整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为3.601亿美元，较2020年第一季度的3.36亿美元增长2410万美元，增幅7.2%[92][93] - 2021年第一季度销量为254.1千公吨，较2020年第一季度的235.1千公吨增加19.0千公吨，增幅8.1%[87][94] - 2021年第一季度销售成本为2.576亿美元，较2020年第一季度的2.458亿美元增加1170万美元，增幅4.8%[92][95] - 2021年第一季度毛利润为1.025亿美元，较2020年第一季度的9020万美元增加1230万美元，增幅13.7%[92][96] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为5240万美元，较2020年第一季度的4450万美元增加780万美元，增幅17.6%[92][97] - 2021年第一季度营业收入为4290万美元，较2020年第一季度的3750万美元增长530万美元，增幅14.1%[92][98] - 2021年第一季度净利润为2350万美元，较2020年第一季度的1800万美元增加550万美元[92][101] - 2021年第一季度贡献毛利为1.471亿美元，较2020年第一季度的1.319亿美元增加1520万美元，增幅11.6%[87][101] - 2021年第一季度调整后EBITDA为7090万美元，较2020年第一季度的6380万美元增加700万美元，增幅11.0%[89][102] 各业务线数据关键指标变化 - 特种炭黑业务2021年第一季度净销售额为1.442亿美元，较2020年第一季度的1.198亿美元增加2440万美元，增幅20.4%[104][105] - 橡胶炭黑业务2021年第一季度净销售额同比下降0.3百万美元，降幅0.1%，至2.159亿美元[108] - 橡胶炭黑业务2021年第一季度销量同比增加5.9千吨，增幅3.3%，至182.7千吨[108] - 橡胶炭黑业务2021年第一季度毛利润同比下降1.3百万美元，降幅2.6%，至49.1百万美元[109] - 橡胶调整后EBITDA 2021年第一季度同比下降4.6百万美元，降幅12.9%，至31.2百万美元，调整后EBITDA利润率同比下降210个基点至14.4%[109] 现金流量数据变化 - 2021年第一季度经营活动提供净现金180万美元，投资活动使用净现金2720万美元，融资活动提供净现金2560万美元[111] - 2020年第一季度经营活动提供净现金490万美元，投资活动使用净现金5090万美元，融资活动提供净现金9460万美元[111] 财务状况指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总流动性为3.103亿美元，净债务为6.869亿美元，净杠杆率为3.32倍[121] - 净营运资金从2020年12月31日的2.45亿美元增加至2021年3月31日的2.737亿美元[123] 资本支出变化 - 2020年第一季度资本支出为5090万美元，2021年第一季度为2720万美元[126] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司没有任何资产负债表外安排[130]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为6600万美元，同比增长4.4%，公司整体调整后EBITDA利润率为20.9%，特种炭黑利润率为30.5% [13] - 全年净借款2700万美元用于运营，年底杠杆率增加一倍 [10] - 第四季度收入同比下降2.1%，但环比增长约12%；贡献利润率同比增长11.1%，环比增长18.1% [32] - 第四季度调整后净利润为2400万美元，同比下降，主要因调整外汇风险管理策略产生约300万美元已实现损失 [34] - 全年总公司销量同比增长约2%，贡献利润率增长11%，调整后EBITDA同比增长4%，净利润同比下降约1000万美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 特种炭黑业务 - 销量同比增长15%，环比增长11.3%，亚太和EMEA地区表现优于美洲 [41] - 每吨毛利同比下降4.2%，但环比增长15.4%；调整后EBITDA同比增长22.4%，环比增长46.9% [41][42] 橡胶炭黑业务 - 销量同比下降2.4%，环比下降3.3%，轮胎业务各地区销量均下降，中国MRG销量上升 [43] - 每吨毛利同比下降7.3%；调整后EBITDA主要受销量下降和价格因素影响 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 橡胶炭黑市场 - 替换轮胎市场在近期复苏中领先，第四季度全球橡胶销量达2019年水平的98% [19][20] - 除亚洲外多数市场2021年橡胶炭黑定价与2020年水平基本一致，公司决心在2022年提高价格 [21][22] 汽车原始设备市场 - 全球轻型汽车销量在2020年12月呈V型反弹，但汽车芯片短缺预计将在2021年略微抑制OEM需求 [23] 特种业务市场 - 约85%非汽车业务具有同步或滞后性，部分市场如传统出版物印刷仍滞后，第四季度一些市场表现出色，超过2019年水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略强调在特种和技术级炭黑领域占据更大增长份额，业务组合中约25%的销量为特种产品，75%的调整后EBITDA来自特种和技术级产品 [27] - 资本分配优先考虑特种和技术级市场的增长资本，有两个战略举措：意大利拉文纳工厂2.5万吨扩建项目预计年底机械完工，2022年开始增产；中国安徽淮北新建工厂预计2023年投产，产能6.5 - 7万吨，成本6000 - 7000万美元 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司成功应对疫情挑战，团队表现出色，实现零 workplace 疾病传播 [8] - 对炭黑需求的长期增长前景充满信心，预计将与GDP同步增长，亚洲等地区增长更快 [26] - 由于疫情不确定性，暂不提供2021年调整后EBITDA指导，全年规划假设销量类似于2020年下半年年化运行率 [46][47] - 1月销量情况良好，橡胶销量约为去年同期的98%，特种产品销量约为去年同期的120% [47] 其他重要信息 - 2020年3月暂停股息以提供财务灵活性，未来将制定资本分配政策以实现股东价值最大化 [11] - 2020年显著提高董事会独立性和多样性，展示对有效、透明和负责的公司治理实践的承诺 [12] - 第四季度发布最新可持续发展报告，强调在回收炭黑、绿色炭黑和赋能炭黑方面的关注，以及通过黑色循环联盟推动循环经济和可持续解决方案 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月特种产品销量情况及后续趋势 - 目前订单主要是终端客户需求，也有部分补货和新业务；补货情况需观察亚洲春节后的反应，但预计1月的强劲态势将延续至第一季度 [53][54][56] 问题2: 特种产品定价动态及全年趋势 - 公司会努力根据成本通胀调整价格；预计新一年特种产品每吨GP在680 - 690左右，橡胶产品每吨GP在250以上 [57][58][59] 问题3: 第一季度盈利趋势 - 从盈利能力看是有利的，油价上涨对EBITDA有积极影响，若布伦特原油均价每桶上涨10美元，预计全年EBITDA增加700 - 1000万美元；规划假设销量为2019年水平的90%，橡胶和特种产品的增量利润率分别为30% - 35%和45%以上 [62][63][65] 问题4: 新增产能对特种和机械橡胶制品产能的影响及行业其他产能情况 - 意大利拉文纳工厂2.5万吨产能主要用于特种产品，也可生产高端橡胶产品；中国工厂主要生产技术橡胶产品，部分可用于轮胎；两个项目对公司整体利润率和产品组合有增益 [70][71][73] 问题5: 德州工厂受冬季风暴影响情况 - 公司工厂受到公用事业、天然气和电力影响，不同工厂情况不同，部分团队努力维持运营 [75] 问题6: 橡胶炭黑定价情况及2021年季度节奏 - 2021年橡胶炭黑定价和份额与2020年基本稳定，第一季度价格变化不大；由于疫情和市场情况不确定，不做全年指导，公司将保持灵活应对 [78][79][82] 问题7: 2021年产能利用率及增量改善分布情况 - 从1、2月订单看，特种产品表现优于全年至今；可使用综合贡献利润率评估上行空间 [88][89] 问题8: 增量利润率的影响因素及2020年基础定价提升情况 - 增量利润率不考虑油价和外汇因素，油价和外汇变化会额外影响EBITDA；橡胶产品定价与去年相似，可通过查看每千吨收入计算平均售价 [90][91][93] 问题9: 第四季度“其他”项目影响及可持续性项目参与情况 - 第一季度“其他”项目可能持平或为正，取决于油价动态；公司参与黑色循环项目，未参与米其林与Viro的项目 [97][98][103] 问题10: EPA安排、增长资本支出规则及股息恢复条件 - EPA同意令预计不会有进一步空气排放问题；增长资本分配会注重财务状况、核心业务连续性和安全投资，追求高回报增长和定期向股东返还资本；股息恢复需考虑债务水平、经济稳定性和公司具体情况，确保股息可持续且让投资者有信心 [106][107][109]

业绩总结 - 2020年第四季度总销量同比增长1.8%，橡胶销量达到2019年水平的98%，特种产品销量达到115%[9] - 2020年第四季度收入为3.157亿美元，同比下降2.1%，环比增长11.9%[22] - 2020财年净销售额为11.36亿美元，较2019年的14.76亿美元下降了23.5%[80] - 2020年第四季度净销售额为3.16亿美元，较2019年同期的3.22亿美元下降了1.9%[80] - 2020年调整后的EBITDA为1.71亿美元，较2019年的2.44亿美元下降了30%[80] 财务数据 - 调整后的EBITDA为6600万美元，同比增长4.4%，环比增长19.9%[9] - 调整后的EBITDA利润率为20.9%，为2018年第二季度以来的最高水平[9] - 贡献利润为1.395亿美元，同比增长11.1%，环比增长18.1%[22] - 