公司基本信息 - 公司于2019年4月3日在特拉华州注册成立，2020年2月11日重组为控股公司结构以进行首次公开募股[28] - 公司是美国最大的休闲船零售商之一，主要从事新船和二手船等的零售、经纪和服务业务[29] 公司运营网点信息 - 截至2021年12月31日，公司在15个州运营75个零售点、8个配送中心/仓库和多个在线市场[29] - 截至2021年12月31日，公司有75个零售点、8个配送中心/仓库和多个在线市场，2021财年销售约9500艘新旧船[125] - 2014年以来公司通过26次收购新增55个零售点、8个配送中心/仓库和多个在线市场[132] 公司股权及权益信息 - 截至2021年12月31日，OneWater Inc.拥有OneWater LLC 90.6%的经济权益[32] - 公司拥有Quality Assets and Operations 80%的经济权益[33] 公司财务数据关键指标变化（资产、负债、股东权益） - 截至2021年12月31日和9月30日，公司总资产分别为11.62051亿美元和7.20614亿美元[19] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司总负债分别为8.56857亿美元和4.65781亿美元[19] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司股东权益分别为3.05194亿美元和2.54833亿美元[19] - 2021年9月30日至12月31日，A类普通股从13277股增至13852股，B类普通股从1819股减至1430股；股东权益从254833千美元增至305194千美元[23] - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司在预付费用和其他流动资产中记录的合同资产分别为300万美元和230万美元[46] - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司在预付费用和其他流动资产中记录的合同资产分别为300万美元和230万美元[140] - 2021年12月31日和9月30日，存货分别为2.48212亿美元和1.4388亿美元，其中新船分别为1.77814亿美元和1.05625亿美元，二手船分别为3018.2万美元和2290.6万美元，在制品、零部件和配件分别为4021.6万美元和1534.9万美元[71] - 2021年12月31日和9月30日，商誉分别为4.19675亿美元和1.68491亿美元，可辨认无形资产分别为1.21244亿美元和8529.4万美元[73] - 截至2021年12月31日和9月30日，长期债务净额分别为3.27008亿美元和1.03074亿美元，未偿债务总额分别为3.52385亿美元和1.16534亿美元[82] - 截至2021年12月31日和9月30日，或有对价负债的公允价值分别为2778.5万美元和1207.2万美元，均为三级估值[100] - 截至2021年12月31日，或有对价公允价值余额为27785.18千美元，9月30日余额为12072千美元，新增9967千美元，公允价值变动（含增值）为5746千美元[102][103] - 截至2021年12月31日和9月30日，税收应收协议下负债分别为4620万美元和4010万美元，占预计未来净现金节税的85%[108] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司应付账款中关联方欠款分别为720万美元和100万美元[122] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司应收账款中关联方应收款分别为10万美元和32368美元[122] - 截至2021年12月31日和9月30日，存货因陈旧和滞销项目减记约80万美元[142] 公司财务数据关键指标变化（营收、成本、利润等） - 2021年第四季度和2020年同期，公司总营收分别为3.36272亿美元和2.14083亿美元[22] - 2021年第四季度和2020年同期，公司销售成本分别为2.35307亿美元和1.61647亿美元[22] - 2021年第四季度和2020年同期，公司运营收入分别为3132.9万美元和1603.6万美元[22] - 2021年第四季度和2020年同期，公司税前收入分别为2837.5万美元和1428.6万美元[22] - 2021年第四季度和2020年同期，公司净利润分别为2348.6万美元和1177.5万美元[22] - 2021年第四季度和2020年同期，公司A类普通股基本每股收益分别为1.50美元和0.72美元[22] - 2021年第四季度和2020年同期，公司A类普通股摊薄每股收益分别为1.45美元和0.71美元[22] - 2021年净利润为23486千美元，2020年为11775千美元[26] - 2021年经营活动净现金使用为22825千美元，2020年为28615千美元[26] - 2021年投资活动净现金使用为28220千美元，2020年为79963千美元[26] - 2021年融资活动净现金提供为305865千美元，2020年为70361千美元[26] - 2021年底现金及受限现金为74769千美元，2020年底为29936千美元[26] - 2021年现金支付利息为2206千美元，2020年为1653千美元；2021年现金支付所得税为702千美元，2020年为6613千美元[26] - 2021年和2020年第四季度，A类普通股基本每股收益分别为1.50美元和0.72美元，摊薄每股收益分别为1.45美元和0.71美元[91] - 2021年和2020年第四季度，分别有204.8万个和440.5万个加权平均潜在摊薄股份因反摊薄效应未纳入摊薄每股收益计算[92] - 2021年和2020年第四季度有效税率分别为17.2%和17.6%，与法定税率差异主要因收益分配给非控股权益[105] - 2021年和2020年第四季度关联方采购库存分别为3330万美元和1510万美元[118] - 2021年和2020年第四季度关联方商业地产租金费用分别为70万美元和60万美元[119] - 2021年和2020年第四季度公司从关联方收取商品和服务费用均为10万美元[120] - 2021年第四季度公司向关联方支付商品和服务费用10万美元，2020年无此费用[121] - 2021年和2020年第四季度非船销售分别占收入的13.9%和11.1%，分别占毛利的26.3%和28.6%[150] - 2021年第四季度总营收3.363亿美元，较2020年同期的2.141亿美元增长1.222亿美元，增幅57.1%，同店销售增长27.9%[166][167] - 总毛利1.01亿美元，较2020年同期的5240万美元增长4850万美元，增幅92.5%，毛利率从24.5%提升至30.0%[166][173] - 销售、一般及行政费用5910万美元，较2020年同期的3490万美元增长2420万美元，增幅69.5%，占营收比例从16.3%升至17.6%[166][179] - 折旧和摊销费用170万美元，较2020年同期的100万美元增长80万美元，增幅81.6%，主要因2021年收购增加了财产和设备[166][180] - 2021年公司按估计综合法定税率24.0%缴纳美国联邦、州和地方税[164] - 2021年第四季度交易成本增至300万美元，较2020年同期的20万美元增加280万美元，增幅达1422.5%，主要归因于2022年的收购相关费用[181] - 2021年第四季度或有对价公允价值变动费用为570万美元，2020年同期为40万美元[182] - 2021年第四季度营业收入增至3130万美元，较2020年同期的1600万美元增加1530万美元，增幅95.4%，主要因毛利增加4850万美元，但部分被销售、一般及行政费用增加2420万美元和或有对价公允价值变动增加540万美元所抵消[183] - 2021年和2020年第四季度的场地计划利息费用均为90万美元[184] - 2021年第四季度其他利息费用增至150万美元，较2020年同期的90万美元增加60万美元，增幅65.5%，与为2022年收购提供资金的长期债务增加有关[185] - 2021年第四季度其他费用（收入）净额降至50万美元，2020年同期为收入10万美元，减少60万美元，主要由于税率变化对税收应收协议负债的影响[186] - 2021年第四季度所得税费用增至490万美元，较2020年同期的250万美元增加240万美元，增幅94.7%，主要归因于税前收入增长98.6%[187] - 2021年第四季度净利润增至2350万美元，较2020年同期的1180万美元增加1170万美元，主要因毛利增加4850万美元，但部分被销售、一般及行政费用增加2420万美元和或有对价公允价值变动增加540万美元所抵消[188] - 2021年第四季度调整后EBITDA增至4100万美元，较2020年同期的1670万美元增加，主要源于同店销售额增长27.9%，以及提高毛利率和控制销售、一般及行政费用的能力[193] - 2021年第四季度经营活动净现金使用量为2280万美元，较2020年同期的2860万美元减少580万美元；投资活动净现金使用量为2.822亿美元，较2020年同期的8000万美元增加2.023亿美元；融资活动净现金流入为3.059亿美元，较2020年同期的7040万美元增加2.355亿美元[199][200][201] 公司业务线数据关键指标变化（新船销售） - 2021和2020年截至12月31日的三个月，公司前十大品牌新船销售分别占总销售的34.5%和41.2%，其中Malibu Boats, Inc.分别占合并收入的14.1%和13.7%[31] - 新船销售2.362亿美元，较2020年同期的1.518亿美元增长8440万美元，增幅55.6%，但销量因行业库存和供应链限制持平[166][168] 公司业务线数据关键指标变化（二手船销售） - 二手船销售5340万美元，较2020年同期的3860万美元增长1490万美元，增幅38.5%，销量因行业供应限制持平[166][169] 公司业务线数据关键指标变化（金融与保险收入） - 金融与保险收入930万美元，较2020年同期的600万美元增长330万美元，增幅56.1%，占总营收比例保持2.8%[166][171] 公司业务线数据关键指标变化（服务、零部件及其他销售） - 服务、零部件及其他销售3730万美元，较2020年同期的1770万美元增长1960万美元，增幅110.7%[166][172] 公司合同负债相关数据 - 2021年截至12月31日的三个月，客户存款期初合同负债为46610000美元，期间确认收入27465000美元，现金增加37841000美元，期末合同负债为56986000美元[49] 公司收入转移相关数据 - 2021和2020年截至12月31日的三个月，商品和服务在某一时点转移的收入占比分别为93.2%和93.1%，在一段时间内转移的收入占比分别为6.8%和6.9%[50] 公司运营部门信息 - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司有一个运营部门，即海洋零售部门[57] 公司准则采用及评估信息 - 公司于2022财年第一季度采用ASU 2019 - 12，该准则对公司财务报表无重大影响[58] - 公司正在评估LIBOR过渡和ASU 2020 - 04对公司财务报表的影响，该准则有效期至2022年12月31日[59] - 公司计划在2024财年采用FASB于2021年10月发布的ASU 2021 - 08准则[60] 公司运营影响因素信息 - 公司运营结果通常受季节性影响，第三和第四财季产品需求和收入通常较高，经济和消费模式会对运营结果产生负面影响[30] 公司收购相关信息 - 2022财年第一季度收购对价为3.021亿美元，其中2.788亿美元在成交时支付，110万美元通过应付票据融资，年利率4.0%，预计或有对价1000万美元，应计收购对价540万美元，其余680万美元通过发行A类普通股支付，或有对价最大支付额为1880万美元[63] - 2021年12月31日止三个月，收购为公司合并收入贡献1420万美元，为所得税费用前收入贡献110万美元，2021年同期收购相关交易成本为300万美元，2020年同期为20万美元[66] - 2021年10月1日至12月31日，公司完成多项收购，包括那不勒斯船市、T - H Marine、诺福克海事公司和优质游艇多数股权，卖方保留优质游艇20%经济权益，公司有权在2027年1月1日前收购剩余20%权益[68] - 202

