文章核心观点 - 2024财年第四季度Orion Energy Systems业绩有增有减，营收未达预期但盈利超预期，预计2025财年业务将持续改善 [12][13] 财务情况 各业务营收 - LED照明、电动汽车充电和维护业务营收同比分别增长13.1%、42.1%和37.4%，达到1630万美元、490万美元和520万美元 [1] - 2024财年总营收同比增长17.1%，达到9060万美元 [5] - 第四季度总营收2640万美元，未达2800万美元的共识预期，同比增长22.1% [15] 盈利情况 - 第四季度Orion毛利润同比显著增长43.5%，达到680万美元，毛利率从21.9%扩大390个基点至25.8% [4] - 全年净亏损为每股0.36美元，较去年的每股1.08美元有所收窄 [5] - 公司报告调整后每股亏损1美分，优于Zacks共识预期的每股亏损8美分 [11] 现金流与费用 - 2024财年经营活动使用的净现金从上年的230万美元增至1010万美元 [6] - 总运营费用从去年的960万美元降至500万美元 [16] 其他财务指标 - 2024财年毛利率为23.1%，同比上升50个基点 [20] - 调整后EBITDA从2023财年的 - 760万美元变为 - 630万美元 [20] - 第四季度末现金及现金等价物为520万美元，低于2023财年末的1600万美元 [21] - 2024财年末总流动性为1530万美元，低于2023财年末的1750万美元 [21] 业绩增长原因 - 季度业绩增长得益于项目活动增加、地理市场范围扩大和有利的定价措施 [10] - 毛利润增长得益于销售组合变化、收入增加带来的固定成本吸收改善以及部分维护合同定价提高 [4] 未来展望 - 预计2025财年业务改善势头将持续，得益于LED照明和电动汽车充电解决方案业务增长及宏观主题积极推动 [13] - 维护业务营收预计将减少400 - 500万美元 [17] - 预计2025财年总营收同比增长10 - 15% [22] 相关公司表现 欧文斯科宁（OC） - Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨47.9% [7][24] - 过去四个季度平均盈利惊喜为17.4%，预计2024年销售额和每股收益分别增长16%和7.4% [24] 普尔特集团（PHM） - Zacks排名为1，过去一年股价飙升55.1% [8] - 过去四个季度平均盈利惊喜为12.5%，预计2024年销售额和每股收益分别增长7.9%和10% [9] 戴科工业（DY） - Zacks排名为1，过去一年股价上涨63.7% [9] - 过去四个季度平均盈利惊喜为30.2%，预计2024财年销售额和每股收益分别增长9.3%和5.6% [3][9] Orion Energy Systems - 目前Zacks排名为3（持有） [18] - 6月6日公布季度业绩后，股价上涨8.5% [13]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入增长22.1%至2640万美元,全年收入增长17.1%至9060万美元 [35] - 毛利率在第四季度提升390个基点至25.8%,全年提升50个基点至23.1% [37] - 产品毛利率在全年提升约370个基点至29.8% [38] - 第四季度净利润为160万美元,上年同期亏损510万美元,全年亏损收窄至1170万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 照明业务第四季度收入增长13%,全年增长8% [9] - 维修服务业务第四季度收入超过500万美元,全年增长18% [9][25] - 电动车充电业务第四季度创下近500万美元的季度收入纪录,全年增长96%至1200万美元 [9][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要客户的照明项目和维修服务合同带来了显著增长 [11][25] - 联邦政府业务通过执行德国军事基地大型项目实现重大突破 [13][14] - 汽车客户在本财年有所下滑,但预计在下一财年会反弹 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出新的TritonPro和Harris Exterior系列产品,以更低价位满足更广泛的客户需求 [16][17] - 预计未来几年多个州将禁止销售荧光灯,这将支持公司照明业务的增长 [18] - 基础设施法案带来的联邦资金支持也将成为公司照明业务的增长动力 [19][20] - 电动车充电业务通过与照明客户的协同效应以及联邦资金支持保持强劲增长势头 