财务数据关键指标变化 - 营收 - 截至2022年9月30日的六个月，公司总营收增加3470万美元，主要源于服务提供商客户的射频建模项目和网络安全产品收入增加[129] - 2022年第三季度GAAP收入为2.28081亿美元，2021年同期为2.11918亿美元；2022年前六个月GAAP收入为4.36893亿美元，2021年同期为4.0219亿美元[136] - 2022年第三季度总营收2.28081亿美元，较去年同期增长8%（1616.3万美元），其中产品营收1.11816亿美元，增长10%（1019.7万美元），服务营收1.16265亿美元，增长5%（596.6万美元）[140] - 2022年第三季度美国营收1.45665亿美元，增长9%（1200.3万美元），国际营收8241.6万美元，增长5%（416万美元）[142] - 2022年上半年总营收4.37亿美元，较去年同期增长9%，其中产品营收2.1亿美元，增长14%，服务营收2.27亿美元，增长4%[159][160] - 美国市场营收2.8亿美元，增长19%，国际市场营收1.56亿美元，下降6%[161] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与利润率 - 截至2022年9月30日的六个月，公司毛利润率维持在74% [129] - 2022年第三季度GAAP毛利润为1.7044亿美元，2021年同期为1.60274亿美元；2022年前六个月GAAP毛利润为3.21538亿美元，2021年同期为2.96136亿美元[136] - 2022年第三季度产品毛利润8593.5万美元，增长6%（465.6万美元），服务毛利润8450.5万美元，增长7%（551万美元），总毛利润1.7044亿美元，增长6%（1016.6万美元）[144] - 2022年上半年产品毛利润1.57亿美元，增长12%，服务毛利润1.64亿美元，增长5%，总毛利润3.22亿美元，增长9%[162][163][164] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 截至2022年9月30日的六个月，公司净收入为1030万美元，而2021年同期净亏损340万美元，增加了1370万美元[130] - 2022年第三季度GAAP净收入为1738.3万美元，2021年同期为789.6万美元；2022年前六个月GAAP净收入为1025.1万美元，2021年同期净亏损344.5万美元[136] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为3.671亿美元，较2022年3月31日的7.032亿美元减少3.361亿美元[131] - 2022年9月30日，现金、现金等价物和有价证券总计3.67亿美元，较3月31日减少3.36亿美元[175][176] 财务数据关键指标变化 - 资金可用情况 - 基于2022年9月30日的契约水平，公司在循环信贷安排下还有6亿美元可用资金[127] 财务数据关键指标变化 - 递延税 - 截至2022年9月30日，公司已递延450万美元雇主工资税，需在2022年12月前存入[128] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP EBITDA - 2022年第三季度非GAAP EBITDA为5910.6万美元，2021年同期为5296.8万美元；2022年前六个月非GAAP EBITDA为8891.9万美元，2021年同期为8055.8万美元[136] 财务数据关键指标变化 - 营收成本 - 2022年第三季度产品营收成本2588.1万美元，增长27%（554.1万美元），服务营收成本3176万美元，增长1%（45.6万美元），总营收成本5764.1万美元，增长12%（599.7万美元）[144] - 2022年上半年产品成本5268.6万美元，增长21%，服务成本6266.9万美元，增长0.2%，总成本1.15亿美元，增长9%[162] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年第三季度研发费用4391.7万美元，下降1%（56.6万美元），销售和营销费用6611.8万美元，增长1%（93.3万美元），一般及行政费用2526.1万美元，增长8%（179万美元）[147] - 2022年第三季度无形资产摊销费用1380.1万美元，下降8%（116.9万美元），重组费用 - 6万美元，下降100%（6万美元），总运营费用1.49037亿美元，增长1%（92.8万美元）[147] - 2022年第三季度利息及其他净费用 - 202.4万美元，下降13%（31.2万美元）[155] - 2022年上半年研发费用8737.4万美元，销售和营销费用1.42亿美元，增长9%，管理费用5005.1万美元，增长8%，无形资产摊销费用2768.2万美元，下降8%，重组费用171.4万美元[165][166][168][169] - 2022年上半年利息及其他费用净额减少29%，为338.2万美元[170] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2022年和2021年第三季度有效所得税税率分别为10.3%和19.7%，2022年第三季度所得税费用199.6万美元，增长3%（6.3万美元）[156][157] - 2022年上半年有效所得税税率为15.3%，去年同期为5.7%[172] 财务数据关键指标变化 - 产品积压订单 - 2022年9月30日、6月30日和3月31日，产品积压订单分别为6050万美元、6450万美元和9280万美元[174] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年上半年，公司使用1.5亿美元回购库存股，1.5亿美元偿还长期债务，1900万美元用于限制性股票单位的预扣税，520万美元用于资本支出，240万美元用于运营[176] - 2022年6月30日至9月30日的六个月内，经营活动使用现金240万美元，而2021年同期提供现金4730万美元，减少4970万美元[178] - 2022年6月30日至9月30日的六个月内，投资活动提供现金1490万美元，而2021年同期使用现金240万美元，增加1720万美元[179] - 2022年6月30日至9月30日的六个月内，融资活动使用现金增加2.76亿美元至3.19亿美元，而2021年同期为4310万美元[182] 