文章核心观点 - 优选银行宣布派发每股0.70美元的季度现金股利,将于2024年7月19日支付给2024年7月5日的股东 [1] - 优选银行是加州最大的独立商业银行之一,在加州、纽约和德克萨斯州设有多家分支机构,提供广泛的存贷款产品和服务 [2] 公司概况 - 优选银行是加州最大的独立商业银行之一,总部位于洛杉矶 [2] - 银行在加州、纽约和德克萨斯州设有多家分支机构,包括12家全服务网点和2家贷款办事处 [2] - 银行为商业和个人客户提供存款、房地产融资、商业贷款和贸易融资等服务 [2] - 虽然最初是一家华裔银行,但现在大部分客户来自主流市场,同时也从中国和东亚地区移民到加州的华人群体中获益 [2]

文章核心观点 - 加州最大的独立商业银行之一首选银行宣布每股0.70美元的季度现金股息，将于2024年7月19日支付给2024年7月5日登记在册的股东 [1] 公司概况 - 首选银行是总部位于加州的较大型独立商业银行，由加州政府特许成立，存款由联邦存款保险公司按法律允许的最大额度承保 [4] - 银行在加州洛杉矶设有总行，在加州多个城市设有12个全方位服务分行，在纽约法拉盛和德克萨斯州休斯顿郊区糖城各有1个分行，此外在加州桑尼维尔设有贷款业务办公室，在纽约曼哈顿设有卫星办公室 [4] - 银行向商业和个人客户提供广泛的存贷款产品和服务，为中小企业、企业家、房地产开发商、专业人士和高净值个人提供个性化存款服务、房地产金融、商业贷款和贸易融资 [4] - 银行最初是一家美籍华人银行，现在大部分客户来自多元化的主流市场，但仍受益于华裔从中国和东亚其他地区大量移民到加州 [4] 公司人员及联系方式 - 公司执行副总裁兼首席财务官为Edward J. Czajka，联系电话(213) 891 - 1188 [3] - 财务信息联系人是Jeffrey Haas，联系电话(310) 622 - 8240，邮箱PFBC@finprofiles.com [3]

文章核心观点 - Preferred Bank是一家小型银行，盈利能力较强且股息增长快，但存款成本上升致净息差下降，未来需降低利率敏感性以应对风险 [1][26] 未来前景与盈利能力 - 上季度贷款年化增长率4%，在当前宏观环境下表现良好，且一季度平均贷款收益率8.40%，保持了较高盈利能力 [2] - 与上季度相比，住宅房地产和商业房地产建设业务增长最快，分别为5.23%和18.88%，其他业务基本持平或略有下降 [5] 资产负债情况 - 2024年第一季度，生息资产平均收益率从7.05%升至7.73%，但计息存款平均成本从3.07%升至4.56%，净息差从4.77%降至4.19% [7][8][9] - 管理层预计下季度负债成本上升仍可能超过资产，净息差将进一步下降，2024年年中后贷款需求增长或使趋势逆转 [9] 利率情景分析 - 若利率快速上升，公司收入和资产负债表将改善；若利率突然下降，整体情况将恶化 [13] - 管理层意识到需改善资产负债表结构，减少对利率的敏感性，但仍有很长的路要走 [14] 股息分析 - 公司当前股息收益率3.75%，与行业平均水平一致，但股息增长率远高于行业平均，近五年股息增长率达17.84% [18][19] - 目前股息支付率仅24.13%，低于行业平均，股息可持续性毋庸置疑，即使经济衰退，最多暂停增长 [22][23] 股票回购 - 上季度公司回购了价值1823万美元的库存股，还有3176万美元的回购额度，管理层认为公司被低估 [24][25]

文章核心观点 - 价值投资是成功策略 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找优质价值股 Preferred Bank是被低估的价值股 [1][2][3][6] 投资策略 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正以寻找优质股票 [1] - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] - 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] 公司情况 - Preferred Bank当前Zacks Rank为2（买入） 价值评级为A [4] - 公司目前市盈率为8.41 行业平均市盈率为10.10 