财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后每股收益为2.30美元，较上一年度增长超25%，且超出指引 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对2022年的业绩表现非常满意，结果超出指引并实现了所有关键承诺 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展势头良好 [9] 其他重要信息 - 本次财报电话会议将讨论关键业务发展并回顾财务业绩，之后将进行问答环节，会议演示材料可在公司网站获取，需查看安全港声明和非公认会计准则财务指标披露 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容，无相关总结

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-9576 O-I GLASS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (IRS Employer inco ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.63美元，超过去年同期及指引，同比增长近10% [6][18] - 第三季度细分业务运营利润为2.66亿美元，去年为2.43亿美元，利润率提高60个基点至16%左右 [19] - 第三季度末总财务杠杆约为3.6倍，提前达到2024年投资者日目标 [24] - 预计第四季度调整后每股收益在0.28 - 0.33美元之间，全年收益约为2.20 - 2.25美元每股，处于近期上调指引范围的高端 [25][26] - 预计2022年自由现金流约为或超过2亿美元，与9月改善后的展望一致 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 细分业务运营利润为1.3亿美元，调整后与去年基本持平 [20] - 销售额下降1.8%，有利的产品组合影响基本持平 [20] - 成本上升反映了资产项目活动增加和意外停机，部分被利润率扩张举措抵消 [20] 欧洲业务 - 细分业务运营利润为1.36亿美元，调整后较去年增加4400万美元，利润率达到20% [21] - 销售额增长3.6%，产品组合变化带来轻微收益 [21] - 运营成本下降约500万美元，主要是收到意大利补贴以缓解能源成本上升的影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球发货量增长近1%，欧洲增长约4%，美洲下降近2%；年初至今全球发货量增长近2.5%，欧洲约4%，美洲1% [10] - 2023 - 2025年玻璃在公司服务的市场预计增长2% - 4%，与或超过整体包装增长率 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进转型计划，包括解决遗留石棉负债、完成15亿美元的投资组合优化计划以减少债务和为扩张投资预融资 [8] - 实施扩张投资计划，未来几年增加产能，加拿大扩张项目第一阶段已投产，明年上半年加拿大和哥伦比亚将有更多产能投入使用 [12] - 推进MAGMA和ULTRA等创新项目，MAGMA开发进展顺利，首个MAGMA绿地项目预计2024年年中在肯塔基州投产；ULTRA轻量化解决方案将于今年第四季度开始全面市场试验 [13][14] - 加强ESG和玻璃宣传工作，已完成超过2030年减排目标的一半，可再生能源占能源来源的比例超过27%，比2020年增加14个百分点 [15] - 玻璃与铝罐市场定位不同，公司增长受烈酒、葡萄酒、食品、非酒精饮料和啤酒等高端产品驱动，而铝罐受碳酸软饮料、能量饮料等驱动 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观不确定性增加，但公司对业绩感到鼓舞，预计2023年及以后将继续取得进展 [9] - 2023年净价格将受益于持续的价格上涨和成本通胀传导，销售额可能持平或低个位数增长，成本因项目活动增加而上升，但部分被利润率扩张举措抵消 [27][28] - 预计2023年收益与2022年持平或上升，自由现金流略低于或与今年相当，资产负债表和财务杠杆将继续改善 [29][30] - 公司更具灵活性和韧性，资产负债表处于多年来最佳状态，服务的全球食品和饮料市场更具抗衰退能力，业务组合改善，在关键市场处于超售状态，有能力应对俄罗斯天然气供应削减 [31][32] 其他重要信息 - 公司已解决Paddock的遗留石棉负债问题，并于7月成立了信托基金 [8] - 穆迪和标准普尔在本季度上调了公司的信用评级 [9] - 公司更新了可持续发展报告，可在公司网站查看 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲和拉丁美洲的积压订单规模及可见性如何？ - 意大利和法国等欧洲市场以及北美、巴西和安第斯国家等市场存在大量进口情况，积压订单总量超过250万吨，欧洲供应错位超过100万吨，占欧洲产能的5%以上，公司对2023年定价有信心 [38][39][40] - 欧洲超售至少5%，拉丁美洲可能达到两位数超售 [41] 问题2: 2023年利润率扩张举措的驱动因素是否与过去几年不同？ - 驱动因素相同，部分举措旨在改善营收，部分追求逐年提高生产率，公司在推动这些举措方面更加成熟，有信心实现与过去几年相同的成果 [43] 问题3: 美洲业务意外停机的原因、影响以及2023年资本支出增加的关键类别和驱动因素是什么？ - 意外停机的原因包括意外维修问题和供应链挑战导致设备延迟，随着供应链情况改善，预计2023年维修次数将增加，同时资本设备通胀也会推动资本支出上升 [48] - 美洲业务运营成本增加约1500万美元，包括计划维护活动、新产能增加和意外停机成本，部分被500万美元的利润率扩张举措抵消 [49] - 2023年资本支出预计为7.25 - 7.5亿美元，其中2.75 - 3亿美元与扩张举措相关，主要用于加拿大和哥伦比亚项目；其余4.5亿美元为维护支出，因供应链延迟追赶维护活动和资本支出通胀而增加 [50][51] 问题4: 意外停机是否令人担忧，MAGMA项目的进展和下一步计划如何？ - 意外维修是每年都会出现的正常情况，公司会积极处理，没有令人担忧的问题 [53] - 由于供应链问题，公司进行了更多小型项目以保持资产状况，这些项目以费用形式体现，导致意外停机增加 [54] - MAGMA项目进展顺利，正在开发第二代和第三代技术，有三个试点中心，首个肯塔基州生产线按计划推进 [55] 问题5: 除意外停机外，美洲业务缩小利润率差距的其他问题及举措是什么，欧洲20%的利润率是否可持续？ - 美洲业务约55%为长期合同，价格调整公式存在滞后效应，明年1月的年度价格调整将有助于提高利润率 [60] - 公司在欧洲采取长期能源合同和一流的采购策略，对未来利润率有信心，同时多年来的利润率扩张举措、产品组合改善和应对通胀的能力也支持利润率的可持续性 [61][62] 问题6: 肯塔基州新产能中已承诺给客户的比例和预留现货的比例是多少，如何看待竞争对手增加产能带来的竞争？ - 市场对新产能有需求，包括碎片化市场的进口需求和与烈酒客户的长期协议，新产能将与需求匹配，不存在销售问题 [64][65] 问题7: 2023年新增净产能占当前产能的百分比是多少，如何看待饮料罐制造商取消项目和关闭工厂，玻璃是否正在夺回市场份额？ - 未来三年扩张计划将支持约6%的增长，2023年预计新增1% - 1.5%的产能 [71] - 玻璃和铝罐市场定位不同，公司增长受高端产品驱动，与铝罐行业的情况无关 [72] 问题8: 欧洲第三次提价对容器价格的累积影响有多大，ULTRA轻量化举措的成本节约和重量减轻情况如何？ - 未提供当前提价的具体指导，但第三季度欧洲数据同比增长约18%，第三次提价将在此基础上增加 [78] - ULTRA轻量化目标是减轻重量达30%，不仅有成本影响，还有可持续性影响，将降低每个容器的二氧化碳排放，本季度末开始商业试验，明年第二季度准备商业化 [79] - 轻量化还可以提高熔炉产能，以较低的资本强度支持增长 [80] 问题9: 本季度需求或销量趋势是否有明显差异，欧洲明年能源需求的保障情况、能源转换战略进展以及是否有机会从较小竞争对手处获得市场份额？ - 本季度7月销量较软，8月和9月较强，10月符合预期，当前季度销量比疫情前水平高约2% [86] - 计划年底前使50%的产能具备使用多种燃料的能力，进展顺利；欧洲天然气情况改善，存储水平较高 [87][88] - 公司采取长期能源合同策略，2023年能源合同情况良好，但仍需实现良好的净价格以覆盖间接成本和其他通胀因素 [89] - 公司与客户的关系和服务通过净推荐值衡量有所改善，处于有利地位 [90] 问题10: 与2008 - 2009年相比，为何认为本次衰退对公司的负面影响可能限制在1% - 3%，2023年公司费用预计情况和重建活动量化情况如何？ - 与2008 - 2009年不同，当前公司定价合理，玻璃需求基本面良好，需求驱动因素对GDP敏感度较低，市场存在供应缺口，玻璃对渠道转移具有弹性，新业务机会管道可观 [97][98][99] - 过去十年公司业务组合向高端类别改善，对主流啤酒的依赖降低，受衰退影响较小 [100] - 今年公司费用预计约为2.2亿美元，同比增加5000万美元，主要是管理激励增加3000万美元和成本通胀（特别是保险成本）增加2000万美元，其中包含6000万美元的MAGMA和ULTRA研发成本，商业化后将重新调整 [102] - 明年仅管理激励调整预计减少2500 - 3000万美元，年底电话会议将提供更多公司费用信息；重建活动将回归正常水平，每年约12 - 14座熔炉 [103] 问题11: 如何解析2023年收益的影响因素，玻璃容器的长期增长率以及7亿美元以上资本支出何时下降和可持续水平是多少？ - 2023年最大的驱动因素是净价格，销量和产品组合影响较小，成本通胀的速度是最大的不确定性，预计仍将处于较高水平，销量对衰退压力的敏感度为1% - 3% [106] - 长期销售体积增长率预计为2% - 4%，目前受产能限制，本季度增长约0.5% [108] - 2023年扩张资本支出最高，未提供2024年资本支出水平的观点 [109] 问题12: 为何认为衰退期间高端产品需求比苏打水和气泡水需求更能保持，意大利补贴的情况如何？ - 高端产品消费者有能力在衰退期间维持消费，过去多次衰退已证明这一点，目前尚未明显出现消费降级现象；公司业务组合向高端产品多元化，主流啤酒占比下降，同时通过收购获得新的分销渠道，有利于应对挑战 [112][113][114] - 第三季度已知有意大利补贴，但9月才确定金额为1300万美元，比原估计高600万美元，同时欧洲成本通胀比原预测多1000万美元，净影响与原指引相比不大；意大利历史上通过发放信贷等方式管理行业发展，此次补贴是立法项目，并非意外 [116][117][118] 问题13: 美洲业务发货量下降2%的原因，以及从需求角度看北美市场的情况如何，长期杠杆目标是多少及原因？ - 发货量下降2%的主要原因是巴西大型熔炉重建和北美意外停机及啤酒需求略有下降，但巴西市场需求强劲，北美除啤酒外其他市场表现正常 [122][123] - 巴西和安第斯市场客户专注于高端产品增长、本地化全球品牌和容器转换，市场增长良好，但受产能限制 [124] - 公司认为将杠杆降至3倍以下是合适的，这是在创造价值的资本分配和健康资产负债表之间的良好平衡，同时考虑到利率环境和融资利差 [125][126]

业绩总结 - 2022年第三季度净销售额同比增长5%，按货币中性计算增长12%[5] - 2022年第三季度每股调整后收益(aEPS)为0.63美元，较去年同期的0.58美元增长9%[5] - 2022年第三季度的分部运营利润为266百万美元，整体运营利润率为16%[43] - 2022年截至9月30日的九个月净销售额为2,898百万美元，较2021年的2,652百万美元增长9.3%[79] - 2022年第三季度的调整后收益为101百万美元，调整后每股收益为0.63美元[74] 用户数据 - 2022年第三季度美洲地区的净销售额为987百万美元，较2021年的925百万美元增长6.7%[82] - 2022年第三季度欧洲地区净销售额为680百万美元，较2021年的655百万美元增长3.8%[82] - 2022年第三季度销售量增长0.5%，其中美洲市场下降1.8%，欧洲市场增长3.6%[41] 未来展望 - 2022年预计每股调整后收益（aEPS）为2.20至2.25美元，之前的指导为2.10至2.25美元[51] - 2022年第四季度每股调整后收益（aEPS）预期为0.28至0.33美元，之前的指导为0.20至0.30美元[50] - 2023年预计资本支出为7.25亿至7.5亿美元，包括2.75亿至3亿美元的扩张投资[54] - 2022年销售量因去年基数较高而下降低个位数，预计销售量增长约1%[50] 财务状况 - 2022年第三季度的总财务杠杆比率减少至1.2倍[5] - 2022年第三季度的调整后有效税率为29%，较2021年同期的31%有所下降[42] - 2022年自由现金流(FCF)目标为≥2亿美元，调整后自由现金流（aFCF）目标为≥4亿美元，实际进展接近35% aFCF/EBITDA转化率[45] - 2022年第三季度的温室气体(GHG)排放减少了13.5%，可再生电力使用超过31%[25] 资本支出与回购 - 2022年资本支出（CapEx）预计约为5.75亿美元[51] - 2022年已回购3000万美元的股份，计划回购总额为4000万美元[45] 负面信息 - 2022年第三季度，持续经营活动产生的现金流为-344百万美元[98] - 2022年第三季度，管理层无法提供EBITDA与持续经营损益的调节[108] - 2022年第三季度，现金流入（流出）为-344百万美元，较2021年同期的306百万美元下降[98]

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财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.73美元，较上年增加0.19美元，调整后每股收益同比增长约35% [6][7][31] - 第二季度净价格实现非常有利，销售体积略有增加，推动调整后收益大幅提升，其他因素如外汇、资产剥离、企业利息和税收等基本相互抵消 [31] - 上半年利润率同比提高130个基点，尽管面临前所未有的成本通胀 [19] - 第二季度末总财务杠杆约为4倍，较去年同期下降超1倍，预计年底降至3.5 - 3.9倍，优于2022年目标 [35][36] - 上调全年收益和现金流指引，预计调整后每股收益在2.05 - 2.20美元之间，自由现金流超过1.75亿美元，调整后自由现金流超过4亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第二季度美洲业务部门运营利润为1.3亿美元，调整后较上年增加1400万美元，反映出销售体积略有增加、运营成本改善，较高售价几乎抵消了成本通胀的影响 [33] - 年初至今价格成本差为正700万美元，第二季度下降500万美元，主要因北美长期合同业务占比较高，价格调整公式较为固定，公司正积极调整合同结构以提高价格传导能力 [66][67] 欧洲业务 - 第二季度欧洲业务部门运营利润为1.27亿美元，调整后较上年增加3300万美元，得益于有利的净价格，但运营成本因资产项目活动增加和进口成本上升而提高 [34] - 上半年欧洲销售体积增长约5%，第二季度增长约0.6% [108] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第二季度美洲市场发货量增长近1%，年初至今增长2%，其中安第斯地区、墨西哥需求强劲 [12] - 美国大型啤酒业务在北美业务中的占比降至约15%，全球占比降至4%，公司通过持续调整产品组合，从啤酒业务转向其他增长类别 [15] 欧洲市场 - 第二季度欧洲市场发货量增长近1%，年初至今增长约5%，西南欧需求强劲 [12] - 由于俄乌冲突，欧洲市场原本从俄罗斯和乌克兰进口的大量玻璃不再可用，推动了本地玻璃需求上升 [16] - 玻璃在欧洲市场的线上和线下渠道均表现强劲，过去几年重新定义了人们对玻璃适应渠道变化能力的传统认知 [16] - 据英敏特数据，玻璃新产品开发较疫情前水平增长约10%，市场对玻璃的需求持续增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 修订资本扩张和MAGMA发展计划，以适应宏观挑战，实现投资者日设定的财务和增长目标，计划包括开展更多小规模项目，减少建设成本和复杂性，扩大市场覆盖范围 [20][25] - 减少绿地项目数量，转向生产线扩展、现有熔炉改造、重启闲置熔炉等项目，同时将MAGMA研发和工程资源集中在美国的两条绿地生产线上，加速第三代MAGMA技术的开发 [26][28] - 预计2023年实现1% - 2%的销量增长，长期来看，多个扩张项目将在2023年及以后增加产能 [18][40] - 持续推进ESG和玻璃宣传工作，近三分之一的电力来自可再生能源，朝着2030年40%可再生能源的目标迈进；玻璃宣传数字营销活动成效显著，年初至今产生超过6.5亿次数字曝光 [21] - 按计划在2022年年中解决了遗留石棉负债问题，为公司发展消除了历史负担 [9][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已度过转折点，在宏观环境前所未有的波动背景下，团队展现出了敏捷性和强大的执行力，能够持续兑现承诺 [10] - 玻璃市场基本面处于20多年来的最佳状态，多个长期趋势推动玻璃需求持续增长，包括拉丁美洲市场需求结构转变、欧洲市场本地玻璃需求上升、新产品开发增加等 [13][16][17] - 尽管面临外汇不利影响、资产剥离稀释以及为Paddock信托基金提供资金带来的额外利息支出等挑战，但公司上半年业绩超出预期，下半年仍保持良好势头 [39][40] - 预计2023年公司业绩将进一步改善，前提是业务环境没有重大变化，新产能的增加和生产率的提高将支持销量增长，同时利润率扩张计划和价格成本差的改善也将对业绩产生积极影响 [40][55] - 欧洲市场面临俄罗斯天然气供应中断的风险，但公司已采取一系列措施应对，包括安装能源转换设备、优化网络运营、签订长期能源合同等，预计该风险对2022年业务影响较小 [46][49][51] 其他重要信息 - 公司将于2024年年中在美国肯塔基州鲍灵格林启动首个MAGMA绿地工厂 [9] - 公司目前的投资组合优化计划有望提前至年底完成 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：欧洲业务的灵活产能及价格成本差异演变 - 提问：欧洲34家工厂中部分对俄罗斯天然气依赖较高，当前系统内的灵活产能有多少，以及欧洲4700万美元价格成本差异和北美500万美元下降在下半年的演变情况 [61][66] - 回答：20%的产能已具备使用石油的转换能力，预计年底将达到50%，可提供足够的灵活产能应对供应中断风险；德国和捷克等国家已采取措施减少天然气消耗、增加储备，公司认为风险较低；长期来看，公司预计净价格将保持有利差异，第三和第四季度的水平将与第二季度一致；北美业务价格成本差的波动主要因长期合同价格调整公式的限制，公司正积极调整合同结构，预计2023年将实现正价差 [62][66][69] 问题2：MAGMA技术新计划的可行性及影响 - 提问：新的MAGMA技术推出和产能扩张计划是否会因钢铁、混凝土供应限制和交货期问题再次推迟，以及与原计划相比，新计划对资本密集度、玻璃质量和可靠性的影响 [71] - 回答：新计划将原有的绿地项目改为对基础设施要求较低的项目，降低了项目风险；将研发和工程资源集中在两条MAGMA生产线上，提高了团队工作效率；提前下达供应链紧张物资的订单，确保项目按时推进；第三代MAGMA技术仍可实现40%的资本密集度降低目标，新计划通过跳过部分高资本密集度的早期阶段，加速向第三代技术的过渡，整体不会改变资本密集度状况 [72][73][79] 问题3：第四季度销量下降的原因 - 提问：第四季度销量下降是否仅因产能限制，还是业务出现其他疲软迹象 [77] - 回答：第四季度销量下降主要是由于去年同期基数较高，当时公司通过消耗库存实现了5.5%的增长，而目前库存处于历史低位，同时产能受限；随着明年年初哥伦比亚和加拿大新产能的上线，问题将得到解决 [80] 问题4：欧洲业务的能源成本和市场份额变化 - 