财务业绩 - Q3 FY'21非GAAP总营收2.287亿美元，上年同期2.601亿美元，同比降12%；YTD FY'21非GAAP总营收6.179亿美元，上年同期6.626亿美元，同比降6.7%[13][28] - Q3 FY'21非GAAP毛利率78.6%，上年同期77.8%；YTD FY'21非GAAP毛利率76.1%，上年同期76.6%[13] - Q3 FY'21非GAAP运营利润率28.2%，上年同期27.3%；YTD FY'21非GAAP运营利润率20.2%，上年同期17.3%[13] 市场趋势 - 安全业务营收表现良好，但服务保障解决方案同比表现不佳[13] 财务状况 - Q3 FY'21现金及证券4.904亿美元，应收账款净额2.08亿美元，库存2600万美元，长期债务总额4.5亿美元，递延收入总额3.54亿美元，股东权益总额19.782亿美元[37] - Q3 FY'21运营现金流6530万美元，自由现金流6200万美元；YTD FY'21运营现金流1.219亿美元，自由现金流1.083亿美元[38] 未来展望 - FY'21营收指引约8.25 - 8.4亿美元，稀释后GAAP每股收益指引0.21 - 0.28美元，非GAAP每股收益指引1.60 - 1.67美元[41][42] - 预计FY'21毛利率约76%，税率约21%，加权平均稀释股份约7400万股[43] 风险提示 - 前瞻性声明含风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异，受经济状况、外汇环境、合作伙伴关系等因素影响[4]

信贷安排与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司在10亿美元的循环信贷安排下还有3.17亿美元可用额度[143] - 截至2020年9月30日，经修订信贷协议下有4.5亿美元未偿还贷款[218] - 2018年1月16日，公司修订并扩大现有信贷协议，提供为期五年、10亿美元的高级有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排[218] - 2020年6月30日至9月30日期间，LIBOR贷款适用保证金为每年1.50%，替代基准利率贷款为每年0.50%，之后适用保证金将根据杠杆比率变化[220] - 2020年6月30日至9月30日期间，承诺费为每年0.25%，之后承诺费将根据综合杠杆比率变化[223] - 截至2020年9月30日，公司已资本化债务发行成本总计1220万美元，未摊销余额为400万美元[231] - 截至2020年9月30日，公司在信贷安排上欠款4.5亿美元，利率为1.65%，利率增减10%，利息费用年增减约70万美元[238] 工资税递延情况 - 截至2020年9月30日，公司已递延740万美元雇主工资税，其中50%需在2021年12月前存入，其余50%在2022年12月前存入[145] 净亏损情况 - 2020年9月30日止六个月净亏损2110万美元，较2019年同期的4680万美元减少2570万美元[148] - 2020年上半年GAAP净亏损2.1106亿美元，2019年同期为4.6815亿美元；非GAAP净收入4.046亿美元，2019年同期为2.6952亿美元[155] 现金及等价物情况 - 2020年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为4.278亿美元，较2020年3月31日的3.891亿美元增加3870万美元[149] - 2020年9月30日，现金、现金等价物和有价证券总计4.278亿美元，较3月31日增加3870万美元[204][205] - 2020年9月30日，美国境内现金及长短投资为2.938亿美元，境外现金约1.34亿美元[206] 总营收情况 - 2020年9月30日止六个月总营收受网络性能管理产品收入下降影响，企业垂直领域DDoS产品收入增加部分抵消了下降[147] - 2020年第三季度总营收2.05339亿美元，较去年同期的2.16421亿美元下降5%，其中产品营收9197.9万美元，下降11%，服务营收1.1336亿美元，下降0.3%[161] - 2020年和2019年前六个月，公司总营收分别为3.89154亿美元和4.02445亿美元，减少3%（1329.1万美元），其中产品营收减少8%（1482.2万美元），服务营收增加1%（153.1万美元）[181] 毛利率情况 - 2020年9月30日止六个月毛利率较2019年同期下降1个百分点[147] - 