财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后每股收益为3.09美元,较上年增长34% [6][27] - 2023年全年销售额超过71亿美元,EBITDA和分部营业利润均增长20%以上,分部利润率提升280个基点至17%以上 [24] - 2023年全年自由现金流为1.3亿美元,略高于中值指引 [25] - 2023年末杠杆率降至2.8倍,低于目标水平 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲分部2023年全年利润为5.11亿美元,较上年增长8%,强劲的净价格提升抵消了10%的出货量下降 [28] - 欧洲分部2023年全年利润为6.82亿美元,较上年增长40%,强劲的净价格和汇率正面影响抵消了15%的出货量下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度美洲出货量下降12%,欧洲出货量下降22% [33] - 2024年1月出货量同比下降约10%,较第四季度有明显改善 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续执行战略,包括投资长期增长和开发突破性技术,如MAGMA和Ultra解决方案 [11][12][36][50] - 公司正在优化北美资产网络,提升运营绩效,并部署MAGMA等新技术以提升竞争力 [99][100] - 公司关注行业进口动态,认为本地供应将更受客户青睐 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为最困难的市场环境已经过去,开始看到改善迹象,预计2024年需求将呈低至中个位数增长 [7][15][20][21] - 管理层对2024年的调整后每股收益指引为2.25-2.65美元,较2023年历史高位有所下降,但仍将超过之前设定的目标 [39][42] - 管理层有信心公司的盈利能力将超过3美元,随着销量和产量逐步恢复至疫情前水平 [42][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ghansham Panjabi 提问** 2024年净价格下降约0.85美元对每股收益的影响,这个数字的确定性如何?未来几年这种价格下降趋势是否会持续? [61][62] **John Haudrich 回答** 公司已完成80%以上的年度价格谈判,预计将保留之前强劲价格上涨的70%-75%。长期合同业务价格将小幅上涨,开放市场业务价格将小幅下降,主要集中在欧洲。随着需求逐步恢复,公司有信心未来能够持续通过价格传导应对通胀 [62][63][64] 问题2 **George Staphos 提问** 公司客户是否可能将库存降至低于正常水平,这对公司的影响如何? [71][72] **John Haudrich 回答** 公司正密切关注各品类的库存情况,采取积极措施管控自身库存,以应对客户可能的过度去库存行为。公司第四季度产能利用率下降约20%,主要集中在欧洲,以应对这一情况 [77][78] 问题3 **Gabe Hadji 提问** 公司未来资本支出水平如何,是否存在较大的资金需求? [94][95] **John Haudrich 回答** 公司维护性资本支出预计在4-5亿美元区间,增长性资本支出在7.5-15亿美元。此外,公司还有约2亿美元的自由现金流被压制,随着产量恢复至疫前水平将得到释放。总体来看,公司有足够的资金实力支持未来发展 [96][97][104]

财务业绩 - 季度数据 - [2023年第三季度净销售额为17.43亿美元，较2022年同期增加5000万美元，增幅3%，主要因价格提高和汇率有利，部分被出货量降低抵消][111][116] - [2023年第三季度所得税前收益为8200万美元，较2022年同期减少1.96亿美元，主要因利息费用增加、重组费用增加和售后回租交易收益未再发生][120] - [2023年第三季度可报告分部的分部经营利润为3.01亿美元，较2022年同期增加3500万美元，增幅约13%，主要因净价格提高、汇率有利、经营表现强劲和利润率扩张举措受益][122] - [美洲地区2023年第三季度净销售额为9.48亿美元，较2022年同期减少3900万美元，降幅4%，主要因出货量下降约15%，部分被价格提高和汇率有利抵消][118] - [美洲地区2023年第三季度分部经营利润为1.16亿美元，较2022年同期减少1400万美元，降幅11%，主要因出货量降低和运营成本增加，部分被价格提高和汇率有利抵消][124] - [欧洲地区2023年第三季度净销售额为7.66亿美元，较2022年同期增加8600万美元，增幅13%，主要因价格提高和汇率有利，部分被出货量下降约15%抵消][119] - [欧洲地区2023年第三季度分部经营利润为1.85亿美元，较2022年同期增加4900万美元，增幅36%，主要因价格提高超过成本通胀和汇率有利，部分被出货量降低和运营成本增加抵消][127] - [2023年第三季度玻璃容器出货量吨数下降约15%，主要因价值链各环节大量去库存，反映当前消费低迷、未来增长预期温和和利率上升][116] - [2023年第三季度利息净支出为7800万美元，高于2022年同期的6300万美元，主要因利率上升和信托基金融资利息增加，部分被票据回购溢价等费用不再出现抵消][130] - [2023年第三季度公司有效税率为31.7%，高于2022年同期的15.5%，主要因重组费用的不利税率和地理收益组合变化，部分被欧洲税收和解有利影响抵消][131] - [2023年第三季度留存公司成本及其他费用为6000万美元，2022年同期为6300万美元；前九个月为1.75亿美元，2022年同期为1.65亿美元][160] 财务业绩 - 前三季度数据 - [2023年前三季度净销售额为54.64亿美元，较2022年同期增加3.01亿美元，增幅6%，主要因价格提高、产品组合变化和外汇汇率有利，部分被出货量降低和业务出售抵消][133][139] - [2023年前三季度玻璃容器出货量下降约11%，使净销售额减少约5.59亿美元，主要因价值链去库存、消费低迷和利率上升][139] - [2023年前三季度利息净支出较2022年同期增加8800万美元，主要因利率上升、信托基金融资和票据回购溢价等费用增加][137] - [2023年前三季度归属公司的净收益为3.67亿美元，摊薄后每股0.32美元，而2022年同期为5.71亿美元，摊薄后每股1.45美元，主要因利息支出、成本和费用增加，以及业务出售收益不再出现][138] - [2023年前三季度可报告业务部门的经营利润为10.25亿美元，较2022年同期增加2.72亿美元，增幅约36%，主要因净价格提高、经营表现良好和外汇汇率有利，部分被出货量降低和成本增加抵消][145] - [美洲地区2023年前三季度净销售额为2.943亿美元，较2022年同期增加4500万美元，增幅2%，玻璃容器出货量下降约10%，经营利润为4190万美元，较2022年同期增加310万美元，增幅8%][141][146] - [欧洲地区2023年前三季度净销售额为2.428亿美元，较2022年同期增加2750万美元，增幅13%，玻璃容器出货量下降约13%，经营利润为6060万美元，较2022年同期增加2410万美元，增幅66%][142][149] - [2023年前九个月净利息支出为2.63亿美元，2022年同期为1.75亿美元，增长主要因利率上升等因素][152] - [2023年前九个月有效税率为25.1%，2022年同期为21.1%，差异源于重组费用税率及地域收益组合变化][153] - [2023年前九个月非控股股东应占净收益为1200万美元，2022年同期为4100万美元，减少因2022年出售业务收益不再出现][154] - [2023年前九个月公司应占净收益为3.67亿美元，每股2.31美元；2022年同期为5.71亿美元，每股3.59美元][156] - [2023年前九个月经营活动提供现金4.37亿美元，2022年同期使用现金2.24亿美元，主要因2022年第三季度支付6.18亿美元资助Paddock信托及相关费用未再发生][187] - [2023年前九个月营运资金使用现金4.16亿美元，2022年同期为1.62亿美元，主要因库存增加；应收账款保理计划使2023年前九个月经营活动现金增加约100万美元，2022年同期减少约3400万美元][188] - [2023年前九个月投资活动使用现金4.57亿美元，2022年同期提供现金1.08亿美元；2023年前九个月资本支出4.65亿美元，2022年同期为3.46亿美元，预计2023年全年资本支出约7亿美元][189] - [2023年前九个月融资活动提供现金3100万美元，2022年同期使用现金5400万美元，主要因2023年前九个月债务净借款增加1.3亿美元][192] 生产与运营调整 - [为匹配生产与客户需求，美洲和欧洲地区实施临时生产缩减，将导致2023年剩余时间运营成本因未吸收固定成本而增加][125][128] - [公司于2023年9月宣布关闭德克萨斯州韦科工厂，并将继续监测业务趋势，考虑是否有必要进一步永久关闭产能][125] - [2023年第四季度公司计划临时削减约20%全球产量以调整库存水平][157] 能源风险管理 - [公司能源风险管理策略是中期内至少40%的预期能源使用有长期供应安排，目前多数能源市场覆盖率超50%，欧洲覆盖率更高，但俄乌冲突可能影响天然气供应和成本][129] 未来展望 - [2023年公司经营活动提供的现金预计在8 - 8.5亿美元之间，资本支出预计约7亿美元][157] - [2024年公司预计销售数量实现低到中个位数增长，上半年需求较弱，下半年较强][157] - [2024年公司初始资本支出计划约为5.5 - 5.75亿美元，低于2023年的约7亿美元][157] 信贷与融资 - [截至2023年9月30日，信贷协议下未使用信贷额度为12.4亿美元，借款加权平均利率为6.84%][172] - [截至2023年9月30日，公司遵守信贷协议所有契约和限制，预计信贷协议期限内将保持合规，借款能力不受影响][175] - [信贷协议借款利率为基准利率、定期SOFR或欧元货币利率加适用利差，适用利差与总杠杆比率挂钩，范围为1.00% - 2.25%（定期SOFR贷款和欧元货币利率贷款）和0.00% - 1.25%（基准利率贷款），未使用循环信贷额度需支付0.20% - 0.35%承诺费][176] - [2022 - 2023年公司多次回购和赎回高级票据，2022年回购1.5亿美元2023年到期5.875%高级票据和8820万美元2027年到期6.625%高级票据，2022年8月赎回3亿美元2023年到期5.875%高级票据，2023年回购1.42亿美元2023年到期5.875%高级票据、6.667亿欧元2024年到期3.125%高级票据和2.828亿美元2025年到期5.375%高级票据][178][179][182] - [2023年5月公司发行6亿欧元2028年到期6.250%高级票据和6.9亿美元2031年到期7.250%高级票据，净收益分别约为5.93亿欧元和6.82亿美元，用于赎回票据][183] 风险与挑战 - [公司预计经营现金流和信贷协议可用信贷足以满足短期和长期运营、营运资金、债务偿还及其他义务需求，但俄乌冲突影响无法合理估计][194] - [公司未来财务表现可能受多种因素影响，包括政治经济环境、原材料成本、疫情影响等][199] - [公司面临提升玻璃熔化技术（MAGMA计划）并按预期时间实施的挑战][199] - [公司需应对运营中断、合资伙伴义务履行、成本结构管理等问题][199] - [公司在业务收购、剥离、扩张及整合方面存在能力挑战][199] - [公司要确保产生足够未来现金流以避免商誉受损][199] - [公司需实现战略计划并应对数据隐私等方面的意外支出][199] - [公司及其依赖的第三方需防范网络安全和数据隐私相关的安全漏洞][199] - [公司面临资本可用性、成本变化、外汇波动、税收和贸易政策变化等风险][199] - [公司需应对回收和再生材料相关法规、气候变化和空气排放相关风险][199] 会计与市场风险 - [截至2023年9月30日，公司关键会计估计与2022年年报相比无重大变化][197] - [截至2023年9月30日，市场风险较2022年12月31日无重大变化][202]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增加,主要得益于平均售价上升和汇率有利影响,抵消了销量下降的影响 [15] - 第三季度调整后每股收益为0.80美元,较上年同期增长27%,主要得益于营业利润增加 [7][15] - 第三季度自由现金流增加,资产负债表状况改善,净债务杠杆降至2.8倍,低于全年3倍的目标 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区营业利润为1.16亿美元,较上年同期下降,主要受销量下降和成本上升影响,但价格上涨和汇率有利影响部分抵消了这些影响 [19][20] - 欧洲地区营业利润为1.85亿美元,较上年同期增长36%,主要得益于价格上涨和汇率有利影响,抵消了销量下降和成本上升的影响 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在所有地区和市场都出现了双位数的销量下降,主要是由于整个供应链的去库存活动 [20][22] - 葡萄酒和烈酒市场的销量下降尤为明显 [20][22] - 安第斯地区销量已经从下降转为强劲增长,得益于公司之前的扩张投资 [34] - 巴西市场消费健康,玻璃容器整体增长与高端啤酒增长保持一致,中高个位数 [104] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快实施利润率提升计划,包括自动化、生产效率提升、组织优化等措施 [36][37][38][39][40] - 公司正在优化北美业务,关闭高成本工厂,并将部署MAGMA技术进入高利润细分市场 [39][40] - 公司将延迟一些扩张项目的时间,以更好地与市场需求恢复节奏相匹配 [41][98][99] - 公司认为玻璃与铝罐包装在不同细分市场,不存在重大市场份额转移 [129][130][131] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临消费者消费与玻璃容器需求暂时脱钩的独特情况,主要是由于整个供应链的大规模去库存 [29][30][31][32][33] - 公司预计2024年销量将实现低单位数至中单位数的增长 [35][44] - 公司将在2024年进一步推进利润率提升计划,并适当控制资本支出 [46][47][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ghansham Panjabi 提问** 询问公司第三季度销量变化情况,以及产能调整的地区分布 [57][58][59][60][61] **公司回答** 公司第三季度销量呈现逐月下降趋势,但10月份已有所好转。产能调整在第三季度主要集中在美洲地区,第四季度将在美洲和欧洲均有调整 [58][59][60][61] 问题2 **George Staphos 提问** 询问公司2024年的盈利前景,以及玻璃需求相比其他包装材料的表现 [70][75][76] **公司回答** 公司2024年的盈利前景将好于2023年,主要得益于销量回升、成本改善等因素,但具体情况需要等到明年2月公布。公司认为玻璃需求变化与整个行业基本一致,不存在明显的市场份额转移 [75][76][129][130][131] 问题3 **Arun Viswanathan 提问** 询问公司对2024年销量增长的预期及判断依据 [117][118][119][120][121] **公司回答** 公司预计2024年销量将实现低单位数至中单位数的增长,短周期供应链(如啤酒、无酒精饮料)将较快恢复,而长周期供应链(如葡萄酒)恢复将更慢一些。公司将密切关注法国葡萄酒市场的变化情况 [118][119][120][121]

财务业绩 - 季度数据 - [2023年第二季度净销售额为18.9亿美元，较2022年同期增加1.12亿美元，增幅6%，主要因价格提高和汇率有利，部分被出货量降低抵消][57][59] - [2023年第二季度所得税前收益为1.54亿美元，较2022年同期减少1.74亿美元，主要因利息费用增加和出售回租收益未再发生][57][62] - [2023年第二季度可报告业务部门的部门经营利润为3.26亿美元，较2022年同期增加6900万美元，增幅约27%，主要因净价格提高、汇率有利等][62] - [2023年第二季度玻璃容器出货量按吨计算下降约9%，使净销售额较2022年同期减少约1.65亿美元][60] - [美洲地区2023年第二季度净销售额为9.96亿美元，较2022年同期增加2500万美元，增幅3%，出货量下降约9%][60][61] - [欧洲地区2023年第二季度净销售额为8.63亿美元，较2022年同期增加9800万美元，增幅13%，出货量下降约11%][61] - [2023年第二季度美洲地区部门经营利润为1.26亿美元，较2022年同期减少400万美元，降幅3%][62] - [2023年第二季度欧洲地区部门经营利润为2亿美元，较2022年同期增加7300万美元，增幅57%][64] - [2023年第二季度净利息费用为1.18亿美元，较2022年同期增加7200万美元，主要因利率提高等][57][65] - [2023年第二季度有效税率为26.6%，2022年同期为22.0%，差异因2022年资本利得税优惠和地区收益结构变化][66][67] - [2023年第二季度留存公司成本及其他为5400万美元，2022年同期为5300万美元；2023年前六个月为1.14亿美元，2022年同期为1.03亿美元][85] 财务业绩 - 上半年数据 - [2023年上半年净销售额为37.21亿美元，较2022年同期的34.69亿美元增加2.52亿美元，增幅7%，主要因价格提高、产品组合有利变化和汇率变动，部分被出货量降低和业务剥离抵消][68][69] - [2023年上半年归属公司的净收益为3.16亿美元，合每股摊薄收益1.98美元，2022年同期分别为3.40亿美元和2.14美元，主要受利息费用增加、成本上升和业务出售收益不再等因素影响][68] - [2023年上半年所得税前收益为4.24亿美元，较2022年同期的4.98亿美元减少7400万美元，主要因利息费用、成本增加和业务出售收益不再，部分被分部经营利润增加抵消][68][72] - [2023年上半年可报告分部的经营利润为7.24亿美元，较2022年同期的4.88亿美元增加2.36亿美元，增幅约48%，主要因净价格提高、经营表现良好和汇率变动，部分被出货量降低和成本上升抵消][73] - [2023年上半年美洲地区净销售额为1.996亿美元，较2022年同期的1.912亿美元