财务业绩 - Q2 FY21非GAAP总营收2.053亿美元，上年同期2.165亿美元，1H FY21非GAAP总营收3.892亿美元，上年同期4.025亿美元[13] - Q2 FY21非GAAP毛利率74.7%，上年同期76.6%，1H FY21非GAAP毛利率74.7%，上年同期75.8%[13] - Q2 FY21非GAAP运营利润率19.4%，上年同期14.6%，1H FY21非GAAP运营利润率15.5%，上年同期10.9%[13] - Q2 FY21非GAAP摊薄后每股收益0.38美元，上年同期0.28美元，1H FY21非GAAP摊薄后每股收益0.55美元，上年同期0.35美元[13] 业务情况 - 服务提供商和安全业务营收增长，联邦政府支出减少影响企业业务营收[14][15] 市场趋势 - 行业面临数字化转型、云迁移、网络威胁增加和5G网络等趋势，公司定位为“互联世界守护者”[4] 前景展望 - 预计FY21营收较上一财年下降中到高个位数百分比，预计年度每股收益与FY20持平[19][40] 财务状况 - Q2 FY21现金及证券4.278亿美元，应收账款净额1.697亿美元，库存2620万美元，长期债务总额4.5亿美元，递延收入总额3.358亿美元，股东权益总额19.393亿美元[36] - 1H FY21自由现金流4630万美元，流动性3.6倍，总杠杆率2.2倍，净杠杆率0.2倍[37]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.838亿美元，较去年同期下降约1% [8] - 每股收益为0.17美元，较去年同期增长超140% [9] - 第一财季毛利率为74.6%，略低于去年同期 [41] - 季度运营费用较去年同期下降8.3%，主要因持续的成本控制和销售、营销费用减少 [42] - 运营利润率为11.2%，去年同期为6.5%；摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为0.07美元 [42] - 季度末现金、现金等价物及短期和长期有价证券为4.265亿美元，较上一财年第四季度末增加3740万美元 [45] - 季度自由现金流为3810万美元 [46] - 第一财季末，10亿美元循环信贷安排中有4.5亿美元未偿还 [47] - 应收账款净额为1.388亿美元，自3月底减少7470万美元；DSO为57天，去年同期和上一财年末为73天 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务营收同比增长约21%，服务提供商业务营收同比下降约20% [14][16] - 产品营收下降5.3%，服务营收增长1.5% [41] - 软件即服务收入占服务保障产品收入的36%，较去年同期增长28%，主要因企业业务的采用增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内和国际市场的地理收入分布与去年同期一致 [44] - 本季度没有客户的收入占比达到或超过10% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进销售团队整合，以实现交叉销售 [15][37] - 构建合作伙伴网络，推进解决方案部署，如与甲骨文合作、签署OEM私有标签协议 [35][37] - 认为5G是长期机遇和增长驱动力，公司已做好5G准备，可协助运营商和企业开展5G计划 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本财年剩余时间的机会感到鼓舞，但鉴于疫情和全球经济环境的不确定性，仍持谨慎乐观态度 [21] - 继续推迟提供2021财年业绩指引，直至对疫情影响的持续时间和程度有更清晰的认识 [22][49] - 致力于改善运营和保持严格的成本控制，以提高每股收益 [22] - 认为5G在短期内可能受疫情和经济环境影响，但长期来看将使公司受益 [18][19] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4][5] - 