2020年第三季度总成本为5890万美元，较去年同期的5913.2万美元下降0.2%；总毛利为1.46439亿美元，较去年同期的1.57289亿美元下降7%[164] - 2020年第三季度产品成本为2697.7万美元，较去年同期下降8%；产品毛利为6500.2万美元，较去年同期下降11%[164] - 2020年第三季度服务成本为3192.3万美元，较去年同期增长7%；服务毛利为8143.7万美元，较去年同期下降3%[165] - 2020年前六个月，公司产品成本减少15%（817.4万美元），服务成本增加11%（617.9万美元），总毛利减少4%（1129.6万美元）[184] 费用减少情况 - 2020年9月30日止六个月差旅费用减少1310万美元，主要归因于新冠相关限制[148] - 2020年9月30日止六个月与贸易展览和其他销售营销活动相关的费用减少810万美元，归因于持续成本控制和新冠相关限制[148] - 2020年9月30日止六个月利息费用减少570万美元[148] - 2020年9月30日止六个月无形资产摊销费用减少480万美元[148] - 2020年第三季度研发费用为4645.5万美元，较去年同期下降7%[168] - 2020年第三季度销售和营销费用为6030万美元，较去年同期下降17%[168] - 2020年第三季度一般和行政费用为2057.3万美元，较去年同期下降18%[168] - 2020年第三季度总运营费用为1.4266亿美元，较去年同期下降13%[168] - 2020年第三季度，公司一般及行政费用减少18%（460万美元），主要因法律相关费用和罚款减少300万美元、坏账费用减少50万美元、差旅费用减少40万美元、租金及其他设施相关费用减少40万美元[173] - 2020年第三季度，公司收购无形资产摊销减少5%（80万美元），主要因通信业务交易相关无形资产摊销减少[175] - 2020年第三季度，公司利息及其他费用净额减少6%（20万美元），主要因信贷安排债务偿还及平均利率下降使利息费用减少250万美元，部分被外汇费用增加100万美元和投资利息收入减少100万美元抵消[177] - 2020年前六个月，公司研发费用减少2%（194.9万美元），销售和营销费用减少18%（2685.8万美元），一般及行政费用减少4%（166.2万美元），收购无形资产摊销减少5%（165.1万美元），重组费用减少77%（21.1万美元）[188] - 2020年前六个月，公司研发费用减少主要因差旅、折旧、承包商费用和租金等减少，部分被员工相关费用增加抵消[188] - 2020年前六个月，公司销售和营销费用减少主要因差旅、展会、广告、佣金和员工相关费用减少，部分被可变激励薪酬增加抵消[189] 市场营收情况 - 2020年第三季度美国市场营收1.20027亿美元，较去年同期下降14%；国际市场营收8531.2万美元，较去年同期增长11%[162] - 2020年前六个月，美国市场营收减少8%（1929.7万美元），国际市场营收增加4%（600.6万美元）[183] 所得税税率情况 - 2020年和2019年第三季度，公司有效所得税税率分别为1057.4%和60.1%，差异主要因2019年第三季度产生重大税前亏损，而2020年同期产生税前收入[178] - 2020年和2019年截至9月30日六个月的有效所得税税率分别为11.8%和17.7%，所得税费用减少483.3万美元，降幅68%[195][196] 或有负债与裁决情况 - 2020年9月30日，公司因收购Gigavation有70万美元或有负债，因收购Eastwind的100万美元或有负债已在2020年4月支付[199][200] - 2017年10月13日，陪审团裁决公司需支付预诉损害赔偿350万美元和后诉损害赔偿225万美元，2020年7月14日，上诉法院撤销预诉损害赔偿，确认后诉损害赔偿[202] - 2020财年，公司英国子公司因增值税问题记录约630万美元负债和资产[203] 现金流量情况 - 2020年截至9月30日六个月，经营活动提供现金5660万美元，较2019年增加810万美元[207][208] - 2020年截至9月30日六个月，投资活动提供现金2810万美元，较2019年增加2670万美元[209] - 2020年截至9月30日六个月，融资活动使用现金1360万美元，较2019年减少1.978亿美元[213] 限制性股票单位情况 