公司基本信息与股权结构 - 公司为法国股份有限公司 注册地址位于巴黎 注册股本为106,756,604.80欧元 法律实体标识符为529900JI1GG6F7RKVI53 [1] - 截至2025年12月31日 公司总股本为533,783,028股 实际投票权股数（不含库存股）与理论投票权股数（含库存股）均为533,783,028股 [1] 公司定位与品牌战略 - 公司是全球领先的美妆企业 拥有115年历史 致力于满足全球消费者的美妆愿望 其宗旨是创造感动世界的美 [2] - 公司美妆理念的核心是必需、包容、道德、慷慨并致力于社会和环境的可持续性 [2] - 公司拥有37个国际品牌组合 并通过“欧莱雅，为明天”项目做出了宏大的可持续发展承诺 [2] 经营规模与业务布局 - 公司拥有超过90,000名员工 2024年集团销售额达434.8亿欧元 [3] - 公司地理分布均衡 销售覆盖所有分销网络 包括电子商务、大众市场、百货商店、药房、香水店、美发沙龙、品牌店和旅游零售 [3] - 公司在全球13个国家设有21个研究中心 拥有超过4,000名科学家和8,000名数字人才的研发与创新团队 致力于发明美妆未来并成为美妆科技领导者 [3] 荣誉与市场认可 - 2025年 公司在《财富》杂志评选的覆盖欧洲21个国家、16个行业的300家公司中 被评为欧洲最具创新力公司 [4] 投资者联系信息 - 个人股东联系人为Pascale GUERIN 电话+33.(0)1.49.64.18.89 邮箱pascale.guerin@loreal.com [4] - 金融分析师和机构投资者联系人为Eva Quiroga 电话+33.(0)7.88.14.22.65 邮箱eva.quiroga@loreal.com [4] - 更多信息可通过股东和投资者网站 www.loreal-finance.com 或欧莱雅金融应用程序获取 或致电+33 1 40 14 80 50 [4]

公司基本信息与治理结构 - 公司为法国股份有限公司 注册股本为106,756,604.80欧元 注册地址位于巴黎[1] - 截至2025年11月30日 公司总股本为533,783,028股 实际投票权数量为533,783,028[1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的美妆企业 拥有115年历史 致力于满足全球消费者的美妆愿望[2] - 公司拥有37个国际品牌组合 并通过“欧莱雅，为明天”计划做出可持续发展承诺[2] - 公司业务覆盖全部分销网络 包括电子商务、大众市场、百货商店、药房、香水店、美发沙龙、品牌专卖店和旅游零售 2024年集团销售额达434.8亿欧元[3] - 公司拥有超过90,000名员工 地理分布均衡[3] - 公司在2025年被《财富》杂志评为欧洲最具创新力的公司 该排名涵盖欧洲21个国家、16个行业的300家公司[4] 研发与创新能力 - 公司在全球13个国家设有21个研究中心 拥有一支超过4,000名科学家和8,000名数字人才的研发与创新团队[3] - 公司专注于发明美妆的未来 并致力于成为美妆科技领导者[3]

债券发行详情 - 欧莱雅成功定价总额17.5亿欧元的三部分债券发行 [1] - 债券发行包含三个部分：6.5亿欧元2年期浮动利率债券 票息为3个月期欧元银行同业拆借利率加20个基点 5亿欧元3年期固定利率债券 票息为2.5% 6亿欧元6年期固定利率债券 票息为2.875% [6] - 发行净收益将用于一般公司用途 包括为2025年12月宣布的收购高德美额外10%股权提供部分资金 [1] 发行安排与评级 - 债券预计获得标普AA（稳定）和穆迪Aa1（稳定）评级 计划于2026年1月12日结算 [2] - 债券将于结算日起在巴黎泛欧证券交易所上市交易 [2] - 本次发行的全球协调人为法国巴黎银行 美国银行证券和法国农业信贷银行 活跃联席账簿管理人为德国商业银行 德意志银行 汇丰银行 摩根大通 摩根士丹利和桑坦德银行 [2] 公司背景与运营 - 欧莱雅是全球领先的美妆公司 拥有115年历史 致力于满足全球消费者的美妆愿望 [3] - 公司拥有37个国际品牌组合 并通过“欧莱雅，为明天”项目做出可持续性承诺 [3] - 2024年集团销售额达434.8亿欧元 在全球拥有超过90,000名员工 [4] - 公司销售网络覆盖广泛 包括电子商务 大众市场 百货商店 药房 香水店 发廊 品牌店和旅游零售 [4] 研发与创新实力 - 公司在13个国家设有21个研究中心 拥有超过4,000名科学家和8,000名数字人才的研发与创新团队 [4] - 公司专注于发明美妆的未来 并致力于成为美妆科技领导者 [4] - 2025年 欧莱雅集团被《财富》杂志评为欧洲最具创新力的公司 该排名涵盖欧洲21个国家、16个行业的300家公司 [5]

