In the latest market close, Pagaya Technologies Ltd. (PGY) reached $12.33, with a -1.75% movement compared to the previous day. This change lagged the S&P 500's 0.19% loss on the day. Elsewhere, the Dow saw an upswing of 0.09%, while the tech-heavy Nasdaq depreciated by 0.36%. The company's shares have seen an increase of 1.95% over the last month, not keeping up with the Business Services sector's gain of 6.7% and the S&P 500's gain of 2.06%. The investment community will be closely monitoring the performa ...

Pekic Pagaya - It's valuation has nothing to do with its performance or its outlook It has been a bit over a year since I wrote about Pagaya Technologies Ltd. (NASDAQ:PGY) in an article published on SA. Since that time the shares appreciated initially, then fell relentlessly and finally have come back to a level just a bit less than they were when the article was initially published. Unless you are a devotee of roller-coaster rides-and I am not-that is not the performance that is desirable to see for anyone ...

AnsonLu/iStock via Getty Images Pagaya (NASDAQ:PGY) has just released its second quarter results, which were mixed, with some results above expectations and others below. In addition, two important announcements will have a very positive impact on the company's future: 1) The signing of a forward flow agreement (FFA) for up to $1 billion and a one-year term (extendable to more years) with Castlelake. 2) The partnership with a top 5 US bank. As we have commented, the results have been mixed, with some very g ...

财务数据 - 公司总收入和其他收入在2024年上半年达到4.956亿美元，同比增长29.6%[20] - 公司在2024年上半年的生产成本、技术和产品开发、销售和营销、一般和行政费用合计为4.829亿美元[20] - 公司在2024年上半年的净亏损为9.6008亿美元，同比增加4.1%[20] - 公司总收入为615,574千美元[25] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金净流入为3596.1万美元[31] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金净流出为35.13亿美元[31] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金净流入为36.24亿美元[31] - 公司2024年上半年净亏损为1.14亿美元[31] - 2024年全年收入为4.956亿美元，同比增长29.6%[211] - 2024年全年净亏损为9.6008亿美元，同比增加4.1%[211] - 2024年第四季度收入为2.5034亿美元，同比增长27.9%[211] - 2024年第四季度净亏损为7.4785亿美元，同比增加139.1%[211] - 2024年全年每股基本和稀释亏损为1.41美元，同比减少9.0%[212] - 2024年全年非GAAP调整后每股基本收益为0.30美元，同比增加1900%[212] - 2024年第四季度非GAAP调整后每股收益为0.10美元，同比增加900%[212] 资产负债情况 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为2.336亿美元，较2023年12月31日增加25.3%[18] - 公司在2024年6月30日的投资贷款及证券余额为9.1亿美元，较2023年12月31日增加27.4%[18] - 公司在2024年6月30日的总资产为14.53亿美元，较2023年12月31日增加20.2%[18] - 公司在2024年6月30日的总负债为7.632亿美元，较2023年12月31日增加62.9%[18] - 公司在2024年6月30日的股东权益为6.156亿美元，较2023年12月31日下降7.5%[18] - 公司于2024年6月30日拥有现金、现金等价物和受限现金2.68亿美元[134] - 公司于2024年6月30日拥有应收费用和其他应收款1.26亿美元[134] 融资情况 - 普通股股票发行增加89,956千美元[25] - 公司于2024年3月8日进行了1比12的反向股票拆分[36] - 公司于2024年3月以每股90美元的价格发行了750万股A类普通股[145][146] - 公司于2024年上半年通过股权融资协议发行了29.8万股普通股,获得净收益5.2百万美元[144] - 公司于2024年2月2日签署了5年期5.5亿美元的信贷协议,包括3.5亿美元的定期贷款和2.5亿美元的循环信贷[62,63,64,65] - 公司2024年6月30日的循环信贷额度为3.5亿美元,已使用1.98亿美元[68] 费用与减值 - 公司在2024年上半年的其他综合收益中包括未实现的证券投资损失6.7094亿美元[22] - 公司在2024年上半年的归属于Pagaya Technologies Ltd.的综合亏损为16.75亿美元[22] - 公司2024年上半年计提了7991.1万美元的贷款和证券投资减值损失[31] - 公司2024年上半年确认了3351.9万美元的股份支付费用[31] - 公司2024年上半年确认了1335.9万美元的折旧和摊销费用[31] - 公司2024年全年股份支付费用为3.3519亿美元，同比减少8.3%[213] - 公司2024年第四季度股份支付费用为1.8044亿美元，同比减少10.7%[213] 业务情况 - 公司2024年第二季度和上半年的网络AI费用分别为2.218亿美元和4.371亿美元，同比分别增长32.4%和35.9%[48] - 公司2024年第二季度和上半年的合同费用分别为2,080万美元和4,250万美元，同比分别增长14.3%和8.0%[50] - 公司2024年第二季度和上半年有55%和31%的收入来自3家和2家客户(包括2家和1家关联方客户)[58] - 网络交易量是公司评估业务规模和影响力的关键指标,2024年上半年为47.5亿美元,同比增长22%[196] - 公司主要收入来源包括网络AI费用、合同费用、利息收入和投资收益[198][199][200][201] - 公司的主要成本包括获取网络交易量的成本、技术和产品开发费用、销售和营销费用以及管理费用[202][203][204][205][206] 税务情况 - 公司的有效税率在2024年和2023年6月30日结束的三个月和六个月分别为(21.3)%和(20.6)%[160] - 公司的税率受到经常性项目的影响,如外国司法管辖区的税率以及公司在这些司法管辖区赚取的收入金额[161] - 公司定期评估是否需要对递延税资产计提估值准备,并根据可能实现未来税收利益的证据作出判断[162] - 公司对某些递延税资产计提估值准备,以抵消实现未来税收利益的不确定性[163] - 公司在以色列享受税收优惠,预计有效税率将低于以色列标准企业税率23%[208] 收购与合作 - 公司于2024年7月30日宣布,将以100%股权收购Theorem Technology, Inc.[169] - 公司通过AI技术帮助合作伙伴提高贷款转化率,最高可提高25%[188] - 公司不断吸引新的合作伙伴加入,2022年新增6家合作伙伴,2023年新增4家

