2023年全年及第四季度收入情况 - 2023年全年收入达10.886亿美元，同比增长38%，第四季度收入为2.699亿美元，同比增长26%[1][3][7][11] - 2023年全年营收10.88598亿美元，较2022年的7.86913亿美元增长[41] - 2023年第四季度营收2.6994亿美元，较2022年同期的2.14321亿美元增长[41] - 2023年营收为1,088,598美元，2022年为786,913美元[49] 2023年全年及第四季度调整后EBITDA情况 - 2023年全年调整后EBITDA为1.871亿美元，同比增长49%，第四季度为4323.3万美元，同比增长31%[1][3][10][14] - 2023年调整后EBITDA为187,076美元，2022年为125,690美元[49] 2023年全年及第四季度净利润及每股收益情况 - 2023年全年净利润为6203.7万美元，摊薄后每股收益0.62美元，第四季度净利润为1347万美元，摊薄后每股收益0.13美元[3] - 2023年全年净收入6203.7万美元，较2022年的3035.8万美元增长[41] - 2023年第四季度净收入1347万美元，较2022年同期的340.8万美元增长[41] - 2023年净利润为62,037美元，2022年为30,358美元[43] - 2023年调整后摊薄每股收益为1.40美元，2022年为0.89美元[47] 2023年全年及第四季度毛利润情况 - 2023年全年毛利润为2.388亿美元，同比增长43%，第四季度为5689.4万美元，同比增长28%[3][8][12] - 2023年全年非GAAP毛利润率为25.1%，GAAP毛利润率为21.9% [46] 2023年经营、投资、融资活动现金情况 - 2023年经营活动产生的净现金为1.888亿美元，2022年为8040万美元，第四季度为3770万美元，2022年同期为5150万美元[17] - 2023年经营活动提供的净现金为188,814美元，2022年为80,395美元[43] - 2023年投资活动使用的净现金为200,525美元，2022年为43,866美元[43] - 2023年融资活动使用的净现金为11,072美元，2022年为7,864美元[43] - 2023年现金及现金等价物年末余额为97,296美元，2022年为120,078美元[43] 2023年客户及ART周期情况 - 截至2023年12月31日，公司有392个客户，2022年同期为288个[19] - 2023年ART周期为58013个，2022年为42598个，第四季度为15066个，2022年同期为12196个[20] 2024年客户及覆盖人数预计情况 - 预计2024年客户将超460个，覆盖约670万人[22] 2024年全年及第一季度收入预计情况 - 2024年全年收入预计为12.85 - 13.15亿美元，同比增长18% - 21%[24] - 2024年第一季度预计营收2.85 - 2.92亿美元，增长10% - 13%[29] - 2024年第一季度收入预计在2.85亿 - 2.92亿美元之间，2024年全年收入预计在12.85亿 - 13.15亿美元之间[50] 2024年全年及第一季度净利润及每股收益预计情况 - 2024年全年净利润预计为6810 - 7360万美元，摊薄后每股收益0.66 - 0.71美元[24] - 2024年第一季度预计净收入1240 - 1370万美元，摊薄后每股0.12 - 0.13美元[29] - 2024年第一季度净利润预计在1240万 - 1370万美元之间，2024年全年净利润预计在6810万 - 7360万美元之间[50] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益预计为0.33 - 0.35美元[29] - 2024年第一季度摊薄股份预计为1.02亿股，2024年全年预计为1.03亿股[50] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益预计在0.33 - 0.35美元之间，2024年全年预计在1.54 - 1.59美元之间[50] 2024年第一季度及全年其他指标预计情况 - 2024年第一季度预计调整后EBITDA为4900 - 5100万美元[29] - 2024年第一季度折旧和摊销预计为80万美元，2024年全年预计为300万美元[50] - 2024年第一季度基于股票的薪酬费用预计为3200万美元，2024年全年预计为1.33亿美元[50] - 2024年第一季度其他收入净额预计为 - 200万美元，2024年全年预计为 - 1200万美元[50] - 2024年第一季度所得税拨备预计在580万 - 650万美元之间，2024年全年预计在3190万 - 3440万美元之间[50] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计在4900万 - 5100万美元之间，2024年全年预计在2.24亿 - 2.32亿美元之间[50] - 2024年第一季度调整后净利润预计在3410万 - 3540万美元之间，2024年全年预计在1.587亿 - 1.642亿美元之间[50] 2023年末资产及负债情况 - 截至2023年12月31日，总资产7.5662亿美元，较2022年的5.42986亿美元有所增长[39] - 截至2023年12月31日，总负债2.03191亿美元，较2022年的1.66018亿美元有所增长[39] 2023年增量调整后EBITDA利润率情况 - 2023年相对于2022年的增量调整后EBITDA利润率为20.3% [49]

财务数据关键指标 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.581亿美元，有价证券为1.775亿美元[173] 财务风险评估 - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[173] - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但成本若受通胀压力可能影响业务[174] 财务控制情况 - 公司维持的披露控制和程序在合理保证水平上有效，截至2023年9月30日[177] - 2023年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[178] 信息披露方式 - 公司通过向美国证券交易委员会提交文件、投资者关系网站等渠道向公众披露重要信息[26] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，如无法达成业务指引、市场竞争、经济和行业不利条件等[21] - 公司普通股投资存在风险，如无法满足市场预期会导致股价下跌[21] 公司业务依赖因素 - 公司业务依赖保留现有客户、吸引新客户以及维持优质医疗服务网络[21] 公司监管环境 - 公司运营受高度监管，需遵守大量复杂且不断演变的法律法规要求[27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入2.809亿美元，同比增长37%，主要因客户和受保人数增加 [16] - 医疗收入同比增长35%至1.751亿美元，药房收入增长39%至1.058亿美元 [17] - 毛利润同比增长36%至6260万美元，毛利率22.3%，与去年同期相当，年初至今毛利率较2022年前三季度扩大70个基点 [19] - 第三季度净收入1590万美元，即每股摊薄收益0.16美元，去年同期净收入1320万美元，即每股0.13美元 [21] - 全年预计收入在10.87 - 10.95亿美元之间，增长38% - 39%；调整后EBITDA在1.86 - 1.885亿美元之间 [46] - 第四季度预计调整后EBITDA在4220 - 4470万美元之间，净收入在970 - 1140万美元之间，即每股收益0.10 - 0.11美元 [47] - 第三季度调整后EBITDA增长43%至5000万美元，调整后EBITDA利润率提高80个基点至17.8%；年初至今调整后EBITDA利润率在增量收入上为20.8% [69] - 第三季度运营现金流为5420万美元，去年同期为2090万美元；前九个月运营现金流为1.51亿美元，去年同期为2900万美元 [70] - 截至9月30日，总营运资金为4.18亿美元，其中现金、现金等价物和有价证券超过3.35亿美元，无债务 [70] - 第四季度预计收入在2.683 - 2.763亿美元之间，增长25% - 29% [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务收入增长35%，药房业务收入增长39% [17] - 第三季度超过15000个ART周期，同比增长35%；女性利用率从去年的0.44%增至0.49%，与2023年前九个月水平一致 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日，有392个客户至少拥有1000名受保人，第三季度平均受保人数为540万，去年同期为282个客户和450万受保人，受保人数增长21% [41] - 2024年预计超过460个客户和约670万受保人，2019年IPL时为87个客户和约150万受保人 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略包括获取新客户、保留现有客户、拓展新行业、增加新渠道合作伙伴，2024年新增130万受保人，连续八年客户保留率近100% [5] - 