财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度美元净收入留存率为111%[118][124] - 2025年3月31日平均每单位收入为911美元，2024年为816美元；2025年3月31日活跃门店为88000个，2024年为81000个[121] - 2025年第一季度总营收为8.07亿美元，较2024年的6.65亿美元增长21.3%，其中平台收入7.92亿美元，增长20.5%，专业服务及其他收入144.9万美元，增长94.2%[148][150] - 2025年第一季度总成本为3636.6万美元，较2024年的2930.3万美元增长24.1%，其中平台成本3559.6万美元，增长25.7%，专业服务及其他成本77万美元，下降21.0%[148][153] - 2025年第一季度毛利润为4431.4万美元，较2024年的3720.8万美元增长19.1%，毛利率从55.9%降至54.9%[148][153][156] - 2025年第一季度研发费用为1710.8万美元，较2024年的1699.9万美元增长0.6%，占总营收比例从25.6%降至21.2%[148][157] - 2025年第一季度行政费用为1579万美元，较2024年的1275.6万美元增长23.8%，占总营收比例从19.2%升至19.6%[148][158] - 2025年第一季度销售与营销费用为1383.2万美元，较2024年的1461.3万美元下降5.3%，占总营收比例从22.0%降至17.1%[148][159] - 2025年第一季度运营亏损为241.6万美元，亏损率从10.8%降至3.0%[148][149] - 2025年第一季度其他收入净额为430.4万美元，较2024年的484.1万美元下降，占总营收比例从7.3%降至5.3%[148][149] - 2025年第一季度税前亏损为188.8万美元，亏损率从3.5%降至2.3%[148][149] - 2025年第一季度净亏损为180.6万美元，亏损率从3.5%降至2.2%[148][149] - 2025年3月31日止三个月其他收入净额为430.4万美元，较2024年的484.1万美元减少11.1%[160] - 2025年3月31日止三个月所得税拨备为8.2万美元，较2024年的3.7万美元增加121.6%[161] - 2025年第一季度经营活动提供净现金54.8万美元，2024年为602.7万美元[168] - 2025年第一季度投资活动使用现金14.6万美元，2024年为1101.6万美元[168] - 2025年第一季度融资活动提供现金32.9万美元，2024年使用现金1414.4万美元[168] - 2025年第一季度非GAAP经营收入为1152.7万美元，GAAP经营亏损为241.6万美元[182] - 2025年第一季度非GAAP自由现金流为 - 190.1万美元，2024年为281万美元[183] 各条业务线表现 - 平台日均处理订单超250万，超9500万客人在平台交易，截至2025年3月31日客户包括超750个餐饮品牌，代表约88000个活跃门店[112] - 2024年总商品交易量（GMV）约达290亿美元，总支付交易量（GPV）达28亿美元[113] - 2024年数字订单仅占餐饮行业总订单的18%[114] - 收入主要来自平台费用和专业服务，平台收入来自Order、Pay和Engage产品套件，专业服务收入主要是平台实施费用[134][135][136] - 平台收入成本主要包括客户支持和基础设施人员费用、第三方软件许可证、托管等[137] 管理层讨论和指引 - 计划投资扩展平台功能、提升品牌知名度、开发新模块和功能，评估战略收购和投资[129][130] - 计划扩展第三方合作伙伴生态系统，与中小企业合作，拓展国际市场和其他商业领域[131][132] 其他没有覆盖的重要内容 - 合同初始期限通常为三年或更长，有一到两年自动续约期[118][135] - 2024年4月30日，董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，尚未进行回购[165] - 截至2025年3月31日，公司主要流动性来源总额为4.018亿美元，包括现金及现金等价物和可销售证券投资[163] - 截至2025年3月31日，公司在信贷协议下有6860万美元的可用承诺额度，无未偿还借款[167] - 截至2025年3月31日，第二次修订和重述的LSA公式循环信贷额度下的预付款项利率为当时生效的最优惠利率与3.25%中的较高者；定期贷款的预付款项利率为当时生效的最优惠利率加0.25%与3.50%中的较高者[189] - 截至2025年3月31日，公司信贷安排下无未偿还借款[189] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.875亿美元[190] - 截至2025年3月31日，公司在货币市场基金投资1.251亿美元[190] - 