文章核心观点 公司2024年第二季度营收和每股收益同比下降且未达市场预期，各地区和产品销售数据有不同表现，近一个月股价表现优于标普500但被评为强烈卖出 [1][13] 营收与收益情况 - 2024年第二季度营收6.331亿美元，同比下降4.4%，低于Zacks共识预期的6.4799亿美元，差异率为-2.30% [1] - 同期每股收益0.11美元，去年同期为0.43美元，低于共识预期的0.27美元，差异率为-59.26% [1] 各地区销售情况 按地理区域划分 - 北美地区销售额3.251亿美元，低于三位分析师平均预估的3.3791亿美元，同比变化-4.5% [3] - 西欧地区销售额1.375亿美元，低于三位分析师平均预估的1.4609亿美元，同比变化-5.1% [4] - 新兴市场销售额1.418亿美元，高于三位分析师平均预估的1.2984亿美元，同比变化-2.1% [5] - 其他发达市场销售额2870万美元，低于三位分析师平均预估的3248万美元，同比变化-11.2% [6] 按产品和地区细分 - 北美地区专业产品与技术销售额1.746亿美元，略低于三位分析师平均预估的1.7523亿美元，同比变化-2.1% [7] - 新兴市场设备与耗材销售额3470万美元，高于三位分析师平均预估的3080万美元，同比变化-19.1% [8] - 其他发达市场专业产品与技术销售额2100万美元，低于三位分析师平均预估的2260万美元，同比变化-5.4% [8] - 新兴市场专业产品与技术销售额1.071亿美元，高于三位分析师平均预估的9904万美元，同比变化+5.1% [9] - 北美地区设备与耗材销售额1.505亿美元，低于三位分析师平均预估的1.6268亿美元，同比变化-7.2% [10] - 西欧地区设备与耗材销售额2510万美元，低于三位分析师平均预估的2926万美元，同比变化-17.2% [11] 产品销售情况 - 设备与耗材销售额2.18亿美元，低于四位分析师平均预估的2.3354亿美元，同比变化-11.2% [12] - 专业产品与技术销售额4.151亿美元，略高于四位分析师平均预估的4.1462亿美元，同比变化-0.5% [13] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-1.4%，优于Zacks标普500综合指数的-5.9%变化 [13] - 股票目前Zacks排名为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [13]

文章核心观点 - Envista本季度财报未达预期，股价表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化；BioLife Solutions即将公布财报，预计亏损且营收下降 [1][2][3][9][10] Envista业绩情况 - 本季度每股收益0.11美元，未达Zacks共识预期的0.27美元，去年同期为0.43美元，盈利意外为 - 59.26% [1] - 上一季度预期每股收益0.31美元，实际为0.26美元，盈利意外为 - 16.13% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收6.331亿美元，未达Zacks共识预期2.30%，去年同期为6.624亿美元，过去四个季度仅一次超越共识营收预期 [2] Envista股价表现 - 自年初以来，Envista股价下跌约34.5%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] Envista未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.30美元，营收6.3261亿美元；本财年共识每股收益预期为1.15美元，营收25.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于前42%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] BioLife Solutions情况 - 预计8月8日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.14美元，同比变化 + 39.1%，过去30天共识每股收益预期下调22.2% [9] - 预计营收2380万美元，较去年同期下降39.8% [10]

