净收入地区分布 - 公司2023年约59%的净收入来自美国以外地区[103] - 2023年公司约30%的净收入直接或通过经销商流向电子商务领域的终端用户[111] - 2023年约30%的净收入直接或通过经销商流向电子商务领域终端用户，业务呈现季节性，四季度收入最高，一季度最低[111] PPS系统安装情况 - 截至2024年3月31日，公司安装了约14.08万台PPS系统[104] 包装机安装数量及变化 - 截至2024年3月31日，缓冲机、空隙填充机和包装机的安装数量分别为3.47万台、8.34万台和2.27万台，较2023年分别变化 - 0.3万台、1.1万台和0.4万台，变化率分别为 - 0.9%、1.3%和1.8%[106] 汇率使用情况 - 公司使用1欧元兑1.15美元的汇率计算欧洲/亚洲地区以恒定货币美元表示的数据[113] - 计算欧洲/亚洲地区恒定货币数据时，使用1欧元兑1.15美元的汇率，该汇率接近过去五年平均水平[113] EBITDA指标定义 - EBITDA是一种非GAAP财务指标，计算方式为净收入（亏损），调整后排除所得税收益（支出）、利息费用以及折旧和摊销[116] 净收入关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度，公司净收入分别为8530万美元和8120万美元[104] - 2024年第一季度净收入为8530万美元，较2023年第一季度的8120万美元增长410万美元，增幅5.0%[120][122] - 2024年第一季度净收入8530万美元，较2023年的8120万美元增长5.0%，毛利润3230万美元，同比增长17.5% [137] - 2024年第一季度净收入8530万美元，较2023年同期的8120万美元增长410万美元，增幅5.0%[120][122] - 2024年第一季度恒定货币净收入8850万美元，较2023年同期的8480万美元增长370万美元，增幅4.4%[120][122] EBITDA及AEBITDA关键指标变化 - 2024年第一季度EBITDA为1540万美元，较2023年第一季度的750万美元增长790万美元，增幅105.3%[120][133] - 2024年第一季度AEBITDA为2020万美元，较2023年第一季度的1510万美元增长510万美元，增幅33.8%[120][133] - 2024年第一季度EBITDA为1540万美元，较2023年的750万美元增长105.3% [137] - 2024年第一季度EBITDA为1540万美元，较2023年第一季度的750万美元增加790万美元，增幅105.3%；AEBITDA为2020万美元，较2023年的1510万美元增加510万美元，增幅33.8%[133] 商品销售成本关键指标变化 - 2024年第一季度商品销售成本为5300万美元，较2023年第一季度的5370万美元减少70万美元，降幅1.3%[120][125] - 2024年第一季度商品销售成本5300万美元，较2023年同期的5370万美元减少70万美元，降幅1.3%[120][125] 销售、一般和行政费用关键指标变化 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为2790万美元，较2023年第一季度的2720万美元增长70万美元，增幅2.6%[120][126] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用2790万美元，较2023年同期的2720万美元增长70万美元，增幅2.6%[120][126] 折旧和摊销费用关键指标变化 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为840万美元，较2023年第一季度的800万美元增长40万美元，增幅5.0%[120][127] - 2024年第一季度折旧和摊销费用840万美元，较2023年同期的800万美元增长40万美元，增幅5.0%[120][127] 利息费用关键指标变化 - 2024年第一季度利息费用为620万美元，较2023年第一季度的570万美元增长50万美元，增幅8.8%[120][129] - 2024年第一季度利息支出为620万美元，较2023年第一季度的570万美元增加50万美元，增幅8.8%[129] 净亏损关键指标变化 - 2024年第一季度净亏损为810万美元，较2023年第一季度的1240万美元减少430万美元，降幅34.7%[120][132] - 2024年第一季度净亏损降至810万美元，较2023年第一季度的1240万美元减少430万美元[132] 各地区净收入关键指标变化 - 2024年第一季度北美净收入为3190万美元，较2023年第一季度的3110万美元增长80万美元，增幅2.6%[120][122][123] - 2024年第一季度欧洲/亚洲净收入为5340万美元，较2023年第一季度的5010万美元增长330万美元，增幅6.6%[120][123][124] - 2024年第一季度北美净收入3190万美元，较2023年同期的3110万美元增长80万美元，增幅2.6%[120][122] - 2024年第一季度欧洲/亚洲净收入5340万美元，较2023年同期的5010万美元增长330万美元，增幅6.6%；恒定货币净收入5660万美元，较2023年同期增长290万美元，增幅5.4%[120][124] 现金及现金等价物关键指标变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物为5510万美元，2023年12月31日为6200万美元 [139][142] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为5510万美元，较2023年12月31日的6200万美元减少[142] 债务关键指标变化 - 2024年3月31日债务为4.03亿美元，其中短期债务260万美元；2023年12月31日债务为4.074亿美元，短期债务250万美元 [142] - 截至2024年3月31日，公司债务为4.03亿美元，其中短期债务为260万美元；2023年12月31日债务为4.074亿美元，短期债务为250万美元[142] 循环信贷额度情况 - 2024年3月31日，4500万美元循环信贷额度无未偿还金额，可用净额为4140万美元 [142] - 2024年3月31日，公司4500万美元循环信贷安排下无未偿还金额，截至2024年5月2日无借款，未偿还信用证承诺为360万美元，循环信贷安排下净可用额度为4140万美元[142] 现金流量关键指标变化 - 2024年第一季度经营活动提供净现金520万美元，2023年同期为750万美元 [147][148] - 2024年第一季度投资活动使用净现金1030万美元，2023年同期为1180万美元 [147][149] - 2024年第一季度融资活动使用净现金130万美元，2023年同期为30万美元 [147][150] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为520万美元，2023年同期为750万美元；投资活动使用的净现金为1030万美元，2023年同期为1180万美元；融资活动使用的净现金为130万美元，2023年同期为30万美元[147] 股票回购计划情况 - 2022年7月26日董事会授权最高5000万美元A类普通股回购计划，目前尚未执行 [146] - 2022年7月26日，董事会授权最高5000万美元的A类普通股回购计划，有效期36个月，截至目前尚未执行回购[146] 财务报表编制情况 - 公司未经审计的简明合并财务报表按照GAAP编制，需管理层进行估计和假设[154] 资产减值情况 - 公司会定期审查商誉、无限期无形资产和长期资产是否存在减值迹象[155] - 若存在减值迹象，公司可能确认非现金减值，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[155] - 截至2024年3月31日，无迹象表明报告单元和无限期无形资产的公允价值低于账面价值[156] - 截至2024年3月31日，长期资产无减值迹象，无需进行可收回性测试[156] - 若减值测试失败，非现金减值费用可能对经营成果和财务状况产生不利影响[157] - 公司将继续监测报告单元、无限期无形资产和资产组的减值迹象[157] 会计公告相关 - 有关最近发布和采用的会计公告，见本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注2[158] 其他经营费用净额关键指标变化 - 2024年第一季度其他经营费用净额80万美元，较2023年同期的120万美元减少40万美元[120][128] 外汇收益关键指标变化 - 2024年第一季度外汇收益为140万美元，较2023年第一季度的20万美元外汇损失变动160万美元[130] 所得税收益及有效税率关键指标变化 - 2024年第一季度所得税收益为150万美元，有效税率15.8%；2023年第一季度所得税收益为210万美元，有效税率14.4%[131]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入同比增长5.0%至8530万美元，按固定汇率计算同比增长4.4%至8850万美元[1][3] - 2024年第一季度净亏损810万美元，上年同期净亏损1240万美元[1][3] - 2024年第一季度固定汇率调整后EBITDA为2020万美元，同比增长33.8%，即增加510万美元[1][2][3] - 2024年第一季度毛利润率同比扩大400个基点至37.9%，按固定汇率计算为38.0%[2] - 2024年第一季度净亏损8100万美元，较2023年同期的1.24亿美元减少34.7%[16][24] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5200万美元，较2023年同期的7500万美元下降30.7%[16] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.03亿美元，较2023年同期的1.18亿美元下降12.7%[16] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1300万美元，较2023年同期的300万美元增加333.3%[16] - 2024年第一季度净收入为8.53亿美元，较2023年同期的8.12亿美元增长5.0%[24] - 2024年第一季度毛利润为3.23亿美元，较2023年同期的2.75亿美元增长17.5%[24] - 2024年第一季度EBITDA为1.54亿美元，较2023年同期的7500万美元增长105.3%[24] - 2024年第一季度Constant Currency AEBITDA为2.02亿美元，较2023年同期的1.51亿美元增长33.8%[24] - 2024年第一季度净收入为8.53亿美元，2023年同期为8.12亿美元，同比增长5.05%[25][26] - 2024年第一季度商品销售成本为5.3亿美元，2023年同期为5.37亿美元，同比下降1.30%[25][26] - 2024年第一季度毛利润为3.23亿美元，2023年同期为2.75亿美元，同比增长17.45%[25][26] - 2024年第一季度运营亏损为4800万美元，2023年同期为8900万美元，同比收窄46.07%[25][26] - 2024年第一季度净亏损为8100万美元，2023年同期为1.24亿美元，同比收窄34.68%[25][26] - 2024年第一季度固定汇率EBITDA为1.63亿美元，2023年同期为7700万美元，同比增长111.69%[25][26] - 2024年第一季度固定汇率AEBITDA为2.02亿美元，2023年同期为1.51亿美元，同比增长33.77%[25][26] - 2024年第一季度利息费用为6200万美元，2023年同期为5700万美元，同比增长8.77%[25][26] - 2024年第一季度所得税收益为1500万美元，2023年同期为2100万美元，同比下降28.57%[25][26] 各地区业务线净收入关键指标变化 - 2024年第一季度北美净收入为3190万美元，较2023年第一季度增加80万美元，增幅2.6%[3][4] - 2024年第一季度欧洲/亚洲净收入为5340万美元，较2023年第一季度增加330万美元，增幅6.6%；按固定汇率计算为5660万美元，较2023年第一季度增加290万美元，增幅5.4%[6] 各产品业务线收入关键指标变化 - 2024年第一季度，缓冲产品收入3730万美元，同比减少30万美元，降幅0.8%；空隙填充产品收入3310万美元，同比增加290万美元，增幅9.6%；包装产品收入860万美元，同比减少70万美元，降幅7.5%；其他销售630万美元，同比增加220万美元，增幅53.7%[3] 公司资产与负债关键指标 - 截至2024年第一季度末，公司现金余额为5510万美元，4500万美元循环信贷额度无借款[7] - 截至2024年3月31日，公司有2.5亿美元美元计价定期贷款和1.337亿欧元欧元计价定期贷款未偿还，基于固定汇率结果的调整后EBITDA净杠杆率为4.4倍[7] - 截至2024年3月31日，公司总资产为11.072亿美元，较2023年12月31日的11.227亿美元下降1.4%[15] 包装系统投放量关键指标 - 截至2024年3月31日，包装系统投放量同比增长0.9%，约达140,800台机器[1][3][8] 汇率调整相关 - 计算Constant currency EBITDA和Constant currency AEBITDA时，使用1欧元兑换1.15美元的汇率调整欧洲/亚洲数据[22] - 固定汇率调整是将欧元汇率调整为1欧元兑1.15美元[27]

各业务线净收入占比情况 - 约30%的净收入来自电商终端用户销售[18][20][45] - 2023年约89%的净收入来自向约300家全球经销商的销售[30][32] - 2023年直接向终端用户的销售占净收入约11%[33] - 2023年包装产品中包裹产品线占净收入约10.7%[34] - 2023年自动化产品仅占净收入的6.1%[35] - 2023年亚太地区净收入占比不到10%[43][44] - 2023年工业制造终端用户销售占净收入约12.6%[46] - 2023年汽车售后市场终端用户销售占净收入约9.0%[47] - 2023年电子终端用户销售占净收入约7.5%[48] - 2023年工业机械终端用户销售占净收入约6.4%[49] - 2023年Wrapping产品线收入占净收入约10.7%，有望成为增长平台[34] - 2023年自动化产品收入仅占净收入6.1%，有望成为扩张平台[35] - 2023年电商终端用户销售额占公司净收入约30%[45] - 2023年工业制造终端用户销售额占公司净收入约12.6%[46] - 2023年汽车售后市场终端用户销售额占公司净收入约9.0%[47] - 2023年电子终端用户销售额占公司净收入约7.5%[48] - 2023年工业机械终端用户销售额占公司净收入约6.4%[49] - 2023年公司近三分之一的净收入直接或通过经销商流向电子商务领域终端用户，业务呈现季节性，第四财季净收入通常最高，第一财季销售最慢[63] 产品安装基数及创收情况 - 截至2023年12月31日，FillPak安装基数约83,700台，2023年创收1.339亿美元，占净收入39.8%[22] - 截至2023年12月31日，PadPak安装基数约34,800台，2023年创收1.458亿美元，占净收入43.4%[22] - 截至2023年12月31日，Wrapping安装基数约22,700台，2023年创收3600万美元，占净收入10.7%[24] - 截至2023年12月31日，FillPak安装基数约83,700台，2023年创收1.339亿美元，占净收入39.8%[22] - 截至2023年12月31日，PadPak安装基数约34,800台，2023年创收1.458亿美元，占净收入43.4%[22] - 截至2023年12月31日，Wrapping安装基数约22,700台，2023年创收3600万美元，占净收入10.7%[24] 公司知识产权情况 - 持有超684项美国和外国专利及专利申请，超241项美国和外国商标注册及申请[22] - 公司拥有超684项美国和外国专利及专利申请，超241项美国和外国商标注册及申请[22] 公司未来增长因素 - 电商增长、注重可持续性、自动化和机器视觉需求等因素将推动公司未来增长[18] 公司业务运营模式 - 公司通过分销商确保终端用户及时获得纸制品耗材，PPS系统低停机运行[18] 公司产品类型 - 公司自动化产品包括自动填充、自动箱尺寸调整和机器视觉解决方案[18] 公司业务扩张情况 - 公司扩张业务至冷链，提供纤维衬垫和植物基冰袋[18] - 公司预计2024年下半年马来西亚造纸厂投入运营[36] 公司纸张采购情况 - 2023年公司从约25家纸张供应商采购纸张，最大单一供应商在北美和全球的纸张供应量分别占采购量的64%和26.5%[52] - 2023年公司从约25家纸张供应商采购纸张，最大单一纸张供应商在北美和全球的供货占比分别约为64%和26.5%[52] 公司可持续发展目标及成果 - 公司承诺到2030年实现减少46%温室气体排放、采购至少75%再生纸浆、100%纸张包装获得森林管理委员会等认证、采购至少25%消费后废纸或替代纸浆的可持续发展目标[61] - 2022年公司制造纸质消耗品所用纸浆中52%为再生消费后废纸或替代纸浆纤维，已提前实现到2030年采购至少25%消费后废纸或替代纸浆的目标[55] - 2023年公司约86%的原纸供应获得森林管理委员会认证，高于2022年的约55%[57] - 2023年公司制造纸质消耗品所用纸浆约三分之二为再生纤维，全球约57%来自消费后废纸回收[57] - 2022年用于制造纸质消费品的纸浆中52%为回收的消费后废纸或替代纸浆纤维，公司已提前达成2030年目标[55] - 2023年公司约86%的原纸供应获得FSC认证，高于2022年的约55%[57] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球约有800名全职员工，其中约330名位于美国，约150名位于欧洲且受集体谈判协议覆盖[60] - 截至2023年12月31日，公司全球约有800名全职员工，其中约330名位于美国，约150名欧洲员工受集体谈判协议覆盖[60] 公司法规合规情况 - 公司受联邦、州、地方和国际环境相关健康与安全法律法规约束[65] - 新的和不断演变的ESG及气候变化相关法规可能增加公司监管负担和合规成本[65] - 公司预计从2026年起需根据《企业可持续发展报告指令》披露2025财年的某些环境、社会和治理影响、风险和机遇[65] - 预计从2026年起，公司需根据CSRD披露2025财年的环境、社会和治理影响、风险和机遇[65] 公司竞争情况 - 公司主要竞争对手包括Sealed Air Protective Division、Pregis等，公司是唯一专注单一环保纤维基材的“盒内”防护包装专家[54] 公司基本信息 - 公司股票在纽约证券交易所上市，股票代码为“PACK”，总部位于俄亥俄州康科德镇奥本路7990号[66] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为“PACK”[66] - 公司总部位于俄亥俄州康科德镇奥本路7990号[66] - 公司电话号码为(440) 354 - 4445[66] - 公司网站为www.ranpak.com[66] - 公司在网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及相关修订报告[66] - 上述报告也可在SEC网站www.sec.gov获取[66] - 公司还会在网站发布对投资者重要的信息，如分析师和投资者报告[66] 公司创新产品情况 - 公司近期创新产品包括Cut'it!™ EVO Multi - Lid、FillPak Trident Mini™等[22]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司综合净收入按固定汇率计算增长10%，推动全年净收入按固定汇率计算增长1% [5] - 第四季度调整后EBITDA为2440万美元，按固定汇率计算同比增长1150万美元或89%，利润率为26%；全年调整后EBITDA增长14.5%至7650万美元 [13] - 第四季度报告毛利率为37.7%，较上年提高超950个基点，按固定汇率计算毛利润同比增加1150万美元或48% [22] - 2023年底公司流动性状况良好，现金余额6200万美元，循环信贷额度无提款，报告净杠杆率按LTM计算为4.6倍，按信贷协议中调整后EBITDA定义为5.0倍 [26] - 2024年公司预计收入3.7亿 - 3.9亿美元，反映6% - 12%的收入增长；调整后EBITDA增长5% - 16%，即8000万 - 8900万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机器安置数量同比增长1.5%，全球超141200台；缓冲系统下降1.4%，空隙填充安装系统增长2.6%，包装业务增长2.3% [18] - 北美业务第四季度销售额增长8%，全年增长2%，得益于自动化销售贡献增加和空隙填充业务表现改善，但包装和缓冲业务环境疲软有所抵消 [6] - 欧洲和亚太地区第四季度收入按固定汇率计算增长12%，全年增长1%，得益于销量增长和自动化贡献增加，但因原材料成本下降实现目标利润率后价格回调有所抵消 [12][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲能源市场价格改善，荷兰天然气价格从峰值300欧元/兆瓦降至27欧元/兆瓦，年初为80欧元/兆瓦，带动该地区纸张输入成本环境稳定，整体市场情绪改善 [14] - 进入2024年，北美纸张价格保持稳定，公司已收复2022年牺牲的大部分毛利率 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司专注加速收入增长、实现两位数调整后EBITDA增长，并利用投资产生现金和去杠杆 [8] - 自动化业务已达商业拐点，公司赢得关键订单，生产能力扩张至每年可服务超1亿美元收入，预计未来几年自动化业务将增长 [30] - 公司预计PPS业务实现销量增长，自动化收入增长超50%，资本支出将减少至3500万美元左右，以专注现金生成和去杠杆 [32] - 2024年公司将在亚太地区扩大业务，马来西亚生产设施将于夏季投入使用，有望降低成本并推动该地区PPS业务增长 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电子商务非必需消费品市场和制造业仍低迷，但终端用户情况普遍改善，第四季度季节性回升更符合历史模式 [11] - 进入2024年经营环境好于2023年，尽管非必需消费品需求疲软，但已消化2022 - 2023年需求提前拉动的影响；北美战略客户活动活跃，自动化业务取得进展 [7] - 公司认为2024年指导反映一定保守性，若关键战略客户加快塑料转纸进程，指导有上调空间 [33] 其他重要信息 - 会议讨论的部分内容包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，公司无义务更新此类陈述 [2][9] - 公司将向SEC提交2023年10 - K报告，可通过SEC或公司投资者关系网站获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度哪些终端市场表现好于预期，2024年EBITDA指导的上下半年季节性和阶段情况如何 - 第四季度电子商务假日季比预期健康，不同地区假日季表现强劲；2024年战略客户业务将在第二季度开始有起色，预计下半年表现强劲，得益于订单和塑料转纸趋势以及假日旺季 [41][43] 问题2: 随着业务进展，机器安置是否会加速 - 会有一些增量资本支出和新设备，但更多是对现有转换器和分配器网络进行优化，以提高效率 [44] 问题3: 2024年自由现金流情况以及6月掉期到期对下半年与上半年利息费用的影响 - 按指导中值计算约8500万美元，考虑利息收入和现金利息支出约2900 - 3000万美元，现金税预计为中个位数百万美元，营运资金会有轻微使用，总体可实现两位数百万美元的自由现金流生成 [49] 问题4: 转换器重新定位的规模、涉及类别以及2024年安装基数增长预期 - 转换器重新制造和翻新是重要举措，旨在最大化自由现金流，涉及所有类别；预计2024年安装基数实现中个位数增长 [57][59] 问题5: 对牛皮纸采购定价的可见性以及通过分销提价的能力 - 目前与供应商的协议平均约六个月，价格每年重置两次，与指数定价有关；短期内欧美市场价格稳定，下半年需根据指数定价进行新一轮谈判；欧洲能源价格波动较小，供应增加有望保持稳定 [61][63][64] 问题6: 自动化设备业务50%以上增长的信心来源以及目前积压订单情况 - 信心较高，业务订单履行周期为六到九个月，目前可见性较好；上季度订单创纪录，当前订单水平仍很高，有助于实现增长目标 [65][66] 问题7: 宏观环境需改善到何种程度公司才对业务有信心，以及可持续发展趋势是否会成为今年更大的驱动力 - 公司内部业务基本面良好，不依赖宏观环境改善，假设宏观环境维持现状，对指导有很高信心；美国新的可持续发展法规和讨论推动大型客户塑料转纸，有望成为未来几年的利好因素 [72][77]

2023年第四季度净收入情况 - 2023年第四季度净收入为9040万美元，较2022年的7940万美元增长13.9%，按固定汇率计算增长10.3%至9390万美元[4][5] - 2023年第四季度北美净收入为3910万美元，较2022年第四季度的3610万美元增加300万美元，即增长8.3%[9] - 2023年第四季度欧洲/亚洲净收入为5130万美元，较2022年第四季度的4330万美元增加800万美元，即增长18.5%，按固定汇率计算增长11.8%至5480万美元[10] - 2023年第四季度净收入9040万美元，较2022年的7940万美元增长13.9%[34] - 2023年第四季度净收入报告值为9040万美元，按固定汇率调整后为9390万美元[36] - 2022年第四季度净收入报告值为7940万美元，按固定汇率调整后为8510万美元[37] 2023年第四季度EBITDA相关情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为2440万美元，同比增长89.1%，即增加1150万美元[3][5] - 2023年第四季度EBITDA为1550万美元，较2022年的900万美元增长72.2%[34] - 2023年第四季度恒定货币AEBITDA为2440万美元，较2022年的1290万美元增长89.1%[34] - 2023年第四季度固定汇率EBITDA为1610万美元，固定汇率AEBITDA为2440万美元[36] - 2022年第四季度固定汇率EBITDA为1050万美元，固定汇率AEBITDA为1290万美元[37] 2023年第四季度净亏损情况 - 2023年第四季度净亏损930万美元，而上年同期净亏损730万美元[5] - 2023年第四季度净亏损报告值为930万美元，按固定汇率调整后为960万美元[36] - 2022年第四季度净亏损报告值为730万美元，按固定汇率调整后为710万美元[37] 2023年包装系统投放量情况 - 截至2023年12月31日，包装系统投放量同比增长1.5%，约达141,200台机器[5][6] 2023年第四季度各包装产品收入情况 - 2023年第四季度，缓冲产品收入增加280万美元，即增长8.5%至3590万美元；空隙填充产品收入增加520万美元，即增长15.7%至3840万美元；包装产品收入增加50万美元，即增长5.2%至1020万美元；其他销售增加250万美元，即增长73.5%至590万美元[4] 2023年全年净收入情况 - 2023年全年净收入增长3.0%，按固定汇率计算增长1.4%；净亏损2710万美元，而2022年净亏损4140万美元；按固定汇率计算的全年调整后EBITDA为7650万美元，增长14.5%[13] - 2023年净收入3.363亿美元，较2022年的3.265亿美元增长2.9%[20] - 2023年全年净收入3.363亿美元，较2022年的3.265亿美元增长3.0%[35] - 2023年全年净收入报告值为3.363亿美元，按固定汇率调整后为3.49亿美元[38] - 2022年全年净收入报告值为3.265亿美元，按固定汇率调整后为3.441亿美元[39] 2023年全年净亏损及每股亏损情况 - 2023年净亏损2710万美元，较2022年的4140万美元有所收窄[20] - 2023年基本和摊薄后每股亏损0.33美元，2022年为0.51美元[20] 2023年末资产负债情况 - 截至2023年12月31日，总资产11.227亿美元，较2022年的11.335亿美元略有下降[22] - 截至2023年12月31日，总负债5.507亿美元，较2022年的5.207亿美元有所增加[22] 2023年现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为5260万美元，2022年为110万美元[24] - 2023年投资活动使用的净现金为5240万美元，2022年为3790万美元[24] - 2023年融资活动使用的净现金为180万美元，2022年为450万美元[24] - 2023年现金及现金等价物期末余额为6200万美元，较期初减少80万美元[24] 财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标EBITDA、恒定货币EBITDA和恒定货币调整后EBITDA评估经营业绩[26] 2024年业绩预计情况 - 公司预计2024年按固定汇率计算净收入增长6% - 12%，调整后EBITDA增长5% - 16%，对应净收入3.7 - 3.9亿美元，调整后EBITDA 8000 - 8900万美元[13] 2023年全年EBITDA相关情况 - 2023年全年EBITDA为6260万美元，较2022年的3290万美元增长90.3%[35] - 2023年全年恒定货币AEBITDA为7650万美元，较2022年的6680万美元增长14.5%[35] - 2023年全年固定汇率EBITDA为6410万美元，固定汇率AEBITDA为7650万美元[38] - 2022年全年固定汇率EBITDA为3500万美元，固定汇率AEBITDA为6680万美元[39] 2023年销售、一般和行政费用情况 - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为2740万美元，较2022年的1870万美元增长46.5%[34] - 2023年全年销售、一般和行政费用为9180万美元，较2022年的1.055亿美元下降13.0%[35] 恒定货币数据计算及预测调和情况 - 计算欧洲/亚洲恒定货币数据时，使用1欧元兑1.15美元的汇率[30] - 无法对2023年恒定货币净收入预测与GAAP基础净收入预测进行合理调和[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司整体净收入按固定汇率计算同比增长1.9%，主要因销量增加，但欧洲和亚洲报告区域因与客户分享较低投入成本而面临定价逆风，部分抵消了增长 [40] - 第三季度北美净收入同比增长4.5%，受新客户业务和填充空隙产品优势推动 [14] - 欧洲和亚太地区净收入按固定汇率计算同比基本持平，为0.2%，销量较去年有所增加，但部分被价格回调抵消 [14] - 第三季度毛利润按固定汇率计算同比增长23%，利润率从去年的31.5%提升至38.2%，较2022年第四季度的28.1%固定汇率毛利率提高约1000个基点 [15] - 固定汇率调整后的EBITDA同比增长8.4%，达到1800万美元，利润率为21%，主要受毛利润改善推动，但因整体人员成本上升和为支持2024年计划在关键领域的投资，G&A费用增加，部分抵消了增长 [29] - 第三季度末公司流动性状况良好，现金余额为5210万美元，循环信贷额度无提款，基于报告的LTM固定汇率调整后EBITDA的净杠杆率为5.6倍，基于银行调整后EBITDA比率为5.8倍 [16] - 第三季度资本支出为970万美元，其中650万美元用于转换器设备支出，约320万美元用于房地产项目和其他投资相关的项目支出 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动化业务销售额同比增长，按固定汇率计算约占销售额的6%，Cut'It!、AutoFill和Flap'it!等解决方案持续获得市场认可 [41] - 全球机器安装量同比增长2.5%，达到14.2万台，缓冲系统下降1.7%，填充空隙安装系统增长4.3%，包装业务增长2.3% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚太地区销售额按固定汇率计算本季度增长20个基点，该地区销量同比实现两位数增长，但因在某些地区达到目标利润率水平后为客户降价，销量增长被抵消，该地区活动水平仍受欧洲和亚洲整体经济环境放缓的影响 [8] - 欧洲制造业仍处于收缩区间，服务业也因经济萎靡和为应对通胀压力而实施的货币紧缩政策而下滑，企业和消费者的高借贷成本继续影响该地区的支出和投资习惯 [9] - 亚洲市场表现不一，澳大利亚、日本和新西兰表现良好，中国表现尚可，韩国因电子产品出货量疲软而面临困境 [9] - 北美地区销售同比增长4.5%，但活动水平自年初以来一直处于较低水平，制造业活动仍处于收缩区间，企业面临更大的不确定性、更高的资本成本、紧张的劳动力市场和高运营成本 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于现金流生成和生产力提升计划，以改善财务状况并从投资中获取最大价值，积极管理员工数量和新项目，严格控制支出 [11] - 持续优化设备机队，通过翻新和改造尽可能多的机器，减少对新转换器的资本支出 [27] - 预计2024年将是公司的转折点，PPS业务预计将在高个位数至低两位数的范围内实现良好增长，主要驱动因素包括新大客户、新产品、亚洲市场扩张和可持续发展趋势 [47] - 自动化业务具有巨大的增长潜力，预计未来几年该业务的收入将成倍增长，公司对其解决方案充满信心，并期待2024年推出的新产品 [48] - 公司希望在冷链业务领域取得进展，认为可持续冷链解决方案将成为未来市场的标准，该市场前景广阔 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍不确定，消费者对非必需品的购买受到体验式消费和旅游偏好的影响，同时通胀压力和高利率环境也对消费者支出产生了负面影响 [22] - 短期内电子商务活动仍面临压力，消费者信心在9月份降至四个月低点，但中期趋势较为乐观，消费者计划增加在线购物，对可持续包装的偏好也在不断增长 [25] - 许多公司在高资本成本和低终端市场需求的环境下，继续严格管理库存，公司尚未看到整体销售回升的明确催化剂，但对大客户从塑料包装向纸质包装转型的计划感到满意 [26] - 尽管市场存在不确定性，但公司认为2024年的前景令人鼓舞，大型客户的试验和合作项目有望在年初转化为订单，自动化业务的创纪录订单也为增长提供了有力支撑 [34][35] - 公司预计第四季度业务将因季节性因素而出现销量上升和利润率改善，但由于市场不确定性，可能难以达到调整后EBITDA范围的下限，但相信将大幅超越去年 [45] 其他重要信息 - 公司将在网站投资者关系板块发布今日财报电话会议的演示文稿和重播，同时将向美国证券交易委员会提交截至2023年9月30日的10 - Q报告 [4] - 对于以非GAAP基础呈现的财务信息，公司提供了与可比GAAP信息的对账，请参考今日财报发布附带的表格和幻灯片演示 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2024年的展望以及高个位数至低两位数增长的具体指向 - 公司认为关于增长速度的评论更偏向中期，而非特指2024年，但2024年的趋势令人鼓舞，美国的大型客户在从塑料包装向纸质包装转型方面有很多试验和合作项目，预计这些活动将在2024年初加速并转化为订单，自动化业务本季度创纪录的订单也为增长提供了有力支撑，但宏观环境的不确定性仍使公司保持谨慎 [34][35][36] 问题2: 核心PPS业务10月的趋势以及第四季度是否有季节性增长 - 10月业务表现强劲，希望这是11月和12月业务的良好开端，公司正在为旺季做准备，但市场变化迅速，客户仍保持谨慎，倾向于在库存耗尽时才紧急补货，这给预测带来了困难 [39] 问题3: 自动化业务创纪录订单的规模和性质 - 本季度自动化业务订单达到数百万美元，接近数千万美元，这些订单是客户购买设备的订单，尚未计入收入，公司将在2024年生产并交付设备，是实际业务增长的良好领先指标 [37] 问题4: 第三季度销量波动的原因 - 去库存问题基本解决，全球范围内已不再是主要问题，销量波动主要是由于公司层面的谨慎态度，与消费者和工业活动的情况相关，订单模式更加保守，同时不同规模的客户和业务板块表现也有所不同，小型客户和企业面临困境，大型客户则在扩大业务，包装业务相对疲软，缓冲和填充空隙业务表现较好 [55][56] 问题5: 包装业务疲软在北美和欧洲的分布情况 - 包装业务疲软在北美更为明显，亚洲不同国家的销量波动较大，欧洲相对较为稳定，日本和澳大利亚的业务节奏较好 [67] 问题6: 达到目标EBITDA利润率时的自由现金流利润率、CapEx与销售的比例以及EBITDA到自由现金流的转化率 - PPS业务短期内CapEx占销售额的比例预计在高个位数至两位数，长期将回到10% - 12%，自动化业务的毛利率预计在20% - 30%，EBITDA利润率约为20%，高个位数，且该业务的CapEx占销售额的比例较低，随着自动化业务的增长，整体CapEx占销售额的比例将从低两位数降至中高个位数，30%的EBITDA利润率减去整体CapEx后，自由现金流占销售额的比例预计在高个位数 [73][74] 问题7: 去杠杆化的策略 - 首要步骤是提高EBITDA，预计到今年第四季度末将达到较高水平，2024年将继续改善，同时将根据资本成本和融资环境优化债务结构，通过EBITDA增长降低杠杆率，公司将专注于现金最大化，为明年的再融资市场做好准备，首要任务是减少CapEx，目前大部分重大投资周期已结束，这将有助于维持和增加现金余额 [69][70] 问题8: 核心PPS业务中包装业务安装基础的优化问题 - 公司一直在关注包装业务安装基础的优化，过去几个季度一直在进行设备翻新和改造，同时为零售商推出了一些新产品，帮助他们从门店发货，这些新产品的转换器成本较低，希望能带动更多销量，改变业务组合和服务方式 [76][85]

业绩表现 - 北美净收入同比增长4.5%，全球净收入按固定汇率计算增长1.9%[4][15] - 毛利润按固定汇率计算增长23.4%，毛利率从上年的31.5%提升至38.2%[5][17] - 经调整EBITDA按固定汇率计算增长8.4%[7][19][29][46] 市场与业务 - 欧洲/亚太地区销量同比增长10%，但欧元区整体活动仍低迷[16] - 大型客户活动和市场份额转移为包装和自动化业务带来乐观前景[30] 产品动态 - 推出Flap'it!TM、AutoFillTM等产品，即将推出Cut'it!TM Multi - lid Extension[21][23][34] 财务状况 - 截至9月30日，现金余额为5210万美元，无循环信贷额度提款[24] - 净杠杆率从2季度的5.6x略有改善，预计4季度低于5.0x[37] 风险提示 - 存在无法确保纸张供应、牛皮纸价格影响、依赖第三方供应商等风险[2]

净收入地区分布 - 2022年公司约58.3%的净收入来自美国以外地区[120] - 2022年约31.0%的净收入直接或通过经销商流向电子商务领域的终端用户[124] - 2022年约31.0%的净收入面向电子商务领域终端用户，业务有季节性，四季度收入通常最高[124] 设备安装数量 - 截至2023年9月30日，公司安装了约14.2万台PPS系统，服务于不同的经销商和终端用户[121] - 截至2023年9月30日，缓冲机安装数量为3.48万台，较2022年减少0.6万台，降幅1.7%[126] - 截至2023年9月30日，空隙填充机安装数量为8.47万台，较2022年增加3500台，增幅4.3%[126] - 截至2023年9月30日，包装机安装数量为2.25万台，较2022年增加500台，增幅2.3%[126] - 截至2023年9月30日，PPS系统安装总数为14.2万台，较2022年增加3400台，增幅2.5%[126] - 截至2023年9月30日，缓冲机安装基数为34800台，较2022年减少1.7%；空隙填充机为84700台，增加4.3%；包装机为22500台，增加2.3%；总数为142000台，增加2.5%[126] 净收入关键指标变化 - 