文章核心观点 - NetScout Systems本季度财报有盈有亏，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注其盈利前景和行业前景；Intrusion Inc.即将公布2024年第一季度财报 [1][3][4] NetScout Systems财报情况 - 本季度每股收益0.55美元，击败Zacks共识预期的0.53美元，去年同期为0.38美元，此次财报盈利惊喜为3.77%；上一季度预期每股收益0.38美元，实际为0.73美元，盈利惊喜为92.11%；过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收2.0344亿美元，未达Zacks共识预期5.79%，去年同期营收2.0809亿美元；过去四个季度中，公司三次超过共识营收预期 [3] NetScout Systems股价表现 - 自年初以来，NetScout股价下跌约8.3%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] NetScout Systems未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景，包括未来季度共识盈利预期及其近期变化 [4][5] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具；此次财报发布前，NetScout盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6][7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.36美元，营收1.9866亿美元；本财年共识每股收益预期为2.09美元，营收8.4848亿美元 [8] 行业情况 - NetScout所属的Zacks计算机网络行业目前在250多个Zacks行业中排名后39%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Intrusion Inc.情况 - 同行业的Intrusion Inc.尚未公布2024年第一季度财报，预计5月14日发布 [10] - 预计该公司本季度每股亏损1.39美元，同比变化+68.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收125万美元，较去年同期下降4.6% [11]

总营收变化 - 截至2023年12月31日的九个月，总营收较2022年同期减少8040万美元，主要因服务保障业务收入下降[138] - 2023年第四季度总营收为2.18072亿美元，较去年同期下降19%（5147.2万美元），其中产品营收9583.2万美元，下降36%（5362万美元），服务营收1.2224亿美元，增长2%（214.8万美元）[152] - 2023年九个月总营收6.26012亿美元，较去年同期减少11%，即8042.5万美元，产品营收减少25%，服务营收增加2%[175] 毛利润率变化 - 2023年12月31日止九个月，毛利润率较2022年同期增加2个百分点至78%，主要因产品组合变化及激励薪酬费用降低[139] - 2023年第四季度总毛利为1.74448亿美元，下降18%（3829.4万美元），毛利率提高1个百分点至80%[157][159] - 产品毛利率提高1个百分点至84%[157] - 服务毛利率提高3个百分点至77%[157][158] - 2023年九个月毛利润减少8%，即4534万美元，主要因营收减少11%，部分被成本减少20%抵消[181] 净利润与净亏损变化 - 2023年12月31日止九个月净亏损1.153亿美元，2022年同期净利润6290万美元，减少1.782亿美元，主要因商誉减值等[140] - GAAP摊薄后每股净亏损为1.87美元，Non - GAAP摊薄后每股净收入为0.73美元[147] 现金及等价物与投资变化 - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物、有价证券和投资为3.301亿美元，较2023年3月31日减少9780万美元[141] - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物、有价证券和投资总计3.30亿美元，较3月31日减少9780万美元[196] 循环信贷安排 - 基于2023年12月31日的契约水平，公司循环信贷安排下有额外7亿美元可用资金[137] - 第二次修订和重述信贷协议提供为期五年、8亿美元的高级有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排；截至2023年12月31日，该协议项下有1亿美元未偿还[207] 成本费用变化 - 2023年12月31日止九个月，射频传播建模项目交付成本减少2400万美元[140] - 2023年12月31日止九个月，与可变激励薪酬减少相关的员工相关费用减少1400万美元[140] - 2023年12月31日止九个月，摊销费用减少580万美元[140] - 2023年第四季度总成本为4362.4万美元，较去年同期下降23%（1317.8万美元）[157] - 产品成本为1525.1万美元，下降40%（1003万美元）[157] - 服务成本为2837.3万美元，下降10%（314.8万美元）[157][158] - 研发费用为3702.3万美元，下降13%（553.5万美元）[160][161] - 销售和营销费用为6912.4万美元，增长3%（213万美元）[160][163] - 总运营费用为3.08895亿美元，较去年同期增长107%（1.59903亿美元），主要因商誉减值损失1.67106亿美元[160] - 