财务信息主要基于非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在幻灯片附录、财报新闻稿和公司网站获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 企业业务营收增长的原因，以及与数字化转型、云迁移、安全举措和应对网络漏洞加速需求的关系 - 大部分增长仍来自云转型和传统项目，但由于人们在家工作，VPN链接在安全和性能方面的需求加速，对企业业务的安全和性能方面有一定影响，但无法区分具体数字 [53][54] 问题: 本季度的趋势、管道建设情况，需求和项目资金是否有变化，以及7月与6月或以往7月的活动对比 - 服务提供商业务仍面临挑战，企业业务的管道建设略有改善，服务提供商业务略有恶化 [55] 问题: 与主要运营商客户关于5G核心部署时间的沟通情况，以及无线电接入侧和核心侧典型交易规模的差异 - 5G机会是长期的，目前需要大量投资，公司有能力进行投资，但由于用户数量少，5G业务收入不多；5G在其他领域有重要意义，如私有5G，长期来看投资将使公司更强大 [57][58][59] 问题: 本季度因疫情未旅行和营销活动节省的成本中，哪些在未来不可持续 - 预计下半年将增加销售和营销相关活动，估计因减少旅行和营销支出，每股收益减少约0.02 - 0.03美元；未来将向混合或虚拟活动转变，现场活动将减少 [60][61][63] 问题: 服务提供商业务的情况，是未获得运营商未改变的资本支出份额，还是存在其他时间或预算挑战 - 服务提供商业务的预算挑战长期存在，5G目前无法弥补，且运营商面临整合等挑战；公司在Engage活动上推出的新产品评估困难，部分项目可能延迟 [66][67][69] 问题: 历史上第二财季总营收和服务营收环比增长的趋势在当前情况下是否仍然成立 - 历史趋势是疫情前的情况，希望这种趋势继续存在，但可能会因4月初的部分销售而有所减弱；服务营收预计全年将略有增长，具体取决于经济复苏和产品营收及项目情况 [70][71][74] 问题: 政府业务目前的情况，以及是否预计9月季度会出现预算充裕的情况 - 政府业务活动水平高，但由于选举年等因素存在不确定性，持谨慎乐观态度 [76] 问题: Arbor产品在企业客户中的渗透率和目标 - 原计划将Arbor产品引入企业客户的计划因产品评估困难而放缓，但由于人们在家工作，VPN监控和安全解决方案有一定增长机会，部分交叉销售计划可能延迟 [77][78] 问题: 软件在整体营收中的渗透率增长情况，以及对毛利率的影响 - 预计软件渗透率将继续增加，2021财年将超过30%，长期来看可能达到服务保障产品收入的50% [80][81][82]

财务指标 - Q1 FY'21非GAAP营收1.838亿美元，上年同期1.861亿美元，同比降1.2%[13][25] - Q1 FY'21非GAAP毛利率74.6%，上年同期74.9%；运营利润率11.2%，上年同期6.5%[13] - Q1 FY'21非GAAP摊薄后每股收益0.17美元，上年同期0.07美元，增长142.9%[13][25] 业务情况 - 企业业务营收增长强劲，但受服务提供商项目性质影响有所减弱[14] - Q1 FY'21服务提供商业务非GAAP营收占比57%，企业业务占比43%；上年同期分别为46%和54%[29] 财务状况 - Q1 FY'21现金及证券4.265亿美元，应收账款净额1.388亿美元，库存2730万美元，长期债务总额4.5亿美元[35] - Q1 FY'21运营现金流4490万美元，自由现金流3810万美元；流动性3.6倍，总杠杆率2.3倍，净杠杆率0.2倍[36] 展望与计划 - 因疫情持续演变，公司将推迟提供2021财年业绩指引[17][40] - 预计Q2 FY'21税率23%，加权平均摊薄后股份约7400万股[40] 其他信息 - 报告提及非GAAP财务指标，与GAAP指标有差异，用于辅助评估公司业绩[5]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of in ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年全年，非GAAP收入为8.92亿美元，摊薄后每股收益为1.57美元，摊薄后每股收益实现14%的稳健增长，有机收入基本持平 [12] - 第四季度，收入为2.294亿美元，摊薄后每股收益为0.50美元，收入比预期低约4% - 8% [14] - 第四季度，收入同比下降2.5%，产品收入下降7.2%，服务收入增长2.8%，毛利率为76%，同比下降3个百分点，运营费用同比增长7.3%，运营利润率为21.2% [41] - 2020财年全年，收入同比下降2.1%，调整后与上年基本持平，毛利率为76.4%，与上年一致，年度运营费用下降3%，运营利润率为18.3%，摊薄后每股收益同比增长13.8% [42][43][44] - 第四季度末，现金、现金等价物、短期和长期有价证券为3.891亿美元，较第三季度末增加4260万美元，本季度自由现金流为1.025亿美元，本季度回购约200万股普通股，成本为5000万美元，2020财年向股东返还约1.75亿美元 [47] - 第四季度末，循环信贷额度有4.5亿美元未偿还，与总杠杆契约有1.5倍的缓冲，循环信贷额度于2023年1月到期，到期前无需偿还本金 [49] - 应收账款净额为2.135亿美元，较12月底减少3140万美元，DSO为73天，而2019财年末为88天，2019年12月底为77天 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年，软件产品业务线同比增长约35%，软件收入占服务提供商产品收入的比例与上年一致，约为30%，占服务保障企业产品收入的比例从去年的约10%增长至30% [13] - 第四季度，企业业务连续第二个季度实现收入增长，若不考虑Fluke系统业务的下滑，企业业务本季度将增长约5% [14] - 2020财年，服务提供商客户业务收入增长1%，企业业务收入下降1.4%，约52%的总收入来自服务提供商业务 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理收入结构方面，国际和国内收入的地理分布与上年基本一致，且全年没有客户收入占比达到或超过10% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其独特的解决方案能够帮助客户应对网络和安全容量挑战，将继续创新和投资技术与解决方案，以保持行业领先地位 [15][24] - 公司将服务保障和安全技术相结合，为客户提供增强的功能，认为这种组合在市场上具有独特价值 [23] - 公司计划在2021财年第一季度不实施股票回购计划，优先考虑资本保全 [25][48] - 公司举办了首次虚拟年度技术和用户峰会Engage，吸引了约3500人注册，是去年的约4倍，计划全年利用此类论坛加强与客户的互动 [26][37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19全球大流行，公司所处环境充满不确定性和挑战，但公司提供的服务对客户至关重要，公司在危机期间有效运营 [9][10] - 公司拥有坚实的资产负债表和强大的财务状况，具备应对疫情的灵活性和流动性，将继续投资技术和解决方案 [11] - 尽管对未来机会感到鼓舞，但鉴于全球经济的不确定性，公司持谨慎乐观态度，将推迟提供2021财年的全面指导 [15] - 客户对公司的兴趣仍然很高，但交易的时机和资金难以预测，公司已收到一笔来自国际服务提供商的8位数大订单，并预计在本财年上半年完成上一年的无线电传播建模项目 [16][17] - 在企业业务方面，公司认为客户的数字化转型、云迁移和安全举措有加速的潜力，已收到一些金融机构客户的多笔7位数订单 [19][20] - 公司认为5G不仅是服务提供商的机会，也是企业的机会，公司具备服务提供商的可扩展性和企业功能，有能力帮助客户 [21][22] - 公司的Arbor DDoS业务有望受益，因为在当前疫情期间，安全将成为更受关注的领域 [22] 其他重要信息 - 公司在第四季度赢得了多个新客户，包括一家全球领先的美容产品制造商和营销商、美国某大城市以及某国际政府机构等 [30][32][33] - 在服务提供商业务方面，公司与北美一级运营商合作进行5G初始部署，向一家北美一级运营商交付并确认了射频传播建模项目的大部分收入，还与国际运营商合作推进网络升级 [34] - 受COVID - 19影响，企业业务方面，一些金融机构客户在3月底和4月初下单升级基础设施和增加DDoS容量；服务提供商业务方面，一些运营商有升级技术和增加DDoS容量的需求 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月业务受影响的时间以及4月趋势是否改善 - 公司表示难以确定具体时间，不同业务和地区情况不同，3月是传统大季度，虽受影响但后期有新订单弥补，全年业绩基本持平，较一年前提供的指引仅下降约1%，本季度能更清晰看到疫情的正负影响 [56] 问题2: 软件收入占服务保障收入比例大幅提升的驱动因素以及未来几年是否会有类似变化 - 公司推动销售人员拓展软件业务，因其是高利润率业务且能提升公司能力，最初聚焦服务提供商业务，今年将拓展至DDoS业务，虽受低利润率传播经销商业务影响，但总体趋势是软件收入将占多数 [57][58] 问题3: COVID - 19和在家办公是否使服务提供商客户带宽需求增加，为公司带来收入机会 - 固定线路运营商有需求，短期内企业业务的DDoS和服务保障部分受影响较大，同时公司正在关注Edge监控等新方向，将在下个季度发布相关软件 [62][64] 问题4: 财年末员工人数情况 - 财年末员工人数与第三季度基本持平，约为2500人 [66] 问题5: 服务收入是否面临留存率、客户流失等威胁 - 公司认为服务收入地位进一步巩固，客户认可公司规模、财务状况和研发投入，软件功能升级基本免费，续约时可享受，服务收入今年增长3%以上，未来有望保持稳定 [68][69][70] 问题6: 今年软件收入占比能否达到40% - 50% - 软件业务从国际服务提供商市场扩展到国内服务提供商市场，今年开始向企业市场迁移，预计2021财年软件收入占比可能接近40% [74] 问题7: 企业客户加速向云迁移对公司收入是净利好还是净逆风 - 公司认为是多方面的，已推出增加现有部署功能的软件模块和Edge监控解决方案，可让IT运营在将部分基础设施外包给云提供商时仍保持可见性，公司解决方案可部署在Equinix等，也有SaaS提供商使用公司技术，总体是净利好，可扩大市场份额、提高高利润率业务占比 [76][77][79] 问题8: 季度末业务受影响主要是新产品销售还是维护续约协议等 - 主要是产品收入受到影响 [84] 问题9: 销售活动受疫情影响情况，能否完成概念验证和在客户现场部署设备 - 概念验证可远程完成，不受影响，不能与客户面对面交流有一定影响，但也有更多时间与客户讨论项目，总体影响中性 [86] 问题10: 公司安全平台的长期愿景，是主要被视为DDoS参与者还是在高级威胁预防方面有市场认可度，未来计划填补哪些差距 - 公司基于数据包和可见性技术，使安全与服务保障相关联，当前DDoS业务占比约20%，今年推出了智能DDoS，年底将推出基于现有技术和收购公司技术的高级安全解决方案，未来安全业务占比将大幅提升 [88][89][90] 问题11: Arbor业务各垂直领域的增长率以及占比情况 - Arbor业务本季度表现良好，企业业务接近中个位数增长，全年基本持平或略有上升，服务提供商业务表现出色，目前占比约20% - 25% [95] 问题12: 5G核心支出受COVID - 19影响的时间情况，是否有一级或国际运营商推迟 - 5G发展要么保持原速度，要么可能加速，汽车制造商在欧洲购买频谱，运营商对5G兴趣浓厚，公司作为现有供应商，可压缩运营商的评估时间，总体5G将按原速度或更快发展 [97]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdict ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdic ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction ...