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，公司因限制性股票单位归属交付普通股时，分别按最低法定预扣税要求扣留481,739股和500,093股，成本分别为1260万美元和1140万美元[216] 外汇远期合约情况 - 截至2020年9月30日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计350万美元，未指定为套期工具的名义金额为660万美元，估值产生资产余额15.1万美元[240] - 2020年3月31日，公司有指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计170万美元，估值产生负债余额4.9万美元[240] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[240] 利息及其他净支出情况 - 利息及其他净支出增加2%，即20万美元，主要因外汇支出增加290万美元等因素，部分被利息支出减少570万美元等抵消[194]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.053亿美元，较去年同期下降5.1%，产品营收下降10.5%，服务营收下降0.3% [39] - 第二季度毛利率为74.7%，较去年同期下降1.9个百分点 [40] - 季度运营费用较去年下降15.4%，运营利润率为19.4%，去年同期为14.6% [41] - 摊薄后每股收益为0.38美元，去年同期为0.28美元，增长超35% [10][41] - 第一财年上半年，服务提供商客户垂直领域营收下降约8%，企业垂直领域增长约1% [42] - 截至第二季度末，现金、现金等价物、短期和长期有价证券为4.278亿美元，较第一季度末增加130万美元，本季度自由现金流为830万美元 [44] - 第二季度末，10亿美元循环信贷安排下有4.5亿美元未偿还，与总杠杆契约有1.5倍缓冲 [45] - 应收账款净额为1.697亿美元，自3月底减少4380万美元，DSO为65天，去年同期为79天 [47] - 预计2021财年营收较2020财年下降4% - 9%，将通过管理成本结构使非GAAP每股收益与2020财年持平 [18][48] - 预计2021财年税率约为23%，摊薄后流通股约为7400万股 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商垂直领域营收同比增长4% [11] - 企业垂直领域服务保障解决方案在金融、医疗等领域赢得新客户 [27] - 安全业务方面，DDoS保护受关注，成功阻止大型美国客户勒索攻击，相关解决方案需求增加 [31][32] - 软件销售占服务保障产品营收的27%，去年第二季度为20% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收占比58%，国际市场占比42% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续与服务提供商合作，应对疫情下新运营模式带来的速度、敏捷性和成本挑战 [12] - 加强安全解决方案投入，应对网络攻击新趋势 [13][14] - 构建与虚拟化和云提供商的战略合作伙伴关系，参加行业活动展示能力 [34][35] - 利用交叉销售能力拓展客户关系 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务和运营在疫情和宏观经济不确定性下具有韧性，但仍受疫情影响，采购周期变长，预计对下半年财务结果有负面影响 [16][17] - 对服务客户需求、保障团队安全和生产力的能力感到满意，长期市场趋势有利，公司有望成为互联世界守护者 [19][21] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [5][6] - 财务信息主要基于非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节信息在演示文稿附录、财报新闻稿和公司网站提供 [7][9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 交易周期延长情况，管道建设是否增长，客户等待推进项目的原因 - 某些行业如酒店和联邦政府项目时间不确定；新产品评估和安装困难，新客户验证和试用周期长，这些主要是疫情相关因素导致 [53][54][55] 问题2: 企业5G机会趋势及规模 - 目前有一些预部署机会如校准，后续将进入用户监控阶段，长期来看有私有5G机会 [57][58][59] 问题3: 运营商客户是否需要增加安全产品容量，安全业务增长领域 - 运营商有一定容量，安全业务增长领域主要在企业DDoS，包括应用层攻击防护和新产品Genius Cyber Investigator，明年移动运营商也会有类似需求 [63][65][66] 问题4: Harbor业务在企业和运营商的情况，账单强劲原因 - 年初至今，运营商业务第二季度表现良好，同比持平；企业业务增长约30%，主要来自金融和政府机构。