提问：20%的产能转换为使用石油是否会带来更高成本，以及公司是否对石油进行了套期保值；公司在欧洲市场是否因竞争对手库存紧张和价格策略差异而获得市场份额 [83][86] - 回答：使用石油的成本高于天然气，但远低于当前天然气现货市场价格；公司具备天然气和石油混合使用的能力，可灵活调整能源结构；若成本上升，公司将通过提高产品价格将成本转嫁给市场；公司通过多年来提高净推荐值（NPS），与客户建立了战略合作伙伴关系，同时优化了库存管理和规划流程，在库存紧张的情况下仍能保持高效服务，从而可能获得市场份额；市场整体供应需求动态限制了大规模的市场份额变动 [84][87][88] 问题5：资产剥离计划的进展和影响 - 提问：公司距离15亿美元的资产剥离目标还差约2亿美元，剩余机会更可能通过资产剥离还是售后回租实现，以及玻璃市场的强劲表现是否会使公司重新考虑资产剥离计划 [90] - 回答：公司已完成约13亿美元的资产剥离，剩余2亿美元预计通过最后一笔售后回租交易完成；公司过去几年一直在优化投资组合，目前处于后期阶段，未来仍会评估潜在机会，但更专注于公司运营；市场状况良好，公司对业务发展前景乐观 [91][92] 问题6：能源成本对全年业绩的影响 - 提问：天然气转石油的潜在成本增加是否会影响全年业绩展望，公司是否有信心在年内收回成本 [93] - 回答：目前该问题对公司影响较小，欧盟计划通过消费者行为改变和政府措施减少15%的天然气消耗，公司产品的本质和玻璃行业的重要性使其在市场上具有较好的接受度；即使需要进行能源转换，公司也有能力将成本转嫁给市场，整体影响相对有限 [94][96][97] 问题7：消费者行为变化对玻璃产品需求的影响 - 提问：通货膨胀是否导致消费者行为或支出变化，从而影响玻璃产品需求，以及是否出现价格弹性影响 [99] - 回答：目前尚未观察到消费者行为变化对公司玻璃产品需求产生影响，公司需求受多种基本面因素驱动，如拉丁美洲市场国际品牌本地化、欧洲市场因俄乌冲突导致的本地玻璃需求增加等；历史数据显示，在2008 - 2009年经济衰退期间，公司的高端产品类别表现良好，而美国大型啤酒业务占比已降至较低水平；公司预计未来需求仍将保持强劲，新产能的上线和利润率扩张计划将支持业务增长 [99][100][103] 问题8：欧洲能源需求的保障情况 - 提问：公司2023年欧洲能源需求的保障、合同签订或套期保值情况 [105] - 回答：出于竞争考虑，公司未透露具体数据，但表示采用长期结构性方法管理天然气能源，自疫情前就开始实施相关策略，对能源供应情况感到满意，预计2023年仍能实现有利的价格成本差 [105] 问题9：公司在欧洲市场的竞争优势 - 提问：公司在欧洲市场是否因竞争对手天然气套期保值不足和提价受限而受益 [107] - 回答：上半年欧洲市场销售体积增长约5%，下半年增长约0.6%，市场整体供应需求动态限制了大规模的市场份额变动；公司通过进口亚洲产品补充供应，但市场份额的大幅变动空间有限 [108] 问题10：欧洲天然气价格对市场产能的影响 - 提问：当前欧洲天然气价格是否导致部分未套期保值的产能退出市场 [109] - 回答：公司观察到约5%的产能因俄乌冲突和边际企业亏损而退出市场，包括乌克兰和俄罗斯的供应中断以及一些小型利基企业的临时停产；此外，年初部分熔炉维修计划未实施，也导致产能减少 [109][110] 问题11：价格成本差与需求稳定性的关系 - 提问：公司预计2023年价格成本为正，是否意味着假设欧洲不会出现严重的需求破坏，即使欧洲经济陷入严重衰退，玻璃需求仍能保持良好的原因 [115] - 回答：公司的预测基于一定程度的业务正常化，无法预测极端事件的影响；欧洲计划减少15%的天然气需求，通过消费者行为改变和其他措施，公司业务受到的影响将得到缓解；公司通过持续模拟多种情景，包括需求驱动因素和价格弹性，认为玻璃需求受重大影响的风险较小，市场基本面强劲，如欧洲市场替代100万吨玻璃供应的挑战较大 [116][118] 问题12：资本和MAGMA计划延迟的原因 - 提问：公司产能受限且库存处于历史低位，但仍因成本通胀、劳动力可用性和供应链问题推迟项目，主要原因是什么 [119] - 回答：新计划通过开展更多小规模项目，能够更快地实现产能增长，避免了大型绿地项目因钢铁供应、劳动力可用性等问题导致的延误；小规模项目的复杂性较低，更容易获取所需部件，从而更快地推向市场；支持2023年增量产能的项目进展顺利 [120][121][122] 问题13：北美市场的定价情况和未来展望 - 提问：竞争对手对北美市场价格环境不满，公司业务是否存在类似的定价错误，以及未来是否有提价的潜力 [127] - 回答：公司六年前开始从大型啤酒业务多元化转型，通过投资和更新生产设施，增加了在食品、烈酒、非酒精饮料和高端啤酒等增长类别的市场份额；目前大型啤酒业务在北美市场的占比降至约15%，公司积极应对市场变化，未来将继续优化商业条件；高端啤酒等增长类别表现良好，为公司带来了增长机会 [128][129][130] 问题14：价格成本差的预测和启动成本估计 - 提问：是否可以将年初至今的价格成本正差6000万美元外推至全年，以及如果冻结当前投入成本，2023年的价格成本情况；预计2023年的启动成本和重建活动规模 [131][132] - 