财务业绩 - 公司在2024年上半年录得净亏损11.28亿美元，主要由于商誉和无形资产减值11.54亿美元[19] - 公司2024年上半年调整后营业利润为1.29亿美元，调整后营业利润率为10.3%[28] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为1.334亿美元[19] - 公司2024年上半年自由现金流为1.156亿美元[20] - 公司2024年第二季度销售收入为6.331亿美元，同比下降4.4%[23] - 公司2024年第二季度调整后毛利率为54.2%，同比下降3.7个百分点[27] - 公司2024年第二季度调整后营业利润为0.514亿美元，调整后营业利润率为8.1%[28] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为0.11美元[20] - 公司净亏损11.52亿美元，主要由于商誉和无形资产减值11.54亿美元[41] - 调整后净收入为1850万美元，调整后每股收益为0.11美元[32,33] - 调整后EBITDA为6300万美元，占销售额10%[35] - 经营活动产生的现金流为1.33亿美元，自由现金流为1.16亿美元[40] 业务表现 - 专业产品与技术业务2024年上半年调整后营业利润为0.998亿美元，调整后营业利润率为12.1%[29] - 设备与耗材业务2024年上半年调整后营业利润为0.816亿美元，调整后营业利润率为18.8%[30] - 核心销售额下降3.2%，主要受到汇率影响[36] - 特殊产品和技术业务核心销售额增长0.9%[37] - 设备和耗材业务核心销售额下降10.1%[39] 非GAAP指标 - 公司剔除非经常性项目后的财务数据更能反映其经营业绩[49,50] - 公司通过调整后的财务指标帮助投资者了解其长期盈利趋势和收入增长情况[49] - 公司使用调整后EBITDA评估经营业绩并与同行业公司进行比较[49] - 公司使用非GAAP指标来评估运营和财务表现，包括调整后毛利、调整后营业利润、调整后净收入、调整后每股收益和调整后EBITDA[51] - 公司排除了收购相关和其他无形资产摊销费用，因为收购的时间、规模、数量和性质会显著影响这些费用[51] - 公司排除了一些不一致发生的项目，因为它们的性质和/或规模可能会掩盖潜在的业务趋势[52] - 公司排除了收购和已停产产品线的影响、汇率变动的影响来计算核心销售额，以更好地反映公司的持续经营情况[53] - 公司调整了经营活动现金流以扣除资本支出，得到自由现金流[54]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测恩vista（NVST）即将公布的季度财报中每股收益和营收同比下降，过去30天该季度每股收益共识预期下调，分析其关键指标预测有助于评估公司表现，且过去一个月公司股价表现及当前评级暗示其可能跑输市场 [1][3][9] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.27美元，同比下降37.2% [1] - 预计营收达6.4799亿美元，同比下降2.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调4.2%至当前水平 [1] 公司关键指标预测 - “设备与耗材销售”预计达2.3354亿美元，同比变化-4.8% [4] - “特色产品与技术销售”预计达4.1462亿美元，同比变化-0.6% [4] - “北美地区销售”预计达3.3791亿美元，同比变化-0.7% [4] - “西欧地区销售”预计达1.4609亿美元，同比变化+0.8% [5] - “新兴市场销售”预计达1.2984亿美元，同比变化-10.3% [5] - “其他发达市场销售”预计达3248万美元，同比变化+0.6% [6] - “特色产品与技术-北美地区销售”预计达1.7523亿美元，同比变化-1.7% [6] - “设备与耗材-新兴市场销售”预计达3080万美元，同比变化-28.2% [7] - “特色产品与技术-其他发达市场销售”预计达2260万美元，同比变化+1.8% [7] - “特色产品与技术-新兴市场销售”预计达9904万美元，同比变化-2.8% [8] - “设备与耗材-北美地区销售”预计达1.6268亿美元，同比变化+0.4% [8] - “设备与耗材-西欧地区销售”预计达2926万美元，同比变化-3.4% [9] 公司股价表现与评级 - 过去一个月恩vista股价回报率为-3.9%，同期标准普尔500综合指数变化为-6.7% [9] - 目前NVST的Zacks评级为5（强烈卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [9]

