财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净利润为1.286亿美元，2020年同期为1.3亿美元；摊薄后每股净利润为1.39美元，2020年同期为1.4美元；第三季度有形股本回报率为16.72%，资产回报率为1.42% [13] - 截至2021年9月30日，净利息收入为2.486亿美元，2020年同期为2.581亿美元，减少950万美元，降幅3.7%；净息差按税务等效基础计算为3.10%，2020年同期为3.57%，2021年第二季度为3.11% [24][25] - 2021年第三季度非利息收入为3460万美元，2020年同期为3490万美元，2021年第二季度为3560万美元；非利息支出为1.198亿美元，2020年同期为1.179亿美元，较2021年第二季度增加460万美元 [26][27] - 2021年第三季度效率比率为42.3%，2020年同期为40.2%，2021年第二季度为41% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款方面，截至2021年9月30日约为189.58亿美元，较2020年9月30日的208亿美元减少18亿美元，降幅8.8%；剔除仓库购买计划和PPP贷款后，较2021年6月30日的164亿美元增加2.17亿美元，增幅1.3%，年化增幅5.3% [14][15] - 存款方面，截至2021年9月30日为295亿美元，较2020年9月30日的265亿美元增加30亿美元，增幅11.3%；较2021年6月30日的291亿美元增加3.41亿美元，增幅1.2%，年化增幅4.7% [16] - 非利息收入中，2021年第三季度确认公允价值贷款收入540万美元，预计第四季度为200 - 300万美元；PPP贷款手续费收入为1340万美元，截至9月30日，PPP贷款剩余违约手续费余额为1560万美元 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 债券投资组合方面，截至2021年9月30日，加权平均期限为3.5年，预计年度现金流约为26亿美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会决定将2021年第四季度股息提高至每股0.52美元，较第三季度增长6.1% [11] - 鉴于技术和人员成本增加、政府监管加强以及继任规划等问题，行业并购活动将持续，公司准备在合适时机参与谈判，以增加股东价值 [20] - 公司在贷款业务上，将继续专注于与长期合作客户的业务，在能源行业保持谨慎和选择性 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率环境对净息差造成压力，但如果利率如预期上升，银行盈利有望改善 [14] - 德州和俄克拉荷马州经济受益于企业迁入、就业增加、住房和基础设施需求上升，以及农作物和油价上涨，预计将带动贷款和业务机会增长 [21][23] - 通胀高于预期，但预计随着美联储缩减资产购买，明年通胀将有所缓和，同时库存和供应链也在改善 [23] - 预计第四季度非利息支出在1.18 - 1.2亿美元之间 [28] 其他重要信息 - 2021年第三季度，公司回购767,134股普通股，加权平均价格为67.87美元 [12] - 公司被《福布斯》评为2021年美国第二大银行，自2010年以来一直位列前十 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：本季度1100万美元冲销的情况 - 该冲销来自结构化CRE投资组合中的一个休斯顿项目，受能源危机和新冠疫情影响，加上租户流失，银行对其重新评估后进行冲销，目前借款人仍在还款，银行正进行最终解决方案 [41][47] 问题：如何看待额外的股票回购和股息增加，是否对回购价格敏感度降低 - 公司盈利良好且提高了股息，会更具机会主义，对回购价格敏感度降低，但不会不计成本购买，认为当前股票仍值得买入 [56] 问题：抵押贷款仓库业务是否已达到正常水平，长期来看是否会继续下滑 - 目前处于正常水平，但受季节性影响，假设利率基本稳定或略有上升，预计年底余额在10.05 - 15.5亿美元之间，本季度平均余额在10.07 - 17.5亿美元之间 [57] 问题：关于并购战略的最新情况 - 行业并购活动将增加，公司参与了一些交易，虽未成功收购Happy Deal，但会继续寻找合适机会，交易达成只是时间问题 [60] 问题：季度末贷款管道情况，能否抵消结构化CRE投资组合的流失，以及该组合的稳定点 - 交易流量稳定，有望保持并实现一定增长；第三季度贷款增长部分得益于结构化CRE还款减少，预计第四季度还款降至1.3亿美元，该组合收缩接近尾声；C&I业务中循环贷款使用增加，显示经济在改善，预计第四季度和明年第一季度贷款将实现中个位数增长 [67][68][69] 问题：能源业务的前景 - 公司有一个大客户在米德兰 - 敖德萨地区的交易获得成功，但除该交易外，能源投资组合略有收缩；公司会继续关注该行业，与长期合作客户开展业务 [77][78][80] 问题：结构化投资组合预计1.3亿美元的流失是否基本结束 - 从重大影响角度来看，该组合的大幅收缩接近尾声，未来虽仍有少量流失，但不会是大数目 [82] 问题：考虑到当前收益率曲线，对证券购买收益率和增长的看法 - 第四季度存款通常会大幅增加；目前公司购买证券是因为资金流入，但不会进行大规模操作，希望将更多资金投入贷款业务；证券收益率目标约为1.5%，目前账面收益率未被稀释 [86][87][92] 问题：新贷款收益率与到期贷款收益率情况，以及面临的通胀压力和费用增长预期 - 新贷款收益率在2.75% - 4.5%之间，努力争取达到3%以上，第三季度贷款平均收益率略低于4%；公司面临供应商和人力成本的通胀压力，但通过技术投入、自动化和长期合同等措施来应对，预计未来两个季度费用在1.18 - 1.2亿美元之间 [99][100][105] 问题：核心利润率上升的原因，剩余上升空间以及下季度核心利润率情况 - 本季度核心利润率上升得益于PPP手续费收入增加和核心贷款增长；下季度核心净利息收入有望继续改善，但需考虑公允价值收入和PPP手续费的影响；公共资金成本将继续下降，第四季度利息支出会低于第三季度 [111][112][114] 问题：德州贷款增长是否加速，能否持续到2022年 - 管理层认为德州贷款增长正在加速，供应链问题解决后，由于积压需求，可能会出现短期的高速增长，随后增长会有所缓和；能源价格上涨若持续，将对德州和俄克拉荷马州经济产生积极影响 [121][123][124] 问题：如何平衡证券投资组合在低利率环境下的展期风险和对高利率的预期 - 公司不试图预测利率走势，贷款组合约3年周转一次，债券投资组合约3.5年周转一次；高利率对公司盈利有积极影响，公司会继续根据资金流入情况进行投资，同时认为美联储加息不会过快 [130][131][132]

