PagerDuty (PD) Q4 2025 Earnings Call March 13, 2025 05:00 PM ET Company Participants Tony Righetti - VP - Investor RelationsJennifer Tejada - Chief Executive OfficerHoward Wilson - CFOKoji Ikeda - Director - Enterprise Software Equity ResearchSanjit Singh - Executive DirectorPinjalim Bora - Executive DirectorNick Altmann - Director - U.S. Software Equity Research Conference Call Participants Andrew Sherman - AnalystKingsley Crane - Director, Senior AnalystJeff Van Rhee - Partner & Senior Analyst - Equity Re ...

PagerDuty (PD) Q4 2025 Earnings Call March 13, 2025 05:00 PM ET Company Participants Tony Righetti - VP - Investor RelationsJennifer Tejada - Chief Executive OfficerHoward Wilson - CFOKoji Ikeda - Director - Enterprise Software Equity ResearchSanjit Singh - Executive DirectorPinjalim Bora - Executive DirectorNick Altmann - Director - U.S. Software Equity Research Conference Call Participants Andrew Sherman - AnalystKingsley Crane - Director, Senior AnalystJeff Van Rhee - Partner & Senior Analyst - Equity Re ...

营收情况 - 2025财年第四季度营收1.214亿美元，同比增长9.3%；全年营收4.675亿美元，同比增长8.5%[5] - 2025年1月31日结束的三个月营收为121,446美元，2024年同期为111,117美元，同比增长约9.3%；2025财年营收为467,499美元，2024财年为430,699美元，同比增长约8.6%[19] - 2025年1月31日结束的三个月，收入为12144.6万美元，2024年同期为11111.7万美元；全年收入为46749.9万美元，2024年为43069.9万美元[47][50] - 预计2026财年第一季度总营收1.18 - 1.20亿美元，同比增长6% - 8%；全年总营收5.00 - 5.07亿美元，同比增长7% - 8%[12] 运营亏损与利润率情况 - 2025财年第四季度运营亏损1170万美元，运营利润率为负9.6%；全年运营亏损5980万美元，运营利润率为负12.8%[5] - 2025财年第四季度非GAAP运营收入2230万美元，非GAAP运营利润率为18.3%；全年非GAAP运营收入8270万美元，非GAAP运营利润率为17.7%[5] - 2025年1月31日结束的三个月净亏损为8,880美元，2024年同期为28,817美元，亏损幅度收窄约69.2%；2025财年净亏损为43,536美元，2024财年为77,367美元，亏损幅度收窄约43.7%[19] - 2025年1月31日结束的三个月，运营利润率为 -9.6%，2024年同期为 -30.1%；全年运营利润率为 -12.8%，2024年为 -22.3%[47] - 2025年1月31日结束的三个月，非GAAP运营利润率为18.3%，2024年同期为9.9%；全年非GAAP运营利润率为17.7%，2024年为13.1%[47] 年度经常性收入及相关客户指标情况 - 截至2025年1月31日，年度经常性收入（ARR）同比增长9%至4.94亿美元[7] - 截至2025年1月31日，ARR超过10万美元的客户数量同比增长6%至849个[7] - 