文章核心观点 - 介绍Paylocity (PCTY)是一家美国云 payroll/human capital management [HCM]软件提供商，分析师已关注一段时间 [1] 公司情况 - Paylocity (PCTY)是美国云 payroll/human capital management [HCM]软件提供商 [1] - 分析师首次覆盖PCTY是在2020年 [1]

财务数据和关键指标变化 - Q2 recurring and other revenue为3.477亿美元，增长17%，total revenue为3.77亿美元，同比增长16%，超收入指引上限800万美元，连续两个季度上调财年指引 [10][19] - Q2调整后毛利率为73.8%，去年同期为72.7%，提升110个基点 [20] - 研发投入同比增长16.2%，二季度销售和营销费用占收入的21.7%，G&A占收入的9.8% [21] - Q2调整后EBITDA为1.262亿美元，利润率33.5%，超指引中点820万美元，剔除客户资金利息收入后为9690万美元，也超Q2指引 [21] - GAAP口径下，Q2毛利润2.524亿美元，营业收入4660万美元，净利润3750万美元 [22] - 二季度末现金及现金等价物4.824亿美元，与Airbase收购相关的未偿债务3.25亿美元 [22] - Q2客户资金日均余额约28亿美元，预计Q3为32亿美元，平均年利率约360个基点，利息收入约2900万美元，全年日均余额29亿美元，平均年利率约390个基点，利息收入约1.13亿美元 [22][23] - Q2回购约4万股普通股，花费860万美元，平均价格197.9美元/股，回购计划剩余约3.41亿美元 [24] - 上调2025财年recurring and other revenue指引1550万美元，total revenue指引2050万美元，调整后EBITDA指引也相应上调 [25] - 预计2025财年Q3，recurring and other revenue在4.1 - 4.15亿美元，增长12% - 13%，total revenue在4.39 - 4.44亿美元，增长约10%，调整后EBITDA在1.71 - 1.75亿美元，剔除利息收入后在1.42 - 1.46亿美元 [26] - 预计2025财年，recurring and other revenue在14.45 - 14.55亿美元，增长约13%，total revenue在15.58 - 15.68亿美元，增长约11%，调整后EBITDA在5.42 - 5.5亿美元，剔除利息收入后在4.29 - 4.37亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新推出的福利决策支持和集成式员工人数规划产品使max PEPY从550美元提高到600美元，实现2023年8月设定的目标 [11] - 新AI助理聊天机器人自10月推出后，利用率增长30%，报告产品中的自然语言搜索功能使查找报告时间减少超20% [12] - Airbase业务本财年收入贡献约1%，相对整体业务较小，Q2业绩和下半年指引上调主要由核心业务推动 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济环境更稳定，销售和运营团队表现良好，销售旺季表现出色，上半财年市场相对稳定，未出现重大变化 [14][61] - 劳动力市场整体稳定，公司在制定指引时持谨慎态度，上半年有适度上行空间，对下半年收入有一定积极影响 [112][113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发，推动产品创新和差异化，扩大产品套件，提高客户平均收入 [10][11] - 重视经纪人渠道，继续投资和支持该渠道，为经纪人及客户提供价值和支持 [15][16] - 推进Airbase收购整合，将其平台与Paylocity平台整合，实现统一和全面的体验及支出管理功能，预计未来12 - 24个月开始产生交叉销售机会 [99][102] - 继续通过推出新产品和拓展新市场，提高客户渗透率和平均收入，关注AI技术应用，提升客户体验和运营效率 [12][178] - 行业存在整合趋势，Paychex收购Paycor，公司将继续创新，为客户提供最现代的体验，应对竞争 [92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Q2业绩满意，业务势头良好，销售和运营团队表现出色，对2025财年剩余时间充满信心，上调全年指引 [14][19] - 宏观经济环境更稳定，有利于业务发展，销售旺季表现良好，团队执行力强 [14][16] - 对Airbase收购的早期反馈满意，客户和潜在客户接受度高，将继续推进整合工作 [16][52] - 持续投资研发和销售团队，相信能够继续推动业务增长，提高市场份额和盈利能力 [11][15] 其他重要信息 - 公司近期获得TrustRadius Buyer's Choice Award，在G2的2025年冬季网格报告中被评为十个HCM产品类别的总体领导者 [13] - 公司被评为福布斯美国最受信任公司、财富2024年科技行业最佳工作场所，连续第二年被新闻周刊评为美国多元化最佳工作场所之一 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Acorn被收购后与经纪人竞争，是否是加速经纪人渠道业务的机会 - 公司在经纪人渠道的成功得益于对建立关系的投资、提供有意义的技术和集成，且不与经纪人竞争保险产品销售，若市场出现干扰，公司有能力提供成功的合作关系 [30][31] 问题: 建立经纪人关系通常需要多长时间才能产生效益 - 公司与经纪人的关系多由销售团队长期建立，建立关系后通常能较快产生效益，且经纪人关系不一定排他，公司希望成为首选提供商，市场竞争减少时公司更具优势 [34][36] 问题: 公司是否对业务有新的乐观态度，以及2025年销售招聘计划 - 公司一直对业务增长和服务客户持乐观态度，战略和增长方式保持一致；进入本财年时销售团队人数增长约8%，重点是提高市场团队生产力，目前销售旺季表现良好，市场环境更稳定，对招聘人才持乐观态度 [40][45] 问题: Airbase产品客户的接受程度及对财务的影响 - Airbase目前收入规模较小，但早期反馈良好，新客户和现有客户都有兴趣；本财年Airbase收入贡献约1%，Q2业绩和下半年指引上调主要由核心业务推动 [50][56] 问题: 中端市场和高端市场的差异，以及福利决策支持和员工人数规划产品的接受程度 - 去年高端市场销售周期较长，今年市场更稳定，销售团队执行良好；员工人数规划产品在新客户和现有客户中反馈良好，福利决策支持产品在秋季获得客户好评，公司目标是将新产品渗透率提高到10% - 20% [59][66] 问题: PEPY达到目标后如何重新设定目标，以及Airbase整合与新产品推出的优先级平衡 - 公司将继续关注客户平均收入增长，可能根据产品类别采用不同定价模式，但增长模式不变；公司会平衡研发投资，包括现有产品改进、新HCM产品、AI创新和新类别投资，有能力同时推进多项工作 [71][77] 问题: EBITDA到自由现金流的转换情况，以及销售投资中“猎人”和“采集者”的组合变化 - 本财年Airbase收购对自由现金流有约100个基点的逆风影响，TTM自由现金流利润率约21%，预计今年将超过20%；公司在2015 - 2016年开始投资向客户销售的团队，该团队增长较快，市场投入重点是新客户获取，同时也重视向现有客户销售 [82][87] 问题: 如何看待Paychex收购Paycor，以及市场的演变 - 行业存在整合趋势，Paychex收购Paycor可能是为了实现成本节约，公司将继续创新，为客户提供最现代的体验，若竞争对手战略变化或市场出现干扰，可能对公司有利 [91][94] 问题: Airbase的运营计划和交叉销售机会，以及Q3指引中Q4 recurring revenue较低的原因 - 长期目标是整合Airbase和Paylocity平台，未来12 - 24个月开始产生交叉销售机会，目前客户对Airbase接受度良好；Q3指引中Q4 recurring revenue较低是因为Q2有少量收入提前确认，若销售表现良好，仍有机会上调指引 [98][106] 问题: 劳动力市场变化和Q2毛利率提升的驱动因素及未来趋势 - 劳动力市场整体稳定，公司在制定指引时持谨慎态度，上半年有适度上行空间；Q2毛利率提升得益于平衡运营团队投资、提高效率和自动化，未来将继续保持服务水平并提升利润率 [111][117] 问题: 客户对Gen AI功能的兴趣及货币化前景，以及1月客户留存表现 - 