业绩总结 - 2021年第三季度净收入为1.286亿美元，稀释后每股收益为1.39美元[4] - 2021年第三季度的效率比率为42.3%[4] - 2021年第三季度的净冲销为1570万美元，部分被释放至一般准备金的1520万美元的PCD回收抵消[4] 资产与负债 - 截至2021年9月30日，总资产为365亿美元，总贷款为190亿美元，存款为295亿美元[4] - 信贷损失准备金为3.171亿美元，信贷损失准备金占总贷款的比例为1.73%[4] - 贷款/存款比率（不包括仓库购买计划）为13%[35] 贷款与存款 - 2021年第三季度贷款（不包括仓库购买计划和小企业管理局薪资保护计划贷款）年化增长率为5.3%[4] - 存款在2021年第三季度年化增长率为4.7%[4] - 总贷款收益率为4.48%，贷款持有至到期收益率为4.62%[41] 不良资产与损失 - 2021年第三季度不良资产占平均收益资产的比例保持在0.11%，即3650万美元[4] - 2021年第三季度的净贷款损失为460万美元[54] - 能源贷款的总余额为5.69亿美元，贷款损失准备金占4.4%，即2480万美元[51] 股东回报 - 2021年第四季度现金分红增加6.1%至0.52美元[4] - 2021年第三季度的股息为每股0.52美元[71] 资本充足率 - 2021年第三季度普通股权益一级资本比率为14.84%，杠杆比率为9.55%[4] 市场与经济展望 - 休斯顿大都市区（MSA）预计2021至2026年间人口增长7.6%[77] - 达拉斯/沃斯堡大都市区（MSA）预计2021至2026年间人口增长7.5%[82] - 奥斯汀大都市区预计在2021至2026年间人口增长8.5%，为全国最高[84] 地区经济表现 - 休斯顿的平均工资在生活成本调整后排名第一[77] - 达拉斯的失业率为4.6%，低于德克萨斯州的5.9%和全国的5.2%[82] - 休斯顿港在国际水运吨位和总水运吨位处理方面排名美国第一[77]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为1.306亿美元，稀释后每股收益为1.41美元[4] - 过去10年净收入的年复合增长率为15.3%[13] - 2021年第二季度效率比率为41.0%[5] 用户数据 - 截至2021年6月30日，总资产为361亿美元，总贷款为193亿美元，存款为291亿美元[4] - 2021年第二季度贷款（不包括仓库购买计划和小企业管理局薪资保护计划贷款）年化增长率为3.7%[4] - 2021年第二季度存款年化增长率为4.8%[4] - 不良资产占平均收益资产的比例保持在0.11%，即3370万美元[5] 贷款与准备金 - 贷款损失准备金为3.328亿美元，贷款损失准备金占总贷款的比例为1.85%[5] - 贷款损失准备金占总贷款的比例为1.89%[60] - 能源贷款的总损失准备金为6.0%，即3000万美元[58] - 贷款组合中，达拉斯/沃斯堡地区的贷款额为6588百万美元，占总贷款的38.6%[39] - 休斯顿地区的贷款额为3769百万美元，占总贷款的22.1%[39] 市场展望 - 预计到2026年，德克萨斯州人口将增长7.6%[81] - 休斯顿大都市区（MSA）人口约为720万，是美国第五大城市[82] - 达拉斯-沃斯堡大都市区人口超过770万，失业率为5.3%[84] - 奥斯汀-圆石城大都市区预计到2026年人口将增长8.5%[86] 新产品与技术 - 宣布2021年第三季度现金股息为0.49美元[5] - 证券总额为119亿美元，收益率为1.57%[69] 其他信息 - 商业房地产中30%为自用物业[43] - 休斯顿港在国际水运吨位和总水运吨位处理方面排名第一[82] - 德克萨斯州连续第八次被评为商业最佳州[80] - 休斯顿被评为疫情期间第二快的科技中心[82]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度收益为1.306亿美元，2020年同期为1.309亿美元；2021年第二季度摊薄后每股收益为1.41美元，与2020年同期持平；经调整后，2021年第二季度每股收益增长10.2% [10] - 2021年6月30日贷款为192亿美元，较2020年6月30日的210亿美元减少17亿美元或8.4%；较2021年3月31日的196亿美元减少3.87亿美元或2%，主要因PPP贷款减少3.59亿美元 [11] - 剔除仓库购买计划和PPP贷款后，较2021年3月31日的162亿美元增加1.48亿美元或0.9%，年化增长率3.7% [12] - 2021年6月30日存款为291亿美元，较2020年6月30日的261亿美元增加29亿美元或11.3%；较2021年3月31日的287亿美元增加3.47亿美元或1.2%，年化增长率4.8% [12] - 2021年6月30日非利息收入为3560万美元，2020年同期为2570万美元，2021年第一季度为3400万美元 [19] - 2021年6月30日非利息支出为1.152亿美元，2020年同期为1.344亿美元；较2021年第一季度的1.191亿美元减少390万美元 [20] - 2021年第三季度预计非利息支出为1.18 - 1.2亿美元 [21] - 2021年6月30日效率比率为41%，2020年同期为46.6%，2021年第一季度为41.3% [22] - 2021年第二季度净利息收入为2.454亿美元，2020年同期为2.59亿美元，减少1360万美元或5.2% [17] - 2021年6月30日净息差按税收等价基础计算为3.11%，2020年同期为3.69%，2021年第一季度为3.41% [18] - 剔除购买会计调整后，2021年6月30日净息差为2.96%，2020年同期为3.33%，2021年第一季度为3.19% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年6月30日NPAs总计3366.4万美元，占贷款和ORE的0.17%；2021年3月31日为4416.2万美元，占比0.22%，下降约24% [24] - 2021年第二季度净冲销为432.6万美元，2021年第一季度为885.8万美元 [25] - 2021年第二季度平均每月新贷款产量为6.41亿美元，包括7380万美元PPP贷款 [26] - 2021年6月30日贷款总额约193亿美元，其中PPP贷款约7.8亿美元 [26] - 2021年第二季度66%的抵押贷款仓库业务量为购买，第一季度为47% [32] - 预计2021年第三季度平均贷款量较第二季度下降约1.5亿美元 [33] - 2021年第一季度加权平均票面利率为3.23%，第二季度降至3.21% [34] - 结构化CRE投资组合在2021年第二季度降至10亿美元，有2.5亿美元的 runoff [46] - 预计2021年第三季度结构化CRE投资组合将有1.5 - 2亿美元的 runoff [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 失业率持续下降，GDP增长维持在较高水平，石油和天然气价格以及农产品价格上涨，对德州和俄克拉荷马州经济有利 [9] - 企业和个人因低税率和更好的生活质量持续迁往德州 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机增长和并购实现增长，继续专注于建立核心客户关系、保持良好资产质量、高效运营银行，并投资于不断变化的技术和产品分销渠道 [15][16] - 并购市场正在恢复势头，由于净息差压力、技术成本上升、工资增加、贷款竞争、继任规划担忧和监管负担加重，行业整合将持续 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济开始正常化，有助于降低失业率并推动GDP高于正常增长率，但也面临物价上涨、劳动力短缺和库存短缺等问题 [15] - 公司认为自身在德州和俄克拉荷马州经济增长中处于有利地位，有热情的员工团队帮助公司和客户取得成功 [15] - 存款流入开始正常化，因人们开始消费且刺激措施减少，但儿童税收抵免支付将增加银行存款 [13] - 随着贷款到期，提前还款和还清贷款的收入将继续放缓 [23] 其他重要信息 - 2021年6月30日债券投资组合加权平均期限为3.9年，预计年现金流约23亿美元 [24] - 截至2021年6月30日，PPP贷款剩余递延费用余额为2830万美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 抵押贷款仓库业务的前景以及近期再融资情况 - 近期再融资仅有轻微上升，利率下降到业务量体现通常有六周滞后；第二季度66%的业务量为购买，第一季度为47%；预计7月平均贷款量较第二季度下降约1.5亿美元 [32][33] - 定价保持良好，第一季度加权平均票面利率为3.23%，第二季度降至3.21%；有新客户待上线，部分大客户希望公司承担更大业务量 [34][35] 问题2: 目前并购市场的活跃程度是否令人担忧 - 目前并购市场活跃，但曾有比现在更活跃的时候，预计今年剩余时间会有更多交易 [36][37] 问题3: 剔除PPP和仓库业务后，贷款增长趋势、贷款管道情况以及结构化CRE投资组合的剩余 runoff - 贷款管道比以往更强劲，第二季度贷款增长3.7%，第三季度第一个月延续增长态势 [43] - 结构化CRE投资组合在第二季度降至10亿美元，有2.5亿美元的 runoff；预计第三季度将有1.5 - 2亿美元的 runoff [46] 问题4: 住宅业务增长的原因及下半年展望 - 市场活动强劲，整个银行覆盖区域内未出现放缓或季节性变化，贷款管道全年保持强劲；银行约90%的业务为自营 [54] 问题5: 关于资本，CET1比率超过15%，其他比率也很强劲，是否考虑回购股票 - 公司积累了大量资本，历史上用于收购，仍倾向于保留资本用于收购；若股价维持在低位，会考虑回购股票 [57] 问题6: 债券投资组合的增长情况及未来规划 - 公司持续购买债券，但因10年期利率过低，近期减少了投资；预计利率恢复正常后会重新购买 [62][63] 问题7: 连续三个季度零拨备，储备金较高，未来拨备情况如何 - 需谨慎考虑，因仍有COVID - 19变种等不确定因素；公司希望通过业务增长消化储备金，而非调整数据 [67] - 会运行模型，根据经济情况和模型结果决定是否进行拨备调整 [68] 问题8: NSF费用下降的原因、应对措施及是否收到政治或监管变化的消息 - NSF费用较第一季度略有下降，3月底的刺激计划使4 - 5月使用量减少，6月有所反弹；预计第三季度会改善 [73] - 监管对NSF费用关注度增加，公司目前未做改变，想先观察 [73] 问题9: 薪资费用下降近450万美元的原因及第三季度展望 - 第一季度受限股的就业相关税收较高，第二季度自由裁量激励较低；第三季度预计薪资会上升，但不会回到第一季度水平，因IT支出和年度绩效加薪会增加 [80] 问题10: 新贷款收益率与到期贷款收益率对比，以及贷款收益率压缩情况 - 新贷款平均利率约4% - 4.5%，到期贷款收益率可能在5%左右 [87][89] 问题11: 如何平衡公司长期发展与短期股价反应 - 公司不会进行无增值或不增加特许权价值的交易，合作方需相信公司长期前景 [90] 问题12: 第二季度PPP贷款平均余额 - 第二季度PPP贷款平均余额约10亿美元 [92] 问题13: 公司认为的正常储备率水平 - 从个人经验看，认为运营良好的银行储备率达到1.25%较高；结合CECL和疫情前数据，认为正常储备率在1.25% - 1.35%，取中间值为1.30% [95][96] 问题14: 客户面临的劳动力短缺情况及对投资的影响 - 公司自身在奥斯汀和休斯顿面临柜员和一线员工招聘困难，因其他公司提供更好的薪酬和福利 [98][99] - 客户如建筑商和餐厅也面临员工短缺问题，影响服务质量；部分问题可能长期存在，如工资和物价上涨 [104][105] - 劳动力短缺对投资的影响难以判断，经济恢复正常后投资情况可能改善 [107][108] 问题15: ESG对公司业务的影响 - ESG对油气行业有影响，但公司在该领域有更多机会；公司对油气贷款选择谨慎，会继续发展其他业务领域 [112] 问题16: 公司更倾向于进行大型交易还是小型填充式交易，以及是否更关注德州以外的交易 - 公司更倾向于在德州和俄克拉荷马州进行交易，喜欢大型交易，但也会考虑能带来增值的其他交易；进入其他州需有足够大的特许权价值 [117][118] 问题17: 核心利润率低于预期的原因及下一季度展望 - 核心利润率受溢价摊销费用增加和流动性过剩影响；关注剔除仓库、PPP和贷款公允价值收入后的“超级核心”净利息收入，第二季度有所改善，预计第三季度会因贷款增长继续改善 [119] 问题18: 单户贷款是否会持续增长 - 单户贷款业务量强劲，新业务超过到期业务，预计该投资组合将继续增长；商业贷款增加时，可能会出售部分单户贷款 [124][125] 问题19: 新核心贷款收益率的加权平均情况 - 未给出确切数字，推测包含抵押贷款后约为3.5%，整体可能接近4% [129][130] 问题20: 存款流入放缓情况及贷款是否会超过存款增长 - 存款增长开始放缓，去年同比增长11%，今年第二季度年化增长率为5%，主要因刺激措施减少和人们开始消费；但银行有机存款增长通常为2% - 4%，预计存款不会下降 [138][141][142] - 认为贷款增长将超过存款增长，贷款管道良好，核心贷款组合增长有望加快；且银行核心存款占比高，利率上升时具有优势 [145][147][148] 问题21: “超级核心”与公布数字的差距及两者收敛速度 - 公允价值收入剩余余额约2500万美元，预计未来几个季度按摊销基础计算为300 - 400万美元，可能需要5 - 7个季度才能全部确认 [156] - PPP费用收入剩余约2830万美元，预计在未来三个季度内大部分会确认 [157] 问题22: 下半年PPP投资组合处理方式及如何替代相关收益资产 - 第一轮PPP贷款豁免接近完成，第二轮6月开始，预计未来三个季度完成豁免；优先将PPP贷款的剩余流动性投入新贷款，如有剩余会考虑投资债券，但需等待债券利率改善 [161]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为1.333亿美元，稀释后每股收益为1.44美元[3] - 过去十年净收入的年复合增长率为15.3%[10] - 过去十年资产的年复合增长率为13.6%[8] - 2021年第一季度的效率比率为41.3%[3] - 公司自2003年至2020年的股息年复合增长率为12.6%[64] - 从1998年11月12日到2021年3月31日，公司的总回报表现为1,705.4%，显著高于标准普尔500指数的443.5%和纳斯达克银行的152.7%[69] 资产与负债 - 截至2021年3月31日，总资产为356亿美元，总贷款为196亿美元，存款为288亿美元[3] - 普通股权益一级资本比率为14.60%，杠杆比率为9.68%[3] - 不良资产占平均收益资产的比例为0.15%，即4420万美元[3] - 贷款和表外信用风险的信用损失准备金为3.372亿美元[3] - 除去仓库购买计划和小企业管理局薪资保护计划贷款，贷款的信用损失准备金占总贷款的比例为1.89%[3] - 总存款为288亿美元，存款成本为0.25%[30] - 利息-bearing存款总额为61.59亿美元，成本为0.39%[30] - 总贷款为196亿美元，贷款收益率为4.80%[41] - 不包括仓库购买计划的贷款总额为174亿美元，贷款收益率为5.02%[41] - 2021年第一季度的贷款/存款比率为80.3%[34] 地区与市场动态 - 达拉斯/沃斯堡地区的贷款占39.7%，金额为68.59亿美元[38] - 能源贷款总额为5.04亿美元，贷款损失准备金为6.0%[48] - 30%的商业房地产贷款为自用[42] - 2021年至2026年，德克萨斯州的主要城市预计人口增长率为8.5%至7.0%不等[70] - 截至2021年3月，休斯顿大都市区的非农就业同比下降5.5%[74] - 达拉斯-沃斯堡大都市区的非农就业同比仅下降2.5%[79] - 休斯顿大都市区是美国第五大城市，人口约为720万，预计2021年至2026年将增长7.6%[74] - 截至2021年3月，奥斯汀/圆石城的非农就业同比下降1.3%[81] - 截至2021年3月，达拉斯-沃斯堡的金融活动/服务行业就业同比增长0.8%[79] 股息与未来展望 - 宣布2021年第二季度现金股息为0.49美元[3] - 休斯顿将迎来惠普企业的全球总部迁移[74] - 截至2020年6月30日，德克萨斯州的存款总额为$7,532百万，位居全国前列[70]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为1.333亿美元，较2020年同期的1.308亿美元增加250万美元，增幅1.9%；摊薄后每股净收入为1.44美元，较2020年同期的1.39美元增加3.6% [8] - 2021年第一季度平均资产年化回报率为1.54%，平均普通股权益回报率为8.6%，平均有形普通股权益回报率为18.43% [8] - 2021年第一季度效率比率（不包括资产出售或减记的净损益和税费）为41.25% [9] - 2021年3月31日贷款为196亿美元，较2020年3月31日的191.27亿美元增加5.11亿美元，增幅2.7%；较2020年12月31日的202亿美元减少6.08亿美元，降幅3% [9] - 2021年3月31日存款为287亿美元，较2020年3月31日的238亿美元增加49亿美元，增幅20.7%；较2020年12月31日的273亿美元增加14亿美元，增幅5.1%，年化增幅20.5% [10] - 2021年第一季度净利息收入（扣除信贷损失准备前）为2.546亿美元，较2020年同期的2.56亿美元减少140万美元，降幅0.6% [16] - 2021年第一季度净息差（按税收等效基础计算）为3.41%，2020年同期为3.81%，2020年第四季度为3.49% [16] - 2021年第一季度非利息收入为3400万美元，2020年同期为3440万美元，2020年第四季度为3650万美元 [18] - 2021年第一季度非利息支出为1.191亿美元，较2020年同期的1.247亿美元减少；较2020年第四季度的1.202亿美元减少110万美元 [18] - 2021年第一季度确认公允价值贷款收入1630万美元，预计第二季度为400 - 500万美元 [19] - 2021年第一季度确认PPP贷款手续费收入1300万美元，截至2021年3月31日，第一轮PPP贷款剩余递延手续费余额为940万美元，预计第二季度将确认超过一半 [19] - 2021年第一季度净冲销额为885.8万美元，2020年第四季度为756.7万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年3月31日，PPP贷款为11亿美元 [10][23] - 2021年3月31日，石油和天然气贷款（扣除折扣并排除PPP贷款）为5.03亿美元，较2020年3月30日的7.18亿美元减少2.14亿美元 [10] - 2021年第一季度，平均每月新增贷款额为6.45亿美元，其中PPP贷款平均每月为1.77亿美元 [22] - 2021年3月31日，贷款总额中固定利率贷款占39%，浮动利率贷款占36%，特定间隔重置贷款占25% [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 据达拉斯联邦储备银行预测，2021年德克萨斯州就业增长将超过6%，新增就业岗位超70万个，未来三年将超过多数其他州；俄克拉荷马州预计2021年人口将增长，多家大企业扩张，消费者支出高于2020年初水平，零售就业和新住房许可高于美国平均水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司会关注办公建筑、酒店和石油天然气贷款，与有经验的借款人合作 [13] - 随着银行股价上涨，并购对话增多，预计全年会有更多交易，新税率可能改变市场 [13] - 公司有并购愿望清单，专注于特定交易，也可能考虑市场区域内的小型交易；若进行州外交易，目标需为大型且在当地有市场主导地位 [44][75][76] - 公司将继续投资证券组合，随着利率上升，会加大投资力度 [29][30] - 公司将继续关注费用支出，进行审慎的资本支出以满足未来需求和增加股东价值 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济形势良好，随着疫苗接种增加和企业重新开业，经济将继续改善 [11] - 预计净息差将继续下降，监管负担将增加，技术将不断变化且成本高昂，行业将进一步整合 [13] - 贷款需求将缓慢但稳定增长，预计年底前会有显著增加，但税收政策可能影响增长 [58][59][61] - 公司为资产敏感型银行，长期来看，利率上升和贷款增长将对公司有利 [51] 其他重要信息 - 公司在2021年被评为美国第二大最佳银行，自2010年以来一直位列《福布斯》美国最佳银行前十 [7] - 2021年第一季度末，非 performing资产为4420万美元，占季度平均生息资产的15个基点，较2020年同期的6720万美元和25个基点下降34.2% [11] - 自2021年3月31日以来，已移除84.4万美元的非 performing资产 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司将如何增加证券组合，以及抵押贷款仓库业务在二、三季度的情况 - 随着收益率上升，公司将开始加大证券组合投资，预计10年期利率年底可能升至2% - 2.25%，公司可能再次处于杠杆状态；第一季度已购买22亿美元债券组合 [29][30][31] - 抵押贷款再融资业务可能放缓，预计二季度业务量在90 - 200亿美元之间，新业务可能会适度增加业务量，但影响不大 [35][36][37] 问题2: 公司在银行并购中的角色，以及税率变化对行业并购前景的影响 - 新的资本利得税可能使拥有大量个人所有权的银行股东更不愿出售银行 [42][43][44] - 公司有并购愿望清单，专注于特定交易，也可能考虑市场区域内的小型交易；若进行州外交易，目标需为大型且在当地有市场主导地位 [44][75][76] 问题3: 排除公允价值和PPP因素后，核心净息差未来几个季度的情况 - 影响核心净息差的因素包括过剩流动性、债券投资、提前还款摊销、PPP费用收入和存款重新定价等 [47][48][49] - 公司为资产敏感型银行，长期来看，利率上升和贷款增长将对公司有利 [51] 问题4: 贷款管道与疫情前水平的比较，以及下半年贷款增长的预期 - 贷款需求有所回升，但仍不强劲，预计年底前会有显著增加，但税收政策可能影响增长 [58][59][61] - 单户住宅贷款需求良好，将是贷款的重要来源 [63] 问题5: 公司合适的CECL水平 - 公司通过模型和压力测试确定当前的CECL水平，随着经济发展，可能会降低该水平，行业正常水平可能在1 - 3或1 - 4之间 [68] - 公司更倾向于通过增加贷款来解决准备金问题，而非从损益表中提取资金 [69][70] 问题6: 公司并购愿望清单中的目标类型，以及是否考虑州外市场 - 公司有大型和小型目标，小型目标可能在现有市场区域内，州外目标需为大型且在当地有市场主导地位 [75][76] 问题7: 债券组合的增长情况 - 债券组合的增长取决于未投入贷款的资金，随着银行增长，预计债券组合将继续增长 [78][79][80] 问题8: 公司是否有并购相关的费用收入机会 - 公司正在有机发展抵押贷款业务，本月已完成784笔贷款，金额近3亿美元；若考虑收购业务，更倾向于信托业务 [86][88] 问题9: NSF费用和服务收费的近期前景 - 随着业务开放和现金使用增加，透支费用可能会增加；借记卡费用收入增长强劲，非利息收入整体保持良好 [91][92][93] 问题10: 贷款组合中待移出的贷款规模 - 石油和天然气贷款已减少近4亿美元，预计已基本完成；结构化房地产贷款预计今年剩余时间再减少约4亿美元 [103][104] 问题11: 第一季度证券再投资率和当前购买证券的收益率 - 目前购买的20年期产品收益率约为1.67%，15年期产品收益率约为1.47 - 1.50% [106] 问题12: 计息活期存款成本何时会下降 - 计息活期存款成本已下降，大部分公共资金合同将在二季度末开始重新定价，主要集中在三、四季度 [113][114][115] 问题13: 公司未来一年宣布并购交易的可能性 - 公司对目前的并购工作感到满意，但无法确定是否会在未来一年宣布交易，税收政策可能影响交易情况 [122] 问题14: 公司若进行州外并购，可能的目标市场 - 公司不愿透露可能的目标市场，以免投资者购买相关银行股票 [123] 问题15: 若近期未完成并购交易，公司对资本增长的考虑 - 公司历史上会用资金增加股息和进行收购，目前公司股价相对较低，若未完成并购，可能会进入市场支持股价 [124] 问题16: 排除PPP费用后，新贷款与现有贷款收益率的差异 - 新贷款收益率约为4.5%，低至3%，高至5 - 5.5%，与现有贷款收益率差异不大 [127] 问题17: 结构化CRE贷款的预计 runoff情况 - 预计今年剩余时间结构化CRE贷款将减少约4亿美元，是否稳定取决于疫情后零售和办公物业的入住率 [104][130][131] 问题18: 准备金中环境因素增加1300万美元的原因 - 准备金模型考虑了外部和内部因素，环境因素包括德克萨斯州失业率、GSP或GDP、WTI价格和美国CRE定价等 [134][135] 问题19: 德克萨斯州的就业情况 - 德克萨斯州就业增长预计较高，但劳动力短缺，人们因政府失业补贴而不愿工作，补贴预计9 - 10月到期 [12][141][142] 问题20: 公司是否招聘贷款人 - 公司银行家有一定能力，招聘采取选择性方式，若有合适人员会考虑招聘，但不会大规模招聘 [143][144][145] 问题21: 公司对利率大幅上升的担忧 - 公司为资产敏感型银行，利率上升对公司有利，模型显示利率上升300个基点，公司利息收入可能增加1.3 - 1.4亿美元 [148]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度年化平均资产回报率为1.63%，平均普通股权益回报率为8.98%，平均有形普通股权益回报率为19.5% [11] - 2020年第四季度净收入为1.37亿美元，2019年同期为8600万美元，但2019年第四季度包含4640万美元的合并相关费用 [12] - 2020年第四季度摊薄后每股收益为1.48美元，2019年同期为1.01美元，2019年第四季度受4640万美元合并相关费用影响 [13] - 截至2020年12月31日，贷款为202亿美元，较2019年12月31日增加14亿美元，增幅7.4%；较2020年9月30日减少5.48亿美元，降幅2.6%，主要因PPP贷款减少4.3亿美元 [13][14] - 截至2020年12月31日，存款为273亿美元，较2019年12月31日增加31亿美元，增幅13%；较2020年9月30日增加9.01亿美元，增幅3.4% [15] - 非利息收入2020年第四季度为3650万美元，2019年同期为3550万美元，2020年第三季度为3490万美元 [23] - 非利息支出2020年第四季度为1.202亿美元，2019年同期为1.565亿美元，包含4640万美元合并相关费用；环比增加230万美元，主要因薪资和福利 [23][24] - 2020年第四季度效率比率为40.8%，2019年同期为58.1%，包含4640万美元合并相关费用，2020年第三季度为40.2% [25] - 2020年第四季度公允价值贷款收入为1610万美元，其中摊销1000万美元，提前还款600万美元 [26] - 2020年第四季度净冲销为756.7万美元，2020年第三季度为1057万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：2020年第四季度平均每月新增贷款为4.39亿美元；截至2020年12月31日，贷款总额中固定利率贷款占38%，浮动利率贷款占38%，特定间隔重置贷款占24% [30] - 抵押业务：第四季度抵押申请数量创纪录，约65%为购房申请；抵押仓库业务预计2021年有潜在逆风，1月行业数据显示再融资占比76%，预计第一季度平均余额在21 - 21.5亿美元，低于第四季度的26亿美元 [38][39] - PPP贷款业务：2020年第四季度PPP贷款减少4.3亿美元，第四季度因PPP贷款豁免产生额外费用收入770万美元，全年PPP费用收入约1300万美元；截至2020年底，还有2100万美元PPP费用待确认 [14][72][90] 各个市场数据和关键指标变化 - 债券投资组合：截至2020年12月31日，加权平均期限为2.8年，预计年现金流约24亿美元 [27] - 证券投资组合：第四季度净增长约11亿美元，购买近18亿美元，因提前还款净额为上述数值；主要购买固定利率产品，收益率约1 - 1.25% [111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：探索合适的收购交易，注重目标公司能否提升价值、是否有核心存款、能否实现收益增值以及溢价收回时间；计划有机贷款增长3% - 5%；提升信托业务，扩大在休斯顿和达拉斯地区的影响力；继续削减LegacyTexas部分贷款组合 [17][33][74] - 行业竞争：预计并购活动增加，银行股价上涨使卖家更活跃，低净息差、高运营成本和未知监管负担可能促使更多银行探索战略选择；德州和俄克拉荷马州因亲商态度吸引企业迁入，预计德州经济增长将超过其他州；公司认为自身在德州是较大参与者，随着更多银行进入该地区，竞争将加剧，但公司价值也会提升 [17][18][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：德州和俄克拉荷马州受益于亲商态度，企业持续迁入；预计未来几年面临高税率和低利率挑战，但陡峭的收益率曲线可能缓解这些问题；当前低利率环境对银行不利，预计至少一年内利率仍将维持在低位 [18][19][126] - 未来前景：贷款增长预计上半年较慢，下半年加快；核心净息差受多种因素影响，难以准确预测，但有积极因素；费用收入有提升空间；建设贷款组合可能增长；商业地产尤其是商业办公空间可能面临两年调整期 [33][81][105] 其他重要信息 - 非执行资产：截至2020年12月31日，非执行资产为5957万美元，较2020年9月30日减少约14%；其中能源信贷占18%；自2020年12月31日以来，271.5万美元非执行资产已签订出售合同 [27][28][29] - 存款利率：1月降低了存款收益率；有部分公共资金存款受合同约束，多数合同下半年到期，预计本季度部分计息存款成本将下降 [81][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：是否还有LegacyTexas贷款要退出，以及今年贷款增长预期 - 约2亿美元LegacyTexas贷款计划退出；预计今年贷款增长上半年慢，下半年加快，有机增长目标为3% - 5% [33] 问题2：遗留贷款组合中剩余要退出的贷款情况 - 剩余约2亿美元贷款包括一笔油气交易、一些工商业贷款和商业房地产贷款 [34] 问题3：抵押业务对公司的影响 - 常规抵押业务在德州需求强劲，约65%为购房申请；抵押仓库业务2021年可能面临逆风，预计第一季度平均余额下降，后续季度有望回升 [38][39] 问题4：3% - 5%的贷款增长指引是否包含2亿美元贷款的流出，以及是否预计今年全部流出 - 3% - 5%的增长指引包含贷款流出；预计今年约流出1亿美元 [41] 问题5：抵押仓库业务第一季度平均余额是否为今年最低点，后续是否会上升 - 预计1月业务量较弱，后续会逐渐改善，第二季度较好，第三季度通常最强 [43][44] 问题6：第一季度费用指引是否适用于全年，第二季度是否会增加 - 第一季度费用指引为1.18 - 1.2亿美元，全年预计在1.17 - 1.2亿美元，因人员和技术投资可能有波动，但对效率比率影响不大 [46] 问题7：公司对股票回购的计划，是否有CET1比率目标，以及并购情况 - 资本使用更具机会性；历史上会用多余资本提高股息和进行收购；预计并购活动会增加；目前无CET1比率目标；优先考虑德州和俄克拉荷马州的并购，但也会考虑其他合适市场 [50][54][57] 问题8：并购时是否有更感兴趣的产品或交易杀手产品 - 随着公司发展，对更多交易持开放态度；资产质量是重要考量因素；有稳定收入业务是加分项；公司希望拓展资产管理和信托业务 [60][63][67] 问题9：未来拨备费用的考虑 - 认为目前释放储备资金尚早，若情况持续改善，可能不会增加储备，除非出现未知挑战 [69] 问题10：PPP贷款对利差收入的影响 - 第四季度因PPP贷款豁免产生额外费用收入770万美元，全年PPP费用收入约1300万美元 [72][73] 问题11：定价收购交易时的关注点 - 首先关注目标公司能否提升价值，其次关注核心存款、收益增值和溢价收回时间 [74][75][76] 问题12：核心净息差的前景 - 第四季度核心净息差保持在3.26%；未来受多种因素影响，虽有利率和流动性压力，但也有积极因素，难以准确预测 [79][80][81] 问题13：2021年费用收入的前景 - NSF费用有提升空间；抵押收入受季节性影响，目前需求强劲；信托收入有望随信托部门和管理资产增长而增加 [83] 问题14：每月贷款产量是否会增长，以及贷款招聘预期 - 预计下一季度贷款产量增长不大，后续会改善；招聘人员主要用于信托部门和应对监管负担 [86][89] 问题15：剩余PPP豁免费用情况 - 截至2020年底，还有2100万美元PPP费用待确认，预计大部分在第一或第二季度确认 [90] 问题16：计息活期存款成本稳定的原因及后续趋势 - 主要因合同义务，预计本季度部分成本会下降，部分公共资金存款合同下半年到期 [93][94][95] 问题17：是否考虑购买抵押仓库的部分产品以补充贷款增长 - 因客户出售收益较高，稀释了收益率，吸引力不足，更倾向于增加整体贷款生成业务 [97] 问题18：建设贷款组合的情况，包括还款时间和新承诺 - 建设贷款组合可能增长，因有高质量项目即将放款；此前部分大额还款可能来自多户住宅项目；公司建设贷款通常会转为永久还款，给客户更多选择 [105][107][108] 问题19：第四季度证券购买情况及未来证券投资组合规模预期 - 第四季度证券净增长约11亿美元，购买近18亿美元；未来证券投资组合增长取决于贷款需求，目前主要购买政府机构产品，收益率约1% [111][112][115] 问题20：卖家在并购中的考虑因素，以及财务价值和战略价值的权衡 - 过去卖家因公司资产质量和盈利增长稳定性而愿意合作；未来若资本利得税提高，卖家可能更倾向现金交易 [124] 问题21：当前储备周期与过去的异同，以及对公司的影响 - 低利率周期对银行不利，预计至少一年内利率仍将维持在低位，需等待通胀达到2%且美联储缩减债券购买后才可能加息 [126] 问题22：商业房地产（CRE）的尾部风险 - 商业办公空间可能面临两年调整期，公司对此持谨慎态度，会筛选组合并提前处理可能受影响的项目；因公司承销时要求前端有大量股权，压力测试下情况较好 [127][128] 问题23：德州人口迁入趋势是否加速，以及公司最强的市场 - 德州人口迁入趋势明显，奥斯汀和达拉斯可能受益更多；奥斯汀在科技、娱乐等行业有增长潜力，达拉斯有企业迁入带来就业增长 [134][136][137] 问题24：德州是否会面临更多州外竞争和更多买家 - 预计会有更多竞争，因银行会向增长地区扩张；这也使公司更具价值 [139] 问题25：税收和监管变化是否会促使卖家出售 - 税收和监管变化历史上会促使部分卖家出售 [140]

