财务数据和关键指标变化 - 总营收同比增长20%至1.01亿美元，超出预期 [14][32] - 净营收降至5100万美元，调整后EBITDA降至1100万美元，调整后净收入约为60万美元，调整后摊薄每股收益为0.01美元 [15] - 应收账款在本季度末达到3.38亿美元，同比增长38%，自年初以来保持持平 [11] - 年化净冲销率在2022年第一季度为56%，高于2021年第四季度的53%和上一年同期的30% [36] - 运营费用（不包括利息费用、加回项和一次性项目）同比增长34%至4300万美元，占总营收的43% [38] - 调整后EBITDA利润率压缩至11%，而去年同期为38% [40] - 利息费用（不包括债务摊销）在第一季度总计700万美元，占总营收的7%，去年同期为400万美元，占总营收的5% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款发放量同比增长63%，创第一季度记录 [10] - 自动审批率从之前的41%提高到61% [13] - 新贷款资金成本同比下降17%至221美元，较2021年第四季度环比下降15% [13] - 银行合作伙伴的净贷款发放总额在第一季度增加到95%，比2021年第一季度提高了超过24个百分点 [34] - 新贷款在总贷款中的占比增加到53%，比去年第一季度提高了近20个百分点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内非优质贷款机构和银行从目标市场撤回，推动大量借款人需求流向公司平台 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命聚焦于为6000万缺乏传统信贷选择的美国人提供安全、简单和更实惠的信贷渠道，帮助他们重建财务健康 [17] - 市场报价功能有助于渗透现有市场并扩大潜在市场，通过在利率、期限和贷款金额上更具竞争力，触及历史上未服务的客户群体 [18] - 积极探索产品扩展，进入相邻市场细分领域，包括推出利率低于36%的分期贷款产品，采用不同业务模式以降低资产负债表和信贷风险 [19] - 考虑进行收购，以提供对相邻贷款类别中其他客户类型的服务，实现业务多元化 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中的高通胀和利率上升推动了客户需求，公司有望利用这一强劲需求环境，在承保时更具选择性，为优质借款人提供信贷 [16] - 基于第一季度强劲的贷款发放量、宏观展望以及预计下半年净冲销情况的改善，重申全年业绩指引 [42] - 对三个关键领域充满信心：贷款发放量保持强劲、净冲销随着收紧的承保模型而稳定并改善、运营费用效率举措已开始见效 [43] - 与一些专业贷款行业的同行相比，公司的盈利能力受利率上升的影响较小，信贷协议已考虑到利率上升因素，业务模式具有韧性 [44] 其他重要信息 - 3月在洛杉矶高等法院对加利福尼亚州金融保护和创新部专员提起诉讼，寻求宣告加州法律规定的利率上限不适用于公司银行合作伙伴发放并通过公司技术平台服务的贷款 [25] - 4月8日，该部门对公司提起反诉，公司将积极起诉原诉求并有力捍卫自身权益 [26] - 对加州客户的调查显示，超过90%的受访者有积极体验，近50%曾被银行或信用社拒绝，超50%被其他在线贷款机构拒绝 [27] - 若没有公司或同行的服务，超80%的受访者会拖欠账单，30%有失业或失去住房的风险，12%会申请破产 [28] - 公司将在认为股价与长期价值和潜力脱节时执行股票回购计划，管理层家族也准备在市场出现脱节时进一步投资和支持股票 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何细化目标营销和承保，高信用质量借款人有何特点？ - 公司改进了推荐计划、搜索引擎优化和直邮模型，提高了这些渠道的效率和获客质量 [48][49][50] - 通过市场报价功能寻找新借款人，并在信用模型中对借款人进行细分，加权平均风险评分显著下降 [50] - 凭借10年的业务数据和经验，通过多种属性识别高信用质量借款人，这些借款人在还款能力、银行交易等方面表现更好 [52] 问题2: 未来12 - 24个月产品组合中低于36%利率贷款业务的情况，与现有借款人基础是否有重叠，以及回报和资金策略如何？ - 公司计划作为服务提供商和发起商开展低于36%利率的贷款业务，不承担信用风险和资产负债表风险 [54] - 该业务可利用公司现有的营销渠道和技术基础设施，为现有客户提供自然升级产品 [54][56] - 目前通过第三方联盟为少数符合条件的客户提供低利率贷款，未来希望能直接提供该产品 [55] 问题3: 1 - 4月需求的节奏如何，通胀和油价上涨对需求、逾期率和信用质量有何影响？ - 第一季度退税季节需求平淡，但3、4月需求明显增加，主要是由于物价和利率上涨，以及银行收紧信贷模型，使得更多客户转向公司 [59][60][61] 问题4: 7500万美元的融资在财务报表中如何体现，公司如何获取这笔资金？ - 目前正在与技术会计顾问研究，预计将作为表外项目处理，不会出现在资产负债表上 [62] - 公司将作为服务提供商，会在财务报表中体现相关费用和收购费用，以及总回报互换的衍生品 [62] 问题5: 第一季度的信用问题是否与上季度提到的营销合作伙伴问题相同，是否对特定借款人类型收紧了信用标准？ - 公司在第一季度对信用模型进行了改进，不再发放或促成上一年下半年表现不佳的贷款 [65] - 确定新银行客户（如使用Chime的客户）为高风险客户，自第四季度起停止向该群体发放贷款 [67][68] - 在第一季度初，结合需求增加和宏观经济环境，对整体承保模型进行了审查，收紧了对一些高风险借款人的标准 [69] 问题6: 需求环境恢复到正常水平的程度如何？ - 从目前情况看，需求已恢复正常且超出预期，但公司仍会谨慎行事，确保客户能够成功还款，以实现盈利 [70] 问题7: 收益率下降的原因，以及个性化定价和逾期率对收益率的影响，高利率环境对公司的影响如何？ - 收益率下降主要是由于逾期率的影响，市场报价方法也在一定程度上影响了收益率 [72] - 公司的信贷协议已考虑到利率上升因素，对财务表现和利差的影响较小，业务模型具有韧性 [74] 问题8: 公司在资金方面的情况，近期与贷款人的讨论中是否出现市场收紧的情况？ - 公司与融资合作伙伴有长期稳定的关系，未遇到资金方面的问题 [78] - 市场可能会出现向优质贷款人集中的趋势，有盈利历史和持续增长的公司将更具优势 [78] 问题9: 第一季度的冲销美元金额是多少？ - 第一季度的冲销金额约为5000万美元 [80] 问题10: 预计年底的损失率是多少，是否能达到2019年中期30%多的水平？ - 今年下半年预计损失率将降至40%以下，明年希望能降至30%多，但会谨慎考虑宏观经济环境对消费者健康的影响 [82][83] 问题11: 如何将18.5%的违约率与现有损失率和未来预期进行关联？ - 公司可以对客户进行再融资，再融资时会进行全面的承保，因此客户整个生命周期的违约率与冲销率不同 [85] - 18.5%是单个贷款的平均违约率，多个重复借款人的情况会导致与财务报表中观察到的违约率有所偏差 [85]

公司亮点 - 5年复合年增长率达66%，自2015年开始盈利，2021年调整后净收入为6600万美元[4] - 2021年超240万份申请，约80%来自移动设备，净推荐值达85，Trustpilot超2700条客户评论，平均评分为4.7/5.0[4] - 自成立以来促成超33亿美元的总贷款发放，覆盖超200万笔贷款，2021年实时人工智能驱动82%的决策自动化[4] Q1 2022财务表现 - 净发起量同比增长63%，期末应收账款同比增长38%，总收入同比增长20%[7][8] - 净亏损0.300万美元，调整后净收入为0.600万美元，GAAP和调整后每股收益分别为0.08美元和0.01美元[7] 关键指标变化 - 银行合作伙伴发起贷款占比从76%升至95%，自动审批率从41%升至61%[12][13] - 净冲销占平均应收账款的比例从30%升至56%，平均收益率从130%降至120%[12][13] - 每笔新增贷款营销成本同比下降17%[13] 资产负债表情况 - 总资产从5.021亿美元增至5.125亿美元，总负债从3.442亿美元增至3.560亿美元，权益从1.579亿美元降至1.565亿美元[16] 全年展望 - 预计2022年净收入利润率为60% - 65%，调整后营业费用利润率为43% - 47%，调整后净收入利润率为8% - 12%，调整后息税折旧摊销前利润利润率为20% - 25%[19] - 预计2022年总收入和期末应收账款同比增长20% - 25%[19]