截至2025年3月31日，公司在其他证券投资1.144亿美元，其中7100万美元为短期投资[190] - 公司认为利率立即提高10%不会对投资组合的公允市场价值产生重大影响[190] - 公司收入和成本通常以美元计价，不受外汇风险影响[191] - 假设美元相对收入和费用计价外币升值或贬值10%，不会对合并财务报表产生重大影响[191] - 公司认为通胀未对业务、财务状况或经营成果产生直接重大影响[192] - 持续的高通胀可能导致消费者减少外出就餐支出或人员相关成本面临通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[192]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入同比增长21%，达到8070万美元[40] - 总平台收入同比增长20%，达到7920万美元[40] - 毛利润同比增长19%，达到4430万美元，占总收入的55%[40] - 非GAAP毛利润同比增长18%，达到4920万美元，占总收入的61%[40] - 净收入为180万美元，每股收益为0.01美元[40] - 非GAAP净收入为1180万美元，每股收益为0.07美元[40] - 2025年第二季度预计收入为82.0至82.5百万美元，全年预计收入为338.5至340.0百万美元[64] 用户数据 - 平均每单位收入（ARPU）同比增长12%，约为911美元[40] - 活跃地点数量同比增长8%，达到约88,000个，较2024年12月31日增加约2,000个[40] - 2020年至2024年，平均收入每单位（ARPU）复合年增长率为18%，2024年ARPU为3,387美元[46] 成本与利润 - 2024年第一季度与2025年第一季度相比，非GAAP运营收入的利润率从8.4%提升至14.3%[62] - 2025年第一季度GAAP营业损失为241.6万美元，较2024年第一季度的716万美元有所改善[74] - 2025年第一季度非GAAP营业收入为115.27万美元，较2024年第一季度的56.17万美元增长了105%[74] - 2025年第一季度GAAP净收入为18.06万美元，而2024年第一季度为负235.6万美元[74] - 2025年第一季度非GAAP净收入为118.24万美元，较2024年第一季度的78.22万美元增长了51%[74] 费用与支出 - 2024年销售和营销费用为53,142千美元，占总收入的19%[76] - 2024年研发费用为68,483千美元，占总收入的24%[79] - 2024年第一季度与2025年第一季度相比，销售和营销费用占收入的比例从17%降至15%[73] 未来展望 - 2020年至2024年，收入复合年增长率为30%，2024年收入为284.9百万美元[50] - 2020年至2024年，非GAAP毛利润复合年增长率为21%，2024年非GAAP毛利润为174.7百万美元[53] - 2020年至2024年，非GAAP运营收入（NGOI）从9.8百万美元增长至32.9百万美元[60]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收同比增长21%，达8070万美元[1][6] - 第一季度平台总营收同比增长20%，达7920万美元[6] - 第一季度毛利润同比增长19%，达4430万美元，占总营收的55%[6] - 第一季度非GAAP毛利润同比增长18%，达4920万美元，占总营收的61%[6] - 第一季度非GAAP运营收入为1150万美元，占总营收的14%，去年同期为560万美元，占比8%[6] - 第一季度净收入为180万美元，合每股0.01美元，去年同期净亏损240万美元，合每股0.01美元[6] - 2025年第一季度，公司总营收为80,680千美元，较2024年同期的66,511千美元增长21.3%[33] - 2025年第一季度，公司毛利润为44,314千美元，较2024年同期的37,208千美元增长19.1%[33] - 2025年第一季度，公司运营亏损为2,416千美元，较2024年同期的7,160千美元亏损收窄66.3%[33] - 2025年第一季度，公司净收入为1,806千美元，而2024年同期净亏损为2,356千美元[33] - 2025年第一季度，公司基本每股净收入为0.01美元，而2024年同期基本每股净亏损为0.01美元[33] - 2025年第一季度平台GAAP毛利为43,635千美元，2024年为37,437千美元；非GAAP毛利2025年为48,415千美元，2024年为41,635千美元[37] - 2025年第一季度服务GAAP毛利为679千美元，2024年为 - 229千美元；非GAAP毛利2025年为758千美元，2024年为 - 100千美元[37] - 2025年第一季度GAAP运营亏损为2,416千美元，2024年为7,160千美元；非GAAP运营收入2025年为11,527千美元，2024年为5,617千美元[39] - 