收购无形资产摊销减少9%，即130万美元，主要因通信交易和网络通用公司相关无形资产摊销减少[167] - 2023年九个月产品成本减少38%，即3000.6万美元，服务成本减少5%，即512.4万美元[179] - 2023年前九个月总运营费用为6.02亿美元，占收入96%，较去年同期增加1.44亿美元，增幅31%[183] - 2023年前九个月研发费用为1.18亿美元，占收入19%，较去年同期减少1227.7万美元，降幅9%[183] - 2023年前九个月商誉减值费用为1.67亿美元，占收入27%，去年同期无此项费用[183] 利息收入与支出变化 - 2023年12月31日止九个月，利息收入增加440万美元[140] - 2023年12月31日止三个月，利息及其他收入（支出）净额变动123%，即390万美元，主要因多项因素影响[171] - 2023年前九个月利息及其他收入（支出）净额变化119%，增加782.6万美元[191] 业务剥离收益 - 2023年九个月内，测试优化业务剥离收益380万美元[140] 市场营收变化 - 美国市场营收为1.23732亿美元，下降32%（5747.4万美元），国际市场营收为9434万美元，增长7%（600.2万美元）[154] - 美国营收减少20%，即9456万美元，国际营收增加6%，即1413.5万美元[177] 产品线营收变化 - 服务保障产品线营收为1.48906亿美元，下降30%（6294.3万美元），网络安全产品线营收为6916.6万美元，增长20%（1147.1万美元）[155] - 服务保障产品线营收减少20%，即1.04374亿美元，网络安全产品线营收增加13%，即2394.9万美元[178] 商誉减值 - 2023年第四季度确认商誉减值损失1.671亿美元，因股价和市值持续下跌及宏观经济环境影响[168] - 公司特定控制溢价变动1%，将使2023年12月31日止三个月记录的商誉减值增加或减少约1560万美元[169] 有效税率变化 - 2023年和2022年12月31日止三个月的有效税率分别为0.9%和13.1%，差异主要因税务申报最终确定和商誉减值[172] - 2023年前九个月有效税率为3.3%，去年同期为9.5%，所得税费用减少286.6万美元，降幅43%[192][193] 产品积压订单变化 - 2023年12月31日总产品积压订单为490万美元，较3月31日的4440万美元减少[194] 经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2023年前九个月经营活动使用现金3480万美元，去年同期提供现金4390万美元[198] - 2023年前九个月投资活动提供现金1340万美元，去年同期使用现金560万美元[200] - 2023年前九个月融资活动使用现金6910万美元，较去年同期的3.19亿美元减少2.50亿美元[202] 股份回购与受限股单位 - 2023年12月31日止九个月，公司在公开市场按2017年股份回购计划回购1209153股，花费3360万美元；按2022年股份回购计划回购614516股，花费1640万美元；2022年同期按加速股份回购计划回购4549329股，花费1.5亿美元[203] - 2023年和2022年12月31日止九个月，公司因受限股单位归属交付普通股时，分别按最低法定预扣税要求预扣644125股和555651股，成本均为1920万美元[204] 信贷协议还款与规定 - 2022年12月31日止九个月，公司偿还第二次修订和重述信贷协议项下借款1.5亿美元[205] - 第一修订协议规定，第二次修订和重述信贷协议项下美元贷款利息按期限担保隔夜融资利率加0.10%的信用利差调整或替代基准利率，再加上根据综合总杠杆比率而定的利差，利差范围为0% - 2%[209] - 从2023年9月30日季度财报交付至12月31日季度财报交付期间，承诺费为0.15%；之后根据综合总杠杆比率而定，范围为0.15% - 0.30%[211] - 第二次修订和重述信贷协议要求公司维持综合净杠杆比率不超过4.00:1.00；截至2023年12月31日，公司遵守所有契约[216] 债务发行成本与贷款欠款 - 截至2023年12月31日，公司有未摊销资本化债务发行成本净额290万美元，其中110万美元计入预付费用和其他流动资产，180万美元计入其他资产[218] - 截至2023年12月31日，公司信贷安排贷款欠款1亿美元，利率6.46%；利率增减10%，利息费用年增减约64.6万美元[224] 外汇远期合约与汇率风险 - 截至2023年12月31日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约名义金额1040万美元，未指定的名义金额510万美元；估值产生负债余额1.2万美元，资产余额6.7万美元[226] - 公司面临外汇汇率波动风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比[225] - 2023年12月31日，指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计1040万美元，未指定为套期工具的名义金额为510万美元[226] - 2023年12月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额1.2万美元，资产余额6.7万美元[226] - 2023年3月31日，指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计1030万美元，未指定为套期工具的名义金额为600万美元[226] - 2023年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额4.9万美元，资产余额5.9万美元[226] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[226]

