Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2020 201 NE Park Plaza Drive, Suite 100 Vancouver, Washington 98684 (Address of principal executive offices and Zip Code) NORTHWEST PIPE COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emplo ...

业绩总结 - Northwest Pipe公司的强劲订单积压为2.46亿美元，历史标准较高[42] - 水基础设施收入和毛利润达到自2008年以来的最高年水平[45] - 2019年年末的订单积压创下新纪录，确认订单约为2.58亿美元[45] - 2020年第一季度净销售额为7000万美元，第二季度为6920万美元[49] - 2020年第二季度的毛利润为1300万美元[51] - 2020年第二季度的毛利润贡献中包括来自收购的Geneva Pipe Company, Inc.的1240万美元[52] 用户数据与市场展望 - 预计2018至2027年水基础设施的资本支出为3030亿美元，其中德克萨斯州为330亿美元，西部地区为790亿美元[14] - 预计2020年市场规模约为209,000吨，德克萨斯州SWIFT项目投资270亿美元[37] - 预计未来水市场的增长将通过扩展或收购预制混凝土水市场来实现[31] 新产品与技术研发 - 公司在北美水基础设施市场中是最大的工程钢压力管制造商，具有灵活的生产能力[5] - 公司于2020年1月31日以4940万美元收购Geneva Pipe and Precast[28] 运营与财务状况 - 2020年第二季度的流动资金状况良好，现金超过1900万美元，信用额度下可用借款5500万美元[48] - 公司拥有强大的资产负债表，债务水平较低[56] - 公司管理团队在行业内拥有超过100年的集体经验[56] 其他信息 - 每天美国使用420亿加仑饮用水，漏水损失达60亿加仑，占处理水的14-18%[14] - 公司在COVID-19疫情期间保持运营，确保生产关键水基础设施产品[40] - 公司专注于提高利润率而非销售量，以改善业绩[54] - 2020年水供应建设启动预计为13.8亿美元[16] - 公司在美国有10个战略性制造设施，其中9个位于美国，1个位于墨西哥[5]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度调整后净收入为440万美元，即摊薄后每股0.45美元，而2019年第二季度调整后净收入为540万美元，即摊薄后每股0.55美元 [17] - 2020年第二季度销售额为7000万美元，较2019年第二季度的6920万美元增长1.1% [18] - 2020年第二季度毛利润增长57.7%，达到1300万美元，占销售额的18.5%，而2019年第二季度为820万美元，占销售额的11.9% [19] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为560万美元，2019年第二季度为470万美元，预计今年剩余时间季度SG&A费用在500万至550万美元之间 [20] - 2020年第二季度所得税税率为26.7%，2019年第二季度为异常低的13.1%，预计2020年全年所得税税率约为27% [20] - 截至6月30日，总可用流动性约为7400万美元，包括超过1900万美元的现金及现金等价物和5500万美元的信贷额度，总债务为1540万美元 [21] - 2020年第二季度运营现金流为1380万美元，2019年第二季度为690万美元 [21] - 2020年第二季度折旧和摊销总计380万美元，预计今年剩余时间每季度摊销约60万美元 [21] - 2020年第二季度资本支出总计360万美元，预计2020年剩余时间资本支出在1200万至1400万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日，西北管道传统业务的积压订单（包括确认订单）为2.46亿美元，2020年第一季度末为2.24亿美元，2019年第二季度末为2.76亿美元 [4] - 混凝土管道和预制业务的订单量在繁忙时期仍处于高位 [4] - 2020年第二季度传统业务受到工作时间安排的变化以及墨西哥SLRC工厂关闭的负面影响，Geneva预制业务的强劲表现提升了该季度的收入和毛利润 [5] - Geneva在第二季度的收入约为1230万或1240万美元，第一季度约为830万美元 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州SWIFT计划在过去六年为项目提供了超过80亿美元的资金，预计将继续为重大区域项目提供资金 [11] - 加利福尼亚州Prop 1的75亿美元水基础设施债券为该州项目提供了资金，预计项目需求将持续数年 [12] - 预计2020 - 2023年多个地区需求可观，包括中部、东北部和西部地区 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的双管齐下增长战略，一是通过持续降低成本、精益制造以及寻求有限但已知的增长机会，最大化核心钢压力管输水业务；二是向相邻水领域拓展，如预制混凝土领域，该市场估计在美国约为35亿至40亿美元，具有强劲增长前景、更高产品利润率和更快的现金转换周期 [9] - 公司继续评估各种潜在并购机会，但保持高度自律，标准围绕有机增长潜力、强劲利润率特征、坚实资产效率和正现金流状况 [10] - 公司认为钢压力管市场扩张和收购机会有限，目前拥有50%的市场份额 [9] - 公司未看到能源管道企业因石油市场疲软而进入其业务领域，认为两者业务有显著差异，能源企业此前进入该领域有过教训 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务因提供关键水基础设施系统的重要性质，在疫情期间处于有利运营地位，积压订单处于历史高位，2020年招标活动预计保持强劲 [15] - 公司拥有强大的资产负债表和充足的流动性，能够执行战略增长优先事项，过去两年完成了超过8800万美元的收购，且持续产生正现金流 [15] - 尽管谨慎乐观积压订单将继续增长，但可变成本结构使公司能够灵活应对未来市场变化 [15] - 虽然疫情给经济和业务带来短期挑战，但招标量持续改善，预计2020财年市场规模约为20.9万吨，工作数量为240个，2019财年为242个 [16] - 由于COVID - 19对经济影响复杂，目前难以对收入和利润率做出前瞻性预测，但公司业务结构依然稳固 [63] 其他重要信息 - 7月9日，Amanda Kulesa当选为公司董事会独立董事，其在组织发展和与全球500强企业合作方面的经验对公司发展至关重要 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度现金流的驱动因素，以及来自传统业务的营运资金意外收益与Geneva贡献的情况 - 公司一直专注于收款和应收账款，过去一年半应收账款的当期比例翻倍，预计随着招标活动和积压业务增加，下半年传统业务会有更多现金用于营运资金，但现金生成应会持续，可能随传统业务规模波动 [27] - 萨吉诺火灾的现金回款将在第三季度体现，约280万美元，其中100万美元计入投资部分，其余计入运营部分 [28] 问题2: 