公司概况 - 公司是百慕大及开曼群岛领先银行，在10个国际地点有业务，提供贷款、财富管理等服务[7][8] 财务亮点 - 2022年第二季度净收入4910万美元，摊薄后每股收益0.99美元；核心净收入5020万美元，摊薄后每股收益1.01美元[9] - 平均普通股权益回报率24.5%，核心平均有形普通股权益回报率27.8%[9] - 净息差2.26%，存款成本0.16%，季度现金股息率为每股0.44美元[9] 收入情况 - 净利息收入较上一季度增加610万美元，净息差因市场利率上升和资产组合有利而改善[13][15] - 非利息收入增加，主要因长期未认领客户资产的确认、信托和银行手续费增加，外汇收入保持强劲，费用收入比率为38.9%[17][19] 费用情况 - 核心非利息费用较上一季度略有增加0.4%，即30万美元，核心效率比率为60.2%且持续改善[22][25] 资本与股息 - 监管资本水平强劲且高于要求，季度股息率维持每股0.44美元[34] 资产负债表 - 期末存款余额较上一季度减少8亿美元至131亿美元，资产因客户存款激活和美元走强而下降，资产负债表风险密度为33.8%[37][39] 资产质量 - 投资组合信用质量高，96%为AAA级证券，非应计贷款占总贷款的1.2%，信贷损失拨备为2500万美元，占总贷款的0.5%，净冲销率低至0.07%[41][44] 利率敏感性 - 总投资组合久期从4.9年增至5.5年，AFS和HTM久期有变动，NII模型在利率上升环境中表现出较强的资产敏感性，AFS投资组合净未实现损失增加[47][49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入4910万美元，摊薄后每股收益0.99美元，核心净收入5020万美元，摊薄后每股收益1.01美元 [9] - 核心平均有形普通股权益回报率达创纪录的27.8%，上一季度为21.9% [9] - 净息差提高23个基点至2.26%，存款成本上升4个基点至16个基点 [9] - 董事会宣布每股0.44美元的季度现金股息，因OCI标记增加暂停股票回购，使TCE与TA比率维持在5%左右 [10] - 净利息收入8200万美元，较上一季度增长8%，平均投资余额因AFS投资组合未实现损失减少8250万美元 [12] - 投资新资金收益率从2.67%升至3.85%，2022年第二季度再投资1.2亿美元，上一季度为2.57亿美元 [13] - 平均贷款余额下降7740万美元，主要受英镑疲软影响，若剔除汇率影响，海峡群岛和英国业务贷款余额增长4% [14] - 整体贷款收益率较第二季度上升22个基点，本季度贷款发放额3.87亿美元，第一季度为1.76亿美元 [15] - 非利息收入环比增长3.8%，得益于信托费用增加、未认领客户汇票和支票的定期确认以及银行手续费增加 [16] - 第二季度手续费收入比率为38.9%，非利息收入是稳定且资本高效的收入来源 [17] - 核心非利息总费用为8190万美元，略高于上一季度的8160万美元，核心效率比率提高至60.2% [18] - TCE与TA比率为5.1%，略升但仍低于6% - 6.5%的内部目标范围，本季度将3.32亿美元AFS资产转移至HTM以减轻OCI影响 [21] - 2022年第二季度股息支付率为46.6%，低于2020年疫情期间的60.5%，更接近50%的长期目标 [23] - 期末存款余额较上一季度下降约8亿美元至131亿美元，平均存款余额下降约5亿美元至136亿美元 [24][25] - 低风险密度为33.8%，反映了资产负债表的监管效率和保守性质 [25] - 投资组合中96%为AAA级美国政府担保机构证券，非应计贷款占总贷款的1.2%，净冲销率为7个基点 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务在百慕大和开曼群岛的市场份额为30% - 40%，在海峡群岛的业务不断增长，在巴哈马、瑞士和新加坡提供专业金融服务，还提供伦敦市中心优质抵押贷款产品 [8] - 海峡群岛和英国业务约39%的贷款以英镑计价，若剔除汇率影响，该地区贷款余额增长4%，整体增长4.4% [14] - 开曼群岛业务贷款收益率上升，本季度有一笔大额贷款发放给开曼群岛政府 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大GDP持平或略有上升，旅游业表现良好，住房成本租金上涨20% - 30%，房价上涨个位数 [55][56] - 开曼群岛经济增长良好，GDP增长强劲，人口增加，住房成本上涨30% - 40% [56] - 海峡群岛经济良好，GDP增长，住房成本在疫情期间有所上涨，目前涨幅不大 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于利率上升、费用管理和非利息收入增加，将继续利用强大的资产负债表等优势实现盈利和增长 [7][34] - 并购是公司增长的重要方面，正在评估和推进收购项目，典型交易需12 - 18个月完成，交易总价通常低于5000万美元且EBITDA倍数低于8倍 [31][32] - 因风险承受能力低，已终止一些交易的讨论，将在合适时向市场更新进展 [33] - 在存款和成本银行方面，海峡群岛是最具竞争力的市场，公司密切关注并与客户合作以保持竞争力 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着核心市场旅游业和经济活动恢复，公司有望从疫情后复苏中受益，NIM扩张将继续体现资产敏感性 [31] - 鉴于美联储为抑制通胀采取行动后经济放缓的威胁，公司与借款人保持密切联系，若借款人出现现金流问题，将保持耐心并与客户合作解决 [27] - 预计随着市场利率上升，净利息收入将增加 [29] 其他重要信息 - 今日讨论涉及非GAAP指标，相关指标与美国GAAP的调节可参考收益新闻稿和幻灯片演示 [4] - 今日电话会议及相关材料可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险信息可在SEC文件中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资产负债表规模和存款预期 - 本季度存款流出超8亿美元，其中2.5亿美元与外汇有关，公司认为存款余额仍处于高位，预计还有约5亿美元零售相关的疫情存款将在一段时间内重新投入养老金资产，但时间不确定 [36][39] 问题2: 关于资产敏感性和房贷利率 - 百慕大房贷利率调整有90天通知期，根据今年美联储加息，已向百慕大基准利率传递100个基点，预计第三季度净利息收入增速加快 [40][41] - 目前约20% - 22%的住宅贷款为3 - 5年固定利率，客户对固定利率需求增加 [42] - 对于本周75个基点的加息，公司仍在讨论，历史上百慕大住宅贷款有50%的利率传导，商业贷款略高，会参考市场竞争对手情况 [45] 问题3: 关于海峡群岛存款和整体利率传导预期 - 海峡群岛是存款和成本银行最具竞争力的市场，公司密切关注价格压力，预计该地区利率传导较高，目前已密切管理并在必要时提高价格 [46] - 百慕大和开曼存款人利率传导低于50%，海峡群岛活期存款为50%，定期存款为80% [47] 问题4: 关于流动性部署和现金余额 - 公司通常将15% - 