评级行业最高 [70][71]

钻机数量变化 - 2020年第三季度和前九个月，美国钻机数量分别为254和477，较2019年同期减少666（72%）和507（52%）；加拿大钻机数量分别为47和89，较2019年同期减少85（64%）和43（33%）；北美钻机数量分别为301和566，较2019年同期减少751（71%）和550（49%）[73] 员工数量变化 - 2020年前九个月，公司全球员工数量减少约620人（28%）[75] 公司费用情况 - 2020年前九个月，公司确认总费用1800万美元，其中流体系统部门1740万美元，公司办公室60万美元[76] - 公司办公室费用2020年前九个月降至1980万美元，较2019年的3190万美元减少1220万美元[118] 流体系统部门收入占比及客户收入情况 - 2020年前九个月，流体系统部门收入占合并收入的76%，国际奥委会和国家石油公司客户收入占该部门收入的43%，高于2019年的31%[78] 墨西哥湾近海钻井和完井液收入变化 - 2020年前九个月，墨西哥湾近海钻井和完井液收入增至3700万美元，2019年同期为3200万美元[79] 清洁产品收入变化 - 2020年第三季度，清洁产品收入增至近300万美元，是第二季度的三倍[80] 垫子和综合服务部门收入及市场收入情况 - 2020年前九个月，垫子和综合服务部门收入占合并收入的24%，非勘探与生产市场租赁和服务收入约4500万美元，2019年同期约5000万美元[81][82] 公司季度收入及成本变化 - 2020年第三季度，公司收入降至9642.4万美元，较2019年同期减少1.06339亿美元（52%）[84] - 2020年第三季度，公司收入成本降至9930.1万美元，较2019年同期减少7012.8万美元（41%）[84] 公司季度所得税情况 - 2020年第三季度，公司所得税收益为481.3万美元，有效税收收益率为17%；2019年第三季度所得税费用为327.3万美元[91] 公司季度总营收及业务营收、运营情况 - 2020年第三季度，公司总营收为9.6424亿美元，较2019年的20.2763亿美元下降52%[93] - 2020年第三季度，流体系统业务营收为6.7711亿美元，较2019年的15.2547亿美元下降56%；运营亏损1900万美元，而2019年运营收入为590万美元[93][96] - 2020年第三季度，垫子及综合服务业务营收为2.8713亿美元，较2019年的5.0216亿美元下降43%；运营亏损10万美元，而2019年运营收入为1000万美元[93][98][99] - 2020年第三季度，公司运营亏损2569.2万美元，而2019年运营收入为628.8万美元[93] 公司前九个月总营收及业务营收、运营情况 - 2020年前九个月，公司总营收为3.6292亿美元，较2019年的6.30648亿美元下降42%[102][103] - 2020年前九个月，流体系统业务营收为2.75178亿美元，较2019年的4.85744亿美元下降43%；运营亏损4628.4万美元，而2019年运营收入为2195.1万美元[112] - 2020年前九个月，垫子及综合服务业务营收为8774.2万美元，较2019年的1.44904亿美元下降39%；运营收入为392.8万美元，较2019年的3286.3万美元下降[112] - 2020年前九个月，公司运营亏损6211.7万美元，而2019年运营收入为2288.1万美元[102][112] 公司前九个月净亏损及所得税情况 - 2020年前九个月，公司净亏损6226.2万美元，而2019年净利润为414.7万美元[102] - 2020年前九个月，公司所得税收益为1130万美元，有效税率为15%；2019年所得税费用为720万美元，有效税率为63%[110] 流体系统业务前九个月营收及区域营收情况 - 流体系统业务2020年前九个月总营收2.75178亿美元，较2019年的4.85744亿美元下降43%，北美营收降至1.749亿美元，降幅49%，国际营收降至1.00247亿美元，降幅29%[113][114] 流体系统业务前九个月运营亏损情况 - 流体系统业务2020年前九个月运营亏损4630万美元，较2019年的运营收入2200万美元减少6820万美元[115] 垫子及综合服务业务前九个月营收及细分营收情况 - 垫子及综合服务业务2020年前九个月总营收8774.2万美元，较2019年的1.44904亿美元下降39%，租赁和服务营收降至7249.9万美元，降幅37%，产品销售营收降至1524.3万美元，降幅47%[116] 垫子及综合服务业务前九个月运营收入情况 - 垫子及综合服务业务2020年前九个月运营收入390万美元，较2019年的3290万美元下降[117] 公司前九个月现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动提供净现金4030万美元，较2019年的5320万美元减少；投资活动使用净现金410万美元，融资活动使用净现金6090万美元[120][121][122] 公司现金持有情况 - 截至2020年9月30日，公司手头现金2400万美元基本都在国际子公司[123] ABL信贷安排额度及使用情况 - 截至2020年11月3日，ABL信贷安排总可用额度1.123亿美元，已提取2900万美元，剩余可用额度8330万美元，其中包括2530万美元合格租赁垫子额度[125] 公司债务及股东权益情况 - 截至2020年9月30日，公司总债务1.02355亿美元，较2019年12月31日的1.59873亿美元减少；股东权益4.89083亿美元，较2019年的5.48645亿美元减少；总债务与资本比率为17.3%，较2019年的22.6%下降[128] 公司可转换票据回购情况 - 2020年前九个月，公司在公开市场回购3310万美元可转换票据，总成本2910万美元，确认净收益40万美元[131] ABL信贷安排借款可用性及利率变化 - 2020年11月提交第三季度合规证明后，ABL信贷安排下的借款可用性将减少2530万美元[135] - 2020年9月30日，ABL信贷安排下的加权平均利率为1.9%，11月适用利差将增加50个基点[136] 外国子公司当地信贷安排未偿还金额情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，外国子公司当地信贷安排的未偿还金额分别为790万美元和480万美元[138] 公司未偿还信用证等担保情况 - 2020年9月30日，公司有5750万美元的未偿还信用证、履约保证金和其他担保，其中部分信用证由630万美元受限现金抵押[139] 合并资产负债表商誉情况 - 2020年9月30日，合并资产负债表中包含4220万美元的商誉，均与地垫和综合服务部门相关[142] 流体系统部门减值费用情况 - 2020年前九个月，流体系统部门有300万美元的减值费用，归因于某些财产、厂房和设备的报废[143] 融资安排未偿还本金及利率情况 - 2020年9月30日，融资安排下的未偿还本金总额为1.076亿美元，其中可转换票据为6690万美元，利率为4.0%，ABL信贷安排下的借款为2990万美元[147] 利率上升对利息费用的影响 - 基于2020年9月30日的浮动利率债务余额，短期利率每上升100个基点，年度税前利息费用将增加30万美元[147] ABL信贷安排规定及公司预计情况 - ABL信贷安排要求在可用性低于2250万美元时，遵守最低综合固定费用覆盖率1.0比1.0的规定[137] - 公司预计在2021年第二季度后恢复遵守ABL信贷安排下将合格租赁地垫纳入借款可用性所需的最低综合固定费用覆盖率[135]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度产生2100万美元自由现金流，总债务减少2700万美元 [10] - 购买1860万美元2021年可转换债券，成本1530万美元，产生130万美元债务清偿收益，年初至今已赎回3300万美元面值，二季度末剩余6700万美元可转换债券未偿还 [26] - 二季度利息支出降至290万美元，二季度末未偿债务加权平均现金借款利率约为3% [26] - 二季度所得税收益为670万美元，二季度有效税率为20%，2020年上半年为14% [27] - 二季度净亏损为每股0.29美元，一季度为每股0.14美元，去年二季度摊薄后净利润为每股0.05美元 [27] - 二季度末现金余额减少600万美元，总债务余额降至1.36亿美元，现金余额为4300万美元，总债务与资本比率为21%，净债务与资本比率为15% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2020年二季度收入7500万美元，环比下降44%，除中东地区增长9%外，其他主要地区收入均大幅下降 [14] - 美国陆地业务收入环比下降52%至2800万美元，市场份额逐步提升，二季度末活跃钻机份额超20% [16][17] - 墨西哥湾业务二季度收入1400万美元，环比下降11% [17] - 加拿大业务收入下降77%至300万美元 [17] - 国际业务收入环比下降37%至2900万美元，北非和意大利业务贡献了1200万美元的下降 [19] - 与2019年二季度相比，流体系统收入下降57%，主要受美国陆地业务影响，美国陆地收入下降7300万美元或72%，墨西哥湾业务下降14%，国际业务下降2100万美元或43%，中东地区除外 [20] - 二季度运营亏损2500万美元，包括1170万美元与库存减记、员工离职成本和设施关闭相关的费用 [21] 垫子业务 - 二季度收入2700万美元，环比下降14%，租赁和服务收入下降600万美元至2200万美元，产品销售小幅改善至500万美元 [22] - 能源基础设施和其他非油气业务收入1900万美元，占总业务收入超2/3，油气客户收入800万美元，主要来自东北部天然气盆地 [24] - 与去年二季度相比，垫子业务收入下降1700万美元，主要是油气租赁和服务收入下降1300万美元，非油气租赁和服务收入下降300万美元 [24] - 二季度运营收入100万美元，EBITDA为600万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国陆地市场 - 流体系统业务受市场崩溃影响，除东北部外，所有盆地市场活动均大幅下降，钻机数量和每台钻机钻井数量减少 [16] - 垫子业务受COVID - 19影响，客户许可延迟和物流限制导致租赁和服务收入下降 [15] 墨西哥湾市场 - 流体系统业务表现好于美国陆地市场，二季度收入1400万美元，环比下降11% [17] 加拿大市场 - 流体系统业务收入下降77%至300万美元，表现好于整体市场钻机数量下降87%的情况 [17] 国际市场 - 除中东地区外，所有关键国际市场均出现一定程度的回调，中东地区二季度收入1300万美元，受益于科威特的强劲活动和沙特阿拉伯的产品销售 [18] - 意大利是受COVID - 19影响最严重的市场，尽管有复苏迹象，但客户项目仍远低于疫情前水平，计划项目继续延迟 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 垫子业务扩大非油气客户群，过去一年非油气客户群增长约15%，尽管上半年非油气收入同比下降11%，但公司认为扩大客户群对未来市场复苏后的增长至关重要 [11] - 流体业务地理收入结构发生转变，国际和墨西哥湾离岸市场贡献增加，美国陆地业务收入占比降至38%，中东市场收入占比升至17% [12] - 公司继续致力于通过灵活的资本轻资产商业模式和资产负债表流动资金管理，在油田行业周期中产生正的自由现金流 [42] - 在北美陆上流体市场，许多竞争对手退出，公司市场份额增加，未来市场复苏时有望增加收入 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19影响比预期更持久和严重，全球政府封锁措施对商业活动产生重大影响 [7] - 预计流体业务三季度收入无重大变化，北美市场活动下降将被市场份额增加和消毒剂产品收入增加抵消，墨西哥湾市场受COVID - 19和天气影响有一定逆风，国际市场三季度收入与二季度持平，四季度开始恢复，2021年初可能恢复到疫情前水平 [30][31] - 预计流体系统EBITDA在下个季度仍低于盈亏平衡，垫子业务三季度收入与二季度相近，运营利润率保持在个位数，预计四季度公用事业部门垫子销售将增强，经济重新开放后活动将反弹 [32] - 公司将继续采取措施管理2021年12月可转换债券到期问题，预计手头现金、运营现金流和美国资产贷款额度将提供足够流动性 [35] 其他重要信息 - 公司采取预防措施，全球员工中确诊COVID - 19病例数量有限，上半年总可记录事故率为0.35 [6][7] - 上半年全球员工减少25%，其中美国陆地流体业务减少50%，这些措施加上临时减薪、暂停退休计划公司缴费和实施休假，每年节省约6500万美元，约占总人事费用的三分之一 [9] - 美国流体业务进一步精简和减少运营规模，已完成或正在进行12个站点关闭，二季度产生360万美元员工离职成本和设施关闭费用，以及830万美元流体系统库存非现金减记 [10] - 流体业务在客户满意度方面排名全球第一，体现了公司的服务优势 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 国际流体业务三季度指导及对预测的信心，以及何时能实现正EBITDA - 目前业务EBITDA盈亏平衡约为年化收入3.5亿美元，当前收入约3亿美元，仍有少量现金亏损，利润率增长遵循传统20%左右的增量利润率，受COVID - 19、美国市场活动和成本控制等因素影响 [45] - 二季度国际业务受COVID - 19影响严重，三季度活动将保持平稳，四季度有潜在增长，2021年一季度一些延迟项目将开始恢复，有望回到之前水平 [48] - 考虑到COVID - 19和市场活动的不确定性，预计四季度EBITDA处于盈亏平衡范围，之后会有所改善 [49] 问题2: 如何看待营运资金目标，特别是在北美业务减少的情况下，以及2021年底的目标 - 公司近期整体DSO约为110天，主要受国际业务影响，美国业务通常低于此水平，二季度因国际市场放缓升至125天，约增加1500万美元应收账款，随着客户活动恢复，预计这一数字将下降 [50] 问题3: 如何描述北美陆上流体市场竞争格局的变化，是否还有更多市场份额可获取，以及对未来北美业务增量的影响 - 美国陆地业务二季度面临挑战，但公司通过迅速采取成本控制措施，在市场复苏时处于有利地位，公司与客户保持密切联系，提供优质服务，而一些竞争对手缺乏这种专注度，这是公司市场份额成功的基础 [56] - 许多竞争对手退出北美陆上钻井液市场，公司有更多机会继续获取市场份额，市场复苏时将为收入增长提供动力 [57] 问题4: 垫子业务长期利润率从运营利润率或EBITDA角度如何看待，在COVID - 19问题和物流障碍消除、收入正常化后能恢复到什么水平 - 垫子业务成本结构没有显著变化，长期正常利润率在利用率合理的情况下仍保持在20%以上，但恢复到这一水平的路径尚不清楚，能源基础设施领域有很大机会 [58] 问题5: 不考虑COVID - 19影响，从项目授予角度看潜在活动，垫子业务与客户的讨论情况以及2021 - 2023年的营销策略如何 - 公司继续扩大客户群，与客户的沟通数量有显著增加，二季度中期投标和提案活动下降后已有所回升，公司对后疫情时代的市场活动和项目性质持积极态度，认为电力网格维护等项目是经济的重要组成部分，未来活动水平将恢复到更强劲的状态 [60][61] - 从长远来看，垫子业务战略在疫情前后保持一致，一旦公用事业部门复苏，收入和盈利能力将随之恢复 [62]

钻机数量变化 - 2020年第二季度和上半年，美国钻机数量分别为392和588，较2019年同期分别减少597（60%）和428（42%）；加拿大钻机数量分别为25和110，较2019年同期分别减少57（70%）和22（17%）；北美钻机数量分别为417和698，较2019年同期分别减少654（61%）和450（39%）[77] 员工数量变化 - 2020年上半年公司全球员工数量减少约550人（25%）[80] 公司费用确认 - 2020年上半年公司确认1330万美元费用，其中流体系统部门1290万美元，公司办公室40万美元[81] 业务线收入占比变化 - 2020年上半年流体系统部门收入占合并收入的78%，国际奥委会和国家石油公司客户收入占该部门收入的44%，高于2019年上半年的29%[83] - 2020年上半年垫子和综合服务部门收入占合并收入的22%，非油气勘探与生产市场租赁和服务收入约2900万美元，低于2019年上半年的约3300万美元；非油气勘探与生产市场总收入占该部门总收入的64%，高于2019年上半年的45%[86][87] 特定业务收入变化 - 2020年上半年墨西哥湾深海钻探和完井液收入增至3000万美元，2019年上半年为2200万美元[84] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司收入降至1.019亿美元，较2019年第二季度的2.164亿美元减少1.145亿美元（53%）[88][89] - 2020年第二季度公司收入成本降至1.123亿美元，较2019年第二季度的1.779亿美元减少6560万美元（37%）[88][90] - 2020年第二季度公司销售、一般和行政费用降至2090万美元，较2019年第二季度的2800万美元减少710万美元（25%）[88][91] - 2020年第二季度公司所得税收益为670万美元，有效税率为20%；2019年第二季度所得税费用为210万美元，有效税率为33%[88][95] - 2020年第二季度公司总营收1.02亿美元，较2019年的2.16亿美元下降53%[97] 第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度流体系统营收7466.2万美元，较2019年的1.73亿美元下降57%，运营亏损2505.9万美元，而2019年运营收入为1218.4万美元[97] - 2020年第二季度垫子和综合服务营收2728.4万美元，较2019年的4386.8万美元下降38%，运营收入100.5万美元，较2019年的927.6万美元下降[97] - 2020年第二季度北美地区流体系统营收4573.6万美元，较2019年的1.22亿美元下降63%，主要因美国陆地市场营收减少7310万美元和墨西哥湾近海营收减少220万美元[98] - 2020年第二季度国际地区流体系统营收2892.6万美元，较2019年的5040.2万美元下降43%，EMEA地区因COVID - 19和油价影响下降，其他国际地区因项目完成和活动减少下降[99] 上半年财务数据关键指标变化 - 2020年上半年公司总营收2.66亿美元，较2019年的4.28亿美元下降38%，运营亏损3642.5万美元，而2019年运营收入为1659.3万美元[105] - 2020年上半年公司销售、一般和行政费用4563.3万美元，较2019年的5877.9万美元下降22%，主要因人员成本降低和专业费用减少[105] - 2020年上半年公司所得税收益650万美元，有效税率为14%，2019年所得税费用390万美元，有效税率为41%[112] - 2020年上半年公司办公室费用降至1320万美元，较2019年的2230万美元减少910万美元[120] - 