账单强劲主要是产品增长 [68][70][71] 问题5: 全年营收指引中“中到高个位数”的具体范围 - 中个位数为4% - 6%，高个位数为7% - 9%，范围是4% - 9% [75] 问题6: 联邦业务9月季度不佳原因，是否多季度问题 - 可能是长期问题，不太可能12月反弹，联邦项目即使无疫情也可能持续两年，预算批准且公司为选定合作伙伴，但财年大幅变化可能性不大 [76][77] 问题7: 实现非GAAP每股收益目标的成本结构杠杆 - 包括疫情下销售团队的差旅情况、人员配置、投资决策和可变激励薪酬 [79][80][81] 问题8: Q3服务营收情况 - 服务营收相对稳定，预计与2020财年水平基本持平 [83][84]

财务业绩 - Q2 FY21非GAAP总营收2.053亿美元，上年同期2.165亿美元，1H FY21非GAAP总营收3.892亿美元，上年同期4.025亿美元[13] - Q2 FY21非GAAP毛利率74.7%，上年同期76.6%，1H FY21非GAAP毛利率74.7%，上年同期75.8%[13] - Q2 FY21非GAAP运营利润率19.4%，上年同期14.6%，1H FY21非GAAP运营利润率15.5%，上年同期10.9%[13] - Q2 FY21非GAAP摊薄后每股收益0.38美元，上年同期0.28美元，1H FY21非GAAP摊薄后每股收益0.55美元，上年同期0.35美元[13] 业务情况 - 服务提供商和安全业务营收增长，联邦政府支出减少影响企业业务营收[14][15] 市场趋势 - 行业面临数字化转型、云迁移、网络威胁增加和5G网络等趋势，公司定位为“互联世界守护者”[4] 前景展望 - 预计FY21营收较上一财年下降中到高个位数百分比，预计年度每股收益与FY20持平[19][40] 财务状况 - Q2 FY21现金及证券4.278亿美元，应收账款净额1.697亿美元，库存2620万美元，长期债务总额4.5亿美元，递延收入总额3.358亿美元，股东权益总额19.393亿美元[36] - 1H FY21自由现金流4630万美元，流动性3.6倍，总杠杆率2.2倍，净杠杆率0.2倍[37]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年6月季度总营收为1.838亿美元，同比下降1.2%（2019年同期为1.860亿美元）[137] - 公司2020年6月季度净亏损1740万美元，较2019年同期的2930万美元亏损减少1190万美元[132] - 公司2020年6月季度非GAAP净利润为1220万美元，较2019年同期的560万美元增长118%[138] - 公司2020年6月季度非GAAP运营利润为2060万美元，较2019年同期的1200万美元增长72%[137] - 公司2020年6月季度非GAAP EBITDA为2660万美元，较2019年同期的1890万美元增长41%[138] - 公司2020年第二季度总营收为1.838亿美元，同比下降1%（2.209亿美元）[142][143] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年6月季度毛利率保持稳定，与2019年同期基本持平[131] - 公司2020年6月季度员工相关费用增加1180万美元，主要由于可变激励薪酬增加[132] - 产品毛利率提升6个百分点至70%，因产品成本下降21%（578万美元）[145] - 服务毛利率下降3个百分点至72%，因服务成本上升14%（402万美元）[146] - 总运营费用下降7%（1040万美元），其中销售与营销费用下降19%（1409万美元）[148][152] - 研发费用增长4%（165万美元），主要因员工激励支出增加[150] - 利息及其他净支出增长9%（38万美元），主要因外汇损失增加[158] 各条业务线表现 - 产品收入为7169万美元（占总营收39%），同比下降5%（402万美元），主要因网络性能管理产品收入减少[142] - 