财务数据关键指标变化 - 股票回购与扣留 - 2022年6月30日至9月30日的六个月内，公司根据ASR计划回购3255814股，花费1.5亿美元[183] - 2022年和2021年6月30日至9月30日的六个月内，公司因限制性股票单位的最低法定预扣税要求，分别扣留550602股和523539股，成本分别为1900万美元和1500万美元[184] 财务数据关键指标变化 - 信贷协议 - 2021年7月27日，公司修订并延长了第二份修订和重述信贷协议，提供8亿美元的五年期高级有担保循环信贷额度，包括最高7500万美元的信用证子额度[185][186] - 2022年3月31日财年，公司通过第二份修订和重述信贷协议借款3.5亿美元还清了修订信贷协议下的未偿余额，记录了60万美元的债务清偿损失[187] - 2022年5月9日，公司偿还了第二份修订和重述信贷协议下的1.5亿美元借款，截至9月30日，该协议下未偿余额为2亿美元[187] 财务数据关键指标变化 - 债务发行成本 - 截至2022年9月30日，公司有430万美元的未摊销资本化债务发行成本净额，其中110万美元计入预付费用和其他流动资产，320万美元计入其他资产[197] 财务数据关键指标变化 - 流动性 - 公司预计经营活动产生的净现金、现金及现金等价物、有价证券和循环信贷额度下的借款可用性将为未来至少十二个月的当前债务、资本支出、偿债要求和营运资金需求提供足够的流动性[199] 财务数据关键指标变化 - 贷款欠款与利率 - 截至2022年9月30日，公司贷款欠款2亿美元，利率为4.12%[204] - 若当前加权平均利率增减10%，截至2022年9月30日，利息费用每年增减约80万美元[204] 财务数据关键指标变化 - 外汇远期合约 - 截至2022年9月30日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计1080万美元[206] - 截至2022年9月30日，未到期外汇远期合约估值产生87.7万美元负债余额[206] - 截至2022年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计560万美元[206] - 截至2022年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生7.8万美元负债余额和2万美元资产余额[206] 财务数据关键指标变化 - 市场风险 - 假设整体利率增减10%，对公司经营业绩或投资组合总公允价值无重大影响[203] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[206] - 公司持有现金、现金等价物和投资用于营运资金，部分投资证券受市场风险影响[203] - 公司面临外汇汇率波动风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 产品线占比 - 2022年和2021年第三季度，服务保障产品线分别占总收入的约73%和77%，网络安全产品线分别占约27%和23%[139] - 2022年和2021年上半年，服务保障产品线分别占总收入的约73%和74%，网络安全产品线分别占约27%和26%[158]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收2.281亿美元，同比增长近8%，产品营收增长10%，服务营收增长超5%，摊薄后每股收益0.5美元，同比增长约21% [8][9] - 2023财年上半年营收4.369亿美元，同比增长近9%，产品营收增长超14%，服务营收增长近4%，摊薄后每股收益0.81美元，同比增长约21% [10][11] - 第二季度总营收同比增长7.6%至2.281亿美元，产品营收增长10%，服务营收增长5.4%，总积压订单约8000万美元，其中可履行订单约4500万美元，射频传播建模项目约3500万美元，约2000万美元的射频传播建模金额从会计角度归类为递延收入 [33] - 第二季度毛利率为76.8%，同比下降1.5个百分点，季度运营费用同比增长2.2%，运营利润率为23.7%，摊薄后每股收益为0.57美元，同比增长21.3% [35][36] - 第二季度末现金、现金等价物和有价证券为3.671亿美元，较第一季度末减少750万美元，季度自由现金流为710万美元 [41] - 2023财年预计营收在8.95亿 - 9.25亿美元之间，非GAAP每股收益在1.91 - 2.03美元之间，有效税率预计在20% - 22%之间，假设加权平均摊薄股数在7300万 - 7400万股之间 [20][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年上半年，服务提供商客户垂直领域营收同比增长11%，企业客户垂直领域营收同比增长约6% [16][17] - 2023财年上半年，网络安全营收增长14%，服务保障营收增长超6% [10] - 2023财年上半年，服务提供商客户垂直领域营收增长11%，企业客户垂直领域营收增长6.4%，企业客户垂直领域约占总营收的51%，服务提供商客户垂直领域占49% [37] - 2023财年上半年，网络安全营收增长14.3%，服务保障营收增长6.6%，服务保障产品线约占总营收的73%，网络安全产品线占27% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年上半年，公司营收比往常更集中在美国，主要是由于来自一级国内运营商的射频传播建模项目收入增加 [39] - 2023财年第二季度和上半年，有一个客户占总营收的10%或更多 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续审慎管理运营，采取平衡的方式实现营收增长和盈利，对业务前景有信心，看好NetScout可见性和防御平台的市场机会 [19] - 公司将继续利用平台优势，帮助客户应对和利用日益互联的世界中的新兴机会 [30] - 公司通过与其他主要技术公司合作，增强客户价值主张，如与爱立信和瑞士电信的联合战略倡议，推出了基于云的数据包数据处理解决方案 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到宏观经济环境的不确定性，但对业务前景有信心，重申2023财年的展望 [19][20] - 