公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于使自身适应新兴商业环境，同时继续执行战略 [6] 其他重要信息 - 本次电话会议进行网络直播，稍后会提供回放 [2] - 电话会议中的预期或预测性陈述为前瞻性陈述，受相关法律安全港条款保护，实际结果可能与预测有重大差异，具体影响因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [3] 问答环节所有的提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容，无相关总结

业绩总结 - 2022年净收入预期在2.15亿到2.27百万美元之间，每股收益（EPS）预期在3.96到4.20美元之间[62] - 预计2022至2026年间，平均年净收入增长率为8%到10%[60] - 2021年，客户满意度调查得分为93.4%[87] 用户数据 - 2022年客户增长预计年均为1.2%，其中德克萨斯州为1.9%，俄克拉荷马州为1.3%，堪萨斯州为0.2%[26] - 93%的客户为住宅用户，7%为非住宅用户，固定费用占70%，可变费用占30%[51] - 预计2022年平均住宅客户账单约为69美元每月，考虑到每月的证券化费用在6到11美元之间[53] 资本投资与财务数据 - 2022年资本投资预计将达到6.5亿美元，比2021年增长20%[21] - 资本投资约为35亿美元，比之前五年计划增加19%，其中约11亿美元用于增长资本，增加23%[60] - 2022年现金流量预计为5.04亿美元，包含净收入2.21亿美元和折旧及摊销2.20亿美元[142] 资本支出与资产基数 - 2022年平均资产基数预计为46.4亿美元，较2021年增长超过9%[32][35] - 2022年资本投资按州分配：堪萨斯州1.45亿美元，俄克拉荷马州2.55亿美元，德克萨斯州2.5亿美元[23] - 2021年Oklahoma Natural Gas的资本支出为1.85亿美元[124] - 2021年Texas Gas Service的资本支出为8,000万美元[127] 新产品与技术研发 - 2021年，执行了8项生物气体开发项目，预计每年可生产约1 Bcf的可再生天然气，足以服务约15,000个家庭[91] - 自2014年以来，公司每年平均更换231英里的老旧管道，显示出对系统完整性的承诺[27] 未来展望 - 2022年，德克萨斯州的冬季风暴相关成本预计将通过证券化方式回收，总额为2.56亿美元[37] - 预计到2035年，二氧化碳排放量减少55%[76] 其他信息 - 约92%的资本支出将包含在年度申报中，确保现金流稳定性[11][42] - 公司在员工安全方面表现出色，致力于行业领先的安全标准[12] - 2022年每季度股息为0.62美元，年支付比率目标为55%到65%[65] - 2021年，董事会中38%的成员为女性或西班牙裔，75%的董事为独立董事[84]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为6050万美元，摊薄后每股收益1.12美元，而2020年同期净收入为5830万美元，摊薄后每股收益1.09美元；第四季度收入较去年同期增加1000万美元，主要源于新费率带来的950万美元和净住宅客户增长带来的180万美元销售收入 [6] - 2021年第四季度运营成本较去年同期增加710万美元，员工劳动、福利和外部服务成本增加1330万美元，但坏账费用较去年同期减少560万美元，全年减少640万美元；2021年公司从社会服务机构和政府获得约3000万美元能源援助付款，而2020年约为1900万美元，其中近一半的付款在2021年第四季度收取 [7] - 2021年全年净收入为2.064亿美元，摊薄后每股收益3.85美元，而2020年全年净收入为1.964亿美元，摊薄后每股收益3.68美元；扣除天然气成本后的收入为4070万美元，包括新费率带来的3200万美元和住宅客户增长带来的850万美元 [8] - 2021年全年运营成本比2020年高2160万美元，主要是由于外部服务和员工劳动及福利增加；折旧费用比上一年高1060万美元，反映了因资本投资增加导致的净财产、厂房和设备增加 [8] - 2021年第四季度资本支出和资产拆除成本为1.61亿美元，全年总计5.44亿美元，而2020年为5.12亿美元，增加主要归因于系统完整性项目和向新区域扩展服务 [9] - 2021年平均费率基数为42.5亿美元，其中俄克拉荷马州占41%，堪萨斯州占29%，得克萨斯州占30%；授权费率基数约为41.6亿美元 [10] - 2021年底公司商业票据计划额度为5.04亿美元，信贷安排无借款，按市价股权计划可用额度为2.15亿美元；与冬季风暴相关的未偿债务为21亿美元 [10] - 穆迪将公司展望从负面调整为稳定，并确认了信用评级，未来穆迪将在分析公司信用指标时排除与证券化相关的现金流和债务 [10] - 公司发布2022年财务指引，摊薄后每股收益预计在3.96 - 4.20美元之间；2022年资本投资预计为6.5亿美元，较2021年增加1.06亿美元，增幅20%；未来五年总资本支出预计为35亿美元，比之前计划高5亿美元；预计费率基数增长率为8% - 9%，高于之前的7% - 8%；预计未来五年净收入年增长率为8% - 10%，高于之前的6% - 8%，每股收益增长率为6% - 8%，高于之前的5% - 7%；预计到2026年净融资需求为16亿美元，其中约25%为股权形式 [11] - 预计2016年前平均年股息增长率为6% - 8%，目标派息率为55% - 65%，需经董事会批准；2022年1月，ONE Gas董事会宣布每股股息为0.62美元，较上一季度增加0.04美元，增幅6.9% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年约有2.5万名新客户接通天然气服务 [18] - 公司有22个可再生天然气（RNG）项目处于不同阶段，其中3个项目处于互连设计的最终谈判阶段，7个处于互连设计过程中，12个处于高级评估阶段；通过与Vanguard Renewables的合作，在公司服务区域内确定了约1750亿立方英尺的潜在RNG原料 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州和俄克拉荷马州因经济发展活动，住房市场强劲，对天然气需求旺盛；预计未来五年公司整个服务区域的年客户增长率约为1.2%，到2026年得克萨斯州的客户增长率预计接近2% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过投资系统完整性项目来提高系统的安全性、可靠性和减少排放，同时继续拓展业务以服务新客户 [11] - 公司计划在2022年和2023年进行多条主线扩展，以支持未来几年将开发的新总体规划社区 [18] - 公司正在开发俄克拉荷马州客户自愿购买RNG的关税计划，预计RNG的需求将持续增长 [19] - 公司宣布到2035年将分销管道泄漏造成的排放从2005年的基线减少55%的目标，包括资产的预计未来增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年面临诸多挑战，但公司核心价值观不变，安全运营仍是首要任务，2021年公司的工伤缺勤天数和可记录事故总数达到历史最低水平 [21] - 