本季度价格同比上涨20%，受项目组合、钢材价格、投标利润率和竞争行为的影响情况 - 部分受钢材价格影响，目前钢材价格受COVID - 19影响有所下降，但多数地区价格保持良好，有助于提升利润率；招标环境整体稳定，竞争格局较好；未来随着工作量增加，不仅价格有望进一步上涨，更高的生产水平和工厂内更高的成本分摊也将对利润率产生积极影响；疫情初期部分竞争对手的恐慌性投标现象有所缓解 [30] 问题3: Geneva业务领导对今年剩余时间及2021年的看法 - 该地区住房市场表现较好，美国整体住房开工量在1 - 2月后有所下降，但6月开始有所恢复；Geneva业务发展符合收购时预期；正在研发的创新产品有助于解决混凝土和卫生下水道应用中的腐蚀问题，预计将带来良好的有机增长，推动收入和利润率提升 [32] 问题4: 第二季度延迟的项目是否重启，终端客户完成项目的环境如何 - 部分项目已重启，部分延迟相对较短；由于很多人在家工作，包括客户和公用事业部门，导致许可审批等流程变慢，但情况正在逐渐稳定，随着工作量增加，延迟影响会逐渐减小 [36] 问题5: 正在进行的项目资金是否稳定，有无中断情况 - 公司查看了2021 - 2023年三年计划，发现大量需求，约75% - 80%的项目已有资金机制到位，资金持续稳定，未出现项目资金问题或项目被取消的情况 [37] 问题6: Geneva在第一季度的贡献是多少 - Geneva目前利润率处于传统业务利润率区间（15% - 21%）的较高端；第一季度收入约为830万美元 [38][40] 问题7: 请重复2020年和2019年的吨数和工作数量 - 2020年预计约20.9万吨和240个工作，2019年约21.9万 - 22万吨和242个工作 [44][45] 问题8: Geneva强劲的预制订单在实际产品领域的需求情况 - Geneva最大的产品需求是钢筋混凝土管和沙井应用，沙井应用包括沙井盆地到街道的立管，占业务很大比例，还有一些小产品也有贡献 [46] 问题9: 新闻稿中提到的积压订单和招标机会进展，是否因COVID - 19导致延迟，提交投标是否更困难或投标请求减少 - 由于COVID - 19，招标有一定延迟，主要是因为很多人远程工作，导致许可流程变慢，影响项目开工准备；但未出现因疫情将项目推迟到2022年的情况，项目有资金和动力，预计即使在疫情情况下，未来18个月到三年项目动力仍将持续，且基础设施项目可能会带来业务增长 [48] 问题10: 与一年前相比，对2021 - 2022年的展望可见度如何 - 可见度没有降低，COVID - 19使情况更具可变性，但不意味着项目会取消，只是可能会调整时间；2021 - 2023年多个传统市场需求大，其他市场需求也在增长 [52] 问题11: 请谈谈SLRC工厂的盈利能力，与传统业务平台相比如何 - SLRC工厂盈利能力与传统业务平台相当，某些情况下更好；其优势在于能够承接一些小直径项目，此前没有该工厂时难以参与此类项目；其利润率会因产品组合而波动 [53] 问题12: 由于石油和天然气价格低迷，是否看到能源管道企业试图进入公司业务领域 - 自上次石油业务低迷以来未看到此类情况，能源业务与公司业务有显著差异，如运输规模、测试要求、制造工艺等；此前进入该领域的能源企业有过教训，目前市场对此更为谨慎，但不排除未来有人尝试 [59]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 NORTHWEST PIPE COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) Oregon 93-0557988 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identi ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度调整后净收入为320万美元，即摊薄后每股0.33美元，而2019年第一季度净收入为220万美元，即摊薄后每股0.22美元 [39] - 2020年第一季度销售额增长10.0%，达到6890万美元，而2019年第一季度为6260万美元 [40] - 2020年第一季度毛利润增长45.8%，达到960万美元，占销售额的13.9%，而2019年第一季度为660万美元，占销售额的10.5% [41] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为790万美元，而2019年第一季度为420万美元 [43] - 2020年第一季度所得税税率为45.6%，预计全年约为27%；2019年第一季度所得税税率为8.1% [44][45] - 截至3月31日，总流动性约为7000万美元，其中现金近1000万美元，信贷额度可用6000万美元；总债务为1590万美元 [47] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流为1500万美元，折旧和摊销为340万美元 [49] - 2020年第一季度资本支出总计290万美元，全年计划约1000 - 1200万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钢压力管业务方面，截至2020年3月31日，积压订单为2.24亿美元，低于2019年第四季度末的2.58亿美元和2019年第一季度末的2.42亿美元，但仍是过去10年中第二高的第一季度末积压订单 [15] - 混凝土管和预制件业务订单簿处于过去几年的最高水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年估计当前市场规模约为20.9万吨，工作数量为240个，而2019财年为242个 [35] - 德克萨斯州SWIFT计划在过去6年为项目提供了超过80亿美元的资金，预计将继续为重大区域项目提供资金 [24] - 加利福尼亚州Prop 1为水基础设施提供了75亿美元的债券资金，截至2020 - 2021财年，95%的资金已分配给各种项目 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取双管齐下的增长战略，一是专注于最大化核心钢压力管输水业务，二是继续专注于成本降低和精益制造，并寻求有限但已知的增长机会 [19] - 公司目前拥有约50%的钢压力管市场，选择预制混凝土市场作为相邻水领域进行增长，该市场估计在美国为35 - 40亿美元，具有优越的增长机会、强劲的利润率特征和有吸引力的现金流状况 [20] - 公司于2020年1月31日收购了Geneva Pipe and Precast，该收购显著扩大了可寻址市场，进一步多元化了产品，并为未来有机增长提供了机会 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其业务处于有利地位，能够承受新冠疫情带来的挑战，原因包括业务的必要性、高积压订单、预计强劲的投标活动、强大的资产负债表和流动性状况以及可变的成本结构 [13] - 尽管新冠疫情及其对行业和劳动力的影响可能在短期内减缓了投标量，但并未减少，公司预计业务结构良好，能够继续顺利运营，但难以预测疫情对整体环境的影响 [35][58] 其他重要信息 - 公司为应对新冠疫情，采取了一系列措施保障员工健康和安全，包括增加设施清洁和消毒频率、促进员工社交距离、提供洗手指导和额外带薪病假等 [8] - 公司位于墨西哥的San Luis Rio