公司业务覆盖情况 - 公司为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州约734,800名客户提供电力和天然气服务[105] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净利润为5070万美元，2019年同期为7280万美元，同比减少2210万美元[109] - 2020年第一季度运营收入为3.353亿美元，2019年同期为3.842亿美元，同比减少4890万美元[132] - 2020年第一季度毛利润为2.44亿美元，2019年同期为2.685亿美元，同比减少2450万美元[132] - 2020年第一季度公司总营业收入为3.352亿美元，2019年为3.842亿美元，同比下降12.7%[133] - 2020年第一季度公司总毛利润为2.44亿美元，2019年为2.685亿美元，同比下降9.1%，其中电力业务毛利润为1.808亿美元，同比下降7.8%，天然气业务毛利润为6320万美元，同比下降12.8%[133][134] - 影响净利润的毛利润项目使合并毛利润减少2220万美元，部分被蒙大拿州电力零售费率的提高所抵消；毛利润中在净利润内抵消的项目使合并毛利润减少230万美元，综合导致合并毛利润减少2450万美元[137][138] - 2020年第一季度公司运营、一般和行政费用为7900万美元，2019年为8110万美元，同比下降2.6%，影响净利润的项目增加180万美元，在净利润内抵消的项目减少390万美元，综合导致费用减少210万美元[139][140] - 2020年第一季度公司财产及其他税为4450万美元，2019年为4480万美元，同比下降0.7%；折旧和损耗费用为4530万美元，2019年为4560万美元，同比下降0.7%[139] - 2020年第一季度公司合并运营收入为7520万美元，2019年为9700万美元，同比下降22.5%；合并利息费用为2430万美元，2019年为2380万美元，同比上升2.1%[143] - 2020年第一季度公司合并其他费用为200万美元，2019年为其他收入110万美元；合并所得税收益为180万美元，2019年为所得税费用160万美元；有效税率为 - 3.7%，2019年为2.1%，预计2020年有效税率在 - 5%至0%之间[144][145][146] - 2020年第一季度公司合并净利润为5070万美元，2019年为7280万美元，同比下降30.4%[148] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为1.581亿美元，2019年同期为1.114亿美元，同比增加约41.9%[174][175] - 2020年第一季度投资活动使用的现金为7840万美元，2019年同期为6560万美元，同比增加约19.5%[174][176] - 2020年第一季度融资活动使用的现金为2670万美元，2019年同期为5010万美元，同比减少约46.7%[174][177] 公司资本投资情况 - 公司预计进行约4亿美元的资本投资，但新冠疫情可能导致项目延迟和资本支出推迟[116] - 公司约4亿美元资本投资按计划进行，但新冠疫情增加建设活动和设备交付延迟风险，可能推迟资本支出[167] 公司资金流动性情况 - 截至2020年3月31日，公司总净流动性约为1.864亿美元，包括5640万美元现金和1.3亿美元循环信贷额度[117] - 截至2020年3月31日，公司总净流动性约1.864亿美元，包括5640万美元现金和1.3亿美元循环信贷额度可用资金[166] 公司融资活动情况 - 2020年4月3日，公司签订1亿美元364天定期贷款信贷协议并全额借款[119] - 2020年4月14日，公司定价1.5亿美元10年期、利率3.21%的第一抵押债券，预计5月完成发行[119] - 2020年4月公司签订1亿美元定期贷款，利率为欧元美元利率加1.50%，需维持合并债务与总资本化比率不超过65%[164] - 2020年4月公司定价发行1亿美元蒙大拿州第一抵押债券和5000万美元南达科他州第一抵押债券，固定利率3.21%，2030年到期[165] 公司资产收购情况 - 2020年2月，公司申请以1美元收购普吉特海湾能源公司在科尔斯特里普4号机组25%权益（185兆瓦发电能力），并计划向其出售90兆瓦电力[119] - 公司与普吉特签订协议，以账面价值收购科尔斯特里普500千伏输电系统95兆瓦权益，账面价值预计在250万至380万美元之间[122] 各业务线数据关键指标变化 - 电力业务2020年第一季度总营收为2.446亿美元，2019年为2.73亿美元，同比下降10.4%；总成本为6380万美元，2019年为7700万美元，同比下降17.1%[150] - 2020年第一季度电力毛利润减少1520万美元，影响净利润的项目减少1320万美元，主要因零售量、传输量下降等，部分被蒙大拿州电价上涨抵消[152][153] - 2020年第一季度天然气业务零售收入8.74亿美元，较2019年减少1.94亿美元（-18.2%），总毛利润6.32亿美元，减少930万美元（-12.8%）[156] 气候因素对业务影响 - 