Orion Energy Systems, Inc. (NASDAQ:OESX) Q3 2021 Earnings Conference Call February 11, 2021 10:00 AM ET Company Participants Bill Jones - IR Michael Altschaefl - CEO Per Brodin - EVP, CFO, CAO & Treasurer Conference Call Participants Sameer Joshi - H.C. Wainwright & Co. Eric Stine - Craig-Hallum Craig Irwin - ROTH Capital Partners Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Orion Energy Systems Fiscal 2021 Third Quarter conference call. [Operator Instructions]. As a reminder, today's confere ...

业绩总结 - Orion在2021财年第二季度的收入为4830万美元，毛利率为27.6%[40] - 2020年第三季度总收入为26,281千美元，较2019年同期下降了45.5%[46] - 2020年第三季度毛利润为7,263千美元，较2019年同期下降了43.3%[46] - 2020年第三季度净收入为1,914千美元，较2019年同期下降了71.5%[46] - 2020年上半年总收入为37,092千美元，较2019年同期下降了59.0%[49] - 2020年上半年净收入为(305)千美元，较2019年同期下降了102.9%[49] - 2020年第二季度EBITDA为7,275千美元，较2020年第一季度的(1,666)千美元有所改善[53] - 2020年第二季度每股稀释净收入为0.06美元，较2019年同期下降了72.7%[46] 用户数据 - Orion的LED产品在市场上具有高达214流明每瓦(LPW)的性能，显著高于竞争产品的115-130 LPW[17] - Orion的产品组合超过20,000种配置产品，提供多种定制选项[20] - Orion在过去的40年中与超过50个大型客户建立了长期合作关系，涵盖多个行业[14] 项目案例 - Toyota制造厂的项目总额为430万美元，投资回报期为3.7年[24] - Naval Air Station的项目总额为210万美元，每年节省超过26万美元[28] 财务状况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为12,124千美元，较2020年3月31日下降了57.8%[51] - 截至2020年9月30日，总资产为67,684千美元，较2020年3月31日下降了6.5%[51] - 截至2020年9月30日，总负债为36,444千美元，较2020年3月31日下降了12.2%[52] 未来展望 - Orion的制造设施位于威斯康星州，面积达266,000平方英尺，具备美国制造的合规性[6] - Orion的高效LED照明系统帮助客户显著降低能源成本并改善照明质量[31] 负面信息 - Orion在2021财年的收入目标受到COVID-19疫情的影响，预计将面临一定的风险和不确定性[2]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度营收升至2630万美元，第一季度为1080万美元，去年同期为4830万美元，同比差异主要因客户在本财年前两季度因疫情推迟项目 [7][21] - 第二季度产品营收从2020年第二季度的3560万美元降至2030万美元，服务营收从1280万美元降至600万美元 [22] - 第二季度毛利润率提高至27.6%，2020年第二季度为26.5%，较2021年第一季度的24.4%提高320个基点，主要得益于新产品推出、成本降低、采购和工厂成本控制以及新产品设计中的制造和组件效率提升 [23] - 2021年第二季度运营费用降至540万美元，较2020年第二季度的590万美元减少8.8%，主要因销量降低导致佣金减少以及疫情初期实施的成本控制措施 [24] - 2021年第二季度净利润为190万美元，摊薄后每股收益0.06美元，2020年第二季度净利润为670万美元，摊薄后每股收益0.22美元 [24] - 2021年第二季度EBITDA为230万美元，2020年第二季度为730万美元 [25] - 联邦税的税收损失结转约为7500万美元，州税约为6200万美元，这将为公司未来的所得税提供较大的抵免 [25] - 第二季度末净营运资金为2740万美元，包括1210万美元的现金及现金等价物，2019年9月30日为1980万美元 [25] - 2020年9月30日股东权益从2019年9月30日的2890万美元增至3120万美元 [26] - 2021年第二季度末，公司循环信贷额度已使用790万美元，上年同期为380万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 照明业务方面，第二季度受益于与客户的LED照明改造活动恢复，特别是8月初为最大客户开展的全国交钥匙改造项目重新启动 [8] - 服务业务方面，第二季度服务营收从2020年第二季度的1280万美元降至600万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在制造、零售、物流、公共部门和医疗市场以及所有渠道的业务活动持续强劲，更多公司参与追求具有高投资回报率和较短回报期的成本节约项目 [17] - 公司预计长期公共部门客户（包括美国军方、退伍军人管理局和美国邮政服务）的需求将持续 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过扩大销售努力和无与伦比的交钥匙、设计、建造和安装能力，成功开发新的项目机会，在全国范围内拥有越来越多大型项目成功的记录 [14] - 