文章核心观点 - 银行NTB被升级为Zacks Rank 1（强力买入），反映盈利预期上升，可能推动股价上涨 [1][4] 评级系统介绍 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [2] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，难以实时衡量 [3] - Zacks评级系统根据与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [8] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [5] - 银行NTB盈利预期上升和评级上调意味着公司业务改善，投资者认可会推动股价上涨 [6] 银行NTB盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该社区银行预计每股收益4.40美元，较去年报告数字变化-6.4% [9] - 过去三个月，银行NTB的Zacks共识预期提高了1.9% [10] 评级结论 - Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [11] - 银行NTB升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价短期可能上涨 [13]

文章核心观点 4月29日为投资者推荐两只具有买入评级和强劲收益特征的股票，分别是The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited和Preferred Bank，还提及Clear Secure, Inc.也具备相关特征 [1][2][3] 各公司情况 The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited - 过去60天，该商业银行本年度盈利的Zacks共识估计增长6.8% [1] - 作为Zacks排名第一的公司，股息收益率为5.2%，高于行业平均的4.3% [1] Preferred Bank - 过去60天，提供商业银行产品和服务的该公司本年度盈利的Zacks共识估计增长5.6% [2] - 作为Zacks排名第一的公司，股息收益率为3.7%，略高于行业平均的3.6% [2] Clear Secure, Inc. - 过去60天，该身份管理公司本年度盈利的Zacks共识估计增长18.8% [3] - 作为Zacks排名第一的公司，股息收益率为2.1%，远高于行业平均的0.0% [3]

业绩总结 - Butterfield的净收入为5,340万美元，每股收益为1.13美元[1] - 核心净收入为5,500万美元，每股收益为1.17美元，核心净资产回报率为24.5%[2] - 净利润率为21.5%，核心净资产回报率为24.5%，净利息收入为87.1亿美元[3] - 非利息收入为55.1亿美元，较上一季度下降4.9亿美元[4] - 核心非利息支出为86.9亿美元，较上一季度下降3.5亿美元[5] 用户数据 - 现金股利率为每股0.44美元，季度内回购了1.2万股股票[6] - 投资组合继续保持很高的信用质量，100%为AA或更高评级的证券[7] - 非应计贷款占总贷款的比例为1.3%，拨备覆盖率为0.5%[8] 未来展望 - Butterfield的监管资本水平保持在最低要求之上，季度股息率继续为每股普通股0.44美元[9] - TCE/TA比率为6.7%，与上一季度持平，TCE/TA排除现金和OCI分别为7.7%和9.1%[10] 新产品和新技术研发 - Butterfield采取保守的方法管理资产负债表的流动性和融资风险，保持了显著的现金或现金等价物余额[11] 市场扩张和并购 - 存款组合中，Bermuda的份额在过去几个季度中保持稳定，而Cayman的份额略有下降[12] 负面信息 - AFS证券的未实现损失在季度内增加了1,430万美元，截至2024年3月31日，AFS投资组合的净未实现损失为1.782亿美元，而在2023年第四季度末为1.639亿美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了强劲的财务业绩,净收入为5,340万美元,核心净收入为5,500万美元 [11] - 每股核心收益为1.17美元,核心平均有形普通股权益回报率为24.5% [11] - 净利差为2.68%,较上一季度下降5个基点,存款成本上升到178个基点 [12] - 公司继续回购股票,在本季度回购了120万股,平均价格为30.40美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信托费收入下降,主要由于活动费收入减少,而资产管理费收入增加 [20][21] - 非利息收入占总收入的38.6%,保持了稳定的资本效率 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大和开曼群岛的旅游业前景乐观,航班量增加,邮轮访问计划良好 [37][40] - 百慕大将于2025年实施15%的企业最低税率,但不会直接影响公司 [42][43] - 开曼群岛政府采取观望态度,暂未采取立法行动 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过收购和有机增长来探索增长机会,主要集中在私人信托业务 [47] - 公司将保持谨慎的资本管理,包括定期现金股息和股票回购 [46] - 