财务业绩 - [2023年第一季度净销售额为18.31亿美元，较2022年同期的16.92亿美元增加1.39亿美元，增幅8%，主要因价格上涨和产品组合有利变化，部分被出货量下降抵消][51][52] - [2023年第一季度美洲地区净销售额为10亿美元，较2022年同期的9.4亿美元增加6000万美元，增幅6%；欧洲地区净销售额为7.99亿美元，较2022年同期的7.08亿美元增加9100万美元，增幅13%][54] - [2023年第一季度所得税前收益为2.7亿美元，较2022年同期的1.7亿美元增加1亿美元，主要因可报告业务部门经营利润增加，部分被2022年出售业务的收益不再出现等因素抵消][51][55] - [2023年第一季度可报告业务部门经营利润为3.98亿美元，较2022年同期的2.31亿美元增加1.67亿美元，增幅约72%，主要因净价格上涨、经营表现强劲等，部分被出货量下降等因素抵消][55] - [2023年第一季度美洲地区经营利润为1760万美元，较2022年同期的1290万美元增加470万美元，增幅36%；欧洲地区经营利润为2220万美元，较2022年同期的1020万美元增加1200万美元，增幅118%][56][57] - [2023年第一季度净利息支出为6800万美元，较2022年同期的6600万美元增加200万美元，主要因利率上升，部分被较低的票据回购溢价等抵消][51][58] - [2023年第一季度公司运营有效税率为22.2%，2022年同期为28.2%，差异源于地区收益组合变化][59] - [2023年第一季度非控股股东应占净收益为400万美元，较2022年同期的3400万美元减少，主要因2022年第一季度出售业务相关的非控股股东权益不再出现][60] - [2023年第一季度公司净利润为2.06亿美元，摊薄后每股收益为1.29美元，而2022年第一季度净利润为8800万美元，摊薄后每股收益为0.55美元][61] - [2023年第一季度留存公司成本及其他费用为6000万美元，2022年第一季度为5000万美元][67] - [2022年3月出售哥伦比亚玻璃餐具业务的税前收益约为5500万美元（税后及非控股权益后约为1600万美元）][68][69] 出货量情况 - [2023年第一季度玻璃容器出货量（吨）下降约8%，美洲地区下降约5%，欧洲地区下降约12%][52][54] - [预计2023年全年销售发货量（吨）将因宏观经济压力上升而较上一年略有下降][61] 价格影响 - [较高的售价在2023年第一季度使净销售额增加3.01亿美元，其中美洲地区增加1.02亿美元，欧洲地区增加1.99亿美元][53][54] 盈利展望 - [公司预计2023年上半年盈利强劲，鉴于衰退风险增加，2023年下半年展望持保守态度][62] 工厂建设 - [公司首个位于肯塔基州的MAGMA新建工厂预计2024年年中投产][63] 现金流与资本支出 - [预计2023年经营活动提供的现金约为8.75亿美元，资本支出约为7 - 7.25亿美元][64] - [2023年前三个月经营活动使用现金1.93亿美元，2022年同期为7300万美元；投资活动使用现金9800万美元，2022年同期为200万美元；融资活动使用现金1600万美元，2022年同期为1.52亿美元][75] 信贷情况 - [截至2023年3月31日，信贷协议下未使用信贷额度为12.4亿美元，借款加权平均利率为6.33%][72] 资金需求保障 - [公司预计经营活动现金流和信贷额度足以满足短期（12个月）和长期的运营、营运资金、债务偿还及其他义务需求][76] 会计与风险评估 - [截至2023年3月31日，关键会计估计无重大变化][77] - [公司未来财务表现可能受政治经济、供应链、疫情等多种因素影响][78][79] - [截至2023年3月31日，市场风险无重大变化][79] - [公司披露控制与程序在2023年3月31日有效][79] - [2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化][80] - [截至2023年3月31日，无待决或预期的环境诉讼][81] - [截至2023年3月31日，风险因素无重大变化][81] - [截至2023年3月31日，公司风险因素与2022年年报相比无重大变化][81] 股票回购 - [2023年第一季度，公司回购532,478股普通股，花费约1000万美元][81] - [2021年2月9日授权的1.5亿美元反稀释股份回购计划无到期日，截至2023年3月31日，约6000万美元可用][81] - [2023年第一季度，公司根据2021年2月9日董事会授权的1.5亿美元反稀释股票回购计划，以约1000万美元回购了532,478股普通股][81] - [截至2023年3月31日，该股票回购计划仍有6000万美元可用于回购][81] - [2023年1月1日至1月31日，公司回购532,478股普通股，均价为每股18.76美元][81] 环境诉讼披露 - [公司以100万美元为门槛判断是否披露环境诉讼信息，截至2023年3月31日无待决或拟进行的环境诉讼][81]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后每股收益为1.29美元，显著超过上一年同期业绩，创第一季度业绩纪录 [2] - 调整后收益得益于企业整体强劲的净价格实现以及利润率扩张举措 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 今日将讨论关键业务发展并回顾财务结果，之后进行问答环节 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年第一季度业绩表示非常满意，经营表现超出预期 [2][6] 其他重要信息 - 本次财报电话会议的演示材料可在公司网站获取，需查看其中的安全港声明和非公认会计准则财务指标披露 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容，暂无法总结。

业绩总结 - 2023年第一季度每股收益(aEPS)为1.29美元，显著超过指导预期[38] - 2023年第一季度净销售额为1,692百万美元，同比增长8%[38] - 2023年第一季度调整后EBITDA为294百万美元，同比增长54%[38] - 2023年第一季度运营利润为398百万美元，同比增长72%[38] - 2023年第一季度净收益为210百万美元，相较于2022年第一季度的256百万美元下降了18%[101] 未来展望 - 2023年全年每股收益指导上调至3.05 - 3.25美元，之前为不低于2.50美元[4] - 预计2023年第二季度每股收益将达到0.80 - 0.85美元，较2022年第二季度的0.73美元有所增长[29] - 预计FY23的销售收入将达到17.99亿美元，较2022年的16.48亿美元增长[60] - 销售量预计将下降低至中个位数，主要受宏观经济压力影响[40] - 预计FY23的资本支出在7亿至7.25亿美元之间，战略性支出为3亿美元，基础支出为4亿至4.25亿美元[40] 用户数据与市场表现 - 2023年第一季度的毛利率为22.1%，较上年有所提升[26] - 2023年第一季度的净价格实现为180百万美元，较上年增长[21] - 2023年第一季度的销售量同比下降8%，受前一年基数影响及其他因素[8] - 2023年第一季度的美洲地区分部运营利润为1.76亿美元，较2022年的1.29亿美元增长了36.5%[79] - 2023年第一季度的欧洲地区分部运营利润为2.22亿美元，较2022年的1.02亿美元增长了117.6%[79] 财务状况 - 2023年第一季度总财务杠杆比率为3.3倍，较2022年末的4.3倍有所改善[38] - 2023年第一季度的净债务杠杆为2.5倍[98] - 2023年第一季度的净债务（非GAAP）为4,287百万美元[100] - 2023年第一季度的净债务与调整后EBITDA的比率为3.2[100] - 预计净债务杠杆比率预计低于3.0倍[40] 其他信息 - 预计外汇变动对每股收益的影响为10%时，欧元影响为0.31美元，墨西哥比索影响为0.07美元[56] - 公司计划在2030年前将可回收材料的使用比例提高至50%[55] - 2023年第一季度的调整后有效税率为14.7%，相比2022年的10.0%有所上升[96] - 2023年第一季度的自由现金流（非GAAP）为负700百万美元[106] - 预计调整后的EBITDA预期超过14.70亿美元，较之前的13.70亿美元增加[40]