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年收入将增长10%-15% [30][47] - 照明业务和电动车充电业务将是主要的增长动力,而维修服务业务将有所下降 [30][32] - 公司流动性充足,有能力为各业务的增长目标提供资金支持 [44][45][46] 其他重要信息 - 公司在第四季度和全年期间采取措施,使维修服务业务的盈利能力得到改善 [26][27] - 公司在第四季度和下一财年初期将确认与维修服务业务相关的重组成本 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Stine 提问** 电动车充电业务的增长是否主要来自于车队客户 [54] **Michael Jenkins 回答** 电动车充电业务目前来自车队和非车队客户的比例较为均衡,未来车队客户将是更大的增长机会,同时公司还有30多万美元的照明和充电业务的协同管线 [55][56] 问题2 **Amit Dayal 提问** 公司是否看到联邦资金支持加速,有助于未来1-2年的部署 [75] **Michael Jenkins 回答** 联邦5亿美元的NEVI资金正在逐步落地到各州,未来24个月内将会大幅加速 [76][77] 问题3 **William Dezellem 提问** 如果不考虑维修服务业务5百万美元的下降,公司2025财年的收入增长会更高吗 [96][97] **Michael Jenkins 回答** 是的,如果不考虑维修服务业务的下降,公司2025财年的收入增长目标应该在15%-20%之间 [98]

财报发布情况 - Orion Energy Systems, Inc.发布了2024财年第四季度和全年截至2024年3月31日的预计收入结果的初步未经审计信息[3] 公司业绩总结 - 公司的电话会议中提到了2024财年第四季度和全年的业绩总结[3] 签署情况 - 公司首席财务官 J. Per Brodin 在电话会议中签署了报告[5]

文章核心观点 公司2024财年第四季度和全年业绩增长，各业务板块表现良好，预计2025财年营收增长10%-15%，尤其在LED照明和EV充电解决方案领域，同时维护服务业务也有望改善 [23][7]。 财务总结 营收情况 - Q4'24营收2640万美元，同比增长22.1%，FY 2024营收9060万美元，同比增长17.1%，各业务板块均有增长 [9]。 - LED照明业务Q4'24营收1630万美元，同比增长13.1%，FY 2024营收6110万美元，同比增长8.0% [1]。 - EV充电业务Q4'24营收490万美元，同比增长42.1%，FY 2024营收1230万美元，同比增长96.5% [1]。 - 维护服务业务Q4'24营收520万美元，同比增长37.4%，FY 2024营收1710万美元，同比增长17.8% [1]。 利润情况 - Q4'24毛利润680万美元，同比增长43.5%，毛利率25.8%，同比增加390个基点；FY 2024毛利润2090万美元，同比增长19.4%，毛利率23.1%，同比增加50个基点 [1][10]。 - Q4'24净利润160万美元，去年同期亏损510万美元；FY 2024净亏损1170万美元，较去年的3440万美元有所改善 [1][11]。 现金流情况 - Q4'24经营活动产生现金17.5万美元，FY 2024经营活动使用现金1010万美元 [12]。 资产负债情况 - Q4'24末流动资产4480万美元，包括现金及现金等价物520万美元、应收账款1400万美元和存货1820万美元，营运资金1680万美元 [32]。 - 2024年4月通过修改银行信贷安排增强财务流动性约510万美元，至超2000万美元 [33]。 业务展望 LED照明业务 - 预计受益于新项目和长期客户项目，以及州法规禁止销售荧光灯具和替换灯管的趋势 [3][4]。 - 预计2025财年销售给ESCO合作伙伴的业务将持续增长，新产品有望延续成功 [24]。 EV充电业务 - 预计2025财年营收强劲增长，受益于现有项目合同、拓展团队开发的机会管道以及与其他业务的协同效应 [28]。 - Voltrek在2024财年第四季度实现创纪录营收，进入2025财年时机会管道总额达5000万美元，其中与一客户的新合同超1100万美元 [26]。 维护服务业务 - 预计2025财年营收减少400 - 500万美元，主要因三个大型遗留客户未接受长期价格上涨，但现有客户基础内的维护扩展机会将部分抵消影响，且预计毛利率将有显著提升 [8]。 其他信息 - 公司提供非GAAP指标，包括EBITDA和Adjusted EBITDA，以帮助投资者更好理解核心经营业绩 [36]。 - 公司将于6月6日上午10点举行投资者电话会议，提供注册和网络直播/重播链接 [20][34]。

