财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长38%至1.08亿美元 [23] - 第二季度新增贷款总净发放量占总贷款的比例升至56%，较去年第二季度提高超14个百分点 [26] - 2022年第二季度年化净冲销率为51%，第一季度为56%，去年同期为28% [27] - 第二季度调整后EBITDA总计2000万美元，去年同期为3200万美元；调整后EBITDA利润率压缩至19%，去年同期为41% [29] - 第二季度利息支出总计800万美元，占总营收的7%，去年同期为600万美元，占总营收的8% [30] - 第二季度调整后净收入为700万美元，去年同期为1800万美元 [30] - 截至2022年6月30日，公司加权平均摊薄股数为8430万股，调整后每股收益为0.08美元 [31] - 公司资产负债表健康，现金、现金等价物和受限现金为5800万美元，总债务为3.37亿美元，应收账款总额为4.02亿美元，股权为1.66亿美元，总融资能力为6.08亿美元 [31] - 全年预计调整后收支平衡或出现小幅调整后净亏损，预计第三和第四季度净冲销率将上升 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度贷款发放量同比增长57%至2.26亿美元，营销成本同比下降15%至每笔新发放贷款206美元 [23][24] - 自动审批率同比提高12个百分点至62% [10][26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整信贷模型以针对更高质量的客户，优化合作渠道，去除高成本、低质量的合作伙伴，拓展高质量合作伙伴，改进直邮效率 [14][18] - 重新设计客户门户，增加功能和支付选项，下半年启动新的合作伙伴模式，为客户提供金融健康资源，测试新计划帮助客户进行可承受的支付、避免冲销和减少对信用评分的不利影响 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 40年来的高通胀对客户产生负面影响，尽管劳动力市场强劲，但日常必需品价格上涨削弱了客户偿还债务的能力 [11][12] - 通胀持续时间超出预期，5月开始看到通胀对信贷表现的影响，公司迅速调整信贷模型，新贷款的信贷质量有所改善 [13][14] - 尽管下半年盈利将受到上半年贷款违约和冲销的影响，但预计2022年底较低风险的应收账款基础将在2023年表现良好 [15][17] - 对2023年持乐观态度，预计2022年底将拥有健康的投资组合 [36] 其他重要信息 - 公司首席执行官及其家人在最近的公开交易窗口以平均每股3.13美元的价格购买了190万美元的A类普通股 [20] - 6月公司将与Atalaya的一项信贷额度提高至2亿美元，利用部分额度再融资与另一项信贷额度相关的债务 [32] - 第二季度公司回购了约33万股A类普通股，花费110万美元，平均每股3.31美元；2022年上半年共回购约61.6万股，花费210万美元，平均每股3.48美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司认为影响消费者还款模式的是严格的通胀压力还是可能存在其他因素？ - 公司认为5月左右现有业务出现快速恶化，主要是消费者受到通胀压力影响，优先支付食品、住房等生活费用，导致还款能力下降 [40][42][43] - 公司采取了严格的信贷收紧措施，虽然牺牲了今年的盈利能力，但有助于在2023年拥有更高质量的应收账款 [41] - 公司看到一些积极因素，如各州发放直接刺激付款，以及支付门户的重新设计为客户提供了更多还款选择 [44] 问题2: 在信贷收紧的情况下，自动审批率的提高是否意味着放宽标准？ - 自动审批和人工审批的审核流程相同，自动审批率的提高意味着技术的改进，消除了审批过程中的瓶颈，而不是放宽标准 [47] 问题3: 5 - 8月信贷情况是否恶化，问题出在哪些方面，公司所做的改变为何能改善情况？ - 5月现有业务出现快速下降，公司在5月第一周和7月分别进行了重大的信贷收紧措施 [52][53] - 新贷款方面，加权平均风险评分较去年下降1.5 - 1.6分，最低风险段的贷款比例和金额显著增加，公司对新贷款质量感到满意 [54] - 现有业务受到通胀和环境压力影响，还款率有所下降，但情况已趋于稳定，公司对下半年情况持谨慎乐观态度 [55] 问题4: 信贷额度提高交易的相关情况及时间线更新？ - 公司与融资合作伙伴关系良好，合作伙伴信任公司的决策，这有助于公司在业务增长和波动中获得支持 [58][59] 问题5: 信贷问题出现在哪些方面，如何通过提高信用评分收紧信贷，本季度贷款发放量强于预期的原因是什么？ - 公司收购成本下降，同比节省超40美元，仍有进一步改善空间 [61] - 公司选择控制增长速度，将全年营收增长指引维持在20% - 25%，并注重提高贷款质量 [61] - 客户平均信用评分较2020 - 2021年疫情期间提高约40分，高质量客户开始回归，公司发放的低风险段客户贷款比例和金额达到较高水平 [62][63] - 公司在催收和还款方面采取了一系列措施，取得了良好效果，同时在信贷审批中使用银行数据多年，拥有丰富的历史数据，重新设计的信贷模型注重支付与收入的关系 [64][65] - 尽管客户面临每年约9000 - 10000美元的额外费用，但工资有所增长，失业率保持低位，公司对信贷模型的改进效果感到乐观 [66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为578,070千美元和502,106千美元[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为412,572千美元和344,228千美元[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为165,498千美元和157,878千美元[15] - 2022年和2021年第二季度，公司净收入分别为9,497千美元和17,987千美元[21] - 2022年和2021年上半年，公司净收入分别为9,200千美元和42,371千美元[21] - 2022年第二季度，公司基本每股收益为0.26美元，摊薄后每股收益为0.10美元[21] - 2022年上半年，公司基本每股收益为0.33美元，摊薄后每股收益为0.10美元[21] - 2022年6月30日公司股东权益总额为165,498美元，较2022年3月31日的156,590美元增长约5.7%[24] - 2022年上半年净收入为9,200美元，2021年上半年为42,371美元[27] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为102,784美元，2021年上半年为84,837美元[27] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为164,390美元，2021年上半年为47,878美元[27] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为56,882美元，2021年上半年为38,163美元[27] - 2022年上半年现金和受限现金净减少4,724美元，2021年上半年净增加75,122美元[27] - 2022年上半年支付借款利息14,196美元，2021年上半年为10,002美元[27] - 2022年上半年支付所得税328美元，2021年上半年为0美元[27] - 2022年和2021年上半年，通过银行合作安排产生的金融应收款分别占比94%和84%；截至2022年6月30日和2021年12月31日，待购买金融应收款的未偿还本金余额分别为1860万美元和950万美元[42] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司与应用程序开发相关的软件资本化成本分别为300万美元和340万美元；六个月分别为680万美元和610万美元；同期摊销费用三个月分别为310万美元和220万美元，六个月分别为610万美元和410万美元[44] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，分期付款金融应收款的未偿还本金余额分别为394709000美元和332244000美元，公允价值分别为450703000美元和383890000美元[56] - 