过去一年其远期市盈率最高8.56 最低4.84 中位数6.90 [4] - 公司市现率为7.25 行业平均市现率为8.91 过去一年其市现率最高7.25 最低4.45 中位数5.92 [5] - 上述数据表明公司股票目前可能被低估 结合其盈利前景 是优质价值股 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为3350万美元，摊薄后每股收益为2.44美元 [11] - 贷款年化增长率为4%，存款年化增长率为6.5% [11] - 截至3月31日，总批评贷款为8760万美元，较去年年底的8300万美元增加360万美元 [4] - 非执行贷款从去年年底的2870万美元降至第一季度末的1820万美元 [36] - 本季度冲销350万美元贷款，拨备为440万美元，准备金率为1.49% [36] - 本季度净息差为4.19%，较上一季度略有下降，预计第二季度净息差将温和压缩 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 暂无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 暂无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在橙县欧文地区开设了一家新的全服务分行，并在硅谷地区开设了桑尼维尔贷款生产办公室，计划在今年剩余时间继续增加人员 [37] - 自去年第三季度以来，公司一直在降低贷款组合的利率敏感性，目前贷款组合与存款构成更加平衡 [38] - 公司扩张有两个方向，一是进入有大量业务机会的地区，二是围绕有业务资源的银行人员组建团队开展业务 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场开始看到曙光，许多机会主义客户开始考虑新的投资，业务机会增加，与一年前相比，当前交易风险降低 [54] - 通胀下降、利率稳定，客户态度变得更加积极，预计利率迟早会下降并稳定在新的水平，银行业未来情况会更好 [61][58] 其他重要信息 - 3月份一笔大额信贷的提前还款罚金超过20万美元，推动了贷款收益率上升 [19] - 第二季度约有100亿美元定期存单到期，平均利率为4.9%；第三季度到期金额降至3.74亿美元，预计存款利率不会大幅上升 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度贷款收益率上升的原因 - 3月份一笔大额信贷的提前还款罚金超过20万美元，推动了贷款收益率上升 [19] 问题2: 截至3月31日，利率敏感性是否显著缓和 - 之前披露利率敏感贷款约为87%，目前降至70%中段或略低，与敏感负债处于较好的平衡状态 [40] 问题3: 第二季度费用运行率的预期 - 考虑到新办公室的人员和租赁成本，预计下一季度费用与本季度的2000万美元相差不大 [39] 问题4: 3月份的平均净息差和存款平均利率 - 3月份净息差为411，存款平均利率为404 [28] 问题5: 贷款和存款的业务管道及全年增长前景 - 招聘的关系人员通常需要1.5 - 2个季度才能产生业绩；业务管道健康，公司优先服务现有客户 [30][31] 问题6: 未来几个季度定期存单到期情况及利率差异 - 第二季度约有100亿美元定期存单到期，平均利率为4.9%；第三季度到期金额降至3.74亿美元，预计存款利率不会大幅上升 [33] 问题7: 以面值出售的非执行贷款类型及批评贷款增加的原因 - 暂无关于以面值出售的非执行贷款类型的信息；批评贷款存在迁移情况，目前未发现明显的信贷趋势 [13] 问题8: 对整体信贷情况的看法及客户健康状况 - 市场开始看到曙光，许多机会主义客户开始考虑新的投资，业务机会增加，与一年前相比，当前交易风险降低 [54] 问题9: 公司是否会减少谨慎态度并加速增长 - 公司并非减少谨慎，而是认为可以抓住机会，招聘人员的业绩产出有一定延迟；预计利率下降并稳定后，业务将趋于正常化 [54] 问题10: 新设分行和贷款生产办公室的扩张优先级及关注市场 - 扩张有两个方向，一是进入有大量业务机会的地区，二是围绕有业务资源的银行人员组建团队开展业务；硅谷是公司一直想进入的地区 [55] 问题11: 公司的资本优先事项和股票回购意愿 - 