每吨贡献利润为586.8美元，同比增长9.1%，环比增长17.7%[22] - 调整后的净收入为2400万美元，同比下降6.5%，环比增长16.4%[22] - 调整后的每股收益为0.40美元，同比下降0.02美元，环比增长0.06美元[22] - 2020年流动性状况为3.42亿美元，提供了灵活性和稳定性[8] - 2020年第四季度毛利为4770万美元，同比增长10.2%[42] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3890万美元，同比增长22.4%[42] - 2020年第四季度特种碳黑的调整后EBITDA利润率为30.5%，为2018年第二季度以来的最高水平[42] 市场扩张与投资 - 公司在意大利和中国的扩张项目预计将增加90-95千吨的产能，目标在2022-2024年逐步投入使用[15][17] - 2020年末EPA投资完成约50%，预计到2021年末完成约70%[26] - 2021财年资本支出指导为约1.7亿美元[60] 产品与技术 - 2020年调整后的EBITDA中，特种碳黑的贡献为3900万美元，较2019年的3200万美元增长了21.9%[80] - 2020年调整后的EBITDA中，橡胶碳黑的贡献为2700万美元，较2019年的3100万美元下降了12.9%[80] 负面信息 - 2020年第四季度橡胶碳黑的收入为1.883亿美元，同比下降9.3%[47] - 2020年第四季度橡胶碳黑的调整后EBITDA为2710万美元，同比下降13.8%[47] - 2020年调整后的每股收益为0.30美元，较2019年的1.45美元下降了79.3%[83]

公司概况 - 公司是全球领先的炭黑产品制造商，在10个国家拥有14个生产基地[30][31] - 公司由超1400名员工组成，在13个国家的23个地点拥有运营资产、实验室和办公室[69] - 公司是全球特种炭黑最大生产商之一，另外两家是卡博特公司和博拉炭黑[44] - 公司是全球领先的橡胶炭黑生产商，与4家全球运营公司和众多区域运营公司竞争[57] 业务板块 - 公司业务分为特种炭黑和橡胶炭黑两个可报告业务板块[32] 特种炭黑应用 - 公司特种炭黑用于聚合物、印刷系统和涂料等专业应用，有多种后处理和高纯度等级[35][36] 各产品客户占比 - 公司涂料产品组合丰富，可用于多种涂料，前五大客户在2020年占涂料相关销量约36%[37][38] - 公司聚合物产品服务于多个终端市场，前五大客户在2020年占聚合物销量约27%[39][40] - 公司印刷产品组合广泛，专注高潜力特种应用，前五大印刷客户在2020年占印刷销量约66%[41][43] - 2020年公司轮胎业务前十大客户占轮胎销量约89%[47] - 2020年公司机械橡胶制品业务前十大全球客户占该业务销量约50%[50] 财务指标 - 报告使用非GAAP财务指标，包括贡献毛利、调整后EBITDA等[18][19] - 调整后EBITDA用于评估运营绩效和资本分配决策，排除对核心业务影响较小项目的影响[19] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，存在已知和未知风险，可能导致实际结果与陈述有重大差异[25] 业务和财务影响因素 - 影响公司业务和财务结果的因素包括市场风险、运营风险、原材料成本波动等[27][28] 销售合同情况 - 公司约70%的全球销量通过含原料和/或能源成本调整机制的合同销售[53] - 约75%的产品销量基于原材料成本变化的公式驱动价格调整机制销售[283] - 非指数合同的销售价格每季度审查一次，以反映原材料和市场波动[283] 炭黑油供应 - 公司约56%的炭黑油供应通过与各类供应商签订的短期和长期合同覆盖[56] 经营季节性 - 公司业务通常无季节性，但日历年最后三个月经营业绩通常较弱[67] 认证情况 - 公司所有运营场所均通过ISO 14001和ISO 9001第三方认证[74] 能源利用 - 目前8个制造基地（含1个合资生产设施）有能力通过某种能源联产方式利用废气[76] 员工协议 - 约73%的员工被集体谈判协议覆盖[101] 法律诉讼 - 2017年法国安贝斯关闭工厂的35名前员工向法院索赔，32起案件待审理[102] 利率影响 - 假设其他变量不变，2020年12月31日三个月期伦敦银行同业拆借利率波动50个基点（0.50%），会对公司税前运营收入产生影响[278] - 利率变动0.50%时，利息费用减少2160千美元或增加780千美元，税前收入增加2160千美元或减少780千美元[279] - 利率变动0.50%时，权益（现金流套期储备）增加1363千美元或减少509千美元，税前综合总收入增加4912千美元或减少1994千美元[279] 货币风险 - 公司主要借款实体OEC GmbH的功能货币是欧元，货币风险主要来自利息支付和美元计价定期贷款[280] - 2020年12月31日，欧元/美元汇率波动10%，财务结果的外汇收益或损失为7335千美元或 - 8965千美元[281] - 2020年12月31日，欧元/美元汇率波动10%，税前收入增加7335千美元或减少8965千美元，税前综合总收入同样如此[281] - 