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度营收增长57%，达到3.36亿美元，上年同期为2.141亿美元，主要得益于同店销售额增长28% [4][16] - 2022财年第一季度新船销售增长56%，达到2.36亿美元；二手船销售增长39%，达到5340万美元 [16] - 2022财年第一季度金融和保险收入增长56%，达到930万美元；服务零件及其他销售增长111%，达到3730万美元 [16] - 2022财年第一季度毛利润增长93%，达到1.01亿美元，上年同期为5240万美元；毛利率提高550个基点，达到30%，上年同期为24.5% [17] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用从3490万美元增至5910万美元，占销售额的百分比从16%增至18% [17] - 2022财年第一季度营业收入增长95%，达到3130万美元，上年同期为1600万美元；调整后EBITDA增至4100万美元，上年同期为1670万美元 [18] - 2022财年第一季度净利润总计2350万美元，摊薄后每股收益为1.45美元，较上年同期的1180万美元或摊薄后每股0.71美元增长99% [18] - 公司将2022财年调整后EBITDA预期上调至2.1亿 - 2.2亿美元，摊薄后每股收益预期上调至8 - 8.40美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务零件及其他销售在本季度增长111%，大幅超过船只销售增长，主要得益于近期对PartsVU和T - H Marine的收购 [6] - 公司预计服务零件及其他收入增长将继续超过船只销售，这些高利润率的收入流将支持未来整体毛利率 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户需求强劲，预销售库存持续处于高位，客户存款较上年同期增长一倍多 [12] - 寒冷气候地区的季节性销售强于预期，南部地区大型船只销售在第一季度尤为强劲 [12] - 滑雪船、浮筒船、咸水渔船、快艇和游艇等所有类别和地区表现良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定企业收购和多元化战略，目标是每年完成2 - 4笔零件和服务收购，以及4 - 6笔经销商收购 [9] - 公司认为收购战略将显著增加公司的盈利潜力，通过整合市场领先的经销商和扩大高利润率收入流，支持业务扩张并提高整体盈利质量 [10][11] - 公司与OEM合作伙伴保持日常沟通，利用技术优化库存管理，确保库存船只符合市场需求，避免库存过剩 [38] - 公司计划将自身的库存管理工具推广给行业其他参与者，帮助制造商优化生产线，使整个行业更加健康 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临供应链限制，但公司对业务前景充满信心，预计未来几个季度库存仍将维持在较低水平，但需求依然强劲 [5] - 供应链环境最终将恢复正常，但具体时间尚不清楚，公司有能力在当前环境下成功运营 [14] - 公司预计同店销售额将实现高个位数增长，尽管面临库存挑战，但仍对全年业绩持乐观态度 [19] 其他重要信息 - 公司在年初积极开展并购活动，完成三笔新的经销商交易，并在零件和服务业务方面进行了一笔收购（JIF Marine） [7][8] - JIF Marine提供互补产品，使公司成为不锈钢梯子和 docking产品的市场领导者 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 同店销售额全年走势如何，零件和服务业务收购与经销商交易的经济情况和购买价格倍数对比如何 - 本季度是销售淡季，部分交易从去年推迟到本季度，且船只提前到货，所以同店销售额表现出色。公司对全年高个位数增长的预期有信心，但季度数据可能会有波动，最后10天的销售情况很关键 [26][27][28] - 去年第二季度同店销售额有58%和57%的高基数，今年第二季度面临挑战，但预计不会大幅下降；第三和第四季度基数为负，情况会稍好 [29] - 零件业务的收购倍数约为4 - 7倍（过去12个月），平均约为5 - 6倍，业务相对较不具周期性，协同效应主要体现在利润率和SG&A方面，需要通过增加额外收入来实现增长 [31][32] 问题2: 如何处理因库存不足无法满足的需求 - 消费者在过去一年半已经习惯等待，会提前准备并支付定金。客户对所需产品更加明确，愿意等待心仪的船只，公司在这方面没有问题 [36][37] 问题3: 是否与OEM合作伙伴讨论如何保持稀缺性动态 - 公司与OEM合作伙伴每天都会进行相关讨论，通过优化订单、利用技术和数据确保库存船只符合市场需求，避免库存过剩。制造商也意识到平稳的生产计划能提高效率、增加经销商利润和周转率，预计未来几年行业会保持一定的库存管理纪律 [38][39][40] 问题4: 如何管理客户信息流动，确保客户在等待期间保持参与和满意 - 公司通过CRM系统与消费者保持持续沟通，员工会通过邮件、短信和电话等方式与客户保持联系。公司能够为客户提供较为准确的预计交付日期，误差在10天左右。客户支付定金后，因非生活重大变故取消订单的情况很少 [44][45][46] 问题5: 关于EBITDA指导上调的原因，以及品牌百万美元以上运营率的假设和未来收购情况 - 收购在全年预计贡献约4000万美元的EBITDA，但需要按比例调整部分期间的成本和预计EBITDA。JIF Marine是较小的业务，年收入约500万美元，EBITDA约100万美元 [50] - 品牌百万美元以上运营率是基于历史数据，未考虑协同效应，公司在规划时非常保守。目前预计每年进行约8笔收购（3笔零件业务、5笔经销商业务），可能产生2500万美元的EBITDA，且公司有提高经销商收购业绩的历史，实际可能有更大的增长空间 [52][53] 问题6: 2022年是否会出现折扣情况 - 预计在本季末之前不会出现折扣，除非某些地区出现天气问题导致销售不佳，一些小经销商可能为避免库存积压而进行折扣销售。但从全国范围来看，库存恢复到正常水平还需要一段时间，且公司主要经营高端产品，预计不会出现大规模折扣 [55][57] 问题7: 有机库存数据是多少，收购对资产负债表上库存数据的影响如何 - 有机库存同比持平或略有上升，库存增长主要由收购推动。从季节性来看，冬季库存通常会增加，所以环比增长较多 [63][64] 问题8: 本季度新船和二手船业务的利润率表现如何，未来是否会保持稳定或波动 - 目前处于冬季，通常会销售较大型的船只，12月季度利润率相对较低。本季度大型船只业务表现良好 [66] 问题9: 高个位数同店销售额增长预期中，单位交付假设是否有变化，OEM交付情况预计如何 - 目前判断还为时尚早，公司对供应链持乐观态度，但预计会在定价和增长之间取得平衡 [67] 问题10: 零件业务收购的节奏与投资回报率和营运资金密集度的关系如何 - 零件业务通常通过现金或循环信贷为营运资金提供资金，没有像船艇经销商那样的库存融资安排，会需要更多营运资金。但很多零件业务规模不大，公司可以将其整合到现有运营中，吸收部分营运资金需求，降低固定成本 [70] 问题11: 服务零件及其他SEC报告板块在稳定状态下的利润率如何 - 本季度服务零件及其他业务的利润率有所下降，在稳定状态下，根据收购节奏，利润率将接近40%，仍高于船只销售利润率。零件利润率约为30 - 33%，服务劳动利润率约为60%，综合后会在40%左右 [71]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为720,614,000美元，较2020年9月30日的458,067,000美元增长约57.3%[435] - 2021年公司总营收为1,228,206,000美元，较2020年的1,022,970,000美元增长约20.1%[437] - 2021年公司总成本销售为870,751,000美元，较2020年的787,446,000美元增长约10.6%[437] - 2021年公司运营收入为148,877,000美元，较2020年的78,290,000美元增长约89.9%[437] - 2021年公司净收入为116,413,000美元，较2020年的48,508,000美元增长约140.0%[437] - 2021年归属于公司的净收入为79,059,000美元，较2020年的17,425,000美元增长约353.7%[437] - 2021年A类普通股基本每股收益为7.13美元，较2020年的2.79美元增长约155.6%[437] - 2021年A类普通股摊薄每股收益为6.96美元，较2020年的2.77美元增长约151.3%[437] - 截至2021年9月30日，公司流动负债为227,630,000美元，较2020年9月30日的185,736,000美元增长约22.6%[435] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为254,833,000美元，较2020年9月30日的173,287,000美元增长约47.1%[435] - 2018年9月30日，可赎回优先股权益为79,965千美元，成员权益为15,963千美元，股东和成员总权益为21,056千美元[438] - 2018 - 2019年，公司净收入为35,657千美元，非控股股东权益增加1,606千美元，总权益增加37,263千美元[438] - 2018 - 2019年，向成员分配资金为11,087千美元，其中可赎回优先股权益减少3,364千美元，成员权益减少10,587千美元，非控股股东权益减少500千美元[438] - 2018 - 2019年，累计未支付优先股回报为8,768千美元，成员权益减少8,768千美元[438] - 2018 - 2019年，可赎回优先股和发行成本增加649千美元，成员权益减少649千美元[438] - 2019年9月30日，可赎回优先股权益为86,018千美元，成员权益为31,770千美元，股东和成员总权益为37,969千美元[438] - 首次公开募股前，公司净亏损1,394千美元，非控股股东权益增加350千美元，总权益减少1,044千美元[438] - 