正常情况下，公司优先考虑增长；在当前情况下，股票回购能为股东带来33%的税前回报，是更好的选择 [56]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为3580万美元，即每股2.60美元；全年创纪录收益为1.5亿美元，即每股10.52美元，归因于积极的利差管理和持续的成本控制 [3] - 第四季度无贷款冲销，拨备为350万美元，贷款损失准备金总额为1.49% [4] - 2023年贷款和存款新增量低于历史水平，但与行业平均水平相符 [4] - 2023年产生大量自由现金流，使用5000万美元回购约80万股自有资本股票，其余用于增强资本状况；自2024年起股息提高27%；1月宣布新的5000万美元资本股票回购计划 [5] - 12月即期利差为4.15%，第四季度为4.24%；预计第一季度利差将类似第四季度从第三季度的下降趋势，但降幅在收窄 [8] - 约11亿美元以上的定期存单（CD）将在第一季度重新定价，到期平均利率为4.65% [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度信贷质量保持稳定，总批评贷款减少，但不良贷款增加，主要是一笔房地产贷款进入止赎程序，预计该笔不良贷款无损失 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年将在增长、资本增强和股东回报之间谨慎平衡 [18] - 第一季度开始重组证券投资组合，出售2900万美元证券亏损92.9万美元，不影响资本状况，后续将回购类似证券以获取更高收益 [18] - 公司认为银行业正开始回归正常，希望恢复到历史增长水平 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计利率下降将使贷款需求逐步恢复，到年底有望接近历史需求水平；预计存款成本将继续下降 [17] - 今年后期将更关注净利息收入而非净利息利差，过去利率下降且经济环境良好时，贷款量会显著增加，推动净利息收入增长 [11] 其他重要信息 - 会议中管理层的发言可能包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性因素影响，具体风险可参考银行向美国证券交易委员会（SEC）和联邦存款保险公司（FDIC）提交的文件 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月平均利差、年底即期利率情况，以及定期存单（CD）重新定价情况 - 12月即期利差为4.15%，第四季度为4.24%；预计第一季度利差下降趋势类似第四季度从第三季度的情况，但降幅在收窄；约11亿美元以上的CD将在第一季度重新定价，到期平均利率为4.65%，预计第一季度存款成本上升趋势将缓和 [8][9] 问题2: 假设今年有几次降息，如何看待存款成本变动，对非CD业务会有多积极的调整 - 今年后期更关注净利息收入；过去利率下降且经济环境良好时，贷款量会显著增加，推动净利息收入增长；贷款组合对资产敏感，部分贷款受利率下降影响较小，希望通过新贷款业务增加净利息收入 [11][13] 问题3: 竞争对手因6次降息下调净利息收入（NII）4% - 6%，假设80%贷款为可变利率，基于利率预测，今年NII下降情况如何 - 净利息收入受多种变量影响，目前难以确定；若有6次降息，预计净利息收入会下降，但不确定是否会有6次降息，公司已做好准备 [34] 问题4: 费用下降的可持续性及第一季度运营费率指导 - 预计第一季度运营费率在19% - 19.5%之间，通常第一季度费率较高 [22] 问题5: 最新5000万美元股票回购计划是否会在年底完成 - 希望用运营现金流完成大量回购，但会综合考虑盈利情况、未来运营预期和资本比率 [23] 问题6: 可变利率贷款组合中，需要多少降息幅度，利率下限才会产生影响 - 平均约100 - 125个基点的降息幅度，部分贷款会立即受影响，部分影响较晚；新贷款业务约100 - 125个基点 [28][30] 问题7: 需要多少次25个基点的降息才能刺激更多贷款需求 - 根据与客户沟通，1 - 2次降息且客户预期后续还有降息时，会更积极进行新投资；贷款需求增加还与降息幅度和频率有关，总体趋势是迟早会增加 [38] 问题8: 第四季度贷款业务活动有多少是因年底因素，对第一季度业务量有何影响 - 不确定第四季度业务活动是否受年底因素影响，客户总是在寻找机会；第一季度业务管道比第三季度活跃，但能否达到第四季度水平不确定 [39][40]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3800万美元，每股收益2.71美元，与第二季度相比，净收入和净利息收入均增加，费用减少 [18] - 本季度存款增加9400万美元，存款成本放缓，预计第四季度这一趋势将持续 [12] - 总批评资产略有增加，不良贷款增幅较大，不良贷款增加主要是两笔贷款从较低分类迁移至不良类别 [12][35] - 拨备总额增至1.46%，公司认为这在西海岸同行中处于较高水平 [20] - 本季度效率比率为25%，运营成本得到控制 [20] - 截至目前，共回购72万股股票，总代价约4200万美元，平均每股价格略高于58美元，有形资本比率增至10.1% [14][20][61] - 本季度拨备350万美元，冲销8万美元，上一季度无冲销 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业房地产市场是公司最大的贷款类别，季度间变化取决于还款到期日程和一些全额建设贷款的偿还情况 [2] - SNC贷款占总贷款的11%，9月左右进行第二次半年期审查，仅有一笔约200多万美元敞口的小贷款被降级，其余SNC贷款稳定无信用问题 [40][41] - 办公室商业房地产方面，业务有所转移，涉及的少量小办公室物业出租情况良好，目前无分类资产，近期压力测试显示相关比率良好，预计短期内无问题 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款利率方面，9月存款总成本为362万美元，9月利润率为4.34美元，与整个季度情况相符，预计第四季度利润率在4.15 - 4.25美元之间，2024年第一季度在3.90 - 4美元之间（不考虑美联储行动） [37][23] - 新CD存款定价最高为5.03美元，不同类别有低至4美元的情况 [67] - 第四季度约有4 - 5亿美元的CD到期，且按季度呈阶梯式分布 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续进行股票回购活动，认为这对剩余流通股的每股收益有益 [14] - 鉴于贷款需求低迷，公司将集中精力管理流动性、盈利能力和向投资者的回报，目前不急于开设新地点 [58] - 公司内部目标是将抵押贷款产品占比保持在10%以下 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贷款需求持续低迷，客户更加谨慎，公司承销标准维持在较高水平 [12] - 信贷质量总体稳定，一些遗留贷款问题正在逐步解决，新迁移至不良类别的情况非常有限 [62] - 若美联储不采取行动，预计下一季度存款利率不会有大的变化 [66] 其他重要信息 - 一笔以房产作抵押、贷款价值比低于20%的贷款已于昨日全额收回，另一笔超2350万美元的大额批评类贷款预计今日还清 [13] - 一笔1610万美元的贷款因借款人去世和复杂遗产问题导致解决延迟，该房产已进入托管，借款人预计10月下旬完成交易并还清贷款 [35][19] - 还有一笔220万美元的贷款处于大型复杂遗产受益人之间的协商中 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 9月底存款的即期利率（总额或计息存款）、9月平均净息差以及第四季度的预期 - 9月利润率为4.34美元，与整个季度情况相符，9月存款总成本为362万美元，预计可根据上一季度情况推断第四季度和2024年第一季度的利润率 [37] 问题: 第四季度费用的预期以及第一季度是否有季节性增长 - 第四季度费用预计在1950 - 1980万美元之间，第一季度会有季节性增长 [39] 问题: SNC敞口情况、该投资组合中可能被批评的部分以及整体状况 - SNC贷款占总贷款的11%，9月左右进行第二次半年期审查，仅有一笔约200多万美元敞口的小贷款被降级，其余SNC贷款稳定无信用问题 [40][41] 问题: 办公室商业房地产投资组合相关准备金情况 - 业务有所转移，涉及的少量小办公室物业出租情况良好，目前无分类资产，近期压力测试显示相关比率良好，预计短期内无问题 [43][44] 问题: 考虑本周预计还款后，不良贷款的数字 - 略低于17% [48] 问题: 是否开始收紧承销标准 - 由于当前商业房地产市场情况，最新评估显示资本化率略有上升，但未失控，公司通常保持贷款价值比在55%左右，即使资本化率略高，仍有缓冲空间，信贷表现应良好 [49] 问题: 存款增长的管道情况以及新定期存款的定价 - 目前存款利率报价稳定，银行间存款转移流动性较上一季度受限 [53] 问题: 是否考虑将资产负债表上的流动性资金投入证券投资组合以锁定长期收益 - 未来会有这样的时机 [59] 问题: 未来12个月贷款增长面临的最大阻碍 - 公司在贷款地点和担保人方面更加挑剔，承销标准维持在较高水平 [63] 问题: 1610万美元贷款的贷款价值比 - 文档未明确给出该问题的回答 [66] 问题: 新CD存款的定价水平 - 最高为5.03美元，不同类别有低至4美元的情况 [67] 问题: CD的到期日程安排 - 大部分CD期限为一年，整个投资组合有持续滚动的到期日程，第四季度约有4 - 5亿美元的CD到期，且按季度呈阶梯式分布 [69] 问题: 对住宅业务增长的意愿以及增长的驱动因素 - 公司高度依赖日常业务往来的商业客户，自3月市场动荡后，客户关注未保险存款，公司有几个大客户签署了转换为ICS的协议但未实际拆分使用 [73] 问题: SBA部门在休斯顿LPO的扩张情况以及是否有其他扩张机会 - 公司一直在关注并讨论相关事宜，但此前决策曾出现失误，会更加谨慎 [77] 问题: 股票回购的平均每股价格 - 略高于58美元 [61] 问题: 本季度住宅抵押贷款和住宅建设贷款增长的驱动因素 - 文档未明确给出该问题的回答 [82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3790万美元，每股2.61美元 [92] - 截至6月30日，总非执行贷款少于100万美元，总非执行资产为0.33个基点，分类资产与上一季度相比相当稳定，本季度无冲销 [2] - 本季度贷款增长6100万美元，高利率环境抑制了贷款需求，利率进一步上升可能会进一步抑制需求 [5] - 6月存款总成本为3.24，利润率略低于4.5 [18] - 截至6月30日，现金流量超过10亿美元 [19] - 预计未来季度费用运行率约为1900万美元/季度（不包括OREO成本） [21] - 截至6月30日，银行未保险存款为39.9%，流动性覆盖率为41.2% [91] - 截至6月30日，股票回购总数为28.1万股，截至昨日下午，回购总数略超50万股 [94] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特殊提及贷款规模与第一季度相似，目前约为6000万美元 [25] - 第三季度将到期、重新定价或替换的投资组合总额略超12亿美元，替换成本可能高出1% - 1.25% [28] - 旧金山市区有3400万美元贷款，由7笔贷款组成，其中大部分为住宅物业，有一笔写字楼物业金额不到90万美元，这些贷款未被分类或批评 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自3月初以来，公司一直努力帮助客户通过CEDAR和ICS将存款重组至FDIC保险限额内，并将继续这样做 [8] - 公司拥有较高的现金与存款、现金与资产比率，有信心用现金支持一定的贷款增长 [10] - 公司可能不需要从联邦住房贷款银行或其他储备银行借款，现金流量足以应对任何贷款增长 [19] - 公司目前处于申请SBA部门的委托授权阶段，预计今年下半年及以后扩大该业务板块，并仍打算出售该部门的贷款 [60] - 公司选择坚持浮动利率贷款并设置下限的模式，以更好地匹配资产和负债，尽管这可能导致失去一些贷款机会 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 这是公司历史上最具挑战性的季度之一，希望利率上升和通胀得到控制，行业能恢复正常运营 [77] - 很多人认为会有软着陆，但公司不确定下半年情况，因此保持适度风险姿态 [50] - 目前很难准确预测第三季度或第四季度的贷款增长情况 [47] 其他重要信息 - 公司在旧金山的总贷款敞口为1.14亿美元，其中问题区域的敞口为3400万美元 [93] - 