2020年12月31日，美元/欧元汇率为1.2271[281] 商品风险 - 商品风险源于原材料市场价格变化，主要是炭黑油，原材料价格取决于汇率和原油价格[282] 商品衍生品合同 - 自2016年起，公司签订了特定炭黑油等级的有限短期商品衍生品合同[283] 法规限制 - 公司美国工厂受《清洁空气法》等法规限制，需承担行政和资本支出以合规[79] - 公司欧盟生产设施受欧洲排放交易计划约束，炭黑生产可免费获大量排放配额[82] - 韩国排放交易计划设计与欧洲类似，公司在韩购买少量排放权[82] - 美国约一半州已采取法律措施减少温室气体排放[83] - 公司德国工厂受《可再生能源法》能源附加费影响，自用电力豁免情况不确定[89] - 韩国《化学控制法》规定含喹啉超0.001%的煤基原料油为危险化学品[91] 物质危害等级 - 炭黑被国际癌症研究机构列为2B类物质，德国研究基金会列为3B类疑似致癌物[96]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为5500万美元，同比下降19.2%，环比增长超两倍 [12][37] - 基本每股收益为0.15美元，调整后每股收益为0.32美元 [37] - 贡献利润率同比下降12.7%，环比增长59% [38] - 本季度净收入为900万美元，同比下降 [40] - 年初至今业务运营仅需约4000万美元资金 [13][42] - 第四季度调整后EBITDA预计在4400 - 5400万美元，环比约降10% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 特种炭黑业务 - 销量同比下降2.6%，环比增长18.8% [45] - 每吨毛利同比下降7.8%，环比增长29% [45] - 调整后EBITDA同比下降9.2%，环比增长61% [45] 橡胶炭黑业务 - 销量同比下降9.1%，环比增长65.9% [46] - 每吨毛利同比下降19.3%，环比增长超一倍 [47] 各个市场数据和关键指标变化 橡胶炭黑业务 - 4月美洲和EMEA橡胶销量同比下降超60%，亚太下降30%，第三季度销量约达2019年水平的90% [22][23] 特种炭黑业务 - 4月特种炭黑销量同比下降8% - 38%，第三季度销量达2019年水平的97% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进EPA相关投资，预计到2022年维持当前投资水平，2023年投资下降，自由现金流转化率提高 [43] - 参与欧盟支持的BlackCycle项目，展示用废旧轮胎生产新轮胎的循环工艺的可行性 [20][21] - 进行员工沟通、培训发展和工作简化等举措，目标是在危机后变得更强 [56][57] - 2021年定价谈判正在进行，炭黑长期提价驱动因素仍在，特别是北美市场 [17][18] - 继续与部分参与者讨论长期协议，虽受疫情影响，但仍认为有意义且部分方感兴趣 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽无法预测疫情走向，但年初至今财务结果显示公司能承受其起伏 [12] - 若再次封锁业务会受影响，但封锁结束后业务有望强劲反弹 [30] - 目前人们更倾向开车，未来通勤中汽车占比可能更高，但情况仍不确定 [31] - 特种业务受近期衰退影响更具周期性，随经济反弹有望恢复 [32] - 第四季度订单情况良好，但12月难以预测，第四季度通常较弱，也难判断近期出行数据下降原因 [51] 其他重要信息 - 员工严格遵守新冠安全协议，无工作场所传播情况，为办公室员工提供在家办公政策，协助受飓风影响员工 [9][14] - 10月各地区产能利用率大幅提升，从4月的40%多升至与7月的70%多相近水平 [16] - 2020年资本预测在1.4 - 1.45亿美元，上限可能性增加 [52] - 美国空气质量投资成本预计2.5亿美元±8%，2018 - 2020年底预计花费约50%，其余在2021 - 2023年支出 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度负混合因素及EBITDA降幅大于销量降幅的原因 - 橡胶领域中MRG和轮胎业务的相对表现影响混合因素，目前替换轮胎相对OEM生产的优势对混合有影响 [62] - 从增量利润率看，剔除石油对收入和利润的影响后，特种业务环比混合情况更好，橡胶业务也符合预期 [63] 问题2: 驾驶里程受衰退和疫情影响对轮胎市场多年增长率的影响及能否量化 - 若长期驾驶减少，轮胎磨损会受影响，但目前因疫情未结束，需时间观察平衡情况 [64][65] 问题3: 特种炭黑本季度销量好于橡胶炭黑的原因及特种业务不同终端市场需求趋势 - 橡胶炭黑先反弹，但特种炭黑目前整体恢复到更高水平，反映多个终端市场改善，如食品及包装领域表现好，印刷油墨领域较弱 [70][71] 问题4: 对明年基础定价的看法及行业合同改善或重组是否仍可实现 - 橡胶炭黑定价合同在今年衰退中表现良好，特种业务类似但合同结构不同 [72][73] - 客户对2021年市场看法不同，谈判动态有趣，在动态市场中产能有价值，炭黑行业长期提价驱动因素仍在 [74][75][76] - 仍在与部分参与者讨论长期协议，虽受疫情影响，但部分方仍感兴趣 [77] 问题5: 特种炭黑第三季度销量受补货和正常需求的影响程度及第四季度特种业务销量情景 - 难以区分补货和被压抑需求的影响，目前汽车行业仍在追赶库存，未达稳定状态 [80] - 第四季度指导基于客户当前预测，12月情况难测，客户也无明确见解 [81] - 第四季度指导中点意味着整体业务销量环比下降约10% [82] 问题6: 假设油价稳定且其他定价因素不变，考虑明年上半年橡胶盈利能力时应添加或去除的因素 - 今年已实现1500万美元成本削减，但仅300万美元是永久性的，预计明年S&A会因差额增加，影响两个业务 [84] 问题7: 本季度和上季度从1500万美元成本削减中的受益情况 - 未准备好细分本季度1500万美元成本削减的影响，建议考虑对2021年的影响 [85] 问题8: 各业务每吨毛利是否触底及何时恢复 - 很多影响来自销量，希望上一季度销量已触底，目前情况看起来如此 [88] 问题9: 炼油行业受影响是否影响公司原料供应及原料采购差价变化 - 原料采购能力未变，采购差价情况因商业敏感暂不透露 [94] 问题10: 成本核算是否为FIFO及是否影响第三季度利润率 - 今年危机高峰期有类似情况，但本季度无此影响，利润率主要受产能利用率同比下降影响 [96] 问题11: EPA投资完成后是否改变原料采购灵活性及能否使用高硫原料 - 安装减排设备后会跟踪实际排放情况，未明确说明是否能使用高硫原料 [98] 问题12: 第四季度指导暗示销量环比下降10%与10月产能利用率同比上升的矛盾如何解释 - 未来60天关键不确定性在于客户，10月表现好可能使业绩接近指导上限，但整体情况仍不确定 [106] 问题13: 预计12 - 18个月需求恢复到2019年水平对2021年销量的影响 - 独立数据显示与2019年大致持平，客户预测有差异，市场不确定性仍存在，但波动较今年减小 [109][110] - 2021年是否有安全有效且广泛分发的疫苗是关键问题，会影响商业动态和市场需求 [111][112] 问题14: 在进行下一次重大资本支出增加前，公司营收或销量能增长多少 - 公司有110万吨产能，可根据销售情况和增量利润率指导评估增长机会 [116] - 拉文纳项目将增加特种和差异化橡胶产能，还可重新利用部分现有产能，目前业务量年化约84万吨，距最大利用率有30%增长空间 [117][118]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为2.82亿美元，同比下降23.8%[20] - 贡献利润为1.182亿美元，同比下降12.7%[20] - 调整后EBITDA为5500万美元，同比下降19.2%，环比上升261.0%[9] - 调整后每股收益为0.34美元，同比下降33.8%[20] - 2020年第三季度的毛利为3710万美元，同比下降10.3%[32] - 现金流从运营中下降至170万美元，同比下降97.5%[20] 用户数据 - 第三季度总销量同比下降7.6%，环比上升51.0%[9] - 橡胶碳黑和特种碳黑的销量分别为2019年水平的91%和97%[15] 财务状况 - 流动性状况为3.16亿美元，提供了在多种经济情景下的灵活性[9] - 2020年第三季度的净债务为6.71亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.40倍[26] - 2020年第三季度的现金及现金等价物为9800万美元[26] - 2020年第三季度的资本支出为2200万美元[24] - 2020年第三季度的营运活动现金流为9200万美元[24] - 2020年第三季度的总短期债务为1.25亿美元[26] - 2020年第三季度的总长期债务为6.44亿美元[26] 未来展望 - 2020年目标成本行动预计带来约1500万美元的收益[11] 其他信息 - 2019年第三季度的净销售额为3.7亿美元，2020年为2.82亿美元[67] - 2019年第三季度的贡献利润为1.35亿美元，2020年为1.18亿美元[67] - 2019年第三季度的EBITDA为6000万美元，2020年为4800万美元[67] - 2019年第三季度的调整后EBITDA为6800万美元，2020年为5500万美元[67] - 2019年第三季度的净收入为2400万美元，2020年为900万美元[67] - 调整后每股收益（Adjusted EPS）在2019年第三季度为0.52美元，2020年为0.34美元[69]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☐ 1934 For the transition period from _______________ to _______________ ORION ENGINEERED CARBONS S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Grand Duchy of Luxembourg 001-36563 00-000000 ...