服务收入为1.121亿美元（占总营收61%），同比增长2%（181万美元），主要因维护合同增加[142][143] 各地区表现 - 国际收入下降3%（242万美元），其中欧洲增长11%（344万美元），亚洲增长9%（114万美元），其他地区下降20%（702万美元）[143] 现金流 - 公司2020年6月季度运营活动产生现金4490万美元，部分抵消了420万美元的无形资产购买支出[133] - 公司2020年6月30日的现金及现金等价物和有价证券总额为4.265亿美元，较3月31日的3.8907亿美元增加3740万美元[169][170] - 公司在美国的现金及短期和长期投资为3.001亿美元，美国以外现金约为1.264亿美元[171] - 2020年第二季度运营活动产生的净现金为4493万美元，较2019年同期的4946万美元减少460万美元[171][172] - 2020年第二季度投资活动产生的净现金为2054万美元，较2019年同期的1949万美元现金流出增加4000万美元[173] - 2020年第二季度融资活动使用的净现金为410万美元，较2019年同期的8372万美元大幅减少7960万美元[176][177] 债务和信贷 - 公司可动用循环信贷额度为10亿美元，截至2020年6月30日尚有3.04亿美元可用额度[129] - 公司2020年6月30日有4.5亿美元未偿还的循环信贷额度，总信贷额度为10亿美元[181] - 公司信贷协议规定，若LIBOR利率无法确定或监管机构宣布其停用，将过渡至替代基准利率或修改协议确立新利率[183] - 公司杠杆比率定义为总债务与调整后EBITDA之比，具体调整包括非经常性费用、非现金费用等[184] - 承诺费用根据杠杆比率浮动：比率>2.75时为0.30%/年，≤1.50时为0.15%/年，2020年3月31日后暂定0.25%/年[185] - 信用证参与费按各银行信用证敞口金额计算，费率与LIBOR贷款利差相同[187] - 截至2020年6月30日，公司资本化债务发行成本为1220万美元，未摊销余额为440万美元[194] - 公司信贷额度未偿还债务为4.5亿美元，利率1.68%，利率波动10%将影响年利息支出约80万美元[200] - 公司要求维持特定杠杆比率和利息覆盖率，2020年6月30日符合所有协议条款[191] 税务和潜在负债 - 所得税收益率为-9.6%，2019年同期为1.7%税率，差异因税务结构变更[159][160] - 与Gigavation收购相关的或有负债为70万美元，将于2021年2月支付给卖方[163] - 与Eastwind收购相关的或有负债为100万美元，已于2020年4月支付给卖方[164] - 公司估计与Packet Intelligence诉讼相关的潜在负债范围为225万美元的诉讼后损害赔偿加上利息和特许权使用费，可能的额外赔偿范围为0至280万美元[167] - 英国子公司因增值税应用不当可能面临最高30%的罚款，金额可能高达1600万英镑[168] 外汇对冲 - 外汇对冲合约名义金额890万美元，2020年6月30日估值显示资产21千美元/负债20千美元[202] - 2020年3月31日外汇对冲合约名义金额170万美元，估值负债49千美元[202] 资金需求预测 - 公司预计运营现金流、现金储备及信贷额度可满足未来12个月资金需求[196]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.838亿美元，较去年同期下降约1% [8] - 每股收益为0.17美元，较去年同期增长超140% [9] - 第一财季毛利率为74.6%，略低于去年同期 [41] - 季度运营费用较去年同期下降8.3%，主要因持续的成本控制和销售、营销费用减少 [42] - 运营利润率为11.2%，去年同期为6.5%；摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为0.07美元 [42] - 季度末现金、现金等价物及短期和长期有价证券为4.265亿美元，较上一财年第四季度末增加3740万美元 [45] - 季度自由现金流为3810万美元 [46] - 第一财季末，10亿美元循环信贷安排中有4.5亿美元未偿还 [47] - 应收账款净额为1.388亿美元，自3月底减少7470万美元；DSO为57天，去年同期和上一财年末为73天 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务营收同比增长约21%，服务提供商业务营收同比下降约20% [14][16] - 