财务数据和关键指标变化 - 总收入增长5.8%至1.273亿美元,收益率提升3.5个百分点至129.5% [6][14] - 回收款项增加33.5%,净核销率占总收入的比例下降1.1个百分点至47.9% [6][16] - 净利润增加6.2百万美元至1.01亿美元,调整后净利润增加4.9百万美元至880万美元 [6][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户贷款减少1.7%,现有客户贷款增加5.7% [15] - 总贷款净额增加2.4%至1.635亿美元,公司保留贷款净额下降2%至1.525亿美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在40个州通过3家银行合作伙伴开展业务 [25] - 某些州的贷款持有比例有所变化,受当地法规影响 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在探索小企业贷款和消费品融资等新的业务领域,以扩大服务范围 [41][42] - 公司将谨慎评估并选择合适的并购目标,以实现有益于公司长期发展的战略 [41][42] - 上游银行收紧信贷标准为公司带来了一些增长机会,但公司仍将保持谨慎的贷款政策 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为通胀持续高企,利率难以在2024年四季度前下降 [10] - 低收入消费者偿债能力下降,银行收紧信贷标准,给公司带来一些增长机会 [11] - 公司将专注于盈利增长,采取多种措施提高运营效率和信贷表现 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Scharf 提问** 询问公司在各州的业务覆盖情况以及与银行合作伙伴的安排变化 [24] **Todd Schwartz 回答** 公司目前在40个州通过3家银行合作伙伴开展业务,一些州的贷款持有比例有所变化,受当地法规影响 [25] 问题2 **David Scharf 提问** 询问公司收益率水平的可持续性 [26] **Todd Schwartz 回答** 公司收益率在130%左右可能处于较高水平,未来或有所下降,但仍有望恢复至2019-2021年的水平 [27] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司业绩超预期的原因,以及仍面临的挑战 [32] **Todd Schwartz 回答** 公司在提高运营效率、降低客户获取成本、改善信贷表现等方面取得进展,但仍受高利率和通胀持续的影响 [33]

公司亮点 - 连续9年实现净利润盈利，2018 - 2023年5年复合年增长率达31%[1] - 2023年实时人工智能驱动89%的决策自动化，自成立以来促成超60亿美元的总贷款发放，覆盖超350万笔贷款[1] - 2024年第一季度净推荐值为77，Trustpilot上超4300条客户评论，平均评分为4.5/5.0[1] 财务表现 - 2024年第一季度净收入从去年同期的390万美元增至1010万美元，调整后净收入从390万美元增至880万美元[8] - 总营收同比增长6%至1.27亿美元，总净发起额同比增长2%至1.63亿美元，总留存净发起额同比下降2%至1.53亿美元，期末应收账款同比增长0.5%至3.71亿美元[30] - 年化净冲销率占总收入的比例同比下降110个基点至47.9%，净冲销占总收入的比例从49%降至48%，占平均应收账款的比例稳定在62%[4][8] 客户体验 - 提供无起始、逾期或 NSF 费用的贷款，无预付款罚款，与需要修改还款计划的客户友好合作[2][42] - OppFi TurnUp 计划帮助符合条件的申请人寻找 APR 低于36%的更实惠贷款选项，并向三大信用局报告[28] 增长策略 - 继续优化和增强承保模型，专注更有利的信用层级，保持低客户获取成本并拓展低成本渠道[29] - 通过并购进入新客户和产品类型领域，拓展相关服务业务并实现垂直整合[29] - 建立新的战略渠道关系，触达更多非优质消费者，维护和扩大聚合商网络[29] 资金与风险 - 自2017年以来融资成本利差降低超500个基点，资金容量扩大超5倍，债务容量充足可支持短期增长[36][70] - 2024年第一季度总债务减少3300万美元，主要因循环信贷额度利用率下降[67] - 公平市场估值中，违约率因2022年贷款批次损失增加而上升50个基点[56]