2025年第一季度GAAP净收入为1,806千美元，2024年净亏损为2,356千美元；非GAAP净收入2025年为11,824千美元，2024年为7,822千美元[39] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股净收入为0.01美元，2024年为 - 0.01美元；非GAAP摊薄后每股净收入2025年为0.07美元，2024年为0.05美元[39] 其他财务数据指标 - 平均每单位收入（ARPU）同比增长12%，约为911美元[6] - 基于美元的净收入留存率（NRR）为111%[6] - 2025年和2024年第一季度非GAAP混合法定税率分别为25.31%和25.83%[39] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度，公司预计营收在8200万至8250万美元之间，非GAAP运营收入在1150万至1180万美元之间；2025财年，预计营收在3.385亿至3.4亿美元之间，非GAAP运营收入在4860万至4980万美元之间[8] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度GAAP销售和营销费用为13,832千美元，2024年为14,613千美元；非GAAP费用2025年为11,879千美元，2024年为12,715千美元[37] - 2025年第一季度GAAP研发费用为17,108千美元，2024年为16,999千美元；非GAAP费用2025年为14,902千美元，2024年为13,865千美元[37] - 2025年第一季度GAAP一般及行政费用为15,790千美元，2024年为12,756千美元；非GAAP费用2025年为10,865千美元，2024年为9,338千美元[37] - 2025年第一季度非GAAP自由现金流为 - 1,901千美元，2024年为2,810千美元[41] 现金及资产情况 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物及短期和长期投资总计4.018亿美元[6] - 截至2025年3月31日，公司总资产为764,579千美元，较2024年12月31日的754,776千美元增长1.3%[31] - 2025年第一季度，公司经营活动提供的净现金为548千美元，较2024年同期的6,027千美元下降90.9%[35] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为146千美元，较2024年同期的11,016千美元下降98.7%[35] - 2025年第一季度，公司融资活动提供的净现金为329千美元，而2024年同期使用的净现金为14,144千美元[35] - 2025年第一季度末，公司现金及现金等价物为287,488千美元，较2024年末的286,757千美元增长0.3%[31][35]

核心观点 - Olo Inc (OLO) 近期被上调至Zacks Rank 2 (买入评级) 主要反映其盈利预期的上升趋势 这种趋势是影响股价的最强动力之一 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势存在强相关性 机构投资者通过盈利预期计算公司公允价值并推动股价变动 [3] - Olo的盈利预期持续上调 2025财年每股收益预期为0.31美元 同比增幅达409% 过去三个月Zacks共识预期上调800% [7][9] Zacks评级系统 - 该系统基于四项盈利相关因素将股票分为五类 Zacks Rank 1股票自1988年以来年均回报率达25% [6] - 系统覆盖4000多只股票 仅前5%获"强力买入"评级 前20%获"买入"评级 Olo位列前20%表明其盈利修正优势 [8][9] 盈利预期修正的影响 - 盈利预期上升反映公司基本面改善 投资者对改善趋势的认可将推高股价 [4] - 实证研究表明跟踪盈利预期修正对投资决策具有高回报性 Zacks系统有效利用这一工具 [5] Olo具体数据 - 2025财年每股收益预期0.31美元 较去年同期增长409% [7] - 过去三个月Zacks共识预期上调800% 显示分析师持续调高预期 [7] - 当前评级表明该股在Zacks覆盖股票中盈利修正能力位居前20% [9]

文章核心观点 - Olo公司股价上一交易日上涨，预计季度收益和收入增长，需关注后续走势；Diebold Nixdorf公司股价上一交易日上涨，但预计收益同比下降 [1][2][4] Olo公司情况 股价表现 - 上一交易日股价上涨14.8%，收于7.12美元，过去四周涨幅0.2% [1] 业务优势 - 受益于商品交易总额强劲增长、客户群扩大和产品组合拓展，如Olo Pay和Catering Plus [1] 业绩预期 - 即将公布的季度报告预计每股收益0.06美元，同比增长20%；收入预计7752万美元，同比增长16.6% [2] 盈利预测 - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [3] 评级情况 - 目前Zacks排名为3（持有） [3] Diebold Nixdorf公司情况 股价表现 - 上一交易日股价上涨2.4%，收于45.37美元，过去一个月回报率为 -0.9% [3] 盈利预测 - 即将公布的报告共识每股收益估计过去一个月保持在0.55美元，与去年同期相比变化为 -53.8% [4] 评级情况 - 目前Zacks排名为3（持有） [4]