公司基本情况 - [公司约有24000名员工，69家工厂分布在19个国家][37] - [公司是玻璃容器产品的领先制造商，主要产品线是食品和饮料行业的玻璃容器][216] - [公司玻璃容器业务分布在19个国家，主要市场和业务在美洲和欧洲][217] - [2019年12月26 - 27日公司实施企业现代化，O - I股东成为O - I Glass股东][217] - [2020年7月31日公司完成出售澳新业务，占2019年亚太地区净销售额约85%][227] 宏观经济与市场风险 - [全球信贷、金融和经济环境可能对公司运营和财务状况产生重大不利影响，包括客户或供应商业务下滑、宏观经济不利、成本通胀等][47] - [公司面临来自其他玻璃容器生产商和替代包装制造商的激烈竞争，可能对财务健康产生不利影响][55] - [消费者偏好变化可能降低公司产品需求，影响销售和盈利能力，如啤酒消费减少导致玻璃容器使用量下降][57] - [客户整合加剧了公司的定价压力，可能对运营产生重大不利影响][58] 能源成本影响 - [能源占公司总制造成本的10% - 20%，俄乌冲突导致天然气价格大幅上涨和价格波动加剧，影响公司欧洲业务][48] 员工管理与关系 - [公司核心价值观驱动其行为，为吸引和留住人才提供良好工作环境，通过调查员工评估和改善员工保留与参与度][37] - [公司美洲地区很大一部分员工是受集体谈判协议覆盖的小时工，欧洲许多员工所在国家就业法律赋予员工更多权利，公司认为员工关系良好，近期无重大停工预期][37] - [公司致力于员工健康和安全，过去几年在部分设施进行了重大安全改进支出，但未对运营结果和现金流产生重大不利影响][36] - [公司约73%的美国和加拿大运营员工受集体谈判协议覆盖，约84%的南美和墨西哥员工受集体谈判协议覆盖，协议到期可能导致罢工和运营成本增加][69] 环境与气候风险 - [公司持续监测气候变化和环境风险，设定相关目标并投资环保和减排项目，过去几年在部分设施进行了重大环保支出][33] - [公司无法预测未来气候变化、环境、工作场所安全等法律要求对运营结果或现金流的影响][33][36] - [公司欧洲制造工厂需遵守欧盟排放交易计划，若监管大幅限制排放配额或配额价格大幅上涨，可能对公司财务状况和业绩产生重大影响][33] - [美国、墨西哥和加拿大在联邦、州和省各级针对温室气体排放开展了大量立法、监管和执法活动，公司运营所在地区新的温室气体法规可能对其运营产生重大长期影响][33] - [公司运营受环境法律要求约束，已产生且预计将继续产生合规成本，违规可能面临罚款等制裁][96] - [截至2022年12月31日，美国部分州、加拿大部分省份和地区以及欧洲部分国家有对生产商或消费者收费或规定回收含量的法律规定，影响各类包装][97] - [欧洲排放交易计划下，公司制造工厂需上缴排放配额，若监管限制配额或价格大幅上涨，将对公司产生重大长期影响，目前提议2026年后逐步取消配额分配][100] - [美洲地区，美国、墨西哥和加拿大在联邦、州和省级层面开展温室气体排放相关立法等活动，新法规或碳交易框架内价值波动可能影响公司运营和财务状况][100] - [公司69个分布在19个不同国家的制造工厂受天气相关事件影响，气候变化对其影响规模难以准确预测][102] ESG相关 - [公司自愿披露ESG事项，相关识别、评估和披露复杂，随着报告标准和披露要求发展，可能增加监测和报告成本][103] - [各类组织对公司ESG表现的评估、评级标准不同，不利评级可能影响公司股价、资本获取和成本][104] - [公司运营需与关键利益相关者保持良好关系，若不能满足利益相关者对ESG的期望，可能损害声誉和业务][106] 项目与供应链风险 - [公司的MAGMA计划旨在改进玻璃熔化技术，但供应链挑战导致其开发延迟，可能影响公司竞争力和向低碳运营的转型][60][62] - [供应链中断影响了公司的资本支出计划，可能导致成本增加和项目延迟，包括MAGMA计划的进一步延迟][63] - [公司玻璃容器制造过程易受意外运营中断影响，导致维护、生产转换和运输成本增加，以及固定成本吸收减少][64][65] 业务季节性与需求 - [公司产品销售受季节性需求影响，北美和欧洲的发货量通常在第二和第三季度较高，南美在第三和第四季度较高，异常天气可能减少需求][65][66][67] 财务指标与业绩 - [2022年净销售额为68.56亿美元，较2021年的63.57亿美元增长7.85%][210] - [2022年净利润为6.27亿美元，较2021年的1.72亿美元增长264.53%][210] - [2022年基本每股收益为3.76美元，较2021年的0.95美元增长295.79%][210] - [截至2022年12月31日，现金及现金等价物为7.73亿美元，较2021年的7.25亿美元增长6.62%][212] - [2022年经营活动提供的现金为1.54亿美元，较2021年的6.87亿美元下降77.58%][215] - [2022年投资活动使用的现金为0.97亿美元，2021年为2.2亿美元][215] - [2022年融资活动提供的现金为0.06亿美元，2021年使用的现金为2.73亿美元][215] - [2022年综合收益为7.26亿美元，较2021年的4.67亿美元增长55.46%][211] - [截至2022年12月31日，总负债和股东权益为90.61亿美元，较2021年的88.32亿美元增长2.6%][213] - [2022 - 2020年美洲净销售额分别为38.35亿、35.57亿、33.22亿美元][228] - [2022 - 2020年欧洲净销售额分别为28.78亿、26.87亿、23.64亿美元][228] - [2021年亚太地区净销售额为2.81亿美元][228] - [2022 - 2020年可报告业务部门净销售额总计分别为67.13亿、62.44亿、59.67亿美元][228] - [2022 - 2020年其他业务净销售额分别为1.43亿、1.13亿、1.24亿美元][228] - [2022 - 2020年公司净销售额分别为68.56亿、63.57亿、60.91亿美元][228] - [2022年持续经营业务税前收益为8.05亿美元，2021年为3.32亿美元，2020年为3.53亿美元][229] - [2022年美洲和欧洲的营业收入分别为4.72亿美元和4.88亿美元，2021年分别为4.56亿美元和3.71亿美元，2020年分别为3.95亿美元和2.64亿美元][229] - [2022年资本支出为5.39亿美元，2021年为3.98亿美元，2020年为3.11亿美元][229] - [2022年折旧和摊销费用为4.54亿美元，2021年为4.49亿美元，2020年为4.68亿美元][229] - [2022年应收账款净额为7.6亿美元，2021年为6.92亿美元，坏账准备均为2800万美元][234] - [2022年库存总额为8.48亿美元，2021年为8.16亿美元][235] - [2022年公司对附属公司的股权投资收益为1.07亿美元，2021年为9000万美元，2020年为3700万美元][235] - [2022年商誉总额为18.13亿美元，2021年为18.4亿美元，2020年为19.51亿美元][238] - [2022年和2021年无形资产净值分别为2.62亿美元和2.86亿美元，包含累计摊销分别为2.84亿美元和2.51亿美元][239] - [2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为3300万美元、3400万美元和3300万美元，预计2023 - 2027年分别为2800万、2600万、2400万、2300万和2100万美元][239] - [2022年和2021年其他非流动资产分别为6.66亿美元和5.77亿美元，其中使用权资产、递延所得税资产等项目有相应变化][240] - [2022 - 2020年资本化软件摊销费用分别为1000万美元、1100万美元和1200万美元，预计2023 - 2027年分别为900万、800万、800万、700万和700万美元][240] - [2022 - 2020年持续经营业务税前利润分别为8.05亿、3.32亿和3.53亿美元][290] - [2022 - 2020年所得税费用分别为1.78亿、1.67亿和0.89亿美元][290] - [2022年所得税拨备为1.78亿美元，2021年为1.67亿美元，2020年为8900万美元，法定美国联邦税率为21%][291] 商誉减值风险 - [2022年12月31日，公司商誉总计18.1亿美元，占总资产约20%，未来可能因多种因素减值，北美报告单元未来减值风险最大，差异为13%][73] - [截至2022年12月31日，公司北美报告单元商誉余额为4.42亿美元，该单元商誉有13%的减值风险][204] - [截至2022年10月1日，北美报告单元的商誉有13%的减值风险，金额为4.42亿美元][238] 养老金计划风险 - [公司在2022年、2021年和2020年分别向其设定受益养老金计划缴款2600万美元、8400万美元和1.03亿美元，养老金计划资金不足状况的恶化可能对公司运营、财务状况和流动性产生不利影响][74] - [2022年末美国养老金义务从年初12.42亿美元降至8.6亿美元，非美国地区从9.9亿美元降至6.69亿美元][260] - [2022年末美国养老金计划资产公允价值从年初11.68亿美元降至8.12亿美元，非美国地区从9.23亿美元降至5.47亿美元][261] - [2022年美国和非美国养老金计划净确认金额分别为3.33亿美元和1.76亿美元，2021年分别为3.63亿美元和2.02亿美元][263] - [2022、2021和2020年公司在美国、加拿大和墨西哥结算部分养老金义务，结算费用分别约为2000万、7400万和2600万美元][267] - [2022和2021年末所有设定受益养老金计划累计受益义务分别为15.13亿美元和22.1亿美元][268] - [2022年确定美国养老金义务的加权平均折现率为5.48%，非美国地区为5.52%][270] - [2022年确定美国净定期养老金成本的加权平均预期资产长期回报率为5.75%，非美国地区为4.21%][272] - [2022年美国养老金计划资产约37%为权益证券，60%为债务证券，3%为房地产及其他][273] - [2022年非美国养老金计划资产约5%为权益证券，77%为债务证券，18%为其他][273] - [公司2023年需向设定受益养老金计划缴款约2500万美元][274] - [2022 - 2020年公司向设定提存计划的缴款分别为3200万、3000万和3400万美元][275] - [2022年末美国和非美国地区退休后福利义务分别为2200万和4500万美元][277] - [2022 - 2020年美国和非美国地区累计退休后福利义务加权平均折现率不同，如2022年分别为5.48%和5.15%][284] - [2023 - 2027年美国和非美国地区预计未来福利支付每年相对稳定，2028 - 2032年美国为3.3亿美元，非美国为2.57亿美元][275] 债务相关风险 - [截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未偿还的总债务分别约为47亿美元和48亿美元][80] - [截至2022年12月31日，公司受可变利率影响的债务（包括利率互换）约占总债务的48%][81] - [公司大量债务可能增加其对经济和行业状况的脆弱性，限制其财务灵活性和竞争力][80] - [公司偿债能力取决于未来现金生成能力，若无法偿债可能需采取资产出售等措施][81][82] - [公司受债务协议限制，可能无法为未来需求融资或调整业务计划][84] - [2022年末长期债务总额为46.71亿美元，2021年末为47.91亿美元，长期债务净额2022年末为43.71亿美元，2021年末为47.53亿美元][302] - [2022年3月25日，公司子公司签订信贷协议和银团贷款协议，可借款最高达28亿美元][302] - [2022年7月18日，公司提取6000万美元延迟提取定期贷款，用于资助石棉和解信托][302] - [2022年8月30日，公司子公司修订信贷协议，可额外借款最高5亿美元，用于偿还6亿美元延迟提取定期贷款][303] - [2022年第三季度，公司因信贷协议修订记录约100万美元额外利息费用；第一季度因原协议执行记录约200万美元额外利息费用][303] - [截至2022年12月31日，信贷协议包括3亿美元循环信贷额度、9.5亿美元多货币循环信贷额度和14.5亿美元定期贷款A额度，未使用信贷额度为12.4亿美元，加权平均利率为5.93%][303] - [2022年8月，公司赎回3亿美元2023年到期的5.875%高级票据，记录约700万美元额外利息费用；2月回购部分高级票据，记录约1600万美元额外利息费用][305] - [2021年11月，公司发行4亿美元高级票据，年利率4.75%，2030年2月15日到期，记录约1300万美元额外利息费用][305][306] - [公司长期债务年度到期情况：2023年3亿美元、2024年8.05亿美元、2025年12.18亿美元、2026年9200万美元、2027年18.22亿美元、2028年及

财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后每股收益为2.30美元，较上一年度增长超25%，且超出指引 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对2022年的业绩表现非常满意，结果超出指引并实现了所有关键承诺 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展势头良好 [9] 其他重要信息 - 本次财报电话会议将讨论关键业务发展并回顾财务业绩，之后将进行问答环节，会议演示材料可在公司网站获取，需查看安全港声明和非公认会计准则财务指标披露 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容，无相关总结