Colorado工厂因新冠疫情于4月暂时关闭，该工厂约占公司总钢压力管产能的1/6或18%，目前公司正在与多个政府机构和政治办公室合作，以促进工厂重启 [10][11] - 公司因Saginaw火灾产生的增量成本基本已发生，约300万美元成本尚未从保险索赔中收回，预计未来几个月达成最终和解 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来几个季度传统业务的增长预期以及Geneva业务在2020年的表现预期 - 公司认为业务目前看起来相对稳定，积压订单情况良好，是过去10年中第二高的第一季度末积压订单，但由于新冠疫情的不确定性，难以给出绝对的预测 [57][58] 问题2: 当前业务定价环境以及如何利用固定成本方面，利润率水平是否会推迟实现 - 公司表示利润率受多种因素影响，第一季度因天气延误导致效率降低和间接费用吸收问题，目前利润率约为15%，若近期生产水平继续提高，利润率有望稳定且有一定上升潜力，但难以预测新冠疫情的进一步影响 [61][63] 问题3: 2.24亿美元的积压订单中是否包含Geneva的积压订单 - 不包含，Geneva业务订单周转速度更快、更具交易性，有单独的订单簿，而钢压力管积压订单主要是长期项目 [68] 问题4: 加利福尼亚州的填海项目是否全部是压力管，是否有预制混凝土工作机会 - 目前关注的项目几乎全部是钢压力管；预制混凝土市场较为本地化，一般运输半径约150英里，Tracy的RCP产品是特殊产品，适用于特定灌溉区项目 [69][71] 问题5: 考虑到加利福尼亚州预算短缺以及其他州和市政当局的压力，客户对积压订单和未来项目的融资能力是否存在担忧 - 目前未看到与新冠疫情相关的此类担忧；钢压力管业务和大型资本支出项目有一定的发展势头，许多项目已规划2 - 3年，且管道网络项目受影响较小，因为管道网络故障频发，几乎成为运营性资本支出；此外，参议院环境和公共工程委员会提出的基础设施刺激方案可能会推动项目继续进行 [72][75] 问题6: 目前交付和安装的项目是否都被视为必要项目，除天气延误外的其他延误因素是什么 - 目前交付和安装的项目均被视为必要项目；除人员出勤问题外，许可流程可能会因相关办公室人员在家工作而出现一定放缓，但目前未出现订单取消情况 [83][84] 问题7: 公司参与项目的资金来源可见性如何 - 目前正在生产、积压订单中的项目以及未来一年计划投标并已公布的项目均为已获资金支持的项目，有一定的发展势头；未来项目受住房开工、人口增长、利率等因素影响，但由于美国水传输网络故障频发，这些项目逐渐成为运营性资本支出，需要资金支持 [86][88] 问题8: 当生产水平提高时，利润率是稳定在15%还是更有可能达到20% - 公司因当前环境影响因素过多，不提供前瞻性预测；生产水平越高，间接费用吸收越好，对利润率的影响越好，积压订单的利润率状况良好，且认为竞争对手的恐慌情绪会随着工作量和投标情况稳定下来，利润率仍有上升潜力 [89][90]

收入确认调整 - 2018年12月31日止的三个月和十二个月记录的120万美元收入应记录在2019年3月31日止的三个月[25] 企业收购 - 2020年1月31日，公司以约4940万美元现金收购Geneva Pipe Company, Inc. 100%股权[26] - 2020年1月31日公司以约4940万美元现金收购Geneva Pipe Company, Inc. 100%股权[92] 收购相关成本 - 收购Geneva产生的交易成本为250万美元，计入2020年3月31日止三个月的销售、一般和行政费用[29] 收购业务贡献 - 2020年1月31日至3月31日，Geneva为公司持续经营贡献净销售额800万美元[30] 存货数据 - 2020年3月31日，公司存货总额为3925.9万美元，较2019年12月31日的3065.4万美元有所增加[32] 商誉数据 - 2020年3月31日，公司商誉余额为2298.5万美元，因收购Geneva产生[33] 无形资产数据 - 2020年3月31日，公司无形资产净额为1199.7万美元，较2019年12月31日的123.1万美元增加[35] 信贷协议 - 修订后的信贷协议提供最高7400万美元的定期贷款、信用证和循环贷款，2024年10月25日到期[37] - 经修订信贷协议于2024年10月25日到期，提供的定期贷款、信用证和循环贷款总额最高达7.4亿美元，截至2020年3月31日，额外循环贷款借款能力为6040万美元[116] - 经修订信贷协议下循环贷款借款利率为每日三个月伦敦银行同业拆借利率加1.5%至2.0%，未使用额度费用为0.25%至0.375%[117] - 经修订信贷协议要求公司维持高级杠杆比率不高于3.00，固定费用覆盖率至少为1.10比1.00，截至2020年3月31日，公司遵守所有财务契约[120] 循环贷款情况 - 2020年3月31日，公司无循环贷款未偿还余额，循环贷款借款能力为6040万美元[40] - 截至2020年3月31日，经修订信贷协议下无循环贷款借款，未偿还信用证为160万美元，长期债务为1590万美元[115] 定期贷款情况 - 2020年3月31日，公司签订1590万美元定期贷款，2024年10月25日到期，每月需支付本金30万美元及应计利息[41] - 2020年3月31日，公司与富国银行签订1590万美元定期贷款，于2024年10月25日到期，利率为每日三个月伦敦银行同业拆借利率加2.0%至2.5%，每月需支付本金30万美元加应计利息[118] - 2020年前三个月长期债务借款为1590万美元[112] 使用权资产与租赁负债 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，使用权资产分别为2977.5万美元和888.6万美元，租赁负债分别为2925.2万美元和953万美元[46] 租赁成本 - 2020年和2019年第一季度租赁总成本分别为116.4万美元和85.1万美元[47] 租赁期限与折现率 - 截至2020年3月31日，融资租赁和经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为3.6年和17.99年，加权平均折现率分别为5.42%和3.59%[49] 金融资产与负债 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为432.8万美元和515万美元，2019年12月31日金融负债为13.8万美元[52] 外汇远期合约 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，指定为现金流量套期的外汇远期合约的总名义金额分别为460万美元（650万加元）和610万美元（790万加元）[56] - 2020年和2019年第一季度，未指定为套期工具的外汇远期合约在净销售额中确认的收益（损失）分别为30万美元和近0美元[57] 股份支付费用 - 2020年和2019年第一季度，股份支付费用分别为46万美元和2.2万美元[60] 股票期权行权 - 2020年第一季度，24000份股票期权以24.15美元的加权平均行使价行权，截至2020年3月31日，无未偿还股票期权[61] 受限股票单位与绩效股票奖励 - 截至2020年3月31日，未归属的受限股票单位和绩效股票奖励为129572份，加权平均授予日公允价值为25.86美元[63] - 截至2020年3月31日，与公司未归属的受限股票单位和绩效股票奖励相关的未确认薪酬费用为420万美元，预计在2.0年的加权平均期间内确认[64] 