公司业绩预期 - ONE Gas预计在2024年第一季度报告中，每股收益为1.75美元，同比下降4.9% 收入预计为10.2亿美元，同比下降1.4% [4] - 过去30天内，市场对ONE Gas的每股收益预期下调了13.89% 这反映了分析师对初始预期的集体重新评估 [5] - ONE Gas的最准确估计高于市场共识预期，表明分析师近期对其盈利前景持乐观态度 这导致其盈利预期偏差（Earnings ESP）为+2.66% 同时，该股票的Zacks评级为3（持有） [12] 行业对比 - 在Zacks公用事业-天然气分销行业中，Spire预计在2024年第一季度每股收益为3.86美元，同比增长4.3% 收入预计为10.4亿美元，同比下降7.1% [18] - Spire的盈利预期偏差（Earnings ESP）为-0.52%，表明其最准确估计低于市场共识预期 尽管其Zacks评级为2（买入），但这一组合使得预测其能否超越市场预期变得困难 [19] 历史表现与市场反应 - ONE Gas在过去四个季度中仅有一次超越市场每股收益预期 最近一个季度，其实际每股收益与预期一致，未产生意外 [14] - 尽管盈利超预期或不及预期可能影响股价，但其他因素也可能导致股价波动 例如，一些股票在盈利超预期后仍下跌，而另一些股票在盈利不及预期后却上涨 [15] 投资策略 - 通过检查公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级，可以提高投资成功的概率 建议利用Earnings ESP筛选器来发现最佳买入或卖出时机 [16] - ONE Gas被认为是一个有潜力的盈利超预期候选者 但投资者在做出投资决策前仍需关注其他因素 [17]

客户与市场分布 - 公司为约230万客户提供天然气分销服务，是俄克拉荷马州和堪萨斯州最大的天然气分销商，在德克萨斯州排名第三[22] - 公司在俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州的天然气分销客户占比分别为89%、71%和13%[22] - 公司在三个州拥有约230万客户，信用风险集中度较低[216] 天然气供应与存储 - 2023年公司购买了1600亿立方英尺的天然气供应，2022年为1650亿立方英尺[39] - 截至2023年12月31日，公司拥有58.1亿立方英尺的天然气存储容量，最大日提取容量约为17亿立方英尺[44] - 公司预计冬季天然气需求的约32%将通过存储供应[44] - 公司在温暖月份将天然气注入储存，并在寒冷月份提取，以利用季节性价格差异[213] 收入与费用结构 - 2023年，俄克拉荷马天然气公司、堪萨斯天然气服务和德克萨斯天然气服务的固定费用收入占比分别为89%、56%和70%[38] - 2023年天然气销售额为21.54亿美元，同比下降11%，但较2021年增长45%[137] - 2023年运输收入为1.336亿美元，同比增长6%[137] - 2023年公司运营收入为3.776亿美元，同比增长8%[137] - 2023年公司利息支出增加3,780万美元，主要由于商业票据和债券发行[145] 资本投资与回报 - 公司在俄克拉荷马州的授权股本回报率为9.4%，堪萨斯州为9.3%，德克萨斯州为9.5%至9.7%[32] - 公司在俄克拉荷马州的资本投资回报率为8.95%，堪萨斯州为8.60%，德克萨斯州为8.91%至8.95%[32] - 公司在俄克拉荷马州的股本比率为59%，德克萨斯州为59%至60%[32] - 公司在俄克拉荷马州的资本基础为20.66亿美元，堪萨斯州为13.30亿美元，德克萨斯州为6.17亿至1.60亿美元[32] - 2023年资本支出和资产移除成本为7.287亿美元，同比增长11%[137] - 2024年公司预计资本支出和资产移除成本约为7.5亿美元[148] 债务与融资 - 2023年3月，公司通过发行债券获得约1.97亿美元净收益，用于偿还债务和一般公司用途[110] - 2022年11月，公司发行了3.36亿美元的5.486%证券化公用事业收费债券[111] - 2022年8月，公司通过证券化交易获得约13亿美元，用于偿还冬季风暴Uri期间的天然气采购成本[112] - 2023年12月，公司发行了3亿美元的5.10%高级票据，用于偿还商业票据和一般公司用途[113] - 2023年12月，公司通过远期合约结算了1,032,403股普通股，获得净收益7900万美元[116] - 2023年10月，公司将ONE Gas信贷协议的额度从10亿美元增加到12亿美元[121] - 2023年11月，公司将商业票据计划的额度从10亿美元增加到12亿美元[122] - 公司总债务与资本比率在2023年12月31日为52%，符合ONE Gas信贷协议的要求[157] - 公司商业票据计划容量在2023年11月从10亿美元增加到12亿美元[158] - 2023年12月31日，公司商业票据余额为8850万美元，加权平均利率为5.60%[159] - 公司于2023年12月发行了3亿美元的5.10%高级票据，用于偿还商业票据借款和一般公司用途[160] - 2023年12月31日，公司高级票据余额为27亿美元，其中7.73亿美元将在一年内到期[161] - 公司长期债务与资本比率在2023年12月31日为52%，排除KGSS-I债务后为49%[164] 股息与股东 - 