文章核心观点 - OppFi公司本季度财报表现超预期，股价走势及未来表现受管理层评论、盈利预期等因素影响，同行业Paysafe Limited即将公布财报 [1][2][3][4][5][10] OppFi公司财报情况 - 本季度每股收益0.10美元，超Zacks共识预期0.05美元，去年同期为0.05美元，本季度盈利惊喜达100%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收1.2734亿美元，超Zacks共识预期4.11%，去年同期为1.2037亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] OppFi公司股价表现 - 自年初以来，OppFi股价下跌约47.3%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] OppFi公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利情况取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利预期及预期变化判断 [4][5] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank工具追踪，目前公司Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6][7] - 下一季度共识每股收益预期为0.13美元，营收1.2532亿美元，本财年共识每股收益预期为0.55美元，营收5.2041亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于前24%，前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] Paysafe Limited公司情况 - 预计5月13日公布2024年3月季度财报，预计本季度每股收益0.34美元，同比下降37%，过去30天共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计本季度营收4.076亿美元，同比增长5.1% [11]

总营收相关指标变化 - 2024年第一季度总营收收益率同比增加3.5个百分点，达到129.5%[3] - 2024年第一季度总营收同比增长5.8%，达到1.273亿美元[3] - 2024年第一季度总营收同比增长6%至1.27亿美元[8][9] - 2024年第一季度总营收为127,343千美元，较2023年增长6,969千美元，增幅5.8%[17] 应收账款相关指标变化 - 2024年第一季度此前冲销应收账款的回收率同比增长33.5%[3] - 2024年第一季度末应收账款同比增长0.5%至3.71亿美元[8][9][10] 年化净冲销率相关指标变化 - 2024年第一季度年化净冲销率占总营收的百分比同比下降110个基点，降至47.9%[3] - 年化净冲销率占总营收的比例从49%降至48%，占平均应收账款的比例稳定在62%[10] 净收入相关指标变化 - 2024年第一季度净收入从去年同期的390万美元增至1010万美元，调整后净收入从去年同期的390万美元增至880万美元[3] - 2024年第一季度净收入为10,131千美元，较2023年增长6,201千美元，增幅157.8%[17] - 2024年第一季度调整后净收入为8,781千美元，每股0.10美元；2023年为3,855千美元，每股0.05美元[22] 盈利指引相关 - 公司超出调整后每股收益指引，并上调全年调整后净收入和调整后每股收益预期[3] - 公司将2024年全年盈利指引上调，预计总营收5.1 - 5.3亿美元，调整后净收入5000 - 5400万美元，调整后每股收益0.58 - 0.62美元[13] 历史收入增长情况 - 2018 - 2023年公司收入实现31%的5年复合年增长率[4] 贷款业务相关数据 - 自成立以来，促成超60亿美元的总贷款发放，涵盖超350万笔贷款[4] - 2024年第一季度总净发贷额同比增长2%至1.63亿美元，总留存净发贷额同比下降2%至1.53亿美元[8][9][10] 财务状况变化 - 截至2024年3月31日，现金及受限现金较2023年12月31日增加1500万美元，金融应收款公允价值减少5100万美元，总债务减少3300万美元，权益增加300万美元[11] - 2024年3月31日现金及受限现金为88,721千美元，较2023年12月31日增长14,778千美元，增幅20.0%[18] 融资能力变化 - 自2017年以来，融资能力扩大超5倍，借款利差降低超500个基点[12] 现金流相关指标变化 