文章核心观点 - 2024年7月15日，Envista Holdings Corporation宣布关键领导任命，包括首席财务官Eric Hammes、Nobel Biocare总裁Stefan Nilsson和正畸部门总裁Veronica Acurio，新领导将助力公司发展 [7][8][14] 公司概况 - Envista是全球牙科产品公司，拥有超30个牙科品牌，通过领先产品和服务满足牙科专业人员需求，在牙科产品行业有重要市场地位 [6] 新领导任命情况 Eric Hammes（首席财务官） - 2024年8月8日起生效，接替自2023年9月起担任临时首席财务官的Stephen Keller，Keller将回归领导投资者关系岗位 [1] - 拥有超25年运营和财务领导经验，此前在Rockwell Automation和3M担任多个财务和运营领导职位 [12] Stefan Nilsson（Nobel Biocare总裁） - 2024年7月15日起生效，曾担任Colosseum Dental Group CEO，带领公司快速发展，还在GrandVision Brazil和Nestle有工作经历 [2][8] Veronica Acurio（正畸部门总裁） - 2024年8月2日起生效，来自Solventum，曾担任3M医疗解决方案部门总裁，在全球医疗保健业务增长方面经验丰富 [5][10][14] 各方评价 新领导表态 - Eric Hammes称很高兴加入Envista，公司领先品牌和持续改进承诺利于为利益相关者创造长期价值 [2] - Stefan Nilsson表示很荣幸加入，Nobel Biocare是种植领域领先品牌，期待与团队和临床合作伙伴推动业务发展 [9] - Veronica Acurio称很荣幸领导正畸业务，Ormco与正畸界合作超60年，Spark™ 矫治器是牙科增长最快的品牌之一 [4] 首席执行官Paul Keel评价 - 欢迎三位新领导，他们在牙科领域有经验，能推动公司与牙科专业人员合作改善患者生活 [12] - 认为Eric Hammes能助力领导团队加速公司增长、扩大利润率和推进产品组合 [8] - 称Stefan Nilsson能加速Nobel Biocare增长，使公司成为种植牙科全球领导者 [14] - 表示Veronica Acurio能推动Ormco成为正畸专家首选合作伙伴 [16]

文章核心观点 公司将在2024年8月7日公布第二季度财务结果并召开电话会议，相关信息可在公司网站获取 [3] 公司信息 - 公司是拥有超30个知名牙科品牌的全球企业，旗下品牌包括Nobel Biocare、Ormco、DEXIS和Kerr [5] - 公司通过领先的牙科耗材、解决方案、技术和服务，帮助客户为患者提供优质护理 [5] - 公司产品组合全面，涵盖牙科植入物、正畸和数字成像技术等，满足牙医临床需求 [5] - 公司拥有成熟的业务系统、经验丰富的领导团队和注重创新与客户的文化，能满足全球牙科专业人士的需求 [5] - 公司是全球最大的牙科产品公司之一，在牙科产品行业的部分细分领域占据重要市场地位 [5] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年8月7日公布2024年第二季度财务结果 [3] - 公司将于同日下午2点（太平洋时间）召开约一小时的电话会议讨论财务结果 [3] - 电话会议及幻灯片演示将在公司网站“投资者”板块进行网络直播，直播结束后可观看一年回放 [1] - 美国境内可拨打800 - 579 - 2543，境外拨打 +1 785 - 424 - 1789接入电话会议，并提供会议ID 9467851 [1] - 公司的收益新闻稿、网络直播幻灯片和其他相关演示材料将在电话会议前发布在公司网站“投资者”板块，并在会议后继续提供 [4] 联系方式 - 如需更多信息，可联系首席财务官Stephen Keller，电话(714) 817 - 7000，邮箱[email protected] [3] - 公司地址为加利福尼亚州布雷亚市克莱默大道200号E座，邮编92821 [3]