核心观点 - OR Royalties Inc 公布了2025年第四季度及全年初步业绩 公司2025年黄金等价盎司交付量达到80,775盎司 完成了80,000-88,000盎司的指导目标 第四季度及全年特许权使用费和流收入均创纪录 分别达到9,050万美元和2.774亿美元 现金利润率极高 分别达到97.2%和96.7% 截至2025年底 公司现金状况健康 达到1.421亿美元 并已全额偿还循环信贷额度 拥有总计8.5亿美元的潜在可用资金[1][2][3][4][5] 2025年第四季度及全年初步运营业绩 - **黄金等价盎司交付量**：2025年第四季度公司获得21,735黄金等价盎司 2025年全年总计获得80,775黄金等价盎司 达到了公司80,000-88,000盎司的年度交付指导目标[2] - **收入与现金利润**：第四季度初步特许权使用费和流收入创纪录 达到9,050万美元 初步销售成本（不含折耗）为260万美元 季度现金利润约为8,790万美元 利润率为97.2%[3][14] - **全年财务表现**：2025年全年初步特许权使用费和流收入创纪录 达到2.774亿美元 初步销售成本（不含折耗）估计为910万美元 年度现金利润为2.6825亿美元 利润率为96.7%[4][14] - **历史对比**：与2024年同期相比 2025年第四季度收入从5,674万美元增长至9,046万美元 现金利润从5,456万美元增长至8,790万美元 利润率从96.2%提升至97.2% 2025年全年收入从1.9116亿美元增长至2.7737亿美元 现金利润从1.8442亿美元增长至2.6826亿美元 利润率从96.5%提升至96.7%[14] 财务状况与资本管理 - **现金与债务头寸**：截至2025年12月31日 公司现金头寸约为1.421亿美元 该数据已包含公司在2025年全额偿还循环信贷额度未偿金额（净偿还9,490万美元）以及根据正常程序发行人出价回购价值3,670万美元（5,080万加元）普通股的影响[5] - **信贷额度**：截至2025年底 公司的循环信贷额度已完全未提取 可提取金额为6.5亿美元 外加最高2亿美元的非承诺弹性额度 总计潜在可用资金达8.5亿美元[5] 公司背景与业务构成 - **业务定位**：OR Royalties是一家专注于一级矿业管辖区（定义为加拿大、美国和澳大利亚）的贵金属特许权使用费和流公司[15] - **发展历程与资产组合**：公司于2014年6月开始运营 最初仅有一项生产资产 目前持有超过195项特许权使用费、流和类似权益[15] - **核心资产**：公司投资组合的基石资产是Agnico Eagle Mines Limited旗下加拿大Malartic综合矿区的3-5%净冶炼所得特许权使用费 该矿区是全球最大的金矿之一[15] 关键运营数据与定义 - **黄金等价盎司计算**：黄金等价盎司按季度计算 包含特许权使用费和流 来自协议的银和铜通过乘以期间平均银价或铜价 再除以期间平均金价来转换为黄金等价盎司 现金特许权使用费和其他金属商品通过将相关收入除以期间平均金价来转换[9] - **2025年平均金属价格**：2025年第四季度平均金价为每盎司4,135美元 银价为每盎司54.73美元 铜价为每吨11,092美元 2025年全年平均金价为每盎司3,432美元 银价为每盎司40.03美元 铜价为每吨9,945美元[10] - **非国际财务报告准则指标**：现金利润（美元及占收入百分比）为非国际财务报告准则财务指标 现金利润（美元）定义为收入减去销售成本（不含折耗） 现金利润率通过现金利润（美元）除以收入获得 管理层使用该指标评估公司从其特许权使用费、流和其他权益中产生正现金流的能力[12][13]

黄金价格创历史新高 - 黄金现货价格本周飙升至每盎司4,497.82美元的历史新高 正在测试4,500美元的心理关口[1] - 在文章发布时 黄金价格上涨0.88% 至每盎司4,482.96美元附近 其前纪录高位为每盎司4,497.82美元[9] - 黄金价格在过去六个月上涨33.08% 在过去一年上涨71.58%[9] 金价上涨驱动因素 - 美国政府在周末加强了对委内瑞拉的石油封锁 推动金价创下纪录高位[9] - 持续的美联储降息前景上周也对金价构成支撑 通胀降温和劳动力市场疲软的迹象使得市场对2026年三次降息的概率预期升至近40%[9] - 分析师指出 黄金此前的52周高点每盎司4,382美元 