2020年上半年经营活动提供净现金2500万美元，较2019年的3420万美元减少；投资活动使用净现金270万美元，融资活动使用净现金2610万美元[121][122][123] 上半年各业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年流体系统营收2.07亿美元，较2019年的3.33亿美元下降38%，运营亏损2732.7万美元，而2019年运营收入为1605.8万美元[114] - 2020年上半年垫子和综合服务营收5902.9万美元，较2019年的9468.8万美元下降38%，运营收入406.7万美元，较2019年的2281.4万美元下降[114] - 2020年上半年流体系统部门总营收2.07467亿美元，较2019年的3.33197亿美元下降38%，北美和国际营收分别下降44%和21%[115][116] - 2020年上半年流体系统部门运营亏损2730万美元，较2019年的运营收入1610万美元减少4340万美元[117] - 2020年上半年垫子和综合服务部门总营收5902.9万美元，较2019年的9468.8万美元下降38%，运营收入410万美元，较2019年的2280万美元减少[118][119] 资本支出与资金需求预计 - 公司预计2020年资本支出约1500万美元，预计近期营运资金需求将减少[124] 资产抵押循环信贷协议情况 - 截至2020年8月3日，资产抵押循环信贷协议（ABL Facility）总可用额度1.133亿美元，已提取6080万美元，剩余可用额度5250万美元[124] 公司债务与权益情况 - 截至2020年6月30日，公司总债务1.3581亿美元，股东权益5.07437亿美元，总资本6.43247亿美元，债务与资本比率为21.1%[126] 可转换票据回购情况 - 2020年上半年公司在公开市场回购3310万美元可转换票据，总成本2910万美元，确认净收益40万美元[130] 信贷安排利率与费用情况 - 截至2020年6月30日，ABL Facility适用保证金为LIBOR借款150个基点、基准利率借款50个基点，加权平均利率为1.7%，适用承诺费为37.5个基点[134] 信贷安排限制条件 - ABL信贷安排下可用性低于2250万美元时需遵守固定费用覆盖率[135] 外国子公司信贷安排情况 - 2020年6月30日和2019年12月31日，外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为690万美元和480万美元[136] 担保金额与受限现金情况 - 2020年6月30日，未偿还信用证、履约保证金和其他担保金额为5210万美元，部分信用证由740万美元受限现金抵押[137] 商誉情况 - 截至2020年6月30日，合并资产负债表中商誉金额为4210万美元，均与垫子和综合服务部门有关[139] 商誉减值评估情况 - 2020年3月因油价暴跌等因素对垫子和综合服务报告单元进行了临时商誉减值评估，未发现减值[139] 资产减值审查情况 - 2020年上半年对财产、厂房和设备等资产进行减值审查，未发现减值[140] 融资安排未偿还本金情况 - 2020年6月30日，融资安排下未偿还本金总额为1.421亿美元[144] 借款金额与利率情况 - 可转换票据借款金额为6690万美元，固定利率为4.0%[144] - ABL信贷安排下借款金额为6400万美元，加权平均利率为1.7%[144] 利率变动对利息费用影响 - 基于2020年6月30日的浮动利率债务余额，短期利率上升100个基点将使年度税前利息费用增加60万美元[144]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损为每股0.14美元，第四季度净亏损为每股0.19美元，去年第一季度净收益为每股0.01美元 [36] - 第一季度末净债务为1.14亿美元，包括4900万美元现金余额和1.63亿美元总债务余额 [19] - 第一季度加权平均现金借款利率约为3.2% [35] - 第一季度所得税拨备为20万美元，尽管该时期税前亏损为1200万美元 [35] - 第一季度经营活动提供的现金为400万美元，投资活动使用的现金为300万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2020年第一季度收入为1.33亿美元，与上一季度基本持平；北美流体系统收入环比增加400万美元，美国陆地业务收入环比减少700万美元，第一季度贡献5800万美元收入；北美以外地区收入环比减少600万美元至4600万美元 [16] - 与2019年第一季度相比，流体系统收入下降17%，减少2800万美元，其中美国陆地业务收入减少3900万美元，墨西哥湾业务受益于完井液业务扩张收入增长1000万美元，国际业务收入同比增长4% [23] - 第一季度美国陆地业务收入环比下降10%至5800万美元，墨西哥湾收入增至1600万美元，环比增加300万美元；加拿大收入增至1300万美元，环比增加800万美元；国际收入环比下降12%至4600万美元 [21][22] - 第一季度流体系统业务运营亏损200万美元，EBITDA为300万美元 [26] 垫子业务 - 第一季度总部门收入环比下降42%至3200万美元，产品销售降至400万美元，环比减少2300万美元 [17][27] - 与去年第一季度相比，垫子业务收入减少1900万美元，其中美国陆地勘探与生产市场租赁和服务收入减少1400万美元，产品销售减少400万美元 [29] - 第一季度垫子业务运营收入降至300万美元，EBITDA为800万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 美国陆地市场 - 美国陆地钻机数量减少4%，市场份额略有下降，每台钻机钻井数量减少，多数美国陆地盆地均受影响 [21] 墨西哥湾市场 - 第一季度墨西哥湾业务收入增至1600万美元，环比增加300万美元 [21] 加拿大市场 - 第一季度加拿大业务收入增至1300万美元，环比增加800万美元，呈现典型的第一季度季节性增长 [22] 国际市场 - 第一季度国际业务收入环比下降12%至4600万美元，中东和非洲业务降幅最大，且该地区在季度末受到新冠疫情相关干扰 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去几年努力减少对美国页岩市场的依赖，第一季度约57%的合并收入来自美国陆地勘探与生产市场之外，未来将继续执行该战略 [12] - 加速和扩大美国陆地业务成本结构调整及投资资本减少工作，以适应新冠疫情和行业长期逆风 [13] - 垫子业务将继续加速在公用事业和其他非勘探与生产市场的增长，战略保持不变 [15] - 继续为全球勘探与生产和非勘探与生产客户提供优质服务，专注于在能源基础设施市场发展垫子业务，在国际流体业务尤其是中东和非洲地区寻求增长机会 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情和石油供需失衡导致石油价格跌至历史低点，美国陆地市场活动预计将持续下降，公司迅速调整成本结构以应对 [11][37] - 预计第二季度流体业务收入将面临重大逆风，美国陆地业务活动急剧下降，加拿大业务季节性下滑；国际业务虽相对稳定，但也受到新冠疫情影响，预计国际收入环比至少减少1000万美元 [37][39] - 垫子业务租赁和服务活动相对稳定，但客户项目受新冠疫情相关因素影响，可见性有限；产品销售方面，客户订单预计在经济复苏前仍将受限 [42] - 公司有坚实的资产负债表和可用流动性，将继续采取行动加强资产负债表，通过营运资金获取现金并减少资本支出，以应对债务到期和运营需求 [19][59] 其他重要信息 - 公司利用化学混合能力和专业知识，加入抗击新冠疫情的行动，在康罗化学混合工厂生产清洁产品，已获得相关监管批准并产生首笔收入 [10][58] - 第一季度公司购买了15%的未偿还债券，以应对2021年12月可转换债券到期问题 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本举措如何实施以及未来预期 - 成本举措主要针对受影响最大的美国流体业务，目前的成本削减与业务活动下降同步；未来需评估市场长期前景并进行结构调整，重点关注美国陆地业务，建立可扩展结构 [64][65] 问题2: 成本结构可变后能否在有意义的时间段内保持EBITDA为正 - 由于市场变化迅速且受钻机数量下降和新冠疫情干扰，难以保证在过渡期间始终保持EBITDA为正，但公司目标是保持现金流为正 [70][71] 问题3: 应收账款可收回性及对营运资金的影响 - 全球范围内约40%的流体业务收入来自国际石油公司和国家石油公司，信用风险较低；在美国，公司有能力通过担保等方式确保应收账款回收，历史坏账经验显示未出现显著增加 [72][73] 问题4: 流体和垫子业务近期与下半年的边际利润率情况 - 流体业务近期边际利润率通常在20% - 30%，需采取更多结构调整措施才能改善，效果需几个季度才能显现；垫子业务结构无重大变化，收入增长取决于客户对经济前景的信心，增量利润率预计处于历史典型范围 [78][80] 问题5: 产生的增量自由现金流的使用优先级 - 既要增强流动性以支持运营，又要关注2021年12月债券到期问题，收回的现金将首先减少银行循环贷款，降低整体债务并增强流动性 [82] 问题6: 流体业务国际陆上市场的弹性和压力区域 - 中东地区最具弹性，但面临人员更换和物资运输的旅行限制挑战；欧洲因新冠疫情导致大量钻机停工，不确定性较大；北非地区活动情况不明，预计一个月后会有更清晰的恢复情况 [83][84][85]

财务表现：收入 - 2020年第一季度总收入为1.6455亿美元，同比下降22%[77] - 流体系统部门收入占第一季度总收入的81%，为1.32805亿美元，同比下降17%[72][86] - 垫和综合服务部门收入占第一季度总收入的19%，为3174.5万美元，同比下降38%[75][86] - 2020年第一季度墨西哥湾海上钻井和完井液收入增至1600万美元，去年同期为600万美元[73] - Fluids Systems部门第一季度总营收1.328亿美元，同比下降17%[87] - 北美市场营收8690万美元，同比下降25%，主要因美国陆地市场减少3900万美元，部分被墨西哥湾离岸市场增长960万美元所抵消[87] - 国际市场营收4589万美元，同比增长4%，其中EMEA地区增长12%至4214万美元[87][88] - Mats and Integrated Services部门第一季度总营收3175万美元，同比下降38%[91] 财务表现：利润与现金流 - 2020年第一季度净亏损为1214.8万美元，而2019年同期净利润为128.2万美元[77] - Fluids Systems部门第一季度营业亏损230万美元，上年同期为营业利润390万美元，其中包含120万美元的库存减记和遣散费[89] - Mats and Integrated Services部门第一季度营业利润310万美元，较上年同期的1350万美元大幅下降[92] - 公司第一季度运营现金流为440万美元，资本支出为660万美元[95][96] 业务部门表现 - 垫和综合服务部门来自非勘探与生产市场的收入占总部门收入约60%，而2019年第一季度该比例为44%[76] 市场与运营环境 - 2020年第一季度北美活跃钻机数平均为981台，同比下降20%，其中美国钻机数下降25%至785台，加拿大钻机数上升7%至196台[67] - 截至2020年5月1日，美国活跃钻机数降至408台，较2020年第一季度平均水平下降48%[68] 管理层讨论和指引 - 公司预计2020年第二季度国际收入将环比下降至少1000万美元[69] - 公司预计2020年全年资本支出将削减至1500万至2000万美元[76] - 公司预计2020年全年资本支出约为1500万至2000万美元[98] 债务与融资 - 截至2020年3月31日，公司总债务为1.629亿美元，总资本化比率为23.5%[100] - 截至2020年5月5日，公司资产抵押贷款（ABL）额度剩余可用金额为8230万美元[98] - 海外子公司本地信贷安排未偿金额为670万美元（2020年3月31日）和480万美元（2019年12月31日）[112] - 融资安排未偿还本金总额为1.722亿美元，包括8550万美元利率为4.0%的可转换票据和7900万美元的ABL贷款[120] - ABL贷款加权平均利率为2.4%，若短期利率上升100个基点，将导致公司年度税前利息支出增加80万美元[120] 资产、担保与风险 - 未偿信用证、履约保函及其他担保总额为4980万美元，其中部分信用证以760万美元的受限现金作为抵押[113] - 截至2020年3月31日，商誉账面价值为4210万美元，全部与垫块和综合服务部门相关[115] - 公司面临欧元、阿尔及利亚第纳尔、罗马尼亚新列伊、加元、英镑、澳元和巴西雷亚尔等外币的汇率风险[121] 会计政策与减值评估 - 2020年3月，因油价暴跌、美国陆地勘探开发市场预期下滑及股价大幅下跌，公司进行了中期商誉减值评估，但未发生减值[115] - 2020年3月，对物业、厂房、设备和有限寿命无形资产进行了减值审查，未折现预期现金流超过账面价值，未发生减值[116] - 公司关键会计估计和政策自2019年12月31日以来未发生重大变化[117]

