UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | --- | --- | | For the quarterly period ended March 31, 2020 OR | | | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ☐ | | For the transition period from ___________ to____________ | | | Commission file number 1-38681 Commission file number 1-15973 | | | NORTHWEST NATURAL HOLDING COMPANY NO ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年持续经营业务每股收益为2.19美元，包含一次性监管养老金费用0.22美元/股，调整后非GAAP基础上为2.41美元，2018年为2.33美元 [6] - 2019年有效税率为16.2%，预计未来有效税率约为23% [17] - 2019年第四季度持续经营业务净收入为3830万美元，即每股1.26美元，2018年同期为3680万美元，即每股1.27美元 [18] - 2019年全年持续经营业务净收入为6530万美元，即每股2.19美元，2018年为6730万美元，即每股2.33美元，排除660万美元养老金不允许费用后，每股收益为2.41美元，较2018年增加0.08美元 [19] - 2019年公司经营现金流为1.85亿美元，投资3.04亿美元，融资活动提供现金1.15亿美元 [23] - 2020年持续经营业务每股收益指导范围为2.25 - 2.45美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 第四季度天然气分销业务贡献增加540万美元，天然气分销利润率增加510万美元，主要源于客户增长、新客户费率和North Mist设施收入，但运营和维护费用增加240万美元，折旧费用增加150万美元 [18] - 全年天然气分销业务公用事业利润率增加2870万美元，主要由于客户费率提高、客户增长、North Mist扩建收入、寒冷天气和中断客户费用收入增加，但运营和维护及其他费用增加2640万美元，折旧费用增加420万美元，利息费用增加330万美元 [19] 其他业务 - 第四季度其他业务贡献减少390万美元，主要由于资产管理收入降低 [18] - 全年其他业务净收入减少530万美元，原因包括市场条件不利、资产管理收入与客户分享比例增加以及水务业务开发成本增加 [21] 水务业务 - 过去两年完成九笔水和污水处理交易，累计投入近1.1亿美元，预计T&W交易即将完成 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄勒冈州平均收入去年增长4%，为全国第八高 [12] - 波特兰地区2019年单户住宅许可证增长11%，多户住宅许可同比增长15% [12] - 过去一年新增近12500个客户，增长率为1.7%，为全国分销公司中最快之一 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略支柱包括安全至上、提供优质客户服务、建立良好监管关系、实现天然气和水公用事业回报最大化和增长以及环境管理 [7] - 2020年将推进能源转型，执行低碳路径相关优先事项，包括开发可再生天然气项目、制定自愿关税等 [26] - 天然气公用事业将注重高质量客户服务，完成资本项目，与俄勒冈州监管机构合作推进费率案 [28] - 水务业务将继续执行收购战略，关注德州等增长区域，整合已收购业务并评估维护和投资需求 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是强劲的一年，财务增长是多年努力和专注长期计划的结果 [7] - 2020年是为未来增长奠定基础的一年，公司对实现长期目标充满信心 [9] - 公司认为可再生天然气市场有增长机会，有望实现低碳目标 [16] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交10 - K报告 [3] - 公司董事会连续64年增加股息，年度指示性股息现为每股1.91美元 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年水务收购成本和交易成本 - 公司不披露具体的水务收购成本和交易成本细节 [35][37] 问题: 可再生天然气投资的时间线 - 公司有俄勒冈州IRP和参议院法案98两个途径进行可再生天然气投资，虽难以确定具体时间线，但已取得进展，有望获得更多成果 [38] 问题: Gill Ranch出售进展 - 已获得所有监管批准，正与买家合作完成交易，预计3月底完成 [40] 问题: 2020年业绩指导的不利因素 - 2020年指导中点约2.35美元为正常水平，不考虑天气等因素影响。