现在成为任何短期回调的支撑位[9] 相关股票表现强劲 - 三家与黄金相关的股票Alamos Gold Inc (AGI) Osisko Gold Royalties Inc (OR) 和Wheaton Precious Metals Corp (WPM) 均因金价突破而大幅上涨 并进入了Benzinga Edge股票排名的前10百分位[2] - Benzinga Edge动量排名通过多时间维度的价格走势模式和波动性来衡量股票的相对强度 得分高于90表明股票处于市场动量排名的前10百分位 显示出相对于同行的强劲上升趋势[2][3] Alamos Gold Inc (AGI) 表现详情 - AGI动量百分位从89.61跃升至94.06 涨幅最为强劲[8] - 该股年初至今上涨110.23% 过去一年上涨120.65%[8] - 在周二盘前交易中上涨1.06% 此前五个交易日累计上涨7.71%[8] - 该公司在长 中 短期均保持较强的价格趋势 并拥有坚实的质量排名[8] Wheaton Precious Metals Corp (WPM) 表现详情 - WPM动量百分位从88.00跳升至92.89 表明其价格强度目前超过92%的市场股票[8] - 该股年初至今上涨110.45% 过去一年上涨113.24%[8] - 在周二盘前交易中上涨0.95% 此前五个交易日累计上涨5.55%[8] - 该公司在短 中 长期均保持较强的价格趋势 但其价值排名较弱[8] Osisko Gold Royalties Inc (OR) 表现详情 - OR动量百分位从88.99升至92.62 巩固了其作为顶级动量赢家之一的地位[8] - 该股年初至今上涨98.07% 过去一年上涨102.41%[8] - 在周二盘前交易中下跌0.054% 此前五个交易日累计上涨6.64%[8] - Benzinga Edge股票排名显示 该公司在短 中 长期均保持较强的价格趋势 并拥有坚实的质量排名[8]

公司资产组合更新 - 公司总裁兼首席执行官Jason Attew表示，年末更新凸显了其投资组合的持续发展势头[1] - Dalgaranga项目即将成为公司第23个生产资产，其在Cascabel、Marimaca MOD和Spring Valley项目的积极进展，增强了公司对其中短期开发、建设和生产时间表的信心[1] - Gold Fields最近的资本市场日提供了关于Windfall项目开发时间表的额外明确性和信心[1] - TDG Gold在卑诗省的AuWEST项目和Benz Mining在西澳大利亚的高品位Glenburgh黄金项目的勘探结果令人鼓舞，突显了公司高级勘探资产中蕴含的重要价值[1] 公司股价与资本运作 - 公司认为，此次更新中概述的许多价值尚未在当前股价中得到体现[1] - 公司在其正常程序发行人收购计划下保持活跃，年初至今已回购920,632股普通股，平均价格为47.63加元，总购买成本为4,390万加元[1]

文章核心观点 - 文章指出寻找优质成长股具有挑战性 但借助Zacks增长风格评分系统可以简化这一过程[1][2] - 文章推荐OR Royalties (OR) 认为其结合了优异的增长评分和Zacks排名 是成长型投资者的潜在优质选择[2][10] 公司基本面分析 - **盈利增长**：公司的历史每股收益(EPS)增长率为30% 而今年预期EPS增长高达59.1% 远超行业平均的19.1%增长预期[4][5] - **现金流增长**：公司当前年同比现金流增长为12% 高于许多同行 且远高于行业平均的0%增长[6] - **历史现金流表现**：过去3-5年 公司的年化现金流增长率为14% 高于行业平均的5.8%[7] 市场预期与评级 - **盈利预测修正**：市场对OR Royalties当前财年的盈利预测呈向上修正趋势 过去一个月Zacks共识预期上调了1.2%[8] - **评级与评分**：基于多项因素 公司获得了B级增长评分 并因积极的盈利预测修正而获得Zacks第2名(买入)排名[9] - **综合表现**：研究表明 兼具A或B级增长评分和Zacks第1或第2排名的股票 通常能带来更好的回报[3]

股价表现与华尔街目标价 - OR Royalties (OR) 股票在最近一个交易日收于34.71美元，在过去四周上涨了8.8% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为43.4美元，这意味着较当前股价有25%的上涨潜力 [1] - 平均目标价基于11个短期目标价，其标准差为6.7美元，最低目标价37.06美元暗示上涨6.8%，而最乐观的分析师预期股价将飙升78.4%至61.92美元 [2] 分析师目标价的可靠性分析 - 尽管共识目标价备受投资者关注，但分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑，仅凭此做投资决策可能对投资者不利 [3] - 全球多所大学的研究表明，目标价是经常误导而非指导投资者的信息之一，实证研究显示，无论分析师意见一致程度如何，目标价很少能准确指示股价的实际走向 [7] - 华尔街分析师虽然对公司基本面及其业务对经济和行业问题的敏感性有深入了解，但他们往往设定过于乐观的目标价，这通常是为了激起市场对其公司已有业务关系或希望建立关系的公司股票的兴趣，即覆盖股票的业务激励常导致目标价被高估 [8] 目标价之外的其他积极信号 - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪日益增强，这体现在他们一致上调每股收益(EPS)预期上，这可能是预期股价上涨的合理理由，因为实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [11] - 在过去30天内，对本年度的盈利预期出现了一次上调，而没有出现下调，因此Zacks共识预期提高了1.2% [12] - 公司目前拥有Zacks Rank 2 (买入)评级，这意味着其在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20%，鉴于其经过外部审计的出色历史记录，这为股票近期潜在上涨提供了更具结论性的指示 [13] 对目标价分歧与投资决策的总结 - 尽管共识目标价本身可能不是衡量OR能上涨多少的可靠指标，但其暗示的价格变动方向似乎是一个很好的指引 [14] - 目标价紧密聚集（即低标准差）表明分析师对股价变动的方向和幅度有高度共识，这虽不必然意味着股价会达到平均目标价，但可作为进一步研究以识别潜在基本面驱动力的良好起点 [9] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅基于此做出投资决策可能导致投资回报率(ROI)令人失望，因此应始终对目标价保持高度怀疑 [10]

文章核心观点 - OR Royalties Inc 发布其投资组合中多个关键资产的积极进展更新 公司管理层认为这些进展增强了其对资产在中短期内开发、建设和生产时间表的信心 但大部分价值尚未反映在股价中 因此公司持续进行股票回购 [1][2][4] 资产组合进展总结 Dalgaranga 资产 (由 Ramelius Resources Ltd 运营) - Ramelius 发布了 Never Never 预可行性研究和 Mt Magnet-Dalgaranga 整合研究结果 整合 Never Never 矿床并计划将 Mt Magnet 选矿厂年处理能力提升至 5 百万吨 将显著提高产量并确保相对较低的成本 [5] - 首次公布 Never Never 地下矿床的概略储量：矿石储量 7.0 百万吨 金品位 7.3 克/吨 含金量 160 万盎司 [9] - 计划矿山寿命 11 年 总产量 180 万盎司金 全维持成本为 1,128 澳元/盎司 首次产金预计在 Ramelius 2026 财年下半年 到 2030 财年产量将提升至超过 25 万盎司金 [9] - Ramelius 还发布了 Gilbeys 地下靶区的早期概略研究结果 以及关于 Never Never 潜在露天矿的更多概略研究级工作 [6][7] - OR Royalties 拥有 Dalgaranga 1.44% 的总收入特许权使用费 [7] Cascabel 资产 (由 SolGold plc 运营) - 2025年12月12日 SolGold 宣布江西铜业公司提出修订后的非约束性现金收购要约 以每股 28 便士现金收购 SolGold 全部已发行及将发行股本 该要约对 SolGold 总估值约为 8.42 亿英镑 约合 11 亿美元 [8] - SolGold 董事会表示 若后续宣布按相同条款提出确定要约 其倾向于建议股东投票赞成 [8] - OR Royalties 通过其全资子公司 OR International 拥有 Cascabel 项目 0.6% 的净冶炼所得特许权使用费 覆盖约 4,979 公顷 从 2030 年至 2039 年底 公司每年将获得至少 400 万美元的最低 NSR 付款 [11] - OR International 还拥有一项 6% 的黄金流权益 直至交付 225,000 盎司黄金 之后在矿山剩余寿命期内降至 3.6% [12] - 若 SolGold 控制权变更 