文章核心观点 Orion Energy Systems（OESX）将于6月6日盘前公布2024财年第四季度财报，其营收预计增长但盈利或持平，Zacks模型未明确预测其此次财报会超预期，同时还推荐了建筑行业几只排名较好的股票 [1][2][6] 财报信息 - Orion Energy Systems预计6月6日盘前公布2024财年第四季度财报 [1] - 上一季度盈利超Zacks共识预期41.7%，总营收微降0.7% [1] - Zacks对第四财季每股亏损共识预期为8美分，同比持平；总营收共识预期为2840万美元，同比增长31.4% [2] - 产品和服务营收共识预期分别为1940万美元和910万美元，同比分别增长25%和47.6% [4] 业绩影响因素 - 第四财季业绩或得益于政府大型LED照明项目合同活动加速、通过ESCO合作伙伴获得的项目以及与最大客户相关项目增长 [3] - 与最大客户的新三年协议推动电气维护服务业务增长，对业绩有积极影响 [3] - 盈利同比或持平，受分包商成本和维护技术人员成本等通胀成本压力影响，但销售增加覆盖固定成本和高利润率服务项目量上升部分抵消了成本上升 [5] Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测Orion此次财报会超预期，因其未同时具备正Earnings ESP和Zacks排名1、2、3 [6] - Orion的Earnings ESP为0.00%，目前Zacks排名为3 [6] 建筑行业推荐股票 - Owens Corning（OC）Zacks排名1，过去四个季度平均盈利惊喜为17.4%，过去一年股价上涨51.3%，2024年销售和每股收益预计同比分别增长16%和7.4% [7] - PulteGroup（PHM）Zacks排名1，过去四个季度平均盈利惊喜为12.5%，过去一年股价增长56.4%，2024年销售和每股收益预计同比分别增长7.9%和10% [8] - Dycom Industries（DY）Zacks排名1，过去四个季度平均盈利惊喜为30.2%，过去一年股价飙升63.1%，2024财年销售和每股收益预计同比分别增长9.3%和5.6% [9]

文章核心观点 能源效率和清洁技术解决方案提供商Orion Energy Systems将在2024年6月6日上午10点举办电话会议和网络直播，回顾2024财年第四季度和全年业绩，并将在当天市场开盘前公布结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年6月6日上午10点（美国东部时间） [2] - 网络直播及回放链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/8xbz42c2/ [2] - 直播电话注册链接为https://register.vevent.com/register/BIb42b504b0c814b608e28b99369b04511，需通过该链接预注册获取拨入号码和唯一PIN码 [2] 公司业务 - 公司提供节能LED照明及控制、维护服务和电动汽车充电解决方案等能源效率和清洁技术解决方案 [1][3] - 公司专注为大型全国性客户以及通过ESCO和分销合作伙伴开展的项目提供从设计到安装的交钥匙解决方案，致力于帮助客户实现业务和环境目标 [3] 公司其他信息 - 可在相关页面或公司网站www.orionlighting.com了解公司可持续发展和治理的优先事项、目标和进展 [4] - 公司的Twitter账号为@OrionLighting和@OrionLightingIR，StockTwits账号为@OESX_IR [4] - 投资者关系联系人包括CFO Per Brodin、William Jones和David Collins，联系邮箱为pbrodin@oesx.com或OESX@catalyst - ir.com，联系电话为(212) 924 - 9800 [4]

文章核心观点 - 能源效率和清洁技术解决方案提供商Orion Energy Systems公布2024财年第四季度和全年初步未经审计的业绩，并将在Singular Research春季精选网络研讨会上展示，计划于6月6日公布2024财年正式结果并举行电话会议 [1][2][3] 公司业务 - 公司提供节能LED照明、电动汽车充电解决方案和维护服务等能源效率和清洁技术解决方案，专注为大型全国性客户提供交钥匙设计到安装的解决方案 [5] 业绩情况 - 2024财年第四季度初步收入约2640万美元，较2023财年第四季度的2160万美元增长约22%；2024财年初步收入约9060万美元，较2023财年的7740万美元增长约17% [3] - 