20%的存款以现金或近似现金形式持有，本季度因存款流出采取保守策略，待稳定后将恢复证券购买并滚动投资组合到期资金 [52][53] 问题5: 关于当地经济、客户状况和住房、房贷趋势 - 百慕大GDP持平或略升，旅游业良好，住房成本上涨；开曼群岛经济增长强劲，住房成本大幅上升；海峡群岛经济良好，GDP增长 [55][56][57] - 公司预计房贷会有一定压力，已开展相关计划，主动与可能有问题的客户沟通，但目前数据未显示压力 [58][59] 问题6: 关于其他收入增加和手续费收入情况 - 未认领客户资产确认带来的其他收入为180万美元，这是定期操作，本季度数额较大，预计未来会减少 [61] - 信托收入策略见效，更好地捕捉了基于活动的费用；外汇收入策略持续见效，本季度为1200万美元；随着经济活动增加，预计银行手续费特别是信用卡交易手续费将增加 [62][63][64] 问题7: 关于资产负债表规模和增长预期 - 从2020年第三季度120亿美元存款水平开始计算，预计资产负债表未来将实现低个位数增长，但存款流动存在不确定性 [67][68] 问题8: 关于效率比率和股息、回购策略 - 随着利率大幅上升，效率比率有望降至60%以下，公司预计运营费用不会大幅增长，正在推进一些项目 [70] - 公司资本策略自IPO以来变化不大，目标是约50%的派息率，会考虑收入稳定性、资本充足水平和市场条件进行股票回购，目前因TCE低于目标范围暂停回购 [72][73][75]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入4440万美元，摊薄后每股收益0.89美元，核心净收入4470万美元，摊薄后每股收益0.90美元 [12] - 核心平均有形普通股权益回报率为21.9%，上一季度为18.8% [13] - 净息差提高3个基点至2.03% [13] - 董事会宣布每股0.44美元的季度现金股息，股票回购以适度步伐继续进行 [13] - 第一季度净利息收入7590万美元，较上一季度增加140万美元，增幅1.9% [15] - 非利息收入较2021年第四季度下降280万美元，第一季度手续费收入比率为39.5% [17][18] - 核心非利息支出为8160万美元，低于上一季度的8370万美元，略低于每季度8200 - 8300万美元的目标范围 [19] - 核心效率比率提高至63.7%，接近60%的长期目标 [20] - 预计全年费用大致保持在8300万美元左右，效率比率将受益于收入增加 [21] - 有形普通股权益与总资产比率（TCE to TA）为5%，低于6% - 6.5%的内部目标范围；若计入现金和累计其他综合收益（AOCI），该比率为8%，去年年底为7.8% [23][24] - 存款余额稳定在139亿美元，高于一年前的134亿美元 [25] - 投资组合低风险密度为33% [26] - 非应计贷款占总贷款的1.2%，净冲销率为1个基点 [27] - 投资组合久期从4.2年延长至4.9年 [28] - 第一季度将6.5亿美元现有债务证券从可供出售（AFS）转为持有至到期（HTM） [28] - 未实现净损失从去年年底的2180万美元增至1.335亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净利息收入增加主要由于美国机构抵押贷款证券投资利润率提高、短期流动资产利率上升以及贷款组合收益率增加 [15] - 新资金收益率显著提高至2.67%，较上一季度上升1.08% [16] - 平均贷款余额减少4110万美元，主要由于贷款偿还和英镑汇率下降 [16] - 第一季度贷款收益率上升8个基点，新贷款综合利率从第四季度的3.82%升至3.9% [17] - 第一季度外汇手续费和交易量有所改善 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于百慕大、开曼群岛和海峡群岛的盈利性银行和财富管理业务，同时在巴哈马、瑞士、新加坡和英国提供专业金融服务 [8] - 由于所在离岸司法管辖区规模小、有机增长机会有限，公司希望通过选择性增值并购实现增长，重点关注现有地理区域、私人信托业务以及海峡群岛（特别是根西岛和泽西岛）和新加坡的合适银行与金融服务业务 [34][35] - 过去一年公司考察了多个并购机会，但因价格或反洗钱风险问题尚未达成交易，目前仍有多个潜在机会并将继续推进 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对各司法管辖区的进展感到鼓舞，随着休闲和商务旅行增加，当地迎来更多游轮和游客 [9] - 俄乌战争对全球安全、金融市场、供应链和投入价格产生严重影响，但公司保守的风险状况和强大的预测控制措施使其受制裁影响较小，预计当前地缘政治冲突和相关制裁不会给银行带来重大声誉或财务风险，但会持续监测新制裁并审查客户群以确保合规 [31][32][33] - 公司作为离岸银行和财富管理提供商的领先地位持续巩固，所在本土市场正逐步向疫情后旅游业开放，预计在当前环境下净利息收入将增长 [36][37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些非公认会计原则（non - GAAP）指标，相关指标与美国公认会计原则（U.S. GAAP）的调节可参考收益新闻稿和幻灯片演示 [5] - 电话会议及相关材料可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险信息可在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明资产敏感性，能否提供证券投资组合未来季度或年度的预期现金流、利率及再投资率等指标？ - 公司目前正在对还款进行再投资，暂不打算向投资组合注入额外流动性，需观察利率和其他综合收益（OCI）的走势，相关资产敏感性信息可在演示材料中查看 [42][43] 问题2: 预计AFS投资组合约四分之一在今年产生现金流，是否正确？ - 公司将观察利率和OCI波动情况，未来可能根据市场情况将更多资产转入持有至到期（HTM）类别 [45] 问题3: 本季度商业和消费贷款收益率上升，是利率敏感性和加息的早期影响，还是有费用因素推动？ - 贷款收益率上升主要是市场利率重新定价的结果，特别是英国、海峡群岛和开曼群岛的投资组合；百慕大的贷款利率会根据市场利率变化进行调整，且有90天通知期 [47][48] 问题4: TCE比率为5%，是否会改变公司对并购的看法？ - 并购项目通常有12 - 18个月的消化周期，TCE比率不会改变日常工作和对并购项目的看法；公司对并购项目有较高的内部收益率（IRR）要求，为15%；多数信托收购项目金额通常低于5000万美元 [49][50][53] 问题5: 请说明第一季度贷款趋势的驱动因素、季度内趋势变化、是否存在季节性因素？ - 贷款余额受外汇因素影响，公司在伦敦的优质中央伦敦贷款组合规模较大，英镑汇率波动会对贷款余额产生影响；此外，百慕大公司贷款有部分还款 [59][60][61] 问题6: 能否量化外汇因素对贷款余额的影响，或提供英镑汇率变动对贷款余额影响的经验法则？ - 公司约有14亿美元的英镑资产，外汇影响在存款方面也类似，可通过比较12月31日和3月31日的美元英镑汇率变化，并乘以约14亿美元来估算，本季度影响约为5000万美元左右，这只是汇率换算影响，并非实际贷款偿还 [62][63] 问题7: 利率上升时，预计还款趋势如何，是否会减缓还款速度，哪些类别或市场的影响更明显？ - 投资组合方面，由于第一季度利率大幅上升，久期显著增加，提前还款速度减慢，部分现金流将以更高利率进行再投资；贷款组合方面，预计客户还款行为不会有重大变化，公司会密切监测市场利率上升对客户还款能力的影响 [64][65][66] 问题8: 季度末现金头寸较大，如果不计划购买额外证券，是否有其他方法提高贷款余额收益率，除了即将到来的加息？ - 由于远期利率大幅波动对资产估值产生压力，公司对现金头寸更为保守，预计部分存款会流出，但会有企业资金流入补充；从长期来看，公司资产负债表应与市场增长大致同步；目前市场情况使公司认为不增加风险资产是明智选择，股息是首要优先事项，本季度派息率回到50%的范围 [68][69][70]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为152.66亿美元，较2021年12月31日的153.35亿美元略有下降[5] - 2022年第一季度，公司总净收入为1.2729亿美元，较2021年同期的1.23275亿美元增长3.26%[8] - 2022年第一季度，公司净利润为4435.1万美元，较2021年同期的4161.5万美元增长6.57%[8] - 2022年第一季度，基本每股收益为0.90美元，稀释每股收益为0.89美元，2021年同期分别为0.84美元和0.83美元[8] - 截至2022年3月31日，公司总负债为144.24亿美元，较2021年12月31日的143.58亿美元略有上升[5] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为6117.4万美元，较2021年同期的5161.5万美元增长18.52%[17] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的现金流量为2.76027亿美元，2021年同期为8.20716亿美元[17] - 2022年第一季度，公司融资活动产生的现金流量为1.67436亿美元，较2021年同期的4399.5万美元增长280.58%[17] - 2022年第一季度，公司其他综合损失为1.57635亿美元，2021年同期为6524.2万美元[11] - 2022年第一季度，公司普通股现金股息为每股0.44美元，与2021年同期持平[14] - 截至2022年3月31日，公司总信贷敞口为98.54亿美元，较2021年12月31日的97.42亿美元增长1.14%[84] - 截至2022年3月31日，公司总存款为13.93亿美元，较2021年12月31日的13.87亿美元增长0.45%[85] - 2022年第一季度，公司设定受益养老金费用（收入）为 - 119.4万美元，2021年同期为 - 28.5万美元[91] - 2022年第一季度，公司退休后医疗福利费用（收入）为130.4万美元，2021年同期为122万美元[91] - 截至2022年3月31日，公司未使用的信贷承诺为7.85亿美元，较2021年12月31日的7.19亿美元增长9.24%[94] - 截至2022年3月31日，公司未偿还的金融担保净额为729.6万美元，与2021年12月31日持平[98] - 2022年第一季度，公司总净租赁成本为204.5万美元，2021年同期为213.9万美元[104] - 2022年第一季度，公司经营租赁收入为25.5万美元，2021年同期为29.4万美元[104] - 2022年第一季度末，累计其他综合收益（损失）为 - 2.82552亿美元，2021年第一季度末为 - 1.14922亿美元[194] - 2022年第一季度，公司为每股普通股宣派并支付现金股息0.44美元，与2021年第一季度相同[200] 公司资产相关数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，银行现金及银行到期现金总额为21.02862亿美元，较2021年12月31日的21.79833亿美元有所下降[30] - 截至2022年3月31日，短期投资总额为16.01321亿美元，高于2021年12月31日的11.98918亿美元[31] - 截至2022年3月31日，股权证券公允价值为16.7万美元，低于2021年12月31日的22.2万美元[33] - 截至2022年3月31日，可供出售投资公允价值为25.70698亿美元，低于2021年12月31日的34.7373亿美元[33] - 截至2022年3月31日，持有至到期投资公允价值为33.68066亿美元，高于2021年12月31日的27.86112亿美元[33] - 截至2022年3月31日，处于未实现亏损状态的可供出售债务证券有134只，占可供出售投资组合账面价值的93.3%，总未实现亏损占受影响证券公允价值的5.7%；2021年12月31日分别为67只、73.6%和2.1%[36] - 截至2022年3月31日，处于未实现亏损状态的持有至到期债务证券有153只，占持有至到期投资组合账面价值的86.5%，总未实现亏损占受影响证券公允价值的6.2%；2021年12月31日分别为57只、59.1%和2.2%[37] - 2022年3月31日，可供出售证券中美国政府和联邦机构证券账面价值为2,255,718千美元，持有至到期的美国政府和联邦机构证券账面价值为3,539,956千美元[49] - 2022年3月31日，可供出售的质押投资摊销成本为744千美元，公允价值为746千美元；持有至到期的质押投资摊销成本为33,407千美元，公允价值为29,853千美元[51] - 2022年第一季度，部分可供出售证券转入持有至到期，相关净未实现损失4620万美元将在剩余期限内按实际利率法摊销[54] - 截至2022年3月31日，总贷款有效收益率为4.19%（2021年12月31日为4.00%），应收利息为710万美元（2021年12月31日为760万美元）[56] - 2022年3月31日，商业贷款摊销成本为680,840千美元，商业房地产贷款摊销成本为665,968千美元，消费贷款摊销成本为199,179千美元，住宅抵押贷款摊销成本为3,548,485千美元[64] - 2021年12月31日，商业贷款摊销成本为737,944千美元，商业房地产贷款摊销成本为693,164千美元，消费贷款摊销成本为214,752千美元，住宅抵押贷款摊销成本为3,622,883千美元[64] - 其他消费贷款摊销成本中，2022年3月31日现金和投资组合担保贷款为1.3亿美元，在建建筑物或其他抵押品担保贷款为4700万美元；2021年12月31日分别为1.3亿美元和5700万美元[64] - 2022年3月31日，贷款总摊销成本为5,094,472千美元，预期信贷损失拨备为26,636千美元，净贷款为5,067,836千美元[64] - 2021年12月31日，贷款总摊销成本为5,268,743千美元，预期信贷损失拨备为28,073千美元，净贷款为5,240,670千美元[64] - 截至2022年3月31日，贷款摊销总成本为5094472000美元，较2021年12月31日的5268743000美元有所下降[66] - 