Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 04-2837575 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季非GAAP营收同比增长超3%，达1.903亿美元 [10] - 摊薄后每股收益同比增长超17%，至0.20美元 [11] - 2022财年第一财季营收同比增长3.5%，达1.903亿美元；产品营收增长14.3%，服务营收下降3.4% [34] - 2022财年第一财季毛利润率为74.2%，同比下降0.4个百分点；运营利润率为11.4%，去年同期为11.2% [35] - 季度末现金、现金等价物及短期和长期有价证券为4.939亿美元，较2021财年第四财季末增加1750万美元；本季度自由现金流为2150万美元 [38] - 第一财季末应收账款净额为1.462亿美元，较3月底减少5150万美元；DSO为63天，2021财年末为75天，去年同期为57天 [40] - 2022财年预计营收在8.35亿 - 8.65亿美元之间，意味着低个位数增长；预计有效税率在21% - 23%之间 [41] - 假设加权平均摊薄股份约7500万股，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.71 - 1.77美元之间 [42] - 预计2022财年上半年营收增长约1.5%，摊薄后每股收益实现中个位数增长 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商业务垂直领域营收同比增长约10%，部分归因于大型国内有线电视运营商投资5G核心和边缘环境解决方案，以及国际运营商客户提前接受实施完成 [12] - 企业客户业务垂直领域营收同比下降约1%，服务保障领域低个位数营收增长被企业安全领域中个位数下降抵消，主要是金融机构部门支出减少 [14] - 软件业务方面，本季度软件业务占比约32%，去年第一财季为40%，去年全年为34% [47] - Arbor业务本季度营收下降，主要受美国和金融业务影响，下降约300 - 500万美元 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务提供商市场，全球5G网络发展出现一些势头，公司获得来自北美一级运营商的低八位数射频传播建模订单 [13] - 地域营收方面，仍以国内市场为主，但国际营收较去年同期有所增加，本季度没有客户营收占比达到10%或以上 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进新的服务保障和Omnis网络安全解决方案，恢复正常客户互动销售，预计销售将在2022财年下半年加速 [20] - 推进“NETSCOUT without Border”计划，通过利用现有客户资源拓展业务、获取新客户、拓展高价值邻接领域，如扩展网络安全和大数据分析 [21] - 参加行业展会，提升网络安全和公共云品牌知名度，展示解决方案，如参加Black Hat 2021和AWS Re:Invent会议 [29] - 在服务提供商和企业客户业务中，凭借先进技术、综合解决方案和现有客户基础，在竞争中赢得一些交易 [26][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界从疫情中恢复，公司专注于满足客户对服务保障和网络安全解决方案的需求 [19] - 企业客户业务垂直领域在2022财年有机会，客户加速云迁移和网络安全投资，公司新解决方案可满足相关需求 [15] - 长期来看，企业客户业务垂直领域在5G应用方面有潜在机会，公司具备服务提供商和企业知识，能提供规模和功能 [18] - 重申2022财年非GAAP展望，预计实现低个位数营收增长和摊薄后每股收益提升 [22] 其他重要信息 - 公司发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，可在公司网站查看 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 联邦业务垂直领域本季度表现如何，随着联邦支出增加是否有受益？ - 公司表示大的联邦订单通常在即将到来的季度，本季度不是联邦业务的旺季，预计未来季度会有大订单；本季度联邦业务收入较去年第一财季减少200 - 400万美元 [45][46] 问题2: 软件业务占比情况如何？ - 本季度软件业务占比约32%，去年第一财季为40%，去年全年为34%，主要受金融和政府业务动态影响 [47] 问题3: 服务营收下降的原因是什么，9月季度情况如何？ - 服务营收下降原因包括去年第一财季有100万美元的后端维护收入、服务提供商整合导致客户重新评估续约、部分辅助产品线停止销售导致客户不续约；目前这些情况在第二财季仍存在，全年服务营收预计持平或下降1% [50][52] 问题4: 企业安全业务表现不佳的原因是什么，以及Arbor业务的营收情况和未来展望？ - 公司认为这只是单季度情况，并非整体趋势，预计全年网络安全业务增长将接近服务保障业务增长的两倍；Arbor业务本季度下降约300 - 500万美元，主要受美国和金融业务影响，未来Arbor专注DDoS业务，有新产品推出，预计安全产品增长将影响公司营收指引范围 [56][58] 问题5: 本季度产品订单是否受供应链短缺影响，净拉动效应的金额是多少？ - 产品订单受供应链影响，同时与一家亚洲提供商提前完成项目有关，约200 - 400万美元的收入从第二财季提前到第一财季；若剔除该因素，第一财季产品营收增长率约为8% [60][61] 问题6: 网络安全业务新产品演示和试用情况如何，是否有风险？ - 公司表示DDoS产品线对POC依赖较小，但新增的非DDoS安全产品（Omnis安全）依赖POC，可能受疫情影响，这将影响公司营收指引范围 [65][66] 问题7: 产品毛利率下降的原因是什么，库存准备金规模是多少？ - 本季度产品毛利率下降是由于对约100万美元的停产产品计提了准备金；上一财年下半年毛利率受产品组合影响，校准收入占比高，整体毛利率较低 [68][69] 问题8: 智能边缘监控解决方案是客户需求还是公司发现的机会？ - 该解决方案最初是为远程站点推出，因疫情远程人员回家，公司根据客户需求将其功能扩展到在家办公用户，可快速对IT问题进行分诊，预计未来几个季度会有一定市场 [70][71]