截至2022年6月30日，90天或以上逾期的分期付款金融应收款的未偿还本金余额和公允价值分别为1430万美元和220万美元；截至2021年12月31日，分别为1050万美元和150万美元[56] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，分期付款金融应收款公允价值的净变化分别为4445000美元和6016000美元；六个月分别为2091000美元和3460000美元[57] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，摊余成本计量的金融应收款净额分别为457.9万美元和422万美元[60] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，金融应收款信用损失准备期末余额均为104.5万美元和11万美元[60] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，非应计状态的金融应收款分别为120万美元和10万美元[60] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，物业、设备和软件净额分别为1494.9万美元和1464.3万美元[63] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为340万美元和240万美元；六个月分别为660万美元和460万美元[63] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计费用分别为1935.5万美元和2959.5万美元[64] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，经营租赁成本分别为110万美元和210万美元，其中可变租赁付款分别为50万美元和100万美元[66] - 截至2022年6月30日，未来最低租赁付款总额为2121.8万美元，经营租赁负债为1728.5万美元，加权平均剩余租赁期限为8.3年，加权平均折现率为5%[69] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未偿还借款分别为33123.7万美元和25157.8万美元[72] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，与有担保借款相关的利息费用分别为40万美元和50万美元；六个月分别为120万美元和140万美元[73] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，定期贷款未偿还余额为5000万美元，未摊销债务发行成本分别为130万美元和140万美元[86] - 2022年3月，公司签订保险费融资协议，总额30万美元，分十个月每月支付2.8万美元，截至2022年6月30日的三个月和六个月利息费用为1900美元[88] - 截至2022年6月30日，有1188.75万份公开认股权证和345.1937万份私募认股权证流通在外，公司记录的认股权证负债为550万美元，2021年12月31日为1120万美元[90] - 2022年1月6日，公司董事会授权最高2000万美元A类普通股回购计划，截至2022年6月30日，已回购61.5652万股，总价210万美元，剩余1790万美元授权额度[91][92] - 截至2022年6月30日，2021年股权奖励计划下可发行的A类普通股最高总数为1177.263万股[94] - 截至2022年6月30日，公司股票期权未行使数量为242.8972万份，加权平均行使价格为13.40美元，2022年上半年授予的股票期权加权平均授予日公允价值为2.33美元[95] - 截至2022年6月30日，受限股票单位未归属数量为237.9717万股，2022年第二季度和上半年确认的基于股份的薪酬分别为70万美元和150万美元[97] - 截至2022年6月30日，绩效股票单位未归属数量为44.872万股，2022年第二季度因没收确认负的基于股份的薪酬3.76万美元，上半年确认基于股份的薪酬4.08万美元[100] - 2021年公司设立员工股票购买计划，允许符合条件的员工贡献最高10%的薪酬购买A类普通股，截至2022年6月30日，可发行的A类普通股最高总数为120万股，无股份被购买[101] - 截至2022年6月30日，员工股票购买计划员工工资预提额为10万美元，2022年第二季度和上半年确认的薪酬费用为3.39万美元[102] - 2021年3个月和6个月的利润利息补偿费用均为20万美元[103] - 2021年6月30日止6个月，公司利润单位权益期末数量为12,147,335个，非归属单位期末数量为1,835,222个[105] - 2022年3个月和6个月，公司所得税费用分别为20万美元和70万美元，合并税前收入分别为970万美元和990万美元，有效所得税税率分别为2.1%和7.5%；2021年3个月和6个月，未经审计的预估所得税费用分别为50万美元和120万美元，有效税率为3.0%[106] - 2022年3个月和6个月，利息费用分别为744.3万美元和1428.2万美元，债务发行成本摊销分别为43.5万美元和104.4万美元[113] - 截至2022年6月30日，金融资产中应收融资款公允价值为43780.7万美元；金融负债中，公共认股权证负债为380.4万美元，私募认股权证负债为173.5万美元[115] - 截至2022年6月30日，应收融资款利率为149.90%，折现率为24.90%，违约率为19.46%[118] - 2022年6月30日，公共认股权证公允价值计量归类为第一层次，私募认股权证公允价值计量归类为第三层次[118] - 2022年6月30日，行使价11.5美元和15美元的私募认股权证公允价值分别为91.4万美元和82.1万美元[118] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金账面价值分别为23472千美元和25064千美元，受限现金分别为34166千美元和37298千美元，应计利息和费用应收款分别为12896千美元和10637千美元等[121] - 2022年和2021年6月30日止三个月，遣散费分别为50万美元和10万美元，六个月分别为200万美元和40万美元[131] - 截至2022年6月30日，德州、佛罗里达州和加利福尼亚州消费者分别占公司金融应收款组合总额的13%、13%和12%；2021年12月31日，佛罗里达州、德州和加利福尼亚州消费者分别占14%、14%和11%[132] - 公司401(k)退休计划对符合条件员工补偿匹配贡献最高达4%，2022年和2021年6月30日止三个月公司贡献均为40万美元，六个月分别为80万美元和70万美元[133] - 2022年6月30日止三个月和六个月，归属于OppFi Inc.的净收入分别为345.8万美元和453.4万美元，基本每股收益分别为0.26美元和0.33美元，摊薄每股收益均为0.10美元[137] - 2022年3 - 6月净发起贷款总额从1.44亿美元增至2.262亿美元，增长57%；6个月净发起贷款总额从2.438亿美元增至3.89亿美元，增长59.5%[148][149] - 2022年3 - 6月银行合作伙伴净发起贷款占比从93.0%增至94.9%；6个月占比从86.1%增至94.7%[148][149] - 2022年3 - 6月新贷款净发起占比从41.7%增至56.0%；6个月占比从38.4%增至54.6%[148][149] - 截至2022年6月30日，期末应收账款从2.604亿美元增至4.015亿美元，增长54.2%[152] - 2022年3 - 6月平均收益率从128.5%降至118.1%；6个月从129.2%降至118.3%[153] - 2022年3 - 6月净冲销占平均应收账款的百分比从28.4%增至51.4%；6个月从29.1%增至53.2%[155] - 2022年3 - 6月每笔已发放贷款营销成本从72美元增至82美元，增长13.9%；6个月从64美元增至79美元，增长23.4%[157] - 2022年3 - 6月每笔新发放贷款营销成本从245美元降至206美元，下降15.9%；6个月从250美元降至212美元，下降15.2%[159] - 截至2022年6月30日，自动审批率从50.5%增至62.4%，增长23.6%[160] - 2022年3个月基本和摊薄每股收益分别为0.26美元和0.10美元，调整后每股收益为0.08美元；净收入为950万美元，较2021年下降47.2%；调整后净收入降至680万美元，较2021年下降62%[148] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，每笔贷款销售和服务成本分别下降17美元和18美元，降幅为10.4%和11.2%[161] - 2022年第二季度总营收为1.079亿美元，较2021年同期的7840万美元增加2950万美元，增幅37.6%[163][165] - 2022年第二季度净营收为6520万美元，较2021年同期的6700万美元减少190万美元，降幅2.8%[163][169] - 2022年第二季度费用为5880万美元，较2021年同期的4910万美元增加970万美元，增幅19.8%，费用占收入百分比从62.6%降至54.5%[171] - 2022年第二季度运营收入为640万美元，较2021年同期的1800万美元减少1160万美元，降幅64.4%[163][172] - 2022年第二季度公允价值变动为4220万美元，包括4660万美元的净冲销和440万美元的公允价值调整[167] - 2022年第二季度税前收入为970万美元，较2021年同期的1800万美元减少830万美元，降幅46.1%[163][174] - 2022年第二季度所得税拨备为20万美元，2021年同期无此项费用[163][175] - 2022年第二季度净收入为950万美元，较2021年同期的1800万美元减少850万美元，降幅

