文章核心观点 公司公布2024年第二季度财报，营收和每股收益超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于大盘 [1][4][5] 营收与盈利情况 - 2024年第二季度营收1.4308亿美元，较去年同期增长0.3%，高于Zacks共识预期的1.3885亿美元，超预期3.05% [1][5] - 每股收益为1.11美元，去年同期为1.14美元，高于共识预期的1.03美元，超预期7.77% [1][5] 关键指标表现 - 核心效率比率为61.8%，两位分析师平均预估为63.1% [2] - 净息差为2.6%，两位分析师平均预估为2.7% [2] - 净冲销比率为0%，两位分析师平均预估为0.1% [2] - 生息资产平均余额为132.6亿美元，两位分析师平均预估为129.6亿美元 [2] - 净利息收入为8744万美元，两位分析师平均预估为8545万美元 [2] - 非利息总收入为5565万美元，两位分析师平均预估为5340万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为16.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为0.4% [4] - 股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 文章分析了Bank of NT Butterfield & Son的季度财报表现、股价走势等情况，并探讨其未来投资前景，还提及同行业UBS的业绩预期 [1][3][10] 公司业绩表现 - Bank of NT Butterfield & Son本季度每股收益1.11美元，超Zacks共识预期的1.03美元，去年同期为1.14美元，本季度盈利惊喜率7.77%，上一季度盈利惊喜率21.88% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期，截至2024年6月季度营收1.4308亿美元，超Zacks共识预期3.05%，去年同期营收1.4263亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] - UBS预计本季度营收114.4亿美元，同比增长20%，预计每股收益0.22美元，同比变化-88.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [6][10] 股价表现 - Bank of NT Butterfield & Son自年初以来股价上涨约23.3%，而标准普尔500指数涨幅为15.4% [3] 未来展望 - Bank of NT Butterfield & Son股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过跟踪盈利预期修正趋势或借助Zacks Rank评估股票，目前该公司股票Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4][8] - 未来需关注该公司未来季度和本财年的盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为1.07美元，营收1.3965亿美元，本财年共识每股收益预期为4.40美元，营收5.63亿美元 [7][9] - UBS将于8月14日公布2024年6月季度财报 [10] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，外国银行行业目前处于250多个Zacks行业前20%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5]

文章核心观点 - 分析公司季度盈利预测变化对投资者反应及股价的影响，并给出华尔街分析师对银行关键指标的平均预测 [2][3] 盈利预测变化影响 - 过去30天该季度每股收益（EPS）一致估计无修订，反映分析师重新评估最初预测 [1] - 盈利预测变化对预测投资者对股票的可能反应至关重要，盈利估计趋势与股票短期价格走势密切相关 [2] 关键指标预测 - 分析师预计“核心效率比率”将达63.1%，去年同期为57.6% [4] - 预计“生息资产平均余额”将达129.6亿美元，去年同期为130.9亿美元 [4] - 预计“净利息收入”将达8545万美元，去年同期为9248万美元 [4] - 预计季度每股收益为1.03美元，同比下降9.7%；预计营收为1.3885亿美元，同比下降2.7% [5] - 预计“非利息总收入”为5340万美元，去年同期为5015万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+19.