公司地理位置为其提供竞争优势，所服务地区天然气供应充足、价格合理且需求旺盛；2022年资本支出的增加将推动费率基数、净收入和每股收益的五年增长率显著提高 [22] - RNG机会和公司设定的气候相关目标为公司向清洁能源未来转型提供了支撑 [22] 其他重要信息 - 公司2022年第一季度的静默期从4月初结账开始，到5月发布收益结束 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出和复合年增长率增加的主要驱动因素是什么 - 资本支出增加主要有三个驱动因素：一是系统完整性工作的持续投入，过去八年公司一直在不断更新系统；二是得克萨斯州和俄克拉荷马州因经济发展活动带来的人口增长和住房需求，公司将进行多条主线扩展以服务新的总体规划社区；三是政府基础设施建设导致公司系统需要搬迁的相关支出 [25][26] 问题: 如何看待通货膨胀对业务的影响，运营和维护（O&M）成本的近期趋势如何，是否有潜在的抵消措施，以及如何考虑账单通胀与尤里风暴成本回收的关系 - 公司在估算中考虑了通货膨胀和工资增长的影响，并且在供应链方面提前规划，避免了供应中断；公司会不断平衡外部服务和内部执行的成本，寻找降低成本的机会；公司非常关注对客户的影响，确保员工在业务执行中尽量减少对客户账单的影响 [28][29] 问题: 能否详细介绍可再生天然气（RNG），以及如何看待其未来的扩展和整个价值链 - 公司因基础设施位置靠近RNG原料供应地而具有优势，认为RNG是近期参与能源向清洁能源转型的有意义方式；公司还考虑在中长期进行氢气混合；目前公司已确定服务区域内约1750亿立方英尺的RNG潜力，有22个项目处于不同阶段，公司商业团队将继续关注RNG项目，因其对环境有积极影响 [31][33] 问题: 未来费率案例中的净资产收益率（ROE）趋势如何，以及下一次一般费率案例的时间安排对年度跟踪机制的影响 - 过去几年公司费率案例中的允许ROE在9.4% - 9.5%左右，较为稳定；在当前通胀环境下，利率上升，ROE可能不会像过去那样面临下行压力，但也不会突然上升，预计会更加稳定；目前公司尚未宣布任何服务区域的其他一般费率案例，但将继续推进得克萨斯州的GRIP和COSA申请、俄克拉荷马州3月的PBR申请以及堪萨斯州8月的GSRS申请 [36][38] 问题: 对并购有何最新看法，如何看待公开市场和私人市场估值的差异 - 公司关注到了市场估值差异，但将专注于自身的增长和系统完整性/维护机会，认为公司有能力执行当前的计划，将继续专注于自成立以来的核心价值观，充分利用服务区域的独特机会 [41]

公司业务概况 - 公司为100%受监管的天然气分销公用事业公司，为约220万客户提供服务，在俄克拉荷马州和堪萨斯州是最大的天然气分销商，在德克萨斯州排名第三[13][14] - 俄克拉荷马天然气公司、堪萨斯天然气服务公司和德克萨斯天然气服务公司分别为所在州约88%、72%和13%的天然气分销客户供气[14] 公司费率机制 - 俄克拉荷马天然气公司目前采用PBRC机制，授权ROE为9.4%，死区为8.9 - 9.9%，若ROE低于8.9%，经OCC批准提高基本费率；若超过9.9%，超额收益75%归客户，25%归公司[19] - 公司所有服务区都采用天气正常化机制，根据实际HDD与正常HDD的差异调整客户账单的交付费用部分[24] 公司业务区域费率情况 - 俄克拉荷马天然气公司的费率基数为17.26亿美元，税前回报率8.95%，股权比率59%，股权回报率9.40%；堪萨斯天然气服务公司费率基数11.97亿美元，税前回报率8.60%，股权回报率9.30%；德克萨斯天然气服务公司不同区域费率基数从1000万美元到5.47亿美元不等，股权回报率在9.50% - 9.75%之间[25] 公司天然气采购与存储 - 2021年和2020年，公司分别购买了1640亿立方英尺和1530亿立方英尺的天然气供应[32] - 截至2021年12月31日，公司有514亿立方英尺的天然气存储容量合同，最大允许每日提取量约14亿立方英尺，约26%的冬季天然气供应需求预计来自存储[36] 公司业务收入回收情况 - 2021年，俄克拉荷马天然气公司、堪萨斯天然气服务公司和德克萨斯天然气服务公司来自销售客户的收入（不包括天然气成本）中，约88%、55%和68%通过固定费用收回[31] 德克萨斯天然气服务公司申报情况 - 德克萨斯天然气服务公司通过GRIP法规为三个服务区的合并城市和所有五个服务区的非合并地区进行年度申报，占其客户的89%；通过COSA申报为两个服务区的合并城市服务，占其客户的11%[22][23] 公司价格波动缓解措施 - 公司通过财务衍生品和存储天然气部分缓解客户的价格波动，天然气金融套期保值计划已获OCC、KCC和德克萨斯州某些司法管辖区授权[37] 公司CNG加气站业务 - 截至2021年12月31日，公司为145个压缩天然气（CNG）加气站供应天然气，其中33个与自有车队联合运营，66个为零售站，46个为私人站；2021年向CNG站输送280万Dth天然气，较2020年增长6%[42] - 公司支持第三方投资CNG加气站，部署资本将第三方建设运营的CNG站连接到公司系统[42] 公司员工情况 - 截至2022年2月1日，公司约有3600名员工，其中约700名堪萨斯天然气服务公司员工受集体谈判协议约束；联合钢铁工人工会约400名员工合同于2022年5月31日到期，国际电气工人兄弟会约300名员工合同于2024年6月30日到期[46] - 截至2022年2月1日，公司约700名员工由集体谈判单位代表，谈判结果不确定[77] 公司运营指标情况 - 2021 - 2019年公司的可记录伤害率（TRIR）分别为0.96、1.02、1.04；损失工作日伤害率（DART）分别为0.22、0.28、0.25；财产损失事故率（PVIR）分别为2.10、1.76、1.75；应急响应时间（ERT）分别为62.7%、64.5%、62.8%[48] - 公司将四项运营指标（TRIR、DART、PVIR、ERT）纳入短期激励薪酬，以强化对员工、客户和社区安全与福祉的承诺[47] 公司管理层情况 - 公司执行总裁罗伯特·S·麦纳利58岁，首席财务官卡伦·A·劳霍恩60岁，总法律顾问约瑟夫·L·麦考密克62岁，首席运营官柯蒂斯·L·迪南54岁，行政与首席信息官马克·A·本德57岁，首席会计官杰弗里·J·胡森50岁（年龄截至2022年1月1日）[53] 公司天然气销售特点 - 天然气销售具有季节性，11月至次年3月销量通常高于其他月份，天气温度异常对销售的影响可通过WNA机制部分抵消[39] 公司面临的竞争情况 - 公司在住宅和小型商业市场面临天然气与电力的能源使用竞争，在大型工业和商业客户方面面临其他管道的竞争，竞争可能影响收入[40][41] - 公司天然气业务面临来自电力、太阳能等多种能源供应商的竞争，天然气与电力在住宅和小型商业市场竞争最为激烈[110][111] 公司技术投资情况 - 公司对可再生天然气（RNG）和氢气技术进行投资，包括制定RNG输送互联指南、与开发商和终端用户合作等[43] 公司面临的运营风险 - 公司面临疫情、技术故障、网络攻击、第三方服务中断等运营风险，虽采取措施但不能保证有效抵御[57][60][62][64][65] - 公司面临运营风险和意外中断，或影响业务和财务状况，且保险可能不足[68] 公司法规合规风险 - 公司受管道安全和系统完整性法规约束，合规成本或增加，违规将面临罚款[66] - 公司设施和工作场所受员工安全法规监管，违规会影响财务结果[67] - 公司受环境法规约束，违规会面临罚款，环境支出可能增加[80] - 