财务数据和关键指标变化 - 总收入、FRLPC和调整后EBITDA创历史新高 [11][12] - FRLPC占网络交易量的比例首次超过4%,预计未来将保持在3.5%-4.5%的水平 [35] - 核心运营费用占总收入的比例从上年同期的28%下降到22% [36] - 调整后EBITDA年化规模达到2亿美元,EBITDA利润率超过20% [37] - 经营活动现金流连续第四个季度为正,扣除旧贷款损失后现金流约为2900万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款逾期率从2021年峰值下降40%-50%,2024年初更是下降近60% [29][30] - 汽车贷款60天以上逾期率从2021年峰值下降40%,2023年下半年更是下降近50% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 点击销售(POS)业务增长潜力巨大,已与多家大型银行展开合作 [25][26] - 汽车贷款业务需求强劲,正在提高资金效率并扩大规模 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加速向大型企业贷款机构拓展,实现单一机构内跨业务线的扩张 [23][24][25] - 公司正在开发预审产品,为合作伙伴的现有客户提供信用额度,以深化双方合作 [31] - 公司通过签署远期流转协议和获得个人贷款ABS项目首次AAA评级,提高资本效率 [17][39] - 公司计划收购Theorem Capital,进一步拓宽资金来源 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者信贷表现保持稳定,逾期率持续改善,公司将密切关注宏观经济环境变化 [53][54][55] - 公司有信心通过提高运营效率和资本效率,在2025年实现现金流正和净利润正 [33][46][47] 其他重要信息 - 公司已提前5个月完成新增2-4家合作伙伴的目标 [16] - 公司与OneMain Financial建立企业级合作关系,将从汽车贷款扩展至个人贷款 [16][24] - 公司正在与另一家Top 5银行就点击销售业务展开合作 [16][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjay Sakhrani 提问** 公司如何利用实现自我融资增长的里程碑,是否还需要继续进入资本市场 [45] **Evangelos Perros 回答** 公司已达到增量业务为正现金流的重要里程碑,未来增长将主要依靠自我融资,不需要频繁进入资本市场 [46][47][48] 问题2 **Joseph Vafi 提问** 远期流转协议与ABS融资在FRLPC利润率方面有何不同,公司如何协调不同融资渠道 [57][58][59][60][61][62][63] **Evangelos Perros 和Gal Krubiner回答** 远期流转协议等无需大量资本投入的融资方式,有助于提高资本效率,降低融资成本,公司将进一步扩大这类融资渠道的规模 [58][59][60][61][62][63] 问题3 **Peter Christiansen 提问** 公司ABS项目获得AAA评级后,如何考虑风险retention的问题 [69][70][71][72][73][74][75] **Gal Krubiner回答** AAA评级降低了投资者的融资成本,也相应降低了公司的风险retention要求,未来公司将进一步优化ABS结构,将风险retention控制在2%-3%的水平 [69][70][71][72][73][74][75]

Pagaya Technologies Ltd. (PGY) reported $250.34 million in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year increase of 34.8%. EPS of $0.10 for the same period compares to $0.00 a year ago. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $239.16 million, representing a surprise of +4.68%. The company delivered an EPS surprise of -50.00%, with the consensus EPS estimate being $0.20. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they comp ...

Pagaya Technologies Ltd. (PGY) came out with quarterly earnings of $0.10 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.20 per share. This compares to break-even earnings per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -50%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.16 per share when it actually produced earnings of $0.20, delivering a surprise of 25%. Over the last four quarters, the c ...

财务表现 - 网络交易量达23亿美元，同比增长19%[6] - 总收入和其他收入达2.5亿美元，同比增长28%，主要由于费用收入增长31%[7] - 费用收入减去生产成本达9700万美元，同比增长49%，占网络交易量的4.2%，创历史新高[8] - 调整后EBITDA达5000万美元，超出预期，同比增长近3倍[9] - 调整后净收益为700万美元，连续第5个季度实现正收益[10] - 经营活动现金流为1500万美元，连续第4个季度为正[11] - 公司第二季度总收入为2.50亿美元，其中包括8.19亿美元的利息收入和-0.44亿美元的投资收入[119] - 公司第二季度生产成本为1.46亿美元，技术和产品开发费用为2.19亿美元，销售和营销费用为1.33亿美元，管理费用为6.44亿美元[119] - 公司第二季度经营利润为0.50亿美元，但由于其他费用的影响导致税前亏损为6.82亿美元[119] - 公司第二季度净亏损为8.27亿美元，其中归属于Pagaya公司股东的净亏损为7.89亿美元[119] - 公司第二季度非GAAP调整后净利润为0.72亿美元，每股0.10美元[119] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.75亿美元[127] - 公司第二季度和上半年的总收入分别为2.43亿美元和4.80亿美元，同比增长30.6%和32.9%[128] - 第二季度和上半年的费用收入减去生产成本(FRLPC)分别为9700万美元和1.89亿美元，同比增长49.0%和64.0%[128] - 第二季度和上半年的FRLPC占比分别为4.2%和4.0%，同比提升0.9个和1.0个百分点[128] - 第二季度和上半年的网络交易量分别为23.31亿美元和47.50亿美元，同比增长19.1%和21.6%[128] 业务发展 - 新增了OneMain Financial等大型贷款机构，并正在接入另一家前5大银行[13][14] - 费用收入占网络交易量的比例提升至4.2%，公司将目标范围提高至3.5%-4.5%[15][16] - 已达到现金流正值的转折点，网络量产生的费用收入超过风险保留所需[68] - 通过多元化融资结构和降低ABS风险保留水平，网络量融资所需资本大幅降低[63] - 费用收入(FRLPC)持续增长，已超过风险保留需求，未来随着网络量增长将产生更多现金流[63,68] - 个人贷款业务FRLPC占比持续提升，达到6.2%[77,78,79] - 整体FRLPC率达到历史新高4.2%，预计未来将保持在3.5%-4.5%区间[75,83,84] - 通过新的融资结构如远期流转协议等降低资本需求，并优化ABS交易结构获得更高评级[90,95,96] - 预计2025年实现现金流正值和净利润盈利[67] - 2024年全年业务指引:网络量92.5-102.5亿美元，总收入97.5-105亿美元，调整后EBITDA5-6亿美元[103] 其他 - 签署了10亿美元的定期流动协议并获得个人贷款ABS项目的AAA评级，提高了资本效率[17][18] - 调整后EBITDA和经营利润连续4个季度为正，体现良好的运营杠杆[85,86] - 公司使用了一些非GAAP财务指标,如FRLPC、调整后净利润和调整后EBITDA,以更好地反映公司的经营业绩[111-117] - 公司在2024年3月进行了1比12的反向股票拆分[120] - 公司提供了2024年第三季度和全年的非GAAP业绩指引,但无法提供GAAP指引[118]

Generally accepted accounting principles (GAAP) net income is still in the red at $21 million, but that was an improvement of $40 million from last year. Wall Street expects Pagaya to become net profitable on a GAAP basis next year. It delivered another solid quarter, but it's also recently done some interesting things that investors need to know about. Artificial intelligence (AI) credit company Pagaya Technologies (PGY -0.54%) stock jumped 21% in May according to data provided by S&P Global Market Intelli ...

Another Strong Quarter Pagaya Technologies recently reported a strong Q1, with revenues surging 31% to $245 million. The fintech smashed analyst estimates by $17 million and beat EPS targets of $0.16 by $0.04. The company reported record network volumes of $2.4 billion. Just as important, Pagaya boosted Fee Revenue Less Production Costs (FRLPC) to $92 million for a 3.8% margin. Source: Pagaya Tech. Q1'24 shareholder letter PM Images Pagaya Technologies Ltd. (NASDAQ:PGY) is an interesting fintech play, likel ...