公司认为网络安全业务受宏观经济挑战的影响较小，对未来增长有积极预期 [63] - 目前未看到重大交易延迟或取消的情况，但会密切关注并在提供下一年度指导时考虑相关因素 [67][68] 其他重要信息 - 公司发布了2022年上半年的DDoS威胁情报报告，强调了当前DDoS攻击的趋势和挑战，以及公司在该领域的重要作用 [12][13] - 公司的Omnis网络情报产品套件持续获得关注，但在营收中占比仍较小 [14] - 公司在网络安全领域持续创新，推出了Arbor Insight等新解决方案 [15] - 公司在第二季度参加了更多线下活动，展示了平台的独特和创新能力，并计划参加11月的AWS re:Invent会议 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2023财年下半年的信心点有哪些 - 公司在5G、企业数字化转型和网络安全等领域有良好的业务活动，积压订单情况与之前季度一致，因此对重申的营收范围感到满意 [51][52] 问题: 本季度联邦业务情况如何 - 联邦业务比去年有所改善，但仍存在项目预算和时间的不确定性，且占总营收的比例不大；美国联邦政府的服务营收同比保持一致，产品营收与第二季度基本持平 [53][54] 问题: 考虑到宏观环境，如何看待下半年的订单增长 - 与基础设施公司相比，公司业务有滞后效应，目前对指导范围感到满意，会在财年末根据情况进行更新 [58][59] 问题: 积压订单何时恢复正常，本季度服务营收中专业服务占比情况如何 - 服务营收的变化是每年常见的情况，本季度约500万美元的差异归因于延迟签约的维护合同；积压订单预计介于传统水平和当前高位之间，具体情况将在明年的指导中体现 [62][63][64] 问题: 宏观经济对业务是否有延迟或取消项目的影响，服务提供商业务是否能保持良好 - 目前未看到重大交易延迟或取消的情况，公司供应链问题较少，可能会从其他供应商获得一些供应链资金 [67][68] 问题: 展望明年及未来，费用支出是否会形成常态化基线 - 明年可能会有一些差旅费用重新计入损益表，同时需关注经济情况和薪酬率增长对运营费用的影响，随着公司营收增长，运营利润率和每股收益仍将保持传统的强劲增长 [71]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收2.088亿美元，同比增长9.7%，产品营收同比增长19.9%，服务营收同比增长2.1% [9][29] - 第一季度毛利率为74.5%，同比上升0.3个百分点；运营利润率为11.7%，去年同期为11.4%；摊薄后每股收益为0.24美元，同比增长20% [30][31] - 第一季度末现金、现金等价物及短期和长期有价证券为3.746亿美元，较2022财年末减少3.286亿美元，主要因两笔资本结构交易 [35] - 第一季度自由现金流为负1490万美元；第一季度末应收账款净额为1.129亿美元，较2022年3月31日减少3530万美元；第一季度末DSO指标为44天，2022财年第一季度末为63天，2022财年末为64天 [37][38] - 预计2023财年营收在8.95亿 - 9.25亿美元之间，意味着中到高个位数的营收增长率；有效税率预计在20% - 22%之间，当前税率处于该区间上限；假设加权平均摊薄股数在7300万 - 7400万股之间，预计非GAAP摊薄后每股收益在1.97 - 2.03美元之间 [40][41] - 预计第二季度营收和每股收益将实现中个位数同比增长 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度服务保障业务营收同比增长11%，安全业务营收同比增长6.7%；服务保障业务占总营收约72%，安全业务占28% [10][33] - 新Omnis解决方案套件在安全领域持续获得认可，但在安全业务组合中对整体营收的贡献仍较小 [11][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度服务提供商客户营收同比增长约27%，主要受射频传播建模相关收入推动；企业客户营收同比下降约5%，主要因企业客户订单发货时间问题 [14][15] - 第一季度营收比往常更集中在美国，因一级国内运营商射频传播建模项目收入增加；有两个客户在该季度贡献了总营收的10%以上 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进新Omnis解决方案套件的拓展，如推出Omnis ATLAS Intelligence Feed用于智能自动DDoS攻击阻断 [11] - 优先参加线下活动，计划参加第二财季的Black Hat会议和VMware Explore活动，展示公司解决方案在网络安全和自适应DDoS等领域的应用 [23][24] - 公司现有安全和服务保障解决方案也在获得更多关注，如Omnis AED的投资回报率达201%，企业服务保障解决方案获数字创新者奖 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在各种宏观不利因素，但公司对自身基本面和市场定位有信心，重申2023财年非GAAP业绩展望 [16] - 目前未看到宏观不利因素对业务管道或业务产生影响，企业业务的季度波动是由于大订单导致的时间问题 [45][46] 其他重要信息 - 第一季度进行了两笔资本结构交易，一是偿还循环信贷安排下1.5亿美元债务，二是执行加速股票回购协议，回购至多1.5亿美元普通股，已提前获得约330万股，预计在2023财年第三季度末前获得剩余30% [36] - 递延收入较上季度减少约4000万美元，与校准项目收入使用和多年期续约订单时间有关；第一季度末产品积压约8500万美元 [50][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对2023财年业绩展望有信心的原因，以及企业业务购买模式是否有变化 - 公司目前未看到宏观不利因素对业务管道或业务的影响，企业业务的季度波动是大订单导致的时间问题，对已提供的业绩展望区间有信心 [45][46] 问题2: 安全业务的季节性规律 - 公司下半年（第三或第四季度）营收通常较高，随着Omnis解决方案的推进，第四季度的影响可能比第三季度更大 [48] 问题3: 本季度递延收入下降较多的原因，以及产品积压情况 - 递延收入受校准项目收入使用和多年期续约订单时间影响；第一季度末产品积压约8500万美元 [50][52] 问题4: 射频业务的持续时间，以及如何考虑该业务与核心服务保障业务的毛利率 - 随着业务向软件方向发展，可弥补校准和服务收入较低的毛利率；预计今年毛利率与去年相比相对持平或略有上升 [55][56] 问题5: 本季度政府业务管道情况，以及是否有正常的季节性优势 - 第二季度是政府财年结束时间，公司与政府关系良好，本季度预测中的大部分项目已获资金支持，预计第二季度营收与去年同期相似或略有增长 [58] 问题6: 服务提供商下半年支出情况，以及业务重点是否会从传播建模转向传统保障或安全部署 - 下半年校准业务将减少，主要是服务保障订单和业务；除校准和传统服务保障外，5G频谱相关的RAN业务也有较好发展，其利润率与一般服务保障业务相似 [60][61]