政府计划是新渠道，因严格要求，飞轮效应在政府市场可能更显著，有望加速长期增长 [9] - 与Vistia Health合作，成为其生育和家庭建设福利首选供应商，可接触其客户 [14] - 市场对生育和家庭建设解决方案的接受度持续提高，公司领导地位巩固，市场份额不断扩大，竞争环境可能较去年略宽松 [7][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临医疗成本趋势、GLP - 1需求上升和宏观经济不确定性等因素，但生育福利仍是雇主重要优先事项，2024年有积极发展势头 [12] - 销售季表现良好，新增客户和受保人数量可观，业务多元化，市场机会大，客户满意度高，未来有望继续增长 [5][7] 其他重要信息 - 2024年新增客户覆盖行业广泛，业务涉及约45个垂直领域 [33] - 今年Progyny Rx采用率达98%，预计2024年约93%的客户将采用综合解决方案 [36] - 超20%的现有客户将在2024年以某种方式扩展生育福利 [37] - 销售季部分潜在客户因竞争优先级未签约，但活跃管道中的机会将延续到明年，历史上早期签约客户多来自此前的潜在客户 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 政府客户的福利覆盖和收入贡献与传统客户有何不同 - 联邦计划今年首次扩展生育覆盖，主要集中在药房和少量IUI医疗覆盖，公司为政府客户主要提供PCA、病例管理和服务验证；收入贡献将是传统客户的一小部分，但随着政府评估福利，有扩展机会 [48][73][49] 问题: 今年销售季市场竞争情况如何 - 竞争环境可能较去年略宽松，最大竞争对手仍是各地支付方和DC支持的竞争对手，已知输给竞争对手的情况比去年少，更多是“暂不合作”，公司市场份额持续增长 [75][76] 问题: 第四季度收入和利润率环比下降的原因 - 收入方面，存在季节性下降，此前因大量大客户在Q2和Q3推出，掩盖了这一趋势；利润率方面，Q4为应对1月1日受保人数大幅增加而增加员工，影响EBITDA利润率；此外，年底部分诊所关闭维护，会员会推迟治疗 [56][79][80] 问题: 如何看待2023年利用率趋势，是否可作为新基线 - 现在评论明年利用率还为时过早，新客户整体利用率通常略低于现有客户，但现有客户有自然增长，两者相互平衡 [81] 问题: 如何计算新客户增加数量与预期客户数量的关系 - 今年情况比往年更正常，新客户在年内启动的多为小客户，对增量收入贡献不大，但会增加客户数量；用现有客户数量加上85个新客户，再减去预计明年的客户数量，大致就是今年已启动的小客户数量 [83][84] 问题: 如何看待合作伙伴关系的管道潜力和对收入增长的重要性 - 合作伙伴在管道活动和业务成交中起重要作用，预计这一趋势将持续；今年新增的合作伙伴关系令人兴奋，虽处于早期，但预计会不断发展并增加影响力，特别是在健康计划方面 [85][100] 问题: 超过20%的现有客户扩展项目对收入的贡献如何 - 难以量化具体金额，增量收入主要来自新客户增加，其次是客户扩展活动，最后是自然增长；由于Progyny Rx渗透率已达93%，未来客户扩展活动的收入贡献可能比过去减少 [89][106] 问题: 为何选择Quantum Health而非Accolade合作 - 公司与Quantum Health在市场看法、价值主张和方法上有很多一致之处，且有大量共同客户；选择合作伙伴的关键是为雇主提供更多获取生育福利的渠道 [97] 问题: “暂不合作”情况在今年销售季的变化及转化为明年机会的看法 - 多种因素影响雇主决策，但生育福利仍是优先事项之一，多种因素综合导致部分雇主选择推迟添加生育福利；“暂不合作”机会通常是次年早期客户签约的重要来源，今年活跃管道中的“暂不合作”机会比去年多，前景乐观 [101][102][87] 问题: 与不同合作伙伴的市场推广方式是否相同 - 不同合作伙伴的市场推广方式有细微差别，公司会根据具体情况进行调整 [103] 问题: 能否量化“暂不合作”导致的整体管道同比增长情况 - 未量化具体增长幅度，但今年比去年有明显增长，通常“暂不合作”机会约占每年新客户增加量的30% [90] 问题: 公司涉足的辅助服务（如家庭规划、产后护理）情况及长期收入贡献预期 - 公司已推出男性不育服务，孕前服务、产妇支持、产后护理和更年期服务将陆续推出；今年相关销售主要面向现有客户，也有部分新客户；明年销售季贡献会更大，收入贡献将在后续年份更显著 [107][108] 问题: 经济形势和劳动力市场变化对新客户签约规模和公司增长的影响 - 去年虽有科技公司宣布裁员，但实际裁员占客户基数比例为个位数，且部分公司仍在增加员工；从整体来看，即使劳动力市场略有疲软，公司营收增长率仅小幅下降，仍保持强劲增长 [109][110]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为170,570千美元和120,078千美元[22] - 2023年和2022年第二季度，公司营收分别为279,373千美元和195,004千美元；2023年和2022年上半年，营收分别为537,767千美元和367,221千美元[23] - 2023年和2022年第二季度，公司净利润分别为14,991千美元和8,768千美元；2023年和2022年上半年，净利润分别为32,669千美元和13,739千美元[23] - 2023年和2022年第二季度，公司基本每股收益分别为0.16美元和0.10美元；2023年和2022年上半年，基本每股收益分别为0.35美元和0.15美元[23] - 截至2023年6月30日的三个月，净收入为1499.1万美元，截至2022年同期为876.8万美元[25] - 截至2023年6月30日的六个月，净收入为3266.9万美元，截至2022年同期为1373.9万美元[25][26] - 截至2023年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为9697.3万美元，截至2022年同期为798.4万美元[26] - 截至2023年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为4279.6万美元，截至2022年同期为4081.7万美元[26] - 截至2023年6月30日的六个月，融资活动使用的净现金为368.5万美元，截至2022年同期为385万美元[26] - 2023年6月30日现金及现金等价物期末余额为1.7057亿美元，2022年同期为5473万美元[26] - 2023年支付的所得税净额为69.8万美元，2022年为6万美元[26] - 2023年计入应付账款和应计费用的物业和设备净增加额为43.8万美元，2022年为30.3万美元[26] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应计应收账款分别为6130万美元和5460万美元[37] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应计索赔应付款分别为4200万美元和3110万美元[37] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，未开票应收账款分别为4550万美元和4290万美元[37] - 2023年上半年，呆账准备金期初余额为2832.8万美元，计入成本和费用979.4万美元，核销23万美元，期末余额为3789.2万美元[39] - 2023年和2022年Q2租赁费用分别为60万美元和30万美元，2023年和2022年H1分别为100万美元和60万美元[47] - 2023年和2022年H1，经营租赁产生的经营活动现金流出均为60万美元[47] - 2023年第二季度和上半年，基于股票的薪酬费用分别为3175.3万美元和6256.1万美元，2022年同期分别为2365.4万美元和4815.4万美元[51] - 2023年上半年，公司记录所得税费用0.8百万美元，2022年上半年记录所得税收益5.0百万美元[51] - 2023年第二季度和上半年，基本每股净收益分别为0.16美元和0.35美元，摊薄后每股净收益分别为0.15美元和0.33美元[53] - 按人口计算的费用（PEPM）在2023年和2022年上半年均占公司总收入的1%[59] - 2023年Q2和H1收入分别为27937.3万美元和53776.7万美元，2022年同期分别为19500.4万美元和36722.1万美元[71] - 2023年Q2和H1销售与营销费用分别为1538.4万美元和2966.6万美元，2022年同期分别为1149.6万美元和2151.1万美元[71] - 2023年Q2和H1一般及行政费用分别为3007.3万美元和5942万美元，2022年同期分别为2355.3万美元和4654.5万美元[71] - 2023年Q2和H1净利润分别为1499.1万美元和3266.9万美元，2022年同期分别为876.8万美元和1373.9万美元[71] - 截至2023年6月30日的三个月，公司收入为2.79373亿美元，较2022年同期的1.95004亿美元增长43%，主要得益于生育福利解决方案和Progyny Rx解决方案收入增加[74] - 截至2023年6月30日的三个月，服务成本为2.18732亿美元，较2022年同期的1.51117亿美元增长45%，主要因医疗和人员成本增加[75] - 截至2023年6月30日的三个月，毛利润为6064.1万美元，较2022年同期的4388.7万美元增长38%，但毛利率下降80个基点[76] - 截至2023年6月30日的三个月，销售和营销费用为1538.4万美元，较2022年同期的1149.6万美元增长34%，主要因人员成本增加[77] - 