2024年1月，公司宣布每股派发0.66美元的股息，年度化股息为每股2.64美元[103] - 2024年1月，公司宣布每股派发0.66美元的股息，年度化股息为每股2.64美元[123] - 公司普通股在NYSE上市，截至2024年2月16日，共有8,969名注册股东[103] 员工与劳动关系 - 截至2024年2月1日，公司雇佣了约3900名员工，其中700名受集体谈判协议约束[54] - 公司约18%的员工由集体谈判单位代表，合同谈判失败可能导致工作停顿[65] - 2023年公司的ER（事件率）为3076，DART（工作日损失率）为0.16，PVIR（公共安全事件率）为1.82[55] 风险管理 - 公司依赖第三方提供天然气供应、管道运输和储存能力，供应中断可能影响运营[66] - 公司业务日益依赖技术，技术故障可能对财务结果和现金流产生不利影响[68] - 公司面临网络安全和物理安全攻击的风险，可能导致业务中断或信息泄露[69] - 气候变化可能增加极端天气事件，导致运营成本增加或服务中断[70] - 公司面临联邦、州和地方的安全法规，包括管道安全和员工安全，可能导致重大支出或罚款[72] - 公司受联邦、州和地方监管，可能影响其资本回报率和成本回收能力，未来费率调整存在不确定性[73] - 资产投入使用后可能无法立即获得授权回报率，导致财务负面影响[74] - 环境法规和气候变化相关立法可能增加运营成本，影响财务结果[75] - 温室气体排放法规可能带来碳税、运营限制或新基础设施成本[76] - 经济疲软和供应链中断可能导致客户流失和能源消费下降，影响收入和增长[78] - 天然气价格波动可能导致短期或长期债务增加[79] - 公司业务集中在俄克拉荷马州、堪萨斯州和得克萨斯州，区域经济变化可能影响财务状况[81] - 公司未发生重大网络安全事件，并保持适当的网络安全保险覆盖[97] - 公司通过购买天然气成本调整机制将天然气成本转嫁给客户，以减轻天然气价格波动带来的风险[213] - 公司使用固定价格天然气合同或衍生工具来对冲冬季供暖月份的天然气采购成本，以减少市场价格波动对客户的影响[213] - 公司面临利率风险，主要通过固定利率债务、浮动利率债务和利率互换来管理[215] - 公司评估客户的信用状况，不符合最低标准的客户需提供保证金或其他形式的担保[216] - 公司通过购买天然气成本调整机制回收与燃料相关的坏账[216] 环境与可持续发展 - 公司正在评估RNG和氢技术，以通过管道运输替代燃料，并减少温室气体排放[52] - 堪萨斯天然气服务公司已推迟了3200万美元的环境调查和修复成本，2022年为2980万美元[183] - 公司在德克萨斯州的前MGP站点进行了环境修复活动，预计修复成本不显著[184] - 2023年12月31日，公司为MGP站点的修复预留了1430万美元，2022年为1270万美元[185] 财务表现 - 公司2023年净收入为2.312亿美元，每股摊薄收益为4.14美元，较2022年的2.217亿美元和4.08美元有所增长[136] - 2023年公司平均客户数量为2,265,000，较2022年增加9,000[149] - 2023年天然气销售总量为156,606 MMcf，同比下降8.5%[150] - 2023年公司平均天然气成本为7.08美元/Mcf，较2022年的8.22美元/Mcf有所下降[142] - 2023年公司运营现金流为9.395亿美元，较2022年的15.708亿美元有所下降[177] - 2023年投资活动现金流为-6.696亿美元，主要用于系统完整性和新服务区域的资本支出[179] - 2023年12月31日，公司未计费天然气销售收入为1.914亿美元，2022年为2.695亿美元[195] 养老金与退休福利 - 2023年公司向养老金计划贡献了130万美元，向其他退休后福利计划贡献了250万美元[199] - 2024年公司预计向养老金计划贡献140万美元，不计划向其他退休后福利计划贡献[199] - 2023年公司养老金计划的净周期性福利信用为750万美元，2024年预计为550万美元[200] - 2023年公司其他退休后福利计划的净周期性福利成本为30万美元，2024年预计为40万美元的信用[200] - 公司养老金计划的贴现率为5.30%，其他退休后福利计划的贴现率为5.40%[201] - 公司养老金计划的预期长期资产回报率为6.70%，其他退休后福利计划的预期长期资产回报率为5.20%[201] 基础设施与资产 - 公司拥有42,500英里的配送管道和2,300英里的传输管道，租赁30万平方英尺办公空间[98] - 公司为152个CNG加气站供应天然气，其中37个由公司运营，115个由第三方运营[50] - 2023年公司每年向CNG加气站运输约280万Dth的天然气[51] 信用评级与财务健康 - 公司信用评级在2023年12月31日为Moody's A3和S&P A-，展望均为稳定[165] - 公司2023年12月31日的合并财务报表符合美国公认会计原则，内部控制有效[220]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为7100万美元,每股收益1.27美元,全年净收入为2.31亿美元,每股收益4.14美元,与上年同期相比均有所增长 [14] - 第四季度收入增加主要来自于新费率增加1560万美元和客户基数增长190万美元 [15] - 