财务表现 - FY 2023营收为3.415亿美元，同比增长134%，环比增长18%，符合年度指导范围[1] - 2023财年毛利率为5.1%，由于收入和相关毛利的时间安排导致Q4毛利率低于预期，重力许可证和电池项目的收入和毛利的时间安排从Q4转移到2024年[1] - 公司2023年全年营收为341,543千美元，较2022年的145,877千美元有显著增长[25] - 公司2023年全年净现金流出自营业活动为92,655千美元，较2022年的23,346千美元有所增加[26] 资产负债表 - 截至2023年12月31日，资产负债表上的现金及现金等价物总额为1.456亿美元，无债务[10] - 公司2023年12月31日资产总额为340,753千美元，较2022年12月31日的416,713千美元有所下降[24] 费用情况 - 公司2023年全年调整后的销售和营销费用为10,983千美元，较2022年的7,471千美元有所增加[29] - 公司2023年全年调整后的研发费用为26,865千美元，较2022年的27,830千美元有所下降[29] - 公司2023年全年调整后的总行政费用为41,845千美元，较2022年的35,450千美元有所增加[29] EBITDA - 2023全年调整后EBITDA为-6210万美元，符合指导范围[9] - 公司2023年全年调整后的EBITDA为-62,113千美元，较2022年的-11,364千美元有显著下降[30] - 公司提醒调整后的EBITDA并非GAAP财务绩效指标，投资者应主要依赖公司的GAAP财务结果[31] - 公司指出调整后的EBITDA存在一些限制，不应被单独视为公司可用于投资或履行义务的自由现金量[32]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度创纪录收入超过1.72亿美元,环比增长超过3倍 [6][36] - 毛利率为4.2%,受到一些临时性不利因素影响,如硬件交付时间与利润确认时间不匹配,以及一些高毛利许可交易推迟至第四季度 [37][38] - 调整后EBITDA为负1030万美元,环比改善43% [38] - 经营亏损为2270万美元,环比改善570万美元,体现了持续关注运营费用和业务成本 [39] - 截至9月30日,公司现金及受限现金为1.322亿美元,为继续执行增长战略和项目执行提供充足资金 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在执行的项目包括短、长和超长储能技术,涵盖最大的公用事业和独立电力生产商客户 [43][44] - 公司正在交付一个440兆瓦时的大型项目,创下公司交付速度的新纪录 [27] - 公司正在执行与太平洋燃气电力公司的首个绿氢项目,提供长达48-72小时的储能 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国市场取得重大进展,与合作伙伴中国天瑶签署了5个新的重大项目,总计1.2吉瓦时 [11][12][13] - 这些项目将为公司带来长期的高毛利率的许可费收入 [13][14] - 公司还看到南非和印度等新兴储能市场以及美国市场的近期需求增加 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是唯一一家同时执行短、长和超长储能技术组合的公司,覆盖了行业最重要的各种储能需求 [43][44] - 公司在技术创新、经济性和执行能力方面的优势使其在行业内脱颖而出 [44][45][49] - 公司正在创新性地将重力储能技术货币化,如在中国市场的许可费模式 [45][46] - 公司正在全球范围内拓展业务,如在中国、欧洲和塞浦路斯等市场 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的战略和执行能力表示乐观,认为公司在技术创新、经济性和执行能力方面的优势将持续推动业务发展 [42][49] - 管理层认为公司的可持续发展评分提升体现了公司在环境和社会责任方面的进步 [33][34] - 管理层表示将继续关注成本管理和实现盈利,并计划在未来提供更详细的三年业务指引 [31][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Gengaro 提问** 询问公司季度收入的基准水平和预测 [91][92] **Robert Piconi 回答** 解释了公司短期项目的收入确认周期,并表示将与投资者进一步沟通以提供更好的指引 [92][93][94][95] 问题2 **Thomas Boyes 提问** 询问公司的Vault-Bidder解决方案的进展情况 [80] **Robert Piconi 回答** 介绍了该软件产品的功能和客户反馈,以及未来的部署计划 [81][82][83] 问题3 **Noel Parks 提问** 询问中国市场项目的规划和公司的许可费收入确认 [103][107] **Robert Piconi 回答** 解释了中国市场项目的开发模式,以及公司许可费收入的会计处理和未来指引 [104][105][108][109][110][111]

业绩总结 - 公司第三季度营收达到1.722亿美元，同比增长334%[9] - 第三季度调整后EBITDA为-10.2百万美元，较上一季度改善43%[9] - 公司预计全年营收将在3.25亿至4.25亿美元之间[11] - 2023年第三季度营收为1.722亿美元，较上一季度增长132.5万美元[35] - 毛利润为7.1万美元，较上一季度增长3.2万美元[35] 新产品和新技术研发 - 公司第一个电池项目已全面投入使用，容量为68.8兆瓦/275.2兆瓦时[18] 市场扩张和并购 - 公司所有项目按计划进行，包括位于内华达州莫阿帕、德克萨斯州福特斯托克顿和加利福尼亚州卡利斯托加的项目[19] 负面信息 - 非GAAP调整后的调整后EBITDA为-47.3亿美元[51]