财务数据和关键指标变化 - 总营收同比增长20%至1.01亿美元，超出预期 [14][32] - 净营收降至5100万美元，调整后EBITDA降至1100万美元，调整后净收入约为60万美元，调整后摊薄每股收益为0.01美元 [15] - 应收账款在本季度末达到3.38亿美元，同比增长38%，自年初以来保持持平 [11] - 年化净冲销率在2022年第一季度为56%，高于2021年第四季度的53%和上一年同期的30% [36] - 运营费用（不包括利息费用、加回项和一次性项目）同比增长34%至4300万美元，占总营收的43% [38] - 调整后EBITDA利润率压缩至11%，而去年同期为38% [40] - 利息费用（不包括债务摊销）在第一季度总计700万美元，占总营收的7%，去年同期为400万美元，占总营收的5% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款发放量同比增长63%，创第一季度记录 [10] - 自动审批率从之前的41%提高到61% [13] - 新贷款资金成本同比下降17%至221美元，较2021年第四季度环比下降15% [13] - 银行合作伙伴的净贷款发放总额在第一季度增加到95%，比2021年第一季度提高了超过24个百分点 [34] - 新贷款在总贷款中的占比增加到53%，比去年第一季度提高了近20个百分点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内非优质贷款机构和银行从目标市场撤回，推动大量借款人需求流向公司平台 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命聚焦于为6000万缺乏传统信贷选择的美国人提供安全、简单和更实惠的信贷渠道，帮助他们重建财务健康 [17] - 市场报价功能有助于渗透现有市场并扩大潜在市场，通过在利率、期限和贷款金额上更具竞争力，触及历史上未服务的客户群体 [18] - 积极探索产品扩展，进入相邻市场细分领域，包括推出利率低于36%的分期贷款产品，采用不同业务模式以降低资产负债表和信贷风险 [19] - 考虑进行收购，以提供对相邻贷款类别中其他客户类型的服务，实现业务多元化 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中的高通胀和利率上升推动了客户需求，公司有望利用这一强劲需求环境，在承保时更具选择性，为优质借款人提供信贷 [16] - 基于第一季度强劲的贷款发放量、宏观展望以及预计下半年净冲销情况的改善，重申全年业绩指引 [42] - 对三个关键领域充满信心：贷款发放量保持强劲、净冲销随着收紧的承保模型而稳定并改善、运营费用效率举措已开始见效 [43] - 与一些专业贷款行业的同行相比，公司的盈利能力受利率上升的影响较小，信贷协议已考虑到利率上升因素，业务模式具有韧性 [44] 其他重要信息 - 3月在洛杉矶高等法院对加利福尼亚州金融保护和创新部专员提起诉讼，寻求宣告加州法律规定的利率上限不适用于公司银行合作伙伴发放并通过公司技术平台服务的贷款 [25] - 4月8日，该部门对公司提起反诉，公司将积极起诉原诉求并有力捍卫自身权益 [26] - 对加州客户的调查显示，超过90%的受访者有积极体验，近50%曾被银行或信用社拒绝，超50%被其他在线贷款机构拒绝 [27] - 若没有公司或同行的服务，超80%的受访者会拖欠账单，30%有失业或失去住房的风险，12%会申请破产 [28] - 公司将在认为股价与长期价值和潜力脱节时执行股票回购计划，管理层家族也准备在市场出现脱节时进一步投资和支持股票 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何细化目标营销和承保，高信用质量借款人有何特点？ - 公司改进了推荐计划、搜索引擎优化和直邮模型，提高了这些渠道的效率和获客质量 [48][49][50] - 通过市场报价功能寻找新借款人，并在信用模型中对借款人进行细分，加权平均风险评分显著下降 [50] - 凭借10年的业务数据和经验，通过多种属性识别高信用质量借款人，这些借款人在还款能力、银行交易等方面表现更好 [52] 问题2: 未来12 - 24个月产品组合中低于36%利率贷款业务的情况，与现有借款人基础是否有重叠，以及回报和资金策略如何？ - 公司计划作为服务提供商和发起商开展低于36%利率的贷款业务，不承担信用风险和资产负债表风险 [54] - 该业务可利用公司现有的营销渠道和技术基础设施，为现有客户提供自然升级产品 [54][56] - 目前通过第三方联盟为少数符合条件的客户提供低利率贷款，未来希望能直接提供该产品 [55] 问题3: 1 - 4月需求的节奏如何，通胀和油价上涨对需求、逾期率和信用质量有何影响？ - 第一季度退税季节需求平淡，但3、4月需求明显增加，主要是由于物价和利率上涨，以及银行收紧信贷模型，使得更多客户转向公司 [59][60][61] 问题4: 7500万美元的融资在财务报表中如何体现，公司如何获取这笔资金？ - 目前正在与技术会计顾问研究，预计将作为表外项目处理，不会出现在资产负债表上 [62] - 公司将作为服务提供商，会在财务报表中体现相关费用和收购费用，以及总回报互换的衍生品 [62] 问题5: 第一季度的信用问题是否与上季度提到的营销合作伙伴问题相同，是否对特定借款人类型收紧了信用标准？ - 公司在第一季度对信用模型进行了改进，不再发放或促成上一年下半年表现不佳的贷款 [65] - 确定新银行客户（如使用Chime的客户）为高风险客户，自第四季度起停止向该群体发放贷款 [67][68] - 在第一季度初，结合需求增加和宏观经济环境，对整体承保模型进行了审查，收紧了对一些高风险借款人的标准 [69] 问题6: 需求环境恢复到正常水平的程度如何？ - 从目前情况看，需求已恢复正常且超出预期，但公司仍会谨慎行事，确保客户能够成功还款，以实现盈利 [70] 问题7: 收益率下降的原因，以及个性化定价和逾期率对收益率的影响，高利率环境对公司的影响如何？ - 收益率下降主要是由于逾期率的影响，市场报价方法也在一定程度上影响了收益率 [72] - 公司的信贷协议已考虑到利率上升因素，对财务表现和利差的影响较小，业务模型具有韧性 [74] 问题8: 公司在资金方面的情况，近期与贷款人的讨论中是否出现市场收紧的情况？ - 公司与融资合作伙伴有长期稳定的关系，未遇到资金方面的问题 [78] - 市场可能会出现向优质贷款人集中的趋势，有盈利历史和持续增长的公司将更具优势 [78] 问题9: 第一季度的冲销美元金额是多少？ - 第一季度的冲销金额约为5000万美元 [80] 问题10: 预计年底的损失率是多少，是否能达到2019年中期30%多的水平？ - 今年下半年预计损失率将降至40%以下，明年希望能降至30%多，但会谨慎考虑宏观经济环境对消费者健康的影响 [82][83] 问题11: 如何将18.5%的违约率与现有损失率和未来预期进行关联？ - 公司可以对客户进行再融资，再融资时会进行全面的承保，因此客户整个生命周期的违约率与冲销率不同 [85] - 18.5%是单个贷款的平均违约率，多个重复借款人的情况会导致与财务报表中观察到的违约率有所偏差 [85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为5.12545亿美元和5.02106亿美元[14] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为3.55955亿美元和3.44228亿美元[14] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净收入分别为 - 29.7万美元和2438.4万美元[20] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净收入归因于OppFi Inc.分别为107.6万美元和无数据[20] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本每股收益归因于OppFi Inc.