首次公开募股前，向成员分配资金为1,042千美元，其中可赎回优先股权益减少1,310千美元，成员权益减少310千美元，非控股股东权益减少732千美元[438] - 首次公开募股前，累计未支付优先股回报为3,187千美元，成员权益减少3,187千美元[438] - 首次公开募股及相关交易后，可赎回优先股权益减少88,131千美元，成员权益减少27,298千美元，股东和成员总权益增加101,605千美元[438] - 首次公开发售后分配相关金额为 - 668、 - 14021、 - 14689[439] - 与税收相关的递延税资产及相关变化涉及金额 - 5069[439] - 首次公开发售后基于股权的薪酬为1558[439] - 首次公开发售后净利润为17425、32127、49552[439] - 9月30日的余额分别为10392、1044583、46105947、16757、50433、173287[439] - 净利润为79059、37354、116413[439] - 向成员分配金额为 - 1160、 - 8813、 - 9973[439] - 股息和分配金额为 - 20777、 - 7328、 - 28105[439] - 2021 - 2019年，公司经营活动产生的净现金分别为159423美元、212477美元和 - 5725美元[443] - 2021 - 2019年，公司投资活动使用的净现金分别为117130美元、4672美元和10998美元[443] - 2021 - 2019年，公司融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 36497美元、 - 151144美元和12458美元[443] - 2021 - 2019年，公司净收入分别为116413美元、48508美元和37263美元[443] - 2021和2020年9月30日，公司在各机构的存款均超过联邦存款保险公司（FDIC）规定的25万美元保险限额[461] - 2020年9月30日，公司因采用新收入标准，净收入增加90万美元，基本和摊薄每股收益均增加0.14美元[478] - 2021和2020年9月30日止年度，商品和服务在某一时点转移的收入占比分别为93.9%和95.5%，在一段时间内转移的收入占比分别为6.1%和4.5%[481] - 2021、2020和2019年9月30日止年度，公司的广告费用分别为450万美元、540万美元和700万美元，分别扣除了70万美元、70万美元和90万美元的合作援助[482] - 截至2021年9月30日，合同负债期初为1728万美元，确认收入1687.3万美元，现金增加4620.3万美元，期末为4661万美元；2020年对应数据分别为488万美元、488万美元、1728万美元和1728万美元[478] - 2021年9月30日应收账款净额为2852.9万美元，2020年同期为1847.9万美元[514] - 2021年9月30日存货总额为1.4388亿美元，2020年同期为1.50124亿美元[515] - 2021年9月30日物业和设备净额为6711.4万美元，2020年同期为1844.2万美元；2021、2020和2019年折旧和摊销费用分别为540万美元、320万美元和270万美元[517] - 2021年9月30日商誉余额为1.68491亿美元，2020年为1.13059亿美元；可辨认无形资产余额为8529.4万美元，2020年为6130.4万美元[518][519] - 2021年9月30日其他应付款和应计费用总额为2766.5万美元，2020年同期为2422.1万美元[520] - 2021年9月30日库存融资安排未偿还余额为1.142亿美元，2020年为1.24亿美元；2021和2020年9月30日借款能力分别为2.783亿美元和2.685亿美元[521][524] - 2021年9月30日新库存融资安排利率为3.08% - 5.33%，二手库存为3.33% - 5.58%；2020年新库存为3.15% - 5.40%，二手库存为3.40% - 5.65%[524] - 2021年9月30日长期债务净额为1.03074亿美元，2020年为8197.7万美元[531] - 2021和2020年公司分别资本化贷款成本70万美元和390万美元，2021和2020年9月30日累计摊销分别为80万美元和10万美元[532] - 2021年9月30日公司无未偿还信用证[533] - 2021和2020财年公司分别确认570万美元和160万美元的薪酬费用，其中基于绩效的股份单位分别为260万美元和50万美元[540] - 2021和2020财年A类普通股基本每股收益分别为7.13美元和2.79美元，摊薄后每股收益分别为6.96美元和2.77美元[544] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，或有对价负债分别为1207.2万美元和552万美元，均为三级估值 [563] - 2021年和2020年所得税费用分别为2580.2万美元和632.9万美元，有效所得税税率分别为18.7%和11.5% [569] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，递延所得税资产净额分别为2911万美元和1285.4万美元 [569] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，税收应收协议下的负债分别为4010万美元和1560万美元 [573] - 2020年9月30日有160万美元递延收益和140万美元损失 [575] - 2021年9月30日止年度，公司经营租赁成本为1205.9万美元，短期租赁成本为135万美元，可变租赁成本为165.2万美元，总计1506.1万美元[585] - 2021年9月30日止年度，公司经营租赁的经营现金流为1190.5万美元，以新经营租赁负债换取使用权资产为2555.5万美元[586] - 截至2021年9月30日，公司经营租赁负债到期情况为2022年1311.8万美元、2023年1237.7万美元、2024年1213.7万美元、2025年1178.2万美元、2026年1068.2万美元，之后为5347.3万美元，总最低租赁付款额为11356.9万美元，经营租赁负债为8962.3万美元[586] - 2020年和2019年9月30日止年度，公司分别记录租金费用1240万美元和1010万美元[587] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度，公司从关联方采购库存分别为7840万美元、6080万美元和3080万美元[589] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021 - 2019年，公司前十大品牌新船销售分别占总销售额的42.9%、41.1%和40.4%，其中Malibu Boats, Inc分别占17.0%、17.0%和15.9%[450] 利率风险相关 - 截至2021年9月30日，公司库存融资工具未偿还余额为1.142亿美元，基础利率变动100个基点将导致利息费用变动约110万美元[413] - 截至2021年9月30日，公司信贷工具未偿还余额为1.059亿美元，基础利率增加100个基点将导致利息费用变动约30万美元，降低则无变化[414] - 公司面临利率波动风险，库存融资工具和信贷工具利率与一个月LIBOR相关，且目前未对冲利率风险[413][414] 外汇汇率风险相关 - 公司业务面临外汇汇率风险，可能影响制造商提供产品的价格竞争力及公司未来经营业绩[415] 审计相关 - 审计机构对公司2021年和2020年的合并财务报表发表无保留意见，并对公司截至2021年9月30日的财务报告内部控制发表无保留意见[421][422] - 审计机构将Walker Marine Group和PartsVu或有对价估值以及2021年9月30日止年度收购商标的估值确定为关键审计事项[428][430] - 审计机构针对或有对价估值和商标估值实施了包括测试预测合理性、利用专家评估等审计程序[432][433] 会计政策变更相关 - 公司自2020年10月1日起因采用会计准则编码第842号租赁准则，改变了租赁会计核算方法[423] - 公司于2020年10月1日采用修订后追溯过渡法采用Topic 842，与采用该准则相关的总调整（税后）使留存收益增加110万美元[494] 公司门店及业务运营相关 - 截至2021年9月30日，公司在11个州共运营70家门店[448] - 公司产品需求通常在财年第三和第四季度最高，营收也相应较高[449] 公司股份发行及交易相关 - 公司存在承销商行使购买股份期权，涉及股份数量为3874股[1] - 公司进行B股换A股，涉及B股数量为237724股，对应A股数量为38485股[1] - 公司因股权奖励归属发行股份851股[1] - 公司在业务合并相关中发行股份36股，涉及金额1495[440] - 提供股份交换，涉及3253股股份[439] - 2020年2月11日，公司完成首次公开募股，发行5307693股A类普通股，每股12美元，净收益5920万美元[452] - 2020年9月22日，公司完成二次公开发行，发行3170868股A类普通股，每股20美元，净收益810万美元[453][454] 公司权益结构相关 - 截至2021年9月30日，OneWater Inc拥有OneWater LLC 87.9%的经济权益[456] - 截至2021年9月30日，公司拥有OneWater LLC 87.9%的经济权益，OneWater单位持有人拥有其余12.1% [555] 公司

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度营收从上年同期的2.71亿美元增至2.803亿美元，增幅3.4% [21] - 2021财年第四季度新船销售增长3.3%至1.93亿美元，二手船销售下降9.9%至5060万美元 [21] - 2021财年第四季度金融和保险收入增长25%至970万美元，服务、零部件及其他销售的收入增长33%至2700万美元 [21] - 2021财年第四季度毛利润从上年同期的6410万美元增至8930万美元，增幅39.4%，毛利率从23.6%增至31.9% [22] - 2021财年第四季度销售、一般和行政费用从3980万美元增至5540万美元，占销售额的比例从14.7%增至19.8% [22][23] - 2021财年第四季度营业收入从1640万美元增至2920万美元，增幅77.9%，调整后息税折旧及摊销前利润从2290万美元增至3360万美元 [23] - 2021财年第四季度净利润为2250万美元，摊薄后每股收益为1.35美元，较上年同期的600万美元或摊薄后每股0.30美元增长276.5% [24] - 2021财年总营收增至12.3亿美元，增幅20.1%，同店销售额增长10%，服务、零部件及其他收入增长52% [24] - 2021财年毛利润增长51.8%至3.575亿美元，毛利率为29.1%，较2020财年增加610个基点 [25] - 2021财年销售、一般和行政费用增至1.99亿美元，占营收的16.2%，高于2020财年的1.436亿美元或14% [26] - 2021财年营业收入激增至1.489亿美元，几乎是上年营业收入7830万美元的两倍，调整后息税折旧及摊销前利润增长87.6%至1.559亿美元 [26] - 2021财年净利润增长140%至1.164亿美元，摊薄后每股收益为6.96美元，而2020财年净利润为4850万美元，摊薄后每股收益为2.77美元 [26] - 2021年9月30日，公司现金为6260万美元，循环信贷额度下可用资金为3000万美元，总库存为1.439亿美元，长期债务为1.144亿美元，净债务与调整后息税折旧及摊销前利润的比率为0.33倍 [27] - 预计2022年同店销售额将实现高个位数增长，调整后息税折旧及摊销前利润在1.7亿至1.75亿美元之间，摊薄后每股收益在7.20至7.50美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年服务、零部件及其他销售的收入增长52%，团队努力为客户提供优质的维护和维修服务以及所需的零部件和配件 [14] - 2021财年第四季度新船销售增长3.3%，二手船销售下降9.9%，金融和保险收入增长25%，服务、零部件及其他销售的收入增长33% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年的强劲需求在第四季度持续，滑雪船、浮筒船、咸水渔船、小型快艇和游艇等各类产品表现良好，部分品牌的热门新车型2022年已售罄 [12] - 现有客户保持3至5年的重复购买周期，前船主也不断回归划船生活方式，客户对产品改进感到惊喜，愿意等待并支付费用 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 并购仍是公司战略的核心组成部分，2021年完成5笔收购，符合每年4至6笔交易的指引，2022年已完成那不勒斯船市的收购，并宣布与诺福克海事的待定交易，预计今年完成4至6笔传统经销商收购，包括南部的一些较大交易 [7] - 收购T - H Marine是一项战略交易，将使服务、零部件及其他销售业务规模翻倍，该公司建立了卓越的全渠道平台，支持售后零部件和配件销售，此次交易将为未来的收购增长提供跳板，增强盈利能力，降低对船艇销售和行业周期性的风险敞口，预计2022年完成互补的零部件和配件收购 [8] - 公司将继续专注于加速有机增长和把握战略并购机会，扩大高利润率的收入来源，提升盈利能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年的全年业绩感到自豪，并购活动的持续、高利润率收入流的扩大以及团队的有力执行将进一步支持增长并提高盈利质量，相信这些努力将为股东带来长期价值 [10] - 预计2022年需求环境将保持强劲，尽管存在库存挑战，同店销售额仍有望实现高个位数增长 [28] 其他重要信息 - 公司库存在本季度有所增加，但在供应链挑战的环境下仍处于历史低位，公司利用先进的库存管理工具，使经销商能够从更广泛的库存池中获取资源，预售库存远高于上年和疫情前的正常水平，这一过程节省了成本，提高了利润率 [17][18] - 船展季节已恢复线下活动，公司参加了劳德代尔堡船展，参展人数创纪录，客户需求依然强劲，公司将继续参加部分船展活动，并向更个性化的店内活动转变 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年高个位数同店销售增长趋势如何，上下半年如何分布？ - 由于需求在疫情期间的季节性有所变化，12月季度是销售额最小的季度，因此最容易实现同比增长，第二季度面临58%的同比增长基数，下半年则面临负增长基数，所以下半年同比增长会比上半年容易，尤其是第二季度 [32] 问题2: 考虑到当前的库存和促销环境，2022财年船艇利润率将如何变化？ - 船艇利润率将开始趋于平稳，随着时间推移仍将保持在较高水平，但可能会受到制造商成本上升的影响，如果能将这些成本转嫁给客户，利润率将得以维持 [34] 问题3: 2022财年高个位数同店销售增长在单位销量和平均销售价格组合方面如何考虑？ - 2021年的增长主要由价格驱动，进入2022年，预计单位销量将有所上升，回归到更正常的单位和价格驱动增长的节奏 [36] 问题4: 如果将诺福克和T - H Marine的收购纳入考虑，2022财年调整后息税折旧及摊销前利润指引会是怎样？ - 这取决于收购的具体完成时间，预计它们全年将贡献约1500万至1600万美元，但这是部分年度的贡献，公司将在后续提供更新的指引 [37] 问题5: 对于已下单且订单无价格保护的客户，在原始设备制造商提价的情况下，需求的粘性如何？ - 几乎与所有制造商的订单都有价格锁定，即使有价格上涨，过去30年公司都能将其转嫁给消费者，且随着越来越多的人选择融资，每月付款变化仅为4至15美元，因此转嫁价格并不困难，目前未发现太大问题，但如果制造商年中大幅提价，可能会影响竞争力 [39] 问题6: 对疫情期间首次购船者的情况了解多少，他们是否会成为终身船主？ - 大多数回归的客户是过去的船主，他们被现在船艇的技术和改进所吸引，技术的发展将使他们继续留在划船生活中，首次购船者相对较少；从二手船销售情况来看，2020年和2021年购买船艇的首次购船者粘性很高，没有出现抛售船艇的情况，且部分客户进行了横向换船 [44][45] 问题7: 并购管道中是否有特定的地理区域偏好，交易机会是否取决于经销商的吸引力？ - 公司采取机会主义策略，最重要的是经销商的人员素质，当然希望集中在现有区域，但不排斥新区域，如西海岸和极端东北部，交易机会主要基于人员、增长潜力和品牌等因素 [46] 问题8: 库存的环比增长情况如何，是否主要是新船库存增加？ - 库存增长主要是由于某些货物到货时间的原因，预计未来不会有大幅增长，因为预售情况非常强劲，2022年上半年到货的很多货物都已预售；公司库存周转速度很快，约为5至6倍，是普通船艇经销商的两倍多，这体现了公司将库存调配到合适地点并销售出去的能力 [49][50] 问题9: 对船展未来作用的看法是否有变化？ - 大型船展对公司仍然很重要，将继续参加；而地区性船展的价值仍不确定，公司认为去年在无船展的情况下举办的客户活动是一个很好的模式，未来将继续采用，但不会取代大型船展 [51] 问题10: 二手船库存水平对2022财年展望有何影响，未来如何进行库存管理？ - 预计2022年获取二手船库存仍将是一个挑战，但公司预计该业务将有一定增长，与同店销售增长水平相当；随着制造商供应链的稳定，库存管理将变得更容易，公司与制造商保持密切沟通，根据零售情况调整生产 [53][54] - 建立新的库存常态需要较长时间，如果需求持续强劲，这种情况可能会持续更久；制造商生产计划趋于平稳，将使行业和公司的库存周转更高效，降低成本并可能使利润率在较长时间内保持较高水平 [55]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为6.18803亿美元，较2020年9月30日的4.58067亿美元增长35.09%[17] - 截至2021年6月30日，公司总负债为3.82399亿美元，较2020年9月30日的2.8478亿美元增长34.28%[17] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为2.36404亿美元，较2020年9月30日的1.73287亿美元增长36.42%[17] - 2021年第二季度，公司总营收为4.04207亿美元，较2020年同期的4.08273亿美元下降1.00%[19] - 2021年前九个月，公司总营收为9.47901亿美元，较2020年同期的7.51934亿美元增长26.06%[19] - 2021年第二季度，公司净利润为5155.7万美元，较2020年同期的4062.2万美元增长26.92%[19] - 2021年前九个月，公司净利润为9392.3万美元，较2020年同期的4253.4万美元增长120.82%[19] - 2021年第二季度，归属于公司的净利润为3450.3万美元，较2020年同期的1436.7万美元增长139.99%[19] - 2021年前九个月，归属于公司的净利润为6276.5万美元，较2020年同期的1545.2万美元增长306.20%[19] - 2021年第二季度，A类普通股基本每股收益为3.14美元，较2020年同期的2.36美元增长33.05%[19] - 2021年前九个月净收入为93,923美元，2020年同期为42,534美元[25] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为153,195美元，2020年同期为152,596美元[25] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为91,120美元，2020年同期为2,307美元[25] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为9,542美元，2020年同期为70,712美元[25] - 2021年和2020年第二季度，归属公司的净收入分别为3450.3万美元和1436.7万美元，A类普通股基本每股收益分别为3.14美元和2.36美元，摊薄每股收益分别为3.04美元和2.36美元[93] - 2021年和2020年前九个月，归属公司的净收入分别为6276.5万美元和1545.2万美元，A类普通股基本每股收益分别为5.77美元和2.54美元，摊薄每股收益分别为5.63美元和2.54美元[93] - 2021年和2020年第二季度，公司租金费用分别为400万美元和320万美元，前九个月分别为1100万美元和930万美元[105] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司从关联实体采购库存分别为2750万美元和1460万美元，九个月分别为6390万美元和3410万美元[109] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司支付关联实体商业地产租金分别为50万美元和60万美元，九个月均为160万美元[110] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司从关联方获得商品和服务费用分别为40万美元和160万美元，九个月分别为180万美元和190万美元[111] - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，公司向关联方支付商品和服务费用分别为10万美元和40万美元，其中2021年CEO获得担保费30万美元[112] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司应收账款分别为20万美元和10万美元[113] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，总收入分别为4.042亿美元和4.08273亿美元，减少406.6万美元，降幅1.0%[144] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，总毛利润分别为1.26952亿美元和9468.5万美元，增加3226.7万美元，增幅34.1%[144] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，销售、一般和行政费用分别为6047.6万美元和4313.4万美元，增加1734.2万美元，增幅40.2%[144] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净收入分别为5155.7万美元和4062.2万美元，增加1093.5万美元，增幅26.9%[144] - 