财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净收入1.63亿美元，核心净收入1.64亿美元，摊薄后每股收益3.28美元，普通股权益回报率16.8%，有形普通股核心回报率18.7%，净收入和核心净收入同比分别增长10.55%和5.9% [6] - 2021年全年净息差2.02%，存款成本11个基点，全年季度股息总计每股1.76美元，约占全年净收入的54%，目标派息率约为50% [6] - 2021年第四季度净收入和核心净收入4170万美元，摊薄后每股普通股收益0.84美元，平均有形普通股核心回报率18.8%，净息差较上一季度增加3个基点至2% [8] - 第四季度净利息收入7450万美元，较上一季度减少120万美元，贷款收益率下降4个基点，新增贷款混合利率从第三季度的3.42%升至3.82% [9] - 第四季度非利息收入5270万美元，较上一季度增长7.5%，费用收入比率41.2% [10] - 第四季度核心非利息支出8370万美元，较上一季度的8420万美元有所下降，核心效率比率略有改善 [10][11] - 银行TCE与TA比率维持在5.8%，略低于6% - 6.5%的目标范围 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度各业务线非利息收入均较上一季度增长，信用卡交易活动增加了银行手续费，信托收入受益于新业务和基于活动的费用增加 [10] - 公司继续在海峡群岛拓展住宅抵押贷款业务，目前该业务规模已增长至约1.3亿美元，预计未来四到五年内达到5亿美元的目标 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 开曼群岛业务在2021年实现了强劲的存款和贷款增长，成为公司增长最快的部门 [5] - 第四季度存款水平维持在139亿美元，与上一季度持平，高于2020年底的133亿美元 [12] - 投资组合中95%为AAA级美国政府担保机构证券，低于上一季度的99%，逾期信贷指标有所改善，非应计贷款占总贷款的1.2%，与上一季度持平 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估交易，认为收购价格合理的离岸信托或银行业务是扩大业务版图和推动增长的有效方式 [18] - 除并购外，公司估计长期有机资产负债表增长率将与当地司法管辖区约2% - 4%的综合GDP增长率保持一致，每股收益的额外增长可能来自股票回购和战略成本管理 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度，公司所在岛屿司法管辖区开始进一步开放，航空运力有所改善，预计2022年晚些时候百慕大和开曼群岛的游轮访问量将增加 [16] - 随着利率前景改善，公司对利率敏感的资产负债表和过往经验表明，利率上升将显著提升净利息收入和盈利能力 [17] 其他重要信息 - 董事会已授权2022年最高200万股的新股票回购计划 [7] - 第四季度在海峡群岛记录了110万美元与遗留固定收益计划余额转移相关的损失，预计不会再次出现如此程度的影响 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 信托费用增长的驱动因素及是否有一次性因素 - 费用收入比率为41%，在银行手续费、托管资产管理、信托和外汇等业务中分布均匀，公司近期在外汇业务方面招聘人员专注再保险行业取得成效 [24] - 信托费用增长是新客户签约和基于活动的费用增加的结果，新客户签约方面，此前的潜在客户管道在本季度开始转化，基于活动的费用主要是信托重组或资产调整的特殊审查费用，这类费用重复性较低 [25] 问题: 业务发展和经济活动改善下，营销费用是否会恢复正常，以及如何看待通胀压力和未来费用增长 - 在薪资方面，哈利法克斯服务中心面临与其他地区类似的通胀压力，但在百慕大、开曼、根西岛和泽西岛等岛屿司法管辖区，薪资的两位数通胀压力较小，但在某些热门市场可能需要支付更高的薪资 [26] - 营销和业务发展活动开始增加，这对公司是积极的，公司能够管理费用，并会密切关注，同时考虑是否可以提前推进在低利率环境下重新安排的项目，如品牌建设 [27] 问题: 新贷款收益率的情况及是否已企稳或有望改善 - 本季度百慕大商业贷款的新发放带来了较高的收益率，公司在各司法管辖区的住宅和商业贷款都有良好的潜在需求，对未来持乐观态度，但在商业贷款方面会较为谨慎，注重风险加权资产回报率 [29] 问题: 利率敏感性相关问题，包括贷款收益率能否回到5%范围，与英国央行利率挂钩的贷款何时重新定价，现金头寸与美联储基金和其他货币的关联，证券投资组合的到期和再投资计划，以及信托业务的核心运行率和新业务管道情况 - 由于收购导致资产负债表结构变化，贷款收益率的峰值会受到一定影响，但与美国Prime挂钩的开曼贷款、百慕大基准利率和百慕大商业基准利率有望恢复到历史水平，但15亿美元的住宅抵押贷款会拉低整体贷款收益率 [36] - 与英国央行利率挂钩的部分贷款已开始出现收益率正向变动，再加息一次可能会使整个投资组合立即重新定价 [38][40] - 存款基础中约22%为英镑，相当于现金余额的比例，现金管理采用三个月阶梯式，对前景持乐观态度 [44] - 公司通常根据存款水平确定现金余额目标，目前仍有4 - 5亿美元的超额资金可用于投资，计划投资于传统MBS或机构证券，并进行阶梯式配置，此前为应对利率上升进行了短期再投资，有助于后续重新配置 [47][48] - 信托业务方面，第四季度的活动费用较高，银行手续费方面，第四季度通常有季节性调整，约为150万美元，与圣诞节购物和信用卡收单费用有关 [50] 问题: 银行业务收入强劲的驱动因素，以及剔除季节性因素后的合理运行率和未来增长情况 - 国内经济活动活跃，信用卡和借记卡交易量强劲，人们在国内的消费支出与以往相当，同时酒店的本地度假需求增加 [57] - 银行业务费用和资产管理费用之间存在一定的平衡，银行业务的选择性定价是可持续的，随着时间推移，银行业务的季节性因素和资产管理费用有望恢复正常 [58] 问题: 贷款重新定价的预期，以及海峡群岛存款贝塔系数与百慕大、开曼的比较，和当前利率敏感性的综合预期 - 公司在住宅贷款方面建模的贷款贝塔系数为50%，每次加息25个基点，但实际情况会受市场竞争和贷款可负担性等因素影响 [59] - 百慕大和开曼的活期存款贝塔系数为20% - 25%，定期存款为70%，海峡群岛各类存款产品的贝塔系数为50% - 70%，在利率上升周期早期，存款成本上升可能较慢，公司预计早期表现可能优于预期，后期情况需进一步观察 [61] 问题: 存款未来趋势，以及当前存款水平是否会恢复正常 - 疫情期间，部分市场允许养老金提取，导致零售存款增加，公司预计约5 - 6亿美元的存款将在一段时间内从资产负债表中流出 [66] - 除疫情相关的存款外，公司存款基础因信托、家族办公室存款和对冲基金存款的分散而更加稳定 [67][68] 问题: 今年的费用预期，以及利率上升和净利息收入改善后是否会对费用产生额外压力 - 公司此前预计季度费用在8200 - 8300万美元，目前接近该水平，今年也将维持在这一范围，同时会密切关注薪资通胀压力，并寻找提前推进项目的机会 [69] - 哈利法克斯服务中心即使面临10% - 15%的薪资通胀，成本仍比百慕大和开曼低40%，公司将继续发展该服务中心，今年将关注成本效率，不仅仅依赖利率上升 [70] 问题: 并购管道情况，以及私人信托业务和银行业务的区别 - 银行业务方面，疫情期间因难以评估贷款组合价值而较为谨慎，目前情况有所改善，但业务并不活跃 [72] - 信托业务方面，公司继续进行建设性讨论，收购目标需符合在现有司法管辖区、2/3为私人信托业务、规模小于5000万美元、收购倍数低于8倍EBITDA等条件，但由于反洗钱和客户尽职调查方面的风险偏好，尽职调查过程中可能会因客户或诉讼问题而放弃一些项目 [72][73]