第四季度运营维护费用同比增加6.6%,但呈现逐步放缓趋势,预计未来5年内将以约5%的年增长率增长 [16] - 不包括KGSS-I相关的折旧和摊销费用同比增加670万美元,主要反映了资本投资增加导致的固定资产增加 [17] - 不包括KGSS-I的利息费用同比增加150万美元,主要反映了商业票据利率上升 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023年新增了23,000个客户连接点,保持了过去10年的良好客户增长态势 [29] - 公司在2023年完成了7.25亿美元的资本投资项目,其中1.75亿美元用于服务新增客户,5.25亿美元用于提高系统安全性和可靠性 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年12月,堪萨斯公用事业委员会批准堪萨斯燃气服务公司提出的800万美元费率增加申请 [27] - 2023年6月,得克萨斯燃气服务公司就里约格兰德谷地区全部客户提出了费率案,2024年1月获得批准,增加约590万美元 [28] - 2024年2月,得克萨斯燃气服务公司就中部湾区客户提出了12.3亿美元的燃气可靠性基础设施计划费率申请 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去10年中实现了显著增长,新增23万个客户表、铺设6000多英里管线,每股收益翻番 [8][9] - 公司将继续专注于安全、运营执行和为利益相关方创造长期价值 [38] - 公司所在地区人们重视天然气,需求持续增长,公司有能力满足服务区域的需求增长 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济条件的挑战,但公司仍实现了预期的收益和资本执行 [10] - 公司在应对极端天气事件方面表现出色,从2021年冬季风暴Uri中吸取的经验和投资提高了系统的可靠性 [31][32] - 公司将保持谨慎,应对短期挑战,同时抓住投资机会,为利益相关方创造长期价值 [35][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Jeffrey 提问** 询问公司在即将提交的堪萨斯费率案中的具体诉求,以及资本结构和即将到期债务的再融资计划 [41][42][43] **Sid McAnnally 和 Christopher Sighinolfi 回答** 公司尚未准备好透露费率案的具体内容,但会考虑资本结构和即将到期债务的再融资安排 [42][43][44] 问题2 **Christopher Jeffrey 提问** 询问公司对即将到期4.73亿美元债务的再融资计划 [43] **Christopher Sighinolfi 回答** 公司计划先将该债务滚动至商业票据,待利率可能下降时再进行长期再融资 [44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为2520万美元,每股摊薄收益为0.45美元,与2022年同期的2370万美元和0.44美元相比有所增长 [18] - 不包括堪萨斯州证券化相关的金额,2023年前三个季度的利息费用较去年同期增加约40%,主要是由于商业票据利率上升和2022年8月发行3亿美元4.25%的优先票据 [19] - 2024年第一季度,公司有3亿美元3.6%的票据和4.73亿美元1.1%的票据到期,公司正在考虑利率、收益率差和债务权益比等多种因素来重新融资 [20] - 员工费用较去年同期增加,主要是由于计划投资员工,运营维护费用由于人工和福利成本增加了750万美元,但外包服务成本下降230万美元,因为公司继续将工作内部化 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司没有提供各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州、俄克拉荷马州和堪萨斯州的服务区域内,正在经历经济增长,新的制造业和科技公司正在进入,带来新的就业机会和住房需求 [10][11][12] - 尽管短期内房地产建设受到抑制,但公司对中长期区域增长持乐观态度 [13] - 公司正在做好准备,以满足这种经济发展带来的不断增长的天然气需求 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过内部化工作、提高运营效率等措施,有效应对了通胀和利率上升的挑战 [8][9] - 公司正在加大资本投入,以支持不断增长的客户需求,并确保系统的可靠性和安全性 [9][13] - 公司正在加强监管活动,包括在俄克拉荷马州推出可再生天然气电费计划,在德克萨斯州和堪萨斯州进行基础设施投资成本回收 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对区域经济增长持乐观态度,认为这种增长是基于坚实的基础,将带来持久的天然气需求增长 [10][11][12][13][47][48] - 公司正在加强内部能力,以应对未来更频繁的监管活动和财务挑战 [71][72] - 公司计划继续保持去年开始的年度指引发布时间表,以提供更多关于未来机会的透明度 [56][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gabe Moreen 