积极因素包括客户增长、North Mist全年运营和水务业务贡献，但资本计划持续、折旧增加、股权发行、运营和维护压力以及技术投资等因素导致业绩处于指导范围 [41] 问题: 高于此前讨论的长期资本支出的驱动因素、对费率基数增长的影响及资金筹集方式 - 主要驱动因素包括Mist设施设备更换和大量技术投资，5年期间增加约1.5亿美元。对费率基数增长范围无影响，公司需更频繁进行费率案，保持50:50资本结构，需进入资本市场融资，但无法确定具体时间 [47] 问题: 俄勒冈州最近批准的ROE为9.4%，在低利率环境下ROE降低的风险及对请求收入的影响 - 存在ROE降低风险，但俄勒冈州和华盛顿州监管机构在ROE方面较为务实，公司希望不低于9.4%，证词支持更高数字 [48] 问题: 2019年成立的可再生资源团队在实现可再生能源目标方面的机遇和挑战 - 团队专注于确保长期可再生天然气供应，目前正开发供应机会管道并与委员会工作人员和其他利益相关者制定规则，预计今年将看到实际成果和具体项目 [49] 问题: 5年战略计划中3% - 5%的EPS增长目标是否仍有效及基础EPS数字 - 目标仍然有效，自2016年以来公司复合年增长率为4%，在目标范围内，若无意外情况，3% - 5%仍合适。基础EPS按2019年指导中点约2.35美元计算 [53][54] 问题: 维护性水务资本支出情况，以及增长性或替换性资本支出的监管审批进展 - 收购后会制定5年计划，通常收购几年后会向监管机构申请某些费用报销，预计在爱达荷州和其他州会有相关活动 [55]

NGD业务客户分布与结构 - 公司NGD业务通过约760,000个仪表提供天然气服务，约89%的客户位于俄勒冈州，11%位于华盛顿州西南部[26] - 2019年，住宅和商业客户通常占NGD交付量的约60%和利润率的约90%[28] - 截至2019年12月31日，NGD业务中住宅、商业、工业用户的仪表数量分别为692,012、69,858、1,007，占交付量的比例分别为38%、22%、40%，占利润率的比例分别为63%、24%、8%[29] - 2019年，公司服务区域内约63%的单户住宅使用天然气[32] NGD业务供应与需求 - 预计最大设计日NGD客户的发送量约为1000万热单位，目前公司能够用服务区域内或相邻地区的储气库满足约57%的需求[41] - 2019 - 20年冬季供暖季，设计日发送量的供应来源中，固定供应采购、Mist地下储气库、公司自有LNG储存分别占34%、31%、19%[43] - 2019年，58%的天然气供应来自加拿大，其余主要来自美国落基山脉地区[45] NGD业务储气设施情况 - 公司可用的储气设施最大日交付能力总计680万热单位，设计存储容量总计174亿立方英尺[47] - 吉尔牧场天然气储存设施中，吉尔牧场有限责任公司拥有75%的权益，太平洋天然气和电力公司拥有25%的权益[25] - 2019年5月公司完成俄勒冈州米斯特附近现有天然气储存设施扩建，新增41亿立方英尺可用储存量，新增压缩机站合同容量为每日12万德卡瑟姆天然气[64][65] - Mist天然气储存设施为160亿立方英尺设施，106亿立方英尺用于为NGD业务提供储存，54亿立方英尺与其他公用事业和第三方营销商签订合同[71] NWN Water业务情况 - 截至2019年12月31日，NWN Water共完成8次收购，待完成交易预计2020年完成，完成后预计通过25000个水和污水连接为约62000人服务，总投资1.1亿美元[69] 法规政策影响 - 2016年美国运输部管道和危险材料安全管理局（PHMSA）发布天然气传输管道安全要求，2019年发布的部分法规将于2020年7月1日生效，合规时间长达15年，其余部分预计2020年发布[63] - 2016年PIPES法案增加天然气存储管道和地下存储设施的监管，同年加州立法影响天然气存储运营[135] - 根据2005年能源政策法案，FERC对天然气违规行为可处以超100万美元/天的罚款[131] - 