业绩总结 - 2019年公司总销售额为14.76亿美元，调整后EBITDA为2.67亿美元[11] - 2019年公司年销售量为102.3万吨，毛利为2.32亿美元[13] - 2019年公司在EMEA、Americas和Asia地区的毛利率分别为42.8%、23.0%和34.2%[29] - 2019年橡胶炭黑的销售量为772千吨，特种炭黑的销售量为251千吨[62] - 2019年第二季度的收入为3.99亿美元，而2020年同期下降至2.03亿美元，降幅约为49%[74] - 2019年上半年的收入为7.84亿美元，2020年上半年下降至5.39亿美元，降幅约为31%[76] - 2020年上半年的调整后EBITDA为7900万美元，较2019年上半年的1.36亿美元下降约42%[76] 用户数据 - 2019年，特种炭黑在全球市场的销售份额约为24%[62] - 2020年7月，橡胶炭黑的销售量较4月环比增长154%，EMEA地区增长187%[51] 财务状况 - 2020年6月30日的现金及现金等价物为143百万美元，总流动性为333百万美元[53] - 2020年6月30日的净债务为625百万美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.97倍[53] - 2020年6月30日的短期债务净额为137百万美元[53] - 2020年6月30日的长期债务净额为630百万美元[53] - 2019年的自由现金流转化率为70%[43] 未来展望 - 2020年预计通过成本行动实现1000万至1500万美元的收益[46] - 预计到2029年，温室气体强度将减少5%[57] - 2020财年的资本支出预计在1.4亿至1.45亿美元之间[72] - 2020财年的折旧和摊销预计在9500万至1亿美元之间[72] - 2020财年的税率预计在29%至30%之间[72] - 2020财年的债务服务（利息和计划债务偿还）预计在2700万至2900万美元之间[72] 负面信息 - 2020年第二季度的每股收益（EPS）为-0.30美元，而2019年同期为0.41美元[74] - 2019年第二季度的净收入为2500万美元，而2020年同期为-1800万美元[74] - 2020年上半年的调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.30美元，较2019年上半年的0.93美元下降约68%[76] - 2020年3月暂停分红以增强财务灵活性[70]

财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后EBITDA为1520万美元，较去年同期下降约5600万美元，反映橡胶和特种炭黑业务量的广泛下降 [13][36] - 基本每股收益为 - 0.30美元，调整后每股收益为 - 0.14美元 [39] - 贡献利润率同比下降48.2%，主要受销量下降驱动，部分被橡胶基础价格上涨抵消 [39] - 运营现金流为8570万美元，自由现金流为5300万美元，得益于7730万美元的营运资金减少 [40] - 净杠杆率从一季度末的2.5倍升至约3倍，任何杠杆水平下的可用流动性从24700万美元增至33300万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 特种炭黑业务 - 销量同比下降29%，环比下降15%，各地区和核心终端市场均下降 [53] - 每吨毛利润下降23%，主要因销量大幅下降，部分被产品组合抵消，边际利润率约为40%多 [54] 橡胶炭黑业务 - 销量同比下降46.4%，环比下降39.2%，各地区和核心终端市场均下降 [55] - 每吨毛利润下降69%，主要因销量大幅下降和不利的库存估值调整，部分被价格和较低的固定成本抵消，边际利润率在30% - 35%之间 [56] 各个市场数据和关键指标变化 替换轮胎市场 - 约占橡胶业务的60%，自4月低谷以来需求显著回升，但仍低于2019年水平 [30] 原始设备市场 - 占橡胶销量的40%和特种炭黑销量的15%，该市场自4月以来也有所回升，6月全球轻型汽车产量同比降幅从4月的61%收窄至26% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于保护员工、稳定供应链、增强财务状况和支持客户需求，采取了一系列措施应对疫情，如分发个人防护设备、调整生产计划、降低成本等 [11][14] - 公司预计橡胶炭黑业务将继续是最早从经济改善中受益的行业之一，特种炭黑业务将随着整体经济的反弹而复苏 [12][35] - 公司将继续推进美国空气质量投资项目，预计到今年年底完成约45%的投资，剩余部分将在2021 - 2023年完成 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临前所未有的经济挑战，公司仍实现了正现金流，并获得了额外的流动性，这反映了公司业务的韧性和金融合作伙伴的信心 [67] - 橡胶业务需求正在复苏，公司相信该业务将继续是最早反弹的业务之一，具有较强的韧性 [68] - 特种炭黑业务在特殊时期实现了两位数的利润率，展示了该业务的质量和实力 [69] - 