产品营收下降5.3%，服务营收增长1.5% [41] - 软件即服务收入占服务保障产品收入的36%，较去年同期增长28%，主要因企业业务的采用增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内和国际市场的地理收入分布与去年同期一致 [44] - 本季度没有客户的收入占比达到或超过10% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进销售团队整合，以实现交叉销售 [15][37] - 构建合作伙伴网络，推进解决方案部署，如与甲骨文合作、签署OEM私有标签协议 [35][37] - 认为5G是长期机遇和增长驱动力，公司已做好5G准备，可协助运营商和企业开展5G计划 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本财年剩余时间的机会感到鼓舞，但鉴于疫情和全球经济环境的不确定性，仍持谨慎乐观态度 [21] - 继续推迟提供2021财年业绩指引，直至对疫情影响的持续时间和程度有更清晰的认识 [22][49] - 致力于改善运营和保持严格的成本控制，以提高每股收益 [22] - 认为5G在短期内可能受疫情和经济环境影响，但长期来看将使公司受益 [18][19] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4][5] - 财务信息主要基于非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在幻灯片附录、财报新闻稿和公司网站获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 企业业务营收增长的原因，以及与数字化转型、云迁移、安全举措和应对网络漏洞加速需求的关系 - 大部分增长仍来自云转型和传统项目，但由于人们在家工作，VPN链接在安全和性能方面的需求加速，对企业业务的安全和性能方面有一定影响，但无法区分具体数字 [53][54] 问题: 本季度的趋势、管道建设情况，需求和项目资金是否有变化，以及7月与6月或以往7月的活动对比 - 服务提供商业务仍面临挑战，企业业务的管道建设略有改善，服务提供商业务略有恶化 [55] 问题: 与主要运营商客户关于5G核心部署时间的沟通情况，以及无线电接入侧和核心侧典型交易规模的差异 - 5G机会是长期的，目前需要大量投资，公司有能力进行投资，但由于用户数量少，5G业务收入不多；5G在其他领域有重要意义，如私有5G，长期来看投资将使公司更强大 [57][58][59] 问题: 本季度因疫情未旅行和营销活动节省的成本中，哪些在未来不可持续 - 预计下半年将增加销售和营销相关活动，估计因减少旅行和营销支出，每股收益减少约0.02 - 0.03美元；未来将向混合或虚拟活动转变，现场活动将减少 [60][61][63] 问题: 服务提供商业务的情况，是未获得运营商未改变的资本支出份额，还是存在其他时间或预算挑战 - 服务提供商业务的预算挑战长期存在，5G目前无法弥补，且运营商面临整合等挑战；公司在Engage活动上推出的新产品评估困难，部分项目可能延迟 [66][67][69] 问题: 历史上第二财季总营收和服务营收环比增长的趋势在当前情况下是否仍然成立 - 历史趋势是疫情前的情况，希望这种趋势继续存在，但可能会因4月初的部分销售而有所减弱；服务营收预计全年将略有增长，具体取决于经济复苏和产品营收及项目情况 [70][71][74] 问题: 政府业务目前的情况，以及是否预计9月季度会出现预算充裕的情况 - 政府业务活动水平高，但由于选举年等因素存在不确定性，持谨慎乐观态度 [76] 问题: Arbor产品在企业客户中的渗透率和目标 - 原计划将Arbor产品引入企业客户的计划因产品评估困难而放缓，但由于人们在家工作，VPN监控和安全解决方案有一定增长机会，部分交叉销售计划可能延迟 [77][78] 问题: 软件在整体营收中的渗透率增长情况，以及对毛利率的影响 - 预计软件渗透率将继续增加，2021财年将超过30%，长期来看可能达到服务保障产品收入的50% [80][81][82]