加州DOGGR要求吉尔牧场设施的油井在未来7年内进行特定完整性测试和油管作业[135] 公司运营应对事件 - 2018年10月加拿大西部一条关键天然气管道破裂，公司利用米斯特储存设施和重新调整其他供应满足了客户需求，管道于2019年12月恢复满负荷运行[59] 环保相关情况 - 2011年公司开始按照美国环保署（EPA）规定，每年报告温室气体排放信息和系统吞吐量，以及运营中的逃逸排放[77] - 公司2017年启动多管齐下多年战略以减少温室气体排放，2050年零售客户所使用天然气中可再生天然气（RNG）占比目标达30%，公用事业公司收入的5%可用于支付RNG增量成本[81] - 公司每年在俄勒冈州输送的能源比其他公用事业公司多，向住宅和商业客户销售天然气约占俄勒冈州温室气体排放量的5%[82] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司员工总数为1220人，其中NW Natural员工1167人，其他实体员工53人[83] - 2019年11月，公司工会员工批准集体谈判协议，协议于2019年12月1日生效，至2024年5月31日，之后逐年延续[84] - NW Natural在2006年对非工会员工、2009年对工会员工关闭新员工养老金计划，约一半现有公用事业员工在此之前入职，仍符合计划资格[125] - 公司预计当前十年内大部分员工将退休，需吸引、培训和留住熟练工人[128] - 西北天然气公司多数员工集体谈判协议延至2024年5月31日，协议纠纷或重谈失败会影响运营和收入[128] 公司监管与费率情况 - 公司受多个监管机构监管，监管内容包括费率、回报率、证券发行等，监管决策会影响公司财务状况和经营成果[91][92][93] - 公司于2019年12月30日向俄勒冈公共事业委员会（OPUC）提交一般费率案，无法预测该程序的时间、结果及影响[94] 公司风险情况 - 公司部分物业和设施存在环境风险需修复，俄勒冈州OPUC批准的SRRM限制递延金额回收，公司盈利超授权ROE时需承担超1000万美元的环境修复费用[96][97] - 公司需遵守环境法规，合规成本可能增加且不一定能通过客户费率或保险收回[100][101] - 气候变化可能导致公司天然气和水业务出现供应中断、成本增加、服务中断等问题[102][103] - 公众对天然气的看法和政策变化可能影响公司客户增长、使用量及成本回收能力[104][106] - 西北天然气公司的套期保值活动不能消除商品价格波动和金融市场风险，对冲费用可能不被允许回收[137][138] - 西北天然气公司信用评级下调至投资级以下，可能需提供额外抵押品，增加成本和融资需求[141] - 公司获取融资依赖投资级信用和稳定金融市场，市场中断会影响融资和业务运营[143] - 2016年西北天然气公司天然气配送系统遭第三方撞击引发爆炸，虽无责但可能影响天然气形象[148] - 技术系统的修改、升级等会带来成本和风险，可能影响公司内部控制结构和经营[153] - 网络安全问题可能导致公司数据泄露，影响声誉和经营，还可能产生额外成本[155] - 若无法继续应用监管会计，公司可能需注销监管资产，影响财务状况和经营业绩[156] - 天然气价格上涨或波动会影响公司天然气分销和存储业务，进而影响经营业绩和现金流[157] - 若无法维持天然气分销业务的客户增长率，公司的利润率、收益和现金流可能受负面影响[164] - 公司天然气业务面临来自其他能源供应商和存储设施的竞争，可能影响客户增长和经营业绩[165][167] 公司财务与股权情况 - 截至2020年2月24日，NW Holdings有4739名普通股登记持有人，NW Natural普通股唯一持有人为NW Holdings[195] - 2019年第四季度，NW Holdings为满足股份薪酬计划要求在公开市场购买637股普通股，平均每股价格65.40美元[195] - 截至2019年12月31日，NW Holdings公开宣布的计划或项目中可购买股份的最大美元价值为16732648美元，待购股份总数为2124528股[195] - 2019年NW Holdings运营收入为746372000美元，持续经营业务收益为65311000美元，净收入为61735000美元[197] - 2019年NW Natural运营收入为739944000美元，持续经营业务收益为68974000美元，净收入为68974000美元[199] - 2019年末NW