2021年前六个月总收入增加1.96亿美元，即26.1%，达到9.479亿美元，同店销售增长16.3%[169] - 2021年第二季度毛利润增加3230万美元，即34.1%，达到1.27亿美元，整体毛利率从23.2%提升至31.4%[154] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用增加1730万美元，即40.2%，达到6050万美元，占收入比例从10.6%提升至15.0%[159] - 2021年第二季度运营收入增加1420万美元，即28.1%，达到6490万美元[162] - 2021年第二季度净利润增加1090万美元，达到5160万美元[167] - 金融与保险收入增长390万美元，增幅13.6%，从2020年6月30日止九个月的2900万美元增至2021年同期的3300万美元，占总收入比例从3.9%降至3.5%[173] - 服务、配件及其他收入增长2630万美元，增幅60.8%，从2020年6月30日止九个月的4320万美元增至2021年同期的6940万美元[174] - 总体毛利润增长9670万美元，增幅56.4%，从2020年6月30日止九个月的1.715亿美元增至2021年同期的2.682亿美元，毛利率从22.8%提升至28.3%[175] - 销售、一般及行政费用增长3990万美元，增幅38.4%，从2020年6月30日止九个月的1.038亿美元增至2021年同期的1.437亿美元，占收入比例从13.8%升至15.2%[180] - 折旧和摊销费用增长140万美元，增幅60.7%，从2020年6月30日止九个月的240万美元增至2021年同期的380万美元[181] - 运营收入增长5780万美元，增幅93.4%，从2020年6月30日止九个月的6190万美元增至2021年同期的1.197亿美元[184] - 净收入增长5140万美元，从2020年6月30日止九个月的4250万美元增至2021年同期的9390万美元[190] - 调整后EBITDA在2021年6月30日止三个月增长1630万美元，增幅33.0%，达6550万美元；九个月增长6210万美元，增幅103.3%，达1.223亿美元[195][196] - 2021年6月30日止九个月，经营活动提供的净现金为1.532亿美元，较2020年同期的1.526亿美元增加0.6百万美元[200] - 2021年6月30日止九个月，投资活动使用的净现金为9110万美元，较2020年同期的230万美元增加8880万美元[201] - 2021年6月30日止九个月，融资活动使用的净现金为950万美元，较2020年同期的7070万美元减少6120万美元[202] 公司股东权益及相关权益数据变化 - 2020年9月30日股东和成员权益总额为173,287千美元[20] - 2020年9 - 12月净收入为11,775千美元[20] - 2020年9 - 12月向成员分配金额为 - 1,319千美元[20] - 2020年12月31日股东和成员权益总额为184,483千美元[20] - 2021年1 - 3月净收入为30,592千美元[20] - 2021年1 - 3月向成员分配金额为 - 201千美元[20] - 2021年3月31日股东和成员权益总额为215,546千美元[20] - 2021年4 - 6月净收入为51,557千美元[20] - 2020年9月30日A类普通股股份为10,392股，金额为104千美元[20] - 2020年9月30日B类普通股股份为4,583股[20] - 2019年9月30日股东和成员权益总计37,969千美元[22] - 2019年净（亏损）收入为 - 1,067千美元[22] - 2019年向成员分配为 - 921千美元[22] - 2020年3月31日股东和成员权益总计138,667千美元[22] - 2020年截至6月30日九个月净收入为40,622千美元[22] - 2020年截至6月30日九个月向成员分配为 - 7,412千美元[22] - 2020年6月30日股东和成员权益总计171,830千美元[23] - 截至2021年6月30日，公司拥有OneWater LLC 77.5%经济权益，其余22.5%由OneWater单位持有人拥有[87] 公司股息及分配情况 - 公司宣布每股和每单位股息及分配为1.80美元[21] - 2021年6月17日，董事会宣布每股1.80美元特别现金股息，约2710万美元于7月19日支付，受限股单位持有人0.7万美元股息将在归属时支付[89] - 2021年6月17日，公司批准向OneWater LLC的单位持有人每股分配1.80美元，董事会宣布向A类普通股股东每股发放1.80美元的特别现金股息，约2710万美元的现金股息于7月19日支付[203] 公司业务运营相关数据 - 截至2021年6月30日，公司在十个州共运营69家门店[28] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司前十大品牌新船销售分别占总销售的42.9%和44.1%；前九个月分别占41.1%和41.7%[30] - 公司销售产品和新、二手船佣金收入在所有权转移给客户时确认，零部件和服务业务收入随服务执行分期确认，存储和码头业务递延收入按合同期限直线法确认，安排融资等业务收入在相关船只销售时确认[41][42][43] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司在预付费用和其他流动资产中记录的合同资产分别为320万美元和150万美元[42] - 截至2021年6月30日的三个月和九个月，客户存款期初合同负债分别为39395千美元和17280千美元，期末均为43114千美元[44] - 2021年和2020年6月30日止三个月，时点转移商品和服务收入占比分别为94.4%和97.0%，时段转移分别为5.6%和3.0%；九个月时点转移分别为94.1%和95.7%，时段转移分别为5.9%和4.3%[45] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司有一个运营部门，即海洋零售[51] - 公司有69家门店，分布在10个州的24个经销商集团，2020财年销售超10100艘新船和二手船，约40%卖给有以旧换新或已建立关系的客户[119] - 2021年截至6月30日的三个月，同店销售与2020年同期相比下降10.9%，受行业供应限制影响[149] - 2021年截至6月30日的三个月，新船收入为2.882亿美元，较2020年同期的2.947亿美元减少650万美元，降幅2.2%[150] - 2021年截至6月30日的三个月，二手船收入为7110万美元，较2020年同期的7820万美元减少710万美元，降幅9.1%[151] - 2021年截至6月30日的三个月，金融与保险收入为1520万美元，较2020年同期的1660万美元减少140万美元，降幅8.4%[152] - 2021年截至6月30日的三个月，服务、零部件及其他收入为2960万美元，较2020年同期的1870万美元增加1090万美元，增幅58.1%[153] - 2021年第二季度新船毛利润增加2310万美元，即42.7%，达到7710万美元，占新船收入比例从18.3%提升至26.7%[155] - 2021年第二季度二手船毛利润增加390万美元，即26.9%，达到1860万美元，占二手船收入比例从18.7%提升至26.1%[156] - 2021年第二季度服务、零部件及其他毛利润增加670万美元，即71.1%，达到1610万美元，占收入比例从50.1%提升至54.3%[158] - 2021年前六个月新船收入增加1.495亿美元，即28.2%，达到6.797亿美元[171] - 2021年前六个月二手船收入增加1630万美元，即10.9%，达到1.658亿美元，平均售价因产品组合和供应

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收从2020年的4.083亿美元降至4.042亿美元，下降1%，主要因同店销售额下降11%，部分被服务零部件及其他销售增长抵消 [18] - 新船销售在2021财年第三季度降至2.882亿美元，下降2%；二手船销售降至7110万美元，下降9%；金融保险收入降至1520万美元，下降8%；服务零部件及其他销售增至2960万美元，增长58%，基本抵消了船只销售的缺口 [18] - 第三季度毛利润从上年的9470万美元增至1.27亿美元，毛利率从23.2%增至31.4%，增加822个基点 [19] - 销售、一般和行政费用从4310万美元增至6050万美元，占销售额的百分比从10.6%增至15% [20] - 营业收入从上年的5070万美元增至6490万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）从4930万美元增至6550万美元 [20] - 2021财年第三季度净利润为5160万美元，摊薄后每股收益为3.04美元，上年同期分别为4060万美元和2.36美元 [21] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物余额为1.132亿美元，较上年的8800万美元增加2530万美元；总库存为1.169亿美元，低于上年的1.713亿美元 [21] - 客户存款截至2021年6月30日增至4310万美元，是上年的三倍多；预售船只数量增长400% [21] - 总长期债务为1.157亿美元，扣除现金及现金等价物并调整待支付股息后，净债务与调整后EBITDA的比率为0.2倍 [22] - 公司将2021财年调整后EBITDA预期上调至1.5亿 - 1.55亿美元，摊薄后每股收益预期上调至6.6 - 6.8美元，预计同店销售额全年增长约10% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务、零部件及其他收入增长58%，达到3000万美元，约50%转化为利润 [17] - 新船销售和二手船销售分别下降2%和9%，金融保险收入下降8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三季度同店销售额下降11%，主要因行业库存短缺，但与2019年同期相比，第三季度和年初至今的同店销售额分别增长14%和26% [6][7][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过战略收购和发展高利润率业务板块来执行多方面增长战略，以扩大市场份额和提升股东价值，通常以低于4倍EBITDA的价格收购目标，并期望在24个月内将收购倍数减半 [10] - 宣布收购Naples Boat Mart，预计2021年第四季度完成交易，该收购将扩大公司在佛罗里达西海岸的业务 [11] - 达成收购PartsVu的协议，预计2021年第四季度完成，该公司是OEM船用零部件、电子产品和配件的在线市场，过去12个月销售额约2500万美元，自2016年成立以来销售额每年有机增长一倍 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求处于历史高位且无放缓迹象，但行业库存短期内不会恢复正常，公司已迅速调整并继续推动销售 [15][16] - 公司对完成年度目标充满信心，认为将处于有利地位以推动长期股东价值 [13] 其他重要信息 - 公司提醒，管理层在电话会议中的某些陈述可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 