财务指标 - Q1 FY'21非GAAP营收1.838亿美元，上年同期1.861亿美元，同比降1.2%[13][25] - Q1 FY'21非GAAP毛利率74.6%，上年同期74.9%；运营利润率11.2%，上年同期6.5%[13] - Q1 FY'21非GAAP摊薄后每股收益0.17美元，上年同期0.07美元，增长142.9%[13][25] 业务情况 - 企业业务营收增长强劲，但受服务提供商项目性质影响有所减弱[14] - Q1 FY'21服务提供商业务非GAAP营收占比57%，企业业务占比43%；上年同期分别为46%和54%[29] 财务状况 - Q1 FY'21现金及证券4.265亿美元，应收账款净额1.388亿美元，库存2730万美元，长期债务总额4.5亿美元[35] - Q1 FY'21运营现金流4490万美元，自由现金流3810万美元；流动性3.6倍，总杠杆率2.3倍，净杠杆率0.2倍[36] 展望与计划 - 因疫情持续演变，公司将推迟提供2021财年业绩指引[17][40] - 预计Q2 FY'21税率23%，加权平均摊薄后股份约7400万股[40] 其他信息 - 报告提及非GAAP财务指标，与GAAP指标有差异，用于辅助评估公司业绩[5]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of in ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年全年，非GAAP收入为8.92亿美元，摊薄后每股收益为1.57美元，摊薄后每股收益实现14%的稳健增长，有机收入基本持平 [12] - 第四季度，收入为2.294亿美元，摊薄后每股收益为0.50美元，收入比预期低约4% - 8% [14] - 第四季度，收入同比下降2.5%，产品收入下降7.2%，服务收入增长2.8%，毛利率为76%，同比下降3个百分点，运营费用同比增长7.3%，运营利润率为21.2% [41] - 2020财年全年，收入同比下降2.1%，调整后与上年基本持平，毛利率为76.4%，与上年一致，年度运营费用下降3%，运营利润率为18.3%，摊薄后每股收益同比增长13.8% [42][43][44] - 第四季度末，现金、现金等价物、短期和长期有价证券为3.891亿美元，较第三季度末增加4260万美元，本季度自由现金流为1.025亿美元，本季度回购约200万股普通股，成本为5000万美元，2020财年向股东返还约1.75亿美元 [47] - 第四季度末，循环信贷额度有4.5亿美元未偿还，与总杠杆契约有1.5倍的缓冲，循环信贷额度于2023年1月到期，到期前无需偿还本金 [49] - 应收账款净额为2.135亿美元，较12月底减少3140万美元，DSO为73天，而2019财年末为88天，2019年12月底为77天 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年，软件产品业务线同比增长约35%，软件收入占服务提供商产品收入的比例与上年一致，约为30%，占服务保障企业产品收入的比例从去年的约10%增长至30% [13] - 第四季度，企业业务连续第二个季度实现收入增长，若不考虑Fluke系统业务的下滑，企业业务本季度将增长约5% [14] - 2020财年，服务提供商客户业务收入增长1%，企业业务收入下降1.4%，约52%的总收入来自服务提供商业务 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理收入结构方面，国际和国内收入的地理分布与上年基本一致，且全年没有客户收入占比达到或超过10% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其独特的解决方案能够帮助客户应对网络和安全容量挑战，将继续创新和投资技术与解决方案，以保持行业领先地位 [15][24] - 公司将服务保障和安全技术相结合，为客户提供增强的功能，认为这种组合在市场上具有独特价值 [23] - 公司计划在2021财年第一季度不实施股票回购计划，优先考虑资本保全 [25][48] - 公司举办了首次虚拟年度技术和用户峰会Engage，吸引了约3500人注册，是去年的约4倍，计划全年利用此类论坛加强与客户的互动 [26][37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19全球大流行，公司所处环境充满不确定性和挑战，但公司提供的服务对客户至关重要，公司在危机期间有效运营 [9][10] - 公司拥有坚实的资产负债表和强大的财务状况，具备应对疫情的灵活性和流动性，将继续投资技术和解决方案 [11] - 尽管对未来机会感到鼓舞，但鉴于全球经济的不确定性，公司持谨慎乐观态度，将推迟提供2021财年的全面指导 [15] - 