财务业绩 - 2021年第三季度净收入3980万美元，每股0.80美元；核心净收入4000万美元，每股0.80美元[8] - 平均普通股权益回报率16.2%，核心有形普通股权益回报率17.9%[8] - 每股现金股息0.44美元，有活跃的股票回购计划[8] 收入情况 - 净利息收入较上一季度增加100万美元至7570万美元，得益于生息资产平均余额增加[13][15] - 非利息收入达4900万美元，得益于银行业务和外汇收入增加，手续费收入比率39.3%[17][19] 费用情况 - 核心非利息费用因技术和通信成本、专业费用增加而上升，核心效率比率为66.3%[20][21][24] 资本状况 - 监管资本水平充足且高于要求，有形普通股权益与总资产比率为5.8%，略低于目标范围[30] 资产负债表 - 存款余额降至139亿美元，流动性持续投入投资和贷款组合，资产负债表高效保守[33][36] 资产质量 - 投资组合质量高，99%为AAA级证券；非应计贷款占总贷款的1.2%，较上一季度下降20个基点[40][44] 利率敏感性 - 投资期限延长，净利息收入模型在利率下降100个基点的环境中增加，第三季度末净未实现收益下降2470万美元[50] 贷款情况 - 贷款组合稳定，由优质住宅抵押贷款组成，海峡群岛和开曼群岛的贷款增长继续超过百慕大[60] 风险因素 - 疫情持续影响业务，包括经济复苏、利率环境、旅游业、信贷风险等方面[78] 同行对比 - 同行包括第一共和银行、硅谷银行金融集团等多家银行[80]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3980万美元，摊薄后每股收益0.80美元，核心净收入为4000万美元，摊薄后每股收益0.80美元，核心平均有形普通股权益回报率为17.9% [9][10] - 净利息收入为7570万美元，较上一季度增加100万美元，净利息收益率为1.97%，较上一季度的2.01%下降4个基点 [14][15] - 非利息收入稳定，从4880万美元小幅增至4900万美元，手续费收入比率为39.3% [18] - 核心非利息支出从8340万美元增至8420万美元，预计未来几个季度将稳定在8200 - 8300万美元之间 [19][20] - 存款水平从142亿美元降至139亿美元，非应计贷款降至总贷款的1.2% [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第三季度新贷款发放的混合利率为3.42%，低于第二季度的3.57%，新贷款发放额为2.78亿美元 [16] - 投资组合业务方面，平均余额较上一季度增加3.423亿美元，增幅为2.3%，新增资金收益率为1.13%，较上一季度的1.66%下降53个基点 [14][16] - 信托业务方面，费用收入在过去几年相对稳定，有机增长前景有限，预计通过并购实现增长 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 海峡群岛市场，第三季度末新抵押贷款余额约为5000万英镑，预计未来四到五年将增长至约5亿美元 [46] - 英国市场，伦敦中心业务在2021年相对平稳，市场整体活跃，有良好的业务管道 [48] - 开曼市场，存款在第四季度通常会有季节性增长，贷款业务增长迅速 [51][66] - 百慕大市场，现金买家较多，贷款需求相对疲软 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为领先的独立在岸银行和信托公司，通过有机增长和收购实现扩张，包括收购信托公司和海峡群岛的银行 [27][62][63] - 公司注重平衡各司法管辖区的风险敞口和风险状况，实现多元化发展 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在超低利率环境和多数市场的健康与信贷不确定性中展现出盈利能力和韧性，预计当地经济将恢复正常，无需进一步的全面经济封锁 [8][9] - 公司对海峡群岛的零售银行业务发展感到兴奋，认为这是一个良好的开端 [47] 其他重要信息 - 公司与美国司法部就2013年11月首次披露的美国客户遗留业务调查达成和解，支付了560万美元的没收和税收返还金额 [12] - 公司董事会维持每股0.44美元的股息率，目标是实现约50%的周期股息支付率，并继续评估股票回购 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度净息差在资产和负债端面临压力，贷款收益率和存款成本上升的原因是什么？ - 贷款收益率方面，新贷款发放地从百慕大转移至海峡群岛，海峡群岛的新抵押贷款产品收益率较低，导致净息差在贷款端略有压缩 [36] - 投资收益率方面，持续下降，本季度提前还款速度有所缓和，还款额降至约3亿美元 [37] - 存款成本方面，稳定在12个基点，计息活期存款为负3个基点，公司在海峡群岛和百慕大、开曼的存款成本略高，但仍具有竞争力 [39] 问题: 投资组合策略方面，鉴于现金水平较高，公司愿意等待多久？是否会继续投资短期证券？是否有宏观环境因素会改变公司的决策？ - 公司将大部分资金重新投资于机构抵押贷款支持证券，新增资金投资于两到三年期国债，约4亿美元投入两到三年期国债，约2.5亿美元投入机构抵押贷款支持证券，平均利率约为1.25亿美元 [41] - 公司会保持耐心，获取一定的收益率，同时保留灵活性，等待市场利率走势明朗 [43] 问题: 海峡群岛的贷款余额在季度末是多少？ - 第三季度末，海峡群岛的新抵押贷款余额约为5000万英镑，预计未来四到五年将增长至约5亿美元 [46] 问题: 英国贷款披露是否意味着伦敦中心业务在2021年也在增长？ - 伦敦中心业务在2021年相对平稳，市场整体活跃，有良好的业务管道 [48] 问题: 第三季度存款下降的原因是什么？未来几个季度存款余额的可见性如何？ - 存款流出是自去年12月开始的搜索存款流出的一部分，主要来自律师事务所和开曼对冲基金现金余额的中介机构 [50] - 第四季度开曼通常会有季节性存款增加，公司将继续与客户沟通，管理存款流动 [51] 问题: 有形普通股权益（TCE）比率较低是否会影响公司进行并购的能力？ - 如果收购的是收费业务，不会影响TCE比率；如果收购的是银行或资产负债表业务，可能会根据收购情况对TCE比率产生影响，但公司的监管资本质量较高，有其他融资渠道，因此TCE比率不是主要限制因素 [53] 问题: 信托业务的有机增长前景如何？是否需要通过并购来提高信托费用？ - 信托业务的有机增长有限，通常每年新增1% - 2%的费用收入，同时会因客户转移和资金分配而减少1% - 2%的费用收入，因此主要通过并购实现增长 [55] - 公司仍在进行建设性讨论，但由于反洗钱风险偏好的限制，信托收购的结构复杂且耗时较长 [56] 问题: 公司的并购策略是什么？目前在寻找什么样的机会？ - 公司的并购策略是利用现有银行产生的资本，一是收购私人信托公司，通常在现有司法管辖区内；二是机会性地收购海峡群岛的银行 [62][63] 问题: 进入第四季度，贷款增长是否有其他需要关注的动态？ - 公司将继续监测贷款情况，随着疫情缓解，一些大型贷款设施的使用情况正在重新评估和减少 [65] - 预计伦敦中心的交易和再融资活动将增加，海峡群岛的业务进展顺利，开曼的贷款业务增长迅速，百慕大的贷款需求相对疲软 [65][66] 问题: 未来几个季度净息差是否会进一步压缩？ - 公司更关注净利息收入，希望将其保持在7500万美元的水平，净息差将取决于存款的潜在减少或正常化 [71][72] 问题: 未来将多余现金投资于证券的计划是怎样的？ - 公司会抓住机会进行投资，如第二季度将4亿美元投入MBS证券，目前有两到三年期的投资阶梯，可以通过增加投资组合规模和缩短期限来缓解净利息收入的压缩 [73]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为15332166千美元，较2020年12月31日的14738634千美元增长4.03%[5] - 2021年前三季度，公司总净收入为373448千美元，较2020年同期的368841千美元增长1.25%[8] - 2021年前三季度，公司净收入为121013千美元，较2020年同期的105154千美元增长15.08%[8] - 2021年前三季度，基本每股收益为2.44美元，较2020年同期的2.07美元增长17.87%[8] - 2021年前三季度，摊薄每股收益为2.42美元，较2020年同期的2.06美元增长17.48%[8] - 截至2021年9月30日，公司总负债为14358280千美元，较2020年12月31日的13756686千美元增长4.37%[5] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为973886千美元，较2020年12月31日的981948千美元下降0.82%[5] - 2021年前三季度，公司总综合收益（亏损）为57829千美元，较2020年同期的168482千美元下降65.68%[11] - 2021年前三季度，公司利息收入为243944千美元，较2020年同期的270071千美元下降9.67%[8] - 2021年前三季度，公司利息支出为18654千美元，较2020年同期的28052千美元下降33.50%[8] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净收入为121,013,000美元，2020年同期为105,154,000美元[16] - 2021年前九个月，公司经营活动提供的现金为179,678,000美元，2020年同期为153,415,000美元[16] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的现金为1,745,258,000美元，2020年同期为提供现金19,633,000美元[16] - 2021年前九个月，公司融资活动提供的现金为584,827,000美元，2020年同期使用现金543,714,000美元[16] - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为2,333,675,000美元，2020年同期为2,185,540,000美元[16] - 截至2021年9月30日，公司现金到期银行款项为2,309,502,000美元，2020年12月31日为3,289,592,000美元[26] - 截至2021年9月30日，公司短期投资总额为1,276,562,000美元，2020年12月31日为823,039,000美元[29] - 2021年第三季度总净收入为39783千美元，2020年同期为30543千美元[113] - 2021年前九个月总净收入为121013千美元，2020年同期为105154千美元[113][115] - 截至2021年9月30日，公司总资产为153.32亿美元，总负债和股东权益为153.32亿美元[151] - 截至2020年12月31日，公司总资产为147.39亿美元，总负债和股东权益为147.39亿美元[151] - 2021年前三季度，公司净收入为1.21013亿美元，基本每股收益为2.44美元，摊薄每股收益为2.42美元[164] - 2021年前九个月，累计其他综合收益（损失）期初余额为 - 4968万美元，其他综合收益（损失）净额为 - 6318.4万美元，期末余额为 - 11286.4万美元；2020年同期期初余额为 - 8709.7万美元，其他综合收益（损失）净额为6332.8万美元，期末余额为 - 2376.9万美元[189] - 截至2021年9月30日，CET1资本为875,856千美元，一级资本充足率为16.9%，高于监管最低要求11.5%[198] - 截至2020年12月31日，CET1资本为816,009千美元，一级资本充足率为16.1%，高于监管最低要求11.5%[198] - 截至2021年9月30日，二级资本为184,274千美元，总资本为1,060,130千美元，总资本充足率为20.4%，高于监管最低要求13.5%[198] - 截至2020年12月31日，二级资本为187,090千美元，总资本为1,003,099千美元，总资本充足率为19.8%，高于监管最低要求13.5%[198] - 截至2021年9月30日，风险加权资产为5,185,105千美元，杠杆率敞口衡量值为15,937,977千美元，杠杆率为5.5%，高于监管最低要求5.0%[198] - 截至2020年12月31日，风险加权资产为5,068,590千美元，杠杆率敞口衡量值为15,349,363千美元，杠杆率为5.3%，高于监管最低要求5.0%[198] 证券业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，共有58只可供出售（AFS）债务证券处于未实现亏损状态，占AFS投资组合账面价值的64.8%，总未实现亏损占受影响证券公允价值的1.8%；2020年12月31日，分别为13只、5.9%和0.7%[32] - 