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为74,427千美元，较2023年增长8,790千美元，增幅13.4%[19] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为18,005千美元，较2023年减少10,295千美元，降幅36.4%[19] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为41,644千美元，较2023年增加26,011千美元，增幅166.4%[19] 其他加回项和一次性费用净额变化 - 2024年第一季度其他加回项和一次性费用净额为6,203千美元，较2023年增长4,851千美元，增幅358.8%[20] 调整后息税前利润变化 - 2024年第一季度调整后息税前利润（Adjusted EBT）为11,487千美元，较2023年增长6,405千美元，增幅126.0%[20] 加权平均摊薄股份变化 - 2024年第一季度加权平均摊薄股份为86,243,498股，2023年为84,432,529股[21] 收益率变化 - 收益率从去年的126%提升至130%[10]

公司股权与所有权结构 - 截至2023年12月31日，公司拥有约17.0%的OppFi单位并控制OppFi - LLC [21] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，OppFi分别持有约17.0%和13.5%的OppFi单位[487] - 成员在2023年12月31日和2022年12月31日分别保留OppFi - LLC 83.0%和86.5%的经济所有权百分比[561] 公司使命与服务对象 - 公司主要使命是为6300万信用边缘化的美国消费者提供金融普惠和信贷渠道，平均分期贷款约为1500美元，平均合同期限为11个月[24] - 2023年一项研究表明，约6300万美国消费者信用边缘化，占人口约25% [35] - 2024年Bankrate报告显示，56%的美国成年人无法用储蓄支付1000美元的紧急费用[35] - 2024年PYMNTS研究表明，十分之六的美国消费者靠薪水度日[35] - 公司通过OppLoans平台为约6300万信用边缘化的美国消费者提供金融产品[41] 贷款业务总体数据 - 自成立至2023年12月31日，公司促成了超58亿美元的总贷款发放，涉及超340万笔贷款[25] - 截至2023年12月31日，公司自成立以来已服务超100万独特客户，2023年净推荐值（NPS）为79 [33] 业务自动化程度 - 2023年全年，公司约89%的承保决策实现自动化[29] - 2023年约88%的信用决策实现自动化[41] 贷款年利率情况 - OppLoans平台过去三年促成贷款的平均年利率约为155%，年与年之间变化不大[38] 银行合作伙伴模式 - 截至2023年12月31日，公司仅采用银行合作伙伴模式，约98%的净贷款发放来自银行合作伙伴[45][47] - 2023年银行合作伙伴的总净贷款发放占比从2022年的95%增至98%[50] - 公司银行合作伙伴模式的协议一般为60个月，部分自动续约，无最低贷款发放义务或限制[48] - 公司银行合作伙伴通常在贷款发放后持有贷款2 - 3天，公司获得一定参与权[49] - 公司银行合作伙伴模式与直接贷款模式的经济差异不大，主要是少量项目费用和合规成本增加[50] 贷款营销渠道 - 2023年约18.3%的贷款通过搜索引擎优化、电子邮件营销和客户推荐产生，约74.2%通过关键战略合作伙伴获得，约7.5%来自直邮营销渠道[54] 公司评级与口碑 - 截至2023年12月31日，公司在Trustpilot上的评分为4.5/5.0星，评论超4100条，在BBB的评级为A - ，2023年净推荐值为79[55] 公司发展战略 - 公司预计通过有机和无机机会实现长期盈利增长，扩大核心业务规模并评估新产品和收购机会[56] 公司监管法规 - 公司及其银行合作伙伴贷款受多政府机构监管，不合规或致执照吊销等后果[62] - 消费者金融保护局（CFPB）等多机构有权监管公司业务，监管或随时间变化[63] - 《诚实借贷法》要求债权人提供贷款交易信息，公司协助银行合作伙伴合规[65] - 《公平信用机会法》禁止信贷歧视，公司遵守银行合作伙伴政策以合规[67] - 《公平信用报告法》要求准确报告信息，公司准确报告贷款信息并提供通知[69] - 《公平债务催收行为法》限制债务催收行为，公司要求第三方代理合规[71] - 《格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案》限制金融机构信息披露，公司隐私政策合规[72] - 《多德 - 弗兰克法案》设立CFPB，公司受其监管，目前无执法行动[73][74] - 