公司内部聊天机器人受客户欢迎，还有多个Gen AI用例，目前重点是提升客户满意度、效率和产品差异化，长期会关注货币化机会；1月公司团队在服务和实施方面表现出色，对客户留存情况满意 [121][128] 问题: 高端市场其他产品附加率的变化，以及客户购买CFO办公室产品的倾向 - 高端市场产品附加率逐渐提高，得益于公司销售执行的改善；Airbase与公司核心市场客户规模匹配，产品市场契合度高，早期在核心市场接受度较好，未来有机会拓展到更大客户群体 [132][137] 问题: 销售势头和宏观环境改善在销售周期、漏斗顶部或数量上的体现，以及Q2与Q3的季节性影响 - 宏观环境在去年Q4开始稳定，今年Q1和Q2延续稳定态势，为销售团队创造了良好条件；Q3与Q2相比，表格申报收入增长略低于经常性收入，Airbase业务季节性影响较小，其他方面无重大差异 [140][146] 问题: 剔除Airbase和收入提前确认因素后，Q2 recurring revenue是否加速增长，以及收入提前确认的原因 - 剔除相关因素后，Q2 recurring revenue增长与Q1接近；收入提前确认是由于销售团队在去年Q4和本财年上半年的强劲预订势头，使部分客户提前开始使用产品，影响较小 [150][154] 问题: 劳动力水平受假期和天气的影响，以及市场竞争情况 - 假期和天气对劳动力水平无重大影响，公司对劳动力水平持谨慎态度；市场竞争激烈，但公司未看到竞争对手组合的重大变化，公司战略是为客户提供最现代的平台和最广泛深入的解决方案 [157][162] 问题: 进入CFO办公室领域后，销售人员招聘需求是否变化，以及是否考虑在平台添加agentic AI并实现货币化 - 公司将为Airbase业务调整市场策略，利用向客户销售产品的经验，采用内部团队模式，招聘有HCM经验的销售人员；公司认为在客户业务流程中应用AI有机会，目前处于早期阶段，可能带来货币化、定价权或差异化优势 [165][172] 问题: Gen AI在财务数据中的体现，以及DeepMind相关公告的影响，行业增长放缓原因及能否重回高增长 - Gen AI目前主要用于提升客户体验、增加利润率和产品差异化，尚未直接体现在财务数据中，公司将AI融入整个组织；行业增长放缓与COVID和市场竞争有关，公司将继续提供最现代的平台，注重增长和股东价值提升 [175][185]

文章核心观点 - Paylocity Holding Corporation在2025财年第二季度业绩出色，盘后股价上涨，公司上调业绩指引，当前Zacks评级为买入 [1][2][7][9] 股价表现 - 2月6日盘后交易中Paylocity Holding Corporation（PCTY）股价上涨4.24%至221美元 [1] 盈利情况 - 2025财年第二季度非GAAP每股收益1.52美元，超Zacks共识预期9.35%，同比增长2%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度18.26% [2] 营收情况 - 营收同比增长16%至3.77亿美元，超Zacks共识预期2.77%，经常性及其他收入增长16.5%至3.477亿美元，客户资金利息收入增长4.7%至2930万美元 [3] 季度详情 - 调整后毛利润2.782亿美元，同比增长17.3%，调整后毛利率扩大110个基点至73.8% [4] - 非GAAP营业收入同比增长9%至1.011亿美元，非GAAP营业利润率收缩160个基点至26.8% [4] - 调整后EBITDA同比增长12%至1.262亿美元，调整后EBITDA利润率下降100个基点至33.5% [4] 资产负债表与现金流详情 - 截至2024年12月31日现金及现金等价物4.824亿美元，低于9月30日的7.785亿美元 [5] - 2025财年第二季度长期债务3.25亿美元，因信贷安排借款用于收购Airbase [5] - 2025财年第二季度经营活动现金流5420万美元，自由现金流4190万美元 [6] 业绩指引 - 2025财年第三季度预计总收入4.39 - 4.44亿美元，同比增长10%，调整后EBITDA预计1.71 - 1.75亿美元 [7] - 2025财年预计总收入15.58 - 15.68亿美元，同比增长11%，调整后EBITDA预计5.42 - 5.55亿美元 [8] Zacks评级及其他股票 - Paylocity当前Zacks评级为2（买入） [9] - Arista Networks（ANET）评级为1（强力买入），Freshwork（FRSH）和Canaan（CAN）等也是可考虑的优质股票 [9][10] - Arista Networks年初至今股价回报4.2%，2月18日公布2024年第四季度业绩 [10] - Freshwork年初至今股价上涨13.5%，2月11日公布2024年第四季度业绩 [10] - Canaan年初至今股价下跌8.7%，2月10日公布2024年第四季度业绩 [11]