客户对公司的兴趣仍然很高，但交易的时机和资金难以预测，公司已收到一笔来自国际服务提供商的8位数大订单，并预计在本财年上半年完成上一年的无线电传播建模项目 [16][17] - 在企业业务方面，公司认为客户的数字化转型、云迁移和安全举措有加速的潜力，已收到一些金融机构客户的多笔7位数订单 [19][20] - 公司认为5G不仅是服务提供商的机会，也是企业的机会，公司具备服务提供商的可扩展性和企业功能，有能力帮助客户 [21][22] - 公司的Arbor DDoS业务有望受益，因为在当前疫情期间，安全将成为更受关注的领域 [22] 其他重要信息 - 公司在第四季度赢得了多个新客户，包括一家全球领先的美容产品制造商和营销商、美国某大城市以及某国际政府机构等 [30][32][33] - 在服务提供商业务方面，公司与北美一级运营商合作进行5G初始部署，向一家北美一级运营商交付并确认了射频传播建模项目的大部分收入，还与国际运营商合作推进网络升级 [34] - 受COVID - 19影响，企业业务方面，一些金融机构客户在3月底和4月初下单升级基础设施和增加DDoS容量；服务提供商业务方面，一些运营商有升级技术和增加DDoS容量的需求 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月业务受影响的时间以及4月趋势是否改善 - 公司表示难以确定具体时间，不同业务和地区情况不同，3月是传统大季度，虽受影响但后期有新订单弥补，全年业绩基本持平，较一年前提供的指引仅下降约1%，本季度能更清晰看到疫情的正负影响 [56] 问题2: 软件收入占服务保障收入比例大幅提升的驱动因素以及未来几年是否会有类似变化 - 公司推动销售人员拓展软件业务，因其是高利润率业务且能提升公司能力，最初聚焦服务提供商业务，今年将拓展至DDoS业务，虽受低利润率传播经销商业务影响，但总体趋势是软件收入将占多数 [57][58] 问题3: COVID - 19和在家办公是否使服务提供商客户带宽需求增加，为公司带来收入机会 - 固定线路运营商有需求，短期内企业业务的DDoS和服务保障部分受影响较大，同时公司正在关注Edge监控等新方向，将在下个季度发布相关软件 [62][64] 问题4: 财年末员工人数情况 - 财年末员工人数与第三季度基本持平，约为2500人 [66] 问题5: 服务收入是否面临留存率、客户流失等威胁 - 公司认为服务收入地位进一步巩固，客户认可公司规模、财务状况和研发投入，软件功能升级基本免费，续约时可享受，服务收入今年增长3%以上，未来有望保持稳定 [68][69][70] 问题6: 今年软件收入占比能否达到40% - 50% - 软件业务从国际服务提供商市场扩展到国内服务提供商市场，今年开始向企业市场迁移，预计2021财年软件收入占比可能接近40% [74] 问题7: 企业客户加速向云迁移对公司收入是净利好还是净逆风 - 公司认为是多方面的，已推出增加现有部署功能的软件模块和Edge监控解决方案，可让IT运营在将部分基础设施外包给云提供商时仍保持可见性，公司解决方案可部署在Equinix等，也有SaaS提供商使用公司技术，总体是净利好，可扩大市场份额、提高高利润率业务占比 [76][77][79] 问题8: 季度末业务受影响主要是新产品销售还是维护续约协议等 - 主要是产品收入受到影响 [84] 问题9: 销售活动受疫情影响情况，能否完成概念验证和在客户现场部署设备 - 概念验证可远程完成，不受影响，不能与客户面对面交流有一定影响，但也有更多时间与客户讨论项目，总体影响中性 [86] 问题10: 公司安全平台的长期愿景，是主要被视为DDoS参与者还是在高级威胁预防方面有市场认可度，未来计划填补哪些差距 - 公司基于数据包和可见性技术，使安全与服务保障相关联，当前DDoS业务占比约20%，今年推出了智能DDoS，年底将推出基于现有技术和收购公司技术的高级安全解决方案，未来安全业务占比将大幅提升 [88][89][90] 问题11: Arbor业务各垂直领域的增长率以及占比情况 - Arbor业务本季度表现良好，企业业务接近中个位数增长，全年基本持平或略有上升，服务提供商业务表现出色，目前占比约20% - 25% [95] 问题12: 5G核心支出受COVID - 19影响的时间情况，是否有一级或国际运营商推迟 - 5G发展要么保持原速度，要么可能加速，汽车制造商在欧洲购买频谱，运营商对5G兴趣浓厚，公司作为现有供应商，可压缩运营商的评估时间，总体5G将按原速度或更快发展 [97]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdict ...