业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为21亿美元，同比下降7%[36] - 2024财年净销售额为87亿美元，同比下降5%[36] - 2024年第四季度毛利润为4.4亿美元，同比增长1%[36] - 2024财年毛利润为18亿美元，同比增长6%[36] - 2024年第四季度运营收入为6500万美元，同比下降51%[36] - 2024财年运营收入为3.89亿美元，同比下降7%[36] - 2024年第四季度净收益为3700万美元，同比下降59%[38] - 2024财年净收益为2.5亿美元，同比下降11%[38] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.99美元，同比下降59%[38] - 2024财年调整后每股收益为6.55美元，同比下降13%[38] 用户数据 - 2024财年服务净销售额为16.86亿美元，同比增长9%[92] - 2024年第四季度服务收入为4.08亿美元，同比增长6%[96] - 2024年第四季度服务毛利润为2.48亿美元，同比增长16%[96] 未来展望 - 2024财年预计硬件收入为4,574,900千美元，较2023财年的5,088,937千美元下降约10%[124] - 2024财年预计软件收入为2,440,740千美元，较2023财年的2,542,451千美元下降约4%[124] - 2024财年预计总净销售额为8,701,698千美元，较2023财年的9,175,840千美元下降约5%[124] 新产品和新技术研发 - 2024财年云业务毛利润为4.84亿美元，同比增长21%[72] - 2024财年核心服务毛利润为7.8亿美元，同比增长12%[68] 财务健康状况 - 2024财年总债务余额为8.64亿美元，同比减少7.9%[42] - 2024年净现金提供的经营活动为632,845,000美元，调整后的非GAAP自由现金流为586,063,000美元[118] - 2024年净现金提供的经营活动占净收益的比例为253%[118] - 2024年调整后的自由现金流占调整后净收益的比例为173%[118] 费用和利润率 - 2024年GAAP销售和管理费用为358,487,000美元，较2023年的298,206,000美元增长了20.2%[116] - 2024年GAAP合并运营收益为388,584千美元，较2023年的419,795千美元下降7%[114] - 2024年调整后的非GAAP EBITDA利润率为6.8%，较2023年的7.1%下降0.3个百分点[112] - 固定费用覆盖比率为3.8，较2023年下降[100]

文章核心观点 文章围绕Insight Enterprises和Red Robin两家公司展开，分析Insight Enterprises季度财报表现、股价走势及未来展望，指出其近期业绩有优有劣且股价表现好于市场，但未来或跑输市场；同时提及Red Robin即将公布的季度业绩预期[1][3][9] 分组1：Insight Enterprises季度财报情况 - 本季度每股收益2.66美元，超Zacks共识预期的2.53美元，去年同期为2.98美元，此次财报盈利惊喜为5.14% [1] - 上一季度预期每股收益2.33美元，实际为2.19美元，盈利惊喜为 - 6.01% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收20.7亿美元，未达Zacks共识预期0.57%，去年同期为22.4亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 分组2：Insight Enterprises股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约14.4%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] 分组3：Insight Enterprises未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价将跑输市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.34美元，营收22.1亿美元；本财年共识每股收益预期为10.40美元，营收90.6亿美元 [7] 分组4：行业对Insight Enterprises的影响 - Zacks行业排名中，零售 - 邮购行业目前处于250多个Zacks行业的后1%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 分组5：Red Robin业绩预期 - 预计即将公布的截至2024年12月季度报告中每股亏损0.53美元，同比变化 + 19.7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调16.9% [9] - 预计该季度营收2.828亿美元，较去年同期下降8.5% [9]