Holdings总资产为3428454000美元，总权益为865999000美元，长期债务为805955000美元[197] - 2019年末NW Natural总资产为3321487000美元，总权益为822196000美元，长期债务为769081000美元[199] - NW Holdings 2019、2018、2017 年持续经营业务净收入分别为 6530 万美元、6730 万美元、7210 万美元，每股收益分别为 2.19 美元、2.33 美元、2.51 美元[206][209] - NW Natural 2019、2018、2017 年持续经营业务净收入分别为 6900 万美元、6800 万美元、7170 万美元[207][209] - 2019 年与 2018 年相比，NW Holdings 持续经营业务净收入减少 200 万美元，NW Natural 增加 100 万美元[210] - 2018 年与 2017 年相比，NW Holdings 和 NW Natural 持续经营业务净收入均减少，主要因 2017 年 TCJA 递延所得税重计量收益[215] - 排除2017年与TCJA重计量相关的收益后，NW Holdings持续经营业务调整后净收入减少140万美元[216] NW Natural业务运营情况 - 2019 年第一季度，NW Natural 确认约 1250 万美元先前递延养老金费用，其中约 460 万美元计入运营和维护费用，790 万美元计入其他收入（费用）净额[211] - NW Natural 确认 1050 万美元监管养老金不允许支出，约 390 万美元计入运营和维护费用，660 万美元计入其他收入（费用）净额，部分被 110 万美元相关离散所得税收益抵消[212] - 2019 年 NW Natural 新增近 12500 个天然气客户，截至 2019 年 12 月 31 日年增长率为 1.7%[212] - 2019 年 NW Natural 在 NGD 基础设施和设施上投资 2.199 亿美元用于增长、可靠性和技术升级[212] - 2019 年 5 月，NW Natural 完成 North Mist 天然气储存设施建设并开始储存服务[212] - 2019 年 NW Natural 华盛顿一般费率案结束，收入要求增加 510 万美元；在俄勒冈提交一般费率案，请求增加 7140 万美元收入要求[212] NGD部门财务指标变化 - NGD部门利润率增加3900万美元，主要源于新客户费率、客户增长和租赁收入等[216] - NGD部门所得税费用减少940万美元，主要受2019年3月OPUC命令等影响[216] - 其他收入（费用）净额中递延监管利息收入增加580万美元，其中510万美元与OPUC命令相关[216] - 运营和维护费用及其他收入（费用）净额中养老金成本增加3440万美元[216] - 折旧和摊销增加540万美元，主要因额外资本支出[216] - 非NGD部门运营收入减少540万美元，因资产管理收入降低等[216] - NGD部门利息费用增加460万美元，因长短债余额利息增加[216] - NGD部门运营和维护费用增加290万美元，主要因员工成本增加[216] 公司战略目标 - 2020年公司聚焦确保安全可靠服务和提供优质客户体验两大战略支柱[219][220] 公司天然气业务成本与管理 - 公司天然气销售成本主要包括从供应商购买天然气、管道运输费、储气成本、天然气储备合同和天然气商品衍生品合同等，通过PGA机制每年调整客户费率以回收成本[53][55] - 公司管理天然气商品价格风险的主要策略包括与供应商协商固定价格、签订金融衍生品合同、按固定价格购买天然气注入储存、投资天然气储备等[59] 公司天然气业务设施与交易 - 公司天然气配送系统依赖一条双向州际传输管道，管道从北部和东部两个方向向波特兰都会区市场输送天然气[56] - 公司与独立能源营销公司签订合同，通过天然气商品交换协议和天然气管道容量释放交易提供资产管理服务，部分收入分配给NGD业务客户[54][73] 公司天然气业务资产情况 - NW Natural天然气管道系统包括约14000英里的输配干管和约10000英里的服务管道[182] - NW Natural拥有约12000净英亩的地下天然气存储租赁及其他产权[187] 公司股息发放条件 - 若NW Natural长期有担保信用评级低于A -（标普）和A3（穆迪），普通股权益达到45%或以上可发放股息；若低于BBB（标普）和Baa2（穆迪），普通股权益达到46%或以上可发放股息；若降至BB+（标普）或Ba1（穆迪）以下，或普通股权益低于44%，则不得发放股息[123] 