信贷安排相关 - 2018年1月16日公司修订并扩大现有信贷安排，提供为期五年、10亿美元的高级有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排[115] - 截至报告日期，公司在修订信贷安排下的未偿还债务约为3.5亿美元[115] - 修订信贷安排将于2023年1月16日到期，届时任何未偿还贷款都将到期[115] - 修订信贷安排下，超过50%本金的贷款和承付款持有人同意或要求时，行政代理人可终止承付款并加速未偿还贷款到期[116] LIBOR设定停止相关 - 2021年3月5日宣布，一周和两个月期美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）设定将于2021年12月31日停止，其他期限的美元LIBOR面板将于2023年6月30日停止[117] 销售人员效益相关 - 公司销售人员通常需要三到十二个月才能开始产生效益[125] 公司资金筹集相关 - 公司未来可能通过发行额外普通股或其他股权工具、获取额外银行债务、发行债务证券或获得租赁融资等方式筹集资金[120] 公司人员依赖相关 - 公司依赖吸引、培训和留住高技能员工，特别是高管、销售和营销人员、软件工程师和技术支持人员[123] 公司收购相关 - 公司可能需要收购互补业务、产品或技术以保持竞争力或拓展业务，但可能无法成功完成收购或有效整合[127] 公司竞争相关 - 公司面临来自其他科技公司的激烈竞争，竞争可能导致定价压力增加、利润率降低等不利影响[129] 公司隐私、数据相关法律风险 - 公司无法完全确定隐私、数据保护和安全相关法律对业务的影响，若违反相关义务可能面临政府执法、诉讼、罚款等后果[139] 外币汇率波动影响相关 - 外币汇率波动会对公司财务报表产生不利影响，公司虽采用对冲策略但可能无法完全抵御风险[140][141][142][143] 公司法律合规风险相关 - 若违反美国反海外腐败法或其他国家反贿赂法、出口管制和政府合同相关法律，公司业务将受损害[144][145][146][147] 经济和地缘政治环境影响相关 - 当前经济和地缘政治环境可能导致客户延迟或放弃技术投资，影响公司业务和财务状况[148] 公司业绩指引相关 - 公司发布的业绩指引具有不确定性，实际经营结果可能与指引有重大差异[150][151][152][153] 公司有效税率相关 - 公司有效税率可能波动，受多种因素影响，不利变化会对财务状况和经营结果产生重大不利影响[154][155][156] 公司监管要求变化影响相关 - 公司可能受税收、贸易和其他监管要求变化的影响，相关波动或不利结果会影响经营结果和现金流[157][158] 公司会计估计和判断相关 - 公司与关键会计政策相关的估计和判断可能不准确，会对未来经营结果和财务状况产生重大不利影响[159] 公司披露控制和财务报告内部控制相关 - 公司的披露控制程序和财务报告内部控制可能无效，若无法证明有效，会影响投资者信心和股价[160] 公司股价相关 - 公司股价受多种因素影响波动较大，若卷入证券诉讼会对公司产生不利影响[161][162][164][165] 公司贷款欠款及利率相关 - 截至2021年3月31日，公司贷款欠款3.5亿美元，利率为1.61%[298] 利率变动影响相关 - 假设整体利率上升或下降10%，不会对公司经营业绩或投资组合的总公允价值产生重大影响[297] - 截至2021年3月31日，若当前加权平均利率上升或下降10%，利息费用的年度增减约为56.4万美元[298] 外汇远期合约相关 - 截至2021年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计1100万美元，未指定为套期工具的名义金额为640万美元[302] - 截至2021年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额19.1万美元，资产余额5.7万美元[302] - 截至2020年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计170万美元，估值产生负债余额4.9万美元[302]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.134亿美元，同比下降7%；产品营收下降15%，服务营收增长1.3% [58] - 第四季度毛利率77.2%，同比上升1.2个百分点；运营利润率22.4%，同比上升1.2个百分点；摊薄后每股收益0.49美元 [59][60] - 2021财年营收8.313亿美元，同比下降6.8%；毛利率76.4%，与上年持平；运营利润率20.8%，同比上升2.5个百分点；摊薄后每股收益1.70美元，同比增长8.3% [61][62] - 2022财年营收指引为8.35 - 8.65亿美元，预计实现低个位数增长；预计有效税率在20% - 22%之间；假设加权平均摊薄股份约7500万股，每股收益区间为1.71 - 1.77美元 [67] - 第一季度预计营收持平至增长约2%，每股收益相应增加 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商业务线第四季度营收增长约5%，2021财年营收下降约5%；企业业务线第四季度营收下降约19%，2021财年营收下降约8% [23][27] - 2021财年服务提供商业务线营收下降5.5%，企业业务线营收下降8.2%；服务提供商业务线营收占比约52%，企业业务线占剩余部分 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地域划分，美国市场营收占比58%，国际市场营收占比42%；2021财年没有客户的营收占比达到或超过10% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于在现有客户群中拓展业务、获取新客户、拓展高价值邻接领域；将继续实施严格的成本控制和审慎的资本配置策略 [37][38][39] - 行业竞争方面，公司认为自身拥有独特技术，在软件订阅和SaaS模式上有优势，且市场环境有利于开展产品试用 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球疫情凸显了技术和连接的重要性，后疫情时代三个技术趋势将加速，公司有望从中受益 [18][19][20] - 公司对未来前景感到兴奋，预计随着疫情缓解，市场支出将恢复，服务营收将保持稳定，2022财年营收有望实现低个位数增长 [33][35][36] 其他重要信息 - 公司在社会责任方面有所行动，如赞助解决数字鸿沟的项目、支持科技领域的平等倡议等 [13] - 公司举办Engage 21年度技术和用户大会，参会人数创纪录，展示了服务保障和网络安全能力，宣布了Omnis网络安全平台 [51][52][55] - 公司与戴尔科技OEM解决方案集团合作，将联合向戴尔现有和新客户销售解决方案 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件销售在服务保障业务中的占比是否会继续加速增长，软件解决方案的市场策略及竞争环境如何 - 公司表示软件解决方案是提供订阅服务的前提，新的市场策略将依赖软件产品以订阅和SaaS模式提供服务，适合新客户群体；竞争存在，但公司技术独特，市场环境有利于产品试用 [72][73][75] 问题2: 2022财年营收增长在服务提供商、企业和政府领域的构成如何 - 公司预计服务营收同比相对持平或增长1%，产品营收增长约4%；各垂直领域均有望因经济复苏实现增长，包括服务提供商的5G趋势、企业对中小企业市场的渗透以及网络安全业务的发展；联邦政府支出有潜在增长机会 [77][78][80] 问题3: 第一季度产品营收增长情况如何，Engage大会上与客户交流中发现哪些有预算投入的领域，戴尔OEM合作关系的情况如何 - 第一季度总营收预计增长约1%，产品营收相应增长约2%，Q3和Q4通常是旺季，产品营收可能翻倍 [84][85] - 公司在Engage大会上的交流显示，客户认可公司持续投资和创新，愿意进行POC测试，市场有实现个位数增长的潜力 [89][90][91] - 戴尔OEM合作与以往不同，公司应用需要服务器硬件，戴尔对此感兴趣，双方将相互给予优惠，公司可借此获得销售线索，但合作效果有待观察 [94][95] 问题4: 针对中端市场的市场策略有哪些，戴尔合作和云合作伙伴对业务的贡献如何，可视性即服务在中端市场的作用如何 - 公司在网络安全领域建立了覆盖式销售结构，增加销售人员；在企业服务保障业务中采用订阅模式，提供低价简单解决方案；戴尔合作将在下半年带来更多销售线索；网络安全产品AED在向小客户销售方面很成功 [103][104][106] 问题5: 服务保障和安全业务的营收占比情况，以及安全业务在各垂直领域的表现如何 - 公司旗下Arbor品牌的安全业务营收超过2亿美元，今年实现低个位数增长；服务保障业务在国际市场和金融领域表现良好；未来公司将考虑调整财务报告指标，更多披露Omnis等增长领域的情况 [108][109][110] 问题6: 服务提供商业务在C波段频谱拍卖后，RFPs或试验项目是否增加，5G业务是否会带来稳定的业务机会，安全业务今年的增长情况如何 - 公司作为服务提供商的 incumbent，5G业务收入与4G业务有一定替代关系，净影响有望略为积极；新的5G机会包括5G安全和私有5G；目前5G需求比去年同期更好 [116][117] - 公司认为今年安全业务的整体增长将超过服务保障业务 [118]

财务结果 - Q4 FY'21非GAAP总营收2.134亿美元，GAAP总营收同比降7%；FY'21非GAAP总营收8.313亿美元，GAAP总营收同比降6.8%[12][26] - Q4 FY'21非GAAP毛利率77.2%，GAAP毛利率74.3%；FY'21非GAAP毛利率76.4%，GAAP毛利率73.3%[12][26] - Q4 FY'21非GAAP摊薄后每股收益0.49美元，GAAP摊薄后每股收益0.15美元；FY'21非GAAP摊薄后每股收益1.70美元，GAAP摊薄后每股收益0.26美元[12][26] 市场趋势与业务洞察 - 关注服务提供商和企业两大垂直市场趋势[16] 财务状况 - FY'21经营现金流2.139亿美元，购买固定资产和无形资产1650万美元，自由现金流1.974亿美元[34] - Q4 FY'21现金和证券4.765亿美元，流动性4.1倍，总长期债务3.5亿美元，总递延收入3.731亿美元[35][36] FY'22展望 - 营收预计在8.35 - 8.65亿美元[39] - GAAP摊薄后每股收益预计在0.44 - 0.50美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.71 - 1.77美元[40] - 预计税率在20% - 22%，加权平均摊薄股数约7500万股[41] 其他信息 - 介绍非GAAP财务指标计算方式及与GAAP指标的差异和作用[7] - 提及即将参加的投资者活动[42]

信贷与资金可用情况 - 截至2020年12月31日，公司在10亿美元循环信贷安排下有额外2.45亿美元可用资金[144] - 18年1月16日，公司修订并扩大现有信贷协议，提供为期五年、10亿美元的高级有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排，承诺于2023年1月16日到期，截至2020年12月31日，该协议下有4.5亿美元未偿还[218] - 截至2020年12月31日，公司最高允许的综合杠杆比率为3.50比1.00，循环贷款利息按替代基准利率或调整后的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加适用利差计算，适用利差根据杠杆比率变化[219] - 截至2020年12月31日，公司在信贷安排下欠款4.5亿美元，利率为1.65%，若当前加权平均利率增减10%，截至2020年12月31日的年度利息费用将增减约70万美元[238] 工资税递延情况 - 截至2020年12月31日，公司已递延890万美元雇主工资税，其中50%需在2021年12月前存入，其余50%在2022年12月前存入[146] 净收入情况 - 2020年12月31日止九个月净收入为790万美元，而2019年同期净亏损为1010万美元，增加了1800万美元[149] - 2020年第四季度GAAP净收入为2902.1万美元，2019年同期为3672.5万美元；2020年前九个月GAAP净收入为791.5万美元，2019年同期净亏损1009万美元[156] 现金、现金等价物和有价证券情况 - 2020年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为4.904亿美元，较2020年3月31日的3.891亿美元增加1.013亿美元[150] - 2020年12月31日，现金、现金等价物和有价证券总计4.904亿美元，较2020年3月31日的3.891亿美元增加1.013亿美元，主要由于经营活动提供的现金为1.219亿美元[206] GAAP相关数据情况 - 2020年12月31日止九个月GAAP收入为6.17893亿美元，2019年同期为6.62469亿美元[155] - 2020年12月31日止九个月GAAP毛利为4.50738亿美元，2019年同期为4.83009亿美元[155] - 2020年12月31日止九个月GAAP运营收入为2106.2万美元，2019年同期为507.6万美元[155] 非GAAP相关数据情况 - 2020年12月31日止九个月非GAAP收入为6.17898亿美元，2019年同期为6.62613亿美元[155] - 2020年12月31日止九个月非GAAP毛利为4.70404亿美元，2019年同期为5.07283亿美元[155] - 2020年12月31日止九个月非GAAP运营收入为1.25001亿美元，2019年同期为1.1463亿美元[155] 第四季度总营收及各业务线营收情况 - 2020年第四季度总营收为2.28739亿美元，较2019年同期的2.60024亿美元下降12%；产品营收为1.14965亿美元，占比50%，较2019年同期下降20%；服务营收为1.13774亿美元，占比50%，较2019年同期下降3%[162] - 2020年第四季度美国营收为1.37199亿美元，占比60%，较2019年同期下降16%；国际营收为9154万美元，占比40%，较2019年同期下降5%[163] 第四季度成本及各业务线成本情况 - 2020年第四季度总成本为5527.5万美元，较2019年同期的6558.5万美元下降16%；产品成本为2426.3万美元，占比11%，较2019年同期下降29%；服务成本为3101.2万美元，占比14%，较2019年同期下降1%[165] 第四季度毛利及各业务线毛利情况 - 2020年第四季度总毛利为1.73464亿美元，较2019年同期的1.94439亿美元下降11%；产品毛利为9070.2万美元，占比40%，较2019年同期下降17%；服务毛利为8276.2万美元，占比36%，较2019年同期下降3%[165] 第四季度各项费用情况 - 2020年第四季度研发费用为4376.9万美元，占比19%，较2019年同期下降10%[168] - 2020年第四季度销售和营销费用为6093.4万美元，占比27%，较2019年同期下降10%[168] - 2020年第四季度一般和行政费用为2171.8万美元，占比9%，较2019年同期下降13%[168] - 2020年第四季度无形资产摊销费用为1527.3万美元，占比7%，较2019年同期下降5%[168] - 2020年第四季度重组费用为0，较2019年同期的19.3万美元下降100%[168] 第四季度费用变动原因 - 2020年第四季度，公司一般及行政费用下降13%，即330万美元，主要因员工相关费用减少130万美元、法律相关费用减少80万美元和差旅费减少50万美元[173] - 2020年第四季度，公司收购无形资产摊销减少5%，即80万美元，主要因通信业务交易相关无形资产摊销减少[175] - 2020年第四季度，公司利息及其他费用净额减少8%，即30万美元，主要因信贷安排债务偿还及平均利率下降使利息费用减少190万美元，部分被外汇费用增加120万美元和投资利息收入减少80万美元抵消[177] 第四季度所得税情况 - 2020年和2019年第四季度，公司实际所得税税率分别为3.0%和11.6%，2020年第四季度所得税收益增加78%，即299万美元[178][179] 前九个月总营收及各业务线营收情况 - 2020年和2019年前九个月，公司总营收分别为6.18亿美元和6.62亿美元，下降7%，即4460万美元，其中产品营收下降13%，即4320万美元，服务营收下降140万美元[181] - 2020年前九个月，美国市场营收下降11%，即4570万美元，国际市场营收增加110万美元[183] 前九个月成本及毛利情况 - 2020年前九个月，公司产品成本下降20%，即1810万美元，服务成本增加7%，即580万美元，总毛利下降7%，即3230万美元[184][185][187] 前九个月各项费用情况 - 2020年前九个月，公司研发费用下降5%，即680万美元，销售和营销费用下降16%，即3360万美元，一般及行政费用下降7%，即500万美元[188][189][190] - 2020年前九个月，公司收购无形资产摊销下降5%，即250万美元，主要因通信业务交易相关无形资产摊销减少[192] - 2020年和2019年前九个月，公司重组费用分别为10万美元和50万美元，主要因一次性终止福利[193] 前九个月利息及其他净支出情况 - 利息及其他净支出减少1%，即20万美元，主要因债务偿还和利率下降使利息支出减少770万美元，HNT业务剥离相关或有对价公允价值变动使其他支出减少50万美元，但被外汇支出增加410万美元、投资利息收入减少320万美元和HNT业务剥离过渡服务协议收入减少100万美元所抵消[194] 前九个月所得税情况 - 2020年和2019年前九个月的有效所得税税率分别为14.9%和47.2%，差异主要由于美国递延所得税负债的设立、基于股票的薪酬以及与上一年相比税前亏损的显著减少等因素[195] - 所得税费用从2019年前九个月的323.6万美元降至2020年前九个月的139万美元，减少184.6万美元，降幅为57%[196] 资产负债表外安排情况 - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司没有符合Regulation S - K, Item 303(a)(4)(ii)定义的资产负债表外安排[197] 或有负债情况 - 2020年12月31日和2020年3月31日，公司因2020年2月收购Gigavation有70万美元的或有负债，若在此之前无有效赔偿要求，将于2021年2月支付给卖方[199] 