净销售额数据 - 2024年第四季度净销售额同比下降7%至21亿美元，全年净销售额同比下降5%至87亿美元[2][3][8][11] - 2024年第四季度和全年，公司净销售额分别为20.73亿美元和87.02亿美元，同比分别下降7%和5%[25] - 2024年第四季度公司总净销售额为20.72665亿美元，2023年同期为22.36011亿美元，同比下降7.3%；2024年全年总净销售额为87.01698亿美元，2023年为91.7584亿美元，同比下降5.2%[35] 毛利润数据 - 2024年第四季度毛利润同比增长1%至4.396亿美元，全年毛利润同比增长6%至18亿美元[2][3][5][8][11] - 2024年第四季度和全年，公司毛利润分别为4.40亿美元和17.66亿美元，同比分别增长1%和6%[25] - 2024年第四季度公司毛利润为4.39638亿美元，2023年同期为4.3615亿美元，同比增长0.8%；2024年全年毛利润为17.66016亿美元，2023年为16.69525亿美元，同比增长5.8%[35] 毛利率数据 - 2024年第四季度毛利率较2023年第四季度扩大170个基点至21.2%，全年毛利率较上一年扩大210个基点至20.3%[2][3][5][8][11] 运营收益数据 - 2024年第四季度运营收益为6470万美元，同比下降51%，全年运营收益为3.886亿美元，同比下降7%[2][3][8][11] - 2024年第四季度和全年，公司运营收益分别为6467.4万美元和3.89亿美元，同比分别下降51%和7%[25] - 2024年第四季度公司运营收益为6467.4万美元，2023年同期为1.31861亿美元，同比下降51%；2024年全年为3.88584亿美元，2023年为4.19795亿美元，同比下降7.4%[35] 调整后运营收益数据 - 2024年第四季度调整后运营收益为1.294亿美元，同比下降13%，全年调整后运营收益为5.024亿美元，同比增长2%[2][3][8][11] 合并净利润数据 - 2024年第四季度合并净利润为3700万美元，占净销售额的1.8%，全年合并净利润为2.497亿美元，占净销售额的2.9%[2][3][5][8][11] - 2024年第四季度和全年，公司净利润分别为3701.2万美元和2.50亿美元，同比分别下降59%和11%[25] - 2024年第四季度公司净利润为3701.2万美元，2023年同期为9060.8万美元，同比下降59.1%；2024年全年为2.49691亿美元，2023年为2.81309亿美元，同比下降11.2%[35] 摊薄后每股收益数据 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.99美元，同比下降59%，全年摊薄后每股收益为6.55美元，同比下降13%[2][3][5][8][11] - 2024年第四季度和全年，公司摊薄后每股收益分别为0.99美元和6.55美元，同比分别下降59%和13%[25] - 2024年第四季度公司基本每股收益为1.17美元，2023年同期为2.78美元，同比下降57.9%；2024年全年为7.73美元，2023年为8.53美元，同比下降9.4%[35] 调整后摊薄每股收益数据 - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益为2.66美元，同比下降11%，全年调整后摊薄每股收益为9.68美元，与去年持平[2][3][5][8][11] 经营活动现金流数据 - 2024年第四季度经营活动现金流为2.151亿美元，全年为6.328亿美元[5] - 2024年经营活动净现金流入6.33亿美元，较2023年的6.20亿美元增长2.2%[39] 公司未来业绩预计 - 公司预计2025年全年调整后摊薄每股收益在9.70 - 10.10美元之间，实现低个位数毛利润增长，毛利率约为20%[15] - 公司预计全年利息费用为7000 - 7500万美元，有效税率约为25% - 26%[20] - 公司预计全年资本支出为3500 - 4000万美元[20] 公司全年平均股数 - 公司全年平均股数为3290万股[20] 产品和服务净销售额数据 - 2024年第四季度，公司产品净销售额为16.51亿美元，同比下降10%；服务净销售额为4.21亿美元，同比增长3%[25] - 2024年全年，公司产品净销售额为70.16亿美元，同比下降8%；服务净销售额为16.86亿美元，同比增长9%[25] 销售及管理费用数据 - 2024年第四季度公司销售及管理费用为3.58487亿美元，2023年同期为2.98206亿美元，同比增长20.2%；2024年全年为13.43151亿美元，2023年为12.36243亿美元，同比增长8.7%[35] 地区产品和服务净销售额数据 - EMEA地区2024年第四季度产品净销售额为2.46019亿美元，2023年同期为3.25122亿美元，同比下降24%；2024年全年为11.27483亿美元，2023年为13.31338亿美元，同比下降15%[27] - EMEA地区2024年第四季度服务净销售额为7375.8万美元，2023年同期为6540.6万美元，同比增长13%；2024年全年为2.86614亿美元，2023年为2.32316亿美元，同比增长23%[27] - APAC地区2024年第四季度产品净销售额为2592.2万美元，2023年同期为3109.7万美元，同比下降17%；2024年全年为1.28413亿美元，2023年为1.32538亿美元，同比下降3%[27] - APAC地区2024年第四季度服务净销售额为2614.8万美元，2023年同期为2403.4万美元，同比增长9%；2024年全年为1.04608亿美元，2023年为9729.4万美元，同比增长8%[27] 