场地清理费用 - 波特兰港超级基金场地清理预计花费约10亿美元，需13年完成[65] 伤害评估出资 - 2014年6月公司同意参与伤害评估过程，出资40万美元[67] 火灾增量成本 - 2020年第一季度萨吉诺工厂火灾导致增量生产成本40万美元[72] 信用证总额 - 截至2020年3月31日，公司开具的信用证总额为160万美元[73] 合同估计修订对收入影响 - 2020年和2019年第一季度合同估计修订分别使收入减少40万美元和150万美元[76] 收入确认方式与金额 - 2020年第一季度按时间确认收入6087.8万美元，按时间点确认收入6892.3万美元；2019年第一季度按时间确认收入6264.3万美元[79] 合同负债期初余额收入确认 - 2020年和2019年第一季度公司分别确认合同负债期初余额包含的收入620万美元和330万美元[81] 积压订单情况 - 截至2020年3月31日，积压订单约为1.7亿美元，预计2020年确认61%，2021年确认37%[82] 有效所得税税率 - 2020年和2019年第一季度公司估计的有效所得税税率分别为45.6%和8.1%[84] 每股净收益 - 2020年第一季度基本和摊薄每股净收益均为0.06美元，2019年为0.22美元[86] 净销售额 - 2020年第一季度净销售额为6890万美元，较2019年第一季度的6260万美元增长10.0%，主要因Geneva运营贡献800万美元净销售额[100][102] 毛利润 - 2020年第一季度毛利润为960万美元，占净销售额13.9%，较2019年第一季度的660万美元（占净销售额10.5%）增长45.8%，主要因产品定价改善及Geneva运营加入[100][103] 销售、一般和行政费用 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为790万美元，占总净销售额11.5%，较2019年第一季度的420万美元（占总净销售额6.8%）增长87.1%，主要因收购Geneva的专业及其他费用250万美元和薪酬相关费用增加130万美元[100][104] 所得税费用 - 2020年第一季度所得税费用为50万美元，有效所得税税率为45.6%；2019年第一季度为20万美元，有效所得税税率为8.1%，2020年受收购Geneva相关不可抵扣成本影响[100][105] 营运资金 - 截至2020年3月31日，公司营运资金为1.296亿美元，较2019年12月31日的1.535亿美元减少，主要因2020年1月收购Geneva使用现金[108] 经营活动净现金 - 2020年前三个月经营活动提供的净现金为1500万美元，2019年同期为1040万美元[110] 投资活动净现金 - 2020年前三个月投资活动使用的净现金为5170万美元，2019年同期为160万美元，2020年包括收购Geneva的4870万美元（扣除收购现金）[111] 资本支出 - 2020年前三个月资本支出为290万美元，2019年同期为160万美元，公司预计2020年资本支出约为1000 - 1200万美元，主要用于标准资本置换[111] 工厂关闭成本 - 2020年4月初，公司位于墨西哥的工厂被要求关闭至4月30日，后延长至5月31日，估计维持该工厂和补偿休假员工的成本为每季度80万美元[97] 融资活动净现金 - 2020年前三个月融资活动提供的净现金为1530万美元，2019年同期为-1160万美元[112] 证券出售情况 - 2017年9月15日，公司S - 3表格注册声明生效，可出售最高达1.2亿美元的股权和/或债务证券或其组合，截至2020年第一季度10 - Q表格日期，未出售任何证券[114] 商誉减值测试 - 商誉每年12月31日或有迹象表明可能减值时进行减值测试，可选择进行定性评估，若定性评估表明报告单元公允价值很可能低于账面价值或不进行定性评估，则进行定量评估[126][127][128] 资产负债表外安排 - 公司没有可能对财务状况、经营成果或现金流产生当前或未来重大影响的资产负债表外安排[122]

公司收购情况 - 2020年1月31日公司完成对Geneva Pipe Company, Inc. 100%股权的收购，收购价约4940万美元[23] - 2018年7月，公司以3810万美元收购Ameron Water Transmission Group, LLC 100%股权[113] - 2020年1月31日，公司以约4940万美元收购Geneva Pipe Company, Inc. 100%股权[115] 市场规模与行业环境 - 公司认为未来三年产品的潜在市场规模约为13亿美元[25] - 2020 - 2050年美国人口预计增加约5900万，2020年公共工程建设开工量预计比2019年增长4%[27] - 美国每年约有24万次水管破裂，浪费超2万亿加仑处理过的饮用水，占每日处理水量的14% - 18%，公用事业公司管道更换率为每年0.5%[28] - EPA的WIFIA项目新一轮融资可提供高达60亿美元的信贷援助，支持120亿美元的水利基础设施项目，创造超18万个就业岗位[30] 客户集中度情况 - 2019年有一个客户占公司持续经营净销售总额的23%，2018年和2017年无客户占比达10%或以上[34] 保险相关情况 - 公司为潜在产品责任索赔维持5100万美元的保险金额[39] 积压订单情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，积压订单分别约为1.99亿美元和8100万美元[40] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，包含已确认订单的积压订单分别约为2.58亿美元和2.52亿美元[40] - 截至2019年12月31日，公司积压订单约为1.99亿美元[72] - 公司积压订单可能因采购订单取消、合同变更单或产品数量减少而大幅减少[72] 竞争对手情况 - 2019年有竞争对手在得克萨斯州破土动工建设新的螺旋焊管厂[43] - 2019年一家竞争对手在德克萨斯州破土动工建设新的螺旋焊管厂，新设施或新竞争对手可能对公司市场份额、产品定价等产生不利影响[58] 员工情况 - 截至2020年1月31日收购Geneva前公司有765名全职员工，约29%为 salaried，约71%为小时工；收购Geneva后增加144名全职员工，约26%为 salaried，约74%为小时工；约18%的员工受集体谈判协议约束[49] - 截至2020年1月31日，公司约有164名员工由工会代表[79] 公司业务区域与资产分布 - 公司主要在美加销售产品，截至2019年12月31日，长期资产位于美国和墨西哥[50] 业务风险因素 - 公共水传输项目延迟可能因项目优先级改变、合规困难、资金不足、获取产权时间长等原因，会导致公司业务受不利影响[55] - 公司面临产能过剩问题，近期产能扩张及替代产品竞争影响了销售、毛利率和盈利能力[58] - 公司业务主要依赖公共水传输项目支出，政府相关支出减少会对公司业务产生不利影响[60] - 公司在墨西哥有业务，美国或墨西哥政府的配额、法规、关税等变化可能影响其海外业务[61] - 公司季度运营结果波动大，受合同起止、项目延迟、产能利用率、天气、原材料成本、竞争压力等因素影响[67] - 公司需遵守严格的环境、健康和安全法律法规，可能产生大量合规和补救成本[73] - 公司可能面临产品缺陷索赔，产品责任保险可能不足[76] - 