提问** 询问公司对4%-6%的长期EPS增长目标的信心,考虑到利率上升、运营成本管控等因素的影响 [41] **Sid McAnnally 和 Caron Lawhorn 回答** 公司通过内部化工作、资本结构管理等措施应对了挑战,对区域经济增长持乐观态度,将在未来提供更多关于未来指引的透明度 [42][43][44][47][48] 问题2 **Jamieson Ward 提问** 询问公司2024年指引发布的时间安排 [55] **Sid McAnnally 回答** 公司计划沿用去年的时间表,即在11月底发布2024年指引,以提供更多关于未来机会的透明度 [56][57] 问题3 **Tanner James 提问** 询问公司对即将到期债务的再融资计划,以及监管费用回收的时间安排 [67][68] **Curtis Dinan 和 Caron Lawhorn 回答** 公司正在平衡利率、收益率差和资本结构等因素,制定再融资计划,同时也在加强监管和财务团队的能力,以应对更频繁的监管活动 [69][70][71][72]

财务表现 - 2023年第三季度净收入为25,189千美元，同比增长6.3%[17] - 2023年第三季度综合收入为25,188千美元，同比增长6.2%[17] - 公司2023年前九个月净收入为1.60499亿美元，同比增长3.7%[23] - 公司2023年前九个月总收入为17.66073亿美元，同比增长0.4%[34] - 公司2023年前九个月天然气销售收入为15.98466亿美元，同比下降2.6%[34] - 公司2023年前九个月运输收入为9708.4万美元，同比增长5.1%[34] - 2023年前九个月，公司基本每股收益为2.89美元，稀释后每股收益为2.87美元[70] - 2023年前九个月，公司其他收入和费用净额为481万美元[76] 资产负债情况 - 2023年第三季度总资产为7,432,447千美元，同比下降4.4%[19] - 2023年第三季度总负债和权益为7,432,447千美元，同比下降4.4%[21] - 2023年第三季度现金及现金等价物为9,192千美元，同比下降5.1%[19] - 2023年第三季度应收账款净额为177,467千美元，同比下降68.0%[19] - 2023年第三季度长期债务（不包括当期到期部分）为1,862,601千美元，同比下降30.0%[21] - 2023年第三季度股东权益为2,646,747千美元，同比增长2.4%[21] - 2023年第三季度应付账款为168,648千美元，同比下降53.2%[21] - 2023年第三季度递延所得税负债为733,206千美元，同比增长5.0%[21] - 截至2023年9月30日，公司净监管资产和负债为-2.059亿美元，其中监管资产总额为3.663亿美元，监管负债总额为5.722亿美元[35] - 截至2023年9月30日，公司长期债务总额为26.63亿美元，其中高级票据总额为23.73亿美元[56] - 公司长期债务的估计公允价值在2023年9月30日为24亿美元，较2022年12月31日的25亿美元有所下降[100] - KGSS-I子公司对公司的合并资产负债表产生了显著影响，截至2023年9月30日，其资产包括8,846,000美元的受限现金和现金等价物[104] 现金流与资本支出 - 公司2023年前九个月折旧和摊销费用为2.07246亿美元，同比增长23.8%[23] - 公司2023年前九个月资本支出为4.90338亿美元，同比增长18.9%[23] - 公司2023年前九个月运营活动产生的现金流为8.42524亿美元，同比下降45.8%[23] - 公司2023年前九个月融资活动使用的现金流为3.53202亿美元，同比下降69.1%[23] 应收账款与库存 - 公司2023年前九个月应收账款为3.69203亿美元，同比增长146.9%[23] - 公司2023年前九个月天然气库存变化为6479.8万美元，同比改善139.6%[23] 债务与融资 - 2023年3月，公司完成了197亿美元的客户费率减免债券发行，用于偿还部分债务和一般公司用途[40] - 2023年10月，公司将ONE Gas信贷协议的额度从10亿美元增加到12亿美元[50] - 截至2023年9月30日，公司商业票据余额为3.27亿美元，加权平均利率为5.55%[55] - 公司在2023年2月启动了新的市场股票发行计划，最高可发行价值3亿美元的普通股，截至2023年9月30日，仍有2.255亿美元可用于发行[62] - 截至2023年9月30日，公司通过市场股票发行计划执行了926,465股普通股的远期销售协议[63] - 截至2023年9月30日，公司未结算的远期销售协议总计4,595,868股，预计净收益为3.512亿美元[64] 股息与股东权益 - 公司在2023年10月宣布每股0.65美元的股息，年度化股息为每股2.60美元，将于2023年12月1日支付[65] - 2023年第三季度股东权益为2,646,747千美元，同比增长2.4%[21] 环境与合规 - 公司在环境合规方面的支出对财务状况、经营成果或现金流没有重大影响[77] - 公司在堪萨斯州的12个前MGP站点中，已完成5个站点的环境修复工作，但未来可能仍需承担额外成本[78] - 公司已获得授权，可在2017年1月1日后为12个前MGP站点的调查和修复费用进行递延和回收，上限为1500万美元[79] - 