财务数据和关键指标变化 - Preferred Bank第三季度净收入为3360万美元，每股收益为2.46美元 [6] - 非利息支出有所增加，主要由于对不动产持有资产（OREO）进行170万美元的估值减记 [7] - 存款较上季度减少1100万美元，主要是由于公司自九月初开始监控存款组合，避免竞争高成本存款 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款需求有所增加，季度贷款净增幅超过10% [7] - 贷款组合中，固定利率贷款占26%，浮动利率贷款占74%，大部分浮动贷款设有利率下限 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款成本在第三季度有所下降，净利差因存款成本降低而改善 [8] - 预计未来将继续有适度的利率下调 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在利率下降的环境中，选择性地将贷款转为固定利率，以提供更好的保护 [51] - 公司在贷款生产方面增加了新团队和新地点，以增强市场竞争力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临竞争压力，但贷款需求在利率下降后有所上升 [32] - 对于未来的信贷质量，管理层表示仍然稳定，且对不良贷款的处理持乐观态度 [42] 其他重要信息 - 第四季度预计到期的定期存款（CD）总额为12亿美元，平均利率为5.07% [24] - 预计第四季度的运营费用将在20.5%到21%之间 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净利差的情况 - 九月份的净利差为4.03%，存款的现货利率为3.96% [12] 问题: 关于浮动利率贷款的细节 - 74%的浮动利率贷款中，99%设有利率下限，其中约22%-23%的利率下限与当前利率相差75到100个基点 [14] 问题: 关于存款的变化 - 利息支付的活期存款在本季度减少了约3.3亿美元，部分原因是将高成本的活期存款转换为定期存款 [20][22] 问题: 关于贷款增长的前景 - 贷款需求在美联储降息后有所上升，但竞争激烈，需维护现有良好贷款关系 [32][34] 问题: 关于信贷质量的看法 - 信贷质量仍然稳定，批评贷款的增加主要是由于一个客户关系，且大部分贷款已恢复正常 [40][42] 问题: 关于未来的利率和净利息收入 - 如果未来的利率以每季度25个基点的速度下降，预计净利差将保持在3.50%到3.75%之间 [48]

文章核心观点 - 2024年第三季度,Preferred Bank(PFBC)的收入为7231万美元,同比下降4.8% [1] - 每股收益为2.46美元,去年同期为2.71美元 [1] - 收入和每股收益均超出了分析师的预期 [1] 公司财务指标总结 效率比率 - 30.6%,高于分析师平均预期的29.2% [1] 净利差 - 4.1%,高于分析师平均预期的3.9% [1] 贷款平均损失率 - 0%,低于分析师平均预期的0.3% [1] 生息资产平均值 - 668亿美元,低于分析师平均预期的678亿美元 [1] 扣除信贷损失准备前的净利息收入 - 6885万美元,高于分析师平均预期的6581万美元 [1] 非利息收入总额 - 346万美元,高于分析师平均预期的326万美元 [1] 股票表现 - 过去一个月内,公司股票涨幅为2.9%,低于标普500指数的4.5% [2] - 公司目前的股票评级为Zacks Rank 4(Sell),可能在短期内表现不佳 [2]

公司财务发布计划 - 公司计划于2024年10月21日市场开盘前发布截至2024年9月30日的第三季度财务业绩 [1] - 管理层将在同一天东部时间下午2:00（太平洋时间上午11:00）举行电话会议 会议将通过互联网同步直播 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过拨打电话844-826-3037（国内）或412-317-5182（国际）参与电话会议 需引用"Preferred Bank" [2] - 会议直播将在公司官网投资者关系部分提供 网址为www.preferredbank.com [2] - 电话会议重播将在2024年11月4日前提供 国内拨打877-344-7529 国际拨打412-317-0088 密码为7955778 [3] 管理层参与 - 公司董事长兼首席执行官Li Yu 总裁兼首席运营官Wellington Chen 首席财务官Edward J Czajka 首席信贷官Nick Pi 副首席运营官Johnny Hsu将参与电话会议 讨论财务业绩 业务亮点和展望 [3] 公司概况 - 公司是加州较大的独立商业银行之一 总部位于加州 由加州特许经营 存款由联邦存款保险公司（FDIC）依法提供最大限额保险 [4] - 公司在加州设有多个全服务分行 包括洛杉矶 阿罕布拉 世纪城 工业市 托伦斯 阿卡迪亚 尔湾（2家） 钻石吧 皮科里韦拉 塔扎纳和旧金山（2家） [4] - 公司在纽约法拉盛 德克萨斯州糖城（休斯顿郊区）设有分行 在纽约曼哈顿设有卫星办公室 在加州硅谷设有贷款生产办公室 [4] - 公司为商业和消费者客户提供广泛的存款和贷款产品及服务 包括个性化存款服务 房地产融资 商业贷款和贸易融资 主要服务于中小型企业 企业家 房地产开发商 专业人士和高净值个人 [4] - 公司最初作为华裔美国人银行成立 目前大部分客户来自多元化主流市场 但仍受益于来自中国和东亚其他地区的华裔移民 [4] 联系方式 - 公司首席财务官Edward J Czajka 电话(213) 891-1188 [5] - 财务概况联系人Jeffrey Haas 电话(310) 622-8240 邮箱PFBC@finprofiles.com [5]