2022年第一季度，贷款逾期90天以上的金额为74040000美元，较2021年第四季度的69498000美元有所增加[68][70] - 截至2022年3月31日，预期信贷损失准备金余额为26636000美元，较期初的28073000美元减少675000美元[72] - 截至2022年3月31日，不良贷款总额为79041000美元，较2021年12月31日的74298000美元有所增加[77] - 截至2022年3月31日，商业贷款非应计贷款为18536000美元，商业房地产贷款非应计贷款为4725000美元[77] - 截至2022年3月31日，消费贷款非应计贷款为1581000美元，住宅抵押贷款非应计贷款为54199000美元[77] - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的金融资产中，一级为811282千美元，二级为1490599千美元，三级为13204千美元；金融负债中，二级为14228千美元[145] - 截至2021年12月31日，按公允价值计量的金融资产中，一级为1091009千美元，二级为2369547千美元，三级为13174千美元；金融负债中，二级为3424千美元[145] - 2022年第一季度，三级资产（学生贷款资产支持证券）期初账面价值为13174千美元，期末为13204千美元，未实现收益（损失）变动为30千美元[150] - 2021年，三级资产（学生贷款资产支持证券）期初账面价值为12945千美元，期末为13174千美元，未实现收益（损失）变动为229千美元[150] - 截至2022年3月31日，非按公允价值计量的金融资产中，现金及存放银行款项账面价值为2102862千美元，短期投资为1601321千美元等；金融负债中，定期存款账面价值为2983598千美元，长期债务为171979千美元[151] - 截至2021年12月31日，非按公允价值计量的金融资产中，证券买入返售协议为96107千美元等；金融负债中，定期存款账面价值为2944946千美元，长期债务为171876千美元[151] - 截至2022年3月31日，公司在剩余期限少于30天的转售协议中无未平仓头寸，2021年12月31日为19个，摊销成本为0，2021年12月31日为9610万美元[100] 公司租赁业务数据关键指标变化 - 2022年3月31日新经营租赁负债相关使用权资产为13.8万美元，2021年同期为0 [107] - 2022年3月31日经营租赁的经营现金流为199.9万美元，2021年同期为236.6万美元 [107] - 2022年3月31日经营租赁使用权资产为3721.2万美元，2021年12月31日为3952.5万美元 [107] - 2022年3月31日经营租赁负债为3654万美元，2021年12月31日为3878.9万美元 [107] - 2022年3月31日经营租赁加权平均剩余租赁期限为9.7年，2021年12月31日为9.81年 [107] - 2022年3月31日和2021年12月31日经营租赁加权平均折现率均为5.25% [107] 公司各业务板块数据关键指标变化 - 2022年3月31日百慕大、开曼、海峡群岛和英国、其他业务板块总资产分别为60.88339亿美元、46.58867亿美元、50.9228亿美元、3569.5万美元，2021年12月31日分别为57.28466亿美元、49.73402亿美元、52.3488亿美元、3305.9万美元 [116] - 2022年第一季度百慕大、开曼、海峡群岛和英国、其他业务板块净收入分别为1102.7万美元、2374.6万美元、934.2万美元、23.6万美元，2021年同期分别为1229.9万美元、2227万美元、683.1万美元、21.5万美元 [116] 公司衍生品业务数据关键指标变化 - 公司使用衍生品进行风险管理和满足客户需求，主要涉及场外交易，包括利率合约和外汇合约 [117] - 公司通过签订国际掉期与衍生工具协会主协议减少衍生品信用损失风险 [118] - 截至2022年3月31日，总衍生工具名义金额为2090392千美元，净公允价值为 - 10228千美元；截至2021年12月31日，总衍生工具名义金额为2120380千美元，净公允价值为4696千美元[134] - 截至2022年3月31日，外币存款中英镑为191100千英镑（2021年12月31日为192300千英镑），瑞士法郎为400千瑞士法郎（2021年12月31日为400千瑞士法郎）[134] - 2022年第一季度，衍生工具在综合损益表中确认的净收益（损失）为 - 15613千美元，2021年同期为15090千美元；在综合收益表中确认的净收益（损失）为689千美元，2021年同期为765千美元[140] - 公司通过监控交易对手信用风险、使用主净额结算协议和获取抵押品来管理衍生工具敞口[135] 公司资本票据相关情况 - 2005年6月27日，公司发行1.5亿美元次级二级资本票据，其中9000万美元A系列票据于2014年1月赎回，6000万美元B系列票据于2020年7月2日到期[157] - 2008年5月27日，公司发行7800万美元次级二级资本票据，其中5300万美元A系列票据于2013年5月赎回，2500万美元B系列票据于2020年11月按面值赎回[158] - 2018年5月24日，公司发行7500万美元次级二级资本票据，2023年6月1日起可赎回，票面利率5.25%，发行成本180万美元[159] - 2020年6月11日，公司发行1亿美元次级二级资本票据，2025年6月15日起可赎回，票面利率5.25%，发行成本230万美元[160] 公司股份相关数据关键指标变化 - 2010年综合计划最初可供授予的股份约为295万股，2012年和2016年分别增至500万股和750万股[170] - 2020年综合计划最初可供授予员工的股份为3

监管框架与政策 - 2015年1月1日起，公司适用巴塞尔协议III监管框架，CET1比率至少为风险加权资产（RWA）的7.0%，一级资本至少为RWA的8.5%，总资本至少为RWA的10.5%[2][7] - 公司被视为具有系统重要性的银行（D - SIB），自2015年9月30日起需缴纳3%的附加资本[7] - 巴塞尔协议III框架下，杠杆率要求为5.0%或更高，流动性覆盖率（LCR）最低要求为100%，净稳定资金比率（NSFR）最低要求为100%[7] - 2017年12月，巴塞尔银行监管委员会（BCBS）发布巴塞尔协议IV标准，一般于2022年1月1日生效，总产出下限逐步实施至2027年1月1日[4] - 公司按BCBS 2015年1月和2017年3月发布并由百慕大金融管理局（BMA）采纳的标准编制披露文件，数据截至2021年12月31日，以美元表示[6] - 公司需在百慕大、开曼群岛、根西岛和泽西岛的业务中按合并和单独基础计算并维持监管资本比率[8] - 监管资本框架基于三大支柱，包括设定最低资本要求、内部资本充足评估和促进市场纪律的信息披露[35][37] - 百慕大货币管理局要求百慕大银行维持最低100%的流动性覆盖率，公司在2021年12月31日及该年度符合此要求[143] - 百慕大货币管理局（BMA）要求百慕大银行自2018年1月1日起维持最低净稳定资金比率（NSFR）为100%，公司截至2021年12月31日及该年度符合此要求[147] 风险管理架构 - 