增加8400万美元，增幅4%，主要因价格提高和汇率有利，部分被出货量降低和业务剥离抵消][71] - [2023年上半年欧洲地区净销售额为1.662亿美元，较2022年同期的1.474亿美元增加1.88亿美元，增幅13%，主要因价格提高，部分被出货量降低和汇率不利抵消][71] - [2023年上半年美洲地区经营利润为3030万美元，较2022年同期的2580万美元增加450万美元，增幅17%，主要因价格提高，部分被出货量降低和成本上升抵消][73] - [2023年上半年欧洲地区经营利润为4210万美元，较2022年同期的2300万美元增加1910万美元，增幅83%，主要因价格提高和成本降低，部分被出货量降低抵消][74] - [2023年上半年净利息费用为1.86亿美元，较2022年同期的1.12亿美元增加7400万美元，主要因利率上升和票据回购溢价等费用][76] - [2023年上半年归属于非控股股东的净收益为700万美元，较2022年同期的3800万美元减少，主要因2022年上半年哥伦比亚玻璃餐具业务出售相关非控股股东权益不再][78] - [2023年前六个月公司净利润为3.16亿美元，摊薄后每股收益1.98美元，2022年同期分别为3.4亿美元和2.14美元][79] 财务业绩 - 现金流数据 - [2023年上半年经营活动提供的现金为9800万美元，2022年同期为1.2亿美元，主要因营运资金现金使用增加及2022年同期出售业务和售后回租收益未再发生][95] - [2023年上半年营运资金现金使用为5.41亿美元，2022年同期为2.5亿美元，主要因库存增加][95] - [2023年上半年应收账款保理计划使经营活动提供的现金增加约2100万美元，2022年同期减少约2800万美元][95] - [2023年上半年投资活动使用现金2.66亿美元，2022年同期提供现金6600万美元][96] - [2023年上半年物业、厂房和设备资本支出为2.68亿美元，2022年同期为1.99亿美元，公司预计2023年全年资本支出约为7 - 7.25亿美元][96] - [2023年上半年处置其他业务、资产出售和售后回租现金收入约300万美元，2022年同期为2.86亿美元][96] - [2023年上半年融资活动提供现金1.32亿美元，2022年同期使用现金2.43亿美元，主要因2023年上半年净借款增加4.29亿美元][96] - [2023年和2022年上半年公司均支付约2000万美元债务发行和提前偿还债务的融资费用，均回购2000万美元普通股][96] - [2023年和2022年上半年公司套期保值活动分别支付约4000万美元和收到约3800万美元，对非控股股东的分配从2022年上半年的2600万美元降至2023年上半年的300万美元][96] 财务预测 - [预计2023年全年销售发货量（吨）较上一年下降中个位数到高个位数百分比][80] - [预计2023年经营活动提供的现金约为8.75亿美元，资本支出预计在7亿至7.25亿美元之间][83] 业务出售与收益 - [2022年5月出售土地和建筑物获得税前收益约1.82亿美元，3月出售业务获得税前收益约5500万美元][86] 重组与减值费用 - [2022年6月30日止三个月和六个月，公司记录重组、资产减值等费用共计1200万美元][88] 信贷与融资 - [截至2023年6月30日，信贷协议包括3亿美元循环信贷额度、9.5亿美元多货币循环信贷额度和14.5亿美元A类定期贷款额度，未使用信贷额度为12.4亿美元，加权平均利率为6.62%][90] - [2023年5月，公司宣布对部分高级票据进行要约收购，回购了1.42亿美元2023年到期的5.875%高级票据、6.667亿欧元2024年到期的3.125%高级票据和2.828亿美元2025年到期的5.375%高级票据][93] - [2023年5月，公司发行6亿欧元2028年到期、年利率6.25%的高级票据和6.9亿美元2031年到期、年利率7.25%的高级票据][93] 工厂建设 - [公司首个MAGMA绿地工厂预计2024年年中在肯塔基州投产][82] 风险与影响因素 - [公司预计经营活动现金流和信贷额度足以满足短期和长期运营、营运资金、偿债等需求，但无法预测新冠疫情和俄乌冲突影响][96] - [公司未来财务表现可能受多种因素影响，如政治经济环境、原材料成本、疫情影响等][100] - [截至2023年6月30日，市场风险与2022年12月31日年度报告所述相比无重大变化][100] 内部控制 - [公司维持旨在确保信息及时披露的披露控制和程序，截至2023年6月30日有效][101] - [2023年第二季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化][101] - [公司虽因疫情调整工作方式，但未对财务报告内部控制产生重大影响][101]

业绩总结 - 2023年预计净收益较去年增长35%至40%[5] - 2023年第二季度业绩超出去年同期和指导预期[5] - 2023年第二季度的净销售额为18.90亿美元，较去年同期的17.78亿美元增长6.3%[70] - 2023年第二季度的总财务杠杆比率为3.1倍，目标为年底前降至3.0倍以下[58] - 2023年全年每股收益预期调整为3.10至3.25美元，较之前的3.05至3.25美元区间有所收紧[63] 用户数据 - 2023年第二季度的销售量下降约9%，其中南欧的葡萄酒市场受到影响[43] - 2023年第二季度净销售额同比增长7%，但销售量下降主要由于消费减少和客户去库存[41] 未来展望 - 预计2024年及以后将实现更高的业绩表现[5] - 2023年预计全球运营利润率中位数为15%，长期目标为18%[1] - 2023年资本结构目标为杠杆率低于3.0倍，未来目标为低于2.5倍[2] 新产品和新技术研发 - 2022至2024年计划投资6.3亿美元用于扩展项目[4] - 预计2023年将实现超过1亿美元的利润增长，主要得益于净价格和边际扩展计划[36] 市场扩张和并购 - 美洲市场的运营利润率从低十位数改善至中十位数[1] - 欧洲市场的运营利润率稳定在20%以上[1] 财务数据 - 2023年每股收益预计为0.69美元至0.88美元[19] - 2023年第三季度预期每股收益（aEPS）为0.68至0.73美元，较2022年第三季度的0.63美元有所上升[20] - 