财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA增至3550万美元，超4倍于前一年，超出指引 [12] - 2024年实现正自由现金流1800万美元，将超50%的调整后EBITDA转化为自由现金流 [13] - 2024年营收按固定汇率计算增长34%，达3.152亿美元，符合指引 [14] - 2024年经常性收入增长47%，占总收入的71% [14] - 2024年总交易价值增长36%，接近50亿美元，费率升至2.73% [16] - 2024年客户群扩大32%，年末超9.5万客户 [16] - 2024年管理连接设备安装基数增长21%，达126万台 [16] - 2024年平均每单位收入（ARPU）增至215美元，较前一年增长12% [47] - 2024年毛利润率从37.5%提升至45.1%，毛利润达1.415亿美元，同比增长60% [48] - 2024年实现正营业利润310万美元，较2023年亏损1240万美元有所改善 [50] - 2024年净亏损560万美元，较前一年改善1030万美元 [50] - 2024年经营活动现金流达4290万美元，高于2023年的880万美元 [51] - 第四季度营收8900万美元，同比增长约34% [52] - 第四季度经常性收入增长49%，约6300万美元，占总收入的71% [53] - 第四季度处理收入增长44.6%，达3760万美元 [53] - 第四季度硬件收入2600万美元，较2023年第四季度增长7% [53] - 第四季度新增约3.3万台管理连接设备 [53] - 第四季度毛利润率为46.1%，高于去年第四季度的39.9% [54] - 第四季度经常性利润率增至53%，高于上一年同期的49.3% [54] - 第四季度硬件利润率达29.4%，高于上一年同期的23.6% [54] - 第四季度调整后EBITDA增至创纪录的1280万美元，占总收入的14.4% [55] - 第四季度营业利润达360万美元，去年同期为亏损200万美元 [56] - 第四季度净利润为160万美元，较去年第四季度亏损330万美元有所改善 [56] - 预计2025年营收增长30% - 35%，按固定汇率计算营收范围为4.1亿 - 4.25亿美元，其中有机营收增长至少25% [58] - 预计2025年调整后EBITDA为6500万 - 7000万美元 [58] - 预计2025年全年至少将50%的调整后EBITDA转化为自由现金流 [59] - 继续预计2028年实现约35%的年营收增长，目标毛利率为50%，调整后EBITDA利润率为30% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付处理费用和SaaS订阅收入同比增长47%，达2.223亿美元，占总收入的71% [46] - 处理收入全年增长45%，达1.338亿美元，受管理连接设备安装基数增加、美元交易价值增长和费率提高驱动 [46] - 硬件收入全年增长9%，管理连接设备同比增长21%，达126万台 [47] - 第四季度处理收入增长44.6%，达3760万美元 [53] - 第四季度硬件收入2600万美元，较2023年第四季度增长7% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球连接设备数量预计从2024年的约4500万台增长到2029年的6000万台 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年主要战略重点仍为自动自助服务市场，同时继续深耕零售和能源领域 [23] - 通过强大多样的市场进入战略推动自动自助服务业务增长，特别强调OEM合作伙伴关系，与全球超2400家OEM保持直接关系 [23][24] - 继续在电动汽车领域拓展业务，与知名充电运营商合作，创新的EV Kiosks应用使其在电动汽车支付产品组合中具有显著优势 [25][26] - 计划在未来几个月与Adyen合作推出电动汽车充电应用的电子商务支付解决方案 [27] - 继续扩大在零售和酒店业的业务版图，提供无缝解决方案，统一技术栈可整合所有交易，简化支付流程 [28] - 2024年收购VMtecnologia，加速在巴西和拉丁美洲的布局；收购Roseman Engineering，填补加油站技术空白；近期收购UPPay，加强在巴西的市场地位 [34][35][36] - 成功将Retail Pro整合到Nayax Retail，推出更广泛的产品，并利用其分销网络交叉销售Nayax Retail云解决方案及其他产品 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的转折点，实现创纪录营收，改善经常性收入结构，提高盈利能力，实现正自由现金流，巩固全球领先地位 [11] - 现金到数字支付的转变为公司带来巨大市场机遇，消费者对无缝自动交易的需求不断增长，推动公司端到端支付解决方案的发展 [18] - 公司对未来充满信心，自动自助服务和有人值守终端市场的无现金解决方案渗透率较低，市场潜力巨大 [17] - 公司将继续追求战略并购，但有机增长仍是主要增长动力，有信心在未来几年持续扩大营收和利润率，实现2028年的目标 [30] 其他重要信息 - 会议中涉及前瞻性陈述，基于假设，存在风险和不确定性，公司无义务更新，相关风险可在补充投资者报告和监管文件中查看 [4] - 会议讨论了非IFRS指标，这些指标是对IFRS财务指标的补充，非IFRS与IFRS指标的 reconciliation可在收益新闻稿中找到 [5][6] - 所有关键绩效指标用于评估业务，在宏观经济环境中衡量相关因素，以支持决策制定，计算方式可能与行业标准不同 [7] - 会议中所有数据均以美元报告，除非另有说明 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年指引中最低25%的有机增长的构成部分、季度进展情况，Q4 