财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入和核心净收入为4160万美元，即每股0.83美元，有形普通股权益回报率为19.3% [9] - 2021年第一季度信贷准备金释放150万美元，上一季度为回收240万美元，去年第一季度为拨备520万美元 [10] - 第一季度净息差（NIM）为2.09%，较上一季度下降16个基点 [14] - 第一季度非利息收入稳定在略高于4750万美元，手续费与收入比率为38.4% [17] - 2021年第一季度核心非利息支出较上一季度改善1.8%，降至8090万美元，成本收入比环比改善80个基点至64.8% [18] - 第一季度末，TCE/TA比率暂时低于6% - 6.5%的目标范围 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款收益率因司法管辖区组合转移下降5个基点，百慕大商业贷款略有增加，开曼群岛住宅贷款有增长，但海峡群岛一笔大额商业贷款提前还款抵消了部分增长 [15] - 投资组合净平均余额增加约5亿美元或10%，新资金收益率平均为1.62%，较上一季度高16个基点 [16] - 第一季度新增2.12亿美元贷款的混合利率从2020年第四季度的3.66%提高到4.15% [16] - 外汇佣金因交易交易量和外汇业务增加而提高190万美元，资产管理也受益于基于估值的费用增加，但借记卡和信用卡手续费因第四季度假日购物支出季节性下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛是公司主要市场，公司在这些市场拥有长期、显著和稳定的市场份额 [8] - 百慕大目前有4家银行，汇丰银行和公司市场份额相当；开曼群岛有6家银行，竞争更激烈；海峡群岛有众多英国和欧洲银行，竞争最为激烈 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续审查潜在收购目标，对地理范围内的私人信托公司特别感兴趣，定价和尽职调查是关键因素 [27] - 公司致力于2016年在纽约证券交易所上市时制定的成功战略，通过经常性手续费收入、低成本存款、手动审核的低贷款价值比贷款账簿、资本高效且信用风险有限的投资组合、强大的风险管理以及严格的费用和资本管理方法，继续实现中高个位数的净资产收益率 [28] - 行业竞争格局未发生明显变化，公司对自身从居家办公状态高效运营感到自豪，过去一年本地业务活动表现良好 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着公司从新冠疫情中复苏，各运营辖区的经济和利率前景正在改善，信贷组合在困难的经营环境中表现出高度韧性 [11] - 公司预计部分存款是临时性的，随着未来几个季度存款水平正常化和正常的有机资本积累，TCE/TA比率将回升 [19] - 公司对贷款账簿状况感到满意，将继续积极监测信贷情况，并与有困难的客户合作 [23] - 公司预计在利率上升和下降的情况下，净利息收入都有潜在增长 [25] 其他重要信息 - 2021年第一季度未记录任何非核心项目，所有提及的前期核心业绩与2021年第一季度美国公认会计原则（GAAP）业绩具有可比性 [5] - 公司董事会再次宣布每股0.44美元的股息，符合公司的资本管理理念，目标是实现约50%的周期内股息支付率，并根据市场条件和潜在并购机会灵活进行股票回购 [12] - 公司资产质量极高，投资组合99%由AAA级美国政府担保机构证券组成，三分之二的贷款为百慕大、开曼群岛和英国手动审核的全额追索权住宅抵押贷款 [21] - 海峡群岛正在营销与百慕大和开曼群岛类似结构和审核标准的住宅抵押贷款产品，整体住宅贷款价值比约为53% [22] - 公司加权平均期限从上个季度的4.2年增加到6.1年，本季度新增约5亿美元新资金以锁定更高利率带来的部分收益 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在将现金配置到证券的过程处于什么阶段，未来几个季度是否会继续以一定节奏购买证券？ - 公司现金水平仍然很高，部分是零售和商业资金流入，预计部分存款是临时性的 公司仍有从ABN收购中获得的配置空间，将继续按之前讨论的每季度约1500万美元的净新增规模进行配置，本季度抓住利率上升机会锁定了部分资产敏感性 [30][31] 问题2: 每股1500万美元的配置速度是否适用于未来几个季度？ - 公司会监测存款水平，目前还无法确定新存款的行为模式 预计公司所在市场GDP将实现正增长，虽然目前存款增长远超预期是积极的，但仍需谨慎管理 [32] 问题3: TCE比率低于6%是否会限制公司股票回购的意愿以及近期进行并购的能力？ - 资本管理策略保持不变，支持当前的股息率和本土市场的有机增长，寻求增值收购机会，股票回购仍受市场条件限制 由于第一季度长期利率上升和存款水平居高不下，公司对股票回购活动进行了一定限制，但股票回购仍是整体资本回报的重要组成部分，公司在市场上仍具有吸引力，只是会更加谨慎 [33][34] 问题4: 美国潜在的税收变化是否会对百慕大、开曼群岛或海峡群岛的经济产生重大影响？ - 美国税收变化会对这些地区产生一定影响，但不会直接造成重大冲击 公司密切关注欧洲和美国财长耶伦讨论的全球最低税问题，认为达成此类协议在操作上存在困难 过去100年里税收变化不断，百慕大和开曼群岛虽受影响但能够适应，企业选择这些地区不仅是因为税收，还因为良好的监管环境和其他优势 [36][37][39] 问题5: 海峡群岛提前偿还的贷款规模有多大？ - 约3000万英镑 [41] 问题6: 零售产品推出何时会对资产负债表产生更大影响，海峡群岛存款增长强劲是否预示着贷款业务的发展？ - 公司在海峡群岛的抵押贷款业务开局良好，目标是使海峡群岛成为像百慕大和开曼群岛一样的全方位服务银行 公司计划在5年内实现海峡群岛5亿美元的住宅抵押贷款规模，目前进展顺利 [45] 问题7: 对存款流出的预期如何，是第二季度的事件还是客户仍在积累流动性？ - 难以确定 第四季度末预计第一季度会有存款流出，但被其他商业活动（如保险市场保费周期）带来的资金流入所取代 零售存款部分来自一次性养老金提取和一般零售资金流动，部分会留存；商业存款预计未来几个季度会流出，但第一季度被其他临时性存款取代，这对净息差产生了影响 [46][47][48] 问题8: 请说明净息差变动的影响因素，以及不同司法管辖区贷款组合转移对贷款收益率的影响和未来趋势？ - 开曼群岛和百慕大的新抵押贷款利率低于旧贷款，开曼群岛利率与美国优惠利率挂钩，海峡群岛英镑贷款利率低于百慕大和开曼群岛，这些因素会对贷款收益率产生一定压力，但由于旧贷款规模较大，影响有限 [51][52] 问题9: 证券再投资的退出收益率是否高于季度平均收益率，证券收益率近期是否会企稳？ - 退出收益率约为1.85% - 1.90%，高于季度平均收益率，接近投资组合的运行收益率 预计证券收益率将企稳，随着利率上升，提前还款速度将放缓 PPP项目对证券到期情况产生了显著影响，加速了MBS账簿净息差的下降，但目前情况正在改善 [53][54][55] 问题10: 如何看待未来的OCI风险，是否有敏感性分析以及对冲措施？ - 公司可供出售金融资产（AFS）的OCI收益几乎消失，但仍有收益 新资金按50 - 50的比例分配到AFS和持有至到期（HTM）资产，这虽不是对冲措施，但会计处理不同 HTM资产仍有显著的未实现市值收益 OCI对监管资本无影响，但对杠杆资本有影响，公司在HTM账簿中配置较长期限的资产，在AFS账簿中配置较短期限的资产，以缓冲利率上升对AFS的影响，公司对收益回收期感到满意 [57][58] 问题11: 费用下降后，近期趋势如何，随着业务恢复正常，是否存在上行压力？ - 去年公司裁员约10%（约130个岗位），今年不会再次进行大规模裁员，公司注重运营风险和内部控制 公司继续关注哈利法克斯服务中心，将百慕大和开曼群岛的部分业务自动化并转移到该中心，目前有150人，成本约为百慕大和开曼群岛的50%，未来将逐步降低费用 重组仍有一定效益待释放，但预计今年下半年额外的差旅费将大致抵消这部分效益，费用预计维持在8000 - 8100万美元左右 [60][61][63] 问题12: 疫情是否显著改变了公司各市场的竞争格局？ - 竞争格局未发生明显变化 百慕大预计6月26日开放，海峡群岛预计7月初开放，另一个地区预计9月开放 百慕大目前有4家银行，公司和汇丰银行市场份额相当；开曼群岛有6家银行，竞争更激烈；海峡群岛有众多英国和欧洲银行，竞争最为激烈 公司对自身从居家办公状态高效运营感到自豪，过去一年本地业务活动表现良好 [65][66][67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 20-F December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR Date of event requiring this shell company report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . For the transition period ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年净收入1.47亿美元，合每股2.90美元，核心净收入1.55亿美元，合每股3.04美元，核心平均有形普通股权益回报率为17.3% [9][10] - 2020年末净息差为2.42%，全年平均存款成本为21个基点，全年持续每股0.44美元的季度现金股息，并完成350万美元的股票回购计划 [11] - 2020年第四季度是全年最盈利的季度，净收入4210万美元，核心净收入4290万美元，合每股0.86美元，核心平均有形普通股权益回报率为19%，该季度净息差为2.25%，平均存款成本降至12个基点 [21] - 第四季度非利息收入较上一季度增长1.9%，费用占总收入的38% [24] - 第四季度核心非利息支出较上一季度改善2.6% [25] - 过去一个日历年，有形账面价值每股增长8.8% [27] - 第四季度末存款余额从119亿美元增至133亿美元，预计部分增长是暂时的，未来几个季度将恢复正常 [30] - 风险加权资产与总资产的比率从上个季度的36.7%降至34.4% [31] - 非应计贷款较上一季度略有下降，为7250万美元，占总贷款的1.4%，净冲销率略有上升 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净利息收入受市场利率下降影响，投资组合的再投资收益率低于到期收益率，第四季度投资收益率较上一季度下降15个基点，新资金收益率平均为1.46%，较上一季度高4.7个基点，第四季度新增贷款2.01亿美元，混合利率为3.66%，低于上一季度的3.93% [22][23] - 非利息收入因各辖区经济活动改善而增长，资产、银行、外汇和信托业务线均有所增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛国内经济活动活跃，但旅游和旅游业远低于历史正常水平，疫苗接种进展顺利，预计2021年夏季和秋季旅游季节游客数量将继续改善 [17][18] - 百慕大住宅贷款短期逾期率低于1%，商业贷款业务保持稳健，未受新冠疫情显著影响 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年将推出零售贷款产品，以补充英国抵押贷款业务，预计该业务在未来四到五年内可增长至约5亿美元 [15] - 继续专注于打造全球领先的离岸银行和信托业务，目标是保持前四分之一的风险调整后回报，强调非利息收入贡献、有限的信用风险、效率和股东意识的资本管理 [38] - 资本管理优先事项包括保护股息率、支持核心市场有机增长、寻找增值并购机会和进行股票回购 [43][44][45] - 并购策略关注现有辖区内的压力公司，特别是新加坡，以及海峡群岛的重叠收购 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业务模式成功应对了不确定性，在全球疫情和超低利率环境下仍取得了良好业绩，预计2021年将受益于经济复苏 [9][12][38] - 虽然目前看到了一些积极成果，但认识到疫情仍在影响客户，将密切监测百慕大和开曼群岛的抵押贷款业务 [19] 其他重要信息 - 2020年完成了荷兰银行海峡群岛业务的整合，海峡群岛仍是公司的增长机会 [14] - 2020年对高管管理团队进行了补充，为信托、合规、运营、风险沟通和人力资源等领域带来了新视角和丰富经验 [16] - 实施了全银行范围的重组计划，以降低员工人数，并将非客户面对的职位转移到低成本服务中心 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有形普通股权益接近目标水平下限，但监管资本健康，如何考虑资本部署策略的规模和激进程度，以及部署优先级和并购机会？ - 资本部署优先级包括保护股息率、支持核心市场有机增长、寻找增值并购机会和进行股票回购，与去年相同，目前有能力实施这些策略 [43][44][45] - 并购方面，公司完成了荷兰银行的整合，目前有一些相关对话，策略是关注现有辖区内的压力公司和海峡群岛的重叠收购，特别是新加坡，会谨慎对待交易的实现、定价和反洗钱等问题 [49][50][51] 问题2: 净息差是否会随着贷款到期在低利率环境下继续缓慢下降，2021年是否有机会抵消或稳定压缩？ - 贷款收益率总体相对稳定，推出海峡群岛住宅贷款业务预计对净息差有帮助，现金利率接近下限，投资组合提前还款速度较高，预计只要收益率曲线合理，净息差将在中期稳定 [52][53][55] 问题3: 第四季度大额存款流入的驱动因素是什么，为何预计这些存款会流出，以及时间框架如何？ - 存款流入部分是由于抵押贷款延期，客户将资金存入银行账户，部分是零售存款和“热钱”，包括开曼群岛的对冲基金资金和百慕大的资本保险存款，预计部分存款将在未来几个季度流出，开曼群岛主要是由于养老金提款，其他可能流向房地产或退休投资组合 [61][62][63] 问题4: 存款流出情况对现金投资策略是否有影响，目标是每季度投入1 - 1.5亿美元现金购买证券，还是通过部署现金保持净利息收入在未来几个季度持平？ - 核心策略未变，除了投资到期资金的再投资，仍按每季度约1.5亿美元的速度部署额外资金，需观察存款基础是否稳定，近期10年期利率上升有助于减缓提前还款速度和提高再投资收益率 [66][67] 问题5: 海峡群岛贷款增长策略为五年内达到5亿美元，是否可以认为到2021年底将达到1亿美元，增长是否呈直线上升，如何考虑与其他贷款类别的关系？ - 目前处于业务启动阶段，预计增长将逐步增加，部分取决于市场反应和接受度，目前市场反馈积极，有一定的潜在需求，但市场上也有其他竞争对手，目标是将海峡群岛发展为全方位服务银行，降低英国伦敦中部贷款在投资组合中的占比 [69][70][71] 问题6: 海峡群岛贷款市场是经纪驱动还是分行发起的产品？ - 不是经纪市场，是直接承销市场，但市场上有传统建筑协会和房地产经纪人作为承销商，公司将采用与百慕大和开曼群岛类似的承销标准 [73] 问题7: 增长举措如何影响净息差，目前英镑存款的利率情况如何，这对净息差是净正向影响还是主要用于抵消证券投资组合的下降和部分高收益贷款的流失？ - 海峡群岛住宅贷款业务对净息差是净正向影响，但短期内规模较小，不足以完全抵消其他因素的影响，前端贷款利率与伦敦市中心的优质贷款利率相似，目前二级市场资产和英镑利率极低，公司不会为英镑存款支付高价，更多是基于客户关系定价 [81][82][84] 问题8: 海峡群岛发展为全方位服务银行的愿景是什么，目前的基础如何，是否需要收购更多业务，能否有机增长，是否可以采用轻资产模式？ - 公司在海峡群岛已有多年业务，了解市场，通过收购荷兰银行平衡了三个辖区的风险敞口，目前海峡群岛可以有机增长，重点是发展信托等收费业务，也会关注合适的收购机会，采用产品逐个推出的方式，以保持轻资产模式，避免开设过多分行 [86][87][88] 问题9: 费用收入受环境影响的程度如何，活动水平正常化后，费用收入的合理运行率是多少？ - 第四季度费用收入全面增长，主要来自国内活动，但缺少旅游相关的信用卡费用，预计随着边境开放和疫苗护照的实施，银行费用中的信用卡旅游相关收入将替代国内活动收入，目前的运行率是一个合理水平 [91][92] 问题10: 在海峡群岛有足够的有机增长基础，为何还考虑大型并购交易，其合理性是什么？ - 公司在海峡群岛的市场份额较小，即使在收购荷兰银行后，在根西岛的企业、私人银行和信托业务方面市场份额约为15%，在泽西岛估计约为1%，有很大的增长空间，如果有价格有吸引力的银行出售，公司会考虑进行收购 [95][96][97] 问题11: 本季度准备金较上一季度减少700万美元，其中商业贷款出售的影响有多大，未来准备金是否有进一步释放的机会？ - CECL模型反映了宏观GDP前景的改善和信贷前景的好转，准备金释放约一半是由于商业贷款出售，另一半是清理遗留的主权贷款，未来准备金水平将反映未来GDP前景和投资组合经验，目前的准备金水平能够反映当前的信贷状况和宏观经济前景，如果情况进一步改善，可能会有准备金释放 [100][102][104] 问题12: 预计费用在今年是否会继续下降，新举措是否会影响这一趋势？ - 成本重组计划后，预计费用运行率约为33%，第一季度会有一些延迟的收益，但也有一些补充成本，在超低利率周期中会密切关注费用，效率比率预计保持在60% - 65%之间，公司不会在今年重复大规模的裁员措施，但会继续将非客户面对的运营职位转移到哈利法克斯服务中心 [105][106][107] 问题13: 公司资产敏感性较强，如何管理利率敏感性，是否有信心在证券投资组合中增加久期以获取收益和推动净利息收入加速增长？ - 策略未变，继续对到期资金进行梯次投资，证券久期较短是为了应对提前还款速度较高的问题，会根据市场情况不断审查投资组合，寻找战术机会，目前会通过梯次投资来缓解再投资收益率和提前还款速度的影响 [112][113][115] 问题14: 本季度资产管理规模增长中，市场增长和基础资产增长、新客户增加各占多少，对资产管理费用有何影响？ - 约一半的资产管理规模增长来自百慕大的货币基金，另一半来自可自由支配账户和经纪费用，后者对市场估值变化敏感，资产管理规模增长约50% [117] 问题15: 百慕大及各辖区市场的客户在房地产市场的健康状况如何，目前的复苏情况如何？ - 百慕大新冠疫情得到控制，公共财政状况因国债和赤字而受限，当地市场因人们减少旅行而活跃，但旅游业的缺失仍带来潜在影响，房地产市场表现良好，受到本地和国际投资者的关注，开曼群岛经济和房地产市场表现较好，海峡群岛经济管理良好，基金行业持续发展，但目前疫情病例较多，部分地区实施了封锁措施 [118][121][122]