公司正在努力打造新的第四渠道——Orion维护服务业务，并期望该业务尽快创造收入机会 [18] - 公司认为自身在产品供应、新产品、交钥匙设计、建造、安装能力、各种物联网监控和控制解决方案以及照明和电气服务维护方面的收入机会使其在行业中具有竞争力 [19] - 公司产品在美国制造，这在某些情况下对客户决策有积极影响，如符合《购买美国货法案》要求、满足美国公司购买美国制造产品的意愿以及降低供应链风险等，同时公司能够快速交付产品，通常比大多数竞争对手更快，这也是公司的竞争优势之一 [83][84] - 公司提供项目相关服务的能力，包括安装、控制功能和前后端解决方案，是公司与竞争对手的最大区别，也是公司持续赢得和保持业务的原因 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021财年第二季度仍受到疫情相关延误的影响，但公司业绩较第一季度显著改善，新业务活动迅速反弹且目前非常强劲 [7][12] - 公司预计2021财年第三和第四季度营收至少为4000万美元，全年营收至少为1.17亿美元，且预计第三和第四季度以及整个2021财年均实现盈利 [15] - 公司预计2022财年的财务业绩至少与2020财年持平，这基于多个因素，包括来自现有大型全国零售客户的产品和服务收入、来自主要全球物流供应商的持续项目活动、为大型专业零售商提供的交钥匙LED照明改造解决方案、与全球在线零售商在照明控制方面的合作、各市场业务活动的持续强劲、长期公共部门客户的需求、新产品的收入机会以及新渠道的发展 [16][17][18] - 公司认为疫情仍是业绩的威胁，若疫情影响公司运营、客户或其设施，可能会对业绩产生不利影响，但目前公司业务未受到重大影响，并将继续努力维持这一结果 [19][20] 其他重要信息 - 公司首席财务官Bill Hull将在本次电话会议后退休，执行副总裁Per Brodin将接任首席财务官一职，Per Brodin已与Bill Hull、财务团队和高级管理层密切合作，以确保领导层顺利过渡 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明提高毛利率的材料采购等因素，以及未来几个季度随着利用率提高，毛利率是否会继续上升？ - 本季度毛利率提高是多种因素共同作用的结果，包括制造设施产量增加有助于吸收更多固定成本，公司在供应链、成本降低和设施效率方面的改进，以及过去六个月推出的新产品设计良好、效率高且利润率高 [34][35] - 随着第三和第四季度预计营收增加，且大部分营收将通过制造业务实现，公司认为更高的产量将带来更多的利润率提升机会 [34] - 公司在承接项目时会制定降低成本的路线图，以提高利润率 [36] 问题2: 请讨论12月和3月财季4000万美元以上营收的构成，以及可能的上行空间？ - 公司对未来两个季度的营收更有信心，主要基于项目活动和已安排的项目，同时公司在第二季度超出了预期营收 [38][39][40] - 营收的构成包括为专业零售商开展的项目、年初宣布的拉斯维加斯VA医院项目、通常在第三和第四季度表现强劲的汽车业务、新建立的合作关系以及分销业务和与电气承包商及ESCO的合作，特别是新产品的推出 [41] 问题3: 回顾过去，公司每周安装的峰值水平是多少？近期在威斯康星州招聘人员是否会增加安装能力，以及如何应对需求激增？ - 公司为大型零售客户安装时，每周可安装20 - 30个站点，并能在较长时间内维持这一水平，本季度部分时间达到了这一峰值，在项目完成前可能还会达到 [44] - 为专业零售商的项目进展顺利，由于每个站点的改造项目通常只需1 - 2天，每周可能安装更多站点 [45][46] - 综合来看，公司在某些时候每周可能同时在50个站点进行安装，甚至更多 [47] - 公司为了满足业务需求，在内部组装和现场执行方面都进行了大量招聘 [47] 问题4: 鉴于大客户的可见性，未来几个季度的营运资金和运营费用是否会进一步改善？ - 上季度为实现2600万美元的营收增加了营运资金，主要是应收账款和库存，这些将很快转化为现金，目前营运资金处于良好水平，应收账款将随着营收预测增长 [49] - 运营费用方面，可参考去年的水平，因为公司认为这是一个较好的参考 [49] - 公司在疫情初期采取的成本降低措施，由于业务量回升，大部分是基于业务活动的，因此不会有显著的永久性成本降低，但随着业务恢复，可能会有一些缓慢增加带来的小收益 [51][52] 问题5: 全球物流公司每个季度约400 - 500万美元的营收是否包含在4100万美元的预期中？ - 与全球物流公司的合作仍在发展中，与零售行业大客户和专业零售商的项目不同，该合作是按项目进行的，难以预测具体营收 [54][55] - 公司在预计未来两个季度至少4000万美元的营收时，已考虑了该合作的影响，目前该合作进展顺利，未来仍有很大潜力 [55] 问题6: 请详细说明全国大客户方面的业务漏斗规模、趋势、近期销售招聘的影响，以及市场机会和渗透情况？ - 公司在全国大客户业务方面的地位良好，受邀参与大型项目的机会增多，这得益于公司20年来与大型全国客户的合作经验以及近年来在一些大客户项目上的成功 [59] - 一年多前公司增加了有经验的销售高管人才，虽然疫情在一定程度上影响了销售周期，但这些人员开始为业务做出贡献，同时长期任职的销售高管也表现出色 [60] - 市场规模巨大，公司不关注市场份额，而是专注于为客户提供优质服务，认为市场上有足够的业务供公司未来大幅增长，特别是在LED改造和新建筑市场 [62] - 公司选择的物流、冷藏、配送中心、大型零售等垂直领域表现良好，有助于公司业务发展 [63] 问题7: 请提供项目投资回报率和回收期的大致情况，以及过去几年的趋势？ - 一般来说，公司从荧光技术向LED技术迁移的项目可实现约50%的能源节约，结合控制技术后节能效果更显著，项目回收期在1 - 4年 [65] - 公司大型零售客户的项目回收期大多在2年以内，由于项目回收期短且能满足公司能源节约等目标，在公司有可用资金和绿色倡议的情况下，这些项目往往是优先资助的对象 [66] - 如果客户使用的是荧光技术之前的技术，节能效果和回收期会更有吸引力，且市场上有足够的资金支持这些项目 [67] 问题8: 请更新UV产品和其他与疫情和病毒相关产品的进展？ - 公司在UV产品方面取得了进展，主要产品是与空气移动产品一起安装在商业办公室、医院、学校等环境的吊顶或槽型项目中的UV产品，预计在2021财年第四季度推向市场 [68][69] - 公司在紫罗兰光领域的技术（405光谱的光）可用于攻击细菌，该产品的业务活动有所增加 [69] - 公司继续研究园艺等领域的高利润率利基产品，预计在2021财年第四季度推出一些UV产品和其他产品 [70] 问题9: 全球物流公司的项目前置时间是多久？其设施与公司最大全国客户的设施相比如何？ - 全球物流公司的设施规模差异较大，从5万平方英尺到100万平方英尺以上不等，因此项目前置时间也有所不同 [74] - 较小的项目如果因租户更替需要升级到LED，可能在4 - 5周内完成；较大的设施则需要更多规划和准备时间，可能需要几个月 [75] - 该公司有大量设施需要转换为LED技术，因此未来几年业务增长潜力大，与公司最大全国客户（大型零售客户）的设施相比，很多项目规模可能更大 [76][77] 问题10: 随着疫情可能反弹，公司和客户将如何应对？ - 公司在内部组装运营中采取了一系列措施，包括佩戴口罩、体温检查、症状监测、物理隔离和设置物理屏障等，以降低风险 [78][79] - 与客户合作时，公司遵循客户的协议，如果公司的协议更严格，则遵循公司的协议，包括佩戴口罩、避免密切接触、保持物理距离和关注症状等 [79] - 自8月业务大幅回升以来，公司业务进展相对顺利，目前现场没有重大停工情况，但公司仍密切关注疫情，因为外部活动可能导致业务放缓 [80] - 公司在多个站点开展业务，分散了风险，同时不断加强协议执行，目前取得了积极效果 [81][82] 问题11: 公司产品在美国制造对客户决策有何影响？ - 在某些情况下，产品在美国制造对客户决策有积极影响，包括符合《购买美国货法案》要求、满足美国公司购买美国制造产品的意愿以及降低供应链风险（如减少运输和时间线问题） [83] - 公司通常能在10 - 15个工作日内将标准产品交付给客户，比大多数竞争对手更快，并且能够更好地控制供应链 [84] - 虽然在某些情况下客户可能更关注产品的其他属性，但总体而言，美国制造的业务运营对公司有帮助 [85] - 公司为客户提供项目相关服务的能力，包括安装、控制功能和前后端解决方案，是公司与竞争对手的最大区别，也是公司持续赢得和保持业务的原因 [86]

客户与业务项目情况 - 公司2020财年1月获得最大客户约18 - 2000万美元收入的主改造协议，但因疫情项目延期[137] - 某一全国性大客户在2020财年占公司总收入的74.1%，是上一年度增长的主要驱动力[142] - 公司为新大型专业零售客户提供交钥匙LED照明改造解决方案，项目第一阶段预计在2021财年下半年产生至少800万美元产品和服务收入[144] - 公司为新全国性客户（一家大型全球物流公司）完成了几个初始设施项目，还有多个项目正在进行中[144] - 公司2021财年上半年执行了与某全国性大客户的合同延期，该客户2020财年第四季度和2021财年第一季度暂停的安装项目在2021财年第二季度恢复[142] 公司业务部门构成 - 公司有三个可报告业务部门，分别是Orion Engineered Systems Division、Orion Distribution Services Division和Orion U.S. Markets Division[141] 公司成本削减措施 - 公司2020财年第四季度实施了包括裁员在内的成本削减和现金节约措施[146] 公司业务扩展计划 - 公司计划通过有机增长和潜在业务收购来扩展物联网、“智能建筑”等相关技术、软件和控制产品及服务[136][153] 关税政策影响 - 美国政府实施的关税和贸易政策影响了公司部分产品和组件，公司采取多种措施减轻影响，认为目前关税对经营结果的不利财务影响有限[156] 2021财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度产品收入2.03亿美元，同比降43%，服务收入6021万美元，同比降52.8%，总收入2.63亿美元，同比降45.6%[158][159] - 2021财年第二季度产品收入成本1.44亿美元，同比降44.3%，服务收入成本4616万美元，同比降52.2%，总收入成本1.9亿美元，同比降46.5%[158] - 2021财年第二季度毛利润7263万美元，同比降43.2%，毛利率从26.5%升至27.6%[158][160] - 2021财年第二季度销售与营销费用2332万美元，同比降20.1%，研发费用424万美元，同比升8.7%[158] - 2021财年第二季度利息费用1000美元，同比降98.9%，所得税费用7.2万美元，同比降0.1百万美元[158][164][165] 2021财年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第二季度OES部门收入1.85亿美元，同比降56.3%，运营收入1800万美元，同比降77.5%[167][168] - 2021财年第二季度ODS部门收入5500万美元，同比增42.7%，运营收入926万美元，同比增1100万美元[170][171][172] - 2021财年第二季度USM部门收入2300万美元，同比增6.8%，运营收入304万美元，同比增12.2%[173][174] 2021财年前六个月财务数据关键指标变化 - 2021财年前六个月产品收入2.99亿美元，同比降55.9%，服务收入7131万美元，同比降68.7%，总收入3.71亿美元，同比降59.1%[176] - 2021财年前六个月产品收入成本2.16亿美元，同比降56.5%，服务收入成本5563万美元，同比降69.0%，毛利润9898万美元，同比降57.1%[176][177] - 2021财年上半年，一般及行政费用下降10.0%，即60万美元；销售及营销费用下降25.6%，即140万美元；利息费用下降77.6%，即20万美元；所得税费用减少2.6万美元[178][179][180][182] 