业绩总结 - 2020年净销售额为83亿美元，服务销售占比22%[9] - 2020年调整后的EFO为3.22亿美元，较2015年的1.44亿美元增长了122%[11][48] - 2020年调整后的每股收益(EPS)为6.19美元，较2015年的2.29美元增长了171%[13][48] - 2020年公司在《财富》500强中排名第409位[13] 用户数据 - 2020年公司在全球19个国家提供服务，拥有超过11,000名员工[9][11] 成本节约与增长 - 2020年公司实现了约7000万美元的年化成本节约，提前完成两年目标[22] - 过去五年，净销售额的年复合增长率(CAGR)为9%[10] - 预计未来五年销售增长率将达到8%-10%[41] 毛利构成 - 2020年服务毛利占总毛利的48%[11] - 2020年云服务毛利占总毛利的20%[13]

公司业务区域分布 - 公司运营分为北美、EMEA和APAC三个地理区域的业务板块，2020年各板块占合并净销售额的比例分别为79%、19%和2%[15] - 截至2020年12月31日，公司雇佣11006名队友，北美8719人、EMEA 1875人、APAC 412人[75] - 按职能划分，销售3380人、专业咨询和服务交付4410人、面向客户7790人、管理支持和行政2820人、分销396人[76] - 2020年北美地区净销售额为66.15032亿美元，较2019年增长10%，即5.907亿美元，硬件和服务净销售额分别增长12%和17%，软件净销售额下降1%[204][205] - 2020年EMEA地区净销售额为15.55225亿美元，较2019年增长2%，即2860万美元，服务和软件净销售额分别增长18%和1%，硬件净销售额下降1%[204][206] - 2020年APAC地区净销售额为1.70322亿美元，较2019年下降6%，即990万美元，软件和硬件净销售额分别下降11%和9%，服务净销售额增长6%[204][209] - 2020年北美地区毛利润较2019年增长17%，毛利率提高约90个基点[210] - 2020年EMEA地区毛利润较2019年增长4%，毛利率提高约30个基点[211] - 2020年APAC地区毛利润较2019年增长7%，毛利率从22.1%提高到25.0%[210][211] 市场规模与销售占比 - 全球信息技术总潜在市场预计为3.8万亿美元，公司可触达的全球市场约为7000亿美元，2020年净销售额83亿美元，约占该市场的1%[21] 公司人员与客户情况 - 2019年收购PCM后，公司全球员工增至超11000人，服务客户超150000家[30] - 公司拥有约1200名活跃成员的四个队友资源组，2020年举办超70场活动[74] 公司技术与服务投入 - 公司投资约3700名技术工程师、架构师和软件开发人员，为全球客户创建和交付集成IT解决方案[35] 公司业务结构销售占比变化 - 2020年硬件、软件和服务分别占公司合并净销售额的61%、25%和14%，2019年分别为60%、27%和13%，2018年分别为61%、27%和12%[42] 公司收购情况 - 2015 - 2020年公司进行了多次收购，如2015年收购BlueMetal，2016年收购Ignia，2017年收购Datalink和Caase.com等[16] 公司所获荣誉 - 公司在2020年被评为英特尔年度创新合作伙伴和年度物联网合作伙伴，还被应用开发解决方案提供商HashiCorp和Databricks评为年度合作伙伴[30] - 公司数字创新团队在2020年第四季度被《Forrester New Wave™》评为计算机视觉咨询领域的强劲表现者[46] 公司平台与营销投入 - 公司的电子商务平台为客户提供一站式购买和管理产品及云服务订阅的市场，还投资数字营销以提供相关信息[40] - 公司在数字营销能力上投资四年，实施商业智能工具跟踪绩效[69] 公司流程改进投入 - 公司有专注于业务流程改进的团队，投资流程自动化和光学识别扫描解决方案以提升客户体验[41] 公司采购情况 - 2020年公司从约6000个合作伙伴处采购产品和软件，约64%直接来自制造商或软件出版商，微软和泰德数据采购额分别占约21%和11%，前五大合作伙伴采购额占约56%[64] 公司产品销售占比 - 2020年微软和戴尔产品销售额分别占公司合并净销售额的约19%和14%，前五大制造商/出版商产品销售额占约57%[67] 公司业务迁移计划 - 公司计划2021年将EMEA业务迁移至与北美和APAC相同的IT系统[60] 公司库存情况 - 公司可提供价值数十亿美元的虚拟库存产品[53] 公司销售与盈利季节性 - 公司销售和盈利能力预计在每年第二和第四季度较高[77] - 软件销售通常在第二和第四季度较高，尤其第二季度[79] - 美国企业客户在第四季度支出多，第一季度支出少；美国联邦政府第三季度采购强，州和地方政府及教育市场第二季度采购强；英国公共部门客户第一季度采购强[79] 公司积压订单情况 - 公司积压订单大多是可取消的采购订单，特定日期的积压订单不能预测未来业绩[81] 公司知识产权情况 - 公司通过多种形式保护知识产权，虽认为商标等有价值，但行业技术变化快，未来成功主要依赖员工能力[82] 公司面临的竞争风险 - 公司面临激烈竞争，行业可能进一步整合，新竞争对手或联盟可能出现并获取大量市场份额[97] - 创新虽带来机会，但也可能破坏公司商业模式，云解决方案可能减少公司软硬件销售[98] - 行业定价激进，公司可能无法获得有利价格，价格战可能影响市场份额和利润[99] 公司对合作伙伴的依赖风险 - 公司依赖合作伙伴提供产品、营销资金和采购激励，失去重要合作伙伴或合作关系变化会影响业务[101] - 合作伙伴资金计划变化，若公司无法及时应对，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[104] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响，2020年上半年硬件预订量同比下降，2020年末预订量升高[105][107] - 新冠疫情影响公司业务，包括修改业务实践、影响运营和财务表现，具体程度取决于未来发展[110][111] 经济与政策对公司的影响 - 经济状况不佳会使客户延迟或放弃IT投资，影响公司业务、运营结果和财务状况[112] - 政府支出政策等变化会使公共部门客户减少采购或终止合同，对公司产生不利影响[113] 公司面临的运营风险 - 公司面临多种运营风险，如客户业务中断致需求减少、全球运输中断、供应链放缓等[114] - 政治、经济和贸易问题，如英国脱欧、中美贸易争端，会对公司业务和财务状况产生负面影响[116] - IT行业变化和技术革新可能降低公司产品需求，若不能及时应对会影响销售和库存[117] - 云服务和“即服务”模式增加了公司竞争压力，可能对业务和财务状况产生不利影响[118] - 公司依赖独立运输公司，运输成本增加或服务中断会影响盈利能力和产品交付[120] - 国际业务面临政治经济不稳定、法规税收变化、货币波动等风险，可能影响公司业务和财务状况[121][123][128] 公司面临的安全与法律风险 - 公司面临网络攻击和数据安全事件风险，可能导致声誉受损、业务损失等后果[135][136] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临知识产权侵权索赔，可能产生重大经济责任[137] - 公司面临法律诉讼、客户审计等监管和法律风险，不遵守法律法规可能影响业务和现金流[138][139][140] - 不遵守商业和公共部门合同条款可能导致罚款、合同终止和法律责任[141] 公司面临的财务风险 - 税收规则和法规的变化可能影响公司有效所得税税率和运营利润率，需支付额外税款[142] - 可转换债务证券的会计方法可能影响公司财务结果，稀释每股收益[145][146] - 公司面临可转换票据对冲交易的交易对手风险，交易对手违约可能导致税收后果和股权稀释[150] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的停用和过渡可能影响公司的资金成本和资本市场准入[151] - 公司收购战略可能增加债务和利息支出，降低融资额度，影响经营结果和财务状况[152] 公司办公场地情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有或租赁约240万平方英尺的办公和仓库空间，其中约78%在美国[163] 公司股权情况 - 截至2021年2月12日，公司有35,103,074股流通普通股，由46名登记股东持有[169] 公司股息与回购情况 - 公司从未支付过普通股现金股息，且在可预见的未来不打算支付，高级有担保循环信贷安排限制现金股息支付[170] - 2020年第四季度，公司未回购普通股[172] 公司股票价值表现 - 假设2015年12月31日投资100美元，2020年12月31日公司普通股价值为303美元，纳斯达克美国基准TR指数为206美元，纳斯达克美国基准计算机硬件TR指数为505美元[175][176] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年公司净销售额为83.40579亿美元，2019年为77.3119亿美元[180] - 2020年公司商品销售成本为70.40637亿美元，2019年为65.93092亿美元[180] - 2020年公司毛利润为12.99942亿美元，2019年为11.38098亿美元[180] - 2020年公司运营收益为2.71575亿美元，2019年为2.40594亿美元[180] - 2020年公司净利润为1.7264亿美元，2019年为1.59407亿美元[180] - 2020年全年净销售额83亿美元，较2019年增长8%；毛利润13亿美元，较2019年增长14%，剔除汇率波动影响后同比也增长14%；综合毛利率提高约90个基点至15.6% [189] - 2020年经营活动现金流为3.556亿美元，主要用于偿还债务，偿还高级担保循环信贷安排4.314亿美元，年末现金及现金等价物为1.283亿美元，长期债务安排下的未偿债务为4.364亿美元 [189][198] - 2020年经营收益增至2.716亿美元，较上年增长13%，占净销售额的3.3%；净利润和摊薄后每股净利润分别为1.726亿美元和4.87美元，2019年分别为1.594亿美元和4.43美元 [189] - 2020年公司服务净销售额综合增长17%，各报告分部均有增长 [189] - 2020年公司有效税率为24.4%，2019年为24.7% [189] - 2020年与收购PCM和vNext相关的交易成本分别为220万美元和160万美元（税后）；遣散和重组费用为1240万美元（税后930万美元）；回购约44.5万股普通股，总计2500万美元 [189] - 2019年与收购PCM相关的交易成本总计1130万美元（税后990万美元）；遣散和重组费用为540万美元（税后40万美元）；回购约54.1万股普通股，总计2790万美元 [193] - 2018年与收购Cardinal相关的交易成本总计28.2万美元；遣散和重组费用为340万美元（税后270万美元）；回购约64.1万股普通股，总计2200万美元 [193] - 2020 - 2018年净销售占比均为100%，2020年销售成本占比84.4%，毛利润占比15.6%，经营收益占比3.3%，净利润占比2.1% [203] - 2020年净销售额较2019年增长8%，即6.09亿美元，产品净销售额增长7%，服务净销售额增长17%[204] - 