分别为0.08美元和无数据[20] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总股东权益分别为1.5659亿美元和1.57878亿美元[14] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司利息和贷款相关收入分别为1.00336亿美元和0.84103亿美元[20] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总费用分别为5288.9万美元和3747.7万美元[20] - 2022年第一季度净亏损297美元，2021年同期净利润24,384美元[26] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为44,731美元，2021年同期为45,356美元[26] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为52,244美元，2021年同期为4,642美元[26] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为5,097美元，2021年同期为9,594美元[26] - 2022年和2021年第一季度，通过银行合作安排产生的金融应收款分别占比94%和74%[38] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，待购买的金融应收款未偿还本金余额分别为1180万美元和950万美元[38] - 2022年和2021年第一季度，公司资本化的软件开发成本分别为380万美元和270万美元[40] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，成员分别保留了OppFi - LLC 87.8%和87.6%的经济所有权[41] - 2022年1月1日采用Topic 842后，公司记录了约1550万美元的使用权资产和约1800万美元的租赁负债[43] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，分期付款金融应收款公允价值分别为3.81845亿美元和3.8389亿美元[48] - 2022年和2021年第一季度，分期付款金融应收款公允价值变动分别为 - 235.4万美元和 - 255.6万美元[51] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按摊余成本计量的金融应收款净额分别为481.1万美元和422万美元[52] - 2022年和2021年第一季度，金融应收款信用损失准备变动后余额分别为93.1万美元和7万美元[52] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，非应计状态的金融应收款分别为50万美元和10万美元[54] - 2022年和2021年第一季度，财产、设备和软件折旧及摊销费用分别为320万美元和220万美元[55] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计费用分别为1856.6万美元和2959.5万美元[56] - 2022年第一季度，经营租赁成本总计110万美元，其中可变租赁付款为50万美元[58] - 截至2022年3月31日，经营租赁负债为1763.1万美元，加权平均剩余租赁期限为8.5年，加权平均折现率为5%[60] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，高级债务分别为2.61687亿美元和2.51578亿美元[63] - 2022年和2021年第一季度摊销债务发行成本分别为0.2百万美元和0.1百万美元[69] - 2022年3月31日和2021年12月31日，未摊销债务发行成本余额分别为0.2百万美元和0.4百万美元[69] - 2022年和2021年第一季度循环信贷额度利息费用分别为0.8百万美元和0.4百万美元[70] - 2022年3月31日和2021年12月31日，定期贷款未偿还余额为50.0百万美元，未摊销债务发行成本分别为1.3百万美元和1.4百万美元[73] - 2022年第一季度，公司限制性股票单位相关股份支付费用为0.8百万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，未确认补偿费用分别为8.6百万美元和12.2百万美元[86] - 2022年第一季度公司所得税费用为50万美元，税前综合收入为20万美元，实际所得税税率为222.2%；2021年第一季度未经审计的预估所得税费用为70万美元，实际税率为2.8%[93] - 2022年第一季度公司利息费用为683.9万美元，债务发行成本摊销为60.9万美元，总计744.8万美元；2021年同期分别为395万美元、52.1万美元和447.1万美元[99] - 截至2022年3月31日，公司金融资产中按公允价值计量的应收融资款（不含应计利息和应收费用）为3.71172亿美元；金融负债中，公开认股权证负债为618.1万美元，私募认股权证负债为265.5万美元[101] - 截至2021年12月31日，公司金融资产中按公允价值计量的应收融资款（不含应计利息和应收费用）为3.73253亿美元；金融负债中，公开认股权证负债为808.3万美元，私募认股权证负债为315.7万美元[101] - 2022年3月31日，公司应收融资款利率为147.70%，折现率为22.20%，违约率为18.50%；2021年12月31日，对应数据分别为147.60%、21.80%和17.70%[104] - 截至2022年3月31日，私募认股权证11.5美元行权价的公允价值为152.3万美元，15美元行权价的公允价值为113.2万美元；较2021年12月31日分别减少35.6万美元和14.6万美元[104] - 截至2022年3月31日，公司现金为2702.5万美元，受限现金为3292.1万美元，应计利息和应收费用为1067.3万美元，按摊余成本计量的应收融资款净额为481.1万美元[106] - 截至2021年12月31日，公司现金为2506.4万美元，受限现金为3729.8万美元，应计利息和应收费用为1063.7万美元，按摊余成本计量的应收融资款净额为422万美元[106] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未支付的遣散费福利分别为200万美元和130万美元[116] - 截至2022年3月31日，佛罗里达州、得克萨斯州和加利福尼亚州的消费者分别占公司金融应收款组合总额的14%、13%和12%；截至2021年12月31日，分别占14%、14%和11%[117] - 公司为401(k)退休计划提供匹配供款，最高可达符合条件员工薪酬的4%；2022年和2021年第一季度，公司的供款分别为40万美元和30万美元[118] - 2022年第一季度，基本和摊薄每股收益均为0.08美元[122] - 2022年第一季度，总净发起额从9980万美元增至1.628亿美元，增长63.1%；银行合作伙伴发起的净发起额占比从76.1%增至94.5%；新贷款净发起额占比从33.5%增至52.7%[136] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，期末应收款从2.453亿美元增至3.385亿美元，增长38%[136] - 2022年第一季度，总收入从8430万美元增至1.007亿美元，增长20%[136] - 2022年第一季度净亏损0.3百万美元，与2021年第一季度净收入2440万美元相比减少101%；调整后净收入从1930万美元降至60万美元，减少97%[136] - 截至2022年3月31日，期末应收账款从2021年同期的2.453亿美元增至3.385亿美元，增幅38.0%，主要源于业务发起量增长[139] - 2022年第一季度平均收益率从2021年同期的129.8%降至119.9%，降幅7.6%，主要因逾期率上升[140] - 2022年第一季度净冲销占平均应收账款的比例从2021年同期的30.1%增至55.8%，增幅85.4%，反映信贷向疫情前水平回归[142] - 2022年第一季度每笔融资贷款营销成本从2021年同期的56美元增至76美元，增幅35.7%，因新贷款与再融资贷款比例变化[143] - 2022年第一季度每笔新融资贷款营销成本从2021年同期的266美元降至221美元，降幅16.9%，因直邮营销投入减少和客户转化率提高[144] - 截至2022年3月31日，自动审批率从2021年同期的41.3%增至61.4%，增幅48.7%，得益于算法自动化项目应用[145] - 2022年第一季度每笔贷款销售和服务成本从2021年同期的156美元降至141美元，降幅9.6%，因客服中心支出减少和未偿贷款平均额增加[147] - 2022年第一季度总营收从2021年同期的8430万美元增至1.007亿美元，增幅19.5%，因应收账款余额增加[150][152] - 2022年第一季度净营收从2021年同期的6190万美元降至5070万美元，降幅18.0%，因冲销总额上升抵消了总营收增长[150][157] - 2022年第一季度运营亏损从2021年同期的盈利2440万美元变为亏损220万美元，降幅108.9%，因净营收与费用差距扩大[150][160] - 2022年第一季度所得税前收入为0.2百万美元，较2021年同期的24.4百万美元减少24.1百万美元，降幅99.0%[162] - 2022年第一季度净亏损为0.3百万美元，较2021年同期的24.4百万美元减少24.7百万美元，降幅101.2%[164] - 截至2022年3月31日，公司总资产为512,545千美元，较2021年12月31日增加10,439千美元，增幅2.1%[166] - 截至2022年3月31日，公司总负债为355,955千美元，较2021年12月31日增加11,727千美元，增幅3.4%[166] - 2022年第一季度调整后净利润为648千美元，较2021年同期的19,255千美元减少18,607千美元，降幅96.6%[171] - 2022年第一季度调整后EBITDA为11,303千美元，较2021年同期的32,360千美元减少21,057千美元，降幅65.1%[171] - 截至2022年3月31日，公司无限制现金为27,025千美元，较2021年12月31日增加2,000千美元[179] - 