公司对前MGP场地环境问题负责，未来成本不确定[82] - 公司受多机构监管，监管环境变化会影响成本回收和经营结果[93][95] - 违反法规可能面临最高每天100万美元的罚款，且罚款可能无法通过费率回收[96] 公司气候变化相关风险 - 气候变化给公司带来转型和物理风险，影响财务结果和运营成本[84] - 气候变化可能影响公司客户需求、融资能力和财务表现，相关诉讼成功也会产生不利影响[85] - 气候变化相关法规会增加公司运营成本、限制市场机会，影响业务和现金流[97] 公司政治、监管和立法风险 - 公司面临政治、监管和立法风险，相关法规可能增加运营成本或限制市场机会[86] - 监管行动会影响公司投资回报率和成本回收，无法保证获得费率上调和全额回收成本[87] - 监管程序存在费率降低风险，延迟或无法获得监管批准会影响财务表现[88] - 若监管资产无法回收需注销，天然气成本不被认可会影响经营和现金流[89] - 俄克拉荷马州证券化法规挑战成功，会影响公司财务状况、收益和现金流[92] 公司经济和市场风险 - 经济和市场不利条件会导致客户流失、能源消费下降，增加融资需求和坏账费用[104] - 经济波动和不确定性使公司难以准确预测和规划未来业务活动，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[106] - 天然气价格上涨可能降低公司收益、增加营运资金需求并影响客户群，多种因素会导致天然气价格上升或短期飙升[107] 公司区域风险 - 公司业务集中在俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州，这些州的区域经济、政治、法规和天气模式变化可能影响公司业务[114] 公司信用相关风险 - 公司信用评级下调或被列入负面展望或观察名单，可能影响融资成本和获取资本的能力，还会影响业务运营成本[115][116] 公司天气风险 - 天然气需求受天气影响大，公司实施了WNA机制降低收益对天气的敏感性，若相关项目受限，公司将面临更多天气风险[117] 公司新兴技术风险 - 新兴技术可能导致公用事业服务中断，减少天然气需求，影响公司客户增长、收益和现金流[118] 公司债务风险 - 公司债务协议中的交叉违约条款规定，若发生违约事件，可能需同时偿还多笔债务，影响业务计划实施和运营资金[122] 公司资产情况 - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表上记录的商誉约为1.58亿美元[120] - 截至2021年12月31日，公司分布主管道和传输管道总里程达4.4万英里，其中分布主管道4.16万英里，传输管道2400英里；租赁约30万平方英尺办公空间和设施；天然气存储容量为514亿立方英尺，最大日提取量约14亿立方英尺[146] 公司股东与股息情况 - 截至2022年2月21日，公司普通股有9929名登记股东；2022年1月宣布每股股息0.62美元，按年计算为每股2.48美元[150] - 2022年1月，公司宣布每股0.62美元股息，年化后为每股2.48美元，2月25日登记股东3月11日支付[169] 公司股票上市情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为“OGS”[150] 公司股权限制情况 - 俄克拉荷马州法律对持有公司15%或以上流通普通股的股东与公司的合并和其他业务组合施加限制[136] 公司财务影响因素 - 公司财务表现受监管框架、天然气消费、客户增长、运营表现和天然气相对其他能源的价值等因素影响[155] 公司冬季风暴相关情况 - 2021年2月冬季风暴“尤利”期间，公司在俄克拉荷马州、堪萨斯州和得克萨斯州的天然气采购总额约21亿美元[157] - 截至2021年12月31日，公司与冬季风暴“尤利”相关的递延成本约20亿美元[161] - 俄克拉荷马州、堪萨斯州和得克萨斯州法律允许公用事业公司通过证券化为极端天气事件产生的额外费用融资，公司已获得或正在寻求监管机构批准使用该立法偿还或再融资与冬季风暴“尤利”相关的债务[162] - 截至2021年12月31日，俄克拉荷马天然气公司因冬季风暴Uri递延约13亿美元额外成本，将在25年内通过证券化回收[174] - 截至2021年12月31日，堪萨斯天然气服务公司因冬季风暴Uri递延约3.883亿美元额外成本，未收取任何罚款[185] - 截至2021年12月31日，德州天然气服务公司因冬季风暴Uri递延约2.566亿美元额外成本，其中5950万美元归因于西德克萨斯服务区[195] 公司融资与债务情况 - 2021年3月11日，公司发行10亿美元0.85%的2023年到期高级票据、7亿美元1.10%的2024年到期高级票据和8亿美元浮动利率的2023年到期高级票据，浮动利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加61个基点（2021年12月31日为0.81%）[159] - 2021年9月21日，公司按面值赎回4亿美元2023年到期的浮动利率高级票据[160] - 2021年3月16日，公司签订第二次修订和重述的ONE Gas信贷协议，提供10亿美元循环无担保信贷额度，包括2000万美元信用证子额度和6000万美元备用信贷子额度[164] - 2021年6月22日，公司将商业票据计划规模增至10亿美元，此前为7亿美元[165] - 公司ONE Gas信贷协议要求，截至2021年12月31日的任何日历季度末，债务与总资本比率不得超过72.5%，此后任何日历季度末不得超过70%[128] 俄克拉荷马天然气公司费率调整情况 - 2021年11月30日，俄克拉荷马天然气公司基本费率提高1530万美元，净资产收益率9.4%，普通股权益比率58.55% [176] - 2020年7月，俄克拉荷马天然气公司基本费率提高970万美元，能效激励220万美元，2021年第一季度向客户提供1220万美元EDIT信贷[180] 俄克拉荷马州税收相关情况 - 2022年1月1日起，俄克拉荷马州所得税税率从6%降至4%，公司重新计量ADIT，减少的2930万美元记录为监管负债[178] - 2020年6月至2021年12月31日，俄克拉荷马州未记录与COVID - 19相关的监管资产，2021年费率案测试年包含其影响[179] 堪萨斯天然气服务公司费率调整情况 - 2021年11月，堪萨斯公司GSRS增加约760万美元，12月1日生效[186] - 2020年8月堪萨斯天然气服务公司申请降低基础费率约490万美元，2020年12月获批准[187] 堪萨斯州税收相关情况 - 公司因堪萨斯州税法修订重新计量ADIT，减少8420万美元并记为监管负债，将退还客户[187] 德州天然气服务公司费率调整情况 - 2021年3月德州天然气服务公司在西德克萨斯服务区申请费率增加970万美元，8月新费率生效[197] - 2022年2月德州天然气服务公司在中湾服务区申请费率增加910万美元，6月生效[198] 公司财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年公司净收入分别为1.867亿美元、1.964亿美元、2.064亿美元，每股摊薄收益分别为3.51美元、3.68美元、3.85美元[205] - 2021年与2020年相比，天然气销售增加2.725亿美元（20%），运输收入增加490万美元（4%），其他收入增加90万美元（3%）[206] - 2021年与2020年相比，天然气成本增加2.376亿美元（44%），运营成本增加2160万美元（4%），折旧和摊销增加1230万美元（6%）[206] - 2021年与2020年相比，运营收入增加680万美元（2%），净收入增加1000万美元（5%）[206] - 2021年与2020年相比，资本支出和资产拆除成本增加3210万美元（6%）[206] - 2021年、2020年和2019年12月31日止年度，公司因与返还给客户的EDIT相关监管负债摊销，分别冲减所得税费用1730万美元、1740万美元和1280万美元[212]