公司回购计划 - Preferred Bank获得监管批准，继续执行其股东批准的1.5亿美元股票回购计划 [1] - 公司于2023年6月启动1.5亿美元回购计划，并在第一阶段以平均每股62.02美元的价格回购了7250万美元的股票 [2] - 最新批准的剩余7750万美元回购计划将于2025年2月到期 [2] - 作为州特许非会员银行，Preferred Bank在进行任何可能改变其资本水平的交易前需获得监管批准 [3] - 在现有授权之前，公司曾在2021年宣布了一项5000万美元的回购计划，并以3200万美元回购了50万股 [3] 公司股息政策 - Preferred Bank定期支付季度股息，并在过去五年中四次提高股息 [4] - 2023年12月，公司将股息从之前的支付额提高了27.3%，达到每股70美分 [4] - 以周五收盘价82.85美元计算，其年化股息收益率为3.4% [4] - 公司过去五年的年化股息增长率为20.94%，股息支付率为27% [5] - 截至2024年6月30日，公司的现金及现金等价物余额为9.177亿美元，高于其次级债务发行净额及其他负债1.825亿美元 [5] 公司股价表现 - 今年以来，Preferred Bank的股价上涨了13.4%，而行业平均涨幅为9% [6] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） [7] 行业动态 - Capital City Bank Group (CCBG) 上个月宣布季度现金股息为每股23美分，较之前的21美分提高了9.5% [8] - CCBG在过去五年中九次提高股息，最近一次是在2024年2月，将股息提高了5%至21美分 [8] - Northrim BanCorp (NRIM) 宣布季度现金股息为每股62美分，较之前的支付额提高了1.6% [9] - NRIM在过去五年中十次提高股息，年化股息增长率为17.18% [9]

文章核心观点 Preferred Bank获监管批准继续实施1.5亿美元股票回购计划 剩余7750万美元回购额度有效期至2025年2月 [1][2] 公司信息 - 公司为总部位于加州的大型独立商业银行 由加州政府特许成立 存款由联邦存款保险公司承保 [3] - 银行在加州有1个总行和12个全服务分行 在纽约法拉盛和得克萨斯州休斯顿郊区有分行 在加州桑尼维尔设有贷款业务办公室 [3] - 为商业和个人客户提供广泛存贷款产品和服务 为中小企业等提供个性化存款服务及房地产金融等服务 [3] - 虽原为美籍华人银行 但目前客户多来自多元化主流市场 也受益于华裔移民 [3] 股票回购计划 - 股东批准的1.5亿美元股票回购计划已获监管批准继续实施 此前已在2023年下半年至2024年回购7250万美元普通股 监管批准曾于2024年7月到期 [1] - 剩余7750万美元普通股回购额度的批准有效期至2025年2月 将在公开市场进行回购 首次回购7250万美元的平均价格为62.02美元 [2] 公司联系方式 - 执行副总裁兼首席财务官为Edward J. Czajka 联系电话(213) 891 - 1188 [4] - 通用信息联系人Jeffrey Haas 联系电话(310) 622 - 8240 邮箱PFBC@finprofiles.com [4]