2024财年第四季度LED照明收入增至约1630万美元（2023财年第四季度为1440万美元），受交钥匙LED改造活动增加推动；电动汽车充电解决方案收入增至约490万美元（2023财年第四季度为340万美元），反映项目活动基础扩大；维护服务收入增至约520万美元（2023财年第四季度为370万美元），主要因一份为客户约2000个零售点提供预防性照明维护服务的三年新协议 [7] - 公司预计2024财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润略为正，而2023财年第四季度为负 [7] 活动安排 - 5月22日下午3点，公司CEO和CFO将在Singular Research网络研讨会上进行概述展示，随后进行投资者问答环节，管理层也可参加虚拟投资者会议 [1][2][4] - 公司计划于6月6日上午10点公布2024财年结果并举行电话会议 [2] 研究机构 - Singular Research是一家为微型和小型股公司提供独立研究的机构，自2004年成立以来，一直致力于提供基于业绩的无偏见研究，专注于小型到微型股公司 [4] 联系方式 - 可通过Twitter（@OrionLighting和@OrionLightingIR）、StockTwits（@OESX_IR）与公司互动 [9] - 投资者关系联系人包括CFO Per Brodin（pbrodin@oesx.com），以及Catalyst IR的William Jones和David Collins（(212) 924-9800或OESX@catalyst-ir.com） [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长28%,达到2600万美元,主要得益于政府部门LED照明项目、ESCO合作项目和最大客户项目的增长 [7][28] - 维护服务业务收入同比增长,毛利率也有所改善,主要得益于与最大客户签订的3年维护服务合同 [20][30] - 毛利率提升95个基点至24.5%,主要由于产品销售结构改善、固定成本吸收提高以及服务业务毛利率改善 [32][33][34] - 运营费用同比下降,主要由于上年同期存在收购费用和应计款项 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - LED照明业务继续通过ESCO渠道合作伙伴拓展,新推出的TritonPro和Harris系列产品扩大了公司在ESCO和分销渠道的市场覆盖 [11][12] - 电气维护服务业务收入和毛利率均有所改善,主要得益于与最大客户签订的3年维护服务合同 [20][30] - Voltrek EV充电解决方案业务收入同比持平,主要受项目时间安排的影响,但项目管线已超过5000万美元 [8][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府部门LED照明项目和ESCO合作项目带动了第三季度收入的增长 [7][9][10] - 公司在美国制造的BABA法规合规产品获得了客户的广泛关注,已有超过100万美元的报价管线 [14][15] - 部分州禁止使用荧光灯,促使客户加快LED改造项目的实施 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过多元化发展战略,包括LED照明、电气维护服务和EV充电解决方案,以满足客户的全方位需求 [24][26] - 公司的一站式解决方案和跨业务线的协同销售为长期增长提供支持 [25][26] - 公司在EV充电领域具有14年的经验和良好的项目执行能力,相比新进入者更具优势 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管一些早期对EV市场的预测可能过于乐观,但EV销量仍在持续快速增长,公司有信心把握这一机遇 [18][19] - 公司维护服务业务中存在一些亏损合同,正在通过重新定价等措施提升该业务的盈利能力 [21][22] - 公司预计2025财年收入将增长10%-15% [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Amit Dayal 提问** EV充电业务收入同比下降的原因是季节性因素还是其他因素 [43] **Mike Jenkins 回答** 主要是项目时间安排的影响,公司EV充电项目管线已超过5000万美元,没有看到市场整体出现明显变化 [44][47] 问题2 **Eric Stine 提问** 公司是否正在与大客户拓展超出传统LED改造的其他业务 [58][59] **Mike Jenkins 回答** 是的,公司正在与大客户就EV充电和维护服务等方面进行跨业务合作和交叉销售 [60][61] 问题3 **Bill Dezellem 提问** 公司2025财年10%-15%的收入增长目标是否会在各季度保持一致 [90][91] **Mike Jenkins 回答** 公司通常第四季度收入较高,因此2025财年各季度增速可能会有所不同,但整体增速会保持在10%-15%左右 [90][91][92]