截至2021年9月30日，持有至到期（HTM）债务证券中有49只处于未实现亏损状态，占HTM投资组合账面价值的53.8%，总未实现亏损占受影响证券公允价值的1.9%；2020年12月31日，分别为3只、1.7%和0.4%[33] - 截至2021年9月30日，共同基金摊销成本为724000美元，公允价值为222000美元；2020年12月31日，摊销成本为5274000美元，公允价值为7317000美元[31] - 2021年前九个月，共同基金销售收益为7179000美元，实现收益124000美元，实现亏损26000美元[48] - 2021年前九个月，美国政府和联邦机构AFS证券销售收益为189417000美元，实现收益1563000美元，实现亏损1802000美元；2020年同期，销售收益为349699000美元，实现收益1171000美元，实现亏损55000美元[49] - 截至2021年9月30日，可供出售证券中美国政府和联邦机构证券公允价值为3161054000美元，持有至到期证券中美国政府和联邦机构证券公允价值为2803129000美元[31] - 截至2021年9月30日，已质押的可供出售证券摊销成本为861000美元，公允价值为907000美元；已质押的持有至到期证券摊销成本为34344000美元，公允价值为33193000美元[44] 贷款业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，贷款有效收益率为4.01%，2020年12月31日为4.13%；截至2021年9月30日，贷款应收利息为810万美元，2020年12月31日为870万美元[51] - 截至2021年9月30日，贷款摊销成本总计523.2463亿美元，2020年12月31日为519.4908亿美元[59][61][63][65] - 截至2021年9月30日，预期信贷损失拨备总计2867.5万美元，较2020年末的3409.8万美元有所减少[59][67] - 2021年前九个月，商业贷款预期信贷损失拨备从1160.9万美元降至1138.6万美元[59][67] - 2021年前九个月，商业房地产贷款预期信贷损失拨备从210.4万美元降至128.3万美元[59][67] - 2021年前九个月，消费者贷款预期信贷损失拨备从447.6万美元降至283.2万美元[59][67] - 2021年前九个月，住宅抵押贷款预期信贷损失拨备从1590.9万美元降至1317.4万美元[59][67] - 截至2021年9月30日，逾期贷款总计1.06939亿美元，2020年12月31日为9797.8万美元[63][65] - 其他消费者贷款摊销成本中，2021年9月30日现金及投资组合担保贷款为1000万美元，在建建筑或其他抵押品担保贷款为5800万美元；2020年12月31日分别为5400万美元和4500万美元[59] - 2021年9月30日，按贷款发放年份划分，2021年发放贷款摊销成本为6.9447亿美元[61] - 2021年前九个月信贷损失拨备减少主要归因于宏观经济因素变化和部分商业贷款偿还[66] - 截至2021年9月30日，非应计贷款无利息确认，非不良贷款总额为80,623千美元，较2020年12月31日的91,602千美元有所下降[73][74] - 截至2021年9月30日，过去12个月内修改的不良债务重组（TDR）贷款无后续违约情况，2020年12月31日也为零[75] - 2021年前9个月，住宅抵押贷款TDR修改前记录贷款为1,070千美元，修改后为1,138千美元；2020年前9个月，修改前为352千美元，修改后为352千美元[77] - 截至2021年9月30日，未偿还TDR总额为79,090千美元，其中应计为62,945千美元，非应计为16,145千美元；2020年12月31日总额为84,140千美元，应计为65,200千美元，非应计为18,940千美元[78] 存款业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，存款总额为13,861,154千美元，较2020年12月31日的13,250,084千美元有所增加[83][84] - 截至2021年9月30日，计息活期存款加权平均利率为 - 0.03%，2020年12月31日为 - 0.04%[83] 养老金及退休福利相关数据 - 公司维持信托养老金计划，包括非缴费确定受益计划和多个确定缴费计划，并为符合条件的退休人员提供退休后医疗福利，确定受益养老金计划在百慕大、根西岛和英国，退休后医疗计划在百慕大[85] - 2021年前9个月，公司对2021年养老金和退休后计划的贡献及未来十年预计福利支付的估计无重大修订[86] - 截至2021年9月30日，公司定义福利养老金费用（收入）为-68.3万美元，退休后医疗福利费用（收入）为365.9万美元[87] 公司信用及担保业务数据 - 截至2021年9月30日，公司总信用风险敞口为10,075,095千美元，较2020年12月31日的10,613,677千美元有所下降[81] - 截至2021年9月30日，公司可向客户提供最高2亿美元备用信用证，已发行1.37亿美元[91] - 截至2021年9月30日，公司未偿还未融资信贷承诺为8.15434亿美元，信贷损失准备为60.4万美元[92] - 截至2021年9月30日，公司未偿还金融担保总额为2716.1万美元，净额为72.96万美元[95] 公司租赁业务数据 - 截至2021年9月30日，公司三个月租赁成本为209.1万美元，九个月为628.8万美元[103] - 截至2021年9月30日，公司使用权资产为4006.4万美元，租赁负债为3947.6万美元[103] 公司业务板块信息 - 公司分为四个报告可报告业务板块，分别为百慕大、开曼、海峡群岛和英国以及其他[104] - 百慕大、开曼、海峡群岛和英国板块提供零售、商业和私人银行等服务，其他板块包括巴哈马、加拿大等地[107][110][111][112] 公司衍生品业务数据关键指标变化 - 公司使用衍生品进行风险管理和满足客户需求，主要涉及场外交易[116] - 公司可能通过签订ISDA协议减少衍生品信用损失风险，也会使用双边抵押安排[117] - 所有衍生金融工具按公允价值记录在合并资产负债表的其他资产或其他负债中[119] - 名义金额不记录在合并资产负债表中，信用风险限于衍生品的正公允价值[120] - 公司使用利率和外汇衍生品进行风险管理，包括公允价值套期、净投资套期和未正式指定为套期的衍生品[122] - 客户服务衍生品主要是外汇合约和利率上限，公允价值变动计入外汇收入[129] - 衍生品公允价值按类型、正负值分类记录在合并资产负债表的其他资产和其他负债中[130] - 截至2021年9月30日，总衍生工具名义金额为1867430千美元，净公允价值为11366千美元；截至2020年12月31日，总衍生工具名义金额为2507963千美元，净公允价值为 - 18842千美元[131] - 截至2021年9月30日，外币存款中英镑为199300千英镑（2020年12月31日为192800千英镑），