公司动态 - 数据库巨头Oracle股价在周四上涨超过3% 表现优于标普500指数0.6%的涨幅 市场推测其可能收购一家小众技术公司[1] - 餐饮软件专业公司Olo考虑潜在出售 管理层正与财务顾问合作评估潜在买家兴趣 Oracle及其竞争对手Toast被提及为可能收购方[2] - 消息来源强调Olo出售事宜仍处于早期阶段 可能不会达成交易 相关公司均未对报道发表官方评论[3] 收购背景 - Oracle曾于2014年以53亿美元收购餐饮零售解决方案开发商Micros Systems 此次被提及为潜在买家具有历史先例[4] - Olo当前市值12亿美元 对资金不足的收购方可能构成财务压力 但Oracle拥有雄厚资金实力[4] 市场反应 - 关于Oracle可能收购Olo的猜测推动其股价显著上涨 单日涨幅达3.37%[1] - Olo股价在消息发布后出现16.13%的显著波动 反映市场对潜在收购交易的敏感度[2]

行业概况 - Zacks互联网软件行业在近240个Zacks行业中排名前33% [1] - 该行业有多只股票入选Zacks Rank 1(强力买入)名单 [1] - 部分高评级股票交易价格低于15美元/股 [1] Olo公司(OLO) - 当前股价6美元 远期市盈率19 1倍 [2] - 为餐厅提供在线订餐技术 预计2025和2026财年EPS将实现两位数高增长 [2] - 2025年总销售额预计增长17% 2026年预计再增18%至3 9686亿美元 [2] - 2025年Q1共识EPS预期0 06美元 同比增长20% [3] - 2025年全年EPS预期0 31美元 同比增长40 91% [3] StoneCo公司(STNE) - 当前股价13美元 市销率低于2倍 [4] - 远期市盈率9 5倍 PEG比率0 36显示估值低于增长率 [5] - 提供覆盖巴西和南美的端到端电商云平台 [4] - 年内股价已飙升65% 表现远超大盘指数 [5] UiPath公司(PATH) - 提供端到端自动化平台 结合RPA解决方案 [8] - 2021年IPO发行价65美元 当前股价约10美元 [8] - 年销售额超过10亿美元 [8] 投资逻辑 - 三家公司均受益于当前财年盈利预期的积极修正趋势 [10] - 盈利预期修正帮助平衡了市盈率估值 显示当前股价具有吸引力 [10]

文章核心观点 公司2024年业绩良好，2025年前景乐观致股价上涨，但投资需考虑竞争风险 [1][3][6] 财务表现 - 2024年全年营收同比增长25%，因Q4营收超管理层指引 [2] - 2025年预计全年营收3.33 - 3.36亿美元，增长率约17% [3] - 2025年管理层预计全年调整后营业利润最高达4700万美元，高于2024年的3300万美元 [3] - 公司财务状况良好，拥有3.61亿美元现金、现金等价物和短期投资，无长期债务 [4] 业务情况 - 有86000家餐厅使用公司技术，业务从在线点餐拓展至多种服务 [2] - 近年营收增长源于每家使用软件餐厅的收入增加，但2024年末使用技术的餐厅数量低于2022年末 [5] - 公司失去一个主要客户，且竞争对手客户群增长更快 [6] 股价表现 - 2024年Q4财报公布后，周三公司股价上涨，截至美国东部时间下午12:40上涨约6%，盘中早些时候涨幅近12% [1] 估值情况 - 公司市销率仅4倍，考虑其增长情况估值合理 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收7610万美元，同比增长21%；平台营收7520万美元，同比增长21% [25] - 2024年第四季度活跃门店约86000家，较上一季度净增约1000家，全年净增约6000家，超出年初目标 [26] - 2024年第四季度每用户平均收入（ARPU）约878美元，同比增长12% [27] - 2024年第四季度净收入留存率为115%，与历史趋势一致；毛收入留存率保持在98%以上 [27] - 2024年第四季度毛利润4520万美元，同比增长11%；毛利率为59.5%，符合预期 [28] - 2024年第四季度运营收入1150万美元，去年同期为680万美元；运营利润率为15.1%，同比增加约430个基点 [30] - 2024年第四季度净利润1130万美元，每股收益0.06美元，基于约1.76亿股完全摊薄股份 [31] - 2024年全年营收2.849亿美元，增长25%；ARPU约3400美元，增长25% [32] - 2024年全年Olo Pay收入略高于7000万美元 [32] - 