年末资产负债数据 - 2024年末总资产74.49亿美元，较2023年末的62.86亿美元增长18.5%[37] - 2024年末总负债56.78亿美元，较2023年末的45.51亿美元增长24.8%[37] - 2024年末股东权益17.71亿美元，较2023年末的17.36亿美元增长1.9%[37] 投资和融资活动现金流数据 - 2024年投资活动净现金流出3.03亿美元，较2023年的5.05亿美元减少39.9%[39] - 2024年融资活动净现金流出3.21亿美元，而2023年为流出0.17亿美元[39] GAAP和非GAAP合并运营及净收益数据 - 2024年GAAP合并运营收益3.89亿美元，占净销售额4.5%；调整后非GAAP合并运营收益5.02亿美元，占净销售额5.8%[42] - 2024年GAAP合并净收益2.50亿美元，占净销售额2.9%；调整后非GAAP合并净收益3.38亿美元，占净销售额3.9%[42] GAAP和非GAAP摊薄每股收益数据 - 2024年GAAP摊薄每股收益6.55美元，调整后非GAAP摊薄每股收益9.68美元[42] 北美地区GAAP和非GAAP运营收益数据 - 2024年北美地区GAAP运营收益3.19亿美元，占净销售额4.5%；调整后非GAAP运营收益4.22亿美元，占净销售额6.0%[42] 各地区GAAP和非GAAP运营收益对比数据 - 2024年和2023年第四季度，EMEA地区GAAP运营收益分别为735.6万美元和989.9万美元，调整后非GAAP运营收益分别为1462.6万美元和1212.5万美元[43] - 2024年和2023年全年，EMEA地区GAAP运营收益分别为4621.8万美元和3812.8万美元，调整后非GAAP运营收益分别为5593.6万美元和4757万美元[43] - 2024年和2023年第四季度，APAC地区GAAP运营收益分别为492.2万美元和458.5万美元，调整后非GAAP运营收益分别为557.3万美元和480.3万美元[43] - 2024年和2023年全年，APAC地区GAAP运营收益分别为2329.8万美元和1958.5万美元，调整后非GAAP运营收益分别为2445.9万美元和2019.8万美元[43] GAAP合并净利润和调整后非GAAP EBITDA对比数据 - 2024年和2023年第四季度，GAAP合并净利润分别为3701.2万美元和9060.8万美元，调整后非GAAP EBITDA分别为14113.3万美元和15773.4万美元[43] - 2024年和2023年全年，GAAP合并净利润分别为24969.1万美元和28130.9万美元，调整后非GAAP EBITDA分别为54352.9万美元和52500.7万美元[43] 调整后非GAAP合并运营收益（税后）数据 - 2024年和2023年全年，调整后非GAAP合并运营收益（税后）分别为37175.5万美元和36417.4万美元[45] 平均股东权益和平均债务数据 - 2024年和2023年全年，平均股东权益分别为177513.6万美元和162848万美元，平均债务分别为95361.9万美元和69040.2万美元[45] 调整后非GAAP ROIC数据 - 2024年和2023年全年，基于GAAP合并运营收益的调整后非GAAP ROIC分别为11.82%和14.73%，基于非GAAP合并运营收益的调整后非GAAP ROIC分别为15.28%和17.27%[45] 投入资本数据 - 2024年和2023年全年，投入资本分别为243258.9万美元和210920.8万美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为21亿美元，同比下降8%，主要由于大型企业和公司客户的需求疲软 [28] - 毛利润增长中位数，毛利率显著扩大至20.7%，同比增加270个基点 [27][32] - 调整后的稀释每股收益为2.19美元，同比下降8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件收入下降13%，本地软件收入下降9%，主要受大型企业客户需求疲软影响 [28][29] - 云服务毛利润为1.29亿美元，同比增长33%，主要得益于基础设施即服务和软件即服务的增长 [31] - Insight核心服务毛利润为8100万美元，同比增长14% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场的硬件复苏延迟，预计整体市场复苏将推迟至明年 [10][11] - 亚太地区和欧洲中东地区在本季度表现强劲 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行解决方案集成商战略，专注于云、数据和人工智能等快速增长领域 [9][45] - 通过收购增强全球服务能力，近期收购的Amdaris和InfoCenter服务表现良好 [14][15] - 公司计划通过加速整合近期收购和利用近岸及离岸资源来降低成本，预计每年可节省2000万至2500万美元的运营费用 [17][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对IT支出环境持谨慎态度，预计这种谨慎将持续到2025年上半年 [38] - 尽管面临短期挑战，管理层对公司长期健康持乐观态度，并相信公司已为市场复苏做好准备 [9][25] 其他重要信息 - 公司在多个领域获得重要认可，包括AWS首要服务合作伙伴和2024年Gartner软件资产管理服务的魔力象限 [23] - CFO Glynis Bryan将于明年退休，James Morgado将接任 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 大型企业客户与小型企业客户之间的趋势 - 管理层表示，云服务和核心服务的毛利润增长良好，商业客户的表现也有所改善，通常商业客户的改善会先于大型企业客户 [48][49] 问题: SADA收购的表现 - 管理层承认SADA的表现未达到预期，主要是由于企业转售的增长未能实现，但服务扩展正在进行中 [54][56] 问题: 硬件市场的延迟复苏 - 管理层指出，硬件市场的复苏比预期更为困难，尤其是在大型企业和公司客户中，设备和基础设施的需求均未达到预期 [72][74] 问题: 2025年的展望 - 管理层表示，2025年的展望仍不明朗，尤其是SADA的转售和微软的变化可能会对业务产生影响 [80][81]

资产负债表项目 - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为3.17亿美元,较2023年12月31日增加了4.87亿美元[10] - 2024年9月30日的应收账款净额为38.97亿美元,较2023年12月31日增加了3.29亿美元[10] - 2024年9月30日的存货为1.51亿美元,较2023年12月31日减少了3.36亿美元[10] - 2024年9月30日的商誉为8.89亿美元,较2023年12月31日增加了2.04亿美元[10] - 2024年9月30日的应付账款-贸易为26.83亿美元,较2023年12月31日增加了4.28亿美元[10] - 2024年9月30日的长期应付账款为7.88亿美元,较2023年12月31日增加了4.34亿美元[10] - 2024年9月30日的总资产为72.86亿美元,较2023年12月31日增加了10亿美元[10] - 2024年9月30日的总负债为55.20亿美元,较2023年12月31日增加了9.69亿美元[10] - 2024年9月30日的总股东权益为17.66亿美元,较2023年12月31日增加了3.06亿美元[10] - 2024年9月30日总股东权益为17.663亿美元[16] - 2024年9月30日总股东权益较2023年9月30日增加8.6%[16] 利润表指标 - 第三季度总销售额为20.88亿美元，同比下降7.9%[12] - 产品销售额为16.74亿美元，同比下降11.5%[12] - 服务销售额为4.14亿美元，同比增长10.1%[12] - 第三季度毛利为4.32亿美元，同比增长5.7%[12] - 前三季度总销售额为66.29亿美元，同比下降4.5%[12] - 前三季度净利润为2.13亿美元，同比增长11.5%[12] - 第三季度每股收益为1.52美元，同比下降6.2%[12] - 前三季度每股收益为5.53美元，同比增长7.8%[12] - 2024年前三季度净收益为2.127亿美元[16] 现金流量表指标 - 公司第三季度营业活动产生的现金流为4.18亿美元，同比增长1%[18] - 公司第三季度收购支付2.70亿美元，同比增加187.5%[18] - 公司第三季度借款总额为3.63亿美元，偿还3.96亿美元[18] - 公司第三季度回购股票2亿美元[18] - 公司第三季度发行5亿美元高级无担保债券[18] 其他财务指标 - 2024年9月30日的每股普通股为0.01美元,较2023年12月31日减少了0.08美元[10] - 第三季度外汇折算调整后的综合收益为7.54亿美元，同比增长57.5%[14] - 前三季度外汇折算调整后的综合收益为2.14亿美元，同比增长12.7%[14] - 2024年前三季度股票回购支出2.000亿美元[16] - 2024年前三季度股票期权激励费用为2.622亿美元[16] - 公司第三季度长期应收账款增加3.62亿美元[18] - 公司第三季度应付账款增加3.74亿美元[18] - 公司2024年9月30日的基本每股收益为1.81美元,摊薄每股收益为1.52美元[37] - 公司2024年前三季度的基本每股收益为6.55美元,摊薄每股收益为5.53美元[37] - 2024年前三季度的有效税率分别为22.5%和24.2%，高于21%的联邦税率，主要由于州税和海外业务税率较高[57][58] - 截至2024年9月30日，公司有约1.21亿美元的未确认税收利益[59] 其他重要事项 - 公司完成了位于加拿大蒙特利尔和英国谢菲尔德的物业出售,获得总净收益约1,547.6万美元,并确认了约681.3万美元的净收益[35] - 公司发行了5亿美元6.625%的2032年到期的高级无担保票据,用于偿还部分ABL信贷额度[40,41] - 公司发行的3.5亿美元0.75%可转换优先票据将于2025年2月到期,公司有责任以现金结算本金[43,44] - 公司与发行可转换票据相关的对冲交易包括购入可转换票据认购期权和出售认股权证,以有效提高可转换票据的转换价格[50,51,52,53] - 