公司业务主要面临市场、流动性、信用和操作风险，董事会通过风险政策与合规委员会（RPCC）和审计委员会监督风险管理[12][13][14] - 集团执行管理团队负责制定业务战略和管理风险，下设集团风险与合规委员会（GRCC）、集团资产与负债委员会（GALCO）、集团信贷委员会（GCC）和拨备与减值委员会[16][17][18][19] - 公司通过三道防线模型管理风险，第一道防线是辖区业务单位，第二道防线是风险管理与合规部门，第三道防线是集团内部审计职能[20][21][26] - 集团风险管理与合规部门包括集团市场风险、集团信用风险管理、集团操作风险和集团合规等职能单元[22][23][24][25] 资本相关数据 - 截至2021年12月31日，CET1资本为8.963亿美元，CET1比率为17.6%；Tier 1资本为8.963亿美元，Tier 1比率为17.6%；总资本为10.803亿美元，总资本比率为21.2%[29] - 截至2021年12月31日，总风险加权资产（RWA）为51.015亿美元[29] - 资本保护缓冲要求为2.5%，银行特定系统重要性银行（D - SIB）额外要求为3.0%，银行CET1特定缓冲要求总计为5.5%[29] - 截至2021年12月31日，巴塞尔协议III杠杆比率为5.6%[29] - 截至2021年12月31日，流动性覆盖率（LCR）比率为126%，净稳定资金比率（NSFR）为122%[29] - 公司选择利用过渡安排，将2020年1月1日采用当前预期信用损失（CECL）对监管资本的780万美元影响在5年内递延[29] - 资本水平因收益累积和员工福利计划累计其他综合损失增加而上升，部分被股息和股票回购抵消；RWA因资金从银行间市场重新配置到国债而减少[31][39] - 2021年下半年LCR和NSFR上升，受资金重新配置和30天后到期定期存款增加的积极影响[32] - 公司通过资本充足率审查程序（CARP）在集团和法人实体层面管理资本，集团财务部门负责测量、监控和报告资本水平[34] - 截至2021年12月31日，公司总资产在资产负债表和监管合并范围内分别为153.352亿美元和152.378亿美元，总负债分别为143.577亿美元和142.603亿美元[40] - 截至2021年12月31日，公司CET1、一级和总资本比率分别为17.6%、17.6%和21.2%[43] - 2021年12月31日和9月30日，信用风险（不包括对手方信用风险）的风险加权资产分别为34.255亿美元和35.012亿美元[45] - 截至2021年12月31日，公司杠杆率为5.6%，超过巴哈马货币管理局设定的5%的监管最低要求[47] - 2021年12月31日和9月30日，公司杠杆率暴露分别为159.216亿美元和159.380亿美元[47] - 2021年12月31日和9月30日，一级资本分别为8.963亿美元和8.759亿美元[48] - 截至2021年12月31日，监管合并范围内资产账面价值为152.378亿美元，表外金额为12.983亿美元，监管目的下的风险暴露金额为165.361亿美元[42] - 2021年末和2020年末，一级资本分别为8.963亿美元和8.16亿美元[132] 信用风险管理 - 零售和私人贷款活动分为住房抵押贷款、个人贷款、信用卡和授权透支，零售信用风险根据相关政策和指南管理[54] - 公司通过司法管辖区的CRM部门管理信用风险，对商业客户进行内部评级并定期审查[49][51] - 公司通过要求抵押品来减轻信用风险，抵押品类型多样且会定期监测其价值[53] - 截至2021年12月31日，贷款违约暴露为6100万美元，非违约暴露为52.077亿美元，贷款信用损失准备金为2810万美元[65] - 截至2021年12月31日，按地理区域划分，百慕大受损暴露总账面价值为1.11亿美元，开曼为520万美元，根西岛为770万美元[66] - 截至2021年12月31日，按产品类别划分，商业贷款受损暴露总账面价值为1940万美元，商业房地产为630万美元，消费贷款为120万美元，住宅抵押贷款为9700万美元[67] - 2021年平均现金暴露为7020万美元，12月31日现金暴露为6650万美元[68] - 截至2021年12月31日，按地理区域划分，百慕大总暴露为58.81亿美元，海峡群岛、开曼群岛和英国为50.641亿美元，其他地区为6120万美元[70] - 截至2021年12月31日，按剩余期限划分，12个月内暴露为52.188亿美元，1 - 5年为25.294亿美元，5年以上为79.065亿美元[71] - 公司使用惠誉、穆迪和标普作为外部信用评估机构，信用质量步骤1对应惠誉AAA - AA -、穆迪Aaa - Aa3、标普AAA - AA [74] - 2020年1月1日起，公司采用基于预期损失的CECL模型来估计金融工具的信用损失[75] - 公司商业信贷风险根据GCC批准并经董事会批准的信用风险政策和准则中规定的限额和资产质量措施进行管理[57] - 公司财资信贷风险根据GCC批准并经董事会批准的政策中规定的限额、资产质量措施和标准进行管理[60] - 采用新方法对集团累计亏损期初余额的总调整为负780万美元，涉及贷款组合[77] - 集团选择过渡安排，将2020年1月1日采用CECL模型对监管资本的780万美元影响在5年内递延[78] - 截至2021年12月31日，集团贷款总敞口为52.687亿美元，净敞口为52.407亿美元，预期信贷损失拨备为负2810万美元[82] - 截至2021年12月31日，违约贷款和债务证券期末余额为6100万美元，较上一报告期减少510万美元[83] - 截至2021年12月31日，预期信贷损失拨备期末余额为2810万美元，较期初减少600万美元[91] - 集团贷款业务集中在房地产市场，住宅抵押贷款占集团贷款总额的68.8%，百慕大住宅抵押贷款占当地贷款总额的53.1%[98] - 集团压力测试模拟房地产抵押品价值贬值高达30%的情景[101] - 集团使用多种技术降低信贷风险，包括评估借款人还款能力和获取担保[104] - 集团大额度敞口和风险集中度每季度由相关委员会审查，并报告给董事会和BMA[95][96] - 集团对信贷风险集中度的评估考虑交易对手、行业、地域、产品、抵押品和期限等因素[94] - 贷款无担保账面金额为268.3，有担保金额为4972.3；债务证券无担保账面金额为2889.5；总计无担保账面金额为3157.9，有担保金额为4972.3；违约金额为11.4（无担保）和49.6（有担保）[106] - 主权债权风险加权资产（RWA）为12.4，RWA密度为0.3%；公共部门实体债权RWA为3.2，RWA密度为50.0%；企业债权RWA为378.8，RWA密度为82.8%等，标准化方法总计RWA为4225.1，RWA密度为26.6%[107] - 标准化方法下，按风险权重划分，0%风险权重对应金额为4638.2，20%对应5616.2，35%对应3594.1等，总计信用风险敞口金额为15877.5[108] - 衍生品合约的替换成本为18.0，潜在未来敞口为21.2，EAD（经信用风险缓释后）为54.8，RWA为12.9[119] - 银行和证券机构的信用风险敞口为53.5（其中20%风险权重对应50.6，50%对应2.9），企业为1.2（100%风险权重），监管零售组合为0.2（100%风险权重），总计54.8[120] - 