截至2023年6月30日的三个月，一般及行政费用为3007.3万美元，较2022年同期的2355.3万美元增长28%，主要因人员和坏账费用增加[78] - 截至2023年6月30日的六个月，公司收入为5.37767亿美元，较2022年同期的3.67221亿美元增长46%，主要得益于生育福利解决方案和Progyny Rx解决方案收入增加[81] - 截至2023年6月30日的六个月，服务成本为4.18486亿美元，较2022年同期的2.90385亿美元增长44%，主要因医疗和人员成本增加[82] - 截至2023年6月30日的六个月，毛利润为1.19281亿美元，较2022年同期的7683.6万美元增长55%，毛利率增加130个基点[83] - 截至2023年6月30日的六个月，销售和营销费用为2966.6万美元，较2022年同期的2151.1万美元增长38%，主要因人员成本增加[84] - 截至2023年6月30日的六个月，一般及行政费用为5942万美元，较2022年同期的4654.5万美元增长28%，主要因人员和坏账费用增加[85] - 截至2023年6月30日，公司有1.706亿美元现金及现金等价物和1.119亿美元有价证券[88] - 2023年和2022年上半年经营活动提供的现金分别为9697.3万美元和7984万美元[91] - 2023年和2022年上半年投资活动使用的现金分别为4279.6万美元和40817万美元，主要是对有价证券的净投资[92] - 2023年和2022年上半年融资活动使用的现金分别为368.5万美元和385万美元[91] - 2015 - 2019年公司出现净亏损，2019年净亏损为860万美元；2020年开始实现盈利[121] - 2023年上半年，一家客户占公司总收入的13%；2022年上半年，两家客户分别占总收入的17%和11%，合计28%[118] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年和2022年Q2生育福利服务收入分别为1.72738亿美元和1.2679亿美元，2023年和2022年H1分别为3.29883亿美元和2.37708亿美元[44] - 2023年和2022年Q2药房福利服务收入分别为1.06635亿美元和6821.4万美元，2023年和2022年H1分别为2.07884亿美元和1.29513亿美元[44] - 2023年和2022年Q2的ART周期分别为14771和10392，2023年和2022年H1分别为27942和19316[61] - 2023年和2022年Q2所有会员利用率分别为0.57%和0.49%，2023年和2022年H1分别为0.85%和0.77%[61] - 2023年和2022年Q2女性会员利用率分别为0.50%和0.44%，2023年和2022年H1分别为0.73%和0.66%[61] 公司业务风险因素 - 公司可能无法实现公开宣布的业绩指引或市场对其业务和未来经营成果的预期，这将导致股价下跌[8] - 新冠疫情及其变种和复发对公司业务、运营以及市场和社区产生了并预计将继续产生不利影响[9] - 公司所处的生育市场竞争激烈，若无法有效竞争，经营成果可能受损[10] - 全球经济或行业的不利状况可能限制公司业务增长，并对经营成果产生负面影响[11] - 公司业务依赖于留住现有客户并提高客户对其服务的采用率，否则将损害业务、财务状况和经营成果[12] - 公司最大客户占营收的很大一部分，且大量客户来自科技行业，失去这些客户、与他们的定价条款发生变化或科技行业发生变化，都可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[13] - 公司目前为美国超390家雇主提供服务，覆盖约540万员工及其伴侣，2022年底生育福利解决方案净推荐值为+82，综合药房福利解决方案为+79[55] - 公司可触达市场约有1亿潜在受保人，当前会员基数约540万受保人，占总市场机会的中个位数百分比[61] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别服务384和288个客户，分别代表530.5万和458.5万会员[61] - 2016年推出生育福利解决方案时会员约11万，截至2023年6月30日增至约530万[61] - 公司目前为美国40多个行业的超390家雇主提供服务，每家雇主至少有1000名受保人员[117] - 公司最大客户占营收的很大一部分，大量客户来自科技行业，失去这些客户或行业变化可能产生负面影响[117] - 全球经济或行业不利条件可能限制公司业务增长并对经营结果产生负面影响[115] - 公司依赖销售和营销吸引新客户，若无法吸引新客户，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[119] - 客户对公司解决方案的使用水平和组合变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[120] - 公司当前解决方案平台运营历史有限，难以准确预测未来经营成果，未来收入增长可能放缓或下降[121] - 公司有经营亏损历史，未来可能无法维持盈利，成本和费用预计增加，若收入不增加将影响经营成果[121][122] - 美国健康保险市场变化，如推行单一支付者或政府运营的健康保险计划，可能损害公司业务和经营成果[123] - 健康福利行业的负面宣传可能增加公司经营成本，影响盈利能力[124] - 公司信息技术系统或供应商系统出现问题、遭受安全漏洞，可能导致服务中断、信息泄露，影响业务和经营成果[125] - 公司营销依赖现有客户、渠道合作伙伴和福利顾问的积极推荐，任何相关关系的损失或不满可能损害公司品牌和声誉[128] - 公司自2016年推出生育福利解决方案后实现显著增长，但未来营收可能无法保持历史增速甚至下降[129] - 公司计划继续扩大直销团队，并投入大量资源用于销售和营销项目，若这些努力未带来显著营收增长，业务和运营结果可能受损[129] - 公司预计在销售和营销、技术基础设施、一般管理方面投入大量资源，若营收增长不足以抵消成本增加，业务、财务状况和运营结果将受影响[130] - 公司业务存在季节性，下半年营收占比略高于上半年，若未充分规划，季节性可能带来现金流管理风险[134] - 公司大部分营收来自生育福利和Progyny Rx解决方案，若新解决方案和服务未被客户或会员采用，营收和运营结果可能受不利影响[135] - 若公司无法有效适应医疗环境、法律法规、客户需求等变化，产品可能失去竞争力，运营结果可能受影响[137] - 维护和提升Progyny品牌对公司业务很重要，若品牌推广活动未产生客户认知或增加营收，业务、财务状况和运营结果可能受损[139] - 公司成功和未来增长依赖管理团队和关键员工，若无法留住、激励他们或吸引合格人员，业务和未来增长前景可能受影响[140] - 公司认为文化是成功的关键因素，若无法保持公司文化，业务和竞争地位可能受损害[141] - 公司可能面临法律诉讼，这可能耗费成本和时间，损害业务、财务状况和运营结果[142] - 公司业务依赖与第三方关系，若无法维持与优质生育专家等合作，未来增长受限，业务、财务状况和运营结果将受损害[143] - 生育市场成熟，优质生育专家续约要求或提高，公司与他们维持关系的能力可能受法律、监管变化等因素负面影响[143] - 公司增长部分依赖与第三方战略关系，若与保险运营商关系维护不佳，集成难度或成本可能增加，影响竞争力和营收[145] - 若无法维持高效药房配送网络或网络及供应链中断，业务、财务状况和运营结果将受影响[146] - 失去与关键药房项目合作伙伴关系或其提供的回扣下降，公司业务和运营结果将受不利影响[147] - 公司营销依赖与福利顾问关系，若关系维护失败，营销、业务和盈利能力将受负面影响[147] - 公司面临会员信用风险，无法收取大量应收款项将对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[147] - 公司处于高度监管行业，若运营被认定违反法律法规，将面临重大处罚，需改变业务、退还费用等[148] - 公司需维持TPA和PBM等许可证，若违反相关规则，可能面临处罚、执照暂停或吊销，影响业务[149] - 若公司或下游业务关联方无法保护受保护健康信息隐私和安全，将面临合同违约调查和民事、刑事处罚[153] - 公司受HIPAA隐私和安全标准监管，OCR可施加处罚，州检察长可提起民事诉讼，合规或需系统采购和修改[154] - 2020年1