2020年第一季度蒙大拿州和南达科他州的供暖度日数较2019年分别温暖23%和14%，较历史平均分别温暖3%和1%[151] 公司财务目标 - 公司计划维持债务与总资本比率在50 - 55%（不包括融资租赁），长期股息支付率目标为每股收益的60 - 70%[163] 公司成本回收情况 - 截至2020年3月31日，公司通过跟踪机制回收成本少收约2150万美元，2019年12月31日少收约3250万美元，2019年3月31日少收约2610万美元[171] 公司债务评级情况 - 截至2020年4月17日，惠誉、穆迪和标普对公司债务证券的评级分别为A、A3、A-（高级担保）和A-、Baa2、BBB（高级无担保）[172] 公司现金及等价物情况 - 截至2020年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为6510万美元，较2019年12月31日的1210万美元和2019年3月31日的1100万美元有所增加[174][175] 公司总承诺金额情况 - 截至2020年3月31日，公司的总承诺金额为63.31038亿美元，其中2020年需支付2.72204亿美元[179] 公司信贷额度及利率影响情况 - 公司的循环信贷额度为4亿美元和2500万美元，截至2020年3月31日，借款约2.95亿美元，利率每增加1%，年利息费用将增加约300万美元[185] - 2020年4月，公司签订了364天的定期贷款，借款1亿美元，利率每增加1%，利息费用将增加约100万美元[186] 公司面临的市场风险及应对措施 - 公司面临利率、能源商品价格波动和信用等市场风险，已建立风险管理政策和程序[184] - 公司通过市场采购和销售，包括远期合同来满足电力和天然气供应需求，以管理价格波动风险[188] - 公司面临交易对手信用风险，已采取措施限制交易对手质量并监控其状态[189] 公司现金流季节性波动情况 - 公司运营受现金流季节性波动影响，冬季销售现金收入通常超过现金需求，夏季需使用现金储备和循环信贷额度[168]

褐煤特性 - 褐煤固有水分含量有时高达45%，每湿吨无矿物质基础的热量在900万至1700万英热单位之间[32] - 褐煤固有水分含量有时高达45%，每湿吨无矿物质褐煤的热量在900万至1700万英热单位之间[32] 发电站信息 - 戴夫盖茨发电站是一座150兆瓦的天然气发电设施[29] - 戴夫盖茨发电站是一座150兆瓦的天然气发电设施[29] 年报内容与风险披露 - 年报中涉及市场、财务数据、管理层分析等多方面内容，各部分对应页码不同，如“Selected Financial Data”在第30页[9] - 公司做出的前瞻性陈述可能因多种因素与实际结果有重大差异，相关风险因素在年报第一部分第1A项披露[16][17][18] 公司业务影响因素 - 公司业务和运营结果受监管决定、贸易信贷、发电故障、经济和竞争条件等因素影响[22] 电力系统术语 - 储备裕度用于系统规划，正百分比表示电力系统有过剩容量，负百分比表示需使用市场资源满足高峰需求[41] 会计相关 - 会计标准汇编是美国非政府公认会计原则的唯一权威来源[24] - 允许在建工程使用资金是一种监管会计惯例，相关费用资本化并计入收入[24] 电力与天然气基础概念 - 基载是给定时间段内稳定输送或所需的最小电力或天然气量[25] - 基载容量指通常全天候运行以满足负荷的发电设备[26]

公司业务覆盖范围 - 公司为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州约726,400名客户提供电力和天然气服务[106] 净利润变化 - 2019年第三季度净利润为2170万美元，2018年同期为2820万美元，减少650万美元[109][111] - 2019年第三季度末三个月，合并净收入为2170万美元，较2018年同期的2820万美元减少650万美元[144] - 2019年前九个月综合净收入为1.421亿美元，2018年同期为1.305亿美元，增长9%[158] 电力费率案及收入确认情况 - 2018年9月公司向MPSC提交电力费率案，申请每年增加约3490万美元电费；2019年4月1日起临时增加约1050万美元收入；若和解协议获批，每年电力收入将增加约650万美元，折旧费用减少约900万美元[114] - 2019年5 - 9月，公司分别确认约160万和280万美元收入，减少约220万和670万美元折旧费用；截至9月30日，递延约180万美元临时收入[115] 电力供应成本回收情况 - 2019年前九个月，公司收回约460万美元电力供应成本；截至9月30日，累计未收回电力供应成本约2570万美元[118] 电力峰值缺口及调峰容量计划 - 公司目前电力峰值缺口630兆瓦，预计到2025年缺口达725兆瓦，计划2019年底招标2023年初投入商业运营的调峰容量[120] 灵活容量资源招标及投资 - 2019年4月公司向南达科他州招标60兆瓦灵活容量资源，预计2021年底拥有55 - 60兆瓦天然气往复式内燃机，总投资约8000万美元[122] 第三季度业务运营收入变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，电力运营收入从24520万美元降至24120万美元，天然气从3470万美元降至3360万美元，总成本从7220万美元降至6420万美元[132] 