市场趋势 - 全球储能新增量预计到2030年将以23%的复合年增长率增长，年新增量将达到278GWhs[142] 融资与合同 - 公司通过合并和私募股权融资筹集了2.359亿美元，扣除交易成本后净现金收益为1.911亿美元[150] - 2023年6月30日，客户行使某地区许可选择权，合同价值4150万美元，将在10年内支付[151] - 2023年8月，公司与客户签订合同，将在美国西南部建造一个400MWh的电池储能系统，预计2024年开始施工[152] 业务预订情况 - 2023年第三季度，预订量为400MWh，合同总价值为1.37385亿美元；2022年同期预订量为495MWh，合同总价值为2.06794亿美元[154] - 2023年前九个月，预订量为400MWh，合同总价值为1.70478亿美元；2022年同期预订量为495MWh，合同总价值为2.56794亿美元[154] 积压订单与收入确认 - 截至2023年9月30日，积压订单总额为2.555亿美元[155] - 公司预计在未来十二个月内确认50%的剩余履约义务为收入，其余部分将在2023年9月30日起的13至24个月内确认[156] 收入来源与成本构成 - 公司主要通过许可重力储能系统EVx解决方案和销售电池储能系统来创收，未来预计从多个方面获得收入[158] - 收入成本主要包括产品成本、分包商成本、直接人工成本和顾问费用等[161] 营收情况 - 2023年第三季度营收为1.722亿美元，较2022年同期的169.4万美元增加1.705亿美元；前九个月营收为2.233亿美元，较2022年同期的4555.5万美元增加1.778亿美元[172][174] 成本情况 - 2023年第三季度成本为1.651亿美元，较2022年同期的162.3万美元增加1.634亿美元；前九个月成本为2.098亿美元，较2022年同期的219.4万美元增加2.076亿美元[172][178] 毛利润与毛利率情况 - 2023年第三季度和前九个月毛利润分别为714.8万美元和1351.4万美元，毛利率分别为4.2%和6.1%；2022年同期分别为7.1万美元和4336.1万美元，毛利率分别为4.2%和95.2%[172][180][181] 销售与营销费用情况 - 2023年第三季度销售与营销费用为418.3万美元，较2022年同期的375.8万美元增加42.5万美元；前九个月为1360.9万美元，较2022年同期的828.7万美元增加532.2万美元[172][182][183] 研发费用情况 - 2023年第三季度研发费用为815.6万美元，较2022年同期的1165.5万美元减少349.9万美元；前九个月为2955.2万美元，较2022年同期的2876.9万美元增加78.3万美元[172][184][185] 一般与行政费用情况 - 2023年第三季度一般与行政费用为1581万美元，较2022年同期的1287.8万美元增加293.2万美元；前九个月为5222.2万美元，较2022年同期的3325.8万美元增加1896.4万美元[172][186] 折旧与摊销费用情况 - 2023年第三季度折旧与摊销费用为23.5万美元，较2022年同期的515.8万美元减少492.3万美元；前九个月为67万美元，较2022年同期的756.2万美元减少689.2万美元[172] 利息收入情况 - 2023年第三季度利息收入为191.9万美元，较2022年同期的102.4万美元增加89.5万美元；前九个月为614.9万美元，较2022年同期的135.6万美元增加479.3万美元[172] 亏损情况 - 2023年第三季度和前九个月亏损分别为1934.3万美元和7666.8万美元，较2022年同期的2858万美元和5466.4万美元分别减少923.7万美元和增加2200.4万美元[172] 客户收入占比情况 - 2023年前九个月来自两个客户的收入分别占总收入的59%和38%；前九个月来自三个客户的收入分别占总收入的47%、33%和20%[175] 费用变化原因 - 2023年前9个月，一般及行政费用从3330万美元增至5220万美元，增加了1900万美元，主要因人事相关费用增加1530万美元等[188] 费用增减情况 - 2023年第三季度，折旧和摊销费用从520万美元降至20万美元，减少了490万美元；前9个月从760万美元降至70万美元，减少了690万美元[189] - 2023年第三季度，利息收入从100万美元增至190万美元，增加了90万美元；前9个月从140万美元增至610万美元，增加了480万美元[190] 现金及等价物与受限现金情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7423.6万美元和2.03037亿美元，受限现金分别为5798.6万美元和8314.5万美元[194] 现金流量情况 - 2023年前9个月，公司经营活动使用的现金为1.161亿美元，投资活动使用的现金为3320万美元，融资活动使用的现金为470万美元[200] - 2022年前9个月，公司经营活动使用的现金为4780万美元，投资活动使用的现金为270万美元，融资活动提供的现金为2.202亿美元[200] 预期现金流入与采购义务 - 截至2023年9月30日，公司来自具有延期付款条款的许可协议的预期现金流入总计6010万美元[198] - 截至2023年9月30日，公司不可撤销的采购义务总计约5700万美元[199] 非GAAP财务指标情况 - 2023年前9个月，销售及营销费用（GAAP）为1360.9万美元，调整后（non - GAAP）为813.2万美元；2022年前9个月分别为828.7万美元和524.9万美元[209] - 公司使用非GAAP财务指标来补充财务运营情况，包括调整后的销售及营销费用、研发费用、一般及行政费用和EBITDA [208] GAAP与非GAAP指标对比 - 2023年第三季度GAAP研发费用为8156千美元，2022年同期为11655千美元；2023年前三季度为29552千美元，2022年同期为28769千美元[210] - 