EBITDA领先情况下OpEx的控制以及2025年现金生成情况 - 2025年30% - 35%的营收增长包括市场份额、客户群、经常性收入和管理连接设备数量的持续增长，25%的有机增长来自无人值守和有人值守业务 [65] - 2025年季度进展的季节性与2024年相似，Q1略低于2024年Q4，随后逐步增长 [66] - 调整后EBITDA超预期得益于利润率增长和OpEx效率提升，2025年随着收购整合完成，OpEx将显著降低 [67] - 2024年实现50%的自由现金流转化率，预计2025年保持相同水平 [68] 问题2: 对2025年有机增长加速至25%的信心来源 - 公司在产品与市场契合度和市场进入策略方面表现良好，OEM渠道优势明显，成本低且能接触更多客户，与ODM的合作也增强了信心 [70][71][72] 问题3: 2025年指引中约2500万美元的并购贡献来源，以及POS认证延迟情况和POS与经常性收入的未来组合 - 已完成和宣布的Roseman、VMtecnologia、Tigapo和UPPay四项交易预计贡献约1000万美元，对现有并购管道有信心填补剩余缺口 [77][78][79] - EV认证已通过，将在今年实现相关销售 [81] - 管理连接设备数量增长21%，低功能低成本产品也能驱动经常性收入增长 [82] 问题4: 2025年ARPU扩张的关键驱动因素 - ARPU增长主要来自现金到无现金交易的转换、现有机器价格上涨和业务结构向高ARPU垂直领域的转变 [84][86] 问题5: 公司向高端市场发展、扩大每个客户的平均连接设备数量的趋势及对业务和规模效率的影响 - 公司采用“落地并扩张”策略，现有客户仍有很大增长空间，至少50% - 60%的客户机器未完全配备无现金支付功能，消费者数字化趋势推动业务增长 [89][90][91] 问题6: 随着EBITDA利润率接近长期目标，自由现金流转化率的改善情况 - SaaS业务占比增加将提高现金转化率，公司对OpEx有较强控制能力，且作为规模型企业，能控制硬件和处理业务的利润率，从而改善现金转化率 [93][94][95] 问题7: 硬件和经常性收入利润率的未来表现 - 公司在硬件采购和处理业务方面具有优势，设计产品的能力使其在供应链短缺时仍能维持生产，规模和创新将进一步提升硬件利润率；处理业务通过与收购方重新谈判合同和实施智能路由优化成本，提高利润率 [99][100][101] 问题8: 2025年有机营收增长加速的可见性来源以及三条收入线的相对增长情况 - 与合作伙伴的协议和“落地并扩张”策略增强了公司对增长的信心，现有业务已具备实现4亿美元营收的潜力；OEM市场的拓展是关键，公司将销售力量投入OEM渠道，提高设备嵌入率，降低客户获取成本；电动汽车垂直领域将成为未来增长的重要驱动力 [110][114][118] 问题9: Q4支付处理毛利率的具体情况及2025年的趋势 - Q4支付处理毛利率为36.3%，2024年全年约为34%，预计2025年维持在该水平，并继续努力提升 [124][126] 问题10: ARPU在不同类别（如微市场、传统自动售货、能源、零售等）之间的情况 - ARPU主要来自传统无人值守业务，微市场和电动汽车等领域开始推动ARPU增长，公司暂不按垂直领域拆分ARPU数据 [129] 问题11: 2028年业务组合与当前的差异 - 2028年无人值守业务仍将占主导，电动汽车业务可能占无人值守业务的10% - 15%，零售业务也将有所贡献，公司目标是成为营收达10亿美元的企业 [134][135] 问题12: Q4营收增长与2024年指引预期的比较，是否存在未达预期或意外疲软情况 - 公司面临的竞争主要来自现金和时间，Coin Bridge尚未完全发挥作用，但公司对实现增长目标有信心；目前营收增长符合预期，无明显阻碍因素 [138][139][140] 问题13: M&A管道的机会，特别是巴西市场和其他地区的情况 - M&A战略包括地理扩张、渠道整合和技术收购；巴西市场有很多机会，UPPay收购具有战略意义，其技术有拓展到其他地区的潜力；拉丁美洲和亚太地区是重点关注区域，同时也关注分销网络和技术收购，倾向于与现有平台互补的软件类收购；无人值守行业正在快速整合，私人中低端市场有很多有价值的收购机会 [145][147][151] 问题14: 2025年指引中外汇逆风情况、费率提升的可持续性以及营收和EBITDA增长的季度节奏 - 2025年业务将保持与2024年相同的增长势头，现金到无现金转换的需求持续强劲，市场进入策略有效，新增垂直领域增长良好；2025年的季节性和收入结构与2024年相似，便于预测；公司业务多元化且具有韧性，无人值守业务受宏观经济影响较小 [154][155][157]

Nayax Ltd. (NASDAQ:NYAX) Q4 2024 Earnings Conference Call March 4, 2025 8:30 AM ET Company Participants Aaron Greenberg - Chief Strategy Officer Yair Nechmad - Co-Founder and CEO Sagit Manor - CFO Conference Call Participants Hannes Leitner - Jefferies Vasu Govil - KBW Josh Nichols - B. Riley Nik Cremo - UBS Cris Kennedy - William Blair Rayna Kumar - Oppenheimer Operator Hello, everyone. And welcome to Nayax's Fourth Quarter and Full Year 2024 Earnings Conference Call [Operator Instructions]. As a reminder, ...