财务数据关键指标变化 - 2019年全年收入为8.201亿美元，较2018年的9.465亿美元下降13%，减少1.264亿美元[125][126] - 2019年全年收入成本为6.847亿美元，较2018年的7.670亿美元下降11%，减少8220万美元[125][127] - 2019年销售、一般和行政费用为1.134亿美元，较2018年的1.151亿美元下降2%，减少170万美元[125][128] - 2019年商誉减值为1142.2万美元，2018年无此项[125][130] - 2019年外汇交易为收益81.6万美元，2018年为损失141.6万美元[125][132] - 2019年利息费用为1436.9万美元，较2018年的1486.4万美元下降3%，减少49.5万美元[125][133] - 2019年所得税拨备为978.8万美元，较2018年的1499.7万美元下降35%，减少520.9万美元[125][134] - 2019年持续经营业务收入为亏损1294.6万美元，较2018年的3228.1万美元下降140%，减少4522.7万美元[125] - 2018年营收为9.465亿美元，较2017年的7.478亿美元增长27%，其中北美地区营收增长1.776亿美元（34%），国际业务营收增长2120万美元（9%）[148][149] - 2018年营收成本为7.67亿美元，较2017年的6.079亿美元增长26%，主要因营收增长和北美市场扩张成本增加[148][150] - 2018年销售、一般和行政费用为1.151亿美元，较2017年的1.088亿美元增加630万美元，占营收比例从2017年的14.6%降至2018年的12.2%[148][151] - 2018年外汇损失为140万美元，低于2017年的210万美元[148][153] - 2018年利息费用为1490万美元，较2017年的1330万美元增长12%，主要因平均未偿债务增加和平均借款利率上升[148][154] - 2018年所得税拨备为1500万美元，有效税率为32%；2017年为490万美元，有效税率为30%[155] - 2017年终止经营业务处置损失为1740万美元，2018年无此项损失[148][156] - 2019年经营活动提供的净现金为7230万美元，较2018年的6340万美元增加890万美元；投资活动使用的净现金为4980万美元，2018年为5580万美元；融资活动使用的净现金为2950万美元[168][169][170] - 2019年12月31日总债务为1.59873亿美元，总资本为7.08518亿美元，债务与资本比率为22.6%；2018年12月31日总债务为1.61747亿美元，总资本为7.31428亿美元，债务与资本比率为22.1%[172] - 2019年12月31日和2018年12月31日，外国子公司当地信贷安排未偿还金额分别为480万美元和110万美元[181] - 2019年12月31日，未偿还信用证、履约保函和其他担保为5250万美元，其中部分信用证由820万美元受限现金抵押[183] - 2019年12月31日，公司未偿还合同和其他义务及承诺总计4.07818亿美元[184] - 2019年和2018年12月31日递延所得税资产分别为4070万美元和4220万美元，2019年12月31日记录的估值备抵为2400万美元[196] - 2019年12月31日，公司融资安排未偿还本金总额为1.722亿美元，其中2021年可转换票据借款1亿美元，利率4.0%，ABL信贷安排借款6500万美元，加权平均利率3.2%[202] - 若短期利率上升100个基点，基于2019年12月31日的浮动利率债务余额，每年税前利息费用将增加70万美元[202] - 2019年公司总资产为900,079千美元，较2018年的915,854千美元下降约1.72%[218] - 2019年总负债为351,434千美元，较2018年的346,173千美元增长约1.52%[218] - 2019年股东权益为548,645千美元，较2018年的569,681千美元下降约3.70%[218] - 2019年总营收为820,119千美元，较2018年的946,548千美元下降约13.36%[220] - 2019年总成本为684,738千美元，较2018年的766,975千美元下降约10.72%[220] - 2019年营业利润为10,395千美元，较2018年的63,558千美元下降约83.64%[220] - 2019年持续经营业务税前损益为 - 3,158千美元，较2018年的47,278千美元下降约106.68%[220] - 2019年持续经营业务损益为 - 12,946千美元，较2018年的32,281千美元下降约140.10%[220] - 2019年净损益为 - 12,946千美元，较2018年的32,281千美元下降约140.10%[220] - 2019年基本每股持续经营业务损益为 - 0.14美元，较2018年的0.36美元下降约138.89%[220] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年流体系统业务约53%的收入来自20大客户，64%的收入来自国内市场[32] - 2019年垫子及综合服务业务约55%的收入来自20大客户，92%的收入来自国内市场，非油气市场收入约占总业务收入的55%[40] - 公司流体系统业务主要为北美和欧洲、中东和非洲等地区的油气勘探和生产客户提供定制化钻井、完井和增产液解决方案[20] - 公司垫子及综合服务业务为北美和欧洲的多个行业客户提供复合垫租赁及相关场地建设服务，并向全球客户销售复合垫[20] - 2019年，流体系统业务板块收入占公司总收入的76%，国际奥委会和国家石油公司客户收入约占该板块收入的三分之一[115] - 流体系统业务2019年获得的国际合同预计在2020年上半年开始，两份合同每年合计新增收入1500 - 2000万美元[117] - 