净销售额 - 2024年第三季度净销售额较2023年同期的1.236亿美元下降3.6%为1.191亿美元，其中专业渠道下降12.6%，特色零售渠道下降1.3%，DTC渠道增长6.8%[99] - 2024年前九个月净销售额较2023年同期的3.466亿美元下降7.1%为3.219亿美元，其中专业渠道下降16.9%，特色零售渠道增长5.3%，DTC渠道下降7.0%[100] - 2024年前九个月净销售额为321929千美元较2023年下降7.1%[113] 毛利润率 - 2024年第三季度毛利润率较2023年同期的67.6%增长至68.6%[99] - 2024年前九个月毛利润率较2023年同期的69.8%增长至70.1%[100] - 公司2024年第三季度末的毛利润率从2023年同期的67.6%增长至68.6%[107] 运营费用 - 2024年第三季度运营费用较2023年同期增长14.8%[99] - 2024年前九个月运营费用较2023年同期增长7.2%[100] - 2024年第三季度销售、一般和管理费用较2023年增加6523千美元涨幅17.9%[107] - 2024年前九个月销售、一般和管理费用较2023年增加9046千美元涨幅7.6%[117] 运营收入 - 2024年第三季度运营收入较2023年同期的3670万美元下降至2800万美元[99] - 2024年前九个月运营收入较2023年同期的9110万美元下降至6390万美元[100] 净收入 - 2024年第三季度净收入较2023年同期的2040万美元下降至1480万美元[99] - 2024年前九个月净收入较2023年同期的4750万美元下降至2830万美元[100] 利息相关 - 2024年第三季度末利息费用较2023年增加918千美元涨幅6.2%[108] - 2024年第三季度末利息收入较2023年增加1423千美元涨幅27.5%[108] - 2024年前九个月利息费用较2023年增加1425千美元涨幅3.3%[118] 其他收入（支出）净额 - 2024年第三季度其他收入（支出）净额较2023年增加1640千美元涨幅169.1%[109] 所得税拨备 - 2024年第三季度所得税拨备较2023年减少1027千美元降幅17.4%[110] - 2024年前九个月所得税拨备较2023年减少2599千美元降幅21.7%[121] 现金及流动性 - 2024年9月30日现金及现金等价物为5.388亿美元[125] - 2024年9月30日2022年循环信贷下借款能力为1.5亿美元[125] - 2024年9月30日不含现金及现金等价物的营运资金为7430万美元总流动性为7.631亿美元[125] 现金流量 - 2024年前9个月经营活动提供的净现金为9340万美元[127] - 2024年前9个月投资活动使用的净现金为340万美元[130] - 2024年前9个月融资活动使用的净现金为1760万美元[132] 债务相关 - 2024年9月30日2022年信贷协议下未偿债务为6.581亿美元[136] - 2024年9月30日2022年定期贷款工具利率为8.4%[137] - 基于2024年9月30日可变利率贷款余额利率变动1%将使未来12个月利息成本变动约660万美元[148] - 截至2024年9月30日公司在2022定期贷款安排下有6.581亿美元未偿还可变利率贷款[148] - 基于2024年9月30日可变利率贷款余额有效利率增减1%将使未来12个月利息成本增减约660万美元[148] 利率上限公允价值 - 2024年9月30日2024年利率上限公允价值为10万美元[149] - 假设利率上升50个基点将使2024年利率上限公允价值增加约30万美元[149] - 假设利率下降50个基点将使2024年利率上限公允价值减少约10万美元[149] 内部控制 - 公司管理层评估截至2024年9月30日披露控制和程序有效[154] - 2024年9月30日所在季度公司财务报告内部控制无重大变化[155]

文章核心观点 - 介绍Olaplex Holdings, Inc. 2024年第三季度财报情况及关键指标表现，指出其股价近一个月表现不佳且近期可能跑输大盘 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收1.1908亿美元，同比下降3.6%，与Zacks共识预期的1.2543亿美元相比，意外下降5.06% [1] - 同期每股收益0.04美元，去年同期为0.05美元，符合共识预期 [1] 细分业务营收 - 专业业务营收4220万美元，低于六位分析师平均预估的4535万美元，同比变化-12.6% [3] - 直接面向消费者业务营收3430万美元，高于六位分析师平均预估的3276万美元，同比变化+6.9% [3] - 专业零售店业务营收4260万美元，低于六位分析师平均预估的4702万美元，同比变化-1.4% [3] 股价表现 - 过去一个月Olaplex股价回报率为-19.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.2% [4] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明近期可能跑输大盘 [4]