公司2024年9月30日的可转换票据余额为3.33亿美元,扣除未摊销的发行成本后净额为3.32亿美元[49] - 公司2024年9月30日的ABL信贷额度为18亿美元,其中2.62亿美元处于未偿还状态[39] - 公司2024年9月30日的存货融资额度和融资租赁等其他融资义务合计为15,000美元[39] - 公司2024年9月30日的可转换票据最大可转换股数为646.0532万股[47] - 公司的总库存融资额度为7.05亿美元，截至2024年9月30日已使用2.35亿美元[56] - 公司正在多个司法管辖区进行2017年至2022年的税务审计，预计在未来12个月内可能会有结果[60] - 公司于2023年5月和2024年9月分别宣布了3亿美元的股票回购计划，截至2024年9月30日已执行了2亿美元[62][63][64] - 公司有约2950万美元的履约保函未到期，但认为不太可能发生赔付[65][66] - 公司有约1亿美元的云服务最低采购承诺,截至2024年9月30日尚有8145万美元未完成[67] - 公司有约4000万美元的软件即服务最低采购承诺,截至2024年9月30日尚有2612万美元未完成[68] - 公司已就某合作伙伴的最低云服务销售承诺计提了2124万美元的或有负债[70] - 公司与高管和董事签有相互赔付协议,以应对可能发生的诉讼[73]

文章核心观点 - 洞察企业（Insight Enterprises）季度财报未达预期，股票近期表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；杰克盒子（Jack In The Box）即将公布2024年9月季度财报，盈利和营收有相应预期变化 [1][3][9] 洞察企业业绩情况 - 本季度每股收益2.19美元，未达Zacks共识预期的2.33美元，去年同期为2.37美元，盈利意外率为 - 6.01%；上一季度预期每股收益2.85美元，实际为2.46美元，盈利意外率为 - 13.68% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收20.9亿美元，未达Zacks共识预期10.79%，去年同期为22.7亿美元；过去四个季度，公司仅一次超过共识营收预期 [2] 洞察企业股价表现 - 自年初以来，洞察企业股价上涨约15.1%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] 洞察企业未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计股票短期内表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为3.52美元，营收25.4亿美元；本财年共识每股收益预期为10.67美元，营收94.2亿美元 [7] 行业影响 - 零售 - 邮购行业的Zacks行业排名处于250多个Zacks行业的后16%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 杰克盒子业绩预期 - 预计即将公布的2024年9月季度财报中，每股收益1.13美元，同比变化 + 3.7%；过去30天，该季度共识每股收益预期下调0.6% [9] - 预计营收3.5793亿美元，较去年同期下降3.9% [10]

2024年第三季度业绩 - 2024年第三季度净销售额同比下降8%至21亿美元，产品净销售额同比下降11%，服务净销售额同比增长10%[1][3] - 综合毛利润同比增长6%至4.321亿美元，毛利率扩大270个基点至20.7%，云业务毛利润同比增长33%，Insight Core服务毛利润同比增长14%[1][4] - 综合运营收益同比增长1%至9290万美元，占净销售额的4.4%[6] - 综合净利润为5820万美元，摊薄后每股收益为1.52美元，同比下降6%；调整后综合净利润为7700万美元，调整后摊薄每股收益为2.19美元，同比下降8%[1][10] - 北美地区净销售额同比下降8%至17亿美元，产品净销售额同比下降11%至14亿美元，服务净销售额同比增长9%至3.254亿美元[3] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）净销售额同比下降12%至3.126亿美元[3] - 亚太地区（APAC）净销售额同比增长15%至5870万美元[3] - 2024年第三季度，EMEA地区GAAP运营收益为666.5万美元，2023年同期为168.1万美元；调整后非GAAP运营收益为808万美元，2023年同期为623.4万美元[28] - 2024年第三季度，APAC地区GAAP运营收益为535万美元，2023年同期为409.8万美元；调整后非GAAP运营收益为548.7万美元，2023年同期为420.8万美元[28] - 2024年第三季度，GAAP合并净利润为5820.8万美元，2023年同期为6024.7万美元；调整后非GAAP EBITDA为12877.2万美元，2023年同期为12875.6万美元[28] 2024年全年展望 - 2024年全年，公司预计调整后摊薄每股收益在9.40 - 9.70美元之间，毛利润实现中个位数增长，毛利率在19% - 20%之间[15] - 2024年全年展望假设利息费用为5800 - 6000万美元，有效税率约为25.5%，资本支出为3500 - 