公司参会人员 - 投资者关系与企业传播主管Wendy Wilson [1][3] - 首席执行官Corning Painter [1][4] - 即将离任的首席财务官Lorin Crenshaw [4] - 临时首席财务官Bob Hrivnak [1][4] 会议参会人员 - UBS的Josh Spector [1] - Northcoast Research的Kevin Hocevar [1] - Barclays的Mike Leithead [1] - Loop Capital Markets的Chris Kapsch [1] - CJS Securities的Jon Tanwanteng [1] 其他重要信息 - 公司于昨日收盘后发布了新闻稿，并在公司网站的投资者关系板块发布了幻灯片演示文稿，会议中将提及该演示文稿 [4] - 会议中的一些评论属于前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与会议中描述的不同，且公司截至11月5日不会根据情况更新前瞻性陈述 [5] 问答环节所有的提问和回答 暂无相关内容

净销售额变化 - 2021年第三季度净销售额为3.931亿美元，较2020年第三季度增加1.111亿美元，增幅39.4%；2021年前九个月净销售额为11.541亿美元，较2020年同期增加3.334亿美元，增幅40.6%[88][92][93][95] - 2021年第三季度特种炭黑业务净销售额同比增加4660万美元（45.0%）至1.502亿美元，前9个月增加1.328亿美元（41.8%）至4.506亿美元[119][123] - 2021年第三季度橡胶炭黑业务净销售额同比增加6450万美元（36.1%）至2.429亿美元，前9个月增加2.006亿美元（39.9%）至7.035亿美元[126][131] 销量变化 - 2021年第三季度销量为236.9千公吨，较2020年第三季度减少0.1千公吨；2021年前九个月销量为741.2千公吨，较2020年同期增加112.2千公吨，增幅17.8%[88][94][96] 销售成本变化 - 2021年第三季度销售成本为2.944亿美元，较2020年第三季度增加0.916亿美元，增幅45.1%；2021年前九个月销售成本为8.428亿美元，较2020年同期增加2.254亿美元，增幅36.5%[92][97] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为5290万美元，较2020年第三季度增加970万美元，增幅22.5%；2021年前九个月为1.603亿美元，较2020年同期增加3410万美元，增幅27.0%[92][98] 纠纷相关费用 - 2021年第二季度，赢创同意一次性支付7950万美元解决纠纷，公司还释放了340万美元相关法律准备金[99][101] 运营收入变化 - 2021年第三季度运营收入为4030万美元，较2020年第三季度增加1620万美元[92][102] - 2021年前9个月运营收入从1.28亿美元增至1.816亿美元，增加1.688亿美元[106] 贡献毛利变化 - 2021年第三季度贡献毛利为1.405亿美元，2020年同期为1.182亿美元；2021年前九个月为4.412亿美元，2020年同期为3.243亿美元[88] - 2021年第三季度贡献毛利同比增加2230万美元（18.9%）至1.405亿美元，前9个月增加1.169亿美元（36.0%）至4.412亿美元[111] 调整后EBITDA变化 - 2021年第三季度调整后EBITDA为6640万美元，2020年同期为5500万美元；2021年前九个月为2.161亿美元，2020年同期为1.341亿美元[89] - 2021年第三季度调整后EBITDA同比增加1140万美元（20.8%）至6640万美元，前9个月增加8200万美元（61.2%）至2.161亿美元[115] 净利润变化 - 2021年第三季度净利润为2100万美元，2020年同期为900万美元；2021年前九个月为1.336亿美元，2020年同期为930万美元[89][92] - 2021年第三季度净利润同比增加1200万美元，2021年前9个月为1.336亿美元，增加1.243亿美元[109][110] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营表现，包括贡献毛利、调整后EBITDA等[82][84] 