同店销售额计算不包括新收购门店在运营的前13个月内的销售额 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待同店销售表现以及2021财年第四季度之后的毛利率提升情况 - 公司正在进行2022年的相关工作和预测，目前无法提供同店销售的具体预测，需等待制造商提供足够库存，尽管面临挑战，但市场需求将推动同店销售呈积极态势 [27] - 只要库存持续受限，毛利率将保持在较高水平，但不会像本季度那样增长822个基点 [28] - 公司将继续积极进行收购，这可能会对同店销售产生一定压力 [29] 问题2: 过去几个月库存情况恶化的原因 - 主要问题在于OEM制造商，供应链问题导致货物交付延迟，形成多米诺骨牌效应 [32] - 自2月德州风暴以来，Gelco和泡沫等原材料一直短缺 [33] - 消费者理解并耐心等待，销售只是被延迟而非丢失，预售库存较去年同期增长超过400% [34] 问题3: 第三季度新船销售的单位数量和价格情况 - 新船销售主要受价格驱动，单位数量略有下降 [35] 问题4: 早上给出的EBITDA和EPS指引是否包括近期收购的贡献 - 若在年底前完成一两项收购，由于接近年底，对指引影响不大 [37] 问题5: 2022款新船的定价情况以及是否会影响利润率 - 消费者习惯每年3% - 5%的价格上涨，且对划船的需求持续，因此价格上涨不会成为问题 [38] - 消费者更关注船只的拥有成本而非购买价格，公司销售团队会向消费者强调这一点，预计价格上涨不会影响销售 [39][40] 问题6: 近期宣布的3项收购在明年的收入和EBITDA贡献情况 - 这3项收购过去12个月的合并收入约9000万美元，类似规模的收购通常会为公司带来数百万美元的EBITDA [41] - PartsVu处于快速增长阶段，需要大量再投资和额外支出，因此其EBITDA利润率目前不太理想，但毛利率与公司现有PS&O业务相似 [41][46] 问题7: 预销售增长300%的具体情况以及7月预销售的节奏和趋势 - 预销售节奏持续增长，客户在本季末就开始为下一季预订船只，公司正在与制造商合作安排生产 [43] 问题8: PartsVu收购对公司PS&O业务的作用 - 收购PartsVu为公司提供了一个平台，公司可以利用自身的购买力加速其增长，同时有助于建立忠诚度计划和订阅模式，增强客户粘性 [45] 问题9: PartsVu的利润率与公司现有PS&O业务的比较 - 毛利率与公司现有PS&O业务相似，处于30%左右，但由于再投资增长，EBITDA利润率目前较低 [46]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为6.32524亿美元，较2020年9月30日的4.58067亿美元增长38.09%[17] - 2021年第一季度，公司总营收为3.29611亿美元，较2020年同期的1.89963亿美元增长73.52%[19] - 2021年前六个月，公司总营收为5.43694亿美元，较2020年同期的3.43661亿美元增长58.19%[19] - 2021年第一季度，公司净收入为3059.2万美元，较2020年同期的297.9万美元增长927.09%[19] - 2021年前六个月，公司净收入为4236.7万美元，较2020年同期的191.2万美元增长2116.9%[19] - 2021年第一季度，公司销售、一般和行政费用为4834.8万美元，较2020年同期的3238.3万美元增长49.3%[19] - 2021年前六个月，公司销售、一般和行政费用为8320.8万美元，较2020年同期的6068.8万美元增长37.11%[19] - 2021年第一季度，A类普通股基本每股收益为1.88美元，较2020年同期的0.18美元增长944.44%[19] - 2021年和2020年截至3月31日的六个月，净收入分别为42,367美元和1,912美元[26] - 2021年和2020年截至3月31日的六个月，经营活动提供（使用）的净现金分别为30,581美元和 - 47,080美元[26] - 2021年和2020年截至3月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为 - 90,507美元和 - 1,818美元[26] - 2021年和2020年截至3月31日的六个月，融资活动提供的净现金分别为79,255美元和58,374美元[26] - 2021年和2020年截至3月31日的六个月，现金及受限现金期末余额分别为87,482美元和20,968美元[26] - 2021年第一季度和2020年第一季度，归属于公司的净收入分别为2047.5万美元和108.5万美元；2021年前六个月和2020年前六个月，归属于公司的净收入分别为2826.3万美元和108.5万美元[91][92] - 2021年第一季度和2020年第一季度，A类普通股基本每股收益分别为1.88美元和0.18美元，摊薄后每股收益分别为1.83美元和0.18美元；2021年前六个月和2020年前六个月，A类普通股基本每股收益分别为2.61美元和0.18美元，摊薄后每股收益分别为2.55美元和0.18美元[91][92] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月和六个月，公司的有效税率均为17.6%，与法定税率不同主要是由于收益分配给非控股权益[99] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司租金费用分别为390万美元和310万美元；2021年和2020年截至3月31日的六个月，租金费用分别为700万美元和610万美元[104] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司从关联实体采购库存分别为2130万美元和870万美元；2021年和2020年截至3月31日的六个月，采购库存分别为3640万美元和1950万美元[108] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司向关联实体支付商业物业租金费用分别为50万美元和40万美元；2021年和2020年截至3月31日的六个月，租金费用分别为110万美元和100万美元[109] - 2021年和2020年第一季度相关安排付款分别为0.1百万美元和0.2百万美元，2021年和2020年前六个月分别为0.1百万美元和0.4百万美元[111] - 2021年3月31日止三个月公司整体收入为3.296亿美元，较2020年同期的1.9亿美元增长1.396亿美元，增幅73.5% [143][144] - 整体毛利润为8880万美元，较2020年同期的4460万美元增长4420万美元，增幅99.1%，毛利率从23.5%提升至26.9% [143][150] - 销售、一般及行政费用为4834.8万美元，较2020年同期的3238.3万美元增长1596.5万美元，增幅49.3% [143] - 归属One Water Marine Inc.的净利润为2047.5万美元，较2020年同期的108.5万美元增长1939万美元，增幅1787.1% [143] - 销售、一般和行政费用在2021年第一季度增至4830万美元，较2020年同期的3240万美元增加1600万美元，增幅49.3%，占收入的百分比从17.0%降至14.7%[156] - 折旧和摊销费用在2021年第一季度增至140万美元，较2020年同期的80万美元增加60万美元，增幅74.2%[157] - 交易成本在2021年第一季度降至40万美元，较2020年同期的290万美元减少260万美元，降幅87.4%[158] - 营业收入在2021年第一季度增至3870万美元，较2020年同期的850万美元增加3020万美元，增幅356.0%[159] - 2021年前六个月总收入增至5.437亿美元，较2020年同期的3.437亿美元增加2亿美元，增幅58.2%，同店销售增长48.7%[166] - 毛利润在2021年前六个月增至1.412亿美元，较2020年同期的7680万美元增加6440万美元，增幅83.9%，毛利率从22.3%增至26.0%[172] - 销售、一般及行政费用从2020年3月31日半年期的6070万美元增至2021年同期的8320万美元，增长2250万美元，增幅37.1%，占收入百分比从17.7%降至15.3%[177][178] - 折旧和摊销费用从2020年3月31日半年期的160万美元增至2021年同期的230万美元，增长80万美元，增幅50.9%[179] - 交易成本从2020年3月31日半年期的340万美元降至2021年同期的60万美元，减少280万美元，降幅83.1%[180] - 运营收入从2020年3月31日半年期的1120万美元增至2021年同期的5470万美元，增长4360万美元，增幅389.9%[182] - 净收入从2020年3月31日半年期的190万美元增至2021年同期的4240万美元，增长4050万美元[188] - 三个月调整后EBITDA从2020年3月31日的970万美元增至2021年同期的4010万美元，增长3040万美元，增幅314.5%[193] - 六个月调整后EBITDA从2020年3月31日的1090万美元增至2021年同期的5680万美元，增长4590万美元，增幅420.7%[195] - 2021年3月31日止六个月经营活动提供净现金3060万美元，2020年同期使用净现金4710万美元，增加7770万美元[200] - 2021年3月31日止六个月投资活动使用净现金9050万美元，2020年同期为180万美元，增加8870万美元[201] - 2021年3月31日止六个月融资活动提供净现金7930万美元，2020年同期为5840万美元，增加2090万美元[202] 公司资产负债关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司库存为1.86089亿美元，较2020年9月30日的1.50124亿美元增长23.96%[17] - 截至2021年3月31日，公司应付账款为2593.1万美元，较2020年9月30日的1278.1万美元增长102.9%[17] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司在预付费用和其他流动资产中记录的合同资产分别为370万美元和150万美元[44] - 截至2021年3月31日，三个月和六个月客户存款期初合同负债分别为23386千美元和17280千美元，期末均为39395千美元[46] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，存货分别为1.86089亿美元和1.50124亿美元，其中新船存货分别为1.5738亿美元和1.20012亿美元[70] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，商誉分别为1.51417亿美元和1.13059亿美元，期间新增商誉3835.8万美元[72] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，可辨认无形资产分别为7400.4万美元和6130.4万美元，期间新增1270万美元[73] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，库存融资安排未偿还余额分别为1.838亿美元和1.24亿美元，借款能力分别为2.087亿美元和2.685亿美元[74][75] - 