截至2022年3月31日，公司未动用债务额度为132,000千美元，较2021年12月31日减少26,100千美元[179] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为44,731千美元，较2021年同期减少625千美元，降幅1.4%[182] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为52,244千美元，较2021年同期增加47,602千美元，增幅1025.5%[182] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为5220万美元，较2021年同期减少4760万美元[184] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为510万美元，较2021年同期减少450万美元[185] - 截至2022年3月31日，有担保借款应付金额为1917.6万美元，利率15%，较2021年12月31日的2244.3万美元减少[186] - 截至2022年3月31日，高级债务中循环信贷总额为3.45亿美元，较2021年12月31日的2.03亿美元增加[186] - 截至2022年3月31日，定期贷款净额为5000万美元，利率10%，较2021年12月31日的4857.8万美元增加[186] - 截至2022年3月31日，高级债务总额为3.95亿美元，较2021年12月31日的2.51578亿美元增加[186] 合并可变利益实体（VIEs）财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合并可变利益实体（VIEs）总资产分别为4.05414亿美元和4.06897亿美元[17] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合并可变利益实体（VIEs）

公司亮点 - 5年复合年增长率达66%，自2015年开始盈利，2021年调整后净收入为6600万美元[4] - 2021年超240万份申请，约80%来自移动设备，净推荐值达85，Trustpilot超2700条客户评论，平均评分为4.7/5.0[4] - 自成立以来促成超33亿美元的总贷款发放，覆盖超200万笔贷款，2021年实时人工智能驱动82%的决策自动化[4] Q1 2022财务表现 - 净发起量同比增长63%，期末应收账款同比增长38%，总收入同比增长20%[7][8] - 净亏损0.300万美元，调整后净收入为0.600万美元，GAAP和调整后每股收益分别为0.08美元和0.01美元[7] 关键指标变化 - 银行合作伙伴发起贷款占比从76%升至95%，自动审批率从41%升至61%[12][13] - 净冲销占平均应收账款的比例从30%升至56%，平均收益率从130%降至120%[12][13] - 每笔新增贷款营销成本同比下降17%[13] 资产负债表情况 - 总资产从5.021亿美元增至5.125亿美元，总负债从3.442亿美元增至3.560亿美元，权益从1.579亿美元降至1.565亿美元[16] 全年展望 - 预计2022年净收入利润率为60% - 65%，调整后营业费用利润率为43% - 47%，调整后净收入利润率为8% - 12%，调整后息税折旧摊销前利润利润率为20% - 25%[19] - 预计2022年总收入和期末应收账款同比增长20% - 25%[19]

公司股权与人员情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有约12.4%的OppFi单位并控制OppFi - LLC [20] - 截至2021年12月31日，公司约有573名全职员工[124] 公司业务目标与贷款概况 - 公司致力于为6000万日常消费者提供金融服务，平台促成的平均分期贷款为1500美元，平均合同期限为11个月 [25] - 自成立以来，公司已促成超过33亿美元的总贷款发放，涵盖超200万笔贷款 [28] - OppFi平台促成的平均分期贷款为1500美元，平均合同期限为11个月[54] 客户相关数据 - 截至2021年12月31日，公司拥有近80万个独特客户 [35] - 使用SalaryTap的客户比例不到0.1% [34] - 约25%的客户盈利能力来自首次贷款，约75%来自再融资贷款[54] - 2019年和2020年发放的贷款中，分别有33%和30%未再融资就还清[54] 财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年的收入分别约为3.51亿美元和2.91亿美元，同比增长约20%；净收入分别约为9000万美元和7800万美元 [36] - 2019 - 2021年公司营收分别约为2.29亿、2.91亿和3.51亿美元，同比增长约27%和20%[132] - 2019 - 2021年公司净收入分别约为3300万、7750万和8980万美元，同比增长约135%和16%[138] - 2019 - 2021年平台总净发起额分别约为4.965亿、4.834亿和5.95亿美元，2019 - 2020年下降约2.6%，2020 - 2021年增长约23.1%[137] - 2019 - 2021年公司净冲销占平均应收款的年化违约率分别为42.2%、35.6%和37.5%[163] - 平均每笔贷款成本从2017年的约103美元降至2021年的约78美元[73] - 2021年12月31日止年度，公司每笔新放款贷款的营销成本从2020年的211美元增至254美元，增幅20.4%[198] 业务线数据关键指标变化 - 公司银行合作伙伴贷款计划的净推荐值为85 [24] - 2021年约91%的净贷款发放额来自银行合作伙伴，其中约67%由FinWise产生[62] - 银行合作伙伴贷款发放占总净贷款发放的比例从2020年的65.0%增至2021年的90.6%[65] - 2021和2020年末，银行合作伙伴FinWise发起的贷款分别占平台净发起额的60.8%和62.6%，净收入占比类似[127] - 2020年约65%的净贷款发放额来自银行合作伙伴，其中约96%由FinWise产生；2021年约91%的净贷款发放额来自银行合作伙伴，其中约67%由FinWise产生[147] - 2019 - 2021年，FinWise发放的贷款分别占平台净贷款发放额的53.2%、62.6%和60.8%，净收入占比类似[149] 市场环境与行业数据 - 约6040万美国成年人无法获得心仪的信贷，占美国成年人的23.8%[42] - 约6000万美国人无法获得主流信贷，约57%储蓄账户余额不足1000美元，近80%的人月光族[38] - 2015 - 2018年，美国分期付款贷款和非银行贷款机构发放的贷款复合年增长率分别为13.8%和27.3%[50] - 约50%的美国银行客户使用过移动银行服务，约一半美国人愿意从科技公司购买金融产品[43] - 美国约22%的人口没有银行账户或银行服务不足，约20%的成年人在前一年使用过替代金融服务[42] 贷款产品相关数据 - OppFi贷款年利率在59 - 160%之间，过去三年平均年利率约为150%[46] 业务运营相关数据 - 约90%的时间里，“TurnUp”流程找不到主流低成本信贷产品 [30] - 公司82%的承保决策是自动化的 [32] - 公司内部模型在相同违约率下建议多批准29%的贷款 [35] - 约82%的信用决策是自动完成的，约90%的情况下没有更低成本的信贷报价返回[52] - 决策模型评估超500个属性，从超200万笔贷款绩效数据中学习[69] - 内部模型在相同违约率下建议多批准29%的贷款[70] - 约18%的营销渠道为搜索引擎优化、电子邮件营销和客户推荐[73] - 约67%的业务来自关键战略合作伙伴[73] - 2021年约85%的客户来自非直邮营销渠道[73] - 公司在美国潜在年度贷款发放中的渗透率约为1%[75] - 2019 - 2021年平台自动审批率分别为18.3%、25.7%和60.0%[132] 法律法规相关 - 公司受消费者金融保护局（CFPB）等多机构监管，监管可能随时间变化，如加州成立“迷你CFPB”机构[83] - 《诚实借贷法》（TILA）要求债权人提供贷款交易信息，公司协助银行合作伙伴合规，还可促进少量信用卡账户的发起[85][88] - 《平等信贷机会法》（ECOA）禁止债权人歧视信贷申请人，公司遵守银行合作伙伴政策以符合规定，新政府可能加强对信贷平等的关注[89] - 《公平信用报告法》（FCRA）促进消费者报告机构信息的准确性、公平性和隐私性，公司和银行合作伙伴有获取信用报告的正当目的，准确报告贷款信息[90][91] - 《公平债务催收行为法》（FDCPA）对债务催收行为进行规范，公司使用内部团队和第三方代理催收，要求第三方遵守相关法律[92][93] - 《格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案》（GLBA）限制金融机构披露消费者非公开个人信息，公司发布隐私政策，保护消费者信息安全[94] - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》创建了CFPB，CFPB有权实施和执行联邦消费者金融法律，公司和银行合作伙伴受其执法权约束[95][96] - 