财务指标 - Q1 FY'23非GAAP总营收2.088亿美元，较Q1 FY'22的1.903亿美元增长9.7%，其中产品营收9830万美元，增长19.9%，服务营收1.106亿美元，增长2.1%[15][27] - Q1 FY'23非GAAP毛利率74.5%，运营利润率11.7%，净利润1810万美元，增长20.7%，摊薄后每股收益0.24美元，增长20.0%[15][27] - 预计FY'23营收在8.95 - 9.25亿美元，GAAP摊薄后每股收益0.62 - 0.68美元，非GAAP摊薄后每股收益1.97 - 2.03美元[43][44] 市场与业务 - Q1营收增长得益于产品营收约20%和服务营收约2%的增长，服务保障和安全业务线营收均同比增长[16] - 按客户垂直领域，Q1 FY'23服务提供商营收占比53%，企业客户营收占比46%；按产品线，服务保障营收占比72%，安全营收占比28%[30][32] - 按地域，Q1 FY'23美国营收1.348亿美元，国际营收7400万美元，其中欧洲3380万美元，亚洲1370万美元，其他地区2660万美元[34] 其他信息 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险因素与陈述有重大差异[7] - 报告提及非GAAP财务指标，用于辅助评估公司经营业绩，但不能替代GAAP指标[11] - Q1 FY'23现金及证券3.746亿美元，总长期债务2亿美元，递延收入4.239亿美元，股东权益19.069亿美元，自由现金流 - 1490万美元[39][40] - 预计FY'23税率在20% - 22%，加权平均摊薄股数在7300 - 7400万股[44]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收在2022年6月30日结束的季度达到2.088亿美元，同比增长10%（1850万美元），主要来自服务保障产品和安全产品的收入增长[122][133] - 公司产品收入同比增长20%（1630万美元）至9825万美元，占总营收47%，主要来自服务保障和安全产品[133] - 公司服务收入同比增长2%（224万美元）至1.1056亿美元，占总营收53%[133] - 公司非GAAP净利润从2021年同期的1496万美元增长至1805万美元[129] - 公司净亏损从2021年同期的1130万美元减少至710万美元，改善420万美元，主要由于收入增长和成本下降[124] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率从2021年同期的71%提升至72%，增长1个百分点[123] - 产品毛利率从72%上升至73%，产品毛利同比增长22%，即1270万美元，主要由于产品收入增长20%（1630万美元）[138] - 服务毛利率从71%上升至72%，服务毛利同比增长3%，即260万美元，主要由于服务收入增长2%（220万美元）[140] - 总毛利率从71%上升至72%，总毛利同比增长11%，即1520万美元，主要由于总收入增长10%（1850万美元）[141] - 销售和营销费用同比增长16%，即1040万美元，主要由于贸易展览和用户会议费用增加610万美元[144] - 研发费用同比增长1%，即60万美元，主要由于差旅费用增加50万美元[143] 各地区表现 - 美国地区收入同比增长31%，即3190万美元，占公司总收入的65%，主要来自服务提供商客户的服务保障和安全产品收入增长[136] - 国际收入同比下降15%，即1337万美元，其中欧洲、亚洲和世界其他地区分别下降12%、21%和16%[136] 现金流和融资活动 - 公司现金及等价物从2022年3月31日的7.032亿美元下降至3.746亿美元，减少3.286亿美元，主要用于股票回购和债务偿还[125] - 公司现金及等价物和短期证券从70320万美元下降至37460万美元，主要由于股票回购和偿还长期债务各消耗1.5亿美元[156] - 公司经营活动现金流出为1250万美元，较2021年同期的2410万美元现金流入减少3660万美元，主要由于递延收入减少2630万美元、应收账款减少1650万美元[158] - 投资活动现金流入2250万美元，较2021年同期的3.2万美元现金流出增加2260万美元，主要因可售证券到期及出售产生的现金流入增加4430万美元[159] - 融资活动现金流出激增3.061亿美元至3.108亿美元，主要因股票回购1.5亿美元及长期债务偿还1.5亿美元[162][163] - 公司通过循环信贷额度获得额外6亿美元融资能力[120] - 公司循环信贷额度为8亿美元，截至2022年6月30日已使用2亿美元，剩余可用额度为6亿美元[166][167] 债务和利率风险 - 公司债务利率为2.92%，利率每变动10%将导致年度利息费用增减约60万美元[183] - 利率10%的变化将使公司年度利息支出增加或减少约60万美元[183] - 公司最大净杠杆率维持在4.00:1，截至2022年6月30日符合该要求[174] - 公司持有46万美元未摊销债务发行成本，将在信贷额度存续期内分期摊销[176] - 截至2022年6月30日，公司信贷额度贷款余额为2亿美元，利率为2.92%[183] 外汇风险 - 公司面临欧元、英镑、加元和印度卢比等外汇汇率波动的风险，主要通过外汇对冲活动来限制这些风险[184][185] - 截至2022年6月30日，公司外汇远期合约名义金额为200万美元，负债余额为9.1万美元，反映合约利率不利[185] - 截至2022年3月31日，公司外汇远期合约名义金额为560万美元，负债余额为7.8万美元，资产余额为2万美元[185] - 外汇汇率10%的假设变化对公司历史合并财务报表无重大影响[185] 其他财务数据 - 公司递延了450万美元雇主社保税，需在2022年12月前缴纳[121] - 产品积压订单从9280万美元下降至6450万美元，主要由于季度末收到的订单和射频传播建模项目[154] - 公司计划在2023财年持续投资资本支出以支持基础设施建设[160] - 公司预计经营活动现金流、现金储备及信贷额度将满足未来12个月的资金需求[178] - 公司持有现金及投资组合以应对利率风险，主要包括货币市场基金和政府债务证券[182] - 利率10%的假设变化对公司投资组合的公允价值或经营结果无重大影响[182] 客户和业务线表现 - 公司两大客户AT&T和Verizon在2022年第二季度贡献了超过10%的总营收[132] - 服务收入同比增长2%，即220万美元，主要来自新增维护合同的收入[134]