债务与信贷安排 - 公司有25亿美元的两年期无担保定期贷款安排，于2021年3月11日终止；2.5亿美元的364天循环信贷协议，于2021年3月16日终止；10亿美元的第二次修订和重述的循环信贷协议，将于2026年3月16日到期[13] - 公司有4亿美元2023年到期的浮动利率优先票据使用LIBOR作为参考利率[41] - 2021年6月，公司将商业票据计划规模增至10亿美元，此前为7亿美元；9月30日，有3.36亿美元商业票据未偿还[69] - ONE Gas信贷协议提供10亿美元循环无担保信贷额度，包括2000万美元信用证子额度和6000万美元摆动信贷子额度，可申请增加最多5亿美元承诺，协议2026年3月到期；9月30日，有120万美元信用证已开具，无借款，剩余信贷额度9.988亿美元[71][74] - 信贷协议要求公司在2021年12月31日前保持总债务与资本比率不超过72.5%，此后不超过70%；9月30日，该比率为63%，公司遵守所有契约[73] - 2021年3月，公司发行10亿美元0.85%的2023年到期高级票据、7亿美元1.10%的2024年到期高级票据和8亿美元浮动利率的2023年到期高级票据（9月30日利率为0.73%）；9月21日，赎回4亿美元2023年到期浮动利率高级票据[76][79] 注册票据情况 - 公司注册票据包括10亿美元0.85%的2023年到期高级票据、4亿美元浮动利率的2023年到期高级票据、7亿美元1.10%的2024年到期高级票据、3亿美元3.61%的2024年到期高级票据、3亿美元2.00%的2030年到期高级票据、6亿美元4.658%的2044年到期高级票据和4亿美元4.50%的2048年到期票据[13] 净利润情况 - 2021年第三季度净利润为2.0253亿美元，2020年同期为2.1079亿美元；2021年前九个月净利润为14.5922亿美元，2020年同期为13.8081亿美元[16] - 2021年前三季度净利润分别为95,575千美元、30,093千美元、20,253千美元[28] - 2020年前三季度净利润分别为91,677千美元、25,325千美元、21,079千美元[28] 资产与权益情况 - 截至2021年9月30日，公司总资产为81.33918亿美元，2020年12月31日为60.28712亿美元[18] - 截至2021年9月30日，公司总权益为23.15098亿美元，2020年12月31日为22.33311亿美元；长期债务（不包括当期到期债务和发行成本净额）为36.83137亿美元，2020年12月31日为15.82428亿美元[20] - 截至2021年9月30日，公司发行并流通的普通股为5358.4326万股，2020年12月31日为5316.6733万股[20] - 2021年1月1日至9月30日，普通股发行数量从53,166,733股增加到53,584,326股[26] - 2020年1月1日至9月30日，普通股发行数量从52,771,749股增加到53,096,893股[26] - 2021年1月1日至9月30日，累计其他综合收益从 - 7,777千美元增加到 - 6,878千美元[28] - 2020年1月1日至9月30日，累计其他综合收益从 - 6,739千美元增加到 - 6,069千美元[28] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动提供（使用）的现金为 - 15.60577亿美元，2020年同期为3.25329亿美元[24] - 2021年前九个月投资活动使用的现金为 - 3.49399亿美元，2020年同期为 - 3.47812亿美元[24] - 2021年前九个月融资活动提供（使用）的现金为19.0845亿美元，2020年同期为1.0814亿美元[24] - 2021年现金及现金等价物变化为 - 1526万美元，2020年为 - 1166.9万美元；2021年末现金及现金等价物为6467万美元，2020年末为6184万美元[24] 天然气分销业务客户情况 - 公司为约220万客户提供天然气分销服务[32] - 公司约有220万客户分布在三个州，因客户分散未面临重大信用集中风险[251] 账款相关情况 - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，在建工程和资产拆除成本应付账款分别减少约750万美元和430万美元[36] - 2021年9月30日和2020年12月31日，坏账准备分别为1890万美元和1660万美元[39] - 2021年9月30日和2020年12月31日，应计未开票天然气销售收入分别为5430万美元和1.449亿美元[45] 监管资产与负债情况 - 截至2021年9月30日，净监管资产和负债为1.73078亿美元，其中监管资产为2.350817亿美元，监管负债为6200.37万美元[46] - 公司已将约20亿美元的天然气采购、相关融资和持有成本以及其他运营成本递延为监管资产，其中俄克拉荷马天然气公司为13亿美元，堪萨斯天然气服务公司为3.858亿美元，德克萨斯天然气服务公司为2.551亿美元[60] - 若堪萨斯天然气服务公司与KCC的非一致和解协议获批，收取的罚款将使冬季天气事件的监管资产减少不超过8300万美元[56] - 德克萨斯天然气服务公司同意将其要证券化的监管资产金额减少归因于西德克萨斯服务区的额外成本，该部分将通过单独附加费在三年内收回[58] - 俄克拉荷马公司申请融资令的听证会定于2021年11月22日举行，OCC有180天时间考虑发布融资令[53] - 若KCC批准堪萨斯天然气服务公司的融资计划，其将申请融资令，KCC有180天时间考虑[55] - RRC将在2021年11月2日的听证会上考虑德克萨斯天然气服务公司的申请，有150天时间考虑申请，另有90天发布融资令[58][59] - 2021年9月30日，所得税税率变更的非流动监管负债包括俄克拉荷马州州所得税税率下调相关递延税项重分类2930万美元，以及堪萨斯州公用事业州所得税取消相关递延税项重分类8.15亿美元[65] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，通过费率回收导致监管资产摊销分别约为50万美元和30万美元；九个月分别约为440万美元和240万美元[68] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司合并资产负债表中资本化的非服务成本组件作为监管资产的金额分别为610万美元和600万美元[91] - 2022年1月1日起，俄克拉荷马州所得税税率从6%降至4%，公司重新计量ADIT，减少的2930万美元记录为监管负债[94] - 2021年和2020年第三季度，所得税费用中与EDIT相关的监管负债摊销返还给客户的信贷分别为150万美元和220万美元；2021年和2020年前九个月分别为1220万美元和1160万美元[95] 