2021财年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2021财年上半年，OES部门收入为2070万美元，较2020财年上半年减少5640万美元，降幅73.1%；经营亏损为10万美元，较2020财年上半年的经营收入1270万美元减少1280万美元[183][184] - 2021财年上半年，ODS部门收入为1210万美元，较2020财年上半年增加460万美元，增幅60.5%；经营收入为170万美元，较2020财年上半年的经营亏损增加220万美元[185][186] - 2021财年上半年，USM部门收入为420万美元，较2020财年上半年减少180万美元，降幅30.0%；经营收入为40万美元，较2020财年上半年减少80万美元，降幅67.2%[187][188] 公司资金相关情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物约为1210万美元，较2020年3月31日的2880万美元减少[189] - 2021财年上半年，经营活动使用现金1410万美元，投资活动使用现金30万美元，融资活动使用现金210万美元；2020财年上半年，经营活动提供现金850万美元，投资活动使用现金50万美元，融资活动使用现金550万美元[191][192][194][195][196] - 截至2020年9月30日，公司净营运资金为2740万美元，较2020年3月31日的2780万美元略有减少[197] 公司信贷协议情况 - 经修订的信贷协议规定的循环信贷额度于2021年10月26日到期，借款限额为2015万美元，截至2020年9月30日，借款基数为1640万美元，未偿还借款为790万美元，额外借款额度为850万美元[201] - 截至2020年9月30日，信贷协议适用的利率为5.25%，公司需支付相当于信贷额度0.45%的年度设施费[203] - 截至2020年9月30日，公司遵守信贷协议中关于RML的要求[204] 公司资本支出情况 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，公司资本支出分别为40万美元和50万美元[206] 公司积压订单情况 - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司积压订单分别为1290万美元和1860万美元[208] 公司资产负债表外安排情况 - 公司没有资产负债表外安排[209] 公司运营受通货膨胀影响情况 - 公司运营结果未受且预计不会受通货膨胀重大影响[210] 公司会计政策变化情况 - 2020年截至9月30日的三个月内，公司会计政策无重大变化[211] 公司近期会计声明情况 - 有关近期会计声明的完整讨论，可参考报告其他部分合并财务报表附注3[212] 公司市场风险敞口情况 - 自2020年3月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[214] 公司产品毛利率情况 - 公司产品毛利率通常在10% - 50%之间，销售产品组合变化会导致盈利能力波动[139]

大客户业务情况 - 2020财年与大客户签订一系列主合同，该客户占总营收74.1%[143] - 2020年1月获大客户约1800 - 2000万美元主改造协议，因疫情项目延期[138] - 预计2021财年第二季度恢复大客户项目安装，2021财年及以后有潜在营收机会，但受疫情影响不确定[143][144] 产品与业务发展 - 产品毛利率通常在10% - 50%之间，销售产品组合变化会使盈利能力波动[140] - 推出抗菌槽形灯具，正开发空气循环槽形灯具，深化智能照明控制集成能力[152] - 计划扩展物联网、“智能建筑”等相关技术、软件和控制产品及服务，也在探索潜在业务收购[137][153] - 开发维护服务业务处于初步阶段，认为有重大市场机会[154] 外部政策影响 - 美国政府关税和贸易政策影响公司产品，正采取措施缓解，认为目前影响有限[156] 2021财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度产品收入下降70.0%，即2260万美元；服务收入下降88.9%，即890万美元；总收入下降74.5%，即3160万美元[158][159] - 2021财年第一季度产品成本下降69.7%，即1660万美元；服务成本下降88.5%，即730万美元；毛利润从24.3%增至24.4%[158][160] - 2021财年第一季度一般及行政费用下降19.8%，即60万美元；销售及营销费用下降31.5%，即90万美元；研发费用基本持平[158][161][162] - 2021财年第一季度其他收入下降25.0%；利息费用下降64.0%，即10万美元；债务发行成本摊销持平；利息收入下降100.0%；所得税费用增加10万美元[158][163][164][165] 2021财年第一季度各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第一季度OES部门收入为230万美元，下降93.5%，即3250万美元；运营亏损190万美元，较2020财年第一季度减少670万美元[166][167][168] - 2021财年第一季度ODS部门收入为660万美元，增长79.0%，即290万美元；运营收入为80万美元，较2020财年第一季度增加110万美元[169][170] - 2021财年第一季度USM部门收入为190万美元，下降50.5%，即190万美元；运营收入为10万美元，下降91.0%，即80万美元[171][172][173] 现金与资金情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物约为1080万美元，较2020年3月31日的2890万美元减少[174] - 2021财年前三个月经营活动使用现金770万美元，投资活动使用现金20万美元，融资活动使用现金1000万美元[177][178][180][181] - 