OR International 有权选择终止黄金流并收回已垫付的存款 截至 2025年12月15日 已垫付 2000 万美元 [13] Marimaca MOD 资产 (由 Marimaca Copper Corp 运营) - 2025年11月11日 Marimaca 宣布其智利子公司已获得 Marimaca 氧化物项目的正式环境资质决议 标志着项目向具备建设条件又迈出关键一步 [15] - 获得 RCA 后 公司可推进下一阶段的 Sectorial 许可申请 为 2026 年下半年具备建设条件做准备 当前重点转向最终的项目融资 [16][17] - OR Royalties 拥有 Marimaca MOD 1% 的净冶炼所得特许权使用费 覆盖所有已知资源和远景勘探区 并对项目融资相关的任何特许权、流权益或类似权益拥有优先购买权 [17] Spring Valley 资产 (由 Solidus Resources, LLC 运营) - 2025年11月6日 Solidus 宣布与 Wheaton Precious Metals International Ltd 就 Spring Valley 项目签订了确定的贵金属购买协议 项目现已获得全额融资 承诺资本达 13 亿美元 [18][19] - 早期现场工作已开始 预计 2026 年启动全面建设 目标在 2028 年上半年实现首次产金 [19] - 2025年2月发布的可行性研究概述了超过 10 年的矿山寿命 年均产金超过 30 万盎司 前五年预计年均产金 34.8 万盎司 基于概略矿石储量 2.43 亿短吨 金品位 0.016 盎司/短吨 含金量 380 万盎司 [20] - OR Royalties 拥有 Spring Valley 矿床核心区 2.5% 至 3.0% 的净冶炼所得特许权使用费 以及外围矿区的 0.5% NSR 当从 Spring Valley 回收的黄金达到 50 万盎司时 3.0% 区域的 royalty 开始支付 [21] Windfall 资产 (由 Gold Fields Ltd 运营) - 2025年11月12日 Gold Fields 在资本市场日更新了 Windfall 金矿项目的资本支出和时间表 基本情景下 选厂调试预计在 2028 年下半年 首次产金在 2029 年上半年 乐观情景下首次产金可提前至 2028 年下半年 [22][23] - 时间表取决于许可进度 乐观情景需在 2026 年第一季度末前获得所有关键许可 基本情景假设在 2026 年第三季度末前获得 [23][24] - 更新的可行性研究预计在 2026 年上半年发布 更新后的资本估算为 17 亿至 19 亿美元 [25] - OR Royalties 拥有 Windfall 项目及周边矿区 2.0-3.0% 的净冶炼所得特许权使用费 [25] Altar 资产 (由 Aldebaran Resources Inc 运营) - 2025年10月30日 Aldebaran 发布了阿根廷 Altar 铜金项目的初步经济评估 项目采用露天与地下结合开采 日处理能力 6 万吨 矿山寿命 48 年 年均生产 102,742 吨铜当量 前 20 年年均 121,748 吨铜当量 [26][27] - 矿产资源估算包括 2,397 百万吨探明和指示资源 铜品位 0.42% 以及 1,215 百万吨推断资源 铜品位 0.37% [28] - 未来 12-18 个月的计划包括更新矿产资源估算 完成预可行性研究 并准备申请纳入阿根廷的 RIGI 投资框架 [29] - OR Royalties 拥有 Altar、QDM 和 Radio 矿床大部分区域的 1.0% 净冶炼所得特许权使用费 [29] Shaakichiuwaanaan 资产 (由 PMET Resources Inc 运营) - 2025年10月20日 PMET 发布了其位于魁北克的 Shaakichiuwaanaan 锂矿项目 CV5 伟晶岩的锂专项可行性研究结果 [30] - 首次公布的概略矿石储量为 8430 万吨 氧化锂品位 1.26% 相当于 262 万吨碳酸锂当量 [31] - 项目设计年产约 80 万吨 SC5.5 锂辉石精矿 年处理矿石能力达 510 万吨 矿山寿命约 20 年 有望使 PMET 成为全球前四大锂辉石精矿生产商之一 [32] - 最终投资决定目标时间仍为 2027 年下半年 [34] - OR Royalties 拥有该项目贵金属 1.5-3.5% 的滑动比例净冶炼所得特许权使用费 以及包括锂在内的所有其他产品 2.0% 的 NSR 公司估计约 80-95% 的 CV5 矿产资源位于其 