截至2023年9月30日，公司已递延3200万美元用于调查和修复费用，较2022年12月31日的2980万美元有所增加[79] - 公司在2023年6月提交了修订后的修复计划，并于2023年8月获得堪萨斯州环境与健康部（KDHE）的批准[80] - 公司在德克萨斯州的一个前MGP站点进行了环境修复工作，2023年第三季度完成了修复活动，预计修复费用不显著[81] - 截至2023年9月30日，公司为MGP站点修复的储备金为1460万美元，较2022年12月31日的1270万美元有所增加[82] 衍生工具与风险管理 - 公司持有的天然气固定价格互换合约名义金额为77亿立方英尺（Bcf），未持有任何互换合约于2022年12月31日[91] - 公司持有的天然气看涨期权名义金额为7亿立方英尺（Bcf），支付了80万美元的期权费[92] - 公司通过购买天然气成本调整机制将天然气成本转嫁给客户，不从中获利，并使用衍生工具对冲部分冬季天然气采购成本[191] - 公司在天然气价格较低的温暖月份注入天然气储存，并在寒冷月份提取，相关损益通过购买天然气成本调整机制回收[191] - 公司面临与商业票据借款、信贷协议借款和新债务融资相关的利率风险，可能通过固定利率债务、浮动利率债务和利率互换管理风险[192] - 公司使用固定利率互换来降低利率上升带来的成本增加风险，并使用浮动利率互换将长期借款的固定利率转换为短期可变利率[193] - 公司评估客户信用，不符合最低标准的客户需提供保证金或其他形式的担保，公司拥有约230万客户，信用风险不集中[194] - 公司根据客户信用风险、历史趋势和当前信用环境等因素维持坏账准备，并通过购买天然气成本调整机制回收与燃料相关的坏账[194] 税务与养老金 - 截至2023年9月30日，公司没有不确定的税务事项，且不再接受2019年之前的所得税审查[74] - 2023年前九个月，公司养老金和其他退休后福利计划的净周期性福利成本为559.8万美元[71] 其他 - 截至2023年9月30日，公司递延了约3000万美元与冬季风暴Uri相关的额外成本[41] - 2023年9月，公司签订了120万股和18万股普通股的远期销售协议，预计在2024年12月31日前完成结算[60] - 公司在2023年3月签订了200万股普通股的承销协议和远期销售协议，其中140万股将在2023年12月29日前结算，剩余部分将在2024年12月31日前结算[61]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3,270万美元,每股收益0.58美元,与2022年同期的3,210万美元和0.59美元相比有所增加 [15] - 第二季度营业收入较去年同期增加540万美元,主要由于新费率增加1,410万美元,以及住宅和商业客户群增长带来的110万美元贡献 [15] - 尽管第二季度服务区域天气比去年同期高7%,高于正常水平11%,但通过天气正常化机制抵消了收益影响 [16] - 第二季度运营和维护费用较去年同期增加800万美元,主要是员工相关成本增加670万美元 [17] - 不包括堪萨斯州证券化的影响,折旧和摊销费用较去年同期增加530万美元,反映了资本投资水平提高 [18] - 其他收益净额较去年同期增加620万美元,主要是与非合格员工福利计划相关的投资市值增加590万美元 [19] - 利息费用较去年同期增加1,120万美元,其中包括470万美元的堪萨斯州证券化相关费用,其余增加主要是由于发行3亿美元4.25%的优先票据和商业票据利率上升 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续在服务区域内实现客户群的稳定增长,过去12个月新增约25,800个客户连接点,同比增长2% [34] - 由于新冠疫情期间暂停的断供政策已全面取消,公司的客户数据恢复到正常水平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在俄克拉荷马州和德克萨斯州的住宅及商业客户群增长,为营业收入贡献了110万美元 [15] - 公司在德克萨斯州里约格兰德山谷地区提出了980万美元的费率增加申请,预计将于2023年底或2024年初生效 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施提高运营效率和员工灵活性,如将一些现场活动如管线定位等工作内部化 [38][39] - 公司董事会新增了Deborah Hersman,她拥有丰富的安全相关经验,将为公司的高绩效管理带来洞见和专业知识 [42] - 公司在应对俄克拉荷马州肖尼和塔尔萨的暴风雨时,员工体现了安全和服务的核心价值观 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期利率上升给公司资本结构带来了一些影响,但公司相信其方法将继续为利益相关方创造长期价值 [57] - 公司对服务区域内持续的经济发展和客户群增长保持乐观,并将继续专注于管理短期挑战,同时关注长期价值创造 [57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jamieson Ward 提问** 询问公司在服务区域内的通胀压力情况,以及对2026年2%通胀目标的预期 [49][50] **Sid McAnnally 和 Caron Lawhorn 回答** - 公司在服务区域内的通胀压力与全国平均水平基本一致 [51] - 通胀压力仍然持续,但预计管理好2024年和2025年的运营维护费用 [52] 问题2 **Christopher Jeffrey 提问** 询问德克萨斯州新的能源效率计划对公司的影响 [61] **Curtis Dinan 回答** - 公司正在与监管机构合作,制定适合各服务区域的能源效率计划 [62][63] 问题3 **Christopher Jeffrey 提问** 询问公司未来融资计划,包括ATM计划和2024年的融资需求 [64] **Caron Lawhorn 回答** - 公司已完成2023年的融资需求,并已进入2024年的融资规划,将根据市场情况继续采取灵活的方式 [65]