冬季风暴相关情况 - 2021年2月，因冬季风暴Uri，公司在堪萨斯、俄克拉荷马和德克萨斯州的天然气采购总额约为21亿美元[49] 股权增发与股息情况 - 2020年2月，公司启动至多2.5亿美元的市价增发股权计划；2021年和2020年截至9月30日的九个月，分别发行并出售281124股和179514股普通股，净收益分别为2110万美元和1350万美元；9月30日，该计划下有2.15亿美元股权可发行[82] - 2021年11月，公司宣布每股0.58美元（年化每股2.32美元）的股息，11月15日登记股东12月1日支付[83] 综合损失与每股收益情况 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，累计其他综合损失重分类对净收入的影响分别为30万美元和22.3万美元；九个月分别为89.9万美元和67万美元[84] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，基本每股收益分别为0.38美元和0.40美元，摊薄每股收益分别为0.38美元和0.39美元；九个月基本每股收益分别为2.73美元和2.60美元，摊薄每股收益分别为2.72美元和2.59美元[89] 其他收入与支出情况 - 2021年第三季度，公司其他收入（支出）净额为-180.5万美元，2020年为19.8万美元；2021年前九个月为-175.8万美元，2020年为-319.6万美元[96] COVID - 19相关情况 - 截至2021年9月30日，公司未记录与COVID - 19相关的监管资产，预计2021年不会对经营业绩或现金流产生重大不利影响[98] 环境责任相关情况 - 公司在堪萨斯州12个前MGP场地承担环境责任，2021年第三季度因承包商成本估计增加，储备金增加1120万美元，截至9月30日储备金为2470万美元[103] - 截至2021年9月30日，公司根据AAO为应计调查和修复成本递延了3000万美元，预计在KDHE批准提交的计划后尽快申请提高1500万美元的上限[104] - 2021年和2020年前九个月及第三季度，公司环境相关支出对收益和现金流无重大影响[101][106] 福利成本情况 - 2021年9月30日，公司养老金计划的净定期福利成本为1980.9万美元（2020年为2118.6万美元），其他离职后福利计划的净定期福利成本（信贷）为 - 665.7万美元（2020年为 - 462.3万美元）[90] 所得税拨备情况 - 公司使用估计的年度有效税率确定中期报告期间的所得税拨备，计算时会考虑预测的年度税前收入、估计的永久性账面与税收差异以及税收抵免[92] 天然气期权情况 - 2021年9月30日，公司持有的2022年3月结束的供暖季天然气看涨期权名义总额为341亿立方英尺，支付保费1720万美元，公允价值为7740万美元；2020年12月31日，持有的2021年3月结束的供暖季天然气看涨期权名义总额为147亿立方英尺，支付保费670万美元，公允价值为80万美元[118] 其他资产情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司其他流动资产和非流动资产分别包括410万美元和160万美元的公司债券，以及230万美元和320万美元的美国国债[119] 长期债务账面价值与公允价值情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司长期债务（包括当期到期部分）账面价值分别为37亿美元和16亿美元，估计公允价值分别为39亿美元和20亿美元[120][121] 客户服务与风险应对情况 - 自2020年3月中旬至2021年4月，因监管命令和安全考虑，除德克萨斯州外，公司暂停因客户未付款而断开服务；德克萨斯州于2021年6月恢复断开服务[251] - 公司通过购气成本调整机制将天然气成本转嫁给客户，以减轻天然气价格波动带来的商品价格风险[249] - 公司面临与商业票据借款和新债务融资相关的利率风险，可通过固定利率债务、浮动利率债务和利率互换管理风险[250] - 公司对不符合最低标准的客户要求提供担保，包括存款和其他形式的抵押品[251] - 公司根据客户信用风险、历史趋势等因素维持坏账准备，并可通过购气成本调整机制收回与燃料相关的坏账部分[252] 衍生工具记录情况 - 公司记录所有衍生工具的公允价值，但预期导致实物交割的正常采购和正常销售除外[113] 总营收情况 - 2021年前三季度总营收为12.14862亿美元，2020年同期为10.46095亿美元，同比增长16.13%[45]

财务数据和关键指标变化 - 公司更新2021年财务指引，预计净收入在2.04 - 2.09亿美元之间，摊薄后每股收益在3.80 - 3.90美元之间；资本支出和资产移除成本全年指引仍为5.4亿美元 [8] - 第三季度实际净收入为2030万美元，摊薄后每股收益为0.38美元，而2020年同期分别为2110万美元和0.39美元；第三季度净边际同比增加1040万美元，主要源于新费率带来的700万美元和净住宅客户增长带来的210万美元销售收入 [9] - 第三季度运营成本同比增加610万美元，主要是外部服务、员工相关成本和坏账费用增加；年初至今坏账费用为810万美元，去年同期为880万美元；目前已收到超过1100万美元的能源援助付款，比去年同期多88% [10] - 资本支出和资产移除成本环比增加2060万美元，公司有望实现全年资本计划；截至9月30日，授权费率基数约为40亿美元 [11] - 预计2021年估计平均费率基数约为43.4亿美元，其中俄克拉荷马州占41%，堪萨斯州占29%，得克萨斯州占30% [12] - 季度末商业票据未偿还余额为3.36亿美元，信贷安排下无借款；3月发行25亿美元固定和浮动利率票据以支付冬季风暴Uri相关成本，实际递延成本接近21亿美元；9月赎回4亿美元两年期浮动利率票据 [13] - 年初至今，公司在2.5亿美元的市价股权计划下出售了2140万美元的普通股，今年剩余时间无额外出售计划；因冬季风暴产生的重大成本在2021年可用于税务抵扣，预计将产生净运营亏损结转，减少未来应税收入 [14] - 预计2022年现金税为2100万美元；董事会宣布每股股息为0.58美元，与上一季度持平 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业活动方面，公司各地区经济活动强劲，天然气和新建筑需求旺盛；本季度连接约5600个新客户，年初至今约16900个 [26] - 可再生天然气（RNG）项目发展势头良好，10月签署四份沼气开发项目意向协议，包括两个污水处理厂、一个垃圾填埋场和一个食品垃圾项目，预计每年生产多达70万MMBTU的RNG，相当于为约1万个家庭供气；此外，还在积极洽谈另外五个沼气开发项目 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在冬季风暴Uri和证券化问题上表现出色，日常运营也有稳健表现 [32] - 公司发布最新ESG报告，扩大数据范围并提高透明度；注重员工安全，在员工安全指标上有显著改善，连续四年获得美国天然气协会的安全成就奖 [34][35] - 环境战略上，通过更换和保护分销主管道和服务线，自2014年以来将范围一的二氧化碳当量管道排放量减少了26%以上，预计到2025年实现41%的减排；每年都超过美国环保署的甲烷挑战目标，并继续采用新兴技术支持减排 [36] - 