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为1.371亿美元，稀释后每股收益为1.48美元[3] - 2020年第四季度的效率比率为40.8%[3] - 2020年贷款的年复合增长率为19.2%，存款的年复合增长率为13.9%[8] - 2020年第四季度的净利差为3.35%[17] 资产与负债 - 截至2020年12月31日，资产总额为341亿美元，贷款总额为202亿美元，存款总额为274亿美元[3] - 截至2020年12月31日，总存款为274亿美元，存款成本为0.29%[31] - 贷款损失准备金为3.46亿美元，贷款损失准备金占总贷款的比例为1.92%[3] - 2020年第四季度不良资产占平均收益资产的比例为0.20%，即5960万美元[3] 贷款与存款结构 - 总贷款为202亿美元，其中不包括仓库购买计划的贷款为174亿美元，贷款收益率为4.72%[41] - 贷款/存款比率（不包括仓库购买计划）为112%[36] - 贷款组合中商业房地产贷款占比为29%，其中零售贷款为13.72亿美元，占22%[42] - 贷款组合的核心收益率（不包括仓库购买计划）为4.59%[41] 市场份额与地理分布 - 公司在德克萨斯州和俄克拉荷马州的存款市场份额排名第三[5] - 截至2020年12月31日，贷款组合中达拉斯/沃斯堡地区的贷款占比为42.0%，金额为726.2亿美元[38] - 能源贷款总额为5.13亿美元，贷款损失准备金为6.3%，即3240万美元[51] 股东回报与未来展望 - 宣布2021年第一季度现金股息为0.49美元[3] - 2020年12月31日，1998年11月12日投资的10万美元在Prosperity的首次公开募股中增值至166.2万美元[70] - Prosperity的市盈率增长为1562.0%，相比之下，标准普尔500指数增长411.9%[71] - 2021年至2026年，奥斯汀-圆石城地区预计人口增长为8.5%[72] - 2021年至2026年，达拉斯-沃斯堡地区预计人口增长为7.5%[80] - 2021年至2026年，休斯顿地区预计人口增长为7.6%[76] 其他信息 - 2020年11月，休斯顿地区非农就业同比下降4.6%[76] - 2020年11月，达拉斯-沃斯堡地区非农就业同比仅下降2.5%[80] - Prosperity Bank的总部位于德克萨斯州休斯顿，地址为4295 San Felipe[87] - David Zalman担任董事长兼首席执行官[87] - Cullen Zalman担任高级副总裁，负责银行及企业活动[87]

业绩总结 - 2020年第三季度净收入为1.301亿美元，稀释后每股收益为1.40美元[3] - 2020年第三季度的净利息收益率为4.00%[16] - 2020年第三季度的效率比率为40.2%[3] - 2020年第四季度现金分红增加6.5%至0.49美元[3] - 贷款的10年复合年增长率为18.8%，存款为12.8%，资产为13.8%[8] 资产与负债 - 截至2020年9月30日，总资产为332亿美元，总贷款为208亿美元，存款为265亿美元[3] - 普通股权一级资本比率为13.17%，杠杆比率为9.57%[3] - 截至2020年9月30日，贷款总额为208亿美元，贷款收益率为4.72%[39] - 截至2020年9月30日，总存款为265亿美元，存款成本为0.34%[29] - 贷款损失准备金占总贷款的1.90%[48] 信用风险与不良资产 - 不良资产占平均收益资产的比例为0.24%，即6950万美元[3] - 贷款和表外信用风险的信用损失准备金为3.536亿美元[3] - 2020年第三季度，净坏账为860万美元，主要与已解决的购买信贷恶化（PCD）贷款相关[48] 市场与用户数据 - 截至2020年9月30日，贷款组合中，达拉斯/沃斯堡地区占43.0%[36] - 贷款组合中，商业房地产中29%为自有占用[41] - 证券收益率为1.99%，有效久期约为2.5年，平均年现金流约为22亿美元[61] 未来展望 - 预计2021年至2026年，休斯顿大都市区人口将增长7.6%[81] - 预计2021年至2026年，达拉斯-沃斯堡大都市区人口将增长7.5%[82] - IT职位预计在未来五年内增长15%[84] 其他信息 - 从2003年至2019年，公司的股息年复合增长率为12.7%[63] - 1998年11月12日首次公开募股（IPO）至2020年9月30日，投资10万美元的价值增长至1,232,776美元，增幅为1,132.8%[66] - 失业率为5.5%，为疫情以来最低水平[84] - 自2020年6月底以来，已有21家公司宣布扩展现有业务，12家公司已开始运营[84]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净利润为1.301亿美元，2019年同期为8180万美元，同比增加4830万美元或59%；摊薄后每股收益为1.40美元，2019年同期为1.19美元，同比增加17.6% [9] - 2020年前九个月净利润为3.91亿美元，2019年同期为2.46亿美元，同比增加1.45亿美元或59%；摊薄后每股收益为4.20美元，2019年同期为3.55美元，同比增加18.3% [10] - 截至2020年9月30日，贷款总额为207.96亿美元，较2019年9月30日的106.73亿美元增加101.22亿美元或94.8%；较2020年6月30日的210.25亿美元减少2.29亿美元或1.1% [11] - 截至2020年9月30日，存款总额为264.59亿美元，较2019年9月30日的169.30亿美元增加95.29亿美元或56%；较2020年6月30日的261.53亿美元增加3.06亿美元或1.2%，年化增长率为4.7% [12] - 2020年第三季度净利息收入（未计信贷损失拨备）为2.58亿美元，2019年同期为1.54亿美元，同比增加1.041亿美元或67.6%；净息差（税务等效基础）为3.57%，2019年同期为3.16%，2020年第二季度为3.69% [18] - 2020年第三季度核心净息差为3.25%，2019年同期为3.14%，2020年第二季度为3.33% [19] - 2020年第三季度非利息收入为3490万美元，2019年同期为3070万美元，2020年第二季度为2570万美元 [20] - 2020年第三季度非利息支出为1.179亿美元，2019年同期为8070万美元；环比减少1640万美元 [21] - 2020年第三季度效率比率为40.2%，2019年同期为43.7%，2020年第二季度为46.