本季度存款从低成本向高成本转移的情况在6月30日有所缓和 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月底存款的即期利率和6月平均利润率是多少 - 6月存款总成本为3.24，利润率略低于4.5 [18] 问题2: 如果存款增长未实现，是否愿意动用现金来为贷款提供资金 - 公司可能不需要从联邦住房贷款银行或其他储备银行借款，截至6月30日现金流量超过10亿美元，足以应对任何贷款增长 [19] 问题3: 下半年费用运行率的看法 - 预计未来季度费用运行率约为1900万美元/季度（不包括OREO成本） [21] 问题4: 第二季度回购的2.81亿美元股票的平均购买价格是多少，能否维持非利息存款占比，第三季度和第四季度到期定期存款的数量 - 平均购买价格约为55美元，截至昨日已回购约50.1万股，花费约2800万美元；6月非利息存款水平相当稳定；第三季度将到期、重新定价或替换的投资组合总额略超12亿美元，替换成本可能高出1% - 1.25%；未提及第四季度到期定期存款数量 [28][38] 问题5: 旧金山市区3400万美元贷款的物业类型、数量、LTV金额、运营统计数据以及储备情况 - 由7笔贷款组成，大部分为住宅物业，有一笔写字楼物业金额不到90万美元，这些贷款未被分类或批评 [34] 问题6: 分类资产和特殊提及贷款在第二季度是否有变化，回购计划剩余1亿美元是否需要额外授权 - 分类资产季度环比相当稳定；特殊提及贷款规模与第一季度相似，约为6000万美元；是否需要额外授权由董事会决定 [25][35] 问题7: 贷款增长放缓是由于需求放缓还是信贷意愿降低，借款人的情况以及新贷款收益率情况，目前仍有哪些好的市场或细分领域机会 - 贷款增长放缓是需求和信贷意愿共同作用的结果；目前很难准确预测贷款增长情况；目前需要至少10%的债务收益率才能符合贷款条件，符合条件的贷款较少，公司主要与忠实客户合作 [45][47][55] 问题8: 是否成功召回部分客户，这是否会成为核心存款增长的顺风因素，SBA部门的建设情况以及是否仍计划出售贷款 - 很多减少业务的客户数量已得到补充；公司目前处于申请SBA部门的委托授权阶段，预计今年下半年及以后扩大该业务板块，并仍打算出售该部门的贷款 [48][60] 问题9: 如果信贷趋势保持一致，是否会维持相同的准备金水平，未来利润率的看法，6月数据是否能反映本季度剩余时间的情况 - 出于谨慎考虑，为覆盖CECL限制，会在准备金方面多分配一些；利润率情况取决于美联储即将召开的会议，如果加息25个基点，利润率可能会在接下来一个月左右保持相对平稳，否则可能会进一步压缩，第三季度可能在4.4亿美元左右 [61][63] 问题10: 为留住对利率敏感的客户是否需要提供让步 - 为获得对利率敏感的客户具有挑战性，公司选择坚持浮动利率贷款并设置下限的模式，以更好地匹配资产和负债，尽管这可能导致失去一些贷款机会 [66] 问题11: 第二季度存款波动最大的下行波动是在季度初还是分散在整个季度 - 存款增长主要发生在季度末 [74]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为3810万美元，每股收益2.61美元 [78] - 本季度存款减少2.7%，截至4月18日，存款增加1% [18] - 3月净息差为4.67亿美元，存款成本为2.63亿美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 约10%的贷款组合为办公物业贷款，其中约800万美元位于市中心区域 [64] - 办公物业平均贷款规模为410万美元，平均贷款价值比（LTV）为61% [68] - 最大的2 - 3笔办公物业贷款平均约4000万美元 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款需求下降，尤其是在危机之后，人们的投资优先级发生了变化 [27] - 存款市场竞争激烈，各银行都在积极争取存款 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将约6亿美元客户存款转换为SEDAR和ICS，以降低无保险存款比例至35% - 36% [55] - 公司将密切关注第二季度存款趋势，不急于大量放贷，以保持良好的流动性和安全性 [60] - 