财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入9.12亿美元，较2024年第一季度的8.53亿美元增加5900万美元，增幅6.9%，恒定货币（非GAAP）变化率为8.8%[149] - 2025年第一季度销售成本6.03亿美元，较2024年第一季度的5.30亿美元增加7300万美元，增幅13.8%，恒定货币（非GAAP）变化率为15.7%[149] - 2025年第一季度毛利润3.09亿美元，较2024年第一季度的3.23亿美元减少1400万美元，降幅4.3%，恒定货币（非GAAP）变化率为 - 2.5%[149] - 2025年第一季度运营亏损8000万美元，较2024年第一季度的4800万美元增加3200万美元，增幅66.7%[149] - 2025年第一季度利息费用8700万美元，较2024年第一季度的6200万美元增加2500万美元，增幅40.3%[149] - 2025年第一季度净亏损1.09亿美元，较2024年第一季度的8100万美元增加2800万美元，增幅34.6%，恒定货币（非GAAP）变化率为35.8%[149] - 2025年第一季度EBITDA为9700万美元，较2024年第一季度的1.54亿美元减少5700万美元，降幅37.0%，恒定货币（非GAAP）变化率为 - 36.4%[149] - 2025年第一季度AEBITDA为1.73亿美元，较2024年第一季度的1.92亿美元减少1900万美元，降幅9.9%，恒定货币（非GAAP）变化率为 - 7.8%[149] - 2025年第一季度净收入为9120万美元，较2024年第一季度的8530万美元增长590万美元，同比增长6.9%（按固定汇率计算为8.8%）[150] - 2025年第一季度销售成本为6030万美元，较2024年第一季度的5300万美元增加730万美元，增长13.8%（按固定汇率计算为15.7%）[152] - 2025年第一季度SG&A费用为2890万美元，较2024年第一季度的2790万美元增加100万美元，增长3.6%[153] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为900万美元，较2024年第一季度的840万美元增加60万美元，增长7.1%[154] - 2025年第一季度利息费用为870万美元，较2024年第一季度的620万美元增加250万美元，增长40.3%[156] - 2025年第一季度外汇收益为260万美元，较2024年第一季度的140万美元减少120万美元[157] - 2025年第一季度所得税收益为320万美元，有效税率为22.6%；2024年第一季度所得税收益为150万美元，有效税率为15.8%[158] - 2025年第一季度净亏损1090万美元，较2024年的810万美元增加34.6%，固定汇率下增加35.8%[166] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为6550万美元[168] - 截至2025年3月31日，公司债务为4.143亿美元，其中短期债务为570万美元；2024年12月31日债务为4.157亿美元，短期债务为560万美元[170] - 2025年3月31日，定期贷款和循环信贷的利率为8.85%[171] - 循环信贷额度为5000万美元，截至2025年3月31日，已开具170万美元的备用信用证，可用额度为4830万美元[172] - 2025年第一季度经营活动净现金使用为130万美元，2024年同期为提供520万美元[176][177] - 2025年第一季度投资活动净现金使用为750万美元，2024年同期为1030万美元[176][178] - 2025年第一季度融资活动净现金使用为280万美元，2024年同期为130万美元[176][179] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少1060万美元，2024年同期为减少690万美元[176] - 截至2025年3月31日，公司没有任何资产负债表外安排[181] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年约37%的净收入直接或通过经销商流向电子商务领域终端用户，业务呈现季节性，四季度收入最高，一季度最低[139] - 2025年第一季度纸制品销量增长约12.0%，但价格或组合下降2.4%，普通股认股权证拨备减少0.9%，外汇波动减少1.8%[151] - 2025年第一季度北美地区净收入为4260万美元，较2024年第一季度的3190万美元增加1070万美元，增长33.5%[160] - 2025年第一季度欧洲/亚洲地区净收入为4860万美元，较2024年第一季度的5340万美元减少480万美元，下降9.0%（按固定汇率计算为6.0%）[161] 外汇风险相关 - 公司用交叉货币掉期对冲部分外汇风险，重大汇率波动会影响各期结果可比性及现金流[137]

Ranpak (PACK) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 08:30 AM ET Company Participants Sara Horvath - Executive VP, Chief Legal & HR OfficerOmar Asali - Chairman and Chief Executive OfficerWilliam Drew - EVP & CFO Conference Call Participants Danny Eggerichs - Equity Research AnalystNone - Analyst Operator Good morning, and welcome to the Randpak Holdings Corp. First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All participants are in a listen only mode. After the speakers' remarks, we will conduct a question and a ...

Ranpak (PACK) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good morning, and welcome to the Randpak Holdings Corp. First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All participants are in a listen only mode. After the speakers' remarks, we will conduct a question and answer session. As a reminder, this conference call is being recorded. I would now like to turn the call over to Sarah Horvath, General Counsel. Please go ahead. Speaker1 Thank you, and good morning, everyone. Before we begin, I'd lik ...

1Q25 Earnings Presentation May 6, 2025 Disclaimers This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act"). Statements that are not historical facts are forward-looking statements. Our forward- looking statements include, but are not limited to, statements regarding our or our management team's expectations, hopes, beliefs, intentions or strategies regarding the future. In addition, any statements that ...

Exhibit 99.1 Moreover, I am pleased to report our 7 quarter in a row of strong volume growth and increased net revenue. Global volumes grew 12.0% in the quarter and net revenue increased 8.8% on a consolidated basis at constant currency driven by continued strength in North American e-commerce activity, particularly our large enterprise customers that are in the midst of a plastic to paper transition. Our net revenue growth figures reflect the non-cash impact of Amazon warrants which contributed a 0.9% head ...

各业务线收入占比情况 - 约37%的净收入来自电商终端用户销售[19] - 截至2024年12月31日，Void - Fill产品安装基数约85,700个FillPak单位，2024年创收1.67亿美元，占总净收入45%[22] - 截至2024年12月31日，Cushioning产品安装基数约34,400个PadPak单位，2024年创收1.357亿美元，占总净收入37%[22][23] - 截至2024年12月31日，Wrapping产品安装基数约22,600个，主要是Geami转换单位，2024年创收3710万美元，占净收入10%[24] - 2024年自动化产品营收2910万美元，占净营收的8%[29] - 2024年约79%的总净营收来自向经销商的销售[32] - 2024年直接向终端用户的销售约占净营收的21%[33] - 2024年包装产品业务中，包裹业务在亚太地区的净营收占比不到10%[43] - 2024年电商终端用户的销售约占净营收的37%[45] - 2024年工业制造终端用户的销售约占净营收的11%[46] - 2024年汽车售后市场终端用户的销售约占净营收的8%[47] - 2024年电子终端用户的销售约占净营收的7%[48] - 2024年工业机械终端用户的销售约占净营收的6%[49] - 2024年仓储、家居用品、食品饮料、医疗用品、印刷和商业服务及其他行业终端用户的销售分别约占净营收的6%、4%、3%、2%、2%、14%[50] - 约37%的净收入来自电商终端用户销售[19] - 截至2024年12月31日，有85,700台FillPak设备，Void - Fill产品2024年创收1.67亿美元，占总净收入45%[22] - 截至2024年12月31日，有34,400台PadPak设备，Cushioning产品2024年创收1.357亿美元，占总净收入37%[23] - 截至2024年12月31日，有22,600台Wrapping设备，Wrapping产品2024年创收3710万美元，占净收入10%[24] - 自动化产品2024年创收2910万美元，占净收入8%[29] - 2024年约79%的总净收入来自分销商销售[32] - 2024年直接销售给终端用户的收入约占净收入21%[33] - 2024年包装产品Wrapping产品线占总净收入约10%[39] - 2024年自动化产品占净收入8%[40] - 2024年亚太地区净收入占比不到10%，公司认为马来西亚工厂可加强其在该地区的表现[43] - 2024年电商终端用户销售额约占净收入的37%[45] - 2024年工业制造终端用户销售额约占净收入的11%[46] - 2024年汽车售后市场终端用户销售额约占净收入的8%[47] - 2024年电子终端用户销售额约占净收入的7%[48] - 2024年工业机械终端用户销售额约占净收入的6%[49] - 2024年公司超三分之一的净收入流向电商领域终端用户，业务呈现季节性，第四财季净收入通常最高，第一财季销售最慢[64] 公司知识产权情况 - 持有超880项美国和外国专利及专利申请，超300项美国和外国商标注册及商标申请[21] - 公司拥有超880项美国和外国专利及专利申请，超300项美国和外国商标注册及申请[22] 公司业务发展战略 - 公司自动化和机器视觉产品线能提升包装速度、降低劳动力成本并提供性能数据，业务聚焦效率和自动化将推动其需求增长[19] - 公司扩张到冷链领域，提供纤维衬里和植物基冰袋等可持续解决方案[19] - 公司计划拓展消耗品业务，推出环保型替代传统塑料邮件的产品[19] - 公司通过内部开发和并购持续创新并增加产品组合，提供增长机会[22] - 公司历史上通过地理扩张实现增长，未来将继续拓展现有市场[22] 公司纸张采购情况 - 2024年公司从约27家纸张供应商采购纸张，最大单一供应商在北美和全球的供货占比分别约为73%和39%[54] - 2024年公司从约27家纸张供应商采购纸张，最大单一供应商在北美和全球的供货占比分别约为73%和39%[54] 公司可持续发展情况 - 公司承诺到2030年实现减少46%温室气体排放、采购至少75%再生纸浆等可持续发展目标，2022年已提前实现采购至少25%消费后废纸或替代纸浆的目标[60] - 2024年公司制造全球原纸供应所用纸浆约62%为工业废料或消费后废料回收，约92%的全球原纸供应获得FSC认证[57] - 2024年用于制造全球原纸供应的纸浆中约62%为回收的工业废料或消费后废料，约92%的全球原纸供应获得FSC认证[57] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司全球有超800名全职员工，约300人位于美国，约150人受集体劳动协议覆盖且主要在欧洲国家[62] - 截至2024年12月31日，公司全球有超800名全职员工，约300人位于美国，约150人受集体劳动协议覆盖[62] 公司信息披露情况 - 公司网站为www.ranpak.com，免费提供10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及相关修订报告[67] - 上述报告在提交或提供给美国证券交易委员会（SEC）后会尽快在公司网站发布，也可在SEC网站www.sec.gov获取[67] - 公司还会在网站发布对投资者重要的信息，如分析师和投资者报告[67] - 公司网站信息不属于本报告内容[67] 公司荣誉情况 - 2024年公司的naturemailer产品发布和Cut'it! EVO Multi - Lid自动箱尺寸系统获2024包装网关卓越奖[58] 公司面临风险情况 - 公司面临无法确保足够纸张供应、生产投入价格上涨等多种可能影响实际业绩与前瞻性陈述差异的风险[14] 公司行业地位及竞争情况 - 公司主要竞争对手包括Sealed Air Protective Division、Pregis等[55] - 公司认为自己是唯一专注单一环保基材（纤维）的“盒内”防护包装专家，是纤维包装材料及相关系统的领先供应商和自动空隙减少系统技术的领导者[55] 公司报告披露要求 - 预计从2026年起，公司需根据CSRD披露2025财年的环境、社会和治理影响、风险和机遇[66]

业绩总结 - 2024年第四季度，北美收入同比增长36%，主要受电子商务客户强劲假日季节的推动[9] - 2024年第四季度，净收入在恒定货币基础上增长17%，实际增长为16%[9] - 2024年第四季度，调整后EBITDA在恒定货币基础上增长7.7%[20] - 2024年第四季度，毛利润同比增长21%，毛利率为39%[9] - 2024年全年净收入为3.689亿美元，较2023年的3.363亿美元增长9.7%[29] - 2024年第四季度净亏损为8.0百万美元，相较于2023年的9.3百万美元减少1.3百万美元，降幅为14.0%[30] - 2024年第四季度的EBITDA为12.9百万美元，较2023年的15.5百万美元下降2.6百万美元，降幅为16.8%[30] - 2024年第四季度的AEBITDA为25.3百万美元，较2023年的23.5百万美元增加1.8百万美元，增幅为7.7%[30] 未来展望 - 2025年预计调整后净收入增长为5%至11%，预计在3.87亿至4.09亿美元之间[25] - 2025年预计调整后EBITDA增长为5%至16%，预计在8800万至9700万美元之间[25] 现金流与负债 - 2024年末现金余额为7610万美元，较2023年末的6200万美元有所增加[9] - 2024年末净负债比率为4.0倍，基于8380万美元的调整后EBITDA计算[28] 成本与支出 - 2024年全年资本支出减少40%[9] - 2024年第四季度的利息支出为7.8百万美元，较2023年的5.9百万美元增加1.9百万美元，增幅为32.2%[30] - 2024年第四季度的SOX整改成本为1.2百万美元，较2023年的0.8百万美元增加0.4百万美元，增幅为50.0%[30] - 2024年第四季度的云软件实施成本摊销为1.0百万美元，较2023年的0.8百万美元增加0.2百万美元，增幅为25.0%[30] - 2024年第四季度的债务清偿损失为4.8百万美元，2023年无此项支出[30] 其他信息 - 2024年第四季度的非现金减值损失为0.3百万美元，较2023年的0.6百万美元减少0.3百万美元，降幅为50.0%[30] - 2024年第四季度的外币损益为-0.5百万美元，与2023年持平[30] - 2024年第四季度的股权激励费用为1.7百万美元，较2023年的1.6百万美元增加0.1百万美元，增幅为6.3%[30]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司合并净收入按固定汇率计算增长17%，全年净收入增长10%，处于全年收入指引中点偏上 [19] - 2024年第四季度，调整后EBITDA按固定汇率计算增长8%，全年增长14%，达到全年指引上限 [23] - 2024年全年资本支出为3310万美元，较2023年减少40% [43] - 2024年末，公司现金余额为7610万美元，循环信贷额度无提款，按LTM计算的净杠杆率为4倍，目标是在未来18 - 24个月降至2.5 - 3倍 [41][42] - 2025年，公司预计净收入增长5% - 11%，调整后EBITDA增长5% - 16%，预计资本支出在3600 - 3800万美元，预计产生约2000万美元现金，用于偿还约5000万美元债务 [53][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动化业务2024年营收增长超40%，预计2025年增长超50%，2024年对调整后EBITDA贡献为负700万美元，预计2025年末接近盈亏平衡，营收达到6000 - 1亿美元时，调整后EBITDA利润率将达高个位数到20% [11][38][39] - 北美业务第四季度销售额增长36%，销量增长近40%，全年净收入增长19%，由空隙填充和自动化业务驱动 [20] - 欧洲和亚太业务第四季度合并收入按固定汇率计算增长1%，全年净收入增长3%，由自动化业务销售改善驱动 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第四季度纸张市场供应紧张，价格上涨，需求强劲导致货运和物流短期效率低下，影响短期利润率，预计2025年随着市场调整利润率将改善 [25][26] - 欧洲能源市场近期波动，荷兰天然气价格从一年前的20多欧元涨至约42欧元/兆瓦，目前未对纸张价格产生重大影响，若持续可能在2025年下半年对价格产生上行压力 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是实现自动化业务规模化，未来几年销售额超1亿美元，激励最大客户增加数亿美元增量支出，降低杠杆率至2.5 - 3倍，赢得更多企业客户并扩大业务规模 [51] - 公司与全球最大包装和自动化解决方案买家达成变革性交易协议，与计算机和机器视觉技术领导者Rabot建立独家商业伙伴关系，将AI引入包装站 [29] - 公司认为自身在可持续性和自动化领域拥有一流平台，创新能力使公司在市场中具有差异化竞争优势 [15][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年北美电子商务运营环境趋于正常化，消费者和劳动力市场保持韧性，工业活动预计全球仍将低迷，直至企业对经营环境更有信心 [55] - 公司认为2025年的业绩指引较为保守，反映了欧洲短期内仍具挑战性的宏观背景，但德国近期的刺激措施令人鼓舞，若经济活动和信心提升，将成为公司的重要推动力 [59][77][78] 其他重要信息 - 公司调整业绩报告方式，从固定汇率（1.15美元/欧元）改为报告汇率（1.08美元/欧元），并提供了2024年指引和第四季度结果在两种汇率下的对比 [16][17][18] - 公司与亚马逊的交易中，认股权证价值将在交易期内减少部分亚马逊相关收入，影响报告的GAAP数据和调整后EBITDA，但该交易有利于公司未来增长和现金流 [46][47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2025年与亚马逊商业协议的推进及收入预期 - 公司与亚马逊的合作进展顺利，业务范围在扩大，预计全年业务将持续增长，有望实现两位数的销量增长，未来可能向轻资产模式过渡 [65][66][69] 问题: 与亚马逊的合作关系演变是否意味着更高的装机量或翻新现有机器 - 公司希望两者都能实现，与亚马逊的对话涉及大量机会，包括增加PPS、新设备和翻新设备、更多消耗品以及进入新领域 [71][72] 问题: 欧洲市场是否有积极信号 - 欧洲市场一直是挑战，但德国近期的刺激措施令人鼓舞，有望转化为经济活动和企业信心提升，若地缘政治形势改善，将成为公司的重要推动力，但目前这些因素未反映在业绩指引中 [76][78][79] 问题: 2025年中高个位数销量增长在纸张和自动化业务以及电子商务和工业终端市场的贡献如何 - 电子商务市场有吸引力，除亚马逊外，其他企业客户也将推动增长；工业市场增长预测较保守；自动化业务预计增长超50%，对整体增长有贡献 [87][89][90] 问题: 第四季度核心销售增长17%，而EBITDA增长8%的原因 - 业务增长超出预期，公司优先关注客户体验，导致效率未达预期，对毛利率和G&A产生压力，随着对增长的把控更好，未来效率和利润率将改善 [94][95][96] 问题: 2025年EBITDA（8800 - 9700万美元）如何转化为自由现金流 - 以EBITDA中点（9300 - 9400万美元）计算，预计资本支出3600 - 3700万美元，净现金利息约3400万美元，现金税约400 - 500万美元，营运资金略有改善，最终自由现金流约2000万美元 [100] 问题: 2025年计入的300 - 500万美元认股权证费用是否基于亚马逊的销售贡献，2026年是否会变化 - 2025年认股权证费用基于亚马逊的销售贡献进行分配，2026年将根据销售贡献变化 [102][104] 问题: 自动化业务增长是由一两个产品驱动还是更广泛的基础，是否与1月初推出的新产品有关 - 自动化业务增长是多种因素驱动，包括一些大型重复客户和较小订单，涉及全球三四个大型企业，并非完全由新产品驱动 [114][115][117] 问题: 2024年第四季度或全年是否有占比10%的客户 - 从第三季度接近，到第四季度和全年都有占比10%的客户 [119] 问题: 第一季度收入的季节性情况 - 通常从第四季度到第一季度收入会下降，历史上为高个位数，有时为低两位数，第一季度通常是收入贡献最低的季度，全年收入呈逐步增长趋势，第二季度开始增加，下半年增长加速，第四季度因电子商务假期季节收入最高 [121][122]

2024年第四季度财务关键指标变化 - 2024年第四季度净收入同比增长16%至1.05亿美元，按固定汇率计算同比增长17%[9][16][17] - 2024年第四季度净亏损800万美元，上年同期净亏损930万美元[9][16] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）为2530万美元，同比增长8%，按固定汇率计算也增长8%[9][16] - 2024年第四季度，缓冲产品收入减少500万美元（14%），空隙填充产品收入增加1390万美元（36%），包装产品收入增加140万美元（14%），其他净收入增加430万美元（73%）[16][17] - 2024年第四季度净产品收入9.16亿美元，2023年同期为7.76亿美元[28][30] - 2024年第四季度净收入10.5亿美元，2023年同期为9.04亿美元[28][30] - 2024年第四季度毛利润4.14亿美元，2023年同期为3.41亿美元[28][30] - 2024年第四季度净亏损8000万美元，2023年同期为9300万美元[28][30] - 2024年第四季度每股基本和摊薄亏损0.1美元，2023年同期为0.11美元[28][30] - 2024年第四季度净亏损800万美元，较2023年的930万美元减少130万美元，降幅14%[44] - 2024年第四季度EBITDA为1290万美元，较2023年的1550万美元减少260万美元，降幅16.8%[44] - 2024年第四季度AEBITDA为2530万美元，较2023年的2350万美元增加180万美元，增幅7.7%[44] - 计算2024年第四季度恒定货币（非GAAP）%变化时，使用1欧元兑换1.0766美元的汇率[47] 2024年全年财务关键指标变化 - 2024年全年净收入增长10%，按固定汇率计算也增长10%[3][23] - 2024年全年净亏损1870万美元，上年同期净亏损2710万美元[23] - 2024年全年AEBITDA为8380万美元，增长14%，按固定汇率计算也增长14%[3][23] - 全年净产品收入31.55亿美元，2023年为28.48亿美元[28][30] - 全年净收入36.89亿美元，2023年为33.63亿美元[28][30] - 全年毛利润13.98亿美元，2023年为12.33亿美元[28][30] - 全年净亏损1.87亿美元，2023年为2.71亿美元[28][30] - 全年每股基本和摊薄亏损0.23美元，2023年为0.33美元[28][30] - 2024年全年净亏损1870万美元，较2023年的2710万美元减少840万美元，降幅31%[48] - 2024年全年EBITDA为7020万美元，较2023年的6260万美元增加760万美元，增幅12.1%[48] - 