2019年，墨西哥湾深水区域的钻井和完井液收入从2018年的800万美元增至3700万美元[118] - 2019年，流体系统业务运营亏损包含680万美元与设施关闭、库存减记和遣散费相关的费用，以及第四季度1140万美元的商誉减值非现金费用[120] - 2019年，垫子和综合服务业务板块收入占公司总收入的24%，非油气勘探与生产市场的租赁和服务收入从2018年的约6100万美元增至约6500万美元，非油气勘探与生产市场总收入约占该板块总收入的55%，2018年约为50%[121][122] - 2018年流体系统业务营收为7.158亿美元，较2017年的6.158亿美元增长16%，运营收入为4030万美元，较2017年的2760万美元增加[158][159][161] - 2018年垫子和综合服务业务营收为2.307亿美元，较2017年的1.319亿美元增长75%，运营收入为6060万美元，较2017年的4050万美元增加[158][164][165] 公司收购情况 - 2019年10月，公司收购英国Cleansorb Limited，拓展流体技术组合和能力[25] - 2017年11月，公司收购Well Service Group和Utility Access Solutions相关资产和负债，扩大服务范围和地理覆盖区域[35] - 2019年10月，公司以约1900万美元现金收购Cleansorb Limited[119] - 2017年11月，公司以约7700万美元收购Well Service Group和Utility Access Solutions的部分资产并承担部分负债[123] 公司人员与股东情况 - 2020年1月31日，公司雇佣约2200名全职和兼职员工[42] - 截至2020年2月1日，公司有1230名在册股东[103] 公司业务竞争与风险因素 - 公司面临来自大型公司和小型区域竞争对手的竞争，主要竞争因素包括技术能力、声誉、价格等[31][39] - 公司业务受全球油气市场需求、价格、监管等因素影响，全球经济疲软、疫情和环境法规可能降低客户支出和公司收入[47][48] - 石油和天然气供应受钻井前景、勘探成功率、新井数量和生产率等因素影响，美国市场钻井技术进步使石油产量显著增加[49] - 油气价格波动会影响客户对公司产品和服务的需求、活动水平和支出[50] - 客户获取股权或信贷市场资金的能力会影响其活动水平、对公司产品和服务的支出以及支付欠款的能力[51] - 客户注重成本节约措施可能降低对公司产品和服务的需求或价格[52] - 过去五年北美钻井活动显著下降，影响公司北美业务的服务需求和客户定价，公司经营业绩波动大[54] - 公司DURA - BASE垫系统的一些早期专利将于2020年到期，竞争对手可能推出含相关专利特征的垫子[72] - 公司许多固定期限合同允许客户提前终止或减少产品服务且无需支付罚金，可能导致收入和盈利能力下降[73] - 公司产品和服务市场依赖化石燃料勘探生产，气候变化相关法规可能增加成本、限制生产或减少需求，对运营和盈利能力产生重大不利影响[76] - 水力压裂监管加强，虽公司不提供相关服务，但限制或增加成本的法规会影响客户钻探和增产活动，进而影响产品服务需求[77] - 公司面临复杂法律合规问题，合规成本高，违规可能导致罚款、声誉受损等后果[78] - 公司保险存在自付保留限额、责任排除、保额限制等问题，且获取保险受多种不可控因素影响[79] - 公司未来有效税率可能受税法变化、递延税资产负债估值变化等影响，税务检查也可能产生不利影响[80][81][82] - 公司业务受恶劣天气、自然灾害和季节性影响，可能导致业务中断、设施损坏和客户活动及财务状况受影响[89][90] - 公司面临网络安全漏洞和业务系统中断风险，虽有防范措施，但成功的攻击可能对运营、声誉和财务状况产生重大负面影响[91][92] 公司融资与债务情况 - 公司通过2亿美元资产支持循环信贷协议（ABL Facility）满足运营资金需求，ABL Facility要求在可用额度低于2250万美元时遵守固定费用覆盖率[63] - 若无法支付ABL Facility或超2500万美元的其他债务，或违反ABL Facility的契约和要求，将构成违约[64] - 1亿美元的2021年可转换优先无担保票据于2021年12月到期，若未提前处理，ABL Facility到期日将从2024年3月加速至2021年9月1日[65] - ABL信贷安排最高融资2亿美元，可增至2.75亿美元；2019年12月31日总可用额度1.568亿美元，已提取6500万美元，剩余可用额度9180万美元[176] - ABL信贷安排将于2024年3月到期，若2021年9月1日前2021年可转换票据未得到妥善处理，到期日将提前至该日[177] - 2019年12月31日，ABL信贷安排的LIBOR借款适用利差为150个基点，基准利率借款适用利差为50个基点，加权平均利率为3.2%，适用承诺费为37.5个基点[179] 公司股票回购情况 - 2019年10 - 12月，公司分别回购974、5471、2531股普通股，均价分别为7.44、6.76、5.86美元，三个月共回购8976股，均价6.58美元[106] - 2019年，公司共回购381,041股受限股奖励归属时用于抵税的股票，还在董事会授权的回购计划下回购2,537,833股普通股，总成本1900万美元，截至2019年12月31日，该计划剩余8100万美元[107][109] 钻机数量情况 - 2019年贝克休斯公司北美平均钻机数量为1077台，2018年为1223台，2017年为1083台[23] - 2019 - 2017年，美国钻机数量分别为943、1032、877台，2019年较2018年减少89台（-9%），2018年较2017年增加155台（18%）；加拿大钻机数量分别为134、191、206台，2019年较2018年减少57台（-30%），2018年较2017年减少15台（-7%）；北美钻机数量分别为1,077、1,223、1,083台，2019年较2018年减少146台（-12%），2018年较2017年增加140台（13%）[114] 商誉与无形资产情况 - 截至2019年12月31日，公司合并资产负债表包含4230万美元商誉和2970万美元无形资产净值，2019年第四季度对Fluids Systems报告单元的1140万美元商誉进行全额减值[83] - 2019年第四季度，公司确认1140万美元商誉减值，使流体系统报告单元的商誉完全减值；还确认0.5万美元非现金资产减值[190][192] - 截至2019年12月31日，公司拥有4230万美元商誉，均与垫子和综合服务部门有关[190] - 截至年度商誉计量日，流体系统报告单元的商誉余额为1140万美元，2019