4000万美元，全年平均股数为3510万股[15] 2024年前三季度业绩 - 前三季度总净销售额为66.29033亿美元，较去年同期的69.39829亿美元下降4%[20] - 前三季度毛利润为13.26378亿美元，较去年同期的12.33375亿美元增长8%，毛利率从17.8%提升至20.0% [20] - 前三季度净利润为2.12679亿美元，较去年同期的1.90701亿美元增长12% [20] - 前三季度北美地区总净销售额为53.53762亿美元，较去年同期的55.92002亿美元下降4% [20] - 前三季度EMEA地区总净销售额为10.9432亿美元，较去年同期的11.73126亿美元下降7% [21] - 前三季度APAC地区总净销售额为1.80951亿美元，较去年同期的1.74701亿美元增长4% [21] - 前三季度产品净销售额为53.64169亿美元，较去年同期的58.03408亿美元下降8% [20] - 前三季度服务净销售额为12.64864亿美元，较去年同期的11.36421亿美元增长11% [20] - 前三季度销售及管理费用为9.84664亿美元，较去年同期的9.38037亿美元增长5% [20] - 前三季度硬件销售占比从57%降至52%，软件销售占比从27%升至29%，服务销售占比从16%升至19% [20] - 2024年前三季度总净销售额为66.29033亿美元，2023年同期为69.39829亿美元[24] - 2024年前三季度毛利润为13.26378亿美元，2023年同期为12.33375亿美元[24] - 2024年前三季度净利润为2.12679亿美元，2023年同期为1.90701亿美元[24] - 2024年前九个月净利润为2.12679亿美元，2023年同期为1.90701亿美元[26] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为4.17731亿美元，2023年同期为4.13742亿美元[26] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2.88868亿美元，2023年同期为0.9643亿美元[26] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为0.82523亿美元，2023年同期为2.35628亿美元[26] - 2024年前九个月GAAP合并运营收益为3.2391亿美元，调整后非GAAP合并运营收益为3.72959亿美元[27] - 2024年前九个月GAAP合并净收益为2.12679亿美元，调整后非GAAP合并净收益为2.4705亿美元[27] - 2024年前九个月GAAP摊薄后每股收益为5.53美元，调整后非GAAP摊薄后每股收益为7.02美元[27] - 2024年前九个月北美地区GAAP运营收益为2.66672亿美元，调整后非GAAP运营收益为3.12763亿美元[27] - 2024年前九个月GAAP运营收益占净销售额的比例为4.9%，调整后非GAAP运营收益占比为5.6%[27] - 2024年前九个月GAAP净收益占净销售额的比例为3.2%，调整后非GAAP净收益占比为3.7%[27] - 2024年前三季度，EMEA地区GAAP运营收益为3886.2万美元，2023年同期为2822.9万美元；调整后非GAAP运营收益为4131万美元，2023年同期为3544.5万美元[28] - 2024年前三季度，APAC地区GAAP运营收益为1837.6万美元，2023年同期为1500万美元；调整后非GAAP运营收益为1888.6万美元，2023年同期为1539.5万美元[28] - 2024年前三季度，GAAP合并净利润为2.12679亿美元，2023年同期为1.90701亿美元；调整后非GAAP EBITDA为4.02396亿美元，2023年同期为3.67273亿美元[28] 财务状况对比 - 2024年9月30日现金及现金等价物为3.17449亿美元，2023年12月31日为2.6873亿美元[25] - 2024年9月30日应收账款净额为38.97481亿美元，2023年12月31日为35.6829亿美元[25] - 2024年9月30日存货为1.51013亿美元，2023年12月31日为1.84605亿美元[25] - 2024年9月30日总资产为72.86443亿美元，2023年12月31日为62.8635亿美元[25] - 2024年9月30日总负债为55.20143亿美元，2023年12月31日为45.50617亿美元[25] - 2024年9月30日股东权益为17.663亿美元，2023年12月31日为17.35733亿美元[25] 截至2024年9月30日十二个月业绩 - 截至2024年9月30日的十二个月，GAAP合并运营收益为4.55771亿美元，2023年为4.0195亿美元；调整后非GAAP合并运营收益为5.21631亿美元，2023年为4.7172亿美元[29] - 截至2024年9月30日的十二个月，调整后非GAAP合并运营收益税后为3.86007亿美元，2023年为3.49073亿美元[29] - 截至2024年9月30日的十二个月，投入资本为2.36843亿美元，2023年为2.081394亿美元[29] - 截至2024年9月30日的十二个月，基于GAAP合并运营收益的调整后非GAAP ROIC为14.24%，2023年为14.29%；基于非GAAP合并运营收益的调整后非GAAP ROIC为16.30%，2023年为16.77%[29] 公司战略与风险 - 公司继续执行解决方案集成商战略，收购推动云业务和Insight Core服务业务增长[2] - 公司面临通胀、利率上升、供应链限制、市场竞争等风险和不确定性[22]

