文章核心观点 - 国家残疾人就业意识月期间,国家残疾人组织(NOD)将Old National Bank评为2024年59家领先残疾人雇主之一 [1] - 这一认证正式肯定了在残疾人就业包容性实践和政策方面表现最出色的公司,他们已经超越了200多家参与组织 [1] - NOD认为多元化推动创新和增长,包容性工作场所可以降低员工流失成本,这些雇主身体力行体现了这一愿景 [2] 公司概况 - Old National Bancorp是美国中西部地区第六大上市商业银行,总资产约为530亿美元,管理资产300亿美元 [4] - 公司自1834年开始运营,专注于与客户建立长期、高价值的合作关系,同时也致力于支持所服务的社区 [4] - 除了提供广泛的消费者和商业银行服务,公司还提供全面的财富管理和资本市场服务 [4] - 2024年,Points of Light将Old National评为"最具社区意识的50家公司"之一 [4] 残疾人就业政策 - 公司重视多元化和包容性,这被视为公司团队成员、客户和所服务社区的一大优势 [3] - 公司致力于提升有明显和非明显残疾的员工,营造包容性的工作环境,吸引人才并增强组织实力 [3]

文章核心观点 - 老国民银行（Old National Bancorp，ONB）凭借强劲贷款增长、高利率和战略举措处于有利地位，坚实流动性和提升手续费收入的努力有望支撑其财务状况，当前Zacks评级为2（买入），股票值得买入 [1] 各方面总结 收益增长 - 过去三到五年公司收益增长9.8%，跑赢行业平均的8.5%，主要得益于有机增长战略、坚实资产负债表和机会性扩张 [2] - 公司有不错的收益惊喜历史，过去四个季度中有三个季度收益超Zacks共识预期，一个季度落后，平均超预期2.28% [2] - Zacks共识预期显示2024年收益同比下降9.8%，2025年预计反弹并以7.6%的速度增长 [3] 收入实力 - 受多元化收入来源、强劲贷款增长和无机扩张措施推动，过去五年（2018 - 2023年）公司总收入复合年增长率（CAGR）达20.2% [4] - 2024年上半年因存款成本上升和资本市场收入下降趋势逆转，但高利率环境、手续费收入改善和战略收购可能支持收入增长，资金成本上升会在一定程度上产生压力 [4] - Zacks共识预期显示2024年和2025年收入同比分别增长1.8%和5.8% [5] 战略业务重组 - 公司进行机会性收购和剥离，自1982年成立以来已收购超50家金融机构，以扩大业务范围、获取市场份额并提高运营效率 [5] - 今年4月完成与CapStar Financial Holdings, Inc.的合并，2022年完成与First Midwest的对等合并，并出售部分健康储蓄账户托管和管理业务，深化了在美国的业务，扩大了手续费收入来源并优化了业务结构 [6] 坚实资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物（包括银行现金及应收款项、货币市场和其他生息投资）为12亿美元，其他借款为8.498亿美元，坚实的流动性状况使其能够履行近期义务 [7] 出色的资本分配 - 公司股息支付情况良好，定期支付股息，最近一次于2024年5月宣布，过去五年曾上调过一次股息 [8] - 公司有股票回购计划，今年2月获批，可回购至多2亿美元股票，有效期至2025年2月28日，截至2024年6月30日，全部授权额度仍可用 [8] - 鉴于公司不错的收益实力和坚实的流动性状况，预计将继续进行资本分配活动，提升股东价值 [9] 股票估值 - 公司市净率和市盈率（F1）分别为0.97和7.68，远低于行业平均的1.07和10.72，股票估值优于同行 [9] 其他值得考虑的银行股 - 1st Source Corporation（SRCE）和Commerce Bancshares, Inc.（CBSH）目前Zacks评级均为1（强力买入） [9] - SRCE过去一周当前年度收益的Zacks共识预期上升5.9%，过去六个月股价上涨15.9% [10] - CBSH过去一个月2024年收益的Zacks共识预期上升8.3%，过去六个月股价上涨19.8% [10]