净销售额关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为16.93亿美元，较2021年同期的16.09亿美元增加8400万美元，约5%[115][118][125] - 2022年前三季度净销售额为51.63亿美元，2021年同期为47.70亿美元[115] - 2022年第三季度美洲地区净销售额为9.87亿美元，较2021年同期的9.25亿美元增加6200万美元，约7%[115][126] - 2022年第三季度欧洲地区净销售额为6.80亿美元，较2021年同期的6.55亿美元增加2500万美元，约4%[115][128] - 2022年前九个月净销售额为51.63亿美元，较2021年同期的47.7亿美元增加3930万美元，增幅约8%[142][149] 持续经营业务税前收益关键指标变化 - 2022年第三季度持续经营业务税前收益为2.78亿美元，较2021年同期的1.27亿美元增加1.51亿美元，增幅119%[117][129] - 2022年前三季度持续经营业务税前收益为7.76亿美元，2021年同期为2.60亿美元[117] - 2022年前九个月持续经营业务税前收益为7.76亿美元，较2021年同期的2.6亿美元增加5160万美元[152] 可报告业务部门经营利润关键指标变化 - 2022年第三季度可报告业务部门的部门经营利润为2.66亿美元，较2021年同期的2.43亿美元增加2300万美元，约10%[117][120][131] - 2022年前三季度可报告业务部门的部门经营利润为7.53亿美元，2021年同期为6.50亿美元[117] - 可报告分部2021年经营利润为6.5亿美元，2022年为7.53亿美元，净影响为1.03亿美元[156] - 2022年前九个月可报告部门运营利润为7.53亿美元，较2021年同期的6.5亿美元增加1030万美元，增幅约16%[155] Paddock信托基金注资相关 - 2021年4月26日，公司子公司Paddock原则上同意以6.10亿美元为Paddock信托基金注资，2022年7月该计划生效[121][122] - 2021年第一财季公司记录与Paddock支持协议潜在负债相关费用1.54亿美元，2022年7月Paddock信托基金由公司和Paddock出资6.1亿美元设立[145] - 2021年4月26日，公司子公司Paddock原则上同意调解人关于破产重组计划的提议，协议规定提供6.1亿美元资金给Paddock信托[208] - 2022年7月，该计划生效，公司和Paddock向Paddock信托提供总计6.1亿美元及相关费用资金[209] 净利息支出/费用关键指标变化 - 2022年第三季度净利息支出较2021年同期增加1300万美元[123] - 2022年第三季度净利息费用为6300万美元，高于2021年第三季度的5000万美元[137] - 2022年前九个月净利息费用较2021年同期增加220万美元[146] - 2022年前九个月净利息支出为1.75亿美元，2021年同期为1.53亿美元[162] 部门运营利润影响因素 - 2022年第三季度，剥离Cristar玻璃餐具业务和售后回租交易相关额外租赁费用使部门运营利润较上年同期减少约800万美元[134] 欧洲部门运营利润关键指标变化 - 2022年第三季度欧洲部门运营利润为1.36亿美元，较2021年第三季度的1.1亿美元增加2600万美元，增幅24%[135] - 2022年前九个月欧洲地区经营利润为3.65亿美元，较2021年同期的2930万美元增加7200万美元，增幅25%[159] 公司有效税率关键指标变化 - 2022年第三季度公司有效税率为15.5%，低于2021年第三季度的33.9%[138] - 2022年9月30日止九个月的有效税率为21.1%，2021年同期为55.4%[163] 持续经营业务净收益关键指标变化 - 2022年第三季度公司持续经营业务净收益为2.31亿美元，合每股摊薄收益1.45美元，高于2021年第三季度的7800万美元和每股摊薄收益0.48美元[139] - 2022年前九个月公司持续经营业务的净收益为5.71亿美元，合每股摊薄收益3.59美元，2021年同期为9900万美元，合每股摊薄收益0.61美元[165] 销售发货量及资本支出预计 - 公司预计2022年全年销售发货量（吨）较2021年增长约1%[169] - 2022年资本支出预计约为5.75亿美元，含Paddock信托基金及相关费用的经营活动现金流量预计约为1.55亿美元，不含则约为7.75亿美元[169] 留存公司成本及其他费用关键指标变化 - 2022年前九个月留存公司成本及其他费用为1.65亿美元，2021年同期为1.26亿美元[170] 借款及信贷协议相关 - 2022年3月25日，公司子公司签订原始协议，可借款最高28亿美元，7月18日提取6亿美元延迟提款定期贷款用于资助Paddock信托[182] - 2022年8月30日，公司子公司签订信贷协议修正案，可额外借款最高5亿美元，用于偿还6亿美元延迟提款定期贷款[183] - 2022年第三季度，公司因信贷协议修正案记录约100万美元额外利息费用；第一季度，因原始协议记录约200万美元额外利息费用[184] - 截至2022年9月30日，信贷协议包括3亿美元循环信贷额度、9.5亿美元多货币循环信贷额度和14.5亿美元定期贷款A额度，未使用信贷额度为12.4亿美元，加权平均利率为4.81%[185][186] 优先票据赎回及回购相关 - 2022年8月，公司赎回3亿美元2023年到期的5.875%优先票据，赎回后剩余2.5亿美元未偿还，记录约700万美元额外利息费用[192] - 2022年2月，公司回购1.5亿美元2023年到期的5.875%优先票据和8820万美元2027年到期的6.625%优先票据，记录约1600万美元额外利息费用[193][194] - 2021年11月，公司发行4亿美元高级票据，利率4.75%，用于赎回3.1亿美元2023年到期的4.00%优先票据和1.28亿美元定期贷款A借款，记录约1300万美元额外利息费用[195] 现金流量关键指标变化 - 2022年前九个月，持续经营活动使用现金2.24亿美元，2021年同期提供现金4.49亿美元；投资活动提供现金1.08亿美元，2021年同期使用现金2.02亿美元；融资活动使用现金5400万美元，2021年同期使用现金1.71亿美元[199][202][206] - 2022年前九个月，公司收到出售资产现金收益约3.68亿美元和9600万美元，2021年收到出售业务现金收益约5800万美元[204] 资本支出关键指标变化 - 2022年前九个月，资本支出3.46亿美元，2021年同期为2.68亿美元，公司预计2022年全年资本支出约5.75亿美元[202] 资金需求及影响因素 - 公司预计运营现金流和信贷额度可满足短期（12个月）和长期运营、季节性营运资金、偿债及其他义务资金需求，但新冠疫情和俄乌冲突影响无法合理估计[208] 关键会计估计及市场风险变化 - 截至2022年9月30日，关键会计估计与2021年12月31日年度报告相比无重大变化[212] - 截至2022年9月30日，市场风险与2021年12月31日年度报告相比无重大变化[217] 前瞻性陈述及影响因素 - 文件包含前瞻性陈述，公司未来财务表现可能因多种因素与预期不同，如新冠疫情、成本结构管理等[213][214] 归属于非控股股东的净收益关键指标变化 - 2022年前九个月归属于非控股股东的净收益为4100万美元，2021年同期为1700万美元[164] 美洲地区经营利润关键指标变化 - 2022年前九个月美洲地区经营利润为3.88亿美元，较2021年同期的3.57亿美元增加3100万美元，增幅9%[156]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.63美元，超过去年同期及指引，同比增长近10% [6][18] - 第三季度细分业务运营利润为2.66亿美元，去年为2.43亿美元，利润率提高60个基点至16%左右 [19] - 第三季度末总财务杠杆约为3.6倍，提前达到2024年投资者日目标 [24] - 预计第四季度调整后每股收益在0.28 - 0.33美元之间，全年收益约为2.20 - 2.25美元每股，处于近期上调指引范围的高端 [25][26] - 预计2022年自由现金流约为或超过2亿美元，与9月改善后的展望一致 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 细分业务运营利润为1.3亿美元，调整后与去年基本持平 [20] - 销售额下降1.8%，有利的产品组合影响基本持平 [20] - 成本上升反映了资产项目活动增加和意外停机，部分被利润率扩张举措抵消 [20] 欧洲业务 - 