《联邦贸易委员会法》禁止公司及其银行合作伙伴从事不公平和欺骗性行为[76] - 《电子资金转账法》要求公司获消费者同意，资金转移需符合相关规则[77] - 符合SCRA保护的现役军人贷款利息率（含特定费用）降至6%[81] - 《军事借贷法》规定军事年度百分比利率上限为36%[84] - 2017年CFPB发布小额贷款规则，2020年撤销部分还款能力确定要求，2022年第五巡回上诉法院判定该规则无效，2023年10月最高法院听取口头辩论，规则执行暂停[87][88] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司约有445名全职员工[102] 公司历史沿革 - FGNA于2020年6月24日在特拉华州成立，10月2日完成首次公开募股，与OppFi业务合并后更名为OppFi Inc [103][104] - 2021年7月20日公司完成业务合并，FGNA更名为OppFi Inc.，A类普通股和可赎回认股权证分别在纽交所以“OPFI”和“OPFI WS”为代码上市[486] 审计与报表信息 - 独立注册会计师事务所为RSM US LLP，位于北卡罗来纳州罗利[460] - 合并资产负债表涵盖2023年和2022年12月31日[460] - 合并运营报表涵盖2023年、2022年和2021年12月31日止年度[460] - 合并股东权益/成员权益报表涵盖2023年、2022年和2021年12月31日止年度[460] - 合并现金流量表涵盖2023年、2022年和2021年12月31日止年度[460] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与权益 - 截至2023年和2022年12月31日，公司总资产分别为601,543千美元和579,839千美元，同比增长3.74%[469] - 2023年和2022年总负债分别为407,514千美元和420,689千美元，同比下降3.13%[469] - 2023年和2022年股东权益分别为194,029千美元和159,150千美元，同比增长21.92%[469] - 2023年和2022年现金及受限现金分别为73,943千美元和49,670千美元，同比增长48.87%[469] - 2023年和2022年按公允价值计量的金融应收款分别为463,320千美元和457,296千美元，同比增长1.31%[469] - 截至2023年和2022年12月31日，合并可变利益实体（VIEs）总资产分别为456,033千美元和448,210千美元，同比增长1.74%[472] - 2023年末股东权益总额为194,029美元，2022年末为159,150美元，2021年末为157,878美元[478] 财务数据关键指标变化 - 收入与净收入 - 2023年和2022年全年，公司总收入分别约为5.09亿美元和4.53亿美元，同比增长约12%；净收入分别约为3900万美元和300万美元[34] - 2023年、2022年和2021年公司收入分别为508,949千美元、452,859千美元和350,568千美元，2023年较2022年增长12.4%[475] - 2023年、2022年和2021年净收入分别为39,479千美元、3,340千美元和89,795千美元，2023年较2022年增长1076.02%[475] - 2023年、2022年和2021年归属于公司的净（亏损）收入分别为 - 1,005千美元、7,098千美元和25,554千美元[475] - 2023年净收入为39,479美元，2022年为3,340美元，2021年为89,795美元[481] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2023年、2022年和2021年基本（亏损）每股收益分别为 - 0.06美元、0.51美元和1.93美元[475] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年经营活动提供的净现金为296,146美元，2022年为243,297美元，2021年为167,346美元[481] - 2023年投资活动使用的净现金为244,292美元，2022年为317,244美元，2021年为199,470美元[481] - 2023年融资活动使用的净现金为27,581美元，2022年提供的净现金为61,255美元，2021年为48,829美元[481] - 2023年末现金及受限现金为73,943美元，2022年末为49,670美元，2021年末为62,362美元[481] 财务数据关键指标变化 - 利息与所得税支付 - 