公司将继续密切关注潜在的并购目标,确保并购与战略和财务目标一致 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于资本效率高和经常性非利息收入、严格的费用管理和净利息收益 [45] - 公司在最近的经济周期内保持了行业领先的营运回报水平 [45] - 公司存款水平预计将在115亿至120亿美元之间波动,存在一些大额存款流出的风险 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Switzer 提问** 非利息收入在本季度有所上升,主要是由于外汇收入的增加,这是否具有可持续性 [50] **Craig Bridgewater 回答** 只要利率保持较高水平,货币市场基金收入和资产管理费收入将保持较好水平,外汇收入也可能出现周期性增长 [51][52][53][56][57] 问题2 **Alex Twerdahl 提问** 公司存款预计在115亿至120亿美元之间波动,是否有一些具体的存款流出计划 [64] **Michael Schrum 回答** 公司确实有一些清算中的大客户存款将在未来几个季度内流出,这些存款通常是无息的 [65][66] 问题3 **Eric Spector 提问** 公司对资本回报的计划和优先级是什么,未来是否会保持类似的股票回购节奏 [85] **Michael Schrum 回答** 公司将优先考虑派息,支持核心市场的有机增长,然后是并购或股票回购。在当前估值水平下,公司将继续积极回购股票 [86][87][88]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为135.28072亿美元，较2023年12月31日的133.7402亿美元增长1.15%[4] - 截至2024年3月31日，公司总资产为13,528,072千美元，较2023年12月31日的13,374,020千美元增长1.15%[107] - 2024年第一季度，公司总非利息收入为5509.3万美元，较2023年同期的5018.5万美元增长9.78%[7] - 2024年第一季度，公司总利息收入为1.42712亿美元，较2023年同期的1.34455亿美元增长6.14%[7] - 2024年第一季度，公司净收入为5343.1万美元，较2023年同期的6220.4万美元下降14.1%[7] - 2024年第一季度，公司基本每股收益为1.15美元，较2023年同期的1.25美元下降8%[7] - 2024年第一季度，公司综合收益为4234.2万美元，较2023年同期的9432.1万美元下降55.11%[10] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的现金为2826.3万美元，较2023年同期的7715.9万美元下降63.37%[16] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金为5422.9万美元，而2023年同期使用9213.8万美元[16] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的现金为1.32177亿美元，而2023年同期使用7.40365亿美元[16] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为17.74243亿美元，较2023年同期的13.67015亿美元增长29.79%[16] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物总额为17.46221亿美元，较2023年12月31日的16.46648亿美元有所增加[26] - 截至2024年3月31日，公司短期投资总额为13.44747亿美元，较2023年12月31日的10.38037亿美元有所增加[27] - 2024年第一季度，总净收入为53,431千美元，较2023年同期的62,204千美元下降14.1%[110] - 2024年第一季度净收入为5343.1万美元，2023年同期为6220.4万美元；基本每股收益分别为1.15美元和1.25美元；摊薄每股收益分别为1.13美元和1.24美元[150] - 2024年第一季度，未归属普通股的平均未行使奖励数量为150万份，2023年同期为130万份[149] - 2024年第一季度，未归属股份奖励的授予日加权平均公允价值为每股30.08美元，2023年12月31日为每股32.89美元[161] - 2024年第一季度，公司回购并注销115.579万股普通股，平均成本为每股30.40美元，总成本为3513.8906万美元[172][173] - 2024年3月31日止三个月累计其他综合收益（损失）期末余额为321,287,000美元，2023年同期为345,335,000美元[175] - 2024年3月31日止三个月，公司为每股普通股宣派并支付现金股息0.44美元，与2023年同期相同[179] - 截至2024年3月31日，CET1资本为1,048,118,000美元，一级资本充足率为22.6%，总资本充足率为24.9%，杠杆率为7.5%；截至2023年12月31日，CET1资本为1,042,506,000美元，一级资本充足率为23.0%，总资本充足率为25.4%，杠杆率为7.6%[181] - 2024年4月23日，董事会宣布每股普通股中期股息0.44美元，将于2024年5月21日支付给2024年5月7日登记在册的股东[188] 