细分业务运营利润为1.36亿美元，调整后较去年增加4400万美元，利润率达到20% [21] - 销售额增长3.6%，产品组合变化带来轻微收益 [21] - 运营成本下降约500万美元，主要是收到意大利补贴以缓解能源成本上升的影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球发货量增长近1%，欧洲增长约4%，美洲下降近2%；年初至今全球发货量增长近2.5%，欧洲约4%，美洲1% [10] - 2023 - 2025年玻璃在公司服务的市场预计增长2% - 4%，与或超过整体包装增长率 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进转型计划，包括解决遗留石棉负债、完成15亿美元的投资组合优化计划以减少债务和为扩张投资预融资 [8] - 实施扩张投资计划，未来几年增加产能，加拿大扩张项目第一阶段已投产，明年上半年加拿大和哥伦比亚将有更多产能投入使用 [12] - 推进MAGMA和ULTRA等创新项目，MAGMA开发进展顺利，首个MAGMA绿地项目预计2024年年中在肯塔基州投产；ULTRA轻量化解决方案将于今年第四季度开始全面市场试验 [13][14] - 加强ESG和玻璃宣传工作，已完成超过2030年减排目标的一半，可再生能源占能源来源的比例超过27%，比2020年增加14个百分点 [15] - 玻璃与铝罐市场定位不同，公司增长受烈酒、葡萄酒、食品、非酒精饮料和啤酒等高端产品驱动，而铝罐受碳酸软饮料、能量饮料等驱动 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观不确定性增加，但公司对业绩感到鼓舞，预计2023年及以后将继续取得进展 [9] - 2023年净价格将受益于持续的价格上涨和成本通胀传导，销售额可能持平或低个位数增长，成本因项目活动增加而上升，但部分被利润率扩张举措抵消 [27][28] - 预计2023年收益与2022年持平或上升，自由现金流略低于或与今年相当，资产负债表和财务杠杆将继续改善 [29][30] - 公司更具灵活性和韧性，资产负债表处于多年来最佳状态，服务的全球食品和饮料市场更具抗衰退能力，业务组合改善，在关键市场处于超售状态，有能力应对俄罗斯天然气供应削减 [31][32] 其他重要信息 - 公司已解决Paddock的遗留石棉负债问题，并于7月成立了信托基金 [8] - 穆迪和标准普尔在本季度上调了公司的信用评级 [9] - 公司更新了可持续发展报告，可在公司网站查看 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲和拉丁美洲的积压订单规模及可见性如何？ - 意大利和法国等欧洲市场以及北美、巴西和安第斯国家等市场存在大量进口情况，积压订单总量超过250万吨，欧洲供应错位超过100万吨，占欧洲产能的5%以上，公司对2023年定价有信心 [38][39][40] - 欧洲超售至少5%，拉丁美洲可能达到两位数超售 [41] 问题2: 2023年利润率扩张举措的驱动因素是否与过去几年不同？ - 驱动因素相同，部分举措旨在改善营收，部分追求逐年提高生产率，公司在推动这些举措方面更加成熟，有信心实现与过去几年相同的成果 [43] 问题3: 美洲业务意外停机的原因、影响以及2023年资本支出增加的关键类别和驱动因素是什么？ - 意外停机的原因包括意外维修问题和供应链挑战导致设备延迟，随着供应链情况改善，预计2023年维修次数将增加，同时资本设备通胀也会推动资本支出上升 [48] - 美洲业务运营成本增加约1500万美元，包括计划维护活动、新产能增加和意外停机成本，部分被500万美元的利润率扩张举措抵消 [49] - 2023年资本支出预计为7.25 - 7.5亿美元，其中2.75 - 3亿美元与扩张举措相关，主要用于加拿大和哥伦比亚项目；其余4.5亿美元为维护支出，因供应链延迟追赶维护活动和资本支出通胀而增加 [50][51] 问题4: 意外停机是否令人担忧，MAGMA项目的进展和下一步计划如何？ - 意外维修是每年都会出现的正常情况，公司会积极处理，没有令人担忧的问题 [53] - 由于供应链问题，公司进行了更多小型项目以保持资产状况，这些项目以费用形式体现，导致意外停机增加 [54] - MAGMA项目进展顺利，正在开发第二代和第三代技术，有三个试点中心，首个肯塔基州生产线按计划推进 [55] 问题5: 除意外停机外，美洲业务缩小利润率差距的其他问题及举措是什么，欧洲20%的利润率是否可持续？ - 美洲业务约55%为长期合同，价格调整公式存在滞后效应，明年1月的年度价格调整将有助于提高利润率 [60] - 公司在欧洲采取长期能源合同和一流的采购策略，对未来利润率有信心，同时多年来的利润率扩张举措、产品组合改善和应对通胀的能力也支持利润率的可持续性 [61][62] 问题6: 肯塔基州新产能中已承诺给客户的比例和预留现货的比例是多少，如何看待竞争对手增加产能带来的竞争？ - 市场对新产能有需求，包括碎片化市场的进口需求和与烈酒客户的长期协议，新产能将与需求匹配，不存在销售问题 [64][65] 问题7: 2023年新增净产能占当前产能的百分比是多少，如何看待饮料罐制造商取消项目和关闭工厂，玻璃是否正在夺回市场份额？ - 未来三年扩张计划将支持约6%的增长，2023年预计新增1% - 1.5%的产能 [71] - 玻璃和铝罐市场定位不同，公司增长受高端产品驱动，与铝罐行业的情况无关 [72] 问题8: 欧洲第三次提价对容器价格的累积影响有多大，ULTRA轻量化举措的成本节约和重量减轻情况如何？ - 未提供当前提价的具体指导，但第三季度欧洲数据同比增长约18%，第三次提价将在此基础上增加 [78] - ULTRA轻量化目标是减轻重量达30%，不仅有成本影响，还有可持续性影响，将降低每个容器的二氧化碳排放，本季度末开始商业试验，明年第二季度准备商业化 [79] - 轻量化还可以提高熔炉产能，以较低的资本强度支持增长 [80] 问题9: 本季度需求或销量趋势是否有明显差异，欧洲明年能源需求的保障情况、能源转换战略进展以及是否有机会从较小竞争对手处获得市场份额？ - 本季度7月销量较软，8月和9月较强，10月符合预期，当前季度销量比疫情前水平高约2% [86] - 计划年底前使50%的产能具备使用多种燃料的能力，进展顺利；欧洲天然气情况改善，存储水平较高 [87][88] - 公司采取长期能源合同策略，2023年能源合同情况良好，但仍需实现良好的净价格以覆盖间接成本和其他通胀因素 [89] - 公司与客户的关系和服务通过净推荐值衡量有所改善，处于有利地位 [90] 问题10: 与2008 - 2009年相比，为何认为本次衰退对公司的负面影响可能限制在1% - 3%，2023年公司费用预计情况和重建活动量化情况如何？ - 与2008 - 2009年不同，当前公司定价合理，玻璃需求基本面良好，需求驱动因素对GDP敏感度较低，市场存在供应缺口，玻璃对渠道转移具有弹性，新业务机会管道可观 [97][98][99] - 过去十年公司业务组合向高端类别改善，对主流啤酒的依赖降低，受衰退影响较小 [100] - 今年公司费用预计约为2.2亿美元，同比增加5000万美元，主要是管理激励增加3000万美元和成本通胀（特别是保险成本）增加2000万美元，其中包含6000万美元的MAGMA和ULTRA研发成本，商业化后将重新调整 [102] - 明年仅管理激励调整预计减少2500 - 3000万美元，年底电话会议将提供更多公司费用信息；重建活动将回归正常水平，每年约12 - 14座熔炉 [103] 问题11: 如何解析2023年收益的影响因素，玻璃容器的长期增长率以及7亿美元以上资本支出何时下降和可持续水平是多少？ - 2023年最大的驱动因素是净价格，销量和产品组合影响较小，成本通胀的速度是最大的不确定性，预计仍将处于较高水平，销量对衰退压力的敏感度为1% - 3% [106] - 长期销售体积增长率预计为2% - 4%，目前受产能限制，本季度增长约0.5% [108] - 2023年扩张资本支出最高，未提供2024年资本支出水平的观点 [109] 问题12: 为何认为衰退期间高端产品需求比苏打水和气泡水需求更能保持，意大利补贴的情况如何？ - 高端产品消费者有能力在衰退期间维持消费，过去多次衰退已证明这一点，目前尚未明显出现消费降级现象；公司业务组合向高端产品多元化，主流啤酒占比下降，同时通过收购获得新的分销渠道，有利于应对挑战 [112][113][114] - 第三季度已知有意大利补贴，但9月才确定金额为1300万美元，比原估计高600万美元，同时欧洲成本通胀比原预测多1000万美元，净影响与原指引相比不大；意大利历史上通过发放信贷等方式管理行业发展，此次补贴是立法项目，并非意外 [116][117][118] 问题13: 美洲业务发货量下降2%的原因，以及从需求角度看北美市场的情况如何，长期杠杆目标是多少及原因？ - 发货量下降2%的主要原因是巴西大型熔炉重建和北美意外停机及啤酒需求略有下降，但巴西市场需求强劲，北美除啤酒外其他市场表现正常 [122][123] - 巴西和安第斯市场客户专注于高端产品增长、本地化全球品牌和容器转换，市场增长良好，但受产能限制 [124] - 公司认为将杠杆降至3倍以下是合适的，这是在创造价值的资本分配和健康资产负债表之间的良好平衡，同时考虑到利率环境和融资利差 [125][126]

业绩总结 - 2022年第三季度净销售额同比增长5%，按货币中性计算增长12%[5] - 2022年第三季度每股调整后收益(aEPS)为0.63美元，较去年同期的0.58美元增长9%[5] - 2022年第三季度的分部运营利润为266百万美元，整体运营利润率为16%[43] - 2022年截至9月30日的九个月净销售额为2,898百万美元，较2021年的2,652百万美元增长9.3%[79] - 2022年第三季度的调整后收益为101百万美元，调整后每股收益为0.63美元[74] 用户数据 - 2022年第三季度美洲地区的净销售额为987百万美元，较2021年的925百万美元增长6.7%[82] - 2022年第三季度欧洲地区净销售额为680百万美元，较2021年的655百万美元增长3.8%[82] - 2022年第三季度销售量增长0.5%，其中美洲市场下降1.8%，欧洲市场增长3.6%[41] 未来展望 - 2022年预计每股调整后收益（aEPS）为2.20至2.25美元，之前的指导为2.10至2.25美元[51] - 2022年第四季度每股调整后收益（aEPS）预期为0.28至0.33美元，之前的指导为0.20至0.30美元[50] - 2023年预计资本支出为7.25亿至7.5亿美元，包括2.75亿至3亿美元的扩张投资[54] - 2022年销售量因去年基数较高而下降低个位数，预计销售量增长约1%[50] 财务状况 - 2022年第三季度的总财务杠杆比率减少至1.2倍[5] - 2022年第三季度的调整后有效税率为29%，较2021年同期的31%有所下降[42] - 2022年自由现金流(FCF)目标为≥2亿美元，调整后自由现金流（aFCF）目标为≥4亿美元，实际进展接近35% aFCF/EBITDA转化率[45] - 2022年第三季度的温室气体(GHG)排放减少了13.5%，可再生电力使用超过31%[25] 资本支出与回购 - 2022年资本支出（CapEx）预计约为5.75亿美元[51] - 2022年已回购3000万美元的股份，计划回购总额为4000万美元[45] 负面信息 - 2022年第三季度，持续经营活动产生的现金流为-344百万美元[98] - 2022年第三季度，管理层无法提供EBITDA与持续经营损益的调节[108] - 2022年第三季度，现金流入（流出）为-344百万美元，较2021年同期的306百万美元下降[98]

整体净销售额变化 - 2022年第二季度净销售额为17.78亿美元，较2021年同期的16.6亿美元增加1.18亿美元，约7%[114][116][122] - 2022年上半年净销售额为34.69亿美元，较2021年同期的31.61亿美元增加3.08亿美元，约10%[136][142] 各地区净销售额变化 - 2022年第二季度美洲地区净销售额为9.71亿美元，较2021年同期的8.9亿美元增加8100万美元，约9%[123] - 2022年第二季度欧洲地区净销售额为7.65亿美元，较2021年同期的7.45亿美元增加2000万美元，约3%[124] - 2022年上半年美洲地区净销售额为1.912亿美元，较2021年同期的1.727亿美元增加1850万美元，约11%[144] - 2022年上半年欧洲地区净销售额为1.474亿美元，较2021年同期的1.384亿美元增加900万美元，约7%[145] 所得税前收益变化 - 2022年第二季度所得税前收益为3.28亿美元，较2021年同期的1.98亿美元增加1.3亿美元，增幅66%[126] 部门经营利润变化 - 2022年第二季度可报告业务部门的部门经营利润为2.57亿美元，较2021年同期的2.32亿美元增加2500万美元，约11%[128] - 2022年第二季度美洲地区部门经营利润为1.3亿美元，较2021年同期的1.24亿美元增加600万美元，增幅5%[129] - 2022年第二季度欧洲地区经营利润为1.27亿美元，较2021年同期的1.08亿美元增加1900万美元，增幅18%[131] - 2022年上半年可报告分部经营利润为4.88亿美元，较2021年同期的4.07亿美元增加8100万美元，约20%[138][148] - 2022年上半年美洲地区经营利润为2580万美元，较2021年同期的2240万美元增加340万美元，增幅15%[150] - 2022年前六个月欧洲地区经营利润为2.3亿美元，较2021年同期的1.83亿美元增加4700万美元，增幅26%[153] 玻璃容器业务情况 - 2022年第二季度玻璃容器出货量（吨）增长近1%，但产品组合稍逊使净销售额较2021年同期减少100万美元[122] 净销售额影响因素 - 2022年第二季度较高售价使净销售额增加2.08亿美元，主要因成本通胀转嫁[122] - 2022年第二季度不利的外汇汇率使净销售额较2021年同期减少9500万美元，主要因欧元和哥伦比亚比索兑美元贬值[122] 公司净收益变化 - 2022年第二季度公司记录的归属于公司的净收益为2.52亿美元，即每股1.59美元（摊薄），2021年同期为1.18亿美元，即每股0.73美元（摊薄）[121] - 2022年第二季度公司净收益为2.52亿美元，合每股摊薄收益1.59美元，2021年同期为1.18亿美元，合每股摊薄收益0.73美元[135] - 2022年前六个月归属于公司的净收益为3.4亿美元，合每股摊薄收益2.14美元，2021年上半年为2100万美元，合每股摊薄收益0.13美元[159] 净利息支出变化 - 2022年第二季度净利息支出为4600万美元，较2021年同期的5200万美元减少[133] - 2022年前六个月净利息支出为1.12亿美元，较2021年同期的1.03亿美元增加，主要因票据回购溢价、再融资费用和利率上升[156] 公司有效税率变化 - 2022年第二季度公司有效税率为22.0%，2021年同期为37.9%[134] - 2022年上半年公司有效税率为24.1%，2021年同期为75.2%，主要因餐具业务和加拿大工厂土地及建筑出售的资本利得税率有利等因素[157] 归属于非控股股东净收益变化 - 2022年前六个月归属于非控股股东的净收益为3800万美元，2021年同期为1200万美元，主要因2022年第一季度记录了约2900万美元与出售哥伦比亚玻璃餐具业务相关的非控股股东权益[158] 留存公司成本及其他费用变化 - 2022年第二季度留存公司成本及其他费用为5300万美元，2021年同期为4200万美元；2022年前六个月为1.03亿美元，2021年同期为7700万美元[161] 