公司信息技术系统可能受网络安全威胁影响[78] - 公司普通股交易成交量相对较低，可能限制股东出售股票的能力[92] 公司意外事件 - 2019年4月21日公司德克萨斯州萨吉诺工厂发生意外火灾，导致涂层建筑受损，影响了该工厂的涂层能力[69] - 2019年4月21日，公司得克萨斯州萨吉诺工厂发生火灾，10月恢复运营，正与保险公司结算剩余索赔[114] 公司借款与信贷情况 - 截至2020年1月31日，公司在修订后的信贷协议下有大约1900万美元的未偿还借款，额外借款能力约为3900万美元，还有权在2020年3月30日前申请最高约1600万美元的定期贷款[84] - 截至2019年12月31日，公司信贷额度无未偿还借款，有160万美元的融资租赁负债和790万美元的经营租赁负债[85] - 截至2019年12月31日，信贷协议下无未偿还借款，有160万美元未偿还信用证；截至2020年1月31日，经修订信贷协议下约有1900万美元未偿还借款，额外借款能力约为3900万美元[138] - 公司可在2020年3月30日前申请最高约1600万美元的延迟提取定期贷款，利率为每日三个月伦敦银行同业拆借利率加2.0%至2.5%[140] - 修订后的信贷协议要求公司保持高级杠杆比率不高于3.00，固定费用覆盖率至少为1.10比1.00[142] 公司收入确认与会计估计 - 公司确认随时间推移的收入包含估计，建筑合同收入按成本与成本法确认[70] - 对于大多数合同，公司采用成本加成法按时间确认收入，需对总成本和项目完成进度进行估计[150] - 业务合并采用收购法核算，需对收购资产和承担负债的公允价值进行估计[152] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，需对可变现净值进行判断和假设[154] 公司股东与股息情况 - 截至2020年2月24日，公司有23名在册股东，不打算在可预见的未来支付现金股息，过去三年未发行未注册证券[100] 公司证券注册与出售情况 - 2017年9月15日，公司Form S - 3注册声明生效，可出售至多1.2亿美元的股权和/或债务证券，截至2019年Form 10 - K发布日，未出售相关证券[101] 公司股票回报情况 - 2014 - 2019年公司股票、罗素2000指数和同行集团的指数化回报分别为：2014年100.00、100.00、100.00；2015年37.15、95.59、88.92；2016年57.17、115.95、118.98；2017年63.55、132.94、122.71；2018年77.32、118.30、99.37；2019年110.59、148.49、122.59[105] 公司财务关键指标（多年度对比） - 2019 - 2015年公司净销售分别为279317千美元、172149千美元、132780千美元、149387千美元、173160千美元[109] - 2019 - 2015年公司净利润（亏损）分别为27902千美元、20312千美元、 - 10163千美元、 - 9263千美元、 - 29388千美元[109] - 2019 - 2015年公司基本每股收益（亏损）分别为2.86美元、2.09美元、 - 1.06美元、 - 0.97美元、 - 3.07美元[109] - 2019年12月31日，公司总资产为310245千美元，长期债务和融资租赁负债（扣除流动部分）为1221千美元，经营租赁负债（扣除流动部分）为6247千美元，股东权益为248158千美元[109] - 2019 - 2017年净销售额分别为279,317千美元、172,149千美元、132,780千美元[216] - 2019 - 2017年毛利润分别为47,184千美元、12,096千美元、5,815千美元[216] - 2019 - 2017年经营收入（损失）分别为28,689千美元、 - 2,971千美元、 - 9,209千美元[216] - 2019 - 2017年持续经营业务税前收入（损失）分别为32,640千美元、17,060千美元、 - 9,492千美元[216] - 2019 - 2017年持续经营业务收入（损失）分别为27,902千美元、20,312千美元、 - 8,392千美元[216] - 2019 - 2017年净收入（损失）分别为27,902千美元、20,312千美元、 - 10,163千美元[216] - 2019 - 2017年基本每股持续经营业务收入（损失）分别为2.86美元、2.09美元、 - 0.88美元[216] - 2019 - 2017年基本每股净收入（损失）分别为2.86美元、2.09美元、 - 1.06美元[216] - 2019年净收入为27,902美元，2018年为20,312美元，2017年为亏损10,163美元[218] - 2019年养老金负债调整为16美元，2018年为亏损115美元，2017年为57美元[218] - 2019年现金流套期未实现损益为亏损59美元，2018年为24美元，2017年为亏损19美元[218] - 2019年税后其他综合收益为亏损43美元，2018年为亏损91美元，2017年为38美元[218] - 2019年综合收益为27,859美元，2018年为20,221美元，2017年为亏损10,125美元[218] 公司2019年财务指标分析 - 2019年持续经营业务净销售额为2.793亿美元，较2018年的1.721亿美元增长62.3%，主要因产量增加81%，但每吨售价下降10%[120] - 2019年毛利润为4720万美元，占净销售额16.9%，较2018年的1210万美元（占比7.0%）增长290.1%，主要因产量增加和Ameron业务并入[121] - 2019年销售、一般和行政费用为1850万美元，占净销售额6.6%，较2018年的1670万美元（占比9.6%）增长11.0%，主要因激励薪酬费用增加370万美元，专业及其他费用减少180万美元[122] - 2019年持续经营业务所得税费用为470万美元，有效所得税税率为14.5%；2018年为所得税收益330万美元，有效所得税税率为19.1%[127] - 截至2019年12月31日，营运资金为1.535亿美元，高于2018年的1.280亿美元；现金及现金等价物为3100万美元，高于2018年的670万美元[129] - 2019年持续经营业务经营活动提供的净现金为4290万美元，2018年为使用1840万美元[132] - 2019年持续经营业务投资活动使用的净现金为640万美元，2018年为3240万美元[133] - 2019年持续经营业务融资活动使用的净现金为1210万美元，2018年为提供930万美元[135] 公司资本支出计划 - 2020年预计资本支出约为1400 - 1500万美元用于标准资本置换[134] 公司合同承诺与负债情况 - 截至2019年12月31日，公司的预定合同承诺中，融资租赁总计164.1万美元，经营租赁总计788.9万美元，利息支付总计185.7万美元，总债务为1138.7万美元[145] - 截至2019年12月31日，公司已开立的信用证总额为160万美元[146] - 截至2019年12月31日，公司养老金和递延薪酬计划相关负债分别为170万美元和520万美元[148] - 截至2019年12月31日，约440万美元的不确定税务状况未包含在合同义务表中[148] 公司利率与汇率风险 - 截至2019年12月31日，公司无按可变利率计息的未偿债务，2018年12月31日为1150万美元[164] - 