公司收购情况 - 2022年10月5日公司收购Voltrek，初始收购价为500万美元现金和100万美元股票，2023财年额外支付300万美元，2024和2025财年若达到盈利目标最高分别再支付350万和715万美元[113] 2024财年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第三季度产品收入1700.7万美元，同比增长10.4%；服务收入896.4万美元，同比增长83.4%；总收入2597.1万美元，同比增长28.0%[114] - 2024财年第三季度产品成本1230.2万美元，同比增长7.2%；服务成本730.2万美元，同比增长81.3%；总成本1960.4万美元，同比增长26.4%[114] - 2024财年第三季度毛利润636.7万美元，同比增长33.2%，毛利率从23.6%提升至24.5%[114] - 2024财年第三季度一般及行政费用491万美元，同比下降10.5%[114][116] - 2024财年第三季度销售及营销费用317万美元，同比增长6.3%[114][117] - 2024财年第三季度研发费用34.9万美元，同比下降14.7%[114][118] - 2024财年第三季度利息费用19.3万美元，同比增长201.6%[114][119] 2024财年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2024财年第三季度照明部门收入1854.5万美元，同比增长31.1%，营业利润95.1万美元[121] - 2024财年第三季度维护部门收入460.8万美元，同比增长39.3%，营业亏损106万美元[122] - 2024财年第三季度维护部门收入同比增长39.3%，即130万美元[123] - 2024财年第三季度电动汽车充电部门收入为281.8万美元，同比下降0.4%；运营亏损为145.4万美元，同比收窄12.9%[125] 2024财年前九个月整体财务数据关键指标变化 - 2024财年前九个月产品收入同比增长10.9%，即460万美元；服务收入同比增长27.5%，即390万美元；总收入同比增长15.1%[126][127] 2024财年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2024财年前九个月照明部门收入同比增长6.2%，即260万美元；运营亏损同比收窄54.8%[132] - 2024财年前九个月维护部门收入同比增长11.0%，即120万美元；运营亏损同比扩大157.9%[134] - 2024财年前九个月电动汽车充电部门收入同比增长162.7%，即460万美元；运营亏损同比扩大164.6%[135] 公司资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物约为500万美元，较3月31日的1600万美元减少[137] - 2024财年前九个月经营活动使用现金1030万美元，投资活动使用现金80万美元，融资活动使用现金8000美元[140][141][143][144] - 截至2023年12月31日，公司净营运资金为1500万美元，较3月31日的2590万美元减少[145] 公司信贷协议情况 - 2020年12月29日，公司与美国银行签订2500万美元的贷款和担保协议，取代之前2015万美元的协议[147] - 信贷协议提供了一项为期五年、额度为2500万美元的循环信贷安排，将于2025年12月29日到期[149] - 截至2023年12月31日，信贷安排的借款基数支持2250万美元的可用额度，扣除已借入的1000万美元后，剩余可用额度为1250万美元[149] - 信贷协议以公司几乎所有资产的第一留置权担保权益作为担保[150] - 2022年11月4日，公司与贷款人对信贷协议进行了第1号修订，将收购子公司Stay - Lite Lighting和Voltrek的资产纳入担保范围[151] 公司积压订单情况 - 截至2023年12月31日和2023年3月31日，公司积压订单分别为2060万美元和1720万美元[152] 公司成本与通胀情况 - 过去两年公司经历了劳动力、零部件和运输等各种投入成本的上涨[153] - 公司实施了多次提价，基本缓解了通胀压力，运营结果至今未受通胀重大影响[153] 公司财务报表编制与政策情况 - 编制合并财务报表需要公司进行某些估计和判断，这些估计和判断会影响报告的资产、负债、收入和费用[154] - 2023年第四季度，公司会计政策没有重大变化[154] 公司市场风险敞口情况 - 自2023年3月31日以来，公司市场风险敞口没有重大变化[156]