《联邦贸易委员会法》禁止公司和银行合作伙伴从事不公平和欺骗性的行为和做法，FTC近年来关注金融科技公司的营销和披露做法[98][99] - 《电子资金转账法》（EFTA）和NACHA规则对电子资金转账进行规范，公司运营中的资金转移符合相关规则[100] - 《全球和国内商务电子签名法》（ESIGN）和类似州法律允许使用电子记录和签名创建具有法律约束力的协议，公司在消费者注册时获取电子交易同意[101] - 符合SCRA保护的现役军人贷款利息（含特定费用）将降至6%[104] - 《军事借贷法》规定军事年度百分比利率上限为36%[106] - 2017年CFPB提议小额贷款规则，涉及45天及以下消费贷款等[109] - 2020年CFPB撤销部分规则，执行仍待诉讼解决[110] 公司发展历程 - FGNA于2020年6月24日在特拉华州成立，10月2日完成IPO[125] - OppFi - LLC于2015年12月3日在特拉华州成立[125] - 2020年完成与OppFi业务合并，FGNA更名为OppFi Inc[125] 公司面临的风险 - 公司成立于2012年，经营历史有限，难以准确预测未来业绩[129] - 新冠疫情损害公司增长率，可能继续影响业务、财务状况和经营成果[133] - 若无法有效管理增长，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[137] - 公司未来可能无法维持或提高盈利能力[138] - 公司季度经营业绩可能会出现波动[139] - 平台贷款需求存在季节性，一季度通常较低，主要因四季度假期贷款需求高和一季度借款人现金流增加[141] - 若无法改进AI模型或模型存在错误，公司的增长前景、业务、财务状况和经营成果将受不利影响[142] - 与新银行合作伙伴的销售和入职流程通常需3 - 6个月，可能导致收入和经营成果波动[151] - 经济状况不确定性和负面趋势，如信贷市场收紧，会影响公司经营环境[152] - 新冠疫情导致失业率上升，可能增加平台贷款的逾期率或借款人破产率[155] - 贷款需求可能因监管限制、竞争产品或借款人财务状况变化而下降，若无法适应，公司收入可能大幅减少[158] - 模型改进可能导致重新评估借款人风险，短期内降低审批率或提高利率，影响公司增长和经营成果[146] - 若现有银行合作伙伴停止或限制合作，或无法吸引新银行合作伙伴，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[147] - 公司大部分收入来自单一贷款产品，易受无担保个人贷款市场波动影响[160] - 公司模型在经济下行周期未充分测试，可能无法准确预测贷款表现，导致损失增加[159] - 无担保个人贷款存在借款人不优先还款风险，可能导致违约率上升和资金需求下降[162] - 公司面临无担保个人贷款市场监管变化和法律风险，可能影响业务[164] - 公司推出新产品存在风险，可能无法实现规模和盈利，还会增加成本[165] - 公司声誉和品牌对成功至关重要，负面宣传或公众看法会影响业务[168] - 消费者贷款负面宣传可能导致公司面临更严格监管和法律诉讼[170] - 人工智能负面宣传会影响公司平台需求和吸引银行合作伙伴的能力[171] - 消费贷款市场竞争激烈，公司若无法有效竞争，业务和财务状况将受影响[173] - 公司若无法应对技术发展，平台使用或贷款产品市场接受度可能受影响[177] - 公司虽历史欺诈率低，但欺诈活动风险无法完全消除，可能影响业务和声誉[178] - 公司依赖关键和高技能人员，招聘和留用困难，可能影响业务[181] - 2018年12月，供应商软件错误致平台不到100名参与者数据不匹配[190] - 公司贷款无抵押、担保或保险，收贷能力受限，需大量服务人员[193] - 贷款服务受严格监管，违规可能导致失去授权、受制裁或诉讼[194] - 公司按未偿还贷款余额收取固定比例服务费用，服务成本超收费将影响业绩[195] - 借款人可随时提前还款且无罚金，可能减少服务费用并影响吸引合作伙伴能力[196] - 公司营销和品牌推广活动可能无效，影响业务增长，营销渠道可能拥挤饱和，增加获客成本[197] - 公司品牌推广活动可能无法增加收入，若无法建立平台信任，会失去银行合作伙伴[199] - 公司面临法律诉讼风险，不利结果会损害业务和经营业绩，涉及多种法律问题[200] - 金融科技公司面临监管审查增加的风险，会影响品牌声誉和市场接受度[202] - 公司可能进行收购，面临管理、财务、整合等多方面风险，可能无法实现预期收益[203] - 公司业务受自然灾害、人为问题影响，如COVID - 19疫情，会影响业务运营和财务状况[205] - 公司财务报告和风险管理存在风险，会计估计判断失误或标准变化会影响经营业绩[209] - 公司金融应收款组合公允价值确定涉及主观输入，可能与实际经济结果不同，影响经营业绩[211] - 作为上市公司，若未能建立有效财务报告内部控制，会影响财务报表准确性，导致投资者信心下降[213] 公司管理与控制 - 公司通过商标、域名和商业秘密等保护知识产权[119] - 公司审查政策和程序以确保遵守适用法律法规[118] - 公司作为新兴成长公司，初期无需独立注册会计师事务所的证明[214] - 公司持续开发和完善披露控制及其他程序，以确保按SEC规则披露信息[214] - 公司持续改进财务报告内部控制[214] - 为维持和改进披露控制、程序及财务报告内部控制，公司已投入并预计继续投入大量资源[214] - 公司现有及新开发的控制措施可能因业务条件变化而不足[214] - 公司可能需升级旧信息技术系统[214] - 公司可能需实施额外财务和管理控制、报告系统及程序[214] - 公司可能需招聘额外会计和财务人员[214] - 若无法招聘足够人员，公司可能需聘请外部顾问[214] - 若公司或独立注册会计师事务所无法认定财务报告内部控制有效，可能影响投资者信心和证券价格[214]

公司概况 - 2012年成立，Todd Schwartz为董事长兼CEO，Schwartz家族为大股东[5] - 核心产品OppLoans是简单利息分期贷款，AI驱动承保，客户口碑好，运营模式可扩展且盈利[10] 财务亮点 - 2021年净发起额达5.95亿美元，同比增长23%；调整后收入3.51亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA为1.17亿美元，同比增长16%；调整后净收入6600万美元，同比增长19%[16][18][19] - 2021年第四季度净发起额3.38亿美元，同比增长25%；期末应收款3.375亿美元，同比增长22%；调整后收入9600万美元，同比增长11%[14] 业务指标 - 2016 - 2021年5年复合年增长率为66%，2021年有超240万份申请，约80%来自移动端[6] - 自成立以来促成超33亿美元的总贷款发放，覆盖超200万笔贷款，2021年自动审批率达60%[6][22] 财务展望 - 2022年预计总收入和期末应收款同比增长20% - 25% - 长期净收入利润率目标为70%，调整后运营费用利润率目标为44%，调整后EBITDA利润率目标为30%，调整后净收入利润率目标为15%[43]

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后净收入同比增长19%至6600万美元，与公司在去年2月业务合并公告时的最初展望一致 [18] - 调整后收入增长9%至3.51亿美元，调整后EBITDA增长16%至1.17亿美元 [19] - 2021年发放贷款额同比增长23%至5.95亿美元，带动期末应收账款增长22%至3.38亿美元 [19] - 第四季度收入9600万美元，较2020年第四季度增长11%，较上一季度增长4% [20] - 第四季度年化净冲销率为53%，2021年净冲销率处于先前指引范围35% - 40%的中点 [22] - 第四季度调整后EBITDA为2000万美元，较上一季度减少1100万美元，较去年同期减少1400万美元，调整后EBITDA利润率为21% [26] - 第四季度利息支出（不包括债务摊销）为600万美元，占总收入的7% [28] - 第四季度调整后净收入为1100万美元，2021年调整后基本和摊薄每股收益分别为0.13美元和0.78美元 [29] - 截至2021年12月31日，公司拥有6200万美元现金、2.74亿美元总债务、3.38亿美元资产负债表应收账款和1.58亿美元股权，净债务与股权比率远低于2倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发放贷款总额为1.87亿美元，同比增长25%，环比增长14%，超过一半的季度发放贷款流向新客户 [21] - 第四季度新客户贷款发放量较上年同期增长51%，环比增长14% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年1月和2月发放贷款量同比增长51%，需求正恢复到疫情前水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司专注核心业务，追求能实现资本最佳配置和最高投资回报的举措，以扩大市场份额并引领行业 [6] - 公司宣布2000万美元的公司股票回购授权，当股价与公司长期价值和潜力脱节时将予以实施 [7] - 