债务与信贷安排 - 公司于2021年7月27日修订并延长了现有信贷协议，获得5年期8亿美元的循环信贷额度，其中包含7500万美元的信用证子额度[125] - 截至报告日期，公司在该信贷协议下仍有2亿美元的未偿还债务[125] - 信贷协议规定，在违约事件中，超过50%贷款本金的持有人可要求终止承诺并加速贷款到期[125] - 公司债务水平可能导致未来利率风险上升，且未来融资成本可能大幅增加[125] - 信贷协议利率计算方式包括基准利率（WSJ prime rate/NYFRB rate+0.5%/调整后LIBO rate+1%）或Term Benchmark利率[126] - 公司计划从LIBOR利率过渡至SOFR利率，但需获得贷款方同意，存在定价和操作风险[128] - 若基准利率计算方法变更或失效，公司利息支出可能增加[129] - 公司现有现金及信贷额度预计能满足运营需求，但若无法续期信贷额度将影响业务[132] - 公司持有3.5亿美元信贷额度，利率为1.71%[294] 利率风险 - 利率变动10%将导致年度利息支出增加或减少约59.9万美元[294] - 公司投资组合包括货币市场基金和政府债务证券以降低利率风险[293] - 利率变动10%对公司投资组合公允价值或经营结果无重大影响[293] 外汇风险与对冲 - 国际业务收入占比显著且持续增长，汇率波动（尤其是欧元兑美元）可能大幅影响以美元报告的营收和运营结果[149] - 公司采用对冲策略（如衍生工具）缓解汇率风险，但COVID-19疫情、俄乌冲突等事件导致的汇率波动仍可能对业务产生重大不利影响[150] - 美元走强会提高以美元计价产品的海外售价，可能导致降价压力或销售下滑；美元走弱则可能增加海外采购成本[151] - 公司持有外汇远期合约名义金额为560万美元，其中负债余额为7.8万美元，资产余额为2万美元[298] - 2021年外汇远期合约名义金额为1100万美元（对冲工具）和640万美元（非对冲工具）[298] - 2021年外汇远期合约负债余额为19.1万美元，资产余额为5.7万美元[298] - 外汇汇率变动10%对公司历史合并财务报表无重大影响[298] - 公司面临欧元、英镑、加元和印度卢比的外汇风险，主要通过外汇对冲活动管理[297] 合规与法律风险 - 公司面临ESG披露风险，若数据不准确或目标未达成可能损害声誉和财务表现[137] - 加州、弗吉尼亚和科罗拉多州新隐私法将于2023年生效，合规成本可能增加[146] - 公司面临国际数据保护法规的合规成本增加风险，包括欧盟GDPR、巴西《通用数据保护法》、加拿大《个人信息保护与电子文件法》和中国《个人信息保护法》等[148] - 国际收入占比显著使公司需遵守《美国反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等法规，违规可能导致民事/刑事处罚及声誉损害[152][153] 客户与行业集中风险 - 客户集中在金融、公共部门、医疗等行业，经济/地缘政治因素可能导致技术投资延迟，影响公司销售周期和产品定价[157] 税务风险 - 公司有效税率受多国税法变动、转移定价调整等因素影响，税率波动可能显著降低净利润[163][164] - 税收和贸易政策不确定性（如美国单边关税）可能对运营结果和现金流产生重大不利影响[166] 会计与财务报告风险 - 收入确认、商誉估值等关键会计政策的估计错误可能导致资产减值或额外费用，影响未来财务表现[167] 市场与股价风险 - 股票价格波动受分析师评级变化、技术革新公告、网络安全事件等因素影响，可能导致股东集体诉讼风险[169][170] 现金与投资管理 - 公司现金余额超过联邦保险限额，通过评估金融机构信用来限制风险[296]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.912亿美元，摊薄后每股收益0.29美元，均超季度目标 [13] - 2022财年总营收8.556亿美元，同比增长约3%；产品营收增长率超8%，超总营收增长率两倍多 [14] - 2022财年末未发货订单积压约5000万美元，另有约6000万美元射频传播建模订单预计2023财年确认为收入 [15] - 毛利率77.4%，同比上升100个基点；营业利润率21%，同比上升20个基点；摊薄后每股收益1.84美元，同比增长约8%；自由现金流超2.85亿美元 [16] - 第四季度营收同比下降10.4%至1.912亿美元，未发货订单积压约5000万美元，含射频传播建模订单总积压超1亿美元 [38] - 第四季度毛利率77.6%，同比上升0.4个百分点；软件收入占服务保障产品收入45%，高于上年同期34%；营业费用同比增加6.5%；营业利润率12.4%，低于上年同期22.4%；摊薄后每股收益0.29美元，低于上年同期0.49美元 [39][40][41] - 2022财年产品营收增长8.6%，服务营收下降1.8%；软件销售占服务保障产品收入39%，高于上一财年33%；营业费用同比增加4.2%；营业利润率21.0%，同比上升0.2个百分点；摊薄后每股收益1.84美元，同比增加8.2% [41][42][43] - 季度末现金、现金等价物及短期和长期有价证券共7.032亿美元，较第三季度末增加1.497亿美元；季度自由现金流1.522亿美元，2022财年自由现金流2.856亿美元 [46] - 应收账款净额1.482亿美元，较12月底减少8560万美元；DSO指标为64天，低于2021财年末75天和2021年12月底76天 