截至2019年12月31日，公司外汇远期合约的总名义金额为610万美元（790万加元），2018年12月31日为170万美元（230万加元）[166] - 假设可变利率债务的平均利率和借款情况，利率假设变动1.0%（即100个基点），对公司2019年或2018年的利息费用无重大影响[164] - 加元或墨西哥比索外汇汇率假设变动10%，对公司2019年或2018年持续经营业务的报告净收入（亏损）无重大影响[167] 公司内部控制情况 - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告[171] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制有效[174] - 2019年第四季度，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[176] 公司股权薪酬计划情况 - 截至2019年12月31日，公司经股东批准的股权薪酬计划待行使的证券数量为109170份，加权平均行使价格为24.15美元，可供未来发行的证券数量为480876份[189] 公司道德准则情况 - 公司有适用于所有员工的商业行为和道德准则以及高级财务人员的道德准则，相关副本可在公司网站获取[185] 公司财务报表相关情况 - 公司2019 - 2017年合并财务报表及相关报告在指定页面，财务报表附表Schedule II在S - 1页[196] 公司会计方法变更情况 - 2019年公司因采用ASC Topic No. 842改变租赁会计方法，2018年因采用ASC Topic No. 606改变收入确认会计方法[206] 公司审计师情况 - 莫斯·亚当斯有限责任公司自2016年起担任公司审计师[213] 公司钢材成本与风险应对 - 2019年公司平均每吨钢成本约为8

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度调整后净收入为1210万美元，摊薄后每股收益1.23美元，而2018年第四季度调整后净收入为260万美元，摊薄后每股收益0.27美元 [6] - 2019年第四季度销售额为7220万美元，2018年第四季度为5750万美元 [6] - 2019年第四季度毛利润占销售额的比例为23.4%，2018年第四季度为11.8% [7] - 2019年全年净收入为2790万美元，摊薄后每股收益2.85美元，2018年全年净收入为2030万美元，摊薄后每股收益2.09美元 [11] - 2019年调整后净收入为2670万美元，摊薄后每股收益2.73美元，2018年调整后净亏损为170万美元，摊薄后每股亏损0.18美元 [12] - 2019年销售额增至2.793亿美元，2018年为1.721亿美元 [12] - 2019年毛利润占销售额的比例为16.9%，2018年为7% [12] - 2019年销售、一般和行政成本增至1850万美元，2018年为1670万美元 [14] - 2019年所得税税率为14.5%，2018年所得税优惠率为19.1% [15] - 2019年公司为持续经营业务提供了4290万美元现金 [15] - 2019年折旧和摊销为1270万美元，2018年为930万美元 [16] - 2019年资本支出为860万美元，2020年预计总资本支出为1400 - 1500万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2019年12月31日，西北管道传统业务的积压订单达到创纪录的2.58亿美元，第三季度末为2.7亿美元，2018年第四季度末为2.52亿美元 [21] - 传统西北管道业务第一季度预计积压订单会略有下降，但仍高于历史水平，收入预计与2019年第一季度相似，毛利率预计高出4 - 5个百分点 [23] - 新收购的日内瓦管道和预制业务第一季度预计产生数百万美元收入，毛利率预计与传统业务近期高点相似 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州SWIFT计划在过去六年为项目提供了超过80亿美元资金，预计未来将继续为休斯顿项目和博伊德阿克湖等重大项目提供资金 [25] - 休斯顿地表水项目代表9万吨管道，西北管道已中标多个标段，代表超过1.5万吨管道，预计2020年将有额外标段招标，代表额外5万吨管道 [26] - 博伊德阿克湖项目已开工，代表约6万吨管道，西北管道中标部分原水线和全部成品水线，代表约5万吨管道，目前处于不同生产和交付阶段 [27] - IPL项目剩余3.2万吨预计今年晚些时候开始招标并持续到2020年 [28] - 加利福尼亚州1号提案为水基础设施提供71亿美元债券，86%的资金已分配给各种项目，预计这些项目需求将持续数年 [28] - 加利福尼亚州水回用计划带来新机会，预计未来一年有1.05万吨管道招标活动 [29] - PCCP修复计划未来两到三年每年将产生约1万吨管道需求 [30] - 北达科他州红河河谷供水项目因与防洪分流项目竞争资金而放缓，希望今年先进行两英里示范段招标 [31] - 新墨西哥州纳瓦霍 - 盖洛普项目西北管道被选中供应最后大直径阶段，代表超过7300吨管道，已开始生产 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略分两部分，一是通过专注精益制造降低成本和抓住有限增长机会，最大化核心钢压力管输水业务，2018年7月收购阿美隆输水集团；二是向相邻水领域拓展，选择预制混凝土市场，近期收购日内瓦管道和预制公司 [18][20] - 公司目前拥有约50%的钢压力管市场份额，该市场规模一般在4.5亿 - 6亿美元，扩张和收购机会有限 [19] - 2019年公司投标量强劲，投标市场稳定，积压订单接近历史高位，2020年预计投标量将继续强劲，积压订单短期内将保持强劲，业务状况将持续向好 [33][34] - 公司未来将专注于成功整合日内瓦管道和预制业务、提高业务利润率、降低公司各层面成本和提高效率 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展充满信心，认为日内瓦管道和预制业务收购将为公司带来增长机会，预制市场规模达130亿美元，其中与水相关的有35亿 - 40亿美元，为公司提供了大量增长机会 [60][62] - 公司钢压力管业务接近创纪录年份，积压订单强劲，未来有望继续保持良好发展态势 [60][61] 其他重要信息 - 公司萨吉诺工厂火灾获得130万美元保险净收益，仍有160万美元净成本待保险报销 [8][9] - 首席财务官罗宾·甘特将于本月底离职 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何第四季度利润率如此之高，以及对第一季度利润率预测的详细解释 - 2019年第四季度利润率高是因为投标积累的积压订单、更好的市场环境、管道价格走势以及钢与管道价格差，同时公司在各工厂通过精益制造降低成本也有贡献 [39][40] 问题2: 目前新投标项目的定价环境与一年前相比如何，是否仍有利于保持20%以上的毛利率 - 目前竞争格局稳定，管道价格与钢价格差也稳定，有利于保持毛利率，预计第一季度后随着处理延迟的大型项目，毛利率将在第二季度回升 [41][42] 问题3: 第一季度日内瓦业务的收入是否会被交易成本抵消 - 日内瓦业务2月和3月预计产生数百万美元收入，其毛利率通常处于水传输业务的较高水平，稳定后将提升整体利润率，但第一季度由于交易成本和时间因素，销售、一般和行政成本会升高 [44][45] 问题4: 日内瓦业务的季节性预期以及未来几年的增长预期 - 预制业务和相关RCP业务通常在施工旺季的第二和第三季度达到季节性高点，第四季度降温，第一季度缓慢回升，目前日内瓦的订单量比往年同期大，预计年增长率约4%，创新产品可能使增长率更高 [48][49] 问题5: 公司在加利福尼亚州特雷西工厂的能力如何与日内瓦业务战略相结合 - 公司考虑利用特雷西工厂的能力进行扩张，该工厂能生产大直径湿铸RCP产品，与日内瓦业务有所不同，公司希望在此开发创新产品，创造更多机会 [50][51] 问题6: 公司是否预计传统业务同比持平，加上日内瓦收购带来的数百万美元收入 - 是的，公司预计传统业务同比持平，日内瓦收购将带来额外数百万美元收入 [53] 问题7: 完成阿美隆交易后，公司如何考虑资本分配 - 公司每年10月进行资本分配规划，今年因1月收购日内瓦，情况有些不同，预计2019年在日内瓦额外投入约150万美元用于开发创新产品，传统西北管道工厂的资本支出与折旧基本相符 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度调整后净收入为910万美元，摊薄后每股0.93美元，2018年同期调整后净收入为210万美元，摊薄后每股0.21美元 [6] - 2019年第三季度销售额为7520万美元，2018年同期为5250万美元 [6] - 2019年第三季度毛利润占销售额的比例为20.6%，2018年同期为9.9% [6] - 2019年第三季度销售、一般和行政成本降至490万美元，2018年同期为530万美元 [8] - 2019年第三季度所得税税率为19%，2018年同期为14.2% [8] - 2019年前9个月，公司持续经营活动提供了2140万美元现金 [9] - 2019年前9个月折旧和摊销为950万美元，2018年前9个月为600万美元 [9] - 2019年前9个月资本支出为590万美元，2019年计划总资本支出约1100万美元 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2019年9月30日，公司积压订单接近创纪录水平，确认订单积压为2.7亿美元，第二季度为2.76亿美元，2018年第三季度为2.01亿美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州SWIFT计划在过去6年为项目提供了超过80亿美元资金，未来将继续资助重大项目 [13] - 加利福尼亚州1号提案为水资源基础设施提供了71亿美元债券资金，截至2017 - 2018财年，86%的资金已分配给各项目 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来将专注于提高业务绩效，注重利润率而非销量；推动公司各层面的成本降低和效率提升；寻找水基础设施业务的战略增长机会 [16][17] - 行业竞争格局稳定，公司积压订单处于高位，预计未来业务状况将持续向好 [12][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年业务投标量稳定，积压订单接近创纪录水平，收入和利润率持续改善，预计近期积压订单将保持强劲，2020年业务状况将持续积极 [12][16] - 第四季度收入预计略有下降，受天气和假期影响，但利润率预计保持稳定 [12] 其他重要信息 - 公司萨吉诺涂层设施的火灾重建于10月初完成，目前已恢复正常生产 [12] - 公司因萨吉诺设施火灾在第三季度获得30万美元保险净收益，截至9月底火灾对毛利率的净影响约为290万美元，预计第四季度仍有额外成本，但也有望获得额外保险赔偿 [7] - 公司调整后净收入排除了约170万美元与前管状产品设施生产的管道相关的法律和解税后收入 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 销量增长、价格下降的产品组合变化情况及对利润率的影响 - 报告价格受特定月份产量和下游加工情况影响，目前处于大量螺旋轧机生产阶段，价格看似较低，但整体定价仍在上升，热轧卷板与管材售价的价差在扩大，对利润率有积极影响 [22] 问题2: 是否消化完与Ameron相关的遗留积压订单 - 仍有少量遗留订单在处理，目前已开始进入过去一年投标产生的积压订单阶段，这些订单利润率较高 [23] 问题3: 2020年初投标计划及市场情况 - 第四季度收入预计略有下降，受假期和天气影响，但降幅不大；2020年市场总需求与2019年相似，甚至有一定增长潜力，积压订单将保持在历史较高水平，但会因季度投标水平波动 [26][27] 问题4: 能否将利润率提高到20%以上 - 公司通过精益制造计划降低成本，有望提高利润率，只要市场条件相对稳定，利润率有望继续改善 [39] 问题5: 开普菲尔合同是否在西弗吉尼亚州生产 - 很可能在西弗吉尼亚州生产，这对公司来说是一个新的地理区域，公司团队在推广钢管优势方面取得了一定进展 [40][41] 问题6: 目前的利润率是否可作为未来的新基准 - 在稳定的市场条件和需求水平下，公司认为目前的利润率水平是合理的，但季度间仍会有波动 [47] 问题7: 年末现金流情况 - 公司预计现金流将持续，全年销售规模保持稳定，营运资金适度增长，年初借款已还清，预计资产负债表将保持稳定 [48] 问题8: 潜在并购的利润率和倍数情况 - 公司关注EBITDA利润率与当前相当或更好、现金流状况更佳、运营成本相关且周转更快的项目；目前看到的倍数在7.5倍至8.5倍之间，大型科技公司倍数更高 [54][55][56]

收入记录错误 - 2018年12月31日止的三及十二个月，公司误将120万美元收入记录在该期间，应记录在2019年3月31日止的三个月[25] 资产收购 - 2018年7月27日，公司以3810万美元现金收购Ameron Water Transmission Group, LLC 100%股权[26] - 收购Ameron时，获得资产公允价值6867.8万美元，承担负债公允价值1046.3万美元，议价购买收益2008万美元，总购买对价3813.5万美元[27] - 2018年第四季度，因收购相关计量期调整，议价购买收益净减少180万美元，存货减少200万美元[27] - 2018年9月30日止的三及九个月，公司为收购Ameron分别发生成本190万和200万美元[29] - 2018年7月，公司以3810万美元的价格收购了Ameron Water Transmission Group, LLC 100%的股权[85] 资产出售 - 2017年12月26日，公司出售堪萨斯州阿特金森制造工厂相关资产，获现金对价3720万美元[31] - 2018年8月出售休斯顿房产，净收益580万美元，收益280万美元[95] - 2018年第二季度，公司关闭了犹他州盐湖城的租赁工厂，并停止了墨西哥蒙特雷工厂的生产，该工厂于2018年12月出售[82][84] 存货数据 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司存货分别为2728.7万和3937.6万美元[32] 租赁成本与期限 - 2019年9月30日止的三及九个月，公司租赁成本分别为105.2万和285.5万美元[35] - 2019年9月30日，公司融资租赁和经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为2.97年和8.38年，加权平均折现率分别为5.10%和4.51%[35] 