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度自由现金流达1700万美元，全年自由现金流为4100万美元 [22] - 2019年第四季度营收1.89亿美元，较上一季度下降7%，同比下降23% [39] - 第四季度SG&A成本为2800万美元，第三季度为2700万美元，去年同期为3000万美元 [39] - 第四季度所得税拨备为260万美元，该季度税前亏损1400万美元 [40] - 第四季度净亏损为每股0.19美元，第三季度净亏损为每股0.02美元，去年同期净利润为每股0.11美元 [41] - 第四季度经营活动提供现金1900万美元，投资活动使用现金2100万美元，融资活动使用净现金400万美元 [42][43] - 2019年全年经营活动提供现金7200万美元，投资活动使用5000万美元，融资活动使用3000万美元 [44][45] - 年末总债务余额1.6亿美元，现金余额4900万美元，总债务与资本比率为22%，净债务与资本比率为17% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2019年第四季度总营收1.35亿美元，环比下降12%，同比下降24% [25] - 美国营收环比下降21%至7700万美元，同比下降28%；加拿大营收环比下降33%至500万美元，同比下降65% [25][29] - 国际流体营收第四季度增至5200万美元，环比增长12%，同比下降7% [30][31] - 调整费用后，该业务第四季度小幅亏损 [33] 垫子业务 - 第四季度总营收增至5500万美元，环比增长9%，与2018年第四季度相比下降22% [34][35] - 产品销售达2700万美元创季度纪录，租赁和服务营收为2700万美元，环比下降23% [34] - 第四季度运营利润率环比提高至27%，第三季度为20%，去年同期为30% [37] 各个市场数据和关键指标变化 北美陆地市场 - 美国陆地市场钻机数量减少，部分客户提前耗尽预算，假期停工时间延长，导致公司相关业务营收下降 [18][25] - 加拿大市场钻机数量略有改善，但因关键客户预算耗尽，营收环比下降33%，同比下降65% [29] 国际市场 - 国际市场环境更活跃，第四季度国际流体营收环比增长12%，但因部分合同过渡，同比下降7% [30][31] 墨西哥湾深水市场 - 第四季度营收增至1000万美元，环比增长13%，同比增加1000万美元 [17][27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 垫子业务 - 专注成为环境和社会责任合作伙伴，提供全方位场地和通道解决方案，降低客户运营成本和风险 [61] - 扩大地理和商业版图，投资新技术，根据短期前景和机会合理扩张租赁车队，加速向能源基础设施市场增长 [64] 流体业务 - 提供环保解决方案，降低客户运营成本，提高油井性能，继续发挥水基技术领先优势 [65][66] - 进一步利用全球IOC和NOC客户关系，增强业务稳定性和财务回报 [67] - 扩大在墨西哥湾完井液业务，拓展东半球市场，赢得多个长期合同 [68][69] - 构建北美地区全流体解决方案组合，扩大市场机会 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美陆地市场仍具挑战，但公司有能力调整策略，实现稳定自由现金流 [59] - 2019年制定的长期战略旨在降低北美市场波动风险，通过多元化产品、客户和地理范围增强竞争力 [60] - 预计流体业务第一季度接近盈亏平衡，垫子业务第一季度营收回落至4000万美元左右，利润率降至中高个位数 [50][52][53] - 公司将平衡战略执行与资本部署，预计资本支出低于2019年，短期税率仍将大幅上升 [54][56][57] 其他重要信息 - 2019年公司总可记录事故率为0.65，略有上升，但在行业内表现良好 [12] - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，听众可阅读相关报告了解详情 [8] - 会议提及非GAAP财务指标，具体细节和与GAAP指标的对账可在公司网站季度新闻稿中查看 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 流体业务成本结构调整后，能否在年底实现中个位数利润率？ - 成本结构调整需时间见效，预计第一季度盈亏平衡，后续逐步改善，具体轨迹取决于北美市场表现 [80][85] - 墨西哥湾业务将达临界规模，东半球业务在二、三季度有望显现成效，助力实现财务目标 [82][83] 问题2: 北美市场对流体业务的拖累是否会在第一季度减轻？ - 成本优化举措使成本逐月改善，即使市场活动无显著改善，北美市场拖累也会减轻 [86] 问题3: 垫子业务非E&P客户基础的广度及产品认知和采用情况如何？ - 直接销售方面，第四季度有超二十多个客户购买垫子，部分为回头客；租赁和服务方面，业务将向客户需求地拓展 [87][88] 问题4: 成本节约计划对固定成本和维护资本支出有何影响？ - 固定成本方面，公司评估业务布局，关闭部分地点以降低成本；维护资本支出约2000万美元，因市场情况可能减少 [95][96] 问题5: 垫子业务非上游非E&P机会的规模及2020年营销重点？ - 重点关注南部市场输电和配电领域，该领域有业务活动，公司需扩大市场份额 [99] 问题6: 如何使美国陆地业务成本结构更具可变性，墨西哥湾第二客户的井数和营收预期如何？ - 美国陆地业务从设施布局和技术自动化两方面入手，构建可变成本结构；墨西哥湾第二客户项目推迟至第二季度，将多钻一口井 [105][106][107] 问题7: 客户2020年活动计划如何？ - 客户注重资本纪律和自由现金流，公司谨慎乐观预计二、三季度活动增加，但四季度可能因自由现金流管理活动 [108] - 商品价格需维持在50美元以上，近期价格下跌可能影响客户决策 [109] 问题8: 垫子业务在2020年能否实现营收同比增长？ - 2019年油田业务下滑影响已减小，目前非E&P业务占主导，公司计划通过地理扩张实现营收增长 [115][116] - 输电和配电市场规模约30亿美元，公司有望实现业务同比增长 [117]