财务业绩 - 2020年全年净收入1.472亿美元，摊薄后每股收益2.90美元；核心净收入1.545亿美元，摊薄后每股收益3.04美元[8] - 2020年第四季度净收入4210万美元，摊薄后每股收益0.84美元；核心净收入4290万美元，摊薄后每股收益0.86美元[17] - 2020年全年平均普通股权益回报率为15.0%，核心平均有形普通股权益回报率为17.3%；第四季度平均普通股权益回报率为16.9%，核心平均有形普通股权益回报率为19.0%[8][17] 业务运营 - 完成海峡群岛银行业务整合，充实了高管团队和董事会[8] - 旅游相关贷款敞口有限且在2020年保持稳定，酒店运营商、酒店建设和餐厅贷款分别占商业和CRE贷款总额的12.1%、3.4%和0.4%[13] 疫情影响 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛的活跃病例分别为10例、35例和408例，累计病例分别为692例、402例和3896例[10] - 2020年第四季度抵押贷款援助计划实际参与率从第二季度的75%降至34%，99%的参与者在年底按时还款[12] 资产负债表 - 第四季度末存款余额从119亿美元增至133亿美元，需求存款增加近8亿美元，预计部分余额将在几个季度后恢复正常[37] - 资产质量较高，投资组合中99%为AAA级证券，主要是美国政府担保证券；非应计贷款占总贷款的1.4%[41] 风险管理 - 采用CECL模型计算预期信贷损失，2020年全年信贷损失拨备（净额）为850万美元[55] - 利率敏感性分析显示，在利率下降100个基点的环境下，净利息收入模型假设存款收取负利率时会增加[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3050万美元，核心净收入3650万美元，合每股0.73美元，核心有形普通股权益回报率为16.2% [7] - 第三季度净息差（NIM）为2.30%，较上一季度下降18个基点 [13] - 非利息收入较上一季度增长12.5%，手续费占本季度总收入的38.8% [14] - 核心非利息支出较上一季度增长3.3%，本季度产生670万美元非核心员工离职成本 [14] - 有形账面价值每股在第三季度增长1.2%，过去12个月增长10.8% [15] - 风险加权资产与总资产之比为36.7%，较上一季度的37.1%略有下降 [16] - 非应计贷款在第三季度相对稳定，为7480万美元，占总贷款的1.5% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新增贷款1.43亿美元，混合利率为3.78%，略高于上一季度新增1.52亿美元贷款时的3.54% [13] - 投资组合中99%为AAA级美国政府担保机构证券，加权平均期限从3.6年增加到4.2年 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛感染水平较低，当地经济开放，国内商业活动基本恢复正常，但百慕大和开曼群岛游客数量下降，旅游业分别占两地GDP的17%和25% [10] - 截至9月第二个3个月延期计划结束时，符合条件的抵押贷款借款人参与率为34%；已联系约500名借款人（占百慕大抵押贷款持有人的20%），其中92%表示计划恢复正常还款，6%可能需要进一步宽限，2%预计无法恢复正常还款 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成海峡群岛银行业务整合，以在该地区获得更大市场份额 [7][8] - 增加两名非执行董事，新聘高管加强风险和合规管理 [9] - 关注百慕大、开曼群岛和海峡群岛的重叠收购机会，对新加坡信托业务收购感兴趣以扩大规模 [24] - 继续将股票回购作为资本管理战略的重要组成部分，待2021年运营计划确定后提供未来授权的进一步更新 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司财务健康和盈利前景保持乐观，零售抵押贷款业务回访计划的积极迹象令人鼓舞 [18] - 采取果断行动降低费用基础，以适应低利率和信贷不确定性的当前商业环境 [19] - 资本管理仍是重点，目标是在信贷和利率周期内实现顶级回报和长期价值增长 [19] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及某些非GAAP指标，相关指标与美国GAAP的对账可参考收益新闻稿和幻灯片演示 [4] - 电话会议及相关材料可能包含前瞻性陈述，受风险、不确定性等因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，演示文稿第25页列出了与COVID - 19对银行影响相关的潜在因素列表，更多风险信息可在SEC文件中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本调整措施对明年费用基础的影响及后续降本工作 - 第三季度分三个阶段进行人员调整，共约100个岗位（占总劳动力的7.5%），部分岗位需回填，正常年度运营成本预计减少700 - 800万美元 [22] 问题2: 流动性部署情况及可部署额度 - 对ABN资产组合进行回测，本季度将3.5亿美元浮动利率证券转换为固定利率证券；预计未来4 - 6个季度，每季度从ABN资产中部署1.5亿美元，之后再评估存款稳定性 [23] 问题3: 战略对话情况及收购机会 - 持续在各司法管辖区进行讨论，对开曼群岛、海峡群岛的收购机会以及新加坡信托业务收购感兴趣；目前银行收购较信托收购更困难 [24] 问题4: 能否扭转净利息收入下降趋势 - 贷款收益率受发放地区影响，投资组合提前还款速度预计冬季会放缓；存款成本未来几个季度有望下降，净利息收入短期内将企稳，长期取决于10年期利率 [27][28] 问题5: 未来几个季度贷款是否会增长 - 参与政府贷款计划，总额约3亿美元，但本季度提款很少，预计整体贷款增长平缓 [30] 问题6: 美国大选税收政策变化的影响 - 民主党执政可能增税，但公司受影响不大，再保险行业虽对税收敏感，但多数公司未因税收变化改变战略，大型科技公司业务与公司关联不大 [32] 问题7: 费用调整后明年费用基础变化 - 第三季度核心费用8450万美元，预计明年初降至8300万美元以下，部分自愿离职人员离职时间会错开 [34][35] 问题8: 股票回购规模及意愿 - 在没有明确增值并购交易时，公司有意愿增加股票回购；目前2019年12月的350万股回购授权接近用完，将在确定明年计划时重新评估资本安排 [36][37] 问题9: 抵押贷款延期情况及后续预期 - 延期计划结束时34%的抵押贷款仍在延期，已联系20%的高风险借款人，多数表示能还款，预计下季度末仍在延期的比例低于5% [39][40] 问题10: 酒店运营商冬季资金状况 - 大型酒店Fairmont Southampton关闭装修，中小酒店夏季入住率达60%，多数酒店有足够现金度过几个月 [42] 问题11: 英国抵押贷款是否有延期计划 - 海峡群岛和英国没有实施延期计划，但与部分客户合作，相关贷款无逾期迹象 [44] 问题12: 抵押贷款延期过渡对潜在损失和准备金的影响 - 本季度CECL准备金增加不多，未来取决于实际损失情况和宏观经济预测，目前谨慎乐观 [46] 问题13: 本季度活期存款增长是否会在第四季度流失 - 增长主要来自零售存款，包括延期还款资金和养老金自愿提款，长期是否会流入投资组合不确定，但目前都是优质零售存款 [47] 问题14: 百慕大Ascendant的BELCO出售对存款的影响 - 约2亿美元出售收益将流向百慕大股东，部分可能流入房地产，也可能短期内增加银行存款 [48] 问题15: 手续费收入是否恢复正常及第四季度预期 - 借记卡交易量高于去年同期，信用卡交易量因游客减少下降，本季度有150万美元一次性费用；第四季度通常是旺季，但取决于开曼群岛酒店入住率和信用卡交易量 [49]

财务业绩 - 2020年第三季度净利润3050万美元，每股收益0.61美元；核心净利润3650万美元，每股收益0.73美元[7] - 平均普通股权益回报率12.3%，核心平均有形普通股权益回报率16.2%[7] - 净息差2.30%，存款成本0.14%[7] 业务进展 - 完成海峡群岛银行业务整合，新增风险管理和银行业务高管及董事会成员[7] COVID - 19影响 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛活跃病例分别为4例、12例和55例，总病例分别为185例、225例和745例，死亡病例分别为9例、1例和48例[12] - 旅游业游客数量较疫情前下降超50%，客户抵押贷款援助计划4 - 6月退出率75%，7 - 9月参与率34%[13][14] 财务状况 - 存款余额从116亿美元微增至119亿美元，资产负债表保守，风险加权资产/总资产为36.7%[40] - 投资组合99%为AAA级证券，非应计贷款占总贷款比例与上季度持平，为1.5%[45] 资本管理 - 