截至2021年3月31日，库存融资安排新库存利率为3.11% - 5.36%，二手库存利率为3.36% - 5.61%；2020年9月30日，新库存利率为3.15% - 5.40%，二手库存利率为3.40% - 5.65%[75] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，长期债务分别为1.05079亿美元和8197.7万美元，总债务分别为1.21538亿美元和9153.6万美元[78] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司根据税收应收协议的负债分别为1790万美元和1560万美元，占预计未来净现金节省的85%[102] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，应收账款分别为5,851美元和0.1百万美元[112] 股东和成员权益变化 - 2020年9月30日，股东和成员权益为173,287美元，其中普通股104股，金额10,392美元，优先股46美元，额外实收资本105,947美元，留存收益50,433美元[21] - 2020年9月30日至12月31日，净收入为30,592美元，其中包括20,475美元和10,117美元[21] - 2020年12月31日，股东和成员权益为184,483美元，其中普通股109股，金额10,867美元，优先股41美元，额外实收资本111,859美元，留存收益47,929美元[21] - 2020年12月31日至2021年3月31日，股权薪酬为1,127美元[22] - 2021年3月31日，股东和成员权益为215,546美元，其中普通股110股，金额10,968美元，优先股41美元，额外实收资本113,088美元，留存收益57,348美元，非控股股东权益44,959美元[22] - 2020年9月30日至2021年3月31日，因承销商行使购买股份期权，普通股减少387股，金额减少4美元，额外实收资本增加4,146美元，留存收益减少4,256美元[21] - 2020年9月30日至2021年3月31日，B股换A股，普通股增加88股，金额增加1美元，额外实收资本增加916美元，留存收益减少916美元[21] - 2020年9月30日至2021年3月31日，因税收应收协议及相关递延税项资产变化，额外实收资本减少228美元[21] - 2020年12月31日至2021年3月31日，B股换A股，普通股增加37股，额外实收资本增加558美元，留存收益减少558美元[21] - 2020年12月31日至2021年3月31日，因税收应收协议及相关递延税项资产变化，额外实收资本减少6美元[21] - 2019年9月30日股东和成员权益总额为37969千美元[23] - 2019年12月31日股东和成员权益总额为33675千美元[23] - 组织交易影响后股东和成员权益总额为102433千美元[23] - 2020年3月31日股东和成员权益总额为138667千美元[24] 公司业务布局与市场份额 - 截至2021年3月31日，公司在十个州共运营69家门店[29] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司前十大品牌新船销售分别占总销售额的41.1%和42.6%；六个月分别占39.8%和37.6%[31] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，Malibu Boats, Inc.相关品牌分别占合并收入的17.0%和16.9%；六个月分别占15.7%和16.2%[31] - 截至2021年3月31日，OneWater Inc.拥有OneWater LLC 72.9%的经济权益[32] - 公司在美国10个州拥有69家门店，2020财年销售超1

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度总营收从2020年的1.9亿美元增长74%至3.296亿美元，主要受同店销售额增长57%推动 [21] - 新船销售在2021财年第二季度增长81%至2.397亿美元，二手船销售增长47%至5610万美元，金融和保险收入增长46%至1180万美元，服务、零部件及其他销售的收入同比增长101%至2210万美元 [22] - 第二季度毛利润从上年的4460万美元近乎翻倍至8880万美元，销售毛利率从上年的23.5%提高340个基点至26.9% [23][24] - 销售、一般和行政费用从3240万美元增至4830万美元，但占销售额的百分比从17%降至14.7% [24] - 营业收入从上年的850万美元大幅升至3870万美元，调整后息税折旧摊销前利润从970万美元升至4010万美元 [25] - 2021财年第二季度净利润总计3060万美元，摊薄后每股收益为1.83美元，高于上年的300万美元或每股0.18美元 [25] - 截至3月31日，总流动性超过1亿美元，包括资产负债表上的现金、循环信贷额度和库存融资安排下的可用资金 [26] - 2021年3月31日的总库存为1.86亿美元，而2020年3月31日为3.33亿美元 [27] - 公司提高了2021财年同店销售额指引至中高个位数增长，上调调整后息税折旧摊销前利润预期至1.3亿 - 1.35亿美元，摊薄后每股收益预期至5.8 - 6美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新船销售增长81%，二手船销售增长47%，金融和保险收入增长46%，服务、零部件及其他销售的收入增长101% [22] - 公司推出的BoatsForSale.com平台，短期内目标是在本财年末使平台上的船只数量超过1.5万艘，预计从2022财年开始产生适度的增量收入 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是超越新旧船销售，增加稳定的收入来源以实现长期增长，持续投资创新数字平台，发展高利润率业务板块，并整合近期并购活动 [4][12] - 公司执行了BoatsForSale.com的软启动，创建并扩展了OneWater Yacht Group，扩大了Roscioli Yachting Center的服务和维修业务，还成为Sunseeker游艇在美国的独家经销商 [8][9] - 公司计划在未来几年每年完成4 - 6笔典型收购 [11] - 公司认为自身的数字工具和预测能力有助于在库存管理上优于小型经销商 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对各类船只的需求持续高涨，公司预计这种需求水平将保持高位 [4][7] - 供应链持续承压，库存处于历史低位，但公司有信心在旺季满足需求，预计全年销售表现强劲 [15] - 公司认为BoatsForSale.com平台有很大的增长潜力，将为公司开辟新的增长途径 [19] - 公司对整合近期收购项目进展感到满意，有信心通过执行长期增长战略扩大市场份额并为股东创造价值 [11][12] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中的某些陈述可能属于前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Sunseeker协议的管理细节及经济收益情况 - 公司是美国经销商，所有进入美国的船只将通过OneWater，近期或中期不会成为唯一经销商，会寻找一些次级经销商 公司负责美国的营销、船展展示等，会产生一定费用，但每艘船会有一定比例的收入归OneWater，总体是个不错的协议 [33][36][37] 问题: 行业内竞争对手的库存情况以及是否是增加并购目标的驱动因素 - 增加并购目标并非因为竞争对手的库存情况，而是解决了收购整合方面的问题，且自由现金流状况改善 未来几个季度行业内库存管理都将面临挑战，公司的数字工具和预测能力有助于库存管理 [38][40][42] 问题: 本季度毛利率提升的各驱动因素重要性排序及可持续性，以及船只平均售价的未来趋势 - 新船销售因占收入比例大，其利润率提高对整体利润率影响最大，但非船业务销售的改善更具长期可持续性 公司预计同店销售增长一半来自销量增长，一半来自平均售价增长 [46][47][51] 问题: 本季度是否因库存不足而损失销售，以及库存何时开始增长和恢复正常 - 本季度未因库存不足损失销售，公司通过工具确保有船可供销售 若需求保持当前水平，库存增长将需要很长时间，预计一年左右库存才能恢复到某种“新常态” [53][54][58] 问题: 由于原始设备制造商交付困难，是否看到产品质量下滑 - 未看到产品质量下滑，更多是制造商在完成船只方面存在挑战，而非质量问题 [60][62][63] 问题: 2021财年第三季度的趋势，如同店销售或积压订单等指标情况 - 第三季度面临较高的同比基数，预计下半年同店销售为低个位数增长，目前零售需求良好，客户兴趣高涨 [67][68] 问题: 调整后息税折旧摊销前利润指引暗示下半年持平，但同店销售增长且有收购项目，抵消因素是什么 - 从共识数据来看，下半年调整后息税折旧摊销前利润将实现两位数增长 [69][70] 问题: 新游艇集团近期是否有额外的间接成本或投资成本 - 不会有对资本支出产生重大影响的额外成本，大部分额外成本会分摊到船上 预计随着时间推移，Sunseeker品牌的盈利能力将增强，营销方面的增量销售、一般和行政费用会随着销售增长而被消化 [76][77][79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司总资产为552337千美元，较9月30日的458067千美元增长20.58%[18] - 截至2020年12月31日，公司总负债为367854千美元，较9月30日的284780千美元增长29.17%[18] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为184483千美元，较9月30日的173287千美元增长6.46%[18] - 2020年第四季度，公司总营收为214083千美元，较2019年同期的153698千美元增长39.28%[20] - 2020年第四季度，公司销售成本为161647千美元，较2019年同期的121509千美元增长33.04%[20] - 2020年第四季度，公司运营收入为16036千美元，较2019年同期的2687千美元增长496.79%[20] - 2020年第四季度，公司其他费用净额为1750千美元，较2019年同期的3754千美元下降53.38%[20] - 2020年第四季度，公司税前收入为14286千美元，而2019年同期亏损1067千美元[20] - 2020年第四季度，公司净利润为11775千美元，而2019年同期亏损1067千美元[20] - 2020年第四季度，公司净收入为778.8万美元，A类普通股基本每股收益为0.72美元，摊薄后每股收益为0.71美元[99] - 2020年第四季度，公司有效税率为17.6%，与法定税率不同主要因收益分配给非控股权益[105] - 2020年第四季度总营收2.141亿美元，较2019年同期的1.537亿美元增长6040万美元，增幅39.3%[158][159] - 