第三季度毛利润变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，电力毛利润从17870万美元增至18250万美元，增幅2.1%；天然气从2900万美元降至2810万美元，降幅3.1%；总毛利润从20770万美元增至21060万美元，增幅1.4%[133] 合并毛利率变化 - 2019年与2018年相比，合并毛利率增加290万美元，其中影响净收入的项目增加30万美元，在净收入内抵消的项目增加260万美元[134] 第三季度末三个月费用变化 - 2019年第三季度末三个月，运营、一般和行政费用为7700万美元，较2018年同期的7380万美元增加320万美元，增幅4.3%[136] - 2019年第三季度末三个月，财产及其他税为4410万美元，较2018年同期的4250万美元增加160万美元，增幅3.8%[136] - 2019年第三季度末三个月，折旧和损耗费用为4320万美元，较2018年同期的4360万美元减少40万美元，降幅0.9%[136] - 2019年第三季度末三个月，合并运营收入为4640万美元，较2018年同期的4780万美元减少140万美元[139] - 2019年第三季度末三个月，合并利息费用为2370万美元，较2018年同期的2200万美元增加170万美元[139] - 2019年第三季度末三个月，合并其他费用为40万美元，而2018年同期为其他收入210万美元[140] - 2019年第三季度末三个月，合并所得税费用为60万美元，而2018年同期为所得税收益40万美元[141] 前九个月总毛利率变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，总毛利率为6.941亿美元，较2018年的6.827亿美元增加1140万美元，增幅1.7%[147] 前九个月综合费用变化 - 2019年前九个月综合运营、一般及行政费用为2.389亿美元，2018年同期为2.22亿美元，增长7.6%[150] - 2019年前九个月财产及其他税为1.332亿美元，2018年同期为1.283亿美元，增长3.8%[150][151] - 2019年前九个月折旧和损耗费用为1.298亿美元，2018年同期为1.309亿美元，下降0.8%[150][152] - 2019年前九个月综合运营收入为1.922亿美元，2018年同期为2.015亿美元，下降4.6%[153] - 2019年前九个月综合利息费用为7100万美元，2018年同期为6820万美元，增长4.1%[153] - 2019年前九个月综合其他收入为90万美元，2018年同期为180万美元，下降50%[154] - 2019年前九个月综合所得税收益为2010万美元，2018年同期所得税费用为470万美元，有效税率从3.4%变为 - 16.5%[155] 第三季度电力业务收入变化 - 2019年第三季度电力零售收入为2.214亿美元，2018年同期为2.155亿美元，增长2.7%[160] - 2019年第三季度电力总营收为2.412亿美元，2018年同期为2.452亿美元，下降1.6%[160] 前九个月整体业务收入及成本变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，零售收入从63.85亿美元增至65.89亿美元，增长2.04亿美元，增幅3.2%；总零售收入从64.59亿美元增至68.89亿美元，增长4.3亿美元，增幅6.7%；总收入从69.33亿美元增至73.39亿美元，增长4.06亿美元，增幅5.9%[165] - 2019年前九个月与2018年同期相比，总销售成本从14.34亿美元增至17.84亿美元，增长3.5亿美元，增幅24.4%；毛利润从54.99亿美元增至55.55亿美元，增长0.56亿美元，增幅1.0%[165] 冷却与加热度日数变化 - 2019年蒙大拿州冷却度日数为370，较2018年的337高10%，较历史平均的402低8%；南达科他州冷却度日数为660，较2018年的873低24%，较历史平均的700低6%[166] - 2019年蒙大拿州加热度日数为5540，较2018年的5080高9%，较历史平均的4654高19%；南达科他州加热度日数为6350，较2018年的6099高4%，较历史平均的5577高14%[166] 第三季度天然气业务收入及成本变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，天然气零售收入从2.05亿美元降至2.03亿美元，减少0.02亿美元，降幅1.0%；总收入从3.47亿美元降至3.36亿美元，减少0.11亿美元，降幅3.2%[170] - 2019年第三季度与2018年同期相比，天然气总销售成本从0.57亿美元降至0.55亿美元，减少0.02亿美元，降幅3.5%；毛利润从2.9亿美元降至2.81亿美元，减少0.09亿美元，降幅3.1%[170] 蒙大拿州天然气加热度日数变化 - 