所得税前收入变化 - 2021年第三季度所得税前收入为2770万美元，2020年同期为1120万美元；2021年前9个月为1.821亿美元，2020年同期为1320万美元[107][108] 所得税费用变化 - 2021年第三季度所得税费用为670万美元，2020年同期为220万美元；2021年前9个月为4850万美元，2020年同期为390万美元[107][108] 有效税率变化 - 2021年第三季度有效税率为24%，2020年同期为20%；2021年前9个月为27%，2020年同期为30%[107][108] 现金流量情况 - 2021年前9个月经营活动提供净现金1.213亿美元，投资活动使用净现金1.137亿美元，融资活动使用净现金760万美元[135] - 2020年前九个月（截至9月30日），投资活动使用的净现金为1.203亿美元[140] - 2020年前九个月（截至9月30日），融资活动提供的净现金为6090万美元[141] 公司流动性及债务情况 - 截至2021年9月30日，公司总流动性为3.37亿美元，包括现金及等价物6230万美元、循环信贷额度2.388亿美元和其他可用信贷额度3590万美元，净债务为6.535亿美元，净杠杆率为2.32倍[145] 净营运资金变化 - 2020年12月31日净营运资金为2.45亿美元，2021年9月30日增至3.434亿美元[147][148] 资本支出情况 - 2021年前九个月（截至9月30日），资本支出为1.137亿美元，主要用于安全、可持续性和增长投资以及安装减排技术[151] - 2020年前九个月（截至9月30日），资本支出为1.203亿美元，主要用于维护和检修项目以及满足美国环保署要求的投资[152] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司没有任何资产负债表外安排[153] 存货、应收应付款情况 - 2021年9月30日，存货为1.929亿美元，贸易应收款为3.007亿美元，贸易应付款为1.502亿美元[147] - 2020年12月31日，存货为1.415亿美元，贸易应收款为2.348亿美元，贸易应付款为1.313亿美元[147] 市场风险信息情况 - 2021年9月30日市场风险信息与2020年10 - K表中讨论的无重大差异[160]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为4.01亿美元，同比增长97.9%，环比增长11.4%[23] - 2021年第二季度的贡献利润为1.536亿美元，同比增长106.7%[23] - 2021年第二季度的调整后净收入为3720万美元，较去年同期的亏损860万美元显著改善[23] - 2021年第二季度调整后每股收益为0.62美元，较去年同期的亏损0.14美元大幅提升[23] - 2021年上半年净收入为1.13亿美元，较2020年上半年的-1800万美元显著转正[71] 用户数据 - 2021年第二季度的销售量为25万吨，较2020年同期的15.7万吨增长59%[71] - 专业碳黑销量同比增长37.6%，调整后EBITDA为3930万美元[11] - 橡胶销量同比增长69.6%，调整后EBITDA为3950万美元[11] 财务状况 - 2021年第二季度调整后EBITDA为7880万美元，同比增长417.2%，环比增长11.2%[11] - 2021年第二季度的净债务为640.7百万美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为2.37倍[33] - Evonik争议的解决增强了公司的财务状况，并加速了向目标净债务范围的去杠杆化[11] - Evonik和解支付约7900万美元，债务减少使净杠杆恢复至目标范围内的2.0倍至2.5倍，并预计每年节省110万美元的利息支出[13] 未来展望 - 公司将2021年全年的调整后EBITDA指引上调至2.65亿至2.85亿美元，之前的范围为2.5亿至2.8亿美元[11] - 预计2021年资本支出将在190百万至200百万美元之间[56] - 预计到2021年底，EPA投资的累计完成率将达到约70%[29] 新产品与技术研发 - 2021年第二季度橡胶碳黑的调整后EBITDA为39.5百万美元，较2020年第二季度的-1.2百万美元大幅改善[44] 