2023年支付借款利息43,725美元，2022年为32,086美元，2021年为22,041美元[483] - 2023年支付所得税73美元，2022年为356美元，2021年为0美元[483] 财务数据关键指标变化 - 金融应收款非现金变动 - 2021年采用公允价值选择权对金融应收款的非现金变动为69,435美元[483] 公司产品情况 - 公司是一家科技驱动、使命导向的专业金融平台，主要产品包括OppLoans、SalaryTap和OppFi Card[485] 公司协议终止与签订 - 2023年1月1日至2月16日，公司支付本金余额总计60万美元，剩余10万美元本金被豁免，2月16日终止优先回报协议[490] - 2022年12月14日，2018年与Ares Agent Services L.P.的信贷协议下借款全额偿还，随后终止该协议[491] - 2023年2月15日，2019年与BMO Harris Bank N.A.的信贷协议在循环承诺期结束时终止[495] - 2022年6月22日，2019年与Ares Agent Services, L.P.的循环信贷协议下借款全额偿还，随后终止该协议[499] - 2022年12月14日，OppFi - LLC与UMB Bank, N.A.签订信贷协议，创建Opportunity Funding SPE IX, LLC [501] - 2023年4月26日，Opportunity Funding SPE X, LLC更名为OppWin BPI, LLC [489] - 2023年7月19日，OppFi - LLC和Opportunity Funding SPE V, LLC签订修订并重述的循环信贷协议[498] 金融应收款核算与相关情况 - 公司将参与权作为金融应收款核算，银行可保留一定比例其发起的金融应收款[507] - 2023年和2022年通过银行合作安排发起的总金融应收款分别占97%和94%，截至2023年12月31日和2022年12月31日，待购买金融应收款的未偿还本金余额分别为1450万美元和1120万美元[526] - 公司于2019年4月23日和2021年3月19日分别停止在俄亥俄州和得克萨斯州的CSO计划[522] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2016 - 13，对分期金融应收款选择公允价值选项，对SalaryTap和OppFi卡金融应收款未选择公允价值选项[527][528] - 公司对分期和SalaryTap金融应收款在逾期60天（按最近还款时间）或90天（按合同约定）较早时停止并冲回应计利息收入[519] - 公司的金融应收款在逾期90天（按最近还款时间）、收到客户破产通知或被视为无法收回时较早时进行冲销[531] - 公司确定金融应收款逾期状态按最近还款时间计算，逾期30天及以上视为逾期[532] 软件成本与摊销 - 2023年和2022年公司与应用开发相关的资本化软件成本分别为860万美元和1290万美元[539] - 2023年、2022年和2021年的摊销费用分别为1200万美元、1270万美元和930万美元[539] OppFi卡业务情况 - 公司于2022年12月31日将OppFi卡金融应收款分类为待售资产，确认待售资产减值损失360万美元[537] - 2023年5月公司决定结束OppFi卡业务，将OppFi卡金融应收款从待售重新分类为持有投资，转回之前记录的待售估值备抵230万美元，并为持有投资建立信用损失备抵260万美元[537] 税务应收协议与所得税核算 - 税务应收协议（TRA）规定公司需将美国联邦、州和地方所得税节省的90%支付给成员，剩余10%由公司保留[544][546] - 截至2023年12月31日，公司TRA预期义务相关负债为2500万美元，对应递延税资产为590万美元，1900万美元和10万美元分别计入额外实收资本和税收优惠；截至2022年12月31日，相关负债为2560万美元，对应递延税资产为620万美元，1940万美元计入额外实收资本[549] - OppFi - LLC为美国所得税目的的合伙企业，不就其收益纳税，应税收入和扣除项传递给成员；OppFi需在美国缴纳企业所得税[552] - 公司按资产和负债法核算所得税，需确认当期税负债或应收款、递延税资产和负债[554][556] 股权奖励计划与库存股核算 - 公司制定了2021年股权奖励计划，提供多种基于股票的奖励[551] - 公司按成本法核算库存股，采用先进先出法核算库存股再发行，2023年和2022年均未再发行或注销库存股[559] 每股收益计算方法 - 基本每股收益通过净收入（亏损）除以加权平均流通股数计算，稀释每股收益采用库存股法和假设转换法计算[560] 