2019年蒙大拿州天然气加热度日数为353，较2018年的417低15%，较历史平均的346高2%；南达科他州为37，较2018年的23高61%，较历史平均的84高56%；内布拉斯加州为17，较2018年的10高70%，较历史平均的44高61%[171] 前九个月天然气业务收入及成本变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，天然气零售收入从16.31亿美元增至17.11亿美元，增长0.8亿美元，增幅4.9%；总零售收入从16.03亿美元增至16.94亿美元，增长0.91亿美元，增幅5.7%；总收入从18.99亿美元增至19.59亿美元，增长0.6亿美元，增幅3.2%[176] - 2019年前九个月与2018年同期相比，天然气总销售成本从5.71亿美元增至5.73亿美元，增长0.02亿美元，增幅0.4%；毛利润从13.28亿美元增至13.86亿美元，增长0.58亿美元，增幅4.4%[176] 电力与天然气毛利润影响净收入项目变化 - 2019年与2018年相比，电力毛利润中影响净收入的项目增加130万美元，天然气毛利润中影响净收入的项目减少80万美元[167][172] 零售天然气收入及气量变化 - 2019年零售天然气总收入为1.71122亿美元，2018年为1.63072亿美元；2019年销售气量为2452.7万千立方英尺，2018年为2259.5万千立方英尺[177] 影响净收入的天然气毛利润变化因素 - 2019年与2018年相比，影响净收入的天然气毛利润增加520万美元，其中零售量贡献900万美元，减税与就业法案影响贡献210万美元，蒙大拿州费率减少160万美元，其他减少430万美元[179] 公司财务目标 - 公司计划维持50 - 55%的债务与总资本比率（不包括融资租赁），并将长期股息支付率目标设定为每股收益的60 - 70% [188] 债券发行情况 - 2019年6月，公司定价1.5亿美元蒙大拿州第一抵押债券，固定利率3.98%，2049年到期，6月发行5000万美元，9月发行1亿美元[188] 公司流动性情况 - 公司有4亿美元和2500万美元的循环信贷额度，截至2019年9月30日，总净流动性约为1.98亿美元，其中现金500万美元，循环信贷额度可用1.93亿美元[189][190] 成本回收跟踪机制情况 - 截至2019年9月30日，公司通过跟踪机制回收成本少收约2820万美元，2018年12月31日多收约150万美元，2018年9月30日少收约720万美元[194] 公司评级情况 - 截至2019年10月25日，惠誉对公司高级担保评级为A，高级无担保评级为A - ，商业票据评级为F2，展望为负面；穆迪高级担保评级为A3，高级无担保评级为Baa2，商业票据评级为Prime - 2，展望为稳定；标普高级担保评级为A - ，高级无担保评级为BBB，商业票据评级为A - 2，展望为稳定[195] 前九个月现金流变化 - 2019年前九个月经营活动提供现金2.539亿美元，2018年同期为3.464亿美元；投资活动使用现金2.429亿美元，2018年同期为2.118亿美元；融资活动使用现金1220万美元，2018年同期为1.325亿美元[196] 前九个月经营现金流减少原因 - 2019年前九个月经营现金流减少主要是由于2019年向客户少收供应成本、蒙大拿州客户税收抵免、输电发电互联退款以及2018年第一季度收到保险赔款[198] 前九个月投资活动现金使用变化 - 2019年前九个月投资活动使用现金比2018年同期增加约3110万美元，2019年包括维护支出1.771亿美元和产能相关资本支出6580万美元，2018年包括维护支出1.511亿美元、产能相关资本支出4230万美元和收购项目1850万美元[199] 公司承诺金额情况 - 截至2019 - 2023年及以后，公司总承诺金额为61.60629亿美元，其中2019年为1.0618亿美元，2020年为3.28635亿美元，2021年为5.28215亿美元，2022年为2.91829亿美元，2023年为4.32648亿美元，以后为44.73122亿美元[203] 公司长期债务现金支付情况 - 公司长期债务现金支付为21.88637亿美元，排除1260万美元的债务折扣和债务发行成本[203] 与QF相关的合同义务情况 - 公司估计与QF相关的总合同义务约为6.495亿美元，其中约5.23亿美元可通过MPSC授权的费率收回[205] 循环信贷安排利率假设 - 公司假设循环信贷安排未偿还余额的平均利率为3.26%[206] 循环信贷安排借款及利率影响 - 截至2019年9月30日，公司循环信贷安排下的借款约为2.32亿美元，利率每增加1.0%，年利息费用将增加约230万美元[212] 循环信贷安排利率情况 - 公司4亿美元的循环信贷安排利率为优惠利率加0.00% - 0.75%的信贷利差或欧元美元利率加0.88% - 1.75%的信贷利差中的较低者[212] - 公司2500万美元的循环信贷安排利率为优惠利率加0.13%的信贷利差或欧元美元利率加0.65%的信贷利差中的较低者[212] 公司面临的市场风险 - 公司面临市场风险，包括利率、能源商品价格波动和信用风险[211] 公司利率风险管理措施 - 公司通过发行固定利率长期债务、再融资和套期保值管理利率风险[212] 公司商品价格风险管理措施 - 公司通过市场采购、销售和远期合同管理商品价格风险[214]