财务业绩 - 净利息收入为3.88亿美元，同比增长1.6%[285] - 非利息收入为8.73亿美元，同比增长6.9%[285] - 非利息支出为2.83亿美元，同比增长14.7%[285] - 拨备计提为3,621万美元，同比增加145.1%[285] - 每股摊薄净收益为0.37美元，同比下降28.8%[285] - 公司2024年前三季度净利息收入为7.44亿美元，较2023年同期下降2.5%[288] - 2024年前三季度拨备计提为5.51亿美元，较2023年同期增加95.3%[288] - 2024年前三季度非利息收入为1.65亿美元，较2023年同期增加8.2%[288] - 2024年前三季度每股摊薄净收益为0.77美元，较2023年同期下降23.8%[288] - 净收入同比增长约1.6%，达到1.172亿美元[296] - 调整后每股收益为0.46美元，较上一季度的0.45美元有所增长[296] - 合并相关费用为1,944万美元，较上一季度的290.8万美元大幅增加[296] - 首日CECL非PCD拨备费用为1,531.2万美元[296] - 分配过剩养老金费用为0万美元，较上一季度的1,331.8万美元大幅下降[296] 资产负债情况 - 贷款总额为361.51亿美元，较上季度末增长7.5%[285] - 存款总额为399.99亿美元，较上季度末增长6.1%[285] - 不良贷款率为0.94%，较上季度末下降0.04个百分点[285] - 拨备覆盖率为108.5%，较上季度末上升5.2个百分点[285,286] - 普通股权一级资本充足率为10.73%，较上季度末下降0.03个百分点[285] - 公司总资产约为530亿美元，是中西部地区第六大商业银行，也是美国前30大银行之一[300] - 存款增加23亿美元至400亿美元，贷款增加25亿美元至362亿美元[304,305] - 贷款总额为360.79亿美元，较上年同期增长12.0%[320] - 商业贷款余额为103.45亿美元，较上年同期增长4.9%[320] - 商业房地产贷款余额为158.71亿美元，较上年同期增长20.6%[320] - 消费贷款余额为29.10亿美元，较上年同期增长12.6%[320] - 存款总额为400.73亿美元，较上年同期增长18.1%[322][323] - 活期存款余额为95.59亿美元，较上年同期下降11.0%[323] - 定期存款余额为66.02亿美元，较上年同期增长45.7%[322] - 资产总额为528.47亿美元，较上年同期增长9.8%[321][327] - 股东权益为59.79亿美元，较上年同期增长13.4%[323][329] 收购整合 - 4月1日完成对CapStar的收购，交易对价4.176亿美元[310] - 资产总额较2023年末增加4.0十亿美元,主要由于CapStar收购和贷款增长[357] - 商誉和其他无形资产增加205.2百万美元，主要由于收购CapStar公司[376] - 存款总额增加27.64亿美元，主要由于收购CapStar公司[378][379] - 股东权益总额增加5.1亿美元，主要由于发行2400万股普通股用于收购CapStar公司[380] - 不良贷款和不良资产占比有所上升，主要反映了部分非自住商业房地产贷款的迁徙以及CapStar并购带来的不良贷款[394,395] 利率风险管理 - 净息差为3.31%，较上年同期下降0.34个百分点[315,316] - 公司通过调整资产负债结构、产品定价策略、投资组合特征等方式管理利率风险，并使用衍生工具进行有限度的利率风险对冲[404,405,406,407] - 公司使用多种情景分析模型评估利率变动对净利息收入的影响[408] - 公司预计2024年6月30日的净利息收入将增加0.73%[411] - 公司使用利率掉期、利率区间和利率下限等衍生工具来缓解利率风险[413][414] 流动性管理 - 公司密切监控存款流动性、投资证券赎回和贷款提前偿还等对流动性的影响[416] - 公司在2023年5月31日向SEC提交了自动搁置注册声明,可以发行不限数量的债务或股权证券[415] - 公司及其子公司在2024年6月30日拥有13,251,213千美元的可用流动资金[420][421] - 公司认为有能力在短期和长期内产生和获得足够的流动性来满足其需求[422] 风险管理 - 公司已制定风险偏好声明，定期向董事会风险委员会报告各类风险[389,390] - 公司贷款集中在中西部和东南部地区，平均商业贷款规模约61万美元，平均商业房地产贷款规模约133万美元[392] - 公司持续监控贷款组合质量，并根据预期信用损失模型调整贷款损失准备，以应对未来可能的贷款质量下降[398,399,400,401] - 公司将压力测试作为风险管理和战略规划的重要组成部分，以确保在经济和金融压力下维持足够的资本[388] - 公司的资本充足率指标均高于监管要求，维持良好的资本水平[381][382][383][384][385][386] - 公司采用了CECL过渡期的资本缓释政策，延迟CECL对监管资本的影响[387] 内部控制 - 公司的关键会计估计包括贷款损失准备、商誉减值、衍生工具公允价值等[424][425] - 公司的披露控制和程序被认为是有效的[