公司业绩表现 - Nayax本季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期的0.04美元，去年同期每股亏损0.10美元，此次财报盈利惊喜为25% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.01美元，实际为0.02美元，盈利惊喜达100% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - Nayax本季度营收8896万美元，未达Zacks共识预期3.48%，去年同期营收6660万美元，过去四个季度均未超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Nayax股价自年初以来上涨约27.4%，而标准普尔500指数下跌0.5% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，Nayax盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.06美元，营收9060万美元，本财年共识每股收益预估为0.51美元，营收4.1115亿美元 [7] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于250多个Zacks行业的前36%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业的Ryvyl尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.26美元，同比变化+77.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - Ryvyl本季度营收预计为1541万美元，较去年同期下降30.7% [9]

全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年收入3.14亿美元，同比增长33.3%，按固定汇率计算为3.152亿美元，增长34%[1][4][5][6] - 2024年全年经常性收入增长47%，占总收入的71%[1][6][12][13] - 2024年全年调整后EBITDA为3550万美元，自由现金流为1800万美元[1] - 2024年全年总交易价值达49亿美元，增长36%；处理交易数量达24亿笔，增长33%[7][12] - 2024年全年管理和连接设备达126万台，增长21%；客户数量达95060个，增长32%[7][12] - 2024年全年每单位平均收入（ARPU）为215美元，增长12%[7][12] - 2024年末总资产为432,893千美元，较2023年末的323,859千美元增长约33.66%[57] - 2024年末总负债为267,648千美元，较2023年末的226,269千美元增长约18.38%[60] - 2024年末股东权益为165,245千美元，较2023年末的97,590千美元增长约69.33%[60] - 2024年营收为314,013千美元，较2023年的235,491千美元增长约33.34%[63] - 2024年毛利润为141,534千美元，较2023年的88,293千美元增长约60.30%[63] - 2024年普通经营利润为3,105千美元，2023年为亏损12,384千美元[63] - 2024年净亏损为5,631千美元，较2023年的15,887千美元亏损幅度收窄约64.55%[63] - 2024年基本和摊薄后每股亏损为0.157美元，较2023年的0.479美元亏损幅度收窄约67.22%[63] - 2024年综合亏损为7,442千美元，较2023年的16,015千美元亏损幅度收窄约53.53%[66] - 2024年公司经营活动净现金为42902千美元，2023年为8798千美元，2022年为 - 27547千美元[71] - 2024年公司投资活动净现金为 - 45906千美元，2023年为 - 36831千美元，2022年为 - 26544千美元[71] - 2024年公司融资活动净现金为50844千美元，2023年为31551千美元，2022年为6206千美元[71] - 2024年公司调整后EBITDA为35496千美元，2023年为8147千美元，2022年为 - 12679千美元[79] - 2024年公司自由现金流为17928千美元，2023年为 - 7761千美元，2022年为 - 42771千美元[82] - 2024年公司调整后OPEX为107945千美元，2023年为80658千美元，2022年为73244千美元[84] - 2024年公司亏损为5631千美元，2023年为15887千美元，2022年为37509千美元[71][79] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度收入8900万美元，增长33.6%，调整后EBITDA为1280万美元[10][13] - 2024年第四季度总交易价值达13亿美元，增长33%；处理交易数量达6.5亿笔，增长30%[14][16] - 