重新推出新一代信用模型，以更有效地定位合格客户，降低早期逾期率 [14] - 引入基于市场的报价，以实现核心贷款业务的盈利性增长，扩大市场份额并降低信用风险 [13] - 利用专有技术平台和人工智能系统实现贷款审批流程自动化，提高客户体验和运营效率 [14] - 探索表外策略，以提高资本效率，增加借款和杠杆能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境发生变化，消费者支出和融资趋势正恢复到疫情前水平，联邦刺激计划结束、高通胀和强劲劳动力市场加速了客户对信贷的需求 [10][11] - 预计2022年净冲销率将在第二季度开始改善，并在全年趋向疫情前水平，第一季度亏损趋势可能与2021年第四季度相似 [23] - 预计2022年利润率将保持在20% - 25%的范围内，第一季度利润率约为该范围的一半，随着新的承销模型和费用效率的实现，利润率将在全年扩大 [27] - 预计2023年及以后盈利能力将进一步提升，受益于发放贷款量的强劲增长、运营成本效率节省和信用趋势的改善 [35] 其他重要信息 - 公司2020年损益表按预估公允价值调整后呈现，以便进行同类比较，2021年1月1日起公司核心分期应收账款采用公允价值会计方法 [17] - 公司正在实施运营成本效率举措，预计年化税后成本基础将减少约1500万美元，部分节省将在今年实现 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀对消费者需求和信贷表现的影响以及是否纳入承销模型 - 随着联邦刺激措施的消退，市场环境正趋于正常化，需求已经恢复，公司在去年下半年优化了信用模型，以更好地定位和细分借款人，并远离高风险客户 [40][41] 问题2: 2021年末贷款表现不佳的原因及目标客户群体 - 公司在去年末对新银行客户和新渠道合作伙伴进行了测试，但结果不一，这些客户可能不适合公司的长期发展，因此公司已停止向这些群体发放贷款，未来可能会重新评估 [43][44] 问题3: 近期贷款逾期趋势及展望 - 第一季度信贷有所正常化，信贷损失有所上升，但基于新的承销模型，近期贷款的损失有所下降，预计第二季度及以后逾期趋势将改善 [46][47] 问题4: 表外证券化的挑战、未提前实施的原因及信贷市场健康状况 - 公司认为自身在服务分期产品方面表现出色，品牌在各类信贷业务中具有影响力，可在低于36%的利率空间开展业务，通过收取服务费和手续费获得收入，同时为客户提供更多选择，且技术和基础设施适合开展分期贷款业务 [49][50] 问题5: 公司不利用现金和流动性进行股票回购的原因 - 公司计划积极捍卫股价，施瓦茨家族和公司都将采取行动，认为当前股价与公司实际价值脱节，希望通过回购股票来凸显公司的优势 [51][52] 问题6: 管理层回归的承诺时长及公司过去和未来的发展情况 - 管理层回归是长期的，公司将专注于核心业务，优化信贷模型，停止对不适合的客户群体和渠道的贷款发放，以实现可持续增长 [55][56] 问题7: 公司在当前通胀环境下的信心来源 - 公司迅速识别并停止了对不适合客户群体和渠道的贷款发放，目前新贷款发放量正在回升，市场环境正趋于正常化，公司对自身的模型和客户细分有信心 [57][58] 问题8: 新产品的竞争环境及公司的投资策略 - 新产品仍处于测试和市场适配阶段，公司认为当前分期产品具有巨大的市场机会和高投资回报率，将专注于核心业务，并通过市场报价策略提高竞争力，同时继续测试新产品，以确定其是否适合公司的发展 [63][64] 问题9: 2022年投资支出的时间和规模 - 公司已确定约1500万美元的成本效率，将重新分配部分资金用于基于市场的报价和核心业务，以提高利润率并实现超额回报 [66]

公司股份情况 - 截至2021年11月12日，A类普通股发行和流通股数为13,464,542股，B类普通股为0股，V类普通股为96,500,241股，面值均为每股0.0001美元[8] - 2021年9月30日，公司A类普通股股份为13,464,542股，金额为1美元；V类有表决权股份为96,500,241股，金额为10美元；额外实收资本为58,990美元；累计收益（亏损）为 - 82,182美元；非控股权益为161,594美元；股东权益/成员权益总额为138,413美元[21] - 业务合并后，A类普通股发行和流通股数变化，截至2021年9月30日为13,464,542股[115][117] - 截至2021年9月30日，有1188.75万份公开认股权证，每份可按11.5美元/股购买A类普通股[171] - 截至2021年9月30日，有345.1964万份私募认股权证，包括253.9464万份按11.5美元/股和91.25万份按15美元/股购买A类普通股的认股权证[173] - 公司授权发行100万股优先股，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，无已发行和流通的优先股[177] - 公司授权发行3.79亿股A类普通股，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，有1346.4542万股已发行和流通[178] - 公司授权发行60万股B类普通股，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，无已发行和流通的B类普通股，所有B类普通股在收盘时转换为A类普通股[179] - 公司授权发行1.15亿股V类有表决权股票，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，有9650.0241万股已发行和流通[180] - 截至2021年9月30日，公司根据计划可发行的A类普通股的最大总数为1150万股，仅授予了期权形式的奖励[181] - 2021年7月20日至9月30日，公司授予560万份股票期权，加权平均行使价格为15.23美元，截至9月30日，有560万份未行使，加权平均剩余合同期限为6.10年[183] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为440,654千美元，较2020年12月31日的285,843千美元增长约54.16%[13] - 截至2021年9月30日，公司总负债为302,241千美元，较2020年12月31日的186,511千美元增长约62.05%[13] - 2021年前三季度，公司净收入为72,763千美元，较2020年同期的61,358千美元增长约18.59%[19] - 2021年第三季度，公司净收入为30,392千美元，2020年同期为19,342千美元[19] - 2021年前三季度，公司利息和贷款相关净收入为253,581千美元，较2020年同期的198,187千美元增长约27.95%[19] - 2021年第三季度，公司利息和贷款相关净收入为91,448千美元，较2020年同期的62,493千美元增长约46.33%[19] - 2021年前三季度，归属于公司的基本每股收益为1.08美元，2021年第三季度为1.06美元[19] - 2021年前九个月净收入为72,763千美元，2020年为61,358千美元；2021年经营活动提供的净现金为120,090千美元，2020年为143,419千美元；2021年投资活动使用的净现金为109,979千美元，2020年为43,653千美元；2021年融资活动提供（使用）的净现金为1,034千美元，2020年为 - 91,529千美元[24] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加11,145千美元，2020年为8,237千美元；2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为56,802千美元，2020年为44,216千美元[24] - 2021年前九个月借款利息支付为16,046千美元，2020年为15,692千美元；2021年采用公允价值选择权对金融应收款的非现金变动为69,435千美元，2020年为0 [26] - 2021年反向资本重组中确认的认股权证负债为37,645千美元，额外实收资本为78,468千美元；认股权证单位负债转换为额外实收资本为5,517千美元；薪资保护计划贷款豁免为6,444千美元，2020年均为0 [26] - 截至2021年9月30日，合并可变利益实体（VIEs）总资产为302,943千美元，较2020年12月31日的163,552千美元增长约85.23%[16] - 截至2021年9月30日，合并可变利益实体（VIEs）总负债为178,946千美元，较2020年12月31日的129,797千美元增长约37.86%[16] 公司业务合并相关情况 - 2021年7月20日，公司完成业务合并，FGNA更名为OppFi Inc.