总资本比率20.8%，远高于监管要求的8%；有形普通股权益/总资产比率6.7%，超过目标范围[33] - 董事会宣布每股0.44美元的季度股息，并根据市场情况进行股票回购[33] CECL影响 - 采用CECL导致首日增加780万美元，2020年第二季度和第三季度分别增加440万美元和140万美元[55] - 消费者和商业贷款是准备金增加的主要原因[55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入3430万美元，每股0.67美元，较上一季度下降14.9%，主要因新冠疫情导致经济放缓 [9] - 核心平均有形普通股回报率为15.5%，低于上一季度的18.6% [10] - 净息差较上一季度下降15个基点至2.48%，存款成本下降28个基点至14个基点 [10] - 非利息收入较上一季度下降12.4%，主要因政府强制封锁期间经济活动放缓 [20] - 核心非利息支出较上一季度下降6.5%，核心成本收入比为66.7% [22] - 有形账面价值每股在第二季度增长3.6%，过去两个季度增长8.4% [23] - 截至6月30日，存款为116亿美元，较上一季度末减少1.2% [25] - 第二季度非应计贷款增加2000万美元，CECL估计增加440万美元，信贷损失拨备现为4020万美元，占总贷款的79个基点 [31][32] - 银行未实现收益从第一季度末的1.54亿美元和2019年底的5900万美元增至目前的1.8亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净息差下降，浮动利率贷款和贷款收益率降低，存款成本下降部分抵消了资产收益率的下降 [19] - 银行业务费用因卡和商户服务费用降低而下降，外汇佣金也因4月和5月活动减少而降低 [20][21] - 核心非利息支出减少，主要因顾问、差旅、客户招待和营销成本降低 [22] - 投资组合中99%的证券为AAA级美国政府担保机构证券 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大、开曼群岛、根西岛和泽西岛在应对新冠疫情方面总体有效，但旅游业受到不同程度影响 [12] - 百慕大旅游业受疫情冲击严重，航班数量远低于历史水平，邮轮季基本损失，当地企业收入减少 [13] - 开曼群岛旅游季结束时疫情爆发，夏季为淡季，影响相对较小，希望在未来几个月开放机场 [14] - 海峡群岛新冠病例较多，但旅游业对经济贡献不如百慕大和开曼群岛 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续审查业务、产品和地区，以提高效率，加强品牌，为所有利益相关者提供行业领先回报 [39] - 公司计划在海峡群岛开展更多本地市场贷款业务，扩大产品组合，使其更像百慕大和开曼群岛的全服务银行 [50][51] - 公司将继续评估并购机会，同时支持股息回购和有机增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，银行第二季度业绩依然强劲，运营具有韧性，能够迅速适应新的安全指南和社交距离规则 [8] - 公司认为资本状况和盈利能力依然强劲，董事会批准了每股0.44美元的季度现金股息，并继续回购股份 [10] - 公司将继续关注成本和新的收费机会，减少对利率敏感型收入来源的依赖 [17] - 公司预计住宅抵押贷款的30天逾期和90天非应计贷款将增加，尤其是在百慕大，但由于延期还款计划和高治愈率，情况不会过于严重 [63][64] - 公司认为净息差在短期内可能会有5 - 15个基点的变化，之后将趋于稳定，并在未来有所回升 [95][96] 其他重要信息 - 公司拟在8月12日的年度股东大会上新增两名董事，分别是Leslie Godridge和Jana Schreuder [36][37][38] - 公司为百慕大和开曼群岛信誉良好的客户提供了长达六个月的住宅抵押贷款延期还款选项，以及为中小企业提供了三个月的只付利息选项 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度费用环比下降的主要驱动因素及可持续性，以及公司未来可能关注的其他费用领域 - 第二季度费用下降主要因差旅、客户招待等临时减少，以及品牌推广费用放缓和上一季度人员调整成本较高 [44][45][46] - 长期来看，公司将继续将非客户面对的岗位从百慕大和开曼群岛转移到哈利法克斯；短期来看，将继续减少差旅、临时工和承包商费用，并可能调整人员编制 [47][48] 问题2: 公司在非利息收入方面的潜在机会 - 