公司会计政策特殊情况 - 公司是新兴成长公司，可推迟采用适用于上市公司的新会计公告[568]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入同比增长10.7%至1.329亿美元 [27] - 2023年全年总收入创历史新高,达5.089亿美元,同比增长12.4% [26] - 2023年第四季度净贷款增长3.3%至1.919亿美元 [27] - 2023年全年应收款余额创历史新高,达4.165亿美元,同比增长3.6% [26] - 2023年第四季度年化净核销率占总收入的比例同比改善12.9个百分点至46.4% [28] - 2023年全年净核销率占总收入的比例下降8.1个百分点至43.5% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度现有客户贷款占比57%,新客户贷款占比43% [27] - 2023年第四季度新客户贷款同比下降4.2%,现有客户贷款同比增长9.7% [27] - 2023年第四季度收益率同比提升8.4个百分点至126.8% [17] - 2023年第四季度回收已核销贷款余额同比增长40.8% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司通过银行合作伙伴进一步拓展地理覆盖范围,进入新州 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持谨慎的风险偏好,强调盈利能力而非规模增长 [21] - 公司计划于2024年第二季度推出更新的动态风险模型,以降低信用损失 [22] - 公司将专注于营销渠道的优化,利用新的分析洞见 [23] - 公司将继续审视各部门,实现运营效率提升,包括供应商支出和流程改进 [23] - 公司将保持耐心,寻找合适的并购机会,以创造更多股东价值 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年宏观经济环境与2023年相似,通胀持续高企,利率高于历史平均水平 [20] - 持续高于正常水平的通胀对客户的影响大于经济衰退,因为客户难以预算日常开支,尤其是生活在薪酬周期内且储蓄有限 [20] - 尽管面临宏观经济挑战和较高的利息支出,但公司相信自身已做好应对准备,将继续执行既定策略 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Grondahl 提问** 公司在第一季度是否进一步收紧增长,以及对2024年增长的看法 [39] **Todd Schwartz 回答** 公司将继续保持谨慎的信用政策,关注盈利能力而非规模增长 [40][41][42][45][46][49] 问题2 **Zachary Oster 提问** 2024年收入指引的主要驱动因素是什么,是收益率下降还是贷款规模收缩 [52][53] **Todd Schwartz 回答** 公司预计收益率将维持在当前水平,主要受宏观环境影响导致信用状况未见明显改善 [55][56] 问题3 **Dave Storms 提问** 公司更新了并购标准,能否进一步说明 [62] **Todd Schwartz 回答** 公司正在聚焦几个有吸引力的垂直领域,谨慎评估潜在的并购机会,以确保交易高度符合公司战略和为股东创造价值 [65][66]

财务表现 - Q4 2023 总营收同比增长 11% 至 1.33 亿美元，全年总营收同比增长 12% 至 5.09 亿美元[21][108] - Q4 2023 GAAP 净利润为 190 万美元，上年同期净亏损 520 万美元；调整后净利润为 890 万美元，上年同期调整后净亏损 280 万美元[15] - 全年 GAAP 净利润为 3950 万美元，调整后净利润为 4330 万美元[98] 业务指标 - Q4 2023 净发起额同比增长 3% 至 1.92 亿美元，全年净发起额同比下降 1% 至 7.48 亿美元[107][99] - 年末应收账款同比增长 4% 至 4.16 亿美元[97][122] - 年化净冲销率占总营收和平均应收账款的比例分别降至 46% 和 59%，上年同期分别为 59% 和 70%[110][126] 运营管理 - 总费用（不包括利息费用）占总营收的比例同比下降 5.6 个百分点至 33.8%[10] - 服务成本下降 200 个基点，借款成本利差自 2017 年以来下降超 500 个基点[28][34] 市场与客户 - 56% 的美国成年人没有足够储蓄支付 1000 美元意外开支，62% 的美国消费者月光族[91][95] - 公司产品无发起、逾期或 NSF 费用，净推荐值为 79，Trustpilot 评分为 4.5/5.0，BBB 评级为 A[12][18] 发展战略 - 加速盈利增长，包括推动 OppLoans 业务量增长、通过并购拓展新客户和产品类型、建立新合作关系服务更多客户[20] - 自 2017 年以来资金容量扩大超 5 倍，多元化机构资金来源，2023 年 7 月剩余债务容量增加 5000 万美元[25]