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1% [7] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [7]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 银行NT Butterfield & Son公司动量风格评分为B 扎克斯评级为强力买入 近期价格表现良好 盈利预期上调 是值得关注的短期投资选择 [1][2][3][10] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] 扎克斯评级与风格评分 - 扎克斯风格评分中的动量风格评分可解决动量指标定义难题 风格评分是扎克斯评级的补充 评级为1或2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将跑赢市场 [2][3] 银行NT Butterfield & Son公司价格表现 - 过去一周公司股价上涨1.28% 同期扎克斯外国银行行业上涨2.33% [5] - 过去一个月公司股价上涨9.55% 行业上涨6.04% [5] - 过去一个季度公司股价上涨18.55% 过去一年上涨33.27% 同期标准普尔500指数分别上涨7.23%和28.67% [6] - 公司过去20天平均交易量为202,240股 [7] 银行NT Butterfield & Son公司盈利预期 - 过去两个月 全年盈利预期有2个上调 无下调 推动共识预期从4.12美元升至4.40美元 [9] - 下一财年 有2个盈利预期上调 无下调 [9]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资 Bank of NT Butterfield & Son 公司，因其盈利预期改善，股价短期上涨趋势或延续 [1] 分析师乐观推动盈利预期上调 - 分析师对该社区银行盈利前景愈发乐观，推动盈利预期上调，这将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] Zacks 评级系统情况 - Zacks 评级系统分五级，从 1（强力买入）到 5（强力卖出），自 2008 年起，评级为 1 的股票年均回报率达 25% [3] 盈利预期修正情况 本季度 - 本季度公司预计每股收益 1.03 美元，较去年同期下降 9.65% [5] - 过去 30 天，Zacks 对该公司的共识预期提高 5.64%，两项预期上调且无下调 [6] 本年度 - 公司全年预计每股收益 4.40 美元，较上一年度下降 6.38% [7] - 过去一个月，两项本年度预期上调且无下调，推动共识预期提高 6.93% [8] 有利的 Zacks 评级 - 盈利预期的积极修正使公司获 Zacks 评级 1（强力买入），评级为 1 和 2 的股票表现显著优于标准普尔 500 指数 [9][10] 总结建议 - 公司盈利预期的强劲修正吸引投资，过去四周股价上涨 6.5%，仍有上涨空间，可考虑纳入投资组合 [11]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可辅助投资者判断，银行NTB动量风格评分为B且Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分可解决该问题 [2] 银行NTB情况 综合评级 - 银行NTB当前动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量，将股票与行业对比可找出特定领域优质公司 [6] - 过去一周NTB股价上涨9.66%，同期Zacks外国银行行业上涨2.22%；过去一个月NTB股价上涨6.47%，行业仅上涨0.09% [7] 长期价格表现 - 过去一个季度NTB股价上涨14.45%，过去一年上涨32.38%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.62%和27.46% [8] 平均交易量 - 投资者应关注NTB的20日平均交易量，目前NTB过去20天平均交易量为180,827股 [9] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，NTB近期盈利预测修正情况良好 [10] - 过去两个月，全年盈利预测有2次上调无下调，共识预测从4.12美元升至4.40美元；下一财年也有2次上调无下调 [11] 总结 - 鉴于上述因素，NTB是强力买入股票且动量评分为B，适合作为近期投资选择 [12]

文章核心观点 - 银行NTB被升级为Zacks Rank 1（强力买入），反映盈利预期上升，可能推动股价上涨 [1][4] 评级系统介绍 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [2] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，难以实时衡量 [3] - Zacks评级系统根据与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [8] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [5] - 银行NTB盈利预期上升和评级上调意味着公司业务改善，投资者认可会推动股价上涨 [6] 银行NTB盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该社区银行预计每股收益4.40美元，较去年报告数字变化-6.4% [9] - 过去三个月，银行NTB的Zacks共识预期提高了1.9% [10] 评级结论 - Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [11] - 银行NTB升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价短期可能上涨 [13]