2024年全年非GAAP运营收入（NGOI）为3290万美元，同比增长约80%；NGOI利润率为11.6%，较2023年的8%增加约360个基点 [32] - 2024年12月31日，现金、现金等价物和短期及长期投资总计约4.03亿美元 [33] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为930万美元，去年同期为580万美元；自由现金流为680万美元，去年同期为270万美元 [34] - 2024年全年经营活动产生的现金约4000万美元，自由现金流约2700万美元 [35] - 2025年第一季度预计营收在7720 - 7770万美元之间，非GAAP运营收入在870 - 900万美元之间 [35] - 2025年全年预计营收在3.33 - 3.36亿美元之间，非GAAP运营收入在4550 - 4700万美元之间 [35] - 预计2025年全年Olo Pay收入约1.1亿美元，卡不在场交易仍占Olo Pay总收入的绝大部分；卡在场收入预计在下半年开始增长，全年贡献的毛收入在个位数高段百万美元范围内 [38] - 预计2025年全年毛利率较2024年压缩约250个基点 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年为超750个品牌提供服务，实现商品交易总额（GMV）290亿美元 [7] - 2024年Olo Pay总支付额超28亿美元，较2023年的超10亿美元和2022年的2.5亿美元实现翻倍以上增长 [8] - 截至2024年底，无边界账户从去年同期的200万美元增至近1500万美元 [8] - 截至2024年12月31日，品牌平均每个门店使用3.7个模块，高于2023年底的3.5个 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司的首要任务是发展Catering Plus业务、扩大Olo Pay卡在场交易处理规模以及增加全飞轮客户数量 [18] - 公司认为Catering Plus业务可复制其在餐饮时段数字点餐领域的成功，计划通过其模块化特点吸引新品牌，并将合作拓展至其他业务线 [19] - Olo Pay业务方面，2025年重点是扩大卡在场交易处理规模，预计这将带来超130亿美元的总支付额（GPV）机会，并解锁现有客户群中超160亿美元的GPV机会 [20] - 公司计划在2025年增加使用全部三个产品套件的品牌数量，通过Olo Guest Data Flywheel战略为品牌提供可操作的洞察、个性化沟通和体验，以推动盈利性流量 [22] - 公司将Olo定位为餐厅客户面向客人的技术栈，与面向员工的销售点系统（POS）形成差异化竞争；随着Olo Pay卡在场功能的推出，公司认为已成为这场竞争中的控制点 [110][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年餐饮行业趋势与2024年相似，包括数字点餐持续增长、需提高效率以应对成本上升和宏观不确定性 [36] - 公司认为随着Olo Pay收入的增长，毛利润增长已成为衡量整体业务增长的更相关指标，将专注于基于毛利润的Rule of 40指标表现，预计2025年该指标将进一步改善，第四季度有望达到或超过40 [41][43] 其他重要信息 - 公司在冬季版本中发布了13项产品增强功能，包括人工智能驱动的菜单项推荐、Sparkfly和Spendgo忠诚度合作伙伴集成以及Engage中更深入的报告和分析等 [14] - 公司与Grubhub扩大合作，将其纳入Dispatch业务；并与支付网关终端提供商FreedomPay建立新合作，预计年中Olo Pay卡在场功能将通过FreedomPay全面可用 [14][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FreedomPay合作完全上线后，客户启用的时间线以及对2025年卡在场业务指引的影响 - 公司预计Olo Pay卡在场功能通过FreedomPay年中全面可用，销售团队已在第一季度开始向市场推广 [47] - 回顾Olo Pay发展历程，2022年处理量为2.5亿美元，2023年为10亿美元，2024年为28亿美元，大部分为卡不在场交易；此次合作将使Olo Pay可触达的支付量大幅增加，目前Olo Pay处理量占可触达的160多亿美元支付量的不到2%，公司对该合作带来的业务拓展感到兴奋 [49][51] 问题2: 今年增加企业客户模块采用率的策略 - 模块采用率在企业、新兴企业甚至一些Top 25品牌中都在自然增长，如Jack in the Box从单一模块客户逐步扩展到使用完整订单套件 [53][54] - 品牌通常按照先订单、再支付、最后Engage的顺序采用产品，Engage可利用订单和支付数据为客人提供个性化体验，驱动盈利性流量，形成飞轮效应；公司有很多品牌成为全飞轮客户，随着更多品牌看到该策略的效果，预计会有更多品牌采用 [55][56] 问题3: FreedomPay合作的早期反馈、是否在产品路线图中以及对卡在场与卡不在场业务和支付毛利率的影响 - 该合作受到客户欢迎，特别是那些未使用公司此前宣布的直接对接POS的Olo Pay卡在场合作平台的客户；公司在五个试点项目中看到Olo Pay卡在场功能带来更快的交易处理速度、更好的报告和对账功能，对客人和运营商都是双赢 [62][64] - 从经济角度看，扩大支付业务规模有助于提高盈利能力，此次合作使Olo Pay可触达的市场扩大到160多亿美元，有助于更快实现规模效应 [66] 问题4: 在当前餐饮环境下，是否有更多客户倾向于采用数据分析策略 - 行业内品牌都渴望驱动流量，但传统的打折和促销方式不利于长期盈利和品牌健康；公司倡导帮助品牌在获得客人许可的情况下收集更多客人数据，利用这些数据进行个性化营销，以驱动盈利性流量 [68][69] - 像California Fish Grill等品牌通过利用客人数据进行个性化营销，实现了已知客人数量、可直接营销的客人数量增加以及数字订单收入增长，这些品牌将在营销支出上更高效，能够在宏观经济挑战中生存并发展 [70] 问题5: Olo Pay收入增加4000万美元，但毛利润增长预计高于2024年，其规模优势体现在何处 - 卡不在场业务的毛利率持续改善，而卡在场业务上线将推动支付业务整体毛利率提升；一方面，卡在场交易中借记卡等的使用通常具有更好的利润率；另一方面，规模扩大带来更好的经济效益 [74][75] 问题6: 如何看待2025年品牌数量和门店增长目标为5000家 - 这是一种谨慎的目标设定方式，2024年公司原计划增加5000家门店，实际因年内签约和部署情况好于预期而增加了6000家 [78] - 2025年公司希望延续这种设定现实预期的哲学，先设定目标，再争取在全年实现超越 [79][80] 问题7: Jack in the Box增加Rails业务的内部举措、是否重新部署IT资产以及采用该产品的动力 - 公司通常与Top 25品牌从单一模块合作开始，逐步扩大合作关系；Jack in the Box最初使用Dispatch，后扩展到Order和Rails [85] - 很多品牌在疫情期间匆忙进入数字市场，采用第三方市场平台但缺乏集成，导致运营复杂且难以跟踪特许权使用费；使用Rails可将订单直接集成到销售点系统，实现菜单控制和订单流程的双向管理，为运营商和特许经营商提供控制 [86][88] 问题8: Jack in the Box采用新Olo模块后，其内部IT组织是否重新部署人员或提高效率 - 公司无法具体说明Jack in the Box的情况，但通常品牌会将技术资源重新部署到更具差异化的业务上；Olo作为企业级SaaS平台，具有可扩展性、可靠性、安全性和隐私保护等优势，能以较低成本提供复杂服务，品牌可购买Olo平台并在此基础上进行差异化开发 [91][92][93] 问题9: 2025年毛利润增长加速的情况，是否本季度是最低点以及何时出现拐点 - 毛利润增长加速将在下半年出现，第二季度从同比增长角度看可能是低谷，之后将重新加速 [98] 问题10: Catering Plus业务对收入的影响以及规模扩大后的利润率和毛利率影响 - Catering Plus目前主要影响ARPU，有助于提高每个门店的模块采用率和整体ARPU；如果吸引到新品牌订阅，也将推动门店数量增长 [100] - 2025年Catering Plus在2024年的一些合作成果将开始显现，有助于全年和下半年毛利润增长加速；该业务具有类似软件的高利润率，有助于推动整体毛利润增长；此外，公司核心订单平台的很多产品模块也适用于餐饮业务，未来有很大发展潜力 [101][102][103] 问题11: 公司管理层团队的现状，优势和需要关注的领域 - 公司对新加入的CTO Jason Ordway及其团队表现满意，他们在超级碗和情人节等高峰时期确保了平台的可靠性和高性能 [107][108] - 目前首席营收官（CRO）职位空缺，公司在面试候选人的同时，CEO与销售团队密切合作，取得了不错的成果，因此不感到迫切；公司认为Olo Pay卡在场功能的推出和FreedomPay合作使公司在竞争中占据优势，这也为销售团队带来了动力 [108][109][114] 问题12: 在产品套件中融入人工智能技术的潜在机会，客户是否有相关需求以及出现的主题 - 公司已在多个产品套件中使用人工智能技术多年，如在订单准备方面，通过AI解决方案确保厨房高效盈利运行；在Olo Pay中，利用AI提高授权率、降低欺诈率；在Engage中，使用AI进行客人消息传递和个性化沟通；在冬季版本中，还推出了基于客人数据的AI菜单项推荐功能 [117][118] - 随着公司无边界账户扩展到1500万客人，这为个性化营销提供了强大资产，公司将继续在个性化领域发挥领导作用，人工智能和机器学习在其中起着重要作用 [119]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收2.849亿美元，同比增长25%；第四季度营收7610万美元，同比增长21% [32][25] - 