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2020年9月30日，薪资保护计划（PPP）贷款为13.94亿美元 [11] - 2020年第三季度，服务费用和抵押贷款收入因经济改善而有所提升 [20] - 2020年第三季度，抵押贷款仓库业务表现出色，环比增长约25%，达到23亿美元；10月平均余额较第三季度增加超2.5亿美元 [63][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿和德州中部市场表现较好，达拉斯、南德州和西德州市场表现不佳 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于发展德州 - 俄克拉荷马州的业务，但不排除在其他有良好市场控制和市场份额的地区进行扩张 [133] - 公司认为并购活动将随着经济活动的增加而回升，会在合适的时候与潜在合作伙伴进行谈判 [16] - 行业并购活动整体减少，但预计未来会有所增加 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济出现积极迹象，消费者和企业信心增强，失业率好于预期，预计第三季度GDP也将高于预期 [17] - 公司资产质量良好，非 performing 资产减少，贷款延期情况大幅改善 [12][15] - 未来贷款增长受经济、PCD贷款处理和商业房地产贷款等因素影响，正常情况下目标增长率为5% [49][50] - 净息差受多种因素影响，短期内难以准确预测，第四季度核心净息差可能下降几个基点 [54][56] - 抵押贷款业务第四季度预计表现良好，2021年上半年预计仍将强劲，但全年整体交易量可能下降 [66][67] 其他重要信息 - 董事会批准将2020年第四季度股息提高至每股0.49美元，增幅为6.5% [8] - 2020年第三季度，公司以加权平均价格49.99美元回购了9.8万股普通股 [9] - 公司债券投资组合截至2020年9月30日的加权平均期限为2.68年，预计年现金流约为22.5亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 费用收入的展望，特别是抵押贷款银行业务前景和其他费用收入项目的可持续性 - 净利息收入因经济改善而回升，NSF费用回升至疫情前的正常水平，预计费用收入将继续改善 [35] - 抵押贷款业务近期活跃，预计费用收入将保持稳定或增长，同时公司还有其他一次性收入，如本季度的银团贷款业务 [36] 问题2: 是否收到更多潜在并购合作伙伴的来电 - 目前没有收到更多来电，公司一直关注潜在合作伙伴并保持沟通，但并购活动较疫情前有所减少，预计随着疫情缓解和经济复苏，并购活动将增加 [39][40] 问题3: 未来几个季度贷款还款情况的可见性，以及如何管理资产负债表的增长 - 不同地区市场表现不同，部分市场增长，部分市场下降，公司仍有一些PCD贷款需要处理，这将对贷款增长造成压力 [47][49] - 正常情况下，公司目标是实现5%的增长率，但实际增长取决于经济情况 [50] 问题4: 净息差的展望，以及如何降低资金成本 - 短期内净息差难以准确预测，受流动性、PPP贷款还款、存款成本和次级债务偿还等多种因素影响 [54][55] - 第四季度核心净息差可能下降几个基点，公司通过投资贷款和债券组合、管理存款成本和偿还次级债务等方式来缓解压力 [55][56] 问题5: 证券投资组合的现金流情况，以及再投资计划 - 固定收益部分约为10 - 12.5亿美元，可变收益部分目前约为50个基点 [60] 问题6: 抵押贷款仓库业务在第四季度和2021年的稳定性 - 短期内可根据抵押贷款申请情况进行预测，第四季度预计表现良好，但2021年情况较难预测 [64][66] - 抵押贷款银行家协会预测2021年整体交易量将下降约23%，其中再融资业务下降48%，购房业务增长5%，大部分下降预计出现在下半年 [67] - 公司新增了一些客户，预计将增加数百万美元的新承诺，有助于维持业务量 [71] 问题7: 未来是否会继续进行股票回购 - 公司在疫情初期暂停了回购计划，第三季度因股价下跌进行了少量回购 [72][73] - 如果股价再次下跌，公司可能会再次进入市场进行回购 [74] 问题8: 开展并购活动需要满足什么条件 - 公司已做好准备，并购活动的增加取决于市场情况和其他银行的意愿 [76] - 预计到明年年初，市场上会出现一些重要的并购交易 [78] 问题9: 平均每月债券产量下降的原因及未来预期 - 产量下降与COVID - 19和石油天然气问题有关，目前情况趋于稳定，预计不会大幅恶化，有望逐步回升 [81][82] 问题10: 合并交易的成本节约情况及未来预期 - 公司已实现大部分成本节约，但会将部分节约资金用于技术投资，预计下一季度非利息支出在1.17 - 1.19亿美元之间 [92] 问题11: 信贷损失拨备的驱动因素，以及未来是否会释放部分储备 - 本季度的冲销主要来自PCD贷款，相关资金已重新计入一般储备 [97] - 根据模型，公司在储备方面有一定灵活性，短期内除非情况发生重大变化，否则不需要再增加储备 [98] 问题12: 如何看待PPP贷款 forgiveness 后的流动性问题 - 目前PPP贷款余额约为14亿美元，已收到部分小额贷款的还款 [102] - 公司认为大部分流动性将留在银行，因为客户有资金需求，且很多贷款发放给了核心客户 [103][104] 问题13: 第四季度之后核心净息差的情况 - 由于PPP贷款 forgiveness、经济环境和选举等因素，难以提供准确的指导 [111] - 核心净息差可能面临2 - 3个基点的下行压力，但也有很多因素可能改变这一情况 [112][114] 问题14: 是否有计划重新评估分行网络或减少办公面积 - 公司目前没有计划减少分行数量，除非进行涉及大量重叠网点的并购交易 [115] - 远程办公缓解了公司的办公空间压力，未来新建分行可能面积更小、更数字化，但仍会保留实体网点 [116][117] 问题15: 在德州完成Legacy Texas交易后，通过收购实现增长是否会变得更困难，是否会考虑在其他市场扩张 - 公司首要目标是继续发展德州 - 俄克拉荷马州的业务，但不排除在其他合适的市场进行扩张 [133] 问题16: 效率比率的改善在多大程度上得益于规模效益，以及如何看待技术投资对运营效率的影响 - 本季度效率比率为40.2%，得益于成本节约和公允价值收入，预计未来将维持在42 - 43%左右 [136] - 技术投资会增加开支，但公司认为这是银行的未来发展方向，整体效率仍处于行业领先水平 [121][136] 问题17: 如果企业税率提高到28%，对公司有何影响 - 目前公司有效税率约为21%，如果税率提高到28%，预计有效税率将接近28% [139] - 公司可能会投资免税资产来减轻影响，但具体情况难以预测 [139] 问题18: 10亿美元现金投资到投资组合的时间安排 - 公司希望尽快进行投资，但由于市场供应和交易流程等因素，可能需要一个月左右的时间 [144][147] 问题19: 证券投资组合的季度现金流情况 - 目前证券投资组合的年化现金流约为22亿美元 [149] 问题20: 面对行业逆风，公司明年每股收益能否增长，有哪些可操作的杠杆 - 不确定明年每股收益是否能达到今年的水平，但预计会好于分析师预期 [154] - 贷款公允价值收入明年将减少，但如果PPP贷款带来3000 - 4000万美元的收入，公司有望超过今年的业绩 [155][156] 问题21: 如何证明公司在面对盈利逆风时，有长期的纪律性，不会进行不具吸引力的交易 - 公司历史上从未进行过只为扩大规模而无实际意义的交易，所有交易都对公司业务有帮助且具有增值性 [160] - 以Legacy交易为例，该交易对公司底线有显著贡献，体现了公司的决策纪律性 [160]