2023年和2022年前九个月，公司净收入分别为2.459亿美元和2.471亿美元[121] - 2023年第三季度净收入为8280万美元，较2022年同期的7780万美元增长500万美元，增幅6.4%，按固定汇率计算净收入为8570万美元，较2022年同期增长1.9%[134][135][137][138][138] - 2023年第三季度北美地区净收入为3490万美元，较2022年同期增加150万美元，增幅4.5%；欧洲/亚洲地区净收入为4790万美元，较2022年同期增加350万美元，增幅7.9%，按固定汇率计算增长0.2%[135][137][138][139][140][139][140] - 2023年前9个月净收入为2.459亿美元，较2022年的2.471亿美元减少120万美元，降幅0.5%[152][152] - 2023年前9个月北美净收入为9820万美元，较2022年减少40万美元，降幅0.4%[153][153] - 2023年前9个月欧洲/亚洲净收入为1.477亿美元，较2022年减少80万美元，降幅0.5%；按固定汇率计算，减少350万美元，降幅2.2%[154][154] - 2023年第三季度净收入8.28亿美元，较2022年的7.78亿美元增长6.4%；2023年前九个月净收入24.59亿美元，较2022年的24.71亿美元下降0.5%[167][168][167][168] 成本及费用关键指标变化 - 2023年第三季度商品销售成本为5130万美元，较2022年同期减少210万美元，降幅3.9%，主要因投入成本降低，但受约3.9%的货币逆风影响[141][141] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为2090万美元，较2022年同期减少590万美元，降幅22.0%，主要因股票薪酬费用减少1180万美元，但受3.4%的汇率波动影响[142][142] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为810万美元，较2022年同期增加30万美元，增幅3.8%，主要因汇率波动增加2.6%[143][143] - 2023年第三季度其他经营费用净额为90万美元，较2022年同期减少60万美元，主要因研发成本降低[144][144] - 2023年第三季度利息费用为680万美元，较2022年同期增加150万美元，增幅28.3%，主要因利率上升及递延融资成本增加，且5000万美元名义利率互换到期[145][145] - 2023年第三季度外汇收益为70万美元，较2022年同期变化50万美元，增幅41.7%，因欧元兑美元汇率波动[146][146] - 2023年前9个月商品销售成本为1.567亿美元，较2022年减少1310万美元，降幅7.7%[155][155] - 2023年前9个月销售、一般和行政费用为6440万美元，较2022年减少2240万美元，降幅25.8%[157][157] - 2023年前9个月折旧和摊销费用为2420万美元，较2022年增加20万美元，增幅0.8%[158][158] - 2023年前9个月利息费用为1840万美元，较2022年增加320万美元，增幅21.1%[160][160] - 2023年前9个月外汇损失为20万美元，较2022年的外汇收益410万美元变化430万美元，变化率104.9%[161][161] 利润及收益关键指标变化 - 2023年第三季度净亏损为330万美元，较2022年同期减少540万美元[149][149] - 2023年第三季度EBITDA为1880万美元，较2022年同期增加920万美元，增幅95.8%；调整后EBITDA为1800万美元，较2022年同期增加140万美元，增幅8.4%[150][150] - 2023年前9个月所得税收益为290万美元，有效税率14.2%；2022年为990万美元，有效税率22.6%[163][163] - 2023年前9个月净亏损为1780万美元，较2022年减少1630万美元；EBITDA为4710万美元，较2022年增加2320万美元，增幅97.1%；AEBITDA为5210万美元，较2022年减少180万美元，降幅3.3%[164][165][164][165] - 2023年第三季度毛利润3.15亿美元，较2022年的2.44亿美元增长29.1%；2023年前九个月毛利润8.92亿美元，较2022年的7.73亿美元增长15.4%[167][168][167][168] - 2023年第三季度EBITDA为1.88亿美元，较2022年的0.96亿美元增长95.8%；2023年前九个月EBITDA为4.71亿美元，较2022年的2.39亿美元增长97.1%[167][168][167][168] 财务指标计算方式 - 为呈现按固定汇率计算的调整后息税折旧及摊销前利润（AEBITDA），公司将欧洲/亚洲以欧元计算的财务数据乘以1.15[130] - 非GAAP固定汇率净收入的计算方式与按固定汇率计算的AEBITDA相同[130] - 公司计算EBITDA和AEBITDA等非GAAP财务指标辅助评估经营业绩，计算AEBITDA时用1欧元兑1.15美元的汇率调整欧洲/亚洲数据[129][130] 现金及债务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为5210万美元，2022年12月31日为6280万美元[173][173] - 截至2023年9月30日，公司债务为4亿美元，其中短期债务230万美元；2022年12月31日债务为3.969亿美元，其中短期债务240万美元[173][173] - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金为2300万美元，2022年为使用950万美元；投资活动使用的净现金为3200万美元，2022年为2710万美元；融资活动使用的净现金为140万美元，2022年为430万美元[178][178] - 2023年前九个月现金及现金等价物净减少1070万美元，2022年为4260万美元[178][178] - 2023年前九个月经营活动提供净现金2300万美元，2022年同期使用现金950万美元[179][179] - 2023年前九个月投资活动使用净现金3200万美元，2022年同期为2710万美元[180][180] - 2023年前九个月融资活动使用净现金140万美元，2022年同期为430万美元[181][181] - 2023年前九个月经营活动提供净现金2300万美元，2022年使用净现金950万美元；投资活动使用净现金分别为3200万美元和2710万美元；融资活动使用净现金分别为140万美元和430万美元[178] - 2023年前九个月现金及现金等价物净减少1070万美元，2022年减少4260万美元；期末现金及现金等价物分别为5210万美元和6130万美元[178] 