投资相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，可供出售投资的公允价值为17.66631亿美元，持有至到期投资的公允价值为28.48545亿美元[29] - 截至2024年3月31日，处于未实现亏损状态的可供出售债务证券占可供出售投资组合账面价值的94.2%，总未实现亏损占受影响证券公允价值的10.8%[30] - 截至2024年3月31日，处于未实现亏损状态的持有至到期债务证券占持有至到期投资组合账面价值的100%，总未实现亏损占受影响证券公允价值的19.4%[31] - 截至2024年3月31日，可供出售证券中，美国政府和联邦机构证券在不到12个月和12个月以上的未实现亏损分别为53.1万美元和1.7366亿美元[40] - 截至2024年3月31日，持有至到期证券中，美国政府和联邦机构证券12个月以上的未实现亏损为5.52927亿美元[40] - 截至2024年3月31日，可供出售投资中，美国政府和联邦机构证券在3个月内到期的金额为4473.7万美元[42] - 截至2024年3月31日，公司质押的可供出售投资的摊余成本为2633万美元，公允价值为2431万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司质押的持有至到期投资的摊余成本为9498.7万美元，公允价值为8439.2万美元[44] - 2024年3月31日，可供出售投资的总公允价值为1766631千美元，2023年12月31日为1831129千美元[138] - 2024年3月31日，投资持有至到期的账面价值为3401472千美元，公允价值为2848545千美元，减值552927千美元；2023年12月31日，账面价值为3461097千美元，公允价值为2976709千美元，减值484388千美元[138] 贷款相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，总贷款有效收益率为6.48%，2023年12月31日为6.46%[48] - 截至2024年3月31日，总贷款应收利息为2330万美元，2023年12月31日为2310万美元[48] - 2024年3月31日，贷款摊余成本总计46.68892亿美元，2023年12月31日为47.71608亿美元[56][58] - 2024年3月31日，预期信贷损失拨备总计2478万美元，2023年12月31日为2575.9万美元[56] - 2024年3月31日，净贷款总计46.44112亿美元，2023年12月31日为47.45849亿美元[56] - 2024年3月31日，逾期贷款总计1.91959亿美元，其中30 - 59天逾期2144.8万美元，60 - 89天逾期1782.5万美元，90天以上逾期1.52686亿美元[60] - 2024年3月31日，商业贷款摊余成本为6.81261亿美元，其中政府贷款2.69482亿美元，商业和工业贷款2.87484亿美元，商业透支1.24295亿美元[56] - 2024年3月31日，商业房地产贷款摊余成本为5.90836亿美元，其中商业抵押贷款5.80136亿美元，建筑贷款1.07亿美元[56] - 2024年3月31日，消费贷款摊余成本为1.87851亿美元，其中汽车融资1.8327亿美元，信用卡8.598亿美元，透支4.0416亿美元，其他消费贷款4.3128亿美元[56] - 2024年3月31日，住宅抵押贷款摊余成本为32.08944亿美元[56] - 截至2023年12月31日，总摊余成本为4771608千美元，其中逾期贷款为169487千美元[62] - 2024年第一季度，预期信贷损失准备金减少425千美元，期末准备金余额为24780千美元[64] - 截至2024年3月31日，非应计贷款总额为39585千美元，逾期90天以上贷款为98891千美元，不良贷款总额为157957千美元[69] - 2024年第一季度，商业抵押贷款利率降低的摊余成本为654千美元，占该类贷款的0.1%，利率降低3.0%[72] - 2024年第一季度，住宅抵押贷款期限延长和利率降低的摊余成本为1257千美元，利率降低的摊余成本为1174千美元，均占该类贷款的0.1%，期限延长31个月，利率降低3.0%[72] - 截至2024年3月31日，有0.5百万美元商业房地产贷款期限延长和利率降低后逾期60 - 89天[73] - 截至2024年3月31日，有0.1百万美元住宅抵押贷款利率降低后逾期30 - 59天，0.8百万美元逾期90天以上[76] 信贷敞口相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，总信贷敞口为8635543千美元，较2023年12月31日的8389785千美元有所增加[78] - 百慕大地区信贷敞口为1972948千美元，加拿大为1201094千美元，开曼群岛为1429372千美元[78] - 英国信贷敞口为1930597千美元，美国为696141千美元[78] 存款相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，总存款为12130851000美元，2023年12月31日为11986708000美元[79][80] - 截至2024年3月31日，有息活期存款加权平均利率为0.81%，与2023年12月31日持平[79] 养老金及福利费用相关数据关键指标变化 - 2024年第一季度，设定受益养老金费用为333000美元，2023年同期为403000美元；退休后医疗福利费用为663000美元，2023年同期为1014000美元[84] 