截至2020年6月30日，公司净营运资金为1690万美元，较2020年3月31日的2780万美元减少[182] 信贷协议情况 - 2019年11月21日，信贷协议第三次修订将到期日从2020年10月26日延长至2021年10月26日，商业信用卡预支限额从150万美元提高到300万美元，新增200万美元子限额用于与贷款方签订外汇远期合约[185] - 经修订的信贷协议提供循环信贷额度，到期日为2021年10月26日，借款限额为2015万美元，信用证发行子限额为200万美元[186] - 截至2020年6月30日，公司借款基数为650万美元，无未偿还借款和信用证，额外借款可用额度为650万美元[186] - 截至2020年6月30日，信贷协议适用利率为5.25%，需支付的年度设施费为信贷额度的0.45%[188] - 截至2020年6月30日，公司遵守信贷协议中九个月“RML”的要求[189] 其他财务相关情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司资本支出均为20万美元[192] - 截至2020年6月30日和3月31日，公司积压订单分别为1590万美元和1860万美元[193] - 公司没有资产负债表外安排[194] - 公司运营结果未受且预计不会受通货膨胀重大影响[195] - 2020年截至6月30日的三个月，公司会计政策无重大变化[196] 疫情影响 - 预计COVID - 19将在2021财年上半年显著降低公司营收和盈利能力[146] 营收增长原因 - 专注向大型全国性客户执行和营销交钥匙LED改造能力，2020财年因此实现显著营收增长[149]

Orion Energy Systems, Inc. (NASDAQ:OESX) Q1 2021 Earnings Conference Call August 5, 2020 10:00 AM ET Company Participants Bill Jones - Catalyst Investor Relations Mike Altschaefl - Chief Executive Officer Bill Hull - Chief Financial Officer Conference Call Participants Craig Irwin - ROTH Capital Eric Stine - Craig-Hallum Amit Dayal - H.C. Wainwright Marc Wiesenberger - B. Riley. Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Orion Energy Systems Fiscal 2021 First Quarter Conference Call. At thi ...

公司业务概况 - 公司提供LED照明、无线物联网控制解决方案等产品和服务，主要市场在北美[18] - 公司主要客户包括大型全国性终端用户、政府设施等，产品多在威斯康星州生产，部分从第三方采购[19] - 公司有三个可报告业务部门：OES、ODS和USM[27] - 公司有三个可报告业务部门：Orion Engineered Systems Division、Orion Distribution Services Division和Orion U.S. Markets Division[199] 产品相关信息 - 公司产品毛利率通常在10%至50%之间，产品销售组合变化会导致盈利能力波动[24] - 公司能源管理系统可降低客户传统照明相关电费约50%或更多，客户通常1 - 4年、大多18 - 24个月收回成本[32] - 公司第三代ISON®类LED室内灯具每瓦可达214流明[43] - 公司第三代ISON®类LED室内灯具每瓦可达214流明[63] - 公司HIF产品提供一年有限保修，LED产品提供五年有限保修，部分LED产品保修可达10年[67] - 公司产品毛利率一般在10% - 50%之间，多种因素可能降低产品盈利能力，影响经营结果、财务状况和现金流[132] - 公司产品毛利率通常在10% - 50%之间，产品销售组合变化会导致盈利能力波动[197] 市场相关信息 - 美国商业和工业设施照明市场约50%仍使用低效高强度气体放电（HID）照明技术[37] 销售渠道与代表机构 - 截至2020财年末，公司有33家独立照明机构在北美大部分地区代表其销售产品[50] - 截至2020财年末，公司有33家独立照明机构在北美代表公司拓展业务[72] 疫情对公司的影响 - 2020财年最后一个月受疫情影响业务活动缩减，2021财年上半年经营业绩将受到重大不利影响[51][53] - 新冠疫情导致多个客户项目延迟，预计至少在2021财年上半年对公司经营业绩产生重大不利影响[71] - 新冠疫情影响公司及第三方供应商办公和制造场所，或致生产力下降和业务流程中断[91] - 新冠疫情使公司管理需投入大量时间和资源，或转移或延迟资源用于新计划或投资，影响未来经营业绩[92] - 新冠疫情导致信贷市场不确定性和波动性增加，若公司获取资本受限或资本成本大幅上升，财务状况、经营业绩和现金流将受不利影响[93] - 公司业务近期需求下降，若疫情加剧或复发，受影响地区业务将面临进一步不利财务影响[94] - 2020年1月公司获最大客户1800 - 2000万美元额外收入的改造协议，因疫情3月该客户推迟大量地点改造安装，致2020财年第四季度大量预期收入递延[105] - 公司预计COVID - 19的经济和监管影响至少在2021财年上半年显著降低公司收入和盈利能力[203] - 公司采取成本削减和现金节约措施应对COVID - 19影响，包括裁员，但疫情仍导致业务活动受限、项目延迟或终止等[202] 公司业务战略 - 公司计划发展照明和电气维护等经常性收入流，拓展“智能建筑”和“互联天花板”物联网能力[54] - 公司业务战略向新产品和服务转型，短期内可能降低盈利能力，且存在无法成功或盈利的风险[99] - 公司拓展产品和服务到新市场，业务复杂性增加，若无法适应新市场特征，经营业绩将受不利影响[102] - 