文章核心观点 Envista Holdings Corporation及其慈善机构Envista Smile Project与南加州大学赫尔曼·奥斯特罗牙科学院合作，捐赠210万美元用于该校的牙科健康公平与医疗服务可及性倡议，以扩大和改善有需要人群的口腔健康服务 [1]。 合作信息 - Envista和Envista Smile Project与南加州大学赫尔曼·奥斯特罗牙科学院合作，承诺捐赠210万美元给该校的牙科健康公平与医疗服务可及性倡议 [1]。 - 捐赠将在三年内分发，用于提供口腔健康设备、产品和技术，升级设备，扩大南加州大学儿科诊所和移动诊所 [2]。 - Envista Smile Project和南加州大学还将合作开展其他慈善活动，包括医疗任务旅行 [2]。 各方表态 - Envista Smile Project董事会主席表示与南加州大学牙科学院合作可推动加州及海外服务不足人群的牙科护理 [3]。 - 南加州大学赫尔曼·奥斯特罗牙科学院首席发展官称Envista及其慈善机构的支持将助力学院为弱势群体带来持久积极改变 [3]。 公司介绍 - Envista是一家全球牙科产品公司，旗下有30多个知名牙科品牌，通过领先的牙科耗材、解决方案、技术和服务帮助客户提供优质患者护理 [4]。 - Envista Smile Project是一个慈善基金会，旨在通过支持增加口腔护理和口腔健康教育的可及性，改善弱势群体的笑容和口腔健康 [5]。

文章核心观点 公司宣布将参加2024年5月29日的Stifel Jaws & Paws会议并进行炉边谈话，会后可在公司投资者关系网站查看音频记录长达365天 [1] 公司信息 - 公司是拥有超30个知名牙科品牌的全球企业，旗下品牌包括Nobel Biocare、Ormco、DEXIS和Kerr [2] - 公司通过领先的牙科耗材、解决方案、技术和服务，帮助客户为患者提供优质护理 [2] - 公司产品组合全面，涵盖牙科植入物、正畸、数字成像技术等，满足牙医临床多方面需求 [2] - 公司具备成熟的业务系统、经验丰富的领导团队和良好文化，能满足全球牙科专业人士的全方位需求 [2] - 公司是全球最大的牙科产品公司之一，在牙科产品行业部分有吸引力的细分领域占据重要市场地位 [2] 会议信息 - 公司将于2024年5月29日下午4:10 - 4:40参加Stifel Jaws & Paws会议的炉边谈话 [1] - 会议有音频记录链接，会后365天内可在公司投资者关系网站查看 [1] 联系方式 - 首席财务官为Stephen Keller [3] - 公司地址为加利福尼亚州布雷亚市克莱默大道200号E座 [3] - 联系电话为(714) 817 - 7000，邮箱为[email protected] [3]

文章核心观点 - Envista 2024 年第一季度营收和盈利未达预期 各业务板块均下滑 但 Spark 部门表现强劲 耗材市场稳定使植体业务回升 公司有相应发展目标 [10][11] 财务业绩 - 2024 年第一季度调整后每股收益 26 美分 同比下降 31.6% 低于 Zacks 共识预期 16.1% [1] - 该季度 GAAP 每股收益为 14 美分 去年同期为 25 美分 [2] - 该季度营收 6.236 亿美元 同比下降 0.6% 低于 Zacks 共识预期 0.9% [3] 业务板块 - 第一季度特种产品与技术业务营收 4.087 亿美元 下降 0.3% [4] - 设备与耗材业务营收 2.149 亿美元 同比下降 1.1% [5] 运营情况 - 该季度毛利润 3.563 亿美元 同比下降 1.8% 毛利率收缩 69 个基点至 57.1% [6] - 销售、一般和行政费用同比增长 7.1% 至 2.849 亿美元 研发费用同比下降 4.9% 至 2330 万美元 [7] - 营业利润 4810 万美元 同比下降 33.3% 营业利润率收缩 378 个基点至 7.7% [7] 财务状况 - 2024 年第一季度末现金及现金等价物 9.485 亿美元 高于 2023 年第四季度末的 9.4 亿美元 [8] - 第一季度长期债务降至 13.905 亿美元 低于第四季度末的 