截至2025年1月31日，基于美元的净留存率为106%，上一年为107%[7] - 截至2025年1月31日，免费和付费客户总数超过3.1万个，同比增长约10%；付费客户总数为15114个，上一年为15039个[7] 剩余履约义务情况 - 截至2025年1月31日，剩余履约义务为4.4亿美元，预计未来12个月确认约3.02亿美元（占比69%）的收入[7] 股票回购计划情况 - 宣布1.5亿美元的股票回购计划[1][2] 资产负债情况 - 截至2025年1月31日，公司总资产为927,266美元，2024年同期为925,306美元，同比增长约0.2%[21] - 截至2025年1月31日，公司总负债为779,221美元，2024年同期为746,413美元，同比增长约4.4%[21] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为346,460美元，2024年同期为363,011美元，同比减少约4.6%[21] 现金流量情况 - 2025年1月31日结束的三个月经营活动产生的净现金为31,402美元，2024年同期为22,155美元，同比增长约41.7%；2025财年为117,891美元，2024财年为71,974美元，同比增长约63.8%[23] - 2025年1月31日结束的三个月投资活动使用的净现金为10,246美元，2024年同期为37,400美元，使用金额减少约72.6%；2025财年为19,968美元，2024财年为30,525美元，使用金额减少约34.6%[23] - 2025年1月31日结束的三个月融资活动使用的净现金为2,815美元，2024年同期为2,061美元，使用金额增加约36.6%；2025财年为116,138美元，2024财年为51,600美元，使用金额增加约125.1%[23] - 2025年1月31日结束的三个月，自由现金流为2859万美元，2024年同期为1961.2万美元；全年为10841.4万美元，2024年为6442.6万美元[50] - 2025年1月31日结束的三个月，运营现金流利润率为25.9%，2024年同期为19.9%；全年为25.2%，2024年为16.7%[50] - 2025年1月31日结束的三个月，自由现金流利润率为23.5%，2024年同期为17.6%；全年为23.2%，2024年为15.0%[50] 加权平均股数及每股净亏损情况 - 2025年加权平均股数为90,422股（三个月）和92,000股（财年），2024年为92,168股（三个月）和92,341股（财年）[19] - 2025年1月31日结束的三个月基本和摊薄后每股净亏损为0.12美元，2024年同期为0.33美元；2025财年为0.59美元，2024财年为0.89美元[19] 可转换优先票据估算利率情况 - 2025年和2028年可转换优先票据的估算利率分别约为1.91%和2.13%[31] 非GAAP税率情况 - 2025财年公司使用的预计非GAAP税率为23%，2026财年第一季度和全年预计使用22%的非GAAP税率[35] 毛利及毛利率情况 - 截至2025年1月31日的三个月，GAAP毛利为101,472千美元，非GAAP毛利为105,010千美元，GAAP毛利率为83.6%，非GAAP毛利率为86.5%[45] - 截至2024年1月31日的三个月，GAAP毛利为90,759千美元，非GAAP毛利为94,900千美元，GAAP毛利率为81.7%，非GAAP毛利率为85.4%[45] - 截至2025年1月31日的一年，GAAP毛利为387,834千美元，非GAAP毛利为403,053千美元，GAAP毛利率为83.0%，非GAAP毛利率为86.2%[45] - 截至2024年1月31日的一年，GAAP毛利为352,867千美元，非GAAP毛利为369,403千美元，GAAP毛利率为81.9%，非GAAP毛利率为85.8%[45] 非GAAP费用情况 - 截至2025年1月31日的三个月，非GAAP研发费用为23,481千美元，非GAAP销售和营销费用为44,508千美元，非GAAP一般和行政费用为14,749千美元[45] - 截至2024年1月31日的三个月，非GAAP研发费用为23,861千美元，非GAAP销售和营销费用为44,672千美元，非GAAP一般和行政费用为15,351千美元[45] - 截至2025年1月31日的一年，非GAAP研发费用为94,164千美元，非GAAP销售和营销费用为167,193千美元，非GAAP一般和行政费用为58,993千美元[45] - 