财务表现 - 2025年第一季度营收达93519百万美元 同比增长233% [1] - 每股收益198美元 高于去年同期的175美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期80358百万美元 幅度达1638% [1] - 每股收益超出共识预期185美元 幅度达703% [1] 运营指标 - 天然气运输销售量65300 MMcf 超过分析师平均预估6447583 MMcf [4] - 天然气总交付量144600 MMcf 超过分析师平均预估1366325 MMcf [4] - 居民用气量58900 MMcf 超过分析师预估5606404 MMcf [4] - 商业及工业用气量19200 MMcf 超过分析师平均预估1725444 MMcf [4] 市场反应 - 过去一个月股价上涨66% 同期标普500指数仅上涨04% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 细分收入 - 运输业务收入4380百万美元 超过分析师平均预估4135百万美元 [4] - 天然气销售业务收入87040百万美元 大幅超过分析师预估71929百万美元 [4]

公司业绩表现 - 公司一季度每股收益为1.98美元 超出市场预期的1.85美元 同比增长13.14% [1] - 季度营收达9.3519亿美元 超出市场预期16.38% 同比大幅增长23.33% [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 仅一次超出营收预期 [2] - 本季度盈利超预期幅度达7.03% 上一季度超预期幅度为0.75% [1] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨13.3% 同期标普500指数下跌3.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业比较与展望 - 所属行业(公用事业-天然气分销)在Zacks行业排名中位列前12% [8] - 同行业公司Northwest Natural预计季度每股收益2.09美元 同比增长23.7% [9] - Northwest Natural预计营收4.7817亿美元 同比增长10.3% [10] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益0.55美元 营收4.0766亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益4.26美元 总营收23.4亿美元 [7]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为1.194亿美元，摊薄后每股收益1.98美元，2024年同期分别为9930万美元和1.75美元[2] - 2025年第一季度运营收入为1.805亿美元，2024年同期为1.459亿美元[3] - 2025年第一季度总营收9.3519亿美元，2024年同期为7.5832亿美元[20] - 2025年第一季度，公司净收入为1.19419亿美元，较2024年同期的9931.7万美元增长20.24%[26] - 2025年第一季度，公司总营收为9.352亿美元，较2024年同期的7.583亿美元增长23.33%[33] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度资本支出和资产拆除成本为1.777亿美元，去年同期为1.794亿美元[4] - 排除KGSS - I证券化债券相关利息，截至2025年3月31日的三个月净利息支出增加470万美元[3] 业务申请与发展 - 2025年4月，堪萨斯天然气服务公司向堪萨斯公司委员会申请将天然气系统可靠性附加费提高约720万美元[5] - 2025年2月，俄克拉荷马天然气公司申请基本费率收入增加4150万美元，能效激励240万美元，2026年向客户返还1320万美元EDIT[7] 管理层讨论和指引 - 公司预计实现2025年财务指引的上半部分，净收入在2.54亿至2.61亿美元之间，摊薄后每股收益4.20至4.32美元[8] - 2025年资本投资（包括资产拆除成本）预计约7.5亿美元，新客户扩展投资预计约1.8亿美元[9] 其他财务数据 - 董事会宣布每股0.67美元的季度股息，年化2.68美元，将于2025年6月3日支付[2] - 截至2025年3月31日，公司总资产为83.2724亿美元，较2024年12月31日的84.25571亿美元下降1.17%[22] 业务线表现 - 2025年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为2.77459亿美元，较2024年同期的1.08262亿美元增长156.28%[26] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的现金流量为1.67845亿美元，较2024年同期的1.65981亿美元增长1.12%[26] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的现金流量为1.59963亿美元，而2024年同期为提供3980.4万美元[26] - 2025年第一季度，公司天然气销售总量为793亿立方英尺，较2024年同期的705亿立方英尺增长12.48%[33] - 2025年第一季度，公司运输总量为653亿立方英尺，较2024年同期的634亿立方英尺增长3%[33] 其他重要内容 - 2022年11月，KGSS - I发行3.36亿美元的证券化公用事业关税债券[28] - 2025年第一季度，与KGSS - I相关的收入为1160万美元，运营和摊销费用为780万美元，净利息费用为380万美元[29]