13.981 亿美元 [8] - 该季度末经营活动提供的净现金为 4030 万美元 高于去年同期的 310 万美元 [9] 其他公司情况 - Align Technology 2024 年第一季度调整后每股收益 2.14 美元 超 Zacks 共识预期 8.1% 营收 9.974 亿美元 超预期 2.6% 长期估计增长率 6.9% [14][15] - ResMed 2024 财年第三季度调整后每股收益 2.13 美元 超 Zacks 共识预期 10.9% 营收 11.9 亿美元 超预期 1.9% 长期估计增长率 10.9% [16][17] - Boston Scientific 2024 年第一季度调整后每股收益 56 美分 超 Zacks 共识预期 9.8% 营收 38.6 亿美元 超预期 4.9% 长期估计增长率 12.5% [18][19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告销售额为6.236亿美元，较2023年第一季度略有下降；调整汇率影响后，核心销售额增长0.4% [21] - 调整后EBITDA利润率为14%，较2023年第一季度低420个基点；第一季度调整后摊薄每股收益为0.26美元，而去年同期为0.38美元 [22] - 第一季度调整后毛利率为57.4%，较上年下降70个基点，但因耗材销售增加、Spark制造成本降低和其他生产力举措，实现了环比改善 [44] - 第一季度自由现金流为2930万美元，较上年第一季度显著改善，主要得益于供应商管理改善、激励性薪酬支付降低和资本支出减少 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 正畸业务 - 整体正畸业务低个位数增长，Spark持续表现出色，收入同比增长超15%，活跃医生数量实现两位数环比增长 [38][74][87] - 托槽和弓丝业务中个位数下降，新兴市场的稳健增长无法抵消发达市场需求疲软的影响 [74] 种植业务 - 第一季度种植业务略有下降，中国的强劲增长被北美表现不佳所抵消；不过，价值种植业务在本季度实现增长，受西欧和中国强劲增长的推动 [16][23] 耗材业务 - 耗材业务本季度低个位数增长，得益于北美分销渠道的稳定；北美患者需求保持韧性，公司继续加强与分销商的合作以推动销售 [76] 设备和耗材业务 - 核心销售额在第一季度较2023年第一季度下降0.2%；诊断业务较上年第一季度中个位数下降，主要受北美以外地区疲软的推动 [130] - 调整后营业利润率在2024年第一季度为21.7%，而2023年第一季度为21.8%；如预期，随着耗材业务稳定和销售组合改善，营业利润率环比提高超200个基点 [77] 特种产品和技术业务 - 核心收入较2023年第一季度增长0.8%，西欧的稳健增长和新兴市场的强劲增长被北美下降所抵消 [45] - 调整后营业利润率为15.1%，较上年同期下降650个基点，主要由于不利的组合、中国VBP计划的定价影响以及对北美种植和Spark业务的重大投资 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场下降1.7%，北美和西欧下降幅度相近；新兴市场本季度增长10.2%，中国的强劲增长抵消了俄罗斯的持续波动以及拉丁美洲需求疲软的影响 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 加速正畸业务，为正畸专家提供差异化和集成的治疗方案，继续推动Spark业务的利润率逐季改善 [80] - 推动种植业务增长，在全球范围内将高端和价值种植业务定位为提供包括再生和修复产品在内的全流程解决方案；采取积极措施解决北美商业表现问题，包括全面改革商业领导团队、升级培训和教育能力、改进营销并增加商业资源 [16][131] - 利用Envista业务系统（EBS）优化成本结构，计划每年额外降低3000万美元的结构性成本，2025年实现全年影响 [81] 行业竞争 - 正畸业务中，公司认为Ormco的综合产品组合以及对正畸专家的关注创造了持续的竞争优势，有机会在长期内获得市场份额 [38] - 种植业务方面，公司面临市场挑战，但相信其强大的品牌、领先的产品组合和专业的种植专家团队使其有能力在2024年底恢复到市场增长水平 