其他业务相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，备用信用证已发行12.19亿美元，2023年12月31日为1.2亿美元[86] - 截至2024年3月31日，未偿还未提供资金的信贷承诺总额为488517000美元，2023年12月31日为498401000美元[87] - 截至2024年3月31日，未偿还金融担保总额为252238000美元，抵押品为245052000美元，净额为7186000美元；2023年12月31日总额为247817000美元，抵押品为240632000美元，净额为7185000美元[90] - 截至2024年3月31日，转售协议有9个未平仓头寸，摊销成本为1.349亿美元；2023年12月31日有5个未平仓头寸，摊销成本为1.873亿美元[93] - 2024年第一季度，总净租赁成本为1917000美元，2023年同期为2089000美元；经营租赁收入为110000美元，2023年同期为266000美元[97] 公司业务部门情况 - 公司有四个可报告业务部门，分别为百慕大、开曼群岛、海峡群岛和英国以及其他[100] - 开曼群岛分部通过三个分行及多种渠道为个人和中小企业提供零售、商业和私人银行等服务[104] - 海峡群岛和英国分部为私人客户和金融中介提供包括抵押贷款、私人银行等服务，英国地区提供高价值住宅物业抵押贷款服务[105] 衍生品相关数据关键指标变化 - 2024年3月31日，风险管理衍生品的名义金额为2,073,551千美元，客户服务衍生品的名义金额为290,018千美元，总计2,363,569千美元[126] - 2023年12月31日，风险管理衍生品的名义金额为1,616,026千美元，客户服务衍生品的名义金额为220,292千美元，总计1,836,318千美元[126] - 2024年3月31日，净投资套期的货币互换名义金额为129,622千美元，公允价值为1,138千美元[126] - 2024年3月31日，公允价值套期的货币互换名义金额为149,576千美元，公允价值为 - 585千美元[126] - 2024年3月31日，未正式指定为套期工具的货币互换名义金额为1,794,353千美元，公允价值为 - 744千美元[126] - 截至2024年3月31日，外币存款中英镑219300千美元（2023年12月31日为240300千美元）和瑞士法郎400千美元（2023年12月31日为400千美元）被指定为外汇风险套期[126] - 2024年3月31日，即期和远期外汇及货币互换衍生资产的净敞口为2276千美元，衍生负债的净敞口为1492千美元；2023年12月31日，对应衍生资产净敞口为1974千美元，衍生负债净敞口为5570千美元[130] - 2024年第一季度，即期和远期外汇业务外汇收入为71千美元，未指定为套期的货币互换外汇收入为16113千

2023年公司整体财务数据关键指标 - 2023年总资133.74亿美元，总贷款47.458亿美元，总存款119.867亿美元[429] - 2023年12月31日，公司现金和投资总额占资产负债表的61.0%，略低于2022年的61.3%[448] - 2023年公司净收入同比增加1150万美元，达2.255亿美元，增幅5.4%[449][452] - 2023年公司CET1和总资本比率分别为23.0%和25.4%[449] - 2023年公司总资产同比减少9亿美元，降至134亿美元；存款减少10亿美元，降至120亿美元；贷款减少3亿美元，降至47亿美元[450] - 2023年公司股东权益同比增加1.388亿美元，达10亿美元[451] - 2023年公司净息差增加39个基点，至280个基点[452] - 2023年公司总非利息支出同比增加2070万美元，达3.523亿美元，核心效率比率从2022年的58.9%降至58.1%[452] - 2023年计息存款成本增加137个基点，至181个基点，平均存款成本增加106个基点，至140个基点[452] - 截至2023年12月31日，公司不良贷款总额为6100万美元，占总贷款的1.3%，较2022年有所下降[452] - 2023年贷款利息收入3.174亿美元，较2022年增长27.3% [463] - 2023年存款利息收入1.121亿美元，较2022年增长237.7% [463] - 2023年利息支出1.787亿美元，较2022年增长226.1% [463] - 2023年净收入2.255亿美元，较2022年增长5.4% [463] - 2023年非核心项目为600万美元，较2022年增长252.9% [463] - 2023年核心净收入2.315亿美元，较2022年增长7.3% [463] - 2023年普通股基本每股收益4.62美元，较2022年增长6.9% [463] - 2023年普通股摊薄每股收益4.58美元，较2022年增长6.8% [463] - 2023年净利润为2.255亿美元，核心净利润为2.315亿美元，核心净利润率为27.0%[479] - 2023年有形普通股权益与有形资产比率为6.8%，效率比率为59.8%，核心效率比率为58.1%[480] - 2023年资产负债表中现金及现金等价物等占比21.5%，投资组合中94.4%投资于美国国债和政府机构发行的抵押贷款支持证券[488][489] - 2023年AFS投资组合总账面价值为18亿美元，HTM投资组合总账面价值为35亿美元，投资组合平均期限为5.3年[489] - 2023年风险加权资产占总资产的34.0%，巴塞尔协议III总资本比率为25.4%[490] - 