公司将继续专注于本地市场贷款业务，特别是在海峡群岛开展高端私人银行住宅抵押贷款业务，扩大产品组合 [49][50][51] 问题3: 客户对现金状况和业务前景的信心，以及旅游业不确定性对客户的影响 - 延期还款计划取得了预期效果，参与率下降是个好现象，但仍有部分客户可能需要在六个月后继续获得帮助，特别是百慕大的客户 [54][55] 问题4: 本季度迁移至不良贷款的贷款类型、潜在损失以及与准备金的关系 - 约2000万美元贷款迁移至非应计贷款，其中一半是一笔有大量抵押但存在抵押纠纷的商业贷款，另一半是少量住宅抵押贷款 [60][61][62] - 预计住宅抵押贷款的30天逾期和90天非应计贷款将增加，特别是在百慕大，但由于延期还款计划和高治愈率，情况不会过于严重 [63][64][65] 问题5: 公司在海峡群岛扩大贷款业务的意愿、贷款存款比变化、贷款资金的货币影响以及资产负债表的资金支持能力 - 公司并非追求贷款增长，而是在开曼、根西岛和泽西岛进行缓慢的本地市场贷款业务，海峡群岛的高端私人银行住宅抵押贷款业务将逐步发展 [72][73] - 伦敦的抵押贷款由根西岛和泽西岛的英镑存款提供资金，预计不需要衍生品，且有ABN收购带来的有机资金支持 [73][74] - 预计贷款存款比不会大幅上升，因为公司也计划在泽西岛和根西岛与现有客户一起增加存款水平 [75] 问题6: 第三季度费用是否仍会较低 - 预计第三季度费用仍会较低，但部分费用减少是暂时的，随着时间推移，一些费用可能会恢复 [76] 问题7: 本季度迁移至不良的抵押贷款与剩余抵押贷款组合的比较，以及迁移原因和地理位置 - 迁移至不良的抵押贷款均在百慕大，这些贷款在第二季度自动延期前就已经存在30天逾期问题，是一群经常处于30天逾期状态的贷款 [83][84][85] - 过去这些贷款未进入90天非应计状态是因为银行积极催收，但在封锁期间无法进行 [86] 问题8: 百慕大住宅抵押贷款组合的情况，以及当前拨备率是否会继续上升 - 直到第四季度才能确定情况，目前客户在第二轮延期还款中的还款意愿和能力有显著进展 [88] - 预计拨备率将继续上升，但速度可能会放缓，问题主要集中在百慕大，开曼群岛和海峡群岛情况较好 [90] 问题9: 如何看待资产收益率的增量压力，以及存款方面是否还有下降空间 - 住宅抵押贷款方面，下一季度会有几个基点的压力；投资组合方面，取决于提前还款速度，目前提前还款速度较高，再投资利率较低 [92] - 1.8亿美元的正市值将在投资方面带来每年20 - 30个基点的资产收益率提升 [93] - 存款方面，短期内还有5 - 15个基点的下降空间，之后将趋于稳定，并在未来通过将ABN存款逐步投资于证券，使净息差提升约40个基点 [95][96] 问题10: ABN存款中剩余欧元部分的情况，以及预计何时从资产负债表中移除 - 约有几亿美元的ABN欧元存款剩余，已按市场价格重新定价，公司不期望有更多的流失，会将其作为更广泛客户关系的一部分保留 [97][98]

财务业绩 - 2020年第二季度净收入3430万美元，摊薄后每股收益0.67美元；核心净收入3440万美元，摊薄后每股收益0.67美元[8] - 平均普通股权益回报率为14.0%，核心平均有形普通股权益回报率为15.5%[8] - 净息差为2.48%，存款成本为0.14%[8] 疫情影响 - 百慕大、开曼群岛、根西岛和泽西岛的活跃病例分别为7例、2例和5例，总病例分别为153例、203例和583例，死亡病例分别为9例、1例和44例[11] - 疫情导致非利息收入下降600万美元，降幅12.4%，主要因交易量减少[23] - 疫情相关经济放缓和利率下降导致收入减少，核心成本/收入比率从63.8%升至66.7%[27] 业务策略 - 短期通过抵押贷款延期计划支持当地经济活动，与客户合作满足融资需求，进行存款重新定价和战术性成本控制[13] - 中长期为低利率环境调整业务模式[13] 资产质量 - 投资组合质量高，99%为AAA级证券，主要是美国政府担保证券[44] - 非应计贷款增至总贷款的1.5%，因一笔工商业贷款和一些零售贷款[44] 资本状况 - 资本水平强劲，远高于监管要求，有形普通股权益/总资产比率为6.9%，高于6.0% - 6.5%的目标范围[31] - 董事会宣布每股普通股季度股息为0.44美元，股票回购计划根据市场情况进行[31]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) o REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR o SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...