2020年第四季度总毛利为5240万美元，较2019年同期的3220万美元增长2020万美元，增幅62.9%，毛利率从20.9%提升至24.5%[158][165] - 2020年第四季度运营收入为1600万美元，较2019年同期的270万美元增长1330万美元，增幅496.8%[158][176] - 2020年第四季度，净收入增加1280万美元，达到1180万美元，而2019年同期净亏损110万美元[183] - 2020年第四季度，调整后EBITDA为1670万美元，较2019年同期的120万美元增长，主要因同店销售额增长37.9%[188] 股东权益相关变化 - 2020年9月30日股东权益总额为173,287美元，2020年12月31日为184,483美元[23] - 2020年净收入为11,775美元，其中非控股股东权益为3,987美元[23] - 2020年向成员分配金额为 - 1,319美元[23] - 2020年9月发行股份影响使股东权益减少110美元[23] - 2020年B股换A股使股东权益无变化[23] - 2020年建立税收应收协议相关负债及递延税项资产变化使股东权益减少228美元[23] - 2020年权益薪酬使股东权益增加1,078美元[23] - 2019年9月30日股东权益总额为37,969美元，2019年12月31日为33,675美元[23][24] - 2019年净亏损为1,067美元[23] - 2019年向成员分配金额为 - 921美元[23] 公司门店与市场情况 - 截至2020年12月31日，公司在十个州共运营69家门店[29] - 公司是美国最大且增长最快的高端休闲船零售商之一，有69家门店，2020财年销售超10100艘新船和二手船，约40%卖给有以旧换新或已建立关系的客户[127] - 公司自2014年成立后通过20次收购新增49家门店，截至2020年12月31日有24个不同的本地和区域经销商集团[128] - 全国船艇经销商市场高度分散，有超4000家门店，公司占行业总销售额不到2%[129] - 2014年以来，公司通过20次经销商集团收购，新增52家门店[136] 各业务线销售数据关键指标变化 - 2020和2019年第四季度，公司前十大品牌新船销售额分别占总销售额的41.2%和41.8% [31] - 2020和2019年第四季度，Malibu Boats, Inc相关品牌分别占综合收入的13.7%和15.3% [31] - 新船销售2020年第四季度为1.518亿美元，较2019年同期的1.029亿美元增长4900万美元，增幅47.6%，销量增长31.0%，平均单价增长12.7%[158][160] - 二手船销售2020年第四季度为3860万美元，较2019年同期的3310万美元增长550万美元，增幅16.7%，平均单价增长27.9%，销量下降8.1%[158][162] - 金融与保险收入2020年第四季度为600万美元，较2019年同期的430万美元增长160万美元，增幅37.9%[158][163] - 服务、配件及其他销售2020年第四季度为1770万美元，较2019年同期的1350万美元增长430万美元，增幅31.7%[158][164] - 2020年和2019年第四季度，非船艇销售分别占收入的11.0%和11.6%，分别占毛利的28.6%和31.3%[144] 公司权益结构情况 - 截至2020年12月31日，OneWater Inc拥有OneWater LLC 72.6%的经济权益[32] - 截至2020年12月31日，公司拥有OneWater LLC 72.6%的经济权益，OneWater单位持有人拥有其余27.4%[96] 合同资产与负债情况 - 2020和2020年9月30日，公司在预付费用和其他流动资产中记录的合同资产分别为160万美元和150万美元[45] - 截至2020年12月31日，客户存款期初合同负债为17280000美元，期末为23386000美元[48] 现金流量情况 - 2020年第四季度经营活动净现金使用量为28615美元，2019年同期为28723美元[26] - 2020年第四季度投资活动净现金使用量为79963美元，2019年同期为1762美元[26] - 2020年第四季度融资活动净现金提供量为70361美元，2019年同期为29704美元[26] - 2020年第四季度，经营活动净现金使用量为2860万美元，较2019年减少10万美元[192] - 2020年第四季度，投资活动净现金使用量为8000万美元，较2019年增加7820万美元[193] - 2020年第四季度，融资活动净现金流入为7040万美元，较2019年增加4070万美元[194] 收入确认情况 - 截至2020年12月31日的三个月，时点转移的商品和服务占比93.1%，时段转移的商品和服务占比6.9%，总收入占比100%[49] 会计准则采用计划 - 公司计划在2023财年采用ASU 2016 - 02，预计对合并资产负债表有重大影响[58] - 公司计划在2024财年采用ASU 2016 - 13[59] - 公司计划在2023财年采用ASU 2019 - 12[60] 公司收购情况 - 2020年12月1日，公司以1020万美元收购Tom George Yacht Group，其中820万美元在收盘时支付，210万美元通过应付票据融资，年利率5.5%[63] - 2020年12月31日，公司以3230万美元收购Walker Marine Group，其中2390万美元在收盘时支付，预计或有对价480万美元，应计购买对价370万美元，或有对价最低支付0.1万美元，最高无上限[65] - 2020年12月31日，公司以4560万美元收购Roscioli Yachting Center，款项在收盘时支付[68] - 截至2020年12月31日的三个月，Tom George Yacht Group为合并收入贡献210万美元，为税前收入贡献20万美元，Walker和Roscioli未贡献收入和税前收入，收购成本为20万美元[71] - 2020年12月1日，公司收购佛罗里达州的Tom George Yacht Sales，有2家门店[156] - 2020年12月31日，公司收购佛罗里达州的Walker Marine Group，有5家门店[156] - 2020年12月31日，公司收购佛罗里达州的Roscioli Yachting Center，包括相关房地产和水上泊位[156] - 2020年第四季度，公司收购总价8820万美元，现金支付7760万美元，其余通过或有对价、应计购买对价和卖方应付票据融资[139] - 2020年第四季度，收购贡献合并收入210万美元，净收入20万美元，收购成本20万美元[139] 资产情况 - 截至2020年12月31日，存货总计19611.4万美元，其中新船16072.3万美元，二手船2447.8万美元，在制品、零件和配件1091.3万美元；截至2020年9月30日，存货总计15012.4万美元，其中新船12001.2万美元，二手船2126.2万美元，在制品、零件和配件885万美元[76] - 截至2020年12月31日，商誉余额为14656.2万美元，其中2020年收购增加3350.3万美元，9月30日余额为11305.9万美元[78] - 可辨认无形资产2020年9月30日余额为61304000美元，当年收购12700000美元，12月31日余额为74004000美元[79] 融资与债务情况 - 库存融资安排在2020年12月31日和9月30日的未偿还余额分别为1.703亿美元和1.24亿美元[80] - 2020年12月31日和9月30日库存融资安排的借款能力分别为2.222亿美元和2.685亿美元[81] - 2020年12月31日和9月30日长期债务总额分别为1.24214亿美元和9153.6万美元，长期债务净额分别为1.11466亿美元和8197.7万美元[85] - 2021年2月2日，公司签订第一修正案，获得3000万美元增量定期贷款，将用于偿还循环信贷额度等[122][123][125] - 2020年2月11日，公司将循环信贷额度从500万美元提高到1000万美元，多笔定期贷款最高额度从6000万美元提高到1亿美元[197] - 2020年3月31日结束的三个月内，公司额外借入3530万美元，使总债务达到1亿美元[198] - 2020年7月22日，公司全额偿还现有信贷安排下的所有未偿债务[199] - 2020年7月22日，公司签订再融资信贷安排，包括3000万美元循环信贷额度和8000万美元定期贷款，循环信贷额度可增加5000万美元[200] - 2021年2月2日，公司签订增量修订协议，增加3000万美元定期贷款，用于偿还循环信贷额度余额[203] - 2018 - 2019年，公司多次修订库存融资安排，最大借款额度从2亿美元增至3.925亿美元[205] - 库存融资安排下未偿还金额的利率为1个月LIBOR加2.75% - 5.00%（新船），二手船在此基础上加0.25%[209] - 公司需遵守库存融资安排的财务和非财务契约，包括债务与EBITDA比率不超过2.00:1.00，固定费用覆盖率至少为1.50:1.00[211] - 截至2020年12月31日和9月30日，库存融资安排下的债务分别为1.703亿美元和1.24亿美元[212] - 截至2020年12月31日和9月30日，库存融资安排下未偿还短期借款的有效利率分别为2.3%和4.0%[212] - 截至2020年12月31日和9月30日，库存融资安排下的额外可用借款分别为2.222亿美元和2.685亿美元[212] 费用情况 - 2020年和2019年第四季度，公司租金费用分别为320万美元和290万美元[111] - 销售、一般及行政费用2020年第四季度为3490万美元，较2019年同期的2830万美元增长660万美元，增幅23.2%，占营收比例从18.4%降至16.3%[158][171] - 折旧和摊销费用2020年第四季度为100万美元，较2019年同期的80万美元增长20万美元，增幅23.2%[158][172] - 交易成本2020年第四季度为20万美元，较2019年同期的40万美元减少20万美元，降幅54.2%[158][174] - 2020年第四季度，地板计划利息支出减少170万美元，降幅65.4%，降至90万美元[177] - 2020年第四季度，其他利息支出减少90万美元，降幅50.1%，降至90万美元[178] 税收情况 - 截至2020年12月31日和9月30日，公司根据税收应收协议的负债分别为1760万美元和1560万美元，占预计未来节税的85%[109]

公司参会人员 - 首席财务官Jack Ezzell [1][2] - 首席执行官Austin Singleton [1][2] - 总裁兼首席运营官Anthony Aisquith [1][2] 会议参会人员 - Baird的Craig Kennison [1] - Raymond James的Joe Altobello [1] - Truist Securities的Mike Swartz [1] 前瞻性声明提示 - 管理层在本次财报电话会议中有关公司及其运营的某些陈述可能被视为证券法律下的前瞻性声明，存在诸多风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性声明中描述的有重大差异，影响未来结果的因素在公司收益报告和向美国证券交易委员会（SEC）的文件中讨论，公司除法律要求外，无义务更新前瞻性声明以反映声明作出后发生的情况或事件 [3]