2023年末贷款组合中49%为浮动利率贷款，51%为固定利率贷款，69.2%为住宅抵押贷款，78.9%的住宅贷款贷款价值比低于70%[492][493][494] - 截至2023年12月31日的五年内，非利息收入在银行业务和财富管理业务中平均分配[495] - 2023年非利息收入为2.123亿美元，占总收入的36.9%[497] - 2023年末负100个基点的利率冲击使预计12个月净利息收入比持平利率情景减少4.0%[498] - 2023年总净收入（未计信贷损失拨备等）为5.793亿美元，较2022年增加2910万美元，增幅5.3%；净利息收入增至3.67亿美元，增加2340万美元，增幅6.8%[504] - 2023年贷款利息收入增至3.174亿美元，增加6800万美元，收益率提高156个基点，平均贷款余额减少1.798亿美元[504] - 2023年信贷损失拨备为450万美元，较2022年的240万美元增加85.8%[519] - 2023年其他收益总计380万美元，较2022年的150万美元增加230万美元，增幅153.3%[521] - 2023年非利息收入总计2.123亿美元，较2022年的2.066亿美元增加570万美元，增幅2.8%；占总净收入的比例从2022年的37.7%降至2023年的36.9%[527] - 2023年末资产管理规模（AUM）增至55亿美元，较2022年末的50亿美元增加5亿美元，资产管理费增至3250万美元，较2022年增加280万美元[531] - 2023年银行手续费收入增至5880万美元，较2022年的5710万美元增长3.0%[534] - 2023年外汇收入为4610万美元，较2022年的4780万美元减少170万美元，降幅3.6%[535] - 2023年信托收入为5780万美元，较2022年的5230万美元增加550万美元，增幅10.5%；占非利息收入的比例从2022年的25.3%升至27.2%[537] - 2023年末信托资产规模（AUA）增至1324亿美元，较2022年末的1062亿美元增加262亿美元[539] - 2023年托管及其他管理服务收入为1330万美元，较2022年减少30万美元，降幅2.2%；年末AUA降至303亿美元，较2022年末的322亿美元减少19亿美元[540][541] - 2023年其他非利息收入为380万美元，较2022年的600万美元减少220万美元，降幅36.7%[528] - 2023年非利息支出为3.523亿美元，较2022年的3.316亿美元增加2070万美元；调整非核心项目后，核心支出较2022年增加1240万美元，增幅3.8%，核心效率比率降至58.1%[544][545] - 2023年总非利息支出为3.523亿美元，较2022年增加2070万美元，增幅6.2%[548] - 2023年核心非利息支出为3.423亿美元，较2022年增加1240万美元，增幅3.8%[548] - 2023年薪资及其他员工福利成本为1.779亿美元，较2022年增加1180万美元，增幅7.1%[548] - 2023年底全职等效员工人数为1334人，较2022年的1341人减少7人，降幅因集团重组达9%[551] - 2023年技术和通信成本为6200万美元，较2022年增加520万美元，增幅9.2%[548] - 2023年所得税费用净额为80万美元，较2022年的370万美元减少290万美元[562] - 2023年总资产为133.74亿美元，较2022年的143.06亿美元减少9.32亿美元，降幅6.5%[563] - 2023年总负债为123.7亿美元，较2022年的134.41亿美元减少10.71亿美元，降幅8.0%[563] - 2023年普通股股东权益为10.04亿美元，较2022年的8.65亿美元增加1.39亿美元，增幅16.1%[563] - 2023年底TCE/TA比率为6.8%（2022年为5.6%），CET1和总一级资本比率分别为23.0%（2022年为20.3%）和23.0%（2022年为20.3%）[564] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物、协议买入返售证券和短期投资为29亿美元，较2022年12月31日的30亿美元有所下降[568] - 截至2023年12月31日，投资证券总额为52.92亿美元，较2022年的57.27亿美元下降7.6%，其中可供出售证券为18.31亿美元，下降7.9%，持有至到期投资为34.61亿美元，下降7.4%[571] - 截至2023年12月31日，投资组合中94.9%（45亿美元）为美国政府和联邦机构证券，投资组合净未实现损失为6.483亿美元，较2022年末的7.613亿美元有所减少[571] - 贷款组合从2022年末的51亿美元降至2023年12月31日的47亿美元，占总资产的比例从35.6%降至35.5%，贷款与存款比率从39.2%升至39.6%[578][579] - 截至2023年12月31日，信贷损失准备金为2580万美元，较上一年增加80万美元[580] - 截至2023年12月31日，不良贷款总额为6100万美元，低于2022年12月31日的6310万美元，占贷款总额的比例从1.2%升至1.3%[581] - 2023年，其他不动产（OREO）为50万美元，低于2022年的80万美元[582] - 截至2023年12月31日，存款总额为119.87亿美元，较2022年末的129.91亿美元减少10.04亿美元，平均总存款降至122.15亿美元，较2022年减少11亿美元[593] - 