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境基本稳定，但牙科市场呈现不同趋势；尽管近期面临挑战，公司对2024年的需求趋势仍持谨慎乐观态度，长期来看，相信患者会优先考虑牙科护理，临床医生会积极投资数字化实践 [14][15] - 患者流量保持韧性，但需求似乎更多转向基本卫生和修复治疗，高端专科手术需求仍较为平淡；私人执业临床医生和牙科服务组织（DSO）对设备和诊所库存的近期投资仍持谨慎态度 [37] - 公司对自身战略和长期前景充满信心，认为牙科市场具有吸引力且渗透不足，公司业务具有战略差异化，有能力在长期内创造有意义的价值 [50] 其他重要信息 - 董事会宣布寻找现任CEO的继任者，Paul Keel将担任公司总裁兼首席执行官；Paul在多家公司有丰富经验，他的背景和业绩使他有能力领导公司进入下一阶段的增长 [29][30][7] - DEXIS在第一季度推出牙科种植生态系统，并更新了DEXIS IS ScanFlow软件，进一步扩展AI功能，提高临床医生的生产力 [19] - 公司正在积极招聘诺贝尔生物公司的新领导和永久首席财务官，对招聘前景感到鼓舞 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2024年和第二季度的业绩指引 - 由于领导层过渡，公司需要给Paul时间评估当前情况并制定可行计划；公司将专注于加速正畸业务、扩大Spark利润率、推动种植业务增长、优化成本结构等关键优先事项 [55] 问题2：第一季度的投资水平及后续投资节奏 - 第一季度公司进行了约1000万美元的投资，涵盖商业资源、培训教育、合作项目等领域；约20% - 30%的成本为一次性性质，其余将持续投入；目标是使北美种植业务实现高于市场的增长 [57] 问题3：过去六个月的投资总额及持续情况，以及对EBITDA的影响 - 第四季度投资约500 - 1000万美元，第一季度约1000万美元，累计约1500 - 2000万美元；约70%的投资将持续进行，30%为一次性投资 [90] 问题4：Spark业务的增长情况及竞争对手情况 - Spark业务收入同比增长超15%，但环比未增长，通常第一季度增长较慢；活跃医生数量的两位数环比增长表明业务将持续增长；公司专注于正畸专家，目前不到50%的传统Ormco托槽和弓丝专家是活跃的Spark客户 [87] 问题5：毛利率的发展趋势 - 预计毛利率将随着时间推移继续改善，Spark利润率的持续提升将是主要驱动力；若北美种植业务恢复到市场增长水平，也将改善毛利率；第四季度毛利率因耗材销售下降而受到影响，预计全年毛利率将呈积极进展 [108] 问题6：种植业务的市场增长情况及公司目标 - 传统上，高端种植业务量增长3% - 5%，价值种植业务量增长7% - 8%，但价格下降；2023年北美高端种植业务上半年低个位数增长，下半年持平；公司目标是在年底前缩小与市场增长的差距 [94] 问题7：价值种植与高端种植的趋势及可持续性 - 公司认为价值种植和高端种植市场都有增长机会，两者并非相互侵蚀；价值种植市场增长较快但价格下降，高端种植市场增长较慢但价格稳定；目前不到10%的潜在用户使用种植产品，市场潜力巨大 [96] 问题8：为实现市场增长是否需要增加成本以及对利润率的影响 - 公司认为在北美种植业务上，此前可能削减商业资源过多，现在需要进行短期投资以重振增长；长期来看，仍有机会通过优化成本结构提高效率，目标是每年额外降低3000万美元的结构性成本 [117] 问题9：中国种植业务的增长情况、可持续性以及正畸业务VBP的预期和财务影响 - 第一季度中国销售额增长超50%，种植业务增长的原因包括高端和价值产品价格差距缩小、种植与三单位桥价格相近以及患者和临床医生对种植的认可度提高；公司对中国种植业务的长期潜力持乐观态度；预计正畸业务VBP将在下半年实施，公司已做好规划，认为中国将继续成为公司的增长驱动力 [119] 问题10：耗材业务在本季度的表现、特定地理区域情况以及价格管理 - 耗材业务方面，感染预防业务在第一季度中个位数增长，主要得益于医疗渠道；修复牙髓业务持平；公司与合作伙伴保持良好的价格关系，库存管理良好，在多数市场表现优于市场；欧洲业务受复活节工作日减少的影响 [122] 问题11：首席财务官和诺贝尔生物公司领导的招聘时间表 - 公司正在积极进行招聘，由于CEO过渡，招聘略有延迟；目前有多位强有力的候选人，Paul的任命将有助于吸引顶尖人才，预计招聘进程将加速 [124]