，A类普通股和可赎回认股权证在纽约证券交易所上市[30] - 业务合并中支付给成员的对价总额约为806,517千美元，包括现金对价91,646千美元和96,987,093股V类有表决权股票[114] - 业务合并中公司产生直接和增量成本约30,551千美元，其中21,591千美元在合并资产负债表中作为额外实收资本的减少记录[119] - 业务合并相关的税收分享协议规定，公司需向成员支付因交易增加税基和其他税收优惠实现的美国联邦、州和地方所得税节省的90%[122] - 公司在业务合并时为对OppFi - LLC投资的账面价值和税基差异记录了24,303千美元的净递延所得税资产[123] 公司金融应收款相关情况 - 2019年，OppFi - LLC停止发放无担保信贷额度，截至2021年9月30日，无未偿还的与信贷额度相关的金融应收款[35] - 截至2020年12月31日，公司担保的表外活跃金融应收款未偿还本金余额为1972.2万美元，回购负债准备金为424.1万美元[61] - 截至2020年12月31日，与CSO计划相关的联邦保险银行账户受限现金余额为306.9万美元，应付结算余额为78.4万美元[63] - 2021年9月30日和2020年9月30日止九个月，通过银行合作安排产生的金融应收款分别占比88%和61% [65] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，待购买金融应收款未偿还本金余额分别为797.6万美元和330.7万美元[65] - 2021年1月1日，公司对分期金融应收款选择公允价值计量选项 [67] - 2019年4月23日，公司在俄亥俄州停止CSO计划；2021年3月19日，在得克萨斯州停止该计划 [59] - 截至2021年9月30日，俄亥俄州和得克萨斯州CSO计划下无剩余金融应收款 [59] - 截至2021年9月30日，分期应收融资款未付本金余额为291,876千美元，公允价值为334,114千美元，差额为32,996千美元[126] - 2021年第三季度，分期应收融资款公允价值变动包括期初余额296,381千美元、本金发放155,055千美元等，期末余额为334,114千美元[127] - 2021年前九个月，分期应收融资款公允价值变动包括期初余额289,166千美元、本金发放401,373千美元等，期末余额为334,114千美元[128] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，摊余成本计量的金融应收款净额分别为126.9万美元和2.22243亿美元[131] - 2021年和2020年第三季度，金融应收款信用损失准备期末余额分别为14.6万美元和475.34万美元；前九个月期末余额相同[133] - 2020年第三季度和前九个月，第三方贷款人损失回购负债准备金期末余额均为352.4万美元；2021年1月1日起无该准备金[133] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，金融应收款非应计状态金额分别为3000美元和1927.7万美元[135] 公司信贷协议相关情况 - 2017年，OppFi - LLC与Midtown Madison Management LLC签订优先回报协议，创建Opportunity Funding SPE II, LLC，该交易作为有担保借款应付账款核算[36] - 2018年和2019年，OppFi - LLC分别与Ares Agent Services L.P.和BMO Harris Bank N.A签订信贷协议，创建Opportunity Funding SPE III, LLC和Opportunity Funding SPE IV, LLC，交易作为高级债务核算[37][38] - 2021年9月30日，公司与BMO Harris Bank N.A.修订信贷协议，创建破产保护实体SalaryTap Funding SPE, LLC [39] - 2019年，公司分别与Midtown Madison Management LLC和Ares Agent Services, L.P.签订信贷协议，创建Opportunity Funding SPE V, LLC和Opportunity Funding SPE VI, LLC [40][41] - 2019年4月，Opportunity Funding SPE V, LLC与Midtown Madison Management LLC达成循环信贷协议，最高借款额为7500万美元[149] - 2019年4月，Opportunity Funding SPE VI, LLC与Ares Agent Services, L.P.达成循环信贷协议，最高借款额为5000万美元[151] - 2019年8月，Opportunity Funding SPE IV, LLC与BMO Harris Bank N.A.达成循环信贷协议，最高借款额为2500万美元，2021年9月30日修订后增至4500万美元[155][156] - 2018年11月，OppFi - LLC与Midtown Madison Management LLC达成2500万美元高级担保多提款定期贷款协议，2020年4月增至5000万美元[158] 公司资本化软件成本及摊销费用情况 - 2021年和2020年第三季度，公司与应用开发相关的资本化软件成本分别为3823千美元和2346千美元[80] - 2021年和2020年前九个月，公司与应用开发相关的资本化软件成本分别为9896千美元和6470千美元[80] - 2021年和2020年第三季度，摊销费用分别为2468千美元和1579千美元[80] - 2021年和2020年前九个月，摊销费用分别为6588千美元和4229千美元[80] 公司税务相关情况 - 税务应收协议（TRA）规定公司需向成员支付美国联邦、州和地方所得税节省的90%，剩余10%由公司保留[87] - 截至2021年9月30日，公司与TRA预期义务相关的负债为22866千美元[91] - 2021年第三季度，公司记录所得税费用70.3万美元，报告税前综合收入3109.5万美元，有效所得税税率为2.3%；前九个月，记录所得税费用70.3万美元，报告税前综合收入7346.6万美元，有效所得税税率为1.0%[196][197] - 截至2021年9月30日，公司记录与期间发生的交换相关的TRA负债为2286.6万美元[202] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，未确认的税收优惠为0[204] - 截至2021年9月30日，未计提利息和罚款[204] 公司其他财务指标情况 - 截至2021年9月30日，物业、设备和软件净值分别为1382.7万美元和1055.8万美元[136] - 2021年和2020年第三季度，折旧和摊销费用分别为271.2万美元和179.9万美元；前九个月分别为728.9万美元和477.5万美元[136] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司借款总额分别为2.05968亿美元和1.31726亿美元[139] - 2021年和2020年第三季度，与有担保借款相关的利息费用分别为65.5万美元和47.5万美元；前九个月分别为202.7万美元和158.5万美元[143] - 2020年第三季度和前九个月，与循环信贷协议相关的利息费用分别为3.9万美元和12.3万美元；2021年前九个月为3.5万美元[145] - 2021年3月23日，公司还清循环信贷协议下的借款并终止该协议[145] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，某设施利息费用分别为190.8万美元和151.4万美元；九个月分别为509.4万美元和605.1万美元[148] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，另一设施利息费用分别为96.6万美元和74.2万美元；九个月分别为253.1万美元和274.2万美元[150] - 2021年9月13日，公司获通知SBA已免除635.4万美元PPP贷款本金及9万美元应计利息[165] - 截至2021年9月30日，公司在合并资产负债表中记录认股权证负债2450.6万美元，公开和私募认股权证公允价值分别减少903.4万美元和410.5万美元[174] - 2021年第三季度和

财务业绩 - 2021年第三季度净发起额同比增长25%，环比增长14%；期末应收账款同比增长22%，环比增长13%；收入同比增长47%至9200万美元；调整后收入同比增长25%至9200万美元；净收入为3040万美元；调整后净收入为1740万美元；GAAP和调整后每股收益分别为1.06美元和0.21美元[5] - 2021年全年公司预计收入3.5 - 3.6亿美元，调整后EBITDA 1.2 - 1.25亿美元，调整后净收入6200 - 6600万美元[26] 业务亮点 - 自动审批率从51%升至58%，反映自动决策和效率项目的执行[13] - 新资助贷款的总营销成本同比增长20%，环比增长4%，主要因渠道组合变化[13] 运营与发展 - 测试多种产品设计、价格点和承销标准，开发OppFi卡产品；引入SalaryTap产品，客户净推荐值高[21] - 扩大现有银行信贷额度2000万美元，支持SalaryTap增长和扩张[22] 资产负债表 - 截至2021年9月30日，现金及受限现金同比增长24.4%至5680.2万美元；总债务同比增长42.8%至2.25759亿美元；股东权益同比增长39.3%至1.38413亿美元[43] 社会影响 - 向三大主要信贷局报告424149名客户的付款历史；为消费者提供超10万次免费金融健康资源推荐[23]