财务指标表现 - Q3 FY'24非GAAP总营收2.181亿美元，同比降19.1%；YTD FY'24为6.26亿美元，同比降11.4%[33] - Q3 FY'24非GAAP净利润5200万美元，同比降28.8%；YTD FY'24为1.193亿美元，同比降9.9%[33] - Q3 FY'24非GAAP摊薄后每股收益0.73美元，同比降27.0%；YTD FY'24为1.65美元，同比降8.8%[33] 市场与业务洞察 - Q3和YTD FY'24，网络安全营收增长，但被服务保障营收下降抵消，主要因美国一级服务提供商环境严峻[9] - 预计FY'24营收处于先前披露区间低端，主要受服务保障市场挑战影响[28] 财务展望 - 预计FY'24非GAAP摊薄后每股收益在先前披露区间高端，与上年基本持平，但营收同比降低[11] - 预计FY'24营收约8.4亿美元，GAAP摊薄后每股收益在 - 1.29至 - 1.24美元，非GAAP摊薄后每股收益在2.15至2.20美元[44][60] 其他要点 - 公司使用非GAAP财务指标管理和评估业务、做运营决策[6] - 尽管短期有逆风，但公司认为长期需求趋势不变[49] - 公司专注利用“无边界可视性”平台帮助客户应对挑战并为股东创造价值[93]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入约为2.181亿美元,同比下降19.1% [44] - 第三季度非GAAP每股收益为0.73美元,同比下降27% [46] - 前9个月收入为6.26亿美元,同比下降11% [17] - 前9个月非GAAP每股收益为1.65美元,同比下降约[indiscernible] [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前9个月企业客户收入基本持平,网络安全业务收入增长抵消了服务保障业务收入下降 [19] - 前9个月服务提供商客户收入下降22.1%,剔除无线电频率传播建模项目收入后下降约13% [22][23] - 前9个月网络安全业务收入增长13.5%,服务保障业务收入下降19.7% [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 前9个月美国市场占比59%,国际市场占比41% [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于利用"无边界可见性"平台帮助客户应对日益复杂的数字世界的性能、可用性和网络安全挑战 [29] - 公司正在减少对服务提供商服务保障业务的依赖,同时利用Omnis产品线针对AIOps和自动化应用吸引不同客户群 [62][63] - 公司认为随着5G的普及和新应用的发展,其核心可见性和网络安全解决方案将越来越受需求 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然充满挑战,客户支出受限,销售周期延长 [12] - 预计全年收入将位于此前披露范围的低端,约8.4亿美元,而非GAAP每股收益将位于此前范围的高端 [27][53] - 尽管短期内仍面临挑战,但公司相信长期需求趋势仍然存在 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Hedberg 提问** 询问5G发展对公司服务提供商业务的影响 [59] **Anil Singhal 回答** 公司正在通过Omnis产品线和减少对服务提供商服务保障业务的依赖来应对 [62][63] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问DDoS攻击加速对公司网络安全业务的影响 [69] **Anil Singhal 回答** 公司推出了新的Adaptive DDoS解决方案来应对新型攻击,并看到了很好的市场反响 [70][71] 问题3 **Kevin Liu 提问** 询问公司对下一财年网络安全业务的预期 [78] **Anil Singhal 回答** 预计网络安全业务增长将继续好于服务保障业务,占比有望进一步提高 [79]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.968亿美元,同比下降13.7%,主要受到行业和经济环境影响导致订单转化率放缓,以及无线电频率传播建模项目收入较上年同期有所下降 [12][13][15] - 第二季度毛利率为80.3%,同比提升3.5个百分点,主要由于无线电频率传播建模项目成本较上年同期有所下降,以及可变激励性薪酬的减少 [46][47] - 第二季度营业利润率为28%,同比提升4.3个百分点,主要由于采取成本管控措施抵消了收入下降的影响 [48][49] - 第二季度每股收益为0.61美元,同比增长7%,主要得益于成本管控措施 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一半年网络安全业务收入同比增长10.4%,服务保障业务收入同比下降13.1% [52][53] - 网络安全业务占总收入的32%,服务保障业务占68% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一半年企业客户收入同比下降2.9%,服务提供商客户收入同比下降10.6% [52] - 美国市场占总收入的60%,国际市场占40% [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于为企业和服务提供商提供网络可见性和网络安全解决方案,满足日益复杂的数字化转型需求 [29][30][31][32] - 公司相信长期驱动业务的需求趋势仍然存在,将继续执行战略优先事项,为股东创造长期价值 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度末开始注意到行业和经济环境的变化,导致订单转化率放缓,预计将持续到下半年 [13][20][21][24] - 公司采取了成本管控措施,如限制招聘、取消某些项目和活动、调整可变激励性薪酬等,以减轻收入下降对全年每股收益的负面影响 [14][28] - 公司预计第三季度收入占全年中值的23%-24%,每股收益占全年中值的17%-18%,主要受到收入时间分布和ENGAGE活动成本的影响 [58][59][60]