公司Olaplex - 本季度每股收益为0.04美元与Zacks共识预期相符较去年同期每股0.05美元有所下降过去四个季度未能超出每股收益共识预期[1] - 本季度营收1.1908亿美元低于Zacks共识预期5.06%较去年同期1.2356亿美元有所下降过去四个季度有三次超出营收共识预期[2] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论自年初以来股价下跌约29.5%而标准普尔500指数上涨24.3%[3] - 公司业绩前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化情况有助于投资者判断股票走势[4] - 盈利预期修正趋势与近期股票走势有很强的相关性在此次财报发布前公司的估计修正趋势不利目前Zacks排名为4级（卖出）预计近期股票表现将逊于市场[6] - 下一季度的当前共识每股收益估计为0.04美元营收1.1902亿美元本财年每股收益估计为0.14美元营收4.4712亿美元[7] 行业 - 公司所属的Zacks消费品 - 非必需品行业目前在250多个Zacks行业中处于底部21%排名靠前50%的行业表现优于排名靠后50%的行业两倍以上[8] 公司Honest - 预计在11月12日发布的报告中每股亏损0.03美元较去年同期变化+66.7%过去30天共识每股收益估计下调25%至当前水平[9] - 预计营收9282万美元较去年同期增长7.7%[10]

2024年第三季度销售额情况 - 2024年第三季度净销售额较2023年第三季度下降3.6%为1.191亿美元[2] - 2024年第三季度按渠道分，专业渠道销售额下降12.6%为4220万美元，直接面向消费者渠道销售额增长6.8%为3430万美元，专业零售渠道销售额下降1.3%为4260万美元[2] - 2024年第三季度美国净销售额下降3.3%国际净销售额下降3.9%[2] 2024年第三季度收益情况 - 2024年第三季度净收入下降27.3%调整后净收入下降13.8%[2] - 2024年第三季度稀释每股收益为0.02美元2023年第三季度为0.03美元调整后稀释每股收益2024年第三季度为0.04美元2023年第三季度为0.05美元[2] 2024年9月30日财务状况 - 截至2024年9月30日公司有5.388亿美元现金及现金等价物[5] - 2024年9月30日库存为8590万美元[5] - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为538829千美元[16] - 截至2024年9月30日应收账款净额为34886千美元[16] - 截至2024年9月30日存货为85907千美元[16] - 截至2024年9月30日总资产为1759157千美元[16] - 截至2024年9月30日总负债为879427千美元[16] - 截至2024年9月30日普通股发行和流通股数为662479324股[16] - 截至2024年9月30日留存收益为554765千美元[16] 2024财年财务指引更新 - 2024财年净销售额指引从4.35 - 4.63亿美元更新为4.05 - 4.15亿美元[7] - 2024财年调整后净收入指引从8700 - 1亿美元更新为6700 - 7300万美元[7] - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润指引从1.43 - 1.59亿美元更新为1.21 - 1.27亿美元[7] 非GAAP财务指标相关 - 公司提供了多种非GAAP财务指标包括调整后EBITDA等[15] - 公司难以提供部分非GAAP财务指标与GAAP指标的调节因为缺乏足够数据[15] 2024年前三季度财务情况 - 2024年前三季度净销售额为321,929千美元2023年同期为346,583千美元[18] - 2024年前三季度运营收入为63,891美元2023年同期为91,059美元[18] - 2024年前三季度净收入为28,322美元2023年同期为47,486美元[18] - 2024年前三季度基本每股净收入为0.04美元2023年同期为0.07美元[18] - 2024年前三季度调整后EBITDA为112,176美元2023年同期为138,267美元[21] - 2024年前三季度调整后EBITDA利润率为34.8%2023年同期为39.9%[21] - 2024年前三季度调整后毛利润为232,568美元2023年同期为248,176美元[21] - 