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.794亿美元，同比增长43%，主要因客户数量和受保人数增加 [24] - 医疗收入同比增长36%至1.73亿美元，药房收入同比增长56% [27] - 毛利润同比增长38%至6060万美元，毛利率21.7%，较去年同期下降80个基点 [8] - 销售和营销费用占营收比例从去年同期的5.9%改善至5.5% [10] - 一般及行政费用占营收比例从去年同期的12.1%降至10.8% [11] - 调整后EBITDA增长44%至4750万美元，调整后EBITDA利润率为17%，较去年同期略有上升 [12] - 净利润为1500万美元，摊薄后每股收益0.15美元，去年同期净利润为880万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [13] - 本季度运营现金流为7600万美元，去年同期为1920万美元 [14] - 上调2023年全年营收指引至10.75 - 10.9亿美元，预计增长37% - 39% [29] - 上调2023年调整后EBITDA指引至1.83 - 1.875亿美元 [29] - 预计2023年净利润在5120 - 5430万美元之间，摊薄后每股收益在0.50 - 0.53美元之间 [30] - 预计第三季度营收在2.68 - 2.73亿美元之间，增长30% - 33% [31] - 预计第三季度调整后EBITDA在4470 - 4620万美元之间，净利润在950 - 1050万美元之间，摊薄后每股收益在0.09 - 0.10美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第二季度末，有384个客户至少拥有1000名受保人，本季度平均受保人数为530万，去年同期为273个客户和430万受保人，受保人数同比增长约25% [3] - 第二季度约进行了14800个ART周期，同比增长42%；女性利用率从去年同期的0.44%增至0.50%，较今年第一季度的0.48%也有小幅增长 [6] - 去年同期约84%的客户拥有Progyny Rx，如今这一比例为90% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 最近一个时期，通过辅助生殖技术受孕的婴儿比例从2%增至2.3%，为有史以来最大的同比增幅 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是增加新客户和受保人数，扩大市场份额，保留续约客户，并通过扩展和追加销售深化与客户的关系 [37] - 持续增强男性不育解决方案，推出针对更年期的服务扩展 [19] - 与MiDi Health和Gennev合作，创建更年期护理专业提供商网络 [21] - 行业竞争程度与去年相当，主要竞争对手为全国各地的保险公司和支付方 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观趋势推动公司增长，雇主对生育和家庭建设解决方案的需求增加 [37] - 预计多数客户决策将在9 - 10月做出，对实现增长目标有信心 [17] - 认为当前会员活动反映了会员对家庭建设的高度重视以及对治疗的需求增加 [7] 其他重要信息 - 公司是唯一进行全面结果报告的解决方案提供商，连续七年在所有相关成功基准上显著超越全国平均水平 [46] - 公司的活产率比全国平均水平高27%，平均活产取卵次数比全国平均水平好36% [57] - 公司的IVF周期在过去十年以10.5%的复合年增长率增长，过去两年加速至11.8% [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何理解第二季度业绩与业务季节性的关系 - 第二季度利用率健康，可能存在部分利用率提前至7 - 8月的情况，这是常见现象；去年第三季度有大量早期启动项目，影响了与第二季度的对比，今年这种情况较少，整体利用率保持健康，应关注全年情况 [58] 问题: 公司对现金的使用计划是什么 - 计划寻找机会，无论是在现有领域还是拓展相邻领域，目前尚未确定具体机会，会保留现金，同时现金可获得有利的国债利率 [115] 问题: 与诊所合作伙伴的报销讨论有无更新，是否面临病例费率压力，能否将成本增加转嫁给雇主客户 - 目前未出现异常情况，每年都会进行谈判并使用数据沟通业务情况，最终结果与历史情况相当；若有必要，公司有能力和灵活性提高对客户的费率，但目前成功保持单位成本持平或下降 [93][94] 问题: Progyny Rx业务模式在返利受到更多审查时是否存在担忧 - 公司模式与传统模式不同，返利已包含在销售定价中，会员可享受相关福利，该模式表现良好，目前不担心 [81] 问题: 为何选择公司的药房福利，与其他PBM相比有何优势 - 优势在于提供相似的授权流程，避免周期延误；有废物管理计划，可减少药品过度分发，节省成本；与整个网络直接签约，能获取大量患者数据，监控和管理最佳实践，推动临床结果；在定价上具有竞争力 [85][97][98] 问题: 新业务机会的竞争情况与去年同期相比如何 - 目前销售季节尚早，无法提供相关评论，将在11月报告整个销售季节情况时给出相关信息 [63] 问题: 市场是否有放缓迹象，雇主在经济衰退时是否会削减生育福利 - 生育福利从价值角度与其他医疗保健类似，注重提供优质会员体验、保证质量和控制成本，这与过去几年情况相同 [106] 问题: Progyny与竞争对手的关键区别是什么 - 公司是唯一在生育领域服务且有废物管理计划的PBM，能减少药品过度分发；与整个网络直接签约，可获取大量患者数据，监控和管理最佳实践，推动临床结果；是该领域唯一报告每个患者结果的福利提供商，能提供基于价值的护理，具有显著优势 [100][101]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为155,320千美元，较2022年12月31日的120,078千美元有所增加[22] - 2023年第一季度，公司营收为258,394千美元，较2022年同期的172,217千美元增长约49.9%[23] - 2023年第一季度，公司净利润为17,678千美元，较2022年同期的4,971千美元增长约255.6%[23] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为0.19美元，较2022年同期的0.05美元增长约280%[23] - 截至2023年3月31日，公司总资产为649,724千美元，较2022年12月31日的542,986千美元有所增加[22] - 截至2023年3月31日，公司总负债为225,323千美元，较2022年12月31日的166,018千美元有所增加[22] - 2023年第一季度净收入为1767.8万美元，2022年同期为497.1万美元[26] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为2096.1万美元，2022年同期使用的净现金为1126.2万美元[26] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金为1612.7万美元，2022年同期使用的净现金为3955.8万美元[26] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为184.6万美元，2022年同期为177.2万美元[26] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加3524.2万美元，2022年同期净减少5259.2万美元[26] - 2023年3月31日现金及现金等价物期末余额为1.5532亿美元，2022年同期为3882.1万美元[26] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，应计应收账款分别为6720万美元和5460万美元，应计索赔应付款分别为4370万美元和3110万美元，未开票应收账款分别为4900万美元和4290万美元[37] - 2023年第一季度，呆账准备金期初余额为2832.8万美元，计入成本和费用为524.4万美元，核销为12.5万美元，期末余额为3344.7万美元[39] - 2023年和2022年第一季度，生育福利服务收入分别为1.57145亿美元和1.10918亿美元，药房福利服务收入分别为1.01249亿美元和6129.9万美元，总收入分别为2.58394亿美元和1.72217亿美元[44] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司货币市场账户中的金融资产分别为1.547亿美元和1.206亿美元，有价证券分别为5260万美元和6920万美元，均归类为公允价值层级的第1级[46] - 2023年和2022年第一季度，租赁费用分别为40万美元和30万美元，经营活动现金流出均为30万美元[47] - 2023年和2022年第一季度，基于股份的薪酬费用分别为3080.8万美元和2450万美元[51] - 2023年和2022年第一季度，公司记录的所得税收益分别为130万美元和510万美元[51] - 2023年和2022年第一季度，基本每股净收益分别为0.19美元和0.05美元，摊薄每股净收益分别为0.18美元和0.05美元[53] - 2023年和2022年第一季度，被排除在摊薄每股收益计算之外的潜在摊薄证券加权平均流通股分别为1350.1387万股和865.9987万股[53] - 按员工每月收费（PEPM）占2023年和2022年第一季度总收入的1%[59] - 2023年第一季度辅助生殖治疗（ART）周期为13171个，高于2022年同期的8924个；所有成员利用率为0.54%，高于2022年同期的0.51%；女性成员利用率为0.48%，高于2022年同期的0.45%[61] - 2023年第一季度营收为2.58394亿美元，较2022年同期的1.72217亿美元增长50%，主要因生育福利解决方案和Progyny Rx解决方案收入分别增加4620万美元（42%）和4000万美元（65%）[75] - 2023年第一季度服务成本为1.99754亿美元，较2022年同期的1.39268亿美元增长43%，主要因生育治疗相关医疗和药品成本增加及人员相关成本上升[76] - 2023年第一季度毛利润为5864万美元，较2022年同期的3294.9万美元增长78%；毛利率从19.1%提升至22.7%，增加360个基点[77] - 2023年第一季度销售和营销费用为1428.2万美元，较2022年同期的1001.5万美元增长43%，主要因人员相关成本和其他相关费用增加[78] - 2023年第一季度一般和行政费用为2934.7万美元，较2022年同期的2299.2万美元增长28%，主要因坏账费用、人员相关成本和其他相关费用增加[79] - 2023年第一季度其他收入（支出）净额为132万美元，较2022年同期的 - 8.4万美元增加140万美元，主要因利息和投资收入增加[80] - 2023年第一季度所得税收益为134.7万美元，较2022年同期的511.3万美元减少74%，主要因营业利润增加，部分被当期股权补偿活动相关离散税收优惠增加所抵消[81] - 2023年第一季度净利润为1767.8万美元，较2022年同期的497.1万美元增长[72] - 2023年第一季度调整后EBITDA为4636万美元，较2022年同期的2480.6万美元增长[75] - 2023年第一季度经营活动提供净现金2100万美元，2022年同期使用净现金1130万美元[85] - 2023年第一季度投资活动提供净现金1610万美元，2022年同期使用净现金3960万美元[86] - 2023年第一季度融资活动使用净现金180万美元，2022年同期使用净现金180万美元[87] - 2023年第一季度，一家客户占公司总营收的13% [112] - 2022年第一季度，两家客户分别占公司总营收的17%和12%，合计占29% [112] - 2023年和2022年第一季度，其他客户占公司总营收均不超过10% [112] 业务风险因素 - 公司可能无法实现公开宣布的指引或其他业务及未来运营结果预期，导致股价下跌[8] - 新冠疫情及其变种和复发对公司业务、运营等产生不利影响，类似健康疫情或大流行未来也可能产生不利影响[9] - 公司所处的生育市场竞争激烈，若不能有效竞争，运营结果可能受损[10] - 公司业务依赖于保留现有客户和提高客户对服务的采用率，否则将损害业务、财务状况和运营结果[12] - 新冠疫情及相关限制措施对公司2022年第一季度收入增长产生负面影响，且可能继续影响业务[64] - 公司业务面临无法达成业绩指引、新冠疫情、市场竞争、经济环境等风险，可能影响公司股价、营收和运营结果[99][100][105][109] - 公司业务依赖保留现有客户并增加客户对服务的采用，若失败将损害公司业务和运营结果[110] - 公司最大客户占营收比重较大，且大量客户来自科技行业，客户流失或行业变化可能对公司产生负面影响[111][112] - 行业变化、无法吸引新客户、市场增长不如预期等因素会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[113][115] - 解决方案使用水平或组合的重大变化会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[116] - 公司当前解决方案运营历史有限，难以预测未来经营成果，未来收入增长可能放缓或下降[117] - 健康保险市场变化，如推行单一支付者或政府运营的健康保险计划，会对公司业务和经营成果产生不利影响[119] - 健康福利行业负面宣传会增加公司经营成本，影响盈利能力[120] - 信息技术系统故障或安全漏洞会导致公司服务中断、信息泄露，影响业务和经营成果[121] - 公司自2016年推出生育福利解决方案后经历显著增长，但未来收入可能无法保持历史增速甚至下降[125] - 公司计划继续扩大直销团队并投入大量资源用于销售和营销项目，若这些努力未带来显著收入增长，业务和运营结果可能受损[125] - 公司预计在销售和营销、技术基础设施、一般管理方面投入大量资源，若收入增长不足以抵消成本增加，业务、财务状况和运营结果将受影响[126] - 公司业务存在季节性，下半年收入占比略高于上半年，若未充分规划，季节性可能带来现金流管理风险[130] - 公司大部分收入来自生育福利和Progyny Rx解决方案，若新解决方案和服务未被客户或会员采用，收入和运营结果可能受不利影响[131] - 公司所处市场受医疗环境、法律法规、客户需求等变化影响，若无法有效适应和应对，业务可能受损[133] - 公司认为维护和提升Progyny品牌对业务发展重要，若品牌推广活动未产生客户认知或增加收入，业务、财务状况和运营结果可能受影响[135] - 公司成功和未来增长依赖管理团队和关键员工，若无法留住、激励他们或吸引合格人员，业务和未来增长前景可能受损[136] - 公司认为企业文化是成功关键，若无法在发展中保持企业文化，业务和竞争地位可能受影响[137] - 公司过去和未来可能面临法律诉讼，诉讼可能成本高昂、耗费时间，还可能损害业务、财务状况和运营结果[138] - 公司业务依赖与第三方关系，若无法维持与优质生育专家等合作，未来增长受限，业务、财务状况和经营成果将受损[139] - 生育市场成熟，优质生育专家续约要求或提高，公司与他们维持关系还可能受法律监管变化等因素负面影响[139] - 若无法成功维持与第三方关系，公司在市场竞争力和营收增长能力将受损，经营成果或受影响[141] - 若无法维持高效药房配送网络或网络及供应链中断，公司业务、财务状况和经营成果将受影响，如2022年10 - 11月Menopur供应短缺[142] - 若失去与关键药房项目合作伙伴关系或其提供的回扣下降，公司业务和经营成果将受不利影响[143] - 若无法维持与福利顾问关系，公司营销、业务和盈利能力将受不利影响[143] - 公司面临会员信用风险，若无法收取大量应收款项，业务、财务状况和经营成果将受影响[143] - 公司运营受高度监管，若违反法律法规要求，可能面临处罚、业务调整、退款等，影响业务、财务状况和经营成果[144] - 公司需维持TPA和PBM等许可证，若违反相关规定，可能面临处罚、执照暂停或吊销，影响业务[145] - 作为HIPAA下的“业务关联方”，公司使用和披露受保护健康信息受规定限制，下游业务关联方也受HIPAA法规约束[148] - 若公司或下游业务伙伴未能保护好健康信息隐私安全，可能面临合同违约、HHS民权办公室调查及民事刑事处罚[149] - 2020年1月1日加州消费者隐私法案（CCPA）生效，2023年1月1日加州隐私权利法案（CPRA）生效，增加数据保护义务和执法力度[153] - 50个州法律要求企业在数据泄露时通知客户，各州法律不一致且不断修订，合规成本高[156] - HIPAA规定，受保实体发现未加密受保护健康信息泄露后60天内通知相关方，业务伙伴也需在规定时间内报告[157] - HHS将电子医疗交易标准从Version 4010/4010A修改为Version 5010，并要求使用ICD - 10代码集[162] - 公司部分客户受欺诈和滥用法律影响，部分州相关法律可能适用于公司，违规将面临严重后果[164][165] - 部分司法管辖区可能认定公司与生育专家的合同关系违反禁止公司行医和费用分成法律，影响业务和财务状况[166] - 公司认为与员工健康计划业务非信托性质，不受ERISA信托义务约束，但不能保证未来不会被认定适用[168] - ERISA对健康计划服务提供商等施加民事和刑事责任，且计划有报告要求，近期最高法院裁决ERISA不排除所有对PBM的州法律[168] - 公司虽实施合规措施，但无法保证法律如何解释、执行和应用，合规成本可能增加运营成本、影响业务[150][154] - 若未按及时支付法律及时向医疗服务提供商付款，公司可能需支付利息、损失收入或支付合同罚款[169] - 若公司运营所在州判定其医疗服务提供商网络不满足充足性或可及性要求，公司可能面临行政罚款、行政诉讼和民事诉讼[171] - 若公司公布的个人信息处理声明被认为不真实，可能面临不公平或欺诈性贸易行为索赔，导致重大责任和后果[172] - 公司使用的通信平台受法律法规监管，若违反相关规定，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响或面临罚款[173] - 公司所有收入来自医疗行业，ACA、IRA、CAA、No Surprises Act等医疗改革措施可能对其业务产生不利影响[174] - 2019年美国参众两院提出多项法案，要求PBM提交成本、费用和回扣信息，将100%的回扣转嫁给消费者等[176] - 2022年6月，美国联邦贸易委员会宣布对PBM的作用进行调查，并表示将密切审查PBM回扣和费用对患者和支付方的影响[176] - 2020年12月10日，美国最高法院在Rutledge v. Pharm. Care Mgmt. Ass’n案中裁定阿肯色州一项关于PBM的法律未被联邦ERISA法规 preempt，此后至少18个州通过了PBM监督法律[176] - 立法、监管和公共政策变化、政府对药品报销和定价的更多参与以及对PBM的更多监管，可能对公司业务运营和经营成果产生重大不利影响[177] - 公司若未能遵守相关法律法规，可能导致重大罚款和制裁，并对经营成果和现金流产生重大不利影响[177] - 公司受美国反海外腐败法、国内贿赂法等法律约束，若违规将面临刑事或民事责任，影响业务、财务状况和经营业绩[178] - 向美国政府实体销售服务面临竞争激烈、成本高、耗时久等挑战，政府需求和付款受多种因素影响[178] - 公司依赖协议和知识产权保护自身权益，但可能面临侵权指控，诉讼会导致费用增加和业务受阻[180] - 公司未来可能进行收购、投资等交易，存在难以识别目标、整合