公司资金可用情况 - 截至2023年9月30日，公司在循环信贷安排下有额外7亿美元可用资金[129] 总营收变化情况 - 2023年6月30日至9月30日的六个月内，总营收较2022年同期减少2900万美元[130] - 2023年9月30日结束的三个月，GAAP收入为1.96802亿美元，2022年同期为2.28081亿美元；六个月GAAP收入2023年为4.0794亿美元，2022年为4.36893亿美元[138] - 2023年第三季度总营收1.96802亿美元，较去年同期的2.28081亿美元下降14%，即3127.9万美元[142][144][145] - 2023年上半年总营收4.0794亿美元，较2022年下降7%，减少2895.3万美元[166] 毛利率变化情况 - 2023年6月30日至9月30日的六个月内，公司毛利率较2022年同期增加3个百分点，达到77%[131] - 2023年上半年总毛利为3.14492亿美元，下降2%，减少704.6万美元，毛利率升至77%[170][172] 净利润变化情况 - 2023年6月30日至9月30日的六个月内，净利润为1730万美元，较2022年同期增加700万美元[132] - 2023年9月30日结束的三个月，GAAP净利润为2146.2万美元，2022年同期为1738.3万美元；六个月GAAP净利润2023年为1726.2万美元，2022年为1025.1万美元[138] - 2023年9月30日结束的三个月，GAAP摊薄后每股净利润为0.29美元，2022年同期为0.24美元；六个月GAAP摊薄后每股净利润2023年为0.24美元，2022年为0.14美元[138] 现金、现金等价物、有价证券和投资情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物、有价证券和投资为3.326亿美元，较2023年3月31日减少9530万美元[133] - 2023年9月30日，现金、现金等价物、有价证券和投资总额为3.326亿美元，较3月31日的4.279亿美元减少9530万美元[186] 各业务线营收变化情况（按产品和服务划分） - 产品营收8054.5万美元，占比41%，较去年同期下降28%，即3130万美元；服务营收1.16257亿美元，占比59%，较去年同期基本持平[142] - 2023年上半年总营收4.0794亿美元，其中产品营收1.75206亿美元，下降17%，服务营收2.32734亿美元，增长3%[166] 各业务线营收变化情况（按地区划分） - 美国市场营收1.15478亿美元，占比59%，较去年同期下降21%，即3018.7万美元；国际市场营收8132.4万美元，占比41%，较去年同期下降1%，即109.2万美元[144] - 按地区划分，2023年上半年美国营收2.4338亿美元，下降13%，国际营收1.6456亿美元，增长5%[168] 各业务线营收变化情况（按产品线划分） - 服务保障产品线营收1.29432亿美元，占比66%，较去年同期下降23%，即3789.6万美元；网络安全产品线营收6737万美元，占比34%，较去年同期增长11%，即661.7万美元[145] - 按产品线划分，2023年上半年服务保障产品线营收2.75486亿美元，下降13%，网络安全产品线营收1.32454亿美元，增长10%[169] 成本和费用变化情况 - 总成本4305.2万美元，占比22%，较去年同期下降25%，即1458.9万美元；总毛利1.5375亿美元，占比78%，较去年同期下降10%，即1669万美元[148][150] - 研发费用3511.2万美元，占比18%，较去年同期下降20%，即880.5万美元[152][153] - 销售和营销费用6095万美元，占比31%，较去年同期下降8%，即516.8万美元[152][155] - 一般及行政费用2265.2万美元，占比12%，较去年同期下降10%，即260.9万美元[152][157] - 2023年上半年总成本为9344.8万美元，较2022年下降19%，减少2190.7万美元，总毛利为3.14492亿美元，下降2%，减少704.6万美元[170][172] - 2023年上半年研发费用为8063.2万美元，较2022年下降8%，销售和营销费用为1.39946亿美元，下降2%，一般及行政费用为5086.6万美元，增长2%[174] - 2023年上半年无形资产摊销费用为2525.7万美元，较2022年下降9%，2022年上半年有171.4万美元的重组费用，2023年无此项费用[174] 利息及其他收入（支出）净额变化情况 - 利息及其他收入（支出）净额为118.2万美元，占比1%，较去年同期增长158%，即320.6万美元[162] - 2023年上半年利息和其他收入（支出）净额为54.3万美元，较2022年增长116%，增加392.5万美元[181] 税率和所得税变化情况 - 2023年第三季度和2022年第三季度的有效税率分别为21.9%和10.3%[163] - 2023年第三季度所得税收益为601.2万美元，占收入3%，较2022年增长201%，增加401.6万美元[164] - 2023年和2022年上半年有效税率分别为22.0%和15.3%，2023年所得税费用为487.8万美元，较2022年增长459%，增加623.5万美元[182][183] 产品积压订单情况 - 