公司全年销售发货量及运营成本预计 - 公司预计2022年全年销售发货量（吨）较2021年增长约1%，运营成本将反映扩张项目活动的增量成本[162] 公司经营活动现金及资本支出预计 - 2022年包含Paddock信托基金6.2亿美元资金及相关费用，经营活动提供的现金预计约为1.55亿美元；不包含则预计约为7.75亿美元，资本支出预计约为6亿美元[162] 公司信贷协议情况 - 2022年3月公司子公司签订信贷协议，可借款最高达28亿美元，7月18日公司提取6亿美元延迟提取定期贷款为Paddock信托基金注资[170] - 截至2022年6月30日，协议下未使用信贷额度为12.4亿美元，未偿还借款加权平均利率为3.13%[172] 公司票据收购及回购情况 - 2022年2月10日，公司子公司发起现金要约收购，最高2.5亿美元收购未偿还高级票据[178] - 2022年2月28日，公司回购1.5亿美元2023年到期5.875%高级票据和8820万美元2027年到期6.625%高级票据，回购后分别剩余5.5亿美元和6.118亿美元未偿还[179] 公司票据发行情况 - 2021年11月，公司发行4亿美元高级票据，年利率4.75%，2030年2月15日到期，净收益约3.95亿美元[180] 公司现金流量变化 - 2022年上半年，经营活动提供现金1.2亿美元，2021年同期为1.43亿美元；投资活动提供现金6600万美元，2021年同期使用现金1.09亿美元；融资活动使用现金2.43亿美元，2021年同期为6800万美元[184][186][189] - 2022年上半年，营运资金使用现金2.5亿美元，2021年同期为2.29亿美元；其他经营活动现金使用约4200万美元，高于2021年同期[185] - 2022年上半年收到约2.86亿美元现金，主要来自出售加拿大和哥伦比亚业务；2021年第一季度收到约5800万美元，来自出售ANZ业务[188] 公司资本支出变化 - 2022年上半年资本支出1.99亿美元，2021年同期为1.75亿美元，公司预计2022年全年资本支出约6亿美元[186] 公司债务净还款及费用情况 - 2022年上半年债务净还款增加1.87亿美元，支付2000万美元融资费用和溢价，2021年同期无此类费用[189] 公司普通股回购及其他收支情况 - 2022年和2021年上半年，公司均回购2000万美元普通股；2022年上半年套期活动收入约3800万美元，支付约1000万美元；非控股股东分配从2021年上半年1000万美元增至2022年同期2600万美元[190] 公司向Paddock信托提供资金情况 - 2022年7月，公司和Paddock向Paddock信托提供总计6.1亿美元资金[191]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.73美元，较上年增加0.19美元，调整后每股收益同比增长约35% [6][7][31] - 第二季度净价格实现非常有利，销售体积略有增加，推动调整后收益大幅提升，其他因素如外汇、资产剥离、企业利息和税收等基本相互抵消 [31] - 上半年利润率同比提高130个基点，尽管面临前所未有的成本通胀 [19] - 第二季度末总财务杠杆约为4倍，较去年同期下降超1倍，预计年底降至3.5 - 3.9倍，优于2022年目标 [35][36] - 上调全年收益和现金流指引，预计调整后每股收益在2.05 - 2.20美元之间，自由现金流超过1.75亿美元，调整后自由现金流超过4亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第二季度美洲业务部门运营利润为1.3亿美元，调整后较上年增加1400万美元，反映出销售体积略有增加、运营成本改善，较高售价几乎抵消了成本通胀的影响 [33] - 年初至今价格成本差为正700万美元，第二季度下降500万美元，主要因北美长期合同业务占比较高，价格调整公式较为固定，公司正积极调整合同结构以提高价格传导能力 [66][67] 欧洲业务 - 第二季度欧洲业务部门运营利润为1.27亿美元，调整后较上年增加3300万美元，得益于有利的净价格，但运营成本因资产项目活动增加和进口成本上升而提高 [34] - 上半年欧洲销售体积增长约5%，第二季度增长约0.6% [108] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第二季度美洲市场发货量增长近1%，年初至今增长2%，其中安第斯地区、墨西哥需求强劲 [12] - 美国大型啤酒业务在北美业务中的占比降至约15%，全球占比降至4%，公司通过持续调整产品组合，从啤酒业务转向其他增长类别 [15] 欧洲市场 - 第二季度欧洲市场发货量增长近1%，年初至今增长约5%，西南欧需求强劲 [12] - 由于俄乌冲突，欧洲市场原本从俄罗斯和乌克兰进口的大量玻璃不再可用，推动了本地玻璃需求上升 [16] - 玻璃在欧洲市场的线上和线下渠道均表现强劲，过去几年重新定义了人们对玻璃适应渠道变化能力的传统认知 [16] - 据英敏特数据，玻璃新产品开发较疫情前水平增长约10%，市场对玻璃的需求持续增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 修订资本扩张和MAGMA发展计划，以适应宏观挑战，实现投资者日设定的财务和增长目标，计划包括开展更多小规模项目，减少建设成本和复杂性，扩大市场覆盖范围 [20][25] - 减少绿地项目数量，转向生产线扩展、现有熔炉改造、重启闲置熔炉等项目，同时将MAGMA研发和工程资源集中在美国的两条绿地生产线上，加速第三代MAGMA技术的开发 [26][28] - 预计2023年实现1% - 2%的销量增长，长期来看，多个扩张项目将在2023年及以后增加产能 [18][40] - 持续推进ESG和玻璃宣传工作，近三分之一的电力来自可再生能源，朝着2030年40%可再生能源的目标迈进；玻璃宣传数字营销活动成效显著，年初至今产生超过6.5亿次数字曝光 [21] - 按计划在2022年年中解决了遗留石棉负债问题，为公司发展消除了历史负担 [9][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已度过转折点，在宏观环境前所未有的波动背景下，团队展现出了敏捷性和强大的执行力，能够持续兑现承诺 [10] - 玻璃市场基本面处于20多年来的最佳状态，多个长期趋势推动玻璃需求持续增长，包括拉丁美洲市场需求结构转变、欧洲市场本地玻璃需求上升、新产品开发增加等 [13][16][17] - 尽管面临外汇不利影响、资产剥离稀释以及为Paddock信托基金提供资金带来的额外利息支出等挑战，但公司上半年业绩超出预期，下半年仍保持良好势头 [39][40] - 预计2023年公司业绩将进一步改善，前提是业务环境没有重大变化，新产能的增加和生产率的提高将支持销量增长，同时利润率扩张计划和价格成本差的改善也将对业绩产生积极影响 [40][55] - 欧洲市场面临俄罗斯天然气供应中断的风险，但公司已采取一系列措施应对，包括安装能源转换设备、优化网络运营、签订长期能源合同等，预计该风险对2022年业务影响较小 [46][49][51] 其他重要信息 - 公司将于2024年年中在美国肯塔基州鲍灵格林启动首个MAGMA绿地工厂 [9] - 公司目前的投资组合优化计划有望提前至年底完成 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：欧洲业务的灵活产能及价格成本差异演变 - 提问：欧洲34家工厂中部分对俄罗斯天然气依赖较高，当前系统内的灵活产能有多少，以及欧洲4700万美元价格成本差异和北美500万美元下降在下半年的演变情况 [61][66] - 