公司将继续推进SBA业务，目前有较为坚实的SBA业务管道 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 银行业面临监管和利率风险，短期决策可能不利于银行的长期健康运营 [5] - 目前贷款需求受宏观经济和市场不确定性影响，情况不明朗，需在5月后有更清晰的判断 [15] - 长期来看，CMBS到期可能带来一些机会，公司准备挑选一些重新抵押的项目 [30] 其他重要信息 - 公司已完成代理声明，正在寻求股东批准1.5亿美元的股票回购授权，并将在后续申请监管机构批准 [26] - 公司在贷款审批时注重地理位置和强大的赞助背景，以确保资产质量稳定 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 可用流动性与无保险存款的覆盖计划及证券质押情况 - 公司采取双向措施应对，具体细节未明确说明 [2][3] 问题: 股票回购的资本考虑及获批可能性 - 公司认为目前股票价格便宜，有回购意愿，但第二季度会先关注流动性问题，确保不需要额外流动性后再做决定 [14] 问题: 全年贷款增长的预期 - 受宏观经济和流动性环境影响，目前无法给出明确指导，需在5月后有更清晰的判断 [15] 问题: CRE项目的定价情况 - 公司主要基于基准利率定价，通常在基准利率上加0.5%左右浮动 [31] 问题: 如何管理利率敏感性 - 公司考虑接受客户将贷款转换为固定利率的请求，但利率需可接受；公司大部分浮动利率贷款设有利率下限 [51] 问题: 近期费用的考虑 - 公司预计季度费用约为2000万美元，可能略高于此 [34] 问题: 办公室商业房地产的风险敞口及相关细节 - 约10%的贷款组合为办公物业贷款，其中约800万美元位于市中心区域；公司在过去20年一直避免在洛杉矶市中心等区域开展业务；大部分办公物业位于加州的城市和郊区，资产相对稳定 [64] 问题: 存款流动情况及利率敏感性存款的变化 - 本季度存款减少2.7%，截至4月18日，存款增加1%；自季度末以来，存款流动情况趋于正常 [18][40] 问题: SBA业务的需求趋势和销售溢价情况 - SBA业务是公司的新举措，目前有较为坚实的业务管道，公司将继续推进该业务 [47] 问题: 哪些领域仍有良好的风险调整后回报 - 目前公司看到的机会主要来自个别客户的项目，尤其是房地产领域，但需要进行严格的个别贷款审批 [49] 问题: 经纪CD市场的情况及公司的参与意愿 - 公司目前不打算增加经纪CD业务，且预计不会续期FHLB贷款；经纪CD市场自危机以来已趋于平静 [82] 问题: 利率下降时贷款业务的预期 - 公司业务对利率敏感，利率下降时业务量会显著增加 [83] 问题: 可变利率借款人的健康状况及债务服务覆盖比率 - 目前公司未发现可变利率借款人出现问题，具体情况由首席信贷官负责跟进 [88][89] 问题: 非利息费用的预期范围 - 公司预计非利息费用的中间范围约为2000万美元，考虑到通胀和工资上涨因素，实际费用可能会有所增加 [91]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净收入为3960万美元，即每股2.71美元，与上一季度和上一年相比表现良好 [6] - 本季度净息差扩大至4.75%，12月净息差为4.83% [7][21] - 本季度净贷款环比增长1.3%，存款环比增长1.9% [9] - 效率比率为26%，包含180万美元的其他不动产拥有（OREO）项目 [10] - 第三季度有形普通股权益回报率为23.6%，在加州市值超20亿美元的上市银行中排名第二 [11] - 12月计息存款平均利率为2.47% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业建筑贷款业务在本季度末有所增长，但过去几个季度有下降，目前该投资组合占比降至略低于8%，且银行正放缓此类贷款发放，尤其是公寓项目贷款 [40][41] - 不良资产（NPAs）和不良贷款（NPL）较第三季度有所改善，截至12月31日处于较低水平，1月初又收回530万美元不良贷款，截至当日不良贷款仅20万美元，30 - 89天逾期贷款约400万美元 [15] - 债务重组（TDR）贷款仅有两笔小额贷款，总计150万美元，且还款情况正常 