回答：不应将上半年的价格成本差外推至全年，应参考第二季度的情况来预测第三和第四季度；2023年预计实现1% - 2%的销量增长，价格成本差为正，但目前无法量化具体金额；公司将继续推进利润率扩张计划；今年因项目启动产生了约3500 - 4000万美元（相当于每股0.15 - 0.20美元）的额外成本，预计2023年此类成本不会下降，甚至可能略有增加 [133][135][137] 问题15：北美市场的高端需求驱动因素和竞争应对 - 提问：北美市场的高端需求驱动因素有哪些，以及如何看待竞争对手向高端产品转型带来的竞争 [140][141] - 回答：高端啤酒和进口、全球品牌的增长是北美市场的重要需求驱动因素，美国市场国际品牌本地化也为公司带来了销量机会；公司过去六年持续从大型啤酒业务多元化转型，同时发展OIPS分销业务，该业务每年进口230万吨产品；肯塔基州的第一条MAGMA生产线将服务于OIPS业务和烈酒市场，公司认为在高端市场的发展取得了良好进展，并将继续专注于该领域 [141][142][144] 问题16：Paddock信托基金的资金情况 - 提问：本季度是否将现金转移至Paddock信托基金，以及是否动用了延迟提取贷款 [145] - 回答：7月18日，公司用6.1亿美元全额资助了Paddock信托基金，其中6亿美元来自延迟提取贷款 [145]

业绩总结 - 2022年第二季度每股收益(aEPS)为0.73美元，较去年同期的0.54美元和指导值的0.65美元以上有所增长[5] - 2022年第二季度净销售额同比增长7%，按货币中性计算增长14%[6] - 2022年第二季度部门运营利润增长11%，运营利润率提高0.6%[6] - 2022年第二季度每股收益(aEPS)同比增长35%[6] - 2022年第二季度的平均销售价格已超过通货膨胀的影响，推动了整体业绩的改善[24] - 调整后的净收益为115百万美元，调整后的每股收益为0.73美元[54] - 2022年第二季度的分部经营利润为257百万美元，其中美洲地区为130百万美元，欧洲地区为127百万美元[58] - 2022年上半年分部经营利润为488百万美元，其中美洲地区为258百万美元，欧洲地区为230百万美元[61] 用户数据 - 2022年第二季度美洲地区净销售额为971百万美元，同比增长9.1%[63] - 2022年第二季度欧洲地区净销售额为765百万美元，同比增长2.7%[63] - 报告的细分市场总销售额为1,736百万美元，同比增长6.2%[63] - 2022年上半年美洲地区净销售额为1,912百万美元，欧洲地区为1,474百万美元，总计为3,386百万美元[60] 未来展望 - 2022年更新的全年业务展望为每股收益(aEPS)在2.05至2.20美元之间，自由现金流(FCF)超过1.75亿美元，调整后的自由现金流(aFCF)超过4亿美元[6] - 预计2022年第三季度销售量预计下降2%-5%，由于去年同期比较基数较高[31] - 预计2022年资本支出上限为6.3亿美元，投资回报率(IRR)约为20%[17] - 预计2022年每股调整后收益(aEPS)为1.29美元，全年目标为2.05至2.20美元[33] 财务状况 - 2022年第二季度的总财务杠杆比率较2015年O-I墨西哥收购前的最低水平下降至1.1倍[6] - 2022年第二季度财务杠杆比率为4.1倍，较2021年第二季度的5.1倍有所改善[29] - 2022年已回购2000万美元的股份，计划回购总额为4000万美元[26] - 总债务为44.92亿美元，减去现金后为38.31亿美元[76] - 财务杠杆为4.4，较上季度上升约8%[75] 其他新策略 - 完成15亿美元的投资组合优化计划，目前已完成13亿美元，剩余部分将在2022年下半年完成[26] - Paddock信托基金已筹集6.1亿美元资金，计划于2022年7月8日生效[26] - 自由现金流(FCF)目标为至少1.75亿美元，调整后的自由现金流(aFCF)目标为至少4亿美元，预计EBITDA转化率为25%-30%[26] 负面信息 - 净收益（损失）为（190）百万美元，较上季度下降75%[75] - 持续经营收益（损失）为（189）百万美元，较上季度下降75%[75] - 阿斯贝斯托斯相关费用为135百万美元，较上季度下降约11%[75] - 资产减值和其他费用的重组费用为79百万美元，较上季度上升约20%[75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-9576 O-I GLASS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-2781933 (State or other jurisdiction of (I ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后每股收益为0.56美元，显著超出指引和去年同期的0.35美元，调整后每股收益同比增长60% [5][32] - 第一季度销售体积同比增长6.4%，各关键地区出货量均有增加，美洲增长超3%，欧洲增长近10% [11] - 