前九个月现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动提供的现金为1.219亿美元，较2019年同期的1.178亿美元增加410万美元，主要因净收入、应收账款等项目增加，但被递延收入等项目减少部分抵消[209] - 2020年前九个月投资活动提供的现金为2420万美元，较2019年同期使用的81.7万美元增加2500万美元，主要因有价证券现金流入增加、固定资产购买和企业收购现金使用减少，但被无形资产购买现金流出部分抵消[211] - 2020年前九个月融资活动使用的现金降至1700万美元，较2019年同期的2.366亿美元减少2.196亿美元[213] 前九个月相关支付及回购情况 - 2020年前九个月，公司支付100万美元与2020年4月Eastwind收购相关的或有购买对价；2019年前九个月偿还1亿美元修订信贷协议下的借款；2020年和2019年前九个月分别回购154271股和5164593股普通股，花费330万美元和1.25亿美元[214] 限制性股票单位归属预扣情况 - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，公司因限制性股票单位归属交付普通股时，分别按最低法定预扣税要求预扣489,907股和509,532股，成本分别为1280万美元和1160万美元[215] 债务发行成本情况 - 公司已将总计1220万美元的债务发行成本资本化，截至2020年12月31日，未摊销余额为360万美元，其中170万美元计入预付费用和其他流动资产，190万美元计入其他资产[232] 流动性情况 - 公司预计经营活动产生的净现金、现金及现金等价物、有价证券和循环信贷安排下的借款额度，至少在未来十二个月内为当前债务、资本支出、偿债和营运资金需求提供足够流动性[234] 利率风险情况 - 公司通过维持现金、现金等价物和投资组合的多元化来降低利率风险，短期工具使其对投资组合公允价值变动的风险有限，利率下降会减少未来利息收入，假设整体利率增减10%对经营结果和投资组合总公允价值无重大影响[237] 外汇风险情况 - 公司面临外汇风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比，截至2020年12月31日，有名义金额总计350万美元的外汇远期合约，估值产生17.4万美元资产余额[240] - 2020年3月31日，公司有名义金额总计170万美元的外汇远期合约，估值产生4.9万美元负债余额[240] - 公司进行外汇套期保值活动和签订远期合约管理外汇风险，不使用衍生金融工具进行投机交易，假设外汇汇率变动10%对历史合并财务报表无重大影响[239] - 2020年12月31日，公司外汇远期合约名义金额总计350万美元[240] - 2020年12月31日，未到期外汇远期合约估值产生资产余额17.4万美元[240] - 2020年3月31日，公司外汇远期合约名义金额总计170万美元[240] - 2020年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额4.9万美元[240] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[240]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.287亿美元，同比下降12%；产品营收下降19.8%，服务营收下降2.6% [37] - 第三季度毛利率78.6%，同比上升0.8%；营业利润率28.2%，去年同期为27.3%；摊薄后每股收益0.66美元，去年同期为0.73美元 [38] - 本财年前九个月，服务提供商客户垂直领域营收下降约9%，企业垂直领域下降约4%；服务提供商垂直领域营收占总营收约51% [39] - 按GAAP计算，美国营收占比59%，国际营收占比41%；本季度和前九个月均无客户营收占比达10%或以上 [40] - 季度末现金、现金等价物、短期和长期有价证券共4.904亿美元，较二季度末增加6260万美元；季度自由现金流6200万美元 [41] - 季度内回购约15.4万股普通股，花费约330万美元，平均每股21.23美元；目前有股票回购计划，将根据市场情况决定是否实施 [41] - 第三季度末，10亿美元循环信贷安排下有4.5亿美元未偿还；计划第四季度偿还1亿美元债务，预计进入2022财年时未偿还债务为3.5亿美元 [42] - 应收账款净额2.08亿美元，较3月底减少550万美元；DSO为70天，2020财年末为73天，去年同期为77天 [43] - 更新2021财年指引，预计营收在8.25 - 8.4亿美元之间；非GAAP每股收益在1.6 - 1.67美元之间；预计毛利率约76%，全年税率约21%，摊薄加权平均流通股约7400万股 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商客户垂直领域，季度营收下降约11%，本财年至今下降约9% [13] - 企业客户垂直领域，季度营收下降约13%，本财年至今下降约4%；剔除联邦政府营收，企业营收本财年至今呈低至中个位数增长 [16] - 安全产品本财年至今营收呈低两位数增长，在服务提供商和企业垂直领域均有增长；目前安全产品营收约占总年营收的四分之一 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收占比59%，国际市场占比41% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将服务保障和安全解决方案整合，增加在安全领域的投入，近期推出Cyber Investigator和CyberStream两款新产品 [19][20] - 继续关注战略合作伙伴关系和客户参与，如与亚马逊网络服务合作，展示Cyber Investigator在云端的应用；计划将年度Engage技术和用户峰会以虚拟形式举办，扩大活动规模以吸引服务保障和网络安全领域的用户和潜在客户 [32][33] - 公司安全产品具有差异化竞争优势，通过专利技术提供广泛深入的可见性，专注于检测速度和法医能力，满足全球最苛刻组织的需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司产品接受度较高，但销售环境仍具挑战性，许多公司受疫情和宏观经济环境影响，资金受限，需在可见性、保护和支出限制之间平衡 [12] - 服务提供商支出环境短期内无明显变化，但对5G发展持乐观态度，美国C波段频谱拍卖结束，有望推动独立5G网络建设 [13][14] - 企业领域，联邦政府支出减少影响营收，但除联邦政府外，企业营收呈低至中个位数增长；疫情和网络攻击事件提高了企业对网络安全的认识，公司安全产品表现良好 [16][17] - 公司凭借相关解决方案、可靠品牌、良好客户关系、专业团队和稳健财务状况，能够应对当前环境；虽受疫情和宏观经济环境影响，采购周期延长，但仍致力于提高盈利能力 [22] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [5] - 会议讨论的财务信息以非GAAP为基础，相关非GAAP指标与GAAP指标的对账信息可在幻灯片附录、财报新闻稿和公司网站获取 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务提供商支出下降11%的动态及Q4预期的大型交易管道情况 - 过去几年大型运营商整合和支出减少影响业务，目前美国市场情况趋于正常，国际市场管道改善；公司在5G研发上投入大，虽未带来营收，但推动了4G业务；运营商对服务保障产品的安全插件模块感兴趣，公司在大型运营商账户中有优势 [48][49] 问题2: 软件销售占服务保障产品营收比例从去年的42%降至31%的原因 - 产品形式由客户偏好决定，去年第三季度有较多软件销售交易；公司在安全产品的软件销售方面取得进展 [51][53] 问题3: 运营商支出触底的含义 - 美国前四大运营商业务已稳定，进一步下降可能性不大；国际市场有上升趋势，公司增加对国际市场的关注，减少对高端客户的依赖；公司还考虑针对价格敏感的二级市场制定定价模式，总体来看服务保障营收将趋于正常，安全和5G业务有增长潜力 [58][59] 问题4: 与沃达丰续约和扩展业务与之前关系的变化 - 此次交易涵盖欧洲所有运营公司，有预先确定的价格点，未来三年业务稳定，不会有大的价格谈判；此次续约竞争更激烈，涉及云部署和5G方向讨论，最终公司成功续约 [61] 问题5: 能否更好预测未来12个月联邦政府业务 - 联邦政府业务与政府管理无关，但公司网络安全解决方案在该领域受关注，有望在未来一年带来积极影响 [62] 问题6: 回购股票的激进程度 - 回购股票取决于未来估值和市场情况，相关网格在去年11月根据当时市场情况设定 [64] 问题7: 偿还债务的原因 - 公司产生大量自由现金流，偿还1亿美元债务可降低LIBOR利差，节省2022财年每股收益；循环信贷安排灵活，如有需要可随时增加债务 [65][66] 问题8: 企业产品增长与预算削减、项目延期以及SolarWinds漏洞后安全需求的关系，以及该漏洞是否使企业考虑更换服务保险组合 - 公司产品未直接检测到攻击，但攻击被发现后，产品可提供可见性，帮助清理；公司产品和方法不易受攻击，这种方法得到市场认可，有助于推出新安全产品；企业领域Arbor品牌的DDoS产品本财年至今增长良好，在高端企业如金融和政府领域表现出色 [71][72][73] 问题9: 安全产品在服务保障安装基础中的渗透率以及每个客户的安全产品数量 - 约10%的服务保障客户积极关注Arbor解决方案，部分已购买；Cyber Investigator也受关注，但概念验证存在挑战；公司今年采用销售覆盖结构，服务保障销售团队可从安全销售中获得佣金，有积极影响 [75][76] 问题10: Arbor Edge Defense的增长机会是否因疫情限制开始回升，以及推广产品的其他方式 - 企业领域Arbor业务增长主要来自现有AED产品的扩展，新机会因概念验证处于低谷，但比财年初更受关注；明年AED产品有向上销售机会，Cyber Investigator可提供黑客攻击前后的洞察，受客户关注 [82][83] 问题11: 服务提供商环境中Arbor在MSO客户处的DDoS用例是否为一次性事件，是否有更多增长机会 - 这是一次性事件，公司认为企业端安全有更大机会，运营商端仍面临与服务保障业务类似的支出挑战 [85] 问题12: 2022财年对恢复疫情前旅行和营销活动的看法 - 预计旅行将在2022财年第三和第四季度回升，这与疫苗接种情况有关，预计美国成年人在7月底完成接种后可恢复旅行 [86][87]

财务业绩 - Q3 FY'21非GAAP总营收2.287亿美元，上年同期2.601亿美元，同比降12%；YTD FY'21非GAAP总营收6.179亿美元，上年同期6.626亿美元，同比降6.7%[13][28] - Q3 FY'21非GAAP毛利率78.6%，上年同期77.8%；YTD FY'21非GAAP毛利率76.1%，上年同期76.6%[13] - Q3 FY'21非GAAP运营利润率28.2%，上年同期27.3%；YTD FY'21非GAAP运营利润率20.2%，上年同期17.3%[13] 市场趋势 - 安全业务营收表现良好，但服务保障解决方案同比表现不佳[13] 财务状况 - Q3 FY'21现金及证券4.904亿美元，应收账款净额2.08亿美元，库存2600万美元，长期债务总额4.5亿美元，递延收入总额3.54亿美元，股东权益总额19.782亿美元[37] - Q3 FY'21运营现金流6530万美元，自由现金流6200万美元；YTD FY'21运营现金流1.219亿美元，自由现金流1.083亿美元[38] 未来展望 - FY'21营收指引约8.25 - 8.4亿美元，稀释后GAAP每股收益指引0.21 - 0.28美元，非GAAP每股收益指引1.60 - 1.67美元[41][42] - 预计FY'21毛利率约76%，税率约21%，加权平均稀释股份约7400万股[43] 风险提示 - 前瞻性声明含风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异，受经济状况、外汇环境、合作伙伴关系等因素影响[4]