公司业务覆盖范围 - 公司为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州约726,400名客户提供电力和天然气服务[114] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2019年第二季度净利润为4770万美元，2018年同期为4380万美元，增加了390万美元[117,120] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合净收入为4770万美元，较2018年同期的4380万美元增加[154] - 2019年上半年综合净收入为1.205亿美元，2018年同期为1.023亿美元，增长17.8%[169] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2019年6月30日止三个月，公司运营收入为2.708亿美元，2018年同期为2.618亿美元；总成本为5580万美元，2018年同期为3220万美元[140] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合营业收入为4880万美元，较2018年同期的6920万美元减少[149] - 2019年上半年综合运营收入为1.458亿美元，2018年同期为1.537亿美元，下降5.1%[164] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2019年6月30日止三个月，公司总毛利润为2.15亿美元，2018年同期为2.296亿美元，减少了1460万美元，降幅为6.4%[141] - 2019年6月30日止三个月，电力毛利润为1.77亿美元，2018年同期为1.901亿美元，减少了1310万美元，降幅为6.9%；天然气毛利润为3800万美元，2018年同期为3950万美元，减少了150万美元，降幅为3.8%[141] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合毛利润影响净收入的项目减少1400万美元，综合毛利润减少1460万美元[143][144] - 截至2019年6月30日的六个月，公司总毛利润为4.834亿美元，较2018年同期的4.75亿美元增加840万美元，增幅1.8%[157] - 2019年上半年毛利润1.104亿美元，较2018年的1.038亿美元增长660万美元，增幅6.4%[189] - 2019年上半年总营收49.27亿美元，较2018年的44.81亿美元增长10.0%，总成本1.197亿美元，较2018年的7690万美元增长55.7%，毛利润3.73亿美元，较2018年的3.712亿美元增长0.5%[177] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2019年第二季度，公司运营、一般和行政费用为8080万美元，较2018年同期的7380万美元增加700万美元，增幅9.5%[145][147] - 2019年第二季度，公司财产及其他税项为4430万美元，较2018年同期的4300万美元增加130万美元，增幅3.0%[145][147] - 2019年第二季度，公司折旧和损耗费用为4100万美元，较2018年同期的4350万美元减少250万美元，降幅5.7%[145][148] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合利息费用为2350万美元，较2018年同期的2320万美元增加[150] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合其他收入为10万美元，较2018年同期的90万美元减少[151] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合所得税收益为2220万美元，而2018年同期所得税费用为310万美元[152] - 2019年上半年综合运营、一般及行政费用为1.619亿美元，2018年同期为1.482亿美元，增长9.2%[161] - 2019年上半年财产及其他税为8910万美元，2018年同期为8590万美元，增长3.7%[161] - 2019年上半年折旧及损耗费用为8660万美元，2018年同期为8730万美元，下降0.8%[161] - 2019年上半年综合利息费用为4730万美元，2018年同期为4620万美元，增长2.4%[164] - 2019年上半年综合其他收入为130万美元，2018年同期综合其他费用为30万美元[165] - 2019年上半年综合所得税收益为2070万美元，2018年同期所得税费用为500万美元，有效税率从4.7%变为 -20.7%[166] 财务数据关键指标变化 - 零售收入与成本 - 2019年Q2零售收入为1.989亿美元，2018年Q2为1.936亿美元，增长2.7%[171] - 2019年Q2总销售成本为4270万美元，2018年Q2为1960万美元，增长117.9%[171] - 