对非合格中央对手方（non - QCCPs）的EAD（经信用风险缓释后）为54.8，RWA为12.9[121] - 截至2021年12月31日，公司购买的证券化头寸总敞口按账面价值计算为51亿美元，主要来自美国政府和联邦机构[122] - 银行账簿中的证券化敞口，零售部分账面价值为5123.4百万美元（其中住宅抵押贷款为5110.3百万美元，其他零售敞口为13.2百万美元），批发部分为0.2百万美元（商业抵押贷款为0.2百万美元），总计5123.7百万美元[123] - 2021年下半年RWA密度下降，原因是资金从银行间市场重新配置到零风险权重的加拿大、美国和英国国债[107] - 债务证券较2021年6月30日增加，主要是资金从银行间市场重新配置到加拿大、美国和英国国债[106] - 截至2021年12月31日，集团购买证券化产品总额为5134.3（单位未提及），风险权重≤20%，风险加权资产为799.6，资本费用为64.0[124] 利率与流动性相关 - 2021年末和2020年末，利率平行上升时∆EVE分别为 - 8690万美元和9810万美元，∆NII分别为6080万美元和7050万美元；利率平行下降时∆EVE分别为1.126亿美元和3.156亿美元，∆NII分别为7540万美元和6990万美元[132] - 2020年3月3日和15日，美联储分别降息50个基点和100个基点至0 - 25个基点；2020年3月11日和19日，英国央行分别降息50个基点和15个基点至10个基点；2020年8月，10年期美国国债收益率降至51个基点[132] - 自2020年第四季度以来，资产负债表增长约20亿美元，主要因存款增加[133] - 截至2021年12月31日，贷款占总资产的34.2%，现金及现金等价物、短期投资等流动性来源达97亿美元，占总资产的63.3%[140] - 非到期存款的平均和最长重新定价期限分别为4.44年和6年[131] - 公司每季度至少进行一次利率±200个基点即时且持续变动对净利息收入、股权经济价值和有形总股本与平均有形资产比率影响的压力测试[130] - 公司提交政策声明，宣布集团业务为非交易业务[128] - 截至2021年12月31日，公司平均流动性覆盖率（LCR）为122%，总高质量流动资产（HQLA）加权平均值为665180万美元，总现金流出加权平均值为727540万美元，总现金流入加权平均值为181940万美元，总净现金流出为545600万美元[146] - 2021年下半年，公司平均NSFR为120%，可用稳定资金（ASF）加权值为594920万美元，所需稳定资金（RSF）为496460万美元[150] - 公司零售存款和小企业客户存款未加权值为271860万美元，加权值为28630万美元；不稳定存款未加权值为271860万美元，加权值为28630万美元[146] - 公司无担保批发融资未加权值为861890万美元，加权值为680250万美元；其中非运营存款未加权值为816600万美元，加权值为668870万美元[146] - 公司有担保贷款（如逆回购）未加权值为60840万美元，加权值为41360万美元；完全履约风险敞口流入未加权值为145890万美元，加权值为140580万美元[146] - 公司资本项中，监管资本未加权值和加权值均为99790万美元，其他资本工具未加权值和加权值均为17500万美元[150] - 公司零售存款和小企业客户存款在NSFR模板中未加权值合计302210万美元，加权值为318530万美元[150] - 公司批发融资未加权值为562590万美元，加权值为155680万美元；其中运营存款未加权值为45110万美元，加权值为22550万美元[150] 操作风险资本计算 - 公司为计算操作风险资本要求，采用了《巴塞尔资本协议》规定的标准化方法，基于前三年的总损失计算操作风险资本费用[155]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ...

财务业绩 - 2021年全年净收入1.627亿美元，核心净收入1.636亿美元，摊薄后每股收益分别为3.26美元和3.28美元[9][10] - 2021年第四季度净收入和核心净收入均为4170万美元，摊薄后每股收益0.84美元[18] - 2021年平均普通股股东权益回报率16.8%，核心有形普通股股东权益平均回报率18.7%[10] 收入情况 - 2021年净利息收入2.998亿美元，同比下降17.8%；非利息收入1.981亿美元，同比增长14.2%[9] - 2021年第四季度净利息收入7450万美元，环比减少120万美元；非利息收入5270万美元，环比增加370万美元[18] 费用情况 - 2021年非利息费用3.37亿美元，同比增长10%[9] - 2021年第四季度非利息费用8460万美元，环比增加60万美元[18] 资本状况 - 监管资本水平强劲，远高于要求；季度股息率维持在每股0.44美元[37] - 有形普通股权益与总资产比率为5.8%，略低于6.0% - 6.5%的目标范围[37] 资产质量 - 投资组合信用质量高，95%为AAA级证券；非应计贷款占总贷款的1.2%，与上一季度持平[46] - 净核销率维持在0.05%的较低水平；信贷损失拨备为2810万美元，占总贷款的0.5%[46] 利率敏感性 - 投资期限相对稳定在4.2年，AFS和HTM投资组合受益于美元市场长期利率上升[52] - 净利息收入模型显示出较强的资产敏感性，在利率上升环境中增长强劲[52] 贷款业务 - 贷款组合稳定，70%的抵押贷款贷款价值比在70%或以下；各市场贷款均单独审核[64] - 海峡群岛和开曼群岛的贷款增长继续超过百慕大[64] 存款情况 - 存款余额稳定在139亿美元，高于2020年第四季度末的133亿美元[44] - 第四季度继续将流动性投入投资和贷款组合[44] 风险因素 - 新冠疫情持续影响业务、财务状况、流动性和经营业绩，包括经济复苏、利率环境、旅游业等方面[82] - 面临网络安全、信息安全、运营风险以及诉讼和监管审查风险[82] 其他信息 - 报告包含前瞻性陈述，存在已知和未知风险，实际结果可能与陈述存在重大差异[2] - 报告使用非GAAP财务指标，投资者不应将其视为GAAP结果的替代[4]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净收入1.63亿美元，核心净收入1.64亿美元，摊薄后每股收益3.28美元，普通股权益回报率16.8%，有形普通股核心回报率18.7%，净收入和核心净收入同比分别增长10.55%和5.9% [6] - 2021年全年净息差2.02%，存款成本11个基点，全年季度股息总计每股1.76美元，约占全年净收入的54%，目标派息率约为50% [6] - 2021年第四季度净收入和核心净收入4170万美元，摊薄后每股普通股收益0.84美元，平均有形普通股核心回报率18.8%，净息差较上一季度增加3个基点至2% [8] - 第四季度净利息收入7450万美元，较上一季度减少120万美元，贷款收益率下降4个基点，新增贷款混合利率从第三季度的3.42%升至3.82% [9] - 第四季度非利息收入5270万美元，较上一季度增长7.5%，费用收入比率41.2% [10] - 第四季度核心非利息支出8370万美元，较上一季度的8420万美元有所下降，核心效率比率略有改善 [10][11] - 银行TCE与TA比率维持在5.8%，略低于6% - 6.5%的目标范围 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度各业务线非利息收入均较上一季度增长，信用卡交易活动增加了银行手续费，信托收入受益于新业务和基于活动的费用增加 [10] - 公司继续在海峡群岛拓展住宅抵押贷款业务，目前该业务规模已增长至约1.3亿美元，预计未来四到五年内达到5亿美元的目标 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 开曼群岛业务在2021年实现了强劲的存款和贷款增长，成为公司增长最快的部门 [5] - 第四季度存款水平维持在139亿美元，与上一季度持平，高于2020年底的133亿美元 [12] - 投资组合中95%为AAA级美国政府担保机构证券，低于上一季度的99%，逾期信贷指标有所改善，非应计贷款占总贷款的1.2%，与上一季度持平 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估交易，认为收购价格合理的离岸信托或银行业务是扩大业务版图和推动增长的有效方式 [18] - 除并购外，公司估计长期有机资产负债表增长率将与当地司法管辖区约2% - 4%的综合GDP增长率保持一致，每股收益的额外增长可能来自股票回购和战略成本管理 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度，公司所在岛屿司法管辖区开始进一步开放，航空运力有所改善，预计2022年晚些时候百慕大和开曼群岛的游轮访问量将增加 [16] - 随着利率前景改善，公司对利率敏感的资产负债表和过往经验表明，利率上升将显著提升净利息收入和盈利能力 [17] 其他重要信息 - 董事会已授权2022年最高200万股的新股票回购计划 [7] - 第四季度在海峡群岛记录了110万美元与遗留固定收益计划余额转移相关的损失，预计不会再次出现如此程度的影响 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 信托费用增长的驱动因素及是否有一次性因素 - 费用收入比率为41%，在银行手续费、托管资产管理、信托和外汇等业务中分布均匀，公司近期在外汇业务方面招聘人员专注再保险行业取得成效 [24] - 信托费用增长是新客户签约和基于活动的费用增加的结果，新客户签约方面，此前的潜在客户管道在本季度开始转化，基于活动的费用主要是信托重组或资产调整的特殊审查费用，这类费用重复性较低 [25] 问题: 业务发展和经济活动改善下，营销费用是否会恢复正常，以及如何看待通胀压力和未来费用增长 - 在薪资方面，哈利法克斯服务中心面临与其他地区类似的通胀压力，但在百慕大、开曼、根西岛和泽西岛等岛屿司法管辖区，薪资的两位数通胀压力较小，但在某些热门市场可能需要支付更高的薪资 [26] - 营销和业务发展活动开始增加，这对公司是积极的，公司能够管理费用，并会密切关注，同时考虑是否可以提前推进在低利率环境下重新安排的项目，如品牌建设 [27] 问题: 新贷款收益率的情况及是否已企稳或有望改善 - 本季度百慕大商业贷款的新发放带来了较高的收益率，公司在各司法管辖区的住宅和商业贷款都有良好的潜在需求，对未来持乐观态度，但在商业贷款方面会较为谨慎，注重风险加权资产回报率 [29] 问题: 利率敏感性相关问题，包括贷款收益率能否回到5%范围，与英国央行利率挂钩的贷款何时重新定价，现金头寸与美联储基金和其他货币的关联，证券投资组合的到期和再投资计划，以及信托业务的核心运行率和新业务管道情况 - 由于收购导致资产负债表结构变化，贷款收益率的峰值会受到一定影响，但与美国Prime挂钩的开曼贷款、百慕大基准利率和百慕大商业基准利率有望恢复到历史水平，但15亿美元的住宅抵押贷款会拉低整体贷款收益率 [36] - 与英国央行利率挂钩的部分贷款已开始出现收益率正向变动，再加息一次可能会使整个投资组合立即重新定价 [38][40] - 存款基础中约22%为英镑，相当于现金余额的比例，现金管理采用三个月阶梯式，对前景持乐观态度 [44] - 公司通常根据存款水平确定现金余额目标，目前仍有4 - 5亿美元的超额资金可用于投资，计划投资于传统MBS或机构证券，并进行阶梯式配置，此前为应对利率上升进行了短期再投资，有助于后续重新配置 [47][48] - 信托业务方面，第四季度的活动费用较高，银行手续费方面，第四季度通常有季节性调整，约为150万美元，与圣诞节购物和信用卡收单费用有关 [50] 问题: 银行业务收入强劲的驱动因素，以及剔除季节性因素后的合理运行率和未来增长情况 - 国内经济活动活跃，信用卡和借记卡交易量强劲，人们在国内的消费支出与以往相当，同时酒店的本地度假需求增加 [57] - 银行业务费用和资产管理费用之间存在一定的平衡，银行业务的选择性定价是可持续的，随着时间推移，银行业务的季节性因素和资产管理费用有望恢复正常 [58] 问题: 贷款重新定价的预期，以及海峡群岛存款贝塔系数与百慕大、开曼的比较，和当前利率敏感性的综合预期 - 公司在住宅贷款方面建模的贷款贝塔系数为50%，每次加息25个基点，但实际情况会受市场竞争和贷款可负担性等因素影响 [59] - 百慕大和开曼的活期存款贝塔系数为20% - 25%，定期存款为70%，海峡群岛各类存款产品的贝塔系数为50% - 70%，在利率上升周期早期，存款成本上升可能较慢，公司预计早期表现可能优于预期，后期情况需进一步观察 [61] 问题: 存款未来趋势，以及当前存款水平是否会恢复正常 - 疫情期间，部分市场允许养老金提取，导致零售存款增加，公司预计约5 - 6亿美元的存款将在一段时间内从资产负债表中流出 [66] - 除疫情相关的存款外，公司存款基础因信托、家族办公室存款和对冲基金存款的分散而更加稳定 [67][68] 问题: 今年的费用预期，以及利率上升和净利息收入改善后是否会对费用产生额外压力 - 公司此前预计季度费用在8200 - 8300万美元，目前接近该水平，今年也将维持在这一范围，同时会密切关注薪资通胀压力，并寻找提前推进项目的机会 [69] - 哈利法克斯服务中心即使面临10% - 15%的薪资通胀，成本仍比百慕大和开曼低40%，公司将继续发展该服务中心，今年将关注成本效率，不仅仅依赖利率上升 [70] 问题: 并购管道情况，以及私人信托业务和银行业务的区别 - 银行业务方面，疫情期间因难以评估贷款组合价值而较为谨慎，目前情况有所改善，但业务并不活跃 [72] - 信托业务方面，公司继续进行建设性讨论，收购目标需符合在现有司法管辖区、2/3为私人信托业务、规模小于5000万美元、收购倍数低于8倍EBITDA等条件，但由于反洗钱和客户尽职调查方面的风险偏好，尽职调查过程中可能会因客户或诉讼问题而放弃一些项目 [72][73]