总营收数据变化 - 公司2024年12月31日止三个月总营收从2023年同期的3.264亿美元增至3.77亿美元，同比增长16%；六个月总营收从2023年同期的6.439亿美元增至7.399亿美元，同比增长15%[90] 调整后毛利润数据变化 - 2024年12月31日止三个月调整后毛利润从2023年同期的2.3713亿美元增至2.78242亿美元；六个月从4.7024亿美元增至5.46924亿美元[94] 调整后EBITDA数据变化 - 2024年12月31日止三个月调整后EBITDA从2023年同期的1.12609亿美元增至1.26166亿美元；六个月从2.17495亿美元增至2.55192亿美元[95] 经常性及其他收入占比情况 - 2024年12月31日止三个月和六个月，经常性及其他收入分别占总营收的91%、92%和92%、92%[98] 资本化内部使用软件成本摊销变化 - 2024年12月31日止三个月，资本化内部使用软件成本摊销从2023年同期的1070万美元增至1480万美元；六个月从2020万美元增至2860万美元[102] 研发费用资本化与费用化情况 - 2024年12月31日止三个月研发费用资本化部分为1725.3万美元，费用化部分为5615.5万美元；六个月资本化部分为3655万美元，费用化部分为1.03415亿美元[107] 业务扩展举措 - 公司通过收购Airbase Inc.扩展平台的支出管理能力，包括账单支付、应付账款自动化、公司卡和采购功能[83] 研发投资计划 - 公司计划继续投资研发，为新老客户提供更多产品，解决客户挑战[84] 销售和营销组织扩展计划 - 公司将继续扩大销售和营销组织，增加客户数量和客户购买的解决方案数量以实现长期营收增长[85] 利润率改善预期 - 公司预计随着客户数量和营收增长，将获得规模经济和更高的经营杠杆，长期内毛利润率和经营利润率将得到改善[87] 2024年Q4各业务收入变化 - 2024年Q4经常性及其他收入为3.477亿美元，较2023年Q4的2.984亿美元增长4930万美元，增幅17%[114][115] - 2024年Q4客户资金利息收入为2930万美元，较2023年Q4的2790万美元增长130万美元，增幅5%[114][116] 2024年Q4成本与费用变化 - 2024年Q4收入成本为1.245亿美元，较2023年Q4的1.074亿美元增长1710万美元，增幅16%，毛利率均为67%[117] - 2024年Q4销售与营销费用为9310万美元，较2023年Q4的7980万美元增长1340万美元，增幅17%[118] - 2024年Q4研发费用为5620万美元，较2023年Q4的4610万美元增长1000万美元，增幅22%[119] - 2024年Q4一般及行政费用为5650万美元，较2023年Q4的4330万美元增长1320万美元，增幅30%[120] 2024年Q4其他收入与税率变化 - 2024年Q4其他收入较2023年Q4减少360万美元，主要因循环信贷安排产生470万美元额外利息费用[121] - 2023年和2024年Q4有效税率分别为28.8%和20.0%[122] 2024年上半年各业务收入变化 - 2024年上半年经常性及其他收入为6.808亿美元，较2023年上半年的5.901亿美元增长9070万美元，增幅15%[123][124] - 2024年上半年客户资金利息收入为5910万美元，较2023年上半年的5380万美元增长530万美元，增幅10%[123][125] 2024年12月31日止六个月费用变化 - 销售与营销费用在2024年12月31日止六个月增至1.816亿美元，较2023年同期的1.602亿美元增加2140万美元，增幅13%[128] - 研发费用在2024年12月31日止六个月增至1.034亿美元，较2023年同期的9070万美元增加1270万美元，增幅14%[129] - 一般及行政费用在2024年12月31日止六个月增至1.047亿美元，较2023年同期的9330万美元增加1140万美元，增幅12%[130] 2024年12月31日止六个月其他收入与税率变化 - 2024年12月31日止六个月其他收入较2023年同期减少210万美元[131] - 2023年和2024年12月31日止六个月的有效税率分别为25.8%和24.8%[132] 公司流动性与信贷安排情况 - 截至2024年12月31日，公司主要流动性来源为4.824亿美元现金及现金等价物，有5.5亿美元循环信贷安排，最高可增至8.25亿美元，2024年9月借款3.25亿美元用于收购[137] - 公司维持一项信贷协议，提供总额为5.5亿美元的循环信贷安排，最高可增至8.25亿美元[157] - 截至2024年12月31日，公司信贷安排下的未偿还借款为3.25亿美元[157] 股票回购情况 - 2024年4月董事会授权最高5亿美元股票回购计划，2024年12月31日止六个月回购4.4万股，花费约860万美元，平均每股成本197.90美元，截至2024年12月31日约3.414亿美元仍可用于回购[138] 各活动净现金情况 - 2023年和2024年12月31日止六个月经营活动提供的净现金分别为1.372亿美元和1.457亿美元[144] - 2023年和2024年12月31日止六个月投资活动使用的净现金分别为6220万美元和3.01亿美元[145] - 2023年和2024年12月31日止六个月融资活动提供的净现金分别为6.299亿美元和8.355亿美元[147] 公司资金情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4.824亿美元，客户资金为35.417亿美元[154] 利率对可供出售证券市值影响 - 利率立即上升100个基点，截至2024年12月31日，公司可供出售证券市值将减少1080万美元；利率立即下降100个基点，其市值将增加1080万美元[156] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估截至2024年12月31日披露控制和程序有效[160] - 本季度内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[161]

会议基本信息 - 会议主题为Paylocity 2025财年第二季度财报电话会议 [1] - 会议时间为2025年2月6日下午5:30（美国东部时间） [1] - 公司参会人员有首席财务官Ryan Glenn、执行董事长Steve Beauchamp、总裁兼首席执行官Toby Williams [1][3] - 电话会议参会人员包括来自Stifel、Needham & Company等多家机构的人员 [1] 会议安排 - 会议开始时所有参与者处于只听模式，会议正在被录制 [2] - 会议由首席财务官Ryan Glenn主持，将讨论收盘后新闻稿中公布的财报结果，会议网络重播将在公司网站投资者关系标签下提供45天 [3]

Paylocity Holding Corporation (NASDAQ:PCTY) Q2 2025 Earnings Conference Call February 6, 2025 5:30 PM ET Company Participants Ryan Glenn - CFO Steve Beauchamp - Executive Chairman Toby Williams - President and CEO Conference Call Participants Brad Reback - Stifel Scott Berg - Needham & Company Samad Samana - Jefferies LLC Mark Marcon - Robert W. Baird Daniel Jester - BMO Capital Markets Austin Cole - Citizens JMP Siti Panigrahi - Mizuho Raimo Lenschow - Barclays Jared Levine - TD Cowen Terry Tillman - Truis ...

文章核心观点 - Paylocity本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢大盘，未来表现或取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Confluent即将公布2024年12月季度财报，盈利预计同比下降，营收预计增长 [1][3][4][10][11] Paylocity财报情况 - 本季度每股收益1.52美元，超Zacks共识预期的1.39美元，去年同期为1.49美元，调整后数据显示盈利惊喜为9.35% [1][2] - 上一季度实际每股收益1.66美元，超预期的1.39美元，盈利惊喜为19.42%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.7698亿美元，超Zacks共识预期2.77%，去年同期为3.2636亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] Paylocity股价表现 - 年初以来股价上涨约4.8%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [4] Paylocity未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价跑赢大盘 [7] - 下一季度共识每股收益预期为2.04美元，营收4.3429亿美元；本财年共识每股收益预期为6.53美元，营收15.4亿美元 [8] 行业情况 - Zacks互联网 - 软件行业排名处于前30%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] Confluent情况 - 预计2月11日公布2024年12月季度财报，预计每股收益0.05美元，同比下降44.4%，过去30天共识每股收益预期下调1.8% [10] - 预计营收2.5683亿美元，同比增长20.5% [11]

2025财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度经常性及其他收入为3.477亿美元，同比增长17%；总收入为3.77亿美元，同比增长16%[2][6][7] - 2025财年第二季度GAAP运营收入为4660万美元，非GAAP运营收入为1.011亿美元；2024财年同期GAAP运营收入为4970万美元，非GAAP运营收入为9280万美元[3] - 2025财年第二季度GAAP净利润为3750万美元，摊薄后每股收益0.66美元，基于5670万股加权平均流通股；2024财年同期净利润为3810万美元，摊薄后每股收益0.67美元，基于5690万股加权平均流通股[4] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为1.262亿美元，2024财年同期为1.126亿美元；排除客户资金利息收入后的调整后EBITDA为9690万美元，2024财年同期为8470万美元[8] - 2025财年前六个月运营现金流为1.457亿美元，2024财年同期为1.372亿美元[9] 2025年第三季度及财年财务数据预测 - 2025年第三季度，经常性及其他收入预计在4.1 - 4.15亿美元，同比增长约12%；总收入预计在4.39 - 4.44亿美元，同比增长约10%[15] - 2025财年，经常性及其他收入预计在14.45 - 14.55亿美元，同比增长约13%；总收入预计在15.58 - 15.68亿美元，同比增长约11%[15] - 2025年第三季度，调整后EBITDA预计在1.71 - 1.75亿美元；排除客户资金利息收入后的调整后EBITDA预计在1.42 - 1.46亿美元[15] - 2025财年，调整后EBITDA预计在5.42 - 5.5亿美元；排除客户资金利息收入后的调整后EBITDA预计在4.29 - 4.37亿美元[15] 2024年财务数据关键指标变化 - 2024年Q4总营收3.77亿美元，较2023年Q4的3.26亿美元增长15.51%；2024年上半年总营收7.40亿美元，较2023年上半年的6.44亿美元增长13.35%[21] - 2024年Q4净利润3746.5万美元，较2023年Q4的3811.6万美元下降1.71%；2024年上半年净利润8703.8万美元，较2023年上半年的7263.3万美元增长20.24%[21] - 2024年上半年经营活动产生的净现金为1.46亿美元，较2023年上半年的1.37亿美元增长6.15%[23] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为3.01亿美元，而2023年上半年为6218.7万美元[23] - 