2023年第二季度的aEPS为0.88美元，超出管理层的指导范围[30] - 预计2023年调整后的EBITDA将超过14.70亿美元[63] - 现金流预期约为4.75亿美元，预计自由现金流为2.20亿美元[63] 负面信息 - 销售量及产品组合对2023年分部经营利润的影响为减少80百万美元[77] - 2023年调整后的EBITDA为393百万美元，相较于2022年的487百万美元下降了19.4%[91] - 管理层无法可靠预测U.S. GAAP财务指标所需的所有组成部分[106] - 由于不可预测性，公司无法提供调解，可能对未来财务结果产生重大影响[106]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.88美元,较上年同期增长20% [6] - 营业利润为3.26亿美元,较上年同期增长27% [27] - 营业利润率约为17.5%,较上年同期提升270个基点 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区营业利润为1.26亿美元,与上年持平 [29] - 欧洲地区营业利润为2亿美元,大幅增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 西南欧洲地区销量下降最大,主要是由于公司库存水平较低 [51][52] - 安第斯国家和巴西市场需求较好,但受到客户存货消耗的影响 [52][53] - 北美市场表现较为稳定,销量基本持平 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进利润率提升、产能扩张、创新技术开发等关键战略 [22][23][24] - 行业整体新增产能预计未来3年将增加约2%,与预期市场增长相匹配 [107][108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和全年业绩指引均优于去年同期,反映公司业务表现良好 [32][33] - 2024年业绩有望继续改善,受益于新增产能、利润率提升等多重因素 [77][78][79][80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ghansham Panjabi 提问** 询问2024年销量改善的可能性及主要驱动因素 [48][49][50][51][52][53][54][56][57][58] **Andres Lopez 和 John Haudrich 回答** 预计2024年销量将有所改善,主要来自新增产能和市场需求恢复 [77][78][79][80] 问题2 **George Staphos 提问** 询问公司在重点市场和品类的产能和库存限制情况 [65][66][67][68][69][70][71][72] **Andres Lopez 和 John Haudrich 回答** 西南欧洲葡萄酒业务受库存限制影响较大,其他市场和品类限制较小,预计未来将得到改善 [51][52][69][70][71][72] 问题3 **Anthony Pettinari 提问** 询问2024年业绩增长的确定性和可能影响因素 [77][78][79][80][81][82] **John Haudrich 回答** 2024年业绩增长主要受销量恢复、利润率提升和价格因素影响,公司对这些因素保持信心 [77][78][79][80][81][82]

财务业绩 - [2023年第一季度净销售额为18.31亿美元，较2022年同期的16.92亿美元增加1.39亿美元，增幅8%，主要因价格上涨和产品组合有利变化，部分被出货量下降抵消][51][52] - [2023年第一季度美洲地区净销售额为10亿美元，较2022年同期的9.4亿美元增加6000万美元，增幅6%；欧洲地区净销售额为7.99亿美元，较2022年同期的7.08亿美元增加9100万美元，增幅13%][54] - [2023年第一季度所得税前收益为2.7亿美元，较2022年同期的1.7亿美元增加1亿美元，主要因可报告业务部门经营利润增加，部分被2022年出售业务的收益不再出现等因素抵消][51][55] - [2023年第一季度可报告业务部门经营利润为3.98亿美元，较2022年同期的2.31亿美元增加1.67亿美元，增幅约72%，主要因净价格上涨、经营表现强劲等，部分被出货量下降等因素抵消][55] - [2023年第一季度美洲地区经营利润为1760万美元，较2022年同期的1290万美元增加470万美元，增幅36%；欧洲地区经营利润为2220万美元，较2022年同期的1020万美元增加1200万美元，增幅118%][56][57] - [2023年第一季度净利息支出为6800万美元，较2022年同期的6600万美元增加200万美元，主要因利率上升，部分被较低的票据回购溢价等抵消][51][58] - [2023年第一季度公司运营有效税率为22.2%，2022年同期为28.2%，差异源于地区收益组合变化][59] - [2023年第一季度非控股股东应占净收益为400万美元，较2022年同期的3400万美元减少，主要因2022年第一季度出售业务相关的非控股股东权益不再出现][60] - [2023年第一季度公司净利润为2.06亿美元，摊薄后每股收益为1.29美元，而2022年第一季度净利润为8800万美元，摊薄后每股收益为0.55美元][61] - [2023年第一季度留存公司成本及其他费用为6000万美元，2022年第一季度为5000万美元][67] - [2022年3月出售哥伦比亚玻璃餐具业务的税前收益约为5500万美元（税后及非控股权益后约为1600万美元）][68][69] 出货量情况 - [2023年第一季度玻璃容器出货量（吨）下降约8%，美洲地区下降约5%，欧洲地区下降约12%][52][54] - [预计2023年全年销售发货量（吨）将因宏观经济压力上升而较上一年略有下降][61] 价格影响 - [较高的售价在2023年第一季度使净销售额增加3.01亿美元，其中美洲地区增加1.02亿美元，欧洲地区增加1.99亿美元][53][54] 盈利展望 - [公司预计2023年上半年盈利强劲，鉴于衰退风险增加，2023年下半年展望持保守态度][62] 工厂建设 - [公司首个位于肯塔基州的MAGMA新建工厂预计2024年年中投产][63] 