2020年毛利润较2019年增长14%，即1.618亿美元，毛利率提高约90个基点至15.6%[210] - 2020年销售和管理费用较2019年增加1.33亿美元，占净销售额的比例提高约80个基点[213] - 预计未来公司毛利率扩张将受限，因产品组合将回归以前水平，包括与大型企业客户的硬件销售占比提高[212] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有4.387亿美元的长期债务和3.569亿美元的库存融资协议债务，还可在高级担保信贷安排下额外借款11亿美元[143] - 截至2020年12月31日，公司高级担保循环信贷安排（ABL设施）的当前额度最高可达12亿美元，其中11亿美元可用 [193]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，合并净销售额为23亿美元，与去年同期持平；毛利率同比扩大30个基点至15%；调整后运营收益为9200万美元，同比增长12%；GAAP基础上运营收益同比增长24%；调整后摊薄每股收益为1.76美元，同比增长12%；GAAP基础上摊薄每股收益为1.50美元 [8] - 2020年全年，净销售额达83亿美元，较2019年增长8%；毛利率提高90个基点至15.6%；云业务占毛利润的比例从2019年的18%增至20%；服务毛利润同比扩大130个基点，占合并毛利润的48%；运营现金流达3.56亿美元，创公司纪录 [9] - 2020年调整后运营收益同比增长14%，GAAP基础上运营收益增长13%；调整后摊薄每股收益为6.19美元，较2019年增长14%；GAAP基础上摊薄每股收益为4.87美元，较2019年增长10%；调整后EBITDA为3.67亿美元，2019年为3.22亿美元 [10] - 2020年有效税率为24.4%，2019年为24.7%；运营产生现金3.66亿美元，2019年为1.28亿美元；第四季度现金转换周期为30天，同比减少8天 [27][28] - 2020年出售建筑物净收益6700万美元；资本支出2400万美元；收购法国数字咨询公司花费600万美元；第一季度回购普通股花费2500万美元；年末现金余额1.28亿美元，2019年末为1.50亿美元；年末未偿债务3.49亿美元，2019年为8.59亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 云与保修业务 - 第四季度云与保修解决方案实现两位数增长，推动毛利率达到15% [8] 服务业务 - 2020年服务业务增长17%，快于产品销售，推动服务毛利润占合并毛利润的比例提高130个基点至48%，成为毛利率同比扩张至16.6%的主要驱动力 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度净销售额18亿美元，同比下降1%；毛利润同比增长1%，服务毛利润增长10%；毛利率同比提高20个基点；销售和管理费用同比下降5%；调整后运营收益同比增长13%至7800万美元 [21] - 全年净销售额同比增长10%；毛利润同比增长17%；毛利率提高90个基点至16.4%；调整后运营收益同比增长16%，连续五年实现两位数收益增长 [22] EMEA市场 - 第四季度净销售额按固定汇率计算下降5%；毛利润按固定汇率计算下降3%；调整后运营收益为1100万美元，按固定汇率计算增长1% [23] - 全年净销售额按固定汇率计算增长1%；毛利润按固定汇率计算增长3%；调整后运营收益按固定汇率计算同比增长12%至4600万美元 [23] APAC市场 - 第四季度净销售额4500万美元，毛利润1200万美元，按固定汇率计算分别同比增长24%和16%；调整后运营收益为300万美元 [25] - 全年净销售额按固定汇率计算下降4%；调整后运营收益为1300万美元，按固定汇率计算增长17% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供IT解决方案，战略包括向边缘部署创新解决方案、利用托管服务帮助客户创建更好的工作空间和简化设备管理等 [15] - 2021年公司将继续投资于关键领域，以提供优质客户体验并优化基础设施，支持未来增长；公司已从IT经销商转型为智能技术解决方案提供商，具备竞争优势 [19] - 公司长期优先事项包括在云与智能边缘等领域创新、为客户提供驱动更好业务成果的解决方案、与战略客户在终端市场拓展业务、优化客户体验和运营执行；目标是实现五年内复合年增长率8% - 10%、EBITDA利润率扩大至5% - 5.5%、投资资本回报率优化至19% - 21%、服务毛利润占总毛利润比例提高至50% - 52% [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，公司应对了新冠疫情和社会正义问题，同时践行核心价值观；第四季度需求环境仍具挑战，公司专注于满足客户IT需求并帮助其规划经济复苏后的投资 [6][8] - 公司认为IT行业具有韧性，2021年各市场硬件、软件和服务销售预计将实现低至中个位数增长；第一季度北美硬件预订量同比实现中个位数增长，有望带来高于平均水平的CECL结果 [16] - 公司对2021年业务复苏充满信心，预计净销售额增长4% - 8%，调整后摊薄每股收益为6.60 - 6.80美元；假设利息费用2500 - 2800万美元，有效税率25% - 26%，资本支出7500 - 8500万美元，全年平均股数约3600万股 [34] 其他重要信息 - 公司在2020年完成了PCM的整合，将9个ERP系统迁移至SAP平台，并提前一年实现约7000万美元的年化成本节约 [11] - 公司在文化、员工福利和领导力发展方面获得多项认可，包括在福布斯、财富等榜单上的排名 [14] - 公司预计2021年现金流将正常化，运营现金流在2 - 2.5亿美元之间 [28] - 公司在2020年采取措施应对疫情，包括减少可自由支配支出、调整运营平台、加速PCM整合；预计2021年可自由支配和可变费用将增加，SG&A（不包括摊销费用）约占净销售额的11.7% [31][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 硬件方面，是客户端设备持续强劲，还是基础设施和本地项目预订量也增加？Q1是否会好于季节性表现？ - 硬件预订量在设备、存储服务器、网络等基础设施方面均有增加且较为平衡；Q1季节性上会强于Q4，但不意味着会强于去年Q1 [38][40] 问题2: 基础设施方面，竞争对手和分销商表示企业大型项目缺乏可见性，公司情况如何？ - 目前判断还为时尚早，公司认为基础设施项目有望在下半年复苏，因为企业数字化转型需要现代化基础设施 [42] 问题3: 公司给出2021年SG&A占比为11.7%，考虑到业务可能向硬件倾斜，毛利率是否会再次上升，还是服务仍将保持强劲增长？ - 预计毛利率将与去年持平，因为2021年硬件增长将高于2020年 [43] 问题4: 2021年4% - 8%的增长指引中，设备的假设情况如何？能否量化积压订单及其对增长的贡献？ - 整体增长预测基于IT通常比GDP增长快2% - 3%；设备业务仍有增长空间，虽不如去年显著，但会是增长的贡献因素之一；不会提供积压订单的具体数据，但积压订单是增长的贡献因素，部分领域积压订单可能会持续到第二季度 [47][50][51] 问题5: 关于Q1，之前提到预订量同比中个位数增长，又说Q1与去年同期持平，如何理解？ - Q1预订量同比实现中个位数增长，这意味着相比Q4有季节性改善，但与去年Q1基本持平，去年Q1受疫情影响表现较强 [52] 问题6: 现金流表现良好，总杠杆率约为1倍，资产负债表健康，此时是否适合进行类似PCM规模的收购？ - 公司会继续关注并购机会，但目前优先事项是偿还债务、有机投资业务和向股东返还资金 [53][54] 问题7: 今年自由现金流表现良好，预计DSO会改善，现金回收会减少，现金流季节性是否会像2020年那样，第二季度有大量现金流入，下半年使用？ - 预计现金流季节性不会改变，因为这由业务和季节性需求驱动 [57] 问题8: 销售展望区间比往常大，是否考虑了新冠疫情的不确定性？达到指引上限需要看到哪些指标？指引是否假设随着疫苗广泛分发，下半年会加速增长？ - 销售展望区间较大是考虑了新冠疫情的不确定性；下半年有望因疫苗推广而表现更强，但仍存在疫苗变种问题；若能像2009 - 2010年经济衰退后那样大幅反弹，8%的增长是可行的 [58] 问题9: 销售增长、毛利率预计持平、支出持平，为何自由现金流不会增加，尽管有总部建设的资本支出，但仍应略有增加，是什么因素导致预计现金流正常化？ - 主要是因为业务增长，公司的现金流周期是反向的，增长时会使用更多现金；第四季度ABL下有1.4亿美元未偿债务，这也是现金使用的一个因素 [59] 问题10: 供应链约束主要是针对Chromebook，还是有其他方面？ - 供应链约束不仅限于Chromebook，玻璃短缺影响笔记本显示器和Chromebook，还存在内存短缺问题，基础设施产品也受影响；未来随着苹果、微软、三星使用自有芯片，情况可能会改善，但这是一个长期过程 [62][63] 问题11: 预计下半年表现好于上半年，PCM完全整合后，现有客户的增长情况以及赢得新客户的能力如何？ - 2021年对增长持乐观态度，因为2020年是PCM整合的重要一年，现在PCM团队对公司系统和工具的操作效率更高，这有利于业务增长和加速 [65] 问题12: 能否谈谈在客户群体中的钱包份额增长情况，以及在哪些方面成功扩大了规模或范围，并量化相关数据？ - 软件业务持续强劲，云业务占总毛利润的20%且不断增长；第四季度公共部门业务同比增长15%，占季度总收入的13%；企业和商业客户业务在第四季度同比下降2%，较第二、三季度有所改善 [69] 问题13: 第四季度各客户群体的优先事项是什么，预计2021年如何演变，这些变化是否会影响业务的典型季节性和损益表？ - 客户普遍关注如何持续提高协作和远程工作能力，安全是首要任务；客户都在向数字化转型，电子商务和数字创新是新的优先事项；这些需求与基础设施现代化密切相关，不会影响业务的季节性 [71] 问题14: 随着5G和专用网络兴起，公司在物联网和工业物联网方面的参与程度如何，中期内该业务占总业务的比例有何发展预期？ - 公司非常重视智能边缘领域，认为物联网将推动智能边缘发展；虽然新冠疫情使部分客户对物联网的优先级降低，但预计该领域将开始复苏；公司数字创新团队和连接劳动力服务在支持边缘客户方面发挥积极作用，物联网是公司未来的增长领域 [73][74] 问题15: 供应约束情况是否有改善，还是维持现状？ - 供应约束情况基本维持现状，预计本季度和下季度仍会存在一定压力，但并非灾难性情况，公司会每日监控 [77] 问题16: PCM的成本节约是否已完成？ - 是的 [78]