关于残疾平等指数(Disability Equality Index) - 残疾平等指数是衡量企业残疾包容性的最全面基准工具，由Disability:IN和美国残疾人协会(AAPD)于2015年联合发起[1][3] - 2024年有542家公司参与评估，包括71家财富100强和220家财富500强企业[8] - 该指数评估内容包括：文化与领导力、企业范围可及性、雇佣实践、社区参与、供应商多样性等8个维度[8] - 目前被70%的美国财富100强和近半数财富500强企业采用[9] - 该指数旨在帮助企业解决残疾人就业不足问题，同时为员工和股东创造长期价值[11] 关于Old National Bancorp - 公司获得2024年残疾平等指数满分100分，被认定为"残疾包容最佳工作场所"[7] - 公司董事长兼CEO表示这一荣誉体现了其对各级别残疾人提供机会的承诺[14] - 公司是Old National Bank的控股公司，中西部第六大商业银行，在美国银行控股公司中排名前30[12] - 总资产约530亿美元，管理资产300亿美元，主要服务中西部和东南部市场[12] - 2024年被Points of Light评为"美国最具社区意识的50家公司"之一[12] 关于相关组织 - Disability:IN是全球性组织，推动企业残疾包容和平等，与500多家企业合作[3] - 美国残疾人协会(AAPD)是全国性跨残疾权利组织，为6000多万美国残疾人争取公民权利[15] - 全球有13亿残疾人，残疾是人类经历的自然组成部分，跨越各种人口特征[14]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了每股GAAP收益0.37美元,调整后每股收益0.46美元,超出共识预期0.02美元或5% [11][12] - 调整后的净资产收益率为17.2%,调整后的资产收益率为1.12% [12] - 调整后的效率比率为52.6%,处于较低水平 [12] - 不包括CapStar交易的存款和贷款,存款增长2.4%,贷款增长5.9% [13] - 存款总成本维持在216个基点的较低水平 [14] - 有形股东权益账面价值同比增长10% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额增长26亿美元,其中21亿来自CapStar交易 [19] - 投资组合增长3%,主要由于CapStar交易 [20] - 不包括CapStar的存款增长2.4%,主要来自公共资金和经纪存款 [21] - 非利息收入87百万美元,其中CapStar贡献7百万 [26] - 非利息支出264百万美元,其中CapStar贡献18百万 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中西部和东南部市场的业务表现良好,特别是在田纳西州和北卡罗来纳州的新市场 [9][73] - 公司在新市场的人才投资和业务拓展取得成效,带动了贷款和存款的增长 [8][52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于财富管理、现金管理和资本市场业务的发展 [8] - 公司保持在存款和信贷方面的强势地位,为未来发展奠定了良好基础 [16][18] - 公司通过有机增长和适度的并购来实现发展,暂无大规模并购计划 [79][82] - 公司在当前竞争环境下保持积极进取的策略,利用市场机会进行存款和贷款业务拓展 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2024年上半年的出色表现感到满意,并对下半年的业务前景保持乐观 [45][54] - 管理层认为公司已经实现了利率风险的中性头寸,对利率下降的影响保持谨慎乐观 [55][91] - 管理层表示公司将继续保持存款主导的增长策略,并有能力利用批发资金支持资产增长 [66][67] 其他重要信息 - 公司已成功完成与CapStar银行的整合,扩大了在东南部市场的业务版图 [9][10] - 公司的信贷质量保持稳定,不良贷款率和净核销率均低于同行 [28][30] - 公司的资本充足率维持在健康水平,为未来发展提供有力支撑 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Siefers 提问** 询问公司对存款成本下降beta系数30%的判断依据 [48] **John Moran 回答** 主要来自于特殊定价存款账户的快速下降,预计下降beta可达85% [49][50] 问题2 **Brendan Nosal 提问** 询问公司对下半年业务前景的判断是否有变化 [54] **John Moran 回答** 公司认为资产负债表保持中性,净息差有望小幅改善,财富管理和抵押贷款业务可能存在一定上行空间 [55] 问题3 **Jared Shaw 提问** 询问公司本季度利息收入中折溢价的贡献 [59] **John Moran 回答** 本季度折溢价贡献约5.5百万美元,相当于3个基点,预计未来几个季度保持稳定 [60]