公司认为炭黑的潜在需求和盈利能力保持不变，尽管全球经济可能面临长期挑战，但两项业务都将从最终的复苏中受益 [70][71] 其他重要信息 - 公司将2020年资本支出预测恢复到1.4 - 1.45亿美元的范围，部分项目因需求下降带来的停机时间而提前推进 [60][61] - 公司成功完成了德克萨斯州奥兰治工厂的空气排放控制项目，每年可减少2300公吨的氮氧化物排放 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月趋势中补货因素对近短期趋势的影响程度 - 公司无法精确量化补货因素的影响，客户自身也面临波动的市场条件 [75] 问题2: 6月与7月的销量对比 - 7月销量较6月显著增加，更多信息属于商业敏感内容 [76] 问题3: 特种炭黑定价未来走势 - 特种炭黑定价在市场变化中表现出较强的韧性，预计将继续保持 [78] 问题4: 本季度营运资金减少及能源价格顺风是否会持续 - 公司资产负债表约60 - 90天重新定价，若油价维持在40多美元，预计第三季度将因销量增加而投资营运资金 [84] 问题5: 走出低谷进入复苏阶段的增量利润率 - 橡胶业务30% - 35%、特种炭黑业务40%多的边际利润率在下行和上行阶段都适用，但部分固定成本降低因素不会持续 [86] 问题6: 认为7月可能是最强月份的依据 - 公司订单量趋于稳定而非增长，美国补充失业保险减少和新冠疫情传播将对全球经济构成逆风 [87][88] 问题7: 今年资本支出增加的原因及EPA项目剩余资金的分配 - 资本支出增加是因为部分项目提前推进，EPA项目剩余1.35亿美元预计2021年投入约6500万美元，2022年投入约5000万美元，2023年投入约2000万美元 [94][95] 问题8: 明年定价策略及需求背景下的动态 - 公司为2021年定价，橡胶炭黑业务的反弹表明2021年将是不错的一年，行业背景和贸易摩擦也有利于定价 [96][97] 问题9: 本季度库存重估的影响及下一季度的预期 - 本季度库存重估影响约为500万美元，若油价无大幅下跌，预计不会有后续影响 [102] 问题10: 原材料采购在本季度是否存在限制及成本影响 - 公司原材料供应稳定，未出现异常问题，反映了业务模式的稳定性 [104] 问题11: 若7月趋势成为未来一年的常态，公司在生产或运营方面的调整 - 公司不太可能因当前市场条件关闭工厂，但可能会闲置某个反应堆 [106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司收入分别为2.026亿美元和3.99亿美元；六个月收入分别为5.387亿美元和7.837亿美元[139] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司可变成本分别为1.283亿美元和2.556亿美元；六个月可变成本分别为3.325亿美元和5.04亿美元[139] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司贡献毛利分别为7430万美元和1.434亿美元；六个月贡献毛利分别为2.062亿美元和2.797亿美元[139] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司每公吨贡献毛利分别为473.6美元和530.3美元；六个月每公吨贡献毛利分别为525.9美元和524.6美元[139] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA分别为1520万美元和7150万美元；六个月调整后EBITDA分别为7910万美元和1.361亿美元[144] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司净利润分别为 - 1780万美元和2470万美元；六个月净利润分别为30万美元和4370万美元[144] - 第二季度净销售额从2019年的3.99亿美元降至2020年的2.026亿美元，减少1.964亿美元，降幅49.2%；上半年净销售额从2019年的7.837亿美元降至2020年的5.387亿美元，减少2.451亿美元，降幅31.3%[149][150] - 第二季度销量从2019年的270.5千公吨降至2020年的156.9千公吨，减少113.5千公吨，降幅42.0%；上半年销量从2019年的533.3千公吨降至2020年的392.0千公吨，减少141.2千公吨，降幅26.5%[151][152] - 第二季度销售成本从2019年的2.95亿美元降至2020年的1.687亿美元，减少1.263亿美元，降幅42.8%；上半年销售成本从2019年的5.817亿美元降至2020年的4.145亿美元，减少1.672亿美元，降幅28.7%[153][154] - 第二季度毛利润从2019年的1.04亿美元降至2020年的3390万美元，减少7010万美元，降幅67.4%；上半年毛利润从2019年的2.02亿美元降至2020年的1.241亿美元，减少7790万美元，降幅38.5%[155][156] - 第二季度销售、一般和行政费用从2019年的5210万美元降至2020年的3850万美元，减少1360万美元，降幅26.0%；上半年从2019年的1.077亿美元降至2020年的8310万美元，减少2460万美元，降幅22.9%[157][158] - 