现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为75,237美元，较2019年12月31日的114,668美元有所下降[15] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为462,094千美元，2019年同期为168,595千美元[28] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为 - 12,875千美元，2019年同期为 - 681,209千美元[28] - 2020年前九个月融资活动（使用）提供的净现金为 - 489,087千美元，2019年同期为514,442千美元[28] - 2020年前九个月外币兑换对现金、现金等价物和受限现金余额的影响为718千美元，2019年同期为 - 3,960千美元[28] - 2020年期末现金、现金等价物和受限现金为77,147千美元，2019年期末为142,161千美元[28] - 截至2020年9月30日，公司外国子公司持有约5670万美元现金及现金等价物，部分将汇回美国[199] 应收账款及合同负债情况 - 截至2020年9月30日，公司应收账款净额为2,267,718美元，较2019年12月31日的2,511,383美元减少[15] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，当前应收账款分别为2267718千美元和2511383千美元，非当前应收账款分别为137431千美元和154417千美元，合同负债分别为80734千美元和84814千美元[45] - 2020年9月30日结束的九个月内，合同负债余额变化为：2019年12月31日余额84814千美元，重新分类至收入 -53454千美元，提前收到现金未确认为收入49374千美元，2020年9月30日余额80734千美元[45] 净销售额情况 - 2020年第三季度，公司总净销售额为1,936,478美元，2019年同期为1,912,547美元，同比增长1.25%[18] - 2020年前三季度，公司总净销售额为6,049,264美元，2019年同期为5,434,034美元，同比增长11.32%[18] - 2020年9月30日止三个月，公司合并营收为1936478000美元，2019年同期为1912547000美元[41][43] - 2020年9月30日止九个月，公司合并营收为6049264000美元，2019年同期为5434034000美元[43] - 2020年第三季度，公司合并净销售额为19.36478亿美元，成本为16.28915亿美元，毛利为3.07563亿美元，运营收益为6148.2万美元[114] - 2019年第三季度，公司合并净销售额为19.12547亿美元，成本为16.36352亿美元，毛利为2.76195亿美元，运营收益为4442.2万美元[114] - 2020年前九个月，公司合并净销售额为60.49264亿美元，成本为50.91976亿美元，毛利为9.57288亿美元，运营收益为1.88533亿美元[114] - 2019年前九个月，公司总净销售额为5434034美元，其中北美、EMEA、APAC分别为4163110美元、1125057美元、145867美元[116] - 2020年第三季度，公司净销售额为19亿美元，同比增长1%；毛利润为3.08亿美元，同比增长11%；运营收益为6150万美元，同比增长38%[131] - 2020年第三季度净销售额同比增长1%，达19亿美元；前九个月同比增长11%，达60亿美元[152] 各业务线营收情况 - 2020年9月30日止三个月，硬件营收为1173151000美元，软件营收为488417000美元，服务营收为274910000美元[41] - 2020年9月30日止九个月，硬件营收为3668411000美元，软件营收为1514406000美元，服务营收为866447000美元[43] - 2020年9月30日止三个月，大客户/企业客户营收为1301644000美元，中小企业客户营收为341924000美元，公共部门客户营收为292910000美元[41] - 2020年9月30日止九个月，大客户/企业客户营收为4080516000美元，中小企业客户营收为1120520000美元，公共部门客户营收为848228000美元[43] - 2020年9月30日止三个月，按总额确认的营收为1829417000美元，按净额确认的营收为107061000美元[41] - 2020年9月30日止九个月，按总额确认的营收为5710135000美元，按净额确认的营收为339129000美元[43] - 2020年第三季度，北美地区硬件净销售额为10.28045亿美元，软件为3.06925亿美元，服务为2.23198亿美元；EMEA地区硬件为1.38685亿美元，软件为1.65301亿美元，服务为3729.4万美元；亚太地区硬件为642.1万美元，软件为1619.1万美元，服务为1441.8万美元[110] - 2020年前九个月，北美地区硬件净销售额为31.80501亿美元，软件为8.9829亿美元，服务为6.92905亿美元；EMEA地区硬件为4.66909亿美元，软件为5.53164亿美元，服务为1.3211亿美元；亚太地区硬件为2100.1万美元，软件为6295.2万美元，服务为4143.2万美元[110] - 2020年前九个月，北美地区净销售额同比增长15%，即6.086亿美元；第三季度同比增长3%，即4300万美元[152][153] - 2020年前九个月，北美地区硬件和服务净销售额分别同比增长18%和26%，软件净销售额同比下降1%；第三季度硬件、软件和服务净销售额分别同比增长1%、4%和12%[152][153] - 2020年第三季度，EMEA地区净销售额同比下降4%，即1440万美元；前九个月同比增长2%，即2710万美元[155] - 2020年前九个月，EMEA地区硬件和服务净销售额分别同比增长3%和17%，软件净销售额同比下降1%；第三季度硬件和服务净销售额分别同比增长1%和19%，软件净销售额同比下降12%[155] - 2020年第三季度亚太地区净销售额同比下降11%，即460万美元；前九个月同比下降14%，即2050万美元[158] - 2020年第三季度硬件和软件净销售额分别同比下降31%和17%，服务净销售额同比增长12%；前九个月硬件和软件净销售额分别同比下降18%和22%，服务净销售额同比增长4%[158] 毛利润情况 - 2020年第三季度，公司毛利润为307,563美元，2019年同期为276,195美元，同比增长11.36%[18] - 2020年前三季度，公司毛利润为957,288美元，2019年同期为800,116美元，同比增长19.64%[18] - 2020年第三季度公司毛利润同比增长11%，即3140万美元，毛利率提高约150个基点至15.9%；前九个月毛利润同比增长20%，即1.572亿美元，毛利率提高约110个基点至15.8%[160] - 2020年第三季度北美地区毛利润同比增长13%，即2850万美元，毛利率提高约150个基点至15.9%；前九个月毛利润同比增长25%，即1.487亿美元，毛利率提高约130个基点至15.7%[161][163] - 2020年第三季度EMEA地区毛利润同比增长5%，即240万美元，毛利率提高约120个基点；前九个月毛利润同比增长5%，即790万美元，毛利率提高约30个基点[164][165] - 2020年第三季度亚太地区毛利润同比增长5%，即43.5万美元，毛利率提高约410个基点；前九个月毛利润同比增长2%，即56万美元，毛利率提高约390个基点[166][167] 运营收益情况 - 2020年第三季度，公司运营收益为61,482美元，2019年同期为44,422美元，同比增长38.40%[18] - 2020年前三季度，公司运营收益为188,533美元，2019年同期为173,578美元，同比增长8.61%[18] - 2020年第三季度运营收益增长38%，即1710万美元；前九个月增长9%，即1500万美元[173] - 2020年前九个月，北美运营收益增长1310万美元，即10%；EMEA增长140万美元，即5%；APAC增长41万美元，即5%[174][176][178] - 2020年第三季度，北美运营收益增长1490万美元，即38%；EMEA增长170万美元，即56%；APAC增长38.9万美元，即19%[173][175][177] 净利润情况 - 2020年第三季度，公司净利润为38,906美元，2019年同期为27,132美元，同比增长43.40%[18] - 2020年前三季度，公司净利润为119,252美元，2019年同期为116,457美元，同比增长2.40%[18] - 2020年第三季度净利润为38,906美元，2019年同期为27,132美元；2020年前九个月净利润为119,252美元，2019年同期为116,457美元[21] - 2020年第三季度，公司净收益为3890万美元，摊薄后每股收益为1.10美元；2019年第三季度净收益为2710万美元，摊薄后每股收益为0.76美元[131] 综合收入及外币折算调整情况 - 2020年第三季度外币折算调整为12,492美元，2019年同期为 - 8,903美元；2020年前九个月为2,280美元，2019年同期为 - 7,278美元[21] - 2020年第三季度综合收入总额为51,398美元，2019年同期为18,229美元；2020年前九个月为121,532美元，2019年同期为109,179美元[21] 普通股情况 - 截至2020年9月30日，普通股数量为35,090股，面值为351美元；截至2019年9月30日，普通股数量为35,251股，面值为353美元[24][25] 折旧和摊销情况 - 2020年折旧和摊销为51,375千美元，2019年为29,096千美元[28] - 2020年前九个月，公司折旧和摊销总额为51375000美元，较2019年的29096000美元有所增加[116] 会计标准采用情况 - 2019年12月FASB发布ASU No. 2019 - 12，2020年1月1日公司采用2016 - 13、2019 - 04和2019 - 11等新标准，预计前者对财报无重大影响，后者已采用且无重大影响[38][39] 房产出售情况 - 2019年第四季度，亚利桑那州坦佩、加利福尼亚州埃尔塞贡多和圣莫尼卡、伊利诺伊州伍德布里奇的房产被归类为待售，价值约68916000美元；2020年第一季度，加利福尼亚州欧文的房产以约14218000美元出售[48] 每股收益情况 - 2020年第三季度和前九个月，基本每股收益分别为1.11美元和3.40美元，摊薄每股收益分别为1.10美元和3.37美元；2019年同期基本每股收益分别为0.76美元和3.27美元，摊薄每股收益分别为0.76美元和3.23美元[49] 长期债务情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务分别为294722千美元和857673千美元，其中ABL循环信贷额度分别为0千美元和570706千美元，2025年到期的可转换优先票据分别为293469千美元和284836千美元，融资租赁和其他融资义务分别为2675千美元和3822千美元[52] - 2020年前九个月公司ABL信贷安排下净还款使长期债务余额减少5.709亿美元，2019年同期净借款使长期债务余额增加3.382亿美元[198] 可转换优先票据情况 - 2019年8月15日和23日，公司发行总计350000000美元的可转换优先票据，年利率0.75%，2025年2月15日到期[54] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金14.6376股普通股，初始转换价格约为每股68.32美元，最大可转换股数为6788208股[57][59] - 公司为可转换优先票据进行了对冲和权证交易，支付约66325000美元购买可转换票据对冲，出售权证获得约34440000美元收益[67][68] - 截至2020年9月30日，可转换优先票据负债的净账面价值为293

WASHINGTON, D.C. 20549 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-25092 (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaw ...