公司收购情况 - 2022年10月5日公司收购Voltrek，初始收购价为500万美元现金和100万美元股票，2023财年额外支付300万美元，2024和2025财年若达到盈利目标最高分别再支付350万和715万美元[103] - 2022年11月4日公司与贷款人执行信贷协议第1号修订案，将收购子公司Stay - Lite Lighting和Voltrek的资产纳入信贷协议的担保抵押品[135] 2024财年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度产品收入1558.8万美元，同比增长21.5%；服务收入499.8万美元，同比增长5.7%；总收入2058.6万美元，同比增长17.2%[104] - 2024财年第二季度产品成本1089.7万美元，同比增长17.3%；服务成本512万美元，同比增长33.4%；总成本1601.7万美元，同比增长22.0%[104] - 2024财年第二季度毛利润456.9万美元，同比增长3.0%，毛利率从2023财年第二季度的25.3%降至22.2%[104] - 2024财年第二季度一般及行政费用504万美元，同比增长27.8%，主要因预计的Voltrek盈利支付应计110万美元[105] - 2024财年第二季度收购相关成本3000美元，同比下降99.1%，减少30万美元[106] - 2024财年第二季度销售和营销费用331.2万美元，同比增长25.0%，增加70万美元，主要因当年纳入Voltrek及更高收入的佣金[106] - 2024财年第二季度研发费用38.2万美元，同比下降15.3%，减少10万美元，主要因现场测试成本降低[107] - 2024财年第二季度利息费用19.2万美元，同比增长1100.0%，增加20万美元，主要因未偿还借款增加产生的利息[107] 2024财年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2024财年第二季度照明部门收入1357.3万美元，同比下降3.8%，减少50万美元，运营亏损196.2万美元，同比减少14.5%[109] - 2024财年第二季度维护部门收入同比增长5.5%，即20万美元，运营亏损同比增长121.4% [110] - 2024财年第二季度电动汽车充电部门收入为340万美元，运营亏损主要因110万美元的收益支出和公司费用分配 [112] 2024财年上半年整体财务数据关键指标变化 - 2024财年上半年产品收入同比增长11.2%，即290万美元，服务收入同比下降2.3%，即20万美元 [113] 2024财年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2024财年上半年维护部门收入同比增长1.5%，即10万美元，运营亏损同比增长231.8% [118] - 2024财年上半年照明部门收入同比下降6.3%，即180万美元，运营亏损同比减少17.3% [117] - 2024财年上半年电动汽车充电部门收入为460万美元，运营亏损主要因230万美元的收益支出和公司费用分配 [120] 公司资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物约为400万美元，较2023年3月31日的1600万美元减少 [122] - 2024财年上半年经营活动使用现金1130万美元，投资活动使用现金60万美元，融资活动使用现金5000美元 [124] - 截至2023年9月30日，公司净营运资金为1620万美元，较2023年3月31日的2590万美元减少 [129] 公司信贷情况 - 公司于2020年12月29日签订2500万美元的循环信贷协议，截至2023年9月30日，信贷额度可用1890万美元，已借款1000万美元 [131][133] 公司积压订单情况 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司积压订单分别为2120万美元和1720万美元[137] 公司其他情况 - 公司无资产负债表外安排[138] - 过去一年公司经历了劳动力、零部件和运输等各种投入成本的增加，已实施多次提价，基本缓解通胀压力[139] - 编制合并财务报表需进行某些估计和判断，2023年9月30日结束的季度会计政策无重大变化[140] - 有关近期会计声明的完整讨论，参考报告其他部分合并财务报表附注3[141] - 公司市场风险敞口自2023年3月31日以来无重大变化[143]