公司天然气购买合同情况 - 2019年，公司通过不同期限合同购买的天然气总量为8.36亿热单位，其中长期、短期、现货合同购买量分别占33%、21%、46%[52] 公司设施权益与减值情况 - 2019年1月，太平洋燃气与电力公司拥有吉尔牧场设施25%的股份并申请破产保护，NW Holdings拥有75%股份[114] - 2017年12月31日，NW Natural确认吉尔牧场设施的长期资产减值1.925亿美元[162] 公司商誉情况 - 截至2019年12月31日，NW Holdings的总商誉达4990万美元，2018年12月31日为900万美元，增长源于水务部门的收购[163] 天然气成本对公司影响 - 天然气成本差异的10%或20%会确认为当期收入或费用，较高的平均天然气成本会影响公司经营现金流、流动性和经营业绩[159] 天气对公司业绩影响 - 约11%的NW Natural客户位于华盛顿，当地没有天气正常化机制，部分俄勒冈州客户（通常少于10%）选择不参与该机制，天气变化会影响公司业绩[173] 公司系统升级情况 - 西北天然气公司计划近期升级SAP系统并更换客户信息系统[151]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ☒ | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | For the quarterly period ended September 30, 2019 OR | | | | | | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ☐ | | | | | For the transition period from ___________ to____________ | | | | | | Commission file number 1-38681 Commission file number 1- ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年前9个月，净收入为每股0.91美元，2018年同期为每股1.06美元；剔除一次性监管养老金不允许计入成本的0.22美元/股后，调整后净收入增加0.07美元/股，达3360万美元，即每股1.13美元 [6] - 第三季度，持续经营业务净亏损1850万美元，即每股亏损0.61美元，2018年同期亏损1110万美元，即每股亏损0.39美元 [13] - 2019年前9个月，公司经营现金流为1.55亿美元，投资2.25亿美元用于业务，其中1.61亿美元用于天然气公用事业资本支出，5600万美元用于水务收购 [21] - 2019年GAAP持续经营业务盈利指引为每股2.02 - 2.22美元，剔除0.22美元/股的不允许计入成本部分后，调整后盈利指引为每股2.25 - 2.45美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 公用事业利润率增加2360万美元，原因包括俄勒冈州新费率和客户增长增加530万美元、寒冷天气和可中断客户更高的费用收入贡献330万美元、North Mist扩建项目首个完整季度的天然气存储收入增加530万美元、俄勒冈州订单使公用事业利润率增加1060万美元 [17] - 公用事业运营、维护及其他费用增加2380万美元，主要与俄勒冈州费率案有关，包括通过费率收取所有养老金费用630万美元、2019年第一季度记录的770万美元养老金不允许计入成本、实施3月俄勒冈州订单的首日影响920万美元 [19] - 折旧和利息费用因系统额外投资和更高的长期债务余额增加570万美元 [19] 水务业务 - 公司已在水务领域投入近1.1亿美元，完成未完成交易后，将通过近2.5万个连接为约6.2万人提供服务 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄勒冈州失业率维持在4.1%的历史低位，波特兰地区失业率为3.9% [7] - 波特兰都会区单户住宅建筑许可同比增长8.4%，多户住宅许可增长10.4% [7] - 过去一年新增超1.2万名客户，年增长率达1.6% [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 可再生能源战略 - 