公司概况 - 美国最大的高端游艇零售商，2019财年销售约8500艘新旧游艇，在11个州拥有63家门店，提供73个品牌、来自52家制造商的产品，同店销售增长12%[9] 财务表现 - 2017 - 2019财年，收入从3.91亿美元增至7.68亿美元，复合年增长率40%；调整后EBITDA从1800万美元增至6200万美元，复合年增长率62%[11][12][13] - 2019财年，新旧游艇销售贡献88%收入，金融、保险、服务和配件等贡献12%收入；毛利润贡献方面，新旧游艇占69%，其他占31%[15] - 2020财年Q1，收入同比增长49%，同店销售增长17%，金融与保险销售增长100%，调整后EBITDA升至110万美元[49] 市场地位 - 市场高度分散，全国约4000家游艇经销商，公司2019财年有63家门店，市场份额1.6%；竞争对手MarineMax 2019财年有59家门店，市场份额1.5%[37] - 所在11个州的海洋零售市场规模达100亿美元，美国海洋零售总销售额为420亿美元[38] 发展战略 - 每年进行2 - 4次收购，目标是支付低于4.0倍EV / EBITDA的倍数，收购对象为顶级市场的顶级经销商、独立品牌，有多年收购计划并持续评估地域扩张[41] - 保留被收购品牌的名称、标志和商誉，以保留品牌资产和忠实客户群[41] 竞争优势 - 战略布局于11个州，其中8个是顶级划船州，东南部的布局缓解了季节性影响[19] - 管理团队经验丰富，核心成员行业经验在18 - 40年不等[23][24][25] - 收入来源多元化，新艇销售、二手艇销售、金融与保险、配件及维修服务均有贡献[26] - 产品组合广泛，单一品牌销售额占比低于10%，涵盖多种船型[28] - 专注于表现优于行业的细分市场，2014年至2019年9月，核心类别平均复合年增长率为8%[30][32] - 拥有自主技术基础设施，包括CRM、ERP、在线门户和仪表盘等，提供运营杠杆[34]