信贷安排与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司在10亿美元的循环信贷安排下还有3.17亿美元可用额度[143] - 截至2020年9月30日，经修订信贷协议下有4.5亿美元未偿还贷款[218] - 2018年1月16日，公司修订并扩大现有信贷协议，提供为期五年、10亿美元的高级有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排[218] - 2020年6月30日至9月30日期间，LIBOR贷款适用保证金为每年1.50%，替代基准利率贷款为每年0.50%，之后适用保证金将根据杠杆比率变化[220] - 2020年6月30日至9月30日期间，承诺费为每年0.25%，之后承诺费将根据综合杠杆比率变化[223] - 截至2020年9月30日，公司已资本化债务发行成本总计1220万美元，未摊销余额为400万美元[231] - 截至2020年9月30日，公司在信贷安排上欠款4.5亿美元，利率为1.65%，利率增减10%，利息费用年增减约70万美元[238] 工资税递延情况 - 截至2020年9月30日，公司已递延740万美元雇主工资税，其中50%需在2021年12月前存入，其余50%在2022年12月前存入[145] 净亏损情况 - 2020年9月30日止六个月净亏损2110万美元，较2019年同期的4680万美元减少2570万美元[148] - 2020年上半年GAAP净亏损2.1106亿美元，2019年同期为4.6815亿美元；非GAAP净收入4.046亿美元，2019年同期为2.6952亿美元[155] 现金及等价物情况 - 2020年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为4.278亿美元，较2020年3月31日的3.891亿美元增加3870万美元[149] - 2020年9月30日，现金、现金等价物和有价证券总计4.278亿美元，较3月31日增加3870万美元[204][205] - 2020年9月30日，美国境内现金及长短投资为2.938亿美元，境外现金约1.34亿美元[206] 总营收情况 - 2020年9月30日止六个月总营收受网络性能管理产品收入下降影响，企业垂直领域DDoS产品收入增加部分抵消了下降[147] - 2020年第三季度总营收2.05339亿美元，较去年同期的2.16421亿美元下降5%，其中产品营收9197.9万美元，下降11%，服务营收1.1336亿美元，下降0.3%[161] - 2020年和2019年前六个月，公司总营收分别为3.89154亿美元和4.02445亿美元，减少3%（1329.1万美元），其中产品营收减少8%（1482.2万美元），服务营收增加1%（153.1万美元）[181] 毛利率情况 - 2020年9月30日止六个月毛利率较2019年同期下降1个百分点[147] - 2020年第三季度总成本为5890万美元，较去年同期的5913.2万美元下降0.2%；总毛利为1.46439亿美元，较去年同期的1.57289亿美元下降7%[164] - 2020年第三季度产品成本为2697.7万美元，较去年同期下降8%；产品毛利为6500.2万美元，较去年同期下降11%[164] - 2020年第三季度服务成本为3192.3万美元，较去年同期增长7%；服务毛利为8143.7万美元，较去年同期下降3%[165] - 2020年前六个月，公司产品成本减少15%（817.4万美元），服务成本增加11%（617.9万美元），总毛利减少4%（1129.6万美元）[184] 费用减少情况 - 2020年9月30日止六个月差旅费用减少1310万美元，主要归因于新冠相关限制[148] - 2020年9月30日止六个月与贸易展览和其他销售营销活动相关的费用减少810万美元，归因于持续成本控制和新冠相关限制[148] - 2020年9月30日止六个月利息费用减少570万美元[148] - 2020年9月30日止六个月无形资产摊销费用减少480万美元[148] - 2020年第三季度研发费用为4645.5万美元，较去年同期下降7%[168] - 2020年第三季度销售和营销费用为6030万美元，较去年同期下降17%[168] - 2020年第三季度一般和行政费用为2057.3万美元，较去年同期下降18%[168] - 2020年第三季度总运营费用为1.4266亿美元，较去年同期下降13%[168] - 2020年第三季度，公司一般及行政费用减少18%（460万美元），主要因法律相关费用和罚款减少300万美元、坏账费用减少50万美元、差旅费用减少40万美元、租金及其他设施相关费用减少40万美元[173] - 2020年第三季度，公司收购无形资产摊销减少5%（80万美元），主要因通信业务交易相关无形资产摊销减少[175] - 2020年第三季度，公司利息及其他费用净额减少6%（20万美元），主要因信贷安排债务偿还及平均利率下降使利息费用减少250万美元，部分被外汇费用增加100万美元和投资利息收入减少100万美元抵消[177] - 2020年前六个月，公司研发费用减少2%（194.9万美元），销售和营销费用减少18%（2685.8万美元），一般及行政费用减少4%（166.2万美元），收购无形资产摊销减少5%（165.1万美元），重组费用减少77%（21.1万美元）[188] - 2020年前六个月，公司研发费用减少主要因差旅、折旧、承包商费用和租金等减少，部分被员工相关费用增加抵消[188] - 2020年前六个月，公司销售和营销费用减少主要因差旅、展会、广告、佣金和员工相关费用减少，部分被可变激励薪酬增加抵消[189] 市场营收情况 - 2020年第三季度美国市场营收1.20027亿美元，较去年同期下降14%；国际市场营收8531.2万美元，较去年同期增长11%[162] - 2020年前六个月，美国市场营收减少8%（1929.7万美元），国际市场营收增加4%（600.6万美元）[183] 所得税税率情况 - 2020年和2019年第三季度，公司有效所得税税率分别为1057.4%和60.1%，差异主要因2019年第三季度产生重大税前亏损，而2020年同期产生税前收入[178] - 2020年和2019年截至9月30日六个月的有效所得税税率分别为11.8%和17.7%，所得税费用减少483.3万美元，降幅68%[195][196] 或有负债与裁决情况 - 2020年9月30日，公司因收购Gigavation有70万美元或有负债，因收购Eastwind的100万美元或有负债已在2020年4月支付[199][200] - 2017年10月13日，陪审团裁决公司需支付预诉损害赔偿350万美元和后诉损害赔偿225万美元，2020年7月14日，上诉法院撤销预诉损害赔偿，确认后诉损害赔偿[202] - 2020财年，公司英国子公司因增值税问题记录约630万美元负债和资产[203] 