公司积极推进能源转型，随着俄勒冈州参议院法案98的通过，可再生天然气有望成为该州能源供应的重要组成部分 [24] - 公司希望尽快将更多可再生天然气引入系统，可能从采购开始，未来也会与公用事业委员会合作探索投资机会 [36] 水务业务战略 - 公司两年前启动水务战略，从西北天然气服务区域附近的小型交易开始，现已运营9家公用事业公司，服务西北三州的客户 [27] - 公司继续在太平洋西北地区进行收购，10月签署协议收购华盛顿州的Suncadia水和污水处理公用事业公司；同时将业务拓展至密西西比河以西，首个机会是收购德克萨斯州Conroe的一家供水公司 [28][30] - 公司还会围绕现有业务区域进行收购，预计收购在运营的第一个完整年度将实现增值 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务业绩和长期战略执行情况良好，有望实现全年强劲财务业绩 [6] - 公司对可再生能源市场的发展机遇感到兴奋，希望在该领域取得更多进展 [38] - 公司对水务业务的增长潜力充满信心，将继续寻找收购机会并进行有机投资 [32][33] 其他重要信息 - 华盛顿州一般费率案发布新命令，自11月1日起，收入较之前费率增加510万美元，基于9.4%的净资产收益率和7.2%的资本成本，费率基数增加4600万美元至约1.74亿美元，同时批准了环境成本回收机制 [8][9] - 公司在J.D. Power住宅客户满意度调查中排名全国西部大型公用事业公司第一 [10] - 公司出售加利福尼亚州Gill Ranch存储设施的交易，行政法法官建议加州公用事业委员会批准，若获批，预计今年年底或2020年初完成交易 [10] - 董事会批准在第四季度增加股息，这是公司连续第64年增加年度股息，年度指示性股息金额现为每股1.91美元 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 可再生能源投资机会的时间框架及投资方向 - 规则制定正在进行中，法案规定公司可能围绕约3000万美元的收入增长进行投资，占收入的5%；战略上，公司希望尽快将更多可再生天然气引入系统，可能从采购开始，未来也会与公用事业委员会合作探索投资机会；公司对新技术如电力制气感兴趣，正在与尤金市合作开展试点项目 [35][36][37] 问题2: 购买可再生天然气在收入百分比计算中的抵消情况 - 立法允许公司将费率提高5%以引入可再生天然气，无论是通过采购还是投资；如果在公开市场购买200万美元的可再生天然气，仍有3000万美元的收入需求可用于其他方面 [39] 问题3: 德克萨斯州收购对水务收购战略的影响及其他地区的机会 - 德克萨斯州的人口规模和众多私人水务公司使其成为有吸引力的市场；公司近期将重点关注在德克萨斯州建立业务平台，并进行周边收购；公司也会继续关注其他州的机会 [42] 问题4: 市政系统收购机会情况 - 市政系统收购需要更长时间，近期机会主要在私人领域；公司已在水务领域建立了良好形象，监管机构认可公司作为资产长期所有者的价值；长期来看，市政系统是公司增长战略的重要组成部分，特别是在有公平价值立法的州 [44][45] 问题5: 私人领域是否有更多主动寻求合作的情况 - 公司作为有160年历史且客户满意度高的公用事业公司，受到卖家和监管机构的认可，可能会有更多私人领域的合作机会 [46] 问题6: 如何提供水务业务进展的基准 - 随着业务规模扩大，未来会提供细分信息；目前公司处于业务建设阶段，最重要的是增加资产管理规模，未来会在投资者关系材料中提供更多信息 [47] 问题7: 客户增长预期及西海岸建筑电气化趋势的影响 - 过去12个月客户增长率为1.62%，略有下降；公司产品价格有吸引力，且有许多多户住宅项目即将上线，预计客户将继续增长，但难以准确预测具体增长率；公司会向地方官员强调天然气系统的价值，认为在寒冷天气地区，天然气系统对于减少碳足迹至关重要 [49][50][51] 问题8: 下一次俄勒冈州费率案的时间和关键驱动因素 - 公司正在考虑近期提交另一份俄勒冈州费率案，主要是由于公司在系统上进行了大量投资；历史平均资本支出约为1.6亿美元，今年的指导范围为2.3 - 2.7亿美元；公司过去习惯在进行PGA时更新费率，如果决定提交费率案，可能会在今年年底 [54][55][56]