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.584亿美元，同比增长50%，主要因客户数量和受保人数增加，以及2022年非日历年开始的客户数量增多 [14][33] - 医疗收入同比增长42%至1.571亿美元，药房收入同比增长65%至1.012亿美元，药房收入增长主要因集成解决方案客户数量增加 [35] - 约13200个ART周期，同比增长48%，女性利用率从去年同期的0.45%升至0.48%，处于历史范围之内 [36] - 毛利润同比增长78%至5860万美元，毛利率22.7%，同比增加360个基点，主要因服务交付效率提升和续约条款更有利 [37] - 销售和营销费用占营收比例从去年同期的5.8%降至5.5%，G&A费用占营收比例从13.4%降至11.4% [38][39] - 调整后EBITDA增长87%至4640万美元，利润率17.9%，去年同期为14.4%；净利润1770万美元，合每股0.18美元，去年同期净利润500万美元，合每股0.05美元 [40] - 第一季度经营活动净现金流入2100万美元，去年同期为净流出1130万美元，主要因盈利能力提高和运营效率提升 [42] - 上调2023年全年营收指引至10.4 - 10.65亿美元，预计增长32% - 35%；调整后EBITDA预计为1.765 - 1.84亿美元，净利润预计为4360 - 4900万美元，合每股0.42 - 0.48美元 [43] - 预计2023年第二季度营收2.6 - 2.65亿美元，增长33% - 36%；调整后EBITDA预计为4400 - 4550万美元，净利润预计为930 - 1040万美元，合每股0.09 - 0.10美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务收入增长42%至1.571亿美元，主要因客户和受保人数增长 [35] - 药房业务收入增长65%至1.012亿美元，主要因集成解决方案客户数量增加，目前90%的客户拥有Progyny Rx，高于去年的83% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度有379个客户，平均受保人数530万，去年同期为264个客户和390万受保人数，受保人数同比增长36%，目前有超380个活跃客户，受保人数540万 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Evernorth合作，成为其FamilyPath服务套件中首选的生育和家庭建设解决方案提供商，合作方式包括双方销售团队推动和客户拉动，合作将扩大市场活动并简化签约和入职流程 [21][30] - 与Parsley Health合作推出Progyny plus医生主导的初级保健服务，目前处于试点阶段 [74] - 持续与雇主合作，使不孕不育治疗覆盖更多有需要的人，将不孕不育保险作为一项基本福利 [17] - 每年目标是增加新客户和受保人数，目前销售季表现良好，有望实现目标 [31] - 行业中不孕不育患病率上升，目前全球每六名育龄人士中就有一人受影响，四年前为每八人中有一人受影响，市场对生育服务需求增长，但多数有需求者仍面临保险覆盖不足问题 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度开局良好，各关键领域有积极势头，销售季活动水平良好，市场需求大，公司处于有利竞争地位，市场机会仍未充分渗透，推动增长的宏观因素依然存在 [14][16][32] - 尽管部分客户裁员，但其他客户扩招抵消了影响，预计现有客户受保人数全年保持在540万左右 [34] - 持续看到市场对生育和家庭建设护理的健康需求，销售渠道活动积极，2024年销售季早期承诺情况良好，显示市场需求积极 [14][19][26] 其他重要信息 - 公司发言包含前瞻性陈述，实际结果可能因业务风险和不确定性与陈述有重大差异，相关风险因素可参考SEC文件和新闻稿 [10][11] - 电话会议提及非GAAP财务指标，更多信息及与GAAP指标的对账可在新闻稿中查看 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Evernorth合作安排及销售流程整合方式 - 合作方式可以是推动和拉动相结合，与其他合作伙伴的经验表明，随着关系成熟，会有Evernorth方面推动客户了解福利，也有公司销售团队拓展机会拉动合作，预计两种方式都会出现 [2][3] 问题: 季节性和账户启动时间对同比利润率差异的影响 - 未明确回答，建议通过按季度顺序查看新增客户的贡献率来评估对利润率的影响，但因每年有增量投资，计算并非完美 [68] 问题: Evernorth合作的起源及是否有更多类似机会 - 合作关系多年来不断发展，双方相互熟悉后促成合作，公司会继续寻找符合价值观和使命、能将生育福利推向市场的合作机会 [47] 问题: 本季度强劲的增量利润率及运营效率情况，是否结构性提升长期利润率 - 与去年相比，今年一季度多数预计上线的客户已上线，利润率开局良好，全年预计利润率也会改善，尽管有增量投资，但仍能利用业务杠杆提升利润率；公司不断通过如使用AI等举措提高服务和护理交付效率，改善利润率 [49][50][51] 问题: 新客户上线情况下利用率强劲的驱动因素及全年利用率是否呈阶梯式变化 - 新客户带来的受保人数占比稀释，对整体利用率影响较小；Q1利用率强劲是各行业普遍情况，无明显地域或其他模式特征，目前需求持续强劲，因此上调全年指引，但无法准确预测季度利用率，因存在时间因素且利用率计算并非完美指标 [56][57][58] 问题: 药房福利业务剩余年度的收入指引情况 - 指引考虑了现有客户的接受率和利用率预期，药房业务收入与医疗业务利用率相关，公司按合并基础进行指引，不单独量化医疗和药房业务 [59] 问题: Progyny plus合作安排详情、收入模式及客户采用比例 - 目前处于试点阶段，无法给出客户采用比例的具体情况；合作源于认识到更广泛的需求需要医生主导的护理交付方式，符合公司将福利覆盖与医生主导模式相结合的理念 [74][75] 问题: 销售季进展及与去年同期的比较 - 4 - 6月是销售季重要部分，但并非最重要，全年都在增加销售管道并转化，与去年同期相比，目前销售有积极势头和持续需求，重要的是对比同一时间点的销售管道、早期销售承诺等情况 [76][77][89] 问题: 2024年销售季感兴趣客户类型是否有变化及“暂不合作”客户情况 - 与去年类似，继续看到不同行业的多样化客户，部分行业如Taft Hartley劳工细分市场、儿童医院和更广泛的医疗保健领域、酒店业等有持续增长势头；今年“暂不合作”客户的整体机会和活跃销售管道比以往任何一年都多，早期承诺情况良好 [100][98] 问题: 某些行业需求可持续性的信心来源 - 这些行业的早期承诺情况良好，如酒店业今年又赢得大型客户；尽管有裁员头条新闻，但多为有针对性的裁员，公司并未受到明显影响，且劳动力市场紧张，各销售渠道显示家庭建设和生育福利仍受雇主重视 [102][94] 问题: 与合作伙伴的长期合作动态及如何利用FamilyPath关系拓展其他大型支付方 - 公司会继续评估和探索相关合作机会，健康计划领域仍有吸引力，会保持开放态度并寻找机会；关于如何利用FamilyPath关系拓展其他大型支付方未详细说明 [86] 问题: 儿童医院合作中典型医院的平均受保人数 - 未给出确切数字，大致估算平均约10000人 [64] 问题: 儿童医院合作中实际成为客户或即将成为客户的医院数量 - 至少有5 - 7家已签约，部分已上线，部分是新承诺客户，合作机会尚处于早期阶段 [105]

生育福利解决方案业务发展情况 - 公司于2016年推出生育福利解决方案，客户数量从最初5个增长至超370个雇主[21] - 公司目前合同覆盖约540万员工及其伴侣[21] - 公司目前与超370家雇主签约，覆盖约540万受保人，客户分布超40个行业[58] - 2022年新增超105个新客户，多数现有客户终止原有生育保险转而选择公司[63] - 公司初始潜在市场包括约8000家美国自保雇主，这些雇主最少有1000名员工，代表约7500万潜在受保人，当前签约受保人540万，占初始市场机会的个位数百分比[32] - 公司预计可触达约8000个潜在自保雇主客户，目前处于增长早期[56] 业务净推荐值情况 - 截至2022年12月31日，生育福利解决方案净推荐值为+82，综合药房福利解决方案净推荐值为+79[21] 生育市场行业数据情况 - 美国15至49岁无生育史的异性恋女性中，五分之一受不孕症影响[22] - 截至2022年6月，仅20个州强制要求提供不孕症保险覆盖[24] - 美国生育治疗市场中，美国利用辅助生殖技术出生的婴儿比例低于2%，丹麦约为10%，日本为6%[32] 客户生育福利覆盖情况 - 公司37%的现有客户在采用服务前没有生育福利覆盖，88%的现有客户在改用服务后提高了福利覆盖[33] 公司服务套餐及服务情况 - 公司提供19种不同的Smart Cycle治疗套餐，客户可按每位符合条件的成员购买累计Smart Cycle单位值，范围从1到无限[35] - 公司的个人护理助理在成员治疗期间平均与成员互动15次[35] - 公司的全国优质生育专家网络包括超950名生育专家，分布在超650个诊所，其中包括2020年美国按业务量排名前50中的45个生育诊所集团[35] - Progyny Rx将配药和交付时间缩短至两天[36] - 公司是唯一及时直接从供应商收集治疗方案遵守情况和临床结果数据的生育和家庭建设福利公司[36] - 公司的医疗顾问委员会由全国知名的生育专家组成，负责监督关键临床问题[36] - 公司提供专门的账户管理团队，支持客户日常需求并解决问题[36] 公司Progyny Rx解决方案使用情况 - 公司Progyny Rx解决方案，90%签约客户正在使用，2022财年签约客户中使用率达97%[54] 公司会员生育指标情况 - 公司网络内Progyny会员平均活产率为54.3%，高于同诊所所有患者的44.1%[52] - 公司会员单胚胎移植率为91.0%，高于全国平均的72.5%和所有患者平均的75.6%[44] - 公司会员每次试管婴儿移植的怀孕率为63.0%，高于全国平均的54.1%和所有患者平均的55.5%[44] - 公司会员流产率为13.9%，低于全国平均的18.6%和所有患者平均的18.3%[44] - 公司会员试管婴儿多胎率为2.5%，低于全国平均的7.4%和所有患者平均的6.5%[44] 公司解决方案集成情况 - 公司解决方案集成通常只需客户6 - 10小时，在六周内完成[38] 公司业务法规影响情况 - 公司业务受美国联邦和州层面医疗法规影响，虽部分法规不直接适用，但可能因合同义务受波及[64] - 2010年颁布的ACA影响保险商和部分客户的保险覆盖与计划设计及医疗服务报销环境，2021年6月美国最高法院驳回对ACA的司法挑战，2022年8月拜登签署IRA，2021年12月27日CAA生效，2022年1月1日No Surprises Act生效[65][66] - 公司需在特定司法管辖区维持TPA和/或PBM许可证和注册，并确保其处于良好状态，否则可能面临行政处罚、许可证暂停或吊销[67] - 公司认为自身业务在开展过程中并非ERISA规定的受托人，但无法保证未来劳工部不会认定公司运营的某些方面需承担受托人义务[68][69] 公司业务季节性情况 - 公司业务收入存在一定季节性，下半年收入占比略高于上半年[74] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有400名员工，其中393名为全职员工[75] - 公司通过提供多种福利、开展员工满意度调查等方式促进员工文化和参与度[76] - 公司为员工提供有竞争力的薪酬、激励措施和创新福利，注重员工成长、发展和培训[77] - 公司致力于多元化、公平和包容，采取招聘外展、设立内部资源组等举措[78] 公司知识产权情况 - 公司依靠商标、版权等保护知识产权，但认为与供应商和客户的关系等因素对公司成功贡献更大[73] 公司财务关键指标（整体） - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为1.201亿美元，有价证券为6920万美元[262] - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[263] - 截至2022年12月31日，应计应收账款和应计索赔负债分别为5460万美元和3110万美元[268] - 2022年公司收入为7.86913亿美元，2021年为5.00621亿美元，2020年为3.44858亿美元[275] - 2022年公司净利润为3035.8万美元，2021年为6576.9万美元，2020年为4645.9万美元[275] - 2022年基本每股收益为0.33美元，摊薄后每股收益为0.30美元；2021年基本每股收益为0.74美元，摊薄后每股收益为0.66美元；2020年基本每股收益为0.54美元，摊薄后每股收益为0.47美元[275] - 2022年综合收益总额为3095.2万美元，2021年为6567.5万美元，2020年为4646.0万美元[276] - 2022年公司总资产为5.42986亿美元，2021年为3.58065亿美元[274] - 2022年公司总负债为1.66018亿美元，2021年为1.06243亿美元[274] - 2022年公司股东权益为3.76968亿美元，2021年为2.51822亿美元[274] - 2019 - 2022年普通股股份从84,188,202股增至93,301,156股，股东权益总额从114,271千美元增至376,968千美元[277] - 2020 - 2022年净利润分别为46,459千美元、65,769千美元、30,358千美元[277][278] - 2020 - 2022年经营活动提供的净现金分别为36,203千美元、26,037千美元、80,395千美元[278] - 2020 - 2022年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 40,031千美元、8,766千美元、 - 43,866千美元[278] - 2020 - 2022年融资活动使用的净现金分别为 - 6,249千美元、 - 13,695千美元、 - 7,864千美元[278] - 2020 - 2022年现金及现金等价物期末余额分别为70,305千美元、91,413千美元、120,078千美元[278] 公司基本信息及业务模式情况 - 公司于2008年4月3日在特拉华州注册成立，总部位于纽约[279] - 公司提供生育福利和药房福利解决方案，运营管理一个业务部门[279][281] - 公司合同通常为期三年，第一年之后有终止选项，需提前30 - 90天通知[285] - 公司在与客户的安排中是主要责任人，以总额法确认收入[288] 公司应收账款及应付款情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，应计应收账款分别为5460万美元和3020万美元[291] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，应计索赔应付款分别为3110万美元和2000万美元[291] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，未开票应收账款分别为4290万美元和2370万美元[291] 公司会计政策变更影响情况 - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，导致累计亏损累计影响调整为120万美元[292] - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 02，记录使用权资产和租赁负债分别为950万美元和990万美元[303] 公司应收账款集中度情况 - 截至2022年12月31日，一家供应商占总应收账款的30%[297] - 截至2021年12月31日，一家供应商占24%，一家客户占11%，合计占总应收账款的35%[297] 公司资产减值情况 - 2022年、2021年和2020年，商誉和无形资产无减值[299] - 2022年、2021年和2020年，长期资产无减值记录[300] 公司营收结构情况 - 2022、2021、2020年总营收分别为786913千美元、500621千美元、344858千美元，其中生育福利服务营收分别为510145千美元、355616千美元、253556千美元，药房福利服务营收分别为276768千美元、145005千美元、91302千美元[315] - 2022、2021、2020年，分别有两家客户占总营收的26%（16%和10%）、34%（19%和15%）、35%（18%和17%）[315] 公司金融资产情况 - 截至2022年和2021年12月31日，公司货币市场账户金融资产分别为1.206亿美元和0.937亿美元，有价证券分别为0.692亿美元和0.28亿美元[316] - 2022年，公司有价证券和货币市场账户实现毛收益0.4百万美元、毛损失0.1百万美元；2021年实现毛损失0.4百万美元[316] - 2022年和2021年，公司分别将0.3百万美元净未实现持有收益和0.4百万美元净未实现持有损失从其他综合收益（损失）重分类至收益[316] - 截至2022年12月31日，有价证券和货币市场账户在其他综合收益中的净收益总计0.5百万美元[318] - 2022年和2021年12月31日，公司无公允价值层级分类为2级或3级的资产或负债[318] 公司财产和设备及相关费用情况 - 2022年和2021年12月31日，公司财产和设备净值分别为8371千美元和5027千美元，2022年折旧费用约为110万美元，2021年和2020年约为70万美元[319] - 2022年和2021年，公司分别资本化与内部使用软件开发相关的基于股票的薪酬费用0.8百万美元和0.1百万美元[319] 公司无形资产摊销情况 - 2022、2021、2020年无形资产摊销费用分别为0.5百万美元、0.6百万美元、1.2百万美元，截至2022年12月31日，未来摊销费用为99千美元[320] 公司经营租赁情况 - 2022 - 2020年公司经营租赁费用均为130万美元，2022 - 2021年经营租赁活动现金流出为130万美元，2020年为80万美元[322] - 截至2022年12月31日，经营租赁使用权资产为690.3万美元，短期租赁负债为123.1万美元，长期租赁负债为648.2万美元[322] - 截至2022年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.4年，加权平均折现率为4.29%[322] 公司流动负债情况 - 截至2022年12月31日，累计费用和其他流动负债总计5024.9万美元，2021年为3742.5万美元[324] 公司信贷协议及利息费用情况 - 2018年6月公司与硅谷银行签订最高1500万美元循环信贷协议，2021年6月到期，2021 - 2020年利息费用分别为3.8万美元和7.5万美元[324] 公司库存股情况 - 截至2022 - 2020年12月31日，公司库存股均为615980股[325] 公司认股权证情况 - 截至2022 - 2021年12月31日，公司有565351份流通在外的普通股认股权证，2021年有854065份认股权证行权[326][328] 公司普通股授予情况 - 截至2022年12月31日，2019年计划下可供未来授予的普通股为1241365股，2021年为4160618股，每年自动增加数量为上一年12月31日流通在外普通股总数的4%[329][330] 公司股票期权及受限股票单位价值情况 - 2022年股票期权行权总内在价值为7670万美元，2021年为1.75亿美元，2020年为7960万美元[331] - 2022年受限股票单位归属总内在价值为2200万美元，2021年为1110万美元，2020年为140万美元[333] 公司员工股票购买计划情况 - 2019年员工股票购买计划授权发行170万股普通股，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别剩余3306387股和1560693股可发行[334] 公司基于股票的薪酬费用及每股净收益情况 - 2022 - 2020年，公司基于股票的薪酬费用分别为1.00748亿美元、3370.6万美元和1282.1万美元[336] - 2022 - 2020年，公司基本每股净