公司财务表现 - 2025年第一季度运营收入达1.805亿美元，同比增长23.7%（2024年同期为1.459亿美元）[3] - 净利润1.194亿美元（摊薄每股1.98美元），同比增20.2%（2024年同期为9930万美元/每股1.75美元）[9] - 总营收9.352亿美元，其中天然气销售8.704亿美元，运输收入4380万美元[30] 成本与支出 - 资本支出和资产移除成本1.777亿美元，略低于2024年同期的1.794亿美元[4] - 折旧摊销费用增加510万美元至8170万美元，主要源于资本投资增加[9] - 员工相关成本增加320万美元，反映对人力资源的战略投入[9] 监管与费率调整 - 堪萨斯Gas Service申请720万美元可靠性附加费调整，审批截止期为2025年8月[5] - 俄克拉荷马天然气公司提交4.15亿美元基础费率上调申请，听证会定于2025年6月[6] - 德州Gas Service在多个服务区提交总计2360万美元的基础设施升级费率调整申请[7] 运营数据 - 天然气销售总量79.3亿立方英尺，同比增长12.5%（2024年同期70.5亿立方英尺）[30] - 客户总数230.5万户，较2024年同期增加1.5万户[30] - 实际采暖度日数5513天，较正常水平高5%，较2024年同期增16%[9] 资本与分红 - 2025年预计资本投资7.5亿美元，其中1.8亿美元用于新客户服务扩展[10] - 董事会宣布季度股息每股0.67美元（年化2.68美元），2025年6月3日派发[9] - 公司预计2025年净利润将达2.54-2.61亿美元区间上限，每股收益4.20-4.32美元[10] 融资活动 - 净利息支出增加470万美元，主要因2024年8月增发2.5亿美元高级票据及商业票据余额上升[3] - KGSS-I证券化债券相关收入1160万美元，抵消780万美元运营摊销及380万美元利息支出[27] - 截至2025年3月，证券化无形资产净值为2.583亿美元，较2024年底下降770万美元[29] 地区运营 - 俄克拉荷马州客户93.4万户，实际采暖度日数较正常水平高7%[31] - 堪萨斯州客户65.9万户，采暖度日数同比增18.6%[31] - 德州客户71.2万户，采暖需求较正常水平高4%[31]

行业分析 - 公用事业-天然气分销行业中的投资标的包括Spire(SR)和ONE Gas(OGS) [1] - 价值投资策略结合Zacks评级与价值风格评分系统可产生最佳回报 [2] 公司评级 - SR当前Zacks评级为2(买入) OGS评级为3(持有) 反映SR盈利预期更乐观 [3] - SR价值风格评分为B级 OGS为C级 显示SR更具估值优势 [6][7] 估值指标对比 - SR前瞻市盈率17.01倍低于OGS的18.45倍 [5] - SR的PEG比率2.60倍显著优于OGS的3.32倍 [5] - SR市净率1.37倍略低于OGS的1.43倍 [6] 投资结论 - SR盈利前景改善且关键估值指标全面占优 当前更具投资价值 [7]

公司业绩预期 - 市场预计ONE Gas(OGS)在2025年第一季度财报中将实现营收和盈利同比增长 核心关注点在于实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计季度每股收益(EPS)为1.85美元 同比增长5.7% 预计营收8.0358亿美元 同比增长6% [3] - 过去30天内分析师将共识EPS预期下调2.23% 反映市场预期的动态调整 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过对比"最准确预期"与"共识预期"来预测业绩超预期概率 最新分析师修正往往包含更准确信息 [5][6] - 当盈利ESP为正值且Zacks评级为1-3级时 预测准确率可达70% 当前ONE Gas的ESP为+0.11%且Zacks评级为3级 显示大概率超预期 [7][8][10][11] - 负值ESP不能直接预测业绩不及预期 但低评级股票更难实现超预期 [9] 历史业绩表现 - 上季度ONE Gas实际EPS为1.34美元 略超预期0.75% 但过去四个季度仅一次超预期 [12][13] - 业绩超预期不必然导致股价上涨 其他因素如管理层讨论内容同样重要 [14] 行业对比 - 同行业公司Spire(SR)预计季度EPS为3.70美元(同比+7.3%) 营收10.9亿美元(同比-3%) [17] - Spire的共识EPS过去30天上调1.5% 但ESP为0.00% 结合Zacks评级2级 难以确定能否超预期 过去四个季度也仅一次超预期 [18] 投资策略建议 - 筛选具备盈利ESP正值和良好Zacks评级的股票可提高投资成功概率 [15] - ONE Gas虽显示盈利可能超预期 但投资者仍需综合考虑其他因素 [16]