公司业绩表现 - 老国民银行（Old National Bancorp）2024年第二季度营收4.8203亿美元，超Zacks共识预期1.67%，去年同期营收4.6963亿美元，过去四个季度中有四次超营收预期 [1] - 老国民银行本季度每股收益0.46美元，超Zacks共识预期0.44美元，去年同期为0.54美元，过去四个季度中有三次超每股收益预期 [8][12] - 老国民银行上一季度预期每股收益0.43美元，实际为0.45美元，带来4.65%的惊喜，本季度收益惊喜为4.55% [4] 公司股价表现 - 老国民银行股价自年初以来上涨约17%，而标准普尔500指数涨幅为16.7% [5] 公司业绩预期 - 老国民银行下一季度预期每股收益0.52美元，同比变化-7.1%，过去30天共识每股收益预期上调2.4% [7] - 老国民银行下一季度当前共识每股收益预期为0.47美元，营收4.855亿美元，本财年共识每股收益预期为1.82美元，营收18.9亿美元 [2] 公司评级与展望 - 老国民银行目前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致，盈利预估修正趋势目前喜忧参半 [14] - 老国民银行股价短期走势及未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [9] 同行业公司情况 - 同行业的联合银行（Associated Banc - Corp）尚未公布2024年第二季度业绩，预计7月25日发布，预期营收3.3136亿美元，同比增长1% [3][15] 行业情况 - 中西部银行行业在Zacks行业排名中处于前40%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [11]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 净利息收入为3.88亿美元，较上一季度的3.56亿美元有所增长[8] - 非利息收入为8727万美元，较上一季度的7752万美元有所增长[8] - 净收入为1.21亿美元，较上一季度的1.20亿美元略有增长[8] - 稀释后每股收益为0.37美元，较上一季度的0.40美元有所下降[8] - 公司第二季度净收入为1.172亿美元，调整后净收入为1.441亿美元[20] - 公司第二季度每股收益为0.37美元，调整后每股收益为0.46美元[20] - 2024年第二季度净利息收入（税后）为3.947亿美元，同比增长1.7%[69] - 2024年上半年净收入为5.453亿美元，较2023年同期的4.973亿美元增长9.7%[69] - 2024年第二季度每股收益（稀释后）为0.37美元，同比下降28.8%[69] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 非利息支出为2.83亿美元，较上一季度的2.62亿美元有所增加[8] - 信贷损失准备金为3621万美元，较上一季度的1889万美元显著增加[8] - 非利息支出为2.83亿美元，其中包含1940万美元的并购相关费用[57] - 调整后的非利息支出为2.636亿美元，较上季度的2.431亿美元增长，主要由于CapStar的运营成本以及技术和专业费用增加[57] - 并购相关费用在2024年第二季度达到1944万美元，显著高于上一季度的290.8万美元[49] - 2024年第二季度贷款损失准备金为3621万美元，同比增长145%[69] 财务数据关键指标变化 - 资本和流动性 - 初步总风险资本比率下降3个基点至12.71%，初步监管一级资本比率下降7个基点至11.33%[1] - 有形普通股权益与有形资产比率为6.94%，相比之前的6.86%有所上升[1] - 贷款与存款比率为91%，显示公司流动性较强[64] - 有形普通股权益与有形资产比率为6.94%，与风险加权资产比率为8.68%[61] - 普通股有形账面价值为11.05美元，较上季度的11.10美元略有下降[61] 业务线表现 - 贷款业务 - 商业贷款平均余额为10,345,098千美元，收益率为7.09%[9] - 商业和农业房地产贷款平均余额为15,119,590千美元，收益率为6.49%[42] - 总贷款平均余额为34,663,420千美元，收益率为6.16%[42] - 期末总贷款为362亿美元，增长26亿美元[25] - 