其他信息 - 2021年第二季度的财务费用净额为900万美元，较2020年同期的800万美元略有上升[71] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为2600万美元，较2020年同期的2200万美元有所增加[71]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA达7880万美元，是历史第二高，为去年同期的四倍，比2019年第二季度高10% [7] - 与2019年上半年相比，公司调整后EBITDA增长10%，销量约为2019年上半年的95% [8] - 收入同比增长97.9%，贡献利润率同比增长106.7%，调整后EBITDA同比增长超400%，本季度调整后净收入为3720万美元 [19] - 截至第二季度末，公司净杠杆处于2 - 2.5倍的目标范围内，任何调整后EBITDA水平下的可用流动性升至3.64亿美元 [22] - 公司将2021年全年调整后EBITDA指引上调至2.65 - 2.85亿美元，此前为2.5 - 2.8亿美元 [29] - 预计2021年资本支出在1.9 - 2亿美元之间，中点较之前指引增加2500万美元 [30] - 目前EPA工作成本估计在2.7 - 2.9亿美元之间，中点较之前指引增加约3000万美元，即12% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 特种业务 - 特种业务销量同比增长37.6%，调整后EBITDA同比增长138.9%，盈利能力接近2018年水平 [24] - 市场方面，聚合物和涂料表现强劲；地区方面，欧洲和亚太地区表现相对较强 [25] 橡胶业务 - 橡胶业务销量同比增长69.6%，调整后EBITDA升至3950万美元，较去年同期的盈亏平衡有显著改善 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是围绕赋能炭黑、循环炭黑和可再生炭黑三大核心支柱开发新产品 [10] - 公司已开展多项与可持续发展相关的合作和项目，如推出新产品、参与电池材料项目、与瑞典研究机构合作等 [10][15] - 行业正朝着更高资本回报率和更注重供应商可靠性的方向发展，本地化投资不足促使价格需支持增量投资 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济有许多积极信号，但由于部分工厂计划停产和橡胶炭黑年末季节性因素，预计下半年财务业绩虽强劲但不及上半年 [29] - 公司业务表现良好，已降低资产负债表杠杆，正在投资关键增长和可持续发展项目，有望在2023年产生大量自由现金流 [34] 其他重要信息 - 公司与赢创达成约7900万美元的长期纠纷和解，该款项将增强资产负债表并加速实现净杠杆目标，预计每年节省利息支出约110万美元 [9] - 油价每上涨10美元/桶，公司营运资金约增加3000万美元，年初至今营运资金增加约一半由油价上涨导致，另一半由应收账款和成品水平上升导致 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 赢创和解资金的用途及特种炭黑的增长机会 - 公司在考虑将资金用于向股东返还现金（如股息或回购）和增长项目，增长机会主要在特种领域和可持续发展方面，包括绿地项目和类似拉文纳的项目 [38][39] 问题2: 可持续发展项目中哪个先商业化及目标市场规模 - 循环炭黑已进入商业化阶段，ECORAX预计2022年才有意义贡献，可持续炭黑需求强劲但成本较高，预计2023年开始有贡献 [40] 问题3: 橡胶业务销量环比增长受限的原因 - 公司橡胶炭黑工厂需求强劲，但因伊凡霍工厂升级排放设备和优先服务合同客户，限制了销量增长 [41][42] 问题4: 橡胶业务每吨EBITDA创新高的原因及可持续性 - 油价上涨、有利的产品组合和一次性影响是原因，预计下半年会有所缓和，全年每吨毛利润预计在270 - 280美元之间 [45][46][47] 问题5: 两个新工厂如何实现3000 - 4000万美元EBITDA贡献 - 时机判断正确，整体规模量级也相符，拉文纳项目较小，若市场环境良好，2022年负荷将有利 [48][49] 问题6: 幻灯片9中1380万美元其他贡献边际收益的具体内容 - 包括热电联产、油价变动和库存增加 [50][51] 