2024年前三季度调整后毛利润率为72.2%2023年同期为71.6%[21] - 2024年前三季度调整后SG&A为120,244美元2023年同期为108,924美元[22] - 2024年前三季度调整后净收入为68,083美元2023年同期为85,975美元[23]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度和前九个月财务业绩，虽战略目标有进展但调整了2024财年展望，持续聚焦业务健康发展举措，对实现持续增长有信心 [1][2] 财务业绩 第三季度（2024 vs 2023） - 净销售额下降3.6%至1.191亿美元，专业渠道降12.6%至4220万美元，直接面向消费者渠道增6.8%至3430万美元，专业零售渠道降1.3%至4260万美元；美国降3.3%，国际降3.9% [3] - 净利润降27.3%，调整后净利润降13.8%；摊薄后每股收益为0.02美元（2023年为0.03美元），调整后摊薄每股收益为0.04美元（2023年为0.05美元） [3] 前九个月（2024 vs 2023） - 净销售额降7.1%至3.21929亿美元，毛利润降6.8%，调整后毛利润降6.3% [6] - 净利润降40.4%，调整后净利润降20.8%；摊薄后每股收益为0.04美元（2023年为0.07美元），调整后摊薄每股收益为0.10美元（2023年为0.13美元） [6] 资产负债表（截至2024年9月30日 vs 2023年12月31日） - 现金及现金等价物从4.664亿美元增至5.388亿美元，存货从9590万美元降至8590万美元，长期债务净额从6.49亿美元降至6.45亿美元 [7] 2024财年指引更新 主要指标 |指标|先前指引|更新后指引| | ---- | ---- | ---- | |净销售额|4.35 - 4.63亿美元|4.05 - 4.15亿美元| |调整后净利润|8700 - 1亿美元|6700 - 7300万美元| |调整后息税折旧摊销前利润|1.43 - 1.59亿美元|1.21 - 1.27亿美元| [9] 调整原因 - 净销售额：国际业务因分销网络调整和营销有限表现疲软；美国新销售和营销投资未达预期提升效果；假期促销活动增加 [9] - 调整后毛利率：预计为70.9% - 71.6%（先前72.5% - 73.1%），因销售下滑和四季度促销活动致固定仓储成本杠杆降低 [10] - 调整后销售、一般及行政费用：预计为1.67 - 1.7亿美元（先前1.72 - 1.79亿美元），因非薪资相关广告和营销费用减少 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润率：预计为29.9% - 30.6%（先前32.8% - 34.3%），因净销售额预测降低但运营费用持续投入 [10] - 净利息费用：预计约3400万美元（先前3200 - 3400万美元） [10] - 调整后有效税率：预计约19.5%（先前19.5% - 20.5%） [10] 其他信息 - 公司计划于2024年11月7日上午9点（东部时间）/上午6点（太平洋时间）举行投资者电话会议和网络直播，回顾第三季度财务业绩，网络直播可通过https://ir.olaplex.com 访问，电话会议可拨打(201) 689 - 8521或(877) 407 - 8813 [12] - 公司是创新美容公司，2014年用创新键合技术革新高端护发品类，产品通过多渠道销售 [13]

文章核心观点 公司计划于2024年11月7日美股开盘前公布2024财年第三季度财报，并于同日上午9点（东部时间）/上午6点（太平洋时间）举行投资者电话会议和网络直播回顾财报 [1] 公司信息 - 公司是一家创新、以科学和技术为驱动的美容公司，致力于改善消费者的头发健康 [2] - 2014年公司通过创新的键合技术颠覆并革新了高端护发品类，该技术可在美发服务期间和之后保护、强化和重新连接头发中的断键 [2] - 公司品牌的专有、专利保护成分在分子层面上保护和修复受损发质 [2] - 公司屡获殊荣的产品通过不断扩展的全渠道模式销售，服务于专业、特色零售和直接面向消费者的渠道 [2] 联系方式 - 投资者联系：副总裁Patrick Flaherty，邮箱patrick.flaherty@olaplex.com [3] - 财经媒体联系：副总裁Lisa Bobroff，邮箱lisa.bobroff@olaplex.com [3] 会议信息 - 网络直播链接为https://ir.olaplex.com/ [1] - 电话会议号码为(201) 689 - 8521或免费号码(877) 407 - 8813 [1] - 网络直播回放将在网站上保留90天 [1]