现金及现金等价物变化 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为62,660美元，较2019年12月31日的114,668美元有所下降[14] - 2020年第一季度现金、现金等价物和受限现金减少5182.5万美元，2019年同期减少1782.7万美元[26] - 2020年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为6447.2万美元，2019年同期为1.26466亿美元[26] 销售额相关数据变化 - 2020年第一季度，公司产品净销售额为1,848,316美元，服务净销售额为295,735美元，总净销售额达2,144,051美元，较2019年同期的1,685,466美元增长27.2%[17] - 2020年第一季度，公司产品净销售额为1,848,316美元，较2019年同期的1,466,672美元增长约26%；服务净销售额为295,735美元，较2019年同期的218,794美元增长约35%[17] - 2020年第一季度，公司总净销售额为2,144,051美元，较2019年同期的1,685,466美元增长约27%[17] - 2020年第一季度，公司合并收入为21.44051亿美元，2019年同期为16.85466亿美元[44] - 2020年第一季度，北美地区硬件、软件、服务净销售额分别为11.28486亿美元、3.05163亿美元、2.40732亿美元；EMEA地区分别为1.74969亿美元、2.01082亿美元、4283.5万美元；APAC地区分别为774.6万美元、3087万美元、1216.8万美元[113] - 2020年第一季度，公司总净销售额为21.44051亿美元，总成本为18.18715亿美元，毛利润为3.25336亿美元，运营收益为5286.3万美元[116] - 2019年第一季度，公司总净销售额为16.85466亿美元，总成本为14.36994亿美元，毛利润为2.48472亿美元，运营收益为5703.9万美元[116] - 2020年第一季度净销售额21.4亿美元，同比增长27%，排除汇率影响增长28%[134] - 2020年第一季度净销售额同比增长27%，达到21.4亿美元[152] - 2020年第一季度北美地区净销售额同比增长35%，达到16.74亿美元，硬件和服务净销售额分别增长51%和40%，软件净销售额下降5%[152] - 2020年第一季度EMEA地区净销售额同比增长7%，达到4189万美元，硬件、软件和服务净销售额分别增长2%、10%和21%[154] - 2020年第一季度APAC地区净销售额同比下降4%，达到5078万美元，软件净销售额下降12%，硬件和服务净销售额分别增长19%和8%[154] 成本相关数据变化 - 2020年第一季度，公司产品销售成本为1,670,238美元，服务销售成本为148,477美元，总成本为1,818,715美元，较2019年同期的1,436,994美元增长26.6%[17] - 2020年第一季度，公司总成本为1,818,715美元，较2019年同期的1,436,994美元增长约26.5%[17] 利润相关数据变化 - 2020年第一季度，公司毛利润为325,336美元，较2019年同期的248,472美元增长31%[17] - 2020年第一季度，公司毛利润为325,336美元，较2019年同期的248,472美元增长约31%[17] - 2020年第一季度，公司运营收益为52,863美元，较2019年同期的57,039美元下降7.3%[17] - 2020年第一季度，公司运营收益为52,863美元，较2019年同期的57,039美元下降约7.3%[17] - 2020年第一季度，公司非运营费用为10,263美元，较2019年同期的5,602美元增长83.2%[17] - 2020年第一季度，公司税前收益为42,600美元，较2019年同期的51,437美元下降17.2%[17] - 2020年第一季度，公司净利润为33,961美元，较2019年同期的39,327美元下降13.6%[17] - 2020年第一季度，公司净收益为33,961美元，较2019年同期的39,327美元下降约13.6%[17] - 2020年第一季度，公司基本每股收益为0.96美元，摊薄后每股收益为0.95美元，较2019年同期均有所下降[17] - 2020年第一季度，基本每股收益为0.96美元，摊薄每股收益为0.95美元；2019年同期基本每股收益为1.10美元，摊薄每股收益为1.09美元[51] - 2020年第一季度，公司基本每股净收益为0.96美元，较2019年同期的1.10美元下降约12.7%；摊薄后每股净收益为0.95美元，较2019年同期的1.09美元下降约12.8%[17] - 2020年第一季度净收益为3396.1万美元，2019年同期为3932.7万美元[26] - 2020年第一季度毛利润3.253亿美元，同比增长31%，排除汇率影响增长32%[134] - 2020年第一季度运营收益5290万美元，同比下降7%，排除汇率影响同样下降7%[134] - 2020年第一季度毛利润同比增长31%，达到3.25亿美元，毛利率从14.7%提高到15.2%[157] - 2020年第一季度北美地区毛利润同比增长41%，达到2.57亿美元，毛利率从14.7%提高到15.3%[158] - 2020年第一季度EMEA地区毛利润同比增长3%，达到5877万美元，毛利率下降60个基点[159] - 2020年第一季度APAC地区毛利润同比增长8%，达到963万美元，毛利率提高220个基点[160] 股东权益变化 - 2019年12月31日股东权益为11.60318亿美元，2020年3月31日为11.50569亿美元[23] - 截至2020年3月31日，公司总负债为2,906,449美元，较2019年12月31日的3,017,861美元有所下降；股东权益为1,150,569美元，较2019年12月31日的1,160,318美元有所下降[14] - 2019年12月31日股东权益总额为11.60318亿美元，2020年3月31日为11.50569亿美元[23] 折旧和摊销变化 - 2020年第一季度折旧和摊销为1739.7万美元，2019年同期为886.7万美元[26] - 2020年第一季度折旧和摊销总额为1739.7万美元，2019年同期为886.7万美元[118] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为1739.7万美元，2019年同期为886.7万美元[26] 经营、投资、融资活动现金变化 - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为9312.6万美元，2019年同期为1.21913亿美元[26] - 2020年第一季度投资活动提供的净现金为43万美元，2019年同期使用611.4万美元[26] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为1.41766亿美元，2019年同期为1.3264亿美元[26] - 2020年第一季度经营活动提供现金9310万美元，2019年同期为1.219亿美元[170][172][176] 会计准则影响 - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13、ASU No. 2019 - 11和ASU No. 2019 - 04，对合并财务报表无重大影响[38][39][40] - 2019年12月FASB发布的ASU No. 2019 - 12于2020年12月15日后生效，公司预计对合并财务报表无重大影响[37] 应收账款、合同负债相关 - 截至2020年3月31日，当前应收账款为24.64377亿美元，非当前应收账款为1.10861亿美元，合同负债为0.94243亿美元[44] - 2020年第一季度，合同负债余额从8481.4万美元增加到9424.3万美元，主要因现金预收款增加2829.3万美元和履约义务满足导致的重分类减少1886.4万美元[46] - 截至2020年3月31日，未履行或部分未履行的预计净销售额为1.47642亿美元，其中2020年剩余时间为8331.1万美元[46] 房产出售情况 - 2019年第四季度，公司将价值约6891.6万美元的房产列为待售资产，2020年第一季度出售了价值约1421.8万美元的房产[48] - 2020年4月23日公司达成协议出售部分房产，总价约8600万美元，若完成将用于准备亚利桑那州钱德勒的总部[129] 债务相关 - 截至2020年3月31日，公司长期债务为7.49547亿美元，2019年12月31日为8.57673亿美元[52] - 2019年8月30日，公司签订信贷协议，ABL循环信贷额度最高为12亿美元，截至2020年3月31日，已使用4.60141亿美元[52][54] - 2019年8月，公司发行了总计3.5亿美元的可转换优先票据，年利率为0.75%，2025年2月15日到期[56] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金兑换14.6376股普通股，相当于初始转换价格约为每股68.32美元[58] - 可转换票据最大可发行股份数量为6,788,208股[62] - 截至2020年3月31日，票据本金为350,000千美元，净账面价值为287,670千美元，权益净额为44,731千美元，债务折扣和发行成本剩余摊销年限约为4.875年，负债部分有效利率为4.325%[64] - 公司支付约66,325,000美元购买可转换票据套期交易，可购买最多5,123,160股普通股，价格为每股68.32美元，套期于2025年2月15日到期；出售认股权证获得约34,440,000美元，认股权证可购买5,123,160股普通股，价格为每股103.12美元，于2025年5月15日到期[67][68] - 2020年第一季度，公司将与MUFG银行的无担保库存融资额度从2亿美元提高到2.4亿美元，与富国银行的无担保库存融资额度为2.5亿美元，截至2020年3月31日，总最大额度为4.9亿美元，其中252,912,000美元已使用，未按时付款将分别按优惠利率加2.00%（MUFG）和1.25%（富国银行）计息[71] - 截至2020年3月31日，公司债务余额为7.512亿美元[181] 租赁相关 - 截至2020年3月31日，公司经营租赁资产为89,869千美元，融资租赁资产为2,973千美元，总租赁资产为92,842千美元；经营租赁负债为95,114千美元，融资租赁负债为3,436千美元，总租赁负债为98,550千美元[79][84] - 2020年第一季度，公司租赁费用为6,870千美元，其中经营租赁费用为6,514千美元，融资租赁费用为356千美元[80] - 截至2020年3月31日，公司未来最低租赁付款总额为110,028千美元，现值为98,550千美元[84] 薪酬费用相关 - 2020年第一季度，公司各运营部门基于股票的薪酬费用总计4,409千美元，其中北美地区为3,390千美元，EMEA地区为878千美元，APAC地区为141千美元；截至2020年3月31日，与未归属RSU相关的总补偿成本为37,650,000美元，预计在未来1.44年确认[87] - 2020年第一季度非现金股票薪酬费用为440.9万美元，2019年同期为411.5万美元[26] 税收相关 - 截至2020年3月31日，公司因《CARES法案》记录了约1,712,000美元的离散税收优惠[89] - 2020年第一季度公司有效税率为20.3%，低于美国联邦法定税率21.0%；2019年第一季度有效税率为23.5%，高于美国联邦法定税率[90][93] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司未确认的税收优惠分别约为1018万美元和973.6万美元，其中应计利息分别约为51.5万美元和44.2万美元[94] - 公司多个子公司正在接受2013 - 2018年税务审计，未来12个月可能完成审查阶段，或影响未确认税收优惠余额[95] - 2020年第一季度有效税率为20.3%，低于2019年同期的23.5%[167] 股票回购相关 - 2020年2月26日，公司董事会授权回购至多5000万美元的普通股[96] - 2020年第一季度，公司