公司近期活动 - 公司计划参加2025年5月18日至20日在美国佛罗里达州马可岛举行的美国天然气协会金融论坛 [1] - 公司总裁兼首席执行官Robert S. McAnnally、高级副总裁兼首席运营官Curtis Dinan以及高级副总裁兼首席财务官Christopher Sighinolfi将出席，并与投资界成员进行一系列会议 [1] - 会议使用的材料将于2025年5月16日周五市场收盘后，在公司官网的投资者关系活动与演示文稿页面公布 [2] 公司基本信息 - 公司是一家100%受监管的天然气公用事业公司，在纽约证券交易所上市，股票代码为“OGS” [2] - 公司是标准普尔中型股400指数成分股，并且是美国最大的天然气公用事业公司之一 [2] - 公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨，为堪萨斯州、俄克拉荷马州和德克萨斯州的超过230万客户提供可靠且负担得起的能源选择 [3] 公司业务与市场地位 - 公司业务部门包括堪萨斯天然气服务公司，该公司是堪萨斯州最大的天然气分销商 [3] - 公司业务部门包括俄克拉荷马天然气公司，该公司是俄克拉荷马州最大的天然气分销商 [3] - 公司业务部门包括德克萨斯天然气服务公司，按客户数量计算，该公司是德克萨斯州第三大天然气分销商 [3]

TULSA, Okla., April 8, 2025 /PRNewswire/ -- ONE Gas, Inc. (NYSE: OGS) will release its first quarter 2025 financial results after the market closes on Monday, May 5, 2025. The ONE Gas executive management team will participate in a conference call the following day, Tuesday, May 6, 2025, at 11 a.m. Eastern Daylight Time (10 a.m. Central Daylight Time). The call will also be carried live on the ONE Gas website. Event: ONE Gas first quarter 2025 earnings conference call and webcast Date and Time: May ...

文章核心观点 ONE Gas公司将举办2025年度股东大会，介绍会议时间、形式、登记日期等信息，还介绍公司业务及联系方式等 [1][2][4] 股东大会信息 - 会议时间为2025年5月22日周四上午10点东部夏令时（上午9点中部夏令时） [1][2] - 会议形式为仅线上虚拟会议，可在公司网站进行音频网络直播 [1] - 确定有权收到会议通知和投票的股东的记录日期为2025年3月24日 [1] - 可通过http://www.proxydocs.com/ogs注册线上参加年度股东大会直播 [2] - 可登录https://www.onegas.com/investors/events-and-presentations/观看网络直播 [2] 公司概况 - 公司是100%受监管的天然气公用事业公司，在纽约证券交易所交易，股票代码“OGS”，被纳入标准普尔中型股400指数，是美国最大的天然气公用事业公司之一 [2] - 公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨，为堪萨斯州、俄克拉荷马州和得克萨斯州的超230万客户提供可靠且经济实惠的能源选择 [3] - 公司部门包括堪萨斯州最大天然气分销商堪萨斯天然气服务公司、俄克拉荷马州最大的俄克拉荷马天然气公司、按客户数量计得克萨斯州第三大的得克萨斯天然气服务公司 [3] 联系方式 - 分析师联系人为Erin Dailey，电话918 - 947 - 7411 [4] - 媒体联系人为Leah Harper，电话918 - 947 - 7123 [4]

公司债务情况 - 公司有13.5亿美元的循环信贷协议[19] - 公司有5.5亿美元利率为5.10%的高级票据于2029年4月到期、3亿美元利率为2.00%的高级票据于2030年5月到期、3亿美元利率为4.25%的高级票据于2032年9月到期、6亿美元利率为4.658%的高级票据于2044年2月到期、4亿美元利率为4.50%的高级票据于2048年11月到期[19] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司未偿还商业票据分别为9.146亿美元和8850万美元，加权平均利率分别为4.77%和5.60%[314] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司长期债务净额分别为24.14256亿美元和29.60815亿美元[315] 公司客户与业务板块情况 - 公司在三个州约有230万客户，不会面临重大的信用风险集中问题[213] - 公司为约230万客户提供天然气分销服务[242] - 2024年、2023年、2022年无单一外部客户贡献超10%的总收入[243] - 公司运营一个可报告业务板块：受监管的公共事业[242] 审计意见 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司在2024年和2023年12月31日的财务状况，以及2024年结束的三年期间的经营成果和现金流量[218] - 