2023年9月30日，公司总产品积压订单为430万美元，3月31日为4440万美元；可履行积压订单分别为230万美元和4110万美元[184] 现金流量变化情况 - 2023年6月30日至9月30日，经营活动使用现金4870万美元，2022年同期为240万美元，变化4630万美元[189] - 2023年6月30日至9月30日，投资活动使用现金700万美元，2022年同期提供现金1490万美元，增加2180万美元[190] - 2023年6月30日至9月30日，融资活动使用现金4990万美元，2022年同期为3.19亿美元，变化2.691亿美元[193] 股票回购和扣留情况 - 2023年6月30日至9月30日，公司在公开市场回购1117777股，花费3110万美元；2022年同期回购3255814股，花费1.5亿美元[194] - 2023年6月30日至9月30日和2022年同期，公司因限制性股票单位最低法定预扣税要求分别扣留624941股和550602股，成本分别为1870万美元和1900万美元[195] 借款偿还情况 - 2022年6月30日至9月30日，公司偿还1.5亿美元借款[196] 信贷协议情况 - 第二次修订和重述信贷协议提供8亿美元高级有担保循环信贷额度，包括最高7500万美元信用证子额度，承诺于2026年7月27日到期[198] - 第二修订和重述信贷协议规定了违约事件情形，违约发生时，行政代理人经超过50%本金贷款和承付款项持有人同意或应其要求，可终止承付款项、加速贷款到期并执行其他补救措施[208] 契约遵守情况 - 截至2023年9月30日，公司遵守所有契约，包括规定的总合并净杠杆比率范围4.00比1.00[207] 未摊销资本化债务发行成本情况 - 未摊销资本化债务发行成本净额在2023年9月30日为310万美元，其中110万美元计入预付费用和其他流动资产，200万美元计入其他资产[209] 流动性及资金需求情况 - 公司认为现有流动性足以满足至少未来十二个月的预期资金需求，但宏观经济条件可能增加预期资金需求[210][211] - 公司部分现金可能用于收购、投资、偿债或回购股票，若现有流动性不足可能出售额外证券，但宏观经济条件可能使融资困难并导致股东稀释[212] 投资组合风险情况 - 公司持有现金、现金等价物和投资用于营运资金，部分证券有市场风险，维持投资组合多样化以降低利率波动风险，假设整体利率变动10%对经营结果和投资组合公允价值无重大影响[215] 贷款利息风险情况 - 2023年9月30日，公司贷款欠款1亿美元，利率为6.42%，若当前加权平均利率变动10%，利息费用年变动约64.2万美元[216] 外汇风险及管理情况 - 公司因海外业务面临外汇风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比，通过外汇套期保值和远期合约管理风险，不用于投机交易[217] - 2023年9月30日，指定为套期工具的外汇远期合约名义总额为1040万美元，负债余额23万美元，资产余额0.5万美元；2023年3月31日，指定套期工具名义总额1030万美元，非指定套期工具名义金额600万美元，负债余额4.9万美元，资产余额5.9万美元，假设外汇汇率变动10%对历史合并财务报表无重大影响[218] 剥离业务收益情况 - 2023年上半年剥离业务获得380.6万美元收益[180]

业绩总结 - 2024财年第二季度和上半年度非GAAP财务结果显示，总收入分别为196.8百万美元和407.9百万美元，净利润分别为44.5百万美元和67.3百万美元[9] - 第二季度和上半年度的每股收益分别为0.61美元和0.92美元，同比增长7.0%和13.6%[15] - 2024财年第二季度的总收入同比下降13.7%，主要由于服务保障收入下降，而网络安全收入增长[15] - Q2 FY'24经营现金流为负22.3亿美元，Q1 FY’24为负26.4亿美元，1H FY'24为负48.7亿美元[18] - 9/30/23现金及证券为332.6亿美元，应收账款净额为152.6亿美元[18] - 9/30/23长期债务总额为100.0亿美元，递延收入总额为394.3亿美元[19] - 预计FY’24营收为约840亿至860亿美元，GAAP EPS为0.69至0.89美元，非GAAP EPS为2.00至2.20美元[20] - Q2 FY’24产品收入为80.5亿美元，服务收入为116.3亿美元，总收入为196.8亿美元[23] - 1H FY'24总收入为407.9亿美元，服务保障收入为129.4亿美元，网络安全收入为67.4亿美元[24] - Q2’FY24净收入为21.5亿美元，每股稀释净收入为0.29美元[25] - 2023年第二季度，NETSCOUT SYSTEMS, INC.的股权补偿费用总额为18,445千美元，同比增长11.8%[26] - 2024财年，NETSCOUT SYSTEMS, INC的非GAAP净收入预计为1.47亿至1.62亿美元，同比下降3.6%至增长1.3%[27] 未来展望 - 预计FY’24营收为约840亿至860亿美元，GAAP EPS为0.69至0.89美元，非GAAP EPS为2.00至2.20美元[20] - 2024财年，NETSCOUT SYSTEMS, INC的非GAAP净收入预计为1.47亿至1.62亿美元，同比下降3.6%至增长1.3%[27] 新产品和新技术研发 - 11月14日将举行Needham虚拟安全、网络和通信会议，11月15日将举行RBC资本市场全球技术、互联网、媒体和电信会议[21] 市场扩张和并购 - 2024财年第二季度的总收入同比下降13.7%，主要由于服务保障收入下降，而网络安全收入增长[15] 负面信息 - Q2 FY'24经营现金流为负22.3亿美元，Q1 FY’24为负26.4亿美元，1H FY'24为负48.7亿美元[18]