2019年上半年零售收入4.376亿美元，较2018年的4.23亿美元增长3.5%，监管摊销收入2530万美元，较2018年的 - 940万美元增长369.1%[177] - 2019年上半年零售收入1.509亿美元，较2018年的1.426亿美元增长830万美元，增幅5.8%；总零售收入1.438亿美元，较2018年的1.344亿美元增长940万美元，增幅7.0%；总收入1.622亿美元，较2018年的1.552亿美元增长700万美元，增幅4.5%[189] - 2019年上半年零售天然气收入1.50855亿美元，较2018年的1.42573亿美元增长828.2万美元；销售量2225.7万千立方英尺，较2018年的2036.1万千立方英尺有所增长[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 电力业务 - 若蒙大拿州公共服务委员会（MPSC）批准和解协议，公司电力年收入将增加约650万美元，折旧费用将减少约900万美元[123] - 2019年4月1日起，MPSC批准临时电价上调约1050万美元，截至6月30日，公司确认收入约120万美元，减少折旧费用约450万美元，递延收入约80万美元[124] - 2019年6月30日止三个月，公司电力供应成本回收增加约460万美元，截至该日累计未收回成本约2260万美元[128] - 蒙大拿州目前电力峰值缺口630兆瓦，预计到2025年缺口将达725兆瓦，公司计划2019年底招标采购调峰容量，2022年底投入使用[130] - 2019年4月15日，公司向南达科他州发出60兆瓦灵活容量资源提案请求，预计2019年底确定结果[132] - 2019年上半年蒙大拿州零售电力收入15.6924万美元，兆瓦时1329千，平均客户数302399；南达科他州零售电力收入3.1456万美元，兆瓦时318千，平均客户数50611[178] - 2019年上半年影响净利润的电力毛利润项目中，税改法案影响为1150万美元，零售量为500万美元，蒙大拿州供应成本回收为300万美元，QF负债调整为 - 2090万美元[180] - 电力毛利润中影响净利润的项目增加200万美元，部分被QF负债调整等抵消[182] - 电力QF负债调整因价格升级调整约1420万美元降低及合同年产出和定价调整使供应成本增加约670万美元[176] 各条业务线数据关键指标变化 - 天然气业务 - 2019年第二季度天然气总营收5.11亿美元，较2018年的5.21亿美元下降1.9%，总成本1310万美元，较2018年的1260万美元增长4.0%，毛利润3800万美元，较2018年的3950万美元下降3.8%[183] - 2019年第二季度零售天然气收入4.4088万美元，蒙大拿州销量2206千德卡，客户数174648；南达科他州销量686千德卡，客户数39961；内布拉斯加州销量543千德卡，客户数37311[184] - 2019年第二季度影响净利润的天然气毛利润项目中，税改法案影响为 - 800万美元，蒙大拿州费率为 - 500万美元，零售量为800万美元，其他为 - 1300万美元[185] - 天然气毛利润中影响净利润的项目减少1800万美元，部分被零售量增加抵消[187] - 2019年上半年与2018年相比，影响净收入的天然气毛利润变化中，零售量贡献870万美元，减税与就业法案影响贡献200万美元，蒙大拿州费率影响 - 220万美元，其他影响 - 260万美元，总计影响净收入的毛利润变化为590万美元[191] 公司资本与融资计划 - 公司计划维持50 - 55%的债务与总资本比率（不包括融资租赁），并期望长期股息支付率达到每股收益的60 - 70%；2019年6月定价1.5亿美元蒙大拿州第一抵押债券，固定利率3.98%，2049年到期，已发行5000万美元，预计9月发行剩余1亿美元[198] - 公司有4亿美元和2500万美元的循环信贷额度；截至2019年6月30日，总净流动性约1.142亿美元，包括420万美元现金和1.1亿美元循环信贷额度可用余额；截至2019年7月19日，循环信贷额度可用余额为1.19亿美元[199][200] 公司成本回收情况 - 截至2019年6月30日，公司通过跟踪机制回收成本时少收约2500万美元；2018年12月31日和6月30日分别多收约150万美元和320万美元；2017年12月31日少收约1320万美元[204] 公司现金流情况 - 2019年上半年经营活动提供的现金为1.446亿美元，较2018年同期的2.472亿美元减少，主要因2019年供应成本少收、蒙大拿州客户信贷、输电发电互联退款等因素[206][207] - 2019年上半年投资活动使用现金1.47亿美元，较2018年同期增加约1200万美元，2019年上半年工厂增加包括约1.036亿美元维护增加和4340万美元产能相关资本支出[206][208] - 2019年上半年融资活动使用现金40万美元，较2018年同期的1.113亿美元大幅减少，2019年主要是支付股息5760万美元，部分被发行债务5000万美元和循环信贷净借款700万美元抵消[206][209] 公司承诺与负债情况 - 