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业客户业务线2022财年营收同比增长超10%，各关键行业部门均实现年度增长 [17] - 服务提供商客户业务线2022财年营收同比下降约4% [19] - 2022财年网络安全业务营收约2.3亿美元，同比实现中个位数增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 按GAAP计算，收入仍以国内市场为主，国内外收入均同比增长；第四季度和2022财年均无客户收入占总收入10%以上 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行“无边界NetScout”战略，增加现有客户业务、建立新客户关系并推进网络安全议程 [11] - 2023财年将扩大网络安全市场份额，计划披露更多网络安全业务信息，包括业务规模和营收增长率 [21] - 公司Omnis解决方案在网络检测和响应领域有独特优势，能提供更快检测、调查和缓解能力 [20] - 公司计划参加线下活动与客户和合作伙伴互动，如举办年度技术和用户峰会ENGAGE 2022，与AWS举办安全沉浸日活动，计划参加Big 5G活动 [32][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业客户从疫情中恢复后更关注网络安全解决方案和数字化转型，该业务线有支出动力 [18] - 服务提供商处于5G部署早期，多数射频传播建模项目预计2023财年完成并确认为收入 [19] - 2023财年预计营收在8.95 - 9.25亿美元之间，同比实现中到高个位数增长，产品营收增长率预计在中个位数到中两位数之间 [22] - 预计摊薄后每股收益在1.97 - 2.03美元之间，同比实现中到高个位数增长，虽面临成本和宏观逆风，但仍给出此展望 [23] 其他重要信息 - 公司董事会授权新的2500万美元股票回购计划，无明确执行时间 [25][50] - 2023财年第一季度计划执行1.5亿美元加速股票回购计划和1.5亿美元债务偿还，资金来自现金余额 [24][49][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈当前宏观环境对2023财年业绩指引加速增长的影响及信心来源 - 从营收看，软件解决方案利用供应链问题实现Q3和Q4加速，超1亿美元积压订单为2023财年上半年提供可见性；Omnis安全产品受客户欢迎，2023年有望成为增长领域；毛利率方面，营收校准会有影响；预计6000万美元射频传播建模营收毛利率约50%；运营成本因差旅、活动、通胀和劳动力市场竞争将增加4500 - 5000万美元；运营利润率和两项资本结构活动将推动2023财年每股收益增长 [59][60][66] 问题2: 请谈谈网络安全业务2023年增长趋势及信心来源 - 产品推出三四个月已有20个客户，将针对现有客户推广，利用公司现有资源，市场需求大且部分大玩家退出，这些因素使公司对网络安全业务增长有信心；上周客户活动与安全合作伙伴交流也印证了积极趋势 [68][69][71] 问题3: 对实现2023财年增长目标的信心来源是什么？运营商和大企业是否提前下单？ - Q3有服务提供商和企业客户加速下单，因公司软件部署规模大；公司过去18个月投资引入Omnis安全和大数据产品，客户兴趣高，成本低于竞品；新客户数量增长快，为增长提供保障 [76][77][79] 问题4: 公司通常的业务可见性如何？现在的可见性时间线是怎样的？ - 公司一直对续约收入有可见性，约占总收入50%；今年因积压订单情况，可见性比过去四五年好很多，类似2011 - 2016年情况；公司希望保持这种可见性以实现增长 [80][81][82] 问题5: 本季度预付款和多年维护续约对自由现金流的影响有多大？2023财年自由现金流转化率预计如何？ - 2022财年自由现金流2.85亿美元，转化率超200%，预计预付款和多年续约增加部分在4000 - 5000万美元；预计2023财年自由现金流超2亿美元，转化率在125% - 145%之间 [84][85] 问题6: 如何看待产品积压订单情况？预计能否在2023年上半年甚至全年维持？ - 公司目标是维持积压订单情况，但取决于明年订单时间等因素；可能会有更多校准订单，目标是保持比过去更好的可见性以实现增长 [90] 问题7: 2023年增长主要来自哪里？对企业和服务提供商业务线的收入占比有何影响？ - 长期来看，企业和服务提供商业务线收入占比将维持在55%和45%；增长领域包括5G替代4G收入、企业领域的IT运营和智能边缘监控产品、网络安全领域的Adaptive DDoS和NDR解决方案；公司计划首次详细披露网络安全业务进展 [91][92][93]

财务结果 - Q4 FY'22非GAAP营收1.912亿美元，FY'22为8.556亿美元，同比增长2.9%[13][26] - Q4 FY'22非GAAP毛利率77.6%，FY'22为77.4%[13] - Q4 FY'22非GAAP运营利润率12.4%，FY'22为21.0%[13] 市场趋势 - FY'22服务提供商客户垂直领域非GAAP营收4.382亿美元，企业客户垂直领域为4.174亿美元[31] - FY'22美国GAAP营收5.01亿美元，国际市场为3.546亿美元[32] 财务状况 - FY'22运营现金流2.96亿美元，自由现金流2.856亿美元[36] - Q4 FY'22现金和证券7.032亿美元，流动性5.6倍，总杠杆率1.7倍[36][38] 未来展望 - FY'23营收预计在8.95 - 9.25亿美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.97 - 2.03美元[19][40][41] - 计划在FY'23第一季度启动1.5亿美元加速股票回购计划，偿还高达1.5亿美元循环信贷债务[5][19] 投资者活动 - 参加5月18日第17届Needham科技与媒体年度会议，6月15日第24届瑞士信贷通信年度会议[43]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年前九个月总收入同比增长46.5百万美元，主要来自网络性能管理产品和DDoS服务收入的增长[132] - 公司2021年前九个月净利润为44.3百万美元，较2020年同期的7.9百万美元增长36.4百万美元[134] - GAAP净收入在2021年第四季度为4.7725亿美元，同比增长64%[140] - 