总营收情况 - 截至2023年6月30日，公司总营收较2022年同期增加230万美元，主要因网络安全产品、企业客户服务保障产品及维护合同服务收入增加，部分被服务提供商客户射频传播建模项目收入减少抵消[53] - 2023年第二季度总营收2.11138亿美元，较去年同期增长1%，即232.6万美元[60] 毛利率情况 - 2023年第二季度公司毛利率较2022年同期提高4个百分点至76%，主要因2023年第二季度射频传播建模项目收入减少，该项目利润率较低[53] 净亏损情况 - 2023年第二季度公司净亏损420万美元，较2022年同期的710万美元减少290万美元，主要因射频传播建模项目交付成本减少1030万美元、营收增加230万美元等，部分被员工相关成本增加1120万美元等因素抵消[53] 现金及投资情况 - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物、有价证券和投资（包括流动和非流动）为3.905亿美元，较2023年3月31日的4.279亿美元减少3740万美元，主要因运营使用净现金2240万美元、限制性股票单位预扣税使用1340万美元和资本支出使用200万美元[53][54] - 2023年6月30日，现金、现金等价物、有价证券和投资总额为3.90484亿美元，较3月31日的4.27938亿美元减少3740万美元[65] 循环信贷额度情况 - 基于2023年6月30日的契约水平，公司循环信贷额度下有额外7亿美元可用[52] - 公司的第二份修订和重述信贷协议提供8亿美元的五年期高级有担保循环信贷额度，包括最高7500万美元的信用证子额度，截至2023年6月30日，该协议下有1亿美元未偿还[70] 产品与服务收入情况 - 2023年第二季度产品收入为9466.1万美元，占比45%，较2022年同期减少359万美元，降幅4%，主要因射频传播建模项目收入减少，部分被网络安全产品及企业客户服务保障产品收入增加抵消[59] - 2023年第二季度服务收入为1.16477亿美元，占比55%，较2022年同期增加591.6万美元，增幅5%，主要因维护合同收入增加[59] 客户营收占比情况 - 2023年第二季度无直接客户或间接渠道合作伙伴占总营收超10%，2022年第二季度有两家直接客户AT&T和Verizon占总营收超10%，无间接渠道合作伙伴占比超10%[59] 非GAAP指标情况 - 公司补充报告非GAAP指标，包括非GAAP毛利、非GAAP运营收入等，以增强对当前财务表现和未来前景的理解[55] 关键会计政策情况 - 公司认为关键会计政策包括收入确认以及商誉、无形资产和其他收购会计项目的估值[58] 市场营收情况 - 美国市场营收1.27902亿美元，占比61%，同比下降5%，即689.9万美元；国际市场营收8323.6万美元，占比39%，同比增长12%，即922.5万美元[60] 产品线营收情况 - 服务保障产品线营收1.46054亿美元，占比69%，同比下降2%，即353.5万美元；网络安全产品线营收6508.4万美元，占比31%，同比增长10%，即586.1万美元[60] 成本情况 - 产品成本1666.2万美元，占比8%，同比下降38%，即1014.3万美元；服务成本3373.4万美元，占比16%，同比增长9%，即282.5万美元；总成本5039.6万美元，占比24%，同比下降13%，即731.8万美元[61] 毛利润情况 - 产品毛利润7799.9万美元，占比37%，同比增长9%，即655.3万美元；服务毛利润8274.3万美元，占比39%，同比增长4%，即309.1万美元；总毛利润1.60742亿美元，占比76%，同比增长6%，即964.4万美元[61] 运营费用情况 - 研发费用4552万美元，占比22%，同比增长5%，即206.3万美元；销售和营销费用7899.6万美元，占比37%，同比增长4%，即267.3万美元；一般及行政费用2821.4万美元，占比13%，同比增长14%，即342.4万美元；无形资产摊销费用1270.7万美元，占比6%，同比下降8%，即117.4万美元；重组费用为0，同比下降100%，即177.4万美元；总运营费用1.65437亿美元，占比78%，同比增长3%，即521.2万美元[62] 利息及其他费用净额情况 - 利息及其他费用净额为 - 63.9万美元，同比增长53%，即71.9万美元[63] 有效税率及所得税收益情况 - 2023年第二季度和2022年同期的有效税率分别为21.3%和32.0%，所得税收益为 - 113.4万美元，同比增长66%，即221.9万美元[64] 产品积压订单情况 - 2023年6月30日总产品积压订单为1560万美元，较3月31日的4440万美元有所下降；可履行积压订单为1210万美元，较3月31日的4110万美元有所下降[64] 投资活动现金情况 - 2023年第二季度投资活动使用现金1910万美元，2022年同期提供现金2250万美元，使用现金增加4160万美元[67] 融资活动现金情况 - 2023年第二季度融资活动使用现金1340万美元，2022年同期为3.10846亿美元，使用现金减少2.974亿美元[68] 股票回购情况 - 2022年第二季度公司根据ASR计划以1.5亿美元回购3255814股股票[68] 贷款利率及费用情况 - 美元计价贷款的利率基于有担保隔夜融资利率（SOFR）加信用利差调整0.10%或替代基准利率，适用保证金根据综合总杠杆比率在0 - 2%之间变动[70] - 承诺费根据综合总杠杆比率在0.15% - 0.3%之间变动[71] 未摊销资本化债务发行成本情况 - 截至2023年6月30日，公司未摊销的资本化债务发行成本净额为340万美元[72] 贷款年利率及利息费用变动情况 - 截至2023年6月30日，公司在信贷协议下的贷款年利率为6.25%，利率变动10%将导致年利息费用变动约62.5万美元[77] - 假设2023年6月30日加权平均利率变动10%，利息费用年变动约62.5万美元[77] 外汇风险情况 - 