财务表现 - 公司2023年第二季度净收入为3268.9万美元，同比增长1.9%[11] - 公司2023年上半年净收入为1.3531亿美元，同比增长3.3%[11] - 公司2023年第二季度总资产为73.3512亿美元，较2022年底下降5.7%[12] - 公司2023年第二季度现金及现金等价物为3933.8万美元，较2022年底增长117.1%[12] - 公司2023年上半年资本支出为3.2223亿美元，同比增长28.4%[14] - 公司2023年上半年运营活动产生的现金流为7.4874亿美元，同比增长161.1%[14] - 公司2023年上半年支付股息7200.6万美元，同比增长7.8%[14] - 公司2023年第二季度发行普通股666.1万美元，同比增长18.2%[15] - 公司2023年第二季度每股股息为0.65美元，同比增长4.8%[15] - 公司2023年第二季度基本每股收益为0.59美元，稀释每股收益为0.58美元[58] - 公司2023年上半年基本每股收益为2.43美元，稀释每股收益为2.42美元[58] - 公司2023年第二季度养老金和其他退休后福利计划的净定期福利成本为-186.6万美元[59] - 公司2023年上半年养老金和其他退休后福利计划的净定期福利成本为-373.2万美元[59] - 公司2023年第二季度所得税费用反映了3.1百万美元的税收抵免[65] - 公司2023年上半年所得税费用反映了13.0百万美元的税收抵免[65] 客户与市场 - 公司为约230万客户提供天然气分销服务，覆盖俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州[18] - 公司在三个州拥有约230万客户，未显著暴露于信用风险集中[185] - 公司评估客户的信用状况，不符合最低标准的客户需提供担保，如存款或其他形式的抵押品[185] - 公司根据客户的信用风险、历史趋势、当前信用环境等因素维持坏账准备金[185] - 公司能够通过购气成本调整机制收回与燃料相关的坏账部分[185] 债务与融资 - 公司2023年3月，公司完成了197亿美元的客户费率减免债券发行，用于偿还部分债务和一般公司用途[30] - 公司2023年6月30日，公司总债务与资本比率为52%，符合ONE Gas信贷协议的所有契约[41] - 公司2023年6月30日，公司商业票据未偿还金额为2.171亿美元，加权平均利率为5.43%[44] - 公司长期债务总额为26.83亿美元，其中高级票据总额为23.73亿美元，KGSS-I证券化公用事业收费债券为3.36亿美元[45] - 公司2024年3月到期的1.10%高级票据可提前赎回，金额为4.73亿美元[47] - 公司通过市场股票发行计划发行了92.65万股普通股，净收益为7390万美元[51] - 公司宣布2023年9月1日派发每股0.65美元的股息，年度化股息为每股2.60美元[54] - 公司2023年6月30日，公司ONE Gas信贷协议中未使用的信贷额度为9.988亿美元[43] - 公司面临与商业票据借款、信贷协议借款以及为资本需求融资所需的新债务相关的利率风险[184] - 公司可能通过使用固定利率债务、浮动利率债务以及利率互换来管理未来借款的利率风险[184] - 固定利率互换可用于在利率上升期间降低利息成本增加的风险[184] - 浮动利率互换可用于将长期借款的固定利率转换为短期可变利率[184] 环境与修复 - 公司在堪萨斯州的12个前MGP站点中，已完成5个站点的环境修复工作，但未来可能仍需承担额外成本[69] - 公司已为12个前MGP站点的调查和修复成本累计递延了3200万美元，预计将申请提高1500万美元的修复成本上限[70] - 截至2023年6月30日，公司为MGP站点的修复储备金为1480万美元，较2022年12月31日的1270万美元有所增加[73] 天然气业务 - 公司通过天然气采购成本调整机制将天然气价格波动的风险转嫁给客户，并使用衍生工具对冲部分冬季天然气采购成本[183] - 公司在暖季将天然气注入储存，并在冷季提取，以利用天然气价格的季节性波动[183] - 2023年6月30日，公司未计费天然气销售收入为6450万美元，较2022年12月31日的2.695亿美元大幅下降[23] - 2023年6月30日，公司应收账款为6450万美元，较2022年12月31日的2.695亿美元大幅下降[23] - 2023年6月30日，公司应收账款坏账准备为1700万美元，较2022年12月31日的1670万美元有所增加[21] - 