2023年第三季度GAAP总务和行政费用为15810千美元，2022年同期为12878千美元；2023年前三季度为52222千美元，2022年同期为33258千美元[210] - 2023年第三季度GAAP净亏损为18942千美元，2022年同期为28765千美元；2023年前三季度为76271千美元，2022年同期为55022千美元[210] - 2023年第三季度非GAAP调整后EBITDA为 - 10246千美元，2022年同期为 - 17211千美元；2023年前三季度为 - 47298千美元，2022年同期为 - 184千美元[210] 资产负债表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司未达成美国证券交易委员会规则和条例所定义的资产负债表外安排[215] 公司身份情况 - 公司是“新兴成长型公司”，预计到2023年底仍保持该身份，并继续利用延长过渡期的福利[218] 业务风险情况 - 公司近所有意向书以美元计价，部分最终协议可能以其他货币计价，美元走强或影响业务和运营结果[221][222] - 公司运营可能受通胀不利影响，主要源于原材料、劳动力和建筑成本上升[223] - 公司面临信用风险，客户违约可能损害业务并对收入、运营结果和现金流产生负面影响[224] - 公司受某些商品原材料价格波动风险影响，原材料价格变化可能降低运营利润率[225]

市场趋势 - 全球储能新增量预计到2030年将以23%的复合年增长率增长，年新增量将达到278GWhs[102] 融资情况 - 公司通过合并和私募股权融资筹集了2.359亿美元，扣除交易成本4480万美元后，净现金收益为1.911亿美元[110] 合同协议 - 2023年5月公司签署技术许可期权协议，客户于6月30日行使其中一个地区的期权，合同价值3300万美元，将在10年内支付[111] 预订额情况 - 2023年第二季度预订额为3309.3万美元，较2022年同期的55.7万美元增加3253.6万美元；2023年上半年预订额为3309.3万美元，较2022年同期的5055.7万美元减少1746.4万美元[113] 积压订单情况 - 截至2023年6月30日，积压订单总额为2.815亿美元，公司预计大部分积压订单将在未来12个月内实现[113][114] 收入来源 - 公司主要通过许可GESS EVx解决方案和销售BESSs来获得收入，未来预计从能源存储解决方案、EMS、软件应用和长期服务协议等方面获得收入[116] - 公司的业务模式包括建设、运营和转让储能项目，作为股权（共同）赞助商持有储能系统，通过软件许可、长期服务协议以及知识产权许可和特许权使用费获得收入[97] 成本预测影响因素 - 公司的成本预测主要取决于原材料、设备以及技术和建筑服务提供商，全球供应链受疫情、经济不确定性和高通胀影响，可能导致项目延迟和成本波动[98][99] 产品运营情况 - 公司的EV1塔于2022年9月退役，目前EVx系统尚无商业安装和运营[100] 合并会计处理 - 合并于2022年2月11日完成，采用反向资本重组会计处理，所有合并前期间已使用6.7735的交换比率进行追溯调整[108][109] 营收情况 - 2023年Q2营收3968万美元，较2022年Q2的97.7万美元增加3870万美元；2023年H1营收5110万美元，较2022年H1的4386万美元增加724万美元[133] - 2023年Q2营收主要来自储能产品建造和转让，为3953万美元；2023年H1为5080万美元，一个客户贡献了2023年Q2总营收的90%，两个客户分别贡献了2023年H1总营收的80%和14%[134] 成本收入情况 - 2023年Q2成本收入为3573万美元，较2022年Q2的57.1万美元增加3516万美元；2023年H1成本收入为4474万美元，较2022年H1的57.1万美元增加4417万美元[133] 毛利润及毛利率情况 - 2023年Q2和H1毛利润分别为395万美元和637万美元，毛利率分别为9.9%和12.5%；2022年Q2和H1毛利润分别为40.6万美元和4329万美元，毛利率分别为41.6%和98.7%[133] 销售与营销费用情况 - 2023年Q2销售与营销费用增加290万美元至485万美元，主要因人员相关费用增加250万美元；2023年H1增加490万美元至943万美元，主要因人员相关费用增加520万美元[141][142] 研发费用情况 - 2023年Q2研发费用增加159万美元至1022万美元，主要因人员相关费用增加240万美元；2023年H1增加428万美元至2140万美元，主要因人员相关费用增加330万美元[143][144] 一般及行政费用情况 - 2023年Q2一般及行政费用增加640万美元至1701万美元，主要因人员相关费用增加490万美元；2023年H1增加1603万美元至3641万美元，主要因人员相关费用增加1270万美元[145][146] 折旧和摊销费用情况 - 2023年Q2折旧和摊销费用减少96万美元至22.6万美元；2023年H1减少197万美元至43.5万美元[133] - 2023年第二季度折旧和摊销费用降至0.2百万美元，较2022年同期减少1.0百万美元；上半年降至0.4百万美元，较2022年同期减少2.0百万美元[147] 认股权证负债公允价值变动情况 - 2022年Q2认股权证负债公允价值变动为1559万美元，2023年Q2为0；2022年H1为 - 465万美元，2023年H1为0[133] - 2023年第二季度和上半年公司认股权证负债公允价值无变化，2022年同期分别实现15.6百万美元收益和4.6百万美元损失[148] 交易成本情况 - 2022年H1交易成本为2059万美元，2023年H1为0[133] - 2023年第二季度和上半年以及2022年第二季度公司未确认任何交易成本，2022年上半年确认与合并相关的交易成本20.6百万美元[149] 其他收入净额情况 - 