财务业绩 - 2021年第二季度净收入3960万美元，每股0.79美元；核心净收入4010万美元，每股0.80美元[8] - 平均普通股权益回报率16.7%，核心平均有形普通股权益回报率18.7%[8] - 第二季度信贷拨备释放100万美元，因疫情后预测改善[8] 收入情况 - 净利息收入7470万美元，与上一季度基本持平，净利息收益率降至2.01%[8][13] - 非利息收入4880万美元，手续费收入比率39.2%，保持稳定[8][19] 费用情况 - 核心非利息费用因多项因素在2021年第二季度增加，核心效率比率升至66.3%[21] 资本状况 - 监管资本水平强劲，高于要求，但有形普通股权益与总资产比率为5.6%，低于6.0% - 6.5%的目标范围[25] 资产负债表 - 总资产增至156.65亿美元，存款余额增长至142亿美元，资产负债表高效保守，风险密度低[32][40][41] 资产质量 - 投资组合质量高，99%为AAA级证券；贷款信用趋势稳定，非应计贷款占比降至1.3%[43][47] 利率敏感性 - 投资期限缩短，净利息收入模型在利率下降100个基点的环境中增加[52] 附录信息 - 客户存款成本下降，存款构成以美元及美元挂钩货币为主[57][58] - 贷款余额和构成稳定，主要为住宅抵押贷款[62] 前瞻性声明 - 包含前瞻性声明，受多种风险和不确定因素影响，实际结果可能与声明存在重大差异[2] 疫情影响 - 疫情持续影响业务、财务状况等，涉及经济复苏、利率、旅游、信贷等多方面[80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3960万美元，摊薄后每股收益0.79美元，核心净收入为4010万美元，摊薄后每股收益0.80美元，核心平均有形普通股权益回报率为18.7% [10] - 第二季度信贷拨备释放100万美元，主要因经济预测改善 [11] - 董事会再次宣布每股0.44美元的股息，符合约50%的目标周期派息率 [11] - 第二季度净利息收入7470万美元，与上一季度持平，净息差2.01%，较上一季度下降8个基点 [14] - 第二季度贷款收益率下降9个基点，新增贷款2.34亿美元，混合利率为3.57%，低于第一季度的4.15% [15] - 投资组合净平均余额增加3.07亿美元，新增资金收益率平均为1.66%，较上一季度高4个基点 [16] - 非利息收入较上一季度增加130万美元至4880万美元，手续费收入比率增至39.4% [17] - 核心非利息支出较上一季度增加8340万美元，预计后续将稳定在每季度8200 - 8300万美元 [18] - 非应计贷款占总贷款的比例从上一季度的1.4%降至1.3% [23] - 可供出售投资组合的加权平均寿命从上一季度的6.1年降至5.0年 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务收入增长，得益于信用卡交易量增加和信贷便利费提高 [17] - 住宅抵押贷款产品需求增加，预计未来4 - 5年该业务规模将增长至5亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大和开曼群岛约50%的存款为零售存款，受当地财政刺激和养老金提取影响；另一半为临时性存款，与基金业务和法律中介交易有关 [33][34] - 海峡群岛在季末有来自私募股权基金的临时性存款流入 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续评估私人信托、财富管理和银行业务的潜在收购目标，并购增长仍是优先事项 [12] - 与客户沟通，引导其将部分存款转移至货币基金，以管理资产负债表 [35] - 计划在2022年升级系统，虽会抵消部分成本节约，但项目自筹资且摊销期更短 [46] - 逐步扩大哈利法克斯团队规模，目前约150人，预计未来将超过200人 [48][50][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各运营司法管辖区在疫情期间表现良好，远程工作模式使国际业务基本未受影响，有助于银行保持服务开放并实现长期增长 [9] - 对公司长期价值主张和增长前景充满信心，预计2021年下半年至2022年经济全面开放后公司将持续发展 [29] 其他重要信息 - 132个国家和司法管辖区同意加入新的双支柱国际税收规则改革计划，预计2023年生效，公司各关键运营司法管辖区均已加入并参与讨论 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 推动各司法管辖区存款流入的因素是什么，将部分存款转移至表外项目对未来几个季度存款余额有何影响 - 过去几个季度存款流入显著，约50%为百慕大和开曼群岛的零售存款，受当地财政刺激和养老金提取影响；另一半为临时性存款，与基金业务和法律中介交易有关；海峡群岛季末有来自私募股权基金的临时性存款流入 [33][34] - 与客户沟通货币基金的可用性，鼓励其将部分存款转移至表外，以管理双方资产负债表，但会注意保持核心客户满意度 [35] 问题2: 下半年能否对存款进行建模，存款持续增长是否会限制股票回购等资本行动 - 难以确定存款临时性的持续时间，近期存款水平有所稳定，但市场流动性充裕，难以预测存款情况；若核心一级资本比率低于目标范围，实施其他资本行动会有困难，但公司每季度有4亿美元的有机资本积累以支持存款增长 [37][38][39] 问题3: 本季度费用中不可重复项目的具体金额是多少 - 毛里求斯办公室非核心遣散费140万美元，承包商费用与业务转移有关，预计不会重复；假期回购成本约50万美元；根西岛和开曼群岛的咨询费用预计不会重复；员工激励应计调整将持续全年；市场薪资调整是永久性的；预计2021年剩余季度费用将回到8200 - 8300万美元的范围 [40][42][44] 问题4: 2022年费用水平是否会维持在8200 - 8300万美元，是否有其他项目会影响费用水平 - 2022年核心IT基础设施摊销期结束，费用将有所下降，但系统升级会抵消部分成本节约；公司将在未来几个季度提供更多费用水平指引 [46] 问题5: 哈利法克斯目前的员工总数是多少 - 目前约150人 [50] 问题6: 哈利法克斯的产能上限是多少，填充产能的速度如何 - 没有实际的产能上限，有足够的办公空间；公司计划逐步扩大规模，确保账户开户等业务正常运行后再增加新功能；预计未来将超过200人，但需要时间 [51][52] 问题7: 考虑到未来利率潜力和当前资产敏感性，是否会重新考虑如何处理资产负债表上的现金 - 本季度投资更为激进，目前对再投资情况感到满意，将继续保持保守策略；若收益率回升至1.75 - 1.90水平，将抓住机会进行投资 [54][55] 问题8: 对拟议的国际税收规则变化有何初步看法，预计何时实施 - 支柱1主要针对科技公司，对公司无影响；支柱2的15%最低税率可能有一定影响，但离岸和在岸的税收差异仍足以吸引公司；预计2023年实施时间较为激进，具体实施时间尚不确定 [57]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入和核心净收入为4160万美元，即每股0.83美元，有形普通股权益回报率为19.3% [9] - 2021年第一季度信贷准备金释放150万美元，上一季度为回收240万美元，去年第一季度为拨备520万美元 [10] - 第一季度净息差（NIM）为2.09%，较上一季度下降16个基点 [14] - 第一季度非利息收入稳定在略高于4750万美元，手续费与收入比率为38.4% [17] - 2021年第一季度核心非利息支出较上一季度改善1.8%，降至8090万美元，成本收入比环比改善80个基点至64.8% [18] - 第一季度末，TCE/TA比率暂时低于6% - 6.5%的目标范围 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款收益率因司法管辖区组合转移下降5个基点，百慕大商业贷款略有增加，开曼群岛住宅贷款有增长，但海峡群岛一笔大额商业贷款提前还款抵消了部分增长 [15] - 投资组合净平均余额增加约5亿美元或10%，新资金收益率平均为1.62%，较上一季度高16个基点 [16] - 第一季度新增2.12亿美元贷款的混合利率从2020年第四季度的3.66%提高到4.15% [16] - 外汇佣金因交易交易量和外汇业务增加而提高190万美元，资产管理也受益于基于估值的费用增加，但借记卡和信用卡手续费因第四季度假日购物支出季节性下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛是公司主要市场，公司在这些市场拥有长期、显著和稳定的市场份额 [8] - 百慕大目前有4家银行，汇丰银行和公司市场份额相当；开曼群岛有6家银行，竞争更激烈；海峡群岛有众多英国和欧洲银行，竞争最为激烈 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续审查潜在收购目标，对地理范围内的私人信托公司特别感兴趣，定价和尽职调查是关键因素 [27] - 公司致力于2016年在纽约证券交易所上市时制定的成功战略，通过经常性手续费收入、低成本存款、手动审核的低贷款价值比贷款账簿、资本高效且信用风险有限的投资组合、强大的风险管理以及严格的费用和资本管理方法，继续实现中高个位数的净资产收益率 [28] - 行业竞争格局未发生明显变化，公司对自身从居家办公状态高效运营感到自豪，过去一年本地业务活动表现良好 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着公司从新冠疫情中复苏，各运营辖区的经济和利率前景正在改善，信贷组合在困难的经营环境中表现出高度韧性 [11] - 公司预计部分存款是临时性的，随着未来几个季度存款水平正常化和正常的有机资本积累，TCE/TA比率将回升 [19] - 公司对贷款账簿状况感到满意，将继续积极监测信贷情况，并与有困难的客户合作 [23] - 公司预计在利率上升和下降的情况下，净利息收入都有潜在增长 [25] 其他重要信息 - 2021年第一季度未记录任何非核心项目，所有提及的前期核心业绩与2021年第一季度美国公认会计原则（GAAP）业绩具有可比性 [5] - 公司董事会再次宣布每股0.44美元的股息，符合公司的资本管理理念，目标是实现约50%的周期内股息支付率，并根据市场条件和潜在并购机会灵活进行股票回购 [12] - 公司资产质量极高，投资组合99%由AAA级美国政府担保机构证券组成，三分之二的贷款为百慕大、开曼群岛和英国手动审核的全额追索权住宅抵押贷款 [21] - 海峡群岛正在营销与百慕大和开曼群岛类似结构和审核标准的住宅抵押贷款产品，整体住宅贷款价值比约为53% [22] - 公司加权平均期限从上个季度的4.2年增加到6.1年，本季度新增约5亿美元新资金以锁定更高利率带来的部分收益 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在将现金配置到证券的过程处于什么阶段，未来几个季度是否会继续以一定节奏购买证券？ - 公司现金水平仍然很高，部分是零售和商业资金流入，预计部分存款是临时性的 公司仍有从ABN收购中获得的配置空间，将继续按之前讨论的每季度约1500万美元的净新增规模进行配置，本季度抓住利率上升机会锁定了部分资产敏感性 [30][31] 问题2: 每股1500万美元的配置速度是否适用于未来几个季度？ - 公司会监测存款水平，目前还无法确定新存款的行为模式 预计公司所在市场GDP将实现正增长，虽然目前存款增长远超预期是积极的，但仍需谨慎管理 [32] 问题3: TCE比率低于6%是否会限制公司股票回购的意愿以及近期进行并购的能力？ - 资本管理策略保持不变，支持当前的股息率和本土市场的有机增长，寻求增值收购机会，股票回购仍受市场条件限制 由于第一季度长期利率上升和存款水平居高不下，公司对股票回购活动进行了一定限制，但股票回购仍是整体资本回报的重要组成部分，公司在市场上仍具有吸引力，只是会更加谨慎 [33][34] 问题4: 美国潜在的税收变化是否会对百慕大、开曼群岛或海峡群岛的经济产生重大影响？ - 美国税收变化会对这些地区产生一定影响，但不会直接造成重大冲击 公司密切关注欧洲和美国财长耶伦讨论的全球最低税问题，认为达成此类协议在操作上存在困难 过去100年里税收变化不断，百慕大和开曼群岛虽受影响但能够适应，企业选择这些地区不仅是因为税收，还因为良好的监管环境和其他优势 [36][37][39] 问题5: 海峡群岛提前偿还的贷款规模有多大？ - 约3000万英镑 [41] 问题6: 零售产品推出何时会对资产负债表产生更大影响，海峡群岛存款增长强劲是否预示着贷款业务的发展？ - 公司在海峡群岛的抵押贷款业务开局良好，目标是使海峡群岛成为像百慕大和开曼群岛一样的全方位服务银行 公司计划在5年内实现海峡群岛5亿美元的住宅抵押贷款规模，目前进展顺利 [45] 问题7: 对存款流出的预期如何，是第二季度的事件还是客户仍在积累流动性？ - 难以确定 第四季度末预计第一季度会有存款流出，但被其他商业活动（如保险市场保费周期）带来的资金流入所取代 零售存款部分来自一次性养老金提取和一般零售资金流动，部分会留存；商业存款预计未来几个季度会流出，但第一季度被其他临时性存款取代，这对净息差产生了影响 [46][47][48] 问题8: 请说明净息差变动的影响因素，以及不同司法管辖区贷款组合转移对贷款收益率的影响和未来趋势？ - 开曼群岛和百慕大的新抵押贷款利率低于旧贷款，开曼群岛利率与美国优惠利率挂钩，海峡群岛英镑贷款利率低于百慕大和开曼群岛，这些因素会对贷款收益率产生一定压力，但由于旧贷款规模较大，影响有限 [51][52] 问题9: 证券再投资的退出收益率是否高于季度平均收益率，证券收益率近期是否会企稳？ - 退出收益率约为1.85% - 1.90%，高于季度平均收益率，接近投资组合的运行收益率 预计证券收益率将企稳，随着利率上升，提前还款速度将放缓 PPP项目对证券到期情况产生了显著影响，加速了MBS账簿净息差的下降，但目前情况正在改善 [53][54][55] 问题10: 如何看待未来的OCI风险，是否有敏感性分析以及对冲措施？ - 公司可供出售金融资产（AFS）的OCI收益几乎消失，但仍有收益 新资金按50 - 50的比例分配到AFS和持有至到期（HTM）资产，这虽不是对冲措施，但会计处理不同 HTM资产仍有显著的未实现市值收益 OCI对监管资本无影响，但对杠杆资本有影响，公司在HTM账簿中配置较长期限的资产，在AFS账簿中配置较短期限的资产，以缓冲利率上升对AFS的影响，公司对收益回收期感到满意 [57][58] 问题11: 费用下降后，近期趋势如何，随着业务恢复正常，是否存在上行压力？ - 去年公司裁员约10%（约130个岗位），今年不会再次进行大规模裁员，公司注重运营风险和内部控制 公司继续关注哈利法克斯服务中心，将百慕大和开曼群岛的部分业务自动化并转移到该中心，目前有150人，成本约为百慕大和开曼群岛的50%，未来将逐步降低费用 重组仍有一定效益待释放，但预计今年下半年额外的差旅费将大致抵消这部分效益，费用预计维持在8000 - 8100万美元左右 [60][61][63] 问题12: 疫情是否显著改变了公司各市场的竞争格局？ - 竞争格局未发生明显变化 百慕大预计6月26日开放，海峡群岛预计7月初开放，另一个地区预计9月开放 百慕大目前有4家银行，公司和汇丰银行市场份额相当；开曼群岛有6家银行，竞争更激烈；海峡群岛有众多英国和欧洲银行，竞争最为激烈 公司对自身从居家办公状态高效运营感到自豪，过去一年本地业务活动表现良好 [65][66][67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 20-F December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR Date of event requiring this shell company report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . For the transition period ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年净收入1.47亿美元，合每股2.90美元，核心净收入1.55亿美元，合每股3.04美元，核心平均有形普通股权益回报率为17.3% [9][10] - 2020年末净息差为2.42%，全年平均存款成本为21个基点，全年持续每股0.44美元的季度现金股息，并完成350万美元的股票回购计划 [11] - 2020年第四季度是全年最盈利的季度，净收入4210万美元，核心净收入4290万美元，合每股0.86美元，核心平均有形普通股权益回报率为19%，该季度净息差为2.25%，平均存款成本降至12个基点 [21] - 第四季度非利息收入较上一季度增长1.9%，费用占总收入的38% [24] - 第四季度核心非利息支出较上一季度改善2.6% [25] - 过去一个日历年，有形账面价值每股增长8.8% [27] - 第四季度末存款余额从119亿美元增至133亿美元，预计部分增长是暂时的，未来几个季度将恢复正常 [30] - 风险加权资产与总资产的比率从上个季度的36.7%降至34.4% [31] - 非应计贷款较上一季度略有下降，为7250万美元，占总贷款的1.4%，净冲销率略有上升 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净利息收入受市场利率下降影响，投资组合的再投资收益率低于到期收益率，第四季度投资收益率较上一季度下降15个基点，新资金收益率平均为1.46%，较上一季度高4.7个基点，第四季度新增贷款2.01亿美元，混合利率为3.66%，低于上一季度的3.93% [22][23] - 非利息收入因各辖区经济活动改善而增长，资产、银行、外汇和信托业务线均有所增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛国内经济活动活跃，但旅游和旅游业远低于历史正常水平，疫苗接种进展顺利，预计2021年夏季和秋季旅游季节游客数量将继续改善 [17][18] - 百慕大住宅贷款短期逾期率低于1%，商业贷款业务保持稳健，未受新冠疫情显著影响 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年将推出零售贷款产品，以补充英国抵押贷款业务，预计该业务在未来四到五年内可增长至约5亿美元 [15] - 继续专注于打造全球领先的离岸银行和信托业务，目标是保持前四分之一的风险调整后回报，强调非利息收入贡献、有限的信用风险、效率和股东意识的资本管理 [38] - 资本管理优先事项包括保护股息率、支持核心市场有机增长、寻找增值并购机会和进行股票回购 [43][44][45] - 并购策略关注现有辖区内的压力公司，特别是新加坡，以及海峡群岛的重叠收购 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业务模式成功应对了不确定性，在全球疫情和超低利率环境下仍取得了良好业绩，预计2021年将受益于经济复苏 [9][12][38] - 虽然目前看到了一些积极成果，但认识到疫情仍在影响客户，将密切监测百慕大和开曼群岛的抵押贷款业务 [19] 其他重要信息 - 2020年完成了荷兰银行海峡群岛业务的整合，海峡群岛仍是公司的增长机会 [14] - 2020年对高管管理团队进行了补充，为信托、合规、运营、风险沟通和人力资源等领域带来了新视角和丰富经验 [16] - 实施了全银行范围的重组计划，以降低员工人数，并将非客户面对的职位转移到低成本服务中心 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有形普通股权益接近目标水平下限，但监管资本健康，如何考虑资本部署策略的规模和激进程度，以及部署优先级和并购机会？ - 资本部署优先级包括保护股息率、支持核心市场有机增长、寻找增值并购机会和进行股票回购，与去年相同，目前有能力实施这些策略 [43][44][45] - 并购方面，公司完成了荷兰银行的整合，目前有一些相关对话，策略是关注现有辖区内的压力公司和海峡群岛的重叠收购，特别是新加坡，会谨慎对待交易的实现、定价和反洗钱等问题 [49][50][51] 问题2: 净息差是否会随着贷款到期在低利率环境下继续缓慢下降，2021年是否有机会抵消或稳定压缩？ - 贷款收益率总体相对稳定，推出海峡群岛住宅贷款业务预计对净息差有帮助，现金利率接近下限，投资组合提前还款速度较高，预计只要收益率曲线合理，净息差将在中期稳定 [52][53][55] 问题3: 第四季度大额存款流入的驱动因素是什么，为何预计这些存款会流出，以及时间框架如何？ - 存款流入部分是由于抵押贷款延期，客户将资金存入银行账户，部分是零售存款和“热钱”，包括开曼群岛的对冲基金资金和百慕大的资本保险存款，预计部分存款将在未来几个季度流出，开曼群岛主要是由于养老金提款，其他可能流向房地产或退休投资组合 [61][62][63] 问题4: 存款流出情况对现金投资策略是否有影响，目标是每季度投入1 - 1.5亿美元现金购买证券，还是通过部署现金保持净利息收入在未来几个季度持平？ - 核心策略未变，除了投资到期资金的再投资，仍按每季度约1.5亿美元的速度部署额外资金，需观察存款基础是否稳定，近期10年期利率上升有助于减缓提前还款速度和提高再投资收益率 [66][67] 问题5: 海峡群岛贷款增长策略为五年内达到5亿美元，是否可以认为到2021年底将达到1亿美元，增长是否呈直线上升，如何考虑与其他贷款类别的关系？ - 目前处于业务启动阶段，预计增长将逐步增加，部分取决于市场反应和接受度，目前市场反馈积极，有一定的潜在需求，但市场上也有其他竞争对手，目标是将海峡群岛发展为全方位服务银行，降低英国伦敦中部贷款在投资组合中的占比 [69][70][71] 问题6: 海峡群岛贷款市场是经纪驱动还是分行发起的产品？ - 不是经纪市场，是直接承销市场，但市场上有传统建筑协会和房地产经纪人作为承销商，公司将采用与百慕大和开曼群岛类似的承销标准 [73] 问题7: 增长举措如何影响净息差，目前英镑存款的利率情况如何，这对净息差是净正向影响还是主要用于抵消证券投资组合的下降和部分高收益贷款的流失？ - 海峡群岛住宅贷款业务对净息差是净正向影响，但短期内规模较小，不足以完全抵消其他因素的影响，前端贷款利率与伦敦市中心的优质贷款利率相似，目前二级市场资产和英镑利率极低，公司不会为英镑存款支付高价，更多是基于客户关系定价 [81][82][84] 问题8: 海峡群岛发展为全方位服务银行的愿景是什么，目前的基础如何，是否需要收购更多业务，能否有机增长，是否可以采用轻资产模式？ - 公司在海峡群岛已有多年业务，了解市场，通过收购荷兰银行平衡了三个辖区的风险敞口，目前海峡群岛可以有机增长，重点是发展信托等收费业务，也会关注合适的收购机会，采用产品逐个推出的方式，以保持轻资产模式，避免开设过多分行 [86][87][88] 问题9: 费用收入受环境影响的程度如何，活动水平正常化后，费用收入的合理运行率是多少？ - 第四季度费用收入全面增长，主要来自国内活动，但缺少旅游相关的信用卡费用，预计随着边境开放和疫苗护照的实施，银行费用中的信用卡旅游相关收入将替代国内活动收入，目前的运行率是一个合理水平 [91][92] 问题10: 在海峡群岛有足够的有机增长基础，为何还考虑大型并购交易，其合理性是什么？ - 公司在海峡群岛的市场份额较小，即使在收购荷兰银行后，在根西岛的企业、私人银行和信托业务方面市场份额约为15%，在泽西岛估计约为1%，有很大的增长空间，如果有价格有吸引力的银行出售，公司会考虑进行收购 [95][96][97] 问题11: 本季度准备金较上一季度减少700万美元，其中商业贷款出售的影响有多大，未来准备金是否有进一步释放的机会？ - CECL模型反映了宏观GDP前景的改善和信贷前景的好转，准备金释放约一半是由于商业贷款出售，另一半是清理遗留的主权贷款，未来准备金水平将反映未来GDP前景和投资组合经验，目前的准备金水平能够反映当前的信贷状况和宏观经济前景，如果情况进一步改善，可能会有准备金释放 [100][102][104] 问题12: 预计费用在今年是否会继续下降，新举措是否会影响这一趋势？ - 成本重组计划后，预计费用运行率约为33%，第一季度会有一些延迟的收益，但也有一些补充成本，在超低利率周期中会密切关注费用，效率比率预计保持在60% - 65%之间，公司不会在今年重复大规模的裁员措施，但会继续将非客户面对的运营职位转移到哈利法克斯服务中心 [105][106][107] 问题13: 公司资产敏感性较强，如何管理利率敏感性，是否有信心在证券投资组合中增加久期以获取收益和推动净利息收入加速增长？ - 策略未变，继续对到期资金进行梯次投资，证券久期较短是为了应对提前还款速度较高的问题，会根据市场情况不断审查投资组合，寻找战术机会，目前会通过梯次投资来缓解再投资收益率和提前还款速度的影响 [112][113][115] 问题14: 本季度资产管理规模增长中，市场增长和基础资产增长、新客户增加各占多少，对资产管理费用有何影响？ - 约一半的资产管理规模增长来自百慕大的货币基金，另一半来自可自由支配账户和经纪费用，后者对市场估值变化敏感，资产管理规模增长约50% [117] 问题15: 百慕大及各辖区市场的客户在房地产市场的健康状况如何，目前的复苏情况如何？ - 百慕大新冠疫情得到控制，公共财政状况因国债和赤字而受限，当地市场因人们减少旅行而活跃，但旅游业的缺失仍带来潜在影响，房地产市场表现良好，受到本地和国际投资者的关注，开曼群岛经济和房地产市场表现较好，海峡群岛经济管理良好，基金行业持续发展，但目前疫情病例较多，部分地区实施了封锁措施 [118][121][122]

财务业绩 - 2020年全年净收入1.472亿美元，摊薄后每股收益2.90美元；核心净收入1.545亿美元，摊薄后每股收益3.04美元[8] - 2020年第四季度净收入4210万美元，摊薄后每股收益0.84美元；核心净收入4290万美元，摊薄后每股收益0.86美元[17] - 2020年全年平均普通股权益回报率为15.0%，核心平均有形普通股权益回报率为17.3%；第四季度平均普通股权益回报率为16.9%，核心平均有形普通股权益回报率为19.0%[8][17] 业务运营 - 完成海峡群岛银行业务整合，充实了高管团队和董事会[8] - 旅游相关贷款敞口有限且在2020年保持稳定，酒店运营商、酒店建设和餐厅贷款分别占商业和CRE贷款总额的12.1%、3.4%和0.4%[13] 疫情影响 - 百慕大、开曼群岛和海峡群岛的活跃病例分别为10例、35例和408例，累计病例分别为692例、402例和3896例[10] - 2020年第四季度抵押贷款援助计划实际参与率从第二季度的75%降至34%，99%的参与者在年底按时还款[12] 资产负债表 - 第四季度末存款余额从119亿美元增至133亿美元，需求存款增加近8亿美元，预计部分余额将在几个季度后恢复正常[37] - 资产质量较高，投资组合中99%为AAA级证券，主要是美国政府担保证券；非应计贷款占总贷款的1.4%[41] 风险管理 - 采用CECL模型计算预期信贷损失，2020年全年信贷损失拨备（净额）为850万美元[55] - 利率敏感性分析显示，在利率下降100个基点的环境下，净利息收入模型假设存款收取负利率时会增加[48]