审计机构认为公司在2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[218] 监管资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，监管资产中包含3.79亿美元递延成本，4.9亿美元监管负债待现金流出或潜在退款[225] - 2024年12月31日和2023年12月31日，净监管资产和负债分别为 - 1.10872亿美元和 - 2.04165亿美元[297][298] - 2024年、2023年和2022年，监管资产净摊销额分别约为1440万美元、1470万美元和940万美元[307] 财务关键指标变化 - 2024年总营收20.83558亿美元，2023年为23.7199亿美元，2022年为25.78005亿美元[229] - 2024年净利润2.2285亿美元，2023年为2.31232亿美元，2022年为2.21742亿美元[229] - 2024年基本每股收益3.92美元，2023年为4.16美元，2022年为4.09美元[229] - 2024年稀释每股收益3.91美元，2023年为4.14美元，2022年为4.08美元[229] - 2024年每股股息2.64美元，2023年为2.6美元，2022年为2.48美元[229] - 2024年综合收益2.23906亿美元，2023年为2.30754亿美元，2022年为2.27565亿美元[231] - 截至2024年12月31日，总资产84.25571亿美元，2023年为77.70994亿美元[233] - 截至2024年12月31日，总权益31.04548亿美元，2023年为27.65877亿美元[235] - 截至2024年12月31日，总负债和权益84.25571亿美元，2023年为77.70994亿美元[235] - 2024年、2023年、2022年净收入分别为2.2285亿美元、2.31232亿美元、2.21742亿美元[237] - 2024年、2023年、2022年经营活动提供的现金分别为3.68411亿美元、9.39532亿美元、15.70842亿美元[237] - 2024年、2023年、2022年投资活动使用的现金分别为7.07495亿美元、6.69643亿美元、6.1411亿美元[237] - 2024年、2023年、2022年融资活动提供（使用）的现金分别为3.78234亿美元、 - 2.48629亿美元、 - 9.47457亿美元[237] - 2024年末、2023年末、2022年末现金及等价物等分别为7853.7万美元、3938.7万美元、1812.7万美元[237] - 2024年、2023年、2022年支付的利息净额分别为1.48987亿美元、8072.6万美元、8487.1万美元[237] 公司资产持有情况 - 截至2024年12月31日，公司持有4540万美元高流动性投资[253] 坏账准备情况 - 公司约有230万客户分布在三个州，2024年12月31日和2023年12月31日，坏账准备分别为1490万美元和1610万美元[259][260] 租赁认定标准 - 若协议符合特定标准，公司将租赁认定为融资租赁，如租赁期占标的资产剩余经济寿命的75%或以上，或租赁付款额和承租人担保余值的现值等于或超过标的资产公允价值的90%等[261] 资产摊销情况 - 2022年11月18日，KGSS - I以3.274亿美元从堪萨斯天然气服务公司收购证券化公用事业关税资产，该资产将在10年内摊销，2024年和2023年分别记录了2770万美元和3020万美元的摊销费用[274] 资产减值情况 - 公司在2024年和2023年对商誉进行的减值分析采用定性评估，未发现减值迹象，2024年7月1日后也无事件表明公司公允价值可能低于净资产账面价值[272] - 公司在2024年、2023年和2022年未发现重大资产减值情况[273] 监管资产核销情况 - 2024年、2023年和2022年，因不符合资本化标准，公司未对监管资产进行核销[277] 税务相关情况 - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司无递延所得税资产估值备抵[281] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司无重大不确定税务事项[282] - 2024 - 2022年，公司所得税总拨备分别为36,386,000美元、40,495,000美元和46,526,000美元，有效所得税税率分别为14%、14%和18%[380] - 2024年和2023年12月31日，递延所得税资产分别为509,703,000美元和210,935,000美元；递延所得税负债分别为1,401,441,000美元和963,003,000美元[382] - 2024年12月31日，公司有378,900,000美元（税后）的联邦净营业亏损结转和26,400,000美元（税后）的州净营业亏损结转可用于抵消未来应纳税所得额[382] 监管负债记录情况 - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司在一个服务区域因拆除成本支出低于通过折旧率收取的金额，记录了一项监管负债[287] 存货核算情况 - 公司天然气储存按加权平均成本核算，材料和用品存货按加权平均成本与可变现净值孰低计量[260] 应计未开票天然气销售收入情况 - 2024年12月31日和2023年12月31日，应计未开票天然气销售收入分别为2.12亿美元和1.914亿美元[295] 