财务状况 - 公司总资产达73.53亿美元，较上年末增长16.9%[10] - 公司现金及现金等价物为2.56亿美元[10] - 公司应收账款净额为41.43亿美元，较上年末增长16.1%[10] - 公司存货为1.45亿美元，较上年末减少21.2%[10] - 公司商誉为8.73亿美元，较上年末增长27.5%[10] - 公司无形资产净额为4.61亿美元，较上年末增长24.6%[10] - 公司长期应收账款为6.48亿美元，较上年末增长56.9%[10] - 公司应付账款-贸易为29.73亿美元，较上年末增长31.9%[10] - 公司应付账款-存货融资设施为2.19亿美元，较上年末下降5.7%[10] - 公司长期债务为6.63亿美元，较上年末增长12.0%[10] 经营业绩 - 2024年第二季度总销售额为21.62亿美元，同比下降8.0%[12] - 2024年上半年总销售额为45.41亿美元，同比下降2.8%[12] - 2024年第二季度产品毛利率为11.0%，服务毛利率为60.5%[12] - 2024年上半年产品毛利率为10.4%，服务毛利率为60.2%[12] - 2024年第二季度营业利润为1.31亿美元，同比增长10.5%[12] - 2024年上半年营业利润为2.31亿美元，同比增长17.8%[12] - 2024年第二季度净利润为8.74亿美元，同比增长8.6%[12] - 2024年上半年净利润为15.45亿美元，同比增长18.4%[12] - 2024年第二季度每股收益为2.27美元，同比增长4.6%[12] - 2024年上半年每股收益为4.01美元，同比增长14.2%[12] 地区业绩 - 公司在北美、欧洲、中东、非洲和亚太地区提供硬件、软件和服务解决方案[23][24] - 2024年第二季度和上半年,公司整体销售额分别下降8%和3%[144] - 北美地区销售额下降9%和3%,主要是硬件和软件销售下降,但服务销售增加[149,150,151] - EMEA地区销售额下降6%和5%,主要是软件和硬件销售下降,但服务销售增加[154,155,156] - APAC地区销售额基本持平,硬件销售下降,但软件和服务销售有所增长[159,160] - 公司各地区销售结构中,硬件占比最高,但呈下降趋势,软件和服务占比有所上升[161] 合同资产和负债 - 截至2024年6月30日,公司合并资产负债表中的应收账款净额为41.434亿美元,合同资产净额为2.085亿美元[32] - 截至2024年6月30日,公司合同资产总额为2.2499亿美元,其中低风险为3650.6万美元,中等风险为5371.3万美元,高风险为13476.7万美元[36] - 截至2024年6月30日,公司合同负债余额为1.135亿美元,较2023年12月31日增加了6290万美元[37] - 截至2024年6月30日,公司尚未履行的合同义务预计未来将确认的收入为1.962亿美元[39] 资产处置和收购 - 公司在2023年上半年完成了两处资产的出售,获得净收益约760万美元[42] - 公司于2024年5月1日以2.65亿美元收购了Infocenter.io Corporation,该收购增强了公司的解决方案集成服务能力[106][107][108] - 公司于2023年12月1日以3.99亿美元收购了SADA Systems,LLC,该收购进一步加强了公司在多云解决方案领域的地位[109] - 公司于2023年8月17日以初步现金购买价格82,875,000美元收购了Amdaris公司[121] 财务政策 - 公司有多项总额为705,000,000美元的无担保存货融资额度,截至2024年6月30日已使用218,553,000美元[71] - 公司2024年上半年的有效税率为24.8%,高于美国联邦法定税率21%,主要由于州税和海外业务税率较高[72] - 公司于2023年5月宣布了最高300,000,000美元的股票回购计划,截至2024年6月30日尚有165,020,476美元可用于回购[76] - 公司在2023年6月30日三个月内回购了720,175股普通股,总成本为9,998万美元,平均价格为138.83美元/股[77] - 公司在2024年6月30日六个月内回购了187,357股普通股,总成本为3,500万美元,平均价格为186.81美元/股[78] 或有负债和承诺 - 公司有约2,952.67万美元的未偿还履约保函,但管理层认为不太可能发生付款[79][80] - 公司有约1.0047亿美元的最低采购承诺,需在2023年10月1日至2028年9月30日的5年期内完成,截至2024年6月30日剩余8,829.5万美元[81] - 公司有约4,000万美元的最低软件即服务采购承诺,需在2022年11月30日至2026年11月29日的4年期内完成,截至2024年6月30日剩余2,612.3万美元[82] - 公司已记录约2,123.6万美元的或有负债,用于结算与合作伙伴的各种合同承诺[83] 分部信息 - 公司在2024年6月30日的总资产为73.53亿美元,其中北美地区为63.57亿美元,EMEA地区为14.98亿美元,APAC地区为2.46亿美元[104] - 公司在2024年6月30日六个月期间的折旧和摊销费用为4.65亿美元,其中北美地区为4.10亿美元,EMEA地区为0.50亿美元,APAC地区为0.05亿美元[105