现金流量情况 - 2020年截至9月30日六个月，经营活动提供现金5660万美元，较2019年增加810万美元[207][208] - 2020年截至9月30日六个月，投资活动提供现金2810万美元，较2019年增加2670万美元[209] - 2020年截至9月30日六个月，融资活动使用现金1360万美元，较2019年减少1.978亿美元[213] 限制性股票单位情况 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，公司因限制性股票单位归属交付普通股时，分别按最低法定预扣税要求扣留481,739股和500,093股，成本分别为1260万美元和1140万美元[216] 外汇远期合约情况 - 截至2020年9月30日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计350万美元，未指定为套期工具的名义金额为660万美元，估值产生资产余额15.1万美元[240] - 2020年3月31日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计170万美元，估值产生负债余额4.9万美元[240] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[240] 利息及其他净支出情况 - 利息及其他净支出增加2%，即20万美元，主要因外汇支出增加290万美元等因素，部分被利息支出减少570万美元等抵消[194]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.053亿美元，较去年同期下降5.1%，产品营收下降10.5%，服务营收下降0.3% [39] - 第二季度毛利率为74.7%，较去年同期下降1.9个百分点 [40] - 季度运营费用较去年下降15.4%，运营利润率为19.4%，去年同期为14.6% [41] - 摊薄后每股收益为0.38美元，去年同期为0.28美元，增长超35% [10][41] - 第一财年上半年，服务提供商客户垂直领域营收下降约8%，企业垂直领域增长约1% [42] - 截至第二季度末，现金、现金等价物、短期和长期有价证券为4.278亿美元，较第一季度末增加130万美元，本季度自由现金流为830万美元 [44] - 第二季度末，10亿美元循环信贷安排下有4.5亿美元未偿还，与总杠杆契约有1.5倍缓冲 [45] - 应收账款净额为1.697亿美元，自3月底减少4380万美元，DSO为65天，去年同期为79天 [47] - 预计2021财年营收较2020财年下降4% - 9%，将通过管理成本结构使非GAAP每股收益与2020财年持平 [18][48] - 预计2021财年税率约为23%，摊薄后流通股约为7400万股 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商垂直领域营收同比增长4% [11] - 企业垂直领域服务保障解决方案在金融、医疗等领域赢得新客户 [27] - 安全业务方面，DDoS保护受关注，成功阻止大型美国客户勒索攻击，相关解决方案需求增加 [31][32] - 软件销售占服务保障产品营收的27%，去年第二季度为20% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收占比58%，国际市场占比42% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续与服务提供商合作，应对疫情下新运营模式带来的速度、敏捷性和成本挑战 [12] - 加强安全解决方案投入，应对网络攻击新趋势 [13][14] - 构建与虚拟化和云提供商的战略合作伙伴关系，参加行业活动展示能力 [34][35] - 利用交叉销售能力拓展客户关系 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务和运营在疫情和宏观经济不确定性下具有韧性，但仍受疫情影响，采购周期变长，预计对下半年财务结果有负面影响 [16][17] - 对服务客户需求、保障团队安全和生产力的能力感到满意，长期市场趋势有利，公司有望成为互联世界守护者 [19][21] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [5][6] - 财务信息主要基于非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节信息在演示文稿附录、财报新闻稿和公司网站提供 [7][9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 交易周期延长情况，管道建设是否增长，客户等待推进项目的原因 - 某些行业如酒店和联邦政府项目时间不确定；新产品评估和安装困难，新客户验证和试用周期长，这些主要是疫情相关因素导致 [53][54][55] 问题2: 企业5G机会趋势及规模 - 目前有一些预部署机会如校准，后续将进入用户监控阶段，长期来看有私有5G机会 [57][58][59] 问题3: 运营商客户是否需要增加安全产品容量，安全业务增长领域 - 运营商有一定容量，安全业务增长领域主要在企业DDoS，包括应用层攻击防护和新产品Genius Cyber Investigator，明年移动运营商也会有类似需求 [63][65][66] 问题4: Harbor业务在企业和运营商的情况，账单强劲原因 - 年初至今，运营商业务第二季度表现良好，同比持平；企业业务增长约30%，主要来自金融和政府机构。账单强劲主要是产品增长 [68][70][71] 问题5: 全年营收指引中“中到高个位数”的具体范围 - 中个位数为4% - 6%，高个位数为7% - 9%，范围是4% - 9% [75] 问题6: 联邦业务9月季度不佳原因，是否多季度问题 - 可能是长期问题，不太可能12月反弹，联邦项目即使无疫情也可能持续两年，预算批准且公司为选定合作伙伴，但财年大幅变化可能性不大 [76][77] 问题7: 实现非GAAP每股收益目标的成本结构杠杆 - 包括疫情下销售团队的差旅情况、人员配置、投资决策和可变激励薪酬 [79][80][81] 问题8: Q3服务营收情况 - 服务营收相对稳定，预计与2020财年水平基本持平 [83][84]