金融资产数据 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司以公允价值计量的金融资产分别为507.3万和482万美元[38] 股份支付费用 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，股份支付费用分别为54.1万美元和0美元；九个月分别为121.6万美元和28.1万美元[43] 股票期权与奖励 - 截至2019年9月30日，股票期权数量为24000份，行使价格为24.15美元，加权平均剩余合约期限为0.5年，合计内在价值为9.6万美元[44] - 截至2018年12月31日，未归属PSAs数量为39992份，授予日公允价值为19.97美元；2019年授予RSUs和PSAs数量为86701份，授予日公允价值为23.56美元；截至2019年9月30日，未归属RSUs和PSAs数量为85170份，授予日公允价值为23.56美元[47] - 截至2019年9月30日，与公司RSUs和PSAs未归属部分相关的未确认薪酬费用为150万美元，预计在1.3年的加权平均期间内确认[48] - 2019年和2018年截至9月30日的九个月，授予非员工董事的股票奖励分别为11924股和11172股，授予日加权平均公平市值分别为25.16美元和21.48美元[49] 场地清理成本 - 波特兰港超级基金场地清理预计花费约10亿美元，需13年完成，公司无法估计相关义务成本[53] 工厂火灾损失与赔偿 - 2019年4月21日，公司得克萨斯州萨吉诺工厂发生火灾，截至9月30日，注销财产和设备0.9万美元、存货0.1万美元，获保险赔偿140万美元，实现其他收入0.4万美元；九个月内产生增量生产成本390万美元，获业务中断保险赔偿100万美元[60] 信用证数据 - 截至2019年9月30日，公司开具的信用证总额为160万美元，与工人补偿保险有关[61] 合同收入修订 - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，合同估计修订分别使收入增加0.4万美元和减少110万美元；2018年同期分别减少0.2万美元和增加0.5万美元[66] 合同负债收入确认 - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，公司确认期初合同负债余额中的收入分别为650万美元和330万美元；2018年同期分别为10万美元和220万美元[68] 积压订单与履约义务 - 截至2019年9月30日，积压订单约为2.113亿美元，公司预计在2019年确认约35%的剩余履约义务，2020年确认47%，其余在之后确认[69] 所得税费用与税率 - 2019年第三季度和前九个月，公司记录的所得税费用（收益）的估计有效所得税税率分别为19.0%和16.6%；2018年同期分别为14.2%和23.5%[71] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司有440万美元的未确认所得税利益[72] - 2019年第三季度所得税费用为250万美元，有效所得税税率为19.0%，2018年第三季度所得税收益为350万美元，有效所得税税率为14.2%；2019年前九个月所得税费用为320万美元，有效所得税税率为16.6%，2018年前九个月所得税收益为380万美元，有效所得税税率为23.5%[99] 综合损失数据 - 2019年9月30日，累计其他综合损失为171万美元，其中养老金负债调整为170.8万美元，现金流量套期的未实现收益（损失）为 - 2000美元[73] 每股净收益 - 2019年第三季度和前九个月，基本每股净收益分别为1.10美元和1.63美元，摊薄每股净收益分别为1.10美元和1.63美元；2018年同期基本每股净收益分别为2.86美元和2.07美元，摊薄每股净收益分别为2.86美元和2.07美元[76] 会计政策变更影响 - 2019年1月1日，公司采用ASC Topic 842，确认了约800万美元的使用权资产和租赁负债[77] - 2019年1月1日，公司采用ASU 2018 - 02，导致累计其他综合损失和留存收益之间重新分类20万美元[79] 重组费用 - 2018年第三季度和前九个月，公司发生重组费用分别为10万美元和120万美元[82] - 2018年第三季度重组费用为10万美元，前九个月为120万美元[96] 净销售额与毛利润 - 2019年第三季度净销售额为7520万美元，较2018年第三季度的5250万美元增长43.4%；前九个月净销售额为2.071亿美元，较2018年前九个月的1.146亿美元增长80.7%[92] - 2019年第三季度毛利润为1550万美元，占净销售额的20.6%，2018年第三季度为520万美元，占比9.9%；2019年前九个月毛利润为3030万美元，占净销售额的14.6%，2018年前九个月为530万美元，占比4.6%[93] 销售、一般和行政费用 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为490万美元，占总净销售额的6.5%，较2018年第三季度的530万美元下降8.1%；2019年前九个月为1390万美元，占总净销售额的6.7%，较2018年前九个月的1250万美元增长10.6%[94] 营运资金与现金等价物 - 截至2019年9月30日，营运资金为1.39亿美元，2018年12月31日为1.28亿美元；现金及现金等价物分别为1170万美元和670万美元[101] 借款数据 - 截至2019年9月30日，信贷协议下无借款，2018年12月31日借款为1150万美元[103] - 截至2019年9月30日，公司在信贷协议下无未偿还借款，有160万美元未偿还信用证[109] 现金流量与资本支出 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为2140万美元[104] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为450万美元，预计2019年资本支出为1110万美元[105] 证券注册声明 - 2017年9月15日，公司S - 3表格注册声明生效，可出售至多1.2亿美元的股权和/或债务证券或其组合[108] 信贷协议条款 - 信贷协议于2023年10月25日到期，提供至多6000万美元的循环贷款和信用证，可增至1亿美元[109] - 截至2019年9月30日，公司扣除未偿还信用证和避免触发契约事件所需金额后，额外借款能力为4510万美元[110] - 信贷协议下借款利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加1.5% - 2.0%[111] - 信贷协议要求支付未使用额度费用，费率在0.25% - 0.375%之间[111] - 公司及其子公司与富国银行签订了担保和安全协议，信贷协议下的债务由公司及子公司的大部分资产担保[113] 表外安排情况 - 公司没有可能对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响的表外安排[114] 会计政策与估计 - 2019年前九个月公司关键会计政策和估计与2018年相比无重大变化[117] 市场风险讨论 - 关于公司外汇和利率相关的市场风险讨论，可参考2018年10 - K表第二部分第7A项[118]