Envista (NVST) reported $682.1 million in revenue for the quarter ended June 2025, representing a year-over-year increase of 7.7%. EPS of $0.26 for the same period compares to $0.11 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +6.34% over the Zacks Consensus Estimate of $641.45 million. With the consensus EPS estimate being $0.24, the EPS surprise was +8.33%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine thei ...

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0 26美元 超出Zacks一致预期的0 24美元 同比增长136% [1] - 季度营收达6 821亿美元 超出预期6 34% 同比增长7 7% [2] - 过去四个季度均超预期 其中上季度每股收益超预期20% [1][2] 市场反应与估值 - 年初至今股价上涨3 5% 跑输标普500指数8 2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期将跑赢市场 [6] - 下季度预期每股收益0 25美元 营收6 2165亿美元 全年预期每股收益1 04美元 营收25 5亿美元 [7] 行业比较 - 所属医疗产品行业在Zacks行业排名中处于后26% [8] - 同业公司Verano Holdings预计季度每股亏损0 05美元 营收2 1065亿美元(同比下滑5 3%) [9][10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的指引将影响股价短期走势 [3] - 后续需跟踪盈利预测修正趋势 历史显示这与股价变动高度相关 [5][6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心收入增长56% 其中客户因预期价格和关税上涨而提前采购带来部分贡献 [8] - 调整后EBITDA利润率124% 同比提升240个基点 主要受益于G&A效率提升 但部分被美元疲软导致的交易性外汇损失抵消 [8] - 调整后EPS为026美元 同比增长015美元 主要得益于EBITDA增长和税率下降 [8] - 自由现金流7600万美元 同比下降1000万美元 主要因营运资本增加 [16] - 第二季度销售额682亿美元 核心销售增长56% 汇率带来约200个基点的正面影响 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备及耗材业务增长约7% 特种产品增长接近5% [9] - 特种产品与技术部门核心收入增长72% 其中正畸业务Spark低双位数增长 托槽和弓丝高个位数增长 [22] - 种植体业务中Premium全球增长 Challenger恢复增长 [22] - 设备及耗材部门核心销售增长73% 其中耗材业务实现双位数增长 [24] - 诊断业务核心销售增长为正 北美市场中等个位数增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲、印度太平洋、中东和非洲地区第二季度实现双位数增长 [13] - 中国托槽和弓丝业务Q1下降近50% Q2小幅上升 上半年整体下降20-30% [50] - 北美和欧洲诊断业务中等个位数增长 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 价值创造计划包括四大支柱：挖掘核心市场未开发增长、新产品创新、拓展高优先级相邻市场、通过增值并购放大增长 [11] - 上半年研发投入增长14% 推出多款新产品包括Spark保持器、DTX Studio Clinic新版本等 [13] - 在中国苏州新建生产基地 实施"本地为本地"供应链战略 [14] - 上半年完成两起小型收购 均以具有吸引力的EBITDA倍数成交 [13] - 继续执行25亿美元的两年股票回购计划 第二季度回购480万股 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 牙科市场保持稳定 没有显著改善或恶化迹象 [28] - 消费者信心回升 但行业数据仍显示市场缓慢但稳定 [37] - 预计全年汇率对销售额的正面影响约150个基点 但对EBITDA影响中性 [28] - 预计供应链、定价和成本节约措施将抵消增加的关税影响 [29] - 预计Spark递延收入将在下半年带来3000万美元的同比收益 大部分在第三季度 [29] 其他重要信息 - 公司预计2025年核心收入增长3%-4% 高于此前1%-3%的指引 [10] - 调整后EPS预期上调至115-125美元 较此前指引提高010美元 [10] - 调整后EBITDA利润率指引维持在约14% [10] - 预计全年非GAAP税率33% 低于此前预期的37% [30] 问答环节所有的提问和回答 问题：牙科市场状况及业务增长驱动因素 - 管理层认为市场环境略有改善 消费者信心上升 但牙科市场整体保持稳定 [36][37] - 正畸业务表现强劲 托槽和弓丝增长主要来自销售营销投入增加和可能的治疗方式转换 [42][43] 问题：中国VBP对托槽和弓丝业务影响 - 中国托槽和弓丝业务Q2小幅上升 预计Q3持平 Q4将强劲增长 [50][51] - 本地生产间接有助于VBP表现 但市场份额和价格仍是关键因素 [54] 问题：Spark业务盈利前景 - 预计Spark业务将在2025年下半年实现盈利 单位成本连续多季度下降 [59][60] - 近期价格变动不大 基本持平 [63] 问题：季度间业绩分布及利润率展望 - 预计下半年核心增长比上半年高约1个百分点 [66] - 全年EBITDA利润率指引14% 下半年预计比上半年高约2个百分点 [69][70] 问题：关税应对措施 - Q2关税成本影响约400万美元 下半年预计1500-2000万美元 [79] - 通过供应链调整、成本削减和适度提价来抵消关税影响 [81] 问题：种植体业务表现 - Challenger种植体Q1下降因工作日减少 Q2恢复低个位数增长 [84][85] 问题：税收政策影响 - 税率下降主要因美国利润增加 正在采取措施进一步降低全球税率 [113][114] 问题：并购战略 - 优先考虑有机增长 但会寻求增值并购机会 上半年完成两起小型收购 [117][119]