信贷安排与债务情况 - 2018年1月16日公司修订并扩大现有信贷安排，获得为期五年、10亿美元的高级有担保循环信贷安排，其中信用证子额度最高达7500万美元，截至报告日期，未偿还债务约为5亿美元[70] - 截至2019年3月31日，公司贷款欠款5.5亿美元，利率为4.25%，利率增减10%，利息费用年增减约230万美元[295] 利率风险 - 修订后信贷安排下未偿还余额的利息按伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算，英国金融行为监管局宣布2021年后不再要求银行提交LIBOR计算利率，可能导致公司可变利率债务成本增加[71] - 假设整体利率增减10%，对公司经营业绩或投资组合总公允价值无重大影响[294] 外汇汇率风险 - 公司越来越多的收入来自国际业务，外汇汇率波动可能导致报告收入和经营业绩大幅变化，公司采用对冲策略但可能无法完全规避风险[74][75] - 公司因海外业务面临外汇汇率波动风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比[298] - 截至2019年3月31日，公司有外汇远期合约，名义金额总计460万美元，负债余额6.8万美元，资产余额5.8万美元[299] - 截至2018年3月31日，公司有外汇远期合约，名义金额总计1120万美元，负债余额4万美元，资产余额12.2万美元[299] 税率风险 - 公司有效税率可能波动，受多种因素影响，不利变化可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[77][78] 融资风险 - 公司未来成功可能取决于能否获得额外融资，信用评级下调可能影响融资能力和条件，且可能无法按需求或满意条件获得资金[79] 会计政策风险 - 公司认为与收入确认、有价证券、商誉无形资产估值等相关的会计政策是关键的，估计和判断不准确可能对业务产生不利影响[81] 内部控制风险 - 公司披露控制程序和财务报告内部控制可能无法防止所有重大错误和故意误报，若无法证明其有效性，可能影响股价和借款能力[82] 产品质量风险 - 公司产品可能存在错误或质量问题，纠正成本高、可能导致收入延迟、面临诉讼和声誉受损[83][84] 技术研发风险 - 公司需不断推出新产品和解决方案以跟上技术变革，否则产品需求可能下降，研发投入不一定能带来市场份额增加[86][88] - 公司国际研发业务存在收益延迟、成本增加等风险[122] 业务转型风险 - 公司向软件产品转型，软件产品单位收入低于软硬件捆绑产品，需增加软件产品销量以提高整体收入[89] 市场竞争风险 - 竞争因素可能导致公司销售下滑、利润空间降低、市场份额流失[92] 客户服务风险 - 客户对技术支持服务需求增加，若公司无法满足，将影响客户关系和财务结果[93] 业务管理风险 - 公司业务和客户规模增长，若管理不善或未实施自动化系统，将对业务产生不利影响[94] - 公司多数员工在总部外，若不能增加管理深度和完善继任计划，可能无法实现目标[96] 基础设施风险 - 公司需升级信息技术和运营基础设施，若无法及时适应变化，业务将受影响[97] 收购风险 - 公司收购可能不成功或整合不佳，影响竞争力和经营结果[98] - 完成的收购可能带来稀释股权、债务、诉讼等风险，影响公司收益[99] 灾难与安全风险 - 灾难或业务连续性事件可能影响产品交付、声誉和财务报表准确性[101] - 产品和服务的安全漏洞、客户不部署安全更新等，可能导致公司承担责任和声誉受损[103] 供应商风险 - 公司依赖单一供应商，供应问题可能影响产品交付和业务运营[109] 销售区域结构 - 公司在2017 - 2019财年，美国以外地区销售额分别占总营收的38%、41%和39%[119] 销售人力风险 - 公司产品技术复杂，销售人员需3 - 12个月才能产生效益[115] 人员管理风险 - 公司面临招募和留住合格人员的挑战，这可能影响业务和财务状况[114] 养老金义务风险 - 公司承担了Comms交易中收购业务的非美国养老金义务，资金不足可能需额外借款[117] 分销渠道风险 - 公司依赖分销渠道，渠道管理不善或合作关系受损会影响营收[118] 技术许可风险 - 公司获取第三方技术许可可能受限或成本高昂，影响产品开发[123] 知识产权风险 - 公司知识产权保护面临挑战，可能遭受侵权指控和损失[124] 法规风险 - 互联网和数据法规、隐私安全法规变化可能增加成本、影响需求[126] 宏观环境风险 - 公司业务受经济、地缘政治和行业结构变化影响，可能导致销售下滑和资产减值[131] - 市场周期性可能影响公司增长，公司服务的部分行业历史上有周期性和周期性低迷[137] - 全球经济不确定和信贷市场限制可能使客户减少、延迟或取消资本和技术项目支出，影响公司收入和经营业绩[138] 股价波动风险 - 公司股价可能波动，科技股市场和整体股市曾经历极端价格和成交量波动[140][141] 资金与投资情况 - 公司持有现金、现金等价物和投资用于营运资金，部分投资证券有市场风险[294] - 公司现金等价物和有价证券主要包括货币市场工具、美国国债等[296]