非GAAP净收入在2021年第四季度为6.6497亿美元，同比增长36%[140] - 产品收入在2021年第四季度为1.4442亿美元，占总收入55%，同比增长26%[146] - 服务收入在2021年第四季度为1.17774亿美元，占总收入45%，同比增长4%[146] - 产品收入增长18%，即4935.2万美元，主要来自网络性能管理业务对服务提供商和企业客户的收入增加[165] - 服务收入下降1%，即286.1万美元，主要因服务提供商整合导致合同未续签[166] 成本和费用（同比环比） - 公司2021年前九个月毛利率提升2个百分点至75%[133] - 产品毛利率在2021年第四季度为79%，与去年同期持平[149] - 服务毛利率在2021年第四季度为74%，同比增长1个百分点[150] - 总毛利率在2021年第四季度为77%，同比增长1个百分点[151] - 研发费用在2021年第四季度为4163.7万美元，同比下降5%[153] - 研发费用下降5%，即666.5万美元，主要因员工相关费用减少580万美元[173] - 销售及营销费用增长9%，即1652.3万美元，主要受员工激励薪酬增加650万美元及广告支出增加430万美元驱动[174] - 无形资产摊销减少2%，即40万美元，主要由于与Comms交易相关的无形资产摊销减少，但被确定寿命商标摊销增加所部分抵消[159] 各地区表现 - 美国市场收入在2021年第四季度为1.62794亿美元，占总收入62%，同比增长19%[147] - 国际收入在2021年第四季度为9940万美元，占总收入38%，同比增长9%[147] - 美国地区收入增长10%，即3480万美元，欧洲和亚洲分别增长4%（482.7万美元）和8%（366.8万美元）[168] 管理层讨论和指引 - 公司根据CARES法案推迟缴纳4.5百万美元雇主工资税，需在2022年12月前缴纳[131] - 公司预计运营现金流、现金及等价物、可动用信贷额度将满足未来12个月资本支出、债务偿付及营运资金需求[212] - 公司可能动用现金进行互补性业务收购、技术授权、债务偿还或股票回购，必要时考虑增发股权/债务证券[213] 现金流和资本支出 - 公司2021年前九个月运营活动产生现金140.4百万美元[135] - 公司2021年前九个月资本支出为7.0百万美元[135] - 2021年前九个月运营现金流为1.4039亿美元，同比增长1850万美元，主要受递延收入增加6800万美元推动[188][189] - 2021年前九个月投资活动净现金流出305.5万美元，较2020年同期的净流入2419万美元减少2730万美元，主因有价证券收益减少[190][191] - 2021年前九个月融资活动净现金流出5371.9万美元，同比增加3670万美元，包括股票回购支出3570万美元[193][194] 债务和信贷 - 截至2021年12月31日，公司循环信贷额度中还有450百万美元可用资金[130] - 公司于2021年7月修订信贷协议，将循环信贷额度从10亿美元降至8亿美元，期限延长至2026年7月[199] - 2021年12月31日公司长期债务余额为3.5亿美元，利率根据杠杆率浮动，基准利率贷款利差范围为0%-1.25%[200][201] - 公司杠杆率定义为总债务与调整后EBITDA之比，调整后EBITDA包含非现金支出等特殊项目[202] - 信贷额度承诺费率为0.20%每年，2021年9月30日至12月31日期间适用，之后根据公司合并总杠杆比率调整，范围从0.30%（杠杆比率>2.75）至0.15%（杠杆比率≤1.50）[203] - 截至2021年12月31日，公司未摊销资本化债务发行成本净额为510万美元，其中110万美元计入预付费用，400万美元计入其他资产[210] - 公司2021年12月31日信贷设施贷款余额为3.5亿美元，利率1.36%，利率变动10%将导致年利息费用增减约50万美元[217] - 公司持有3500万美元信贷债务，利率敏感性分析显示10%利率波动将影响年度利息支出约50万美元[217] 税务 - 有效税率从2020年12月的3.0%上升至2021年12月的14.2%，主要受研发税收抵免、外国税收抵免及离散税务调整影响[162] - 所得税费用增长1048%，即874.1万美元，占收入比例从0%升至3%[163] - 公司2021年前九个月的有效所得税率为15.5%，2020年同期为14.9%，差异主要源于研发税收抵免和外国税收抵免等因素[180] - 2021年前九个月所得税费用为809.4万美元（占收入1%），较2020年同期的139万美元增长482%[181] 外汇和风险管理 - 截至2021年12月31日，公司外汇远期合约名义金额总计1280万美元，资产余额6.9万美元（有利汇率），负债余额1.3万美元（不利汇率）[219] - 外汇风险敞口主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比，通过远期合约对冲，10%汇率波动对财务无重大影响[218] - 2021年3月31日外汇远期合约名义总额1100万美元（对冲工具）及640万美元（非对冲工具），负债余额19.1万美元，资产余额5.7万美元[219] 其他财务数据 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和市场证券总额为553.5百万美元，较2021年3月31日增加77.0百万美元[135] - 公司2021年前九个月非GAAP毛利润为513.563百万美元，较2020年同期的470.404百万美元增长[139] - 公司2021年前九个月非GAAP运营收入为156.283百万美元，较2020年同期的125.001百万美元增长[139] - 2021年12月31日产品积压订单增至5520万美元，较2021年3月31日增加2730万美元，主要来自季度末订单和射频传播建模项目[185] - 2021年12月31日现金及现金等价物与有价证券总额为5.5345亿美元，较2021年3月31日的4.7645亿美元增加7700万美元[186][187] - 公司2021年12月31日合并净杠杆比率符合4.00:1.00的约定范围[208]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长超14%至2.622亿美元，产品营收增长超25%，服务营收增长超3% [10] - 