问题7: 特种业务价格成本情况及未来几个季度的可见性 - 公司努力调整特种业务价格，但主要是为跟上成本通胀，而非扩大利润率，目前基本到位，但下半年面临产量受限和工厂停产挑战 [54][55] 问题8: 橡胶炭黑盈利能力能否在明年增长及是否有临时因素 - 公司预计能在此基础上增长，2022年定价条件良好，但也有成本驱动因素，需考虑运营排放控制成本和资本回报 [56][57] 问题9: 是否接近建立基于资本回报的RCB长期定价模型及供需动态变化 - 公司正在与客户进行相关讨论，行业结构向更高资本回报率方向发展，供应紧张时可靠供应商更有优势 [62][63] 问题10: 哪些终端市场趋势与预期不同及公司在EV锂离子电池市场的策略和增长潜力 - 多数市场有改善，MRG领域部分企业重建库存速度放缓，其他领域需求强劲；公司导电业务EBITDA约为1500 - 2000万美元/年，锂离子电池占比小，预计五年后翻倍，目前通过乙炔黑参与市场 [68][69][70] 问题11: EPA项目成本估计上升的原因及EPC合同是否锁定成本 - 成本上升主要是伊凡霍工厂收尾工作和从FEL2到FEL3阶段的成本增加，EPC合同降低了风险，但贝尔普项目仍有一定风险；预计今年和明年在美国空气排放控制方面分别支出约8000万美元，2023年约2000万美元 [73][74] 问题12: 全球乘用车产量增长11%对公司的影响及产品组合变化 - 这将对公司有利，改善产品组合，但部分优质产品线供应受限，公司正在扩大产能以利用这一机会；2022年橡胶业务增量利润率约为30%，特种业务约为40% [77][78][79] 问题13: 是否会重新建立股息 - 公司认为向股东返还现金是良好的纪律，最终由董事会决定，公司有增长机会、强劲需求和可持续发展项目，也有股息和回购需求，需平衡时机 [80][81][82] 问题14: 热电联产和油价上涨的收益在报表中的体现 - 在橡胶业务的贡献边际图表中以销量形式体现 [83]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ ORION ENGINEERED CARBONS S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Grand Duchy of Luxembourg 001-36563 00-0000000 (St ...

业绩总结 - 2021年第一季度调整后EBITDA为7090万美元，同比增长11.0%，环比增长7.4%[9] - 第一季度收入为3.601亿美元，同比增长7.2%，环比增长14.1%[19] - 第一季度贡献利润为1.471亿美元，同比增长11.6%，环比增长5.4%[19] - 第一季度调整后净收入为3120万美元，同比增长17.0%，环比增长30.1%[19] - 第一季度调整后每股收益为0.51美元，同比增长15.9%[19] - 2021年全年调整后EBITDA指导范围为2.5亿至2.8亿美元[9] - 2021年特种碳黑的收入为1.442亿美元，同比增长20.4%，环比增长13.1%[42] - 2021年第一季度，特种碳黑的毛利每吨为534美元，同比增长34.4%[42] - 橡胶碳黑在2021年第一季度的收入为2.159亿美元，同比下降0.1%，环比增长14.7%[46] - 2021年财年的调整后EBITDA指导范围为2.5亿至2.8亿美元[57] 用户数据 - 2020年净销售额为336百万美元，2021年增长至360百万美元，增幅约7.1%[85] - 2020年销售量为235千公吨，2021年增加至254千公吨，增幅约8.1%[85] - 2021年每公吨贡献利润为579美元，较2020年的561美元增长约3.2%[85] 未来展望 - 预计到2021年底，EPA投资累计完成约70%（预计EPA成本不变，约为2.3亿至2.7亿美元）[27] - 公司计划在意大利拉文纳扩建现有工厂，目标是2022年逐步投入运营[62][78] - 2021年计划在中国淮北新增65-70千公吨的产能，目标在2022年完成机械竣工[80] 新产品和新技术研发 - 公司正在推进Ravenna和Huaibei项目，以实现专业和技术等级的增长能力，预计将在2022-2024年逐步投入使用[27] 财务状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为6300万美元，净债务为6.87亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为3.32倍[34][35][36] - 净债务增加主要是由于营运资本的变化[27] - 预计2021年资本支出约为1.7亿美元，折旧和摊销费用为9500万至1亿美元[57] 负面信息 - 橡胶碳黑的调整后EBITDA为3120万美元，同比下降12.9%[46] - 2021年橡胶碳黑的调整后EBITDA为31百万美元，较2020年的36百万美元下降约13.9%[85]