现金流与资本支出 - [预计2023年经营活动提供的现金约为8.75亿美元，资本支出约为7 - 7.25亿美元][64] - [2023年前三个月经营活动使用现金1.93亿美元，2022年同期为7300万美元；投资活动使用现金9800万美元，2022年同期为200万美元；融资活动使用现金1600万美元，2022年同期为1.52亿美元][75] 信贷情况 - [截至2023年3月31日，信贷协议下未使用信贷额度为12.4亿美元，借款加权平均利率为6.33%][72] 资金需求保障 - [公司预计经营活动现金流和信贷额度足以满足短期（12个月）和长期的运营、营运资金、债务偿还及其他义务需求][76] 会计与风险评估 - [截至2023年3月31日，关键会计估计无重大变化][77] - [公司未来财务表现可能受政治经济、供应链、疫情等多种因素影响][78][79] - [截至2023年3月31日，市场风险无重大变化][79] - [公司披露控制与程序在2023年3月31日有效][79] - [2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化][80] - [截至2023年3月31日，无待决或预期的环境诉讼][81] - [截至2023年3月31日，风险因素无重大变化][81] - [截至2023年3月31日，公司风险因素与2022年年报相比无重大变化][81] 股票回购 - [2023年第一季度，公司回购532,478股普通股，花费约1000万美元][81] - [2021年2月9日授权的1.5亿美元反稀释股份回购计划无到期日，截至2023年3月31日，约6000万美元可用][81] - [2023年第一季度，公司根据2021年2月9日董事会授权的1.5亿美元反稀释股票回购计划，以约1000万美元回购了532,478股普通股][81] - [截至2023年3月31日，该股票回购计划仍有6000万美元可用于回购][81] - [2023年1月1日至1月31日，公司回购532,478股普通股，均价为每股18.76美元][81] 环境诉讼披露 - [公司以100万美元为门槛判断是否披露环境诉讼信息，截至2023年3月31日无待决或拟进行的环境诉讼][81]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后每股收益为1.29美元，显著超过上一年同期业绩，创第一季度业绩纪录 [2] - 调整后收益得益于企业整体强劲的净价格实现以及利润率扩张举措 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 今日将讨论关键业务发展并回顾财务结果，之后进行问答环节 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年第一季度业绩表示非常满意，经营表现超出预期 [2][6] 其他重要信息 - 本次财报电话会议的演示材料可在公司网站获取，需查看其中的安全港声明和非公认会计准则财务指标披露 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容，暂无法总结。

业绩总结 - 2023年第一季度每股收益(aEPS)为1.29美元，显著超过指导预期[38] - 2023年第一季度净销售额为1,692百万美元，同比增长8%[38] - 2023年第一季度调整后EBITDA为294百万美元，同比增长54%[38] - 2023年第一季度运营利润为398百万美元，同比增长72%[38] - 2023年第一季度净收益为210百万美元，相较于2022年第一季度的256百万美元下降了18%[101] 未来展望 - 2023年全年每股收益指导上调至3.05 - 3.25美元，之前为不低于2.50美元[4] - 预计2023年第二季度每股收益将达到0.80 - 0.85美元，较2022年第二季度的0.73美元有所增长[29] - 预计FY23的销售收入将达到17.99亿美元，较2022年的16.48亿美元增长[60] - 销售量预计将下降低至中个位数，主要受宏观经济压力影响[40] - 预计FY23的资本支出在7亿至7.25亿美元之间，战略性支出为3亿美元，基础支出为4亿至4.25亿美元[40] 用户数据与市场表现 - 2023年第一季度的毛利率为22.1%，较上年有所提升[26] - 2023年第一季度的净价格实现为180百万美元，较上年增长[21] - 2023年第一季度的销售量同比下降8%，受前一年基数影响及其他因素[8] - 2023年第一季度的美洲地区分部运营利润为1.76亿美元，较2022年的1.29亿美元增长了36.5%[79] - 2023年第一季度的欧洲地区分部运营利润为2.22亿美元，较2022年的1.02亿美元增长了117.6%[79] 财务状况 - 2023年第一季度总财务杠杆比率为3.3倍，较2022年末的4.3倍有所改善[38] - 2023年第一季度的净债务杠杆为2.5倍[98] - 2023年第一季度的净债务（非GAAP）为4,287百万美元[100] - 2023年第一季度的净债务与调整后EBITDA的比率为3.2[100] - 预计净债务杠杆比率预计低于3.0倍[40] 其他信息 - 预计外汇变动对每股收益的影响为10%时，欧元影响为0.31美元，墨西哥比索影响为0.07美元[56] - 公司计划在2030年前将可回收材料的使用比例提高至50%[55] - 2023年第一季度的调整后有效税率为14.7%，相比2022年的10.0%有所上升[96] - 2023年第一季度的自由现金流（非GAAP）为负700百万美元[106] - 预计调整后的EBITDA预期超过14.70亿美元，较之前的13.70亿美元增加[40]