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收7.869亿美元，同比增长57%，过去两年营收翻倍；第四季度营收2.143亿美元，同比增长68% [22][23] - 2022年全年医疗收入5.1亿美元，同比增长43%；第四季度医疗收入1.43亿美元，同比增长60% [28] - 2022年全年药房收入2.77亿美元，同比增长91%；第四季度药房收入7120万美元，同比增长86% [28] - 2022年全年ART周期数增长近50%，第四季度达12200个，同比增长60% [29] - 2022年全年女性利用率1.03%，略低于2021年的1.0%；第四季度为0.46%，与去年同期持平 [29] - 2022年第四季度毛利润4450万美元，毛利率20.8%，较去年同期增加110个基点；全年毛利润1.67亿美元，毛利率21.3%，较2021年下降110个基点 [30][31] - 2022年第四季度销售和营销费用占营收的6.1%，与去年同期持平；全年占比5.8%，高于2021年的4% [32] - 2022年第四季度G&A费用占营收的13.2%，低于去年同期的13.8%；全年占比12.5%，高于2021年的11.9% [32] - 2022年第四季度调整后EBITDA为3300万美元，利润率15.4%；全年调整后EBITDA为1.257亿美元，利润率16%，较2021年扩大250个基点 [33][34] - 2022年第四季度净利润340万美元，摊薄后每股收益0.03美元；全年净利润3040万美元，摊薄后每股收益0.30美元 [34] - 2022年第四季度经营现金流5150万美元，全年经营现金流8040万美元，较2021年的2600万美元大幅增长 [35] - 预计2023年第一季度营收2.45 - 2.5亿美元，同比增长42% - 45%；全年营收10 - 10.3亿美元，同比增长27% - 31% [37] - 预计2023年第一季度调整后EBITDA为4150 - 4400万美元，净利润为680 - 860万美元，摊薄后每股收益0.07 - 0.08美元 [38] - 预计2023年全年调整后EBITDA为1.66 - 1.74亿美元，净利润为2700 - 3270万美元，摊薄后每股收益0.26 - 0.32美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务收入增长主要源于客户和受保人数增加 [23][28] - 药房业务收入增长主要是由于使用Progyny Rx的客户数量增加，2021年73%的客户使用该药房解决方案，到2022年底增至85%，预计2023年Rx渗透率将达90% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年销售季新增超105个新客户，代表120万个新受保生命，较上一年销售季开始时受保人数增加约30% [8] - 截至2022年底有288个客户，平均受保人数470万，而去年同期为191个客户，平均受保人数290万，受保人数同比增长60% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于利用市场对生育福利不断增长的需求，继续在2023年销售季取得成功，目前销售季初期活动积极，销售管道健康，且已获得一些早期胜利 [13][14] - 与非传统渠道合作伙伴的合作增加，如被儿童医院协会（CHA）选为生育和家庭建设服务的独家首选合作伙伴，预计将利用此关系进一步渗透该领域 [16][18] - 计划在孕前、男性不育、孕产和女性健康等领域进行服务扩展和投资，孕前服务已推出，男性不育服务将在第一季度末推出，孕产和女性健康服务将在年内试点，年底或明年全面推出 [42][54] - 公司认为自己在家庭建设福利市场处于领先地位，与其他提供商的差距正在扩大，竞争优势在于提供端到端解决方案、良好的会员体验、可控的成本和显著的临床成果 [12][13][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年下半年面临高通胀、潜在衰退、利率上升等宏观逆风，但公司客户购买和续约决策积极，显示出市场对生育福利的持续需求 [10] - 就业市场方面，虽然部分科技公司裁员，但公司客户所在的医疗、酒店和专业服务等行业仍有大量招聘，预计现有客户的就业水平相对稳定 [25][27] - 早期销售季活动让公司有信心将去年销售季的势头延续到2023年，市场对家庭建设服务的需求以及公司的市场地位将支持公司持续增长 [20] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的评论和对问题的回答反映管理层截至当日的观点，包含2023年第一季度和全年的财务展望等前瞻性陈述，实际结果可能因业务相关风险和不确定性而与预期有重大差异 [4] - 会议中还会提及非GAAP财务指标，相关信息及与最可比GAAP指标的对账可在公司投资者关系网站的新闻稿中获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导中是否考虑潜在的早期启动情况，以及未来早期启动的节奏如何确定 - 指导仅包含目前可见的情况以及今年内可能启动的早期胜利，但规模不大，不会产生像去年那样的巨大影响，公司不计划出现像去年那样大量的早期启动情况 [49][62] 问题2: 公司在投资方面是否有变化，是否会改变资本支出方向 - 在孕前、孕产等领域进行服务增强和投资，以利用市场机会并提升竞争地位，相关投资已包含在指导范围内 [42][52] 问题3: 今年与潜在雇主的对话是否因宏观环境而不同，是否更关注节省成本 - 与往年相比，对话没有太大不同，买家对生育福利的了解和认知逐年提高，对话核心仍围绕会员体验、良好的成果以及可控的成本 [44] 问题4: 2024年强大的销售管道是由首次推出生育福利的新雇主还是从基于运营商的项目转移过来的雇主驱动，以及与基于运营商的项目相比，公司为雇主节省的成本情况 - 销售管道中既有首次推出生育福利的新雇主，也有从其他项目转移过来的雇主；与传统运营商和PBM计划相比，公司在药房和医疗福利方面可为潜在客户节省约30%的成本，但更重要的是提供全面的解决方案和良好的会员体验 [65] 问题5: 报销率是否有变化 - 与其他医疗行业预计成本上涨5% - 8%不同，公司告知客户报销率将持平或略有下降，通过与合作伙伴的关系和合作，能够控制成本并实现业务成功 [69] 问题6: 药房福利业务在第一季度和全年指导中的增长预期 - 公司未从指导角度细分医疗和药房业务的增长情况，但随着客户使用药房福利的比例接近100%，药房业务和医疗业务的增长速度差距将缩小，今年药房业务增长仍将高于医疗业务，但差距不如去年明显 [80] 问题7: 过去两年创纪录的销售季是受消费者需求和劳动力市场紧张推动，还是可以持续超越这一成绩 - 公司预计能够继续超越以往的销售业绩，因为可寻址市场和未满足的需求仍然很大，目前销售管道较去年同期增长，且有早期胜利，未来有望持续取得成功 [86] 问题8: 利润率的增长是否可持续，驱动因素是什么，以及在业务扩展方面的买与建策略 - 公司通过各业务线的杠杆作用，如护理管理服务团队和G&A费用的有效控制，能够持续提升利润率，预计2023年及以后仍可保持；在业务扩展方面，会根据市场机会进行投资，以提升竞争地位 [64] 问题9: 新的大客户对利用率的压力如何，不同客户群体的利用率是否有差异 - 利用率受行业员工平均年龄影响，科技行业利用率相对较高，制造业相对较低；新客户加入后的第一年利用率是下限，随着时间推移，利用率通常会持平或略有上升，但不会造成过大影响 [90]

财务状况相关 - 截至2022年9月30日，公司有现金及现金等价物7250万美元和有价证券6850万美元[170] - 利率假设变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[171] - 公司认为通胀尚未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但通胀可能影响费用，若成本受通胀压力且无法通过提价抵消，可能对经营成果和财务状况产生不利影响[172] - 公司维持的披露控制和程序在合理保证水平上有效，截至2022年9月30日未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[174][175] 经营风险相关 - 新冠疫情及类似健康流行病对公司业务、运营、市场和社区有不利影响[16] - 公司可能无法达到公开指引或预期，导致股价下跌[16] - 生育市场竞争激烈，若竞争不力，经营成果可能受损[16] - 公司业务依赖保留现有客户和提高服务采用率，否则业务、财务状况和经营成果将受损害[16] - 最大客户占公司收入很大比例，且很多客户来自科技行业，失去客户、定价条款变化或行业变化会产生负面影响[16] - 公司增长部分依赖与第三方的战略关系，若无法维持高效药房分销网络或网络受干扰，业务、财务状况和经营成果可能受损[22]