财务数据和关键指标变化 - 2019年前六个月，净收入每股增加0.11美元，达到每股1.56美元，而2018年同期为每股1.45美元 [8] - 排除一次性监管养老金不允许计入费用的0.23美元/股，2019年前六个月调整后净收入增加0.34美元/股或1040万美元，达到5210万美元或每股1.79美元 [9] - 第二季度有效税率为23.4%，略低于法定税率26.5%，预计较低的有效税率将持续 [14] - 第二季度持续经营业务净收入为210万美元或每股0.07美元，2018年同期亏损30万美元或每股0.01美元，每股增加0.08美元 [15] - 年初至今持续经营业务净收入为4550万美元或每股1.56美元，2018年同期为4170万美元或每股1.45美元 [17] - 排除660万美元养老金不允许计入费用，调整后年初至今持续经营业务净收入为每股1.79美元，比2018年增加0.34美元 [18] - 2019年前六个月，公司经营现金流为1.55亿美元，投资1.53亿美元用于业务，其中9100万美元用于天然气公用事业资本支出，5600万美元用于水务收购 [21] - 上半年净融资活动提供4700万美元现金，公司发行1.4亿美元长期债务，3500万美元股权，6月发行9300万美元股权 [22] - 2019年GAAP持续经营业务收益指引预计在每股2.02 - 2.22美元之间，排除0.23美元/股不允许计入费用，调整后收益指引在每股2.25 - 2.45美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气公用事业业务 - 第二季度天然气公用事业部门利润率增加830万美元，主要由于俄勒冈州费率提高和客户增长增加460万美元，北雾存储扩建贡献160万美元，环境费用降低和天气变暖贡献220万美元 [16] - 年初至今天然气分销部门公用事业利润率增加2290万美元，主要由于俄勒冈州费率提高和客户增长增加1390万美元，北雾存储扩建提供160万美元，俄勒冈州命令使利润率增加520万美元 [19] 水务业务 - 公司在水务领域已承诺近7000万美元投资，完成所有未完成交易后，将通过18000个连接为约47000人提供服务 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域失业率处于历史低位，住房市场在多年异常增长后保持稳定，过去12个月连接超过12400个新客户，增长率为1.7% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进增长计划，在天然气业务上进行设施扩建，如北雾天然气存储扩建投入使用；在水务业务上进行收购，如收购太阳河水务公司和泰勒山水务和污水处理区 [11][26][27] - 公司致力于帮助减少服务社区的温室气体排放，推出“低碳路径”倡议，目标是到2035年实现30%的自愿碳减排 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 区域经济良好，劳动力市场强劲，住房市场稳定，为公司业务发展提供了有利环境 [10] - 公司对水务业务的增长潜力感到兴奋，将继续在密西西比河以西寻找目标 [28] - 公司期待继续推进增长机会，在下半年及未来几年执行计划 [35] 其他重要信息 - 华盛顿州费率案方面，公司5月提交和解协议，预计秋季获得委员会命令，费率11月1日生效，收入要求将增加510万美元，费率基数将增加4590万美元至1.737亿美元 [12][13] - 俄勒冈州参议院第98号法案签署成为法律，为可再生天然气成为该州能源供应的一部分创造了途径，公司将与俄勒冈州公用事业委员会合作进行规则制定，预计明年夏天完成 [31][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年每股收益（EPS）后半段下降的负面驱动因素是什么 - 今年与去年不同的因素包括：去年第三季度确定费率后能够最终确定税收改革对客户的返还信贷，今年第三季度税收改革影响将比去年更大；去年下半年州际存储收益比今年预期多；今年下半年有搬迁总部等额外费用 [38][39][41] 问题2: 俄勒冈州下一次费率案提交时间有无更新想法 - 公司去年完成俄勒冈州费率案，目前正在评估下一次费率案，可能在年底有更多信息，目前处于评估阶段 [42]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to____________ Commission file number 1-38681 Commission file number 1-15973 NORTHWEST NATURAL HOLDING COMPANY NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY (Exact name of re ...