公司概况 - 2012年成立，Todd Schwartz为董事长兼CEO，Schwartz家族为大股东[5] - 核心产品OppLoans是简单利息分期贷款，AI驱动承保，客户口碑好，运营模式可扩展且盈利[10] 财务亮点 - 2021年净发起额达5.95亿美元，同比增长23%；调整后收入3.51亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA为1.17亿美元，同比增长16%；调整后净收入6600万美元，同比增长19%[16][18][19] - 2021年第四季度净发起额3.38亿美元，同比增长25%；期末应收款3.375亿美元，同比增长22%；调整后收入9600万美元，同比增长11%[14] 业务指标 - 2016 - 2021年5年复合年增长率为66%，2021年有超240万份申请，约80%来自移动端[6] - 自成立以来促成超33亿美元的总贷款发放，覆盖超200万笔贷款，2021年自动审批率达60%[6][22] 财务展望 - 2022年预计总收入和期末应收款同比增长20% - 25% - 长期净收入利润率目标为70%，调整后运营费用利润率目标为44%，调整后EBITDA利润率目标为30%，调整后净收入利润率目标为15%[43]

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后净收入同比增长19%至6600万美元，与公司在去年2月业务合并公告时的最初展望一致 [18] - 调整后收入增长9%至3.51亿美元，调整后EBITDA增长16%至1.17亿美元 [19] - 2021年发放贷款额同比增长23%至5.95亿美元，带动期末应收账款增长22%至3.38亿美元 [19] - 第四季度收入9600万美元，较2020年第四季度增长11%，较上一季度增长4% [20] - 第四季度年化净冲销率为53%，2021年净冲销率处于先前指引范围35% - 40%的中点 [22] - 第四季度调整后EBITDA为2000万美元，较上一季度减少1100万美元，较去年同期减少1400万美元，调整后EBITDA利润率为21% [26] - 第四季度利息支出（不包括债务摊销）为600万美元，占总收入的7% [28] - 第四季度调整后净收入为1100万美元，2021年调整后基本和摊薄每股收益分别为0.13美元和0.78美元 [29] - 截至2021年12月31日，公司拥有6200万美元现金、2.74亿美元总债务、3.38亿美元资产负债表应收账款和1.58亿美元股权，净债务与股权比率远低于2倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发放贷款总额为1.87亿美元，同比增长25%，环比增长14%，超过一半的季度发放贷款流向新客户 [21] - 第四季度新客户贷款发放量较上年同期增长51%，环比增长14% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年1月和2月发放贷款量同比增长51%，需求正恢复到疫情前水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司专注核心业务，追求能实现资本最佳配置和最高投资回报的举措，以扩大市场份额并引领行业 [6] - 公司宣布2000万美元的公司股票回购授权，当股价与公司长期价值和潜力脱节时将予以实施 [7] - 重新推出新一代信用模型，以更有效地定位合格客户，降低早期逾期率 [14] - 引入基于市场的报价，以实现核心贷款业务的盈利性增长，扩大市场份额并降低信用风险 [13] - 利用专有技术平台和人工智能系统实现贷款审批流程自动化，提高客户体验和运营效率 [14] - 探索表外策略，以提高资本效率，增加借款和杠杆能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境发生变化，消费者支出和融资趋势正恢复到疫情前水平，联邦刺激计划结束、高通胀和强劲劳动力市场加速了客户对信贷的需求 [10][11] - 预计2022年净冲销率将在第二季度开始改善，并在全年趋向疫情前水平，第一季度亏损趋势可能与2021年第四季度相似 [23] - 预计2022年利润率将保持在20% - 25%的范围内，第一季度利润率约为该范围的一半，随着新的承销模型和费用效率的实现，利润率将在全年扩大 [27] - 预计2023年及以后盈利能力将进一步提升，受益于发放贷款量的强劲增长、运营成本效率节省和信用趋势的改善 [35] 其他重要信息 - 公司2020年损益表按预估公允价值调整后呈现，以便进行同类比较，2021年1月1日起公司核心分期应收账款采用公允价值会计方法 [17] - 公司正在实施运营成本效率举措，预计年化税后成本基础将减少约1500万美元，部分节省将在今年实现 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀对消费者需求和信贷表现的影响以及是否纳入承销模型 - 随着联邦刺激措施的消退，市场环境正趋于正常化，需求已经恢复，公司在去年下半年优化了信用模型，以更好地定位和细分借款人，并远离高风险客户 [40][41] 问题2: 2021年末贷款表现不佳的原因及目标客户群体 - 公司在去年末对新银行客户和新渠道合作伙伴进行了测试，但结果不一，这些客户可能不适合公司的长期发展，因此公司已停止向这些群体发放贷款，未来可能会重新评估 [43][44] 问题3: 近期贷款逾期趋势及展望 - 第一季度信贷有所正常化，信贷损失有所上升，但基于新的承销模型，近期贷款的损失有所下降，预计第二季度及以后逾期趋势将改善 [46][47] 问题4: 表外证券化的挑战、未提前实施的原因及信贷市场健康状况 - 公司认为自身在服务分期产品方面表现出色，品牌在各类信贷业务中具有影响力，可在低于36%的利率空间开展业务，通过收取服务费和手续费获得收入，同时为客户提供更多选择，且技术和基础设施适合开展分期贷款业务 [49][50] 问题5: 公司不利用现金和流动性进行股票回购的原因 - 公司计划积极捍卫股价，施瓦茨家族和公司都将采取行动，认为当前股价与公司实际价值脱节，希望通过回购股票来凸显公司的优势 [51][52] 问题6: 管理层回归的承诺时长及公司过去和未来的发展情况 - 管理层回归是长期的，公司将专注于核心业务，优化信贷模型，停止对不适合的客户群体和渠道的贷款发放，以实现可持续增长 [55][56] 问题7: 公司在当前通胀环境下的信心来源 - 公司迅速识别并停止了对不适合客户群体和渠道的贷款发放，目前新贷款发放量正在回升，市场环境正趋于正常化，公司对自身的模型和客户细分有信心 [57][58] 问题8: 新产品的竞争环境及公司的投资策略 - 新产品仍处于测试和市场适配阶段，公司认为当前分期产品具有巨大的市场机会和高投资回报率，将专注于核心业务，并通过市场报价策略提高竞争力，同时继续测试新产品，以确定其是否适合公司的发展 [63][64] 问题9: 2022年投资支出的时间和规模 - 公司已确定约1500万美元的成本效率，将重新分配部分资金用于基于市场的报价和核心业务，以提高利润率并实现超额回报 [66]

财务业绩 - 2021年第三季度净发起额同比增长25%，环比增长14%；期末应收账款同比增长22%，环比增长13%；收入同比增长47%至9200万美元；调整后收入同比增长25%至9200万美元；净收入为3040万美元；调整后净收入为1740万美元；GAAP和调整后每股收益分别为1.06美元和0.21美元[5] - 2021年全年公司预计收入3.5 - 3.6亿美元，调整后EBITDA 1.2 - 1.25亿美元，调整后净收入6200 - 6600万美元[26] 业务亮点 - 自动审批率从51%升至58%，反映自动决策和效率项目的执行[13] - 新资助贷款的总营销成本同比增长20%，环比增长4%，主要因渠道组合变化[13] 运营与发展 - 测试多种产品设计、价格点和承销标准，开发OppFi卡产品；引入SalaryTap产品，客户净推荐值高[21] - 扩大现有银行信贷额度2000万美元，支持SalaryTap增长和扩张[22] 资产负债表 - 截至2021年9月30日，现金及受限现金同比增长24.4%至5680.2万美元；总债务同比增长42.8%至2.25759亿美元；股东权益同比增长39.3%至1.38413亿美元[43] 社会影响 - 向三大主要信贷局报告424149名客户的付款历史；为消费者提供超10万次免费金融健康资源推荐[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收入为9200万美元，较去年同期增长25%，环比增长17% [7][23] - 第三季度末应收账款余额按摊余成本计算为2.93亿美元，较上一季度增长13%，较去年同期增长22% [23] - 第三季度总发行为创纪录的1.65亿美元，较上一季度增长14%，较去年同期增长25%，较2019年第三季度增长14% [24] - 第三季度年化净冲销率为36%，较第二季度的28%净冲销率增加750个基点，较2020年第三季度的净冲销率增加1150个基点 [25] - 第三季度调整后EBITDA为3200万美元，与上一季度和去年同期基本持平；2021年前九个月调整后EBITDA为9600万美元，较2020年前九个月增长46% [35] - 第三季度调整后EBITDA利润率为35%，去年为44%，2021年第二季度为41% [36] - 第三季度调整后净利润为1700万美元，上一季度为1800万美元，2020年第三季度为1900万美元；2021年前九个月调整后净利润为5400万美元，较2020年前九个月增加2000万美元，增长60% [38] - 截至2021年9月30日，OppFi共有8450万股流通股，不包括2550万股或有股份；第三季度调整后每股收益为0.21美元，2021年前九个月为0.64美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户发行占总发行的51%，较上一季度和去年同期增长约40%；新客户发行同比增长57%，环比增长41% [24] - 自动批准的申请比例从6月的约50%提高到9月的近60%，80%的信用决策（批准或拒绝）现在已自动化 [9] - 客户中心自动批准率从去年的21%、上一季度的51%提高到本季度的58%，客户中心员工人数自年初以来有所下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过提供全面的产品套件，降低客户的整体金融服务成本并提供卓越的客户体验，将平台发展成为日常消费者的首选数字金融服务目的地 [17] - 公司开始向优化活跃客户增长和每位客户平均收入增长转变，同时探索更多表外融资机会，以优化财务灵活性并加速增长 [19][20] - 公司与银行合作伙伴合作，推出更个性化的定价方法，为信用更强的客户提供更具竞争力的利率，以推动更高的交易量和降低净冲销率 [45] - 公司未看到新的竞争对手进入市场，但TurnUp计划的匹配率在本季度略有下降，从第二季度的略低于2%降至第三季度的约1.5% [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度发行加速至创纪录水平，但需求反弹不如预期陡峭，目标消费者手头现金仍高于往常，预计需求将更逐步地恢复正常 [14] - 预计第四季度收入将受到发行持续增长和季度初应收账款水平较高的支持，而收益将受到信用正常化、营销和品牌推广努力扩大以及未来增长投资的影响 [16] - 公司对执行使命的长期前景充满信心，致力于投资平台以推动未来增长并增加市场份额，计划在下次财报电话会议上提供2022年的指引 [46] 其他重要信息 - 公司发布了首份社会影响报告，向三大主要信用局报告了超过40万消费者的付款历史，内部研究发现还清OppFi贷款的消费者平均Vantage分数提高了32分 [12] - OppU在线金融教育中心和博客在2020年有超过100万用户访问，通过使命相关关系，公司在2020年为消费者提供了超过10万次免费金融健康资源推荐 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期需求低于预期，是否有特定营销渠道的转化率或申请流入下降更多？ - 需求下降是广泛的，并非渠道驱动的现象，主要是由于在外部环境中难以预测需求，消费者手头现金较多和政府刺激措施等因素影响了人们回到市场的时间，但与2019年相比，增长仍然健康 [50] 问题2: 个性化定价方法是出于竞争因素、市场份额问题、当前需求环境，还是为了扩大目标消费者群体？ - 个性化定价方法是独立的，公司一直在研究弹性曲线，以确定能够推动加速客户和收入增长且利润池相对稳定的方法，同时考虑到宏观经济因素，确保能够为客户提供更低价格的产品并实现额外的客户增长 [52][53] 问题3: SalaryTap和信用卡产品何时开始影响模型，以及从长期来看如何扩展？ - SalaryTap已找到产品市场契合点，预计将随着时间的推移继续扩展；信用卡正在测试多种选项，以确保找到合适的产品市场契合点，预计2022年也将良好扩展。目前这两款产品对整体应收账款的影响还不大，希望在2022年将它们作为单独产品进行披露 [56][57][58] 问题4: 营销成本的增加主要是由广告成本上升还是新老借款人的组合变化驱动的？ - 营销成本的增加主要是由组合变化驱动的，合作伙伴渠道的需求率先恢复，该渠道的组合从去年的高50%上升到今年的高60%，主要来自有机渠道的减少 [59] 问题5: 7 - 9月和10月的发行节奏如何，以及是否有下一个产品在规划中？ - 本季度发行增长同比稳定在20%左右，10月也是如此，预计第四季度也是如此。公司有一些关于下一个产品的想法，但目前公开谈论还为时过早，公司看到客户使用多种产品来平滑现金流，存在提供捆绑产品以降低摩擦成本的机会 [62][63] 问题6: 过去90天竞争环境是否有重大变化？ - 未看到新的竞争对手进入市场，TurnUp计划的匹配率在本季度略有下降，从第二季度的略低于2%降至第三季度的约1.5%，这可能表明一些在疫情期间进入市场的近优质客户正在退出，但没有实质性影响 [67] 问题7: 2022年SalaryTap和信用卡产品是否会对收益率产生重大影响？ - 预计2022年将扩大这两项业务的规模，整体投资组合收益率将因产品组合的变化而下降，但预计交易量将足以抵消这一影响。公司将解释收益率变化的驱动因素，明确哪些是由组合变化引起的，哪些是由其他因素引起的 [70][71] 问题8: 本季度新客户发行是否回到正常水平，以及未来几个季度是否应考虑季节性波动？ - 新客户发行肯定正在回到正常水平，客户组合看起来与典型退税季节后的情况相似，预计随着宏观经济的正常化，这种模式将继续。未来不预计会有非典型的季节性波动，预计明年的季节性节奏将更加正常 [73][75] 问题9: 第四季度信用质量的前瞻性指标如何，自动化程度提高是否会降低成本，OppLoan和新产品的会计方法，以及还款率是否开始改善？ - 预计第四季度冲销率将恢复到疫情前的水平，第四季度通常是季节性冲销率较高的月份，历史上2019年的冲销率为42%。自动化程度的提高体现在客户运营费用上，客户运营费用的增长仅为发行增长的一半，且今年客户中心没有增加员工人数。OppLoan产品采用公允价值会计，其他两款产品继续采用旧的准备金方法。还款率开始回到正常水平，与冲销率的变化相对应 [79][80][81][83] 问题10: 该业务在假期季节是否会有季节性增长？ - 第四季度通常是需求旺盛的季度，部分原因是家庭支出，现金具有可替代性，如果在其他地方花费后没有足够的钱用于假期，可能会使用该产品。通常感恩节和圣诞节之间是比较繁忙的时期，预计今年也是如此 [85]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收7800万美元，较去年同期增长6%，环比下降7%；应收款项余额按摊余成本计算为2.16亿美元，较上一季度增长6%，较去年同期增长19% [44] - Q2新增客户贷款发放量同比增长143%，接近2019年水平，但需求仍仅为疫情前水平的约75% [46] - Q2年化净坏账率为28.4%，为过去五年中第二季度的最低比率，预计到第四季度将接近40%的历史水平 [50] - Q2公允价值溢价增加860万美元，主要由于期末应收款项增长1510万美元，以及公允价值溢价从109.3%提高到110.4% [51] - Q2总运营费用为3750万美元，占收入的48%，高于去年同期的38%和2020年第二季度的34% [55] - Q2调整后EBITDA为3200万美元，与上一季度持平，较去年同期增长255%；调整后EBITDA利润率为41%，高于去年的38%和2020年第二季度的12% [63] - Q2利息支出为570万美元，占收入的7%，高于去年的5% [65] - Q2调整后净收入为1790万美元，上半年调整后净收入为3710万美元 [66] - 公司更新2021年调整后净收入指引为6200万 - 6600万美元，调整后EBITDA指引为1.2亿 - 1.25亿美元，全年营收指引为3.5亿 - 3.6亿美元 [69][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统分期贷款业务Q2贷款发放量为1.44亿美元，较上一季度增长44%，较去年同期增长84%，较2019年第二季度增长20% [29] - 新推出的SalaryTap产品于Q2正式推出，目前业务规模对整体业绩影响不大，但早期数据表现良好，预计未来几个季度将扩大业务规模 [15] - OppfiCard于上周正式向部分OppLoans客户推出，预计在年底前逐步推广，2022年开始增加发卡量 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约有6000万人无法获得主流金融信贷，1.15亿人靠薪水度日，1.5亿人储蓄不足1000美元 [18] - 非优质信用卡市场规模达210亿美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期愿景是为中等收入信用受限消费者打造卓越的金融服务平台，短期战略包括加速传统分期业务增长，推出新产品以降低信贷成本，以及推出储蓄和投资产品 [9][13] - 公司通过提供外包营销、承销、服务和技术，与社区银行合作，为日常消费者提供信贷服务 [11] - 公司利用替代数据开发专有评分模型，其信用决策技术比FICO更具预测性，约高出30% [12] - 公司推出Turn Up推荐计划，将业务推荐给约20家近优质贷款平台，但只有不到2%的客户能找到年利率低于36%的替代产品 [20][21] - 公司认为传统银行、信用合作社和近优质贷款平台未能满足日常消费者的信贷需求，公司的平台具有差异化竞争优势 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着经济重新开放和刺激措施的实施，消费者支出加速，推动了短期信贷需求的增长，但由于Delta变种的影响和政府刺激计划的持续，需求恢复正常的时间仍不确定 [28][71] - 公司对长期业务前景充满信心，认为公司的产品能够满足日常消费者的需求，并且随着业务的发展，有望实现盈利增长 [74] 其他重要信息 - 公司于7月20日完成与FG New America Acquisition Corp.的业务合并，成为上市公司 [6] - 公司在第二季度进行了关键人员招聘，Neville Crawley加入公司担任总裁 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 截至8月10日，Delta变种或其他因素是否影响需求，以及12月31日应收款项增长50%的预期是否会因外部因素而打折？ - 公司表示目前尚未达到正常的消费者支出和信贷需求水平，尽管业务将实现良好增长，但仍需谨慎对待未来的指导数据。公司正在评估每日数据，并根据情况调整预期。目前业务增长仍然强劲，平台的转化率较疫情前有所提高，如果外部因素改善，仍有增长空间 [81][82] 问题2: 自动审批率的提高是由于良性信贷环境还是AI算法的完善，以及该比率的上限和对利润率的影响？ - 公司认为自动审批率的提高与信贷环境无关，而是由于公司长期以来对数据、技术平台、数据科学团队和产品团队的投入，使得公司能够在有信心的情况下自动审批贷款。该比率不会达到100%，但仍有提升空间，并且对业务发展非常重要 [85][86] 问题3: SalaryTap和信用卡业务对年底余额的贡献有多大？ - 公司表示SalaryTap和信用卡业务对整体应收款项的影响预计不到10%，公司计划在证明这些产品的单位经济效益后，于2022年及以后大幅扩大业务规模 [87] 问题4: 请重复关于7月，特别是7月下旬的情况？ - 公司表示7月应收款项同比增长超过20%，预计到年底应收款项将较第二季度增长50%。7月上半月业务增长加速，但由于刺激计划和延期还款政策的影响，7月下旬增长有所放缓，公司已将此因素纳入下半年的预期中 [93][94] 问题5: 除了SalaryTap和信用卡业务，公司未来还有哪些产品计划和大致时间表？ - 公司正在进行全面的客户导向的产品规划，潜在产品包括移动银行、年利率低于36%的分期贷款、销售点贷款和透支费用保护产品等。公司将评估产品推出的顺序、方式（自建、合作或收购），预计在年底或明年年初确定产品规划，并根据具体情况确定推出速度 [95] 问题6: 调整后EBITDA的自由现金流转化率大致是多少？ - 公司表示调整后EBITDA的自由现金流转化率约为三分之二 [98] 问题7: 本季度的结果和展望中，竞争格局是否有变化，OppFi的市场情况如何？ - 公司表示传统银行推出的一些举措（如无手续费账户、小额贷款产品等）并未对公司产生竞争影响，也未出现直接竞争对手。Turn Up计划中，虽然有更多申请人看到了贷款报价，但成交率仍低于2%。公司正在考虑向上游拓展分期贷款业务，目前没有直接竞争因素影响公司的未来增长规划 [103] 问题8: 坏账率下降，信用质量改善或稳定的前瞻性指标有哪些？ - 公司预计随着需求恢复正常和消费者资产负债表回归历史水平，坏账率将恢复正常，全年净坏账率预计在30%多的中间水平，这已包含在公司的指导数据中 [104] 问题9: 为什么认为联邦利率上限不太可能实施？ - 公司认为实施全国性利率上限的可能性较低，原因包括当前国会的构成等。公司致力于成为不受监管影响的企业，通过多元化产品组合来应对监管风险。同时，公司认为利率上限无法抑制需求，反而会带来负面影响，公司支持制定合理的小额贷款法规，并将利用自身数据和影响力为消费者争取合适的解决方案 [107][108]

市场机会 - 非优质信用卡、工资扣除贷款和分期贷款市场规模分别约为210亿、320亿和270亿美元，当前渗透率均低于1%[10][11] - 约1.5亿美国成年人储蓄不足1000美元，存在巨大未满足的信贷需求[10] 业务模式 - 为银行提供技术平台，助力银行向普通消费者提供信贷服务，具有5分钟申请流程、即时获取公平透明信贷等优势[16] - 利用超80亿数据点和AI算法进行信用评估，处理超1.75亿笔贷款和1.1亿笔还款[17] 产品布局 - 推出信用接入贷款、工资扣除贷款和信用卡等产品，未来还计划涉足近优质贷款、销售点贷款等领域[19][20] - 工资扣除贷款可扩大可服务市场至320亿美元，降低客户借贷成本[21][24] - 信用卡产品可解锁约210亿美元非优质信用卡市场，最低信用额度1000美元[25][28] 财务表现 - 2021年第二季度，贷款发放量环比增长超40%、同比增长超80%，较2019年Q2增长20%；期末应收账款较2020年增长19%，较2019年增长29%[31][32] - 调整后EBITDA同比增至3230万美元，调整后净收入增至1790万美元，但环比有所下降[34][35] - 预计2021年全年收入3.5 - 3.6亿美元，调整后EBITDA 1.2 - 1.25亿美元，调整后净收入6200 - 6600万美元[46] 运营效率 - 自动审批率从2017年12月的0%提升至2021年6月的51%，申请转化率从9%提升至24%[42][44] 高管动态 - 金融科技领袖Neville Crawley加入公司担任总裁，将领导技术、产品和市场策略[37] 财务指标变化 - 2021年Q2与2020年同期相比，总收入增长27.9%，调整后净收入增长1025.9%，调整后EBITDA增长255.2%[55] 会计方法变更 - 2021年1月1日起，公司应收款项会计方法从已发生信用损失法转变为公允价值法，带来一次性非现金收益6900万美元[69] 股份情况 - 当前普通股总流通股数为84464783股，若业绩达标，最高可额外发行25500000股[82][84] 风险提示 - 前瞻性陈述存在不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，受COVID - 19、政府政策、法规变化等因素影响[3]