分组1 - 公司于2021年5月6日美股收盘后发布了2021年第一季度财报，并在公司官网投资者关系板块发布了幻灯片演示文稿，会议中将引用该演示文稿 [4] - 会议中的部分评论属于前瞻性陈述，受公司向美国证券交易委员会提交文件中所述的风险和不确定性影响，实际结果可能与会议中描述的有重大差异，且公司不会根据新情况或修订后的预期更新前瞻性陈述，会议中讨论的所有非公认会计原则财务指标已在财报附件表格中与最直接可比的公认会计原则指标进行了对账 [5] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为3.601亿美元，较2020年第一季度的3.36亿美元增长2410万美元，增幅7.2%[92][93] - 2021年第一季度销量为254.1千公吨，较2020年第一季度的235.1千公吨增加19.0千公吨，增幅8.1%[87][94] - 2021年第一季度销售成本为2.576亿美元，较2020年第一季度的2.458亿美元增加1170万美元，增幅4.8%[92][95] - 2021年第一季度毛利润为1.025亿美元，较2020年第一季度的9020万美元增加1230万美元，增幅13.7%[92][96] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为5240万美元，较2020年第一季度的4450万美元增加780万美元，增幅17.6%[92][97] - 2021年第一季度营业收入为4290万美元，较2020年第一季度的3750万美元增长530万美元，增幅14.1%[92][98] - 2021年第一季度净利润为2350万美元，较2020年第一季度的1800万美元增加550万美元[92][101] - 2021年第一季度贡献毛利为1.471亿美元，较2020年第一季度的1.319亿美元增加1520万美元，增幅11.6%[87][101] - 2021年第一季度调整后EBITDA为7090万美元，较2020年第一季度的6380万美元增加700万美元，增幅11.0%[89][102] 各业务线数据关键指标变化 - 特种炭黑业务2021年第一季度净销售额为1.442亿美元，较2020年第一季度的1.198亿美元增加2440万美元，增幅20.4%[104][105] - 橡胶炭黑业务2021年第一季度净销售额同比下降0.3百万美元，降幅0.1%，至2.159亿美元[108] - 橡胶炭黑业务2021年第一季度销量同比增加5.9千吨，增幅3.3%，至182.7千吨[108] - 橡胶炭黑业务2021年第一季度毛利润同比下降1.3百万美元，降幅2.6%，至49.1百万美元[109] - 橡胶调整后EBITDA 2021年第一季度同比下降4.6百万美元，降幅12.9%，至31.2百万美元，调整后EBITDA利润率同比下降210个基点至14.4%[109] 现金流量数据变化 - 2021年第一季度经营活动提供净现金180万美元，投资活动使用净现金2720万美元，融资活动提供净现金2560万美元[111] - 2020年第一季度经营活动提供净现金490万美元，投资活动使用净现金5090万美元，融资活动提供净现金9460万美元[111] 财务状况指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总流动性为3.103亿美元，净债务为6.869亿美元，净杠杆率为3.32倍[121] - 净营运资金从2020年12月31日的2.45亿美元增加至2021年3月31日的2.737亿美元[123] 资本支出变化 - 