第三季度稀释后每股收益从去年的0.66美元增至0.89美元，增幅约35% [11] - 本财年前九个月营收同比增长超7%至6.644亿美元，产品营收增长超17%，服务营收下降0.8% [11] - 本财年前九个月稀释后每股收益同比增长约29%至1.56美元 [11] - 第三季度毛利率为78.8%，较去年同期提高0.2个百分点 [40] - 第三季度软件收入占服务保障产品收入的34%，去年同期为31% [40] - 第三季度运营费用同比增长3.5%，主要因销售和营销投入增加 [40] - 第三季度运营利润率为33.2%，去年同期为28.2% [40] - 截至第三季度末，现金、现金等价物及短期和长期有价证券为5.535亿美元，较第二季度末增加7770万美元 [43] - 第三季度自由现金流为9030万美元 [43] - 第三季度回购约1100万美元或409379股普通股 [43] - 截至第三季度末，8亿美元循环信贷安排的未偿还债务为3.5亿美元，该信贷安排于2026年7月到期 [43] - 应收账款净额为2.339亿美元，较3月底增加3620万美元 [44] - 第三季度DSO指标为76天，去年财年末为75天，去年同期为70天 [44] - 公司更新2022财年全年指引，预计营收在8.5亿 - 8.55亿美元之间，假设加权平均稀释后流通股约7500万股，预计非GAAP稀释后每股收益在1.75 - 1.78美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本财年前三个季度，服务提供商客户垂直领域营收同比增长超7%，第三季度部分客户提前下达原预计在第四季度的订单 [17] - 本财年前三个季度，企业客户垂直领域营收同比增长超7% [21] - 本财年前九个月，服务提供商客户垂直领域营收约增长7.4%，企业客户垂直领域营收约增长7.7%，服务提供商客户垂直领域营收占总收入的51%，企业客户垂直领域占49% [41] - Arbor业务占比约25%，本季度增长中两位数，主要在服务提供商领域增长，企业领域相对持平，同比整体增长接近中个位数，且主要偏向服务提供商领域 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球数字连接性不断增加，5G在全球范围内持续部署，美国最新的FCC中频段频谱拍卖筹集超220亿美元 [18] - 第三季度和本财年前九个月，均有一个客户的收入占总收入的10%以上 [42] - 按GAAP计算，收入仍以国内市场为主，国内和国际收入在本财年至今均有所增长 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司发布了Smart Edge Monitoring和Omnis Cyber Intelligence等新产品，有望在未来加速业务发展 [15] - 公司积极与合作伙伴合作，将解决方案集成到其生态系统中，提升技术工具的质量和技术能力 [16] - 公司计划于今年4月25 - 28日在佛罗里达州奥兰多举办年度Engage技术和用户峰会，展示网络安全、服务保障和DDoS能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色，业务模式展现出强大的财务实力，对2022财年的预测更加清晰和有信心，有望实现全年财务目标 [22] - 公司对未来增长前景感到兴奋，期待在下次财报电话会议上分享2022财年最终结果和2023财年展望 [24] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [5][6] - 会议讨论的财务信息以非GAAP为基础，相关非GAAP指标与GAAP指标的调节信息可在幻灯片附录、财报新闻稿和公司网站上获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度服务提供商交易加速的原因是时机问题还是其他因素？ - 主要原因是大型服务提供商客户因供应链问题，在与其他硬件含量较高的供应商合作时遇到挑战，为使用年终预算，将原预计在第四季度的订单提前到第三季度下达，且第三季度是公司财年的第三季度，但却是这些客户财年的第四季度，为满足客户满意度，公司进行了订单调整 [51][52] 问题2: 供应链限制对公司有何影响？ - 公司面临供应链挑战，如磁盘驱动器供应问题，有时需支付更高成本，但这些问题对公司营收和订单没有造成重大损害，公司通过与供应商合作管理库存，整体面临的挑战相对同行业其他公司较小 [53] 问题3: 为何此次是订单提前下达而非需求增长或5G周期加速，以及如何看待总积压订单的变化，为何在过去几个季度表现良好、需求环境和指标向好的情况下提高指引？ - 主要原因是销售团队对第四季度的预测因第三季度的情况而明显下降，公司对大客户的大订单在哪个季度下达有清晰的预期，此次第四季度的预测相应减少。5G加速对公司有利，但不是订单提前下达的主要原因 [59] - 截至第二季度末，积压订单约为8000 - 8500万美元，截至第三季度末，包括射频校准在内的总积压订单约为7500万美元。递延收入增加2000 - 2500万美元是因为一家大型运营商要求公司在项目完成前进行建设，发票已开出但收入尚未确认，这也是DSO指标升至76天的原因之一 [60][61] 问题4: 安全业务目前占营收的百分比、同比增长情况以及Arbor业务在服务提供商和企业领域的细分情况如何？ - Arbor业务占比约25%，本季度增长中两位数，主要在服务提供商领域增长，企业领域相对持平，同比整体增长接近中个位数，且主要偏向服务提供商领域 [62] 问题5: 此前C频段拍卖对公司业务有何好处，以及中频段拍卖后的预期如何？ - 公司在4G领域是现有供应商，5G业务是4G业务的延伸，5G订单是基于4G业务的成功和相关投资。新频谱通常需要新的传播延迟解决方案，公司已获得两个大型相关订单，并正在与小型运营商合作开发更具成本效益的基于软件的传播测量解决方案 [68][69] 问题6: 企业业务目前的增长节奏是否符合预期，未来是否有加速增长的机会？ - 公司认为虽然目前企业业务贡献不大，但新发布的Smart Edge Monitoring和Omnis Cyber Intelligence产品受到关注，已有不少客户，预计明年将成为企业业务增长的重要驱动力 [71] - 随着IT复杂性增加和数字化转型的推进，大型客户对公司大规模解决方案和可见性的需求不断增长 [72]