2024年全年每用户平均收入（ARPU）约为3400美元，同比增长25%；第四季度ARPU约为878美元，同比增长12% [32][27] - 2024年全年Olo Pay收入略高于7000万美元；第四季度毛利润4520万美元，同比增长11%，毛利率为59.5% [32][28] - 2024年全年非GAAP运营收入（NGOI）为3290万美元，同比增长约80%；第四季度运营收入1150万美元，去年同期为680万美元，运营利润率为15.1%，同比增加约430个基点 [32][30] - 2024年第四季度净利润为1130万美元，合每股0.06美元，基于约1.76亿股完全摊薄股份 [31] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物以及短期和长期投资总计约4.03亿美元 [33] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为930万美元，去年同期为580万美元；自由现金流为680万美元，去年同期为270万美元；2024年全年经营活动产生的现金约为4000万美元，自由现金流为2700万美元 [34][35] - 2025年第一季度，预计营收在7720 - 7770万美元之间，非GAAP运营收入在870 - 900万美元之间；全年预计营收在3.33 - 3.36亿美元之间，非GAAP运营收入在4550 - 4700万美元之间 [35] - 预计2025年全年Olo Pay收入约为1.1亿美元，卡不在场交易仍占Olo Pay总收入的绝大部分；卡在场收入预计在下半年开始增长，全年贡献的总收入在个位数高端的百万美元范围内 [38] - 预计2025年全年毛利率较2024年压缩约250个基点；基于营收增长和毛利率预期，预计2025年全年毛利润增长将高于2024年，且下半年增长加速 [38][39] - 预计2025年总运营费用较2024年增长中个位数百分比，第一季度因投资200万美元用于3月的年度客户大会而支出较高，第二季度预计会有年度薪酬增长 [40] - 公司以基于毛利润的“40法则”指标评估业务年度表现，2023年为25，2024年为31，第四季度为36；预计2025年该指标将进一步改善，第四季度达到或超过“40法则” [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务方面，2024年Olo Pay总处理量达28亿美元，较2023年的10亿美元和2022年的2.5亿美元实现大幅增长，且绝大部分为卡不在场交易 [49] - 客户留存方面，2024年末净收入留存率为115%，总收入留存率超过98% [11] - 产品模块使用方面，截至2024年12月31日，品牌平均每个门店使用3.7个模块，高于2023年末的3.5个 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司为超750个品牌提供服务，实现商品交易总额（GMV）290亿美元，若作为餐饮品牌，该销售额将使其成为北美第二大餐饮品牌，仅次于麦当劳，领先于星巴克 [7] - 公司认为Olo Pay卡在场交易处理市场规模超130亿美元，加上现有业务，可触达的总支付交易量超160亿美元，约占美国餐饮行业销售额的15% [20][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司三大优先事项为发展Catering Plus业务、扩大Olo Pay卡在场业务、增加全飞轮客户数量 [18] - Catering Plus业务方面，公司计划在现有客户基础上继续拓展，利用其模块化特点吸引新品牌，特别是排名前25的品牌，并将合作拓展至Olo其他业务，支持餐饮渠道增长 [19] - Olo Pay业务方面，2025年重点是扩大卡在场交易处理业务，预计该业务可带动Olo客户数据飞轮战略，为品牌提供店内交易数据，加速毛利润增长；目前试点品牌反馈处理速度更快、报告和对账功能更好 [20][21] - 增加全飞轮客户数量方面，公司计划让更多品牌使用其三大产品套件的产品，通过客户数据飞轮战略为品牌提供个性化营销和销售支持，如加州鱼烧烤在6个月内实现已知客户增加41%、可直接营销客户增加21%，并带来700万美元数字订单收入 [22] - 公司认为自身是面向客户的技术栈，与面向员工的销售点系统（POS）存在竞争；历史上POS系统覆盖范围广但对客户了解浅，Olo覆盖范围窄但对客户了解深；随着Olo Pay卡在场业务的发展，Olo可看到所有交易并关联到客户，消除了切换POS系统的成本，成为竞争中的控制点 [110][112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为餐饮行业趋势将与2024年相似，数字点餐持续增长，需提高效率以应对成本上升和宏观不确定性 [36] - 公司对2025年业务发展充满信心，认为2024年的强劲表现为继续赢得品牌和为股东带来财务回报奠定了基础，且在帮助品牌获取交易数据和提供可操作的客户洞察方面仍处于早期阶段 [10][121] 