2020年第一季度资本支出为5090万美元，2021年第一季度为2720万美元[126] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司没有任何资产负债表外安排[130]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为6600万美元，同比增长4.4%，公司整体调整后EBITDA利润率为20.9%，特种炭黑利润率为30.5% [13] - 全年净借款2700万美元用于运营，年底杠杆率增加一倍 [10] - 第四季度收入同比下降2.1%，但环比增长约12%；贡献利润率同比增长11.1%，环比增长18.1% [32] - 第四季度调整后净利润为2400万美元，同比下降，主要因调整外汇风险管理策略产生约300万美元已实现损失 [34] - 全年总公司销量同比增长约2%，贡献利润率增长11%，调整后EBITDA同比增长4%，净利润同比下降约1000万美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 特种炭黑业务 - 销量同比增长15%，环比增长11.3%，亚太和EMEA地区表现优于美洲 [41] - 每吨毛利同比下降4.2%，但环比增长15.4%；调整后EBITDA同比增长22.4%，环比增长46.9% [41][42] 橡胶炭黑业务 - 销量同比下降2.4%，环比下降3.3%，轮胎业务各地区销量均下降，中国MRG销量上升 [43] - 每吨毛利同比下降7.3%；调整后EBITDA主要受销量下降和价格因素影响 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 橡胶炭黑市场 - 替换轮胎市场在近期复苏中领先，第四季度全球橡胶销量达2019年水平的98% [19][20] - 除亚洲外多数市场2021年橡胶炭黑定价与2020年水平基本一致，公司决心在2022年提高价格 [21][22] 汽车原始设备市场 - 全球轻型汽车销量在2020年12月呈V型反弹，但汽车芯片短缺预计将在2021年略微抑制OEM需求 [23] 特种业务市场 - 约85%非汽车业务具有同步或滞后性，部分市场如传统出版物印刷仍滞后，第四季度一些市场表现出色，超过2019年水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略强调在特种和技术级炭黑领域占据更大增长份额，业务组合中约25%的销量为特种产品，75%的调整后EBITDA来自特种和技术级产品 [27] - 资本分配优先考虑特种和技术级市场的增长资本，有两个战略举措：意大利拉文纳工厂2.5万吨扩建项目预计年底机械完工，2022年开始增产；中国安徽淮北新建工厂预计2023年投产，产能6.5 - 7万吨，成本6000 - 7000万美元 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司成功应对疫情挑战，团队表现出色，实现零 workplace 疾病传播 [8] - 对炭黑需求的长期增长前景充满信心，预计将与GDP同步增长，亚洲等地区增长更快 [26] - 由于疫情不确定性，暂不提供2021年调整后EBITDA指导，全年规划假设销量类似于2020年下半年年化运行率 [46][47] - 1月销量情况良好，橡胶销量约为去年同期的98%，特种产品销量约为去年同期的120% [47] 其他重要信息 - 2020年3月暂停股息以提供财务灵活性，未来将制定资本分配政策以实现股东价值最大化 [11] - 2020年显著提高董事会独立性和多样性，展示对有效、透明和负责的公司治理实践的承诺 [12] - 第四季度发布最新可持续发展报告，强调在回收炭黑、绿色炭黑和赋能炭黑方面的关注，以及通过黑色循环联盟推动循环经济和可持续解决方案 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月特种产品销量情况及后续趋势 - 目前订单主要是终端客户需求，也有部分补货和新业务；补货情况需观察亚洲春节后的反应，但预计1月的强劲态势将延续至第一季度 [53][54][56] 问题2: 特种产品定价动态及全年趋势 - 公司会努力根据成本通胀调整价格；预计新一年特种产品每吨GP在680 - 690左右，橡胶产品每吨GP在250以上 [57][58][59] 问题3: 第一季度盈利趋势 - 从盈利能力看是有利的，油价上涨对EBITDA有积极影响，若布伦特原油均价每桶上涨10美元，预计全年EBITDA增加700 - 1000万美元；规划假设销量为2019年水平的90%，橡胶和特种产品的增量利润率分别为30% - 