公司探索潜在收购，可能不成功或消耗大量资源，对经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[106] - 公司计划投入资源拓展产品和服务，短期内可能降低盈利能力，也在探索潜在业务收购[193] - 公司战略包括向大客户推广LED改造服务、持续产品创新、利用智能照明系统支持物联网应用、开发维护服务、支持ESCO和代理商驱动的分销渠道[206][208][209][210][211] 客户与订单情况 - 2018财年，两个客户分别占公司总收入的11.7%和10.8%；2019财年，一个客户占总收入的20.7%；2020财年，该客户占总收入的74.1%[70] - 2020财年公司与一家全国性客户签订多个地点的改造合同[55] - 2020年3月31日和2019年3月31日，公司积压订单分别为1860万美元和1080万美元[79] - 公司前十大客户在2020、2019和2018财年分别占总营收约83%、48%和42%，2019财年一客户占总营收20.7%，2020财年占74.1%[104] - 2020财年一位主要全国客户占公司总收入的74.1%，是公司较上一年度增长的主要驱动力[200] - 2020年3月该全国客户暂停多处地点的安装，预计2021年才会恢复，未来收入机会的时间和规模不确定[200] - 2020年1月公司与最大客户签订约1800 - 2000万美元收入的主改造协议，但因疫情项目推迟，影响2020财年第四季度预期收入[195] - 2020财年对一家全国性大客户的销售额占总营收的74.1%，产品收入增长主要源于全国性客户渠道销量增加，服务收入增长源于全国性客户渠道项目安装时机和销量增加[214] 公司专利与员工情况 - 截至2020年3月31日，公司已获得超100项美国专利，并申请了多项美国专利[77] - 截至2020年3月31日，公司约有176名全职员工，因疫情仅雇佣5名临时员工，正常时可达130名[86] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司现金为2880万美元，未偿还借款约1000万美元，循环信贷额度下剩余借款能力为120万美元；而2019年3月31日，现金为870万美元，未偿还借款约920万美元，剩余借款可用性为140万美元[113] - 2020财年之前的五个财年，公司经历净亏损和负现金流，虽2020财年实现盈利和正现金流，但未来能否维持取决于战略计划执行情况，2021财年受疫情影响或难以维持[115] - 2020财年产品收入为1.13352亿美元，服务收入为3748.9万美元，总收入为1.50841亿美元[185] - 2020财年产品收入成本为8358.8万美元，服务收入成本为3013万美元，总收入成本为1.13718亿美元[185] - 2020财年毛利润为3712.3万美元，运营收入为1311万美元，净收入为1246.2万美元[185] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为2875.1万美元，总资产为7256.3万美元，长期借款为1006.3万美元[187] - 2020财年产品收入为1.13352亿美元，较2019财年增长101.5%，服务收入为3748.9万美元，较2019财年增长294.9%，总收入为1.50841亿美元，较2019财年增长129.4%[213][214] - 2020财年产品收入成本为8358.8万美元，较2019财年增长89.5%，服务收入成本为3013万美元，较2019财年增长324.9%，总营收成本为1.13718亿美元，较2019财年增长122.1%，毛利率从2019财年的22.1%提升至2020财年的24.6%[213][215] - 2020财年一般及行政费用为1118.4万美元，较2019财年增长9.3%，销售及营销费用为1111.3万美元，较2019财年增长22.1%，研发费用为171.6万美元，较2019财年增长24.9%[213][216][217] - 2020财年其他收入为28000美元，较2019财年下降65.0%，利息费用为27.9万美元，较2019财年下降43.4%，债务发行成本摊销为24.3万美元，较2019财年增长140.6%，利息收入为5000美元，较2019财年下降54.5%[213] - 2020财年所得税前收入为1262.1万美元，较2019财年扭亏为盈，所得税费用为15.9万美元，较2019财年大幅增加，净利润为1246.2万美元，较2019财年扭亏为盈[213] 公司运营风险 - 全球经济和政治不确定性使客户采取现金保守策略，延迟购买决策，拉长公司销售周期，影响经营业绩、财务状况和现金流[98] - 公司在间接分销渠道拓展上成效有限，2020财年未达预期，调整策略后也不一定成功，可能导致该渠道收入进一步减少[130][131] - 公司若无法获得足够股权资本或债务融资，可能缩减增长计划或放弃潜在收购，对经营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[113][114] - 公司业务成功依赖能源管理产品和服务的市场接受度，若无法获得市场认可，经营结果、财务状况和现金流将受不利影响[116][117] - 公司业务成功依赖适应照明行业快速变化的市场条件和LED照明改造解决方案的市场接受度，若无法实现，经营结果、财务状况和现金流将受影响[118][122] - 公司LED照明改造解决方案成功部分取决于抢占市场份额，若无法扩大客户群和增加销售，经营结果、财务状况和现金流将受不利影响[123][124] - 公司依赖第三方制造商和服务提供商，若其出现问题，经营结果、财务状况和现金流将受重大不利影响[126][127] - 公司所处行业竞争激烈，若无法成功竞争，经营结果、财务状况和现金流将受重大不利影响[133][134] - 某些州太阳能政策、激励措施或回扣的取消或变更，可能使公司太阳能相关税收抵免销售收入减少，影响经营业绩、财务状况和现金流[138] - 