公司基本情况 - [公司约有24000名员工，69家工厂分布在19个国家][37] - [公司是玻璃容器产品的领先制造商，主要产品线是食品和饮料行业的玻璃容器][216] - [公司玻璃容器业务分布在19个国家，主要市场和业务在美洲和欧洲][217] - [2019年12月26 - 27日公司实施企业现代化，O - I股东成为O - I Glass股东][217] - [2020年7月31日公司完成出售澳新业务，占2019年亚太地区净销售额约85%][227] 宏观经济与市场风险 - [全球信贷、金融和经济环境可能对公司运营和财务状况产生重大不利影响，包括客户或供应商业务下滑、宏观经济不利、成本通胀等][47] - [公司面临来自其他玻璃容器生产商和替代包装制造商的激烈竞争，可能对财务健康产生不利影响][55] - [消费者偏好变化可能降低公司产品需求，影响销售和盈利能力，如啤酒消费减少导致玻璃容器使用量下降][57] - [客户整合加剧了公司的定价压力，可能对运营产生重大不利影响][58] 能源成本影响 - [能源占公司总制造成本的10% - 20%，俄乌冲突导致天然气价格大幅上涨和价格波动加剧，影响公司欧洲业务][48] 员工管理与关系 - [公司核心价值观驱动其行为，为吸引和留住人才提供良好工作环境，通过调查员工评估和改善员工保留与参与度][37] - [公司美洲地区很大一部分员工是受集体谈判协议覆盖的小时工，欧洲许多员工所在国家就业法律赋予员工更多权利，公司认为员工关系良好，近期无重大停工预期][37] - [公司致力于员工健康和安全，过去几年在部分设施进行了重大安全改进支出，但未对运营结果和现金流产生重大不利影响][36] - [公司约73%的美国和加拿大运营员工受集体谈判协议覆盖，约84%的南美和墨西哥员工受集体谈判协议覆盖，协议到期可能导致罢工和运营成本增加][69] 环境与气候风险 - [公司持续监测气候变化和环境风险，设定相关目标并投资环保和减排项目，过去几年在部分设施进行了重大环保支出][33] - [公司无法预测未来气候变化、环境、工作场所安全等法律要求对运营结果或现金流的影响][33][36] - [公司欧洲制造工厂需遵守欧盟排放交易计划，若监管大幅限制排放配额或配额价格大幅上涨，可能对公司财务状况和业绩产生重大影响][33] - [美国、墨西哥和加拿大在联邦、州和省各级针对温室气体排放开展了大量立法、监管和执法活动，公司运营所在地区新的温室气体法规可能对其运营产生重大长期影响][33] - [公司运营受环境法律要求约束，已产生且预计将继续产生合规成本，违规可能面临罚款等制裁][96] - [截至2022年12月31日，美国部分州、加拿大部分省份和地区以及欧洲部分国家有对生产商或消费者收费或规定回收含量的法律规定，影响各类包装][97] - [欧洲排放交易计划下，公司制造工厂需上缴排放配额，若监管限制配额或价格大幅上涨，将对公司产生重大长期影响，目前提议2026年后逐步取消配额分配][100] - [美洲地区，美国、墨西哥和加拿大在联邦、州和省级层面开展温室气体排放相关立法等活动，新法规或碳交易框架内价值波动可能影响公司运营和财务状况][100] - [公司69个分布在19个不同国家的制造工厂受天气相关事件影响，气候变化对其影响规模难以准确预测][102] ESG相关 - [公司自愿披露ESG事项，相关识别、评估和披露复杂，随着报告标准和披露要求发展，可能增加监测和报告成本][103] - [各类组织对公司ESG表现的评估、评级标准不同，不利评级可能影响公司股价、资本获取和成本][104] - [公司运营需与关键利益相关者保持良好关系，若不能满足利益相关者对ESG的期望，可能损害声誉和业务][106] 项目与供应链风险 - [公司的MAGMA计划旨在改进玻璃熔化技术，但供应链挑战导致其开发延迟，可能影响公司竞争力和向低碳运营的转型][60][62] - [供应链中断影响了公司的资本支出计划，可能导致成本增加和项目延迟，包括MAGMA计划的进一步延迟][63] - [公司玻璃容器制造过程易受意外运营中断影响，导致维护、生产转换和运输成本增加，以及固定成本吸收减少][64][65] 业务季节性与需求 - [公司产品销售受季节性需求影响，北美和欧洲的发货量通常在第二和第三季度较高，南美在第三和第四季度较高，异常天气可能减少需求][65][66][67] 财务指标与业绩 - [2022年净销售额为68.56亿美元，较2021年的63.57亿美元增长7.85%][210] - [2022年净利润为6.27亿美元，较2021年的1.72亿美元增长264.53%][210] - [2022年基本每股收益为3.76美元，较2021年的0.95美元增长295.79%][210] - [截至2022年12月31日，现金及现金等价物为7.73亿美元，较2021年的7.25亿美元增长6.62%][212] - [2022年经营活动提供的现金为1.54亿美元，较2021年的6.87亿美元下降77.58%][215] - [2022年投资活动使用的现金为0.97亿美元，2021年为2.2亿美元][215] - [2022年融资活动提供的现金为0.06亿美元，2021年使用的现金为2.73亿美元][215] - [2022年综合收益为7.26亿美元，较2021年的4.67亿美元增长55.46%][211] - [截至2022年12月31日，总负债和股东权益为90.61亿美元，较2021年的88.32亿美元增长2.6%][213] - [2022 - 2020年美洲净销售额分别为38.35亿、35.57亿、33.22亿美元][228] - [2022 - 2020年欧洲净销售额分别为28.78亿、26.87亿、23.64亿美元][228] - [2021年亚太地区净销售额为2.81亿美元][228] - [2022 - 2020年可报告业务部门净销售额总计分别为67.13亿、62.44亿、59.67亿美元][228] - [2022 - 2020年其他业务净销售额分别为1.43亿、1.13亿、1.24亿美元][228] - [2022 - 2020年公司净销售额分别为68.56亿、63.57亿、60.91亿美元][228] - [2022年持续经营业务税前收益为8.05亿美元，2021年为3.32亿美元，2020年为3.53亿美元][229] - [2022年美洲和欧洲的营业收入分别为4.72亿美元和4.88亿美元，2021年分别为4.56亿美元和3.71亿美元，2020年分别为3.95亿美元和2.64亿美元][229] - [2022年资本支出为5.39亿美元，2021年为3.98亿美元，2020年为3.11亿美元][229] - [2022年折旧和摊销费用为4.54亿美元，2021年为4.49亿美元，2020年为4.68亿美元][229] - [2022年应收账款净额为7.6亿美元，2021年为6.92亿美元，坏账准备均为2800万美元][234] - [2022年库存总额为8.48亿美元，2021年为8.16亿美元][235] - [2022年公司对附属公司的股权投资收益为1.07亿美元，2021年为9000万美元，2020年为3700万美元][235] - [2022年商誉总额为18.13亿美元，2021年为18.4亿美元，2020年为19.51亿美元][238] - [2022年和2021年无形资产净值分别为2.62亿美元和2.86亿美元，包含累计摊销分别为2.84亿美元和2.51亿美元][239] - [2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为3300万美元、3400万美元和3300万美元，预计2023 - 2027年分别为2800万、2600万、2400万、2300万和2100万美元][239] - [2022年和2021年其他非流动资产分别为6.66亿美元和5.77亿美元，其中使用权资产、递延所得税资产等项目有相应变化][240] - [2022 - 2020年资本化软件摊销费用分别为1000万美元、1100万美元和1200万美元，预计2023 - 2027年分别为900万、800万、800万、700万和700万美元][240] - [2022 - 2020年持续经营业务税前利润分别为8.05亿、3.32亿和3.53亿美元][290] - [2022 - 2020年所得税费用分别为1.78亿、1.67亿和0.89亿美元][290] - [2022年所得税拨备为1.78亿美元，2021年为1.67亿美元，2020年为8900万美元，法定美国联邦税率为21%][291] 商誉减值风险 - [2022年12月31日，公司商誉总计18.1亿美元，占总资产约20%，未来可能因多种因素减值，北美报告单元未来减值风险最大，差异为13%][73] - [截至2022年12月31日，公司北美报告单元商誉余额为4.42亿美元，该单元商誉有13%的减值风险][204] - [截至2022年10月1日，北美报告单元的商誉有13%的减值风险，金额为4.42亿美元][238] 养老金计划风险 - [公司在2022年、2021年和2020年分别向其设定受益养老金计划缴款2600万美元、8400万美元和1.03亿美元，养老金计划资金不足状况的恶化可能对公司运营、财务状况和流动性产生不利影响][74] - [2022年末美国养老金义务从年初12.42亿美元降至8.6亿美元，非美国地区从9.9亿美元降至6.69亿美元][260] - [2022年末美国养老金计划资产公允价值从年初11.68亿美元降至8.12亿美元，非美国地区从9.23亿美元降至5.47亿美元][261] - [2022年美国和非美国养老金计划净确认金额分别为3.33亿美元和1.76亿美元，2021年分别为3.63亿美元和2.02亿美元][263] - [2022、2021和2020年公司在美国、加拿大和墨西哥结算部分养老金义务，结算费用分别约为2000万、7400万和2600万美元][267] - [2022和2021年末所有设定受益养老金计划累计受益义务分别为15.13亿美元和22.1亿美元][268] - [2022年确定美国养老金义务的加权平均折现率为5.48%，非美国地区为5.52%][270] - [2022年确定美国净定期养老金成本的加权平均预期资产长期回报率为5.75%，非美国地区为4.21%][272] - [2022年美国养老金计划资产约37%为权益证券，60%为债务证券，3%为房地产及其他][273] - [2022年非美国养老金计划资产约5%为权益证券，77%为债务证券，18%为其他][273] - [公司2023年需向设定受益养老金计划缴款约2500万美元][274] - [2022 - 2020年公司向设定提存计划的缴款分别为3200万、3000万和3400万美元][275] - [2022年末美国和非美国地区退休后福利义务分别为2200万和4500万美元][277] - [2022 - 2020年美国和非美国地区累计退休后福利义务加权平均折现率不同，如2022年分别为5.48%和5.15%][284] - [2023 - 2027年美国和非美国地区预计未来福利支付每年相对稳定，2028 - 2032年美国为3.3亿美元，非美国为2.57亿美元][275] 债务相关风险 - [截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未偿还的总债务分别约为47亿美元和48亿美元][80] - [截至2022年12月31日，公司受可变利率影响的债务（包括利率互换）约占总债务的48%][81] - [公司大量债务可能增加其对经济和行业状况的脆弱性，限制其财务灵活性和竞争力][80] - [公司偿债能力取决于未来现金生成能力，若无法偿债可能需采取资产出售等措施][81][82] - [公司受债务协议限制，可能无法为未来需求融资或调整业务计划][84] - [2022年末长期债务总额为46.71亿美元，2021年末为47.91亿美元，长期债务净额2022年末为43.71亿美元，2021年末为47.53亿美元][302] - [2022年3月25日，公司子公司签订信贷协议和银团贷款协议，可借款最高达28亿美元][302] - [2022年7月18日，公司提取6000万美元延迟提取定期贷款，用于资助石棉和解信托][302] - [2022年8月30日，公司子公司修订信贷协议，可额外借款最高5亿美元，用于偿还6亿美元延迟提取定期贷款][303] - [2022年第三季度，公司因信贷协议修订记录约100万美元额外利息费用；第一季度因原协议执行记录约200万美元额外利息费用][303] - [截至2022年12月31日，信贷协议包括3亿美元循环信贷额度、9.5亿美元多货币循环信贷额度和14.5亿美元定期贷款A额度，未使用信贷额度为12.4亿美元，加权平均利率为5.93%][303] - [2022年8月，公司赎回3亿美元2023年到期的5.875%高级票据，记录约700万美元额外利息费用；2月回购部分高级票据，记录约1600万美元额外利息费用][305] - [2021年11月，公司发行4亿美元高级票据，年利率4.75%，2030年2月15日到期，记录约1300万美元额外利息费用][305][306] - [公司长期债务年度到期情况：2023年3亿美元、2024年8.05亿美元、2025年12.18亿美元、2026年9200万美元、2027年18.22亿美元、2028年及