文章核心观点 - 奥拉 plex 控股公司被超卖且估值过低，其价值体现在产品组合、资产负债表和机构持股方面 ，新管理团队、进入卷发护理市场及与行业专业人士重新建立联系等举措将助其在全球美容行业获得更大市场份额 [2] 公司概况 - 奥拉 plex 是全球美容行业中专注美发护理的科技型小公司 ，由两位科学家创立 ，其产品通过特定成分修复受损毛囊 [3] - 2014 年产品进入市场后获专业发型师青睐 ，2020 年疫情前被私募股权公司 Advent Capital 以 14 亿美元收购 ，2021 年上市 ，发行价 21 美元 [4] - 2020 年产品遭用户诉讼 ，后演变为集体诉讼 ，最终因证据不足被驳回 ，但公司声誉受损 ，股价自 IPO 以来下跌 90% [4][5] 业务概述 收入渠道 - 公司通过 “直接面向消费者”“专业渠道”“专业零售” 三个渠道创收 ，2023 年净销售额达 4.53 亿美元 [6] - 三个渠道采用平衡的全渠道分销策略 ，专业渠道、专业零售和直接面向消费者渠道在 2023 年分别占净销售额的 39%、30% 和 31% [6] 产品组合 - 公司仅 14 款主要美发产品 ，拥有 160 项专利 ，2024 年上半年有四款产品跻身畅销高端美发产品前五 [7] - 部分产品获行业奖项 ，如睫毛精华液获 “2024 年女性健康美容奖” ，洗发水和护发素获 “2024 年读者选择奖” [7] 价格优势 - 作为高端品牌 ，奥拉 plex 产品定价略低于竞争对手 ，如获奖洗发水售价 30 美元 ，低于竞品 [8] 资产负债表 - 过去两年营收和净利润下降 ，但资产负债表保持强劲 ，体现运营成功和韧性 [11] - 2024 年上半年现金及现金等价物增长 9% ，2022 - 2023 年增长 44% ，库存水平改善 ，但需关注下半年情况 [14] - 2024 年 Q2 与 2023 年 Q2 相比 ，库存周转率提高 ，库存销售比降低 ，表明库存再平衡有效 [15] - 过去六个月总资产增长近 1% ，达 17 亿美元 ，流动资产增长 6.7% ，总负债略有下降 ，长期债务减少是积极因素 [15] - 过去六个月留存收益增长 2.57% ，股东权益增长 2.17% ，2022 - 2023 年分别增长 13.2% 和 8.1% [16] 发展催化剂 重新连接发型师/专业人士 - 专业渠道销售持续下滑 ，2024 年 Q2 下降 22.5% ，过去六个月下降 23.8% ，2022 - 2023 年全年下降 40% [17] - 全球沙龙服务市场预计 2024 - 2032 年以 5.5% 的复合年增长率增长 ，2032 年将达 1870 亿美元 [17] - 公司推出 “专业集体” 计划 ，为发型师提供支持 ，还推出沙龙专属产品 ，并扩大大使计划 [17] 产品组合增长：卷发护理市场机会 - 卷发/纹理头发护理市场预计 2031 年前以 4.7% 的年增长率增长 ，消费者难寻有效产品 [18] - 2024 年 7 月公司推出两款卷发护理产品 ，凝胶产品两天售罄 ，获消费者好评 ，沙龙专用产品获专业人士称赞 [18][19] 新的高管领导 - 首席执行官 Amanda Baldwin 有丰富美容行业经验 ，曾带领 SuperGoop! 取得销售增长 ，拓展产品线和分销渠道 [21] - 首席营销官 Katie Goham 曾领导 Marc Jacobs 营销部门 ，助力品牌复苏 ，将助力公司新产品营销 [21] - 首席运营官兼首席财务官 Catherine Dunleavy 有耐克等公司工作经验 ，将帮助公司扩大供应链和物流运营 [21] 估值分析 - 通过现金流折现分析 ，假设增长率 2% 、永续增长率 2.5% 、折现率 8% ，得出公司内在股价为 2.98 美元 ，当前股价被低估 37% [22][24] 风险因素 激烈的竞争格局 - 高端美发行业竞争激烈 ，市场由欧莱雅、露华浓等老牌公司和 Rucker Roots、K18HAIR 等新品牌主导 [25] - 天然美发替代品需求增长 ，奥拉 plex 无全天然成分产品 ，其数字受众中 65% 为千禧一代和 X 世代 ，公司错失市场机会 [25] 产品推出失败 - 高端美发产品从提案到推出耗时久、成本高 ，奥拉 plex 预计未来三年推出 2 - 4 款产品 ，若新产品推出失败 ，公司转型将受阻 [26] 结论 - 公司明确且不断增长的产品组合 ，以及管理层重新关注与美发专业人士和发型师的联系 ，可重新激发消费者对品牌的兴趣 [27] - 新管理团队由行业专家组成 ，公司资产负债表健康 ，为公司发展奠定坚实基础 [27][28]