第二季度研发成本从2019年的490万美元降至2020年的440万美元，减少50万美元；上半年从2019年的1000万美元降至2020年的940万美元，减少60万美元[159] - 第二季度运营收入从2019年的4150万美元降至2020年亏损1290万美元，减少5430万美元；上半年从2019年的7620万美元降至2020年的2470万美元，减少5150万美元，降幅67.6%[164][165] - 第二季度利息和其他财务费用净额从2019年的760万美元增至2020年的830万美元，增加70万美元；上半年从2019年的1400万美元增至2020年的1790万美元[166][167] - 第二季度所得税从2019年的930万美元降至2020年的负590万美元，减少1520万美元；上半年从2019年的1870万美元降至2020年的180万美元[173] - 第二季度净收入从2019年的2470万美元降至2020年的负1780万美元，减少4250万美元；上半年从2019年的4370万美元降至2020年的30万美元，减少4340万美元[177] - 调整后EBITDA从2019年6月30日止六个月的1.361亿美元降至2020年同期的7910万美元，减少5700万美元，降幅41.9%[181] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司特种炭黑调整后EBITDA分别为1650万美元和3100万美元；六个月特种炭黑调整后EBITDA分别为4450万美元和6040万美元[144] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司橡胶炭黑调整后EBITDA分别为 - 120万美元和4050万美元；六个月橡胶炭黑调整后EBITDA分别为3450万美元和7570万美元[144] - 特种炭黑业务2020年第二季度净销售额较2019年同期减少4490万美元，降幅32.2%，销量减少20.4千公吨，降幅29.2%[186][187] - 特种炭黑业务2020年上半年净销售额较2019年同期减少5670万美元，降幅20.9%，销量减少26.0千公吨，降幅19.5%[189] - 橡胶炭黑业务2020年第二季度净销售额较2019年同期减少1.515亿美元，降幅58.3%，销量减少93.1千公吨，降幅46.4%[193][194] - 橡胶炭黑业务2020年上半年净销售额较2019年同期减少1.884亿美元，降幅36.7%，销量减少115.2千公吨，降幅28.8%[197][198] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标，包括贡献毛利、调整后EBITDA等，用于评估运营绩效和资本分配决策[134] - 非GAAP财务指标有局限性，应与GAAP财务指标一起考虑[137] 现金流量相关数据变化 - 2020年第二季度经营活动提供的净现金为8570万美元，投资活动使用的净现金为3850万美元，融资活动使用的净现金为1280万美元[203] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为9060万美元，投资活动使用的净现金为8940万美元，融资活动提供的净现金为8.17亿美元[203] - 2019年第二季度经营活动提供的净现金为4800万美元，投资活动使用的净现金为3840万美元，融资活动使用的净现金为1720万美元[203] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为7410万美元，投资活动使用的净现金为6090万美元，融资活动使用的净现金为1680万美元[203] - 2020年上半年末现金及现金等价物为1.434亿美元，2019年同期为5320万美元[203] 循环信贷融资及担保相关 - 截至2020年6月30日，公司将68%的循环信贷融资（RCF）转换为附属额度[217] - 截至2020年6月30日，RCF总提款额为8970万美元，RCF最高可提取2.8亿美元[226][227] - 截至2020年6月30日，Orion Engineered Carbons GmbH的担保金额从2019年12月31日的1140万美元增至1490万美元[228] 净营运资金相关 - 公司净营运资金从2019年12月31日的2.211亿美元降至2020年6月30日的1.905亿美元，主要因销量和油价降低[220][221] - 2020年布伦特原油价格每桶变动10美元，约两到三个月内公司净营运资金变动约2700万 - 3000万美元[220] 资本支出相关 - 2019年上半年资本支出为6090万美元，2020年上半年为8940万美元[223] - 2020年上半年资本支出中3560万美元用于满足美国环保署（EPA）要求的环境投资[224] - 2019年上半年资本支出中有1290万美元用于满足美国环保署要求的投资[225] 合同义务及表外安排相关 - 截至2020年6月30日，公司总合同义务为10.812亿美元[226] - 截至2020年6月30日，公司无表外安排[230]