截至2019年6月30日，公司总承诺金额为64.49401亿美元，其中2019年需支付2.03462亿美元，2020年需支付3.31472亿美元，2021年需支付6.18579亿美元，2022年需支付2.97182亿美元，2023年需支付4.38001亿美元，之后需支付45.60705亿美元[212] - 长期债务现金支付总额为21.71637亿美元，其中2021年需支付3.15亿美元，2023年需支付1.4466亿美元，之后需支付17.11977亿美元，且不包括1260万美元的债务折扣和债务发行成本净额[212] - 公司估计与养老金和其他退休后福利计划及环境修复义务相关的现金义务为5966.7万美元，其中2019 - 2023年分别需支付1133.5万、1219.9万、1221.4万、1204.6万和1187.3万美元[212] - 合格设施负债估计约为6.682亿美元，其中2019 - 2023年分别需支付3744.6万、7653.3万、7835.6万、8022.6万和8232万美元，之后需支付3.13358亿美元，部分成本可通过授权费率收回约5.377亿美元[212][214] - 供应和容量合同承诺金额为19.92045亿美元，其中2019 - 2023年分别需支付1.08201亿、1.5379亿、1.24749亿、1.28213亿和1.23433亿美元，之后需支付13.53659亿美元[212] - 债务的合同利息支付总额为15.33305亿美元，其中2019 - 2023年分别需支付4488万、8527.4万、8459.2万、7362.2万和7241.7万美元，之后需支付11.72912亿美元，假设平均利率为3.64%[212][215] 公司信贷安排与利率风险 - 公司有4亿美元的循环信贷安排，利率为优惠利率加0 - 0.75%的信贷利差或欧元美元利率加0.88 - 1.75%的信贷利差中的较低者；还有2500万美元的循环信贷安排，利率为优惠利率加0.13%或欧元美元利率加0.65%中的较低者。截至2019年6月30日，循环信贷安排借款约为3.15亿美元，利率每增加1%，年利息费用将增加约320万美元[223] - 公司面临市场风险，包括利率、能源商品价格波动和信用风险，已制定综合风险管理政策和程序来管理这些风险[222] - 公司通过发行固定利率长期债务、再融资和套期保值等方式管理利率风险，除循环信贷安排外，所有债务均为固定利率[223] 公司商品供应与市场风险 - 公司通过市场采购和销售（包括远期合同）来满足电力和天然气供应需求，作为受监管的公用事业公司，商品价格变化带来的市场风险可通过成本跟踪机制从客户处收回[224][225]

公司业务服务范围 - 公司为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州约726,400名客户提供电力和天然气服务[101] 财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净利润为7280万美元，2018年同期为5850万美元，增长1430万美元[104] - 2019年第一季度运营收入为3.842亿美元，2018年同期为3.415亿美元；销售成本为1.157亿美元，2018年同期为9610万美元[123] - 2019年第一季度总毛利润为2.685亿美元，2018年同期为2.454亿美元，增长2310万美元，增幅9.4% [124] - 综合毛利润中影响净利润的项目增加2020万美元，部分被蒙大拿州天然气费率下降、电力供应成本未完全收回等因素抵消[125][126] - 2019年第一季度综合运营、管理及行政费用为8.11亿美元，较2018年同期的7.43亿美元增长680万美元，增幅9.2%[127] - 2019年第一季度财产及其他税为4480万美元，较2018年同期的4280万美元增长200万美元，增幅4.7%[129] - 2019年第一季度折旧与损耗费用为4560万美元，较2018年同期的4380万美元增长180万美元，增幅4.1%[130] - 2019年第一季度综合运营收入为9700万美元，较2018年同期的8450万美元增长1250万美元[130] - 2019年第一季度综合利息费用为2380万美元，较2018年同期的2300万美元增长80万美元[131] - 2019年第一季度综合其他收入为110万美元，而2018年同期为综合其他费用110万美元[132] - 2019年第一季度综合所得税费用为160万美元，较2018年同期的190万美元减少30万美元；有效税率为2.1%，低于2018年同期的3.2%[133] - 2019年第一季度综合净收入为7280万美元，较2018年同期的5850万美元增长1430万美元[136] - 2019年第一季度经营活动提供的现金为1.114亿美元，2018年同期为1.73亿美元；投资活动使用的现金为6560万美元，2018年同期为5200万美元；融资活动使用的现金为5010万美元，2018年同期为1.221亿美元[158] - 2019年第一季度经营现金流减少主要是由于市场采购供应增加导致当期向客户少收供应成本、当期向蒙大拿州客户提供与减税和就业法案相关的信贷以及2018年第一季度收到保险赔款[159] - 