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为22亿美元,同比下降8%,主要受硬件和现场软件销售下降影响,但被云计算和核心服务增长所抵消 [31] - 毛利增长5%至4.53亿美元,毛利率增加260个基点至21%,反映了云计算和核心服务占比提高以及定价和盈利能力举措的影响 [32] - 调整后EBITDA增长3%至1.41亿美元,调整后EBITDA利润率增加60个基点至6.5% [34] - 调整后每股收益下降4%至2.46美元,主要由于收购带来的利息费用增加 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云计算毛利增长21%至1.39亿美元 [32] - 核心服务毛利增长12%至8100万美元,得益于收购 [33] - 硬件销售下降,设备销售持平,基础设施销售下降双位数 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业客户(中小企业)市场需求有所改善,是最先复苏的细分市场 [47][52] - 企业客户市场仍然有所挑战,但正在向好发展 [115] - 公共部门(州政府和地方政府)市场需求有所改善 [115] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为领先的解决方案集成商,整合硬件、软件和服务来为客户带来业务成果 [19][26] - 通过收购提升服务能力,如InfoCenter和Amdaris的收购增强了公司在ServiceNow和Stripe等领域的实施能力 [21][24] - 公司正在投资销售和技术人员,以及新兴的生成式AI解决方案,为需求改善做好准备 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度需求环境仍然不确定,特别是产品业务 [16] - 预计下半年设备需求将有所改善,基础设施需求也将好于上半年 [28][29] - 公司将继续谨慎管理运营费用和毛利率,利用定价和盈利能力举措 [30] - 公司对2024年全年业绩保持信心,预计毛利增长将达到低个位数的双位数,毛利率将在19%-20%之间 [50] 其他重要信息 - 公司在多云能力方面的收购SADA表现低于预期,但仍是公司战略性收购,将有助于未来的生成式AI解决方案 [38][41][111] - 公司在第二季度回购了约18.7万股,剩余约1.65亿美元的回购额度将在未来两个月内执行 [43] - 公司在第二季度发行了5亿美元的优先票据,用于偿还部分ABL贷款,流动性充足 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Cardoso 提问** 对于全年业绩指引的信心来源,特别是下半年的大幅改善 [56] **Glynis Bryan 回答** 下半年业绩改善的主要驱动因素包括:InfoCenter收购带来的服务毛利改善、SADA业务在下半年转为有利贡献、云计算业务保持强劲、服务业务有所改善,以及设备和基础设施需求有所回升 [57][58][59][60][61] 问题2 **Matt Sheerin 提问** 软件销售在季度和同比下降的原因 [72] **Glynis Bryan 回答** 软件销售的波动主要是由于大单交易的时间性影响,整体上半年的软件销售与预期一致 [73][74][77] 问题3 **Adam Tindle 提问** 对SADA业务的预期和调整 [82][83] **Glynis Bryan 回答** SADA业务在上半年表现低于预期,但仍是公司战略性收购,将在下半年转为有利贡献。公司已调整了SADA的全年预期,但仍然相信其长期价值 [84][85][86][89]

文章核心观点 - 介绍Insight Enterprises 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][6] 财务指标表现 - 2024年第二季度营收21.6亿美元，同比下降8%，低于Zacks共识预期的24.5亿美元，差异率为-11.60% [1] - 同期每股收益2.46美元，去年同期为2.56美元，低于共识预期的2.85美元，差异率为-13.68% [1] 关键指标情况 - 服务净销售额4.3523亿美元，两位分析师平均预估为4.7830亿美元，同比变化+7.7% [3] - 产品净销售额17.3亿美元，两位分析师平均预估为19.6亿美元，同比变化-11.3% [4] - 产品毛利润1.9017亿美元，两位分析师平均预估为1.9518亿美元 [5] - 服务毛利润2.6320亿美元，两位分析师平均预估为2.9877亿美元 [6] 股价表现 - 过去一个月Insight Enterprises股价回报+12.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+1.1% [6] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [6]