股票回购计划 - 2022年7月26日，董事会授权最高5000万美元的A类普通股回购计划，有效期36个月，截至目前尚未执行回购[174][174] 贷款利率情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日，第一留置权美元定期贷款的利率分别为9.43%和7.88%；第一留置权欧元定期贷款的利率分别为7.66%和5.25%[175] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，循环信贷安排下无未偿还金额；第一留置权美元定期贷款安排利率在2023年9月30日和2022年12月31日分别为9.43%和7.88%，第一留置权欧元定期贷款安排利率分别为7.66%和5.25%[173][175] 循环信贷安排 - 循环信贷安排下备用信用证的借款额度最高为500万美元，截至2023年9月30日，已承诺的未偿还信用证为130万美元，循环信贷安排下的净可用额度为437万美元[176] - 循环信贷安排包括最高500万美元备用信用证借款额度，截至2023年9月30日，已承诺未偿还信用证130万美元，循环信贷安排净可用额度4370万美元[176] 外汇风险及通胀压力 - 公司用交叉货币掉期对冲部分外汇风险，重大汇率波动会影响业绩可比性和现金流[124] - 2023年公司持续面临通胀压力，影响终端用户和净收入，成本增加部分被价格上涨抵消[127] 资产减值情况 - 截至2023年9月30日，无迹象表明报告单元和无限期无形资产公允价值低于账面价值，无长期资产减值迹象[186] - 截至2023年9月30日，没有迹象表明报告单位和使用寿命不确定的无形资产的公允价值低于其账面价值[186] - 截至2023年9月30日，没有迹象表明长期资产存在需要进行可收回性测试的减值情况[186] 合同义务情况 - 公司租赁生产、行政设施等，有各种合同义务和商业承诺，2022年10 - K报告中“合同义务”表无重大变化[182] 资产负债表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司没有任何资产负债表外安排[183]

营收情况 - 净收入按固定汇率计算下降7%，按实际汇率计算下降6%，主要受销量下降9个百分点影响，自动化业务贡献2个百分点[6] - EMEA/APAC地区收入按固定汇率计算下降8%，按实际汇率计算下降5%[6] - 北美地区收入较去年下降6%[14] 盈利表现 - 毛利率按固定汇率计算较去年提高超400个基点，较22年第四季度提高近900个基点[6] - 调整后EBITDA按固定汇率计算增长4%，第二季度净亏损210万美元，上年同期为1130万美元[6] - 毛利润按固定汇率计算增长5%，主要因纸张成本降低，但被劳动力和间接成本上升部分抵消[14] 财务指标 - 净杠杆率与23年第一季度持平，为5.7倍，银行调整后EBITDA杠杆率为5.8倍[23] - 公司结束第二季度时现金状况良好，现金余额为5390万美元[26] 产品与市场 - 推出全球产品Geami Wrap 'n Go™和RecyCold® climaliner™[8][9] - 各地区均出现有利的投入成本变化[10] 风险提示 - 前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期存在重大差异，包括供应、成本、竞争等多方面风险[12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入按固定汇率计算同比下降7%，主要因两大地区业务面临不利因素，与2022年最高季度相比 [19] - 固定汇率调整后的EBITDA同比增长4%，达到1900万美元，利润率为22.5%，得益于毛利润改善和支出严格控制 [3] - 毛利润按固定汇率计算增长5%，利润率从去年的32.6%提升至37%，较2022年Q4和2023年Q1持续改善 [20] - 本季度资本支出为1340万美元，超半数用于房地产项目和其他投资，公司强调减少资本支出项目和转换器支出以最大化现金流 [21] - 第二季度末现金余额为5390万美元，循环信贷额度无提款，基于报告的LTM调整后EBITDA的净杠杆率为5.7倍 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动化销售同比增长，按固定汇率计算约占销售额的7%，公司在该领域通过定制化和自动化解决方案取得进展 [2] - 机器投放量同比增长3.1%，全球超过140700台；缓冲系统下降0.6%，空隙填充安装系统增长4.1%，斜坡系统增长5.2% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区销售额本季度同比下降6%，主要因PPS业务量下降，该地区活动水平稳定但年初处于较低水平 [15] - 欧洲和亚太地区销售额按固定汇率计算本季度下降7.6%，受欧洲整体经济环境影响，制造业处于收缩区间，消费者信心极低 [16] - 亚洲市场情况不一，澳大利亚、新西兰和日本账户活动表现强劲，但业务量环境不稳定 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成或即将完成过去几年的大型项目，包括系统和IT、物理基础设施、新产品开发和创新等方面，巩固了在纸质防护包装和终端自动化领域的领先地位 [6] - 公司专注于可控事项以提升业绩，首要任务是盘活现有资产，将大型战略客户管道转化为实际业务 [30] - 公司积极管理员工数量和新项目，优先开展能最大化现金流的举措，仅追求能带来显著回报的增长项目 [33] - 公司长期目标是实现高个位数至低两位数的收入增长、高30%至40%的毛利率、高20%至低30%的EBITDA利润率，并产生大量现金，同时致力于将杠杆率降至3倍或更低 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者支出受旅游和必需品偏好影响，对非必需品购买减少，许多制造商因全球前景不明而不愿投资，公司对近期业务量前景持谨慎态度 [14] - 公司认为下半年财务状况将继续改善，随着业务进入传统旺季，业务量将趋于稳定，大部分去库存影响已过去，业务速度将主要由终端用户需求驱动 [3] - 公司对北美许多大型组织转向使用纸质包装持乐观态度，账户活动尤其在北美地区非常强劲，可持续性观念在大型企业中日益深入人心 [8] - 公司业务利润率改善速度快于预期，供应链显著改善，投入成本降低，支持全球范围内利润率在2023年持续提升 [17] 其他重要信息 - 公司将在近期提交截至2023年6月30日的10 - Q报告，可通过SEC或公司投资者关系网站获取 [12] - 会议中讨论的部分内容为前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 因运营商技术问题，将与分析师单独跟进，未在会议中进行问答环节 [9]