2019年第一季度投资活动使用的现金比2018年同期增加约1360万美元，2019年包括约4340万美元的维护性增加和2220万美元的产能相关资本支出，2018年包括约4000万美元的维护性增加和1200万美元的产能相关资本支出[160] - 2019年第一季度融资活动使用的现金反映了循环信贷额度净还款2200万美元和支付股息2880万美元，2018年同期反映了商业票据净还款3.196亿美元和支付股息2690万美元，部分被循环信贷额度发行2.23亿美元抵消[161] 电力费率相关情况 - 2018年9月公司向蒙大拿州公共服务委员会（MPSC）提交电力费率案，请求每年增加约3490万美元电费，约占年度基础收入的6.6% [108] - 2019年3月，MPSC批准自4月1日起临时增加约1050万美元电费，公司4月5日提交反驳证词，请求年增3070万美元，较原请求减少约420万美元[109] 电力需求与资源招标 - 蒙大拿州目前电力峰值需求短缺630兆瓦，预计到2025年短缺725兆瓦，公司预计2019年底招标2022年可用的调峰容量[113] - 2019年4月15日，公司向南达科他州客户招标60兆瓦灵活容量资源，7月接收回复，下半年评估[115] 煤炭供应协议情况 - 与西方能源公司（WeCo）的煤炭供应和运输协议至2019年12月31日，WeCo 2018年10月申请破产保护，公司正协商新安排并探索替代煤源[116] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度电力业务总营收为2.73亿美元，较2018年同期的2.383亿美元增长3470万美元，增幅14.6%；毛利润为1.96亿美元，较2018年同期的1.81亿美元增长1500万美元，增幅8.3%[137] - 2019年第一季度天然气业务总营收为1.112亿美元，较2018年同期的1.032亿美元增长800万美元，增幅7.8%；毛利润为7250万美元，较2018年同期的6440万美元增长810万美元，增幅12.6%[142] - 2019年零售天然气总收入为1.06766亿美元，2018年为9927.1万美元；2019年销售气量为1652.8万德卡热姆，2018年为1469.4万德卡热姆；2019年客户总数为288774个，2018年为285685个[143] - 2019年与2018年相比，天然气毛利润增加810万美元，其中影响净收入的毛利润增加770万美元，在净收入中抵消的项目增加40万美元[144] 公司财务规划与目标 - 公司计划维持50 - 55%的债务与总资本比率（不包括融资租赁），并将长期股息支付率目标设定为每股收益的60 - 70%[150] 公司流动性与信贷额度 - 公司有4亿美元的循环信贷额度和2500万美元的循环信贷额度用于提供摆动贷款能力；截至2019年3月31日，总净流动性约为1428万美元，包括40万美元现金和1388万美元的循环信贷额度可用性[151][152] - 截至2019年3月31日，公司在循环信贷安排下的借款约为2.86亿美元[173] 公司供应成本情况 - 截至2019年3月31日，公司供应成本少收约2610万美元，2018年12月31日多收150万美元，2018年3月31日少收460万美元[156] 公司评级情况 - 截至2019年4月18日，公司在惠誉、穆迪和标普的高级有担保评级分别为A、A3、A - ；高级无担保评级分别为A - 、Baa2、BBB；商业票据评级分别为F2、Prime - 2、A - 2；展望分别为负面、稳定、稳定[157] 公司长期债务与承诺 - 2019 - 2023年及之后长期债务分别为0、0、270000千美元、0、0、1822637千美元，总计2092637千美元[163] - 2019 - 2023年及之后总承诺分别为289834千美元、326085千美元、571390千美元、294846千美元、291027千美元、4607444千美元，总计6380626千美元[163] 公司合同义务情况 - 公司估计合格设施（QFs）相关的总合同义务约为69100万美元，其中约55250万美元可通过MPSC授权的费率收回[165] 公司信贷安排利率 - 公司假设循环信贷安排在到期前的未偿余额平均利率为3.74%[166] - 公司有4亿美元的循环信贷安排，利率为优惠利率加0.00% - 0.75%的信贷利差或欧元美元利率加0.88% - 1.75%的信贷利差中的较低者[173] - 公司有2500万美元的循环信贷安排，用于提供摆动贷款能力，利率为优惠利率加0.13%的信贷利差或欧元美元利率加0.65%的信贷利差中的较低者[173] 公司市场风险与管理 - 公司面临市场风险，包括利率、能源商品价格波动和信用风险[172] - 公司制定了全面的风险管理政策和程序来管理市场风险[172] 利率对利息费用影响 - 利率每提高1.0%，公司的年度利息费用将增加约290万美元[173]

褐煤特性 - 褐煤固有水分含量有时高达45%，每湿吨无矿物质基础的热量为900 - 1700万英热单位[30] - 褐煤固有水分含量有时高达45%，每湿吨无矿物质基础的热量在900万至1700万英热单位之间[30] 戴夫盖茨发电站情况 - 戴夫盖茨发电站是150兆瓦天然气发电设施，可提供高达105兆瓦的调节服务[26] - 戴夫盖茨发电站是150兆瓦的天然气发电设施，可提供高达105兆瓦的调节服务[26]