信贷协议情况 - 2024年6月和10月，公司将ONE Gas信贷协议额度从12亿美元增至12.75亿美元，再增至13.5亿美元[308][309] - ONE Gas信贷协议包含总债务与资本比率不超过70%的财务契约，2024年12月31日公司该比率为51.8%，排除KGSS - I债务后为49.5%[311] - 2024年12月31日，公司开具信用证135万美元，无借款，剩余信贷额度约13.49亿美元[312] 商业票据计划情况 - 2024年7月和10月，公司将商业票据计划容量分别从12亿美元提高到12.75亿美元、从12.75亿美元提高到13.5亿美元[313] 股息支付情况 - 2024年和2023年，公司分别宣布并支付每股2.64美元和2.60美元的股息，2025年1月宣布每股0.67美元的股息[328] 股份结算情况 - 2024年12月27日，公司结算316.0465万股普通股，净收益2.457亿美元[325] 授权股份情况 - 截至2024年12月31日，公司有5000万股授权优先股和1.901亿股授权普通股可供发行[324] 使用权资产与经营租赁成本情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司使用权资产分别为1750万美元和2100万美元[321] - 2024年、2023年和2022年，公司总经营租赁成本分别为770万美元、770万美元和780万美元[321] 累计其他综合损失情况 - 截至2024年12月31日，公司累计其他综合损失为12.6万美元[330] 每股收益计算方式情况 - 2024年和2023年，公司基本每股收益和摊薄每股收益的计算方式不同，摊薄每股收益考虑未归属股票奖励和股权远期销售协议[332] 持续经营业务每股收益情况 - 2024年持续经营业务基本每股收益为3.92美元，摊薄后每股收益为3.91美元；2023年基本每股收益为4.16美元，摊薄后每股收益为4.14美元；2022年基本每股收益为4.09美元，摊薄后每股收益为4.08美元[333] 股份预留发行情况 - 截至2024年12月31日，公司有430万股普通股根据ECP计划预留发行，约170万股可供发行[334] ECP股份支付计划补偿费用情况 - 2024年ECP股份支付计划的补偿费用为880万美元（税后），2023年为780万美元，2022年为680万美元[335] 股份支付计划没收率情况 - 公司股份支付计划的年没收率为3%[337][339] 非归属受限股单位奖励未确认补偿费用情况 - 截至2024年和2023年12月31日，非归属受限股单位奖励的未确认补偿费用分别为420万美元和400万美元，预计在1.7年加权平均期内确认[340] 非归属绩效股单位奖励未确认补偿费用情况 - 截至2024年和2023年12月31日，非归属绩效股单位奖励的未确认补偿费用分别为1000万美元和970万美元，预计在1.7年加权平均期内确认[341] ESPP情况 - 公司ESPP预留125万股普通股发行，2024、2023和2022年员工参与率分别约为44%、45%和42%，购买股份数分别为122,906股、108,875股和86,657股，平均价格分别为53.98美元、58.98美元和65.21美元[344] - 2024、2023和2022年ESPP补偿费用（税前）分别为150万美元、120万美元和110万美元[345] 养老金与其他离职后福利计划折现率情况 - 2024年12月31日，养老金计划折现率为5.70%，其他离职后福利计划折现率为5.75%；2023年分别为5.30%和5.40%[348] 合并资产负债表中非流动监管负债情况 - 截至2024年和2023年12月31日，合并资产负债表中非流动监管负债反映的资本化非服务信贷组件分别为670万美元和220万美元[354] 养老金与其他离职后福利义务情况 - 2024年末与2023年末相比，养老金福利义务从8.03605亿美元降至7.31117亿美元，其他离职后福利义务从1585.35万美元降至1509.84万美元[356] 养老金福利义务精算收益与损失情况 - 2024年与2023年，养老金福利义务分别产生2700万美元的精算收益和2300万美元的精算损失[357] 养老金与其他离职后福利计划缴款情况 - 2025年公司预计向设定受益养老金计划缴款980万美元，不向其他离职后福利计划缴款[358] 养老金计划资产转移情况 - 2024年10月，公司购买团体年金合同，将约3900万美元递延福利养老金计划相关资产和负债转移给第三方保险公司[358] 养老金与其他离职后福利净定期福利成本（信贷）情况 - 2024年与2023年，养老金净定期福利成本（信贷）分别为 - 554.2万美元和 - 746.8万美元，其他离职后福利净定期福利成本（信贷）分别为 - 36.1万美元和26.1万美元[360][361] 养老金费用调整情况 - 2022年4月30日，公司修订设定受益养老金计划，导致当年养老金费用调整约720万美元[362] 养老金其他综合收益（损失）情况 - 2024年与2023年，养老金其他综合收益（损失）分别为96万美元和 - 47.8万美元[363] 养老金与其他离职后福利累计其他综合损失情况 - 2024年末与2023年末相比，养老金累计其他综合损失（税后）从 - 118.2万美元降至 - 22.2万美元，其他离职后福利累计其他综合损失从 - 145.7万美元变为0[364]