2024年第四季度公司调整后EBITDA为12771千美元，2023年第四季度为4007千美元[80] - 2024年第四季度公司自由现金流为9277千美元，2023年第四季度为614千美元[82] - 2024年第四季度公司调整后OPEX为28974千美元，2023年第四季度为22716千美元[84] 未来财务指引与目标 - 2025年收入指引为4.1 - 4.25亿美元，调整后EBITDA指引为6500 - 7000万美元[1] - 2025年公司预计收入增长30% - 35%，收入范围为4.1 - 4.25亿美元，有机收入增长至少25%，调整后EBITDA为6500 - 7000万美元，预计转化率至少50%[21] - 2028年公司目标为年营收增长约35%，毛利率达50%，调整后EBITDA利润率达30%[23] 业务拓展与合作 - 2月28日公司宣布收购UpPay，其使公司在巴西的联网设备数量增加超2.5万台[19] - 公司使Discover Global Network的超3.45亿持卡人可通过Nayax在EMEA地区支付[19] - 公司在欧洲40个新市场推出零售支付解决方案套件[19] - 公司在萨尔瓦多推出自动自助支付解决方案[19] - 公司在乐购英国配送车队部署OTI PetroSmart燃油管理系统[19] - 公司宣布与SECO合作，为OEM提供物联网集成支付解决方案[19] 公司融资相关动态 - 2月13日公司考虑在以色列发行认股权证和票据，相关时间、条款和金额待确定[20] - 2月11日公司在特拉维夫证券交易所提交了暂搁注册说明书的延期申请[19] 公司审计信息 - 公司自2015年起由Kesselman & Kesselman担任审计师[55] 公司资金状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和短期存款为9250万美元，短期和长期债务余额为4790万美元[13]

财务数据关键指标变化 - 公司在2024、2023和2022财年分别净亏损560万美元、1590万美元和3750万美元，但在2024年第三季度首次实现季度净利润，并在第四季度持续盈利[47] - 公司预计未来几年运营费用将适度增加，若营收增长不足，难以抵消费用上升[48] - 截至2024年12月31日，公司创始和控股股东Amir Nechmad、Yair Nechmad和David Ben - Avi实益拥有约61.02%的已发行普通股[165] - 截至2024年12月31日，公司注册股本为7000万股普通股，已发行36607407股普通股[172] - 2024年3月，公司完成包销公开发行，发行并出售260万股普通股；同月，公司首席执行官等出售100万股普通股[172][175] - 2024年4月收购VMT的对价包括最高约530万美元的或有对价，主要以普通股支付；收购Roseman Engineering的对价包括19722股普通股[172] - 截至2024年12月31日，有2075326万份购买公司普通股的期权和418684份受限股票单位（RSUs）尚未行使[172] - 公司预计在可预见的未来不会对普通股支付股息，将留存资金用于业务运营、扩张和偿还债务[177] - 公司普通股自2021年5月在TASE上市，自2022年9月在纳斯达克上市，不同市场交易可能导致价格差异和套利活动[178] - 公司作为美国上市公司，自2022年9月在纳斯达克上市后，将持续产生额外的会计、法律等合规成本[179] - 公司普通股市场价格波动，可能导致投资者重大损失，且股价波动受多种因素影响[166] - 公司经营业绩存在季度波动，受需求、地缘政治等多种因素影响[169] - 若行业或金融分析师不发布公司研究报告、发布不准确或不利报告，公司普通股市场价格和交易量可能下降[223] - 若公司关键会计政策的估计或判断所依据的假设发生变化或被证明错误，经营业绩可能低于预期，导致普通股交易价格下跌[227] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司客户数量从2019年约14000个增长至2024年12月31日约95000个[49] 业务经营风险 - 行业或全球经济不利、POS技术支出减少会限制公司业务增长并影响经营业绩[37][38] - 公司经营环境竞争激烈，若无法有效竞争，财务状况、经营业绩和现金流将受不利影响[37][40] - 公司部分关键组件依赖单一或少数供应商，面临供应短缺、价格波动、关税和交付延迟风险[37][43] - 公司当前规模运营历史有限，未来前景和收入不确定，难以准确预测[37][46] - 公司若无法吸引客户、维持或提高客户留存率、扩大现有客户使用量，营收增长和未来盈利能力将受损[37][51] - 公司可能无法成功开发和扩展平台，限制业务增长和竞争地位，影响财务状况、经营业绩和现金流[37][56] - 公司业务活跃于超120个国家，主要收入货币为欧元、美元、澳元和英镑，而部分费用以新谢克尔计价，汇率波动可能影响经营业绩 [79] - 公司依赖有限数量的制造商开发和组装大部分成品POS设备，合作关系中断可能影响经营 [60] - 公司依赖支付处理服务提供商等处理支付，若其服务中断或公司未履行义务，可能影响客户关系和业务 [63] - 公司依赖商业通信服务提供商，合作关系终止可能需投入资源适应新供应商，影响业务 [64] - 公司未为高级管理层制定继任计划，关键人员离职可能损害经营和产品开发 [71] - 中美关系紧张，美国对中国进口商品加征关税，可能增加公司产品成本、影响毛利率、降低产品竞争力和消费者需求[81] - 俄乌战争和中东冲突可能扩大为地区冲突，对全球经济造成严重负面影响，增加公司成本、扰乱供应链、减少销售和收益[82] - 公司面临ESG相关风险，不利的ESG评级可能导致投资者负面情绪增加，影响股价和资本获取成本，且全球ESG监管可能增加公司成本[85][86] - 公司在新兴市场运营面临政治、经济和法律风险，可能导致声誉受损、影响合同获取和保留，对业务和财务状况产生重大不利影响[89][90] - 公司推出硬件即服务订阅定价模式，需要大量前期资本支出，面临信用风险、硬件故障风险，若实施不成功可能影响运营结果和收入[92][93] - 公司运营面临技术故障、系统过载和网络攻击等风险，可能损害声誉和业务结果[118] - 公司软件可能存在未检测到的错误，影响业务、财务状况和运营结果[120] - 公司需展示技术灵活性和先进技术能力，否则可能无法满足市场需求[121] - 公司服务需与多种操作系统、软硬件、浏览器和网络集成，若无法实时互操作或系统网络变化，业务可能受重大不利影响[124] - 公司解决方案与电信运营商移动网络和第三方移动设备互操作，网络或设备设计变化可能限制互操作性，影响业务[125] - 公司业务依赖知识产权保护，若无法获取、维护、保护和执行相关权利，或被他人指控侵权，业务可能受影响[126] - 公司保护知识产权的措施可能不足，第三方可能未经授权使用其技术，且未来专利等注册不确定，可能导致竞争加剧和客户流失[128] - 第三方可能指控公司侵犯知识产权，成功索赔或和解可能使公司支付巨额费用、限制技术使用或需重新设计产品[129] - 公司依赖商业秘密保护专有信息，但难以确保与所有接触方签订保密协议，协议也可能被违反[134] - 公司在专有软件中使用开源组件，若违反许可条款，可能面临索赔、诉讼或需重新设计软件[137] - 开源软件许可证类型增多且缺乏法院解释，可能对公司营销和提供产品服务造成意外限制[139] - 公司依赖第三方知识产权许可，若无法续约或获取必要许可，可能需停止或限制相关业务[141] - 公司协议中的赔偿条款可能使其面临知识产权侵权等重大责任，大额赔偿或索赔可能损害业务和财务状况[142] - 公司在超120个国家提供服务，但仅在部分国家持有相关许可[151] - 公司支付处理业务受政府监管，不同司法管辖区的财政化要求增加合规复杂性和风险[151] - 公司CoinBridge相关许可在不同司法管辖区有监管要求，面临信用卡发卡商相关风险[151] - 澳大利亚法规变化，公司需提供PCI - PTS合规POS设备，否则业务可能受影响[156] - 公司业务受反贿赂、反洗钱等法律约束，违规可能面临处罚和不良后果[157] - 公司全球业务面临经济和贸易制裁法律风险，违规可能导致声誉损害和重大处罚[163] - 公司日常经营可能面临法律诉讼，不利结果会对业务产生负面影响[164] - 公司使用AI可能面临运营、法律、声誉、隐私和竞争等风险，还可能因数据使用权限问题面临诉讼[144][145] - 欧盟AI法案于2024年8月1日生效，公司AI解决方案可能需遵守相关要求，增加成本和风险[146] - 公司在欧盟和英国受GDPR和英国GDPR监管，相关法律解释的不确定性可能影响AI使用和业务[147] - 美国等司法管辖区可能出台新法规或对现有法规有新解释，公司可能需投入资源调整业务[148] - 以色列处于战争状态，近10%的以色列员工和经理最初被征召服现役，战争可能继续影响公司运营和财务结果[204][206] - 战争导致以色列国内宏观经济负面影响，可能影响公司业务，如通货膨胀、货币贬值、资本市场低迷等[209] - 2024年穆迪两次下调以色列信用评级，惠誉和标普也下调评级，公司未来借款成本可能受影响[210] - 截至2024年12月31日，公司已使用以色列银行的未偿还信贷额度约2530万美元，利率和通胀上升会增加成本[211] - 通货膨胀和利率上升可能影响公司成本、客户业务及消费者购买决策，对公司业务产生负面影响[208] - 公司可能面临员工要求服务发明报酬或特许权使用费的索赔，可能导致诉讼并对业务产生不利影响[217] - 以色列法律、公司章程及部分协议和许可可能延迟、阻止或使收购公司股份或资产变得不利[218] - 以色列税法规定，某些交易的税收递延需满足诸多条件，包括两年持有期，期满后即使股份未处置也需纳税[220] - 公司未来可能需要额外资金，若无法以有利条件筹集，可能限制业务增长[221] 收购相关情况 - 2022年1月，公司宣布以约1000万美元收购On Track Innovation Ltd. [66] - 2023年10月，公司宣布以3650万美元的企业价值收购Retail Pro International [66] - 2024年4月，公司完成对Roseman Engineering Ltd.和Roseman Holdings Ltd.