公司认为天然气将在服务社区的清洁能源未来中发挥重要作用，基于服务区域的有机增长、可靠的系统以及有利的立法和监管环境；客户满意度高，员工敬业度得分处于使用盖洛普员工敬业度调查的公司的前四分位 [37][38] - 公司将包容和多元化作为核心价值观，目前女性员工占比27%，代表性不足的种族或族裔群体员工占比35%，高于美国平等就业机会委员会（EEOC）公布的美国公用事业公司平均水平；七个员工资源小组规模和影响力不断扩大，三分之一的员工参与其中 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队对天然气在服务社区的清洁能源未来中的作用持乐观态度，依据是服务区域的有机增长、可靠的系统以及有利的立法和监管环境 [37] - 公司将继续在设定远期目标和明确执行路径之间找到平衡，随着信息的不断分享，对减排路径将有更清晰的认识，并有望延长目标时间范围 [49] - 公司认为证券化对所有利益相关者都有益，不同州的证券化方式不同，但都能在保护公用事业的同时减少对客户的影响；公司不会改变资本支出计划，将通过扩大客户基础来稀释对客户的影响 [58][65] 其他重要信息 - 证券化进程在三个州持续推进：俄克拉荷马州公司委员会公共事业部门建议认定所有实际成本合理且可收回，并批准证券化融资令，行政法法官听证会定于11月22日举行，委员会需在2022年1月22日前发布融资令；堪萨斯州程序时间表正在确定中，听证会拟于12月中旬举行，预计2022年第一季度发布融资令；得克萨斯州10月29日提交联合规定，建议允许德州天然气服务公司收回冬季风暴Uri的成本，约2亿美元成本将包含在拟议融资令中，约6000万美元的西德克萨斯服务区域成本将通过单独附加费在三年内收回，行政法法官听证会已举行，各方支持和解，委员会将于11月10日审议，需在12月27日前发布命令，并在额外90天内发布融资令 [17][19][20] - 俄克拉荷马天然气一般费率案的联合规定和和解协议经行政法法官听证并建议批准，若获批，基本费率将增加1530万美元，今年晚些时候生效；协议还包括基于绩效的费率变化机制、9.4%的净资产收益率和58.55%的股权比率，俄克拉荷马天然气需在2027年6月前提交另一份全面费率案，并可每年申请最多500万美元用于购买可再生天然气；该公司还需申请客户选择全部或部分燃料来源为RNG的选择加入关税，委员会需在11月28日前考虑行政法法官的建议 [22][23][24] - 8月，堪萨斯天然气服务公司提交天然气系统可靠性附加费申请，寻求因资本支出增加约760万美元的费率；10月，堪萨斯公司委员会发布报告并建议增加760万美元，预计12月发布命令，新费率将于2022年1月生效 [25] - 为应对冬季风暴Uri，公司在冬季来临前增强了冬季准备能力，包括增加存储容量、运输容量和额外互连、移动CNG拖车容量，并更新了包含冬季风暴Uri数据的预测模型 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在ESG报告中设定的二氧化碳和甲烷减排目标时间范围仅到2025年，而同行多指向2030年、2040年甚至2050年，公司如何考虑目标时间范围以及未来如何演变？ - 公司在ESG报告上投入了大量时间和精力，报告体现了对公司自2014年成立以来所做工作的新承诺 [47] - 公司在减排目标和长期思考上与行业同行一致，但更注重展示实现目标的明确路径，随着信息的持续分享，对路径会有更清晰的认识，有望延长目标时间范围，这并非缺乏承诺，而是一直对投资者和社区保持坦诚，做出承诺就会有明确的执行路径 [48][49] - 公司在管道更换计划、保护措施、运营实践、先进泄漏检测技术以及可再生天然气项目等方面所做的工作都是朝着减排目标前进，期待了解可再生天然气对排放状况的全面影响 [50] - 公司自2014年以来一直专注于管道更换计划，确保系统紧密，看到全球对甲烷减排的关注感到很受认可 [51] 问题2：公司在费率基础增加和证券化进程方面进展积极，未来几年证券化带来的总收入情况如何，如何管理证券化与资本支出需求，以实现回报并避免影响共同投资空间？ - 公司对证券化进展感到满意，认为对所有利益相关者都有益 [58] - 俄克拉荷马州和除西德克萨斯外的得克萨斯州，证券化将完全表外处理，由州机构发行债券，公司只需在账单中添加费用并服务这些收入以偿还债券；西德克萨斯约6000万美元成本将通过特殊附加费在三年内收回，公司将继续为这些成本提供融资；堪萨斯州公司将发行证券化债券并保留在资产负债表上，通过附加费收取款项偿还债券，评级机构预计将在不考虑证券化债务的情况下评估公司指标 [59][60][61] - 不同州证券化成本对客户账单的影响不同：得克萨斯州债券偿还期为10年时，客户每月成本约5美元，30年时约2.30美元；俄克拉荷马州低收入客户无附加费，小用量客户每月约5美元，大用量客户每月约8美元；堪萨斯州偿还期为5年时每月约11美元，10年时约6美元 [62][63][64] - 公司在三个服务区域相对于电力的竞争优势约为3.5:1，预计该优势不会减弱，因此不会改变此前五年指导中的资本支出计划，扩大客户基础是稀释对客户影响的最佳方式 [65] - 公司在俄克拉荷马天然气费率案中得到认可，运营和维护成本自上次费率案以来有所下降，这得益于成本控制和客户基础扩大 [66] 问题3：如何管理费用和资本支出，避免监管审查；约20亿美元的系统回收成本在20年无持有成本的情况下，每年约1亿美元，这部分原本可用于管道更换或可再生天然气等项目，能否说明对客户的影响百分比、实际金额以及何时开始，监管和其他方是否认为这与其他事项分开或会产生增量影响？ - 公司财务方面，俄克拉荷马州13亿美元和得克萨斯州2亿美元（总计2.1亿美元中的1.5亿美元）将通过州发行的证券化债券收回，堪萨斯州公司将直接发行证券化债券，只有西德克萨斯约6000万美元成本需公司在三年内融资，证券化完成后公司资产负债表将恢复正常 [68] - 公司确定每年资本支出计划时会综合考虑多方面因素，首要关注系统完整性和维护需求，同时考虑财务资源、非财务资源（如承包商、设备和内部员工）以及对客户账单的影响，公司一直能够保持平衡，并预计未来继续如此；公司根据系统需求进行投资，服务区域的增长带动增长资本支出，进而扩大客户基础，有助于降低成本 [69][70] - 公司有220万客户，平均每月约5美元的影响可用于收回成本 [71]

ONE Gas, Inc. (NYSE:OGS) Q2 2021 Earnings Conference Call August 3, 2021 11:00 AM ET Company Participants Brandon Lohse - Director of IR Sid McAnnally - President and Chief Executive Officer Caron Lawhorn - Senior Vice President and Chief Financial Officer Curtis Dinan - Senior Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Gabe Moreen - Mizuho Stephen Byrd - Morgan Stanley Kody Clark - Bank of America Vedula Murti - Hudson Bay Capital Operator Good day, and welcome to the ONE Gas S ...