2023年第二季度其他收入净额增至2.2百万美元，较2022年同期增加2.0百万美元；上半年增至4.0百万美元，较2022年同期增加3.7百万美元[150][151] 现金及等价物情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为107,049千美元，受限现金为57,988千美元，总计165,037千美元，较2022年12月31日的286,182千美元有所减少[153] 预期现金流入及采购义务情况 - 截至2023年6月30日，公司来自延期付款条款许可协议的预期现金流入总计60,600千美元，非可撤销采购义务约为20.1百万美元[157] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为91,824千美元，投资活动为24,817千美元，融资活动为4,470千美元；2022年同期经营活动为26,854千美元，投资活动为2,333千美元，融资活动提供现金223,160千美元[158] - 2023年上半年经营活动现金使用量受57.3百万美元净亏损、50.9百万美元经营资产增加和7.5百万美元经营负债减少的负面影响，同时受23.9百万美元非现金费用的正面影响[158] 非GAAP调整后费用及EBITDA情况 - 2023年上半年非GAAP调整后销售与营销费用为5,750千美元，研发费用为15,462千美元，一般及行政费用为22,213千美元，调整后EBITDA为 - 37,052千美元；2022年同期分别为3,637千美元、10,322千美元、12,201千美元和17,027千美元[165][166] 2022年上半年融资现金来源 - 2022年上半年融资活动提供的现金主要来自反向资本重组和PIPE融资的235.9百万美元净收益，部分被20.7百万美元的交易成本支付所抵消[163] 资产负债表外安排情况 - 截至2023年6月30日，公司未达成美国证券交易委员会规则和条例所定义的资产负债表外安排[171] 财务报表编制原则 - 公司综合财务报表按照美国公认会计原则编制，实际结果可能与估计存在重大差异[172] 会计政策情况 - 与2022年年报披露相比，公司重大会计政策和关键会计政策及估计无变化[173] 公司身份情况 - 公司是“新兴成长型公司”，预计到2023年底保持该身份并利用过渡期优惠[174] 市场风险情况 - 市场风险指因金融市场价格和利率不利变化对公司财务状况造成损失的风险[176] 货币风险情况 - 公司大部分意向书以美元计价，部分协议可能以其他货币计价，美元走强或影响业务[177] 通胀风险情况 - 公司运营可能受通胀不利影响，主要源于原材料、劳动力和建筑成本上升[178] 信用风险情况 - 信用风险指交易对手违约导致公司损失，重要客户流失或违约会损害业务[179] 原材料价格波动风险情况 - 公司面临某些商品原材料价格波动风险，价格变化可能降低运营利润率[180]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入从1170万美元增长至约4000万美元，实现三位数百分比增长，季度环比增长超两倍 [4] - 电池系统收入确认实现约10%的GAAP毛利率，运营费用季度环比基本持平，调整后EBITDA季度改善 [4] - 2023年第二季度收入为3970万美元，毛利润为390万美元，毛利率略低于10% [96] - 截至2023年6月30日，公司拥有1.65亿美元现金、现金等价物和受限现金 [97] - 运营亏损为2840万美元，较2023年第一季度的3290万美元有所改善，调整后EBITDA为负1800万美元，季度环比略有改善 [112] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业活动持续增长，近期销售漏斗环比增长27%，达到约48吉瓦时，预订量增长3300万美元 [3][18] - 高利润率的IP许可业务板块持续扩张，签订美国首个地区许可协议，仅许可部分合同将产生3300万美元收入，未来项目部署还有90%毛利率的特许权使用费流 [16][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚一家可持续能源公司授予两个储能项目，总计500兆瓦时，预计2023年下半年预订，未来三年将购买至少2.7万兆瓦时储能 [83] - 美国市场对长时储能的兴趣增加，特别是可再生能源制绿氢和可持续航空燃料领域 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于全球部署重力储能技术，通过许可和特许权协议实现技术货币化，降低外部资本依赖，提高股东价值 [109] - 优先执行对客户的承诺，将商业漏斗转化为合同，优先选择高回报、高毛利率的合同，保持财务和定价纪律 [108] - 采用技术无关的方法，与顶级合作伙伴合作，提供混合能源和绿色存储解决方案 [20] - 扩大供应链团队，确保美国项目使用100%本地内容，降低成本 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对长时储能的需求正在增加，特别是在可持续航空燃料和绿氢生产领域，公司有望受益于IRA立法激励 [106] - 公司预计2023年下半年收入将大幅增长，第三和第四季度将实现三位数收入，全年收入预计在3.25亿至4.25亿美元之间，毛利率在10%至15%之间，调整后EBITDA在负7000万至负5000万美元之间 [77][84] 其他重要信息 - 中国Atlas Renewable和CNTY开始调试位于如东的世界首个商业EVx重力储能系统，预计第四季度实现全电网互联，效率超80% [5] - 公司投资美国电池制造商KORE Power，KORE获得能源部8.5亿美元有条件贷款，用于建设先进电池制造工厂，年产能6吉瓦时 [7] - 与Jupiter Power签订长期合作协议，未来2至5年为其项目供应10吉瓦时美国国内生产的电池模块 [95] - 