第一季度细分业务运营利润为2.31亿美元，高于去年的1.75亿美元，美洲业务利润从去年的1亿美元增至1.29亿美元，欧洲业务利润从去年的7500万美元增至1.02亿美元 [33][35] - 预计第二季度调整后每股收益在0.55 - 0.60美元之间，高于去年的0.54美元；全年调整后每股收益在1.85 - 2.10美元之间，提高了区间上限 [40][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务从去年冬季风暴URI的影响中反弹，销售体积增长超3%，细分业务利润从去年的1亿美元增至1.29亿美元 [6][35] - 欧洲业务出货量增长近10%，细分业务利润从去年的7500万美元增至1.02亿美元，需求受各细分市场驱动，如矿泉水、香槟、葡萄酒、啤酒等 [11][35][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求强劲，因消费趋势、俄乌冲突导致俄罗斯和乌克兰玻璃进口被取代、库存低于疫情前水平以及玻璃相对于其他基材更具竞争力等因素驱动，预计第二季度出货量将实现低个位数增长，全年销售体积将处于原指引范围高端或超出 [11][12][15] - 巴西市场有大规模高端啤酒扩张，玻璃产能全部被利用，可回收容器受重视 [99][100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进多年期利润率扩张计划，第一季度成功提高售价以抵消累计成本通胀，第二季度实施第二轮提价，有信心实现全年净价格目标和5000万美元的年度目标 [18][19] - 调整资本投资计划，采用更多小规模资本项目，加速第三代MAGMA解决方案的开发，以应对供应链挑战和成本通胀 [20][21][22] - 推进ESG和玻璃宣传活动，近三分之一的电力由可再生能源供应，玻璃宣传数字活动第一季度获得超5亿次数字曝光 [23][24] - 推进投资组合优化计划，已完成或达成总计13亿美元的销售协议，有信心年底前完成该计划 [25] - 玻璃相对于其他基材更具竞争力，与铝罐在不同细分市场竞争，与某替代包装的成本差距缩小了50% [14][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，对业务前景越来越乐观，预计第二季度和全年收益将更高 [5][10] - 尽管面临宏观不确定性、成本通胀和供应链问题，但公司展现出更强的灵活性和执行纪律，能够履行承诺 [7] - 持续监测宏观趋势，包括需求趋势和供应挑战，如欧洲天然气成本和供应情况 [42] 其他重要信息 - Paddock石棉索赔人压倒性批准重组计划，预计年中解决石棉遗留负债问题，届时公司和Paddock将向信托基金注资6.1亿美元 [9][26] - 公司近期以优惠条款 refinance 28亿美元的银行信贷协议，包括6亿美元的延迟提取功能以资助未来的Paddock 524 (g) 信托 [38] - 继续推进养老金去风险活动，财务杠杆较去年同期显著下降 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲市场销量增长强劲的原因及当前产能情况 - 需求受各细分市场驱动，如矿泉水、香槟、葡萄酒、啤酒等，俄乌冲突导致俄罗斯和乌克兰的玻璃产能不再供应欧洲，部分产能因宏观条件关闭且短期内难以恢复，同时消费者关注高端产品、家庭消费持续、供应链库存低、玻璃本地化等因素也推动了需求 [52][53][54] 问题2: 石棉和解的税收后果 - 此类付款通常可税前扣除，但需考虑净亏损结转等因素，由于公司目前的净亏损结转情况，可能需要几年时间才能体现税收优惠 [56] 问题3: MAGMA的推出计划及对EBITDA和自由现金流指引的影响 - 公司在MAGMA开发上取得进展，但受供应链、劳动力短缺等因素影响有所延迟，将调整项目组成以实现既定目标，包括确保2025年推出第三代MAGMA；所有与收益相关的展望保持不变，现金流在三年周期内保持不变，但会因供应链因素更不稳定 [62][63][67] 问题4: 何时提供修订计划的更新及第二季度早期趋势 - 预计下一季度提供更新；4月和第二季度的出货量符合预测，需求强劲，运营表现良好 [69][70] 问题5: 公司指引中是否有缓冲以及是否有预购影响，MAGMA计划调整的原因 - 公司对全年乐观，但宏观不确定性影响所有行业，运营表现良好；第一季度超出原指引上限0.13美元，同时有几美分的额外压力，因此提高了指引上限0.10美元；下半年有0.13美元的同比逆风因素；欧洲强劲的出货量持续两个季度，不认为是预购情况；原计划中的大型绿地项目受供应链和通胀影响较大，因此调整计划以实现股东价值驱动的目标 [75][76][78] 问题6: 如何管理欧洲能源定价以及能源价格上涨是否会导致长期规划变化 - 公司在采购和商业方面有能力应对能源价格上涨，提前规划并执行提价以抵消通胀，目前认为能够应对，若情况恶化将进行调整；公司还在投资能源转换能力，长期来看MAGMA可使用生物燃料和氢气 [86][87][88] 问题7: 成本变化对玻璃与其他基材相对成本的影响以及是否改变客户行为 - 与某替代包装的成本差距缩小了50%，对玻璃有利；玻璃和铝罐在不同细分市场竞争，玻璃需求受高端产品驱动 [89] 问题8: 2023年是否需要在欧洲进行另一轮高个位数提价以及巴西市场的消费模式变化 - 公司将继续监测通胀，如有必要将采取行动；巴西有大规模高端啤酒扩张，玻璃产能全部被利用，可回收容器受重视 [97][99][100] 问题9: 第一季度销量在3月加速的原因以及俄罗斯和乌克兰的销量对公司的影响 - 销量加速受多种因素影响，如矿泉水需求增加、香槟和葡萄酒出口强劲、俄乌产能缺失形成缓冲等；俄罗斯和乌克兰的销量影响约为100万吨 [103][104] 问题10: 库存水平情况以及对后续销量和季节性的影响 - 公司库存因规划流程改变而降低，目前认为当前库存水平可持续，部分地区可能还能进一步降低；库存天数同比减少约8天，第四季度到第一季度环比减少约2天；公司通过新技术管理库存，同时提高生产效率和增加产能以支持需求增长 [107][108][109] 问题11: 自由现金流预期的变化范围以及未来两年的转换率情况 - 自由现金流预期与收益展望平行，若收益处于指引范围中高端，自由现金流也将改善；除EBITDA外，其他现金流杠杆总体稳定；公司预计调整后自由现金流转换率在30% - 35%左右，受供应链影响资本支出时间会有所变化 [117][118][121] 问题12: 全年指引中是否有缓冲 - 公司根据第一季度表现提高了指引上限，未对全年其他部分进行重新调整；业务有积极势头，但也存在不确定性，难以确定是否有缓冲，将在接近年中时更新指引 [123][124] 问题13: 6亿美元延迟提取定期贷款的资金来源及如何成为资本结构的永久部分 - 公司计划在完成Paddock并注资时使用延迟提取贷款，该贷款期限至2024年底，最终将 refinance 为长期债务；同时公司将继续进行投资组合优化，根据现金流情况在资本市场进行操作 [128][129] 问题14: 公司今年销量增长是否有上限以及第二季度后销量增长趋势的原因 - 公司有多种增量产能来源，包括冬季风暴影响消除、去年实施的产能提升措施、提高生产效率和年底将有两个大型项目投产等；第一季度产量增长3.7%，其中三分之一是冬季风暴反弹因素，另外三分之一是产能提升和生产效率提高因素 [134][136] 问题15: 可回收玻璃与一次性玻璃的经济比较以及公司目前可回收玻璃的占比 - 可回收玻璃在拉丁美洲有较大市场，在美国有试点和增加的兴趣；从经济角度看，可回收玻璃更具优势，每个消费单位成本远低于0.01美元；从可持续性角度看，可回收玻璃是最佳选择 [137][138]

业绩总结 - 2022年第一季度每股收益(aEPS)为0.56美元，超出指导范围0.38-0.43美元及去年同期的0.35美元[3] - 净销售额同比增长12.8%，销售量增长6.4%，生产量增长3.7%[5] - 2022年第一季度美洲地区净销售额为940百万美元，欧洲地区为708百万美元，总计为1,648百万美元，较2021年第一季度的1,476百万美元增长了11.6%[42] - 2022年第一季度的营业利润为231百万美元，较2021年第一季度的175百万美元增长了32.0%[43] - 2022年第一季度的调整后税前收益为133百万美元，较2021年的89百万美元增长了49.4%[49] - 2022年调整后的EBITDA为1,193百万美元，较2021年增长了约4.5%[51] 用户数据 - 1Q22的销售量在美洲增长3.1%，在欧洲增长9.9%[7] - 预计2022年第二季度的销售量将实现低个位数的增长，尽管市场波动显著[21] 未来展望 - 预计2022年第二季度aEPS在0.55-0.60美元之间，较2021年第二季度的0.54美元有所提升[4] - 2022年全年aEPS指导范围为1.85-2.10美元，自由现金流(FCF)预计超过1.25亿美元，调整后的自由现金流(aFCF)预计超过3.5亿美元[4] - 预计2022年整体需求增长将达到原始指导的高端或超过1%的增长[7] - 预计2022年将实现超过5000万美元的利润扩展计划收益[11] - 预计2022年有效税率在27%-30%之间[23] 新产品和新技术研发 - 由于较高的平均销售价格，抵消了成本通胀的影响，持续的运营表现和利润扩展计划带来了积极成果[3] - 2022年第一季度的销售量和产品组合对营业利润的贡献为17百万美元，显示出销售策略的有效性[43] - 2022年第一季度的净价格（扣除成本通胀）对营业利润的贡献为15百万美元，显示出价格策略的成功[43] 财务状况 - 2022年第一季度自由现金流表现优于历史水平[16] - 2022年第一季度的自由现金流为231百万美元，较2021年第一季度的205百万美元增长了约12.7%[59] - 2022年第一季度的净债务与EBITDA的杠杆比率为4.4倍，较2021年第一季度的5.9倍有所下降[19] - 2022年第二季度的财务杠杆比率为5.4，较2021年第一季度的5.9有所下降[51] 负面信息 - 由于宏观不确定性，2022年财年的收益范围有所修订[4] - 2022年第一季度的外汇变动对净销售额的影响为负37百万美元，表明外汇波动对业绩的影响[42] - 2022年第一季度的利息支出为66百万美元，较2021年的51百万美元有所上升[45]