文章核心观点 4月29日为投资者推荐两只具有买入评级和强劲收益特征的股票，分别是The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited和Preferred Bank，还提及Clear Secure, Inc.也具备相关特征 [1][2][3] 各公司情况 The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited - 过去60天，该商业银行本年度盈利的Zacks共识估计增长6.8% [1] - 作为Zacks排名第一的公司，股息收益率为5.2%，高于行业平均的4.3% [1] Preferred Bank - 过去60天，提供商业银行产品和服务的该公司本年度盈利的Zacks共识估计增长5.6% [2] - 作为Zacks排名第一的公司，股息收益率为3.7%，略高于行业平均的3.6% [2] Clear Secure, Inc. - 过去60天，该身份管理公司本年度盈利的Zacks共识估计增长18.8% [3] - 作为Zacks排名第一的公司，股息收益率为2.1%，远高于行业平均的0.0% [3]

业绩总结 - Butterfield的净收入为5,340万美元，每股收益为1.13美元[1] - 核心净收入为5,500万美元，每股收益为1.17美元，核心净资产回报率为24.5%[2] - 净利润率为21.5%，核心净资产回报率为24.5%，净利息收入为87.1亿美元[3] - 非利息收入为55.1亿美元，较上一季度下降4.9亿美元[4] - 核心非利息支出为86.9亿美元，较上一季度下降3.5亿美元[5] 用户数据 - 现金股利率为每股0.44美元，季度内回购了1.2万股股票[6] - 投资组合继续保持很高的信用质量，100%为AA或更高评级的证券[7] - 非应计贷款占总贷款的比例为1.3%，拨备覆盖率为0.5%[8] 未来展望 - Butterfield的监管资本水平保持在最低要求之上，季度股息率继续为每股普通股0.44美元[9] - TCE/TA比率为6.7%，与上一季度持平，TCE/TA排除现金和OCI分别为7.7%和9.1%[10] 新产品和新技术研发 - Butterfield采取保守的方法管理资产负债表的流动性和融资风险，保持了显著的现金或现金等价物余额[11] 市场扩张和并购 - 存款组合中，Bermuda的份额在过去几个季度中保持稳定，而Cayman的份额略有下降[12] 负面信息 - AFS证券的未实现损失在季度内增加了1,430万美元，截至2024年3月31日，AFS投资组合的净未实现损失为1.782亿美元，而在2023年第四季度末为1.639亿美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了强劲的财务业绩,净收入为5,340万美元,核心净收入为5,500万美元 [11] - 每股核心收益为1.17美元,核心平均有形普通股权益回报率为24.5% [11] - 净利差为2.68%,较上一季度下降5个基点,存款成本上升到178个基点 [12] - 公司继续回购股票,在本季度回购了120万股,平均价格为30.40美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信托费收入下降,主要由于活动费收入减少,而资产管理费收入增加 [20][21] - 非利息收入占总收入的38.6%,保持了稳定的资本效率 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大和开曼群岛的旅游业前景乐观,航班量增加,邮轮访问计划良好 [37][40] - 百慕大将于2025年实施15%的企业最低税率,但不会直接影响公司 [42][43] - 开曼群岛政府采取观望态度,暂未采取立法行动 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过收购和有机增长来探索增长机会,主要集中在私人信托业务 [47] - 公司将保持谨慎的资本管理,包括定期现金股息和股票回购 [46] - 公司将继续密切关注潜在的并购目标,确保并购与战略和财务目标一致 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于资本效率高和经常性非利息收入、严格的费用管理和净利息收益 [45] - 公司在最近的经济周期内保持了行业领先的营运回报水平 [45] - 公司存款水平预计将在115亿至120亿美元之间波动,存在一些大额存款流出的风险 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Switzer 提问** 非利息收入在本季度有所上升,主要是由于外汇收入的增加,这是否具有可持续性 [50] **Craig Bridgewater 回答** 只要利率保持较高水平,货币市场基金收入和资产管理费收入将保持较好水平,外汇收入也可能出现周期性增长 [51][52][53][56][57] 问题2 **Alex Twerdahl 提问** 公司存款预计在115亿至120亿美元之间波动,是否有一些具体的存款流出计划 [64] **Michael Schrum 回答** 公司确实有一些清算中的大客户存款将在未来几个季度内流出,这些存款通常是无息的 [65][66] 问题3 **Eric Spector 提问** 公司对资本回报的计划和优先级是什么,未来是否会保持类似的股票回购节奏 [85] **Michael Schrum 回答** 公司将优先考虑派息,支持核心市场的有机增长,然后是并购或股票回购。在当前估值水平下,公司将继续积极回购股票 [86][87][88]