政府预算优先事项的变化、政治僵局和潜在的政府停摆，会对公司经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响[139] - 公司产品所需的组件和原材料可能面临价格波动、短缺或供应中断，影响盈利能力和原材料供应[140] - 公司平衡客户需求和产能的能力以及员工离职率上升，可能对业务产生负面影响[141] - 公司吸引和留住关键员工、经销商网络成员或制造商代表机构的能力不足，会影响运营和执行计划[143] - 公司信息技术系统安全措施被破坏或失败，可能导致产品被认为不安全，影响经营业绩、财务状况和现金流[144] - 产品责任索赔可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[147] - 公司无法保护知识产权或卷入知识产权诉讼，可能影响经营业绩、财务状况和现金流[148] - 公司违反信贷协议中的财务和运营契约，可能限制借款能力，影响财务状况和流动性[153] - 公司改造过程中危险材料处理不当或违反环境法规，可能产生责任和成本，影响经营业绩、财务状况和现金流[155] 公司资产与股权相关 - 公司租赁约19.7万平方英尺的制造和分销设施[80] - 截至2020年3月31日，公司长期资产价值可收回，但出售公司大楼可能产生非现金减值费用[157] - 公司有大量联邦和州净运营亏损结转，若三年内公司股票所有权价值变动超过50%，使用净运营亏损结转抵税将受限[158] - 截至2020年3月31日，公司首席执行官和首席财务官认为内部控制设计和运行有效，但未来可能出现重大缺陷[159] - 公司预计季度收入和经营业绩会波动，未达市场分析师或投资者预期，公司普通股股价可能大幅下跌[160] - 截至2020年5月31日，公司30,274,101股流通普通股约有182名登记持有人[176] - 公司从未支付或宣布过普通股现金股息，预计近期也不会支付，现有信贷协议限制现金股息支付[177] - 2020年1月31日，公司为位于威斯康星州马尼托沃克约196,000平方英尺的制造和配送设施签订了为期十年的新租约，可在六年后终止[170] - 公司拥有约70,000平方英尺的技术中心和总部，部分转租给第三方，还在佛罗里达州杰克逊维尔租赁了约10,500平方英尺的办公空间[171] - 截至2020年3月31日，公司2004年股票和激励奖励计划及2016年综合激励计划下待行使期权和受限股归属后将发行1,169,020股，2016年综合激励计划剩余可发行股份1,725,845股，加权平均行使价格为2.80美元[180] - 截至2020年3月31日财年，公司未回购普通股，也未进行未披露的非注册证券销售[181][182] 关税政策影响 - 美国关税和贸易政策影响公司部分产品和组件，公司采取措施缓解成本增加影响，认为目前关税对财务业绩影响有限[212]

Orion Energy Systems, Inc. (NASDAQ:OESX) Q4 2020 Results Conference Call June 4, 2020 10:00 AM ET Company Participants Bill Jones - Catalyst IR Mike Altschaefl - CEO Bill Hull - CFO Conference Call Participants Marc Wiesenberger - B. Riley FBR Craig Irwin - Roth Capital Partners Eric Stine - Craig-Hallum Amit Dayal - H.C. Wainwright Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Orion Energy Full Year 2020 Fourth Quarter Conference Call. At this time, all participant lines are in a listen-only ...

业绩总结 - 2019年第四季度总收入为34249百万美元，较2018年同期的16291百万美元增长了110.4%[43] - 2019年第四季度毛利润为8274百万美元，毛利率为24.2%[43] - 2019年第四季度运营收入为2438百万美元，较2018年同期的亏损587百万美元实现扭亏为盈[43] - 2019年第四季度净收入为2304百万美元，较2018年同期的亏损662百万美元显著改善[43] - 2019年第四季度每股摊薄净收入为0.07美元，2018年同期为每股亏损0.02美元[43] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为13762百万美元，较2019年3月31日的8729百万美元增加了57.5%[45] - 截至2019年12月31日，总资产为57040百万美元，较2019年3月31日的56021百万美元增长了1.8%[45] - 截至2019年12月31日，总负债为25619百万美元，较2019年3月31日的38051百万美元减少了32.7%[45] - 2019年第四季度EBITDA为2834百万美元，较2018年同期的118百万美元大幅增长[49] - 2019年第四季度调整后EBITDA为3019百万美元，较2018年同期的82百万美元显著提升[49] 用户数据与市场表现 - Orion的LED产品在市场上具有高达214流明每瓦(LPW)的性能，显著高于竞争对手的170-195 LPW[19] - Orion在多个项目中实现了显著的投资回报率，例如Toyota制造厂项目的投资回报期为3.7年[26] - Orion的项目包括价值4.3百万美元的Toyota项目，预计每年节省430,000美元[26] - Orion在多个行业中拥有长期客户关系，包括医疗、农业和公共部门[11] - Orion的高效能LED产品有助于客户显著降低能源成本和改善照明质量[5] 未来展望与策略 - Orion在2020财年预计实现收入增长和毛利率目标[2] - Orion在2020财年预计将继续依赖于第三方分销商和销售代理的销售模式[2] - Orion的产品组合超过20,000种配置，提供多种定制选项以满足不同客户需求[21] - Orion的制造设施位于威斯康星州，面积达266,000平方英尺，具备快速交付能力[5] - Orion依赖于单一国家账户客户的收入，面临一定的财务风险[2]