与太平洋燃气电力公司的混合能源和绿色存储项目获得加州PUC和当地市政批准，预计2024年年中完成 [20][110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: KORE Power合作的物流安排是怎样的 - 公司不是电池制造商，不进行任何集成工作，作为KORE的早期投资者和优先客户，KORE将提供集成电池模块，公司无需进行最终系统集成，还能获得其他财务利益 [100] 问题: 德州项目何时破土动工以及系统何时开始运营 - 去年9月正式破土动工，预计2024年下半年开始调试活动，即12至15个月后 [12] 问题: 许可协议是否有排他性 - 公司暂不评论协议细节，未来1至2个季度会提供更新 [52] 问题: 美国市场长时储能的发展情况以及DOE是否是好的合作伙伴 - 随着IRA和某些市场因素的推动，美国长时储能市场将有更多机会，特别是在绿氢生产和可持续航空燃料领域；DOE的项目和优先事项有助于行业发展，公司参与了相关项目，KORE获得DOE有条件贷款就是例证 [56][57] 问题: 公用事业客户和工业客户对储能解决方案的需求是否有区别 - 不同客户群体需求不同，公用事业客户主要解决2至4小时的高峰需求，也有长时储能需求以替代化石燃料资产；工业客户如沙特阿美、必和必拓等需要6至12小时的储能，用于绿氢生产或24/7可再生能源供电；公司能提供短、长、多日或超长时储能解决方案，具有独特性 [70][72] 问题: 额外系统可能的位置 - 许可协议的首批实施将在美国西部 [50][118]

商业进展 - 新获约10亿美元（2.8GWh）项目奖励，其中约7.25亿美元为重力EVx系统项目[6] - 近期商业漏斗总量环比增长超40%（11GWh）[6] - 提交提案量增长37%（27.8GWh），潜在订单约120亿美元；入围量增长35%（2.7GWh），潜在订单约7.2亿美元；中标量增长78%（6.4GWh），潜在订单约25亿美元；已预订订单1635MWh，价值约5.4亿美元[17][35] 项目情况 - 中国如东项目预计2023年第二季度机械完工并开始调试，下半年全面调试和运营，将成为全球首个商业化重力储能系统项目，提供25MW/100MWh[20] 财务状况 - 2023年第一季度营收1140万美元，毛利率超20%[6] - 2023年第一季度末资产负债表上现金总额1.97亿美元，无债务[6] - 预计2023年营收3.25 - 4.25亿美元，毛利率10 - 15%，调整后EBITDA为 - 5000万至 - 7000万美元[52] 技术与市场 - 能源管理系统是唯一具有模块化和灵活架构的软件解决方案，可跨三层解决方案集成资产[65] - 长时储能解决方案结合GESS，具备竞争力的经济性和超80%的往返效率[67] 对比情况 - 与2022年第四季度相比，2023年第一季度预订量减少1140MWh（2.824亿美元），营收减少8890万美元，运营亏损增加710万美元，调整后EBITDA减少790万美元[73][74][77]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收1140万美元，符合预期，主要来自电池储能项目执行进度 [12] - 第一季度毛利润240万美元，毛利率21.2%，得益于电池储能项目利润率超预期 [12] - 2023年第一季度运营亏损3290万美元，高于上一季度的2570万美元，因Q4许可收入减少 [12] - 2023年第一季度调整后EBITDA为负1900万美元 [12] - 重申全年营收指引为3.25亿 - 4.25亿美元，毛利率目标10% - 15%，调整后EBITDA为负7000万 - 负5000万美元 [5][29][53] - 截至2023年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金1.97亿美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 近期货源漏斗增长42%，达近37吉瓦时，其中提交的提案环比增长37%，达近28吉瓦时，入围项目增长35%，达2.7吉瓦时，中标项目增长78%，达6.4吉瓦时 [11] - 约7.25亿美元（2吉瓦时）与重力EBX储能技术相关 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和美国市场对较短时长储能机会需求强劲，重力系统需求早于其他长时储能市场 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略独特，利用重力、电池和绿氢技术满足不同时长储能需求，开发软件平台管理多种储能技术 [23] - 与Marsh建立全球合作关系，获重大资本项目担保和债券能力支持，释放受限现金 [24] - 战略投资KORE Power，确保美国国内客户电池供应连续性，享受IRA法案优惠 [25] - 扩大与Jupiter Power合作，将电池模块供应从2.4吉瓦时增至10吉瓦时，保障供应链优先，共享IRA法案财务利益 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源存储市场强劲增长，公司处于增长拐点，凭借独特技术和战略投资，有望比市场更快更盈利地增长 [11] - 对未来增长充满信心，近期漏斗增长和新项目机会将推动2024 - 2025年及以后的收入增长 [4] 其他重要信息 - 中国如东世界首个重力储能系统预计今年运行，规模25兆瓦，储能容量100兆瓦时 [22] - 美国得克萨斯州斯奈德第二个重力系统在建，预计2024年下半年完工，与Enel Green Power有长期收费协议 [6] - 与太平洋燃气电力公司的混合电池储能和绿氢燃料电池系统项目获加州公用事业委员会批准，将为卡利斯托加市提供4天储能能力 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提交提案和入围项目的构成、转化率及转化为中标业务的时间线 - 漏斗各类别无主导技术或时长，欧洲和美国市场对短时长机会需求强，重力系统需求早，客户对混合解决方案感兴趣 [32] - 现有客户跟进项目90天可通过漏斗，新客户项目需3 - 6个月，战略大型项目可能需9个月以上 [15][33] 问题: 展望未来公司毛利率情况，包括成本结构、收入组合及利润率提升因素 - 今年毛利率目标10% - 15%，本季度纯电池项目执行收入毛利率超20% [60] - 未来展示首个重力系统、扩大供应链规模及与合作伙伴的协议将提升利润率，同时关注供应链连续性 [60] 问题: 得克萨斯项目情况 - 得克萨斯州斯奈德的Enel项目是第二个重力BX系统，正在进行基础建设，预计2024年下半年全面投入使用 [38] 问题: 毛利率超预期的原因 - 项目执行良好，维持进度和供应商、客户关系，避免成本增加 [40] - 首次出现纯电池收入，无IP许可费用，且项目因差异化中标，反映在利润率上 [40] 问题: 得克萨斯重力系统对国内客户的展示作用及中国项目的影响 - 中国项目将率先大规模运行，展示技术和效率；美国市场对重力系统重要，得克萨斯项目结合IRA法案国内内容规定，有机会捕捉市场 [44] - 欧洲、澳大利亚等市场随着长时储能需求增加，也将是重力解决方案的良好市场 [44] 问题: 含绿氢解决方案的中标项目需求区域和客户类型 - 美国微电网是主要应用场景，用于解决计划和非计划停电问题；新兴市场无电网地区也有需求 [67] - 混合解决方案结合锂电子电池，满足黑启动和电网形成能力，在长时储能市场有优势 [67] 问题: 软件和技术方面的系统增强里程碑及对销售的影响 - 今年将按时交付并调试首批电池系统，有3个项目 [76] - 能源管理系统被大型西方公用事业公司选中，具备管理多种能源技术和经济调度等功能，将在今年晚些时候和2024年带来更高附加值和利润率 [76] 问题: 作为系统集成商，客户自行采购电池硬件项目的进展及积压订单情况 - 文档未提及明确回复内容 问题: 重力产品在欧洲和澳大利亚市场的兴趣情况及何时实现增长 - 文档未提及明确回复内容

储能市场趋势 - 全球储能新增容量预计到2030年将以21%的复合年增长率增长，年新增量将达到233GWh，累计容量将接近400GWh[96] 公司融资情况 - 公司通过合并和私募股权融资筹集了2.359亿美元，扣除交易成本4480万美元后，净现金收益为1.911亿美元[104] 订单情况 - 2023年3月31日和2022年同期的三个月内均无订单[105] - 截至2023年3月31日，公司积压订单总额为3.198亿美元，预计大部分将在未来十二个月实现[106][107] 公司业务收入来源 - 公司目前主要从GESS EVx解决方案的许可和BESS的销售中获得收入，未来预计从储能解决方案、EMS、软件应用和长期服务协议等方面获得收入[109][110] 公司成本及供应链风险 - 公司成本预测严重依赖原材料、设备和技术及建筑服务提供商，全球供应链受疫情、经济不确定性和高通胀影响，可能导致项目延迟和成本波动[92][93] 公司储能解决方案 - 公司的储能解决方案包括BESS、GESS、gHESS、HESS和EMS，旨在解决可再生能源间歇性问题[87] 公司业务模式 - 公司项目交付通常依赖第三方EPC公司，业务模式包括建设、运营和转让项目，持有股权，软件许可，服务收入和知识产权许可及特许权使用费[91] 公司合并情况 - 公司的合并于2022年2月11日完成，采用反向资本重组会计处理，合并后公司名称变更为Energy Vault Holdings, Inc. [102][103] 公司EVx系统情况 - 公司的EVx系统旨在满足长时储能需求，但目前尚无商业安装和运营[94] 营收变化 - 2023年第一季度营收为1142.2万美元，较2022年同期的4288.4万美元减少3146.2万美元，降幅73.37%，主要因业务结构变化[125] 毛利润及毛利率变化 - 2023年第一季度毛利润为240万美元，毛利率21.2%；2022年同期毛利润为4290万美元，毛利率100%[128] 销售和营销费用变化 - 2023年第一季度销售和营销费用为457.4万美元，较2022年同期的258万美元增加199.4万美元，增幅77.3%，主要因人员相关费用增加[125][129] 研发费用变化 - 2023年第一季度研发费用为1124.1万美元，较2022年同期的966.1万美元增加158万美元，增幅16.35%，主要因工程和开发成本及人员相关费用增加[125][131] 一般和行政费用变化 - 2023年第一季度一般和行政费用为1954.6万美元，较2022年同期的980.6万美元增加974万美元，增幅99.33%，主要因人员相关费用等增加[125][132] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为1.14556亿美元，受限现金为824.17万美元，合计1.96973亿美元，较2022年12月31日的2.86182亿美元减少8920.9万美元[137] 经营活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为7077.2万美元，较2022年同期的1681.1万美元增加5396.1万美元，主要受净亏损、经营资产增加和经营负债减少影响[142] - 2022年第一季度经营活动使用现金1680万美元，受2010万美元净亏损和3260万美元经营资产增加的负面影响[144] 投资活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为1763.5万美元，较2022年同期的8.3万美元增加1755.2万美元[142] - 2023年和2022年第一季度投资活动使用现金分别为1760万美元和8.3万美元[145] 融资活动净现金使用量变化 - 2023年第一季度融资活动净现金使用量为77.5万美元，而2022年同期为提供2.15304亿美元[142] - 