财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为7,731,190千美元，2018年为7,080,136千美元[155] - 2019年毛利润为1,138,098千美元，2018年为993,718千美元[155] - 2019年运营收益为240,594千美元，2018年为233,483千美元[155] - 2019年净利润为159,407千美元，2018年为163,677千美元[155] - 2019年基本每股收益为4.49美元，2018年为4.60美元[155] - 2019年摊薄每股收益为4.43美元，2018年为4.55美元[155] - 截至2019年12月31日，营运资金为1,164,504千美元，2018年为801,915千美元[155] - 截至2019年12月31日，总资产为4,178,179千美元，2018年为2,775,947千美元[155] - 2019年全年综合净销售额77亿美元，较2018年增长9%，即6.51亿美元[162][171] - 2019年全年综合毛利润11亿美元，较2018年增长15%，排除外汇汇率波动影响同比增长16%[162] - 2019年综合毛利率提高约70个基点，达到净销售额的14.7%[162] - 2019年经营收益增至2.406亿美元，较上一年增长3%，占净销售额的3.1%[162] - 2019年有效税率为24.7%，2018年为22.8%[162] - 2019年净收益为1.594亿美元，摊薄后每股净收益为4.43美元；2018年净收益为1.637亿美元，摊薄后每股净收益为4.55美元[162] - 2019年经营活动产生的现金流为1.279亿美元[162][165] - 截至2019年、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日，库存融资安排下的债务分别为2.537亿美元、3.041亿美元、3.195亿美元、1.549亿美元和1.063亿美元[1] - 2019年公司回购约54.1万股普通股，总计2790万美元；2018年回购约64.1万股，总计2200万美元[162][168] - 2019年总毛利较2018年增长15%，即1.444亿美元，毛利率提高约70个基点至14.7%[174] - 2019年销售及管理费用较2018年增加1.242亿美元，占净销售额的百分比增加约70个基点[176] - 2019年遣散和重组费用为540万美元，2018年为340万美元[177] - 2019年收购相关费用为1130万美元，2018年为28.2万美元[178] - 2019年净利息支出较2018年增加30%，即680万美元[179] - 2019年有效税率为24.7%，2018年为22.8%[181] - 2019年经营活动产生的净现金为1.279亿美元，2018年为2.92647亿美元，2017年为 - 3.07066亿美元[184] - 2019年投资活动使用的净现金为7.33373亿美元，2018年为9171万美元，2017年为2.04645亿美元[184] - 2019年融资活动提供的净现金为5.77587亿美元，2018年为 - 1.59028亿美元，2017年为3.97121亿美元[184] - 2019年资本支出为6910万美元，较2018年显著增加，公司回购了2790万美元的普通股[191] - 2019年第四季度现金周转周期为38天，2018年第四季度为33天[192] - 截至2019年12月31日，长期债务余额中ABL信贷安排下有5.707亿美元未偿还，总额度为12亿美元[196] - 2019年收购PCM净花费6.609亿美元，扣除收购的现金及现金等价物8460万美元[197] - 2019年资本支出6910万美元，主要用于购买未来全球总部的房地产；2018年为1730万美元，主要用于技术和设施升级[197] - 预计2020年资本支出在5500万 - 6000万美元之间，其中约3500万美元用于全球总部建设[197] - 2019年长期债务净借款3.56亿美元，库存融资安排净还款5050万美元；2018年长期债务净还款1.148亿美元，库存融资安排净还款1530万美元[197] - 2019年支付约6630万美元进行可转换债券套期交易，出售相关认股权证获得约3440万美元[197] - 2019年回购普通股花费2790万美元，2018年为2210万美元[197] - 截至2019年12月31日，部分外国子公司有现金及现金等价物约1.017亿美元[201] - 截至2019年12月31日，持续经营的合同义务总计13.06463亿美元，其中1年内到期3.02528亿美元[203] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司2019年净销售额77亿美元，占全球间接销售IT渠道可寻址市场约1%，该市场年销售额约6710亿美元[22] - 公司按地理区域分为三个运营部门，2019年北美、EMEA和APAC净销售额分别占合并净销售额的78%、20%和2%[16] - 2019年公司硬件、软件和服务净销售额分别占比约60%、27%和13%，2018年分别为61%、27%和12%，2017年分别为58%、32%和10% [40] - 2019年微软和戴尔产品销售额分别占公司合并净销售额的约16%和11%，前五大制造商/出版商产品销售额占约51%[61] - 2019年服务业务综合增长20%，各报告板块均有增长[162] 公司收购情况 - 2015 - 2019年公司进行多项收购，如2015年收购BlueMetal，2019年收购PCM [18] - 公司收购业务可能带来整合困难、额外费用等风险，无法保证实现预期效益，如PCM的收购[86][88] 公司投资情况 - 公司投资约1000名技术工程师、架构师和软件开发人员，为全球客户提供集成IT解决方案[33] - 公司持续投资云管理系统和全球电子商务平台[35][38] - 2018年公司开始投资流程自动化和光学识别扫描解决方案[39] 公司业务布局 - 公司在21个国家设有办事处，在高度分散的全球市场中占据有利地位[22] - 公司的四个解决方案领域为数字创新、云和数据中心转型、互联劳动力和供应链优化[32] - 公司可提供数十亿美元虚拟库存产品来履行对客户的义务[50] 公司采购与销售情况 - 2019年公司从约4500个合作伙伴处采购产品和软件，约62%采购额直接来自制造商或软件出版商，微软和泰德数据各占约12%，前五大合作伙伴采购额占约61%[60] - 软件、硬件和服务销售有季节性，第二和第四季度销售和盈利预计更高[69] 公司系统与运营 - 公司业务依赖IT系统，在北美和亚太使用单一标准化系统，欧洲、中东和非洲使用单独系统，计划将欧洲、中东和非洲业务迁移到与北美和亚太相同的系统[53][54] 公司面临的竞争 - 公司面临来自解决方案提供商、系统集成商等多类竞争对手的激烈竞争，行业竞争基于价格、产品供应等多方面[56][76] - 公司面临来自竞争对手的压力，部分对手技术、营销等资源更丰富，有更高利润率和更低运营成本结构[79] 公司合作伙伴相关 - 公司从部分产品制造商、软件出版商和分销合作伙伴处获得激励，形式包括销售或采购量激励、参与合作计划等[62] - 公司依赖合作伙伴提供产品、营销资金和采购激励，关键合作伙伴关系的丧失或变化可能对业务产生负面影响[82] - 合作伙伴资金计划的不利变化可能减少公司获得的激励，影响业务、财务状况和经营成果，尤其是与微软、戴尔等大型合作伙伴的计划[83] 公司面临的风险 - 公司经营成果受IT行业变化影响，若不能及时应对技术变革和需求变化，可能导致销售下降和库存减值[84] - 云服务和“即服务”模式增加了市场竞争，公司可能难以适应新的分销渠道和竞争对手[85] - 公司未来经营成果可能大幅波动，低毛利率放大了收入和运营成本变化的影响，且可能无法快速削减开支以应对销售下滑[89] - 公司国际业务面临政治经济不稳定、汇率波动等风险，美国或外国政府政策变化可能影响国际业务效益[90][91][93] - 公司有外汇风险，包括销售和采购的外币计价以及财务报表换算，且目前套期保值活动有限[94][95] - 公司收购战略可能增加债务和利息支出，减少融资额度，且需遵守融资协议中的契约条款，否则可能导致违约[102][103] - 公司向客户提供大量赊销，通常付款期限为30天，面临客户不付款或付款速度变慢的风险[115] - 公司面临网络威胁，可能导致系统安全和业务应用受扰、声誉受损等后果[106] - 公司IT系统和网络中断会影响服务客户的能力并产生额外费用，部分IT系统正进行项目优化，计划迁移EMEA业务系统[110] - 不遵守商业和公共部门合同条款可能导致罚款、合同终止等后果，公共部门合同还可能导致民事、刑事和行政责任[111] - 公司面临法律诉讼、客户审计等风险，不遵守法律法规会对业务、经营成果和现金流产生不利影响[112] - 公司依赖独立运输公司，面临运输价格上涨和服务中断的风险，可能影响盈利能力和产品交付[116] - 公司依赖关键人员，失去关键领导或无法吸引和留住人才会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[117] - 公司全球业务面临税收规则和法规变化的影响，可能导致有效所得税税率上升和额外税收评估[119] - 公司知识产权保护可能不足，面临侵权索赔风险，可能导致经济损失和业务调整[122] 公司人员与办公情况 - 截至2019年12月31日，公司有11261名员工，其中3193人从事销售，3961人从事管理等，3822人是咨询和服务人员，285人从事分销[67] - 截至2019年12月31日，公司拥有或租赁约230万平方英尺的办公和仓库空间，其中约73%在美国[138] 公司股权情况 - 截至2020年2月7日，公司有35,264,486股流通普通股，由48名登记股东持有[145]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为39.8236亿美元和27.75947亿美元[15][127] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为28.79722亿美元和17.88958亿美元[15] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司股东权益分别为11.02638亿美元和9.86989亿美元[15] - 