信贷协议与债务到期情况 - 公司2021年2月22日的25亿美元两年期无担保定期贷款工具于3月11日终止，2020年4月7日的2.5亿美元364天循环信贷协议于3月16日终止，10亿美元第二次修订和重述的循环信贷协议将于2026年3月16日到期[12] - 公司有10亿美元0.85%的高级票据于2023年到期、8亿美元浮动利率高级票据于2023年到期、7亿美元1.10%的高级票据于2024年到期、3亿美元3.61%的高级票据于2024年到期、3亿美元2.00%的高级票据于2030年到期、6亿美元4.658%的高级票据于2044年到期和4亿美元4.50%的票据于2048年到期[12] - ONE Gas信贷协议提供10亿美元循环无担保信贷额度，包括2000万美元信用证子额度和6000万美元摆动信贷子额度，可申请增加最多5亿美元承诺，协议2026年3月到期[67] 营收与利润指标变化 - 2021年Q2总营收3.15646亿美元，2020年同期为2.73287亿美元；2021年上半年总营收9.40939亿美元，2020年同期为8.01455亿美元[14] - 2021年Q2净利润3009.3万美元，2020年同期为2532.5万美元；2021年上半年净利润1.25668亿美元，2020年同期为1.17002亿美元[14] - 2021年Q2基本每股收益0.56美元，2020年同期为0.48美元；2021年上半年基本每股收益2.35美元，2020年同期为2.21美元[14] - 2021年Q2稀释每股收益0.56美元，2020年同期为0.48美元；2021年上半年稀释每股收益2.35美元，2020年同期为2.20美元[14] - 2021年Q2每股股息0.58美元，2020年同期为0.54美元；2021年上半年每股股息1.16美元，2020年同期为1.08美元[14] - 2021年上半年净收入为125,668,000美元，2020年为117,002,000美元，同比增长约7.41%[24] - 2021年Q2和H1总营收分别为3.15646亿美元和9.40939亿美元，2020年同期分别为2.73287亿美元和8.01455亿美元[42] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为0.56美元和0.48美元；六个月分别为2.35美元和2.21美元[83][84] 资产与权益指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产81.83649亿美元，截至2020年12月31日为60.28712亿美元[18] - 截至2021年6月30日，公司总权益23.17266亿美元，截至2020年12月31日为22.33311亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司总负债和权益81.83649亿美元，截至2020年12月31日为60.28712亿美元[20] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司坏账准备分别为2050万美元和1660万美元[36] - 2021年6月30日和2020年12月31日，应计未开票天然气销售收入分别为5730万美元和1.449亿美元[42] - 2021年6月30日，净监管资产和负债为1.799311亿美元，其中流动资产为2743.3万美元，非流动资产为1.771878亿美元[43] - 2020年12月31日，净监管资产和负债为 - 1.39595亿美元，其中流动资产为4101.2万美元，非流动资产为 - 1.80607亿美元[45] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司合并资产负债表中资本化的非服务成本组件作为监管资产的金额分别为610万美元和600万美元[86] - 截至2021年6月30日，公司MGP场地修复储备金为1350万美元[96] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司其他当前和非流动资产分别包括380万美元和160万美元的公司债券，以及300万美元和320万美元的美国国债[114] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司长期债务（包括当前到期部分）的账面价值分别为41亿美元和16亿美元，估计公允价值分别为43亿美元和20亿美元[115] 成本与费用指标变化 - 2021年上半年折旧和摊销为103,138,000美元，2020年为94,900,000美元，同比增长约8.68%[24] - 2021年上半年递延所得税为24,954,000美元，2020年为9,779,000美元，同比增长约155.18%[24] - 2021年上半年经营活动提供（使用）的现金为 - 1,577,348,000美元，2020年为278,685,000美元[24] - 2021年上半年投资活动使用的现金为 - 219,144,000美元，2020年为 - 235,018,000美元[24] - 2021年上半年融资活动提供（使用）的现金为1,997,569,000美元，2020年为 - 51,066,000美元[24] - 2021年和2020年上半年，在建工程和资产拆除成本的应付账款分别减少约750万美元和690万美元[35] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，监管资产摊销分别约为100万美元和60万美元；六个月分别约为390万美元和210万美元[64] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，所得税费用中与EDIT相关监管负债摊销的抵免分别为260万美元和250万美元；六个月分别为1070万美元和940万美元[64] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，累计其他综合损失重分类对净收入的影响分别为29.9万美元和22.3万美元；六个月分别为59.9万美元和44.7万美元[80] - 2022年1月1日起，俄克拉荷马州所得税税率从6%降至4%，公司ADIT减少2930万美元并记为EDIT监管负债[89] - 2021年第一季度至第二季度，养老金净定期福利成本分别为660.3万美元和1320.6万美元，2020年同期分别为706.2万美元和1412.4万美元[85] - 2021年第一季度至第二季度，其他离职后福利净定期福利成本（信贷）分别为 - 221.9万美元和 - 443.8万美元，2020年同期分别为 - 154.1万美元和 - 308.2万美元[85] - 2021年第一季度至第二季度，其他收入（费用）净额分别为45.1万美元和4.6万美元，2020年同期分别为239.4万美元和 - 339.4万美元[90] 天然气业务相关情况 - 公司为约220万客户提供天然气分销服务[31] - 2021年2月，公司在堪萨斯、俄克拉荷马和德克萨斯州因冬季风暴“Uri”，天然气采购总额约21亿美元[47] - 公司已将约20亿美元的天然气采购、相关融资和持有成本及其他运营成本等非常规成本递延，其中俄克拉荷马天然气客户13.2亿美元、堪萨斯天然气服务客户3.83亿美元、德克萨斯天然气服务客户2.86亿美元[56] - 俄克拉荷马天然气公司申请融资令，OCC需在补充动议提交日期起180天内考虑是否批准，若批准，ODFA需在24个月内完成发行证券化债券流程[50] - 堪萨斯天然气服务公司提交合规报告，提议5、7或10年内向客户收取冬季风暴“Uri”产生的非常规成本，KCC需在融资令申请提交日期起180天内考虑是否批准[52] - 德克萨斯天然气服务公司提交证券化债券发行申请，RRC需在申请提交日期起150天内考虑，额外90天内发布融资令，TPFA将在融资令发布后开始发行证券化债券[55] - 天气正常化和从价税相关金额递延为监管资产或负债12个月，之后对客户账单进行调整[59][60] - 公司约有220万客户分布在三个州，因监管命令和安全考虑，2020年3月中旬至2021年4月客户欠费断供一般暂停，除德克萨斯州在2021年6月恢复外，其他服务区域均已恢复[246] - 公司商品价格风险主要由天然气价格波动驱动，通过购气成本调整机制将天然气成本转嫁给客户，可使用衍生品工具对冲部分冬季购气成本[244] 财务政策与其他事项 - 公司采用多项新会计准则，均未对合并财务报表产生重大影响[38][39][40][41] - 2021年6月，公司将商业票据计划规模从7亿美元提高到10亿美元，截至6月30日无商业票据未偿还[65] - 截至2021年6月30日，公司总债务与资本比率为64%，需维持到2021年12月31日不超过72.5%，之后不超过70%[69] - 2021年3月，公司发行10亿美元0.85%的2023年到期高级票据、7亿美元1.10%的2024年到期高级票据和8亿美元浮动利率2023年到期高级票据[72] - 