文章核心观点 - 公司股价本周上涨，执行董事长买入股票带来市场乐观预期，虽此前销售下滑但近期有增长且盈利，结合董事长兴趣，公司值得关注 [1][2][5] 股价表现 - 截至周五美国东部时间中午12:30，公司本周股价上涨16%，自8月6日公布可观收益以来，股价飙升32% [1] - 公司执行董事长周三买入近40万美元股票，这是一年多来内部人士首次公开市场买入，使市场对公司扭亏前景乐观 [2] 销售情况 - 2023年公司销售额惊人下降35%，主要因零售客户库存积压延迟新采购 [3] - 公司最近一个季度实现连续销售增长，2024年至今有四款产品进入美国畅销高端美发产品前五 [4] 财务状况 - 过去一年公司自由现金流和净收入分别达1.59亿美元和4800万美元 [4] - 公司股票交易价格仅为自由现金流的10倍 [5] 股票性质 - 公司2021年上市股价超20美元，当前约2.40美元，乍看像低价股 [3] - 考虑盈利能力和市场地位，公司并非典型低价股 [4]

文章核心观点 Olaplex Holdings宣布参加巴克莱第17届年度全球消费品 staples 会议，CEO将进行演讲并与投资者会面，演讲音频将在公司投资者关系网站上保留90天 [1][2] 会议信息 - 公司将参加在波士顿举行的巴克莱第17届年度全球消费品 staples 会议 [1] - 首席执行官Amanda Baldwin将于2024年9月4日下午4:30进行演讲并在会议期间与投资者会面 [2] - 演讲音频将在公司投资者关系网站https://ir.olaplex.com/上发布并保留90天 [2] 公司介绍 - Olaplex是一家创新的美容公司，致力于改善消费者的头发健康 [3] - 2014年公司通过创新的键合技术颠覆并革新了高端护发品类 [3] - 品牌的专利成分在分子层面保护和修复受损头发，产品通过多渠道销售 [3] 联系方式 - 投资者联系Patrick Flaherty，邮箱patrick.flaherty@olaplex.com [4] - 金融媒体联系Lisa Bobroff，邮箱lisa.bobroff@olaplex.com [4]

财务业绩 - 公司总销售额同比下降4.8%，其中专业渠道下降18.4%，特殊零售渠道增长22.4%，DTC渠道下降11.5%[120] - 上半年总销售额同比下降9.0%，其中专业渠道下降19.2%，特殊零售渠道增长9.6%，DTC渠道下降13.4%[122] - 公司总销售额在2024年上半年同比下降9.0%，主要归因于需求水平较低[146] - 毛利率从70.9%下降至69.7%，主要由于客户试用计划扩大、产品和渠道组合变化以及促销费用增加所致[121] - 上半年毛利率从71.0%下降至70.9%，主要由于客户试用计划扩大、产品和渠道组合变化、促销费用增加以及原材料成本上升所致[123] - 毛利率从2023年上半年的71.0%下降至2024年上半年的70.9%[151] - 营业费用同比下降4.4%，主要由于专业费用和营销广告费用降低，部分被人工成本增加、分销和履行成本增加以及技术投资增加所抵消[121] - 上半年营业费用同比增加3.8%，主要由于人工成本增加、分销和履行成本增加、员工福利成本增加以及技术投资增加所致[123] - 销售、一般及管理费用同比增加3.0%，主要由于人工成本、分销及履约成本以及技术投资的增加[154] - 营业利润从1880万美元下降至1630万美元[121] - 上半年营业利润从5430万美元下降至3590万美元[123] - 净利润从620万美元下降至580万美元[121] - 上半年净利润从2710万美元下降至1350万美元[123] 现金流和流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为5.079亿美元，加上未使用的信贷额度和营运资金，总流动性达7.338亿美元[167] - 现金流量净增加为4,152.5万美元[168] - 经营活动现金流量净额为5,994.9万美元，较2023年同期下降[169] - 投资活动现金流量净额为-217.8万美元，主要用于购买软件和设备[170] - 融资活动现金流量净额为-1,624.6万美元，主要用于偿还长期债务和税收协议付款[171] - 公司相信现有现金和经营活动现金流可满足未来12个月的运营需求[172] - 公司可能需要通过额外债务或股权融资来满足长期流动性需求[173] - 截至2024年6月30日,公司有6.598亿美元的未偿还债务,可用信贷额度为1.5亿美元[174,175] 利率风险管理 - 公司已于2022年8月和2024年5月分别签订了利率上限交易,以限制浮动利率债务的利率风险[177,178] - 公司于2022年8月11日和2024年5月7日签订利率上限协议以管理利率风险[186] - 截至2024年6月30日，公司有6.598亿美元的浮动利率贷款，如果利率上升1%，将导致未来12个月内利息成本增加约660万美元[185] - 公司利率上限协议的公允价值于2024年6月30日为400万美元和120万美元[186] 其他风险因素 - 公司面临通胀压力导致生产成本和营运成本上升，可能会对毛利率产生不利影响[187] - 公司目前未进行外汇对冲，认为美元汇率变动10%不会对财务报表产生重大影响[188] - 根据税收协议，公司预计未来11年内需支付1.854亿美元给原股东[180,181]