截至2023年12月31日，活期存款为83亿美元，占总存款的68.9%，较2022年末的99亿美元和76.1%有所下降，定期存款增至37亿美元，较上一年增加6亿美元[594] - 截至2023年12月31日，银行存款为5990万美元，较上一年增加4730万美元[595][596] - 截至2023年12月31日，公司员工未来福利净义务为8870万美元，较2022年末的9200万美元减少330万美元（3.6%）[602] - 截至2023年12月31日，公司长期债务账面价值为9850万美元，较2022年12月31日的1.723亿美元减少，主要因2023年6月提前赎回7500万美元5.25%固定至浮动利率次级票据[605] - 其他负债增加1070万美元，至2023年12月31日达到1.965亿美元，主要因固定利率存款应计利息增加，部分被杂项负债减少抵消[607] - 截至2023年12月31日，股东权益增加1.388亿美元，达到10.036亿美元，增加额3.136亿美元被减少额1.748亿美元抵消[611] 2023年公司业务线数据关键指标 - 2023年管理资产中百特菲尔德基金19.707亿美元，其他管理资产35.591亿美元[429] - 截至2023年12月31日，信托和托管业务客户资产分别为559亿美元和141亿美元，资产管理资产为38亿美元，较2022年有不同程度变化[617] - 截至2023年12月31日，信托和托管业务客户AUA分别为65亿美元和34亿美元，AUM为10亿美元[625] 2023年地区经济数据 - 2023年百慕大GDP预计79亿美元，同比增长3.9%[438] - 2023年开曼群岛GDP预计68.07亿美元，同比增长4.3%，预计2024和2025年分别增长2.0%和3.2%[438][441] - 2023年开曼群岛房地产交易额0.9亿美元，较2022年下降10.8%[439] - 2023年英国经济增长率从2022年的4%降至0.6%，利率从年初3.5%升至年末5.25%[442] - 2022年根西岛实际GDP增长3.7%，泽西岛增长5.9%[443][447] 2023年地区业务数据关键指标 - 2023年净收入占比：百慕大地区45.1%，开曼地区33.6%，海峡群岛和英国地区15.3%，其他地区6.1%[429] - 百慕大地区2023年净利息收入为1.806亿美元，较2022年增加1870万美元（11.6%），主要因市场利率上升和提前赎回次级票据[615][616] - 百慕大地区2023年信贷损失拨备为480万美元，较2022年增加360万美元（300.0%），因部分贷款设施拨备增加等[615][616] - 百慕大地区2023年非利息收入为8990万美元，较2022年增加200万美元（2.3%），主要因资产管理费增加，部分被外汇收入减少抵消[615][616] - 百慕大地区2023年经营费用为1.989亿美元，较2022年增加1020万美元（5.4%），因员工成本、技术通信成本和专业费用增加[615][616] - 百慕大地区2023年12月31日总资产为52亿美元，较2022年减少2亿美元（4.1%），总存款为45亿美元，贷款余额为17亿美元，较2022年减少1.46亿美元（7.8%）[615][616] - 2023年净利息收入为1.337亿美元，较2022年的1.159亿美元增加1780万美元，增幅15.4%[622] - 2023年净收入为1.361亿美元，较2022年的1.199亿美元增加1620万美元，增幅13.5%[622] - 截至2023年12月31日，总存款为40.05亿美元，较2022年的42.93亿美元减少

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入为2.255亿美元,核心净收入为2.315亿美元,核心平均有形普通股权益回报率为27% [12] - 2023年第四季度净收入为5350万美元,核心净收入为5530万美元,核心每股收益为1.15美元,核心平均有形普通股权益回报率为25.4% [20] - 净息差从2022年的2.41%上升至2.80%,存款成本从2022年的34个基点上升至140个基点 [13] - 有形每股净值增加21.2%至19.29美元,主要由于其他综合收益改善、资产负债表规模正常化以及本年度留存收益 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信托费收入有所增加,反映了从瑞士信贷收购的客户带来的收益 [29] - 非利息收入占总收入的41.3%,是一个稳定和资本效率较高的收入来源 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大和开曼群岛的银行市场份额领先,在海峡群岛也有不断扩大的零售银行业务 [10][11] - 伦敦市场的房地产贷款组合保持相对平稳,贷款价值比约为60%-65% [93][94] - 百慕大住宅贷款组合需要关注,但整体资产质量保持良好 [91][92][93] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了从瑞士信贷收购信托资产的交易,新增约240亿美元管理资产,预计年费收入约900万美元 [46][47][48][49] - 公司将继续寻求有机增长和并购机会,特别是在信托和银行领域 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年完成了多个重要项目,包括在百慕大和开曼群岛实施升级的核心银行系统,以及执行了重大的成本削减计划 [9] - 公司在利率上升环境下获得更高的净息差和非利息收入,但受到通胀压力和投资支出的影响 [13][30] - 公司将密切关注利率下降对净息差的影响,并采取措施管理存款成本和资产负债表敏感性 [59][60][61][62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Stimpson 提问** 询问第四季度非利息收入的季节性因素以及2024年的正常水平 [56][57] **Craig Bridgewater 回答** 第四季度非利息收入有季节性因素,如信用卡交易量和奖励收入,预计2024年将回到52-53百万美元的季度水平 [57][58] 问题2 **David Feaster 提问** 询问利率下降对净息差的影响,以及公司在资产负债管理方面的策略 [75][76][77][78][79][80][81][82][83][84] **Michael Collins、Michael Schrum 回答** 公司将采取50%的贷款利率下调beta,并逐步将投资组合的久期延长以提高收益率,同时密切关注存款成本的变化 [76][77][78][79][80][81][82][83][84] 问题3 **Alex Twerdahl 提问** 询问固定利率贷款在不同地区的分布情况,以及存款成本在不同地区的变化情况 [101][102][103][104][105][106][107][108][109] **Michael Collins、Craig Bridgewater 回答** 百慕大和海峡群岛地区的固定利率贷款占比较高,存款成本变化也较大,公司将密切关注并相应调整定价策略 [103][104][105][106][107]

全年净收入与每股收益情况 - 2023年全年净收入为2.255亿美元，摊薄后每股收益4.58美元，2022年分别为2.14亿美元和4.29美元[2] - 截至2023年12月31日的年度净收入为2.255亿美元，2022年为2.14亿美元[32] - 截至2023年12月31日的年度核心净收入为2.315亿美元，2022年为2.157亿美元[32] - 截至2023年12月31日的年度核心摊薄后每股收益为4.70美元，2022年为4.33美元[32] 第四季度净收入与每股收益情况 - 2023年第四季度净收入为5350万美元，摊薄后每股收益1.11美元，上一季度分别为4870万美元和0.99美元，2022年第四季度分别为6310万美元和1.26美元[5] 权益回报率情况 - 2023年全年平均普通股权益回报率为24.2%，2022年为25.7%；第四季度为22.5%，上一季度为20.6%，2022年第四季度为31.6%[2][5] - 截至2023年12月31日的年度普通股权益回报率为24.2%，2022年为25.7%[32] - 截至2023年12月31日的年度核心平均有形普通股权益回报率为27.0%，2022年为28.6%[32] 第四季度净利息收入与收益率情况 - 2023年第四季度净利息收入为8690万美元，上一季度为9020万美元，2022年第四季度为9460万美元[5] - 2023年第四季度净利息收益率为2.73%，上一季度为2.76%，2022年第四季度为2.79%[6] 第四季度非利息收入情况 - 2023年第四季度非利息收入为6000万美元，上一季度为5200万美元，2022年第四季度为5490万美元[7] 存款余额情况 - 2023年末存款余额为120亿美元，较2022年末的130亿美元下降7.7%[8] - 2023年第四季度，平均总存款余额为118亿美元，较上一季度减少3亿美元[28] 有形账面价值情况 - 本季度有形账面价值每股提高1.56美元，增幅8.8%，至19.29美元，较2022年末增加3.37美元，增幅21.2%[9] 股息与股票回购情况 - 董事会宣布2023年第四季度股息为每股0.44美元，2023年第四季度回购120万股普通股，批准新的股票回购计划，授权至2024年12月31日最多回购350万股普通股[3][5][10][11] 总监管资本比率情况 - 截至2023年12月31日，当前总监管资本比率为25.4%，2022年12月31日为24.1%[11] 净利润情况 - 2023年第四季度净利润为5350万美元，较上一季度的4870万美元增加480万美元[14] - 2023年全年净利润为2.255亿美元，较上一年的2.14亿美元增加1150万美元[17] 公司资产情况 - 2023年12月31日，公司总资产为134亿美元，较2022年12月31日减少9亿美元[19] 贷款组合情况 - 2023年12月31日，贷款组合总额为47亿美元，较2022年12月31日减少4亿美元[20] 信贷损失拨备情况 - 2023年12月31日，信贷损失拨备总额为2580万美元，较2022年12月31日增加80万美元[21] 不良贷款情况 - 2023年12月31日，不良贷款总额为6100万美元，占总贷款的1.3%，较2022年12月31日减少200万美元[24] 投资组合情况 - 2023年12月31日，投资组合为53亿美元，较2022年12月31日减少4亿美元[26] 信托和托管业务及资产管理规模情况 - 2023年12月31日，信托和托管业务的管理资产分别为1324亿美元和303亿美元，资产管理规模为55亿美元，较2022年12月31日有所变化[30] 非核心项目净支出情况 - 2023年第四季度，非核心项目净支出为180万美元，全年非核心项目净支出为600万美元，较上一年的170万美元有所增加[15][17] 年度平均普通股权益情况 - 截至2023年12月31日的年度平均普通股权益为9.312亿美元，2022年为8.332亿美元[32] 股东权益情况 - 截至2023年12月31日的股东权益为10.036亿美元，2022年为8.648亿美元[32] 基本参与股份数量情况 - 截至2023年12月31日的基本参与股份数量为4690万股，2022年为4970万股[32] 年度非利息支出情况 - 截至2023年12月31日的年度非利息支出为3.523亿美元，2022年为3.316亿美元[32] 年度核心效率比率情况 - 截至2023年12月31日的年度核心效率比率为58.1%，2022年为58.9%[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为4870万美元,核心净利润为5700万美元 [9] - 核心净资产收益率为26.1%,每股核心收益为1.16美元 [9] - 净息差为2.76%,较上季度下降7个基点,存款成本上升至152个基点 [9] - 普通股权一级资本比率为6.5%,维持在保守的目标区间内 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非利息收入增长3.6%,手续费收入和信托费收入增加 [15] - 贷款余额有所下降,主要是由于英国和开曼岛贷款组合的摊销和提前还款 [22] - 固定利率贷款占比上升至50%,有助于缓解债务偿付压力 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大市场保持平稳,开曼岛市场正进入旺季并预期有显著增长 [30] - 英国伦敦市场交易量有所放缓,但房价仍保持稳定 [47][48] - 海峡群岛市场存款价格竞争加剧,公司正努力将其转变为更多零售银行 [21][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的低风险密度资产负债表,同时提供稳定和增长的非利息收入 [8] - 通过并购实现增长战略仍然重要,公司正在评估银行和私人信托领域的潜在目标 [30] - 公司将继续专注于本地市场,保持谨慎的贷款标准,不会在不熟悉的市场进行贷款 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在实施集团范围的重组计划,以应对通胀和其他费用压力 [28][29] - 预计重组计划完成后将带来1300万美元的年度成本节约 [28] - 公司认为处于"更高利率持续时间更长"的环境中,将继续谨慎管理资产负债表 [36][37][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Feaster 提问** 询问公司在"更高利率持续时间更长"环境下如何管理资产负债表和利率敏感度 [36][37] **Michael Schrum 和 Craig Bridgewater 回答** - 公司将继续保持谨慎的贷款标准,并根据客户需求调整存款定价 [37][40][41] - 随着资产重新定价,公司预计未来几个季度净息差将有所压缩,但到第一季度末将看到好处 [40][41] 问题2 **Michael Perito 提问** 询问公司在利率下降25个基点的情况下,对净息差的影响 [57][58][59] **Michael Schrum 回答** - 由于50%贷款为固定利率,以及之前利率触底的影响已经消化,公司预计首次25个基点降息影响不大 [59] - 如果后续继续降息100个基点,固定利率贷款和剩余久期将提供一定保护 [59] 问题3 **Alex Twerdahl 提问** 询问已逾期仍计息贷款增加的原因 [75][76][77] **Michael Schrum 和 Craig Bridgewater 回答** - 主要是由于一笔混合用途房地产贷款进入接管程序,以及部分伦敦物业未能以预期价格出售 [76][77] - 只要贷款有足够担保,公司会继续计息,因为预计能够收回本金和应计利息 [77][78]

财务业绩 - 2023年第三季度净收入4870万美元，每股0.99美元；核心净收入5700万美元，每股1.16美元，较上季度分别下降20.1%和无变化，较2022年第三季度分别下降15.1%和1.1%[21] - 净利息收入9020万美元，较上季度减少230万美元，主要因各司法管辖区计息存款成本增加；平均生息资产减少1.354亿美元，因储户提款[13] - 非利息收入5200万美元，较上季度增加180万美元，主要得益于银行业务收入和信托费用增加[39] 资产负债表 - 期末存款余额较2023年第二季度减少3亿美元至119亿美元，因客户存款激活；资产负债表风险密度低，风险加权资产/总资产为34.3%[34] - 证券未实现损失本季度增加3070万美元，截至2023年9月30日，可供出售投资组合净未实现损失为2.38亿美元[62] 业务亮点 - 在百慕大、开曼群岛等地拥有领先市场地位，提供贷款、抵押贷款和财富管理服务[8] - 收购瑞士信贷信托资产后，新客户加入使信托费用在本季度增加[39] 风险管理 - 采取保守方法管理资产负债表的流动性和融资风险，保留大量现金或现金等价物余额，并与代理行保持重要流动性便利[74] - 投资组合信用质量高，99%为AA级证券；非应计贷款占总贷款的1.2%，与上季度持平；信贷损失准备金为2600万美元，占总贷款的0.5%[60] 资本状况 - 监管资本水平保守高于最低要求，有形普通股权益/总资产（不含现金和其他综合收益）分别为7.5%和9.4%[63] - 季度股息率维持在每股0.44美元[80]