公司整体盈利能力及收入预期 - 公司产品毛利率通常在10%至50%之间，销售产品组合变化会导致盈利能力波动[143] - 公司预计从某主要全国性大客户获得约1.3亿美元收入，大部分预计在2020财年确认[152] 2020财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度产品收入增长85.4%，即1190万美元，服务收入增长258.4%，即600万美元，总营收增长110.2%，即1800万美元[153][154] - 2020财年第三季度产品成本收入增长81.5%，即860万美元，服务成本收入增长327.8%，即530万美元，毛利率从2019财年的25.6%降至2020财年的24.2%[153][156] - 2020财年第三季度一般及行政费用增长17.3%，即40万美元，主要因奖金和就业成本增加[153][157] - 2020财年第三季度销售和营销费用增长24.9%，即50万美元，主要因销售佣金和就业成本增加[153][158] - 2020财年第三季度研发费用增长47.3%，即10万美元，主要因就业成本增加[153][158] - 2020财年第三季度其他收入主要为专利许可协议的产品特许权使用费，利息费用减少50.6%，即3.9万美元[153][159] - 2020财年第三季度债务发行成本摊销增加3万美元，利息收入与2019财年第三季度基本持平[153][160] - 2020财年第三季度所得税费用增加3.9万美元，主要因最低州税负债[153][161] 2020财年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2020财年第三季度，OES部门收入2730万美元，较2019财年同期增加2050万美元，增幅301.0%；运营收入320万美元，较2019财年同期增加320万美元[162][163][165] - 2020财年第三季度，ODS部门收入较2019财年同期减少250万美元，降幅40.4%；运营亏损与2019财年同期基本持平[166][167] - 2020财年第三季度，USM部门收入较2019财年同期基本持平，运营收入较2019财年同期增长1.6%[168][169] 2020财年首九个月财务数据关键指标变化 - 2020财年首九个月，产品收入增加5540万美元，增幅144.5%；服务收入增加2620万美元，增幅528.3%；总收入增加8160万美元，增幅188.5%[170][171] - 2020财年首九个月，产品收入成本增加3920万美元，增幅132.4%；服务收入成本增加2130万美元，增幅600.4%；毛利率从2019财年的23.5%提升至25.1%[170][172] - 2020财年首九个月，一般及行政费用增加60万美元，增幅7.7%；销售及营销费用增加150万美元，增幅21.1%；研发费用增加20万美元，增幅17.3%[170][173][175][176] - 2020财年首九个月，利息费用减少10万美元，降幅22.1%；债务发行成本摊销增加20万美元；利息收入与2019财年同期基本持平；所得税费用增加4万美元，增幅153.8%[170][177][178][179] 2020财年首九个月各业务线数据关键指标变化 - 2020财年首九个月，OES部门收入1.044亿美元，较2019财年同期增加8920万美元，增幅588.1%；运营收入1590万美元，较2019财年同期增加1780万美元[180][181][182] - 2020财年首九个月，ODS部门收入较2019财年同期减少900万美元，降幅44.6%；运营亏损减少40万美元[183][184][185] - 2020财年首九个月，USM部门收入较2019财年同期增加150万美元，增幅18.2%；运营收入增加100万美元，增幅120.7%[186][187][188] 2019年现金流量及资本支出情况 - 2019年前九个月经营活动产生的现金流量为1430万美元，2018年为 -160万美元；投资活动产生的现金流量为 -70万美元，2018年为 -19.6万美元；融资活动产生的现金流量为 -860万美元，2018年为 -100万美元；现金及现金等价物增加（减少）额为503.3万美元，2018年为 -282.8万美元[192] - 2019年和2018年九个月期间的资本支出分别为60万美元和20万美元，2020财年计划资本支出约70万美元[206] 2019年营运资本及积压订单情况 - 2019年12月31日净营运资本为1940万美元，由4270万美元流动资产和2330万美元流动负债组成；3月31日净营运资本为1400万美元，由4140万美元流动资产和2730万美元流动负债组成[198] - 2019年12月31日和3月31日的积压订单分别为1920万美元和1080万美元[207] 2019年信贷协议情况 - 截至2019年12月31日，信贷协议下的借款基础为1470万美元，未偿还借款为80万美元，无未偿还信用证，额外借款额度为1390万美元[201] - 截至2019年12月31日，信贷协议适用的利率为5.25%，需支付的年度信贷安排费为信贷额度的0.45% [203] 2020财年前九个月现金流量情况 - 2020财年前九个月经营活动产生的现金流量由1510万美元非现金费用项目调整后的净收入和80万美元经营资产和负债变动使用的净现金组成[193] - 2019财年前九个月经营活动使用的现金流量由 -380万美元非现金费用项目调整后的净亏损和220万美元经营资产和负债变动提供的净现金组成[194] - 2020财年前九个月投资活动使用的现金流量为 -70万美元，用于购买财产和设备[195] - 2020财年前九个月融资活动使用的现金流量为 -860万美元，主要用于循环信贷安排的净还款 -840万美元[196]