以及VMtecnologia LTDA的收购 [66] - 因收购On Track Innovation Ltd.，公司与以色列竞争管理局达成和解协议，公司和CEO分别支付约70.1万美元和6.73万美元，并在五年内提供6500套OTI POS套件 [68] - 收购Retail Pro通过银行融资，增加了公司债务负担；收购VMT的对价包括最高约530万美元的或有对价，主要以普通股支付；收购Roseman Engineering的对价包括19722股普通股 [68] - 2025年3月，公司以3275万巴西雷亚尔收购巴西的UpPay Servicos De Tecnologia Da Infamramcao S.A.，其中包括最高275万巴西雷亚尔的或有对价[231] - 公司还收购了Tigapo Ltd.的额外股份，现已获得对该公司的控制权[231] 信息安全与隐私法规风险 - 公司信息安全面临威胁，信息安全失败或中断可能损害业务、财务状况和声誉，尽管采取措施但仍可能无效[94][95] - 公司易受网络攻击、欺诈等威胁，安全漏洞可能导致数据丢失、声誉受损、面临监管调查和诉讼，增加成本[96][98][99] - 新收购公司可能有不同信息安全标准和实践，系统集成期间公司可能易受网络安全威胁[98] - 公司对第三方的安全控制和监控能力有限，无法保证防止、减轻或补救第三方网络安全基础设施的风险[100] - 若依赖的第三方数据、技术或软件出现问题，可能导致产品和服务供应延迟，影响业务和财务状况[101] - 公司业务受隐私和数据保护相关法规监管，全球监管框架快速演变[103] - 美国FTC和州检察长对在线数据处理设标准，信息不实或数据不安全可能导致重大责任[104] - 加州CCPA赋予用户新隐私权利，增加数据泄露诉讼风险，可能使公司面临更多监管审查[105] - 欧盟GDPR对处理欧盟用户个人数据的公司设全球义务，违规罚款可达2000万欧元或全球年营业额的4%[110] - 以色列PPL及相关法规对个人数据处理设义务，违规可能面临行政罚款、民事索赔和刑事责任[112] - 违反隐私或数据保护法规可能导致巨额罚款、监管调查、声誉受损和民事索赔[116] - 遵守隐私和数据保护法规可能导致合规和技术成本增加，限制产品和服务提供[117] 公司治理与合规 - 公司作为“新兴成长公司”，可享受部分豁免规定，直至满足特定条件不再符合该身份，如年度收入达到12.4亿美元等[180][181] - 公司需维持有效的披露控制和财务报告内部控制系统，否则可能影响财务报表准确性和合规性[183] - 公司除按照IFRS披露结果外，还会呈现非IFRS财务指标，若报告不准确可能影响股价[184] - 作为外国私人发行人，公司可遵循以色列本土公司治理实践，可能比美国国内发行人规则给予投资者的保护少[189] - 公司受以色列及子公司所在地区税收法律影响，新税法或现有税法变更可能影响盈利能力[191] - 经合组织提出的支柱二框架，超140个国家同意实施15%的全球最低税率，以色列预计2026年实施，公司正评估潜在影响[193] - 公司存在被认定为被动外国投资公司（PFIC）的风险，可能给美国投资者带来不利的联邦所得税后果[197] - 公司认为2024年12月31日结束的纳税年度不是被动外国投资公司（PFIC），但PFIC状态每年确定且存在不确定性，市值下降或少数股权价值增加、业务扩张产生被动收入时可能成为PFIC[198][200] - 公司修订后的章程规定，除非同意其他论坛，美国联邦地方法院是解决证券法相关索赔的专属论坛，此规定可能限制股东诉讼能力并增加成本[201][202] - 公司修订后的章程规定，除非同意其他论坛，以色列特拉维夫的主管法院是公司与股东根据以色列公司法和证券法产生纠纷的专属论坛，可能限制股东诉讼能力[213] - 公司股东权利和责任受以色列法律管辖，与美国公司股东有所不同，股东需善意行事并避免滥用权力[214] - 公司目前符合以色列投资法下“优先科技企业”的税收优惠条件，若条件不满足，税收优惠可能终止或减少，增加成本和税收[216] - 公司披露控制和程序可能无法防止或检测所有错误或欺诈行为[224] 公司历史信息 - 公司于2005年1月在以色列注册成立，最初名为Cernkot Ltd.，同年5月更名为Nayax Ltd. [228]

文章核心观点 Nayax 2024 年全年及第四季度业绩表现强劲，各业务指标显著增长，2025 年有望延续增长态势，公司还公布了 2028 年目标 [3][19][22] 2024 年全年财务亮点 - 全年营收 3.14 亿美元，按固定汇率计算为 3.152 亿美元，同比增长 34%；经常性收入增长 47%，达 2.223 亿美元 [1][6] - 支付处理费收入 1.338 亿美元，SaaS 收入 8850 万美元，POS 设备收入 9170 万美元 [6] - 各业务利润率均有提升，总利润率从 37.5% 提升至 45.1% [6] - 实现正运营利润 310 万美元，净亏损 560 万美元，较上一年有所收窄 [9] - 调整后 EBITDA 达 3550 万美元，高于指引范围，自由现金流为 1800 万美元 [1][9] 2024 年全年运营指标亮点 - 总交易价值增长 36% 至近 49 亿美元，处理交易数量增加 33% 至约 24 亿笔 [7][10] - 支付费率从 2.53% 提升至 2.73% [7][10] - 管理和连接设备数量达约 126 万台，同比增加 21% [7][10] - 客户数量增长 32% 至超 9.5 万，ARPU 增长 12% 至 215 美元 [7][10] - 美元净留存率保持在 129%，客户流失率低至 2.7% [10] 2024 年第四季度财务亮点 - 第四季度营收 8900 万美元，同比增长 33.6%；经常性收入增长 48.7%，达 6290 万美元 [11] - 支付处理费收入 3760 万美元，SaaS 收入 2530 万美元，POS 设备收入 2610 万美元 [11] - 各业务利润率均有提升，总利润率从 39.9% 提升至 46.1% [11][13] - 运营利润 360 万美元，净收入 160 万美元，较上一年同期改善 [13] - 调整后 EBITDA 为 1280 万美元，自由现金流为 930 万美元 [13] 2024 年第四季度运营指标亮点 - 总交易价值增长 33% 至超 13 亿美元，处理交易数量增加 30% 至近 6.5 亿笔 [12][20] - 支付费率从 2.66% 提升至 2.80% [12][20] - 管理和连接设备数量达约 126 万台，同比增加 21% [12][20] - 客户数量增长 32% 至超 9.5 万，ARPU 增长 12% 至 215 美元 [12][20] - 美元净留存率保持在 129%，客户流失率低至 2.7% [20] 近期业务亮点 - UpPay 使公司在巴西的连接设备数量增加超 2.5 万台，加速公司在拉丁美洲的扩张 [15] - 公司考虑在以色列进行认股权证和债券发行，相关事宜待确定和审批 [16][17] 2025 年财务展望 - 预计全年营收增长 30% - 35%，达 4.1 - 4.25 亿美元，其中有机营收增长至少 25% [19] - 调整后 EBITDA 指引为 6500 - 7000 万美元 [19] - 预计 2025 年自由现金流至少实现调整后 EBITDA 的 50% 转化 [21] 2028 年展望 - 目标年营收增长约 35%，毛利率达 50%，调整后 EBITDA 利润率达 30% [22] 财务报表相关 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量 [47] - 提供了 2024 年资产负债表、利润表、综合收益表、权益变动表和现金流量表等财务报表 [53][55][56] - 给出了 IFRS 与非 IFRS 财务指标的调节表，包括调整后 EBITDA、自由现金流和调整后 OPEX 等 [63][65][66]

分组1：核心观点 - 公司将在2025年3月4日美国市场开盘前发布2024年第四季度和全年财报 [1] 分组2：会议安排 电话会议 - 英语电话会议于2025年3月4日上午8:30（东部时间）/下午3:30（以色列时间）/上午5:30（太平洋时间）举行 [3] - 可通过链接预注册获取唯一PIN码直接接入会议，也可在会议开始前后随时预注册，会立即收到在线确认、含拨号号码的邮件和日历邀请 [4] - 预注册链接为http://services.incommconferencing.com/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=13751481&linkSecurityString=1dbf635633 ，无法预注册可使用美国免费电话1 - 877 - 737 - 7051、以色列免费电话1 - 809 - 455 - 690、国际电话1 - 201 - 689 - 8878或网络直播链接https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1706458&tp_key=9a2fca42c1 加入，也可通过公司网站活动板块注册加入 [5] - 会议回放至2025年3月18日，可拨打免费回放电话1 - 844 - 512 - 2921、收费/国际回放电话1 - 412 - 317 - 6671、以色列收费回放电话1 - 809 - 458 - 327，接入PIN码为13751481，会议存档也将在公司投资者关系网站提供 [6] 投资者会议 - 希伯来语投资者会议于2025年3月4日上午9:30（东部时间）/下午4:30（以色列时间）/上午6:30（太平洋时间）在以色列赫兹利亚公司办公室举行 [7] - 需通过链接goldbiz.activetrail.biz/25 - 2 - מרץ - נאייקסכנס 预注册，会议存档摘要将在公司投资者关系网站提供 [8] 分组3：公司介绍 - 公司是全球商务赋能、支付和忠诚度平台，提供本地化无现金支付受理、管理套件和忠诚度工具等完整解决方案，助力商家拓展业务 [9] - 截至2024年12月31日，公司有11个全球办事处、约1100名员工，与超80家商户收单机构建立连接并进行支付方式集成，被公认为支付促进者 [9] 分组4：联系方式 - 公关联系人Scott Gamm，邮箱Scott@strategyvoiceassociates.com [11] - 投资者关系联系人Aaron Greenberg，邮箱IR@nayax.com [11]