回答：20%的产能已具备使用石油的转换能力，预计年底将达到50%，可提供足够的灵活产能应对供应中断风险；德国和捷克等国家已采取措施减少天然气消耗、增加储备，公司认为风险较低；长期来看，公司预计净价格将保持有利差异，第三和第四季度的水平将与第二季度一致；北美业务价格成本差的波动主要因长期合同价格调整公式的限制，公司正积极调整合同结构，预计2023年将实现正价差 [62][66][69] 问题2：MAGMA技术新计划的可行性及影响 - 提问：新的MAGMA技术推出和产能扩张计划是否会因钢铁、混凝土供应限制和交货期问题再次推迟，以及与原计划相比，新计划对资本密集度、玻璃质量和可靠性的影响 [71] - 回答：新计划将原有的绿地项目改为对基础设施要求较低的项目，降低了项目风险；将研发和工程资源集中在两条MAGMA生产线上，提高了团队工作效率；提前下达供应链紧张物资的订单，确保项目按时推进；第三代MAGMA技术仍可实现40%的资本密集度降低目标，新计划通过跳过部分高资本密集度的早期阶段，加速向第三代技术的过渡，整体不会改变资本密集度状况 [72][73][79] 问题3：第四季度销量下降的原因 - 提问：第四季度销量下降是否仅因产能限制，还是业务出现其他疲软迹象 [77] - 回答：第四季度销量下降主要是由于去年同期基数较高，当时公司通过消耗库存实现了5.5%的增长，而目前库存处于历史低位，同时产能受限；随着明年年初哥伦比亚和加拿大新产能的上线，问题将得到解决 [80] 问题4：欧洲业务的能源成本和市场份额变化 - 提问：20%的产能转换为使用石油是否会带来更高成本，以及公司是否对石油进行了套期保值；公司在欧洲市场是否因竞争对手库存紧张和价格策略差异而获得市场份额 [83][86] - 回答：使用石油的成本高于天然气，但远低于当前天然气现货市场价格；公司具备天然气和石油混合使用的能力，可灵活调整能源结构；若成本上升，公司将通过提高产品价格将成本转嫁给市场；公司通过多年来提高净推荐值（NPS），与客户建立了战略合作伙伴关系，同时优化了库存管理和规划流程，在库存紧张的情况下仍能保持高效服务，从而可能获得市场份额；市场整体供应需求动态限制了大规模的市场份额变动 [84][87][88] 问题5：资产剥离计划的进展和影响 - 提问：公司距离15亿美元的资产剥离目标还差约2亿美元，剩余机会更可能通过资产剥离还是售后回租实现，以及玻璃市场的强劲表现是否会使公司重新考虑资产剥离计划 [90] - 回答：公司已完成约13亿美元的资产剥离，剩余2亿美元预计通过最后一笔售后回租交易完成；公司过去几年一直在优化投资组合，目前处于后期阶段，未来仍会评估潜在机会，但更专注于公司运营；市场状况良好，公司对业务发展前景乐观 [91][92] 问题6：能源成本对全年业绩的影响 - 提问：天然气转石油的潜在成本增加是否会影响全年业绩展望，公司是否有信心在年内收回成本 [93] - 回答：目前该问题对公司影响较小，欧盟计划通过消费者行为改变和政府措施减少15%的天然气消耗，公司产品的本质和玻璃行业的重要性使其在市场上具有较好的接受度；即使需要进行能源转换，公司也有能力将成本转嫁给市场，整体影响相对有限 [94][96][97] 问题7：消费者行为变化对玻璃产品需求的影响 - 提问：通货膨胀是否导致消费者行为或支出变化，从而影响玻璃产品需求，以及是否出现价格弹性影响 [99] - 回答：目前尚未观察到消费者行为变化对公司玻璃产品需求产生影响，公司需求受多种基本面因素驱动，如拉丁美洲市场国际品牌本地化、欧洲市场因俄乌冲突导致的本地玻璃需求增加等；历史数据显示，在2008 - 2009年经济衰退期间，公司的高端产品类别表现良好，而美国大型啤酒业务占比已降至较低水平；公司预计未来需求仍将保持强劲，新产能的上线和利润率扩张计划将支持业务增长 [99][100][103] 问题8：欧洲能源需求的保障情况 - 提问：公司2023年欧洲能源需求的保障、合同签订或套期保值情况 [105] - 回答：出于竞争考虑，公司未透露具体数据，但表示采用长期结构性方法管理天然气能源，自疫情前就开始实施相关策略，对能源供应情况感到满意，预计2023年仍能实现有利的价格成本差 [105] 问题9：公司在欧洲市场的竞争优势 - 提问：公司在欧洲市场是否因竞争对手天然气套期保值不足和提价受限而受益 [107] - 回答：上半年欧洲市场销售体积增长约5%，下半年增长约0.6%，市场整体供应需求动态限制了大规模的市场份额变动；公司通过进口亚洲产品补充供应，但市场份额的大幅变动空间有限 [108] 问题10：欧洲天然气价格对市场产能的影响 - 提问：当前欧洲天然气价格是否导致部分未套期保值的产能退出市场 [109] - 回答：公司观察到约5%的产能因俄乌冲突和边际企业亏损而退出市场，包括乌克兰和俄罗斯的供应中断以及一些小型利基企业的临时停产；此外，年初部分熔炉维修计划未实施，也导致产能减少 [109][110] 问题11：价格成本差与需求稳定性的关系 - 提问：公司预计2023年价格成本为正，是否意味着假设欧洲不会出现严重的需求破坏，即使欧洲经济陷入严重衰退，玻璃需求仍能保持良好的原因 [115] - 回答：公司的预测基于一定程度的业务正常化，无法预测极端事件的影响；欧洲计划减少15%的天然气需求，通过消费者行为改变和其他措施，公司业务受到的影响将得到缓解；公司通过持续模拟多种情景，包括需求驱动因素和价格弹性，认为玻璃需求受重大影响的风险较小，市场基本面强劲，如欧洲市场替代100万吨玻璃供应的挑战较大 [116][118] 问题12：资本和MAGMA计划延迟的原因 - 提问：公司产能受限且库存处于历史低位，但仍因成本通胀、劳动力可用性和供应链问题推迟项目，主要原因是什么 [119] - 回答：新计划通过开展更多小规模项目，能够更快地实现产能增长，避免了大型绿地项目因钢铁供应、劳动力可用性等问题导致的延误；小规模项目的复杂性较低，更容易获取所需部件，从而更快地推向市场；支持2023年增量产能的项目进展顺利 [120][121][122] 问题13：北美市场的定价情况和未来展望 - 提问：竞争对手对北美市场价格环境不满，公司业务是否存在类似的定价错误，以及未来是否有提价的潜力 [127] - 回答：公司六年前开始从大型啤酒业务多元化转型，通过投资和更新生产设施，增加了在食品、烈酒、非酒精饮料和高端啤酒等增长类别的市场份额；目前大型啤酒业务在北美市场的占比降至约15%，公司积极应对市场变化，未来将继续优化商业条件；高端啤酒等增长类别表现良好，为公司带来了增长机会 [128][129][130] 问题14：价格成本差的预测和启动成本估计 - 提问：是否可以将年初至今的价格成本正差6000万美元外推至全年，以及如果冻结当前投入成本，2023年的价格成本情况；预计2023年的启动成本和重建活动规模 [131][132] - 回答：不应将上半年的价格成本差外推至全年，应参考第二季度的情况来预测第三和第四季度；2023年预计实现1% - 2%的销量增长，价格成本差为正，但目前无法量化具体金额；公司将继续推进利润率扩张计划；今年因项目启动产生了约3500 - 4000万美元（相当于每股0.15 - 0.20美元）的额外成本，预计2023年此类成本不会下降，甚至可能略有增加 [133][135][137] 问题15：北美市场的高端需求驱动因素和竞争应对 - 提问：北美市场的高端需求驱动因素有哪些，以及如何看待竞争对手向高端产品转型带来的竞争 [140][141] - 回答：高端啤酒和进口、全球品牌的增长是北美市场的重要需求驱动因素，美国市场国际品牌本地化也为公司带来了销量机会；公司过去六年持续从大型啤酒业务多元化转型，同时发展OIPS分销业务，该业务每年进口230万吨产品；肯塔基州的第一条MAGMA生产线将服务于OIPS业务和烈酒市场，公司认为在高端市场的发展取得了良好进展，并将继续专注于该领域 [141][142][144] 问题16：Paddock信托基金的资金情况 - 提问：本季度是否将现金转移至Paddock信托基金，以及是否动用了延迟提取贷款 [145] - 回答：7月18日，公司用6.1亿美元全额资助了Paddock信托基金，其中6亿美元来自延迟提取贷款 [145]