2023年第一季度融资活动使用现金80万美元，2022年第一季度融资活动提供现金2.153亿美元[146] 延期付款及采购义务情况 - 截至2023年3月31日，有延期付款条款的许可协议预计现金流入总计2760万美元，非可撤销采购义务约为1450万美元[141] 2022年第一季度融资活动现金来源 - 2022年第一季度融资活动提供现金主要归因于反向资本重组和PIPE融资净收益2.359亿美元，部分被2070万美元交易成本支付抵消[147] GAAP净亏损情况 - 2023年和2022年第一季度GAAP净亏损分别为3116.7万美元和2007.9万美元[149] 非GAAP调整后EBITDA情况 - 2023年和2022年第一季度非GAAP调整后EBITDA分别为 - 1900.6万美元和3123.4万美元[149] 资产负债表外安排情况 - 截至2023年3月31日，公司未签订美国证券交易委员会规则和条例所定义的资产负债表外安排[153] 公司成长型状态 - 公司预计在2023年底前仍为新兴成长型公司，并将继续利用延长过渡期的好处[156] 公司市场风险 - 公司面临外汇、通胀、信用和商品价格等市场风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[159][160][161][162] 货币计价对业务影响 - 公司大部分意向书以美元计价，部分最终协议可能以其他货币计价，美元走强或影响国际业务[159]

公司发展历程与现状 - 公司自2017年10月成立至2022年上半年专注开发重力储能技术，2022年开始拓展业务至BESSs和gHESSs，仅建成一个GESS即EV1 Tower并于2022年9月停用[90] - 截至2022年12月31日，公司有170名全职员工和7名兼职员工，1名员工受集体谈判协议覆盖[183] 财务报告内部控制问题 - 2022年评估发现公司财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法整改或维持有效内控，将影响财务报表准确性和投资者看法[81] - 2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与某些许可合同的收入确认有关[203][204] 公司盈利与亏损情况 - 公司处于早期阶段且有亏损历史，预计未来仍会产生大量费用和持续亏损，可能无法实现盈利[82] - 截至2022年和2021年12月31日，公司累计亏损分别为1.473亿美元和6900万美元，净亏损分别为7830万美元和3130万美元[208] - 公司作为早期阶段企业，预计未来将继续产生重大费用和持续亏损，可能无法实现盈利[207] 客户依赖风险 - 公司业务依赖少数客户获取大部分收入，失去任何一个重要客户可能大幅减少收入并影响流动性[101] 系统工程改进风险 - 公司系统工程持续改进以提升成本和效率，但无法保证按预期时间表实现所有改进[76][103] 储能系统部署与成本风险 - 公司尚未部署完全运行的储能系统，未来部署可能成本超预期，若实施不成功或成本过高将影响业务和财务状况[104][105] - 公司需有效管理储能系统制造成本以拓展市场，未来组件、原材料等成本可能增加，若无法降低成本结构可能无法盈利[106] 运营风险 - 公司运营依赖复杂机械，储能系统组件可能意外故障，且系统退役成本可能很高[108] - 公司运营绩效和成本难以预测，受自然资源稀缺、环境危害等多种外部因素影响，运营风险可能对业务造成重大不利影响[109] 融资风险 - 公司储能系统前期成本高，客户可能需第三方融资购买，若无法获得融资或融资成本超预期，将对业务产生不利影响[110] - 客户购买储能系统的融资受第三方利用税收抵免和政府激励措施的能力、利率和汇率波动等因素影响，若无法满足融资条件，将对公司特定时期的收入产生不利影响[112] - 新产品融资交易条款或项目结构若无法吸引融资方，公司业务增长可能受限，且实际融资成本可能超出估计，影响项目推进和收入[113] 市场需求风险 - 当地电力公司的电价变化、“离网负荷”等费用以及电力存储和释放成本缺乏竞争力，可能影响公司储能系统的需求和增长潜力[115][116][117][118][119] - 公司GESS技术历史有限，潜在客户可能因成本效益和技术新颖性而犹豫投资，客户不采用或不迁移到公司系统将对业务产生不利影响[120][122] 运营故障风险 - 储能系统存在设备故障、无法找到合适替换设备或零部件、分销系统中断等运营风险，可能影响客户项目产出和公司业务[123] 产品保证风险 - 公司预计提供系统保修和性能保证，但由于仅部署了CDU，产品性能和寿命估计可能不准确，不满足保证水平可能需调整购买价格或支付现金[124][125] 新业务开发风险 - 公司正在开发帮助储能企业优化系统投标和调度的数字平台，但市场是否存在以及是否对客户有益尚无保证[126][127] - 公司探索储能系统的替代、协同用例机会，但这些机会是否存在以及是否对公司有益尚无保证[128][129] 订单转化风险 - 非约束性意向书和其他意向表示不一定能转化为有约束力的订单或销售，客户可能取消或延迟，导致公司运营结果和现金流低于预期[130][131] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方进行工程、采购、施工和组件制造、物流服务，第三方的表现和供应情况可能影响公司业务，包括安装延迟、产品质量和声誉受损等[133][136][137][138][139] - 公司能源存储系统依赖第三方输配电设施，存在互联和输电设施开发及削减风险，可能导致收入损失或合同违约[140][141] 建设风险 - 公司业务面临建设、成本超支和延误风险，包括获取政府许可和批准、电气互联等方面的问题[142][143][144] 系统体积风险 - 公司GESSs体积较大，可能影响与客户签订合同或获取政府许可和批准的能力，导致许可流程延迟[146][147] 收费安排协议风险 - 公司已签订一项关于电池加绿色氢混合储能系统的收费安排协议，拥有和运营储能系统可能面临融资、现金流、客户违约等风险[149][150][151] ESG风险 - 对ESG事项的关注和审查可能增加公司成本、损害声誉、影响股价或资本获取，还可能面临法律诉讼等风险[155][156][157][158][159] 收购风险 - 公司未来收购可能面临资源分散、财务结果不达预期、承担未知负债、整合困难等风险[160][161][162] 国际扩张风险 - 公司业务具有国际性，国际扩张可能面临文化、政策、融资、供应链等多方面风险，未来国际扩张可能不成功[163][164] 外汇风险 - 公司大部分意向书以美元计价，部分最终协议可能以其他货币计价，美元走强或外汇波动可能对公司业务和经营成果产生不利影响[165] 市场发展风险 - 可再生能源和储能市场若未达预期发展或发展缓慢，公司业务、前景、财务状况和经营业绩将受不利影响[166][167] - 能源存储市场受可再生发电装机容量和可再生能源需求驱动，政府要求放松或社会对低碳能源需求下降，会影响公司主要市场[168] 竞争风险 - 公司面临激烈竞争，众多竞争对手有更多资源，若竞争不力，市场份额和经营业绩将受损[173][174] 关键员工风险 - 公司成功依赖关键员工贡献，失去关键员工会扰乱运营、延迟产品推出，且行业人才竞争激烈[180][181] 管理层经验风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能难以应对监管和报告义务，增加运营成本[186] 宏观经济风险 - 经济不确定性和宏观经济状况，如通胀、利率波动等，影响产品需求和公司经营[188] - 重大经济衰退可能使客户减少对公司产品的支出，竞争对手可能降价抢夺客户[190] 不可抗力风险 - 自然灾害、战争等不可抗力事件会影响公司及客户设施生产力、供应链运营等[193] 气候相关风险 - 公司面临气候相关风险，可能增加运营和资本支出，且需应对更多环境法规和披露要求[195][196] 可再生能源需求影响因素风险 - 可再生能源需求受汽油等石油燃料成本、政府法规和激励措施等因素影响，若这些因素改变，公司业务和收入可能受损[198] 保险风险 - 公司保险覆盖、客户赔偿或其他责任保护可能不足，影响盈利能力和财务状况[200] 资本需求风险 - 公司业务计划实施可能需额外资本，若无法筹集，可能影响业务目标和持续经营能力[210] 销售与安装周期风险 - 公司预计储能系统销售合同签订到EVx系统安装时间为18 - 36个月，BESSs为9 - 18个月[215] - 公司储能系统销售和安装周期长，可能导致客户违约、取消订单，影响业务[214][216] - 公司经营业绩可能因销售周期长、客户数量有限等因素出现大幅波动[218][219] 订单与收入关系风险 - 公司总积压订单和预订量可能无法反映未来收入，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[223] 订单数据 - 截至2022年12月31日，公司积压订单总额为3.31亿美元，2022年全年订单总额为5.401亿美元[224] 税收抵免与亏损结转 - 截至2022年12月31日，公司拥有联邦、州和外国净运营亏损结转额分别约为340万美元、2190万美元和3730万美元[225] - 2017年12月31日后应税年度产生的联邦净运营亏损可无限期结转，但2020年12月31日后纳税年度，此类联邦净运营亏损的可抵扣额可能限制为公司应纳税所得额的80%[226] - 根据美国税法，若公司发生“所有权变更”（即特定股东在三年内累计股权变更超过50个百分点），使用变更前净运营亏损结转额和其他税收属性抵减变更后收入或税款的能力可能受限[226] - 截至2022年12月31日，公司拥有联邦和州研发税收抵免结转额分别为30万美元和30万美元[225] - 联邦研发税收抵免结转额若未使用，将于2041年开始过期，州研发税收抵免无过期限制[225] 知识产权风险 - 公司依赖专利、版权等法律和合同限制来维护知识产权，但保护有限，可能面临权利被挑战、无效等风险[235] - 公司可能面临第三方知识产权侵权、盗用等索赔，若败诉可能需停止销售、支付赔偿等[243] 开源软件风险 - 公司使用开源软件，可能面临开源软件使用和许可条款合规性索赔，若败诉可能需发布专有源代码等[251] 财务报表编制风险 - 管理层在编制合并财务报表时的估计和假设错误，可能对公司报告的资产、负债、收入等产生不利影响[233] 网络安全风险 - 网络攻击和安全漏洞可能损害公司业务、声誉并带来责任风险，俄乌政治不确定性增加了网络攻击可能性，保险可能不足以覆盖相关损失[252][253] 服务中断风险 - 公司未来可能因多种因素出现服务中断、故障和性能问题，包括基础设施变更、第三方服务提供商问题等[254][256] - 公司虽有灾难恢复流程和程序，但多种因素可能影响其有效性，导致服务不可用时间延长，影响业务和财务结果[255] - 公司能源存储系统和数字平台未来可能因多种因素出现故障和性能问题，还可能面临软件勒索风险[256] 第三方网络服务风险 - 公司使用第三方网络服务，系统中断可能影响运营，系统可靠性和安全性问题会影响收入和声誉[258] 第三方服务提供商风险 - 与第三方服务提供商的问题，如设施关闭、财务困难、无法满足容量需求等，可能对公司业务产生负面影响[259] 能源存储系统缺陷风险 - 公司能源存储系统可能存在制造或设计缺陷，难以保证能检测和修复，可能影响业务和财务结果[261][262][264] 系统开发成本风险 - 进一步开发和更新能源存储系统可能需要公司承担大量成本和费用[261][265] 技术支持服务风险 - 公司技术支持服务若无法满足需求或质量不高，可能影响客户关系、声誉和业务财务状况[266][268][269] 供应商与分包商风险 - 公司能源存储系统依赖供应商和分包商，虽有质量控制措施，但未来仍可能出现缺陷和问题，导致费用增加和运营中断[272]