2019年和2018年第三季度，公司净销售额分别为19.12547亿美元和17.47726亿美元[17] - 2019年和2018年前三季度，公司净销售额分别为54.34034亿美元和53.3109亿美元[17] - 2019年和2018年第三季度，公司毛利润分别为2.76195亿美元和2.34914亿美元[17] - 2019年和2018年前三季度，公司毛利润分别为8.00116亿美元和7.39554亿美元[17] - 2019年和2018年第三季度，公司净利润分别为2713.2万美元和3215.4万美元[17] - 2019年和2018年前三季度，公司净利润分别为1.16457亿美元和1.16636亿美元[17] - 2019年和2018年第三季度，公司基本每股收益分别为0.76美元和0.91美元[17] - 2019年第三季度净利润为27,132美元，2018年同期为32,154美元，同比下降15.61%[20] - 2019年前三季度净利润为116,457美元，2018年同期为116,636美元，同比下降0.15%[20] - 2019年第三季度外币折算调整为 - 8,903美元，2018年同期为657美元[20] - 2019年前三季度外币折算调整为 - 7,278美元，2018年同期为 - 9,774美元[20] - 2019年第三季度综合收益总额为18,229美元，2018年同期为32,811美元，同比下降44.44%[20] - 2019年前三季度综合收益总额为109,179美元，2018年同期为106,862美元，同比增长2.17%[20] - 截至2019年9月30日，股东权益总额为1,102,638千美元，截至2018年9月30日为943,007千美元，同比增长16.93%[23][24] - 2019年员工股票计划发行普通股净减少266千美元，2018年为减少270千美元[23][24] - 2019年股票薪酬费用为4,098千美元，2018年为3,716千美元[23][24] - 2019年回购普通股花费27,899千美元，2018年为22,069千美元[23][24] - 2019年前九个月净收益为116,457美元，2018年同期为116,636美元[27] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为168,595美元，2018年同期为247,241美元[27] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为681,209美元，2018年同期为87,505美元[27] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为514,442美元，2018年同期使用的净现金为152,103美元[27] - 2019年第三季度，公司合并收入为19.12547亿美元，2018年同期为17.47726亿美元[61] - 2019年前九个月，公司合并收入为54.34034亿美元，2018年同期为53.3109亿美元[63] - 截至2019年9月30日，当前应收账款为23.20681亿美元，2018年12月31日为19.31736亿美元[63] - 截至2019年9月30日，非当前应收账款为1504.55万美元，2018年12月31日为381.57万美元[63] - 截至2019年9月30日，合同负债为725.01万美元，2018年12月31日为821.17万美元[63] - 2019年9月30日合同资产余额为11.7万美元，较2018年12月31日的89.2万美元减少77.5万美元；合同负债余额为7250.1万美元，较2018年12月31日的8211.7万美元减少961.6万美元[66] - 截至2019年9月30日未履行（或部分未履行）的预计净销售额为1.46425亿美元，其中2019年剩余时间为4016.1万美元，2020年为7039.5万美元，2021年为2381.5万美元，2022年为827.3万美元，2023年及以后为378.1万美元[66] - 2019年第三季度基本每股收益为0.76美元，摊薄每股收益为0.76美元；2019年前九个月基本每股收益为3.27美元，摊薄每股收益为3.23美元[69] - 2019年9月30日长期债务总额为8.36856亿美元，较2018年12月31日的1.9692亿美元增加6.39936亿美元[70] - 2019年和2018年9月30日止九个月，公司基于股票的薪酬在销售和行政费用中记录的税前金额分别为1189.5万美元和1076.4万美元[96] - 截至2019年9月30日，与未归属受限股票单位相关的总补偿成本为2992万美元，预计在未来1.33年按加权平均基础确认[96] - 2019年和2018年9月30日止三个月，公司有效税率分别为27.2%和25.6%；九个月分别为25.4%和25.8%[99][100] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司未确认的税收优惠分别约为866.6万美元和684.9万美元，其中分别约41.7万美元和31.3万美元与应计利息相关[101] - 2019年9月30日止九个月，公司在公开市场回购541117股普通股，总成本约2789.9万美元，平均每股51.56美元；2018年同期回购641211股，总成本约2206.9万美元，平均每股34.42美元[106] - 截至2019年9月30日，公司有大约373.9万美元的履约保证金未偿还[107] - 2019年第三季度公司总净销售额为19.12547亿美元，成本为16.36352亿美元，毛利润为2.76195亿美元，运营收益为4422.2万美元；2018年同期总净销售额为17.47726亿美元，成本为15.12812亿美元，毛利润为2.34914亿美元，运营收益为4994.8万美元[125] - 2019年前九个月公司总净销售额为54.34034亿美元，成本为46.33918亿美元，毛利润为8.00116亿美元，运营收益为1.73578亿美元；2018年同期总净销售额为53.3109亿美元，成本为45.91536亿美元，毛利润为7.39554亿美元，运营收益为1.74824亿美元[125][127] - 2019年第三季度和前九个月公司折旧和摊销总额分别为1.147亿美元和2.9096亿美元，2018年同期分别为9491万美元和2.7417亿美元[127] - 2019年第三季度，公司净销售额19.1亿美元，同比增长9%，排除汇率影响增长11%；毛利润2.762亿美元，同比增长18%，排除汇率影响增长19%；毛利率提高至14.4%；运营收益4440万美元，同比下降11%，排除汇率影响下降10%[148] - 2019年第三季度，公司净收益2710万美元，摊薄后每股收益0.76美元；2018年同期净收益3220万美元，摊薄后每股收益0.89美元[149] - 2019年9月30日止三个月和九个月，合并净销售额分别包含PCM的1.72468亿美元和2775.3万美元[136] - 2019年第三季度净销售额同比增长9%至19.1亿美元，前九个月同比增长2%至54.3亿美元[159] - 2019年第三季度毛利润同比增长18%（4130万美元），毛利率升至14.4%；前九个月毛利润同比增长8%（6060万美元），毛利率升至14.7%[165] - 2019年第三季度销售及管理费用增加3910万美元，增幅21%；前九个月增加5200万美元，增幅9%[173] - 2019年第三季度记录的遣散费净额约270万美元，前九个月约370万美元；2018年同期分别约为68.3万美元和270万美元[177] - 2019年第三季度和前九个月与收购PCM相关的直接第三方交易成本分别为590万美元和910万美元；2018年同期收购Cardinal分别为18.8万美元和28.2万美元[178] - 2019年前九个月经营活动提供现金1.686亿美元，2018年同期为2.472亿美元[188] - 2019年前九个月公司发行可转换优先票据获得净收益3.413亿美元，支付约6630万美元用于可转换票据套期交易，出售相关认股权证获得约3440万美元收益[188] - 2019年前九个月，高级循环信贷和资产支持证券设施净还款1.94亿美元，ABL循环信贷设施净借款5.322亿美元[193] - 2019年和2018年前九个月资本支出分别为1690万美元和1300万美元，预计2019年全年资本支出在7000万至7500万美元之间[193][196] - 2019年和2018年前九个月分别回购2790万美元和2210万美元的普通股[193][202] - 2019年和2018年前九个月，因外汇汇率影响，现金、现金等价物和受限现金余额分别减少400万美元和240万美元[193] - 2019年前九个月经营活动现金流为1.686亿美元，2018年同期为2.472亿美元[193] - 2019年第三季度现金转换周期为42天，较2018年第三季度增加4天[197] - 2019年前九个月发行可转换优先票据获得净收益3.413亿美元，为可转换票据对冲交易支付约6630万美元，出售相关认股权证获得约3440万美元[196] - 截至2019年9月30日，公司债务余额为8.369亿美元[199] - 截至2019年9月30日，公司ABL循环信贷安排2024年8月到期应还款5.53亿美元，可转换优先票据2025年2月到期本金为3.5亿美元[206] 租赁业务数据关键指标变化 - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录额外净经营租赁使用权资产6592.2万美元和租赁负债7051.2万美元[40] - 截至2019年9月30日，经营租赁资产为78,621美元，1月1日为65,922美元[49] - 截至2019年9月30日，总租赁资产为79,799美元，1月1日为67,615美元[49] - 截至2019年9月30日，总租赁负债为85,333美元，1月1日为73,432美元[49] - 2019年前九个月经营租赁成本为14,965美元[52] - 2019年前九个月总租赁成本为15,552美元[52] - 截至2019年9月30日，不可撤销租赁未来最低租赁付款总额为9579.6万美元，租赁负债现值为8533.3万美元[53] - 截至2019年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.19年，融资租赁为1.69年；经营租赁加权平均折现率为3.65%，融资租赁为4.85%[54] - 2019年前九个月，经营租赁的经营现金流量为1452.7万美元，为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产为590.1万美元[56] - 2018、2017和2016年第三方经营租赁租金费用分别为2011.4万、1912.6万和1444.4万美元[57] - 截至2018年12月31日，不可撤销经营租赁（初始或剩余租赁期限超过一年）未来最低租赁付款总额为7188.4万美元，2019年约160万美元不可撤销租金收入未包含在内[58] 各地区业务线数据关键指标变化 - 公司运营分为三个可报告的地理运营部门：北美、EMEA和亚太，PCM包含在北美和EMEA部门[120] - 2019年第三季度北美、EMEA和APAC净销售额分别为15.15162亿美元、3.55708亿美元和4167.7万美元，2018年同期分别为13.71459亿美元、3.4518亿美元和3108.7万美元[121] - 2019年前九个月北美、EMEA和APAC净销售额分别为41.6311亿美元、11.25057亿美元和1.45867亿美元，2018年同期分别为40.18605亿美元、11.6185亿美元和1.50635亿美元[121] - 2019年第三季度北美净销售额同比增长10%（1.437亿美元），前九个月同比增长4%（1.445亿美元）[159][160