文章核心观点 Nayax与SECO宣布达成谅解备忘录，建立长期战略合作伙伴关系，将Nayax支付功能嵌入SECO产品，为企业提供综合物联网解决方案 [1] 合作内容 - 双方计划为有自动自助销售点的企业提供结合无缝安全支付、远程机器管理和人工智能商业智能的综合物联网解决方案 [2] - 将Nayax支付基础设施嵌入SECO产品，企业可通过SECO的Clea平台管理支付流程和自动自助销售点 [3] - 双方将提供降低运营成本、先进远程信息处理和灵活集成支付的联合价值主张，便于原始设备制造商集成到产品线 [3] 双方表态 - Nayax首席商务官表示合作推动公司在自动自助零售领域发展，借助SECO的原始设备制造商网络扩大商业覆盖范围 [4] - SECO物联网与人工智能欧洲主管称与Nayax合作可嵌入全球支付平台，提升竞争力，为原始设备制造商及其终端客户降低成本 [4] 公司介绍 SECO - 开发和制造工业产品和流程数字化解决方案，硬件和软件产品使企业能引入边缘计算、物联网、数据分析和人工智能 [5] - 技术应用领域广泛，服务超450家客户，涵盖医疗、工业自动化等多个行业 [5] Nayax - 全球商业赋能、支付和忠诚度平台，提供本地化无现金支付受理、管理套件和忠诚度工具等完整解决方案 [7] - 截至2024年9月30日，有11个全球办事处、约1100名员工，与超80家商户收单机构建立连接并集成多种支付方式 [7] 其他信息 - Nayax邀请原始设备制造商在3月11 - 13日纽伦堡嵌入式世界贸易展1号展厅320号展位了解双方解决方案 [4]

文章核心观点 Nayax将在NRF 2025上推出“Retail Your Way”，以客户为中心提供灵活零售解决方案，助力零售商发展 [1][7] 公司介绍 - Nayax是支付和忠诚度360°定制领域的领导者，为商家提供全球商务支持、支付和忠诚度平台，帮助其扩大业务 [1][9] - 截至2024年9月30日，公司有11个全球办事处、约1100名员工，与超80家商户收单机构建立连接并集成多种支付方式，被公认为支付服务商 [9] 业务能力 - 创新平台使不同零售企业能以高度灵活性和运营效率提供卓越客户体验，解决方案涵盖无人零售、多零售垂直领域、酒店和电动汽车充电等 [2] - 2023年末收购Retail Pro International后，推出一系列增强型零售解决方案，包括灵活的本地和基于云的架构、创新营销工具、先进忠诚度计划和移动解决方案 [3] “Retail Your Way”介绍 - 表达公司帮助零售商根据自身目标和情况定制业务战略、运营和客户体验的承诺，围绕三个关键原则展开 [4] - 原则一为通过灵活性赋能，为不同规模企业提供工具，优化店内、线上和全渠道环境的客户体验 [4] - 原则二为个性化客户体验，提供无缝定制体验，通过集成忠诚度、无现金支付和数据驱动营销解决方案，帮助企业与客户建立联系并展现品牌形象 [5] - 原则三为可扩展的模块化解决方案，使公司成为长期战略合作伙伴，提供适应市场需求和趋势变化的集成管理、支付、忠诚度和营销解决方案 [6] 活动信息 - NRF 2025于1月12 - 14日在纽约市雅各布·K·贾维茨中心举行，公司鼓励参会者前往3层6203号展位了解“Retail Your Way” [1][7] - 可访问https://nrfbigshow.nrf.com/ 和www.nayax.com获取通行证和更多信息 [8]

文章核心观点 Nayax将在NRF 2025上推出“Retail Your Way”，以客户为中心提供灵活零售解决方案，助力零售商发展 [1][7] 公司介绍 - Nayax是全球商务支付和忠诚度平台，提供本地化无现金支付、管理套件和忠诚度工具，帮助商家拓展业务 [9] - 截至2024年9月30日，公司有11个全球办事处、约1100名员工，与超80家商户收单机构建立连接并集成多种支付方式，被公认为支付服务商 [9] 平台优势 - 创新平台使不同零售企业能以高灵活性和运营效率提供卓越客户体验，解决方案涵盖无人零售、多零售垂直领域、酒店和电动汽车充电等 [2] - 自2023年末收购Retail Pro International后，推出一系列增强型零售解决方案，包括灵活架构、营销工具、忠诚度计划和移动解决方案等 [3] “Retail Your Way”介绍 - 表达公司帮助零售商根据自身目标和情况定制业务战略、运营和客户体验的承诺，围绕三个关键原则展开 [4] - 原则一为通过灵活性赋能，为不同规模企业提供工具，优化全渠道客户体验 [4] - 原则二是提供个性化客户体验，通过集成忠诚度、无现金支付和数据驱动营销解决方案，帮助企业与客户建立联系并展现品牌形象 [5] - 原则三是提供可扩展的模块化解决方案，作为长期战略合作伙伴，为不同规模企业提供适应市场变化的集成管理、支付、忠诚度和营销解决方案 [6] 活动信息 - NRF 2025于1月12 - 14日在纽约市雅各布·贾维茨会议中心举行，公司鼓励参会者前往3层6203号展位了解“Retail Your Way”及解决方案 [1][7] - 可访问https://nrfbigshow.nrf.com/ 和www.nayax.com获取通行证和更多信息 [8]