其他重要信息 - 公司在2024年冬季发布中推出13项产品增强功能，包括人工智能驱动的菜单项推荐、忠诚度合作伙伴集成、更深入的报告和分析以及增强的Catering Plus账户管理功能 [14] - 公司与Grubhub扩大合作，将其纳入配送业务；本月初宣布与支付网关终端提供商FreedomPay建立新合作，Olo Pay卡在场功能将与FreedomPay的网关终端集成，预计年中全面可用，第一季度销售团队已开始推广 [14][15][17] - 公司在多个产品套件中广泛使用人工智能技术，如Olo Pay的授权率和降低欺诈率、Engage的个性化消息传递、冬季发布中的菜品推荐等 [117][118] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：FreedomPay合作完全上线后，客户启用时间及对2025年卡在场业务指引的影响 - 回答：Olo Pay卡在场通过FreedomPay预计年中全面可用，销售团队已开始与客户沟通；Olo Pay处理量从2022年的2.5亿美元增长到2024年的28亿美元，绝大部分为卡不在场交易；此次合作使公司能广泛向客户推广Olo Pay卡在场业务，可触达的支付交易量超160亿美元，目前进展仍处于早期阶段 [47][49][51] 问题2：增加企业客户模块采用率的策略 - 回答：多产品采用在各业务板块自然增长，企业客户中也有品牌逐步成为全飞轮客户；通常客户先使用单一模块，再扩展到其他模块，如Jack in the Box从使用Dispatch扩展到Order和Rails；品牌采用Engage模块的顺序通常是先Order、再Pay、最后Engage，通过整合订单和支付数据实现客户个性化体验和盈利增长 [53][55] 问题3：FreedomPay合作的早期反馈、是否在产品路线图内及对卡在场与卡不在场业务和支付毛利率的影响 - 回答：合作受客户欢迎，特别是未使用公司直接POS集成的客户；试点中Olo Pay卡在场业务处理速度更快、报告和对账功能更好；该合作扩大了Olo Pay可触达市场，有助于提高支付业务规模和盈利能力 [62][64][66] 问题4：在当前餐饮环境下，是否有更多客户依赖数据分析策略和获取客户整体数据视图 - 回答：是的，行业内品牌渴望吸引流量，但传统的打折策略不利于长期盈利和品牌健康；公司倡导利用客户数据进行个性化营销，已有品牌从中受益，如加州鱼烧烤 [67][68][70] 问题5：Olo Pay收入增长4000万美元，但毛利润增长高于2024年的规模优势，以及对品牌数量和门店增长目标的看法 - 回答：Olo Pay卡不在场业务毛利率持续改善，卡在场业务上线将推动整体支付毛利率提升，因其交易的卡类型和规模效应更有利；公司设定2025年新增约5000家门店的目标是基于谨慎原则，希望在实际运营中超越该目标，并非反映业务管道健康状况或品牌组合变化 [74][75][79] 问题6：Jack in the Box增加Rails模块的内部举措、原有平台情况及采用产品的动力 - 回答：公司通常先与顶级品牌以单一模块合作，再扩展合作；Jack in the Box最初使用Dispatch，后扩展到Order和Rails；许多品牌在第三方市场订单增长后，希望通过Rails将订单直接集成到POS系统，避免手动输入订单，提高运营效率和管理特许权使用费 [85][87][88] 问题7：品牌采用新Olo模块后，内部IT资产是否重新部署 - 回答：一般品牌会将技术资源重新部署到更具差异化的业务上；Olo作为企业级软件即服务（SaaS）平台，具有高可靠性、高性能、安全性和隐私保护等优势，能以较低成本提供复杂服务，使品牌无需自建平台 [91][92] 问题8：2025年毛利润增长加速情况及拐点时间 - 回答：毛利润增长加速主要在下半年，第二季度可能是同比增长低谷，之后将重新加速 [98] 问题9：Catering Plus业务对收入的贡献及规模扩大后的利润率影响 - 回答：Catering Plus目前主要推动ARPU增长，若吸引新品牌订阅，也将带动门店数量增长；2024年的业务成果将在2025年开始显现，有助于全年和下半年毛利润增长加速；该业务毛利率高，类似软件业务，且可与公司其他产品模块结合，进一步推动业务发展 [100][101][102] 问题10：公司管理层现状、优势与不足，以及竞争情况 - 回答：公司对新CTO Jason Ordway的领导能力表示满意，团队在超级碗和情人节等活动中表现出色；首席营收官职位空缺，但公司在销售方面取得成功，与销售团队合作紧密，对招聘该职位人员不感急迫；公司认为自身与POS系统的竞争中，Olo Pay卡在场业务的发展使其成为竞争的控制点 [108][109][112] 问题11：公司产品套件中融入人工智能技术的潜在机会及客户需求主题 - 回答：公司在多个产品套件中广泛使用人工智能技术，如厨房订单处理、支付授权、客户消息传递和菜品推荐等；通过建立的无边界客户网络和对客户的纵向了解，公司可帮助餐饮品牌实现个性化营销，在个性化服务领域继续领先 [117][118][119]