财务业绩 - 2021年第三季度净收入3980万美元，每股0.80美元；核心净收入4000万美元，每股0.80美元[8] - 平均普通股权益回报率16.2%，核心有形普通股权益回报率17.9%[8] - 每股现金股息0.44美元，有活跃的股票回购计划[8] 收入情况 - 净利息收入较上一季度增加100万美元至7570万美元，得益于生息资产平均余额增加[13][15] - 非利息收入达4900万美元，得益于银行业务和外汇收入增加，手续费收入比率39.3%[17][19] 费用情况 - 核心非利息费用因技术和通信成本、专业费用增加而上升，核心效率比率为66.3%[20][21][24] 资本状况 - 监管资本水平充足且高于要求，有形普通股权益与总资产比率为5.8%，略低于目标范围[30] 资产负债表 - 存款余额降至139亿美元，流动性持续投入投资和贷款组合，资产负债表高效保守[33][36] 资产质量 - 投资组合质量高，99%为AAA级证券；非应计贷款占总贷款的1.2%，较上一季度下降20个基点[40][44] 利率敏感性 - 投资期限延长，净利息收入模型在利率下降100个基点的环境中增加，第三季度末净未实现收益下降2470万美元[50] 贷款情况 - 贷款组合稳定，由优质住宅抵押贷款组成，海峡群岛和开曼群岛的贷款增长继续超过百慕大[60] 风险因素 - 疫情持续影响业务，包括经济复苏、利率环境、旅游业、信贷风险等方面[78] 同行对比 - 同行包括第一共和银行、硅谷银行金融集团等多家银行[80]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3980万美元，摊薄后每股收益0.80美元，核心净收入为4000万美元，摊薄后每股收益0.80美元，核心平均有形普通股权益回报率为17.9% [9][10] - 净利息收入为7570万美元，较上一季度增加100万美元，净利息收益率为1.97%，较上一季度的2.01%下降4个基点 [14][15] - 非利息收入稳定，从4880万美元小幅增至4900万美元，手续费收入比率为39.3% [18] - 核心非利息支出从8340万美元增至8420万美元，预计未来几个季度将稳定在8200 - 8300万美元之间 [19][20] - 存款水平从142亿美元降至139亿美元，非应计贷款降至总贷款的1.2% [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第三季度新贷款发放的混合利率为3.42%，低于第二季度的3.57%，新贷款发放额为2.78亿美元 [16] - 投资组合业务方面，平均余额较上一季度增加3.423亿美元，增幅为2.3%，新增资金收益率为1.13%，较上一季度的1.66%下降53个基点 [14][16] - 信托业务方面，费用收入在过去几年相对稳定，有机增长前景有限，预计通过并购实现增长 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 海峡群岛市场，第三季度末新抵押贷款余额约为5000万英镑，预计未来四到五年将增长至约5亿美元 [46] - 英国市场，伦敦中心业务在2021年相对平稳，市场整体活跃，有良好的业务管道 [48] - 开曼市场，存款在第四季度通常会有季节性增长，贷款业务增长迅速 [51][66] - 百慕大市场，现金买家较多，贷款需求相对疲软 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为领先的独立在岸银行和信托公司，通过有机增长和收购实现扩张，包括收购信托公司和海峡群岛的银行 [27][62][63] - 公司注重平衡各司法管辖区的风险敞口和风险状况，实现多元化发展 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在超低利率环境和多数市场的健康与信贷不确定性中展现出盈利能力和韧性，预计当地经济将恢复正常，无需进一步的全面经济封锁 [8][9] - 公司对海峡群岛的零售银行业务发展感到兴奋，认为这是一个良好的开端 [47] 其他重要信息 - 公司与美国司法部就2013年11月首次披露的美国客户遗留业务调查达成和解，支付了560万美元的没收和税收返还金额 [12] - 公司董事会维持每股0.44美元的股息率，目标是实现约50%的周期股息支付率，并继续评估股票回购 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度净息差在资产和负债端面临压力，贷款收益率和存款成本上升的原因是什么？ - 贷款收益率方面，新贷款发放地从百慕大转移至海峡群岛，海峡群岛的新抵押贷款产品收益率较低，导致净息差在贷款端略有压缩 [36] - 投资收益率方面，持续下降，本季度提前还款速度有所缓和，还款额降至约3亿美元 [37] - 存款成本方面，稳定在12个基点，计息活期存款为负3个基点，公司在海峡群岛和百慕大、开曼的存款成本略高，但仍具有竞争力 [39] 问题: 投资组合策略方面，鉴于现金水平较高，公司愿意等待多久？是否会继续投资短期证券？是否有宏观环境因素会改变公司的决策？ - 公司将大部分资金重新投资于机构抵押贷款支持证券，新增资金投资于两到三年期国债，约4亿美元投入两到三年期国债，约2.5亿美元投入机构抵押贷款支持证券，平均利率约为1.25亿美元 [41] - 公司会保持耐心，获取一定的收益率，同时保留灵活性，等待市场利率走势明朗 [43] 问题: 海峡群岛的贷款余额在季度末是多少？ - 第三季度末，海峡群岛的新抵押贷款余额约为5000万英镑，预计未来四到五年将增长至约5亿美元 [46] 问题: 英国贷款披露是否意味着伦敦中心业务在2021年也在增长？ - 伦敦中心业务在2021年相对平稳，市场整体活跃，有良好的业务管道 [48] 问题: 第三季度存款下降的原因是什么？未来几个季度存款余额的可见性如何？ - 存款流出是自去年12月开始的搜索存款流出的一部分，主要来自律师事务所和开曼对冲基金现金余额的中介机构 [50] - 第四季度开曼通常会有季节性存款增加，公司将继续与客户沟通，管理存款流动 [51] 问题: 有形普通股权益（TCE）比率较低是否会影响公司进行并购的能力？ - 如果收购的是收费业务，不会影响TCE比率；如果收购的是银行或资产负债表业务，可能会根据收购情况对TCE比率产生影响，但公司的监管资本质量较高，有其他融资渠道，因此TCE比率不是主要限制因素 [53] 问题: 信托业务的有机增长前景如何？是否需要通过并购来提高信托费用？ - 信托业务的有机增长有限，通常每年新增1% - 2%的费用收入，同时会因客户转移和资金分配而减少1% - 2%的费用收入，因此主要通过并购实现增长 [55] - 公司仍在进行建设性讨论，但由于反洗钱风险偏好的限制，信托收购的结构复杂且耗时较长 [56] 问题: 公司的并购策略是什么？目前在寻找什么样的机会？ - 公司的并购策略是利用现有银行产生的资本，一是收购私人信托公司，通常在现有司法管辖区内；二是机会性地收购海峡群岛的银行 [62][63] 问题: 进入第四季度，贷款增长是否有其他需要关注的动态？ - 公司将继续监测贷款情况，随着疫情缓解，一些大型贷款设施的使用情况正在重新评估和减少 [65] - 预计伦敦中心的交易和再融资活动将增加，海峡群岛的业务进展顺利，开曼的贷款业务增长迅速，百慕大的贷款需求相对疲软 [65][66] 问题: 未来几个季度净息差是否会进一步压缩？ - 公司更关注净利息收入，希望将其保持在7500万美元的水平，净息差将取决于存款的潜在减少或正常化 [71][72] 问题: 未来将多余现金投资于证券的计划是怎样的？ - 公司会抓住机会进行投资，如第二季度将4亿美元投入MBS证券，目前有两到三年期的投资阶梯，可以通过增加投资组合规模和缩短期限来缓解净利息收入的压缩 [73]