2020年2月启动的市价增发股权计划，2021年和2020年截至6月30日的六个月分别发行并出售198,438股和4,783股普通股，净收益分别为1510万美元和40万美元[77] - 2021年7月，公司宣布每股0.58美元（年化每股2.32美元）的股息，8月13日登记股东9月1日支付[79] - 公司自2020年3月中旬至2021年4月暂停断开服务和滞纳金，德州于2021年6月恢复断开服务[91] - 公司不再接受2017年以前的所得税检查，截至2021年6月30日无不确定的税务状况[88] - 2020年第一季度疫情爆发以来，公司收到授权积累和递延与COVID - 19相关的增量成本和损失收入的会计命令，截至2021年6月30日未记录监管资产[92][93] - 2021年6月30日，公司持有的2022年3月结束的供暖季天然气看涨期权名义总额为161亿立方英尺，支付溢价610万美元，公允价值为1110万美元；2020年12月31日，持有的2021年3月结束的供暖季天然气看涨期权名义总额为147亿立方英尺，支付溢价670万美元，公允价值为80万美元[112] - 公司评估客户信用，不满足最低标准的客户需提供担保，因新冠疫情相关监管命令，公司可积累和递延特定增量成本和损失收入，待未来费率案例或替代费率回收申请确定回收情况，截至2021年6月30日未记录监管资产[246] - 公司记录所有衍生工具的公允价值，正常购销预期实物交割除外，会计处理取决于是否指定为套期关系及持有原因或监管裁决[108] - 公司使用市场和收入法确定资产和负债公允价值，采用公允价值层次对公允价值计量进行分类[109] - 公司面临多种风险，包括交易对手和客户履约、法律法规变化、风险管理政策有效性、技术进步等[244] - 公司可递延并寻求回收2017年1月1日后12个前MGP场地调查和修复成本，上限为1500万美元，截至2021年6月30日已递延1880万美元[97]

业绩总结 - 2021年预计净收入范围为1.98亿至2.10亿美元，每股摊薄收益（EPS）范围为3.68至3.92美元[79] - 2021年预计现金流量为455百万美元，净收入为204百万美元，折旧和摊销为206百万美元[198] - 2020年天然气销售总收入为1,530.3百万美元，净利润为992.9百万美元[199] 用户数据 - 公司在俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州的市场份额分别为72%、88%和13%[27] - 公司在六个主要城市的客户基础占比约为70%[74] 资本投资与资产基数 - 2021年预计平均资产基数为42.3亿美元，其中41%位于俄克拉荷马州，31%位于德克萨斯州，28%位于堪萨斯州[27] - 2021年资本投资计划预计为5.4亿美元，其中堪萨斯州投资1.35亿美元，俄克拉荷马州投资2.04亿美元，德克萨斯州投资2.01亿美元[32] - 预计2020年至2021年间资产基数增长8%[38] - 2021年资本投资中约70%将用于系统完整性和替换项目[33] 新产品与技术研发 - 公司计划替换244英里老旧管道，确保安全和可靠的运营[43] - 预计2021年将进行约430英里的管道替换[40] 财务状况与融资需求 - 截至2021年3月31日，公司拥有10亿美元的循环信贷额度，现金余额为7.05亿美元[65] - 预计2021年公司将需要约10亿美元的净融资需求，其中约30%预计为股权融资[89] - 截至2021年3月31日，公司长期债务的到期情况包括2023年到期的18亿美元和2024年到期的8亿美元[91] 负面信息 - 截至2021年3月31日，公司因冬季风暴Uri产生的额外成本约为20亿美元，其中包括：俄克拉荷马州13亿美元，堪萨斯州3.81亿美元，德克萨斯州2.95亿美元[64] 其他策略与展望 - 2021年计划每股季度分红为58美分，目标年支付比率为净收入的55%至65%[82] - 预计2021年至2025年间，平均年运营成本将增加约3%[85] - 预计到2024年，公司的排放量将比2014年基准减少33%[117]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为9560万美元，摊薄后每股收益1.79美元，2020年第一季度净收入为9170万美元，摊薄后每股收益1.72美元，净收入和每股收益均有所增加 [12] - 第一季度净利润率较去年同期增加910万美元，部分得益于新费率和客户增长，主要在德克萨斯州和俄克拉荷马州 [12] - 由于天气正常化调整，净利润率减少310万美元，尽管三个州的供暖度日数比去年第一季度增加12% - 25%，但销售量增幅不到14% [13][14] - 运营成本比去年同期增加6%，即720万美元，主要是员工相关成本增加，若剔除疫情影响，运营成本增幅接近2.5%，与五年指引一致 [16] - 其他费用净额减少540万美元，主要是与非合格员工福利计划相关的投资价值变化导致费用减少490万美元 [17] - 资本支出和资产拆除成本本季度较去年第一季度下降，授权费率基数截至3月31日约为38亿美元 [18] - 预计2021年平均费率基数约为42.3亿美元，其中俄克拉荷马州占42%，堪萨斯州占29%，德克萨斯州占29% [19] - 重申2021年财务指引，包括净收入1.98 - 2.1亿美元，摊薄后每股收益3.68 - 3.92美元，资本投资5.4亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户数量持续增长，2021年新增客户数量超过2020年同期，预计2021年剩余时间这一趋势不会放缓 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Vanguard Renewables建立可再生天然气联盟，开发和扩展农场基RNG项目，还在与五家城市拥有的污水处理厂和垃圾填埋场讨论捕获甲烷排放的可能性 [33][35] - 持续探索提高天然气供应组合的方法，包括连接更多管道、考虑存储和创新想法 [44][65][66] - 制定ESG战略，近期通过能源效率计划和管道更换计划减少排放，长期研究和利用可再生天然气和氢气等创新解决方案 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经历了冬季风暴，但公司业务基本面未变，对实现2021年财务指引有信心 [21] - 极端天气事件后，公司系统表现可靠，将进行深入的事后分析，以减轻未来类似事件的影响 [42][43] - 公司认为天然气及其输送系统将在向清洁能源未来转型中发挥关键作用，行业需要多种能源来源合作 [50] 其他重要信息 - 冬季风暴Uri导致2月份天然气采购成本接近21亿美元，其中约1.07亿美元计入正常GAAP成本，约20亿美元作为监管资产递延，分别在俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州递延约13亿、3.81亿和2.95亿美元 [7][8] - 2月份签订25亿美元两年期无担保定期贷款，3月11日发行25亿美元高级票据，所得款项用于支付天然气成本等一般公司用途，定期贷款已终止 [9][10] - 堪萨斯州和俄克拉荷马州已通过允许公用事业公司进行证券化融资的立法，德克萨斯州正在审议相关法案，证券化债券将获得较低利率，对信用评级机构有积极影响 [24][25] - 2月份德克萨斯天然气服务公司在中部海湾服务区申请增加1070万美元费率，3月在西德克萨斯服务区申请增加970万美元费率，4月在里奥格兰德河谷和北德克萨斯服务区分别申请调整460万和220万美元费率 [30][31] - 俄克拉荷马州需在6月30日前提交基于2020年日历年测试的全面费率案例 [31] - 堪萨斯州能源选择法案成为法律，俄克拉荷马州和堪萨斯州均有能源选择立法，德克萨斯州立法机构正在审议类似法案 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 证券化实施后对客户账单的年度影响以及是否会影响五年资本支出计划 - 目前确定客户账单影响还为时过早，需进行初始备案并与监管机构讨论，随着流程推进将有更清晰认识；公司业务基本面未变，证券化不会影响资本支出计划 [55] 问题2: 与Vanguard的RNG合资企业如何从投资角度实现回报 - 目前没有预设方案，联盟第一步是分析服务区域内所有RNG来源，确定机会优先级，评估客户需求，之后再考虑如何从监管角度定位项目 [57][58] 问题3: 第一季度疫情影响以及全年是否还有其他影响 - 第一季度疫情影响不显著，仍在监控坏账费用，俄克拉荷马州和堪萨斯州已恢复断开服务，德克萨斯州仍暂停；疫情清洁和直接费用已纳入全年指导和计划，除坏账费用外，未看到对客户负荷有重大不利影响，预计全年无重大影响 [60][61] 问题4: 与监管机构就天然气供应的讨论情况及趋势 - 有相关讨论但目前不详细，公司仍在进行事后审查，预计会做出改变并与监管机构沟通，部分改变将在短期内出现，部分为长期改变 [63][64] - 自2014年以来公司一直在寻找连接其他管道的机会，未来将回顾存储、额外互连等情况，并考虑创新想法来加强供应侧 [65][66]