2024年6月30日期末贷款总额为361.5亿美元，较2023年同期的324.3亿美元增长11.5%[30] - 商业和农业房地产贷款从2023年6月30日的134.50亿美元增长至2024年6月30日的160.17亿美元，增长19.09%[71] 业务线表现 - 存款业务 - 利息核心存款平均余额为29,320,513千美元，收益率为2.73%[9] - 期末总存款为400亿美元，增长23亿美元[20] - 期末总存款为399.9亿美元，同比增长10.4%[69] - 核心存款从2023年6月30日的349.78亿美元增长至2024年6月30日的381.75亿美元，增长9.14%[71] 业务线表现 - 投资业务 - 货币市场和其他生息投资平均余额为814,944千美元，收益率为5.58%[9] - 投资组合中抵押贷款支持证券平均余额为5,828,225千美元，收益率为3.29%[9] - 抵押贷款支持证券从2023年6月30日的516.85亿美元增长至2024年6月30日的589.04亿美元，增长13.97%[71] 管理层讨论和指引 - 公司调整后的指标包括每股收益、效率比率、平均普通股回报率和平均有形普通股回报率，以排除某些非核心项目的影响[4] - 调整后稀释每股收益（Adjusted EPS）在2024年第二季度为0.46美元，与上一季度0.45美元基本持平[47] - 调整后的PPNR（税前拨备前利润）在2024年第二季度为2.185亿美元，环比增长10.8%[49] 信贷质量 - 信贷损失拨备为3620万美元，扣除CECL Day 1非PCD拨备后为2090万美元[27] - 净冲销为1400万美元，占平均贷款的16个基点[27] - 30+天逾期贷款占比为0.16%[27] - 不良贷款占比为0.94%[27] - 贷款损失准备金为3.921亿美元，占总贷款的1.08%[27] - 截至2024年6月30日，贷款信用损失准备金为3.663亿美元，较2024年3月31日的3.197亿美元增长14.6%[30] - 2024年上半年净核销贷款为2579.5万美元，占平均贷款的0.15%，较2023年同期的2652.1万美元下降2.7%[30] - 2024年第二季度贷款损失拨备为3674.5万美元，较第一季度2385.3万美元增长54.0%[30] - 截至2024年6月30日，不良资产总额为3.537亿美元，占期末贷款的0.98%，较2023年同期的3.056亿美元增长15.8%[30] - 2024年6月30日问题贷款总额为11.865亿美元，较2023年同期的8.205亿美元增长44.6%[31] - 2024年6月30日非应计贷款为3.402亿美元，占期末贷款的0.94%，较2023年同期的2.955亿美元增长15.1%[31] - 2024年6月30日信用损失准备金覆盖非应计贷款比率为115%，较2023年同期的114%略有提升[31] - 2024年6月30日30-89天逾期贷款为5171.2万美元，较2023年同期的3974.8万美元增长30.1%[31] - 2024年6月30日信用损失准备金占期末贷款比率为1.08%，较2023年同期的1.04%有所上升[30] - 贷款损失准备金从2023年6月30日的3.01亿美元增长至2024年6月30日的3.66亿美元，增长21.89%[71] 并购活动 - 公司完成对CapStar的收购，总对价为4.176亿美元[10] - CapStar收购时总资产约为31亿美元，贷款总额为21亿美元，存款总额为26亿美元[10] - 合并相关费用净额为15,027千美元[46] - CECL Day 1非PCD拨备费用净额为11,836千美元[46] - FDIC特别评估净额为2,263千美元[46] 其他财务数据 - 加权平均普通股流通股数为3.16亿股，较上一季度的2.92亿股有所增加[8] - 总生息资产平均余额为47,406,849千美元，收益率为5.66%[9] - 总利息负债平均余额为36,329,111千美元，成本率为3.05%[9] - 净利差（GAAP）为3.28%[9] - 税收等价调整后的净利息收益率为3.33%[9][13] - 公司净利息收入为3.948亿美元，净息差为3.33%，上升5个基点[20] - 净息差（NIM FTE）从2024年第一季度的3.28%上升至第二季度的3.33%，增长5个基点[47] - 公司总营收（FTE）在2024年第二季度达到4.82亿美元，环比增长9.5%[49] - 平均生息资产规模在2024年第二季度为474.1亿美元，较上一季度增长7.3%[47] - 存款成本率上升15个基点至2.16%，付息存款成本率上升16个基点至2.84%[54] - 