财务表现 - 2019年Q1持续经营业务每股收益1.50美元，非GAAP基础调整后为1.73美元，2018年Q1为1.46美元[9] - 未来五年每股收益目标增长3% - 5%，股息强劲增长[13] - 过去63年股息持续增长，2019年为1.89美元[64][66] 业务增长 - 2019年新增超12,500个燃气表，增长率1.7%[9] - 未来五年燃气业务资本计划8.2 - 9.1亿美元，预计费率基数增长4% - 6%[13] - 水业务五年资本计划3000 - 4000万美元，长期提供收益增长和多元化[13] 战略举措 - 2035年实现与现有和新客户相关的碳排放减少30%[17] - 简化流程、利用技术促进收入增长，调整费率以适应新市场需求[17] - 改善客户体验，培养员工责任感、创造力和协作精神[18] 资源与市场 - 60%天然气供应来自加拿大，40%来自落基山脉[23] - 俄勒冈州迁入率全国第2，实际GDP增长率第8，非农就业增长率第15[25] - 数据驱动营销，划分7个细分市场进行直邮营销[26] 监管情况 - 俄勒冈州费率案解决剩余两项，客户费率下降1.6%[43] - 华盛顿州2019年费率案申请增加收入830万美元，请求环境成本回收和完全脱钩机制[46] - 俄勒冈和华盛顿有激励分享、购气调整等监管机制[38][39]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q [X] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to____________ NORTHWEST NATURAL HOLDING COMPANY NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY Oregon 82-4710680 Oregon 93-0256722 (I.R.S. Employer Identification No.) 2 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增加140万美元至4340万美元，即每股1.50美元，其中包括一笔660万美元（税后）或每股0.23美元的一次性监管不允许费用 [9] - 调整后净收入增加800万美元至5000万美元，即每股1.73美元 [10] - 本季度有效税率为16.7%，法定税率为26.5% [21] - 2019年持续经营业务的GAAP收益指引预计在每股2.02 - 2.22美元之间，调整后收益指引在每股2.25 - 2.45美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气分销业务板块调整后持续经营净收入每股增加0.27美元，公用事业利润率增加1470万美元 [23] - 运营与维护费用增加850万美元，其他收入减少980万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月连接了超过12500个新客户，增长率为1.7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进北雾扩建项目，预计5月底投入使用，该项目包括一个30亿立方英尺的新水库、一个压缩机站和一条13英里的专用管道，预计成本1.49亿美元 [30][31] - 实施水业务战略，4月俄勒冈州公用事业委员会批准收购太阳河自来水公司，预计很快完成交易；上周在华盛顿完成两笔自来水公司交易，增加约600个连接点，服务1400人 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年开局良好，财务结果稳健，各关键目标均取得进展 [9] - 所在地区经济保持稳固，俄勒冈州劳动力市场强劲，波特兰都会区失业率极低，住房市场保持稳定 [13] 其他重要信息 - 3月开始回收总计约5700万美元的养老金平衡账户，预计未来10年每年回收约700万美元；4月1日开始每年向客户返还约600万美元的递延税改福利 [15] - 第一季度公司产生1.05亿美元的运营现金流，资本支出4900万美元用于系统加固和客户增长 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，问答环节结束 [39]