截至2024年1月31日的一年，非GAAP研发费用为92,409千美元，非GAAP销售和营销费用为163,095千美元，非GAAP一般和行政费用为57,508千美元[45] 非GAAP运营收入及归属普通股股东净收入情况 - 2025年1月31日结束的三个月，非GAAP运营收入为2227.2万美元，2024年同期为1101.6万美元；全年非GAAP运营收入为8270.3万美元，2024年为5639.1万美元[47] - 2025年1月31日结束的三个月，非GAAP归属普通股股东净收入为2032.3万美元，2024年同期为1583.5万美元；全年为8038万美元，2024年为7255.4万美元[47] 非GAAP每股净收入情况 - 2025年1月31日结束的三个月，基本非GAAP每股净收入为0.22美元，2024年同期为0.17美元；全年为0.87美元，2024年为0.79美元[47] - 2025年1月31日结束的三个月，摊薄非GAAP每股净收入为0.22美元，2024年同期为0.17美元；全年为0.85美元，2024年为0.74美元[47]

公司动态 - 公司已向加拿大各省证券委员会和美国证券交易委员会（SEC）提交年度披露文件 [1] - 2024 年年报包含截至 2024 年 12 月 31 日的经审计合并财务报表及管理层讨论与分析，财务结果已于 2025 年 2 月 12 日发布 [2] - 年报和年度信息表已提交至加拿大电子文件分析与检索系统（SEDAR+）和 SEC 的电子数据收集、分析与检索（EDGAR）系统，也可在公司网站或通过邮件获取 [3] - 2025 年年度及特别股东大会将于 2025 年 5 月 15 日上午 10:00（MDT）以纯线上形式举行 [4] 公司概况 - 公司是能源行业安全且环保的高性能、高价值服务领先提供商，拥有大量超级系列钻机，商业化了名为 Alpha 的数字技术组合，钻井服务有 EverGreen 环境解决方案套件支持，还提供修井机、营地和租赁设备及相关技术支持服务 [5] - 公司总部位于加拿大艾伯塔省卡尔加里，在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，交易代码分别为“PD”和“PDS” [6] 信息获取 - 如需更多信息，可访问公司网站或联系副总裁 Lavonne Zdunich，电话 403.716.4500 [7]

文章核心观点 公司2024年虽面临美加客户需求问题仍展现市场韧性，达成资本分配目标；2025年计划减债、提升股东回报，各地区业务前景有别，整体看好长期发展 [4][6][24] 各部分总结 财务亮点与2025资本分配计划 - 2024年第四季度营收4.68亿美元，同比降8%；调整后EBITDA为1.21亿美元，含多项费用；归属股东净收益1500万美元，每股1.06美元 [6] - 2024年投资2.17亿美元用于船队和基础设施，2025年预计投资2.25亿美元 [6] - 2024年实现年度减债和股东资本返还目标，减债1.76亿美元，回购7500万美元普通股，现金增加2000万美元 [6] - 2025年预计减债至少1亿美元，长期减债目标提至7亿美元，期限延至2027年；计划将直接股东回报提高至自由现金流的35% - 45% [6] 运营亮点 - 2024年加拿大和国际钻井平台利用率天数分别增12%和37%，完井和生产服务业务的修井作业小时数增26% [6] - 第四季度加拿大平均65台活跃钻机，每利用率日收入35675加元；美国平均34台，每利用率日收入30991美元；国际业务收入增6%，每利用率日收入49636美元 [6] 战略 - 2024年集中精力利用规模优势产生自由现金流，减债1.76亿美元，回购7500万美元普通股，多项业务指标提升 [26] - 2025年战略优先事项为最大化自由现金流、增强股东回报、减债、分配自由现金流给股东、增长现有服务线收入 [25][26] 展望 - 全球能源需求长期向好，加拿大和美国的相关项目将支持钻探活动 [24] - 2025年加拿大钻探活动活跃，超单和超三钻机接近满负荷；美国钻机数量自2024年年中以来相对稳定，若商品价格稳定，下半年需求有望改善；国际上8台钻机按长期合同工作 [28][29][30] 合同 - 截至2025年2月12日，各季度平均钻井平台数量有变化，预计未来签约数量会变动 [32][33] 细分财务结果 - 业务分合同钻探服务和完井与生产服务两个板块，2024年合同钻探服务营收和调整后EBITDA下降，完井与生产服务营收和调整后EBITDA增长 [34][35][36] 其他事项 - 有多项基于股份的激励计划，报告期内费用有变化 [40] - 采用新会计政策，对财务状况表有追溯影响 [57] - 2024年9月与两个原住民伙伴成立战略合作伙伴关系，提供修井作业 [59] 财务指标与比率 - 提及多项非GAAP财务指标和比率，如调整后EBITDA、运营资金、净资本支出等，认为能为投资者提供有用补充信息 [41][42][45] 会议与公司信息 - 定于2025年2月13日举行2024年第四季度和年终业绩电话会议和网络直播 [77] - 公司是能源行业领先服务提供商，总部位于加拿大卡尔加里，在多伦多和纽约证券交易所上市 [80][81]

文章核心观点 - PagerDuty被升级为Zacks Rank 1（强力买入），反映其盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大因素 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪修正情况用于投资决策可能有回报，Zacks Rank股票评级系统能有效利用这一力量 [6] - Zacks Rank系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] PagerDuty的盈利预期修正情况 - 截至2025年1月的财年，该软件开发商预计每股收益0.79美元，较上年报告数字变化6.8% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了26% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，前20%的股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [9][10] - PagerDuty升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 Precision Drilling Corporation发布一系列积极公告，包括2024年债务偿还和年末流动性更新、资本分配框架更新以及财务和运营更新，公司计划在2025年进一步改善资本回报 [2] 各部分总结 2024债务偿还和年末流动性更新 - 2024年公司减少债务1.76亿美元，达到债务削减目标范围中点 [3] - 截至2024年12月31日，公司现金余额约7400万美元，高于2023年末的5400万美元，总可用流动性约5.75亿美元 [3] 资本分配框架更新 - 公司致力于2022 - 2026年偿还6亿美元债务，实现净债务与调整后EBITDA杠杆比率低于1.0倍，过去三年已减少债务4.35亿美元，预计2024年末该比率约为1.4倍 [4] - 2024年公司通过股票回购向股东返还7500万美元，截至2024年12月31日，流通股数量较2023年末减少4% [5] - 自2015年以来，公司将15亿美元自由现金流用于偿还债务和股票回购，投资13亿美元用于船队建设并完成两项收购，2024年12月31日，年运行利率利息支出约4000万美元，低于2016年的1.04亿美元 [6] - 鉴于2025年强劲的自由现金流前景，公司计划进一步减少债务并增加股票回购分配，2月将提供具体计划和目标 [7] 财务和运营更新 财务结果 - 公司计划于2025年2月12日市场收盘后公布2024年第四季度业绩，加拿大和美国第四季度钻井现场利润率预计符合先前指引 [8] - 2024年12月31日收盘价为87.92美元，第四季度和全年基于股票的薪酬费用预计分别约为1500万美元和4700万美元，也符合先前指引 [8] 运营活动 - 加拿大市场对公司钻井服务需求强劲，特别是包含Alpha技术和EverGreen环境解决方案的服务，部分客户将第四季度钻井计划推迟至1月，平均活跃钻机数量保持在65台，目前有78台钻机活跃，预计冬季钻井季节钻机数量将在80 - 85台之间达到峰值，Super Triple和Super Single船队几乎全部投入使用 [9] - 美国市场第四季度平均有34台钻机作业，目前有32台钻机运营，另有4台钻机获得备用收入，预计2025年上半年行业和公司的活跃钻机数量将稳定在35台左右 [11] - 国际市场有8台活跃钻机，其中沙特阿拉伯3台，科威特5台，国际业务因长期合同为公司盈利和现金流提供稳定基础 [12] - 进入2025年，公司油井服务业务预计将保持高活跃度，1月初预计有85 - 100个作业团队投入运营，之后还将部署更多团队 [12] CFO评论 - 公司CFO表示，2024年公司因加拿大业务活动增加、利润率提升、CWC Energy Services收购整合以及国际业务增长而产生强劲自由现金流，基于此，公司计划在2025年通过继续减少债务和增加直接返还给股东的自由现金流比例来提高资本回报 [13] 公司简介 - 公司是能源行业领先的高性能、高价值服务提供商，提供Super Series钻井船队、Alpha数字技术组合和EverGreen环境解决方案，还提供油井服务钻机、营地和租赁设备，并配备技术支持服务和专业人员 [14] - 公司总部位于加拿大艾伯塔省卡尔加里，在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [15]

文章核心观点 - 年初至今PagerDuty股价下跌15.7%，表现逊于行业和同行 ，主要受中小企业业务疲软和宏观经济环境挑战影响，但受益于客户群扩大、运营云采用增加、AI驱动自动化解决方案需求增长等因素，公司给出了强劲的2024财年业绩指引，虽当前估值不低，但AI组合和合作伙伴基础使其股票具有吸引力 [1][2][14] 股价表现 - 年初至今PagerDuty股价下跌15.7%，同期Zacks互联网软件行业上涨38.3%，Zacks计算机与科技板块回报率为35.5% [1] - 同期Atlassian股价上涨13.5%，PagerDuty表现逊于同行 [1] 业绩影响因素 不利因素 - 中小企业业务持续疲软，宏观经济环境挑战影响企业业务，导致销售周期变长 [2] 有利因素 - 客户群不断扩大，运营云采用增加，包括AIOps和自动化功能 [2] - 高价值客户数量增加，2024年第三季度年经常性收入超10万美元的客户达825个，同比增长6% [3] - 自动化和生成式AI需求增长，2024年第三季度推出AI驱动解决方案PagerDuty Advance，吸引更多客户 [4] - 10月宣布运营云创新，增强AI驱动自动化和机器学习，提高运营弹性、减少停机时间和中断风险 [5] - AIOps和自动化功能贡献大，2024年第三季度占净新增年经常性收入超40% [6] - 与亚马逊、Snowflake等行业关键参与者合作，扩大客户群 [7] 业绩指引 2024年第四季度 - 预计收入在1.185亿 - 1.205亿美元之间，非GAAP每股收益预计在15 - 16美分之间 [9] - Zacks共识预期收入为1.1946亿美元，同比增长7.50% [9] - Zacks共识预期每股收益为16美分，过去30天未变 [10][11] 2024财年 - 预计收入在4.645亿 - 4.665亿美元之间（此前指引为4.63亿 - 4.67亿美元），同比增长8% [11] - 非GAAP每股收益预计在78 - 79美分之间（此前指引为67 - 72美分） [11] - Zacks共识预期收入为4.6554亿美元，同比增长8.09% [11] - Zacks共识预期每股收益为78美分，过去30天增长11% [12] 投资建议 - 公司股票当前估值不低，价值评分为D，市净率为15.83倍，高于Zacks互联网软件行业的3.78倍 [14] - 公司强大的AI组合和不断扩大的合作伙伴基础使其股票对投资者有吸引力 [14] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），增长评分为A，根据Zacks专有方法，提供了强大投资机会 [15]

文章核心观点 - 临近年末，分析师关注几家近期表现不佳但有望在2025年成为赢家的公司，其中包括数字运营管理公司PagerDuty [1] 分析师背景 - 分析师是市场爱好者和兼职交易员，2011年开始为Seeking Alpha撰稿，对市场的兴趣始于小学，希望从事投资管理行业，活跃于市场多年，主要关注多空股票 [1] - 分析师拥有理海大学理学学士学位，双主修金融和会计，辅修历史，专业方向为投资和财务分析，曾担任投资管理集团的首席投资组合经理，有两段实习经历 [1]

文章核心观点 - 未来几十年网络安全有望成为全球最大、最关键的行业之一，尤其在多数行业人工智能辅助技术应用和数字化转型呈指数级增长的背景下 [1] 股票分析 - 股票分析由Jacques Georget提供，基于对每家公司增长前景的仔细评估 [1] 估值方法 - 为进行估值，常使用现金流折现（DCF）模型，分享不同商业模式下现金流产生的宝贵见解 [1]