公司面临外汇风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比，目前进行外汇套期保值活动以限制风险敞口[77] - 公司因海外业务面临外汇汇率波动风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比[77] 外汇远期合约情况 - 2023年6月30日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约，名义金额总计850万美元[78] - 2023年6月30日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额1000美元、资产余额16.7万美元[78] - 2023年3月31日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约，名义金额总计1030万美元[78] - 2023年3月31日，公司有未指定为套期工具的外汇远期合约，名义金额为600万美元[78] - 2023年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额4.9万美元、资产余额5.9万美元[78] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[78] 市场风险情况 - 公司持有现金、现金等价物和投资用于营运资金，部分投资证券有市场风险[77] 流动性情况 - 公司认为目前有足够的流动性满足至少未来十二个月的资金需求，但宏观经济条件可能增加预期资金需求[73][75]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收2.111亿美元，同比增长超1% [4] - 第一季度毛利率78.3%，同比提升3.8个百分点；运营利润率14.0%，去年同期为11.7%；摊薄后每股收益0.31美元，同比增长29.2% [13] - 第一季度末积压订单约1600万美元，其中可执行订单约1200万美元，射频传播建模项目约400万美元 [34] - 第一季度末应收账款净额1.083亿美元，较2023年3月31日减少3560万美元；第一季度末DSO指标为44天，与2023财年第一季度末持平，低于2023财年末的58天 [36] - 第一季度末现金、现金等价物、有价证券和投资共3.905亿美元，较2023财年末减少3740万美元；第一季度自由现金流为净流出2430万美元；2024财年第一季度末8亿美元循环信贷安排下有1亿美元未偿还，该信贷安排于2026年7月到期 [49] - 重申2024财年非GAAP业绩展望，预计营收在9.15 - 9.45亿美元之间，有效税率在20 - 22%之间，假设加权平均摊薄股数约7400 - 7500万股，预计非GAAP摊薄后每股收益在2.20 - 2.32美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度，网络安全业务营收同比增长9.9%，服务保障业务营收同比下降2.4%；服务保障产品线占总营收约69%，网络安全产品线占31% [35] - 2024财年第一季度，企业客户业务营收同比增长12.9%，服务提供商客户业务营收同比下降9.3%；企业客户业务占总营收52%，服务提供商客户业务占48% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 与去年第一季度相比，由于上一年射频传播建模项目营收较高，公司营收在美国的集中度降低；本季度没有客户占总营收的10%以上 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将以平衡的方式运营业务，推动营收增长和盈利能力，应对动态宏观环境，为利益相关者创造长期可持续价值 [29] - 持续参加行业活动，推广行业领导地位、品牌、下一代解决方案和平台；计划于今年10月2 - 5日在佛罗里达奥兰多举办年度Engage技术和用户峰会，展示相关解决方案和产品 [32] - 在网络安全领域，通过推出移动安全、自适应DDoS等新产品，以及重新推出OCI解决方案，满足市场对网络安全的需求，提升竞争力 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对现有和新解决方案的市场机会感到兴奋，重申2024财年展望；供应链挑战导致的可执行积压订单问题正在解决，预计积压订单将恢复到更正常的水平 [8] - 随着5G应用的发展和流量增加，公司的核心可见性和网络安全解决方案将被需求，公司有能力支持运营商的转型 [28] - 对公司在网络安全领域的发展充满信心，预计今年网络安全业务的增长将高于整体业务的增长 [59] 其他重要信息 - 公司发布了下一代解决方案，包括具有更广泛平台的可见性解决方案、OCI解决方案以及两款新的DDoS解决方案，预计这些产品将在2024财年下半年开始为营收做出贡献 [4][5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务保障业务下滑、企业业务增长的情况下，整体需求趋势如何，是否稳定，从购买角度客户反馈如何，今年哪个领域需求最乐观 - 今年在产品方面最大的投资是将Arbor和NetScout技术结合推出新解决方案，重新推出OCI产品，还宣布了自适应DDoS等新功能，涉及服务提供商和企业端 [38] 问题2: OCI产品从产品、市场推广、管道生成角度有何意义，此次重新推出有多重要 - 4月重新推出并宣布该产品，目前对前期业绩无影响，但预计该领域情况将很快改善，有望在下半年产生影响；行业更关注网络威胁缓解，而早期检测关注较少，OCI在源端进行分析以实现早期检测是其在网络检测和响应领域的差异化优势，与去年的情况有所不同 [39] 问题3: 一级北美运营商客户的情况如何，与竞争对手相比，这些大客户的业务管道情况怎样 - 剔除射频订单后，整体业务管道情况良好；公司不仅与一级运营商合作，二级运营商和部分有线电视公司也是重要业务部分，即使传统移动运营商业务有挑战，这些业务也能弥补部分不足；前4 - 5大有线电视运营商在Arbor和固网业务方面都是公司的大客户，整体服务提供商业务在安全和服务保障方面状况良好 [41] 问题4: 目前1600万美元左右的积压订单水平是否正常，对业绩展望有信心的原因是什么 - 长期来看，公司平均积压订单在1000 - 1500万美元之间，最低曾低至20万美元；积压订单从2022财年第三、四季度开始增长是由于供应链硬件问题，客户购买软件所致；目前积压订单正恢复正常；对重申营收指引有信心的原因包括5G基础设施基本建成，相关应用有望带来生产流量，公司产品将有需求；OCI重新推出后在国际市场有销售机会；移动安全产品已推出；自适应DDoS产品也有优势 [42][43] 问题5: 从近期来看，政府业务在9月季度的管道情况如何，今年该业务营收是否会较去年有显著增长 - 第一季度政府业务表现良好，包括一些联邦业务；目前政府对公司产品需求大，但营收情况取决于资金是否到位，预计与去年第二季度情况相当 [58] 问题6: 新的安全产品公告是否会对第二季度业绩有显著贡献，业务组合是否会保持正常，从长期来看，安全业务在整体营收组合中何时会有更显著的变化 - 安全业务营收中，去年DDoS业务几乎占100%，OCI业务占比很小；公司通过三个方面发展安全业务，一是在服务提供商端通过移动安全等举措，二是在企业DDoS端通过自适应DDoS推动解决方案更新，三是在企业安全领域发展OCI业务；预计今年安全业务的增长将远高于整体业务的增长 [59]

信贷安排情况 - 2021年7月27日公司修订并延长现有信贷安排，获得为期五年、8亿美元的优先有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排[90] - 截至报告日期，公司在修订后的信贷安排下有1亿美元未偿还债务[90] - 违约事件发生时，超过50%本金的贷款和承付款持有人可终止承付款并加速贷款到期[90] 销售人员效率 - 销售人员通常需要三到十二个月才能变得高效[95] 市场竞争状况 - 服务保障、应用性能管理、网络安全、网络流量分析和商业智能市场竞争激烈且不断演变[99] - 公司与大量服务保障、应用性能管理解决方案、网络安全产品和网络流量分析仪及探测器供应商竞争[100] 监管风险 - 互联网和互联网商务监管增加可能降低公司产品需求并增加销售成本[102] - 美国各级政府已颁布众多数据隐私和安全法律，合规复杂且成本高[102] - 欧洲经济区和英国限制向美国等国家传输个人信息，公司可能面临不利后果[103] - 公司若违反数据隐私和安全相关法律法规及合同义务，可能面临调查、执法行动等后果，对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[104] - 公司若违反美国反海外腐败法、出口管制和政府合同相关法律，业务可能受损，还可能面临民事和刑事处罚[104][105] 资金筹集方式 - 公司可能通过发行股票、获取银行债务、发行债务证券或获得租赁融资来筹集资金[92] 业绩指引风险 - 公司发布的业绩指引具有推测性，实际经营结果可能与指引存在重大差异[106][107][108] 税率及监管变化影响 - 公司有效税率可能波动，受多种因素影响，不利变化将对财务状况和经营成果产生重大不利影响[109][110][111] - 公司受税收、贸易和其他监管要求变化的影响，不确定性增加，可能对经营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[111][112] 外汇汇率影响 - 公司大部分收入来自国际业务，外汇汇率波动可能导致报告收入和经营结果发生重大变化，公司的套期保值策略可能无法完全规避风险[113][114] 会计估计和内部控制风险 - 公司与关键会计政策相关的估计和判断可能不准确，若实际结果与估计存在重大差异，可能对业务产生不利影响[115] - 公司的披露控制程序和财务报告内部控制可能无法防止所有重大错误和故意误报，若内部控制无效，可能影响投资者信心和股价[116][117] 股价波动及诉讼风险 - 公司股价受多种因素影响，可能出现波动和剧烈波动，若卷入证券诉讼，将面临重大成本和资源转移[117][118][119] - 过去市场波动后股东曾提起证券集体诉讼，若公司卷入此类诉讼，将对业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响[119] 财务数据（2023年3月31日） - 截至2023年3月31日，公司贷款欠款1亿美元，利率为5.91%[167] - 若当前加权平均利率增减10%，截至2023年3月31日，利息费用每年增减约59.1万美元[167] - 截至2023年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计1030万美元，未指定为套期工具的名义金额为600万美元[167] - 截至2023年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额4.9万美元，资产余额5.9万美元[167] 财务数据（2022年3月31日） - 截至2022年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计560万美元[167] - 截至2022年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额7.8万美元，资产余额2万美元[167] 利率和汇率变动影响 - 假设整体利率增减10%，不会对公司经营业绩或投资组合总公允价值产生重大影响[167] - 假设外汇汇率变动10%，不会对公司历史合并财务报表产生重大影响[167]