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第二季度产品销售收入为15.943亿美元，同比下降1.5%[17] - 公司2019年第二季度服务收入为2.417亿美元，同比增长8.8%[17] - 公司2019年上半年净利润为8930万美元，较2018年同期的8448万美元增长5.7%[17] - 2019年第二季度净利润为49,998千美元，同比下降2.9%（2018年同期为51,479千美元）[20] - 2019年上半年净利润为89,325千美元，同比增长5.7%（2018年同期为84,482千美元）[20] - 公司2019年第二季度每股收益为1.38美元，较2018年同期的1.44美元下降4.2%[17] - 公司2019年第二季度净销售额为18.4亿美元，与2018年同期持平，硬件和服务净销售额增长，软件净销售额下降[117] - 2019年第二季度净销售额为18.36亿美元，同比下降0.3%（2019年第二季度）[17] - 产品销售收入同比下降1.5%至15.94亿美元，服务收入同比增长8.8%至2.42亿美元[17] - 第二季度净利润同比下降2.9%至4999.8万美元[17] - 基本每股收益1.40美元，同比下降3.4%[17] - 上半年累计净利润同比增长5.7%至8932.5万美元[17] - 公司六个月净收益为89,325,000美元，较去年同期的84,482,000美元增长5.7%[26] 成本和费用（同比环比） - 公司2019年第二季度毛利率为15.0%，较2018年同期的14.4%有所提升[17] - 2019年第二季度毛利润为2.755亿美元，同比增长4%，剔除汇率影响后增长6%[117] - 毛利率提高60个基点至15.0%，主要得益于销售组合向高利润率类别（如云解决方案和服务）的转变[117] - 第二季度毛利率为15%，较上年同期提升0.9个百分点[17] - 销售和管理费用在2019年第二季度增加1000万美元，同比增长5%，在2019年上半年增加1290万美元，同比增长3%[143] - 人员成本（包括员工福利）在2019年第二季度增加840万美元，主要由于员工人数增加和可变薪酬增长[143] - 2019年上半年人员成本增加1110万美元，主要由于收购Cardinal和可变薪酬增长[144] - 2019年第二季度和上半年分别记录遣散费68万美元和110万美元，而2018年同期分别为38.2万美元和200万美元[145] - 2019年第二季度和上半年分别产生320万美元的PCM收购相关费用，而2018年同期Cardinal收购相关费用为9.4万美元[146] - 2019年第二季度利息支出减少50.1万美元，同比下降10%，上半年减少170万美元，同比下降15%[149] 各地区表现 - 2019年上半年北美地区硬件收入为16.84亿美元，EMEA地区为3.14亿美元，APAC地区为1649.7万美元[60] - 2019年上半年软件总收入为10.46亿美元，其中北美贡献6.12亿美元，EMEA贡献3.73亿美元[60] - 北美地区2019年第二季度硬件销售额为935,792千美元，同比增长4.2%[100] - EMEA地区2019年第二季度软件销售额为190,086千美元，同比下降1.6%[100] - APAC地区2019年第二季度总净销售额为51,340千美元，同比下降17.9%[104] - 北美地区2019年第二季度净销售额增长3%至14.055亿美元，硬件和服务分别增长4%和10%，软件下降6%[132] - EMEA地区2019年第二季度净销售额下降7%至3.7917亿美元，APAC地区下降18%至5134万美元[132] - EMEA地区净销售额在2019年第二季度同比下降7%（3040万美元），按固定汇率计算下降3%[133] - EMEA地区硬件净销售额同比下降17%（从1.713亿美元降至1.429亿美元），软件下降2%（1.931亿美元降至1.901亿美元），服务增长2%（4508万美元增至4614万美元）[133] - APAC地区净销售额在2019年第二季度同比下降18%（1120万美元），按固定汇率计算下降12%，其中软件销售额暴跌35%（从3934万美元降至2565万美元）[135] - 北美地区硬件销售占比从2018年第二季度的66%上升至2019年同期的67%，而APAC地区服务占比从22%大幅提升至31%[135] - 2019年上半年EMEA地区服务净销售额同比增长9%（从7501万美元增至8164万美元），抵消了硬件12%的跌幅[133] 现金流和资产负债 - 公司现金及现金等价物从2018年12月的1.426亿美元下降至2019年6月的1.120亿美元[15] - 公司应收账款净额从2018年12月的19.317亿美元增长至2019年6月的22.849亿美元[15] - 公司存货从2018年12月的1.485亿美元增至2019年6月的1.796亿美元[15] - 公司长期债务从2018年12月的1.955亿美元大幅减少至2019年6月的4590万美元[15] - 2019年上半年经营活动现金流为182,538千美元，同比下降48%（2018年同期为350,955千美元）[26] - 2019年上半年应收账款增加354,717千美元，同比多增23.5%（2018年同期增加287,191千美元）[26] - 2019年上半年应付账款增加448,682千美元，同比下降0.4%（2018年同期增加450,471千美元）[26] - 2019年上半年库存增加33,359千美元，而2018年同期减少18,281千美元[26] - 2019年6月30日现金及现金等价物为113,705千美元，同比下降54.5%（2018年同期为249,707千美元）[26] - 2019年上半年股票回购支出为零，2018年同期为22,069千美元[23][26] - 2019年6月30日股东权益总额为1,079,583千美元，同比增长19.1%（2018年同期为906,749千美元）[23] - 2019年上半年经营活动产生的现金流为1.825亿美元，较2018年同期的3.51亿美元下降48%[154][158] - 2019年第二季度现金转换周期为26天，较2018年同期增加6天，主要由于DSO增加6天[160] - 2019年上半年资本支出为1060万美元，与2018年同期持平，预计全年资本支出在2000万至2500万美元之间[164] - 截至2019年6月30日，公司债务余额为4740万美元，包括融资租赁义务[167] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1.12077亿美元，较2018年12月31日的1.42655亿美元下降21.4%[73] - 受限现金总额从2018年12月31日的1442.9万美元降至2019年6月30日的1137.05万美元，降幅达21.2%[73][75] 租赁相关 - 公司采用新租赁准则(Topic 842)导致2019年1月1日新增净经营租赁使用权资产6592.2万美元和租赁负债7051.2万美元[39] - 截至2019年6月30日，公司总租赁资产6.1636亿美元（经营租赁6.0286亿+融资租赁1350万），总负债6.7699亿美元[48] - 2023年6月30日止六个月期间，总租赁成本达1.0162亿美元（经营租赁9768万+融资租赁成本394万）[50] - 非取消性租赁未来最低付款总额7.6881亿美元（经营租赁7.443亿+融资租赁2451万），其中13.4百万美元与可能续租的选择权相关[51] - 经营租赁加权平均剩余期限6.56年，贴现率3.86%；融资租赁剩余期限1.94年，贴现率4.84%[52] - 2023年上半年经营租赁现金流出926.9万美元，新增经营租赁负债对应资产287.2万美元[54] - 2018年第三方经营租赁租金支出为2011.4万美元（2017年1912.6万，2016年1444.4万）[55] - 截至2018年12月31日，非取消性经营租赁未来付款承诺7188.4万美元（2019年2149.9万）[56] 业务线表现 - 2023年二季度硬件收入10.887亿美元（北美9.357亿+EMEA1.429亿+APAC997.9万），占总收入59.3%[58] - 大企业/集团客户收入占比74.6%（13.694亿），公共部门占比13.6%（2.498亿）[58] - 公司业务分为三个运营部门：北美(美国和加拿大)、EMEA(欧洲、中东和非洲)和APAC(亚太地区)[28] 其他财务数据 - 公司总资产从2018年12月的27.759亿美元增至2019年6月的32.860亿美元[15] - 2019年第二季度运营利润同比下降3.1%至7211.7万美元[17] - 外币折算损失同比收窄至290万美元（2019年第二季度）[20] - 股票回购支出2206.9万美元（2018年上半年）[23] - 投资活动使用的净现金为13,946,000美元，较去年同期的10,644,000美元增长31%[26] - 融资活动使用的净现金为198,997,000美元，较去年同期的192,508,000美元增长3.4%[26] - 公司预计2020年1月1日采用新的金融工具信用损失准则(ASU 2016-13)不会对合并财务报表产生重大影响[36] - 公司收购的净资产公允价值约为4236万美元，其中可辨认无形资产为2754万美元，主要为客户关系，将按直线法在10年经济寿命内摊销[110] - 商誉约为3604万美元，计入北美业务部门，且可抵税[110] - 2019年7月10日，公司签订了最高借款额度为2亿美元的无担保库存融资协议，逾期利率为基准利率加2.00%[111] - 公司最大杠杆比率为3.0倍，基于过去12个月的调整后收益[168] - 截至2019年6月30日，公司循环贷款和ABS贷款的最大借款能力为6亿美元，其中ABS贷款余额为4500万美元，循环贷款余额为0美元[168] - 截至2019年6月30日，合格应收账款足以支持ABS贷款的全部2.5亿美元额度[168] - 公司库存融资设施的总可用额度为4亿美元，截至2019年6月30日余额为2.609亿美元[175] - 截至2019年6月30日，公司海外子公司持有约8770万美元现金及现金等价物，主要位于荷兰、加拿大和澳大利亚[171] - 截至2019年6月30日，未偿付履约保证金总额为393.9万美元[87] - 公司目前无可能对财务状况产生重大影响的未决诉讼[99]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第一季度净销售额为16.85亿美元，同比下降3.3%（2018年同期为17.42亿美元）[17] - 