效率比为57.2%，调整后效率比为52.6%，相比上季度的58.3%和53.4%有所改善[57] - 所得税费用为3530万美元，有效税率为22.5%，调整后的完全应税等价基础税率为25.5%[58] - 公司总资产为531.196亿美元，其中无形资产为23.062亿美元，有形资产为508.134亿美元[61] - 平均存款成本为216个基点，存款周期beta值为41%[64] - 2024年第二季度净息差（FTE）为3.33%，同比下降27个基点[69] - 2024年第二季度平均资产回报率（ROAA）为0.92%，同比下降35个基点[69] - 2024年第二季度平均股本回报率（ROAE）为8.2%，同比下降360个基点[69] - 2024年第二季度效率比率为57.2%，同比上升600个基点[69] - 公司总资产从2023年6月30日的484.97亿美元增长至2024年6月30日的531.20亿美元，增长9.53%[71] - 现金及银行存款从2023年6月30日的4.73亿美元下降至2024年6月30日的4.29亿美元，下降9.30%[71] - 联邦住房贷款银行预付款从2023年6月30日的47.71亿美元下降至2024年6月30日的47.45亿美元，下降0.55%[71] - 股东权益从2023年6月30日的52.92亿美元增长至2024年6月30日的60.75亿美元，增长14.80%[71] - 其他证券投资从2023年6月30日的80.23亿美元下降至2024年6月30日的77.56亿美元，下降3.33%[71]

ABOUT OLD NATIONAL Old National Bancorp (NASDAQ:ONB) is the holding company of Old National Bank. The sixth largest commercial bank headquartered in the Midwest, Old National proudly serves clients in the Midwest and Southeast. With approximately $53 billion of assets and $29 billion of assets under management (including CapStar Financial Holdings, Inc. on a pro forma basis as of March 31, 2024), Old National ranks among the top 30 banking companies headquartered in the United States. Tracing our roots to 1 ...

文章核心观点 - 老国民银行（Old National）获得鲍尔金融（BauerFinancial）的5星“卓越”评级，体现其实力和稳定性 [1][5] 公司信息 - 老国民银行集团是老国民银行的控股公司，是美国中西部第六大商业银行，服务中西部和东南部客户 [3] - 公司资产约530亿美元，管理资产约290亿美元（截至2024年3月31日，包括CapStar金融控股公司），位列美国总部银行公司前30名 [3] - 公司可追溯到1834年，注重与客户建立长期合作关系，支持服务社区，2024年被评为“公民50强”之一 [3] - 公司提供消费和商业银行、财富管理和资本市场等服务 [3] 评级相关 - 自1983年起，鲍尔金融用5星评级体系分析和评级美国银行，机构无法选择不参与评级或付费获取评级 [2] - 鲍尔金融按季度对银行进行评级，分析内容包括盈利/亏损趋势、投资组合市值与账面价值、社区再投资评级、流动性和历史数据等 [6]

文章核心观点 - 在高利率环境下,商业房地产(CRE)贷款仍是一个令人担忧的领域[1] - 由于对CRE贷款敞口较大,美国至少6家区域性银行的长期评级被穆迪公司(MCO)列入下调审查[1][2] - 当利率较低时,多家区域性银行增加了对CRE的集中度,这是一个波动性较大的资产类别[3] - 在利率上升的环境下,这些银行面临信贷质量和盈利能力问题,因为较高的利率加大了CRE在经济周期下行时对银行信用的长期风险[4] - 与大型区域性银行不同,上述银行不受更严格的审慎监管标准约束,因此其信用弱点被放大[5] 银行面临的风险 - 由于存款者转向收益更高的账户,银行资金来源受到压力,净利差受到挤压[6] - 穆迪将关注这些银行是否能保持足够的定性和定量风险缓释措施,以抵消其CRE贷款敞口带来的危险[7] - 对于富尔顿金融公司(FULT),穆迪还将考虑其最近收购共和银行的影响[8] - 对于华盛顿联邦银行(WAFD),穆迪将考虑其出售大量多户家庭贷款对其资本、流动性和盈利状况的影响[9]