财务数据关键指标变化 - 季度对比 - Q4 2023 GAAP净收入为190万美元，上年同期净亏损520万美元；调整后净收入为890万美元，上年同期调整后净亏损280万美元[6] - Q4 2023总营收增长11%，净发放量增长3%，期末应收账款增长4%[18] - Q4 2023年化净冲销率占总营收的比例降至46%，占平均应收账款的比例降至59%，收益率升至127%，自动审批率升至73%[24] - 2023年Q4，利息和贷款相关收入为131,815千美元，其他收入为1,109千美元，总收入为132,924千美元，净收入为1,942千美元，归属于公司的净亏损为5,567千美元，基本和摊薄后每股亏损均为0.31美元[40] - 2023年Q4净收入为194.2万美元，2022年同期为亏损519.9万美元[46] - 2023年Q4调整后EBITDA为2581.1万美元，2022年同期为992.2万美元[46] - 2023年Q4调整后每股收益为0.1美元，2022年同期为亏损0.19美元[46] - 2023年Q4加权平均摊薄流通股为8572.1167万股，2022年为1456.3168万股[46] - 2023年Q4其他加回和一次性费用净额为780.9万美元，2022年为283.6万美元[46] 财务数据关键指标变化 - 年度对比 - 2023年全年调整后净收入和调整后每股收益超全年指引，总营收增长10.7%，收益率同比提高8.4个百分点，年化净冲销率同比下降12.9个百分点至46.4%[6] - 2023年全年总营收增长12%，净发放量下降1%，期末应收账款增长4%[19] - 2023年全年，利息和贷款相关收入为505,430千美元，其他收入为3,519千美元，总收入为508,949千美元，净收入为39,479千美元，归属于公司的净亏损为1,005千美元，基本和摊薄后每股亏损均为0.06美元[41] - 2023年全年净收入为3947.9万美元，2022年为334万美元[47] - 2023年全年调整后EBITDA为1.14684亿美元，2022年为5386.6万美元[47] - 2023年全年调整后每股收益为0.51美元，2022年为0.06美元[47] - 2023年全年加权平均摊薄流通股为8505.1304万股，2022年为8425.6084万股[47] - 2023年全年其他加回和一次性费用净额为1279万美元，2022年为118万美元[47] 公司整体业绩表现 - 公司连续9年实现净收入，5年复合年增长率为31%，自成立以来促成超58亿美元的总贷款发放，覆盖超340万笔贷款[8] 业务技术应用 - 2023年实时人工智能驱动89%的决策自动化[9] 资产负债情况 - 截至2023年12月31日，现金及受限现金增至7390万美元，金融应收款公允价值增至4.633亿美元，流动负债减少300万美元，总债务减少1300万美元，权益增加3500万美元[27] - 融资成本降低，资产负债表强劲，应收账款融资能力增强，剩余债务容量增加[29][31] - 截至2023年12月31日，现金及受限现金为73,943千美元，按公允价值计量的金融应收款为463,320千美元，按摊余成本计量的金融应收款净额为110千美元，其他资产为64,170千美元，总资产为601,543千美元；总负债为407,514千美元，股东权益为194,029千美元[42] 未来业绩指引 - 2024年全年总营收指引为4600万 - 4900万美元，调整后净收入指引为5.1亿 - 5.3亿美元，调整后每股收益指引为0.53 - 0.57美元[33] 公司发展战略 - 公司将加速盈利增长，服务更多客户，拓展新客户和产品类型，完善风控模型，拓展相邻服务业务[16] 股权结构 - 截至2023年12月31日，A类普通股数量为18,850,860股，V类普通股数量为66,398,193股，当前已发行和流通的普通股总数为85,249,053股；考虑或有股份后，不同股价下的普通股总数分别为85,249,053股（股价$10.00）、93,749,053股（股价$12.00）、102,249,053股（股价$13.00）、110,749,053股（股价$14.00）[36] 贷款业务指标 - 2023年12月31日，未偿本金为416,463千美元，利率为156.1%，折现率为26.3%，服务成本为 -3.0%，剩余期限为0.596年，违约率为25.6%，应计利息为4.3%，提前还款率为20.9%，本金溢价为6.9%；相比2022年12月31日，利率、折现率、违约率、应计利息上升，服务成本、提前还款率、本金溢价下降[37] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为296,146千美元，投资活动使用的净现金为244,292千美元，融资活动使用的净现金为27,581千美元，现金、现金等价物及受限现金净增加24,273千美元[44]