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场持续提供更高的存款利率，客户将存款从低成本账户转移到高成本账户，银行获取低成本存款面临挑战 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司预计增加开支，包括工资通胀、FDIC保费、开设至少两家新分行、增加SAF投入以及全面运营SBA部门 [10] - 考虑到当前利率水平，公司计划开展更多固定利率贷款业务 [42] - SBA部门于2022年末成立，预计今年初获得PLP资格，计划将SBA贷款出售给二级市场 [46] - 得克萨斯州的LPO将在约两个月内转为分行，还在南加州签署了一处新分行的租约 [50] - 公司认为高盈利能力和低运营总成本是应对经济衰退的最佳防御，对2023年持乐观态度但会保持谨慎 [27] - 行业竞争激烈，大银行在存款定价方面具有巨大市场份额，银行需跟随其步伐；部分竞争对手为获取业务不惜放弃利息收入，银行因此流失了一些账户和贷款 [35][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贷款需求自2022年第三季度以来有所放缓，预计至少在第一季度仍将持续，客户在运营中更加谨慎 [9] - 存款成本上升趋势至少会持续到2023年第一季度，净息差虽处于较高水平，但未来走势受贷款增长和存款规模等因素影响 [8][23] - 2023年经济存在诸多不确定性，如能源和食品供应、通胀成本、购买力下降、利率快速上升和量化紧缩等，管理层将保持适度风险姿态并考虑储备要求 [61] 其他重要信息 - 董事会于12月宣布股息增加28%，将于1月开始支付 [6] - 公司大部分浮动利率贷款设有下限，可保护公司免受利率波动影响，在高利率时期，选择性开展一些固定利率贷款业务也具有一定优势 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供计息存款年末的即期利率和12月的平均净息差？ - 12月计息存款平均利率为2.47%，12月净息差为4.83% [20][21] 问题: 非利息支出的增长指引及后续走势如何？ - 剔除第四季度OREO成本后，非利息支出运行率略低于1800万美元，第一季度预计在1860 - 2000万美元之间 [30] 问题: 计息存款成本的贝塔值在利率周期中的走势如何？ - 市场上一些大型机构在11月就已提供5%的一年期定期存款利率，银行难以控制净息差走势，预计第一季度存款成本加速上升 [32][23] 问题: TDR贷款情况及借款人偿债覆盖率受利率上升的影响如何？ - TDR贷款仅有两笔小额贷款，总计150万美元且还款正常；借款人偿债覆盖率面临一定压力，但多数贷款有强大的财务支持，逾期和不良贷款较少 [39] 问题: 商业建筑贷款业务的承诺管道和未来趋势如何？ - 建筑投资组合占比降至略低于8%，银行正放缓此类贷款发放，尤其是公寓项目贷款；过去业务波动是受疫情影响，夏季是施工旺季 [40][41] 问题: 客户对可变利率贷款和固定利率贷款的偏好如何？ - 客户目前更倾向于浮动利率贷款，因为他们预计利率将在今年下半年或明年初下降 [45] 问题: SBA部门的计划、生产保留或出售情况、建设时间表和区域重点是什么？ - SBA部门于2022年末成立，预计今年初获得PLP资格，计划将SBA贷款出售给二级市场，今年手续费收入会有一定增长但贡献不大 [46][48] 问题: 得克萨斯州的扩张情况、分支转换进展、增长需求和管道趋势如何？ - 得克萨斯州的LPO将在约两个月内转为分行，目前银行正在积极推进；业务管道与去年相比变化不大，银行会谨慎对待新机会 [50] 问题: 银行资本优先事项是什么，是否有增加资本回报的意愿？ - 今年公司已获董事会批准，将在代理季提交股东批准股票回购计划，准备适时实施 [83] 问题: 资产负债表上现金仍处于高位，客户流动性行为的不确定性是否超过了再投资证券的机会？ - 自金融危机以来银行一直持有大量现金，第四季度已将部分过剩现金投资于国债市场，未来可能会继续进行此类投资以锁定额外收益 [85] 问题: 竞争对手的市场行为如何，是否有收缩或收紧信贷标准的情况？ - 竞争对手都在寻找机会，但行事谨慎；有一家加州大型银行仍提供低至6%的七年期固定利率商业房地产贷款且无提前还款罚金 [86]