35%和45%以上 [62][63][65] 问题4: 新增产能对特种和机械橡胶制品产能的影响及行业其他产能情况 - 意大利拉文纳工厂2.5万吨产能主要用于特种产品，也可生产高端橡胶产品；中国工厂主要生产技术橡胶产品，部分可用于轮胎；两个项目对公司整体利润率和产品组合有增益 [70][71][73] 问题5: 德州工厂受冬季风暴影响情况 - 公司工厂受到公用事业、天然气和电力影响，不同工厂情况不同，部分团队努力维持运营 [75] 问题6: 橡胶炭黑定价情况及2021年季度节奏 - 2021年橡胶炭黑定价和份额与2020年基本稳定，第一季度价格变化不大；由于疫情和市场情况不确定，不做全年指导，公司将保持灵活应对 [78][79][82] 问题7: 2021年产能利用率及增量改善分布情况 - 从1、2月订单看，特种产品表现优于全年至今；可使用综合贡献利润率评估上行空间 [88][89] 问题8: 增量利润率的影响因素及2020年基础定价提升情况 - 增量利润率不考虑油价和外汇因素，油价和外汇变化会额外影响EBITDA；橡胶产品定价与去年相似，可通过查看每千吨收入计算平均售价 [90][91][93] 问题9: 第四季度“其他”项目影响及可持续性项目参与情况 - 第一季度“其他”项目可能持平或为正，取决于油价动态；公司参与黑色循环项目，未参与米其林与Viro的项目 [97][98][103] 问题10: EPA安排、增长资本支出规则及股息恢复条件 - EPA同意令预计不会有进一步空气排放问题；增长资本分配会注重财务状况、核心业务连续性和安全投资，追求高回报增长和定期向股东返还资本；股息恢复需考虑债务水平、经济稳定性和公司具体情况，确保股息可持续且让投资者有信心 [106][107][109]

业绩总结 - 2020年第四季度总销量同比增长1.8%，橡胶销量达到2019年水平的98%，特种产品销量达到115%[9] - 2020年第四季度收入为3.157亿美元，同比下降2.1%，环比增长11.9%[22] - 2020财年净销售额为11.36亿美元，较2019年的14.76亿美元下降了23.5%[80] - 2020年第四季度净销售额为3.16亿美元，较2019年同期的3.22亿美元下降了1.9%[80] - 2020年调整后的EBITDA为1.71亿美元，较2019年的2.44亿美元下降了30%[80] 财务数据 - 调整后的EBITDA为6600万美元，同比增长4.4%，环比增长19.9%[9] - 调整后的EBITDA利润率为20.9%，为2018年第二季度以来的最高水平[9] - 贡献利润为1.395亿美元，同比增长11.1%，环比增长18.1%[22] - 每吨贡献利润为586.8美元，同比增长9.1%，环比增长17.7%[22] - 调整后的净收入为2400万美元，同比下降6.5%，环比增长16.4%[22] - 调整后的每股收益为0.40美元，同比下降0.02美元，环比增长0.06美元[22] - 2020年流动性状况为3.42亿美元，提供了灵活性和稳定性[8] - 2020年第四季度毛利为4770万美元，同比增长10.2%[42] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3890万美元，同比增长22.4%[42] - 2020年第四季度特种碳黑的调整后EBITDA利润率为30.5%，为2018年第二季度以来的最高水平[42] 市场扩张与投资 - 公司在意大利和中国的扩张项目预计将增加90-95千吨的产能，目标在2022-2024年逐步投入使用[15][17] - 2020年末EPA投资完成约50%，预计到2021年末完成约70%[26] - 2021财年资本支出指导为约1.7亿美元[60] 产品与技术 - 2020年调整后的EBITDA中，特种碳黑的贡献为3900万美元，较2019年的3200万美元增长了21.9%[80] - 2020年调整后的EBITDA中，橡胶碳黑的贡献为2700万美元，较2019年的3100万美元下降了12.9%[80] 负面信息 - 2020年第四季度橡胶碳黑的收入为1.883亿美元，同比下降9.3%[47] - 2020年第四季度橡胶碳黑的调整后EBITDA为2710万美元，同比下降13.8%[47] - 2020年调整后的每股收益为0.30美元，较2019年的1.45美元下降了79.3%[83]