2024年全年AEBITDA为8380万美元，较2023年的7340万美元增加1040万美元，增幅14.2%[48] - 计算2024年全年恒定货币（非GAAP）%变化时，使用1欧元兑换1.0818美元的汇率[49] 2025年财务预测 - 2025年按固定汇率计算，预计净收入增长5% - 11%，AEBITDA增长5% - 16%，净收入范围为3.87 - 4.09亿美元，AEBITDA范围为8800 - 9700万美元[13] - 2025年净收入预测按1欧元兑换1.0822美元的汇率计算，此为2024年平均汇率[42] 截至2024年12月31日财务状况 - 截至2024年12月31日，包装系统投放量同比增长1%，约为14.27万台[9][16] - 截至2024年12月31日，公司现金余额为7610万美元，5000万美元循环信贷安排无借款，美元计价的第一留置权定期贷款有4.1亿美元未偿还[18] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为7.61亿美元，2023年同期为6.2亿美元[32] 2024年现金流量情况 - 2024年经营活动提供的净现金为4.14亿美元，2023年为5.26亿美元[34] - 2024年投资活动使用的净现金为3.25亿美元，2023年为5.24亿美元[34] - 2024年融资活动提供的净现金为1800万美元，2023年使用的净现金为1800万美元[34] - 2024年现金及现金等价物净增加1.41亿美元，2023年净减少800万美元[34] 汇率列报方式变化 - 公司自2024年起改变补充非GAAP恒定货币指标的列报方式，不再使用1欧元兑换1.15美元的汇率[40]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入同比增长10.5%，在不考虑汇率影响的情况下，主要受14.7%销量增长推动，但受到价格结构的负面影响 [21][22] - 调整后的EBITDA同比增长13.9%，达到2050万美元，EBITDA利润率为21.6% [26] - 毛利润同比增长8.6%，毛利率为37.5%，较去年38.2%有所下降 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区净收入同比增长15.5%，销量增长26.1%，主要受电商相关的塑料转纸推动 [22][9] - 欧洲和亚太地区净收入在不考虑汇率影响的情况下同比增长7.1%，销量增长9%，但受到价格回调和混合影响 [23][11] - 在北美，虽然虚填和包装业务有所增长，但工业部门的疲软导致缓冲业务略有下降 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场的战略账户活动表现强劲，推动销量增长 [9][32] - 欧洲和亚太地区的活动水平较第二季度有所改善，但整体经济环境仍显疲软，尤其是德国和波兰的工业订单减少 [12][13] - 在亚太地区，日本、韩国和新西兰表现强劲，而澳大利亚则相对落后 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于战略账户的深化关系，认为在市场中具有差异化竞争优势 [33][39] - 公司在自动化和客户体验方面进行了大量投资，认为这些投资正在带来回报 [35][40] - 公司计划在2025年继续推动增长，尤其是在亚太地区的马来西亚工厂已于8月投入运营 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为公司在市场中的表现良好，销量持续增长 [32][37] - 尽管全球经济环境仍显疲软，但管理层对2025年的增长前景充满信心，尤其是在大型客户的需求上 [56][62] - 管理层提到，北美的可持续发展势头强劲，塑料的使用正在减少，公司在纸制品方面的优势将进一步增强 [38] 其他重要信息 - 公司在第三季度的资本支出为560万美元，较上半年有所减少，预计未来季度资本支出将保持较低水平 [28][29] - 公司在第三季度结束时现金余额为6950万美元，未动用循环信贷额度，流动性状况良好 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于销售和EBITDA的增长 - 管理层表示，销售增长主要受虚填业务推动，而EBITDA增长未如预期，部分原因是新业务的利润率较低 [42][43] 问题: 北美26%的销量增长中有多少是新业务的影响 - 管理层指出，北美的销量增长主要是由于纸张消费增加，而非客户提前囤货 [46][47] 问题: 关于2026年到期的债务策略 - 管理层表示，重组债务是公司的重点，过去几个季度已取得良好进展，预计将能顺利进入信贷市场 [48][49] 问题: 关于专利出售的情况 - 管理层提到，专利出售与竞争对手的诉讼和解有关，出售的专利公司并未使用 [50] 问题: 对于未来的战略账户的看法 - 管理层对未来的战略账户持乐观态度，认为这些账户的需求超出预期，未来将能更高效地满足需求 [54][55] 问题: 自动化业务的增长情况 - 管理层表示，自动化业务的预订量同比增长60%，预计在2024年将实现显著增长 [62]