2023年6月30日，公司监管资产净值为3.695亿美元，监管负债净值为5.923亿美元，净监管资产和负债为-2.227亿美元[24] - 2023年6月30日，德克萨斯天然气服务公司因冬季风暴Uri而递延的额外成本约为3120万美元[31] - 公司在2023年6月30日持有7.7 Bcf的天然气固定价格互换合约，未持有2022年12月31日的任何互换合约[83] - 公司在2023年6月30日持有0.7 Bcf的天然气看涨期权，支付了80万美元的期权费，而2022年12月31日持有19.4 Bcf的看涨期权，支付了1410万美元的期权费[84] - 截至2023年6月30日，公司长期债务的估计公允价值为25亿美元，与2022年12月31日持平[88] - KGSS-I的资产包括3200万美元的受限现金及等价物和3.096亿美元的证券化无形资产，截至2023年6月30日[91] - KGSS-I在2023年第二季度的营业收入为1180万美元，运营费用为-10.9万美元，摊销费用为-718万美元[91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1.026亿美元,每股收益1.84美元,较上年同期的0.989亿美元和1.83美元有所增长 [19] - 第一季度营业收入增加840万美元或6%,主要由于新费率增加1730万美元,以及客户群持续增长带来的200万美元 [20][21] - 运营和维护费用增加1160万美元,主要由于员工成本、坏账准备和外包服务费用的增加 [21] - 折旧费用增加450万美元,反映了资本投资的增加 [22] - 利息费用增加1450万美元,主要由于2022年8月发行3亿美元4.25%的优先票据和2022年11月发行3.36亿美元的证券化债券 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各业务线的数据和指标变化情况 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化情况 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于执行战略计划,提高系统的安全性和可靠性,并继续减少排放 [9] - 公司正在扩大和多样化中德克萨斯地区的供应组合,增强储存和提取能力,以满足不断增长的客户需求 [11][34] - 公司正在扩大在奥斯汀地区的系统容量,以应对持续增长的客户需求 [34][35] - 公司正在管理材料、供应和劳动力成本的行业普遍通胀影响,采取谨慎的运营和采购策略 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期价值创造和未来发展机会保持乐观,但也表示将谨慎应对短期挑战 [79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Zimbardo 提问** 询问客户账单走势及是否会因州政府偿还证券化债务而调整资本支出计划 [53][60] **Curtis Dinan 回答** 公司预计2023财年平均客户账单将低于75美元,但资本支出计划主要取决于系统需求和客户增长,而非证券化债务的变化 [56][60][61] 问题2 **Jamieson Ward 提问** 询问公司是否考虑发行可转换债券融资 [70] **Caron Lawhorn 回答** 公司一直在考虑各种融资方式,但目前没有发行可转换债券的计划,因为公司没有控股公司结构 [71] 问题3 **Jamieson Ward 提问** 询问公司未来是否会继续使用远期股票销售作为股权融资策略 [72] **Sid McAnnally 回答** 公司将保持灵活的股权融资方式,包括ATM和远期股票销售,根据市场机会选择合适的方式 [73]

财务表现 - 公司2023年第一季度净收入为1.026亿美元，同比增长3.7%[11] - 公司2023年第一季度总收入为10.32亿美元，同比增长6.2%，其中天然气销售收入为9.66亿美元，运输收入为3852.7万美元[23] - 公司2023年第一季度基本每股收益为1.85美元，稀释每股收益为1.84美元[58] - 公司2023年第一季度其他收入净额为258.1万美元[66] 现金流与资本支出 - 公司2023年第一季度现金及现金等价物总额为2692.6万美元，同比增长116.3%[12] - 公司2023年第一季度资本支出为1.5103亿美元，同比增长33.3%[14] - 公司2023年第一季度运营活动产生的现金流为4.6907亿美元，同比增长335.8%[14] 债务与资本结构 - 公司2023年第一季度长期债务总额为18.7557亿美元，同比下降29.5%[13] - 公司2023年3月底的总债务资本比率为53%，符合信贷协议要求[44] - 公司2023年3月底的信贷协议剩余可用额度为9.988亿美元[46] - 公司长期债务总额为26.82亿美元，其中高级无担保票据总额为23.73亿美元[48] - 公司长期债务的估计公允价值为25亿美元，使用市场报价确定[86] 股息与股东回报 - 公司2023年第一季度每股股息为0.65美元，同比增长4.8%[15] - 公司宣布每股0.65美元的股息，年度化股息为每股2.60美元[54] 资产与负债 - 公司2023年第一季度总资产为74.2025亿美元，同比下降4.6%[12] - 