财务业绩 - 前三季度总收入同比增长13%至3.76亿美元，Q3同比增长7%至1.33亿美元[2][12][79] - Q3净收入从净亏损70万美元增至1550万美元，调整后净收入从80万美元增至1380万美元[93] - 前三季度净收入为3750万美元，调整后净收入为3450万美元[25] 业务指标 - 前三季度净新增贷款同比下降2%至5.56亿美元，Q3同比增长8%至1.96亿美元[4][12][80] - 期末应收账款同比增长3%至4.16亿美元[4][12][24] - Q3净冲销率占总收入的比例同比下降23%，收益率同比增长7%至129%[15][93] 财务状况 - 总现金增加1600万美元，金融应收款公允价值增加900万美元，流动负债减少400万美元，总债务减少300万美元，权益增加3100万美元[20] 业务策略 - 推动OppLoans产品盈利性增长，通过并购拓展新客户和产品类型，建立新合作关系服务更多客户[85] 行业背景 - 6000万美国成年人无法获得传统信贷，62%消费者月光族，43%成年人储蓄不足以支付1000美元意外开支[81] 公司优势 - 提供无预付罚金、无发起费等优惠贷款条款，客户谷歌评分为4.8/5.0，BBB评级为A[83] 业绩指引 - 上调2023年全年盈利指引，预计总收入5 - 5.2亿美元，调整后净收入4000 - 4200万美元，调整后每股收益0.47 - 0.49美元[31][33][35][37]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长7.2%至1.332亿美元 [13] - 净贷款增长7.6%至1.957亿美元 [13] - 净收入从约100万美元亏损反弹至1550万美元,调整后净收入从约100万美元利润增至1380万美元 [13] - 年化净核销率占总收入的比例下降2个百分点至42.4% [15] - 年化净核销率占平均应收款的比例下降11个百分点至54.5% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户贷款减少5%,而现有客户贷款增加20.2% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续调整信用模型,改善信用表现并加快收益增长 [10] - 公司专注于成本效益的营销举措,如SEO和直邮,同时加强合作伙伴渠道 [18] - 公司保持谨慎的开支管理,总开支占收入的比例增加不到1个百分点 [18][25] - 公司正在评估相邻客户或产品类别的并购机会,同时探索其他创造股东价值的举措 [19] - 公司计划在2024年报告时分享对2024年的详细展望 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心未来信用表现和收益增长 [10] - 公司认为当前经济存在一些矛盾信号,将保持谨慎的信贷政策 [33][34][35] - 公司认为即使在最不利的利率环境下,仍能产生强劲回报 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Scharf 提问** 公司是否会加大营销和客户获取力度,对经济前景的看法如何 [32][33][34][35] **Todd Schwartz 回答** 公司将保持谨慎的信贷政策,但仍有10%-15%的增长空间,关注过去经验和关键经济指标 [33][34][35] 问题2 **David Scharf 提问** 公司的融资成本情况如何,未来趋势如何 [36][37][38][39][40] **Todd Schwartz 回答** 公司目前加权平均融资成本约11%,未来可能维持在这一水平 [37][38][40] 问题3 **Mike Grondahl 提问** 公司对成本结构的看法,是否考虑通过并购来创造价值 [47][48][49][50][51][52][53][54] **Todd Schwartz 回答** 公司一直关注成本优化,并将审慎评估并购机会,要求并购标的具有良好的单位经济学和与公司价值观相符的品牌 [48][49][50][53][54]