2.0% 锂 NSR 区域 [35] 高级勘探资产更新 AuWEST 项目 (由 TDG Gold Corp 运营) - 2025年10月15日 TDG 报告了其 Aurora West 靶区一期勘探钻探的额外分析结果 钻孔 TDG25-002 见矿 164.0 米 金品位 1.02 克/吨 证实矿化向 TDG25-001 孔上倾方向及南部延伸 [36][37] - OR Royalties 拥有 AuWEST 及 TDG 更广泛的 GSN 项目 1.0% 的净冶炼所得特许权使用费 [37] Glenburgh 金矿项目 (由 Benz Mining Corp 运营) - 2025年12月8日 Benz 报告了其 Glenburgh 金矿项目 Zone 126 远景区的额外钻探发现 验证了控制矿化的新北东向褶皱模型 已识别出至少五个矿化透镜体 [38][39] - 钻孔 25GLR117 在 875 米深处见矿 15.0 米 金品位 12.7 克/吨 这是 Lens 4 迄今为止最高品位的见矿 证实了深部存在重大延伸 [40] - 钻孔 25GLR090 在 475 米深处见矿 2.0 米 金品位 16.0 克/吨 标志着新兴的 Lens 5 的首个发现孔 [41] - OR Royalties 拥有 Glenburgh 1.08% 的总收入特许权使用费 [41] 其他项目更新 - **Island Gold 地区**: Alamos Gold Inc 将 Island Gold 地区扩建研究推迟至 2026 年第一季度 OR Royalties 拥有 Alamos 的 Island Gold 地下矿山 1.38-3.0% 的 royalty [42] - **South Railroad 项目**: Orla Mining Ltd 将其内华达州 South Railroad 项目的更新可行性研究推迟至 2026 年第一季度 OR Royalties 通过其子公司拥有该项目及 Jasperoid Wash 矿床的 100% 白银流权益 [42][43] 公司行动与市场观点 - 公司认为其黄金等价物增长前景的信心不断增强 但当前股价并未反映此次更新中概述的许多价值 [4] - 因此 公司持续进行正常程序发行人收购 年初至今已回购 920,632 股普通股 平均价格 47.63 加元 总成本 4390 万加元 [4]

文章核心观点 OR Royalties Inc 宣布其新的常规发行人回购计划获得多伦多证券交易所批准 该计划允许公司在未来一年内回购最多约939.9万股普通股 公司董事会认为其股票市场价值未能充分反映公司内在价值 回购股份将有利于全体剩余股东[1][5] 新常规发行人回购计划详情 - **计划规模与占比**：根据新计划 公司可回购最多9,399,294股普通股 以2025年11月28日已发行及流通的187,985,880股普通股计算 该数量约占公司总股本的5%[1][6] - **执行时间与方式**：回购计划将于2025年12月12日开始 至2026年12月11日终止 将通过多伦多证券交易所或加拿大其他合格交易系统的公开市场交易进行 也可通过事先安排的交叉交易、豁免要约或私人协议等方式进行[2][3] - **价格与限制**：在公开市场购买的价格将为购买时的市价 若通过私人协议等方式购买 价格可能低于市价 每日购买量上限为107,496股 这相当于截至2025年11月28日过去六个月平均日交易量429,986股的25%[3][4] - **股份处理**：所有回购的普通股将被注销[4] 历史回购计划执行情况 - **前期计划规模**：上一轮回购计划于2024年12月12日启动 获准回购最多9,331,275股普通股[7] - **2025年回购数据**：截至2025年11月28日 公司已回购228,183股 加权平均价格约为每股45.83加元 在2025年12月1日至5日期间 公司进一步回购了365,249股 加权平均价格约为每股47.92加元[7] - **年内总计**：2025年至今 公司共回购了593,432股 总收购价为2800万加元 年内加权平均价格为每股47.12加元[1][7] 公司业务背景 - **业务定位**：OR Royalties Inc 是一家专注于一级矿业管辖区（加拿大、美国、澳大利亚）的贵金属特许权使用费和流权益公司[8] - **资产组合**：公司自2014年6月开始运营 目前持有超过195项特许权使用费、流权益及类似权益 其核心资产是对Agnico Eagle Mines Ltd.旗下加拿大Malartic综合设施（全球最大金矿之一）享有的3-5%的净冶炼回报特许权使用费[8]