产品销售收入同比下降5.9%至14.67亿美元，服务收入同比增长18.5%至2.19亿美元[17] - 毛利润同比增长3.4%至2.48亿美元，毛利率提升1.1个百分点至14.7%[17] - 运营利润同比增长13.1%至5704万美元，运营利润率提升0.8个百分点至3.4%[17] - 净利润同比增长19.1%至3933万美元，每股收益从0.91美元增至1.09美元[17] - 公司2019年第一季度净利润为3932.7万美元，同比增长19.1%（2018年同期为3300.3万美元）[26] - 公司2019年第一季度净收益为3932.7万美元，较2018年同期的3300.3万美元增长19.2%[54] - 公司2019年第一季度基本每股收益为1.10美元，稀释后每股收益为1.09美元，相比2018年同期的0.92美元和0.91美元有所增长[54] - 基本每股收益从0.92美元增至1.10美元，稀释后每股收益从0.91美元增至1.09美元[17] - 公司净销售额同比下降3%至16.9亿美元，其中北美地区下降3%（减少3590万美元），EMEA地区下降4%（减少1700万美元），APAC地区下降7%（减少410万美元）[104] - 公司整体毛利率提升90个基点至14.7%，其中北美地区提升100个基点至14.7%，EMEA地区提升80个基点至14.6%，APAC地区提升130个基点至16.8%[109][110][111] - 公司运营利润率为3.4%，较上年同期提升50个基点[102] - 净利润率为2.3%，较上年同期提升40个基点[102] 成本和费用（同比环比） - 总毛利率从2018年第一季度的13.8%提升至2019年第一季度的14.7%[17] - 2019年第一季度毛利率提升90个基点至14.7%，主要由于高利润率服务及云解决方案销售占比提升[93] - 销售和管理费用增长2%（增加290万美元），占净销售额比例上升50个基点[112] - 2019年第一季度折旧与摊销总额为887万美元，同比下降2%（设备摊销504万，无形资产摊销382万）[85] - 2019年第一季度存货减值准备增加140.8万美元，较2018年同期增长124%[26] - 2019年第一季度存货减值准备增加140.8万美元，同比增长124%（2018年同期为62.9万美元）[26] - 2019年第一季度股票薪酬总额为411.5万美元，较2018年同期的318.4万美元增长29.2%[63] - 公司2019年第一季度股票薪酬费用为411.5万美元，较2018年同期的318.4万美元增长29.2%[63] - 2019年第一季度利息支出同比下降20%，减少120万美元，主要因债务设施平均每日余额降低[115] - 2019年第一季度库存融资设施隐含利息为300万美元，2018年同期为250万美元，增长因平均增量借款利率上升[115] 各地区表现 - 公司业务分为三大运营部门：北美（美国和加拿大）、EMEA（欧洲、中东和非洲）、APAC（亚太地区）[28] - 公司业务分为三大运营区域：北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）及亚太地区[28] - 北美地区贡献收入1,242,441千美元，占合并收入的73.7%[50] - 北美地区收入12.42亿美元，占合并收入73.7%；EMEA地区3.9亿美元（23.1%）[50] - 北美地区2019年第一季度净销售额12.42亿美元，同比下降2.8%（硬件7.48亿，软件3.22亿，服务1.72亿）[82][84] - EMEA地区2019年第一季度净销售额3.90亿美元，同比下降4.2%（硬件1.72亿，软件1.83亿，服务0.36亿）[82][84] - APAC地区2019年第一季度净销售额0.53亿美元，同比下降7.2%（硬件0.07亿，软件0.35亿，服务0.11亿）[82][84] - 北美地区硬件销售额同比下降14%，软件和服务销售额分别增长23%和19%[105] - EMEA地区硬件和软件销售额分别下降8%和4%，服务销售额增长19%[106] - APAC地区硬件和软件销售额分别下降9%和10%，服务销售额增长4%[109] - 北美地区硬件销售占比从68%下降至60%，软件和服务占比分别从21%和11%上升至26%和14%[109] - EMEA地区服务销售占比从7%上升至9%，APAC地区服务销售占比从19%上升至21%[109] - 2019年第一季度运营收益增长13%至5704万美元，北美地区贡献4533万美元（占比79.5%）[84][85] 现金流和债务 - 现金及现金等价物从2018年底的1.43亿美元下降至1.25亿美元[15] - 2019年第一季度经营活动产生的净现金流为1.219亿美元，同比下降19.1%（2018年同期为1.507亿美元）[26] - 2019年第一季度经营活动产生的现金流为1.219亿美元，低于2018年同期的1.507亿美元[121][125] - 2019年第一季度资本支出为540万美元，2018年同期为500万美元[125][130] - 2019年第一季度现金转换周期为30天，较2018年同期减少6天[126][127] - 长期债务从1.96亿美元降至1.13亿美元[15] - 公司长期债务总额从2018年12月31日的1.9692亿美元降至2019年3月31日的1.14288亿美元，降幅达42%[56] - 公司长期债务总额从2018年12月31日的1.9692亿美元降至2019年3月31日的1.14388亿美元，降幅达41.9%[56] - 截至2019年3月31日，公司债务余额为1.144亿美元，包括融资租赁义务[133] - 公司应收账款证券化融资设施借款10.105亿美元，偿还10.925亿美元[26] - 公司应收账款证券化融资设施（ABS facility）的最大借款额度为2.5亿美元，截至2019年3月31日已使用1.12亿美元[57] - 库存融资设施未偿还余额为2.602亿美元，总可用额度为4亿美元[140] - 公司库存融资设施的最大借款额度为4亿美元，截至2019年3月31日已使用2.6016亿美元[59] - 2019年3月31日现金及现金等价物为1.265亿美元，较期初减少1782.7万美元[26] - 公司2019年3月31日现金及现金等价物余额为1.264亿美元，较2018年底下降17.8%[26] - 截至2019年3月31日，海外子公司持有约1.069亿美元现金及现金等价物，主要位于荷兰和加拿大[136] 资产和负债 - 应收账款净额从2018年12月的1,931,736千美元下降至2019年3月的1,723,817千美元，降幅10.8%[51] - 应收账款净额从19.32亿美元降至17.24亿美元，坏账准备为1090万美元[15] - 公司2019年第一季度应收账款减少2.106亿美元，同比下降13.9%（2018年同期减少1.848亿美元）[26] - 公司2019年第一季度应收账款减少2.106亿美元，同比下降14%（2018年同期减少1.848亿美元）[26] - 库存同比增长26%至1.87亿美元[15] - 现金及现金等价物减少1.78亿美元至1.25亿美元[15] - 应收账款减少1.08亿美元至17.24亿美元，存货增加3864万美元至1.87亿美元[15] - 公司总资产从2018年末的27.76亿美元降至2019年3月末的27.56亿美元，主要因北美资产减少[85] - 合同负债从2018年末8211.7万美元增至2019年3月末8880.1万美元，增幅8.1%[51] - 截至2019年3月31日，未履行绩效义务预计未来确认收入129,886千美元，服务类占比99.99%[52] - 未履行绩效义务总额1.3亿美元，其中服务类占比99.9%（1.29亿美元）[52] - 股东权益增加3929万美元至10.26亿美元，主要来自留存收益增加3933万美元[15][20] - 公司2019年3月31日股东权益总额为10.262亿美元，较2018年底的9.869亿美元增长4%[23] - 2019年第一季度员工股票计划净发行27.9万股，导致股东权益减少612.8万美元[23] - 截至2019年3月31日的未归属限制性股票单位（RSUs）总公允价值为5244.487万美元[64] - 截至2019年3月31日，公司有约393.9万美元的履约保证金未结清[71] 租赁相关 - 2019年1月1日采用新租赁准则后，新增运营租赁使用权资产6592.2万美元，租赁负债7051.2万美元[35] - 公司采用新租赁准则（ASC 842），2019年初确认新增使用权资产6592.2万美元，租赁负债7051.2万美元[35] - 截至2019年3月31日，公司总租赁资产为64,858千美元，较1月1日的67,615千美元下降4.1%[43] - 截至2019年3月31日，公司总租赁资产为6485.8万美元，较2019年1月1日的6761.5万美元下降4.1%[43] - 2019年第一季度总租赁成本为5,116千美元，其中经营租赁成本占96.1%（4,918千美元）[44] - 2019年第一季度总租赁成本为511.6万美元，其中经营租赁成本占491.8万美元（96.1%）[44] - 未来最低不可取消租赁付款总额为80,452千美元，经营租赁占比96.9%（77,940千美元）[46] - 未来不可取消租赁付款总额为8045.2万美元（经营租赁7794万美元，财务租赁251.2万美元），现值7079.1万美元[46] - 经营租赁加权平均剩余期限为6.58年，融资租赁为2.19年[47] - 经营租赁加权平均剩余期限为6.58年，财务租赁为2.19年；对应贴现率分别为3.86%和4.84%[47] - 2019年第一季度经营租赁现金流出为4,457千美元，新增经营租赁负债对应资产1,768千美元[47] - 2019年第一季度经营租赁现金流出445.7万美元，新增经营租赁负债对应资产176.8万美元[47] - 2018年第三方经营租赁租金费用为20,114千美元，较2017年增长5.2%[48] - 2018年第三方经营租赁租金支出为2011.4万美元，2017年为1912.6万美元（同比增长5.2%）[48] 其他财务数据 - 外汇折算调整带来191.5万美元的其他综合收益[20] - 外汇折算调整带来191.5万美元的正向影响，推动综合收益达4124万美元[20] - 公司2019年第一季度的有效税率为23.5%，较2018年同期的25.9%有所下降[65] - 2019年第一季度有效税率为23.5%，低于2018年同期的25.9%，主要因员工股权奖励结算的税收优惠增加[118] - 截至2019年3月31日，公司未确认的税收优惠为742.3万美元，较2018年12月31日的684.9万美元增长8.4%[66] - 公司截至2019年3月31日的未确认税收优惠为742.3万美元，较2018年12月31日的684.9万美元有所增加[66] - 公司董事会于2018年2月13日授权回购不超过5000万美元的普通股，但2019年第一季度未进行任何回购[69][70] - 公司2019年第一季度未回购任何普通股，而2018年同期回购了221,256股，总成本约为767.9万美元[70] - 公司2018年8月以7840万美元收购数字解决方案提供商Cardinal，产生商誉3604万美元[86][87] - 公司确认无重大未