业绩总结 - 2025年第二季度核心销售增长为5.6%，较去年同期的-3.2%提升了880个基点[16] - 2025年第二季度调整后的EBITDA为8430万美元，较去年同期的6300万美元增长了2130万美元，调整后的EBITDA利润率为12.4%，较去年同期的10.0%提升了240个基点[25] - 2025年第二季度调整后的每股收益为0.26美元，同比增长136%[16] - 2025年上半年核心销售增长为2.9%，调整后的每股收益为0.50美元，同比增长35%[16] - 2025年第二季度总收入为6.821亿美元，同比增长7.7%[29] - 2025年第二季度调整后的毛利率为54.4%，较去年同期的54.2%提升20个基点[25] 未来展望 - 2025财年核心销售增长指导从1-3%上调至3-4%[16] - 2025财年调整后的每股收益指导从0.95-1.05美元上调至1.05-1.15美元[16] - 预计2025财年调整后的EBITDA利润率约为14%[38] 现金流与利润 - 2025年第二季度自由现金流为7640万美元，较去年同期的8630万美元下降990万美元[37] - 2025年6月27日三个月的调整后营业利润为7110万美元，较2024年同期的5140万美元增长38.5%[46] - 2025年6月27日六个月的调整后营业利润为14170万美元，较2024年同期的12900万美元增长5.3%[46] - 2025年6月27日三个月的调整后净收入为4370万美元，较2024年同期的1850万美元增长135.1%[47] - 2025年6月27日六个月的调整后净收入为8520万美元，较2024年同期的6430万美元增长32.5%[47] 每股收益 - 2025年6月27日三个月的调整后稀释每股收益为0.26美元，较2024年同期的0.11美元增长136.4%[48] - 2025年6月27日六个月的调整后稀释每股收益为0.50美元，较2024年同期的0.37美元增长35.1%[48] 运营表现 - 2025年6月27日三个月的调整后EBITDA为8430万美元，较2024年同期的6300万美元增长33.0%[49] - 2025年6月27日三个月的总销售增长为7.7%，核心销售增长为5.6%[50] - 2025年6月27日三个月的自由现金流为7640万美元，较2024年同期的8630万美元下降11.1%[52] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标来评估运营和财务表现，包括调整后的毛利、调整后的运营利润、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA[62] - 调整后的EBITDA用于评估运营表现，并排除了利息、税项、折旧、摊销及不频繁或异常的损失或收益[62] - 自由现金流（FCF）用于理解公司在不依赖外部融资的情况下生成现金的能力，以便进行投资和增长[62] - 公司排除收购相关的无形资产摊销，以便更一致地比较新收购和长期持有业务的运营结果[62] - 核心销售排除了收购和剥离产品线的影响，以便更好地评估公司持续运营的表现[62] - 公司在计算自由现金流时，调整了资本支出后的运营现金流，以反映实际可用的现金流[62] - 公司认为非GAAP指标为投资者提供了额外的视角，以评估公司的长期盈利能力趋势[61] - 公司在财务报告中强调，非GAAP指标不应替代或优于相应的GAAP指标[61]

Envista Reports Second Quarter 2025 Results Exhibit 99.1 BREA, Calif., July 31, 2025 /PRNewswire/ -- Envista Holdings Corporation (NYSE: NVST) today announced results for the quarter ended June 27, 2025. "Envista achieved accelerated growth across all of our businesses and major geographies in the second quarter," said Paul Keel, CEO. "This allowed us to further increase investments in growth, operations, and people, while also delivering strong improvement in year- over-year profitability. Based on the fir ...