文章核心观点 - 尽管股价表现略超市场且近期财务数据有一定疲软，但考虑到公司资产质量高、股价相对盈利具有吸引力，维持对Preferred Bank股票的“买入”评级 [1][12] 公司业绩表现 - 存款持续增长，2023年末为57.1亿美元，2024年第一季度增至58.1亿美元，第二季度进一步升至58.8亿美元 [2] - 贷款规模增加，最近一个季度贷款总额达53.5亿美元，高于上一季度的52.4亿美元和2023年末的52.7亿美元 [3] - 证券价值有波动，从3.35亿美元升至3.525亿美元，不过2024年第二季度略低于第一季度的3.543亿美元 [3] - 现金及现金等价物有波动，从2023年末的9.109亿美元升至第一季度的9.366亿美元，第二季度降至9.177亿美元 [3] - 债务几乎不变，2023财年末为1.482亿美元，最近一个季度微升至1.484亿美元 [3] - 净利息收入下降，从去年第二季度的7080万美元降至今年同期的6360万美元，今年上半年为1.277亿美元，低于去年同期的1.44亿美元 [4] - 净利息利润率下降，从去年第二季度的4.58%降至今年同期的3.96%，今年上半年从4.67%降至4.07% [4] - 非利息收入上升，最近一个季度从去年的310万美元升至340万美元，今年上半年为650万美元，高于去年的200万美元 [5] - 净利润下降，最近一个季度为3360万美元，低于去年同期的3790万美元，今年上半年为6710万美元，低于2023年上半年的7600万美元 [5] 公司估值情况 - 市盈率方面，按2024年数据年化计算为7.9，在对比的五家类似公司中最便宜 [7] - 市净率方面，五家对比公司中有四家比该公司便宜；市净率（有形）方面，五家对比公司中有两家比该公司便宜 [7] 公司资产质量 - 资产回报率为1.97%，优于对比的五家公司 [9][10] - 净资产收益率表现出色，优于对比的五家公司 [9][11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入为3360万美元,每股2.48美元 [10] - 公司贷款和存款分别实现了8%和5%的年化增长 [10] - 公司计提了900万美元的贷款核销,主要来自之前已全额计提的贷款 [11] - 不良贷款增加了2200万美元 [11] - 公司认为这些不良贷款已经充分计提或有足够的抵押品保障,不会对未来收益产生重大影响 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司一直保持较为稳定的非利息支出和非利息收入 [13] - 公司正在努力降低资产敏感度,已将浮动利率贷款占比从11%降至25% [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为在第三季度贷款需求可能会有所放缓,但预计到第四季度随着降息预期的增强,贷款需求将会有所增加 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在寻求再次获得股票回购计划的监管批准,以完成剩余的7750万美元回购 [14] - 通过股票回购、派息和贷款存款的合理增长,公司的实际有形股东权益比率已经提升53个基点 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司希望监管机构能够更加主动地进行降息,以缓解客户的利率压力 [68] 其他重要信息 - 公司第二季度的非利息支出略低于预期,主要是由于奖金和激励性薪酬的计提调整 [24][25] - 公司目前的存款成本已经达到顶峰,未来存款成本有望下降 [44][45][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Clark 提问** 询问公司6月份的存款成本和净息差情况 [17][18][19][20] **Edward Czajka 回答** 6月份存款成本为4.08%,净息差为3.89% [18][19] 问题2 **Andrew Terrell 提问** 询问公司一笔1800万美元的酒店贷款情况 [28][29] **Edward Czajka 回答** 这笔贷款涉及合作方之间的纠纷,公司预计将通过法院程序收回该贷款 [29] 问题3 **Gary Tenner 提问** 询问公司贷款利率下限的具体情况 [36][37][38] **Edward Czajka 回答** 98%的浮动利率贷款有利率下限,其中21%的下限在100个基点以内 [37]

文章核心观点 - 公司本季度收入为6951万美元,同比下降9% [1] - 每股收益为2.48美元,去年同期为2.61美元 [1] - 公司的实际收入低于分析师预期的7055万美元,差异为-1.47% [2] - 公司的每股收益超出分析师预期的2.39美元,差异为+3.77% [2] 关键指标总结 效率指标 - 效率比率为28.3%,低于分析师预期的28.5% [5] - 净利差为4%,低于分析师预期的4.1% [5] 资产质量指标 - 不良贷款总额为4060万美元,高于分析师预期的3681万美元 [5] - 净核销率为0.7%,高于分析师预期的0.3% [5] 收益指标 - 扣除信贷损失准备前的净利息收入为6611万美元,低于分析师预期的6706万美元 [5] - 非利息收入为340万美元,高于分析师预期的313万美元 [5] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨14%,而标普500指数下跌0.3% [6] - 公司目前的股票评级为卖出评级,可能在短期内表现不佳 [6]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益2.48美元,超出市场预期2.39美元[1][2] - 公司过去4个季度连续4次超出市场每股收益预期[2] - 公司本季度收入6951万美元,低于市场预期6975万美元[3] - 公司股价今年以来上涨15.2%,超过标普500指数13.8%的涨幅[5] - 分析师对公司未来业绩预期持悲观态度,给予公司卖出评级[9] 公司表现 - 公司本季度每股收益2.48美元,超出市场预期2.39美元[1][2] - 公司过去4个季度连续4次超出市场每股收益预期[2] - 公司本季度收入6951万美元,低于市场预期6975万美元[3] - 公司股价今年以来上涨15.2%,超过标普500指数13.8%的涨幅[5] 未来展望 - 分析师对公司未来业绩预期持悲观态度,给予公司卖出评级[9] - 公司下个季度每股收益预期为2.39美元,全年每股收益预期为9.60美元[10] - 公司所属银行-西部行业目前在250多个行业中排名靠后,未来表现可能不佳[11] - 同行Central Pacific Financial公司下个季度每股收益预期为0.48美元,同比下降9.4%[13]

文章核心观点 - 公司本季度净收入为3360万美元或每股2.48美元 [3] - 公司贷款和存款均有所增长 [3] - 公司资产质量有所下降 [4][15] - 公司正在采取措施降低资产敏感性 [6] - 公司获得监管批准进行7250万美元的股票回购 [7] 财务数据总结 收益表 - 净利息收入为6610万美元 [8] - 净利息收差为3.96% [8] - 非利息收入为340万美元 [9] - 非利息支出为1970万美元 [10] - 所得税费用为1370万美元 [11] 资产负债表 - 总贷款为54.28亿美元 [12] - 总存款为58.88亿美元 [12] - 总资产为68.46亿美元 [12] - 不良贷款为4060万美元 [13][15] - 拨备覆盖率为1.79倍 [54] 资本充足率 - 杠杆资本充足率为10.89% [17] - 一级资本充足率为11.52% [17] - 总资本充足率为14.93% [17]