公司2023年3月底的监管资产净额为3.7516亿美元，监管负债净额为5.6503亿美元[24] - 公司2023年3月底的未计费天然气销售收入为1.468亿美元，较2022年底的2.695亿美元大幅下降[23] - 公司应收账款中坏账准备从2022年底的1670万美元增加到2023年3月底的1970万美元[21] - 公司2023年第一季度在建工程和资产拆除成本的应付账款减少了530万美元[20] 风险管理 - 公司通过购买天然气成本调整机制将天然气成本转嫁给客户，以减轻商品价格风险[176] - 公司通过固定利率债务、浮动利率债务和利率互换管理利率风险[177] - 公司通过要求不符合最低信用标准的客户提供保证金或其他形式的抵押品来管理信用风险[178] 环境与修复 - 公司在12个前MGP站点进行环境调查和修复，已累计递延2980万美元的相关成本[69] - 公司在2022年完成了对12个污染场地中的1个场地的污染源和污染材料的修复项目[70] - 截至2023年3月31日，公司用于修复MGP场地的储备金为1270万美元[73] - 公司在2022年4月向TCEQ提交了修复工作计划，以解决德克萨斯州前MGP场地的污染问题[72] 证券化与融资 - 公司2023年3月完成了197亿美元的证券化债券发行，用于偿还债务和一般公司用途[32] - 公司2023年3月底的商业票据余额为2.8亿美元，加权平均利率为5.41%[47] - 公司通过远期销售协议计划出售200万股普通股，预计净收益为1.527亿美元[51] - 公司通过市场股票发行计划可发行最多3亿美元的普通股[52] - 公司在2023年第一季度发行并出售了403,792股普通股，净收益为3470万美元[53] 养老金与退休福利 - 公司2023年第一季度养老金和其他退休后福利计划的净定期福利成本为-186.6万美元[59] 天然气期权 - 截至2023年3月31日，公司持有的天然气看涨期权的名义金额为19.4 Bcf，支付的溢价为1410万美元[83] KGSS-I运营 - KGSS-I的资产包括3167.49万美元的证券化无形资产净值和2955.55万美元的证券化公用事业收费债券[89] - 公司在2023年第一季度通过KGSS-I实现营业收入1193.3万美元，但运营费用为-110万美元[89] 客户与服务 - 公司为约230万客户提供天然气分销服务，覆盖俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州[18]

天然气供应与存储 - 公司2022年采购了1650亿立方英尺（Bcf）的天然气供应，与2021年的1640亿立方英尺基本持平[30] - 公司拥有57.6亿立方英尺（Bcf）的天然气存储容量，最大日提取能力约为17亿立方英尺（Bcf），预计33%的冬季天然气需求将通过存储满足[35] - 公司为147个压缩天然气（CNG）加气站供应天然气，其中36个由公司运营，2022年运输了约280万Dth的天然气至CNG站[41] 财务与费率机制 - 公司2022年固定费用占销售收入的百分比分别为：俄克拉荷马天然气公司88%，堪萨斯天然气公司56%，德克萨斯天然气公司69%[29] - 公司在俄克拉荷马州的授权股本回报率（ROE）为9.4%，堪萨斯州为9.3%，德克萨斯州为9.5%至9.6%[27] - 公司在俄克拉荷马州采用绩效基础费率机制（PBRC），允许年度费率调整以反映资本投资和收入变化[20] - 公司在德克萨斯州通过GRIP机制每年调整费率，以回收折旧、税收和投资回报[24] - 公司通过天气正常化机制调整客户账单，减少或增加交付费用以应对实际与正常加热度日数（HDD）的差异[26] 资本投资与经济发展 - 公司通过资本投资满足客户需求增长，支持经济发展，并管理长期系统投资[15] 清洁能源与减排 - 公司致力于减少排放并支持客户的减排努力，推动清洁能源解决方案[16] - 公司正在评估可再生天然气（RNG）和氢技术，以通过管道输送新的天然气供应来源，包括制定替代燃料输送的互连指南、与开发商和终端客户合作识别潜在项目、分析管道系统完整性和氢气使用的影响、与行业团体合作识别氢气混合和利用机会，以及评估通过替代燃料减少温室气体排放的机会[42] 员工与安全 - 截至2023年2月1日，公司雇佣了约3,800名员工，其中约700名员工受集体谈判协议约束，具体包括400名美国钢铁工人联合会成员和300名国际电气工人兄弟会成员[45] - 公司致力于实现零事故安全文化，2022年的TRIR（总可记录事故率）为1.37，DART（损失工作日事故率）为0.22，PVIR（车辆事故率）为1.84，ERT（应急响应时间）为62.7%[46] - 公司通过健康与安全计划支持员工的身心健康，包括提供健康与福利计划，以帮助员工做出健康的个人和职业生活方式选择[48] 包容性与多样性 - 公司设有包容性和多样性委员会，由首席执行官担任主席，包括5名常任成员和16名轮值成员，任期三年，旨在推动包容性和多样性战略的实施[50] 风险管理 - 公司通过天然气采购成本调整机制将天然气成本转嫁给客户，并使用衍生工具对冲冬季天然气采购成本，以减少市场价格波动对客户的影响[265] - 公司通过固定利率债务、浮动利率债务和利率互换管理利率风险，以应对未来借款的利率波动[266] - 公司评估客户的信用状况，不符合最低标准的客户需提供保证金或其他形式的担保，公司还根据历史趋势和当前信用环境维持坏账准备金[267]