核心观点 - Envista (NVST) 近期被上调至 Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 主要反映其盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强大因素之一 [1][3] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过追踪卖方分析师的每股收益(EPS)共识预期来衡量 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势高度相关 机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值 从而推动交易和价格变动 [4] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统利用与盈利预期相关的四个因素 将股票分为五类 从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) [7] - Zacks Rank 1 股票自1988年以来平均年回报率为+25% 表现优异 [7] - 在任何时间点 Zacks 覆盖的4000多只股票中 只有前5%能获得"强力买入"评级 前20%的股票具有优越的盈利预期修正特征 [9][10] Envista 的盈利预期 - 对于截至2025年12月的财年 Envista 预计每股收益为1.04美元 与去年同期持平 [8] - 过去三个月 Zacks 共识预期上调了6% 显示分析师对其盈利前景的持续看好 [8] - Envista 被上调至 Zacks Rank 1 表明其盈利预期修正表现位居前5% 意味着短期内股价可能上涨 [10] 盈利预期修正的重要性 - 实证研究表明 盈利预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [6] - 机构投资者在估值模型中调整盈利预期会直接影响股票的合理价值 进而引发大规模买卖行为 [4] - 盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务的改善 投资者可能因此推高股价 [5]

Envista Holdings Corporation (NVST) reached a significant support level, and could be a good pick for investors from a technical perspective. Recently, NVST's 50-day simple moving average broke out above its 200-day moving average; this is known as a "golden cross."A golden cross is a technical chart pattern that can signify a potential bullish breakout. It's formed from a crossover involving a security's short-term moving average breaking above a longer-term moving average, with the most common moving aver ...

The market expects Envista (NVST) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on July 31, might help the stock move higher if these key numbers are better than e ...

医疗产品行业股票比较 - 投资者可关注Envista(NVST)和Abbott(ABT)两只医疗产品行业股票的价值投资机会 [1] - Zacks评级系统结合价值风格评分可筛选最佳回报标的 其中Envista获买入评级(2) Abbott为持有评级(3) [2][3] 估值指标分析 - Envista前瞻市盈率18.81倍显著低于Abbott的24.16倍 [5] - Envista PEG比率1.23倍优于Abbott的2.36倍 显示其估值与盈利增长更匹配 [5] - Envista市净率1.09倍远低于Abbott的4.41倍 反映其账面价值被低估程度更高 [6] 综合评估结论 - Envista在盈利预测修正活跃度和估值吸引力方面全面领先Abbott [7] - 价值评分系统给予Envista B级评级 高于Abbott的C级评级 [6]

财务报告发布时间 - 公司将于2025年7月31日公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 财报电话会议将于同日下午2:00 PT开始 持续约一小时 [1] 投资者沟通安排 - 电话会议和幻灯片演示将在公司官网"投资者"栏目进行网络直播 [2] - 会议结束后将提供网络直播回放 [2] - 拨入号码：美国境内1-800-836-8184 境外+1 646-357-8785 会议ID63445 [2] - 财报新闻稿、演示材料等将在电话会议前发布于官网投资者栏目 [3] 公司概况 - 全球性牙科产品企业 旗下拥有超过30个知名牙科品牌 包括Nobel Biocare、Ormco、DEXIS和Kerr [4] - 业务涵盖牙科耗材、解决方案、技术和服务 产品组合包括种植牙、正畸和数字成像技术等 [4] - 采用Envista业务系统(EBS)方法论 在牙科产品行业多个高吸引力细分市场占据重要地位 [4] - 全球最大牙科产品公司之一 致力于满足牙科专业人士端到端需求 [4] 联系方式 - 投资者关系副总裁Jim Gustafson负责进一步问询 电话(714) 817-7000 [5]