2024年上半年融资活动提供的净现金为8.36亿美元，较2023年上半年的6.30亿美元增长32.72%[23] - 2024年Q4调整后毛利润2.78亿美元，较2023年Q4的2.37亿美元增长17.34%；2024年上半年调整后毛利润5.47亿美元，较2023年上半年的4.70亿美元增长16.31%[25] - 2024年Q4非GAAP经营收入1.01亿美元，较2023年Q4的9276.5万美元增长9.03%；2024年上半年非GAAP经营收入2.06亿美元，较2023年上半年的1.80亿美元增长14.68%[25] - 2024年Q4非GAAP净利润8601.1万美元，较2023年Q4的8446.9万美元增长1.82%；2024年上半年非GAAP净利润1.80亿美元，较2023年上半年的1.64亿美元增长9.62%[25] - 2024年上半年末现金、现金等价物及客户现金和现金等价物为3.53亿美元，较2023年上半年末的3.13亿美元增长12.78%[23] - 2024年上半年现金支付利息517.9万美元，较2023年上半年的24.7万美元增长1996.76%；现金支付所得税4596.8万美元，较2023年上半年的2556.1万美元增长79.84%[23] - 2024年Q4非GAAP净利润为86,011美元，2023年同期为84,469美元，同比增长1.82%；2024年上半年为179,627美元，2023年同期为163,853美元，同比增长9.62%[26] - 2024年Q4非GAAP每股净利润为1.52美元，2023年同期为1.49美元，同比增长2.01%；2024年上半年为3.18美元，2023年同期为2.88美元，同比增长10.42%[26] - 2024年Q4调整后EBITDA为126,166美元，2023年同期为112,609美元，同比增长12.04%；2024年上半年为255,192美元，2023年同期为217,495美元，同比增长17.33%[26] - 2024年Q4剔除客户资金利息收入后的调整后EBITDA为96,900美元，2023年同期为84,664美元，同比增长14.45%；2024年上半年为196,075美元，2023年同期为163,649美元，同比增长19.81%[26] - 2024年Q4非GAAP销售与营销费用为81,950美元，2023年同期为69,621美元，同比增长17.71%；2024年上半年为160,520美元，2023年同期为140,153美元，同比增长14.53%[26] - 2024年Q4非GAAP研发总费用为57,791美元，2023年同期为49,726美元，同比增长16.22%；2024年上半年为109,829美元，2023年同期为97,432美元，同比增长12.72%[26] - 2024年Q4非GAAP一般及行政费用为36,910美元，2023年同期为29,632美元，同比增长24.56%；2024年上半年为71,538美元，2023年同期为62,276美元，同比增长14.87%[27] - 2024年上半年自由现金流为110,746美元，2023年同期为101,587美元，同比增长9.02%[27] - 2024年上半年调整后自由现金流为115,819美元，2023年同期为103,604美元，同比增长11.79%[27] - 2024年上半年剔除客户资金利息收入后的调整后自由现金流为56,702美元，2023年同期为49,758美元，同比增长13.96%[27] 特定时间点财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计4.824亿美元，长期债务总计3.25亿美元[8]

文章核心观点 公司2025财年第二季度业绩强劲，业务势头延续，收入和盈利能力提升，研发投入推动产品差异化和客户平均收入增长，同时发布了2025财年第三季度和全年业绩指引 [2] 分组1：公司概况 - 公司是领先的基于云的人力资源、薪资和支出管理软件解决方案提供商，总部位于伊利诺伊州绍姆堡，成立于1997年，2014年上市 [15] 分组2：2025财年第二季度财务亮点 收入 - 经常性及其他收入为3.477亿美元，同比增长17% [7][8] - 总收入为3.77亿美元，同比增长16% [7][8] 运营收入 - GAAP运营收入为4660万美元，非GAAP运营收入为1.011亿美元，2024财年同期分别为4970万美元和9280万美元 [3] 净利润 - GAAP净利润为3750万美元，合每股0.66美元，2024财年同期为3810万美元，合每股0.67美元 [4] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA为1.262亿美元，2024财年同期为1.126亿美元 [9] - 剔除为客户持有的资金利息收入后的调整后EBITDA为9690万美元，2024财年同期为8470万美元 [9] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计4.824亿美元 [9] - 截至2024年12月31日，长期债务总计3.25亿美元，用于2024年10月1日收购Airbase [9] - 2025财年前六个月经营活动产生的现金流为1.457亿美元，2024财年同期为1.372亿美元 [9] 分组3：业务展望 2025年第三季度 - 经常性及其他收入预计在4.1亿 - 4.15亿美元，同比增长约12% [17] - 总收入预计在4.39亿 - 4.44亿美元，同比增长约10% [17] - 调整后EBITDA预计在1.71亿 - 1.75亿美元 [17] - 剔除为客户持有的资金利息收入后的调整后EBITDA预计在1.42亿 - 1.46亿美元 [17] 2025财年 - 经常性及其他收入预计在14.45亿 - 14.55亿美元，同比增长约13% [17] - 总收入预计在15.58亿 - 15.68亿美元，同比增长约11% [17] - 调整后EBITDA预计在5.42亿 - 5.5亿美元 [17] - 剔除为客户持有的资金利息收入后的调整后EBITDA预计在4.29亿 - 4.37亿美元 [17] 分组4：会议电话详情 - 公司将于美国中部时间2月6日下午4:30（东部时间下午5:30）召开电话会议，讨论2025财年第二季度业绩，可通过https://investors.paylocity.com/events-and-presentations 收听直播和获取详细财务信息，会议重播将在该网站存档 [14] 分组5：非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标报告和讨论财务业绩，管理层认为这些指标是重要的补充业绩衡量指标，用于规划、分析业绩、编制预算和确定投资水平，但非GAAP指标有局限性，不同公司定义可能不同 [16][18] 分组6：财务报表 未经审计的合并资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产为52.93774亿美元，总负债为41.21634亿美元，股东权益为11.7214亿美元 [22] 未经审计的合并运营和综合收益表 - 2024年第四季度，总收入为3.7698亿美元，净利润为3746.5万美元 [24] 未经审计的合并现金流量表 - 2024年前六个月，经营活动产生的净现金为1.45656亿美元，投资活动使用的净现金为3.00966亿美元，融资活动提供的净现金为8.35525亿美元 [27] GAAP与非GAAP财务指标的调节表 - 展示了从GAAP指标到非GAAP指标（如调整后毛利、非GAAP运营收入、非GAAP净利润等）的调节过程 [29] 分组7：非GAAP指标定义 - 详细定义了调整后EBITDA、调整后毛利、非GAAP运营收入等非GAAP指标的计算方法和相关利润率的计算方式 [35][37][38]

文章核心观点 Paylocity宣布招聘平台新增强功能，可简化和加速招聘流程、提高候选人搜索质量，满足现代招聘关键需求 [1] 招聘挑战 - 人才市场快速演变，雇主面临处理大量申请、识别最佳候选人、确保遵守平等就业机会法等挑战 [1] - 零售、酒店等高周转行业公司在招聘中面临管理大量数据、沟通差距、耗时手动任务等问题 [2] 平台增强优势 - 使招聘团队能在单一平台无缝访问和跟踪候选人数据，管理申请、沟通、评估等，节省时间并提供简单用户体验 [3] - 强调简单和效率，减少招聘过程摩擦，提供协作和数据可见性工具，助力团队做出更明智快速的招聘决策 [8] 关键创新功能 - 招聘人员日程安排简化：与微软Outlook、Gmail和iCloud集成，可访问实时可用性、发送带链接和文档的日历邀请并同步更新 [4] - 候选人面试自助安排：候选人可自行安排面试，自动通知确保各方知情，减少延误 [5] - 单向视频面试：招聘团队可让候选人通过视频回答筛选问题，消除日程冲突和延误，加速初始筛选阶段 [6] - 集成候选人评估：通过与Paylocity市场评估供应商合作，招聘人员可在同一招聘工作流程中无缝管理入职前评估 [7] 功能可用性 - 集成候选人评估、日程安排和候选人资料现已可用，单向视频面试将于今年春季晚些时候推出 [9] 公司介绍 - Paylocity总部位于伊利诺伊州绍姆堡，是基于云的人力资源、工资单和支出管理软件解决方案获奖供应商，1997年成立，2014年上市 [10]